前海开源裕和定期开放混合型证券投资基金 2019 年第 1 季度报告
2019-03-31
基金管理人:前海开源基金管理有限公司
基金托管人:招商银行股份有限公司
报告送出日期:2019-04-19
重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2019年4月18日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2019年1月1日起至2019年3月31日止。
基金基本情况
项目 数值
基金简称 前海开源裕和定期开放混合
场内简称
基金主代码
004218
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日
2017-04-12
报告期末基金份额总额
31,986,939.31
投资目标
本基金在力求本金长期安全的基础上,力争为基金份额持有人创造超额
收益。
投资策略
本基金的投资策略包括两个方面:
1、封闭期投资策略:
(1)大类资产配置:本基金将依据经济周期理论,结合对证券市场的
研究、分析和风险评估,分析未来一段时期内本基金在大类资产的配置
方面的风险和收益预期,评估相关投资标的的投资价值,制定本基金在
固定收益类、权益类和现金等大类资产之间的配置比例。
(2)债券投资策略:本基金债券投资将主要采取组合久期配置策略,
同时辅之以收益率曲线策略、骑乘策略、息差策略、可转换债券投资策
略、中小企业私募债券投资策略等积极投资策略。
(3)股票投资策略:本基金将从定性和定量两方面入手,定性方面主
要考察上市公司所属行业发展前景、行业地位、竞争优势、管理团队、
创新能力等多种因素;定量方面考量公司估值、资产质量及财务状况,
比较分析各优质上市公司的估值、成长及财务指标,优先选择具有相对
比较优势的公司作为最终股票投资对象。
(4)国债期货投资策略:本基金将结合国债交易市场和期货交易市场
的收益性、流动性的情况,通过多头或空头套期保值等投资策略进行套
期保值,以获取超额收益。
(5)资产支持证券投资策略:本基金通过对资产支持证券发行条款的
分析、违约概率和提前偿付比率的预估,借用必要的数量模型来谋求对
资产支持证券的合理定价,在严格控制风险、充分考虑风险补偿收益和
市场流动性的条件下,谨慎选择风险调整后收益较高的品种进行投资。
(6)权证投资策略:本基金根据权证对应公司基本面研究成果确定权注:①上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列
数字。
②本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的
余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
?
注:本基金的业绩比较基准为:沪深300指数收益率×30%+中证全债指数收益率×70%。
证的合理估值,发现市场对股票权证的非理性定价;利用权证衍生工具
的特性,通过权证与证券的组合投资,来达到改善组合风险收益特征的
目的。
(7)股指期货投资策略:本基金参与股指期货投资时机和数量的决策
建立在对证券市场总体行情的判断和组合风险收益分析的基础上。基金
管理人将结合股票投资的总体规模,以及中国证监会的相关限定和要求,
确定参与股指期货交易的投资比例。
2、开放期投资策略
开放期内,本基金为保持较高的组合流动性,方便投资人安排投资,在
遵守本基金有关投资限制与投资比例的前提下,将主要投资于高流动性
的投资品种。
业绩比较基准 中证全债指数收益率×70%+沪深300指数收益率×30%。
风险收益特征
本基金为混合型基金,其预期收益及预期风险水平高于债券型基金和货
币市场基金,但低于股票型基金。
基金管理人 前海开源基金管理有限公司
基金托管人 招商银行股份有限公司
主要财务指标
单位:人民币元
主要财务指标 报告期(2019-01-01 至 2019-03-31)
本期已实现收益
330,177.35
本期利润
1,908,653.92
加权平均基金份额本期利润
0.0551
期末基金资产净值
31,770,854.79
期末基金份额净值
0.9932
基金净值表现
本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段 净值增长率①
净值增长率标
准差②
业绩比较基准
收益率③
业绩比较基准
收益率标准差
④
①-③ ②-④
过去三个月
6.28 % 0.37 % 9.09 % 0.46 % -2.81 % -0.09 %
自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较注:无。
其他指标
单位:人民币元
其他指标 报告期(2019-01-01至2019-03-31)
其他指标 报告期(2019-03-31)
基金经理(或基金经理小组)简介
任本基金的基金经
理期限
姓名 职务
任职日期
离任日
期
证券从业年限 说明
曲扬
本基金的基金经
理、公司董事总
经理、国际业务
部负责人、投资
部行政负责人
2017-04-12 -
10年
曲扬先生,清华大学博士研究生。
