诺 安 高 端 制造 股 票 型 证券 投 资 基 金
2019 年第1 季度报告
2019 年3 月31 日
基金管 理人： 诺安基金管 理有限公司
基金托 管人： 中国农业银 行股份有限公司
报告送 出日期：2019 年 4 月19 日 诺安高端制造股票 2019 年第 1 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 农业 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于2019 年 4 月 18 日复 核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容，保 证复 核内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2019 年1 月1 日起 至3 月 31 日止 。
§2 基金产 品概况
基金简 称 诺安高 端制 造股 票
交易代 码 001707
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2017 年 6 月8 日
报告期 末基 金份 额总 额 69,998,820.10 份
投资目 标
本基金 通过 投资 于高 端制 造主题 相关 上市 公司 ， 在 控
制投资 风险 的同 时， 力争 实现基 金资 产的 稳定 增值 。
投资策 略
1 、资产配置策略方 面，本基金 将采取战略性资产配
置和战 术性 资产 配置 相结 合的资 产配 置策 略， 根据 宏
观经济 运行 态势 、 政 策变 化、 市 场环 境的 变化， 在 长
期资产 配置 保持 稳定 的前 提下， 积极 进行 短期 资产 灵
活配置 ， 力 图通 过时 机选 择构建 在承 受一 定风 险前 提
下获取 较高 收益 的资 产组 合。 本 基金 实施 大类 资产 配
置 策 略 过 程 中 还 将 根 据 各 类 证 券 的 风 险 收 益 特 征 的
相对变 化， 动态 优化 投资 组合， 以规 避或 控制 市场 风
险，提 高基 金收 益率 。
2 、股票投资策略方 面，本基金 通过自上而下及自下
而上相 结合 的方 法挖 掘优 质的上 市公 司， 构建 股票 投
资组合 。
3 、债券投资策略方 面 ， 本 基 金 的 债 券 投 资 部 分 采 用
积极管 理的 投资 策略 ， 具 体包括 利率 预测 策略 、 收 益
率曲线 预测 策略 、溢 价分 析策略 以及 个券 估值 策略 。
4 、权证投资策略方 面，本基金 将主要运用价值发现
策略和 套利 交易 策略 等。 作为辅 助性 投资 工具 ， 我 们
将结合 自身 资产 状况 审慎 投资， 力图 获得 最佳 风险 调
整收益 。 诺安高端制造股票 2019 年第 1 季度报告
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5 、股指期货投资策 略方面，本 基金在股指期货投资
中将以 控制 风险 为原 则， 以套期 保值 为目 的， 本着 谨
慎 的 原 则 ， 参 与 股 指 期 货 的 投 资, 并 按 照 中 国 金 融 期
货交易 所套 期保 值 管 理的 有关规 定执 行。 在预 判市 场
风 险 较 大 时, 应 用 股 指 期 货 对 冲 策 略 ， 即 在 保 有 股 票
头寸不 变的 情 况 下或 者逐 步降低 股票 仓位 后， 在面 临
市场下 跌时 择机 卖出 股指 期货合 约进 行套 期保 值， 当
股市好 转之 后再 将期 指合 约空单 平仓 。
6 、资产支持证券投 资策略方面 ，本基金将在国内资
产证券 化产 品具 体政 策框 架下， 通过 对资 产池 结构 和
质量的 跟踪 考察 、 分 析资 产支持 证券 的发 行条 款、 预
估 提 前 偿 还 率 变 化 对 资 产 支 持 证 券 未 来 现 金 流 的 影
响， 充 分考 虑该 投资 品种 的风险 补偿 收益 和市 场流 动
性， 谨 慎投 资资 产支 持证 券。 本 基金 将严 格控 制资 产
支持证 券的 总体 投资 规模 并进行 分散 投 资 ， 以 降低 流
动性风 险。
未来， 根据 市场 情况 ， 基 金可相 应调 整和 更新 相关 投
资策略 ，并 在招 募说 明书 更新中 公告 。
业绩比 较基 准
本基金 的业 绩比 较基 准为 沪深300 指 数与 中证 全债 指
数的混 合指 数， 即： 80% × 沪深 300 指数 + 20% ×中证
全债指 数
风险收 益特 征
本基金 是股 票型 基金 ， 属 于证券 投资 基金 中的 较高 预
期风险 和较 高预 期收 益品 种， 其 预期 风险 与预 期收 益
水平高 于混 合型 基金 、债 券型基 金和 货币 市场 基金 。
基金管 理人 诺安基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国农 业银 行股 份有 限公 司
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2019 年 1 月 1 日 － 2019 年3 月 31 日 ）
