中金MSCI 中国A 股 国 际 价 值 指 数发 起 式 证
券投资基金
2019 年第1 季度报告
2019 年3 月31 日
基金管 理人： 中金基金管 理有限公司
基金托 管人： 招商银行股 份有限公司
报告送 出日期：2019 年 4 月19 日
中金 MSCI 价值 2019 年第 1 季 度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告中 所载 资料 不存在 虚假 记载 、 误 导性 陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 招商 银行 股份 有限公 司根 据本 基金 合同 规定， 于 2019 年 4 月 18 日复核 了本 报告
中的财 务指 标、 净值 表现 和投资 组合 报告 等内 容， 保证复 核内 容不 存在 虚假 记载、 误导 性陈 述或
者重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2019 年1 月25 日起 至2019 年 3 月 31 日止。
§2 基金产 品概况
基金简 称 中金 MSCI 价值
基金主 代码 006349
交易代 码 006349
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2019 年 1 月 25 日
报告期 末基 金份 额总额 13,725,995.62 份
投资目 标
本基金 跟踪 标的 指数 ， 追 求跟踪 偏离 度和 跟踪 误
差最小 化， 力争 将本 基金 净值增 长率 与业 绩比 较
基准收益率之间的日均跟踪偏离度的绝对值控
制在 0.35% 以内， 年跟 踪 误差控 制 在 4% 以内， 实
现对标 的指 数的 有效 跟踪 。
投资策 略
本基金 采用 被动 式指 数化 投资方 法， 按照 标的 指
数的成 份股 及其 权重 构建 基金的 股票 投资 组合 ，
并根据标的指数成份股及其权重的变动进行相
应调整 。
业绩比 较基 准
MSCI 中国A 股国 际价 值指 数收益 率*95% ＋ 银行 活
期存款 利率 （税 后）*5% 。
风险收 益特 征
本基金 属于 股票 型基 金， 其预期 的风 险和 收益 高
于货币 市场 基金 、 债 券型 证券投 资基 金和 混合 型
证券投 资基 金， 具有 与标 的指数 相似 的风 险收 益
特征。
基金管 理人 中金基 金管 理有 限公 司 中金 MSCI 价值 2019 年第 1 季 度报告
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基金托 管人 招商银 行股 份有 限公 司
下属分 级基 金的 基金 简称 中金 MSCI 价值A 中金MSCI 价值C
下属分 级基 金的 交易 代码 006349 006350
报告期 末下 属分 级基 金的 份额总 额 12,462,123.79 份 1,263,871.83 份
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2019 年 1 月 25 日 － 2019 年3 月 31 日 ）
中金 MSCI 价值A 中金MSCI 价值C
1． 本 期已 实现 收益 229,605.11 28,438.52
2．本 期利 润 1,729,715.96 55,634.63
3．加 权平 均基 金份 额本 期 利润 0.1524 0.0653
4．期 末基 金资 产净 值 14,570,787.19 1,477,572.68
5．期 末基 金份 额净 值 1.1692 1.1691
注：1. 本期 已实 现收 益指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 （ 不含 公 允价值 变动 收益 ） 扣 除
相关费 用后 的余 额， 本期 利 润为 本期 已实 现收 益加 上本期 公允 价值 变动 收益 ；
2. 本报 告所 列示 的基 金业 绩指标 不包 括持 有人 认购 或交易 基金 的各 项费 用， 计入费 用后 实际 收益 水
平要低 于所 列数 字。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
中金MSCI 价值 A
阶段
净值增 长
率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三 个
月
16.92% 1.52% 19.03% 1.55% -2.11% -0.03%
中金MSCI 价值 C
阶段
净值增 长
率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三 个
月
16.91% 1.52% 19.03% 1.55% -2.12% -0.03%
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
