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华富恒盛纯债债券A(006405)

华富恒盛纯债债券:2019年第一季度报告

华富恒盛纯债债券型证券投资基金
2019 年第1季度报告
2019年3月31日
基金管理人:华富基金管理有限公司
基金托管人:上海浦东发展银行股份有限公司
报告送出日期:2019年4月20日华富恒盛纯债债券型证券投资基金 2019年第 1季度报告
第 2 页 共13 页
§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人上海浦东发展银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2019年4月19日复核
了本报告中的财务指标、净值表现、投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导
性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
本报告财务资料未经审计。
本报告期间为2019年1月1日至 2019年3月31日。
§2 基金产品概况
基金简称 华富恒盛纯债债券
交易代码
006405
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2018年11月20日
报告期末基金份额总额 109,886,676.62份
投资目标
在严格控制投资风险的基础上,追求稳定的收
益和基金资产的稳健增值。
投资策略
本基金投资组合中债券类、货币类等大类资产
各自的长期均衡比重,依照本基金的特征和风
险偏好而确定。本基金定位为债券型基金,其
资产配置以债券为主,并不因市场的中短期变
化而改变。在不同的市场条件下,本基金将综
合考虑宏观环境、市场估值水平、风险水平以
及市场情绪,在一定的范围内对资产配置调整,
以降低系统性风险对基金收益的影响。
业绩比较基准 中证全债指数收益率
风险收益特征
本基金为债券型基金,其预期风险与预期收益
高于货币市场基金,低于混合型基金和股票型
基金。
基金管理人 华富基金管理有限公司
基金托管人 上海浦东发展银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称 华富恒盛纯债债券A 华富恒盛纯债债券C
下属分级基金的交易代码
006405 006406
报告期末下属分级基金的份额总额 100,014,957.12份 9,871,719.50份
 华富恒盛纯债债券型证券投资基金 2019年第 1季度报告
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§3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位:人民币元 主要财务指标 报告期( 2019年1月1日 - 2019年3月31日 ) 华富恒盛纯债债券A 华富恒盛纯债债券C 1.本期已实现收益 2,577,359.69 3,426.87 2.本期利润 2,040,646.94 6,543.91 3.加权平均基金份额本期利润 0.0124 0.0161 4.期末基金资产净值 101,852,426.34 10,040,296.12 5.期末基金份额净值 1.0184 1.0171 注:1、本基金合同生效未满一年。 2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除 相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 3、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低 于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 华富恒盛纯债债券A 阶段 净值增长 率① 净值增长率 标准差② 业绩比较基 准收益率③ 业绩比较基准收 益率标准差④ ①-③ ②-④ 过去三个 月 1.16% 0.07% 1.42% 0.06% -0.26% 0.01% 华富恒盛纯债债券C 阶段 净值增长 率① 净值增长率 标准差② 业绩比较基 准收益率③ 业绩比较基准收 益率标准差④ ①-③ ②-④ 过去三个 月 1.08% 0.07% 1.42% 0.06% -0.34% 0.01% 注:业绩比较基准收益率=中证全债指数收益率,业绩比较基准在每个交易日实现再平衡。 华富恒盛纯债债券型证券投资基金 2019年第 1季度报告 第 4 页 共13 页 3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收 益率变动的比较 华富恒盛纯债债券型证券投资基金 2019年第 1季度报告 第 5 页 共13 页 注:根据《华富恒盛纯债债券型证券投资基金基金合同》的规定,本基金对债券资产的投资比例 不低于基金资产的80%,本基金持有现金或者到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值 的5%,其中,现金不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款等。如法律法规或中国证监会 变更投资品种的投资比例限制,基金管理人在履行适当程序后,可以调整上述投资品种的投资比 例。本基金合同生效未满一年。本基金建仓期为2018年11月20日到2019年5月20日。本报 告期,本基金仍在建仓期内。


§4 管理人报告 4.1 基金经理(或基金经理小组)简介 任本基金的基金经理期限 姓名 职务 任职日期 离任日期 证券从业 年限 说明 倪莉莎 华富恒盛纯 债债券型基 金基金经理、 2018年 11月 20日 - 五年 英国曼彻斯特大学管理学 硕士,研究生学历。 2014年2月加入华富基金 华富恒盛纯债债券型证券投资基金 2019年第 1季度报告 第 6 页 共13 页 华富恒财定 期开放债券 型基金基金 经理、华富 天盈货币市 场基金基金 经理、华富 恒玖3个月 定期开放债 券型基金基 金经理、华 富富瑞3个 月定期开放 债券型发起 式基金基金 经理、华富 恒悦定期开 放债券型基 金基金经理、 华富弘鑫灵 活配置混合 型基金基金 经理 管理有限公司,先后担任 集中交易部助理交易员、 交易员,固定收益部华富 货币市场基金、华富天益 货币市场基金、华富益鑫 灵活配置混合型基金、华 富恒财分级债券型基金的 基金经理助理。 注:这里的任职日期指该基金成立之日。证券从业年限的计算标准上,证券从业的含义遵从行业 协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 本报告期内,本基金管理人认真遵循《中华人民共和国证券投资基金法》及相关法律法规, 对本基金的管理始终按照基金合同、招募说明书的要求和公司制度的规定进行。本基金的交易行 为合法合规,未发现异常情况;相关信息披露真实、完整、准确、及时;基金各种账户类、申购 赎回、注册登记业务均按规定的程序进行,未出现重大违法违规或违反基金合同的行为。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 本基金管理人根据中国证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等相关法规 要求,结合实际情况,制定了《华富基金管理有限公司公平交易管理制度》,对证券的一级市场 申购、二级市场交易相关的研究分析、投资决策、授权、交易执行、业绩评估等投资管理环节全 部纳入公平交易管理中,实行事前控制、事中监控、事后分析反馈的流程化管理。在制度和流 华富恒盛纯债债券型证券投资基金 2019年第 1季度报告 第 7 页 共13 页 程上确保各组合享有同等信息知情权、均等交易机会,并保持各组合的独立投资决策权。 本报告期内,公司公平交易制度总体执行情况良好。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 本报告期内未发现本基金存在异常交易行为。本基金报告期内不存在参与的交易所公开竞价 同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的情形。


