鹏 华 丰 饶 定期 开 放 债 券型 证 券 投 资基 金
2019 年第1 季度报告
2019 年03 月31 日
基金管 理人：鹏华基金管 理有限公司
基金托 管人：中国建设银 行股份有限公司
报告送 出日期：2019 年04 月19 日
鹏华丰饶 2019 年第 1 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基 金托 管人 中国 建设 银行股 份有 限公 司根 据本 基金合 同规 定， 于2019 年 4 月 18 日复 核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容，保 证复 核内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基 金管 理人 承诺 以诚 实信用 、 勤 勉尽 责的 原则 管理和 运用 基金 资产 ， 但 不保证 基金 一定 盈 利。
基 金的 过往 业绩 并不 代表其 未来 表现 。投 资有 风险， 投资 者在 作出 投资 决策前 应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本 报告 中财 务资 料未 经审计 。
本 报告 期 自2019 年1 月1 日起至 2019 年3 月31 日止 。
§2 基金产 品概况
2.1 基 金基 本情况
基金简 称
鹏华丰 饶
场内简 称
-
基金主 代码
000329
前端交 易代 码
-
后端交 易代 码
-
基金运 作方 式
契约型 开放 式
基金合 同生 效日
2016 年 08 月 24 日
报告期 末基 金份 额总 额
182,600,477.81 份
投资目 标
在有效 控制 风险 的基 础上 ， 通过封 闭期 和开 放期 相结 合的形
式保持 适度 流动 性， 力求 取得超 越基 金业 绩比 较基 准的收
益。
投资策 略
本基金 债券 投资 将主 要采 取久期 策略 ， 同 时辅 之以 债 券类属
配置策 略、 收益 率曲 线策 略、收 益率 利差 策略 、息 差策略 、
债券选 择策 略等 积极 投资 策略， 在有 效控 制风 险的 基础上 ，
通过每 年定 期开 放的 形式 保持适 度流 动性 ， 力 求取 得 超越基
金业绩 比较 基准 的收 益。 1、久 期策 略 本 基金 将主 要采取鹏华丰饶 2019 年第 1 季度报告
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久期策 略， 通过 自上 而下 的组合 久期 管理 策略 ， 以 实现对 组
合利率 风险 的有 效控 制 。 为控制 风险 ， 本基 金采 用 以 “ 目标
久期” 为中 心的 资产 配置 方式。 目标 久期 的 设 定划 分为两 个
层次： 战略 性配 置和 战术 性配置 。 “ 目标 久期 ”的 战 略性配
置由投 资决 策委 员会 确定 ， 主要根 据对 宏观 经济 和资 本市场
的预测 分析 决定 组合 的目 标久期 。 “ 目标 久期 ”的 战 术性配
置由基 金经 理根 据市 场短 期因素 的影 响在 战略 性配 置预先
设定的 范围 内进 行调 整。 如果预 期利 率下 降， 本基 金将增 加
组合的 久期 ， 直 至接 近目 标久期 上限 ， 以 较多 地获 得债券 价
格上升 带来 的收 益 ； 反 之 ， 如 果预 期利 率上 升 ， 本 基金将 缩
短组合 的久 期， 直至 目标 久期下 限， 以减 小债 券价 格下降 带
来的风 险。 2、 债券 类属 配置策 略 本基 金以 等价 税 后收益
为基础 ， 以 历史 价格 关系 的数量 分 析 为依 据， 同时 兼顾特 定
类属的 基本 面分 析考 察不 同债券 板块 之间 的相 对价 值， 决 定
债券资 产在 类属 间的 配置 ，并根 据市 场变 化及 时进 行调整 ，
从而选 择既 能匹 配目 标久 期、 同 时又 能获 得较 高持 有 期收益
的债券 类属 配置 比例 。 3 、收益 率曲 线策 略 收益 率 曲线的
形状变 化是 判断 市场 整体 走向的 依据 之一 ， 本基 金 将据此
调整组 合长 、 中 、 短 期债 券的搭 配 。 本 基金 将通 过 对收益 率
曲线变 化的 预测, 适 时采 用子弹 式、 杠铃 或梯 形策 略 构造组
合，并 进行 动态 调整 。 4 、骑乘 策略 本 基金 将采 用 骑乘策
略增强 组合 的持 有期 收益 。 这一策 略即 通过 对收 益率 曲线的
分析， 在可 选的 目 标 久期 区 间买入 期限 位于 收益 率曲 线较陡
峭处右 侧的 债券 。 在 收益 率曲线 不变 动的 情况 下， 随着其 剩
余期限 的衰 减， 债券 收益 率 将沿着 陡峭 的收 益率 曲线 有较大
幅的下 滑， 从而 获得 较高 的资本 收益 ； 即 使收 益率 曲线上 升
或进一 步变 陡， 这一 策略 也能够 提供 更多 的安 全边 际。 5 、
息差策 略 本基 金将 利用 回 购利率 低于 债券 收益 率的 情形，
通过正 回购 将所 获得 的资 金投资 于债 券， 利用 杠杆 放 大债券
投资的 收益 。 6 、债 券选 择策略 根 据单 个债 券到 期 收益率鹏华丰饶 2019 年第 1 季度报告
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相对于 市场 收益 率曲 线的 偏离程 度， 结合 信用 等级 、 流动性 、
选择权 条款 、 税 赋特 点等 因 素,确 定其 投资 价值, 选择 定价合
理或价 值被 低估 的债 券进 行投资 。 7 、 中 小企 业私 募 债投资
