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上投行业:2019年第一季度报告查看PDF公告

上投摩根行业轮动混合型证券投资基金 2019 年第 1 季度报告
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上投摩根行业轮动混合型证券投资基金
2019 年第 1 季度报告
2019 年 3 月 31 日
基金管理人:上投摩根基金管理有限公司
基金托管人:招商银行股份有限公司
报告送出日期:二〇一九年四月十九日上投摩根行业轮动混合型证券投资基金 2019 年第 1 季度报告
§1


重要提示 基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏, 并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定,于 2019 年 4 月 18 日复核了本报告 中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或 者重大遗漏。 基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。 基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本 基金的招募说明书。 本报告中财务资料未经审计。 本基金乃依据中港基金互认安排已获香港证券及期货事务监察委员会(下称“香港证监会”) 之认可在香港公开发售的内地基金。香港证监会认可不等于对该产品作出推介或认许,亦不是对 该产品的商业利弊或表现作出保证,更不代表该产品适合所有投资者,或认许该产品适合任何个 别投资者或任何类别的投资者。 本报告期自 2019 年 1 月 1 日起至 3 月 31 日止。 §2


基金产品概况 基金简称 上投摩根行业轮动混合 基金主代码 377530 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2010 年 1 月 28 日 报告期末基金份额总额 392,840,653.01 份 投资目标 本基金通过把握资产轮动、产业策略与经济周期相联系 的规律,挖掘经济周期波动中强势行业中具有核心竞争 优势的上市公司,力求在景气的多空变化中追求基金资 2上投摩根行业轮动混合型证券投资基金 2019 年第 1 季度报告 产长期稳健的超额收益。 投资策略 国际经验表明,受宏观经济周期波动的影响,产业发展 存在周期轮动的现象。某些行业能够在经济周期的特定 阶段获得更好的表现,从而形成阶段性的强势行业。在 股票市场中表现为行业投资收益的中长期轮动,处于各 行业的不同企业也面临不同的投资机会。本基金通过把 握经济周期变化,依据对宏观经济、产业政策、行业景 气度及市场波动等因素的综合判断,采取自上而下的资 产配置策略、行业配置策略与自下而上的个股选择策略 相结合,精选强势行业中具有核心竞争优势的个股,力 求无论在多空市场环境下均能获取稳健的超额回报。 业绩比较基准 沪深 300 指数收益率×80%+ 上证国债指数收益率×20% 风险收益特征 本基金是主动管理的混合型证券投资基金,属于证券投 资基金的较高风险品种,预期风险收益水平风险高于债 券基金和货币市场基金,低于股票基金。本基金风险收 益特征会定期评估并在公司网站发布,请投资者关注。 基金管理人 上投摩根基金管理有限公司 基金托管人 招商银行股份有限公司 下属分级基金的基金简称 上投摩根行业轮动混合 A 上投摩根行业轮动混合 H 下属分级基金的交易代码 377530 960006 报告期末下属分级基金的份 额总额 382,626,583.05 份 10,214,069.96 份 §3


