南方金 利定期 开放 债券 型证券 投资 基
金 2019 年第1 季度 报告
2019 年 03 月 31 日
基 金 管理 人： 南方 基 金管 理股 份有 限公司
基 金 托管 人： 中国 工 商银 行股 份有 限公司
报告送出 日期 ：2019 年 4 月 19 日
南方 金利 定期 开放 债券 型证 券投 资基金 2019 年第 1 季度 报告
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§1 重 要 提示
基 金管 理人的 董事 会及 董事保 证本 报告所 载资 料不 存在 虚假 记载、 误导 性陈 述或重 大
遗漏，并对 其内容的 真实性、 准确性和 完整性承 担个 别及连带责 任。
基金托管人 中国工商 银行股份 有限公司 根据本基 金合 同规定， 于2019 年4 月17 日复核
了 本报告 中的 财务指 标、净 值表现 和投 资组合 报告等内 容，保 证复 核内容 不存在 虚假记 载 、
误导性陈述 或者重大 遗漏。
基 金管 理人承 诺以 诚实 信用、 勤勉 尽责的 原则 管理 和运 用基 金资产 ，但 不保 证基金 一
定盈利。
基 金的 过往业 绩并 不代 表其未 来表 现。投 资有 风险 ，投 资者 在作出 投资 决策 前应仔 细
阅读本基金 的招募说 明书。
本报告中财 务资料未 经审计。
本报告期自 2019 年 1 月 1 日起 至 3 月 31 日止。
§2 基 金 产品 概况
基金简称 南方金利定 期开放债 券
场内简称 南方金利
基金主代码 160128
交易代码 160128
基金运作方 式 契约型开放 式
基金合同生 效日 2012 年 5 月 17 日
报告期末基 金份额总 额 278,557,440.52 份
投资目标
本基金在严 格控制风 险和追求 基金资产 长期稳定 的基 础上,
力求获得高 于业绩比 较基准的 投资收益 。
投资策略
本基金以中 长期利率 趋势分析 为基础, 结 合经济周 期、 宏观
政策方向及 收益率曲 线分析, 在 非开放期 期间原则 上组 合久
期与初始非 开放期适 当匹配的 基础上， 实施积极 的债 券投
资组合管理 ，以获取 较高的债 券组合投 资收益。
业绩比较基 准 三年期定期 存款税后 收益率。
风险收益特 征
本基金为债 券型基金 ，其长期 平均风险 和预期收 益率 低于
股票基金、 混合基金 ，高于货 币市场基 金。
基金管理人 南方基金管 理股份有 限公司
基金托管人 中国工商银 行股份有 限公司
下属分级基 金的基金 简称 南方金利定 期开放债 券 A 南方金利定 期开放债 券 C
下属分级基 金的场内 简称 南方金利
下属分级基 金的交易 代码 160128 160129
报告期末下 属分级基 金的份 225,651,620.94 份 52,905,819.58 份 南方 金利 定期 开放 债券 型证 券投 资基金 2019 年第 1 季度 报告
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额总额
注：本基金 在交易所 行情系统 净值揭示 等其他信 息披 露场合下， 可简称为 “南方金 利”。
§3 主 要 财务 指标 和基 金 净值 表现
3.1 主要 财务指标
单位：人民 币元
主要财务指 标
报告期（2019 年 1 月 1 日－2019 年 3 月 31 日）
南方金利定 期开放债 券 A 南方金利定 期开放债 券 C
1. 本期已实现 收益 6,195,325.99 1,405,831.49
2. 本期利润 8,107,892.88 1,849,490.96
3. 加权平均基 金份额 本期利
润
0.0360 0.0351
4. 期末基金资 产净值 239,647,760.64 56,059,292.33
5. 期末基金份 额净值 1.062 1.060
注：1、上述基金 业绩指标不 包括持有人 认购或交易 基金的各项费用 ，计入费用 后实际收益
水平要低于 所列数字 ；
2 、本 期已 实现收 益指基 金本 期利息 收入 、投资 收益、 其他 收入( 不含 公允价 值变 动收
益)扣除相关 费用后的 余额，本 期利润为 本期已 实现 收益加上本 期公允价 值变动收 益。
3.2 基金 净值表现
3.2.1 本报 告期基金份额 净值增长率 及其与同期 业绩比较 基准收益率的 比较
