国泰 价值 经典 灵活 配置 混合 型证 券投 资基 金(LOF)2019 年第 1 季度 报告
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国 泰价值经 典灵活 配置混合 型证 券投资基 金(LOF)
2019 年第 1 季度报告
2019 年 3 月 31 日
基金 管理人： 国泰 基金管理有 限公司
基金 托管人： 中国 建设银行股 份有限公司
报告 送出日期： 二 〇一九年四 月二十二日国泰 价值 经典 灵活 配置 混合 型证 券投 资基 金(LOF)2019 年第 1 季度 报告
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§1
重要提示
基金管理人 的董事会 及董事保 证本报告 所载资料 不存 在虚假记载 、 误导 性陈述或 重大遗
漏，并对其 内容的真 实性、准 确性和完 整性承担 个别 及连带责任 。
基金托管人 中国建设 银行股份 有限公司 根据本基 金合 同约定， 于 2019 年4 月18 日复核
了本报告中 的财务指 标、净值 表现和 投 资组合报 告等 内容，保证 复核内容 不存在虚 假记载 、
误导性陈述 或者重大 遗漏。
基金管理人 承诺以诚 实信用 、 勤勉尽 责的原则 管理和 运用基金资 产， 但不 保证基 金一定
盈利。
基金的过往 业绩并不 代表其未 来表现 。 投资有 风险， 投资者在作 出投资决 策前应仔 细阅
读本基金的 招募说明 书。
本报告中财 务资料未 经审计。
本报告期自 2019 年1 月 1 日起 至 3 月 31 日止。
§2
基金产品 概况
基金简称 国泰价值经 典灵活配 置混合(LOF)
场内简称 国泰价值
基金主代码 160215
交易代码 160215
基金运作方 式 上市契约型 开 放式
基金合同生 效日 2010 年 8 月13 日
报告期末基 金份额总 额 2,094,907,630.70 份
投资目标
本基金主要 依据价值 投资经典 指标， 投资 于具有良 好 盈利
能力和价值 被低估的 股票， 在有效 控制风险 的前提下 ，谋
求基金资产 的长期稳 定增值。
投资策略
1 、资产配置 策略
本基金的大 类资产配 置主要通 过对宏观 经济运行 状况 、 国
家 财 政 和 货 币 政 策 、 国 家 产 业 政 策 以 及 资 本 市 场 资 金 环国泰 价值 经典 灵活 配置 混合 型证 券投 资基 金(LOF)2019 年第 1 季度 报告
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境、证券 市场走势 的分析 ，预测宏 观经济的 发展趋势 ，并
据此评价未 来一段时 间股票 、债券 市场相对 收益率 ， 主动
调整股票 、债券类 资产在给 定时间 区间内的 动态配置 ，以
使基金在保 持总体风 险水平相 对稳定的 基础上， 优 化 投资
组合。
2 、股票投资 策略
（1）盈利能 力股票筛 选
本 基 金 的 股 票 资 产 投 资 主 要 以 具 有 投 资 价 值 的 股 票 作 为
投资对象， 采 取自下而 上精选 个股策略， 利用 ROIC 、ROE、
股息率等财 务指标筛 选出盈利 能力强的 上市公司， 构 成具
有盈利能力 的股票备 选池。
“ 具有盈利 能力的股 票 ” 定义 为：
1 ）对于 非金融行 业， 选择过去 三年的平 均 ROIC 筛 选 行业
前 1/3 的个 股。ROIC ，即 投资资本 回报率 ，计算公 式 为净
利润／全部 投入资本， 其中全部 投入资本=股东权 益( 不含
少数股东权 益)+负债 合计-无息 流动负债-无息长 期负 债。
该 指 标 主 要 用 于 衡 量 企 业 运 用 所 有 债 权 人 和 股 东 投 入 为
企业获得现 金盈利的 能力， 也用 来衡量企 业创造价 值 的能
力；
2 ）对于金融 行业，选 择过去三 年的平均 ROE 行业 排 在前
1/2 的个股。ROE， 即净 资产收 益率， 计算 公式为净 利 润与