策略 本基 金将 深入 研究 发 行人资 信及 公司 运营 情况 ，与中
小企业 私募 债券 承销 券商 紧密合 作， 合理 合规 合格 地 进行中
小企业 私募 债券 投资 。 本 基 金在投 资过 程中 密切 监控 债券信
用等级 或发 行人 信用 等级 变化情 况， 力求 规避 可能 存 在的债
券违约 ，并 获取 超额 收益 。
业绩比 较基 准
一年期 定期 存款 税后 利率+0.5% 。
风险收 益特 征
本基金 属于 债券 型基 金， 其 预期的 收益 与风 险低 于股 票型基
金、 混合 型基 金 ， 高 于货 币市场 基金 ， 为证 券投 资 基金中 具
有较低 风险 收益 特征 的品 种。
基金管 理人
鹏华基 金管 理有 限公 司
基金托 管人
中国建 设银 行股 份有 限公 司
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标
报告期(2019 年 01 月01 日 - 2019 年03 月 31 日)
1.本期 已实 现收 益
2,692,119.10
2.本期 利润
3,120,535.76
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润
0.0161
4.期末 基金 资产 净值
195,089,023.47
5.期末 基金 份额 净值
1.068
注：1 、 本 期已 实现 收益 指 基金本 期利 息收 入、 投 资 收益、 其他 收入 （ 不含 公 允价 值 变动 收益） 扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。
2 、 所 述基 金业 绩指 标 不包括 持有 人认 购或 交易 基金的 各项 费用 （ 例如 ， 开放式 基金 的申 购赎
回费、 基金 转换 费等) ， 计 入费用 后实 际收 益水 平要 低于所 列数 字。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基
准收益 率标
准差④
①－③
②－④
鹏华丰饶 2019 年第 1 季度报告
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过去三 个月 1.42%
0.06%
0.49%
0.01%
0.93%
0.05%
注：业 绩比 较基 准= 一年 期 定期存 款税 后利 率+0.5% 。
3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 份额净 值增 长率变 动及 其与同 期业 绩比较 基准
收 益率 变动的 比较
注：1 、本 基金 基金 合同 于 2016 年 08 月 24 日 生效 。2、 截至 建仓 期结 束， 本 基金的 各项 投资 比
例已达 到基 金合 同中 规定 的各项 比例 。
3.3 其 他指 标
注:无。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名
职务
任本基 金的 基金 经理 期限
证券从
业年限
说明
任职日 期
离任日 期
周恩源
本 基 金 基 金
经理
2016-09-08
-
7 年
周恩源 先生 ， 国 籍中 国， 经
济学博 士，7 年证 券基 金 从
业经验 。 2012 年6 月加 盟 鹏
华基金 管理 有限 公司 ， 从 事
债券投 资研 究工 作 ， 历 任 固
定 收 益 部 基 金 经 理 助 理/ 高
级债券 研究 员 ， 现 担任 公 募
债券投 资部 基金 经理 。2016
年 02 月 担任 鹏华 丰泽 债 券
（LOF ） 基金 基金 经理， 2016
年 02 月 担任 鹏华 弘泽 混 合
基金基 金经 理，2016 年 09鹏华丰饶 2019 年第 1 季度报告
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月 担 任 鹏 华 丰 饶 债 券 基 金
基金经 理，2016 年 09 月至
2018 年 07 月 担任 鹏华 弘 康
混合基 金基 金经 理 ， 2016 年
09 月至2018 年06 月担 任 鹏
华弘腾 混合 基金 基金 经理 ，
2016 年 10 月至 2018 年 07
月 担 任 鹏 华 弘 尚 混 合 基 金
基金经 理，2017 年 03 月担
任 鹏 华 丰 玉 债 券 基 金 基 金
经理，2017 年 03 月担 任 鹏
华丰享 债券 基金 基金 经理 ，
2017 年 05 月 担任 鹏华 弘 泰
混合基 金基 金经 理 ， 2017 年
07 月至2018 年03 月担 任 鹏
华丰玺 债券 基金 基金 经理 ，
2017 年 07 月 担任 鹏华 丰 源
债券基 金基 金经 理 ， 2018 年
02 月 担 任 鹏 华 永 泽 定 期 开
放债券 基金 基金 经理 ，2018
年 05 月 担任 鹏华 尊悦 发 起
式定开 债券 基金 基金 经理 ，
2018 年 10 月 担任 鹏华 3 个
月 中 短 债 基 金 基 金 经 理 ，
2018 年 12 月 担任 鹏华 丰 润
债券 （LOF ） 基 金基 金经 理 。
周 恩 源 先 生具备基金从业
资格 。 本 报告 期内 本基 金 基
金经理 未发 生变 动。
注： 1. 任职 日期 和离 任日 期均指 公司 作出 决定 后正 式对外 公告 之日； 担任 新成 立基金 基金 经理 的 ，
任职日 期为 基金 合同 生效 日。
2. 证 券从 业的 含义 遵 从行业 协会 关于 从业 人员 资格管 理办 法的 相关 规定 。
