诺 安 灵 活 配置 混 合 型 证券 投 资 基 金
2019 年第1 季度报告
2019 年3 月31 日
基金管 理人： 诺安基金管 理有限公司
基金托 管人： 中国工商银 行股份有限公司
报告送 出日期：2019 年 4 月19 日 诺安灵活配置混合 2019 年第 1 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 工商 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于2019 年 4 月 18 日复 核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容，保 证复 核内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2019 年1 月1 日起 至3 月 31 日止 。
§2 基金产 品概况
基金简 称 诺安灵 活配 置混 合
交易代 码 320006
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2008 年 5 月20 日
报告期 末基 金份 额总 额 726,430,763.77 份
投资目 标
积极调整, 稳健投资, 力 图 在 将 风 险 控 制 在 一 定 水 平
的基础 上获 得超 过比 较基 准的投 资收 益。
投资策 略
本 基 金 实 施 积 极 主 动 的 投 资 策 略, 具 体 由 资 产 配 置 策
略, 股票投资策略, 债 券 投 资 策 略 和 权 证 投 资 策 略 四
部分组 成。
(1) 在 资 产 配 置 方 面, 本 基 金 自 上 而 下 进 行, 具 体 由 类
别资产 配置 和行 业资 产配 置组成 。
(2) 在 股 票 投 资 方 面, 本 基 金 综 合 运 用 优 势 企 业 增 长
策略、 内在 价值 低估 策略 、 景气 回归 上升 策略 这三 种
策略构 建股 票组 合。
(3)在 债券 投资 方面, 本基 金将实 施利 率预 测策 略、 收
益率曲 线模 拟、 收益 率溢 价策略 、 个 券估 值策 略以 及
无 风 险 套 利 策 略 等 投 资 策 略, 力求 获 取 高 于 市 场 平 均
水平的 投资 回报 。
(4) 在 权 证 投 资 方 面, 本 基 金 主 要 运 用 的 策 略 包 括: 价
值发现 策略 、 价 差策 略、 对敲策 略、 卖出 有担 保的 认
购权证 策略 、 买 入保 护性 的认沽 权证 策略 等。 作为 辅
助 性 投 资 工 具, 本 基 金 会 结 合 自 身 资 产 状 况 审 慎 投
资,力 图获 得最 佳风 险调 整 收益。
业绩比 较基 准 60%× 沪深300 指数+ 40% × 上证国 债指 数
风险收 益特 征 较高风 险, 较高 收益 。 诺安灵活配置混合 2019 年第 1 季度报告
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基金管 理人 诺安基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国工 商银 行股 份有 限公 司
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2019 年 1 月 1 日 － 2019 年3 月 31 日 ）
1.本期 已实 现收 益 67,026,480.58
2.本期 利润 238,343,056.99
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.3091
4.期末 基金 资产 净值 1,537,450,639.31
5.期末 基金 份额 净值 2.116
注： ① 上述 基金 业绩 指标 不 包括持 有人 交易 基金 的各 项费用,计 入费 用后 实际 收 益水平 要低 于所 列
数字。
② 本期 已实 现收 益指 基 金本期 利息 收入 、 投 资收 益、 其 他收 入( 不含 公允 价 值变动 收益)扣 除相
关费用 后的 余额,本 期利 润 为本期 已实 现收 益 加 上本 期公允 价值 变动 收益 。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 16.91% 1.12% 17.09% 0.93% -0.18% 0.19%
注：本 基金 的业 绩比 较基 准为 :6 0%× 沪深 300 指数 + 40%× 上证 国债 指数 。
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
注：本 基金 的建 仓期 为6 个月， 建仓 期结 束时 各项 资产配 置比 例符 合合 同规 定。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限
证券从 业年 限 说明
任职日 期 离任日 期
张强
本基金 基
金经理
2017 年3 月
4 日
- 8
硕士，具有基金从业
资格。曾就职于中化
招标有限责任公司，
任项目经理，后就 职
于齐鲁证券资产管理
公司、民生加银基金
管理有限公司，任研
究员。2015 年 6 月加
入诺安基金管理有限诺安灵活配置混合 2019 年第 1 季度报告
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公司，任基金经理助
理。2017 年 3 月 起任
诺安灵活配置混合型
证券投资基金基金经
理。
注：① 此处 基金 经理 的任 职日期 为公 司作 出决 定并 对外公 告之 日；
②证券 从业 的含 义遵 从行 业协会 《证 券业 从业 人员 资格管 理办 法》 的相 关规 定等。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
报告期 间, 诺安 灵活 配置 混 合型证 券投 资基 金管 理人 严格遵 守了 《中 华人 民共 和 国证券 投资 基
金法》 及其 他有 关法 律法 规,遵 守了 《诺 安灵 活配 置 混合型 证券 投资 基金 基金 合同》 的规 定, 遵守
