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前海中国成长(000788)

前海中国成长:2019年第一季度报告

前海开源中国成长灵活配置混合型证券投资基金 2019 年第 1 季度报告
2019-03-31
基金管理人:前海开源基金管理有限公司
基金托管人:交通银行股份有限公司
报告送出日期:2019-04-19
重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人交通银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2019年4月15日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2019年1月1日起至2019年3月31日止。
基金基本情况
项目 数值
基金简称 前海开源中国成长混合
场内简称
基金主代码
000788
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日
2014-09-29
报告期末基金份额总额
61,759,978.25
投资目标
本基金力图把握中国经济可持续发展过程中的投资机会,通过行业配置
和精选个股,分享中国经济在科学发展、和谐发展和可持续发展过程中
的成果。在严格控制投资风险的前提下,力争获取超越业绩比较基准的
稳健收益。
投资策略
本基金的投资策略主要有以下五方面内容:
1、大类资产配置
在大类资产配置中,本基金综合运用定性和定量的分析手段。本基金将
依据经济周期理论,结合对各大类资产风险和预期收益率的评估,制定
各大类资产之间的配置比例。本基金通过对权益类、固定收益类和现金
资产分布的实时监控,根据经济运行周期变动、市场利率变化等因素以
及基金的风险评估进行灵活调整。
2、股票投资策略
本基金采取自上而下的宏观分析和自下而上精选个股的投资策略,在遵
循本基金资产配置比例限制前提下,确定基金在各类资产具体投资比例。
根据国家产业发展趋势,重点投资代表中国经济未来的信息、科技、医
药和消费等投资方向,自下而上精选代表产业发展的龙头公司,在标的
遴选过程中充分考虑上市公司的现有业务的壁垒、未来的成长性等因素
构建核心股票池,再通过本基金已有的个股筛选打分体系,构建投资组
合,其后根据资产额度的变化,相应进行调整,以期追求超额收益,分
享中国经济未来发展的成果。
3、债券投资策略
在债券投资策略方面,本基金实施积极主动的组合管理,采用宏观环境
分析和微观市场定价分析结合进行投资。在宏观环境分析方面,结合对注:①上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列
数字。
②本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的
余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
?
宏观经济、市场利率等因素,定期对投资组合类属资产进行调整,确定
不同类属资产的最优权重。
在微观市场定价分析方面,本基金以中长期利率趋势分析为基础,结合
经济趋势、货币政策及不同债券品种特征等因素,重点选择流动性较好、
风险水平合理债券品种。
4、权证投资策略
在权证投资方面,本基金根据权证对应公司基本面研究成果确定权证的
合理估值,通过权证与证券的组合投资,来达到改善组合风险收益特征
的目的。
5、股指期货投资策略
本基金以套期保值为目的,参与股指期货交易。
本基金参与股指期货投资决策建立在对证券市场总体行情的判断和组合
风险收益分析的基础上,结合股票投资的总体规模,以及中国证监会的
相关限定和要求,确定参与股指期货交易的投资比例。
基金管理人将充分考虑股指期货的收益性、流动性及风险性特征,运用
股指期货对冲风险,利用金融衍生品的杠杆作用,以达到降低投资组合
的整体风险的目的。
基金管理人在进行股指期货投资前将建立股指期货投资决策部门或小组,
同时制定投资决策流程和风险控制等制度,经基金管理人董事会批准后
执行。
相关法律法规变化时,基金管理人从其最新规定。
业绩比较基准 沪深300指数收益率×70%+中证全债指数收益率×30%。
风险收益特征
本基金为混合型基金,其预期风险和预期收益水平高于货币型基金、债
券型基金,低于股票型基金。
基金管理人 前海开源基金管理有限公司
基金托管人 交通银行股份有限公司
主要财务指标
单位:人民币元
主要财务指标 报告期(2019-01-01 至 2019-03-31)
本期已实现收益
4,499,482.24
本期利润
19,098,779.14
加权平均基金份额本期利润
0.3288
期末基金资产净值
72,422,786.72
期末基金份额净值
1.173
基金净值表现
本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段 净值增长率①
净值增长率标
准差②
业绩比较基准
收益率③
业绩比较基准
收益率标准差
①-③ ②-④注:本基金的业绩比较基准为:沪深300指数收益率×70%+中证全债指数收益率×30%。
注:无。
注:①对基金的首任基金经理,其"任职日期"为基金合同生效日,"离任日期"为根据公司决定确定的解聘
日期,对此后的非首任基金经理,"任职日期"和"离任日期"分别指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日
期。 
④
过去三个月
39.98 % 1.67 % 19.96 % 1.08 % 20.02 % 0.59 %
自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
其他指标
单位:人民币元
其他指标 报告期(2019-01-01至2019-03-31)
其他指标 报告期(2019-03-31)
基金经理(或基金经理小组)简介
任本基金的基金经
理期限
姓名 职务
任职日期
离任日
期
证券从业年限 说明
王霞
本基金的基金经
理、公司执行投
资总监
2018-03-06 -
15年
王霞女士,北京交通大学管理学硕
士,中国注册会计师(CPA)。历任
南方基金管理有限公司商业、贸易、
旅游行业研究员、房地产行业首席
研究员。现任前海开源基金管理有
限公司执行投资总监。②证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内,本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》及其各项实施细则、《基金合同》和其他有关法律法规的规定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在严格控制