平均股东权 益。该 指标反映 股东权 益的收益 水平， 指 标值
越高，说明 投资带来 的收益越 高；
3 ）滚动一年股息率前 100 名 的 个 股， 股 息 率(Dividend
Yield)， 即当期股 息（此 处红利仅 指现金股 息）除 以 当前
股价。 股息率 是衡量企 业是否具 有投资价 值的重要 标 尺之
一。
（2）价值评 估 分析
本基金通过 价值评估 分析， 选择价 值被低估 上市公司 ，形国泰 价值 经典 灵活 配置 混合 型证 券投 资基 金(LOF)2019 年第 1 季度 报告
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成优化的股 票池。 价值评估 分析主 要运用国 际化视野 ，采
用专业的估 值模型 ，合理使 用估值 指标， 选择其中 价 值被
低估的公司 。具体采 用的方法 包括市盈 率法、市 净率 法、
市销率、PEG 、EV/EBITDA 、股息贴 现模型 等，基金 管 理人
根据不同行 业特征和 市场特征 灵活进行 运用， 努力 从 估值
层面为持有 人发掘价 值。
（3）实地调 研
对于本基金 计划重点 投资的上 市公司， 公 司投资研 究 团队
将实地调研 上市公司 ，深入 了解其 管理团队 能力、 企 业经
营状况、 重大投资 项目进展 以及财 务数据真 实性等 。 为了
保证实地调 研的准确 性， 投资研 究团队还 将通过对 上 市公
司的外部合 作机构和 相关行政 管理部门 进一步调 研， 对上
述结论进行 核实。
（4）投资组 合建立和 调整
本基金将在 案头分析 和实地调 研的基础 上， 建立和 调 整投
资组合。 在投资组 合管理过 程中 ，本基金 还将注重 投 资品
种的交易活 跃程度， 以保证整 体组合具 有良好的 流动 性。
3 、债券投资 策略
本基金的债 券资产投 资主要以 长期利率 趋势分析 为基 础，
结 合 中 短 期 的 经 济 周 期 、 宏 观 政 策 方 向 及 收 益 率 曲 线 分
析，通过 收益率曲 线配置等 方法 ，实施积 极的债券 投 资管
理。
4 、权证投资 策略
本基金将在 严格控制 风险的前 提下 ，主 动进行权 证投 资。
基金权证投 资将以价 值分析为 基础， 在采 用数量化 模 型分
析其合理定 价的基础 上，把 握市场 的短期波 动，进 行 积极
操作，追求 在风险可 控的前提 下稳健的 超额收益 。
5 、资产支持 证券投资 策略
本基金将分 析资产支 持证券的 资产特征， 估计违约 率 和提国泰 价值 经典 灵活 配置 混合 型证 券投 资基 金(LOF)2019 年第 1 季度 报告
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前偿付比率 ，并利 用收益率 曲线和 期权定价 模型， 对 资产
支持证券进 行估值。 本 基金将严 格控制资 产支持证 券 的总
体投资规模 并进行分 散投资， 以降低流 动性风险 。
6 、中小企业 私募债投 资策略
利用自下而 上的公司、 行业层面 定性分 析， 结合 Z-Score 、
KMV 等数量分 析模型， 测算中小 企业私募 债的违约 风 险。
考 虑 海 外 市 场 高 收 益 债 违 约 事 件 在 不 同 行 业 间 的 明 显 差
异，根据 自上而下 的宏观经 济及行 业特性分 析，从 行 业层
面对中小企 业私募债 违约风险 进行多维 度的分析。 个 券的
选 择 基 于 风 险 溢 价 与 通 过 公 司 内 部 模 型 测 算 所 得 违 约 风
险之间的差 异，结 合流动性 、信息 披露、 偿债保障 等 方面
的考虑。
7 、股指期货 投资策略
本基金将根 据风险管 理的原则 ，以套期 保值为主 要目 的，
有 选 择 地 投 资 于 股 指 期 货 。 套 期 保 值 将 主 要 采 用 流 动 性
好、 交易 活跃的期 货合约 。 本基 金在进行 股指期货 投 资时，
将通过对证 券市场和 期货市场 运行趋势 的研究， 并 结 合股
指期货的定 价模型寻 求 其合理 的估值水 平。
