对话 研究 要闻 研报 私募
滚动 公告 动态 专题 创投
 
净值 评级 申赎 重仓股 新发基金
排行 费率 分红 关注度 私募排行
 
微博 论坛
APP 基金吧
 
开户 超市 优选基金 定投频道 活期盈
登陆 热销 新发基金 帮助中心 定期盈
大摩量化多策略(001291)

大摩量化多策略:2019年第一季度报告查看PDF公告

摩根士丹利华鑫量化多策略股票型证券投
资基金
2019 年第1季度报告
2019年3月31日
基金管理人:摩根士丹利华鑫基金管理有限公司
基金托管人:中国建设银行股份有限公司
报告送出日期:2019年4月20日大摩量化多策略股票 2019年第 1季度报告
第 2 页 共12 页
§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2019年4月18日复核了本
报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈
述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2019年1月1日起至 3月31日止。
§2 基金产品概况
基金简称 大摩量化多策略股票
基金主代码
001291
交易代码
001291
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2015年6月2日
报告期末基金份额总额 583,136,297.98份
投资目标
运用多种策略的量化投资模型,从不同投资维度,
在不同市场情况下捕捉市场定价失效的投资机会,
力争有效控制风险的基础上,实现基金资产的长期
稳定增值。
投资策略
量化多策略体系的理念主要有两个:增强收益、分
散风险。量化策略是基于市场历史数据实现的,不
同市场信号需要采用不同策略和交易手段,因此建
立多种策略可以弥补单一策略失效的可能并形成互
补,保证整体投资业绩的持续性和增强。另一方面,
策略间相关性越低,越能分散组合的整体风险,这
是配置多个策略,并在策略之间设定适当比例的基
本原理。
本基金的投资策略主要包括:
1)股票投资策略
通过基金管理人开发的“多因子阿尔法模型”、
“行业轮动模型”、 “事件驱动模型”等各类量化
模型进行股票选择并据此构建股票投资组合。在实
 大摩量化多策略股票 2019年第 1季度报告
第 3 页 共12 页
际运行过程中,将定期或不定期的进行修正,优化
股票投资组合。
2)固定收益投资策略
本基金债券等固定收益类证券以及可转换债券的投
资策略主要为:久期管理策略、收益率曲线策略、
个券选择策略、跨市场套利策略等,并择机把握市
场有效性不足情况下的交易机会。
3)衍生品投资策略
本基金的衍生品投资原则上为有利于基金资产保值
增值。本基金将严格遵守相关法律法规的约束,合
理利用股指期货、权证等衍生工具,通过量化工具
控制下行风险。
业绩比较基准
沪深300指数收益率×85%+标普中国债券指数收益
率×15%
风险收益特征
本基金为股票型证券投资基金,属于较高预期风险
和预期收益的证券投资基金品种,其预期风险和预
期收益高于混合型基金、债券型基金和货币市场基
金。
基金管理人 摩根士丹利华鑫基金管理有限公司
基金托管人 中国建设银行股份有限公司



§3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位:人民币元 主要财务指标 报告期( 2019年1月1日 - 2019年3月31日 ) 1.本期已实现收益 47,959,206.18 2.本期利润 95,761,326.72 3.加权平均基金份额本期利润 0.1614 4.期末基金资产净值 487,798,969.73 5.期末基金份额净值 0.837 注:1.以上所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用(例如,开放式基金的申 购赎回费等),计入费用后实际收益水平要低于所列数字。


2.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相 关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 大摩量化多策略股票 2019年第 1季度报告 第 4 页 共12 页 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 阶段 净值增长率 ① 净值增长率 标准差② 业绩比较基 准收益率③ 业绩比较基准 收益率标准差 ④ ①-③ ②-④ 过去三个月 24.00% 1.29% 24.17% 1.32% -0.17% -0.03%


3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率 变动的比较 注:本基金基金合同于2015 年6月2日正式生效。按照本基金基金合同的规定,基金管理人自 基金合同生效之日起6 个月内使基金的投资组合比例符合基金合同的有关约定。建仓期结束时 本基金各项资产配置比例符合基金合同约定。


