鹏 华 丰 盈 债券 型 证 券 投资 基 金 2019 年第1
季度报告
2019 年03 月31 日
基金管 理人：鹏华基金管 理有限公司
基金托 管人：平安银行股 份有限公司
报告送 出日期：2019 年04 月19 日
鹏华丰盈债券 2019 年第 1 季度 报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基 金托 管人 平安 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于2019 年 4 月 18 日复 核了 本报 告
中的财 务指 标、 净值 表现 和投资 组合 报告 等内 容， 保证复 核内 容 不 存在 虚假 记载、 误导 性陈 述或
者重大 遗漏 。
基 金管 理人 承诺 以诚 实信用 、 勤 勉尽 责的 原则 管理和 运用 基金 资产 ， 但 不保证 基金 一定 盈 利 。
基 金的 过往 业绩 并不 代表其 未来 表现 。投 资有 风险， 投资 者在 作出 投资 决策前 应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本 报告 中财 务资 料未 经审计 。
本 报告 期 自2019 年1 月1 日起至 2019 年3 月31 日止 。
§2 基金产 品概况
2.1 基 金基 本情况
基金简 称
鹏华丰 盈债 券
场内简 称
-
基金主 代码
003741
前端交 易代 码
-
后端交 易代 码
-
基金运 作方 式
契约型 开放式
基金合 同生 效日
2016 年 11 月 22 日
报告期 末基 金份 额总 额
1,981,726,076.51 份
投资目 标
在严格 控制 风险 的基 础上 ， 通过利 差分 析和 对利 率曲 线变动
趋势的 判断 ， 提 高资 金流 动性和 收益 率水 平， 力争 取得超 越
基金业 绩比 较基 准的 收益 。
投资策 略
本基金 债券 投资 将主 要采 取久期 策略 ， 同 时辅 之以 信 用利差
策略、 收益 率曲 线策 略、 收益率 利差 策略 、 息 差策 略、 债 券鹏华丰盈债券 2019 年第 1 季度 报告
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选择策 略等 积极 投资 策略 ， 在严 格控 制风 险的 基础 上， 通 过
利差分 析和 对利 率曲 线变 动趋势 的判 断， 提高 资金 流 动性和
收益率 水平 ，力 争取 得超 越基金 业绩 比 较 基准 的收 益。 1 、
资产配 置策 略 在资 产配 置 方面， 本基 金通 过对 宏观 经济形
势、 经 济周 期所 处阶 段、 利 率曲线 变化 趋势 和信 用利 差变化
趋势的 重点 分析 ， 比 较未 来 一定时 间内 不同 债券 品种 和债券
市场的 相对 预期 收益 率， 在 基金规 定的 投资 比例 范围 内对不
同久期 、信 用特 征的 券种 及债券 与现 金之 间进 行动 态调 整 。
2、 久 期策 略 本 基金 将主 要采取 久期 策略 ， 通 过自 上而下 的
组合久 期管 理策 略， 以实 现对组 合利 率风 险的 有效 控制。 为
控制风 险 ， 本 基金 采用 以 “目 标久 期 ” 为 中心 的资 产配置 方
式。 目 标久 期的 设定 划分 为两个 层次 ： 战 略性 配置 和战术 性
配置。 “目 标久 期” 的 战 略 性配置 由投 资决 策委 员会 确定，
主要根 据对 宏观 经济 和资 本市场 的预 测分 析决 定组 合的目
标久期 。 “ 目标 久期 ”的 战 术性配 置由 基金 经理 根据 市场短
期因素 的影 响在 战略 性配 置预先 设定 的范 围内 进行 调整。 如
果预期 利率 下降 ， 本 基金 将增加 组合 的久 期， 直至 接近目 标
久期上 限， 以较 多地 获得 债券价 格上 升带 来的 收益 ；反之 ，
如果预 期利 率上 升， 本基 金将缩 短组 合的 久期 ， 直 至目标 久
期下限 ， 以减 小债 券价 格 下降带 来的 风险 。 3 、 收 益率曲 线
策略 收益 率曲 线的 形状 变 化是判 断市 场整 体走 向的 依据之
一， 本基 金将 据此 调整 组 合长、 中、 短期 债券 的搭 配。本
基金将 通过 对 收 益率 曲线 变化的 预测, 适 时采 用子 弹式、 杠
铃或梯 形策 略构 造组 合， 并进行 动态 调整 。 4 、 骑 乘 策略 本
基金将 采用 骑乘 策略 增强 组合的 持有 期收 益。 这一 策 略即通
过对收 益率 曲线 的分 析， 在 可选的 目标 久期 区间 买入 期限位
于收益 率曲 线较 陡峭 处右 侧的债 券。 在收 益率 曲线 不 变动的
情况下 ， 随 着其 剩余 期限 的衰减 ， 债 券收 益率 将沿 着陡峭 的
收益率 曲线 有较 大幅 的下 滑， 从 而获 得较 高的 资本 收益； 即
使收益 率曲 线上 升或 进一 步变陡 ， 这 一策 略也 能够 提 供更多鹏华丰盈债券 2019 年第 1 季度 报告
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的安全 边际 。 5 、息 差策 略 本 基金 将利 用回 购利 率 低于债
券收益 率的 情形 ，通 过正 回购将 所获 得的 资金 投资 于债券，
利用杠 杆放 大债 券投 资的 收益。 6、 债券 选择 策略 根据单
个债券 到期 收益 率相 对于 市场收 益率 曲线 的偏 离程 度， 结 合
信用等 级、 流动 性、 选择 权条款 、 税 赋特 点等 因素 ， 确定 其
投资价 值， 选择 定价 合理 或 价值被 低估 的债 券进 行投 资。 7 、
中小企 业私 募债 投资 策略 本基金 将深 入研 究发 行人 资信及