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注：本 基金 的基 金合 同生 效日 为 2019 年1 月25 日 ，按基 金合 同约 定， 本基 金自基 金合 同生 效日
起6 个 月内 为建 仓期 ，截 至本报 告期 末， 本基 金建 仓期尚 未结 束。 中金 MSCI 价值 2019 年第 1 季 度报告
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§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从 业
年限
说明
任职日 期 离任日 期
朱宝臣
本 基 金
基 金 经
理
2019 年 1
月25 日
- 12 年
朱宝臣 先生 ， 理学 硕士 。 历
任中金公司资产管理部投
资经理、量化投资总监，
2017 年 10 月 加入 公司 ， 现
任公司量化投资团队负责
人。
注：1 、上 述基 金经 理任 职 日期为 本基 金基 金合 同生 效日。
2、证 券从 业的 含义 遵从 《 证券业 从业 人员 资格 管理 办法》 的相 关规 定。
3、本 基金 无基 金经 理助 理 。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 遵守 《中 华人 民共 和国证 券投 资基 金法 》、 《公开 募集 证券
投资基 金运 作管 理办 法》 、《证 券投 资基 金管 理公 司公平 交易 制度 指导 意见 》、《 基金 管理 公司
开展投 资、 研究 活动 防控 内幕交 易指 导意 见》 、基 金合同 和其 他有 关法 律法 规，本 着诚 实信 用、
勤勉尽 责、 安全 高效 的原 则管理 和运 用基 金资 产， 在控制 投资 风险 的基 础上 ，为基 金份 额持 有人
谋求最 大利 益， 没有 损害 基金份 额持 有人 利益 的行 为。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
本基金 管理 人一 直坚 持公 平对待 旗下 所有 投资 组合 ，严格 执行 证监 会《 证券 投资基 金管 理公
司公平 交易 制度 指导 意见 》和公 司内 部公 平交 易制 度，规 范投 资、 研究 和交 易等各 相关 流程 ，通
过系统 控制 和人 工监 控等 方式在 各环 节严 格控 制， 确保公 平对 待不 同投 资组 合，切 实防 范利 益输
送。
本报告 期内 ，本 基金 运作 符合法 律法 规和 公司 公平 交易制 度的 规定 。
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4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
报告期 内未 发现 本基 金存 在异常 交易 行为 。
本报告 期内 ，本 公司 所有 投资组 合参 与的 交易 所公 开竞价 同日 反向 交易 成交 较少的 单边 交易
量未超 过该 证券 当日 成交 量的 5% 。
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
本基金 自2019 年1 月 25 日成立 以来 ，截 止2019 年 2 月 11 日， 顺利 完成 建 仓。后 续股 票保
持95% 左右 的仓 位， 采用 完 全复 制 MSCI 价值 SmartBeta 指 数的 策略 ， 余下 资金 买入一 年内 到期 国
债。我 们将 继续 采用 完全 复制 MSCI 价值SmartBeta 指数的 策略 ，力 争更 小的 跟踪误 差。
2018 年，A 股市 场呈 现震 荡下跌 的走 势， 沪 深 300 指数 2018 年全 年下 跌25.31% ， 中证500
指数2018 年全 年下 跌33.32% 。2019 年一 季度 ，A 股 市场有 较大 幅度 的反 弹， 沪深 300 指 数上 涨
28.62% ，中 证500 指 数上 涨 33.10% 。这 轮快 速上 涨 ，除 了 2018 年 的下 跌已 经 使多个 指数 的估 值
处于历 史低 位的 原因 以外 ，主要 由于 造成 去年 悲观 情绪的 “贸 易战 ”和 “去 杠杆” ，在 春节 前后
的预期 都得 到了 很大 的改 善，同 时受 国内 全面 降准 及民营 企业 融资 改善 等利 好政策 ，及 国际 上
MSCI 宣布 将提 高A 股在 其 指数体 系中 的权 重等 利好 消息的 共同 作用 。 2019 年1 月在 全球 市场 风险
偏好普 遍提 升的 环境 下，A 股市 场开 始回 暖， 扎实 盈利质 量、 稳健 盈利 增长 、合理 估值 的公 司获
取了超 额收 益。 但 是2 月 以来， 伴随 风险 偏好 回暖 趋势向 更大 范围 蔓延 ，此 前遭遇 了较 大回 撤的
