新疆前海联合泳盛纯债债券型
证券投资基金
2019 年第1季度报告
2019年3月31日
基金管理人：新疆前海联合基金管理有限公司
基金托管人：中国光大银行股份有限公司
报告送出日期：2019年4月19日新疆前海联合泳盛纯债债券型证券投资基金 2019年第 1季度报告
第 2 页 共13 页
§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国光大银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2019年4月17日复核了本
报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈
述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2019年1月10日（基金合同生效日）起至3月31日止。
§2 基金产品概况
基金简称 前海联合泳盛纯债
交易代码
006358
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2019年1月10日
报告期末基金份额总额 600,612,657.10份
投资目标
本基金在严格控制投资组合风险的前提下，通过积极主动的资产
配置，力争获得超越业绩比较基准的收益。
投资策略
本基金通过宏观周期研究、行业周期研究、公司研究相结合，通
过定量分析增强组合策略操作的方法，确定资产在基础配置、行
业配置、公司配置结构上的比例。本基金充分发挥基金管理人长
期积累的行业、公司研究成果，利用自主开发的信用分析系统，
深入挖掘价值被低估的标的券种，以尽量获取最大化的信用溢价。
本基金采用的投资策略包括：期限结构策略、行业配置策略、息
差策略、个券挖掘策略等。
首先，本基金宏观周期研究的基础上，决定整体组合的久期、杠
杆率策略。
一方面，本基金将分析众多的宏观经济变量（包括GDP增长率、
CPI走势、M2的绝对水平和增长率、利率水平与走势等），并关
注国家财政、税收、货币、汇率政策和其它证券市场政策等。另
一方面，本基金将对债券市场整体收益率曲线变化进行深入细致
分析，从而对市场走势和波动特征进行判断。在此基础上，确定
资产在非信用类固定收益类证券（现金、国家债券、中央银行票
据等）和信用类固定收益类证券之间的配置比例，整体组合的久
期范围以及杠杆率水平。
新疆前海联合泳盛纯债债券型证券投资基金 2019年第 1季度报告
第 3 页 共13 页
其次，本基金将在期限结构策略、行业轮动策略的基础上获得债
券市场整体回报率，通过息差策略、个券挖掘策略获得超额收益。
1、期限结构策略。通过预测收益率曲线的形状和变化趋势，对各
类型债券进行久期配置；当收益率曲线走势难以判断时，参考基
准指数的样本券久期构建组合久期，确保组合收益超过基准收益。
具体来看，又分为跟踪收益率曲线的骑乘策略和基于收益率曲线
变化的子弹策略、杠铃策略及梯式策略。
2、行业配置策略。债券市场所涉及行业众多，同样宏观周期背景
下不同行业的景气度的发生，本基金分别采用以下的分析策略：
（1）分散化投资：发行人涉及众多行业，本基金将保持在各行业
配置比例上的分散化结构，避免过度集中配置在产业链高度相关
的上中下游行业。
（2）行业投资：本基金将依据对下一阶段各行业景气度特征的研
判，确定在下一阶段在各行业的配置比例，卖出景气度降低行业
的债券，提前布局景气度提升行业的债券。
3、息差策略。通过正回购，融资买入收益率高于回购成本的债券，
从而获得杠杆放大收益。
本基金将采取低杠杆、高流动性策略，适当运用杠杆息差方式来
获取主动管理回报，选取具有较好流动性的债券作为杠杆买入品
种，灵活控制杠杆组合仓位，降低组合波动率。
4、个券挖掘策略。本部分策略强调公司价值挖掘的重要性，在行
业周期特征、公司基本面风险特征基础上制定绝对收益率目标策
略，甄别具有估值优势、基本面改善的公司，采取高度分散策略，
重点布局优势债券，争取提高组合超额收益空间。
5、资产支持证券投资策略。本基金通过对资产支持证券资产池结
构和质量的跟踪考察、分析资产支持证券的发行条款、预估提前
偿还率变化对资产支持证券未来现金流的影响，谨慎投资资产支
持证券。
业绩比较基准 中债综合全价（总值）指数收益率。
风险收益特征
本基金为债券型基金，长期平均风险与预期收益率高于货币市场
基金，但低于混合型基金、股票型基金。
基金管理人 新疆前海联合基金管理有限公司
基金托管人 中国光大银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称 前海联合泳盛纯债A 前海联合泳盛纯债C
下属分级基金的交易代码
006358 006359
报告期末下属分级基金的
份额总额
499,054,655.08份 101,558,002.02份
新疆前海联合泳盛纯债债券型证券投资基金 2019年第 1季度报告
第 4 页 共13 页
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期（ 2019年1月10日 － 2019年3月31日 ）
前海联合泳盛纯债A 前海联合泳盛纯债C
1．本期已实现收益
1,388,693.42 2,465,008.09
2．本期利润
1,398,144.22 2,100,866.34
3．加权平均基金份额本期利润
0.0051 0.0039
4．期末基金资产净值
501,400,994.74 102,067,617.63
5．期末基金份额净值
1.0047 1.0050
注：1、上述基金业绩指标不包括持有人认购或者交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平