主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位:人民币元 主要财务指标 报告期 (2019 年 1 月 1 日-2019 年 3 月 31 日) 3上投摩根行业轮动混合型证券投资基金 2019 年第 1 季度报告 上投摩根行业轮动混合 A 上投摩根行业轮动混合 H 1.本期已实现收益 6,245,604.99 152,591.61 2.本期利润 125,068,621.58 2,897,526.48 3.加权平均基金份额本期利润 0.3223 0.3174 4.期末基金资产净值 603,355,017.11 16,194,459.48 5.期末基金份额净值 1.577 1.586 注:本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益) 扣 除相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用(例如,开放式基金的申购赎回 费、红利再投资费、基金转换费等),计入费用后实际收益水平要低于所列数字。 3.2 基金净值表现 3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 1、上投摩根行业轮动混合 A : 阶段 净值增长率 ① 净值增长率 标准差② 业绩比较基 准收益率③ 业绩比较基 准收益率标 准差④ ①-③ ②-④ 过去三个月 25.66% 1.57% 23.15% 1.24% 2.51% 0.33% 2、上投摩根行业轮动混合 H : 阶段 净值增长率 ① 净值增长率 标准差② 业绩比较基 准收益率③ 业绩比较基 准收益率标 准差④ ①-③ ②-④ 过去三个月 25.67% 1.57% 23.15% 1.24% 2.52% 0.33% 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较 上投摩根行业轮动混合型证券投资基金 累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图 (2010 年 1 月 28 日至 2019 年 3 月 31 日) 1.上投摩根行业轮动混合 A : 4上投摩根行业轮动混合型证券投资基金 2019 年第 1 季度报告 注:本基金建仓期自 2010 年 1 月 28 日至 2010 年 7 月 27 日,建仓期结束时资产配置比例符 合本基金基金合同规定。 本基金合同生效日为 2010 年 1 月 28 日。图示时间段为 2010 年 1 月 28 日至 2019 年 3 月 31 日。 2.上投摩根行业轮动混合 H : 注:本基金建仓期自 2010 年 1 月 28 日至 2010 年 7 月 27 日,建仓期结束时资产配置比例符 5上投摩根行业轮动混合型证券投资基金 2019 年第 1 季度报告 合本基金基金合同规定。 本类份额生效日为 2016 年 1 月 26 日,图示时间段为 2016 年 1 月 26 日至 2019 年 3 月 31 日。 §4