本基金管理 人将充分 考虑股指 期货的收 益性、 流动 性 及风
险特征，通 过资产 配置、品 种选择 ，谨慎 进行投资 ， 以降
低投资组合 的整体风 险。
业绩比较基 准 沪深 300 指 数收益率 ×60% ＋中 证全债指 数收益 率 ×4 0%
风险收益特 征
本基金为混 合型基金， 是证券投 资基金中 预期风险 和 预期
收益中等的 产品。 基金 的预期风 险和预期 收益高于 债 券型
基金和货币 市场基金 ，低于股 票型基金 。
基金管理人 国泰基金管 理有限公 司
基金托管人 中国建设银 行股份有 限公司 国泰 价值 经典 灵活 配置 混合 型证 券投 资基 金(LOF)2019 年第 1 季度 报告
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§3
主要财务 指标和基金净 值表现
3.1 主要财务 指标
单位：人民 币元
主要财务指 标
报告期
(2019 年 1 月 1 日-2019 年 3 月31 日)
1. 本期已实 现收益 -56,190,464.41
2. 本期利润 702,987,901.27
3. 加权平均 基金份额 本期利润 0.2961
4. 期末基金 资产净值 3,000,829,754.34
5. 期末基金 份额净值 1.432
注： （1） 本期已实 现收益指 基金本期 利息收入、 投资 收益、 其他收入 （ 不含公允 价值变动 收
益）扣除相 关费用后 的余额， 本期利润 为本期已 实现 收益加上本 期公允价 值变动收 益；
（2）所述基 金业绩指 标不包括 持有 人认 购或交 易基 金的各项费 用，计入 费用后实 际收益水
平要低于所 列数字。
3.2 基金净值 表现
3.2.1 本报 告期基金份 额净值增长率 及其与同期业 绩比较基准收 益率的比较
阶段
净值增长
率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较
基准收益
率标准差
④
①-③ ②-④
过去三个月 25.83% 1.48% 17.17% 0.93% 8.66% 0.55%
3.2.2 自基 金合同生效以 来 基金累计 净值增长率变 动及其与同期 业绩比较基 准
收益 率变动的比较
国泰价值经 典灵活配 置混合型 证券投资 基金(LOF)
累计净值增 长率与业 绩比较基 准收益率 历史走势 对比 图
(2010 年 8 月 13 日至2019 年3 月31 日) 国泰 价值 经典 灵活 配置 混合 型证 券投 资基 金(LOF)2019 年第 1 季度 报告
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注： （1）国 泰价值经 典混合型 证券投资 基金（LOF ） 的基金合同 生效日期 为2010年8 月13日，
自2017 年2月24 日起本 基金变更 为国泰价 值经典 灵活 配置混合型 证券投资 基金（LOF）；
（2）自 2017 年2 月24 日起本 基金的业 绩比较基 准由原 “沪深300指 数收益率 ×80%＋ 中证全债
指数收益率 ×20%” ， 变更为 “ 沪深300 指数收益 率 × 60% ＋中证全 债指数收 益率 ×40 %” 。
§4
管理人报 告
4.1 基金经理(或基金经 理小组) 简介
姓名 职务
任本基金的 基金经理 期限 证券从业年
限
说明
任职日期 离任日期
周伟锋
本基金
的基金
经理、
国泰金
鹰增长
灵活配
置混
合、国
泰智能
装备股
票、国
2014-03-17 - 11 年
硕士研究生。 曾任中国 航天
科 技 集 团 西 安 航 天 发 动 机
厂技术员， 2008 年 7 月 加盟
国泰基金 ， 历任研 究员 ， 高
级研究员，2012 年 1 月至
2013 年 6 月 任国泰金 鹰增
长证券投资 基金、 国泰 中小
盘 成 长 股 票 型 证 券 投 资 基
金（LOF ） 的基 金经理助 理，
2013 年 6 月至 2014 年7 月
任 国 泰 中 小 盘 成 长 股 票 型国泰 价值 经典 灵活 配置 混合 型证 券投 资基 金(LOF)2019 年第 1 季度 报告