1.本期 已实 现收 益 5,619,580.04
2.本期 利润 25,188,545.23
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.3514
4.期末 基金 资产 净值 78,755,259.34
5.期末 基金 份额 净值 1.125
注： ① 上述 基金 业绩 指标 不 包括持 有人 交易 基金 的各 项费用,计 入费 用后 实际 收 益水平 要低 于所 列
数字。
②本期 已实 现收 益指 基金 本期利 息收 入、 投资 收益 、其他 收入(不 含公 允价 值 变动收 益) 扣除 相关诺安高端制造股票 2019 年第 1 季度报告
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费用后 的余 额, 本期 利润 为 本期已 实现 收益 加上 本期 公允价 值变 动收 益。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 46.29% 2.19% 22.80% 1.24% 23.49% 0.95%
注：本 基金 的业 绩比 较基 准为： 80% ×沪深 300 指数+20%× 中证 全债 指数
3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
注：本 基金 的建 仓期 为6 个月， 建仓 期结 束时 各项 资产配 置比 例符 合合 同规 定。
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§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限
证券从 业年 限 说明
任职日 期 离任日 期
史高飞
本 基 金 基
金经理
2017 年 6 月
8 日
- 10
硕士，具有基金从业
资格。 自2009 年7 月
至 2010 年 1 月 在中
邮创业基金管理有限
公 司 任 研 究 员 。2010
年 4 月 加入 诺安 基金
管理有限公司任基金
经理助 理。2015 年 4
月至 2017 年 11 月任
诺安成长混合型证券
投资基金基金经理，
2015 年1 月至2019 年
2 月任诺安新经济股
票型证券投资基金基
金经理 。2017 年 6 月
起任诺安高端制造股
票型证券投资基金基
金经理 ，2019 年 3 月
任诺安利鑫灵活配置
混合型证券投资基金
基金经 理。
注：① 此处 基金 经理 的任 职日期 为基 金合 同生 效之 日；
②证券 从业 的含 义遵 从《 证券业 从业 人员 资格 管理 办法》 的相 关规 定等 。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
报告期 间， 诺安 高端 制造 股票型 证券 投资 基金 管理 人严格 遵守 了《 中华 人民 共和国 证券 投资
基金法 》及 其他 有关 法律 法规， 遵守 了《 诺安 高端 制造股 票型 证券 投资 基金 基金合 同》 的规 定，
遵守了 本公 司管 理制 度。 本基金 投资 管理 未发 生违 法违规 行为 。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
根据中 国证 监 会2011 年 修 订的 《证 券投 资基 金管 理 公司公 平交 易制 度指 导意 见》 ， 本 公司 更
新并完 善了 《诺 安基 金管 理有限 公司 公平 交易 制度 》。制 度的 范围 包括 境内 上市股 票、 债券 的一诺安高端制造股票 2019 年第 1 季度报告
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级市场 申购 、二 级市 场交 易等投 资管 理活 动， 同时 涵盖投 资授 权、 研究 分析 、投资 决策 、交 易执
行、业 绩评 估等 投资 管理 活动相 关的 各个 环节 。
投资研 究方 面， 公司 设立 全公司 所有 投资 组合 适用 的证券 备选 库， 在此 基础 上，不 同投 资组
合根据 其投 资目 标、 投资 风格和 投资 范围 的不 同， 建立不 同投 资组 合的 投资 对象备 选库 和交 易对
手备选 库； 公司 拥有 健全 的投资 授权 制度 ，明 确投 资决策 委员 会、 投资 总监 、投资 组合 经理 等各
投资决 策主 体的 职责 和权 限划分 ，投 资组 合经 理在 授权范 围内 可以 自主 决策 ，超过 投资 权限 的操
作需要 经过 严格 的审 批程 序；公 司建 立了 统一 的研 究管理 平台 ，所 有内 外部 研究报 告均 通过 该研
究管理 平台 发布 ，并 保障 该平台 对所 有研 究员 和投 资组合 经理 开放 。
交易执 行方 面， 对于 场内 交易， 基金 管理 人在 投资 交易系 统中 设置 了公 平交 易功能 ，交 易中
心按照 时间 优先 、价 格优 先的原 则执 行所 有指 令， 如果多 个投 资组 合在 同一 时点就 同一 证券 下达