公司运 营情 况， 与中 小企 业私募 债券 承销 券商 紧密 合作， 合
理合规 合格 地进 行中 小企 业私募 债券 投资 。 本 基金 在 投资过
程中密 切监 控债 券信 用等 级或发 行人 信用 等级 变化 情况， 力
求规避 可能 存在 的债 券违 约， 并获 取超 额收 益 。 8 、 资产支
持证券 的投 资策 略 本基 金 将综合 运 用 战略 资产 配置 和战术
资产配 置进 行资 产支 持证 券的投 资组 合管 理， 并根 据 信用风
险、 利 率风 险和 流动 性风 险变化 积极 调整 投资 策略 ， 严格 遵
守法律 法规 和基 金合 同的 约定， 在保 证本 金安 全和 基 金资产
流动性 的基 础上 获得 稳定 收益。
业绩比 较基 准
中债总 指数 收益 率
风险收 益特 征
本基金 属于 债券 型基 金， 其 预期的 收益 与风 险低 于股 票型基
金、 混合 型基 金 ， 高 于货 币市场 基金 ， 为证 券投 资 基金中 具
有较低 风险 收益 特征 的品 种。
基金管 理人
鹏华基 金管 理有 限公 司
基金托 管人
平安银 行股 份有 限公 司
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§3 主要财 务指标和基金净 值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标
报告期(2019 年 01 月01 日 - 2019 年03 月 31 日)
1.本期 已实 现收 益
19,746,834.45
2.本期 利润
22,207,906.65
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润
0.0112
4.期末 基金 资产 净值
2,094,811,905.01
5.期末 基金 份额 净值
1.0571
注：1. 本期 已实 现收 益指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 （不 含公 允价值 变动 收益 ）扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。
2. 所述 基金 业绩 指标 不包括 持有 人认 购或 交易 基金的 各项 费用 （例 如， 开放式 基金 的申 购赎
回费、 基金 转换 费等 ） ， 计 入费用 后实 际收 益水 平要 低于所 列数 字。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基
准收益 率标
准差④
①－③
②－④
过去三 个月 1.07%
0.03%
1.11%
0.09%
-0.04%
-0.06%
注：业 绩比 较基 准= 中债 总 指数收 益率
3.2.2 自 基金 合同 生 效以 来基金 累计 份额净 值增 长率变 动及 其与同 期业 绩比较 基准
收 益率 变动的 比较
注：1 、本 基金 基金 合同 于 2016 年 11 月 22 日 生效 。2、 截至 建仓 期结 束， 本 基金的 各项 投资 比鹏华丰盈债券 2019 年第 1 季度 报告
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例已达 到基 金合 同中 规定 的各项 比例 。
3.3 其 他指 标
无。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名
职务
任本基 金的 基金 经理 期限
证券从
业年限
说明
任职日 期
离任日 期
李振宇
本 基 金 基
金经理
2016-12-28
-
7 年
李 振宇先生 ，国籍中 国，经济 学硕
士，7 年证 券基金从 业经验。 曾任
银华 基金管 理有限公 司固定收 益部
基 金经理助 理，从事 债券投资 研究
工作 ；2016 年8 月加 盟鹏 华基金 管
理 有限公司 ，历任固 定收益部 投资
经 理，现担 任公募债 券投资部 基金
经理。2016 年 12 月 担任 鹏华丰 盈
债券基 金基 金经 理，2016 年 12 月
至 2018 年 07 月 担任 鹏华 丰惠债 券
基金基 金经 理， 2017 年02 月至2018
年 07 月 担任鹏 华可转 债基 金基金
经理，2017 年 05 月 担任 鹏华丰 康
债券基 金基 金经 理，2017 年 05 月
担 任鹏华金 城保本混 合基金基 金经
理，2018 年 06 月担 任鹏 华尊享 定
期 开放发起 式债券基 金基金经 理，
2018 年 06 月担 任鹏 华安 益 增强 混
合基金 基金 经理 ，2018 年 12 月担
任 鹏华丰华 债券基金 基金经理 。李
振 宇先生具 备基金从 业资格。 本报
告期内本基金基金经理未发生变
动。
注： 1. 任职 日期 和离 任日 期均指 公司 作出 决定 后正 式对外 公告 之日； 担任 新成 立基金 基金 经理 的 ，
任职日 期为 基金 合同 生效 日。
2. 证 券从 业的 含义 遵 从行业 协会 关于 从业 人员 资格管 理办 法的 相关 规定 。
4.2 管 理人 对报告 期内 基金运 作遵 规守信 情况 的说明
报告期 内， 本基 金管 理人 严格遵 守《 证券 投资 基金 法》等 法律 法规 、中 国证 监会的 有关 规定鹏华丰盈债券 2019 年第 1 季度 报告
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以及基 金合 同的 约定 ，本 着诚实 守信 、勤 勉尽 责的 原则管 理和 运 作 基金 资产 ，在严 格控 制风 险的
基础上 ，为 基金 份额 持有 人谋求 最大 利益 。本 报告 期内， 本基 金运 作合 规， 不存在 违反 基金 合同