4.2 管 理人 对报告 期内 基金运 作遵 规守信 情况 的说明
报告期 内， 本基 金管 理人 严格遵 守《 证券 投资 基金 法》等 法律 法规 、中 国证 监会的 有关 规定
以及基 金合 同的 约定 ，本 着诚实 守信 、勤 勉尽 责的 原则管 理和 运作 基金 资产 ，在严 格控 制风 险的
基础上 ，为 基金 份额 持有 人谋求 最大 利益 。本 报告 期内 ， 本基 金运 作合 规， 不存在 违反 基金 合同
和损害 基金 份额 持有 人利 益的行 为。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
报告期 内， 本基 金管 理人 严格执 行公 平交 易制 度， 确保不 同投 资组 合在 研究 、交易 、分 配等鹏华丰饶 2019 年第 1 季度报告
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各环节 得到 公平 对待 。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
报告期 内， 本基 金未 发生 违法违 规且 对基 金财 产造 成损失 的异 常交 易行 为。 本报告 期内 未发
生基金 管理 人管 理的 所有 投资组 合参 与的 交易 所公 开竞价 同日 反向 交易 成交 较少的 单边 交易 量超
过该证 券当 日成 交量 的 5%的情况 。
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
2019 年1 季度， 随着 政策 对冲的 力度 持续 加 大 ， 年 初的全 面降 准点 燃了 市场 对于经 济预 期 的
修复， 同时 美联 储鸽 派的 言论也 带动 了全 球风 险偏 好的回 暖， 市场 前期 的悲 观情绪 得到 了明 显的
修复。 同时 随着 货币 政策 的持续 宽松 ，债 券市 场表 现出分 化与 震荡 的格 局， 信用债 表现 较好 ，尤
其是城 投债 收益 率下 降幅 度较大 ，而 利率 债由 于对 经济的 悲观 预期 有所 修复 ，基本 上处 于震 荡的
格局， 其中 利率 债收 益率 在 1 月 初仍 有下 行， 至春 节前后 总体 呈震 荡格 局， 春节后 由于 稳增 长政
策发酵 以及 金融 市场 风险 偏好变 化， 利率 债出 现调 整，收 益率 呈现 震荡 上行 态势。
在 债券 资产 的配 置上 ，我们 主要 持仓 为中 高等 级信用 债， 一季 度 基 金总 体获得 稳健 收益 。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
本报告 期内,鹏 华丰 饶定 期 开放债 券组 合净 值增 长 率1.42%; 鹏华 丰饶 定期 开放 债券业 绩比 较
基准增 长 率0.49%;
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
无。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号
项目
金额（ 人民 币元 ）
占基金 总资 产的 比例
（%）
1
权益投 资
- -
其中： 股票
- -
2
基金投 资
- -
3
固定收 益投 资
172,558,000.00 88.25
其中： 债券
172,558,000.00 88.25
资产支 持证 券
- -
4
贵金属 投资
- -
5
金融衍 生品 投资
- -
6
买入返 售金 融资 产
13,600,000.00 6.96
其中： 买断 式回 购的 买入 返 - - 鹏华丰饶 2019 年第 1 季度报告
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售金融 资产
7
银行存 款和 结算 备付 金合
计
6,152,820.91 3.15
8
其他资 产
3,219,757.34 1.65
9
合计
195,530,578.25 100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
5.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合
注：无 。
5.2.2 报告 期 末按行 业分 类的港 股通 投资股 票投 资组合
注：无 。
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
注：无 。
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号
债券品 种
公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例
（％）
1
国家债 券
- -
2
央行票 据
- -
3
金融债 券
- -
其中： 政策 性金 融债
- -
4
企业债 券
70,319,000.00 36.04
5
企业短 期融 资券
- -
6
中期票 据
102,239,000.00 52.41
7
可转债 （可 交换 债）
- -
8
同业存 单
- -
9
其他
- -
10
合计
172,558,000.00 88.45
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 债券 投资明 细
序号
债券代 码
债券名 称
数量( 张)
公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比
例（％ ）
1 101775010
