嘉 实多利 分级 债券型 证券 投资基 金2019 年
第 1 季 度报告
2019 年 3 月 31 日
基 金 管理 人： 嘉实 基 金管 理有 限公 司
基 金 托管 人： 招商 银 行股 份有 限公 司
报 告 送出 日期 ：2019 年 4 月 20 日
嘉实 多利 分级 债券 2019 年第 1 季 度报 告
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§1 重 要 提示
基金管理人 的董事会 及董事保 证本报告 所载资料 不存 在虚假记载 、误导性 陈述或重 大遗漏，
并对其内容 的真实性 、准确性 和完整性 承担个别 及连 带责任。
基金托 管人招商 银行股份 有限公司 根据本基 金合 同规定，于 2019 年4 月17 日 复核了本 报告
中的财务指 标、净值 表现和投 资组合报 告等内容 ，保 证复核内容 不存在虚 假记载、 误导性陈 述或
者重大遗漏 。
基金管 理人承诺 以诚实信 用、 勤 勉尽责的 原则管 理和运用基 金资产 ， 但不保 证基金一 定盈利。
基金的 过往业绩 并不代表 其未来表 现。投资 有风 险，投资者 在作出投 资决策前 应仔细阅 读本
基金的招募 说明书。
本报告 期中的财 务资料未 经审计。
本报告 期自 2019 年1 月 1 日起至 2019 年 3 月 31 日止。
§2 基 金 产品 概况
基金简称
嘉实多利分 级债券
场内简称
嘉实多利
基金主代码
160718
基金运作方 式
契约型开放 式
基金合同生 效日
2011 年3 月23 日
报告期末基 金份额总 额
71,375,915.36 份
投资目标
本基 金在有 效控制风 险 、 保持适当 流动性的 前提下 ， 力 争持续稳定 增值 。
投资策略
为持续稳妥 地获得高 于存款利 率的收益 ， 本基金首 先 运用“嘉实 下行风
险波动模型 ” ， 控制基 金组合 的年下行 波动风险 。 在 此前提下 ， 本 基金
综合分析宏 观经济趋 势 、 国家宏观 政策趋势 、 行业 及 企业盈利和 信用状
况 、 债券市场 和股票市 场估值 水平及预 期收益等 ， 挖 掘风险 收 益优 化 、
满足组合收 益和流动 性要求的 投资机会 ， 力求持续 取 得达到或超 过业绩
比较基准的 收益。
业绩比较基 准
中国债券总 指数收益 率 × 90% + 沪深 300 指数 收益率 × 10%
风险收益特 征
本基金为债 券型基金 ， 其预 期风险 和预期收 益低于股 票型基金 、 混合型
基金，高于 货币市场 基金。
基金管理人
嘉实基金管 理有限公 司 嘉实 多利 分级 债券 2019 年第 1 季 度报 告
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基金托管人
招商银行股 份有限公 司
下属分级基 金的基金 简称
嘉实多利分 级债券 多利优先 多利进取
下属分级基 金的场内 简称 嘉实多利 多利优先 多利进取
下属分级基 金的交易 代码
160718 150032 150033
报告期末下 属分级基 金的
份额总额
43,260,430.36 份
22,492,388.00 份
5,623,097.00 份
§3 主 要 财务 指标 和基 金 净值 表现
3.1 主要 财务指标
单 位： 人民币 元
主要财务指 标
报告期(2019 年 01 月01 日 - 2019 年 03 月 31 日)
1. 本期已实 现收益
1,691,601.40
2. 本期利润
2,994,912.07
3. 加权平均 基金份额 本期利润
0.0434
4. 期末基金 资产净值
68,788,066.27
5. 期末基金 份额净值
0.9637
注： （1）本 期已实现 收益指基 金本期利 息收入 、投 资收益、其 他收入（ 不含公允 价值变动 收益）
扣除相关费 用后的余 额， 本 期利润为 本期已实 现收益 加上本期公 允价值变 动收益 ； （2） 上述基 金
业绩指标不 包括持有 人认购或 交易基金 的各项费 用， 计入费用后 实际收益 水平要低 于所列数 字。
3.2 基金 净值表现
3.2.1 本报 告期基金份额 净值增长率 及其与同期 业绩比较 基准收益率的 比较
阶段
净值增长率
①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①－③
②－④
过去三个月 4.54% 0.20% 3.64% 0.14% 0.90% 0.06%
3.2.2 自基 金合同生效以 来基金累计 份额净值增 长率变动 及其与同期业 绩比较基准
收益 率变动的比较
嘉实 多利 分级 债券 2019 年第 1 季 度报 告
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图：嘉实多 利分级债 券 基金份 额累计 净 值增长率 与同 期业绩比较 基准收益 率的历史 走势对比 图
（2011 年 3 月 23 日至 2019 年3 月31 日）
