中邮双动力：2019年第一季度报告查看PDF公告
中邮双动力混合型证券投资基金 2019 年第1季度报告 2019年3月31日 基金管理人：中邮创业基金管理股份有限公司 基金托管人：中国农业银行股份有限公司 报告送出日期：2019年4月19日中邮双动力混合 2019年第 1季度报告 第 2 页 共13 页 §1 重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏， 并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2019年04月18日复核了 本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性 陈述或者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在做出投资决策前应仔细阅读本 基金的招募说明书。 本季度报告的财务资料未经审计。 本报告期自2019年01月01日起至2019年03月31日止。 §2 基金产品概况 基金简称 中邮双动力混合 交易代码 000571 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2014年5月4日 报告期末基金份额总额 6,107,780.63份 投资目标 本基金投资目标是充分挖掘和利用股票、固定收益证券和现金等大 类资产潜在的投资机会，在严格控制风险并保证充分流动性的前提 下，谋求基金资产的长期稳定增值。 投资策略 1、大类资产配置 本基金根据各项重要的经济指标分析宏观经济发展变动趋势，判断 当前所处的经济周期，进而对未来做出科学预测。在此基础上，结 合对流动性及资金流向的分析，综合股市和债市估值及风险分析进 行灵活的大类资产配置。此外，本基金将持续地进行定期与不定期 的资产配置风险监控，适时地做出相应的调整。 2、股票投资策略 本基金采用主题投资策略，通过对战略性新兴产业发展状况持续跟 踪，结合对国家政策的解读、重大科技和工艺创新情况调研、上市 公司战略规划及商业运营模式分析等方法挖掘属于战略性新兴产业 范畴的投资主题及相关股票，作为重点进行投资，分享这类企业带 来的较高回报。 3、债券投资策略 (1) 平均久期配置 本基金通过对宏观经济形势和宏观经济政策进行分析，预测未来的 中邮双动力混合 2019年第 1季度报告 第 3 页 共13 页 利率趋势，并据此积极调整债券组合的平均久期，在控制债券组合 风险的基础上提高组合收益。 (2) 期限结构配置 结合对宏观经济形势和政策的判断，运用统计和数量分析技术，本 基金对债券市场收益率曲线的期限结构进行分析，预测收益率曲线 的变化趋势，制定组合的期限结构配置策略。 (3) 类属配置 本基金对不同类型债券的信用风险、流动性、税赋水平等因素进行 分析，研究同期限的国债、金融债、央票、企业债、公司债、短期 融资券之间的利差和变化趋势，制定债券类属配置策略，确定组合 在不同类型债券品种上的配置比例。 (4) 回购套利 本基金将在相关法律法规以及基金合同限定的比例内，适时适度运 用回购交易套利策略以增强组合的收益率，比如运用回购与现券之 间的套利、不同回购期限之间的套利进行低风险的套利操作。 4、权证投资策略 本基金将按照相关法律法规通过利用权证及其他金融工具进行套利、 避险交易，控制基金组合风险，获取超额收益。本基金进行权证投 资时，将在对权证标的证券进行基本面研究及估值的基础上，结合 股价波动率等参数，运用数量化期权定价模型，确定其合理内在价 值，从而构建套利交易或避险交易组合。未来，随着证券市场的发 展、金融工具的丰富和交易方式的创新等，基金还将积极寻求其他 投资机会，履行适当程序后更新和丰富组合投资策略。 5、股指期货投资策略 本基金将在注重风险管理的前提下，以套期保值为目的，遵循有效 管理原则经充分论证后适度运用股指期货。通过对股票现货和股指 期货市场运行趋势的研究，结合股指期货定价模型，采用估值合理、 流动性好、交易活跃的期货合约，对本基金投资组合进行及时、有 效地调整和优化，提高投资组合的运作效率。 业绩比较基准 本基金的业绩比较基准为中证新兴产业指数*30%+中债综合财富指 数*65%+金融机构人民币活期存款基准利率*5%。中证新兴产业指数 是由中证指数有限公司编制，选择上海证券交易所和深圳证券交易 所两市上市的新兴产业的公司中规模大、流动性好的100家公司组 成，以综合反映沪深两市中新兴产业公司的整体表现。中债综合财 富指数编制合理、透明、运用广泛，具有较强的代表性和权威性。 金融机构人民币活期存款基准利率由人民银行公布，便于理解。基 于本基金的投资范围和投资比例，选用上述业绩比较基准能够真实、 客观地反映本基金的风险收益特征。 若未来市场发生变化导致此业绩比较基准不再适用或有更加适合的 业绩比较基准，基金管理人有权根据市场发展状况及本基金的投资 范围和投资策略，调整本基金的业绩比较基准。业绩比较基准的变 更须经基金管理人和基金托管人协商一致，报中国证监会备案后变 更业绩比较基准并及时公告，而无需召开基金份额持有人大会。 风险收益特征 本基金为混合型证券投资基金，其预期风险和预期收益高于债券型 基金和货币市场基金，但低于股票型基金，属于证券投资基金中的 中邮双动力混合 2019年第 1季度报告 第 4 页 共13 页 中等风险品种。 基金管理人 中邮创业基金管理股份有限公司 基金托管人 中国农业银行股份有限公司
