交银施罗德丰润收益债券型证券投资基金
2019年第 1季度报告
2019年 3月 31日
基金管理人：交银施罗德基金管理有限公司
基金托管人：中信银行股份有限公司
报告送出日期：二〇一九年四月二十日交银施罗德丰润收益债券型证券投资基金 2019年第 1季度报告
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§1
重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或
重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中信银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2019年 4月 19日复
核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚
假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基
金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应
仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2019年 1月 1日起至 3月 31日止。
§2
基金产品概况
基金简称 交银丰润收益债券
基金主代码 519743
基金运作方式
契约型,本基金在基金合同生效之日起两年（含两年）
的期间内封闭式运作（按照基金合同的约定提前转换
基金运作方式的除外)，封闭期结束后转为开放式运作
基金合同生效日 2014年 12月 15日
报告期末基金份额总额 1,452,574,594.79份
投资目标
在严格控制风险的基础上,力求获得高于业绩基准的投
资收益。
投资策略
封闭期内投资策略：本基金充分发挥基金管理人的研
究优势，融合规范化的基本面研究和严谨的信用分析，
在分析和判断宏观经济运行状况和金融市场运行趋势
的基础上，充分利用封闭式运作优势，以买入持有和
杠杆套息等为基本投资策略，获取稳定收益；同时，
本基金将严格控制信用风险，在严谨深入的信用分析
基础上，综合考量信用债券的信用评级，以及各类债
券的流动性、供求关系和收益率水平等，自下而上精
选个券。交银施罗德丰润收益债券型证券投资基金 2019年第 1季度报告
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开放期内投资策略：本基金充分发挥基金管理人的研
究优势，融合规范化的基本面研究和严谨的信用分析，
在分析和判断宏观经济运行状况和金融市场运行趋势
的基础上，动态调整大类金融资产比例，自上而下决
定类属资产配置和债券组合久期、期限结构；在严谨
深入的信用分析基础上，综合考量信用债券的信用评
级，以及各类债券的流动性、供求关系和收益率水平
等，自下而上精选个券。
业绩比较基准
封闭期内业绩比较基准：两年期银行定期存款税后收
益率+1.25%
开放期内业绩比较基准：中债综合全价指数
风险收益特征
本基金是一只债券型基金，其风险与预期收益高于货
币市场基金，低于混合型基金和股票型基金，属于证
券投资基金中中等风险的品种。
基金管理人 交银施罗德基金管理有限公司
基金托管人 中信银行股份有限公司
下属两级基金的基金简称 交银丰润收益债券 A 交银丰润收益债券 C
下属两级基金的交易代码 519743 519745
报告期末下属两级基金的
份额总额
1,451,697,489.48份 877,105.31份
注：本基金自2016年12月16日起转为开放式运作。
§3
主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
报告期
(2019年 1月 1日-2019 年 3月 31日) 主要财务指标
交银丰润收益债券 A 交银丰润收益债券 C
1.本期已实现收益 14,260,985.49 9,247.56
2.本期利润 15,066,796.65 11,158.18
3.加权平均基金份额本期利润 0.0116 0.0120
4.期末基金资产净值 1,492,439,632.35 925,981.65
5.期末基金份额净值 1.0281 1.0557交银施罗德丰润收益债券型证券投资基金 2019年第 1季度报告
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注：1、本基金A类业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后的
实际收益水平要低于所列数字。
2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收
益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
1、交银丰润收益债券 A：
阶段
净值增长
率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较
基准收益
率标准差
④
①－③ ②－④
过去三个
月
1.28% 0.06% 0.47% 0.05% 0.81% 0.01%
注：本基金自2016年12月16日起转为开放式运作，本基金的业绩比较基准由“两年期银
行定期存款税后收益率+1.25%”变更为“中债综合全价指数”，3.2.2同。
2、交银丰润收益债券 C：
阶段
净值增长
率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较
基准收益
率标准差
④
①－③ ②－④
过去三个
月
1.17% 0.06% 0.47% 0.05% 0.70% 0.01%
注：本基金自2016年12月16日起转为开放式运作，本基金的业绩比较基准由“两年期银
行定期存款税后收益率+1.25%”变更为“中债综合全价指数”，3.2.2同。
3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收