风险的基础上,为基金持有人谋求最大利益。本报告期内,基金运作整体合法合规,没有损害基金持有人利益。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。
公平交易专项说明
公平交易制度的执行情况
本报告期内,本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》,完善相应制度及流程,通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制交易公平执行,公平对待旗下管理的所有
基金和投资组合。
异常交易行为的专项说明
本基金于本报告期内不存在异常交易行为。本报告期内基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量没有超过该证券当日成交量的5%的情况。
报告期内基金的投资策略和运作分析
报告期内,市场呈现了普涨的局面,投资者信心逐步恢复,市场成交量逐步放大并突破万亿元。
鉴于理性的分析,我们战略性看好未来一年市场的结构性机会,尤其看好成长股的战略性机会。组合一季度股票投资比例保持在90%-95%之间,我们结合行业属性及PEG的量化指标,筛选出PEG较低的近
100支个股等权重配置,且单个子行业不超过净值10%。在2020年公布2019年四季度报告之前维持该策略不变,将继续按照不低于90%仓位运作。2019年四季报公布10个工作日之后,再决定是否调整策
略。
报告期内基金的业绩表现
截至报告期末前海开源中国成长混合基金份额净值为1.173元,本报告期内,基金份额净值增长率为39.98%,同期业绩比较基准收益率为19.96%。
报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本基金本报告期内,未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人的情形。
本基金本报告期内,从2019年1月3日起至2019年1月31日连续21个工作日,基金资产净值低于五千万元。
投资组合报告
报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%)
1
权益类投资
66,235,561.47 90.64
其中:股票
66,235,561.47 90.64
2
固定收益投资
- -
其中:债券
- -









资产支持证券 - - 3 贵金属投资 - - 4 金融衍生品投资 - - 5 买入返售金融资产 - - 其中:买断式回购的买入返售金融 资产 - - 6 银行存款和结算备付金合计 5,835,867.98 7.99 7 其他资产 1,006,937.86 1.38 8 合计 73,078,367.31 100.00 报告期末按行业分类的股票投资组合 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 序号 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%) A 农、林、牧、渔业 1,487,767.00 2.05 B 采矿业 - - C 制造业 48,272,946.91 66.65 D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 - -E 建筑业 - - F 批发和零售业 - - G 交通运输、仓储和邮政业 - - H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 9,953,893.44 13.74 J 金融业 2,190,962.12 3.03 K 房地产业 3,622,168.00 5.00 L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 - - N 水利、环境和公共设施管理业 - - O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 707,824.00 0.98 S 综合 - - 合计 66,235,561.47 91.46 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 占基金资产净值比 例(%) 1 300014 亿纬锂能 31,900 777,722 1.07 2 002648 卫星石化 52,200 771,516 1.07 3 600498 烽火通信 24,100 759,391 1.05 4 002384 东山精密 39,900 757,701 1.05 5 600340 华夏幸福 24,400 756,888 1.05 6 002138 顺络电子 39,900 754,509 1.04 7 300136 信维通信 26,100 752,202 1.04 8 300498 温氏股份 18,400 747,040 1.03 9 300450 先导智能 20,051 745,696.69 1.03 10 601155 新城控股 16,500 744,975 1.03 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%) 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 3 金融债券 - - 其中:政策性金融债 - - 4 企业债券 - - 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 7 可转债(可交换债) - - 8 同业存单 - - 9 其他 - -注:本基金本报告期末未持有债券。 注:本基金本报告期末未持有债券。 注:本基金本报告期末未持有资产支持证券。 注:本基金本报告期末未持有贵金属。 注:本基金本报告期末未持有权证。 注:本基金本报告期末未投资股指期货。 注:本基金本报告期末未投资国债期货。 10 合计 - - 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元) 占基金资产净值比 例(%) 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 序号 贵金属代码 贵金属名称 数量(份) 公允价值(元) 占基金资产净值 比例(%) 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 代码 名称 持仓量(买/卖) 合约市值(元) 公允价值变动 (元) 风险说明 公允价值变动总额合计(元) - 股指期货投资本期收益(元) - 股指期货投资本期公允价值变动(元) - 本基金投资股指期货的投资政策 本基金本报告期末未投资股指期货。 