中小市 值公 司出 现了 明显 的超跌 反弹 ，券 商、 通讯 等题材 股也 受到 追捧 ，涨 幅巨大 。3 月份 市场
风格快 速切 换， 上涨 幅度 和速度 明显 小 于2 月 份。 目前各 大指 数的 估值 已经 得到了 一定 程度 的修
复，当 最终 估值 回到 正常 水平， 公司 本身 的质 量将 会成为 投资 者考 虑的 重点 。未来 ，我 们将 更加
关注基 本面 和政 策面 两条 线。从 基本 面而 言， 盈利 能力、 盈利 质量 和盈 利增 长都很 好的 优质 龙头
公司， 拥有 品牌 、技 术、 效率等 方面 的优 势， 在中 国经济 加快 向高 质量 发展 模式转 变的 过程 中，
会逐渐 胜出 并进 一步 发展 ，拥有 更强 的确 定性 。从 政策面 而言 ，科 创板 作为 金融服 务实 体经 济的
重要桥 梁， 在深 化资 本市 场改革 和推 动我 国产 业结 构升级 两方 面都 有重 要意 义。随 着科 创板 的落
地越来 越近 ，资 金提 前布 局科创 板相 关行 业的 股票 相对其 他板 块更 加明 确。 关注政 策重 点支 持的
行业， 从国 家的 改革 发展 战略中 找到 投资 机会 。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至本 报告 期末 中 金 MSCI 价值A 基金 份额 净值 为 1.1692 元， 本报 告期 基金 份 额净值 增长 率
为16.92% ； 截 至本 报告期 末中 金 MSCI 价值 C 基金 份 额净值 为 1.1691 元 ， 本 报 告期基 金份 额净 值中金 MSCI 价值 2019 年第 1 季 度报告
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增长率 为16.91% ； 同期 业 绩比较 基准 收益 率 为 19.03% 。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
本基金 为发 起式 基金 ， 截 止本报 告期 末 ， 本 基金 成 立未满 三年 。 《 公开 募集 证 券投资 基金 运作
管理办 法》 关于 基金 份额 持有人 数量 及基 金资 产净 值的限 制性 条款 暂不 适用 于本基 金。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 15,279,354.00 91.83
其中： 股票
15,279,354.00 91.83
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
894,531.00 5.38
其中： 债券
894,531.00 5.38
资产支 持证 券 - -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产
- -
其中 ： 买 断式 回购 的买 入返 售
金融资 产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
427,289.83 2.57
8 其他资 产
36,961.10 0.22
9 合计
16,638,135.93
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
5.2.1 报 告期 末 指数 投资 按行业 分类 的境内 股票 投资组 合
代码 行业类 别 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例(%)
A 农、林 、牧 、渔 业 - -
B 采矿业 442,743.00 2.76
C 制造业 5,680,911.00 35.40
D
电 力 、 热 力 、 燃 气 及 水 生 产 和
供应业
458,824.00 2.86
E 建筑业 1,437,593.00 8.96
F 批发和 零售 业 688,452.00 4.29
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 394,188.00 2.46 中金 MSCI 价值 2019 年第 1 季 度报告
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H 住宿和 餐饮 业 - -
I
信 息 传 输 、 软 件 和 信 息 技 术 服
务业
443,616.00 2.76
J 金融业 4,124,220.00 25.70
K 房地产 业 1,608,807.00 10.02
L 租赁和 商务 服务 业 - -
M 科学研 究和 技术 服务 业 - -
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 - -
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作 - -