了相同 方向 的投 资指 令， 并且市 价在 指令 限价 以内 ，投资 交易 系统 自动 将该 证券的 每笔 交易 报单
都自动 按比 例分 拆到 各投 资组合 ；对 于债 券一 级市 场申购 、非 公开 发行 股票 申购等 非集 中竞 价交
易的交 易分 配， 在参 与申 购之前 ，各 投资 组合 经理 独立地 确定 申购 价格 和数 量，并 将申 购指 令下
达给交 易中 心。 公司 在获 配额度 确定 后， 按照 价格 优先的 原则 进 行 分配 ，如 果申购 价格 相同 ，则
根据该 价位 各投 资组 合的 申购数 量进 行比 例分 配； 对于银 行间 市场 交易 、固 定收益 平台 、交 易所
大宗交 易， 投资 组合 经理 以该投 资组 合的 名义 向交 易中心 下达 投资 指令 ，交 易中心 向银 行间 市场
或交易 对手 询价 、成 交确 认，并 根据 “时 间优 先、 价格优 先” 的原 则保 证各 投资组 合获 得公 平的
交易机 会。
本报告 期内 ，公 平交 易制 度总体 执行 情况 良好 ，未 发现违 反公 平交 易制 度的 情况。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
报告期 内， 本基 金未 发生 违法违 规且 对基 金财 产造 成损失 的异 常交 易行 为。 本报告 期内 基金
管理人 管理 的所 有投 资组 合参与 的交 易所 公开 竞 价 同日反 向交 易成 交较 少的 单边交 易量 超过 该证
券当日 成交 量 的5% 的交 易 次数 为 1 次 ， 主 要原 因在 于投资 组合 采用 不同 的投 资策略 。 经 检查 未导
致不公 平交 易和 利益 输送 。
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
报告期 内， 本基 金的 净值 增长率 为 46.29% 。
具体而 言, 在报 告期 内， 本 基金仓 位 为 85.67% ，重 仓 配置的 前三 大行 业 是TMT 、券商 和周 期，
各行业 平均 持有 市值 占资 产净值 的比 重分 别 为31.80% 、27.90% 和 16.80% 。
从2018 年 四季 度股 市走 势 看， 震 荡下 跌成 为市 场主 要趋势 ， 因 此结 构配 置是 决定基 金收 益的
主要原 因。 诺安高端制造股票 2019 年第 1 季度报告
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国内 经 济数 据本 季度 低位 徘徊， 金融 数据 好转 后再 度下滑 ，房 地产 各地 不一 ，有回 暖趋 势，
中美新 的贸 易谈 判预 期乐 观中存 在新 的变 数。 一季 度的国 内焦 点事 件是 高层 对金融 市场 的定 位、
科创板 的超 预期 快速 推进 和对场 外配 资的 严查 ，总 体看， 市场 信心 在逐 渐回 复，但 其恢 复并 非一
日之功 。市 场的 长期 趋势 反映的 是市 场对 改革 前景 充满期 待与 当前 现实 的进 度缓慢 颇感 失望 ，这
种趋势 需要 非常 有效 且系 统的改 革政 策推 出与 强力 的执行 才能 扭转 ，否 则下 跌将是 惯性 的工 作。
短期看 ，2 季度 市场 在充 分震荡 后有 再度 冲高 的动 能，短 期市 场估 值震 荡后 具备了 再度 上升 的空
间。随 着年 报在 本月 的纷 纷落地 ，不 排 除2 季 度市 场出现 先调 整后 重新 走高 的走法 ，长 期趋 势向
下的局 面需 要年 线真 正拐 头才能 得以 确认 ，此 期间 我们仍 然需 要谨 慎的 观察 。从经 济恶 化的 趋势
看，2 季度 是开 工季 ，投 资能否 能实 质性 的展 开是 验证经 济是 否见 底的 重要 标志， 对此 我们 保持
谨慎。 市场 向上 需要 资金 、政策 、经 济数 据以 及外 部向好 等的 集体 推动 ，这 意味着 向上 的超 预期
因素是 受强 力约 束的 ，而 向下仍 是惯 性趋 势。 本月 操作的 核心 主题 是沿 着估 值的变 化及 业绩 确定
性的变 化进 行结 构性 的调 整，并 需要 合理 控制 仓位 。如前 述， 我国 已经 进入 了产业 全面 向高 端化
升级的 进程 ，这 极有 利于 本基金 所配 置的 高端 制造 方向， 为此 ，本 基金 也将 持续围 绕制 造业 高端
化方向 进行 布局 和微 调， 在控制 好风 险的 同时 ，为 投资者 提供 分享 中国 制造 向高端 化升 级的 历史
机遇。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至本 报告 期 末 ， 本 基金 份额净 值 为 1.125 元。 本 报告期 基金 份额 净值 增长 率为 46.29% ， 同
期业绩 比较 基准 收益 率 为22.80% 。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
本报告 期内 ，本 基金 未出 现连续 二十 个工 作日 出现 基金份 额持 有人 数量 不满 二百人 或者 基金