管理人报告 4.1 基金经理(或基金经理小组)简介 任本基金的基金经理期 限 姓名 职务 任职日期 离任日期 证券从业 年限 说明 孙芳 本基金 基金经 理、副 总经理 兼投资 副总监 2014-12-19 - 16 年 孙芳女士,华东师范大学经济学 硕士,2003 年 7 月至 2006 年 10 月任华宝兴业基金行业研究员; 自 2006 年 12 月起加入上投摩根 基金管理有限公司,先后担任行 业专家、基金经理助理、研究部 副总监、基金经理、总经理助理 /国内权益投资二部总监兼资深基 金经理、副总经理兼投资副总监。 自 2011 年 12 月起担任上投摩根 双息平衡混合型证券投资基金基 金经理,2012 年 11 月起担任上 投摩根核心优选混合型证券投资 基金基金经理,2014 年 2 月至 2015 年 7 月同时担任上投摩根核 心成长股票型证券投资基金基金 经理,自 2014 年 12 月起同时担 任上投摩根行业轮动混合型证券 投资基金基金经理。 注:1.任职日期和离任日期均指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。 2.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。 4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 在本报告期内,基金管理人不存在损害基金份额持有人利益的行为,勤勉尽责地为基金份额 持有人谋求利益。基金管理人遵守了《证券投资基金法》及其他有关法律法规、《上投摩根行业 轮动混合型证券投资基金基金合同》的规定。基金经理对个股和投资组合的比例遵循了投资决策 6上投摩根行业轮动混合型证券投资基金 2019 年第 1 季度报告 委员会的授权限制,基金投资比例符合基金合同和法律法规的要求。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 报告期内,本公司继续贯彻落实《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等相关法 律法规和公司内部公平交易流程的各项要求,严格规范境内上市股票、债券的一级市场申购和二 级市场交易等活动,通过系统和人工相结合的方式进行交易执行和监控分析,以确保本公司管理 的不同投资组合在授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动相关的环节 均得到公平对待。 对于交易所市场投资活动,本公司执行集中交易制度,确保不同投资组合在买卖同一证券时, 按照时间优先、比例分配的原则在各投资组合间公平分配交易量;对于银行间市场投资活动,本 公司通过对手库控制和交易室询价机制,严格防范对手风险并检查价格公允性;对于申购投资行 为,本公司遵循价格优先、比例分配的原则,根据事前独立申报的价格和数量对交易结果进行公 平分配。 报告期内,通过对不同投资组合之间的收益率差异比较、对同向交易和反向交易的交易时机 和交易价差监控分析,未发现整体公平交易执行出现异常的情况。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 报告期内,通过对交易价格、交易时间、交易方向等的分析,未发现有可能导致不公平交易 和利益输送的异常交易行为。 所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成 交量的 5% 的情形:报告期内,所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单 边交易量超过该证券当日成交量的 5% 的次数为一次,发生在量化投资组合与主动管理投资组合 之间。 4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明 4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析 今年 1 季度 A 股开门红,各指数大幅上涨,完全逆转了 2018 年逐步加深的悲观情绪,截至 季末创业板指数表现领先于沪深 300 指数,两者分别获得涨幅 35.43%和 28.62% 。表现相对更佳 的行业为计算机、农业、电子、食品饮料、非银等,反映出市场对于成长风格更为认可,风险偏 好大幅提升。 7上投摩根行业轮动混合型证券投资基金 2019 年第 1 季度报告 与 2018 年正好相反,在今年 1 季度先后出现了中美贸易谈判前景改善、货币政策及财政政 策明显宽松的重大改变,货币总量指标超预期、基建项目新开工情况超预期,增强了经济的韧性; 科创板的快速进展、MSCI 指数纳入 A 股权重提升以及资本市场市场化程度不断提高进一步强化 了整体的乐观情绪;至三月 PMI 等数据重新超过 50 荣枯线,以及观测到的一二线城市房地产销 售明显回暖,则导致投资者开始讨论后续宏观经济拐点是否提前。整个一季度,利好因素很多, 市场也完美演绎了从政策到经济指标、从推测逻辑到基本面的预期的转换,估值提升先行,盈利 情况待跟进。本基金在年初判断市场的主要风险已经释放,资产配置方面为股票资产高仓位,并 着手寻找结构性机会。高仓位策略在本季度中处于有利位置,但因组合结构较为均衡,在风格方 面则稍欠进攻性。 经历过 1 季度的大涨之后,消费、成长和部分周期板块的当前估值水平已经出现了较大修复, 指数的估值在历史分位数也不算很低,后续的表现有赖于基本面的落实来支撑,或者是增量资金 来推动。展望 2 季度,我们认为调整可能会有,但整体并不悲观,房地产的销售好转还具有一定 的延续性,减税降费的影响逐步释放,外资流入的效应还会持续,宏观经济的走向还可以逐步来 观察,留给投资者进行方向性决策的时间窗口足够长,在此之前,依然可以积极地寻找投资机会。 4.4.2 报告期内基金的业绩表现 本报告期上投摩根行业轮动混合 A 份额净值增长率为:25.66% ,同期业绩比较基准收益率为: 23.15%, 上投摩根行业轮动混合 H 份额净值增长率为:25.67% ,同期业绩比较基准收益率为:23.15%。 4.5 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 无。 §5


