农 银 汇 理 工业 4.0 灵 活配 置 混 合 型证 券 投
资基金
2019 年第1 季度报告
2019 年3 月31 日
基金管 理人： 农银汇理基 金管理有限公司
基金托 管人： 中国工商银 行股份有限公司
报告送 出日期：2019 年 4 月19 日 农银汇理工业 4.0 灵活配置混 合型证券投资基金 2019 年第 1 季度报告
第 2 页 共 12 页
§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 中国 工商 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于2019 年 4 月 17 日复 核了 本
报告中 的财 务指 标、 净值 表现和 投资 组合 报告 等内 容 ，保 证复 核内 容不 存在 虚假记 载、 误导 性陈
述或者 重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2019 年1 月1 日起 至3 月 31 日止 。
§2 基金产 品概况
基金简 称 农银工 业4.0 混合
交易代 码 001606
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2015 年 8 月 13 日
报告期 末基 金份 额总 额 159,193,538.62 份
投资目 标
本基金 通过 积极 把握 中国 经济转 型升 级及 工 业4.0 战
略实施 所带 来的 投资 机会 ， 精选 工 业4.0 相关 行业 的
优秀上 市公 司， 在严 格控 制风险 和保 持良 好流 动性 的
前提下 ，力 争实 现基 金资 产的长 期稳 定增 值。
投资策 略
1、大 类资 产配 置策 略
本基金 基于 对宏 观经 济、 政策面 、 市 场面、 资金 面 等
因素综 合分 析， 并根 据股 票资产 、 债 券资 产、 现 金 类
资产等 大类 资产 的收 益特 征的前 瞻性 研究 ， 形 成对 各
类别资 产未 来表 现的 预判 ， 在严 控投 资组 合风 险的 前
提下， 确定 并适 时调 整基 金资产 中股 票资 产、 债券 资
产、现 金类 资产 等大 类资 产的配 置比 例。
2、股 票投 资策 略
（1） 工业4.0 主题 的界 定
本基金 所称 的工 业4.0 主 题相关 股票 是指 上市 公司 中
属于计 算机 、 通 信、 传 媒 、 电子、 机械 设备、 家用 电
器、 电 力设 备、 军工 、 汽 车和轻 工制 造的 股票 。 本 基
金采用 申银 万国 行业 分类 标准。
（2） 个股 投资 策略
本基金 将主 要采 用 “ 自下 而上” 的个 股选 择方 法， 通农银汇理工业 4.0 灵活配置混 合型证券投资基金 2019 年第 1 季度报告
第 3 页 共 12 页
过定量 方法 与定 性方 法相 结合的 分析 方法 甄选 个股 。
3、债 券投 资策 略
本基金 债券 投资 以分 散投 资风险 、 优 化组 合流 动性 管
理为主 要目 标， 并适 当择 时积极 操作 ， 以 提高 基金 收
益。
4、权 证投 资策 略
本基金 将从 权证 标的 证券 基本面 、权 证定 价合 理性 、
权 证 隐 含 波 动 率 等 多 个 维 度 对 拟 投 资 权 证 进 行 研 究
分析， 结合 权证 定价 模型 寻求合 理估 值水 平， 谨慎 投
资，在 风险 可控 的基 础上 追求稳 健收 益。
5、资 产支 持证 券投 资策 略
本基金 投资 资产 支持 证券 将综合 运用 久期 管理 、 收 益
率曲线 、个 券选 择和 把握 市场交 易机 会等 积极 策略 ，
在严格 遵守 法律 法规 和基 金合同 基础 上， 通过 信用 研
究和流 动性 管理 ， 选 择经 风险调 整后 相对 价值 较高 的
品种进 行投 资， 以期 获得 长期稳 定收 益。
业绩比 较基 准 沪深 300 指 数收 益率 ×65 % + 中证 全债 指数 ×35%
风险收 益特 征
本基金 为混 合型 基金 ， 属 于较高 预期 风险 、 较 高预 期
收益的 证 券 投资 基金 品种 ， 其预 期风 险与 收益 高于 债
券型基 金和 货币 市场 基金 、低于 股票 型基 金。
基金管 理人 农银汇 理基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 中国工 商银 行股 份有 限公 司
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2019 年 1 月 1 日 － 2019 年3 月 31 日 ）
1.本期 已实 现收 益 10,305,795.76
2.本期 利润 32,036,437.63
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.1940
4.期末 基金 资产 净值 182,416,992.42
5.期末 基金 份 额 净值 1.1459
注：1 、 本 期已 实现 收益 指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 （ 不含 公 允价值 变动 收益 ） 扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。
2、 所 述基 金业 绩指 标不 包 括持有 人认 购或 交易 基金 的各项 费用 ， 计 入费 用后 实际收 益水 平要 低于
所列数 字。
农银汇理工业 4.0 灵活配置混 合型证券投资基金 2019 年第 1 季度报告
第 4 页 共 12 页
