上投摩根强化回报债券型证券投资基金 2019 年第 1 季度报告
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上投摩根强化回报债券型证券投资基金
2019 年第 1 季度报告
2019 年 3 月 31 日
基金管理人：上投摩根基金管理有限公司
基金托管人：中国建设银行股份有限公司
报告送出日期：二〇一九年四月十九日上投摩根强化回报债券型证券投资基金 2019 年第 1 季度报告
§1
重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2019 年 4 月 18 日复核了本
报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈
述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2019 年 1 月 1 日起至 3 月 31 日止。
§2
基金产品概况
基金简称 上投摩根强化回报债券
基金主代码 372010
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2011 年 8 月 10 日
报告期末基金份额总额 7,196,138.88 份
投资目标
本基金在严格控制风险和维持资产较高流动性的基础上，
通过主动管理，力争获得超越业绩比较基准的投资收益
率，实现基金资产的长期稳定增值。
投资策略
本基金将通过对固定收益类金融工具的主动管理，力争
获取稳定的债券投资收益。此外，本基金将根据对股票
市场的趋势研判及新股（增发）申购收益率的预测，适
度参与一级市场和二级市场的股票投资，在严格控制风
险的前提下，力求提高基金的整体收益率。
2上投摩根强化回报债券型证券投资基金 2019 年第 1 季度报告
本基金将采用积极主动的债券投资策略，以中长期利率
分析为核心，结合宏观经济周期、宏观政策方向、收益
率曲线形态、债券市场供求关系等分析，实施积极的债
券投资组合管理。在严格控制风险的前提下，发掘和利
用市场失衡提供的投资机会，实现组合增值。
业绩比较基准 中证综合债券指数
风险收益特征
本基金为债券型基金，属于证券投资基金中的较低风险
品种，预期风险和预期收益高于货币市场基金，低于混
合型基金和股票型基金。
本基金风险收益特征会定期评估并在公司网站发布，请
投资者关注。
基金管理人 上投摩根基金管理有限公司
基金托管人 中国建设银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称 上投摩根强化回报债券 A 上投摩根强化回报债券 B
下属分级基金的交易代码 372010 372110
报告期末下属分级基金的份
额总额
3,919,889.71 份 3,276,249.17 份
§3
主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
报告期
(2019 年 1 月 1 日-2019 年 3 月 31 日)
主要财务指标
上投摩根强化回报债券
A
上投摩根强化回报债券
B
1.本期已实现收益 255,168.01 210,432.10
2.本期利润 303,887.04 249,759.06
3.加权平均基金份额本期利润 0.0839 0.0805
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4.期末基金资产净值 5,277,903.04 4,289,924.29
5.期末基金份额净值 1.346 1.309
注：本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益) 扣
除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如，开放式基金的申购赎回
费、红利再投资费、基金转换费等），计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
1、上投摩根强化回报债券 A ：
阶段
净值增长率
①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①－③ ②－④
过去三个月 6.66% 0.34% 1.35% 0.05% 5.31% 0.29%
2、上投摩根强化回报债券 B：
阶段
净值增长率
①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①－③ ②－④
过去三个月 6.51% 0.35% 1.35% 0.05% 5.16% 0.30%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较
上投摩根强化回报债券型证券投资基金
累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
(2011 年 8 月 10 日至 2019 年 3 月 31 日)
1．上投摩根强化回报债券 A ：
4上投摩根强化回报债券型证券投资基金 2019 年第 1 季度报告
注：本基金建仓期自 2011 年 8 月 10 日至 2012 年 2 月 9 日，建仓期结束时资产配置比例符
合本基金基金合同规定。
本基金合同生效日为 2011 年 8 月 10 日，图示时间段为 2011 年 8 月 10 日至 2019 年 3 月
31 日。
本基金自 2015 年 10 月 10 日起，将基金业绩比较基准由“中信标普全债指数”变更为“中证综
合债券指数收益率” 。
2．上投摩根强化回报债券 B：
5上投摩根强化回报债券型证券投资基金 2019 年第 1 季度报告
注：本基金建仓期自 2011 年 8 月 10 日至 2012 年 2 月 9 日，建仓期结束时资产配置比例符
合本基金基金合同规定。
本基金合同生效日为 2011 年 8 月 10 日，图示时间段为 2011 年 8 月 10 日至 2019 年 3 月
31 日。