注： 按基金 合同和招 募说明书 的约定， 本基金自 基金 合同生效日 起 6 个月 内为建仓 期，建仓 期结
束时本基金 的各项投 资比例符 合基金合 同 （十 六 （二 ） 投资范围 和 （五 ） 投资 限制 2.投 资组合限
制）的有关 约定。
§4 管 理 人报 告
4.1 基金 经理（或基金 经理小组） 简介
姓名
职务
任本基金的 基金经理 期限
证券从
业年限
说明
任职日期
离任日期
王茜
本基金、 嘉实多元
债券、 理 财宝 7 天
债券、 嘉 实新起点
混合、 嘉 实新起航
混合、 嘉 实致兴定
期 纯 债 债 券 基 金
经理
2011 年3 月
23 日
-
16 年
曾 任 武 汉 市商 业 银 行信 贷
资 金 管 理 部总 经 理 助理 ，
中 信 证 券 固定 收 益 部， 长
盛 基 金 管 理有 限 公 司基 金
经理。2008 年 11 月 加盟
嘉 实 基 金 管理 有 限 公司 ，
现 任 固 定 收益 业 务 体系 配
置 策 略 组 组长 。 工 商管 理
硕士， 具有基 金从业资 格，
中国国籍。
注： （1）任 职日期是 指本基金 基金合同 生效之 日； （2 ）证券从 业的含义 遵从行业 协会《证 券业
从业人员资 格管理办 法》的相 关规定。
4.2 管理 人对报告期内 基金运作遵 规守信情况 的说明
报告期内， 本基金管 理人严格 遵循了《 证券法》 、《 证券投资基 金法》及 其各项配 套法规、嘉实 多利 分级 债券 2019 年第 1 季 度报 告
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《嘉实多利 分级债券 型证券投 资基金基 金合同》 和其 他相关法律 法规的规 定，本着 诚实信用 、勤
勉尽责的原 则管理和 运用基金 资产， 在严格控 制风险 的基础上 ， 为基金 份额持有 人谋求最 大利益。
本基金运作 管理符合 有关法律 法规和基 金合同的 规定 和约定， 无损害 基金份额 持有人 利益的行 为。
4.3 公平 交易 专项说明
4.3.1 公平 交易制度的执 行情况
报告期内， 基金管理 人严格执 行证监会 《证券投 资基 金管理公司 公平交易 制度指导 意见》和
公司内部公 平交易制 度，各投 资组合按 投资管理 制度 和流程独立 决策，并 在获得投 资信息、 投资
建议和实施 投资决策 方面享有 公平的机 会；通过 完善 交易范围内 各类交易 的公平交 易执行细 则、
严格的流程 控制、 持续的 技术改进， 确 保公平 交易原 则的实现； 通过IT 系统 和人工监 控等方式 进
行日常监控 ，公平对 待旗下管 理的所有 投资组合 。
4.3.2 异常 交易行为的专 项说明
报告期内， 公司旗下 所有投资 组合参与 交易所公 开竞 价交易中， 同日反向 交易 成交 较少的单
边交易量超 过该证券 当日成交 量的 5%的 ， 合计 1 次， 为旗下组合 被动跟踪 标的指数 需要， 与 其他
组合发生反 向交易， 不存在利 益输送行 为。
4.4 报告 期内基金投资 策略和运作 分析
虽然历年 1 季度的宏 观经济数 据较少， 但今年 1 季度 的宏观经济 情况格外 受到大家 关注。在
经历了 2018 年经济的 持续小幅 回落之后 ， 伴 随着去年 下半年稳增 长政策的 陆续出台 ， 大家 都在关
注对于经济 的正面作 用何时能 够显现。 从金融数 据、 宏观实体经 济数据、 企业调查 数据，以 及结
合大量中观 行业、微 观企业的 数据来看 ，我们认 为今 年 1 季度整 体经济或 许不会出 现整体增 速的
反弹， 但是 较前期持 续下滑的 局面可能 会有所改 善。 从经济周期 的规律讲 ，政策的 稳增长一 般在
半年左右可 能开始发 挥作用， 上半年将 是我们的 重点 关注窗口期 。
从主要 券种的季 度收益率 比较来看 ，债券市 场在1 季度出现收 益率小 幅下行， 结构分化 的情
况。最终 10 年国债收 益率从 1 季度初 的 3.2% 左 右下 行至 3.1%左 右。而信 用债整体 收益率下 行幅
度在 20BP 以 上， 信 用利差出 现整体收 窄。 从 区间走势 来看， 债券 市场波动 较前期 有明显收 敛。 以
十年国债为 例，整个 季度收益 率波动幅 度在 10BP 左 右。
1 季度股 票市场 整体出现 较大幅度 的上涨。 全季 度沪 深 300 为代表的 大盘股呈 现震荡上 行的
走势，1 季度 整体收 益率为 28.62% 。而 创业板为 代表 的成长股， 在 2 月份 之后涨幅 更加明显 ，创
业板指数 1 季度整体 收益率为35.43% 。 从风格角 度来 看， 大小盘收 益率差异 有所扩 大， 小盘成 长
股扭转了前 期的相对 弱势。
今年 1 季度，我 们对整体 宏观经济 的判断是 ：仍 然维持弱势 ，但稳增 长政策使 得投资者 对于嘉实 多利 分级 债券 2019 年第 1 季 度报 告