§3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位：人民币元 主要财务指标 报告期（ 2019年1月1日 － 2019年3月31日 ） 1.本期已实现收益 258,352.10 2.本期利润 151,341.30 3.加权平均基金份额本期利润 0.0164 4.期末基金资产净值 8,404,707.94 5.期末基金份额净值 1.376 注：1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣 除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。2.所述基金业绩 指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 阶段 净值增长率 ① 净值增长率 标准差② 业绩比较基 准收益率③ 业绩比较基准 收益率标准差 ④ ①－③ ②－④ 过去三个月 1.47% 0.13% 8.58% 0.51% -7.11% -0.38%
中邮双动力混合 2019年第 1季度报告 第 5 页 共13 页 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率 变动的比较 注：按相关法规规定，本基金自基金合同生效日起 6个月内为建仓期。报告期内本基金的各项投 资比例符合基金合同的有关约定。 §4 管理人报告 4.1 基金经理（或基金经理小组）简介 任本基金的基金经理期限 姓名 职务 任职日期 离任日期 证券从业年限 说明 张萌 基金经理 2014年 5月4日 - 14年 张萌女士，商学、经 济学硕士，曾任日本 瑞穗银行悉尼分行资 金部助理、澳大利亚 联邦银行旗下康联首 域全球资产管理公司 中邮双动力混合 2019年第 1季度报告 第 6 页 共13 页 全球固定收益与信用 投资部基金交易经理、 中邮创业基金管理股 份有限公司固定收益 部负责人,固定收益 副总监，现任固定收 益部总经理、中邮稳 定收益债券型证券投 资基金、中邮定期开 放债券型证券投资基 金、中邮双动力灵活 配置混合型证券投资 基金、中邮稳健添利 灵活配置混合型证券 投资基金、中邮纯债 聚利债券型证券投资 基金、中邮睿信增强 债券型证券投资基金、 中邮稳健合赢债券型 证券投资基金、中邮 纯债恒利债券型证券 投资基金、中邮纯债 汇利三个月定期开放 债券型发起式证券投 资基金基金经理。 吴昊 基金经理 2018年 5月18日 - 7年 曾担任宏源证券股份 有限公司研究所研究 员、中邮创业基金管 理股份有限公司固定 收益分析师。现任中 邮稳定收益债券型证 券投资基金、中邮稳 健添利灵活配置混合 型证券投资基金、中 邮景泰灵活配置混合 型证券投资基金、中 邮睿信增强债券型证 券投资基金、中邮双 动力混合型证券投资 基金、中邮增力债券 型证券投资基金、中 邮稳健合赢债券型证 券投资基金、中邮纯 债汇利三个月定期开 放债券型发起式证券 中邮双动力混合 2019年第 1季度报告 第 7 页 共13 页 投资基金基金经理。 尚杰 基金经理 2018年 8月21日 - 7年 曾任派特博恩生物技 术有限公司市场部安 徽地区大区经理、中 邮创业基金管理股份 有限公司投资研究部 研究员、基金经理助 理、皓玥资本管理有 限公司权益投资部投 资经理、鹏华基金管 理有限公司权益投资 二部投资经理、中邮 双动力混合型证券投 资基金、中邮增力债 券型证券投资基金基 金经理助理。现担任 中邮双动力混合型证 券投资基金、中邮增 力债券型证券投资基 金、中邮趋势精选灵 活配置混合型证券投 资基金、中邮中小盘 灵活配置混合型证券 投资基金基金经理。 注：基金经理的任职日期及离任日期均依据基金成立日期或中国证券投资基金业协会下发的基金 经理注册或变更等通知的日期。
证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 报告期内，本基金管理人严格遵循了《证券法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》 等相关法律法规及本基金基金合同的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 在严格控制风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。 本基金的投资决策、投资交易程序、投资权限等各方面均符合有关法律法规和基金合同的规 定和约定；交易行为合法合规，未出现异常交易、操纵市场的现象；未发生内幕交易的情况；相 关的信息披露真实、完整、准确、及时；基金各种账户类、申购赎回及其他交易类业务、注册登 记业务均按规定的程序、规则进行，未出现重大违法违规或违反基金合同的行为。 