本基金自 2015 年 10 月 10 日起，将基金业绩比较基准由“中信标普全债指数”变更为“中证综
合债券指数收益率” 。
§4
管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
任本基金的基金经理期
限 姓名 职务
任职日期 离任日期
证券从业
年限
说明
唐瑭
本基金
基金经
理
2015-12-11 - 11 年
唐瑭女士，英国爱丁堡大学硕士，
2008 年 2 月至 2010 年 4 月任
JPMorgan(EMEA)分析师，
2011 年 3 月加入上投摩根基金管
理有限公司，先后担任研究员及
基金经理助理，自 2015 年 5 月至
2019 年 1 月担任上投摩根岁岁盈
定期开放债券型证券投资基金基
6上投摩根强化回报债券型证券投资基金 2019 年第 1 季度报告
金经理，自 2015 年 12 月起担任
上投摩根强化回报债券型证券投
资基金基金经理，自 2015 年
12 月至 2018 年 11 月担任上投摩
根轮动添利债券型证券投资基金
基金经理，自 2016 年 5 月起同时
担任上投摩根双债增利债券型证
券投资基金基金经理，自
2016 年 6 月起同时担任上投摩根
分红添利债券型证券投资基金及
上投摩根纯债添利债券型证券投
资基金基金经理，2016 年 8 月至
2018 年 12 月担任上投摩根岁岁
丰定期开放债券型证券投资基金
基金经理，自 2017 年 1 月起同时
担任上投摩根安丰回报混合型证
券投资基金基金经理，2017 年
1 月至 2018 年 12 月担任上投摩
根安泽回报混合型证券投资基金
基金经理，自 2018 年 2 月起同时
担任上投摩根安隆回报混合型证
券投资基金基金经理，2018 年
2 月至 9 月担任上投摩根安腾回
报混合型证券投资基金基金经理，
自 2019 年 4 月起同时担任上投摩
根优信增利债券型证券投资基金
和上投摩根安鑫回报混合型证券
投资基金基金经理。
刘阳
本基金
基金经
理
2016-12-16 - 8 年
刘阳女士自 2011 年 5 月至
2012 年 6 月在申银万国证券研究
所担任分析师，2012 年 6 月至
2013 年 5 月在广发证券研发中心
担任高级分析师，2013 年 6 月起
加入上投摩根基金管理有限公司，
历任投资经理助理兼研究员、投
资经理；自 2015 年 12 月至
2017 年 8 月期间、2019 年 4 月至
今担任上投摩根纯债丰利债券型
证券投资基金基金经理，自
2015 年 12 月起担任上投摩根双
债增利债券型证券投资基金基金
经理，自 2016 年 4 月起同时担任
上投摩根纯债添利债券型证券投
资基金基金经理，自 2016 年
7上投摩根强化回报债券型证券投资基金 2019 年第 1 季度报告
12 月起同时担任上投摩根强化回
报债券型证券投资基金基金经理，
2016 年 12 月至 2019 年 1 月同时
担任上投摩根岁岁盈定期开放债
券型证券投资基金基金经理，自
2017 年 4 月起同时担任上投摩根
岁岁金定期开放债券型证券投资
基金基金经理，自 2017 年 11 月
起同时担任上投摩根丰瑞债券型
证券投资基金基金经理，自
2018 年 1 月起同时担任上投摩根
岁岁益定期开放债券型证券投资
基金基金经理。
注：1.任职日期和离任日期均指根据公司决定确定的聘任日期和解聘日期。
2.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
在本报告期内，基金管理人不存在损害基金份额持有人利益的行为，勤勉尽责地为基金份额
持有人谋求利益。基金管理人遵守了《证券投资基金法》及其他有关法律法规、《上投摩根强化
回报债券型证券投资基金基金合同》的规定。基金经理对个股和投资组合的比例遵循了投资决策
委员会的授权限制，基金投资比例符合基金合同和法律法规的要求。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
报告期内，本公司继续贯彻落实《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》等相关法
律法规和公司内部公平交易流程的各项要求，严格规范境内上市股票、债券的一级市场申购和二
级市场交易等活动，通过系统和人工相结合的方式进行交易执行和监控分析，以确保本公司管理
的不同投资组合在授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动相关的环节
均得到公平对待。
对于交易所市场投资活动，本公司执行集中交易制度，确保不同投资组合在买卖同一证券时，
按照时间优先、比例分配的原则在各投资组合间公平分配交易量；对于银行间市场投资活动，本
公司通过对手库控制和交易室询价机制，严格防范对手风险并检查价格公允性；对于申购投资行
为，本公司遵循价格优先、比例分配的原则，根据事前独立申报的价格和数量对交易结果进行公
平分配。
8上投摩根强化回报债券型证券投资基金 2019 年第 1 季度报告
报告期内，通过对不同投资组合之间的收益率差异比较、对同向交易和反向交易的交易时机
和交易价差监控分析，未发现整体公平交易执行出现异常的情况。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
报告期内，通过对交易价格、交易时间、交易方向等的分析，未发现有可能导致不公平交易
和利益输送的异常交易行为。
所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成
交量的 5% 的情形：报告期内，所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单
边交易量超过该证券当日成交量的 5% 的次数为一次，发生在量化投资组合与主动管理投资组合
之间。
4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
2019 年一季度，货币政策继续保持中性宽松的节奏，TMLF 和降准组合拳的使用，使得市
