国开泰富开泰灵活配置混合型
证券投资基金
2019 年第1季度报告
2019年3月31日
基金管理人：国开泰富基金管理有限责任公司
基金托管人：中信银行股份有限公司
报告送出日期：2019年4月20日国开开泰混合 2019年第 1季度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中信银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2019年4月17日复核了本报告
中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或
者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2019年1月1日起至 3月31日止。
§2 基金产品概况
基金简称 国开开泰混合
交易代码
003762
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2016年12月27日
报告期末基金份额总额 212,869,044.30份
投资目标
本基金在严格控制风险的前提下，通过专业的
研究分析，力求超越业绩比较基准的资产回报，
为投资者实现资产长期稳健增值。
投资策略
本基金主要通过对宏观经济运行状况、国家财
政和货币政策、国家产业政策以及资本市场资
金环境、证券市场走势的分析，在评价未来一
段时间股票、债券市场相对收益率的基础上，
动态优化调整权益类、固定收益类等大类资产
的配置。在严格控制风险的前提下，力争获得
超越业绩比较基准的绝对回报。
业绩比较基准
本基金的业绩比较基准为：沪深300指数收益
率*30%+中债总财富（总值）指数收益率*70%
风险收益特征
本基金是一只混合型基金，其风险和预期收益
高于债券型基金和货币市场基金，低于股票型
基金。属于承担较高风险、预期收益较高的证
券投资基金品种。
基金管理人 国开泰富基金管理有限责任公司
基金托管人 中信银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称 国开开泰混合A 国开开泰混合C
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下属分级基金的交易代码
003762 003763
报告期末下属分级基金的份额总额 11,028,385.75份 201,840,658.55份
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期（ 2019年1月1日 － 2019年3月31日 ）
国开开泰混合A 国开开泰混合C
1．本期已实现收益
285,013.26 4,904,737.25
2．本期利润
355,201.16 6,185,197.76
3．加权平均基金份额本期利润
0.0320 0.0306
4．期末基金资产净值
11,886,830.62 215,384,287.27
5．期末基金份额净值
1.0778 1.0671
注：（1）上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平
要低于所列数字。
（2）“本期已实现收益”指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收
益）扣除相关费用后的余额；“本期利润”为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
（3）所列数据截止到2019年03月31日。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
国开开泰混合A
阶段
净值增
长率①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准收
益率标准差④
①－③ ②－④
过去三个月
3.06% 0.14% 8.85% 0.44% -5.79% -0.30%
国开开泰混合C
阶段
净值增
长率①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准收
益率标准差④
①－③ ②－④
过去三个月
2.95% 0.14% 8.85% 0.44% -5.90% -0.30%
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3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率
变动的比较
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3.3 其他指标
无。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
任本基金的基金经理期限
姓名 职务
任职日期 离任日期
证券从业
年限
说明
王婷婷
本基金
基金经
理
2018年
5月30日
-
8年
王婷婷女士，固定收益投资部
基金经理，硕士。现任国开泰
富货币市场证券投资基金、国
开泰富开泰灵活配置混合型证
券投资基金及国开泰富睿富债
券型证券投资基金基金经理。
中央财经大学经济法专业硕士，
曾任益民基金管理有限公司益
民货币市场基金、益民多利债
券混合型证券投资基金基金经
理；持有国家法律职业资格、
银行间市场本币交易员资格、
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证券从业资格和会计从业资格。
何玄文
权益投
资总监,
本基金
基金经
理
2018年
6月15日
-
12年
何玄文先生，权益投资总监，
硕士。现任国开泰富开泰灵活
配置混合型证券投资基金及国
开泰富开航灵活配置混合型发
起式证券投资基金基金经理。