中邮双动力混合 2019年第 1季度报告 第 8 页 共13 页 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 本基金管理人一贯公平对待旗下管理的所有基金和组合，制定并严格遵守相应的制度和流程， 通过系统和人工等方式在各环节严格控制交易公平执行。通过科学、制衡的投资决策体系，加强 交易分配环节的内部控制，并通过制度流程和信息技术手段以保证实现公平交易原则。同时，通 过监察稽核、事后分析和信息披露来保证公平交易过程和结果的监督。 报告期内，公司对旗下所有投资组合之间的收益率差异、分投资类别（股票、债券）的收益 率差异进行了分析，并采集连续四个季度期间内、不同时间窗口下（日内、3日、5日）同向交 易的样本，根据95%置信区间下差价率的T检验显著程度进行分析，未发现旗下投资组合之间存 在利益输送情况。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 报告期内，基金管理人所管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少 的单边交易量未超过该证券当日成交量的5%。报告期内未发现本基金存在异常交易行为。
4.4 报告期内基金投资策略和运作分析 2019年一季度以来，大类资产的表现来看，权益强、商品强、债券弱的格局明显。这背后， 宽松的资金面配合流动性预期是一个重要的推手，核心应该是去年末对于经济过于悲观的一致预 期的纠偏。金融数据对于改变预期起了很大的作用，特别是一月份的金融数据公布后债券和权益 的分化很显著。对于经济过于悲观的预期纠偏后，经济边际好转的预期再度走在了数据的前面， 下一步的行情的演绎将基于增长的现实。流动性方面，DR007中枢还在2.4%附近,依旧和OMO 7D倒挂，但是3月均值已经高于7天OMO。需要注意，CPI上行阶段，OMO利率很难低于CPI， 我们预期CPI高点在年内将出现在4月、7月和12月，尤其是年底月份存在破3%的肯定性。利 率债来看，长端的配置力量近期不太强，机会在下半年，股债跷跷板现象在二季度应该会比较明 显，随着名义GDP的回升逐步把握配置机会，相对利率债，信用债相对更好。由于客户结构问题， 本基金组合在一季度债券投资操作相对保守，债券配置主要以流动性较好债券为主。 4.5 报告期内基金的业绩表现 截至本报告期末本基金份额净值为1.376元，累计净值1.376元；本报告期基金份额净值增 长率为1.47%，业绩比较基准收益率为 8.58%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 报告期内本基金基金净值已持续低于五千万元。 中邮双动力混合 2019年第 1季度报告 第 9 页 共13 页 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%） 1 权益投资 - - 其中：股票 - - 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 - - 其中：债券
- - 资产支持证券
- - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 其中：买断式回购的买入返售 金融资产
- - 7 银行存款和结算备付金合计 9,036,443.02 99.70 8 其他资产
26,815.47 0.30 9 合计
9,063,258.49
100.00 注：由于四舍五入的原因报告期末基金资产组合各项目公允价值占基金总资产的比例分项之和与 合计可能有尾差。 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
本报告期末本基金未持有股票。 5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 本报告期末本基金未投资港股通股票。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 本报告期末本基金未持有股票。
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
本报告期末本基金未持有债券。 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 本报告期末本基金未持有债券。
