九 泰久益 灵活 配置混 合型 证券投 资基 金
2019 年第 1 季 度报告
2019 年 3 月 31 日
基 金 管理 人： 九泰 基 金管 理有 限公 司
基 金 托管 人： 宁波 银 行股 份有 限公 司
报告送出 日期 ：2019 年 4 月 20 日
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§1 重 要 提示
基金管理人 的董事会 及董事保 证本报告 所载资料 不存 在虚假记载 、误导性 陈述或重 大遗漏，
并对其内容 的真实性 、准确性 和完整性 承担个别 及连 带责任。
基金托管人 宁波银行 股份有限 公司根据 本基金合 同规 定，于 2019 年4 月 17 日复核 了本报告
中的财务指 标、净值 表现和投 资组合报 告等内容 ，保 证复核内容 不存在虚 假记载、 误导性陈 述或
者重大遗漏 。
基金管理人 承诺以诚 实信用 、 勤勉 尽责的原 则管理和 运用基金资 产， 但 不保证 基金一定 盈利 。
基金的过往 业绩并不 代表其未 来表现。 投资有风 险， 投资者在作 出投资决 策前应仔 细阅读本
基金的招募 说明书。
本报告中财 务资料未 经审计。
本报告期自 2019 年1 月1 日起 至 3 月 31 日止。
§2 基 金 产品 概况
基金简称 九泰久益混 合
基金主代码 001782
交易代码 001782
基金运作方 式 契约型开放 式
基金合同生 效日 2017 年 1 月25 日
报告期末基 金份额总 额 17,291,202.75 份
投资目标
在严格控制 风险的前 提下， 力争获 得超越业 绩比
较基准的绝 对回报。
投资策略
本基金主要 通过对宏 观经济运 行状况、 国家 财政
和货币政策、 国 家产业政 策以及资 本市场资 金环
境、 证券 市场走势 的分析 ， 在评价 未来一段 时间
股票、 债 券市场相 对收益率 的基础上 ， 动态 优化
调整权益类 、 固定 收益类等 大类资产 的配置 。 在
严格控制风 险的前提 下， 力争获得 超越业绩 比较
基准的绝对 回报。 本基金 采用定性 分析方法 和定
量分析方法 相结合的 策略进行 股票投资。 本 基金
通过深入分 析宏观经 济数据、 货币 政策和利 率变
化趋势以及 不同类属 的收益率 水平、 流动性 和信
用风险等因 素的基础 上， 构 建债券投 资组合 。 投
资策略包括 资产配置 策略、 股票投资 策略、 固定
收益投资策 略、 资 产支持证 券投资策 略、 中 小企
业私募债券 投资策略 、 股指 期货投资 策略、 权证
投资策略等 。
业绩比较基 准
沪深300 指数收 益率 ×30% + 中国债 券总指数 收益
率×70%
风险收益特 征 本基金为混 合型基金 ， 其预 期风险 、 预期收 益高
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于货币市场 基金和债 券型基金 ，低于股 票型基
金，属于中 等风险收 益特征的 证券投资 基金品
种。
基金管理人 九泰基金管 理有限公 司
基金托管人 宁波银行股 份有限公 司
下属分级基 金的基金 简称 九泰久益混 合 A 九泰久益混 合 C
下属分级基 金的交易 代码 001782 001844
报告期末下 属分级基 金的份额 总额 1,311,321.56 份 15,979,881.19 份
§3 主 要 财务 指标 和基 金 净值 表现
3.1 主要 财务指标
单位：人民 币元
主要财务指 标 报告期（ 2019 年 1 月1 日 － 2019 年3 月 31 日 ）
九泰久益混 合 A 九泰久益混 合 C
1． 本期已实 现收益 192,401.27 1,451,404.75
2．本期利润 353,779.02 3,220,754.10
3．加权平均 基金份额 本期利润 0.2748 0.2705
4．期末基金 资产净值 1,689,238.72 19,832,223.40
5．期末基金 份额净值 1.288 1.241
注：1 、所述 基金业绩 指标不包 括持有人 认购或 交易 基金的各项 费用，计 入费用后 实际收益 水平要
低于所列数 字；
2 、本期 已实现收 益指基金 本期利息 收入、 投资 收益、其他 收入（不 含公允价 值变动损 益）扣
除相关费用 后的余额 ，本期利 润为本期 已实现收 益加 上本期公允 价值变动 收益；
3.2 基金 净值表现
3.2.1 本报 告期基金份额 净值增长率 及其与同期 业绩比较 基准收益率的 比较
九泰久益混 合 A
阶 段
净值增长
率①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基 准收
益率标准差 ④
①－③ ②－④
过去三个月 28.54% 1.15% 8.85% 0.44% 19.69% 0.71%
九泰久益混 合 C
阶段
净值增长
率①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基 准收
益率标准差 ④
①－③ ②－④
过去三个月 28.20% 1.15% 8.85% 0.44% 19.35% 0.71%