曾任职于中信证券、乐正资本
等公司，先后担任研究员、研
究主管、投资经理、权益投资
主管、量化投资总监等职务，
拥有丰富的权益研究及投资经
验。
梁雪丹
研究部
副总经
理，本
基金基
金经理
2018年
7月31日
-
9年
梁雪丹女士，研究部副总经理，
硕士。现任国开泰富开泰灵活
配置混合型证券投资基金基金
经理。曾任北京成泉资本管理
有限公司投研部研究总监；曾
先后就职于宏源证券股份有限
公司证券投资总部、中信证券
股份有限公司资产管理部、中
华联合保险资产管理中心，曾
担任医药行业研究员、大消费
行业研究员等职务。拥有9年
研究经验。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》和相关法律法规，
基金合同以及招募说明书等有关基金法律文件的规定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运
用基金资产，在严控风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益。在本报告期内，本基金的
投资管理符合有关法律法规和基金合同的规定，没有损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
为了公平对待各类投资人，保护各类投资人利益，避免出现不正当关联交易、利益输送等违
法违规行为，公司根据《证券投资基金法》、《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》
等法律法规和公司内部规章，制订了《公平交易管理制度》、《异常交易监控管理制度》，对公
司管理的各类资产的公平对待做了明确具体的规定，并规定对买卖债券、股票时候的价格和市场
价格差距较大，可能存在利益输送、操纵股价等违法违规情况进行监控。
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本报告期内，公平交易制度执行情况良好，报告期间未出现清算不到位的情况，本基金及本
基金与本基金管理人管理的其他投资组合之间未存在法律法规禁止的反向交易及交叉交易。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本基金本报告期内未出现异常交易的情况。本报告期内，本公司所有投资组合参与的交易所
公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量未超过该证券当日成交量的5%。
4.4 报告期内基金投资策略和运作分析
2019年1季度，宏观经济仍处于下行趋势中，经济数据受春节假期因素影响，在前三个月
基本处于数据空窗期，从已公布数据来看，工业产出、消费、固定资产投资均呈现下行趋势，但
2月份PMI重回荣枯线以上；物价方面，一季度CPI、PPI仍呈下行趋势，但受猪周期以及非洲
猪瘟因素影响，市场对未来通胀上行有所预期；金融数据方面，2月份公布1月社融数据、贷款
数据大幅回升，2月份数据受春节放假影响，再次回调。央行货币政策方面，宽货币逐步向宽信
用传导，一月份，央行公布扩大普惠金融定向降准优惠政策覆盖面，引导金融机构更好地满足小
微企业要求，同时，降准1%，释放资金约1.5万亿，一季度资金面较为宽松，隔夜利率最低下
至2%以下，跨春节以及跨一季度末均未见资金价格大幅飙升。
债券市场方面，1季度，债券收益率曲线长短端走势分化，短端曲线受资金面影响走势较为
平稳，长端收益率曲线逐步由债牛转为震荡向上。1月份，上旬央行宣布降准1%，释放资金约
1.5万亿，同时经济下行趋势确立，债券市场情绪较好，十年期金融债下行至本轮债券牛市最低
点，但随后地方政府债提前发行以及宽信用政策不断出台引发债市回调；2月份，金融数据大幅
超预期，市场对宽信用相关政策积极效果逐步确认，宏观经济方面，2月财新PMI49.9，创三个
月新高，较1月大幅回升1.6个百分点，伴随地方政府专项债发行提前启动，以及货币政策滴水
灌溉，制造业在基建的带动下出现修复，经济下滑压力得到缓和，同时，股市情绪得到修复，市
场风险偏好提高，债券市场情绪转为悲观；3月份，传统季末并未现资金紧张趋势，资金面异常
宽松，跨月资金供给充足，月末海外市场利好债券市场，美国十年期国债下行至2.35%,但股市
反弹强劲，上证A股突破3200点，债券市场情绪悲观，长久期利率债收益率上行接近20bp。
权益市场方面，2019年1季度A股市场二次探底之后强势反弹，上证指数上涨23.93%，沪
深300上涨28.62%，中小板指上涨35.66%，创业板指上涨35.43%。结构上，各类行业整体上行，
成长及消费类行业涨幅普遍居前，周期类行业涨幅相对滞后。一季度行情主要围绕三大主线展开：
5G应用进程的不断推进使得产业链相关上市公司备受资金青睐，5G、边缘计算、高清视频等概
念轮番上涨；受益于金融制度改革，金融科技指数连续大涨，并诞生多只翻倍牛股；另外，科创
板的不断推进也带动相关行业及个股大涨。整个季度来看，计算机、农林牧渔、食品饮料等行业
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表现居前，涨幅均在40%以上；建筑装饰、公用事业、银行等行业表现落后，但涨幅也均在
15%以上。
本着债券为主、权益增强的稳健策略，在债券市场收益率已经大幅下行的情况下，本基金以
中短期久期债券为主要配置品种，通过长久期利率债进行波段操作。权益操作上，为博取股票市
场收益，适当增加权益资产配置。
4.5 报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末国开开泰混合A基金份额净值增长率为3.06%；截至本报告期末国开开泰混
合C基金份额净值增长率为2.95%；同期业绩比较基准收益率为8.85%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