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 20.25% 1.47% 18.56% 1.00% 1.69% 0.47%
3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
基金的 投资 组合 比例 为： 本基金 的股 票资 产投 资比 例为基 金资 产 的 0%-95%， 其中投 资于 本基 金 界
定的工 业4.0 股 票的 比例 不低于 非现 金基 金资 产 的80%， 权 证投 资占 基金 资产 净值的 比例 为 0-3%，
现金或 到期 日在 一年 以内 的政府 债券 不低 于基 金资 产净值 的 5% 。 若 法律 法规 的相关 规定 发生 变 更
或监管机构允 许，本基 金 管理人在履行 适当程序 后 ，可对上述资 产配置比 例 进行调整。 本基金建
仓期为 基金 合同 生效 日（2015 年 8 月 13 日） 起六 个 月，建 仓期 满时 ，本 基金 各项投 资比 例已 达农银汇理工业 4.0 灵活配置混 合型证券投资基金 2019 年第 1 季度报告
第 5 页 共 12 页
到基金 合同 规定 的投 资比 例。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限
证券从 业年 限 说明
任职日 期 离任日 期
颜伟鹏
本 基 金 基
金经理
2015 年 8 月
13 日
- 8
工学硕士。历任交银
施罗德基金公司研究
员、农银汇理基金管
理有限公司基金经理
助理。现任农银汇理
基金管理有限公司基
金经理 。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 遵守 《证 券投 资基 金法》 和其 他有 关法 律法 规、基 金合 同的
相关规 定， 依照 诚实 信用 、勤勉 尽责 、安 全高 效的 原则管 理和 运用 基金 资产 ，没有 损害 基金 份额
持有人 利益 的行 为。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
报告期 内， 本基 金管 理人 严格执 行了 《证 券投 资基 金管理 公司 公平 交易 制度 指导意 见》 等法
规和公 司内 部公 平交 易制 度的规 定， 通过 系统 和人 工等方 式在 各环 节严 格控 制交易 公平 执行 ，确
保旗下 管理 的所 有投 资组 合得到 公平 对待 。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
报告期 内未 发现 本基 金存 在异常 交易 行为 。
报告期 内， 所有 投资 组合 参与的 交易 所公 开竞 价同 日反向 交易 成交 较少 的单 边交易 量未 超过
该证券 当日 成交 量 的5% 。
农银汇理工业 4.0 灵活配置混 合型证券投资基金 2019 年第 1 季度报告
第 6 页 共 12 页
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
2019 年一 季度 ， 经 济领 先 指标包 括 PMI 新 订单 指标 显示经 济见 底启 稳， 通胀 温和， 金融 数据
显示， 社融 增速 底部 已过 ，信用 结构 持续 改善 。核 心城市 地产 销售 明显 回暖 ，国内 经济 大概 率开
始逐渐 好转 。
A 股一 季度 出现 明显 的成 交量放 大， 板块 轮流 上涨 ，主题 活跃 的特 点。 开局 以白酒 家电 保险
等估值 便宜 大市 值蓝 筹股 上涨， 外资 大举 增配 新兴 市场， 养殖 板块 运行 在自 身周期 内， 产业 逻辑
较强 ； 二 月以 创业 板指 数 为首的 中小 盘快 速上 涨 ， 成交量 明显 放大 ， 计算 机 、 券 商和 金 融IT 为代
表的强 贝塔 标的 领涨 市场 。中大 市值 白马 股相 对平 稳，涨 幅落 后。3 月 以后 ，部分 涨幅 过大 的主
题个股 回落 ，新 的板 块在 事件刺 激下 底部 启动 ，像 化工等 。一 季度 整体 来看 市场热 点较 多， 板块
普涨。
2019 年一 季度 本基 金在 方 法论上 做了 调整 ， 从 强调 至下而 上， 转为 特别 关注 至上而 下与 至下
而上的 结合 。 在国 内经 济 确认底 部之 后 ， 适 当提 高 了持仓 ， 并增 加了 弹性 较 大的品 种配 置 。 同 时，
基于价 值的 角度 ，回 避纯 风险偏 好提 升的 主题 个股 。一季 度在 研究 了也 加强 了对优 质成 长个 股的
研究， 略有 增配 。行 业配 置上， 增配 养殖 ，通 信、 计算机 ，减 持医 药、 房地 产。一 季度 本基 金取
得了三 分之 一分 位的 排名 。
展望2019 年全 年， 我 们维 持上半 年乐 观， 下半 年悲 观的态 度。 一方 面， 我 们 看到， 中国 经济
见底回 升， 同时 ，中 观层 面看优 秀的 行业 和公 司发 展良好 ，其 市值 基于 中期 角度均 处于 合理 偏低
水平； 另一 方面 ，我 们时 刻警惕 中美 贸易 摩擦 加剧 、美国 及欧 洲经 济高 位下 滑的巨 大风 险， 全年
回避全 球化 业务 占比 较高 的公司 。 本基 金看 好2019 年养殖 、 房地 产 、 风 电光 伏， 地产 竣工 产业 链
等领域 的投 资机 会， 恪守 安全边 际； 对宏 观经 济保 持十二 分的 关注 ，努 力为 基金持 有人 带来 稳定
回报。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至本 报告 期末 本基 金份 额净值 为 1.1459 元 ；本 报 告期基 金份 额净 值增 长率 为20.25% ，业