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 本期国债期货投资政策 本基金本报告期末未投资国债期货。 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 代码 名称 持仓量(买/卖) 合约市值(元) 公允价值变动 (元) 风险指标说明 公允价值变动总额合计(元) - 国债期货投资本期收益(元) - 国债期货投资本期公允价值变动(元) - 本期国债期货投资评价 本基金本报告期末未投资国债期货。 投资组合报告附注 受到调查以及处罚情况 本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查,或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 申明基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库 基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。 其他资产构成 单位:人民币元注:本基金本报告期末未持有可转换债券。 注:本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。 注:总申购份额含红利再投、转换入份额,总赎回份额含转换出份额。 注:本报告期内基金管理人未持有本基金份额。 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 44,713.52 2 应收证券清算款 807,868.10 3 应收股利 - 4 应收利息 1,229.67 5 应收申购款 153,126.57 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 1,006,937.86 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入原因,分项之和与合计可能有尾差。 开放式基金份额变动 单位:份 项目 数值 报告期期初基金份额总额 63,676,189.76 报告期期间基金总申购份额 11,944,671.61 减:报告期期间基金总赎回份 额 13,860,883.12 报告期期间基金拆分变动份额 (份额减少以“-”填列) 0 报告期期末基金份额总额 61,759,978.25 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 基金管理人持有本基金份额变动情况 单位:份 项目 基金份额 报告期期初管理人持有的本基 金份额 报告期期间买入/申购总份额 报告期期间卖出/赎回总份额 报告期期末管理人持有的本基 金份额 报告期期末持有的本基金份额 占基金总份额比例(%) - 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 序号 交易方式 交易日期 交易份额(份) 交易金额(元) 适用费率 合计注:本报告期内基金管理人未运用固有资金申购、赎回、买卖本基金份额。 报告期末发起式基金发起资金持有份额情况 项目 持有份额总数 持有份额占基金 总份额比例 发起份额总数 发起份额占基金 总份额比例 发起份额承诺 持有期限 基金管理人固有 资金 -% -% 基金管理人高级 管理人员 -% -% 基金经理等人员 -% -% 基金管理人股东 -% -% 其他 -% -% 合计 -% -% 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情 况 投资者类 别 序号 持有基金份额比例达到或者超过2 0%的时间区间 期初份额 申购份 额 赎回份 额 持有份额 份额占 比 机构 1 20190101 - 20190331 28,454,268 .29 0.00 0.00 28,454,268 .29 46.07 % 个人 - - - - - - - 产品特有风险 1. 巨额赎回风险 (1)本基金单一投资者所持有的基金份额占比较大,单一投资者的巨额赎回,可能导致基金管理人被 迫抛售证券以应付基金赎回的现金需要,对本基金的投资运作及净值表现产生较大影响; (2)单一投资者大额赎回时容易造成本基金发生巨额赎回。在发生巨额赎回情形时,在符合基金合同 约定情况下,如基金管理人认为有必要,可延期办理本基金的赎回申请,投资者可能面临赎回申请被 延期办理的风险;如果连续2个开放日以上(含)发生巨额赎回,基金管理人可能根据《基金合同》 的约定暂停接受基金的赎回申请,对剩余投资者的赎回办理造成影响; 2. 转换运作方式或终止基金合同的风险 单一投资者巨额赎回后,若本基金连续60个工作日基金份额持有人低于200人或基金资产净值低于5 000万情形的,基金管理人应当向中国证监会提出解决方案,或按基金合同约定,转换运作方式或终 止基金合同,其他投资者可能面临基金转换运作方式或终止基金合同的风险; 3.流动性风险 单一投资者巨额赎回可能导致本基金在短时间内无法变现足够的资产予以应对,可能会产生基金仓位 调整困难,导致流动性风险; 4.巨额赎回可能导致基金资产规模过小,导致部分投资受限而不能实现基金合同约定的投资目的及投 资策略。 影响投资者决策的其他重要信息 2019年4月14日,由中国证券报社主办的第十六届中国基金业金牛奖评选结果公布,前海开源基金管理有限公司荣获"金牛基金管理公司",公司旗下前海开源工业革命4.0灵活配置混合型证券投资基金 (基金代码:001103)荣获"三年期开放式混合型持续优胜金牛基金"。 备查文件目录 (1)中国证券监督管理委员会批准前海开源中国成长灵活配置混合型证券投资基金设立的文件 (2)《前海开源中国成长灵活配置混合型证券投资基金基金合同》 (3)《前海开源中国成长灵活配置混合型证券投资基金托管协议》(4)基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程 (5)前海开源中国成长灵活配置混合型证券投资基金在指定报刊上各项公告的原稿 存放地点 基金管理人、基金托管人处 查阅方式 (1)投资者可在营业时间免费查阅,也可按工本费购买复印件 (2)投资者对本报告书如有疑问,可咨询本基金管理人前海开源基金管理有限公司,客户服务电话:4001-666-998(免长途话费) (3)投资者可访问本基金管理人公司网站,网址:www.qhkyfund.com