民 生加银 平稳 添利定 期开 放债券 型证 券投
资 基金
2019 年第 1 季 度报告
2019 年 3 月 31 日
基 金 管理 人： 民生 加 银基 金管 理有 限公司
基 金 托管 人： 中国 建 设银 行股 份有 限公司
报告送出 日期 ：2019 年 4 月 20 日 民生 加银 平稳 添利 债券 2019 年第 1 季 度报 告
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§1 重 要 提示
基金管理人 的董事会 及董事保 证本报告 所载资料 不存 在虚假记载 、误导性 陈述或重 大遗漏，
并对其内容 的真实性 、准确性 和完整性 承担个别 及连 带责任。
基金托管人 中国建设 银行股份 有限公司 根据本基 金合 同规定，于 2019 年 4 月19 日 复核了本
报告中的财 务指标、 净值表现 和投资组 合报告等 内容 ，保 证复核 内容不存 在虚假记 载、误导 性陈
述或者重大 遗漏。
基金管理人 承诺以诚 实信用 、 勤勉 尽责的原 则管理和 运用基金资 产， 但 不保证 基金一定 盈利 。
基金的过往 业绩并不 代表其未 来表现。 投资有风 险， 投资者在作 出投资决 策前应仔 细阅读本
基金的招募 说明书。
本报告中财 务资料未 经审计。
本报告期自 2019 年1 月1 日起 至 2019 年 3 月 31 日 止。
§2 基 金 产品 概况
基金简称 民生加银平 稳添利债 券
场内简称 民生添利
基金主代码 166904
交易代码 166904
基金运作方 式 契约型定期 开放式
基金合同生 效日 2016 年 10 月 14 日
报告期末基 金份额总 额 1,787,725,150.86 份
投资目标
本基金在控 制基金资 产风险、 适度 保持资产 流动
性的基础上 ， 通过 积极主动 的投资管 理， 追 求基
金资产的平 稳增值， 争取 实现超过 业绩比较 基准
的投资业绩 。
投资策略
本基金采取 自上而下 与自下而 上相结合 的投资
策略。基金 管理人对 宏观经济 环境、市 场状况、
政策走向等 宏观层面 信息和个 券的微观 层面信
息进行综合 分析， 同时为 合理控制 本基金开 放期
的流动性风 险，并满 足每次开 放期的流 动性需
求， 本基金在每 个封闭期 将适当的 采取期限 配置
策略， 即将基金 资产所投 资标 的的 平均剩余 存续
期限与基金 剩余封闭 期限进行 适当的匹 配， 做出
投资决策。
业绩比较基 准
2016.10.14 之前，业 绩比较基 准=同期 三年期定
期存款利率 （税后）
自2016.10.14 以后， 业绩 比较基准=中国债 券综
合指数收益 率
风险收益特 征
本基金属于 债券型证 券投资基 金， 属于证券 投资
基金中的较 低风险品 种， 一般情况 下其预期 风险民生 加银 平稳 添利 债券 2019 年第 1 季 度报 告
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和预期收益 高于货币 市场基金， 低 于股票型 基金
和混合型基 金。
基金管理人 民生加银基 金管理有 限公司
基金托管人 中国建设银 行股份有 限公司
下属分级基 金的基金 简称
民生加银平 稳添利债 券
A
民生加银平 稳添利债
券C
下属分级基 金的交易 代码 166904 166905
报告期末下 属分级基 金的份额 总额 1,778,394,775.15 份 9,330,375.71 份
注：本基金 于 2013 年8 月12 日成立， 后经中国 证监 会《关于准 予民生加 银平稳添 利定期开 放债
券型证券投 资基金变 更注册的 批复》( 证 监许可[2016]1730 号)变 更注册并 实施转型 ， 新的基 金合
同于 2016 年10 月 14 日生效。
§3 主 要 财务 指标 和基 金 净值 表现
3.1 主要 财务指标
单位：人民 币元
主要财务指 标 报告期（ 2019 年 1 月1 日 － 2019 年3 月 31 日 ）
民生加银平 稳添利债 券 A 民生加银平 稳添利债 券 C
1． 本期已实 现收益 24,845,708.35 120,438.43
2．本期利润 41,306,867.42 206,639.68
3．加权平均 基金份额 本期利润 0.0232 0.0221
4．期末基金 资产净值 1,872,652,731.94 9,797,221.04
5．期末基金 份额净值 1.053 1.050
注： ①本期已 实现收益 指基金本 期利息收 入、 投资 收 益、 其他收入 （不含公 允价值变 动收益） 扣除