大摩量化多策略股票 2019年第 1季度报告 第 5 页 共12 页 §4 管理人报告 4.1 基金经理(或基金经理小组)简介 任本基金的基金经理期限 姓名 职务 任职日期 离任日期 证券从业年限 说明 夏青 数量化投 资部总监、 组合投资 部总监、 基金经理 2017年 6月15日 - 13 美国马里兰大学金融 数学博士。曾任美国 摩根士丹利机构证券 部副总裁,美国芝加 哥交易对冲基金投资 经理,美国斯考特交 易对冲基金投资经理, 万向资源有限公司量 化投资部总经理,东 吴证券股份有限公司 投资总部董事总经理。 2016年7月加入本公 司,2017年6月起担 任摩根士丹利华鑫多 因子精选策略混合型 证券投资基金、摩根 士丹利华鑫量化配置 混合型证券投资基金 和本基金基金经理, 2017年12月至 2018年12月担任摩 根士丹利华鑫新趋势 灵活配置混合型证券 投资基金基金经理, 2018年5月起担任摩 根士丹利华鑫深证 300指数增强型证券 投资基金、摩根士丹 利华鑫睿成中小盘弹 性股票型证券投资基 金基金经理。 注:1、基金经理的任职日期为根据本公司决定确定的聘任日期; 2、基金经理的任职已按规定在中国证券投资基金业协会办理完毕基金经理注册; 3、证券从业的含义遵从《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 大摩量化多策略股票 2019年第 1季度报告 第 6 页 共12 页 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 报告期内,基金管理人严格按照《中华人民共和国证券投资基金法》、基金合同及其他相关 法律法规的规定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在认真控制风险的前提 下,为基金份额持有人谋求最大利益,没有损害基金份额持有人利益的行为。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》及内部相关制度和流 程,通过流程和系统控制保证有效实现公平交易管理要求,并通过对投资交易行为的监控和分析, 确保基金管理人旗下各投资组合在研究、决策、交易执行等各方面均得到公平对待。本报告期, 基金管理人严格执行各项公平交易制度及流程。 经对报告期内公司管理所有投资组合的整体收益率差异、分投资类别(股票、债券)的收益 率差异,连续四个季度期间内、不同时间窗下(如日内、3日内、5日内)不同投资组合同向交 易的交易价差进行分析,未发现异常情况。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 报告期内,本基金未出现基金管理人管理的所有投资组合参与交易所公开竞价同日反向交易 成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情况,基金管理人未发现异常交易行为。


4.4 报告期内基金投资策略和运作分析 在经历了长达一年的持续下跌后,A股在2019年春节前后开启了一段较为显著的修复性行 情。其中上证综指仅在2019年2月就上涨了13.79%,整个一季度收涨23.93%,报收3090.76。 分板块来看,以上证50、沪深300为代表的大盘蓝筹板块在春节前涨幅更大,二者1月份分别 上涨8.30%和6.43%,而中证500在1月仅上涨0.2%;春节后市场风格明显向中小盘成长切换, 中证500指数在2、3月份的累计涨幅为32.83%,同期上证50、沪深300的累计涨幅为14.3%和 20.95%。与市场上涨势头相呼应的是A 股交投量的迅速放大,两市的单日成交额在2015年后重 回万亿级别,可见市场情绪也在这一轮反弹中得以集中释放。 据国家统计局数据显示,3月官方制造业PMI超出市场预期,为50.50,大幅高于上月的 49.20,反弹至荣枯线之上。分项来看,需求、采购、生产及库存指标均显著改善,其中内需显 大摩量化多策略股票 2019年第 1季度报告 第 7 页 共12 页 著回升,外需改善但仍疲弱,采购量价指标齐升,生产指标回到荣枯线以上,去库存幅度有所缓 和。3月制造业PMI上行预示着经济景气度有所回升,除了季节性影响外,可能也与去年四季度 以来更为积极的财政政策不无关系,随着财政支出增速的明显上升,基建投资增速同步回升。此 外,1月份社融增速明显回升,预示宽信用政策逐渐发挥效果,而在地方政府专项债发行提速的 带动下,3月社融增速亦有望维持高位。 尽管3月经济数据有所回暖,但综合来看我国经济下行的压力依然很大。不过叠加市场普遍 预期二季度降准窗口将会打开,A股在中长期内依然具备较高的配置价值。而从估值层面出发, 中小盘成长板块虽然在这一轮行情中领涨,但其估值依然处于历史较低位置,因此一些基本面良 好且更具业绩弹性的个股可能迎来持续的投资机会。操作层面,我们一季度坚持按照既定的量化 模型进行选股,通过多个不同的策略从不同维度、在不同市场情况下捕捉市场定价失效的投资机 会,同时维持了中等偏高仓位。未来我们仍将维持多策略的投资方法,同时坚持成长与价值并重 的投资策略,争取优中选优,努力为投资人创造长期、稳健的回报。 4.5 报告期内基金的业绩表现 本报告期截至2019年3月31日,本基金份额净值为0.837元,累计份额净值为0.837元, 基金份额净值增长率为24.00%,同期业绩比较基准收益率为24.17%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 报告期内,本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净 值低于五千万元的情形。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%) 1 权益投资 446,279,780.78 90.98 其中:股票 446,279,780.78 90.98 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 - - 其中:债券


- - 资产支持证券


- - 大摩量化多策略股票 2019年第 1季度报告 第 8 页 共12 页 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 - - 其中:买断式回购的买入返售 金融资产