R 文化、 体育 和娱 乐业 - -
S 综合 - -
合计 15,279,354.00 95.21
5.2.2 报 告期 末积极 投资 按行业 分类 的境内 股票 投资组 合
本基金 本报 告期 末未 持有 积极 股 票投 资 。
5.2.3 报 告期 末按行 业分 类的 港 股通 投资股 票投 资组合
本基金 本报 告期 末未 持有 港股通 股票 。
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
5.3.1 报 告期 末指数 投资 按公允 价值 占基金 资产 净值比 例大 小排序 的前 十名股 票投 资
明细
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值 （元 ）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 000876 新 希 望 134,900 1,794,170.00 11.18
2 000725 京东方 Ａ 240,200 936,780.00 5.84
3 601668 中国建 筑 132,100 808,452.00 5.04
4 601166 兴业银 行 43,600 792,212.00 4.94
5 000069 华侨城 Ａ 102,200 786,940.00 4.90
6 000002 万科A 24,600 755,712.00 4.71
7 600000 浦发银 行 60,800 685,824.00 4.27
8 601328 交通银 行 82,500 514,800.00 3.21
9 601288 农业银 行 128,000 477,440.00 2.98
10 000625 长安汽 车 56,300 466,164.00 2.90
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5.3.2 报 告期 末积极 投资 按公允 价值 占基金 资产 净值比 例大 小排序 的前 五名股 票投 资
明细
本基 金本 报告 期末 未持 有积极 股票 投资 。
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 639,744.00 3.99
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 226,787.00 1.41
其中： 政策 性金 融债 226,787.00 1.41
4 企业债 券 - -
5 企业短 期融 资券 - -
6 中期票 据 - -
7 可转债 （可 交换 债） 28,000.00 0.17
8 同业存 单 - -
9 其他 - -
10 合计 894,531.00 5.57
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 019611 19 国债 01 6,400 639,744.00 3.99
2 108603 国开1804 1,560 156,780.00 0.98
3 018005 国开1701 700 70,007.00 0.44
4 110053 苏银转 债 280 28,000.00 0.17
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 资产 支持证 券投 资明
细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 贵 金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 权证 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。 中金 MSCI 价值 2019 年第 1 季 度报告
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5.9 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
5.9.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细
本基金 本报 告期 末未 持有 股指期 货。
5.9.2 本 基金 投资股 指期 货的投 资政 策
本基金 本报 告期 末未 持有 股指期 货。
5.10 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.10.1 本 期国 债期货 投资 政策
本基金 本报 告期 末未 持有 国债期 货。
5.10.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
本基金 本报 告期 末未 持有 国债期 货。
5.10.3 本 期国 债期货 投资 评价
