人保量化基本面混合型证券投资基金
2019年第1季度报告
2019年03月31日
基金管理人:中国人保资产管理有限公司
基金托管人:中国工商银行股份有限公司
报告送出日期:2019年04月19日人保量化基本面混合型证券投资基金 2019 年第 1 季度报告
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§1
重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述
或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。
基金托管人中国工商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2019年4月18
日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不
存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证
基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前
应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2019年1月1日起至3月31日止。
§2
基金产品概况
基金简称 人保量化混合
基金主代码
006225
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2018年09月27日
报告期末基金份额总额 54,734,464.45份
投资目标
本基金通过数量化方法，以人保量化基本面选股
策略为主要投资策略，并通过多种辅助策略的配
合，在严格控制风险的前提下，力争获取超越业
绩比较基准的投资回报，谋求基金资产的长期增
值。
投资策略
1、资产配置策略
本基金依据宏观和金融数据以及投资部门对于宏
观经济、股市政策、市场趋势的综合分析，重点
关注包括GDP增速、固定资产投资增速、净出口
增速、通胀率、货币供应、利率等宏观指标的变
化趋势，同时强调金融市场投资者行为分析，关
注资本市场资金供求关系变化等因素，在深入分
析基础上评估宏观经济运行及政策对资本市场的
影响方向和力度，形成资产配置方案。
2、股票投资策略
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本基金以价值投资理念及基本面分析方法为指导
，利用数量化方法及计算机技术建立投资模型，
将投资逻辑转化为明确的策略规则，以人保量化
基本面选股策略为基础，并通过多种辅助策略的
配合，在严格控制风险的前提下，力争获取超越
业绩比较基准的投资回报，谋求基金资产的长期
增值。
3、债券投资策略
本基金基于投资策略及流动性管理的需要，将以
有效利用基金资产、保持基金资产流动性、为基
金资产提供稳定收益为主要目的，适时对债券等
固定收益类金融工具进行投资。
业绩比较基准
中证800指数收益率*75%+中债综合全价指数收益
率*20%+商业银行活期存款利率*5%
风险收益特征
本基金为混合型基金，其预期收益及预期风险水
平低于股票型基金，高于债券型基金和货币市场
基金。
基金管理人 中国人保资产管理有限公司
基金托管人 中国工商银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称 人保量化混合A 人保量化混合C
下属分级基金的交易代码
006225 006226
报告期末下属分级基金的份额
总额
51,980,691.50份 2,753,772.95份
§3
主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
报告期(2019年01月01日 - 2019年03月31日)
主要财务指标
人保量化混合A 人保量化混合C
1.本期已实现收益
5,184,852.66 496,576.53
2.本期利润
7,883,824.44 1,205,035.14
3.加权平均基金份额本期利润
0.1475 0.1389
4.期末基金资产净值
58,652,516.42 3,094,325.84
5.期末基金份额净值
1.1284 1.1237
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注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变
动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动
收益。
2、上述本基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，例如：基金的申购、赎回
费等，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
人保量化混合A净值表现
阶段
净值增长
率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①-③ ②-④
过去三个
月
15.00% 0.84% 21.83% 1.16% -6.83% -0.32%
人保量化混合C净值表现
阶段
净值增长
率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①-③ ②-④
过去三个
月
14.76% 0.84% 21.83% 1.16% -7.07% -0.32%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率
变动的比较
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注：1、本基金基金合同于2018年9月27日生效。根据基金合同规定，本基金建仓期
为6个月，建仓期结束，本基金的各项投资比例符合基金合同的有关约定。
2、本基金业绩比较基准为：中证800指数收益率×75% +中债综合全价指数收益率
×20% + 商业银行活期存款利率×5%。
§4
管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
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任本基金的基
金经理期限
姓名 职务
任职
日期
离任
日期
证
券
从
业
年
限
说明
刘笑
明
基金经理
2018-
09-27
-
5
年
北京大学化学学士、经济
学学士，哥伦比亚大学运
筹学硕士。曾任建信基金
衍生品及量化投资部研究
员、投资经理，北京极至
投资管理有限公司投资经
理。2017年6月加入中国
人保资产管理有限公司公
募基金事业部，2018年9
月27日起任人保量化基本
面混合型证券投资基金基
金经理，2018年12月7日
起任人保中证500指数型
证券投资基金基金经理，
2019年2月28日起任人保
沪深300指数型证券投资
基金基金经理。
注：1、基金的首任基金经理，其“任职日期”为本基金合同生效日。