相关费用后 的余额， 本期利 润 为本期已 实现收益 加上 本期公允价 值变动收 益。
②所述基金 业绩指标 不包括持 有人认购 或交易基 金的 各项费用 ， 计入费 用后实际 收益水平 要低于 所
列数字。
④本基金于 2013 年 8 月 12 日 正式成立， 后经中国 证 监会 《关于准予 民生加 银平稳添 利定期开 放债
券型证券投 资基金变 更注册的 批复》( 证 监许可[2016]1730 号)变 更注册并 实施转型 ， 新的基 金合
同于 2016 年10 月 14 日生效。 运作方式 由三年 定期 开放改为一 年定期开 放， 财务 数据不受 影响，
因此转型前 后连续计 算，不分 开列示。
3.2 基金 净值表现
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3.2.1 本报 告期基金份额 净值增长率 及其与同期 业绩 比较 基准收益率的 比较
民生加银平 稳添利债 券 A
阶段
净值增长
率①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基 准收
益率标准差 ④
①－③ ②－④
过去三个
月
2.22% 0.07% 0.47% 0.05% 1.75% 0.02%
民生加银平 稳添利债 券 C
阶段
净值增长
率①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基 准收
益率标准差 ④
①－③ ②－④
过去三个
月
2.13% 0.07% 0.47% 0.05% 1.66% 0.02%
注：自 2016.10.14 以 后，业绩 比较基准=中国债 券 综 合指数收益 率
2016.10.14 之前，业 绩比较基 准= 同期 三年期定 期存 款利率（税 后）
3.2.2 自基 金合同生效以 来基金累计 净值增长率 变动及其 与同期业绩比 较基准收益 率
变动 的比较
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注：本基金 于 2013 年8 月12 日成立， 后经变更 注册 并实施转型 ，新的基 金合同于2016 年 10 月
14 日生效。 本基金建 仓期为自 基金合同 生效日起 的 6 个月， 截至 建仓期结 束及本报 告期末， 本基
金各项资产 配置比例 符合基金 合同及招 募说明书 有关 投资比例的 约定。本 部分列示 的为本基 金自
成立以来的 基金份额 累计净值 增长率与 同期业绩 比较 基准收益率 的历史走 势对比图 。
§4 管 理 人报 告
4.1 基金 经理（或基金 经理小组） 简介
姓名 职务
任本基金的 基金经理 期限 证券
从业
年限
说明
任职日期 离任日期
陆欣
本基金
基金经
理、 固定
收益部
总监
2018 年 9
月10 日
- 13 年
复旦大学数 量经济学 硕士， 13 年证
券从业经历。 曾 任中国银 行全球金
融 市 场 部 上 海 交 易 中 心 债 券 交 易
员、 债券 研究员 ； 光大保 德信基金
管理有限公 司高级债 券研究员、 宏民生 加银 平稳 添利 债券 2019 年第 1 季 度报 告
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观分析师 、 债券基 金经理 、 固定收
益副总监； 工银 瑞信基金 管理有限
公司债券基 金经理、 固定 收益副总
监。 2018 年 8 月 加入民生 加银基金
管理有限公 司， 现任固定 收益部总
监、基金经 理职务。自 2018 年 9
月 至 今 担 任 民 生 加 银 鑫 享 债 券 型
证券投资基 金、 民生加银 和鑫定期
开放债券型 发起式证 券投资基 金、
民 生 加 银 汇 鑫 一 年 定 期 开 放 债 券
型证券投资 基金、 民生加 银平稳添
利 定 期 开 放 债 券 型 证 券 投 资 基 金
基金经理。
注： ①上 述任职日 期、 离任日期 根据本基 金合同 生效 日或本基金 管理人对 外披露的 任免日期 填写。
②证券从业 的含义遵 从《证券 业从业人 员资格管 理办 法》的相关 规定。
4.2 管理 人对报告期内 本基金运作 遵规守信情 况的说明
本报告期内 ，基金管 理人严格 遵守《证 券投资基 金法 》及其他相 关法律法 规、证监 会规定和
基金合同的 约定，本 着诚实信 用、勤勉 尽责的原 则管 理和运用基 金资 产， 在严格控 制风险的 前提
下，为基金 份额持有 人谋求最 大利益。 本报告期 内， 基金运作整 体合法合 规，无损 害基金份 额持
有人利益的 行为。