本基金 本报 告期 末未 持有 国债期 货。
5.11 投 资组 合报告 附注
5.11.1
本基金 本报 告期 投资 的前 十名证 券的 发行 主体 ， 除 兴业银 行 （601166 ） 、 交 通 银行 （601328）、
浦发银 行（600000 ） 外， 本报告 期没 有出 现被 监管 部门立 案调 查的 情形 ，也 没有出 现在 报告 编制
日前一 年内 受到 公开 谴责 、处罚 的情 形。
2018 年5 月4 日 ， 中 国银 行 保险监 督管 理委 员会 发布 行政处 罚决 定书 （银 保监 银 罚决字 〔2018 〕
1 号） ，对 兴业 银行 重大 关 联交易 未按 规定 审查 审批 且未向 监管 部门 报告 ；非 真实转 让信 贷资 产；
无授信 额度 或超 授信 额度 办理同 业业 务； 内控 管理 严重违 反审 慎经 营规 则， 多家分 支机 构买 入返
售业务 项下 基础 资产 不合 规 ；同 业投 资接 受隐 性的 第三方 金融 机构 信用 担保 ；债券 卖出 回购 业务
违规出 表 ； 个 人理 财资 金 违规投 资 ； 提 供日 期倒 签 的材料 ； 部分 非现 场监 管 统计数 据与 事实 不符 ；
个别董 事未 经任 职资 格核 准即履 职； 变相 批量 转让 个人贷 款； 向四 证不 全的 房地产 项目 提供 融资中金 MSCI 价值 2019 年第 1 季 度报告
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等违法 违规 事实 进行 处罚 。
2018 年12 月7 日， 中国 银行保 险监 督管 理委 员会 发布行 政处 罚决 定书 （银 保监银 罚决 字
〔2018 〕12 号） ， 对 交通 银 行不良 信贷 资产 未洁 净转 让、 理 财资 金投 资本 行不 良信贷 资产 收益 权；
未尽职 调查 并使 用自 有资 金 垫付 承接 风险 资产 ；档 案管理 不到 位、 内控 管理 存在严 重漏 洞； 理财
资金借 助保 险资 管渠 道虚 增本行 存款 规模 ；违 规向 土地储 备机 构提 供融 资； 信贷资 金违 规承 接本
行表外 理财 资产 ；理 财资 金违规 投资 项目 资本 金； 部分理 财产 品信 息披 露不 合规； 现场 检查 配合
不力等 违法 违规 事实 进行 处罚。 同日 ， （ 银保 监银 罚 决字〔2018 〕13 号 ）对 交 通银行 并购 贷款 占
并购交 易价 款比 例不 合规 ；并购 贷款 尽职 调查 和风 险评估 不到 位等 违法 违规 事实进 行处 罚。
2018 年9 月30 日， 中国 银行业 监督 管理 委员 会盐 城监管 分局 发布 行政 处罚 决定书 （盐 银监
罚决字 〔2018 〕1 号 ） ， 对 浦发银 行违 规转 让信 贷资 产等违 法违 规事 实进 行处 罚。2018 年 5 月 4
日， 中国 银行 保险 监督 管 理委员 会发 布行 政处 罚决 定书 （银 监罚 决字 〔2018 〕4 号） ， 对 浦发 银行
内控管 理严 重违 反审 慎经 营规则 ；通 过资 管计 划投 资分行 协议 存款 ，虚 增一 般存款 ；通 过基 础资
产在理 财产 品之 间的 非公 允交易 进行 收益 调节 ； 理 财 资金投 资非 标准 化债 权资 产比例 超监 管要 求；
提供不 实说 明材 料、 不配 合调查 取证 ；以 贷转 存， 虚增存 贷款 ；票 据承 兑、 贴现业 务贸 易背 景审
查不严 ；国 内信 用证 业务 贸易背 景审 查不 严； 贷款 管理严 重缺 失， 导致 大额 不良贷 款； 违规 通过
同业投 资转 存款 方式 ， 虚 增存款 ；票 据资 管业 务在 总行审 批驳 回后 仍继 续办 理；对 代理 收付 资金
的信托 计划 提供 保本 承诺 ；以存 放同 业业 务名 义开 办委托 定向 投资 业务 ，并 少计风 险资 产； 投资
多款同 业理 财产 品未 尽职 审查， 涉及 金额 较大 ；修 改总行 理财 合同 标准 文本 ，导致 理财 资金 实际
投向与 合同 约定 不符 ；为 非保本 理财 产品 出具 保本 承诺函 ；向 关系 人发 放信 用贷款 ；向 客户 收取
服务费 ，但 未提 供实 质性 服务， 明显 质价 不符 ；收 费超过 服务 价格 目录 ，向 客户转 嫁成 本等 违法
违规事 实进 行处 罚。
本基金 采用 完全 复 制 MSCI 价值Smart Beta 指 数的 策 略，兴 业银 行（601166 ） 、 交通银行
（601328 ） 、 浦 发银 行 （600000）是 MSCI 价值Smart Beta 指数 的前 十大 成分 股 ， 我们 判断 所列 处
罚对其 投资 价值 不会 产生 重大影 响， 故依 然按 照完 全复制 指数 的投 资策 略持 有该股 。
5.11.2
本基金 投资 的前 十名 股票 未超出 基金 合同 规定 的备 选股票 库。