益率变动的比较
交银施罗德丰润收益债券型证券投资基金
份额累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
（2014年 12月 15日至 2019年 3月 31日）
1．交银丰润收益债券 A交银施罗德丰润收益债券型证券投资基金 2019年第 1季度报告
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注：本基金建仓期为自基金合同生效日起的 6个月。截至建仓期结束，本基金各
项资产配置比例符合基金合同及招募说明书有关投资比例的约定。
2．交银丰润收益债券 C
注：本基金建仓期为自基金合同生效日起的 6个月。截至建仓期结束，本基金各
项资产配置比例符合基金合同及招募说明书有关投资比例的约定。交银施罗德丰润收益债券型证券投资基金 2019年第 1季度报告
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§4
管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
任本基金的基金经理
期限
姓名 职务
任职日期 离任日期
证券从业
年限
说明
连端清
交银
货币、
交银
理财
60天
债券、
交银
丰盈
收益
债券、
交银
现金
宝货
币、
交银
丰润
收益
债券、
交银
活期
通货
币、
交银
天利
宝货
币、
交银
裕盈
纯债
债券、
交银
裕利
纯债
债券、
2015-08-
04
- 6年
连端清先生，复旦大学经济
学博士。历任交通银行总行
金融市场部、湘财证券研究
所研究员、中航信托资产管
理部投资经理。2015年加入
交银施罗德基金管理有限公
司。2017年 3月 31日至
2018年 8月 23日担任交银
施罗德裕兴纯债债券型证券
投资基金的基金经理。交银施罗德丰润收益债券型证券投资基金 2019年第 1季度报告
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交银
裕隆
纯债
债券、
交银
天鑫
宝货
币、
交银
天益
宝货
币、
交银
境尚
收益
债券、
交银
天运
宝货
币的
基金
经理
魏玉敏
交银
增利
债券、
交银
纯债
债券
发起、
交银
丰润
收益
债券、
交银
增利
增强
债券、
交银
丰晟
收益
债券、
交银
裕如
2018-11-
02
- 7年
魏玉敏女士，厦门大学金融
学硕士、学士。2012年至
2013年任招商证券固定收益
研究员，2013年至 2016年
任国信证券固定收益高级分
析师。2016年加入交银施罗
德基金管理有限公司，历任
基金经理助理。交银施罗德丰润收益债券型证券投资基金 2019年第 1季度报告
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纯债
债券、
交银
中债
1-3年
农发
债指
数的
基金
经理
注：1、本表所列基金经理（助理）任职日期和离职日期均以基金合同生效日或公司作
出决定并公告(如适用)之日为准；
2、本表所列基金经理（助理）证券从业年限中的“证券从业”的含义遵从中国证券业协
会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定；
3、基金经理（或基金经理小组）期后变动（如有）敬请关注基金管理人发布的相关公
告。
4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
在报告期内，本基金管理人严格遵循了《中华人民共和国证券投资基金法》、基
金合同和其他相关法律法规的规定，并本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基
金资产，基金整体运作符合有关法律法规和基金合同的规定，为基金持有人谋求最大
利益。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1公平交易制度的执行情况
本公司制定了严格的投资控制制度和公平交易监控制度来保证旗下基金运作的公
平，旗下所管理的所有资产组合，包括证券投资基金和特定客户资产管理专户均严格
遵循制度进行公平交易。
公司建立资源共享的投资研究信息平台，确保各投资组合在获得投资信息、投资
建议和实施投资决策方面享有公平的机会。公司在交易执行环节实行集中交易制度，
建立公平的交易分配制度。对于交易所公开竞价交易，遵循“时间优先、价格优先、比
例分配”的原则，全部通过交易系统进行比例分配；对于非集中竞价交易、以公司名义
进行的场外交易，遵循“价格优先、比例分配”的原则按事前独立确定的投资方案对交
易结果进行分配。
公司中央交易室和风险管理部进行日常投资交易行为监控，风险管理部负责对各
账户公平交易进行事后分析，于每季度和每年度分别对公司管理的不同投资组合的整
体收益率差异、分投资类别的收益率差异以及不同时间窗口同向交易的交易价差进行交银施罗德丰润收益债券型证券投资基金 2019年第 1季度报告
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分析，通过分析评估和信息披露来加强对公平交易过程和结果的监督。
报告期内本公司严格执行公平交易制度，公平对待旗下各投资组合，未发现任何
违反公平交易的行为。
4.3.2异常交易行为的专项说明
本基金于本报告期内不存在异常交易行为。本报告期内，本公司管理的所有投资
组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量没有超过该证券当日
总成交量 5%的情形，本基金与本公司管理的其他投资组合在不同时间窗下（如日内、
3日内、5日内）同向交易的交易价差未出现异常。
4.4报告期内基金的投资策略和运作分析
2019年一季度以来债券市场的交易逻辑从去年的“宽货币紧信用”逐步转向“宽货币
宽信用”，随着经济托底政策的推进，市场对前期经济的悲观预期明显修复，债券收益
率下行受阻，权益市场风险偏好回升。今年以来市场对基本面的分歧加大，对融资数