投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额(元) 占基金总资产的 比例(%) 1 权益投资 574,611,500.15 91.96 8上投摩根行业轮动混合型证券投资基金 2019 年第 1 季度报告 其中:股票 574,611,500.15 91.96 2 固定收益投资 24,578,984.10 3.93 其中:债券 24,578,984.10 3.93 资产支持证券 - - 3 贵金属投资 - - 4 金融衍生品投资 - - 5 买入返售金融资产 - - 其中:买断式回购的买入返售金 融资产 - - 6 银行存款和结算备付金合计 24,268,054.53 3.88 7 其他各项资产 1,389,045.03 0.22 8 合计 624,847,583.81 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值 比例(%) A 农、林、牧、渔业 42,731,614.78 6.90 B 采矿业 - - C 制造业 369,419,047.05 59.63 D 电力、热力、燃气及水生产和供应业 - - E 建筑业 - - F 批发和零售业 2,845,320.00 0.46 G 交通运输、仓储和邮政业 - - H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务业 73,139,407.16 11.81 J 金融业 35,237,706.20 5.69 K 房地产业 43,683,642.96 7.05 L 租赁和商务服务业 5,429,610.00 0.88 M 科学研究和技术服务业 2,125,152.00 0.34 9上投摩根行业轮动混合型证券投资基金 2019 年第 1 季度报告 N 水利、环境和公共设施管理业 - - O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 - - S 综合 - - 合计 574,611,500.15 92.75 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量( 股) 公允价值( 元) 占基金资产净 值比例(%) 1 000661 长春高新 94,939 30,094,713.61 4.86 2 002821 凯莱英 302,604 27,851,672.16 4.50 3 600438 通威股份 2,064,635 25,105,961.60 4.05 4 601012 隆基股份 907,373 23,682,435.30 3.82 5 002157 正邦科技 1,446,500 23,563,485.00 3.80 6 002714 牧原股份 356,738 22,585,082.78 3.65 7 600276 恒瑞医药 319,571 20,906,334.82 3.37 8 300498 温氏股份 496,220 20,146,532.00 3.25 9 600570 恒生电子 216,308 18,939,928.48 3.06 10 600383 金地集团 1,300,437 17,881,008.75 2.89 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净 值比例(%) 1 国家债券 20,030,000.00 3.23 2 央行票据 - - 3 金融债券 - - 其中:政策性金融债 - - 4 企业债券 - - 5 企业短期融资券 - - 6 中期票据 - - 7 可转债(可交换债) 4,548,984.10 0.73 10上投摩根行业轮动混合型证券投资基金 2019 年第 1 季度报告 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 24,578,984.10 3.97 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值( 元) 占基金资产净 值比例(%) 1 019600 18 国债 18 100,000 10,020,000.00 1.62 2 019592 18 国债 10 100,000 10,010,000.00 1.62 3 110054 通威转债 26,250 2,625,000.00 0.42 4 110031 航信转债 13,600 1,523,608.00 0.25 5 132010 17 桐昆 EB 2,040 251,226.00 0.04 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细 本基金本报告期末未持有资产支持证券。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 本基金本报告期末未持有贵金属。 5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 本基金本报告期末未持有权证。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 本基金本报告期末未持有股指期货。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 本基金本报告期末未持有国债期货。 5.11投资组合报告附注 5.11.1 报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查,或在报 告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.11.2 报告期内本基金投资的前十名股票中没有在基金合同规定备选股票库之外的股票。 5.11.3其他资产构成 11上投摩根行业轮动混合型证券投资基金 2019 年第 1 季度报告 序号 名称 金额( 元) 1 存出保证金 437,643.08 2 应收证券清算款 - 3 应收股利 - 4 应收利息 459,092.90 5 应收申购款 492,309.05 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 1,389,045.03 5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 序号 债券代码 债券名称 公允价值( 元) 占基金资产净 值比例(%) 1 110031 航信转债 1,523,608.00 0.25 2 132010 17 桐昆 EB 251,226.00 0.04 5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。 5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 因四舍五入的原因,投资组合报告中分项之和与合计数可能存在尾差。 §6


开放式基金份额变动 单位:份 项目 上投摩根行业轮动混合 A 上投摩根行业轮动混合 H 本报告期期初基金份额总额 393,696,545.76 8,773,716.91 报告期基金总申购份额 9,189,719.00 1,454,830.02 12上投摩根行业轮动混合型证券投资基金 2019 年第 1 季度报告 减:报告期基金总赎回份额 20,259,681.71 14,476.97 报告期基金拆分变动份额 - - 本报告期期末基金份额总额 382,626,583.05 10,214,069.96 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 无。 §8 备查文件目录 8.1备查文件目录 1、中国证监会批准上投摩根行业轮动混合型证券投资基金设立的文件; 2、《上投摩根行业轮动混合型证券投资基金基金合同》; 3、《上投摩根行业轮动混合型证券投资基金托管协议》; 4、《上投摩根开放式基金业务规则》; 5、基金管理人业务资格批件、营业执照; 6、基金托管人业务资格批件和营业执照。 8.2存放地点 基金管理人或基金托管人处。 8.3查阅方式 投资者可在营业时间免费查阅,也可按工本费购买复印件。 上投摩根基金管理有限公司 二〇一九年四月十九日 13