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5.11.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 3,824.54
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 8,494.03
5 应收申 购款 24,576.25
6 其他应 收款 66.28
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 36,961.10
5.11.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 处于转 股期 的可 转换 债券 。
5.11.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
5.11.5.1 报 告期 末 指数 投资 前十名 股票 中存在 流通 受限情 况的 说明
本基金 本报 告期 末前 十名 股票不 存在 流通 受限 的情 况。
5.11.5.2 报 告期 末积极 投资 前五名 股票 中存在 流通 受限情 况的 说明
本基金 本报 告期 末未 持有 积极股 票投 资 。
5.11.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
由于四 舍五 入原 因， 分项 之和与 合计 项之 间可 能存 在尾差 。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
项目 中金 MSCI 价值A 中金 MSCI 价值C
基金合 同生 效日 （ 2019 年 1 月25 日 ）
基金份 额总 额
10,386,809.21 175,135.67
基金合同生 效日起 至报告 期期末基金 总
申购份 额
3,199,886.15 2,041,046.08
减: 基 金 合 同 生 效 日 起 至 报 告 期 期 末 基
金总赎 回份 额
1,124,571.57 952,309.92
基金合同生 效日起 至报告 期期末基金 拆 - - 中金 MSCI 价值 2019 年第 1 季 度报告
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分变动 份额 （份 额减 少以"-"填列 ）
报告期 期末 基金 份额 总额 12,462,123.79 1,263,871.83
§7 基金管 理人运用固有 资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
单位： 份
基金合 同生 效日 管理 人持 有的本 基金 份额 10,000,000.00
基金合同生效日起至报告期期末买入/ 申
购总份 额
0.00
基金合同生效日起至报告期期末卖出/ 赎
回总份 额
0.00
报告期 期末 管理 人持 有的 本基金 份额 10,000,000.00
报 告期 期末 持有 的本 基金份 额占 基金 总份
额比例 （% ）
72.85
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
序号 交易方 式 交易日 期 交易份 额（ 份） 交易金 额（ 元） 适用费 率
1 认购 2019 年1 月 23 日 10,000,000.00 10,000,000.00 0.00%
合计
10,000,000.00 10,000,000.00
§8 报告期 末发起式基金发起 资金持有份额情况
项目 持有份 额总 数
持有份 额占
基金总 份额
比例（%）
发起份 额总 数
发起份 额占
基金总 份额
比例（%）
发起份 额承
诺持有 期限
基金管 理人 固有
资金
10,000,000.00 72.85 10,000,000.00 72.85
自基金 合同
生效之 日起
不少于 三年
基金管 理人 高级
管理人 员
- - - - -
基金经 理等 人 员 - - - - -
基金管 理人 股东 - - - - -
其他 - - - - -
合计 10,000,000.00 72.85 10,000,000.00 72.85 -
中金 MSCI 价值 2019 年第 1 季 度报告
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§9 影响投 资者决策的其他重 要信息
9.1 报 告期 内单一 投资 者持有 基金 份额比 例达 到或超 过 20% 的 情况
投资者
类别
报告期 内持 有基 金份 额变 化情况 报告期 末持 有基 金情 况
序号
持有基 金份 额
比例达 到或 者
超过 20%的时
间区间
期初
份额
申购
份额
赎回
份额
持有份 额 份额占 比
管理人
自有资
金
1
2019 年1 月25
日至 2019 年 3
月31 日
10,000,000.00 0.00 0.00 10,000,000.00 72.85%