绩比较 基准 收益 率 为18.56% 。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 遵守 《公 开募 集证 券投资 基金 运作 管理 办法 》第四 十一 条的
规定。 报告 期内 ，本 基金 未出现 上述 情形 。
农银汇理工业 4.0 灵活配置混 合型证券投资基金 2019 年第 1 季度报告
第 7 页 共 12 页
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 172,495,413.31 90.27
其中： 股票
172,495,413.31 90.27
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
823,000.00 0.43
其中： 债券
823,000.00 0.43
资产支 持证 券
- -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产
- -
其中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
17,603,706.92 9.21
8 其他资 产
168,951.51 0.09
9 合计
191,091,071.74
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
5.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比例
(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 10,204,685.66 5.59
B 采矿业 - -
C 制造业 105,424,390.04 57.79
D
电力 、 热 力、 燃气 及水 生 产 和供 应
业
8,549,160.00 4.69
E 建筑业 - -
F 批发和 零售 业 - -
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 - -
H 住宿和 餐饮 业 - -
I 信息传 输 、 软 件和 信息 技 术服务 业 32,093,789.39 17.59
J 金融业 134,343.00 0.07
K
房地产 业
- -
L
租赁和 商务 服务 业
- -
M 科学研 究和 技术 服务 业 - - 农银汇理工业 4.0 灵活配置混 合型证券投资基金 2019 年第 1 季度报告
第 8 页 共 12 页
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 - -
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作
- -
R 文化、 体育 和娱 乐业
16,089,045.22 8.82
S 综合 - -
合计 172,495,413.31 94.56
5.2.2 报 告期 末按行 业分 类的 港 股通 投资股 票投 资组合
本基金 本报 告期 未持 有港 股通投 资股 票。
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 002531 天顺风 能 1,711,061 11,412,776.87 6.26
2 000681 视觉中 国 413,467 10,898,990.12 5.97
3 002714 牧原股 份 161,186 10,204,685.66 5.59
4 600131 岷江水 电 458,400 8,549,160.00 4.69
5 601012 隆基股 份 324,000 8,456,400.00 4.64
6 600438 通威股 份 639,800 7,779,968.00 4.26
7 000063 中兴通 讯 222,942 6,509,906.40 3.57
8 300450 先导智 能 167,800 6,240,482.00 3.42
9 000651 格力电 器 118,200 5,580,222.00 3.06
10 002129 中环股 份 554,200 5,497,664.00 3.01
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 - -
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 - -
其中： 政策 性金 融债 - -
4 企业债 券 - -
5 企业短 期融 资券 - -
6 中期票 据 - -
7 可转债 （可 交换 债） 823,000.00 0.45
8 同业存 单 - -
9 其他 - -
10 合计 823,000.00 0.45 农银汇理工业 4.0 灵活配置混 合型证券投资基金 2019 年第 1 季度报告
第 9 页 共 12 页
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比
例（％ ）
1 110054 通威转 债 8,230 823,000.00 0.45
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资 明
细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 贵金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 权证 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