历任南方基金管理有限公司研究员、
基金经理助理、南方全球精选基金
经理,2009年11月至2013年
1月担任南方基金香港子公司投资
经理助理、投资经理。现任前海开
源基金管理有限公司董事总经理、
国际业务部负责人、投资部行政负
责人。
刘静
本基金的基金经
理、公司董事总
经理、联席投资
总监、固定收益
部负责人
2017-04-12 -
17年
刘静女士,经济学硕士。历任长盛
基金管理有限公司债券高级交易员、
基金经理助理、长盛货币市场基金
基金经理、长盛全债指数增强型债
券投资基金基金经理、长盛积极配注:①对基金的首任基金经理,其"任职日期"为基金合同生效日,"离任日期"为根据公司决定确定的解聘
日期,对此后的非首任基金经理,"任职日期"和"离任日期"分别指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日
期。
②证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
置债券投资基金基金经理,现任前
海开源基金管理有限公司董事总经
理、联席投资总监、固定收益部负
责人。
管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内,本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》及其各项实施细则、本基金《基金合同》和其他有关法律法规的规定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在严
格控制风险的基础上,为基金持有人谋求最大利益。本报告期内,基金运作整体合法合规,没有损害基金持有人利益。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。
公平交易专项说明
公平交易制度的执行情况
本报告期内,本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》,完善相应制度及流程,通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行,公平对待旗下管理的所有
基金和投资组合。
异常交易行为的专项说明
本基金于本报告期内不存在异常交易行为。本报告期内基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量没有超过该证券当日成交量的5%的情况。
报告期内基金的投资策略和运作分析
股票部分:2019年一季度宏观经济出现企稳迹象,政策有利,外部环境趋于缓和,沪深300指数上涨28.62%。本基金股票仓位重点配置了医药、新能源、5G等领域的龙头公司。本基金股票持仓将精选行
业龙头公司,力争获得持续稳定的回报。
固定收益部分:本报告期内,在票据融资大幅增长的带动下,社融增速企稳。尽管信贷结构改善不大,但融资增速企稳表明信用环境边际上已在改善。通胀方面,尽管1、2月份CPI较低,但受低基数和猪
价走高的影响,3月CPI可能会上行至2.5%。货币政策方面,年初央行进行全面降准,流动性结构进一步改善。但资金宽松及通胀低位对债市构成了较大的支撑。整个季度来看,长端利率债受融资改善影
响更大,收益率小幅上行;中短端受资金宽松影响更大,收益率下行。
操作上,由于组合规模较小,对流动性要求较高,因此固定收益方面,组合保持良好的流动性,组合配置以高等级信用债及中低久期国开债为主,组合久期控制在中性偏低水平。整体固定收益部分表现平
稳。
报告期内基金的业绩表现
截至报告期末前海开源裕和定期开放混合基金份额净值为0.9932元,本报告期内,基金份额净值增长率为6.28%,同期业绩比较基准收益率为9.09%。
报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本基金本报告期内,未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人的情形。
本基金本报告期内,从2019年1月2日起至2019年3月29日连续58个工作日,基金资产净值低于五千万元。
投资组合报告
报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%)
1
权益类投资
11,289,252.00 32.25
其中:股票
11,289,252.00 32.25
2
固定收益投资
20,411,835.10 58.31
其中:债券
20,411,835.10 58.31
资产支持证券
- -
3
贵金属投资
- -
4
金融衍生品投资
- -
5
买入返售金融资产
- -
其中:买断式回购的买入返售金融
资产
- -
6
银行存款和结算备付金合计
2,754,332.40 7.87
7
其他资产
549,079.58 1.57注:本基金本报告期末仅持有以上股票。
8
合计
35,004,499.08 100.00
报告期末按行业分类的股票投资组合
报告期末按行业分类的境内股票投资组合
序号 行业类别 公允价值(元)
占基金资产净值比例(%)
A
农、林、牧、渔业
- -
B
采矿业