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泰智能
汽车股
票、国
泰价值
精选灵
活配置
混合、
国泰价
值优选
灵活配
置混合
的基金
经理
证券投资基 金的基金 经理，
2014 年 3 月 起兼任国 泰价
值 经 典 灵 活 配 置 混 合 型 证
券投资基金 （LOF ） （由 原国
泰 价 值 经 典 混 合 型 证 券 投
资基金（LOF ）变更而来，
国 泰 价 值 经 典 混 合 型 证 券
投资基金（LOF ）由国泰价
值 经 典 股 票 型 证 券 投 资 基
金（LOF ）更名而来）的基
金经理， 2015 年1 月至2016
年 12 月任国泰新经济 灵活
配 置 混 合 型 证 券 投 资 基 金
的基金经理， 2015 年 5 月起
兼 任 国 泰 金 鹰 增 长 灵 活 配
置混合型证 券投资基 金 （由
原 国 泰 金 鹰 增 长 混 合 型 证
券投资基金 变更注册 而来，
国 泰 金 鹰 增 长 混 合 型 证 券
投 资 基 金 由 国 泰 金 鹰 增 长
证券投资基 金变更而 来） 的
基金经理，2015 年 8 月至
2016 年 8 月任 国泰互联 网+
股 票 型 证 券 投 资 基 金 的 基
金经理， 2016 年8 月至2017
年9 月任国泰 金鹿保本 增值
混 合 证 券 投 资 基 金 的 基 金
经理， 2017 年6 月起兼 任国
泰 智 能 装 备 股 票 型 证 券 投
资 基 金 的 基 金 经 理 ，2017
年8 月起兼任 国泰智能 汽车
股 票 型 证 券 投 资 基 金 的 基
金经理， 2018 年 8 月起 兼任
国 泰 价 值 精 选 灵 活 配 置 混
合 型 证 券 投 资 基 金 的 基 金
经理， 2019 年1 月起兼 任国
泰 价 值 优 选 灵 活 配 置 混 合
型 证 券 投 资 基 金 的 基 金 经
理。
注：1、此处 的任职日 期和离任 日期均指 公司决 定生 效之日，首 任基金经 理，任职 日期为基
金合同生效 日。
2 、证券从业 的含义遵 从行业协 会《证券 业从业 人员 资格管理办 法》的相 关规定。 国泰 价值 经典 灵活 配置 混合 型证 券投 资基 金(LOF)2019 年第 1 季度 报告
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4.2 管理人对 报告期内本 基金运作遵规 守信情况的 说明
本报告期内， 本 基金管理 人严格遵 守 《证券法》 、 《证 券投资基金 法》 、 《基金管 理公司公
平交易制度 指导意见 》 等有关 法律法规 的规定 ， 严格 遵守基金合 同和招募 说明书约 定， 本着
诚实信用、 勤勉尽责 、 最大 限度保护 投资人合 法权益 等原则管理 和运用基 金资产， 在控制风
险的基础上 为持有人 谋求最大 利益。 本 报告期 内， 本 基金运作合 法合规， 未发生损 害基金份
额 持有人利 益的行为 ， 未发生 内幕交易 、 操纵 市场和 不当关联交 易及其他 违规行为 ， 信息披
露及时、 准确、 完整， 本基金与 本基金管 理人所管 理 的其他基金 资产、 投资组 合与公司 资产
之间严格分 开、 公平对待， 基金管理 小组保持 独立运 作， 并通过科学 决策、 规范 运作、 精心
管理和健全 内控体系 ，有效保 障投资人 的合法权 益。
4.3 公平交易 专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告期内 ，本基金 管理人严 格遵守《 证券投资 基金 管理公司公 平交易制 度指导意 见》
的相关规定 ， 通过严 格的内 部风险控 制制度和 流程， 对各环节的 投资风险 和管理风 险进行有
效控制 ， 严 格控制不 同投资 组合之间 的同日反 向交易 ， 严格禁止 可能导致 不公平 交易和利 益
