景顺长城内需增长贰号混合型
证券投资基金
2019年第1季度报告
2019年3月31日
基金管理人：景顺长城基金管理有限公司
基金托管人：中国农业银行股份有限公司
报告送出日期：2019年4月20日景顺长城内需增长贰号混合型证券投资基金2019年第1季度报告
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重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2019年4月19日复核了本报
告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述
或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基
金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2019年1月1日起至3月31日止。
§2 基金产品概况
基金简称 景顺长城内需贰号混合
基金主代码
260109
交易代码
260109
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2006年10月11日
报告期末基金份额总额 2,267,222,849.94份
投资目标 本基金通过优先投资于内需拉动型行业中的优势企业，分享中国经
济和行业的快速增长带来的最大收益，实现基金资产的长期、可持
续的稳定增值。
投资策略 股票投资部分以“内需拉动型”行业的优势企业为主，以成长、价
值及稳定收入为基础，在合适的价位买入具有高成长性的成长型股
票，价值被市场低估的价值型股票，以及能提供稳定收入的收益型
股票。债券投资部分着重本金安全性和流动性。
业绩比较基准 中证800指数×80%+中国债券总指数×20%
风险收益特征 本基金是混合型基金，属于风险程度较高的投资品种，其预期风险
和预期收益水平低于股票型基金，高于货币型基金与债券型基金。
基金管理人 景顺长城基金管理有限公司
基金托管人 中国农业银行股份有限公司
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元 景顺长城内需增长贰号混合型证券投资基金2019年第1季度报告
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主要财务指标
报告期(2019年1月1日 - 2019年3月31日)
1.本期已实现收益
-19,509,777.76
2.本期利润
713,767,503.36
3.加权平均基金份额本期利润
0.3479
4.期末基金资产净值
2,544,621,850.35
5.期末基金份额净值
1.122
注:1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣
除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低
于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增长率
①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①－③ ②－④
过去三个月
44.22% 1.63% 23.56% 1.23% 20.66% 0.40%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率
变动的比较
注：本基金的资产配置比例为：投资于股票的最大比例和最小比例分别是95%和70%，投资于债
券的最大比例是30%。本基金优先投资于和经济增长最为密切的内需拉动型行业中的优势企业，景顺长城内需增长贰号混合型证券投资基金2019年第1季度报告
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对这些行业的投资占股票投资的比重不低于80%。按照本基金基金合同的规定，本基金的投资建
仓期为自2006年10月11日合同生效日起6个月。建仓期结束时，本基金投资组合达到上述投
资组合比例的要求。自2017年9月15 日起，本基金业绩比较基准由“沪深综合指数总市值加权
指数×80%+中国债券总指数×20%”变更为“中证800指数×80%+中国债券总指数×20%”。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
任本基金的基金经理期限
姓名 职务
任职日期 离任日期
证券从业年限 说明
刘彦春
本基金的基
金经理、公
司总经理助
理兼研究部
总监
2018年2月10日
-
16年
管理学硕士。
曾担任汉唐证
券研究员，香
港中信投资研
究有限公司研
究员，博时基
金研究员、基
金经理助理、
基金经理等职
务。2015年
1月加入本公
司，自
2015年4月
起担任基金经
理。
注:1、对基金的首任基金经理，其“任职日期”按基金合同生效日填写，“离任日期”为根据公
司决定的解聘日期（公告前一日）；对此后的非首任基金经理，“任职日期”指根据公司决定聘
任后的公告日期，“离任日期”指根据公司决定的解聘日期（公告前一日）；
2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券
投资基金运作管理办法》、《证券投资基金销售管理办法》和《证券投资基金信息披露管理办法》
等有关法律法规及各项实施准则、《景顺长城内需增长贰号混合型证券投资基金基金合同》和其
他有关法律法规的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险
的基础上，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，未发现损害基金
持有人利益的行为。基金的投资范围、投资比例及投资组合符合有关法律法规及基金合同的规定。景顺长城内需增长贰号混合型证券投资基金2019年第1季度报告
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4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见
（2011年修订）》，完善相应制度及流程，通过系统和人工等各种方式在各业务环节严格控制
交易公平执行，公平对待旗下管理的所有基金和投资组合。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内，本基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价，同日反向交易成交
较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的交易共有27次，为公司旗下管理的量化产品因
申购赎回情况不一致依据产品合同约定进行的仓位调整，公司旗下指数基金因指数成份股调整，
以及量化产品和指数增强基金根据产品合同约定通过量化模型交易从而与其他组合发生的反向交
易。投资组合间虽然存在临近交易日同向交易，但结合交易时机及市场交易价格波动分析表明投
资组合间不存在不公平交易和利益输送的可能性。
本报告期内，未发现有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
4.4 报告期内基金投资策略和运作分析
市场情绪如同少女的心，永远猜不清楚。昨天还冷若冰霜，今天就热情如火。经济运行、政
策调整，一切都顺理成章。但市场波动之大，远超想象。
权益资产的风险溢价已经回归均值，估值修复接近尾声，躺着赚钱的时间窗口正在过去。未来
我们需要做好赚辛苦钱的准备。经济韧性、特定商品供给冲击，可能给货币政策带来阶段性扰动，
需要观察并随机应变。过于奔放的投资风格在下一阶段风险会显著增大，我们需要重新审视手中
的每一个筹码。
考虑投资人行为以及历史经验，估值贵从来不是行情结束的理由。前期在市场底部宏大叙事、
“洗洗睡了”的投资者正在重新热情高涨。尽管权益市场估值水平已经趋于合理，但市场整体风
险还不算大。
“宏观是我们必须接受的,微观才是我们可以有所作为的”。我们会继续加强对宏观的学习和
理解。在形成最基本的认知之前，我们更愿意去观察企业和企业家，研究企业在不同宏观和行业
竞争环境下的决策行为。企业的价值创造能力，从根本上决定了我们组合的业绩表现。
向远看，我们总是乐观的。经济总是在波动中成长，资本市场也是。这背后代表着人类对未来
美好生活的向往和追求。依靠正确的方法和坚持的态度，未来必有所获。景顺长城内需增长贰号混合型证券投资基金2019年第1季度报告
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4.5 报告期内基金的业绩表现