了本公 司管 理制 度。 本基 金投资 管理 未发 生违 法违 规行为 。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
根据中 国证 监 会2011 年 修 订的 《证 券投 资基 金管 理 公司公 平交 易制 度指 导意 见》 ， 本 公司 更
新并完 善了 《诺 安基 金管 理有限 公司 公平 交易 制度 》。制 度的 范围 包括 境内 上市股 票、 债券 的一
级市场 申购 、二 级市 场交 易等投 资管 理活 动， 同时 涵盖投 资授 权、 研究 分析 、投资 决策 、交 易执
行、业 绩评 估等 投资 管理 活动相 关的 各个 环节 。
投资研 究方 面， 公司 设立 全公司 所有 投资 组合 适用 的证券 备选 库， 在此 基础 上，不 同投 资组
合根据 其投 资目 标、 投 资 风格和 投资 范围 的不 同， 建立不 同投 资组 合的 投资 对象备 选库 和交 易对
手备选 库； 公司 拥有 健全 的投资 授权 制度 ，明 确投 资决策 委员 会、 投资 总监 、投资 组合 经理 等各
投资决 策主 体的 职责 和权 限划分 ，投 资组 合经 理在 授权范 围内 可以 自主 决策 ，超过 投资 权限 的操
作需要 经过 严格 的审 批程 序；公 司建 立了 统一 的研 究管理 平台 ，所 有内 外部 研究报 告均 通过 该研
究管理 平台 发布 ，并 保障 该平台 对所 有研 究员 和投 资组合 经理 开放 。
交易执 行方 面， 对于 场内 交易， 基金 管理 人在 投资 交易系 统中 设置 了公 平交 易功能 ，交 易中
心按照 时间 优先 、价 格优 先的原 则执 行所 有指 令， 如果多 个投 资组 合在 同一 时点就 同一 证券 下达
了相同 方向 的投 资指 令， 并且市 价在 指令 限价 以内 ，投资 交易 系统 自动 将该 证券的 每笔 交易 报单
都自动 按比 例分 拆到 各投 资组合 ；对 于债 券一 级市 场申购 、非 公开 发行 股票 申购等 非集 中竞 价交
易的交 易分 配， 在参 与申 购之前 ，各 投资 组合 经理 独立地 确定 申购 价格 和数 量，并 将申 购指 令下
达给交 易中 心。 公司 在获 配额度 确定 后， 按照 价格 优先的 原则 进行 分配 ，如 果申购 价格 相同 ，则
根据该 价位 各投 资组 合的 申购数 量进 行比 例分 配； 对于银 行间 市场 交易 、固 定收益 平台 、交 易所
大宗交 易， 投资 组合 经理 以该投 资组 合的 名义 向交 易中心 下达 投资 指令 ，交 易中心 向银 行间 市场诺安灵活配置混合 2019 年第 1 季度报告
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或交易 对手 询价 、成 交确 认，并 根据 “时 间优 先、 价格优 先” 的原 则保 证各 投资组 合获 得公 平的
交易机 会。
本报告 期内 ，公 平交 易制 度总体 执行 情况 良好 ，未 发现违 反公 平交 易制 度的 情况。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
报告期 内， 本基 金未 发生 违法违 规且 对基 金财 产造 成损失 的异 常交 易行 为。 本报告 期内 基金
管理人 管理 的所 有投 资组 合参与 的交 易所 公开 竞价 同日反 向交 易成 交较 少的 单边交 易量 超过 该证
券当日 成交 量 的5% 的交 易 次数 为 1 次 ， 主 要原 因在 于投资 组合 采用 不同 的投 资策略 。 经 检查 未导
致不公 平交 易和 利益 输送 。
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
在去年 年报 中我 们指 出， 虽然全 球经 济存 在一 系列 问题， 但在 贸易 战缓 解、 货币宽 松的 放水
预期下 ， 市场 风险 偏好 与 2018 年 一样 ， 再次 成为 市场 的主宰 因素 ， 只是 去年 是 极悲观 的 ， 今 年又
是很乐 观的 ，超 跌反 弹、 估值修 复、 主题 投资 成为 市场的 主角 。截 至一 季度 末，市 场各 指数 均取
得了相 当幅 度的 涨幅 ，去 年的下 跌得 到了 一定 程度 的修复 。
本基金 基于 确定 性和 机会 风险的 综合 平衡 ，截 至一 季度末 ，减 持了 计算 机等 行业， 增持 了航
空、 军 工等 行业 ， 目 前主 要配置 方向 在航 空、 云计 算、 光 伏、 黄金、 军工 等 行业， 仓位 基本 稳定 。
尽管市 场在 风险 偏好 的主 导下估 值得 到了 一定 程度 的修复 ，但 企业 盈利 仍然 处于下 行阶 段，
全球经 济的 下行 风险 和深 层次矛 盾依 然存 在。 估值 修复之 后， 市场 将何 去何 从，本 基金 将继 续综
合估值 、盈 利与 风险 偏好 的动态 变化 ，更 加重 视安 全边际 ，追 求确 定性 ，努 力在市 场机 会与 风险
之间平 衡， 寻求 更稳 妥持 续的收 益。
下跌时 人心 会变 得悲 观， 上涨时 人心 又会 变得 乐观 ， 趋利 避害 的本 性会 加剧 某种趋 势的 变化 ，
只有时 间和 内在 价值 是最 后的称 重器 。多 一份 耐心 与冷静 并不 是坏 事。
最后， 还是 衷心 感谢 基金 持有人 对本 基金 的信 任和 支持。 本基 金将 会继 续坚 持勤勉 谨慎 的原
则，注 重安 全边 际， 力争 为基 金 持有 人创 造稳 健优 异持续 的业 绩回 报。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至报 告期 末， 本基 金份 额净值 为 2.116 元。 本报 告期基 金份 额净 值增 长率 为 16.91% ， 同 期
业绩比 较基 准收 益率 为17.09% 。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