2、非首任基金经理，其“任职日期”为公告确定的聘任日期。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开
募集证券投资基金运作管理办法》、《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》
、基金合同和其他有关法律法规，本着诚实信用、勤勉尽责、安全高效的原则管理和
运用基金资产，在严格控制投资风险的基础上，为基金份额持有人谋求最大利益，不
存在损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本基金管理人公平对待旗下所有公募基金投资组合，建立了公平交易制度和流程。
报告期内，本基金管理人严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》
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和公司内部公平交易制度，在研究分析、投资决策、交易执行等各个环节，公平对待
旗下所有公募基金投资组合，通过系统和人工等方式在各环节严格控制交易公平执行。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
报告期内未发现本基金存在异常交易行为。
报告期内，未出现涉及本基金的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交
易量超过该证券当日成交量5%的情况。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析
报告期内，基金管理人继续通过分时、分批次的稳健策略逐步建仓，在防范尾部
风险，力争避免基金净值出现大幅波动及回撤的基础上，进一步提高基金权益仓位的
整体水平。投资策略方面，基金管理人通过数量化方法，以人保量化基本面多因子选
股策略为主要投资策略，并通过多种辅助策略的配合筛选出可投资股票集合，并以组
合投资的方式，在严格控制风险的前提下，力争获取超越业绩比较基准的投资回报。
4.5 报告期内基金的业绩表现
截至报告期末人保量化混合A基金份额净值为1.1284元，本报告期内，该类基金份
额净值增长率为15.00%，同期业绩比较基准收益率为21.83%；截至报告期末人保量化
混合C基金份额净值为1.1237元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为14.76%，同
期业绩比较基准收益率为21.83%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本报告期，本基金未出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者
基金资产净值低于五千万元的情形。
§5
投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(元)
占基金总资产的比例（
%）
1
权益投资
38,834,156.89 62.61
其中：股票
38,834,156.89 62.61
2
基金投资
- -
3
固定收益投资
6,063,438.40 9.78
其中：债券
6,063,438.40 9.78
资产支持证券
- -
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4
贵金属投资
- -
5
金融衍生品投资
- -
6
买入返售金融资产
14,800,000.00 23.86
其中：买断式回购的买入
返售金融资产
- -
7
银行存款和结算备付金合
计
1,773,873.28 2.86
8
其他资产
550,318.66 0.89
9
合计
62,021,787.23 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
代码 行业类别 公允价值(元)
占基金资产净值比例（%
）
A
农、林、牧、渔业
345,011.34 0.56
B
采矿业
1,135,794.00 1.84
C
制造业
20,727,975.31 33.57
D
电力、热力、燃气及水
生产和供应业
1,136,579.40 1.84
E
建筑业
891,479.00 1.44
F
批发和零售业
1,717,768.00 2.78
G
交通运输、仓储和邮政
业
1,175,191.87 1.90
H
住宿和餐饮业
67,752.00 0.11
I
信息传输、软件和信息
技术服务业
2,792,176.70 4.52
J
金融业
3,645,669.24 5.90
K
房地产业
2,241,511.15 3.63
L
租赁和商务服务业
502,439.20 0.81
M
科学研究和技术服务业
207,469.00 0.34
N
水利、环境和公共设施
管理业
401,488.00 0.65
O
居民服务、修理和其他
服务业
- -
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P
教育
50,094.00 0.08
Q
卫生和社会工作
139,230.00 0.23
R
文化、体育和娱乐业
1,106,764.68 1.79
S
综合
549,764.00 0.89
合计
38,834,156.89 62.89
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
本基金本报告期末未持有港股通股票。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号
股票代
码
股票名
称
数量(股
)
公允价值(元)
占基金资产净值比
例(%)
1 601318
中国平
安
5,400 416,340.00 0.67
2 000656
金科股
份
50,700 370,110.00 0.60
3 600673
东阳光
科
39,400 363,268.00 0.59
4 600519
贵州茅
台
400 341,596.00 0.55
5 002399
海普瑞
11,700 303,147.00 0.49
6 002475
立讯精
密
12,200 302,560.00 0.49
7 601328
交通银
行
47,700 297,648.00 0.48
8 600352
浙江龙
盛
16,800 288,960.00 0.47
9 600036
招商银
行
8,400 284,928.00 0.46
10 603288
海天味
业
3,203 277,700.10 0.45
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值(元)
占基金资产净值比
例（％）
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1
国家债券
- -
2
央行票据
- -
3
金融债券
6,063,438.40 9.82
其中：政策性金融债
6,063,438.40 9.82
4
企业债券
- -
5
企业短期融资券
- -
6
中期票据
- -
7
可转债（可交换债）
- -
8
同业存单