1,327,116.00 4.18
C
制造业
8,649,327.00 27.22
D
电力、热力、燃气及水生产和供应业
- -
E
建筑业
- -
F
批发和零售业
- -
G
交通运输、仓储和邮政业
642,930.00 2.02
H
住宿和餐饮业
- -
I
信息传输、软件和信息技术服务业
- -
J
金融业
- -
K
房地产业
- -
L
租赁和商务服务业
- -
M
科学研究和技术服务业
669,879.00 2.11
N
水利、环境和公共设施管理业
- -
O
居民服务、修理和其他服务业
- -
P
教育
- -
Q
卫生和社会工作
- -
R
文化、体育和娱乐业
- -
S
综合
- -
合计
11,289,252.00 35.53
报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元)
占基金资产净值比
例(%)
1 000661
长春高新
9,200 2,916,308 9.18
2 002812
恩捷股份
42,200 2,565,760 8.08
3 600547
山东黄金
42,700 1,327,116 4.18
4 300014
亿纬锂能
42,600 1,038,588 3.27
5 002463
沪电股份
61,100 704,483 2.22
6 603127
昭衍新药
9,300 669,879 2.11
7 600004
白云机场
43,500 642,930 2.02
8 300438
鹏辉能源
24,900 628,725 1.98
9 300357
我武生物
10,100 481,568 1.52
10 002833
弘亚数控
6,700 313,895 0.99
报告期末按债券品种分类的债券投资组合注:本基金本报告期末未持有资产支持证券。
注:本基金本报告期末未持有贵金属。
注:本基金本报告期末未持有权证。
注:本基金本报告期末未投资股指期货。
序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%)
1
国家债券
- -
2
央行票据
- -
3
金融债券
10,124,000.00 31.87
其中:政策性金融债
10,124,000.00 31.87
4
企业债券
9,614,120.00 30.26
5
企业短期融资券
- -
6
中期票据
- -
7
可转债(可交换债)
673,715.10 2.12
8
同业存单
- -
9
其他
- -
10
合计
20,411,835.10 64.25
报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元)
占基金资产净值比
例(%)
1 170205
17国开05
100,000 10,124,000 31.87
2 136544
16联通03
30,000 2,997,900 9.44
3 143662
18国电02
20,000 2,052,400 6.46
4 127327
15国网06
15,000 1,510,200 4.75
5 136479
16华能01
14,000 1,402,520 4.41
期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
序号 贵金属代码 贵金属名称 数量(份) 公允价值(元)
占基金资产净值
比例(%)
报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
代码 名称
持仓量(买/卖)
合约市值(元)
公允价值变动
(元)
风险说明
公允价值变动总额合计(元)
-
股指期货投资本期收益(元)
-
股指期货投资本期公允价值变动(元)
-
本基金投资股指期货的投资政策
本基金本报告期末未投资股指期货。
报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
本期国债期货投资政策
本基金本报告期末未投资国债期货。
报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细注:本基金本报告期末未投资国债期货。
注:本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
代码 名称
持仓量(买/卖)
合约市值(元)
公允价值变动
(元)
风险指标说明
公允价值变动总额合计(元)
-
国债期货投资本期收益(元)
-
国债期货投资本期公允价值变动(元)
-
本期国债期货投资评价
本基金本报告期末未投资国债期货。
投资组合报告附注
受到调查以及处罚情况
本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查,或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
申明基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库
基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
其他资产构成