南方金利定 期开放债 券 A
阶段
净值增长率
①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①- ③ ②-④
过去三个月 3.47% 0.08% 0.68% 0.01% 2.79% 0.07%
南方金利定 期开放债 券 C
阶段
净值增长率
①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①- ③ ②-④
过去三个月 3.48% 0.08% 0.68% 0.01% 2.80% 0.07%
3.2.2 自 基 金合 同生 效以 来基 金累 计份 额净 值增 长率变 动 及其 与同 期业 绩比 较基
准收 益率变动的比 较 南方 金利 定期 开放 债券 型证 券投 资基金 2019 年第 1 季度 报告
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§4 管 理 人报 告
4.1 基金 经理（或基金 经理小组） 简介
姓名 职务
任本基金的 基金经理
期限
证券
从业
年限
说明
任职日期 离任日期
李璇
本基金
基金经
理
2012 年 5
月 17 日
- 11 年
女，清华大 学金融学 学士、硕 士，注册
金融分析师 （CFA ） ， 具有基 金从业资 格。
2007 年加入 南方基金 ，担任信 用债高级
分析师，现 任固定收 益投资部 总经理、
固定收益投 资决策委 员会委员 。2010 年
9 月至 2012 年 6 月， 任南方宝 元基金经
理；2012 年 12 月至 2014 年 9 月，任南
方安心基金 经理；2015 年 12 月至 2017
年 2 月，任 南方润元 基金经理 ；2013 年
7 月至 2017 年 9 月， 任南方稳 利基金经
理；2016 年 8 月至 2017 年 12 月，任南
方通利、南 方荣冠基 金经理；2016 年 8
月至 2018 年 2 月， 任南方丰 元基金经 理；
2016 年 11 月至 2018 年 2 月，任 南方荣
安基金经理 ；2017 年 1 月至 2018 年 7
月，任南方 和利基金 经理；2017 年 3 月
至 2018 年 7 月，任南 方荣优基 金经理 ；
2017 年 5 月至 2018 年 7 月 ， 任南方 荣尊
基金经理；2017 年 6 月至 2018 年 7 月，
任南方荣知 基金经理 ；2017 年 7 月至
2018 年 7 月 ， 任南方 荣年基金 经理； 2016
年 9 月至 2019 年 3 月 ， 任 南方多元 基金
经理；2010 年 9 月至 今，任南 方多利基
金经理；2012 年 5 月 至今，任 南方金利
基金经理； 2016 年 12 月至今 ， 任南 方睿
见混合基金 经理；2017 年 1 月 至今，任
南方宏元基 金经理； 2017 年 9 月至今 ，
任南方兴利 基金经理 ； 2018 年 7 月至 今，
任南方配售 基金经理 ； 2019 年 1 月至 今，
任南方国利 基金经理 。
注：1、本基金首 任基金经理 的任职日期 为本基金合 同生效日，后任 基金经理的 任职日期以
及历任基金 经理的离 任日期为 公司相关 会议作出 决定 的公告（生 效）日期 ； 南方 金利 定期 开放 债券 型证 券投 资基金 2019 年第 1 季度 报告
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2、证券从业年限 计算标准遵 从行业协会 《证券业从 业人员资格管理 办法》中关 于证券
从业人员范 围的相关 规定。
4.2 管理 人对报告期内 本基金运作 遵规守信情 况的说明
本报告期内 ，本基金 管理人严 格遵守 《中 华人民共 和 国证券投资 基金法》 等 有关法律 法
规 、中 国证监 会和本 基金 基金合 同的规 定， 本着诚 实信 用、 勤勉尽 责的原 则管 理和运 用基
金 资产 ，在严 格控制 风险 的基础 上，为 基金 份额持 有人 谋求 最大利 益。本 报告 期内， 基金
运 作整 体合法 合规， 没有 损害基 金份额 持有 人利益 。基 金的 投资范 围、投 资比 例及投 资组
合符合有关 法律法规 及基金合 同的规定 。
4.3 公平 交易专项说明
4.3.1 公平 交易制度的执 行情况
本报告期内 ，本基金 管理人严 格执行 《证 券投资基 金 管理公司公 平交易制 度指导意 见》 ，