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3.2.2 自基 金合同生效以 来基金累计 净值增长率 变动及其 与同期业绩比 较基准收益 率
变动 的比较
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注：1. 本基 金合同于2017 年1 月25 日 生效，截 至本 报告期末， 本基 金合 同生效已 满一年， 距建
仓期结束已 满一年。
2. 根据 基金合同 的规定， 自本基金 合同生效 之日 起 6 个月内 基金的投 资比例需 符合基金 合同
要求。本基 金建仓期 结束时， 各项资产 配置比例 符合 合同约定。
§4 管 理 人报 告
4.1 基金 经理（或基金 经理小组） 简介
姓名 职务
任本基金的 基金经理 期限 证券从业
年限
说明
任职日期 离任日期
何昕
基金经
理
2018 年 8
月21 日
- 4
中国人民大 学经济学 硕士，
中国籍，具有基金从业资
格， 4 年证 券从业经 历， 历
任泰康之家投资有限公司
产业研究员 ， 2016 年 9 月加
入九泰基金 ， 现任 中正和权
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益投资部基 金经理 ， 九泰久
益灵活配置混合型证券投
资基金（2018 年 8 月 21 日
至今）的基 金经理。
注：证券从 业的含义 遵从行业 协会《证 券业从业 人员 资格管理办 法》的相 关规定。 表中的任 职日
期和离职日 期均指公 司相关公 告中披露 的日期。
4.2 管理 人对报告期内 本基金运作 遵规守信情 况的说明
报告期内， 本基金管 理人严格 遵守《中 华人民共 和国 证券投资基 金法》、 《公开募 集证券投
资基金运作 管理办法 》、《证 券投资基 金管理公 司公 平交易制度 指导意见 》等法律 法规及基 金合
同、招募说 明书等有 关基金法 律文件的 规定，本 着诚 实信用、勤 勉尽责、 安全高效 的原则管 理和
运用基金资 产，在严 格控制投 资风险的 基础上， 为基 金份额持有 人谋求最 大利益， 没有损害 基金
份额持有人 利益的行 为。
4.3 公平 交易专项说明
4.3.1 公平 交易制度的执 行情况
本基金管理 人一贯公 平对待旗 下管理的 所有基金 和组 合， 制定并严 格遵守相 应的制度 和流程，
通过系统和 人工等方 式在各环 节严格控 制交易公 平执 行。报告期 内，本公 司严格执 行了《证 券投
资基金管理 公司公平 交易制度 指导意见 》和公司 内部 公平交易制 度的规定 。
本基金管理 人通过统 计检验的 方法对管 理的不同 组合,在不同时间 窗下(1 日内、3 日 内、5 日
内）的季度 同向交易 价差 进行 了专项分 析，未发 现违 反公平交易 原则的异 常情况。
4.3.2 异常 交易行为的专 项说明
报告期内未 发现本基 金存在异 常交易行 为，报告 期内 本公司所管 理的投资 组合未发 生交易所
公开竞价的 同日反向 交易成交 较少的单 边交易量 超过 该证券当日 成交量 5% 的情况。
4.4 报告 期内基金投资 策略和运作 分析
报告期内， A 股市场发 生了明显 变化， 主 要源于 投资 者风险偏好 从极度悲 观转变到 较为乐观，
政策暖风逐 步兑现、 宏观政策 逆周期调 节力度超 预期 、北上资金 提前持续 流入等都 是重要催 化因
素。基金组 合在去年 底以来以 超跌、中 小、成长 为风 格配置，以 制造业产 业升级为 配置主线 ，采
取高仓位应 对，取得 了一定的 投资回报 。展望未 来一 段时间，在 当前市场 风险偏好 处于较高 位置
的客观环境 下，基于 全球及国 内经济下 滑周期未 结束 ，外围市场 不确定性 有加大风 险，国内 改革
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仍旧任重道 远的预判 ，汲取历 史上“短 牛”、“ 急牛 ”的教训， 我们认为 短期不应 对可能由 资金
自发驱动的 趋势性行 情抱有太 高期待。 我们降低A 股 配置比例至 中性仓位 ，维持制 造业产业 升级
配置主线， 以中小、 估值偏低 的成长股 为风格配 置， 自下而上进 行组合调 整。
4.5 报告 期内基金的业 绩表现
截至本报告 期末九泰 久益混合A 基金份 额净值为1.288 元，本报告 期基 金 份额净值 增长率为
28.54% ；截 至本报告 期末九泰 久益混合C 基金份 额净 值为 1.241 元，本报 告期基金 份额净值 增长
率为 28.20% ；同期业 绩比较基 准收益率 为 8.85% 。
4.6 报告 期内基金持有 人数或基金 资产净值预 警说明
本基金出现 超过连续60 个工作 日(2018 年 7 月 13 日-2019 年3 月29 日)基 金资产净 值低于
5000 万元的 情形，已 向中国证 监会报告 并提出解 决方 案；未发生 连续 20 个 工作日基 金份额持 有
人数量不满 200 人的 情形。
§5 投 资 组合 报告
5.1 报告 期末基金资产 组合情况
序号 项目 金额（元） 占基金总资 产的比例 （%）