单位:人民币元
序号 名称 金额(元)
1
存出保证金
8,079.05
2
应收证券清算款
0
3
应收股利
-
4
应收利息
541,000.53
5
应收申购款
0
6
其他应收款
0
7
待摊费用
-
8
其他
-
9
合计
549,079.58
报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
单位:人民币元
序号 债券代码 债券名称 公允价值(元)
占基金资产净值比例
(%)
1 128020
水晶转债
673,715.1 2.12
报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入原因,分项之和与合计可能有尾差。
开放式基金份额变动
单位:份
项目 数值
报告期期初基金份额总额
47,261,225.05
报告期期间基金总申购份额
116.88
减:报告期期间基金总赎回份
额
15,274,402.62
报告期期间基金拆分变动份额
(份额减少以“-”填列)
0注:总申购份额含红利再投、转换入份额,总赎回份额含转换出份额。
注:本报告期内基金管理人未持有本基金份额。
注:本报告期内基金管理人未运用固有资金申购、赎回、买卖本基金份额。
报告期期末基金份额总额
31,986,939.31
基金管理人运用固有资金投资本基金情况
基金管理人持有本基金份额变动情况
单位:份
项目 基金份额
报告期期初管理人持有的本基
金份额
报告期期间买入/申购总份额
报告期期间卖出/赎回总份额
报告期期末管理人持有的本基
金份额
报告期期末持有的本基金份额
占基金总份额比例(%)
-
基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
序号 交易方式 交易日期 交易份额(份) 交易金额(元) 适用费率
合计
报告期末发起式基金发起资金持有份额情况
项目 持有份额总数
持有份额占基金
总份额比例
发起份额总数
发起份额占基金
总份额比例
发起份额承诺
持有期限
基金管理人固有
资金
-% -%
基金管理人高级
管理人员
-% -%
基金经理等人员
-% -%
基金管理人股东
-% -%
其他
-% -%
合计
-% -%
报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况
报告期内持有基金份额变化情况
报告期末持有基金
情况 投资者类
别
序号
持有基金份额比例达到或者超过
20%的时间区间
期初份额
申购份
额
赎回份额 持有份额 份额占比
机构
1 20190101 - 20190114
11,999,000
.00
0.00
11,999,000
.00
0.00 0.00 %
个人
- - - - - - -
产品特有风险
1. 巨额赎回风险
(1)本基金单一投资者所持有的基金份额占比较大,单一投资者的巨额赎回,可能导致基金管理人被
迫抛售证券以应付基金赎回的现金需要,对本基金的投资运作及净值表现产生较大影响;
(2)单一投资者大额赎回时容易造成本基金发生巨额赎回。在发生巨额赎回情形时,在符合基金合同
约定情况下,如基金管理人认为有必要,可延期办理本基金的赎回申请,投资者可能面临赎回申请被延期办理的风险;如果连续2个开放日以上(含)发生巨额赎回,基金管理人可能根据《基金合同》
的约定暂停接受基金的赎回申请,对剩余投资者的赎回办理造成影响;
2. 转换运作方式或终止基金合同的风险
单一投资者巨额赎回后,若本基金连续60个工作日基金份额持有人低于200人或基金资产净值低于5
000万情形的,基金管理人应当向中国证监会提出解决方案,或按基金合同约定,转换运作方式或终
止基金合同,其他投资者可能面临基金转换运作方式或终止基金合同的风险;
3.流动性风险
单一投资者巨额赎回可能导致本基金在短时间内无法变现足够的资产予以应对,可能会产生基金仓位
调整困难,导致流动性风险;
4.巨额赎回可能导致基金资产规模过小,导致部分投资受限而不能实现基金合同约定的投资目的及投
资策略。
影响投资者决策的其他重要信息
2019年4月14日,由中国证券报社主办的第十六届中国基金业金牛奖评选结果公布,前海开源基金管理有限公司荣获"金牛基金管理公司",公司旗下前海开源工业革命4.0灵活配置混合型证券投资基金
(基金代码:001103)荣获"三年期开放式混合型持续优胜金牛基金"。
备查文件目录
(1)中国证券监督管理委员会批准前海开源裕和定期开放混合型证券投资基金设立的文件
(2)《前海开源裕和定期开放混合型证券投资基金基金合同》
(3)《前海开源裕和定期开放混合型证券投资基金托管协议》
(4)基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程
(5)前海开源裕和定期开放混合型证券投资基金在指定报刊上各项公告的原稿
存放地点
基金管理人、基金托管人处
查阅方式
(1)投资者可在营业时间免费查阅,也可按工本费购买复印件
(2)投资者对本报告书如有疑问,可咨询本基金管理人前海开源基金管理有限公司,客户服务电话:4001-666-998(免长途话费)
(3)投资者可访问本基金管理人公司网站,网址:www.qhkyfund.com