输送的同日 反向交易 ， 确保公 平对待所 管理的所 有基 金和投资组 合， 切实 防范利益 输送行为 。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内 ，本基金 与本基金 管理人所 管理的其 他投 资组合未发 生大额同 日反向交 易。
本报告期内 ，未发现 本基金有 可能导致 不公平交 易和 利益输送的 异常交易 。
4.4 报告期内 基金的投资 策略和业绩表 现说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
进入 2019 年一季 度，宏观 经济基本 面与宏观 政策都 发生了一定 的变化， 在整个市 场估
值非常 低的 基础上， 随着流 动性的好 转、 中美 贸易谈 判向着好的 方向发展 以及政府 的减税降
费等改革措 施的颁布 ， 市场开 始了一个 季度的 持续反 弹。 价值蓝 筹、 科 技成长甚 至是主题 投
资等均取得 了一定程 度的上涨 。
在本基金的 投资策略 上， 我 们一直坚 持以合理 的长期 估值投资符 合社会发 展规律 、 行业
发展规律以 及企业成 长规律的 优秀企业 。 在目 前的中 国发展阶段 ， 一定是 经济从 高速发展 转
向高质量发 展的阶段 ， 存在 社会发展 的结构性 行业机 会以及各行 业内部的 结构性企 业发展机国泰 价值 经典 灵活 配置 混合 型证 券投 资基 金(LOF)2019 年第 1 季度 报告
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会。 随着增速的 逐步放缓， 这种趋势 将越发明 显。 我 们相信， 随着市 场的逐渐 成熟， 市场 参
与主体机构 化、 投资 长期化 的趋势在 未来几年 将越来 越明显。 这 构成了我 们过去 一段时间 的
投资策略， 仍将指导 我们未 来较长时 间的投资 。 我们 也希望我们 的长期持 有人能更 好地理解
我们的策略 。
在基金的本 季度操作 中， 我们 坚持了我 们去年底 对 2019 年认为 机会大于 风险的判 断，
所以我们在 季度中维 持了较高 的权益配 置比例。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
本基金在2019 年第 一季度的 净值增长 率为25.83%， 同 期业绩比较 基准收益 率为17.17% 。
4.5 管理人对 宏观经济、证 券市场及行 业走势的简 要展望
展望2019 年 接下来的 时间 ， 我们判 断中国经 济仍然在 一个相对较 为稳定的 环境下运 行。
在当前经济 发展的背 景下， 过去半年 经济承受 了一定 的增长压力 。 随着过 去半年 较多有利 于
经济发展的 政策出台， 包 括货币政 策、 财政政 策、 减 税以及诸多 领域的改 革， 在接下来 将取
得一定的效 果。 未来 二季度我 们仍将关 注经济 企 稳的 时间和幅度 ， 以及中 美贸易谈 判的进展 。
虽然市场在 一季度有 较大幅度 的反弹 ， 而目前 市场的 估值仍然是 一个相对 于历史与 国际
市场偏低的 位置。 随 着各行业 与上市公 司经历了 一季 度的恢复， 未来的结 构差异会 更加明显 。
因此， 我 们对中长 期市场相 对积极 ， 寻找 在新的增 长阶 段， 会受 益于精细 化发展的 行业龙 头。
与我们过去 几个季度 的观点比 较一致 ， 我们仍 然认为 长期来看这 种机会较 难表现为 行业性大
机会， 更多的是 出现在行 业内部， 特 别是受益 于社会 阶段发展的 行业。 因此， 我 们判断更 多
地持续集中 在自下 而 上优选企 业的投资 策略相对 而言 更为有效 。 虽然过 去的一个 季度较多 质
地一般的公 司反弹也 许更大 ， 但我们 仍然认为 过去很 多依靠胆量 任意放杠 杆， 不 注重行业 企
业发展规律 的企业未 来还将面 临巨大的 压力， 而过往 管理优秀的 企业在未 来的优势 持续性将
更加突出。 也只有出 现更多 的优秀企 业和企业 家， 我 们国家经济 的竞争实 力才会在 全球更加
稳固。