1 权益投资 8,250,981.20 37.54
其中：股票
8,250,981.20 37.54
2 基金投资 - -
3 固定收益投 资
- -
其中：债券
- -
资产支持证 券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品 投资 - -
6 买入返售金 融资产
- -
其中： 买断 式回购的 买入返售
金融资产
- -
7 银行存款和 结算备付 金合计
9,767,200.47 44.44
8 其他资产
3,960,377.30 18.02
9 合计
21,978,558.97
100.00
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5.2 报告 期末按行业分 类的股票投 资组合
5.2.1 报告 期末按行业分 类的境内股 票投资组合
代码 行业类别 公允价值（ 元） 占基金资产 净值比例(%)
A 农、林、牧 、渔业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 7,141,589.20 33.18
D
电力、 热力、 燃气 及水生产 和供
应业
- -
E 建筑业 755,712.00 3.51
F 批发和零售 业 - -
G 交通运输、 仓储和邮 政业 - -
H 住宿和餐饮 业 - -
I
信息传输 、 软件和 信 息技术 服务
业
- -
J 金融业 - -
K 房地产业 - -
L 租赁和商务 服务业 - -
M 科学研究和 技术服务 业 - -
N 水利、环境 和公共设 施管理业 752.00 0.00
O 居民服务、 修理和其 他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会 工作 - -
R 文化、体育 和娱乐业 352,928.00 1.64
S 综合 - -
合计 8,250,981.20 38.34
5.2.2 报告 期末按行业分 类的 港股通 投资股票投 资组合
本基金本报 告期末未 持有港股 通投资股 票。
5.3 报告 期末 按公允价 值占基金资 产净值比例 大小排序 的前十名股票 投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（ 元）
占基金资产 净
值比例（％ ）
1 002191 劲嘉股份 93,780 1,330,738.20 6.18
2 002430 杭氧股份 107,800 1,297,912.00 6.03
3 600352 浙江龙盛 72,600 1,248,720.00 5.80
4 002376 新北洋 58,000 1,023,700.00 4.76
5 000960 锡业股份 71,100 858,888.00 3.99
6 603030 全筑股份 102,400 755,712.00 3.51
7 603808 歌力思 36,600 637,938.00 2.96
8 002739 万达电影 16,400 352,928.00 1.64
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9 600742 一汽富维 24,600 339,480.00 1.58
10 002478 常宝股份 47,000 296,100.00 1.38
5.4 报告 期末按债券品 种分类的债 券投资组合
本基金本报 告期末未 持有债券 。
5.5 报告 期末按公允价 值占基 金资 产净值比例 大小排序 的前五名债券 投资明细
本基金本报 告期末未 持有债券 。
5.6 报告 期末按公允价 值占基金资 产净值比例 大小排序 的前十名资产 支持证券投 资明
细
本基金本报 告期末未 持有资产 支持证券 。
5.7 报告 期末按公允价 值占基金资 产净值比例 大小排序 的前五名贵金 属投资明细
本基金本报 告期末未 持有贵金 属。
5.8 报告 期末按公允价 值占基金资 产净值比例 大小排序 的前五名权证 投资明细
本基金本报 告期末未 持有权证 。
5.9 报告 期末本基金投 资的股指期 货交易情况 说明
本基金本报 告期末未 持有股指 期货。报 告期内， 本基 金未参与股 指期货交 易。
5.10 报告 期末本基金投 资的国债期 货交易情况 说明
本基金本报 告期末未 持有国债 期货。报 告期内， 本基 金未参与国 债期货交 易。
5.11 投资 组合报告附注
5.11.1 本基 金投资的前十 名证券的发 行主体本期 受到调查 以及处罚的情 况的说明
报告期内本 基金投资 的前十名 证券的发 行主体未 被监 管部门立案 调查，在 本报告编 制日前一
年内本基金 投资的前 十名证券 的发行主 体未受到 公开 谴责、处罚 。
5.11.2 基金 投资的前十名 股票超出基 金合同规定 的备选股 票库情况的说 明
本基金投资 的前十名 股票中， 没有超出 基金合同 规定 的备选股票 库的股票 。
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5.11.3 其他 资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 15,371.95
