华 富 产 业 升级 灵 活 配 置混 合 型 证 券投 资 基
金
2019 年第1 季度报告
2019 年3 月31 日
基金管 理人： 华富基金管 理有限公司
基金托 管人： 中国建设银 行股份有限公司
报告送 出日期：2019 年 4 月20 日 华富产业升级灵活配置混 合型证券投资基金 2019 年第 1 季度 报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 建设 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于2019 年 4 月 19 日复 核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现、 投资 组合 报告 等内 容，保 证复 核内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 财务 资料 未经 审计 。
本报告 期间 为2019 年 1 月1 日至 2019 年3 月31 日。
§2 基金产 品概况
基金简 称 华富产 业升 级灵 活配 置混 合
交易代 码 002064
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2017 年 5 月8 日
报告期 末基 金份 额总 额 50,813,338.25 份
投资目 标
本基金 通过 把握 产业 升级 的战略 性机 遇， 精选 受益 于
产 业 升 级 的 传 统 行 业 和 新 兴 产 业 中 精 选 具 有 核 心 竞
争优势 的个 股， 在严 格控 制风险 的前 提下 ， 力 争实 现
基金资 产的 长期 稳定 增值 。
投资策 略
本基金 通过 定量 与定 性相 结合的 方法 分析 宏观 经济 、
证券市 场以 及产 业升 级相 关行业 的发 展趋 势， 评估 市
场的系 统性 风险 和各 类资 产的预 期收 益与 风险 ， 据 此
合理制 定和 调整 股票 、 债 券等各 类资 产的 比例 ， 在 保
持总体 风险 水平 相对 稳定 的基础 上， 力争 投资 组合 的
稳定增 值。 此外 ， 本 基金 将持续 地进 行定 期与 不定 期
的资产 配置 风险 监控 ，适 时地做 出相 应的 调整 。
业绩比 较基 准
沪深 300 指数收益率 ×6 5% ＋上证国债指数收益率
×35%
风险收 益特 征
本基金 为混 合型 基金 ， 其 预期收 益及 预期 风险 水平 高
于债券 型基 金和 货币 市
场基金 ， 但 低于 股票 型基 金， 属 于中 等风 险水 平的 投
资品种 。
基金管 理人 华富基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国建 设银 行股 份有 限公 司 华富产业升级灵活配置混 合型证券投资基金 2019 年第 1 季度 报告
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§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2019 年 1 月 1 日 － 2019 年3 月 31 日 ）
1.本期 已实 现收 益 2,133,918.72
2.本期 利润 16,395,596.00
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.3068
4.期末 基金 资产 净值 56,641,470.63
5.期末 基金 份额 净值 1.1150
注：1 、 本 期已 实现 收益 指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 （ 不含 公 允价值 变动 收益 ） 扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。
2、 所 述基 金业 绩指 标不 包 括持有 人认 购或 交易 基金 的各项 费用 ， 计 入费 用后 实际收 益水 平要 低于
所列数 字。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 35.32% 2.04% 18.49% 1.01% 16.83% 1.03%
注： 业绩 比较 基准 收益 率 ＝沪 深 300 指数 收益 率 × 6 5% ＋上 证国 债指 数收 益率 ×35% ， 业绩 比较 基准
在每个 交易 日实 现再 平衡 。
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 份额 累计净 值增 长率变 动及 其与同 期业 绩比较 基准 收
益 率变 动的比 较
注：根据《华 富产业升 级 灵活配置混合 型证券投 资 基金基金合同 》的规定 ， 本基金的投 资资产配
置比例 为： 股票 投资 比例 为基金 资产 的 0%-95% ， 投 资于基 金合 同界 定的 产业 升级主 题相 关证 券 不
低于非 现金 基金 资产 的 80% ；权 证投 资比 例不 得超 过 基金资 产净 值 的 3% ；保 持 现金或 者到 期日 在
一年以 内的 政府 债券 投资 比例合 计不 低于 基金 资产 净值 的 5%。 如法 律法 规或 监管机 构以 后允 许 基
金投资 其他 品种 ， 基 金管 理人在 履行 适当 程序 后， 可以将 其纳 入投 资范 围。 本基金 建仓 期 为 2017
年 5 月 8 日到 2017 年 11 月 8 日 ，建 仓期 结束 时各 项资产 配置 比例 符合 合同 约定 。 本报 告期 内 ，
本基金 严格 执行 了《 华富 产业升 级灵 活配 置混 合型 证券投 资基 金基 金合 同》 的相关 规定 。
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§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限
证券从 业年 限 说明
任职日 期 离任日 期
陈启明
华 富 产 业 升 级
灵 活 配 置 混 合
型 基 金 基 金 经
理、 华富 健康 文
娱 灵 活 配 置 混
合 型 基 金 基 金