17 蔡 甸城 投
MTN001
100,000 10,649,000.00 5.46
2 101801096
18 大 足国 资
MTN001
100,000 10,542,000.00 5.40
3 101800565
18 广 州高 新
MTN001
100,000 10,440,000.00 5.35
4 101800739
18 晋 焦煤
MTN004
100,000 10,299,000.00 5.28 鹏华丰饶 2019 年第 1 季度报告
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5 136959 18 中交 Y1 100,000 10,188,000.00 5.22
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 资产 支持证 券投 资
明细
注：无 。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属 投资 明细
注：无 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比 例 大小排 序的 前 五名 权证 投资明 细
注：无 。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.9.1 本 期国 债期货 投资 政策
注：本 基金 基金 合同 的投 资范围 尚未 包含 国债 期货 投资。
5.9.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
注：本 基金 基金 合同 的投 资范围 尚未 包含 国债 期货 投资。
5.9.3 本 期国 债期货 投资 评价
注：本 基金 基金 合同 的投 资范围 尚未 包含 国债 期货 投资。
5.10 投 资组 合报告 附注
5.10.1
本基金投资的 前十名证券 中本期没有发 行主体被监 管部门立案调 查的、或在 报告编制日 前 一
年内受 到公 开谴 责、 处罚 的证券 。
5.10.2
本基金 投资 的前 十名 证券 没有超 出基 金合 同规 定的 证 券备 选库 。
5.10.3 其 他资 产构成
序号
名称
金额（ 人民 币元 ）
1
存出保 证金
26,393.24
2
应收证 券清 算款
4,478.10
3
应收股 利
-
4
应收利 息
3,188,886.00
5
应收申 购款
-
6
其他应 收款
-
7
待摊费 用
-
8
其他
-
9
合计
3,219,757.34
5.10.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
注：无 。 鹏华丰饶 2019 年第 1 季度报告
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5.10.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
注：无 。
5.10.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
由于 四 舍五 入的 原因 ，投 资组合 报告 中数 字分 项之 和与合 计项 之间 可能 存在 尾差。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 214,730,114.30
报告期 期间 基金 总申 购份 额
47,945.51
减:报 告期 期间 基金 总赎 回 份额
32,177,582.00
报 告 期 期 间 基 金 拆 分 变 动 份 额 （ 份 额 减
少以"-"填 列）
-
报告期 期末 基金 份额 总额
182,600,477.81
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
注：无 。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
注： 无。
§8 影响投 资者决策的其他重 要信息
8.1 报 告期 内单一 投资 者持有 基金 份额比 例达 到或超 过 20% 的 情况
注：无 。
8.2 影 响投 资者决 策的 其他重 要信 息
注：无。
§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
(一)《 鹏华 丰饶 定期 开放 债券型 证券 投资 基金 基金 合同》 ；
(二)《 鹏华 丰饶 定期 开放 债券型 证券 投资 基金 托管 协议》 ；
(三)《 鹏华 丰饶 定期 开放 债券型 证券 投资 基 金2019 年第 1 季度 报告 》（ 原文 ）。
9.2 存 放地 点
深圳市 福田 区福 华三 路 168 号深 圳国 际商 会中 心第43 层鹏 华基 金管 理有 限公 司。
9.3 查 阅方 式 鹏华丰饶 2019 年第 1 季度报告
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投资者 可在 基金 管理 人营 业时间 内免 费 查 阅， 也可 按工本 费购 买复 印件 ，或 通过本 基金 管理
人网站 （http ：//www.phfund.com.cn ）查 阅。
投 资者 对本 报告 书如 有疑问 ，可 咨询 本基 金管 理人鹏 华基 金管 理有 限公 司，本 公司 已开 通客
户服务 系统 ，咨 询电 话：4006788999 。
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