中邮双动力混合 2019年第 1季度报告 第 10 页 共13 页 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资 明细 本报告期末本基金未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本报告期末本基金未持有贵金属。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本报告期末本基金未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 本报告期末本基金未持有股指期货。 5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策 本基金将在注重风险管理的前提下，以套期保值为目的，遵循有效管理原则经充分论证后适 度运用股指期货。通过对股票现货和股指期货市场运行趋势的研究，结合股指期货定价模型，采 用估值合理、流动性好、交易活跃的期货合约，对本基金投资组合进行及时、有效地调整和优化， 提高投资组合的运作效率。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.10.1 本期国债期货投资政策 根据基金合同中对投资范围的规定，本基金不参与国债期货的投资。 5.11 投资组合报告附注 5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期受到调查以及处罚的情况的说明 本报告期内基金投资的前十名证券的发行主体无被监管部门立案调查，无在报告编制日前一 年内受到公开谴责、处罚。 5.11.2 基金投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库情况的说明 本报告期末本基金未持有股票。 5.11.3 其他资产构成 序号 名称 金额（元） 1 存出保证金 681.16 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 6,631.09 5 应收申购款 19,503.22 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 中邮双动力混合 2019年第 1季度报告 第 11 页 共13 页 8 其他 - 9 合计 26,815.47
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本报告期末本基金未持有处于转股期的可转换债券。 5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本报告期末本基金未持有股票。 §6 开放式基金份额变动 单位：份 报告期期初基金份额总额 9,247,727.26 报告期期间基金总申购份额 7,030,282.71 减:报告期期间基金总赎回份额 10,170,229.34 报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以“-”填 列） - 报告期期末基金份额总额 6,107,780.63 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 本报告期本基金管理人未运用固有资金投资本基金。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金 情况 投资 者类 别 序号 持有基金份额比例 达到或者超过 20%的时间区间 期初 份额 申购 份额 赎回 份额 持有份额 份额占 比 机构 1 - - - - - - 中邮双动力混合 2019年第 1季度报告 第 12 页 共13 页 1 20190318-20190325 0.00 6,836,606.32 6,836,606.32 0.00 0.00% 个人 产品特有风险 单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%引起的风险，主要是由于持有人结构相对集中，机构 同质化，资金呈现“大进大出”特点，在市场突变情况下，赎回行为高度一致，给基金投资运作可 能会带来较大压力，使得基金资产的变现能力和投资者赎回管理的匹配与平衡可能面临较大考验， 继而可能给基金带来潜在的流动性风险。 8.2 影响投资者决策的其他重要信息 无。 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 1. 中国证监会批准中邮双动力混合型证券投资基金募集的文件 2.《中邮双动力混合型证券投资基金基金合同》 3.《中邮双动力混合型证券投资基金托管协议》 4.《中邮双动力混合型证券投资基金招募说明书》 5. 基金管理人业务资格批件、营业执照 6. 基金托管人业务资格批件、营业执照 7. 报告期内基金管理人在指定报刊上披露的各项公告 9.2 存放地点 基金管理人或基金托管人的办公场所。 9.3 查阅方式 投资者可于营业时间查阅，或登陆基金管理人网站查阅。 投资者可在营业时间免费查阅。也可在支付工本费后，在合理时间内取得上述文件的复印件。 投资者对本报告书如有疑问，可咨询基金管理人中邮创业基金管理股份有限公司。 客户服务中心电话：010-58511618
400-880-1618 基金管理人网址：www.postfund.com.cn 中邮双动力混合 2019年第 1季度报告 第 13 页 共13 页 中邮创业基金管理股份有限公司 2019年4月19日