- - 7 银行存款和结算备付金合计 44,136,802.03 9.00 8 其他资产


111,550.51 0.02 9 合计





490,528,133.32


100.00


5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比例 (%) A 农、林、牧、渔业 2,902,000.00 0.59 B 采矿业 15,055,892.00 3.09 C 制造业 207,389,626.09 42.52 D 电力、热力、燃气及水生产和供 应业 16,765,798.00 3.44 E 建筑业 13,236,442.00 2.71 F 批发和零售业 25,552,184.00 5.24 G 交通运输、仓储和邮政业 15,345,829.00 3.15 H 住宿和餐饮业 273,912.00 0.06 I 信息传输、软件和信息技术服务 业 20,124,295.00 4.13 J 金融业 79,604,689.69 16.32 K 房地产业 27,627,212.00 5.66 L 租赁和商务服务业 5,043,471.00 1.03 M 科学研究和技术服务业 3,517,525.00 0.72 N 水利、环境和公共设施管理业 - - O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 12,583,342.00 2.58 S 综合 1,257,563.00 0.26 合计 446,279,780.78 91.49 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 占基金资产净值 比例(%) 大摩量化多策略股票 2019年第 1季度报告 第 9 页 共12 页 1 601318 中国平安 186,700 14,394,570.00 2.95 2 600036 招商银行 311,500 10,566,080.00 2.17 3 000651 格力电器 210,200 9,923,542.00 2.03 4 002304 洋河股份 51,500 6,716,630.00 1.38 5 601601 中国太保 194,800 6,630,992.00 1.36 6 601668 中国建筑 1,066,700 6,528,204.00 1.34 7 601607 上海医药 309,400 6,398,392.00 1.31 8 000895 双汇发展 246,500 6,372,025.00 1.31 9 600104 上汽集团 238,300 6,212,481.00 1.27 10 601398 工商银行 1,047,500 5,834,575.00 1.20





5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合


本基金本报告期末未持有债券。 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 本基金本报告期末未持有债券。


5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资 明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 根据本基金基金合同规定,本基金不参与贵金属投资。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细 报告期内,本基金未参与股指期货交易;截至报告期末,本基金未持有股指期货合约。 5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策 根据本基金基金合同的规定,本基金将本着谨慎原则,适度参与股指期货投资。通过对现货 大摩量化多策略股票 2019年第 1季度报告 第 10 页 共12 页 市场和期货市场运行趋势的研究,结合基金股票组合的实际情况及对股指期货的估值水平、基差 水平、流动性等因素的分析,选择合适的期货合约构建相应的头寸,以调整投资组合的风险暴露, 降低系统性风险。本基金还将利用股指期货作为组合流动性管理工具,降低现货市场流动性不足 导致的冲击成本过高的风险,提高基金的建仓或变现效率。 报告期内,本基金未参与股指期货交易。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 5.10.1 本期国债期货投资政策 根据本基金基金合同规定,本基金不参与国债期货交易。 5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细 根据本基金基金合同规定,本基金不参与国债期货交易。 5.10.3 本期国债期货投资评价 根据本基金基金合同规定,本基金不参与国债期货交易。 5.11 投资组合报告附注 5.11.1


报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体除招商银行股份有限公司(以下简称“招商银 行”)外,其余的没有被监管部门立案调查,或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚。 2018年5月,中国银行保险监督管理委员会发布《中国银行保险监督管理委员会行政处罚 信息公开表》(银监罚决字〔2018〕1 号)(招商银行股份有限公司),对招商银行的内控管理 严重违反审慎经营规则、销售同业非保本理财产品时违规承诺保本、未严格审查贸易背景真实性 办理银行承兑业务等违法违规行为,处以罚款和没收违法所得。 本基金投资招商银行(600036)的决策流程符合本基金管理人投资管理制度的相关规定。针 对上述情况,本基金管理人进行了分析和研究,认为上述事件对招商银行的投资价值未造成实质 性影响。本基金管理人将继续对上述公司进行跟踪研究。 大摩量化多策略股票 2019年第 1季度报告 第 11 页 共12 页 5.11.2 本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。 5.11.3 其他资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 48,874.43 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 10,502.30 5 应收申购款 52,173.78 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 111,550.51


5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 §6 开放式基金份额变动 单位:份 报告期期初基金份额总额 599,074,308.64 报告期期间基金总申购份额 3,793,035.14 减:报告期期间基金总赎回份额 19,731,045.80 报告期期间基金拆分变动份额(份额减少以"- "填列) - 报告期期末基金份额总额 583,136,297.98 大摩量化多策略股票 2019年第 1季度报告 第 12 页 共12 页 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 本报告期,基金管理人未运用固有资金申购、赎回本基金。截至本报告期末,基金管理人未 持有本基金份额。 §8 备查文件目录 8.1 备查文件目录 1、中国证监会核准本基金募集的文件; 2、本基金基金合同; 3、本基金托管协议; 4、本基金招募说明书; 5、基金管理人业务资格批件、营业执照; 6、基金托管人业务资格批件、营业执照; 7、报告期内在指定报刊上披露的各项公告。 8.2 存放地点 基金管理人、基金托管人处。 8.3 查阅方式 投资者可在营业时间免费查阅,也可按工本费购买复印件,还可以通过基金管理人网站查阅 或下载。 摩根士丹利华鑫基金管理有限公司 2019年4月20日