据和经济增长数据何时企稳讨论更多。融资方面，由于春节错位导致的一月的的社融
大增和二月的社融缩量，使得判断融资数据是否企稳分歧加大。经济增长方面，春节
复工情况是普遍关注焦点，分项看消费波动不大，投资端的制造业下行和基建回升形
成对冲，主要观察点在出口和地产投资。通胀方面，整体判断全年中枢依然较低，但
由于猪肉价格的明显上涨，CPI 可能超预期成为市场的隐忧。总体而言随着经济预期
的修复债券市场方向不明，一季度维持弱势震荡。
报告期内，基于对经济基本面和政策的把握，并考虑组合收益稳定，组合配置了
中性久期的利率债，享受收益率下行带来的资本利得收益和骑乘收益。同时，组合灵
活配置了一定比例的中长久期利率债，波段操作增厚组合收益。
展望二季度，债券市场在资金面预期边际收紧，通胀预期抬升和股市风险偏好上
行等多重因素下仍将维持弱势震荡。当前时点股债跷跷板效应较为明显，股市估值修
复和中美贸易摩擦缓和有利风险偏好的提升，同时由于货币政策处于观察期而市场对
降准降息有一定期待，短期内宽松预期可能会出现反复，预计短端维持平稳、长端延
续震荡走势。后期债券市场的机会需要等待基本面更加明确的下行。中长期来看，债
券市场牛市尚未结束，从社融企稳到经济企稳至少存在半年以上的时间差，只有投资
企稳拉动经济上行债市才会出现由牛转熊的拐点。往后看，全球经济增速放缓带来的
出口下行以及棚改退潮带来地产投资的回落是经济增长的主要拖累项。此外全球央行
货币政策宽松格局下，国内经济企稳之前货币政策预计将维持宽松。操作策略方面，
组合将继续以利率债投资为主要策略，关注利率品种的骑乘收益，做好券种轮换和中
等久期品种的精选配置，同时积极进行灵活的利率债波段操作，以期增厚组合收益。
4.5报告期内基金的业绩表现
本基金（各类）份额净值及业绩表现请见“3.1 主要财务指标” 及“3.2.1 本报告期交银施罗德丰润收益债券型证券投资基金 2019年第 1季度报告
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基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较”部分披露。
4.6报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本基金本报告期内无需预警说明。
§5
投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%)
1 权益投资 - -
其中：股票 - -
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 1,766,667,000.00 97.75
其中：债券 1,766,667,000.00 97.75
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买
入返售金融资产
- -
7
银行存款和结算备付金
合计
254,095.49 0.01
8 其他各项资产 40,336,864.06 2.23
9 合计 1,807,257,959.55 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1报告期末按行业分类的境内股票投资组合
本基金本报告期末未持有股票。
5.2.2报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合交银施罗德丰润收益债券型证券投资基金 2019年第 1季度报告
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本基金本报告期末未持有通过港股通投资的股票。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
本基金本报告期末未持有股票。
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值（元）
占基金资产净
值比例（％）
1 国家债券 19,888,000.00 1.33
2 央行票据 - -
3 金融债券 1,746,779,000.00 116.97
其中：政策性金融债 1,746,779,000.00 116.97
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债（可交换债） - -
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 1,766,667,000.00 118.30
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称
数量（张）
公允价值(元)
占基金资
产净值比
例（％）
1 180208 18国开 08 3,000,000 306,420,000.00 20.52
2 170212 17国开 12 2,600,000 269,646,000.00 18.06
3 180204 18国开 04 2,300,000 240,925,000.00 16.13
4 180203 18国开 03 1,700,000 175,304,000.00 11.74
5 180409 18农发 09 1,500,000 153,555,000.00 10.28
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明
细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。交银施罗德丰润收益债券型证券投资基金 2019年第 1季度报告
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5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
本基金本报告期末未持有股指期货。
5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.11投资组合报告附注