本报告 期内 ，本 基金 未出 现连续 二十 个工 作日 出现 基金份 额持 有人 数量 不满 二百人 或者 基金
资产净 值低 于五 千万 元的 情形。 诺安灵活配置混合 2019 年第 1 季度报告
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§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 884,421,380.01 56.69
其中： 股票
884,421,380.01 56.69
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
138,259,659.74 8.86
其中： 债券
138,259,659.74 8.86
资产 支持 证券
- -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产
300,000,000.00 19.23
其中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
106,042,838.52 6.80
8 其他资 产
131,462,453.58 8.43
9 合计
1,560,186,331.85
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
5.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 - -
B 采矿业 119,417,863.22 7.77
C 制造业 347,264,276.44 22.59
D 电力 、 热 力、 燃气 及水 生 产和供 应业 - -
E 建筑业 12,359,623.02 0.80
F 批发和 零售 业 - -
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 282,514,342.60 18.38
H 住宿和 餐饮 业 - -
I 信息传 输、 软件 和信 息技 术服务 业 52,556,644.54 3.42
J 金融业 59,348,630.19 3.86
K
房地产 业
- -
L
租赁和 商务 服务 业
10,960,000.00 0.71
M 科学研 究和 技术 服务 业 - -
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 - -
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作
- - 诺安灵活配置混合 2019 年第 1 季度报告
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R 文化、 体育 和娱 乐业
- -
S 综合 - -
合计 884,421,380.01 57.53
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 601111 中国国 航 13,499,740 146,337,181.60 9.52
2 002129 中环股 份 9,999,841 99,198,422.72 6.45
3 000977 浪潮信 息 3,499,998 87,499,950.00 5.69
4 600115 东方航 空 10,998,150 76,327,161.00 4.96
5 600029 南方航 空 7,000,000 59,850,000.00 3.89
6 600489 中金黄 金 6,999,768 59,848,016.40 3.89
7 002155 湖南黄 金 6,999,982 59,569,846.82 3.87
8 600570 恒生电 子 599,860 52,523,741.60 3.42
9 002465 海格通 信 5,000,000 48,900,000.00 3.18
10 000547 航天发 展 3,999,923 43,799,156.85 2.85
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 - -
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 - -
其中： 政策 性金 融债 - -
4 企业债 券 - -
5 企业短 期融 资券 - -
6 中期票 据 - -
7 可转债 （可 交换 债） 138,259,659.74 8.99
8 同业存 单 - -
9 其他 - -
10 合计 138,259,659.74 8.99
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比
例（％ ）
1 110050 佳都转 债 196,770 26,833,524.90 1.75
2 110042 航电转 债 208,820 25,695,301.00 1.67
3 128045 机电转 债 209,695 24,622,386.90 1.60
4 132010 17 桐昆 EB 147,460 18,159,699.00 1.18
5 123011 德尔转 债 85,637 9,555,376.46 0.62
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5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资 明
细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 贵金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 权证 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
5.9.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细
本基金 本报 告期 末未 投资 股指期 货。
5.9.2 本 基金 投资股 指期 货的投 资政 策