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经济的悲观 预期会有 所修复。 基于上述 判断，我 们对 债券类资产 整体保持 了中性的 配置。同 时对
于权益类市 场进行了 一定的布 局，在权 益配置结 构上 由前期的低 估值高分 红稳健类 资产，逐 步向
优质成长股 倾斜。
4.5 报告 期内基金的业 绩表现
截至本报告 期末本基 金份额净 值为 0.9637 元； 本 报 告期基金份 额净值增 长率为 4.54% ， 业绩
比较基准收 益率为 3.64% 。
4.6 报告 期内基金持有 人数或基金 资产净值预 警说明
无。
§5 投 资 组合 报告
5.1 报告 期末基金资产 组合情况
序号
项目
金额（人民 币元 ）
占基金总资 产的比例 （% ）
1
权益投资
6,466,270.49 8.51
其中：股票
6,466,270.49 8.51
2
基金投资
- -
3
固定收益投 资
66,728,699.30 87.79
其中：债券
66,728,699.30 87.79
资产支持证 券
- -
4
贵金属投资
- -
5
金融衍生品 投资
- -
6
买入返售金 融资产
- -
其中： 买断 式回购的 买
入返售金融 资产
- -
7
银行存款和 结算备付
金合计
1,161,246.66 1.53
8
其他资产
1,650,029.36 2.17
9
合计
76,006,245.81 100.00
5.2 报告 期末按行业分 类的股票投 资组合
代码
行业类别
公允价值（ 元）
占基金资产 净值 比例(%)
A
农、林、牧 、渔业
- -
B
采矿业
164,268.00 0.24
C
制造业
4,102,198.49 5.96
D
电力、 热 力、 燃 气及水生 产和供 应业
- -
E
建筑业
- -
F
批发和零售 业
646,363.00 0.94
G
交通运输、 仓储和邮 政业
182,700.00 0.27
H
住宿和餐饮 业
- -
I
信息传输、 软件和信 息技术服 务业
60,471.00 0.09
J
金融业
869,993.00 1.26 嘉实 多利 分级 债券 2019 年第 1 季 度报 告
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K
房地产业
440,277.00 0.64
L
租赁和商务 服务业
- -
M
科学研究和 技术服务 业
- -
N
水利、环境 和公共设 施管理业
- -
O
居民服务、 修理和其 他服务业
- -
P
教育
- -
Q
卫生和社会 工作
- -
R
文化、体育 和娱乐业
- -
S
综合
- -
合计
6,466,270.49 9.40
5.3 报告 期末按公允价 值占基金资 产净值比例 大小排序 的前十名股票 投资明细
序号
股票代码
股票名称
数量（股）
公允价值（ 元 ）
占基金资产 净值
比例（％）
1 601398 工商银行 58,900 328,073.00 0.48
2 002595 豪迈科技 15,500 320,075.00 0.47
3 601318 中国平安 4,000 308,400.00 0.45
4 601799 星宇股份 4,410 265,041.00 0.39
5 000002 万 科Ａ 8,600 264,192.00 0.38
6 002832 比音勒芬 5,748 256,935.60 0.37
7 601933 永辉超市 28,000 241,920.00 0.35
8 601939 建设银行 33,600 233,520.00 0.34
9 000401 冀东水泥 12,700 223,393.00 0.32
10 000550 江铃汽车 9,400 213,286.00 0.31
5.4 报告 期末按债券品 种分类的债 券投资组合
序号
债券品种
公允价值（ 元）
占基金资产 净值比例 （％）
1
国家债券
- -
2
央行票据
- -
3
金融债券
45,982,455.80 66.85
其中：政策 性金融债
45,982,455.80 66.85
4
企业债券
17,046,200.10 24.78
5
企业短期融 资券
- -
6
中期票据
3,078,000.00 4.47
7
可转债（可 交换债）
622,043.40 0.90
8
同业存单
- -
9
其他
- -
10
合计
66,728,699.30 97.01
5.5 报告 期末按公允价 值占基金资 产净值比例 大小排序 的前五名债券 投资明细
序号
债券代码
债券名称
数量(张)
公允价值（ 元）
占基 金资产 净值
比例（％）
1 180204 18 国开 04 200,000 20,950,000.00 30.46 嘉实 多利 分级 债券 2019 年第 1 季 度报 告
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2 180210 18 国开 10 100,000 10,260,000.00 14.92