因此， 我 们将集中 在这些优 秀的上市 公司中选 择符合 未来社会和 经济发展 方向的行 业与
公司， 主要从两 个角度去 挖掘投资 标的： （1 ） 消费 品 牌升级： 在品牌 和产品创 新上具有 核心
竞争力，能 够引领行 业发展方 向，满足 甚至创造 消费 升级需求的 细分行业 龙头，包 括医药 、
品牌服装、 大家 居、 文化消 费等， 未来 几年仍然 是中 国品牌升级 与崛起的 时代； （2） 产业 升
级： 具有企业家 精神， 以奋 斗者为本， 能 够代表中 国 企业走向世 界的制造 业行业龙 头。 主要
包括以先进 制造为代 表的新能 源汽车 、 汽车电 子、 工 业自动化以 及为各传 统行业升 级改造服国泰 价值 经典 灵活 配置 混合 型证 券投 资基 金(LOF)2019 年第 1 季度 报告
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务的领域等 。 随着中 长期资 金的持续 进入股市 ， 我们 认为这种优 质的细分 行业龙头 未来会更
快地得到市 场的价值 重估。
一如既往地 ， 为持有 人创造 稳健良好 的中长期 收益回 报是我们永 远不变的 目标。 在追求
收益的同时 ，我们将 持续关注 风险与价 值的匹配 度， 做好 风险控 制。
4.6 报告 期内基金持 有人数或基 金资产净值预警说 明
无。
§5
投资组合 报告
5.1 报告期末 基金资产组 合情况
序号 项目 金额(元)
占基金总资 产的
比例(%)
1 权益投资 2,705,651,528.64 89.51
其中：股票 2,705,651,528.64 89.51
2 固定收益投 资 5,750,205.80 0.19
其中：债券 5,750,205.80 0.19
资产支持证 券 - -
3 贵金属投资 - -
4 金融衍生品 投资 - -
5 买入返售金 融资产 - -
其中： 买 断式回购 的买入返 售金融
资产
- -
6 银行存款和 结算备付 金合计 300,805,915.18 9.95
7 其他各项资 产 10,693,978.28 0.35
8 合计 3,022,901,627.90 100.00
5.2 报告期末 按行业分类 的股票投资组 合
代码 行业类别 公允价值（ 元） 占基金资产 净值国泰 价值 经典 灵活 配置 混合 型证 券投 资基 金(LOF)2019 年第 1 季度 报告
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比例（％）
A 农、林、牧 、渔业
- -
B 采矿业
32,202,576.00
1.07
C 制造业
2,163,954,801.21 72.11
D 电力、热力 、燃气及 水生产和 供应业
- -
E 建筑业
- -
F 批发和零售 业
416,635,132.74 13.88
G 交通运输、 仓储和邮 政业
- -
H 住宿和餐饮 业
- -
I 信息传输、 软件和信 息技术服 务业
92,440,846.69 3.08
J 金融业
362,022.75 0.01
K 房地产业
- -
L 租赁和商务 服务业
- -
M 科学研究和 技术服务 业
56,149.25 0.00
N 水利、环境 和公共设 施管理业
- -
O 居民服务、 修理和其 他服务业
- -
P 教育
- -
Q 卫生和社会 工作
- -
R 文化、体育 和娱乐业
- -
S 综合
- -
合计
2,705,651,528.64 90.16
5.3 报告期末 按公允价值 占基金资产净 值比例大小 排序的前十名 股票投资明 细
序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元)
占基金资产 净
值比例(％)
1 603883 老百姓 4,500,073 282,964,590.24 9.43
2 002563 森马服饰 18,868,799 221,248,300.01 7.37
3 300616 尚品宅配 2,460,096 217,521,688.32 7.25