要低于所列数字。
2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相
关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
前海联合泳盛纯债A
阶段
净值增
长率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准收
益率标准差④
①－③ ②－④
过去三个月
0.47% 0.01% -0.07% 0.04% 0.54% -0.03%
前海联合泳盛纯债C
阶段
净值增
长率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准收
益率标准差④
①－③ ②－④
过去三个月
0.50% 0.02% -0.07% 0.04% 0.57% -0.02%
注：本基金的业绩比较基准为：中债综合全价（总值）指数收益率。
新疆前海联合泳盛纯债债券型证券投资基金 2019年第 1季度报告
第 5 页 共13 页
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变
动的比较
注：1、本基金的基金合同于2019年1 月10日生效，截至报告期末，本基金成立未满1年。
2、本基金的建仓期为6个月，截至报告期末，本基金建仓期尚未结束。
新疆前海联合泳盛纯债债券型证券投资基金 2019年第 1季度报告
第 6 页 共13 页
3.3 其他指标
无。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
任本基金的基金经理期限
姓名 职务
任职日期 离任日期
证券从业
年限
说明
张雅洁
本基金
的基金
经理
2019年
1月10日
-
9年
张雅洁女士，悉尼大学及
中央昆士兰大学金融与会
计双硕士，9年证券基金投
资研究经验。
?2013年6月至2015年
9月在博时基金从事固定收
益研究和投资工作，曾担
任博时上证企债30ETF等
基金的基金经理助理，
2010年2月至2013年5月
在融通基金从事信用债研
究工作。2015年9月加入
前海联合基金，现任前海
联合泳盛纯债兼新疆前海
联合海盈货币、前海联合
添利债券、前海联合添鑫
定开债券、前海联合添和
纯债、前海联合永兴纯债、
前海联合添惠纯债和前海
联合泳祺纯债的基金经理。
曾婷婷
本基金
的基金
经理
2019年
1月24日
-
7年
曾婷婷女士，北京大学硕
士、中山大学双学士，
CPA，7年证券、基金从业
经历。
2013年4月至2015年8月
任华润元大基金固定收益
部研究员。2011年11月至
2013年3月，任职于第一
创业证券研究所。2008年
10月至2011年10月任安
永会计师事务所高级审计。
2015年10月加入前海联合
新疆前海联合泳盛纯债债券型证券投资基金 2019年第 1季度报告
第 7 页 共13 页
基金。现任前海联合泳盛
纯债兼新疆前海联合海盈
货币和前海联合汇盈货币
的基金经理。
注：1、对基金的首任基金经理，其“任职日期”为基金合同生效日，“离任日期”为根据公司
对外公告的解聘日期；对此后的非首任基金经理，“任职日期”和“离任日期”分别指根据公司
对外公告的聘任日期和解聘日期。
2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规和本基金合同的规
定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的基础上，为基金持
有人谋求最大利益，基金运作合法合规，无损害基金持有人利益的行为。基金的投资范围、投资
比例符合有关法律法规的规定及基金合同的约定。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，完
善了相应的制度和流程，通过系统和人工等各种方式在授权、研究、决策、交易和业绩评估等各
个业务环节保证公平交易制度的严格执行，公平对待旗下管理的所有投资组合，保护投资者合法
权益。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本基金报告期内，未发生有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
4.4 报告期内基金投资策略和运作分析
2019年1月新增信贷3.23万亿， 1月社融4.64万亿，远超市场预期。宽信用预期上升以
及中美贸易战暂时缓和导致市场风险偏好上升，债市收益率因此震荡下行。全季来看，由于资金
面宽松，短端利率下行幅度较大，1年国开从2018年底2.75%下行20BP至2.55%，长端10年国
开从2018年底3.64%震荡下行6BP到3.58%。
2月出口数据下滑幅度较大，进出口数据低于预期。固定资产投资有小幅回升，主要由于房
地产投资回升拉动，基建小幅回落，制造业投资连续快速下行。汽车降幅缩窄，消费持平。总体
看经济下行压力依然较大。
3月经济数据受春节错位因素影响，可能会略超市场预期，1月、2月的CPI压力不大，但
3月CPI受猪价菜价的影响，可能回升幅度较大。随着全球经济的景气度下滑，出口可能会在未
新疆前海联合泳盛纯债债券型证券投资基金 2019年第 1季度报告
第 8 页 共13 页
来拖累经济，经济下行压力依然较大。
在经济企稳之前，货币政策宽松基调不会发生方向性转变，加上全球经济景气度下滑，美国
结束加息周期，货币政策所受的制约下降，仍有一定的宽松空间。
报告期内，本基金配置重心在短端优质信用债以及利率债上，对长债而言则需在收益率调整