和损害 基金 份额 持有 人利 益的行 为。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
报告期 内， 本基 金管 理人 严格执 行公 平交 易制 度， 确保不 同投 资组 合在 研究 、交易 、分 配等
各环节 得到 公平 对待 。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
报告期 内， 本基 金未 发生 违法违 规且 对基 金财 产造 成损失 的异 常交 易行 为。 本报告 期内 未发
生基金 管理 人管 理的 所有 投资组 合参 与的 交易 所公 开竞价 同日 反向 交易 成交 较少的 单边 交易 量超
过该证 券当 日成 交量 的 5%的情况 。
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
2019 年一 季度， 尽管 经济 下行压 力仍 然存 在， 但是 地产投 资、 出口 等数 据表 现超预 期， 积 极
的财政 政策 提前 发力 ，专 项债提 前发 行， 对基 建的 拉动开 始逐 步体 现， 整体 经济预 期出 现了 一定
好转 。 央 行在1 月 初期 保 持了较 为宽 松的 货币 政策 ， 货 币市 场利 率较 低， 后 期随着 社融 数据 企稳 ，
货币政 策边 际有 所收 紧。 因此， 债市 以震 荡为 主， 利率债 收益 率小 幅上 行， 信用债 则总 体略 有下
行。
报 告期 内， 组合 总体 保持了 灵活 的久 期， 适当 减持了 长久 期债 券， 保持 了中高 杠杆 。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
本报告 期内,鹏 华丰 盈债 券 组合 净 值增 长 率 1.07%; 鹏 华丰盈 债券 业绩 比较 基准 增长 率 1.11% 。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
无。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号
项目
金额（ 人民 币元 ）
占基金 总资 产的 比例
（%）
1
权益投 资
- - 鹏华丰盈债券 2019 年第 1 季度 报告
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其中： 股票
- -
2
基金投 资
- -
3
固定收 益投 资
2,151,772,001.00 97.19
其中： 债券
2,016,612,001.00 91.08
资产支 持证 券
135,160,000.00 6.10
4
贵金属 投资
- -
5
金融衍 生品 投资
- -
6
买入返 售金 融资 产
- -
其中： 买断 式回 购的 买入 返
售金融 资产
- -
7
银行存 款和 结算 备付 金合
计
20,704,081.40 0.94
8
其他资 产
41,581,121.91 1.88
9
合计
2,214,057,204.31 100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
5.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合
无。
5.2.2 报 告期 末按行 业分 类的港 股通 投资股 票投 资组合
无。
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
无。
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号
债券品 种
公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例
（％）
1
国家债 券
- -
2
央行票 据
- -
3
金融债 券
1,213,430,001.00 57.93
其中： 政策 性金 融债
197,220,001.00 9.41
4
企业债 券
119,960,000.00 5.73
5
企业短 期融 资券
- -
6
中期票 据
683,222,000.00 32.61
7
可转债 （可 交换 债）
- -
8
同业存 单
- -
9
其他
- -
10
合计
2,016,612,001.00 96.27
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 债券 投资明 细
序号
债券代 码
债券名 称
数量( 张)
公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比鹏华丰盈债券 2019 年第 1 季度 报告
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例（％ ）
1 1728006
17 中 信银 行
债
2,000,000 203,980,000.00 9.74
2 1728008
17 浦 发银 行
02
2,000,000 203,960,000.00 9.74
3 1728009
17 招 商银 行
01
2,000,000 203,940,000.00 9.74
4 1728004
17 民 生银 行
01
2,000,000 201,940,000.00 9.64
5 101751041
17 汇金
MTN001
1,500,000 154,380,000.00 7.37
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 资产 支持证 券投 资
明细
序号
证券代 码
证券名 称
数量（ 份）
公允价 值 （人 民币
元）
占基金 资产 净值
比例（%）
1 1889203 18 工元 9A1 2,000,000 135,160,000.00 6.45