4.3 公平 交易专项说明
4.3.1 公平 交易制度的执 行情况
公司严格执 行 《证券投资 基金管理 公司公 平交易制 度 指导意见》 ， 完善 了公司公 平交易制 度，
制度的范围 包括境内 上市股票 、债券的 一级市场 申购 、二级市场 交易等所 有投资管 理活动， 同时
包括授权、 研究分析 、投资决 策、交易 执行、监 控等 投资管理活 动相关的 各个环节 ，形成了 有效
的公平交易 执行体系 。
对于场内交 易，公司 启用了交 易系统中 的公平交 易程 序，在指令 分发及指 令执 行阶 段，均由
系统强制执 行公平委 托；此外 ，公司严 格控制不 同投 资组合之间 的同日反 向交易。
对于场外交 易，公司 完善银行 间市场交 易、交易 所大 宗交易等非 集中竞价 交易的交 易分配制
度，保证各 投资组合 获得公平 的交易机 会。对于 部分 债券一级市 场申购、 非公开发 行股票申 购等
以公司名义 进行的交 易，各投 资组合经 理在交易 前独 立地确定各 投资组合 的交易价 格和数量 ，公
司按照价格 优先、比 例分配的 原则对交 易结果进 行分 配。
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本报告期内 ，本基金 管理人公 平交易制 度得到良 好的 贯彻执行， 未发现存 在违反公 平交易原
则的情况。
4.3.2 异常 交易行为的专 项说明
公司 严格控 制不同投 资组合之 间的同日 反向交易 ，禁 止可能导致 不公平交 易和利益 输送的同
日反向交易 。本报告 期内，本 基金未发 现可能的 异常 交易情况， 不存在所 有投资组 合参与的 交易
所公开竞价 同日反向 交易成交 较少的单 边成交量 超过 该证券当日 成交量的5%的情况 。
4.4 报告 期内基金投资 策略和运作 分析
2019 年1 季 度货币政 策维持平 稳略宽松 ， 利率债 收益 率低位盘整 ， 保持震 荡走势。 中高等级
信用债走势 和利率债 保持一致 ，呈现震 荡走势。 中高 收益信用债 收益率在 信用扩张 的环境下 走势
较强，收益 率高位回 落，特别 是地产公 司信用债 收益 率下行幅度 较大。
报告 期内本 基金继续 秉承获取 确定性持 有期回报 的策 略，在控制 久期的前 提下，保 持组合杠
杆水平，努 力获得较 为确定性 的回报。
4.5 报告 期内基金的业 绩表现
截至本报告 期末民生 加银平稳 添利债券A 基金份 额净 值为 1.053 元，本报 告期基金 份额净值
增长率为 2.22% ；截 至本报告 期末民生 加银平稳 添利 债券 C 基金 份额净值 为 1.050 元，本报 告期
基金份额净 值增长率 为 2.13% ；同期业 绩比较基 准收 益率为 0.47% 。
4.6 报告 期内基金持有 人数或基金 资产净值预 警说明
本报告期内 本基金不 存在连续 二十个工 作日基金 份额 持有人数量 不满二百 人或者基 金资产净
值低于五千 万元的情 形。
§5 投 资 组合 报告
5.1 报告 期末基金资产 组合情况
序号 项目 金额（元） 占基金总资 产的比例 （%）
1 权益投资 - -
其中：股票
- -
2 基金投资 - - 民生 加银 平稳 添利 债券 2019 年第 1 季 度报 告
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3 固定收益投 资
2,656,748,093.76 97.27
其中：债券
2,639,796,093.76 96.65
资产支持证 券 16,952,000.00 0.62
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品 投资 - -
6 买入返售金 融资产
- -
其中： 买断 式回购的 买入返售
金融资产
- -
7 银行存款和 结算备付 金合计
13,908,849.99 0.51
8 其他资产
60,577,592.78 2.22
9 合计
2,731,234,536.53
100.00
5.2 报告 期末按行业分 类的股票投 资组合
5.2.1 报告 期末按行业分 类的境内股 票投资组合
注：本基金 本报告期 末未持有 股票。
5.3 报告 期末按公允价 值占基金资 产净值比例 大小排序 的前十名股票 投资明细
注：本基金 本报告期 末未持有 股票。
5.4 报告 期末按债券品 种分类的债 券投资组合
序号 债券品种 公允价值（ 元） 占基金资产 净值比例 （％）
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 20,644,000.00 1.10