完 善相 应制度 及流程 ，通 过系统 和人工 等各 种方式 在各 业务 环节严 格控制 交易 公平执 行，
公平对待旗 下管理的 所有基金 和投资组 合。
4.3.2 异常 交易行为的专 项说明
本 基金 于本报 告期 内不 存在异 常交 易行为 。本 报告 期内 基金 管理人 管理 的所 有投资 组
合参与的交易所 公开竞价同 日反向交易 成交较少的 单 边交易量超过该 证券当日成 交量的 5%
的交易次数 为 1 次， 是由于投 资组合接 受投资者 申赎 后被动增减 仓位所致 。
4.4 报告 期内基金投资 策略和运作 分析
2019 年初经济数 据偏弱。1-2 月工业 增加值同 比增 长 5.3%，较前值 有所回落 ；固定 资
产投资同比增长 6.1%，其 中制造业投 资显著回落， 基建投资继续保 持个位数增 长；社会消
费品零售总 额同比增长 8.2%， 与前值持 平。房地 产销 售面积同比 下滑 3.6% ， 新开工 面积同
比增长6.0% ，土地购 置面积同 比下滑34.1% ，当期 的 新开工和拿 地均明显 放缓。1、2 月CPI
分别同比增长 1.7% 和 1.5%， 受春节错 位影响，2 月 食品价格涨 幅不及去 年，在高 基数影响
下CPI 出现下行 ；1、2 月PPI 均 同比增长0.1% ，PPI 环比跌幅收 窄。2 月末M2 同 比增长8.0% ，
1-2 月新增人民 币贷款4.12 万亿，新 增社融5.34 万 亿，年初受 到票据大 幅增长， 信用债、
专项债发行 量较大的 带动，信 贷和社融 均较去年 有显 著提升。
美联储 3 月议息 会议维持利 率不变，并 公布了结束 缩表的计划，对 经济增长的 评价由
去年四季度的稳 健切换为今 年一季度的 放缓，鸽派 程 度超过市场预期 。欧央行 3 月维持利
率水平不变 ，同样释 放了较强 的鸽派信 号，宣布 从 2019 年 9 月 开始重启 每季度一 次的定向南方 金利 定期 开放 债券 型证 券投 资基金 2019 年第 1 季度 报告
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长 期再 融资 操作 。一 季度美 元指 数上 涨 1.22% ， 人民币 对美 元汇 率中 间价 升值 1297 个基
点。
市 场层 面，一 季度 利率 债收益 率震 荡下行 ，波 动加 大， 短端 下行幅 度大 于长 端，收 益
率曲线陡峭 化。其中 ，1 年 国债、1 年国开 收益率分 别下行 16BP 、20BP ，10 年国债、10 年
国开收益率 分别下行16BP、6BP 。信用 债整体表 现好 于同期限国 开债。
投 资运 作上， 南方 金利 以信用 债投 资为主 ，在 年初 保持 了较 高的组 合杠 杆， 随市场 上
涨逐步降低 仓位，一 季度通过 信用债波 段交易和 精选 个券为组合 贡献了一 定的超额 收益。
展 望未 来，目 前旺 季开 工情况 良好 ，制造 业生 产端 表现 较为 活跃， 尚不 能确 定是季 节
因 素导 致的短 期波动 ，还 是经济 出现了 企稳 迹象。 从中 长期 的逻辑 上看， 我们 还需要 观 测
到 社融 出现更 稳定和 持续 的改善 ，以及 地产 和基建 等关 键下 游需求 领域的 下行 风险消 除。
目 前而 言，这 几项面 临的 不确定 性仍然 较高 ，我们 对经 济的 判断依 然较为 谨慎 。利率 债方
面 ，虽 然基本 面的不 确定 性较大 ，但短 期积 极的信 号令 市场 对经济 企稳的 预期 有所增 强，
也 令政 策进入 观望期 ，资 金面波 动加大 ，权 益市场 情绪 高涨 ，对利 率债的 表现 形成一 定压
制 。短期 利率 债表现 不明朗 ，票息 价值 高于久 期价值， 中长期 认为 利率下 行趋势 尚未结 束 ，
需 要等待 时机 。信用 债方面 ，随着 企业 微观流 动性的逐 渐改善 ，信 用利差 后期有 收窄机 会 ，
信 用品 种内部 分化依 然较 大，违 约风险 依然 较高， 需要 精细 择券， 加强对 持仓 债券的 跟踪
和梳理，严 防信用风 险。
4.5 报告 期内基金的业 绩表现
截至报告期 末，本基金A 份额净值为1.062 元， 报告 期内，份额 净值增长 率为3.47% ，
同期业绩基 准增长率为0.68% ； 本基金C 份额 净值为1.060 元，报告 期内，份 额净值增 长率