资产净 值低 于五 千万 元的 情形。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 74,495,792.69 92.10
其中： 股票
74,495,792.69 92.10
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
- -
其中： 债券
- - 诺安高端制造股票 2019 年第 1 季度报告
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资产支 持证 券
- -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产
- -
其中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
5,526,408.98 6.83
8 其他资 产
866,600.86 1.07
9 合计
80,888,802.53
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 - -
B 采矿业 685,072.00 0.87
C 制造业 22,740,290.90 28.87
D
电力 、 热 力、 燃气 及水 生 产和供 应
业
- -
E 建筑业 1,752,984.00 2.23
F 批发和 零售 业 - -
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 - -
H 住宿和 餐饮 业 - -
I 信息传 输 、 软 件和 信息 技 术服务 业 14,855,003.73 18.86
J 金融业 26,332,014.68 33.44
K
房地产 业
2,365,344.80 3.00
L
租赁和 商务 服务 业
5,718,286.80 7.26
M 科学研 究和 技术 服务 业 46,795.78 0.06
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 - -
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作
- -
R 文化、 体育 和娱 乐业
- -
S 综合 - -
合计 74,495,792.69 94.59
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 000723 美锦能 源 908,900 8,389,147.00 10.65
2 600570 恒生电 子 73,713 6,454,310.28 8.20
3 600837 海通证 券 405,100 5,683,553.00 7.22
4 300662 科锐国 际 134,472 5,466,286.80 6.94
5 600155 华创阳 安 370,000 4,684,200.00 5.95
6 300282 三盛教 育 331,120 4,486,676.00 5.70 诺安高端制造股票 2019 年第 1 季度报告
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7 601555 东吴证 券 438,433 4,436,941.96 5.63
8 600030 中信证 券 174,500 4,324,110.00 5.49
9 600850 华东电 脑 180,000 4,293,000.00 5.45
10 601318 中国平 安 53,000 4,086,300.00 5.19
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
本 基金 本报 告期 末未 持有债 券。
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细
本 基金 本报 告期 末未 持有债 券。
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净 值 比例 大小排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资 明
细
本 基金 本报 告期 末未 持有资 产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
本 基金 本报 告期 末未 持有贵 金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 权证 投资明 细
本 基金 本报 告期 末未 持有权 证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
5.9.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细
本 基金 本报 告期 末未 投资股 指期 货。
5.9.2 本 基金 投资股 指期 货的投 资政 策
本基金 本报 告期 未投 资股 指期货 。