场流动性较为宽松，全社会融资成本有所下降。对小微企业和民企的政策倾斜力度使得信用扩张
边际呈改善趋势，信用扩张有见底回升的迹象。中美贸易谈判缓和，市场的风险偏好有所提升，
资本市场表现出股市强于债市的走势。债券市场在一季度步入震荡行情，10 年期国开债收益率
围绕开年 3.65% 的中枢，在 3.47%-3.70%的区间运行；短端收益率受益于宽松流动性，整体维持
低位。可转债市场，由于前期估值已经位于历史低位，受到权益市场提振，转债市场走出了一波
估值与平价双轮提升的行情。权益方面，多次降准后，市场流动性明显改善，市场对经济基本面
改善的预期有所增强，一季度呈牛市特征，上证综指上涨 23.93%，两市成交放量，其中 TMT、
农林牧渔、非银等行业都有较好表现。本基金在一季度增加了可转债和权益的配置，适度缩短组
合债券久期，为组合提供了较为稳健的投资收益。
展望二季度，债市面临的机遇和挑战并存。一方面，经济增速和企业利润依然面临较大下行
压力，降准的必要性仍存，流动性拐头的可能性不高；另一方面，通胀压力抬头，食品尤其猪肉
价格在 4 月下旬后可能对整体通胀形成一定压力，从而一定程度制约央行货币政策宽松空间，并
对债券市场形成短期压力。整体来看，债券市场仍处慢牛格局当中，但绝对收益率已经降至低位
的情况下，市场波动增大，超额收益的空间也相应压缩。权益方面，流动性虽然仍将保持充裕，
但前期对经济乐观期待在二季度将面临被证伪的风险，前期积累的较多涨幅也使得权益市场大幅
上冲的动力略显不足，市场波动性也将有所加大。可转债已经从多数债性转债提升为股性品种，
高价转债将面临转股。本基金将通过优选个股的方式在不提高组合权益暴露的情况下，为组合争
9上投摩根强化回报债券型证券投资基金 2019 年第 1 季度报告
取稳健的超盈收益。可转债方面，关注中低估值低价品种，优选性价比较好的品种。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
本报告期上投摩根强化回报债券 A 份额净值增长率为:6.66% ，同期业绩比较基准收益率为:
1.35%,
上投摩根强化回报债券 B 份额净值增长率为:6.51% ，同期业绩比较基准收益率为:1.35%。
4.5 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
报告期内，本基金存在连续六十个工作日基金资产净值低于五千万元的情况，出现该情况的
时间范围为 2016 年 01 月 11 日至 2019 年 03 月 31 日。
基金管理人拟调整本基金运作方式，加大营销力度，提升基金规模，方案已报监管机关。
§5
投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(元)
占基金总资产的
比例(%)
1 权益投资 545,089.82 5.47
其中：股票 545,089.82 5.47
2 固定收益投资 7,522,137.01 75.47
其中：债券 7,522,137.01 75.47
资产支持证券 - -
3 贵金属投资 - -
4 金融衍生品投资 - -
5 买入返售金融资产 600,000.00 6.02
其中：买断式回购的买入返售金
融资产
- -
6 银行存款和结算备付金合计 344,216.39 3.45
7 其他各项资产 955,557.95 9.59
10上投摩根强化回报债券型证券投资基金 2019 年第 1 季度报告
8 合计 9,967,001.17 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％）
A 农、林、牧、渔业
16,240.00 0.17
B 采矿业
- -
C 制造业
357,005.42 3.73
D 电力、热力、燃气及水生产和供应业
18,312.00 0.19
E 建筑业
- -
F 批发和零售业
- -
G 交通运输、仓储和邮政业
- -
H 住宿和餐饮业
- -
I 信息传输、软件和信息技术服务业
- -
J 金融业
58,052.40 0.61
K 房地产业
81,543.00 0.85
L 租赁和商务服务业
- -
M 科学研究和技术服务业
13,937.00 0.15
N 水利、环境和公共设施管理业
- -
O 居民服务、修理和其他服务业
- -
P 教育
- -
Q 卫生和社会工作
- -
R 文化、体育和娱乐业
- -
S 综合
- -
合计
545,089.82 5.70
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量( 股) 公允价值( 元)
占基金资产净
值比例(％)
1 600383 金地集团 3,900 53,625.00 0.56
2 002332 仙琚制药 4,500 38,340.00 0.40
11上投摩根强化回报债券型证券投资基金 2019 年第 1 季度报告
3 000661 长春高新 100 31,699.00 0.33
4 002815 崇达技术 1,700 28,815.00 0.30
5 000651 格力电器 600 28,326.00 0.30
6 600340 华夏幸福 900 27,918.00 0.29
7 000338 潍柴动力 2,300 27,255.00 0.28
8 002384 东山精密 1,100 20,889.00 0.22
9 000063 中兴通讯 700 20,440.00 0.21
10 600585 海螺水泥 494 18,860.92 0.20
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值(元)
占基金资产净
值比例(％)
1 国家债券 1,831,025.60 19.14
2 央行票据 - -
3 金融债券 1,686,772.70 17.63
其中：政策性金融债 1,686,772.70 17.63
4 企业债券 1,536,640.30 16.06
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债（可交换债） 2,467,698.41 25.79