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属 投资 明细
无。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前 五名 权证 投资明 细
无。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.9.1 本 期国 债期货 投资 政策
本基金 基金 合同 的投 资范 围尚未 包含 国债 期货 投资 。
5.9.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
本 基金 基金 合同 的投 资范围 尚未 包含 国债 期货 投资。
5.9.3 本 期国 债期货 投资 评价
本基金 基金 合同 的投 资范 围尚未 包 含 国债 期货 投资 。
5.10 投 资组 合报告 附注
5.10.1
本基金投资的 前十名证券 中本期没有发 行主体被监 管部门立案调 查的、或在 报告编制日 前 一
年内受 到公 开谴 责、 处罚 的证券 。
5.10.2
本基金 投资 的前 十名 证券 没有超 出基 金合 同规 定的 证券备 选库 。
5.10.3 其 他资 产构成
序号
名称
金额（ 人民 币元 ）
鹏华丰盈债券 2019 年第 1 季度 报告
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1
存出保 证金
44,762.40
2
应收证 券清 算款
-
3
应收股 利
-
4
应收利 息
41,536,359.51
5
应收申 购款
-
6
其他应 收款
-
7
待摊费 用
-
8
其他
-
9
合 计
41,581,121.91
5.10.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
无。
5.10.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
无。
5.10.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
由于四 舍五 入的 原因 ，投 资组合 报告 中数 字分 项之 和与合 计项 之间 可能 存在 尾差。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 1,981,623,488.02
报告期 期间 基金 总申 购份 额
119,691.73
减:报 告期 期间 基金 总赎 回 份额
17,103.24
报 告 期 期 间 基 金 拆 分 变 动 份 额 （ 份 额 减
少以"-"填 列）
-
报告期 期末 基金 份额 总额
1,981,726,076.51
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
无。
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7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
无。
§8 影响投 资者决策的其他重 要信息
8.1 报 告期 内单一 投资 者持有 基金 份额比 例达 到或超 过 20% 的 情况
投
资
者
类
别
报告期内 持有基 金份额 变 化情况
报告期末 持有基 金情况
序号
持有基金 份
额比例达 到
或者超过
20% 的时间 区
间
期初
份额
申购
份额
赎回
份额
持有份额
份额占比
(%)
机
构
1
20190101~20
190331
1,981,374
,083.61
- -
1,981,374
,083.61
99.98
个
人
- - - - - - -
产品特有 风险
基金份额 持有人 持有的 基 金份额所 占比例 过于集 中 时，可能 会因某 单一基 金 份额持有 人大额
赎回而引 起基金 净值剧 烈 波动，甚 至可能 引发基 金 流动性风 险，基 金管理 人 可能无法 及时变
现基金资 产以应 对基金 份 额持有人 的赎回 申请， 基 金份额持 有人可 能无法 及 时赎回持 有的全
部基金份 额。
注：1 、 申购 份额 包含 基金 申购份 额、 基金 转换 入份 额、 场 内买 入份 额、 指 数 分级基 金合 并份 额和
红利再 投；
2、赎 回份 额包 含基 金赎 回 份额、 基金 转换 出份 额、 场内卖 出份 额和 指数 分级 基金拆 分份 额。
8.2 影 响投 资者决 策的 其他重 要信 息
无。
§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
( 一)《 鹏华 丰盈 债券 型证 券投资 基金 基金 合同 》；
( 二)《 鹏华 丰盈 债券 型证券 投资 基金 托管 协议 》； 鹏华丰盈债券 2019 年第 1 季度 报告
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( 三)《 鹏华 丰盈 债券 型证券 投资 基 金 2019 年第 1 季 度报 告》 （原 文） 。
9.2 存 放地 点
深圳市 福田 区福 华三 路 168 号深 圳国 际商 会中 心第43 层鹏 华基 金管 理有 限公 司。
9.3 查 阅方 式
投资者 可在 基 金 管理 人营 业时间 内免 费查 阅， 也可 按工本 费购 买复 印件 ，或 通过本 基金 管理
人网站 （http ：//www.phfund.com.cn ）查 阅。
投 资者 对本 报告 书如 有疑问 ，可 咨询 本基 金管 理人鹏 华基 金管 理有 限公 司，本 公司 已开 通客
户服务 系统 ，咨 询电 话：4006788999 。
鹏 华基 金管理 有限 公司
2019 年 04 月19 日