无。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）
1
权益投资
20,897,594.00 8.09
其中：股票
20,897,594.00 8.09
2
基金投资
- -
3
固定收益投资
211,521,526.40 81.85
其中：债券
211,521,526.40 81.85
资产支持证券
- -
4
贵金属投资
- -
5
金融衍生品投资
- -
6
买入返售金融资产
- -
其中：买断式回购的买入返
售金融资产
- -
7
银行存款和结算备付金合计
20,370,342.61 7.88
8
其他资产
5,641,061.07 2.18
9
合计
258,430,524.08
100.00
注：由于四舍五入的原因金额占基金总资产的比例分项之和与合计可能有尾差。
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%)
A
农、林、牧、渔业
291,226.00 0.13
B
采矿业
- -
C
制造业
13,515,264.00 5.95
D
电力、热力、燃气及水生产和
- -
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供应业
E
建筑业
1,246,800.00 0.55
F
批发和零售业
628,128.00 0.28
G
交通运输、仓储和邮政业
250,815.00 0.11
H
住宿和餐饮业
- -
I
信息传输、软件和信息技术服
务业
2,975,302.00 1.31
J
金融业
881,211.00 0.39
K
房地产业
657,408.00 0.29
L
租赁和商务服务业
451,440.00 0.20
M
科学研究和技术服务业
- -
N
水利、环境和公共设施管理业
- -
O
居民服务、修理和其他服务业
- -
P
教育
- -
Q
卫生和社会工作
- -
R
文化、体育和娱乐业
- -
S
综合
- -
合计
20,897,594.00 9.20
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
本基金本报告期末未持有港股通投资股票。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）
1 002375
亚厦股份
150,000 1,002,000.00 0.44
2 600276
恒瑞医药
10,800 706,536.00 0.31
3 000858
五 粮 液
7,300 693,500.00 0.31
4 000002
万
科Ａ
21,400 657,408.00 0.29
5 002643
万润股份
50,000 634,500.00 0.28
6 601933
永辉超市
72,700 628,128.00 0.28
7 601633
长城汽车
70,000 548,100.00 0.24
8 600104
上汽集团
20,000 521,400.00 0.23
9 600309
万华化学
11,400 519,042.00 0.23
10 000063
中兴通讯
17,700 516,840.00 0.23
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（%）
1
国家债券
3,000,000.00 1.32
2
央行票据
- -
3
金融债券
20,598,000.00 9.06
其中：政策性金融债
20,598,000.00 9.06
4
企业债券
14,334,000.00 6.31
5
企业短期融资券
13,064,600.00 5.75
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6
中期票据
153,630,000.00 67.60
7
可转债（可交换债）
6,894,926.40 3.03
8
同业存单
- -
9
其他
- -
10
合计
211,521,526.40 93.07
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称
数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值比例
（%）
1 101800016
18中化工MTN001
200,000 20,728,000.00 9.12
2 101800388
18渝保税MTN001
200,000 20,708,000.00 9.11
3 101800409
18闽投MTN001
200,000 20,676,000.00 9.10
4 101754060
17丰台国资
MTN001
200,000 20,492,000.00 9.02
5 101685001
16天齐锂业
MTN001
200,000 20,004,000.00 8.80
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金本报告期内未进行股指期货投资。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
本基金本报告期内未进行股指期货投资。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策
本基金基金合同的投资范围尚未包含国债期货投资。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金基金合同的投资范围尚未包含国债期货投资。
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5.10.3 本期国债期货投资评价