产品特 有风 险
（1） 跟踪 指数 投资 风险
1 ）标 的指 数回 报与 股票 市 场平均 回报 偏离 的风 险
标 的指数并 不能完 全代表整 个股票市 场。标 的指数成 份股的平 均回报 率与整个 股票市场 的平均 回报
率可能 存在 偏离 。
2 ）目 标指 数波 动的 风险
目 标指数成 份券的 价格可能 受到政治 因素、 经济因素 、上市公 司经营 状况、投 资者心理 和交易 制度
等各种 因素 的影 响而 波动 ，导致 指数 波动 ，从 而使 基金收 益水 平发 生变 化， 产生风 险。
3 ）基 金投 资组 合回 报与 标 的指数 回报 偏离 的风 险
以下因 素可 能使 基金 投资 组合的 收益 率与 标的 指数 的收益 率发 生偏 离：
a. 由于标的 指数调 整成份股 或变更编 制方 法 ，使本基 金在相应 的组合 调整中产 生跟踪偏 离度与 跟踪
误差；
b. 由于标的 指数成 份股发生 配股、增 发等行 为导致成 份股在标 的指数 中的权重 发生变化 ，使本 基金
在相应 的组 合调 整中 产生 跟踪偏 离度 和跟 踪误 差；
c. 由于成份 券停牌 、摘牌或 流动性差 等原因 使本基金 无法及时 调整投 资组合或 承担冲击 成本而 产生
跟踪偏 离度 和跟 踪误 差；
d. 由于基金 投资过 程中的证 券交易成 本，以 及基金管 理费和托 管费的 存在，使 基金投资 组合与 标的中金 MSCI 价值 2019 年第 1 季 度报告
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指数产 生跟 踪偏 离度 与跟 踪误差 ；
e. 在本基金 指数化 投资过程 中，基金 管理人 的管理能 力，例如 跟踪指 数的水平 、技术手 段、买 入 卖
出的时 机选 择等 ，都 会对 本基金 的收 益产 生影 响， 从而影 响本 基金 对标 的指 数的跟 踪程 度；
f. 其他因素 产生的 偏离。如 因受到最 低买入 股数的限 制，基金 投资组 合中个别 股票的持 有比例 与标
的 指数中该 股票的 权重可能 不完全相 同；因 缺乏卖空 、对冲机 制及其 他工具造 成的指数 跟踪成 本较
大 ；因基金 申购与 赎回带来 的现金变 动；因 指数发布 机构指数 编制错 误等，由 此产生跟 踪偏离 度与
跟踪误 差。
4 ）目 标指 数变 更的 风险
尽 管可能性 很小， 但 根据基 金合同规 定，如 出现变更 标的指数 的情形 ，本基金 将变更标 的指数 。基
于 原标的指 数的投 资政策将 会改变， 投资组 合将随之 调整，基 金的收 益风险特 征将与新 的标的 指数
保持一 致， 投资 者须 承担 此项调 整带 来的 风险 与成 本。
（2） 期货 投资 风险
1 ） 流动 性风 险： 基金 在期 货市场 成交 不活 跃时 ， 可 能在建 仓和 平仓 期货 时面 临交易 价格 或者 交易 数
量上的 风险 。
2 ） 基差 风险 ： 在 使用 期货 对冲市 场风 险的 过程 中， 基金财 产可 能因 为现 货价 格与期 货合 约价 格波 动
不 一致而遭 受基差 风险。若 产品运作 中出现 基差波动 不确定性 加大、 基差向不 利方向变 动等情 况，
则可能 对本 基 金 投资 产生 影响。
3 ） 合约 展期 风险 ： 本 基金 所投资 的期 货合 约主 要包 括期货 当月 和近 月合 约。 当基金 所持 有的 合约 临
近 交割 期限 ， 即 需要 向较 远月份 的合 约进 行展 期， 展期过 程中 可能 发生 价差 损失以 及交 易成 本损 失，
将对投 资收 益产 生影 响。
4 ） 到 期日 风险： 期货 合约 到期时 ， 基 金财 产如 持有 为平仓 合约 ， 交 易所 将按 照交割 结算 价将 基金 持
有的合 约进 行现 金交 割， 导致基 金无 法继 续持 有到 期合约 ，具 有到 期日 风险 。
5 ） 期货 保证 金不 足风 险： 由于期 货价 格朝 不利 方向 变动， 导致 期货 账户 的资 金低于 期货 交易 所或 者
期 货经纪商 的最低 保证金要 求，如果 不能及 时补充保 证 金，期 货头寸 将被强行 平仓，导 致无法 规避
对冲系 统性 风险 ，直 接影 响本基 金收 益水 平， 从而 产生风 险。
6 ） 杠杆 风险 ： 期 货作 为金 融衍生 品， 其投 资收 益与 风险具 有杠 杆效 应。 若行 情向不 利方 向剧 烈变 动，
基金可 能承 受超 出保 证金 甚至基 金资 产本 金的 损失 。
7 ） 对 手方 风险： 基金 管理 人运用 基金 财产 投资 于期 货时， 会尽 力选 择资 信状 况优良 、 风 险控 制能 力
强 的期货公 司作为 经纪商， 但不能杜 绝在极 端情况下 ，所选择 的期货 公司在交 易过程中 存在违 法、中金 MSCI 价值 2019 年第 1 季 度报告