5.10 报 告期 末本基 金投 资 的国 债期 货交易 情况 说明
5.10.1 本 期国 债期货 投资 政策
本基金 本报 告期 未投 资国 债期货 。
5.10.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
本 基金 本报 告期 末未 投资国 债期 货。
5.10.3 本 期国 债期货 投资 评价
本基金 本报 告期 未投 资国 债期货 。 诺安高端制造股票 2019 年第 1 季度报告
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5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1 本 基金 本报告 期投 资的前 十名 证券的 发行 主体, 本报 告期没 有出 现被监 管部
门 立案 调查的 情形,也没 有出 现在报 告编 制日前 一年 内受到 公开 谴责、 处罚 的情形 。
5.11.2 本 基金 投资的 前十 名股票 中, 没有投 资于 超出基 金合 同规定 备选 股票库 之外 的
股 票。
5.11.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 84,929.77
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 1,390.74
5 应收申 购款 780,280.35
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 866,600.86
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
本 基金 本报 告期 末未 持有处 于转 股期 的可 转换 债券。
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
本 基金 本报 告期 末前 十名股 票中 不存 在流 通受 限股票 。
5.11.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
由于四 舍五 入原 因， 分项 之和与 合计 可能 有尾 差 。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 70,829,992.66
报告期 期间 基金 总申 购份 额 46,314,014.11
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 47,145,186.67
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 （份 额减 少以"-"
填列）
-
报告期 期末 基金 份额 总额 69,998,820.10
注：总 申购 份额 含红 利再 投、转 换入 份额,总 赎回 份 额含转 换出 份额 。
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
本报告 期内 基金 管理 人未 运用固 有资 金投 资本 基金 。 诺安高端制造股票 2019 年第 1 季度报告
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§8 影响投 资者决策的其他重 要信息
8.1 报 告期 内单一 投资 者持有 基金 份额比 例达 到或超 过 20% 的 情况
投资者
类别
报告期 内持 有基 金份 额变 化情况 报告期 末持 有基 金情 况
序号
持有基 金份 额比
例达到 或者 超过
20%的 时间 区间
期初
份额
申购
份额
赎回
份额
持有份 额 份额占 比
机构 - - - - - - -
个人 - - - - - - -
产品特 有风 险
本报告 期内 ， 本基 金未 出 现单一 投资 者持 有基 金份 额比例 达到 或者 超 过20% 的情形 ， 敬请 投资 者留
意。
8.2 影 响投 资者决 策的 其他重 要信 息
本报告 期内 ，本 基金 管理 人及本 基金 无影 响投 资者 决策的 其他 重要 信息 。
§9 备查文 件目 录
9.1 备 查文 件目录
①中国 证券 监督 管理 委员 会批准 诺安 高端 制造 股票 型证券 投资 基金 募集 的文 件。
②《诺 安高 端制 造股 票型 证券投 资基 金基 金合 同》 。
③《诺 安高 端制 造股 票型 证券投 资基 金托 管协 议》 。
④基金 管理 人业 务资 格批 件、营 业执 照。
⑤诺安 高端 制造 股票 型证 券投资 基 金2019 年 第一 季 度报告 正文 。
⑥报告 期内 诺安 高端 制造 股票型 证券 投资 基金 在指 定报刊 上披 露的 各项 公告 。
9.2 存 放地 点
基金管 理人 、基 金托 管人 住所。
9.3 查 阅方 式
投资者 可在 营业 时间 免费 查阅， 也可 按工 本费 购买 复印件 。
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2019 年 4 月 19 日