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 7,522,137.01 78.62
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值( 元)
占基金资产净
值比例（％）
1 018006 国开 1702 10,020 1,025,446.80 10.72
2 019611 19 国债 01 5,210 520,791.60 5.44
3 010107 21 国债⑺ 5,000 515,900.00 5.39
4 010303 03 国债⑶ 4,000 405,120.00 4.23
5 122152 12 国电 02 4,000 401,240.00 4.19
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
12上投摩根强化回报债券型证券投资基金 2019 年第 1 季度报告
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
本基金本报告期末未持有股指期货。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
本基金本报告期末未持有国债期货。
5.11投资组合报告附注
5.11.1 报告期内本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调查，或在报
告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 报告期内本基金投资的前十名股票中没有在基金合同规定备选股票库之外的股票。
5.11.3其他资产构成
序号 名称 金额( 元)
1 存出保证金 2,401.19
2 应收证券清算款 847,450.93
3 应收股利 -
4 应收利息 103,789.46
5 应收申购款 1,916.37
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 955,557.95
5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
13上投摩根强化回报债券型证券投资基金 2019 年第 1 季度报告
序号 债券代码 债券名称 公允价值( 元)
占基金资产净
值比例(%)
1 132013 17 宝武 EB 263,340.60 2.75
2 113009 广汽转债 147,748.40 1.54
3 128024 宁行转债 124,058.30 1.30
4 113504 艾华转债 94,603.40 0.99
5 123002 国祯转债 94,602.20 0.99
6 110034 九州转债 90,544.40 0.95
7 113013 国君转债 87,623.40 0.92
8 113517 曙光转债 80,147.20 0.84
9 113019 玲珑转债 73,430.50 0.77
10 127005 长证转债 65,084.34 0.68
11 128016 雨虹转债 48,762.00 0.51
12 123015 蓝盾转债 47,519.00 0.50
13 128045 机电转债 46,968.00 0.49
14 128019 久立转 2 46,536.00 0.49
15 123011 德尔转债 45,747.80 0.48
16 113509 新泉转债 45,288.60 0.47
17 128029 太阳转债 45,059.00 0.47
18 132009 17 中油 EB 44,836.00 0.47
19 110031 航信转债 43,691.70 0.46
20 113014 林洋转债 43,349.30 0.45
21 128036 金农转债 42,534.63 0.44
22 123006 东财转债 42,467.50 0.44
23 123009 星源转债 42,279.90 0.44
24 128044 岭南转债 36,044.80 0.38
25 110042 航电转债 30,762.50 0.32
26 110045 海澜转债 28,458.00 0.30
27 113518 顾家转债 28,250.90 0.30
5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
因四舍五入的原因，投资组合报告中分项之和与合计数可能存在尾差。
§6
开放式基金份额变动
单位：份
14上投摩根强化回报债券型证券投资基金 2019 年第 1 季度报告
项目
上投摩根强化回报债券
A
上投摩根强化回报债券
B
本报告期期初基金份额总额 3,469,882.73 3,003,834.07
报告期基金总申购份额 663,315.26 583,466.86
减：报告期基金总赎回份额 213,308.28 311,051.76
报告期基金拆分变动份额 - -
本报告期期末基金份额总额 3,919,889.71 3,276,249.17
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
无。
§8 备查文件目录
8.1备查文件目录
1、中国证监会批准上投摩根强化回报债券型证券投资基金设立的文件；
2、《上投摩根强化回报债券型证券投资基金基金合同》；
3、《上投摩根强化回报债券型证券投资基金托管协议》；
4、《上投摩根开放式基金业务规则》；
5、基金管理人业务资格批件、营业执照；
6、基金托管人业务资格批件和营业执照。
8.2存放地点
基金管理人或基金托管人处。
8.3查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。
上投摩根基金管理有限公司
15上投摩根强化回报债券型证券投资基金 2019 年第 1 季度报告
二〇一九年四月十九日
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