本基金基金合同的投资范围尚未包含国债期货投资。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期受到调查以及处罚的情况的说明
本基金投资的前十名证券的发行主体本期未出现被监管部门立案调查，或在报告编制日前一
年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 基金投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库情况的说明
报告期内本基金投资的前十名股票中没有在备选股票库之外的股票。
5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额（元）
1
存出保证金
80,045.14
2
应收证券清算款
-
3
应收股利
-
4
应收利息
5,555,923.42
5
应收申购款
5,092.51
6
其他应收款
-
7
待摊费用
-
8
其他
-
9
合计
5,641,061.07
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
序号 债券代码 债券名称 公允价值(元) 占基金资产净值比例（%）
1 132005
15国资EB
576,500.00 0.25
2 113019
玲珑转债
564,850.00 0.25
3 113518
顾家转债
368,490.00 0.16
4 110045
海澜转债
365,738.00 0.16
5 132004
15国盛EB
293,820.00 0.13
6 128029
太阳转债
260,243.20 0.11
7 113512
景旺转债
258,340.00 0.11
8 113516
苏农转债
247,480.00 0.11
9 128045
机电转债
234,840.00 0.10
10 113504
艾华转债
216,562.00 0.10
11 132013
17宝武EB
204,140.00 0.09
12 132015
18中油EB
200,940.00 0.09
13 110033
国贸转债
147,123.20 0.06
14 113013
国君转债
118,410.00 0.05
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15 110034
九州转债
110,420.00 0.05
16 110043
无锡转债
109,800.00 0.05
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金报告期末前十名股票中无存在流通受限情况。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
无。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
项目 国开开泰混合A 国开开泰混合 C
报告期期初基金份额总额
10,977,026.57 202,291,939.78
报告期期间基金总申购份额
408,093.12 615,636.72
减:报告期期间基金总赎回份额
356,733.94 1,066,917.95
报告期期间基金拆分变动份额（份额减
少以"-"填列）
- -
报告期期末基金份额总额
11,028,385.75 201,840,658.55
注：1、报告期期间基金总申购份额含红利再投、转换入份额；
2、报告期期间基金总赎回份额含转换出份额。
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
本报告期内，无管理人运用固有资金投资本基金的情况。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况
报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况
投资
者类
别
序号
持有基金份额比例
达到或者超过
20%的时间区间
期初
份额
申购
份额
赎回
份额
持有份额
份额占
比
机构
1 20190101-20190331 200,012,000.00 - - 200,012,000.00 93.96%
个人
- - - - - - -
产品特有风险
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本基金为混合基金，风险等级为中高级，单一投资者持有的份额比例过于集中达到或超过20%，存
在潜在流动性风险和集中赎回风险。但公司对该基金拥有完全自主投资决策权，报告期间严格按照
法规和基金合同规定合规运作，严控流动性风险，单一投资者赎回本基金不会给本基金带来显著的
流动性风险。因基金单位净值最末位小数致四舍五入的原因，单一投资者赎回本基金可能给存续投
资者带来一定程度的净值损失。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息
无。
§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
1. 中国证监会批准设立国开泰富开泰灵活配置混合型证券投资基金的文件；
2. 《国开泰富开泰灵活配置混合型证券投资基金基金合同》；
3. 《国开泰富开泰灵活配置混合型证券投资基金托管协议》；
4. 国开泰富基金管理有限责任公司业务资格批准文件和营业执照；
5. 报告期内基金管理人在指定报刊上披露的各项公告。
9.2 存放地点
基金管理人地址：北京市西城区西直门南小街国英园9号楼。
9.3 查阅方式
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国开泰富基金管理有限责任公司
2019年4月20日