2019年1季度，本基金份额净值增长率为44.22%,业绩比较基准收益率为23.56%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
无。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元）
占基金总资产的比例
（%）
1
权益投资
2,412,490,574.16 94.13
其中：股票
2,412,490,574.16 94.13
2
基金投资
- -
3
固定收益投资
- -
其中：债券
- -
资产支持证券
- -
4
贵金属投资
- -
5
金融衍生品投资
- -
6
买入返售金融资产
- -
其中：买断式回购的买入返售金融资
产
- -
7
银行存款和结算备付金合计
131,925,631.33 5.15
8
其他资产
18,569,017.03 0.72
9
合计
2,562,985,222.52 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净值比
例（%）
A
农、林、牧、渔业
443,575,158.00 17.43
B
采矿业
- -
C
制造业
1,598,851,907.42 62.83
D
电力、热力、燃气及水生产和供
应业
- -
E
建筑业
- -
F
批发和零售业
- -
G
交通运输、仓储和邮政业
- -
H
住宿和餐饮业
- -
I
信息传输、软件和信息技术服务
业
32,902.94 0.00景顺长城内需增长贰号混合型证券投资基金2019年第1季度报告
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J
金融业
253,494,924.20 9.96
K
房地产业
- -
L
租赁和商务服务业
116,535,681.60 4.58
M
科学研究和技术服务业
- -
N
水利、环境和公共设施管理业
- -
O
居民服务、修理和其他服务业
- -
P
教育
- -
Q
卫生和社会工作
- -
R
文化、体育和娱乐业
- -
S
综合
- -
合计
2,412,490,574.16 94.81
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
无。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元）
占基金资产净
值比例（%）
1 002714
牧原股份
3,800,000 240,578,000.00 9.45
2 000596
古井贡酒
1,900,000 204,250,000.00 8.03
3 300498
温氏股份
4,999,930 202,997,158.00 7.98
4 000568
泸州老窖
2,989,542 199,043,706.36 7.82
5 600519
贵州茅台
231,612 197,794,331.88 7.77
6 000651
格力电器
3,274,800 154,603,308.00 6.08
7 002304
洋河股份
1,161,808 151,522,999.36 5.95
8 002311
海大集团
4,636,107 130,738,217.40 5.14
9 002142
宁波银行
6,040,310 128,296,184.40 5.04
10 600036
招商银行
3,687,040 125,064,396.80 4.91
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
本基金本报告期末未持有债券。
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
本基金本报告期末未持有债券。
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 景顺长城内需增长贰号混合型证券投资基金2019年第1季度报告
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本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有股指期货。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
根据本基金基金合同约定，本基金投资范围不包括股指期货。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策
根据本基金基金合同约定，本基金投资范围不包括国债期货。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.10.3 本期国债期货投资评价
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查，或
在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
1、宁波银行股份有限公司（以下简称“宁波银行”，股票代码：002142）于2018年12月
13日收到宁波银监局出具的行政处罚决定书（甬银监罚决字[2018]45号）。其因个人贷款资金
违规流入房市、购买理财，违反了《中华人民共和国银行业监督管理法》第四十六条，被处以罚
款人民币20万元。
本基金基金经理依据基金合同及公司投资管理制度，在投资授权范围内，经正常投资决策程序
对宁波银行进行了投资。
2、其余九名证券的发行主体本报告期内没有被监管部门立案调查或在本报告编制日前一年内
受到公开谴责、处罚的情况。
5.11.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库。景顺长城内需增长贰号混合型证券投资基金2019年第1季度报告
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本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额（元）
1
存出保证金
107,595.32
2
应收证券清算款
12,320,091.05
3
应收股利
-
4
应收利息
29,493.64
5
应收申购款
6,111,837.02
6
其他应收款
-
7
待摊费用
-
8
其他
-
9
合计
18,569,017.03
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
无。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
报告期期初基金份额总额
1,928,192,763.03
报告期期间基金总申购份额
621,232,578.51
减：报告期期间基金总赎回份额
282,202,491.60
报告期期间基金拆分变动份额（份额
减少以“-”填列）
-
报告期期末基金份额总额
2,267,222,849.94
注:总申购份额含转换入份额，总赎回份额含转换出份额。
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
基金管理人本期未运用固有资金投资本基金。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 景顺长城内需增长贰号混合型证券投资基金2019年第1季度报告
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基金管理人本期未运用固有资金投资本基金。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
无。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息
无。
§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
1、中国证监会准予景顺长城内需增长贰号股票型证券投资基金募集注册的文件；
2、《景顺长城内需增长贰号混合型证券投资基金基金合同》；
3、《景顺长城内需增长贰号混合型证券投资基金招募说明书》；
4、《景顺长城内需增长贰号混合型证券投资基金托管协议》；
5、景顺长城基金管理有限公司批准成立批件、营业执照、公司章程；
6、其他在中国证监会指定报纸上公开披露的基金份额净值、定期报告及临时公告。
9.2 存放地点
以上备查文件存放在本基金管理人的办公场所。
9.3 查阅方式
投资者可在办公时间免费查阅。
景顺长城基金管理有限公司
2019年4月20日