3 180208 18 国开 08 100,000 10,214,000.00 14.85
4 136080 15 北汽 01 49,990 5,002,499.30 7.27
5 136434 16 葛洲 03 49,990 4,995,000.80 7.26
5.6 报告 期末按公允价 值占基金资 产净值比例 大小排序 的前 十名资产 支持证券投 资
明细
报告期末， 本基金未 持有资产 支持证券 。
5.7 报告 期末按公允价 值占基金资 产净值比例 大小排序 的前五名 贵金 属 投资明细
报告期末， 本基金未 持有贵金 属投资。
5.8 报告 期末按公允价 值占基金资 产净值比例 大小排序 的前 五名权证 投资明细
报告期末， 本基金未 持有权证 。
5.9 报告 期末本基金投 资的股指期 货交易情况 说明
报告期内， 本基金未 参与股指 期货交易 。
5.10 报告 期末本基金投 资的国债期 货交易情况 说明
报告期内， 本基金未 参与国债 期货交易 。
5.11 投资 组合报告附注
5.11.1
报告期内本 基金投资 的前十名 证券的发 行主体未 被监 管部门 立案 调查，在 本报告编 制日前一
年内本基金 投资的前 十名证券 的发行主 体未受到 公开 谴责、处罚 。
5.11.2
本基金投资 的前十名 股票中， 没有超出 基金合同 规定 的备选股票 库之外的 股票。
5.11.3 其他 资产构成
序号
名称
金额（人民 币元）
1
存出保证金
18,244.18
2
应收证券清 算款
353,391.04
3
应收股利
-
4
应收利息
1,278,394.14
5
应收申购款
-
6
其他应收款
-
7
待摊费用
-
8
其他
-
9
合计
1,650,029.36
5.11.4 报告 期末持有的处 于转股期的 可转换债券 明细
序号
债券代码
债券名称
公允价值
（人民币元 ）
占基金资产 净值比例 （％）
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1 132012 17 巨化EB 487,047.20 0.71
2 132010 17 桐昆EB 34,482.00 0.05
5.11.5 报告 期末前十名股 票中存在流 通受限情况 的说明
报告期末， 本基金前 十名股票 中不存在 流通受限 情况 。
§6 开 放 式基 金份 额变 动
单位： 份
项目
嘉实多利分 级债券 多利优先 多利进取
报告期期初 基金份额 总额
42,940,310.97 21,126,132.00 5,281,533.00
报告期期间 基金总申 购份额
2,435,668.46 - -
减:报告期期 间基金总 赎回份额
3,260,458.81 - -
报告期期间 基金拆分 变动份额 （ 份
额减少以"-" 填列）
1,144,909.74 1,366,256.00 341,564.00
报告期期末 基金份额 总额
43,260,430.36 22,492,388.00 5,623,097.00
注： 报告期 期间拆分 变动份额 为基金年 度折算增 加份 额及本基金 三级份额 之间的配 对转换变 动份
额。
§7 基 金 管理 人运 用固 有 资金 投资 本基 金情况
7.1 基金 管理人持有本 基金份额变 动情况
报告期内， 基金管理 人未运用 固有资金 申购、赎 回或 者买卖本基 金的基金 份额。
7.2 基金 管理人运用固 有资金投资 本基金交易 明细
报告期内， 基金管理 人未运用 固有资金 申购、赎 回或 者买卖本基 金的基金 份额。
§8 备 查 文件 目录
8.1 备查 文件目录
（1 ） 中国 证监会批 准嘉实多 利分级债 券型证 券投 资基金募集 的文件；
（2 ）《嘉实 多利分级 债券型证 券投资基 金基金 合同 》；
（3 ）《嘉实 多利分级 债券型证 券投资基 金招募 说明 书》；
（4 ）《嘉实 多利分级 债券型证 券投资基 金基金 托管 协议》；
（5 ） 基金 管理人业 务资格批 件、营业 执照；
（6 ） 报告 期内嘉实 多利分级 债券型证 券投资 基金 公告的各项 原稿。
8.2 存放 地点
北京市建国 门北大街8 号华润 大厦 8 层 嘉实基金 管理 有限公司
8.3 查阅 方式 嘉实 多利 分级 债券 2019 年第 1 季 度报 告
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（1 ）书面查 询：查阅 时间为每 工作日 8:30-11:30,13:00-17:30。 投资者可 免费查阅 ，也可按 工
本费购买复 印件。
（2 ）网站查 询：基金 管理人网 址：http://www.jsfund.cn
投资者对本 报告如有 疑问， 可咨 询本基金 管理人嘉 实 基金管理有 限公司， 咨 询电话 400-600-8800 ，
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嘉实 基金管理有限 公司
2019 年 04 月 20 日