其中：政策 性金融债 - -
4 企业债券 1,809,109,093.76 96.10
5 企业短期融 资券 - -
6 中期票据 810,043,000.00 43.03
7 可转债（可 交换债） - -
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 2,639,796,093.76 140.23
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5.5 报告 期末按公允价 值占基金资 产净值比例 大小排序 的前五名债券 投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（ 元）
占基金资产 净值
比例（％）
1 101654068
16 苏沙钢
MTN001
1,100,000 110,770,000.00 5.88
2 101756038
17 河钢集
MTN015
1,000,000 104,950,000.00 5.58
3 101800975
18 陕交建
MTN002
1,000,000 103,680,000.00 5.51
4 122392 15 恒大02 995,000 100,037,300.00 5.31
5 112343 16 魏桥01 786,010 80,707,506.80 4.29
5.6 报告 期末按公允价 值占基金资 产净值比例 大小排序 的前十名资产 支持证券投 资明
细
序号 证券代码 证券名称 数量（份） 公允价值( 元)
占基金资产 净
值比例(%)
1 1789193 17 皖金1A2 400,000 16,952,000.00 0.90
5.7 报告 期末按公允价 值占基金资 产净值比例 大小排序 的前五名贵金 属投资明细
注：本基金 本报告期 末未持有 贵金属。
5.8 报告 期末按公允价 值占基金资 产净值比例 大小排序 的前五名权证 投资明细
注：本基金 本报告期 末未持有 权证。
5.9 报告 期末本基金投 资的国债期 货交易情况 说明
5.9.1 本期 国债期货投资 政策
本基金尚未 在基金合 同中明确 国债期货 的投资策 略、 比例限制、 信息披露 等，本基 金暂不参
与国债期货 交易。
5.9.2 报告 期末本基金投 资的国债期 货持仓和损 益明细
注：本基金 本报告期 末未持有 国债期货 。
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5.9.3 本期 国债期货投资 评价
本基金本报 告期末未 持有国债 期货。
5.10 投资 组合报告附注
5.10.1 本基 金投资的前十 名证券的发 行主体本期 受到调查 以 及处罚的情 况的说明
本基金投资 的前十名 证券的发 行主体本 期没有出 现被 监管部门立 案调查， 或在报告 编制日前
一年内受到 公开谴责 、处罚的 情形。
5.10.2 基金 投资的前十名 股票超出基 金合同规定 的备选股 票库情况的说 明
本基金投资 的前十名 股票没有 超出基金 合同规定 的备 选股票库。
5.10.3 其他 资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 55,977.91
2 应收证券清 算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 60,521,614.87
5 应收申购款 -
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 60,577,592.78
5.10.4 报告 期末持有的处 于转股期的 可转换债券 明细
注：本基金 本报告期 末未持有 处于转股 期的可转 换债 券。
5.10.5 报告 期末前十名股 票中存在流 通受限情况 的说明
注：本基金 本报告期 末未持有 股票。
5.10.6 投资 组合报告附注 的其他文字 描述部分
由于四舍五 入的原因 ，分项之 和与合计 项之间可 能存 在尾差。
§6 开 放 式基 金份 额变 动
单位：份
项目 民生加银平 稳添利债 券 A 民生加银平 稳添利债民生 加银 平稳 添利 债券 2019 年第 1 季 度报 告
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券 C
报告期期初 基金份额 总额 1,778,394,775.15 9,330,375.71
报告期期间 基金总申 购份额 - -
减: 报告期期 间基金总 赎回份额 - -