5.11.1报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体未被监管部门立案调查，在本报告
编制日前一年内本基金投资的前十名证券的发行主体未受到公开谴责和处罚。
5.11.2本基金投资的前十名股票中，没有超出基金合同规定的备选股票库之外的股票。
5.11.3其他资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 841.95
2 应收证券清算款 7,778,805.25
3 应收股利 -
4 应收利息 32,511,209.81
5 应收申购款 1,653.26
6 其他应收款 -
7 待摊费用 44,353.79
8 其他 -
9 合计 40,336,864.06
5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。交银施罗德丰润收益债券型证券投资基金 2019年第 1季度报告
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5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末未持有股票。
5.11.6投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§6
基金中基金
6.1 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名基金投资明细
本基金本报告期末未持有基金。
6.2 当期交易及持有基金产生的费用
本基金本报告期内未交易或持有基金。
6.3 本报告期持有的基金发生的重大影响事件
无。
§7
开放式基金份额变动
单位：份
项目 交银丰润收益债券A 交银丰润收益债券C
报告期期初基金份额总额 1,078,374,867.81 918,949.01
本报告期期间基金总申购份额 377,433,533.99 280,083.90
减：本报告期期间基金总赎回份额 4,110,912.32 321,927.60
本报告期期间基金拆分变动份额
（份额减少以“-”填列）
- -
报告期期末基金份额总额 1,451,697,489.48 877,105.31
注：1、如果本报告期间发生转换入、红利再投业务，则总申购份额中包含该业务；
2、如果本报告期间发生转换出业务，则总赎回份额中包含该业务。
§8
基金管理人运用固有资金投资本基金情况
8.1 基金管理人持有本基金份额变动情况交银施罗德丰润收益债券型证券投资基金 2019年第 1季度报告
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本报告期内未发生基金管理人运用固有资金投资本基金的情况。
8.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本基金管理人本报告期内未进行本基金的申购、赎回、红利再投等。
§9
影响投资者决策的其他重要信息
9.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况
报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况
投资者
类别
序号
持有基金份额比
例达到或者超过
20%的时间区间
期初份
额
申购份
额
赎回份额 持有份额 份额占比
1
2019/1/1-
2019/3/31
482,39
8,512.
93
94,543
,821.5
0
-
576,942,334
.43
39.72%
2
2019/1/1-
2019/3/31
290,38
7,184.
20
- -
290,387,184
.20
19.99%
机构
3
2019/1/1-
2019/3/31
288,01
7,473.
12
- -
288,017,473
.12
19.83%
产品特有风险
本基金本报告期内出现单一投资者持有基金份额比例超过基金总份额20%的情况。如该类投资者集
中赎回，可能会对本基金带来流动性冲击，从而影响基金的投资运作和收益水平。基金管理人将
加强流动性管理，防范相关风险，保护持有人利益。
9.2 影响投资者决策的其他重要信息
本基金管理人于2019年1月8日起至2019年2月13日17：00止以通讯方式召开本基金的
基金份额持有人大会，详情请查阅本基金管理人于2019年2月15日发布的《交银施罗德基金管
理有限公司关于交银施罗德丰润收益债券型证券投资基金基金份额持有人大会表决结果暨决议生
效的公告》。
§10
备查文件目录
10.1备查文件目录
1、中国证监会准予交银施罗德丰润收益债券型证券投资基金募集注册的文件；
2、《交银施罗德丰润收益债券型证券投资基金基金合同》；交银施罗德丰润收益债券型证券投资基金 2019年第 1季度报告
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3、《交银施罗德丰润收益债券型证券投资基金招募说明书》；
4、《交银施罗德丰润收益债券型证券投资基金托管协议》；
5、基金管理人业务资格批件、营业执照；
6、基金托管人业务资格批件、营业执照；
7、关于申请募集注册交银施罗德丰润收益债券型证券投资基金的法律意见书；
8、报告期内交银施罗德丰润收益债券型证券投资基金在指定报刊上各项公告的原
稿。
10.2存放地点
备查文件存放于基金管理人的办公场所。
10.3查阅方式
投资者可在办公时间内至基金管理人的办公场所免费查阅备查文件，或者登录基
金管理人的网站(www.fund001.com)查阅。在支付工本费后，投资者可在合理时间内取
得上述文件的复制件或复印件。
投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人交银施罗德基金管理有限公司。
本公司客户服务中心电话：400-700-5000（免长途话费），021-61055000，电子邮件：
services@jysld.com。