4 600885 宏发股份 7,888,825 216,232,693.25 7.21
5 601799 星宇股份 3,208,726 192,844,432.60 6.43
6 603899 晨光文具 5,000,022 185,000,814.00 6.16
7 002831 裕同科技 3,168,896 180,246,804.48 6.01
8 002466 天齐锂业 4,088,835 143,763,438.60 4.79 国泰 价值 经典 灵活 配置 混合 型证 券投 资基 金(LOF)2019 年第 1 季度 报告
13
9 603737 三棵树 2,368,819 139,049,675.30 4.63
10 603337 杰克股份 3,288,843 135,598,996.89 4.52
5.4 报告期末 按债券品种 分类的债券投 资组合
序号 债券品种 公允价值(元)
占基金资产 净值
比例(％)
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 - -
其中：政策 性金融债 - -
4 企业债券 - -
5 企业短期融 资 券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债 （可 交换债） 5,750,205.80 0.19
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 5,750,205.80 0.19
5.5 报告期末 按公允价值 占基金资产净 值比例大小 排 序的前五名 债券投资明 细
序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元)
占基金资产 净
值比例(％)
1 113531 百姓转债 51,620 5,162,000.00 0.17
2 113021 中信转债 5,460 588,205.80 0.02
5.6 报告期末 按公允价值 占基金资产净 值比例大小 排 序的前十名 资产支持证 券
投 资 明细
本基金本报 告期末未 持有资产 支持证券 。
5.7 报告期末 按公允价值 占基金资产净 值比例大小 排序的前五名 贵金属投资 明
细 国泰 价值 经典 灵活 配置 混合 型证 券投 资基 金(LOF)2019 年第 1 季度 报告
14
本基金本报 告期末未 持有贵金 属。
5.8 报告期末 按公允价值 占基金资产净 值比例大小 排 序的前五名 权证投资明 细
本基金本报 告期末未 持有权证 。
5.9 报告期末 本基金投资 的股指期货交 易情况说明
5.9.1 报告 期末本基金 投资的股指期 货持仓和损益 明细
本基金本报 告期末未 持有股指 期货。
5.9.2 本基 金投资股指 期货的投资政 策
本基金本报 告期未投 资股指期 货。 若 本基金投 资股指 期货， 本基 金将根据 风险管 理的原
则， 以套期保值 为主要目 的， 有选择 地投资于 股指期 货。 套期保值将 主要采用 流动性好、 交
易活跃的期 货合约。
本基金在进 行股指期 货投资时 ， 将通 过对证券 市场和 期货市场运 行趋势的 研究， 并结合
股指期货的 定价模型 寻求其合 理的估值 水平。
本基金管理 人将充分 考虑股指 期货的收 益性、 流动性 及风险特征 ， 通过资 产配置 、 品种
选择，谨慎 进行投资 ，以降低 投资组合 的整体风 险。
法律法规对 于基金投 资股指期 货的投资 策略另有 规定 的， 本基 金将按法 律法规的 规定执
行。
5.10 报告期 末本基金投资 的国债期货 交易情况说明
根据本基金 基金合同 ，本基 金 不能投资 于国债期 货。
5.11 投资组 合报告附注
5.11.1 本报告期内基 金投资的前 十名证券 的 发行主体没有被 监管部门立 案调查
或在报告编制日前一年受到公开谴责、处罚的情况。
5.11.2 基金投资的前 十名股票中 ，没有投 资 于超出基金合同 规定备选股 票库之
外的情况。
5.11.3 其他 资产构成
序号 名称 金额(元) 国泰 价值 经典 灵活 配置 混合 型证 券投 资基 金(LOF)2019 年第 1 季度 报告