2 应收证券清 算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 1,551.03
5 应收申购款 3,943,454.32
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 3,960,377.30
5.11.4 报告 期末持有的处 于转股期的 可转换债券 明细
本基金本报 告期末未 持有处于 转股期的 可转换债 券。
5.11.5 报告 期末前十名股 票中存在流 通受限情况 的说明
本基金本报 告期末前 十名股票 中不存在 流通受限 情况 。
5.11.6 投资 组合报告附注 的其他文字 描述部分
由于四舍五 入的原因 ，分项之 和与合计 项之间可 能存 在尾差。
§6 开 放 式基 金份 额变 动
单位：份
项目 九泰久益混 合 A 九泰久益混 合 C
报告期期初 基金份额 总额 1,509,009.81 13,186,832.39
报告期期间 基金总申 购份额 944,799.00 7,439,856.25
减: 报告期期 间基金总 赎回份额 1,142,487.25 4,646,807.45
报告期期间 基金拆分 变动份额 （份额减
少以"-"填列 ）
- -
报告期期末 基金份额 总额 1,311,321.56 15,979,881.19
注：本期基 金总申购 份额含转 换 入份额 。
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§7 基 金 管理 人运 用固 有 资金 投资 本基 金情况
7.1 基金 管理人持有本 基金份额变 动情况
本报告期内 基金管理 人未持有 本基金。
7.2 基金 管理人运用固 有资金投资 本基金交易 明细
本报告期内 基金管理 人未运用 固有资金 投资本基 金。
§8 影 响 投资 者决 策的 其 他重 要信 息
8.1 报告 期内单一投资 者持有基金 份额比例达 到或超过 20% 的情况
投资者
类别
报告期内持 有基金份 额变化情 况 报告期末持 有基金情 况
序号
持有基金份 额比
例达到或者 超过
20%的时间区 间
期初
份额
申购
份额
赎回
份额
持有份额 份额占比
产品 1
20190101 至
20190328
2,982,648.41 0.00 0.00 2,982,648.41 17.25%
产品特有风 险
1、出现巨额 赎回的风 险
该机构投资者在开放日大 额赎回时可能导致 本基金发 生巨额赎回，当基金出现 巨额赎回时，根据基
金当时资产组合状况，基 金管理人有可能对 部分赎回 申请延期办理或对已确认 的赎回进行部分延期
支付。 在 单个基金 份额持有 人的赎回 申请超过 基金总 份额 30% 以上 的情形 下， 基 金管理人 可以对该 单
个基金份额持有人超过前 述约定比例的赎回 申请实施 延期办理。其他投资者的 小额赎回申请也可能
面临部分延 期办理的 风险 或对 已确认的 赎回进行 部分 延期支付的 风险。当 连续 2 个开 放日以上 （含
本数）发生巨额赎回，本 基金管理人有可能 暂停接受 赎回申 请，已接受的赎回 申请可以延缓支付赎
回款项， 但不 得超过 20 个工作 日。 投资者 可能面临 赎 回申请无法 确认或者 无法及时 收到赎回 款项的
风险。
2、基金规模 过小的风 险
根据基金合 同的约定， 基金合同 生效后， 连续 20 个 工 作日出现基 金份额持 有人数量 不满 200 人或者
基金资产净 值低于 5,000 万元 情形的， 基 金管理人 应 当在定期报 告中予以 披露； 连续60 个工 作日出
现前述情形的，基金管理 人应当向中国证监 会报告并 提出解决方案， 如转换运 作方式、与其他基金
合并或者终 止基金合 同等， 并召 开基金份 额持有人 大 会进行表决。 机构投资 者在开放 日大额赎 回后，
可能出现本 基金的基 金资产净 值连续 60 个工作 日低 于 5,000 万 元情形， 届时 本基金存 在转换 运作方
式、与其他 基金合并 或者终止 基金合同 的风险。
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8.2 影响 投资者决策的 其他重要信 息
报告期内， 本基金未 发生影响 投资者决 策的其他 重要 信息。
§9 备 查 文件 目录
9.1 备查 文件目录
1 、中国证监 会准予基 金募集的 文件；
2 、基金合同 ；
3 、托管协议 ；
4 、基金管理 人业务资 格批件、 营业执照 ；
5 、基金托管 人业务资 格批件、 营业执照 ；
6 、中国证监 会要求的 其他文件 。
9.2 存放 地点
《基金合同 》、《托 管协议》 存放在基 金管理人 和基 金托管人处 ；其余备 查文件存 放在基金
管理人处。
9.3 查阅 方式
投资者可在 营业时间 免费到存 放地点查 阅，也可 按工 本费购买复 印件。
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2019 年 4 月 20 日