后择时配置。
4.5 报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末前海联合泳盛纯债A基金份额净值为1.0047元，本报告期基金份额净值增
长率为0.47%；截至本报告期末前海联合泳盛纯债C基金份额净值为1.0050元，本报告期基金
份额净值增长率为0.50%；同期业绩比较基准收益率为-0.07%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
无。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）
1
权益投资
- -
其中：股票
- -
2
基金投资
- -
3
固定收益投资
562,980,000.00 78.91
其中：债券
492,484,000.00 69.03
资产支持证券
70,496,000.00 9.88
4
贵金属投资
- -
5
金融衍生品投资
- -
6
买入返售金融资产
- -
其中：买断式回购的买入返
售金融资产
- -
7
银行存款和结算备付金合计
140,393,973.72 19.68
8
其他资产
10,088,550.02 1.41
9
合计
713,462,523.74
100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
本基金本报告期末未持有股票。
新疆前海联合泳盛纯债债券型证券投资基金 2019年第 1季度报告
第 9 页 共13 页
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
本基金本报告期末未通过港股通机制投资港股。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
本基金本报告期末未持有股票。
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值（元）
占基金资产净值比例（％）
1
国家债券
- -
2
央行票据
- -
3
金融债券
161,455,000.00 26.75
其中：政策性金融债
161,455,000.00 26.75
4
企业债券
- -
5
企业短期融资券
331,029,000.00 54.85
6
中期票据
- -
7
可转债（可交换债）
- -
8
同业存单
- -
9
其他
- -
10
合计
492,484,000.00 81.61
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称
数量（张）
公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％）
1 011801630
18中航资本
SCP003
1,000,000 100,500,000.00 16.65
2 071900004
19东北证券
CP001
600,000 60,072,000.00 9.95
3 190201
19国开01
600,000 60,000,000.00 9.94
4 150208
15国开08
500,000 50,750,000.00 8.41
5 108602
国开1704
500,000 50,705,000.00 8.40
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细
序号 证券代码 证券名称 数量（份） 公允价值(元)
占基金资产净
值比例(%)
1 149805
借呗 54A1
300,000 30,138,000.00 4.99
2 149993
花呗 65A1
200,000 20,262,000.00 3.36
3 149690
借呗 53A1
200,000 20,096,000.00 3.33
注：本基金本报告期末仅持有上述资产支持证券。
新疆前海联合泳盛纯债债券型证券投资基金 2019年第 1季度报告
第 10 页 共13 页
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.9.1 本期国债期货投资政策
本基金未投资国债期货。
5.9.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金本报告期末未投资国债期货。
5.9.3 本期国债期货投资评价
本基金未投资国债期货。
5.10 投资组合报告附注
5.10.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期受到调查以及处罚的情况的说明
19国新控股SCP002债务主体被审计署下达审计决定书事项：
据审计厅2018年6月20日公告，2017年5月至6月，审计署对中国国新2016年度财务收
支等情况进行了审计，重点审计了中国国新总部及所属中国文化产业发展集团、国星集团有限公
司等6家二级单位，对有关事项进行了延伸和追溯，审计发现中国国新在财务管理和会计核算方
面存在5项问题；在经营管理方面存在16项问题；在落实中央八项规定精神及廉洁从业规定方
面存在3项问题。对以上审计发现的问题，审计署依法出具了审计报告、下达了审计决定书。中
国国新通过调整有关会计账目和财务报表、建立健全相关制度等方式进行整改，具体整改情况由
其自行公告。
该事项主要涉及2016年度事项，中国国新披露的2017年度审计报告为标准无保留意见审计
报告，目前中国国新经营情况良好。基金管理人经审慎分析，认为该事项对中国国新自身信用基
本面影响很小，对其短期流动性影响可以忽略不计。