4.4 报告期内基金投资策略和运作分析 2019年一季度,债市由去年的快牛进入了平稳期,利率债震荡幅度加大,信用债收益率小 幅下行,信用利差继续收窄,其中高收益信用债的信用利差下行速度较去年四季度加快。一季度 整体融资规模多余去年同期,其中地方政府债净融资量大增,信用债中中期票据净融资量也增加 较多。债券市场由于年初市场对于债市下行一致性预期较强,叠加对风险偏好修复的预期不足, 长端利率债在一季度震荡幅度加大。基本面筑底预期和政策面发力预期均对债市偏空,债市短端 和长端缺乏下行动力。 国内经济方面,一季度宏观经济开局平稳,就前三个月经济数据来看,工业增加值稳中回落, 社消品零售同比企稳,固定资产投资有所反弹。市场普遍预期目前经济正在筑底,风险偏好改善 较快,通胀逐渐回升。从政策面看,疏通货币政策传导机制成为货币政策未来最重要的方向,总 理和央行强调不会“大水漫灌”,常规放松空间下降;而减税降费等积极财政政策对经济的托底 作用市场预期将在未来几个月有所显现。 海外方面,全球货币宽松的环境支持中国利率难以反弹上行,维持利率低位震荡。信用债方 面,一季度信用利差总体收缩,特别是风险较低的高等级信用债下行较多。虽然资管新规后银行 理财规模增速减缓,金融去杠杆影响犹在,但信用债配置需求受流动性宽松、风险偏好修复影响 有所回升。一方面,收益率压力下广义基金与银行理财对信用债配置占比有所上升;另一方面, 地方债与利率债供给未超预期,银行表内对信用债需求仍有支撑。 华富恒盛债券基金,坚持以配置灵活久期的高等级债券,同时维持适度的杠杆为策略。在控 制信用风险的同时,利用久期的波段操作为持有人获取较稳定适当的收益。配置上,通过择时与 择券相结合,自下而上地通过对交易情绪、机构行为等持续的研究与跟进,选择目标债券。同时 预判资金面,市场预期分歧较大的时点,通过对价格所反映的预期差,博弈预期的修正。同时管 理人利用对资金面的预判,合理使用不同期限的融资品种,切实降低融资成本,增强组合收益。 本基金策略在久期与杠杆选择中,灵活平衡,为持有人获取稳定适当收益。 华富恒盛纯债债券型证券投资基金 2019年第 1季度报告 第 8 页 共13 页 二季度,我们认为国内货币政策仍将着力与疏通货币传导机制,利率走廊很难进一步下行。 虽然全球经济走弱货币宽松使国内政策外部压力减轻,但是在国内经济需求端略有回升、猪价油 价回升推动CPI上行以及实体融资成本已出现下行前提下,再宽松概率较低。减费降税、提前地 方债发行等积极的财政政策的效果逐渐显现,预计二季度企业融资环境逐渐修复,长端利率债下 行虽仍有空间,但波动幅度加大,甚至出现提前透支下行空间而引起震荡与回撤。因此二季度我 们认为,利率债的久期的仍应该以灵活为主。同时,在疏通宽货币向宽信用的转导渠道的过程中, 信用债机会确定性逐渐加强,以部分优质民企为代表的中等信用债券信用风险可能缓解,带来一 定投资机会。 叠加海外因素来看,3月美联储议息会议宣布暂停加息,同时美联储宣布将在9月份结束缩 表。3月欧央行宣布修改了对加息的前瞻指引,预计2019年年底以前将保持利率不变。因此, 随着美国经济预期走弱,美元加息周期步入尾声,全球未来可能进入新一轮宽松周期。海外需求 走弱对逐步筑底的国内经济的影响程度尚有待观察与量化。 综上所述,二季度影响市场预期的主要因素对债券市场较为中性。对利率债,过低的风险偏 好有可能得到一定的修复机会,利率债震荡行情可能持续。风险资产的表现仍值得期待。但考虑 经济的趋势惯性与政策对经济利好的持续性有待验证,中期来看,债市并不悲观。 所以,我们预计在二季度利率债市场仍以波段操作最为有效。华富恒盛债券基金将继续结合 市场行情与资金面预判,主动择时,通过精细化操作,适当利用杠杆策略。在久期选择上通过灵 活的波段策略,在震荡市中减少波动对组合的影响,为持有人合理增加收益。 4.5 报告期内基金的业绩表现 本基金于2018年11月20日正式成立。截止到2019年3月31日,华富恒盛A类基金份额 净值为1.0184元,累计份额净值为1.0184元,本报告期的份额累计净值增长率为1.16%,同期 业绩比较基准收益率为1.42%;华富恒盛C基金份额净值为1.0171元,累计份额净值为 1.0171元,本报告期的份额累计净值增长率为1.08%,同期业绩比较基准收益率为1.42%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 从2019年2月21日起至本报告期末(2019年3月31日),本基金份额持有人数量存在连 续二十个工作日不满二百人的情形,至本报告期期末(2019年3月31日)基金份额持有人数量 仍不满二百人。本基金管理人会根据《公开募集证券投资基金运作管理办法》,积极采取相关措 施,并将严格按照有关法规的要求对本基金进行监控和操作。 本报告期内,本基金不存在连续二十个工作日出现基金资产净值低于五千万元的情形。 华富恒盛纯债债券型证券投资基金 2019年第 1季度报告 第 9 页 共13 页 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例(%) 1 权益投资 - - 其中:股票 - - 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 61,182,300.00 54.61 其中:债券