5.9.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细
本基金 本报 告期 末未 持有 股指期 货。
5.9.2 本 基金 投资股 指期 货的投 资政 策
本基金 本报 告期 末未 持有 股指期 货。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.10.1 本 期国 债期货 投资 政策
本基金 本报 告期 末未 持有 国债期 货。
5.10.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
本基金 本报 告期 末未 持有 国债期 货。
农银汇理工业 4.0 灵活配置混 合型证券投资基金 2019 年第 1 季度报告
第 10 页 共 12 页
5.10.3 本 期国 债期货 投资 评价
本基金 本报 告期 末未 持有 国债期 货。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1 本 基金 投资的 前十 名证券 的发 行主体 本期 受到调 查以 及处罚 的情 况的说 明
本基金 投资 的前 十名 证券 的发行 主体 本期 没有 被监 管部门 立案 调查 或在 本报 告编制 日前 一年
内受到 公开 谴责 、处 罚的 情况。
5.11.2 基 金投 资的前 十名 股票超 出基 金合同 规定 的备选 股票 库情况 的说 明
本基金 投资 的前 十名 股票 没有超 出基 金合 同规 定的 备选股 票库 。
5.11.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 117,682.14
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 6,108.93
5 应收申 购款 45,160.44
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 168,951.51
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 处于转 股期 的可 转换 债券 。
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
本基金 本报 告期 末前 十名 股票中 不存 在流 通受 限情 况。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 166,294,137.39 农银汇理工业 4.0 灵活配置混 合型证券投资基金 2019 年第 1 季度报告
第 11 页 共 12 页
报告期 期间 基金 总申 购份 额 13,151,597.69
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 20,252,196.46
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 （份 额减 少以"-"
填列）
-
报告期 期末 基金 份额 总额 159,193,538.62
注：总 申购 份额 含红 利再 投、转 换入 份额 ；总 赎回 份额含 转换 出份 额。
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
截至本 季度 末， 基金 管理 人无运 用固 有资 金投 资本 基金情 况。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
截至本 季度 末， 基金 管理 人无运 用固 有资 金投 资本 基金情 况。
§8 影响投 资者决策的其他重 要信息
8.1 报 告期 内单一 投资 者持有 基金 份额比 例达 到或超 过 20% 的 情况
本基金 本报 告期 内无 单一 投资者 持有 基金 份额 比例 达到或 超 过20% 的情 况。
8.2 影 响投 资者决 策的 其他重 要信 息
根据农 银汇 理基 金管 理有 限公司 （ 以下 简称 “ 本公 司” ） 董事 会有 关决 议 ， 自2019 年3 月4
日起， 许金 超先 生任 职公 司董事 长并 代任 公司 总经 理职位 。 本 公司 已于2019 年3 月6 日 在上 海证
券报以 及公 司网 站上 刊登 了上述 高级 管理 人员 变更 的公告 并按 照监 管要 求进 行了备 案。
农银汇理工业 4.0 灵活配置混 合型证券投资基金 2019 年第 1 季度报告
第 12 页 共 12 页
§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
1 、中 国证 监会 核准 本基 金 募集的 文件 ；
2 、《 农银 汇理 工业4 0 灵 活配置 混合 型证 券投 资 基 金基金 合同 》；
3 、《 农银 汇理 工业4.0 灵 活配置 混合 型证 券投 资基 金托管 协议 》；
4 、基 金管 理人 业务 资格 批 件、营 业执 照；
5 、基 金托 管人 业务 资格 批 件、营 业执 照；
6 、本 报告 期内 公开 披露 的 临时公 告。
9.2 存 放地 点
备查文 件存 放于 基金 管理 人的办 公地 址： 中国 （上 海）自 由贸 易试 验区 银城 路9 号 50 层。
9.3 查 阅方 式
投资者 可到 基金 管理 人的 住所及 网站 免费 查阅 备查 文件。 在支 付工 本费 后， 投资者 可在 合理
时间内 取得 备查 文件 的复 制件或 复印 件。
农 银汇 理基金 管理 有限公 司
2019 年 4 月 19 日