报告期期间 基金拆分 变动份额 （份额减
少以"-"填列 ）
- -
报告期期末 基金份额 总额 1,778,394,775.15 9,330,375.71
§7 基 金 管理 人运 用固 有 资金 投资 本基 金情况
7.1 基金 管理人持有本 基金份额变 动情况
注：本报告 期内无基 金管理人 持有本基 金份额的 情况 。
7.2 基金 管理人运用固 有资金投资 本基金交易 明细
注：本报告 期内无基 金管理人 运用固有 资金投资 本基 金的情况。
§8 影 响 投资 者决 策的 其 他重 要信 息
8.1 报告 期内单一投资 者持有基金 份额比例达 到或超过 20% 的情况
投
资
者
类
别
报告期内持 有基金份 额变化情 况 报告期末持 有基金情 况
序
号
持有基金份 额比例
达到或者超 过 20%
的时间区间
期初
份额
申购
份额
赎回
份额
持有份额
份额占
比
机
构
1 20190101~20190331 1,500,336,500.00 0.00 0.00 1,500,336,500.00 83.92%
个
人
- - - - - - -
产品特有风 险
1、大额赎回 风险
本基金如果 出现单一 投资者持 有基金份 额比例达 到或 超过基金份 额总份额 的 20% ， 则面临 大额赎回 的
情况，可 能 导致：
（1）基金在短时间内无法变现足够 的资产予以应对 ，可能会产生基金仓位调整困难 ，导致流动性风民生 加银 平稳 添利 债券 2019 年第 1 季 度报 告
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险； 如果持 有基金份 额比例达 到或超 过基金份 额总额 的 20%的单一 投资者 大额赎回 引发巨额 赎回， 基
金管理人可 能根据 《 基金合同 》 的约定 决定部分 延期 赎回， 如果 连续 2 个 开放日以 上 （含本 数） 发 生
巨额赎回， 基 金管理人 可能根据 《 基金合同 》 的约定 暂停接受基 金的赎回 申请， 对剩 余投资者 的赎回
办理造成影 响；
（2）基金管理 人被迫抛售证券以应 付基金赎回的现 金需要，则可能使基金资产净值 受到不利影响，
影响基金的 投资运作 和收益水 平；
（3）因基金 净值精度 计算问题 ，或因赎 回费收 入归 基金资产， 导致基金 净值出现 较大波动 ；
（4）基金资 产规模过 小，可能 导致部分 投资受 限而 不能实现基 金合同约 定的投资 目的及投 资策略；
（5）大额赎回导致基金资产规模过 小，不能满足存 续的条件，基金将根据基金合同 的约定面临合同
终止清算、 转型等风 险。
2、大额申 购风险
若投资者大 额申购， 基金所投 资的标的 资产未及 时准 备，导致净 值涨幅可 能会因此 降低。
8.2 影响 投资者决策的 其他重要信 息
本报告期内 ，本基金 管理人发 布了以下 临时公告 ：
1. 2019 年 1 月11 日 民生加银平 稳添利定 期开放债 券 型证券 投资基金2019 年第一次分 红
公告
2. 2019 年 1 月21 日 民生加银平 稳添利定 期开放债 券型证券 投资基 金2018 年第4 季 度报 告
3. 2019 年 1 月23 日 民生加银基 金管理有 限公司关 于旗下公 开募集证 券投 资基金调整 信息
披露媒体的 公告
4. 2019 年 3 月27 日 民生加银平 稳添利定 期开放债 券型证券 投资基金2018 年度报告及 摘
要
§9 备 查 文件 目录
9.1 备查 文件目录
9.1.1 中国证 监会核 准基金募 集的文件 ；
9.1.2 《民生 加银平稳 添利定期 开放债券 型证券 投资 基金招募说 明书》；
9.1.3 《民生 加银平稳 添利定期 开放债 券 型证券 投资 基金基金合 同》；
9.1.4 《民生 加银平稳 添利定期 开放债券 型证券 投资 基金托管协 议》；
9.1.5 法律 意见书；
9.1.6 基金 管理人业 务资格批 件、营业 执照和公 司章 程；
9.1.7 基金 托管人业 务资格批 件、营业 执照。 民生 加银 平稳 添利 债券 2019 年第 1 季 度报 告
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9.2 存放 地点
备查文件存 放于基金 管理人和/ 或基金托 管人的 住所 。
9.3 查阅 方式
投资者可到 基金管理 人、基金 托管人的 住所或基 金管 理人网站免 费查阅备 查文件。 在支付工
本费后，投 资者可在 合理时间 内取得备 查文件的 复制 件或复印件 。
民生 加银基金管理 有限公司
2019 年 4 月 20 日