61,182,300.00 54.61 资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 44,464,621.45 39.69 其中:买断式回购的买入返 售金融资产


- - 7 银行存款和结算备付金合计 5,570,137.62 4.97 8 其他资产


822,843.40 0.73 9 合计





112,039,902.47


100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合


注:本基金本报告期末未持有股票。 5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 注:本基金本报告期末未持有港股通投资股票。 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 注:本基金本报告期末未持有股票。 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合


序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例(%) 1 国家债券 - - 2 央行票据 - - 3 金融债券 61,182,300.00 54.68 华富恒盛纯债债券型证券投资基金 2019年第 1季度报告 第 10 页 共13 页 其中:政策性金融债 61,182,300.00 54.68 4 企业债券 - - 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 7 可转债(可交换债) - - 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 61,182,300.00 54.68


5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元) 占基金资产净值 比例(%) 1 160403 16农发03 300,000 30,042,000.00 26.85 2 180208 18国开08 100,000 10,214,000.00 9.13 3 180216 18国开16 100,000 10,004,000.00 8.94 4 190205 19国开05 100,000 9,916,000.00 8.86 5 108902 农发1802 10,000 1,006,300.00 0.90 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资 明细 注:本基金本报告期末未持有资产支持证券。


5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 注:本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 注:本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 注:本基金本报告期未持有国债期货。 5.10 投资组合报告附注 5.10.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期受到调查以及处罚的情况的说明 本基金投资的前十名证券的发行主体本期未出现被监管部门立案调查,或在报告编制日前一 年内受到公开谴责、处罚的情形。 华富恒盛纯债债券型证券投资基金 2019年第 1季度报告 第 11 页 共13 页 5.10.2 基金投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库情况的说明 基金投资的前十名股票中,没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。 5.10.3 其他资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 766.90 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 822,076.50 5 应收申购款 - 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 822,843.40


5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 注:本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。 5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 注:本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。 5.10.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于计算中四舍五入的原因,本报告分项之和与合计项之间可能存在尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位:份 项目 华富恒盛纯债债券A 华富恒盛纯债债券 C 报告期期初基金份额总额 200,128,451.81 110,000.10 报告期期间基金总申购份额 9,733.02 9,862,669.25 减:报告期期间基金总赎回份额 100,123,227.71 100,949.85 报告期期间基金拆分变动份额(份额减 少以"-"填列) - - 报告期期末基金份额总额 100,014,957.12 9,871,719.50 华富恒盛纯债债券型证券投资基金 2019年第 1季度报告 第 12 页 共13 页 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 注:本报告期内本基金管理人没有运用固有资金投资本基金。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 注:本报告期内本基金管理人没有申购、赎回或者买卖本基金份额的情况。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况 报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况 投资者 类别 序号 持有基金份额 比例达到或者 超过20%的时 间区间 期初 份额 申购 份额 赎回 份额 持有份额 份额占 比 机构 1 1.1-3.31 100,009,000.00 0.00 0.00 100,009,000.00 91.01% 个人 - - - - - - - 产品特有风险 无 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 1、华富恒盛纯债债券型证券投资基金基金合同





2、华富恒盛纯债债券型证券投资基金托管协议





华富恒盛纯债债券型证券投资基金 2019年第 1季度报告 第 13 页 共13 页 3、华富恒盛纯债债券型证券投资基金招募说明书





4、报告期内华富恒盛纯债债券型证券投资基金在指定报刊上披露的各项公告 9.2 存放地点 基金管理人、基金托管人处 9.3 查阅方式 投资者可于本基金管理人办公时间预约查阅,相关公开披露信息也可以登录基金管理人网站 查阅。