- -
9
其他
- -
10
合计
6,063,438.40 9.82
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号
债券代
码
债券名
称
数量（张
）
公允价值(元)
占基金资产净值比例
（％）
1 108603
国开18
04
50,000 5,025,000.00 8.14
2 108602
国开17
04
10,240 1,038,438.40 1.68
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明
细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
本基金本报告期末未持有股指期货。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
本基金本报告期末未持有国债期货。
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5.11 投资组合报告附注
5.11.1 海普瑞（代码：002399）为人保量化基本面前十大持仓证券。公司于2018年
5月30日收到[2018]第81号中小板监管函。公司披露的《2017年度业绩快报》显示，
2017年度归属于上市公司股东的净利润（以下简称"净利润"）为1.88亿元。4月25日，
公司披露的2017年年度报告显示，2017年度实际净利润为1.31亿元。业绩快报披露的
净利润与2017年度经审计的净利润存在较大差异，公司未及时披露业绩快报修正公告。
公司的上述行为违反了《股票上市规则（2018年修订）》第2.1条和第11.3.7条以及
《中小企业板上市公司规范运作指引（2015年修订）》第5.3.4条的规定。
本基金投资海普瑞的投资决策程序符合公司投资制度的规定。
除海普瑞外，本基金投资的前十名证券的发行主体本期未被监管部门立案调查，
且在本报告编制日前一年内未受到公开谴责、处罚。
5.11.2 本基金投资的前十名股票未超过基金合同规定的备选股票库。
5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额(元)
1
存出保证金
13,244.96
2
应收证券清算款
405,898.08
3
应收股利
-
4
应收利息
128,155.64
5
应收申购款
3,019.98
6
其他应收款
-
7
其他
-
8
合计
550,318.66
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中未存在流通受限情况。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§6
开放式基金份额变动
单位：份
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人保量化混合A 人保量化混合C
报告期期初基金份额总额
54,025,968.21 12,321,436.73
报告期期间基金总申购份额
243,419.13 119,238.43
减：报告期期间基金总赎回份额
2,288,695.84 9,686,902.21
报告期期间基金拆分变动份额（
份额减少以“-”填列）
0.00 0.00
报告期期末基金份额总额
51,980,691.50 2,753,772.95
注：1、如果本报告期间发生转换入、红利再投业务，则总申购份额中包含该业务；
2、如果本报告期间发生转换出业务，则总赎回份额中包含该业务。
§7
基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
本报告期内基金管理人未运用固有资金投资本基金。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期内基金管理人未运用固有资金投资本基金。
§8
影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况
报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况
投
资
者
类
别
序
号
持有基金
份额比例
达到或者
超过20%
的时间区
间
期初份额 申购份额 赎回份额 持有份额 份额占比
机
构
1
20190101
-2019033
1
49,999,631.94 - - 49,999,631.94 91.34%
产品特有风险
本基金存在单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况，该类投资者大额赎回所持有的基金份额时，将可能产生
流动性风险，即基金资产不能迅速变现，或者未能以合理的价格变现基金资产以支付投资者赎回款，对资产净值产生不利影响
。
当开放式基金发生巨额赎回，基金管理人认为基金组合资产变现能力有限或认为因应对赎回导致的资产变现对基金单位
份额净值产生较大的波动时，为了切实保护存量基金份额持有人的合法权益，可能出现延期支付赎回款等情形。同时为了公平
对待所有投资者合法权益不受损害，管理人有权根据基金合同和招募说明书的约定，暂停或者拒绝申购、暂停赎回，基金份额
持有人存在可能无法及时赎回持有的全部基金份额的风险。
在极端情况下，当持有基金份额占比较高的基金份额持有人大量赎回本基金时，可能导致在其赎回后本基金资产规模连
续六十个工作日低于5000万元，基金还可能面临转换运作方式、与其他基金合并或者终止基金合同等情形。持有基金份额占比
较高的投资者在召开持有人大会并对审议事项进行投票表决时可能拥有较大话语权。此外，当单一基金份额持有人所持有的基
金份额已经达到或超过本基金规模的50%或者接受某笔或者某些申购或转换转入申请有可能导致单一投资者持有基金份额的比
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例达到或者超过50%时，本基金管理人可拒绝该持有人对本基金基金份额提出的申购及转换转入申请。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息
无。
§9
备查文件目录
9.1 备查文件目录
1、中国证监会准予人保量化基本面混合型证券投资基金募集注册的文件；
2、《人保量化基本面混合型证券投资基金基金合同》；
3、《人保量化基本面混合型证券投资基金托管协议》；
4、基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程；
5、报告期内人保量化基本面混合型证券投资基金在指定报刊上披露的各项公告的原
稿。
9.2 存放地点
基金管理人、基金托管人处。
9.3 查阅方式
基金管理人办公地址：北京市西城区西长安街88号中国人保大厦
基金托管人办公地址：北京市西城区复兴门内大街55号
投资者对本报告书如有疑问，可咨询基金管理人中国人保资产管理有限公司。
客户服务中心电话：400-820-7999
基金管理人网址：fund.piccamc.com
中国人保资产管理有限公司
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