为 3.48%，同 期业绩 基准增长 率为 0.68% 。
4.6 报告 期内基金持有 人数或基金 资产净值预 警说明
报 告期 内，本 基金 未出 现连续 二十 个交易 日基 金份 额持 有人 数量不 满二 百人 或者基 金
资产净值低 于五千万 元的情形 。
§5 投 资 组合 报告
5.1 报告 期末基金资产 组合情况
序号 项目 金额（元） 占基金总资 产的比例 （% ）
1 权益投资 - -
其中：股票 - -
2 基金投资 - - 南方 金利 定期 开放 债券 型证 券投 资基金 2019 年第 1 季度 报告
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3 固定收益投 资 449,950,582.73 95.87
其中：债券 447,946,182.73 95.45
资产 支持证券 2,004,400.00 0.43
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品 投资 - -
6 买入返售金 融资产 - -
其中：买断 式回购的 买入返售
金融资产
- -
7 银行存款和 结算备付 金合计 11,383,106.04 2.43
8 其他资产 7,980,501.17 1.70
9 合计 469,314,189.94 100.00
5.2 报告 期末按行业分 类的股票投 资组合
5.2.1 报告 期末按行业分 类的境内股 票投资组合
本基金本报 告期末未 持有股票 。
5.2.2 报告 期末按行业分 类的港股通 投资股票投 资组合
本基金本报 告期末未 持有港股 通投资股 票。
5.3 报告 期末按公允价 值占基金资 产净值比例 大小排序 的前十名股票 投资明细
本基金本报 告期末未 持有股票 。
5.4 报告 期末按债券品 种分类的债 券投资组合
金额单位： 人民币元
序号 债券品种 公允价值（ 元） 占基金资产 净值比例 （％）
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 11,997,400.00 4.06
其中：政策 性金融债 - -
4 企业债券 254,668,782.73 86.12
5 企业短期融 资券 20,150,000.00 6.81
6 中期票据 161,130,000.00 54.49
7 可转债（可 交换债） - -
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 447,946,182.73 151.48 南方 金利 定期 开放 债券 型证 券投 资基金 2019 年第 1 季度 报告
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5.5 报告 期末按公允价 值占基金资 产净值比例 大小排名 的前五名债券 投资明细
金额单位： 人民币元
序号 债券代码 债券名称 数量 （张 ） 公允价值（ 元）
占基金资产 净值
比例（％）
1 1280250 12 益阳城投 债 1,000,000 20,430,000.00 6.91
2 112364 16 云白 01 16,305 11,000,652.20 3.72
3 136622 16 国君 G3 110,000 10,989,000.00 3.72
4 101800648 18 云城投 MTN005 100,000 10,552,000.00 3.57
5 143471 18 新业 01 100,000 10,463,000.00 3.54
5.6 报 告 期 末 按 公 允 价 值 占 基 金 资 产 净 值 比 例 大 小 排 名 的 前 十 名 资 产 支 持 证 券
投资 明细
序号 证券代码 证券名称 数量 （份 ） 公允价值（ 元）
占基金资产 净值
比例（% ）
1 149794 金地 02A 20,000 2,004,400.00 0.68
5.7 报 告 期 末 按 公 允 价 值 占 基 金 资 产 净 值 比 例 大 小 排 序 的 前 五 名 贵 金 属 投 资 明
细
本基金本报 告期末未 持有贵金 属。
5.8 报告 期末按公允价 值占基金资 产净值比例 大小排名 的前五名权证 投资明细
本基金本报 告期末未 持有权证 。
5.9 报告 期末本基金投 资的股指期 货交易情况 说明