本基金 本报 告期 未投 资股 指期货 。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.10.1 本 期国 债期货 投资 政策
本基金 本报 告期 未投 资国 债期货 。
5.10.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
本基金 本报 告期 末未 投资 国债期 货。
5.10.3 本 期国 债期货 投资 评价
本基金 本报 告期 未投 资国 债期货 。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1 本 基金 本报告 期投 资的前 十名 证券的 发行 主体, 本报 告期没 有出 现被监 管部 门
立 案调 查的情 形, 也没有 出现 在报告 编制 日前一 年内 受到公 开谴 责、处 罚的 情形。
5.11.2 本 基金 投资的 前十 名股票 中, 没有投 资于 超出基 金合 同 规定 备选 股票库 之外 的
股 票。
5.11.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 1,229,529.97
2 应收证 券清 算款 129,386,437.92
3 应收股 利 -
4 应收利 息 324,410.55
5 应收申 购款 522,075.14
6 其他应 收款 - 诺安灵活配置混合 2019 年第 1 季度报告
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7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 131,462,453.58
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
序号 债券代 码 债券名 称 公允价 值( 元) 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 110042 航电转 债 25,695,301.00 1.67
2 128045 机电转 债 24,622,386.90 1.60
3 132010 17 桐昆 EB 18,159,699.00 1.18
4 123011 德尔转 债 9,555,376.46 0.62
5 113512 景旺转 债 7,750,200.00 0.50
6 123001 蓝标转 债 7,640,004.54 0.50
7 123012 万顺转 债 6,125,500.00 0.40
8 113015 隆基转 债 6,124,000.00 0.40
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
本基金 本报 告期 期末 前十 名股票 中不 存在 流通 受限 的情况 。
5.11.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
由于四 舍五 入原 因， 分项 之和与 合计 可能 有尾 差。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 787,504,035.89
报告期 期间 基金 总申 购份 额 24,942,923.98
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 86,016,196.10
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额（ 份额 减少 以"-"填列） -
报告期 期末 基金 份额 总额 726,430,763.77
注：总 申购 份额 含红 利再 投、转 换入 份额,总 赎回 份 额含转 换出 份额 。
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
本报告 期内 基金 管理 人没 有运用 固有 资金 投资 本基 金。 诺安灵活配置混合 2019 年第 1 季度报告
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§8 影响投 资者决策的其他重 要信息
8.1 报 告期 内单一 投资 者持有 基金 份额比 例达 到或超 过 20% 的 情况
投资者 类别
报告期 内持 有基 金份 额变 化情况 报告期 末持 有基 金情 况
序号
持有基 金份 额比
例达到 或者 超过
20%的 时间 区间
期初
份额
申购
份额
赎回
份额
持有份 额 份额占 比
机构 - - - - - - -
个人 - - - - - - -
产品特 有风 险
本报告 期内 ， 本基 金未 出 现单一 投资 者持 有基 金份 额比例 达到 或者 超 过20% 的情形 ， 敬请 投资 者留 意。
8.2 影 响投 资者决 策的 其他重 要信 息
本报告 期内 ，本 基金 管理 人及本 基金 无影 响投 资者 决策的 其他 重要 信息 。
§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
①中国 证券 监督 管理 委员 会批准 诺安 灵活 配置 混合 型证券 投资 基金 募集 的文 件。
②《诺 安灵 活配 置混 合型 证券投 资基 金基 金合 同》 。
③《诺 安灵 活配 置混 合型 证券投 资基 金托 管协 议》 。
④基金 管理 人业 务资 格批 件、营 业执 照。
⑤诺安 灵活 配置 混合 型证 券投资 基 金2019 年 第一 季 度报告 正文 。
⑥报告 期内 诺安 灵活 配置 混合型 证券 投资 基金 在指 定报刊 上披 露的 各项 公告 。
9.2 存 放地 点
基金管 理人 、基 金托 管人 住所。
9.3 查 阅方 式
投资者 可在 营业 时间 免费 查阅， 也可 按工 本费 购买 复印件 。
诺安灵活配置混合 2019 年第 1 季度报告
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2019 年 4 月 19 日