经理 、 华 富价 值
增 长 混 合 型 基
金基金 经理 、 华
富 竞 争 力 优 选
混 合 型 基 金 基
金经理 、 华富 成
长 趋 势 混 合 型
基金基 金经 理 、
华 富 天 鑫 灵 活
配 置 混 合 型 基
金基金 经理 、 公
司 公 募 投 资 决
策委员 会委 员 、
基 金 投 资 部 总
监
2017 年 5 月
8 日
- 十三年
复 旦 大 学 会 计 学 硕
士，本科学历，历任
日盛嘉富证券上海代
表处研究员、群益证
券 上 海 代 表 处 研 究
员、中银国际证券产
品经理 ，2010 年 2 月
加入华富基金管理有
限公司，曾任行业研
究员、研究发展部副
总监，2013 年 3 月 1
日至 2014 年 9 月 25
日任华富成长趋势股
票型基金基金经理助
理。
注： 这里 的任 职日 期指 该 基金成 立之 日 。 证 券从 业 年限的 计算 标准 上 ， 证 券 从业的 含义 遵从 行业 协
会《证 券业 从业 人员 资格 管理办 法》 的相 关规 定。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人认真 遵循 《中 华人 民共 和国证 券投 资基 金法 》及 相关法 律法 规，
对本基 金的 管理 始终 按照 基金合 同、 招募 说明 书的 要求和 公司 制度 的规 定进 行。本 基金 的交 易行
为合法 合规 ，未 发现 异常 情况； 相关 信息 披露 真实 、完整 、准 确、 及时 ；基 金各种 账户 类、 申购
赎回、 注册 登记 业务 均按 规定的 程序 进行 ，未 出现 重大违 法违 规或 违反 基金 合同的 行为 。
4.3 公 平交 易专项 说明
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4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
本基金 管理 人根 据中 国证 监会《 证券 投资 基金 管理 公司公 平交 易制 度指 导意 见》等 相关 法规
要求， 结合 实际 情况 ，制 定了《 华富 基金 管理 有限 公司公 平交 易管 理制 度》 ，对证 券的 一级 市场
申购、 二级 市场 交易 相关 的研究 分析 、投 资决 策、 授权、 交易 执行 、业 绩评 估等投 资管 理环 节全
部纳入 公平 交易 管理 中， 实行事 前控 制、 事中 监控 、事后 分析 反馈 的流 程化 管理。 在制 度和 流程
上确保 各组 合享 有同 等信 息知情 权、 均等 交易 机会 ，并保 持各 组合 的独 立投 资决策 权。
本报告 期内 ，公 司公 平交 易制度 总体 执行 情况 良好 。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本报告 期内 未发 现本 基金 存在异 常交 易行 为。 本基 金报告 期内 不存 在参 与的 交易所 公开 竞价
同日反 向交 易成 交较 少的 单边交 易量 超过 该证 券当 日成交 量 的 5% 的情 形。
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
2019 年一 季度 ， 实 体经 济 仍惯性 下行 阶段 ， 但 企业 金融条 件已 有一 定改 善。 从库存 周期 的角
度看，19 年前2 个 月工 业 品库存 水平 仍在 去化 ， 但 由于供 给侧 改革 下社 会库 存水平 不高 ， 因 此实
际库存 去化 力度 也相 对有 限。 前2 个 月工 业增 加值 同 比 5.3% ， 较 去年 全年 增速 下降 0.9 个 百分 点，
CPI 相 对平 稳 ，PPI 同比 仍 在回落 ， 预计 一季 度名 义 GDP 与 企业 利润 增速 均仍 在 回落 。 消 费增 速相
对平稳 、地 产投 资仍 保持 韧性， 出口 回落 较显 著。
另一方 面，1 月 “ 天量 社融 ” ， 社会 融资 余 额 当月 新 增 4.6 万亿 ，2 月 有所 回落 ， 但社 融余 额
增速保 持 在10.1% ， 已经 改变 了 18 年单 边下 行的 趋 势， 非 标融 资有 所回 暖， 表明金 融环 境已 经出
现扭转 。随 着今 年上 半年 政府专 项债 的增 量实 施到 位以及 信托 贷款 的回 暖， 预计全 社会 融资 环境
仍能改 善。
政策方 面， 两会 政府 工作 报告上 提到 提高 赤字 率、 提高政 府专 项债 额度 、降 税减费 等系 列措
施，财 政政 策将 在有 限的 空间内 尽量 积极 ；货 币政 策方面 仍保 持流 动性 “合 理充裕 ”。
2019 年一 季度 ，A 股 市场 呈现普 涨行 情， 上证 综指 上涨 23.9% ，深 证成 指上 涨 36.8% ， 沪深
300 上涨 28.6% ，中 小板 指 上涨35.7% ，创 业板 指上 涨 35.4% 。 从宏 观角 度自 上而下 看， 一季 度市
场在业 绩真 空期 和政 策红 利期的 叠加 下实 现估 值快 速修复 。从 行业 板块 来看 ，涨幅 居前 的是 农林
牧渔、 计算 机和 非银 金融 行业， 分别 受益 于猪 肉上 涨周期 、科 创板 等政 策红 利以及 资本 市场 监管
边际宽 松与 交易 情绪 回暖 ，可以 归结 为行 业景 气度 和业绩 改善 预期 显著 提升 。
本基金 组合 重点 配置 受益 于产业 升级 的传 统行 业和 新兴产 业中 精选 具有 核心 竞争优 势的 个华富产业升级灵活配置混 合型证券投资基金 2019 年第 1 季度 报告
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股，看 好国 产芯 片、5G、 人工智 能、 云计 算、 工业 互联网 等新 兴产 业的 长期 投资价 值。 下一 阶段
本基金 将继 续踏 实寻 找基 本面真 正良 好、 成长 性突 出的行 业、 个股 加以 重点 配置。
展望2019 年二 季度 ，我 们 认为经 过一 季度 的整 体躁 动与修 复之 后， 预计 市场 行情趋 于分 化，
业绩确 定性 强与 行业 景气 度高的 公司 较有 更大 机会 取得超 额收 益。A 股 市场 情 绪较 18 年 已经 发生