5.9.1 报告 期末本基金投 资的股指期 货持仓和损 益明细
报告期末本 基金未持 有股指期 货持仓。
5.9.2 本基 金投资股指期 货的投资政 策
无。
5.10 报告 期末本基金投 资的国债期 货交易情况 说明
5.10.1 本期 国债期货投资 政策
报告期末本 基金未持 有国债期 货持仓。
5.10.2 报告 期末本基金投 资的国债期 货持仓和损 益明细
无。 南方 金利 定期 开放 债券 型证 券投 资基金 2019 年第 1 季度 报告
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5.10.3 本期 国债期货投资 评价
无。
5.11 投资 组合报告附注
5.11.1
声明 本基 金投 资的 前十 名证 券 的发 行主 体本期 是 否出 现被 监管 部门 立案
调查，或在报告编制日前一年内受到 公开谴责 、处罚的情形。如是，还应对相
关证 券的投资决策 程序做出说 明
报 告期 内基金 投资 的前 十名证 券的 发行主 体未 有被 监管 部门 立案调 查， 不存 在报告 编
制日前一年 内受到公 开谴责、 处罚的情 形。
5.11.2
声明 基金 投资 的前 十名 股票 是否 超出 基金 合同 规 定的 备选 股票 库。 如是，
还应 对相关股票的 投资决策程 序做出说明
本 基金 投资的 前十 名股 票没有 超出 基金合 同规 定的 备选 股票 库，本 基金 管理 人从制 度
和流程上要 求股票必 须先入库 再买入。
5.11.3 其他 资产构成
单位：人 民 币元
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 32,245.64
2 应收证券清 算款 480,000.00
3 应收股利 -
4 应收利息 7,468,255.53
5 应收申购款 -
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 7,980,501.17
5.11.4 报告 期末持有的处 于转股期的 可转换债券 明细
本基金本报 告期末未 持有处于 转股期的 可转换债 券。
5.11.5 报告 期末前十名股 票中存在流 通受限情况 的说明
本基金本报 告期末未 持有股票 。
§6 开 放 式基 金份 额变 动
单位：份
项目 南方金利定 期开放债 券 A 南方金利定 期开放债 券 C
报告期期初 基金份额 总额 224,151,456.07 52,167,466.09 南方 金利 定期 开放 债券 型证 券投 资基金 2019 年第 1 季度 报告
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报告期期间 基金总申 购份额 1,500,164.87 738,353.49
减：报告期 期间基金 总赎回
份额
- -
报告期期间 基金拆分 变动份
额（份额减 少以"-" 填列）
- -
报告期期末 基金份额 总额 225,651,620.94 52,905,819.58
§7 基 金 管理 人运 用固 有 资金 投资 本基 金情况
7.1 基金 管理人持有本 基金份额变 动情况
本报告期末 ，基金管 理人未持 有本基金 份额。
7.2 基金 管理人运用固 有资金投资 本基金交易 明细
本报告期内 ，基金管 理人不存 在申购、 赎回或买 卖本 基金的情况 。
§8 影 响 投资 者决 策的 其 他重 要信 息
8.1 报告 期内单一投资 者持有基金 份额比例达 到或超过 20% 的情况
报告期内单 一投资者 持有基金 份额比例 不存在达 到或 超过 20%的情 况
8.2 影响 投资者决策的 其他重要信 息
无。
§9 备 查 文件 目录
9.1 备查 文件目录
1、《南方金 利定期开 放债券型 证券投资 基金基 金合 同》；
2、《南方金 利定期开 放债券型 证券投资 基金托 管协 议》；
3、南方金利 定期开放 债券型证 券投资基 金 2019 年 1 季度报告原 文。
9.2 存放 地点 南方 金利 定期 开放 债券 型证 券投 资基金 2019 年第 1 季度 报告
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深圳市福田 区莲花街 道益田路5999 号基 金大厦 32-42 楼
9.3 查阅 方式
网站：http://www.nffund.com