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违规经 营行 为或 破产 清算 导致基 金财 产遭 受损 失。
8 ） 平 仓风 险： 期 货经 纪公 司或其 客户 保证 金不 足， 又未能 在规 定的 时间 内补 足， 或 因其 他原 因导 致
交易所 对期 货经 纪公 司的 经纪账 户强 行平 仓 ， 资 产 管理计 划财 产可 能因 被连 带强行 平仓 而遭 受损 失 。
9 ）连 带风 险
为 基金财产 进行结 算的结算 会员或该 结算会 员下的其 他投资者 出现保 证金不足 、又未能 在规定 的时
间 内补足， 或因其 他原因导 致交易所 对该结 算会员下 的经纪账 户强行 平仓时， 基金财产 的资产 可能
因被连 带强 行平 仓而 遭受 损失。
10 ）基 金资 产投 资特 定投 资对象 的其 他风 险
如 期货经纪 公司违 反法律法 规或交易 所交易 、结算等 规则，可 能会导 致基金财 产受到损 失。由 于国
家 法律、法 规、政 策的变化 、交易所 交易规 则的修改 、紧 急措 施的出 台等原因 ，基金财 产持有 的未
平仓合 约可 能无 法继 续持 有，基 金财 产必 须承 担由 此导致 的损 失。
（3） 资产 支持 证券 投资 风 险
本 基金投资 品种包 含资产支 持证券品 种，由 于资产支 持证券一 般都针 对特定机 构投资人 发行， 且仅
在 特定机构 投资人 范围内流 通转让， 该品种 的流动性 较差，且 抵押资 产的流动 性较差， 因此， 持有
资 产支持证 券可能 给组合资 产净值带 来一定 的风险。 另外，资 产支持 证券还面 临提前偿 还和延 期支
付的风 险。
（4） 股票 期权 投资 风险
本 基金的投 资范围 包括股票 期权，投 资股票 期权的主 要风险包 括但不 限于市场 风险、流 动性风 险、
保 证金风 险 、信用 风险等。 其中，市 场风险 指由于标 的价格变 动而产 生的衍生 品的价格 波动， 影响
基 金收益而 产生风 险；流动 性风险指 当基金 交易量大 于市场可 报价的 交易量而 产生的风 险；保 证金
风 险指由于 无法及 时筹措资 金满足建 立或者 维持衍生 品合约头 寸所要 求的保证 金而带来 的风险 ；信
用风险 指交 易对 手不 愿或 无法履 行契 约的 风险 。
（5） 流通 受限 证券 投资 风 险
本 基金可以 投资流 通受限证 券，该类 证券有 一定期限 的锁定期 ，锁定 期内不得 上市交易 或转让 ，由
此可能 给基 金带 来更 大的 流动性 风险 、操 作风 险和 估值风 险等 各类 风险 。
（6） 发起 式基 金的 风险
本基金 是发 起式 基金 ，在 基金合 同生 效之 日起 三年 后的对 应日 ，若 基金 资产 规模低 于 2 亿 元， 基 金
合 同应当按 照基金 合同约定 的 程序进 行清算 并终止， 且不得通 过召开 基金份额 持有人大 会的方 式延
续，投 资者 将面 临基 金合 同可能 终止 的不 确定 性风 险。
中金 MSCI 价值 2019 年第 1 季 度报告
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9.2 影 响投 资者决 策的 其他重 要信 息
本报告 期内 ，本 基金 不存 在影响 投资 者决 策的 其他 重要信 息。
§10 备查文 件目录
10.1 备 查文 件目录
1 、中 国证 监会 批准 中金MSCI 中国 A 股国 际价 值指 数发起 式证 券投 资基 金募 集注册 文件
2 、《 中金MSCI 中国 A 股 国际价 值指 数发 起式 证券 投资基 金基 金合 同》
3 、《 中金MSCI 中国 A 股 国际价 值指 数发 起式 证券 投资基 金托 管协 议》
4 、关 于申 请募 集中 金 MSCI 中国A 股 国际 价值 指数 发起式 证券 投资 基金 之法 律意见 书
5 、《 中金MSCI 中国 A 股 国际价 值指 数发 起式 证券 投资基 金招 募说 明书 》及 其更新
6 、基 金管 理人 业务 资格 批 复和营 业执 照
7 、基 金托 管人 业务 资格 批 复和营 业执 照
8 、报 告期 内中 金MSCI 中国 A 股 国际 价值 指数 发起 式证券 投资 基金 在指 定媒 介上发 布的 各项
公告
9 、中 国证 监会 要求 的其 他 文件
10.2 存 放地 点
备查文 件存 放于 基金 管理 人和/ 或基 金托 管人 的住 所 。
10.3 查 阅方 式
投资者 营业 时间 内可 到基 金管理 人和/或 基金 托管 人 的 住所 免费 查阅 备查 文件 。 在支付 工本 费
后，投 资者 可在 合理 时间 内取得 备查 文件 的复 制件 和复印 件。
投资者 对本 报告 书如 有疑 问，可 咨询 本基 金管 理人 。
咨询电 话： （86 ）010-63211122 400-868-1166
传真： （86 ）010-66159121
中 金基 金管理 有限 公司
2019 年 4 月 19 日