大幅扭 转， 主题 概念 投资 热情大 幅改 善， 经济 触底 反弹的 预期 也较 为强 烈。 正是此 时更 应保 持冷
静，经 济企 稳回 升的 形式 尚需验 证， 企业 盈利 增速 仍在下 行阶 段， 在积 极看 好市场 结构 性投 资机
会的同 时应 积极 寻找 业绩 确定性 强与 行业 景气 度高 的成长 龙头 。持 续看 好在 中国产 业升 级浪 潮中
逐渐成 长的 优质 公司 。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
本基金 于2017 年5 月 8 日 正式成 立。 截 至2019 年3 月31 日， 本基 金份 额净 值 为 1.115 元，
累计基 金份 额净 值 为1.115 元。 报告 期， 本基 金本 报 告期份 额净 值增 长率 为35.32% ， 同期 业绩 比
较基准 收益 率 为18.49% 。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
从2018 年10 月8 日起至 2019 年1 月 25 日， 本基 金基金 资产 净值 存在 连续 六十个 工作 日低
于5000 万 元的 情形 ， 至本 报告期 期末 （2019 年 3 月 31 日 ） 本 基金 已不 存在 基金 资产净 值低 于 5000
万元的 情形 。
本报告 期内 ，本 基金 不存 在连续 二十 个工 作日 出现 基金份 额持 有人 数量 不满 二百人 的情 形。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 42,732,919.98 74.36
其中： 股票
42,732,919.98 74.36
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
2,859,833.58 4.98
其中： 债券
2,859,833.58 4.98
资产支 持证 券
- -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - - 华富产业升级灵活配置混 合型证券投资基金 2019 年第 1 季度 报告
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6 买入返 售金 融资 产
- -
其中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
11,827,366.45 20.58
8 其他资 产
50,523.62 0.09
9 合计
57,470,643.63
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
5.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例
(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 21,493,614.00 37.95
D
电力 、 热 力、 燃气 及水 生 产和供 应
业
- -
E 建筑业 - -
F 批发和 零售 业 - -
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 - -
H 住宿和 餐饮 业 - -
I 信息传 输 、 软 件和 信息 技 术服务 业 21,239,305.98 37.50
J 金融业 - -
K
房地产 业
- -
L
租赁和 商务 服务 业
- -
M 科学研 究和 技术 服务 业 - -
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 - -
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作
- -
R 文化、 体育 和娱 乐业
- -
S 综合 - -
合计 42,732,919.98 75.44
5.2.2 报 告期 末按行 业分 类的 港 股通 投资股 票投 资组合
注：本 基金 本报 告期 末未 持有港 股通 投资 股票 。
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5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 603986 兆易创 新 45,000 4,571,550.00 8.07
2 002439 启明星 辰 118,000 3,478,640.00 6.14
3 600570 恒生电 子 38,000 3,327,280.00 5.87
4 600588 用友网 络 75,000 2,542,500.00 4.49
5 603019 中科曙 光 40,000 2,411,200.00 4.26
6 000063 中兴通 讯 80,000 2,336,000.00 4.12
7 600845 宝信软 件 68,888 2,262,281.92 3.99
8 300567 精测电 子 25,600 2,071,808.00 3.66
9 002415 海康威 视 50,000 1,753,500.00 3.10
10 002384 东山精 密 88,800 1,686,312.00 2.98
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 - -
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 - -
其中： 政策 性金 融债 - -
4 企业债 券 - -
5 企业短 期融 资券 - -
6 中期票 据 - -
7 可转债 （可 交换 债） 2,859,833.58 5.05
8 同业存 单 - -
9 其他 - -
10 合计 2,859,833.58 5.05
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比
例（％ ）
1 113517 曙光转 债 10,690 1,338,708.70 2.36
2 123021 万信 转2 11,181 1,324,724.88 2.34