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1 存出保证金 991,385.35
2 应收证券清 算款 7,525,696.46
3 应收股利 -
4 应收利息 74,129.98
5 应收申购款 2,102,766.49
6 其他应 收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 10,693,978.28
5.11.4报 告期末持有的 处于转股期 的可转换债券明 细
本基金本报 告期末未 持有处于 转股期的 可转换债 券。
5.11.5报 告期末前十名 股票中存在 流通受限情况的 说明
序号 股票代码 股票名称
流通受限部 分的
公允价值(元)
占基金资产 净
值比例(%)
流通受限情
况说明
1 002563 森马服饰 64,313,600.00 2.14 大宗交易
§6
开放式基 金份额变动
单位：份
本报告期期 初基金份 额总额 2,529,909,867.01
报告期 基金 总申购份 额 191,223,409.79
减： 报告期 基金总赎 回份额 626,225,646.10
报告期 基金 拆分变动 份额 -
本报告期期 末基金份 额总额 2,094,907,630.70 国泰 价值 经典 灵活 配置 混合 型证 券投 资基 金(LOF)2019 年第 1 季度 报告
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§7
基金管理 人运用固有资 金投资本基 金情况
7.1 基金管理 人持有本基金 份额变动情 况
本报告期内 ， 本基金 的基金管 理人未运 用固有 资金投 资本基金。 截至本报 告期末 ， 本基金 管
理人未持有 本基金。
7.2 基金管理 人运用固有资 金投资本基 金交易明细
本报告期内 ，本基金 的基金管 理人未运 用固有资 金投 资 本基金。
§8
影响投资 者决策的其他 重要信息
8.1 报告期内 单一投资者 持有基金份额 比例达到或 超过20% 的情况
投资者
类别
报告期内持 有基金份 额变化情 况 报告期末持 有基金情 况
序号
持有基金份 额比
例达到或者 超过
20% 的时间区 间
期初份
额
申购份
额
赎回份额 持有份额 份额占比
机构 1
2019 年1 月1 日
至2019 年 3 月 31
日
634,96
6,936.
77
7,066,
431.10
70,710,8
70.19
571,322,497
.68
27.27%
产品特有风 险
当基金份额 持有人占 比过 于集 中时， 可 能会因某 单一 基金份额持 有人大额 赎回而引 发基金份 额净值
波动风险、 基金流动 性风险等 特定风险 。
§9
备查文件 目录
9.1 备查文件 目录
1、关于核准 国泰价值 经典股票 型证券投 资基金(LOF) 募集的批复
2、国泰价值 经典混合 型证券投 资基金(LOF) 基 金合 同
3、国泰价值 经典混合 型证券投 资基金(LOF) 托 管协 议
4、报告期内 披露的各 项公告
5、法律法规 要求备查 的其他文 件
9.2 存放地点
本基金管理 人国泰基 金管理有 限公司办 公地点—— 上 海市虹口区 公平路 18 号 8 号楼嘉国泰 价值 经典 灵活 配置 混合 型证 券投 资基 金(LOF)2019 年第 1 季度 报告
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昱大厦 16 层-19 层。
本基金托管人中国建 设银行股份有 限公司办公地点 —— 北京市西城区闹市 口大街 1 号
院 1 号楼。
9.3 查阅方式
可咨询本基 金管理人 ；部分备 查文件可 在本基金 管理 人公司网站 上查阅。
客户服务中 心电话： （021 ）31089000 ，400-888-8688
客户投诉电 话： （021 ）31089000
公司网址：http://www.gtfund.com
国泰 基金管理有限 公司
二〇 一九年四月二 十二日