本基金投资于中国国新的决策程序说明：基于中国国新基本面研究以及二级市场的判断，本
基金投资于中国国新，其决策流程符合公司投资管理制度的相关规定。
基金管理人经审慎分析，认为该事项对中国国新经营和价值应不会构成重大影响，对基金运
作无影响。
18白云机场SCP006被地方环保局处罚事项：
新疆前海联合泳盛纯债债券型证券投资基金 2019年第 1季度报告
第 11 页 共13 页
（1）2018年7月9日，据案号：穗环法罚〔2018〕43号，白云机场被广州市环境保护局责
任改正并处罚款15万元。
（2）2018年11月2日，据案号：穗环法罚〔2018〕56号，白云机场被广州市环境保护局
责任改正并处罚款15万元。
上述事项均是由于白云机场在经营过程中环保方面违反相关规定被广州环保局处罚，基金管
理人经审慎分析，认为白云机场经营情况良好，资产规模及盈利规模大，实力强，主体评级为市
场最高的AAA评级，上述事项对白云机场自身信用基本面影响很小，对其短期流动性影响可以忽
略不计。
本基金投资于白云机场的决策程序说明：基于白云机场基本面研究以及二级市场的判断，本
基金投资于白云机场，其决策流程符合公司投资管理制度的相关规定。
基金管理人经审慎分析，认为上述事项对白云机场经营和价值应不会构成重大影响，对基金
运作无影响。
5.10.2 基金投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库情况的说明
本基金投资的前十名股票中，没有投资超出基金合同规定备选股票库的情形。
5.10.3 其他资产构成
序号 名称 金额（元）
1
存出保证金
3,187.12
2
应收证券清算款
-
3
应收股利
-
4
应收利息
10,085,362.90
5
应收申购款
-
6
其他应收款
-
7
待摊费用
-
8
其他
-
9
合计
10,088,550.02
5.10.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有可转换债券。
5.10.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末未持有股票。
5.10.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入原因，分项之和与合计可能有尾差。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
新疆前海联合泳盛纯债债券型证券投资基金 2019年第 1季度报告
第 12 页 共13 页
项目 前海联合泳盛纯债A 前海联合泳盛纯债 C
基金合同生效日（ 2019 年1 月10 日
）基金份额总额
4,412.22 603,512,248.87
基金合同生效日起至报告期期末基金总
申购份额
499,050,809.41 116.77
减:基金合同生效日起至报告期期末基
金总赎回份额
566.55 501,954,363.62
基金合同生效日起至报告期期末基金拆
分变动份额（份额减少以"-"填列）
- -
报告期期末基金份额总额
499,054,655.08 101,558,002.02
注：总申购份额含红利再投、转换入金额，总赎回份额含转换出份额。
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
本报告期内基金管理人未运用固有资金投资本基金。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期内基金管理人未运用固有资金投资本基金。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况
投资
者类
别
序号
持有基金份额比例
达到或者超过
20%的时间区间
期初
份额
申购
份额
赎回
份额
持有份额
份额占
比
机构
1 20190219-20190331 - 499,050,803.47 - 499,050,803.47 83.09%
个人
- - - - - - -
产品特有风险
新疆前海联合泳盛纯债债券型证券投资基金 2019年第 1季度报告
第 13 页 共13 页
本基金本报告期内存在单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况，单一投资者持有基金
份额比例过于集中可能引起产品的流动性风险，本基金管理人将审慎确认大额申购与大额赎回，有
效防控产品流动性风险，公平对待投资者，保障中小投资者合法权益，本基金管理人拥有完全、独
立的投资决策权，不受特定投资者的影响。
注：报告期内申购份额包含红利再投份额。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息
无。
§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
1、中国证监会核准新疆前海联合泳盛纯债债券型证券投资基金募集的文件；
2、《新疆前海联合泳盛纯债债券型证券投资基金基金合同》；
3、《新疆前海联合泳盛纯债债券型证券投资基金托管协议》；
4、法律意见书；
5、基金管理人业务资格批件、营业执照；
6、基金托管人业务资格批件、营业执照；
7、本报告期内公开披露的基金资产净值、基金份额净值及其他临时公告。
9.2 存放地点
备查文件存放于基金管理人和/或基金托管人的住所。
9.3 查阅方式
投资者可到基金管理人和/或基金托管人的办公场所、营业场所及网站免费查阅备查文件。
在支付工本费后，投资者可在合理时间内取得备查文件的复制件或复印件。
新疆前海联合基金管理有限公司
2019年4月19日