3 128061 启明转 债 1,378 137,800.00 0.24
4 123025 精测转 债 586 58,600.00 0.10
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资 明
细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有资 产支 持证 券。 华富产业升级灵活配置混 合型证券投资基金 2019 年第 1 季度 报告
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5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有贵 金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 权证 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有权 证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
注：本 基金 本报 告期 内未 投资股 指期 货。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
注：本 基金 本报 告期 内未 投资国 债期 货。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1 本 基金 投资的 前十 名证券 的发 行主体 本期 受到调 查以 及处罚 的情 况的说 明
本基金 投资 的前 十名 证券 的发行 主体 本期 未出 现被 监管部 门立 案调 查， 或在 报告编 制日 前一
年内受 到公 开谴 责、 处罚 的情形 。
5.11.2 基 金投 资的前 十名 股票超 出基 金合同 规定 的备选 股票 库情况 的说 明
基金投 资的 前十 名股 票中 ，没有 投资 于超 出基 金合 同规定 备选 股票 库之 外的 股票。
5.11.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 9,711.19
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 4,565.57
5 应收申 购款 36,246.86
6 其他应 收款 -
7 待 摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 50,523.62
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5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
序号 债券代 码 债券名 称 公允价 值( 元)
占基金 资产 净值 比例
（％）
1 113517 曙光转 债 1,338,708.70 2.36
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
注：本 基金 本报 告期 末前 十名股 票中 不存 在流 通受 限的情 况。
5.11.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
由于计 算中 四舍 五入 的原 因，本 报告 分项 之和 与合 计项之 间可 能存 在尾 差。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 56,642,447.18
报告期 期间 基金 总申 购份 额 14,061,806.55
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 19,890,915.48
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 （份 额减 少以"-"
填列）
-
报告期 期末 基金 份额 总额 50,813,338.25
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
单位： 份
报告期 期初 管理 人持 有的 本基金 份额 5,240,041.93
报告期 期间 买入/申 购总 份 额 0.00
报告期 期间 卖出/赎 回总 份 额 0.00
报告期 期末 管理 人持 有 的 本基金 份额 5,240,041.93
报告期 期末 持有 的本 基金 份额占 基金 总份
额比例 （% ）
10.31
注：基 金管 理人 投资 本基 金的费 率按 照基 金合 同及 招募说 明书 的规 定确 定， 符合公 允性 要求 ，申
购买入 总份 额里 包含 红利 再投、 转换 入份 额。 赎回 卖出总 份额 里包 含转 换出 份额。
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7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
注：本 报告 期内 本基 金管 理人没 有申 购、 赎回 或者 买卖本 基金 份额 的情 况。
§8 影响投 资者决策的其他重 要信息
8.1 报 告期 内单一 投资 者持有 基金 份额比 例达 到或超 过 20% 的 情况
注：本 基金 本报 告期 内无 单一投 资者 持有 基金 份额 比 例达 到或 超 过20% 的情 况。
§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
1 、华 富产 业升 级灵 活配 置 混合型 证券 投资 基金 基金 合同
2 、华 富产 业升 级灵 活配 置 混合型 证券 投资 基金 托管 协议
3 、华 富产 业升 级灵 活配 置 混合型 证券 投资 基金 招募 说明书
4 、报 告期 内华 富产 业升 级 灵活配 置混 合型 证券 投资 基金在 指定 报刊 上披 露的 各项公 告
9.2 存 放地 点
基金管 理人 、基 金托 管人 处
9.3 查 阅方 式
投资者 可于 本基 金管 理人 办公时 间预 约查 阅， 相关 公开披 露信 息也 可以 登录 基金管 理人 网站
查阅。
