长 信利众 债券 型证券 投资 基金(LOF)
2019 年第 1 季 度报告
2019 年 3 月 31 日
基 金 管理 人： 长信 基 金管 理有 限责 任公司
基 金 托管 人： 上海 浦 东发 展银 行股 份有限 公 司
报告送出 日期 ：2019 年 4 月 22 日 长信 利众 债券(LOF)2019 年第 1 季度 报告
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§1 重 要 提示
基金管理人 的董事会 及董事保 证本报告 所载资料 不存 在虚假记载 、误导性 陈述或重 大遗漏，
并对其内容 的真实性 、准确性 和完整性 承担个别 及连 带责任。
基金托管人 上海浦东 发展银行 股份有限 公司根据 本基 金基金合同 的规定， 于 2019 年 4 月 17
日复核了本 报告中的 财务指标 、 净 值表现和 投资组合 报告等 内容 ， 保证 复核内 容不存在 虚假记载、
误导性陈述 或者重大 遗漏。
基金管理人 承诺以诚 实信用 、 勤勉 尽责的原 则管理和 运用基金资 产， 但 不保证 基金一定 盈利 。
基金的过往 业绩并不 代表其未 来表现。 投资有风 险， 投资者在作 出投资决 策前应仔 细阅读本
基金的招募 说明书。
本报告中财 务资料未 经审计。
本报告期自 2019 年1 月1 日起 至 2019 年 3 月 31 日。
§2 基 金 产品 概况
基金简称 长信利众债 券(LOF)
基金主代码 163005
基金运作方 式 契约型开放 式
基金合同生 效日 2016 年 2 月5 日
报告期末基 金份额总 额 280,404,101.52 份
投资目标
本基金的投 资目标是 在严格控 制投资风 险与追
求基金资产 稳定增值 的前提下， 力 争为各级 投资
者谋求与其 风险公正 匹配的投 资回报。
投资策略
本基金根据 对宏观经 济、 宏观调控 政策走向 以及
各类资产市 场风险收 益特征及 其演变趋 势的综
合分析、 比较， 首先采用 类属配置 策略进行 大类
资产的配置 ， 在此 基础上 ， 再根据 对各类资 产风
险收益特征 的进一步 分析预测 ，制定各 自策略。
业绩比较基 准 中债综合（ 全价）指 数
风险收益特 征
本基金为债 券型基金， 属 于较低风 险的证券 投资
基金品种， 其预 期收益和 预期风险 高于货币 市场
基金，低于 混合型基 金和股票 型基金。
基金管理人 长信基金管 理有限责 任公司
基金托管人 上海浦东发 展银行股 份有限公 司
下属分级基 金的基金 简称 长信利众债 券（LOF）A
长信利众债 券（LOF ）
C
下属分级基 金的场内 简称 - 长信利众
下属分级基 金的交易 代码 163007 163005
报告期末下 属分级基 金的份额 总额 203,679.98 份 280,200,421.54 份 长信 利众 债券(LOF)2019 年第 1 季度 报告
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注： 表中的合同 生效日为 基金转型 起始日， 本 基金的 合同生效日 为 2013 年 2 月 4 日。 长信利众 分
级债券型证 券投资基 金根据 《基金合 同》 的 有关规 定， 《基金合 同》 生效 后 3 年 分级运作 期届满进
行转换 ， 本基金 转换基准 日为 2016 年2 月4 日， 转 换日日终 ， 长信 利众分级 债 A、 长信利 众分级
债B 按照各 自的基金 份额净值 转换成长 信利众（LOF ）份额。
§3 主 要 财务 指标 和基 金 净值 表现
3.1 主要 财务指标
单位：人民 币元
主要财务指 标 报告期（ 2019 年 1 月1 日 － 2019 年3 月 31 日 ）
长信利众债 券（LOF ）A 长信利众债 券（LOF）C
1． 本期已实 现收益 2,485.32 3,025,448.88
2．本期利润 3,116.16 4,696,176.43
3． 加权平均 基金份额 本期利润 0.0152 0.0181
4．期末基金 资产净值 176,989.48 246,748,288.05
5．期末基金 份额净值 0.8690 0.8806
注：1 、 本期已 实现收益 指基金本 期利息收 入、 投资收 益、 其他收入 （ 不含公允 价值变动 收益） 扣
除相关费用 后的余额 ，本期利 润为本期 已实现收 益加 上本期公允 价值变动 收益；
2 、 所述基金 业绩指标 不包括持 有人认购 或交易基 金的 各项费用 （例 如， 封闭 式基金交 易佣金、
开放式基金 的申购赎 回费、 红利再 投资费、 基 金转换 费等） ， 计入费 用后实际 收益水平 要低于所 列
数字。
3.2 基金 净值表现
3.2.1 本报 告期基金份额 净值增长率 及其与同期 业绩比较 基准收益率的 比较
长信利众债 券（LOF）A
阶段
净值增
长率①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基 准收
益率标准差 ④
①－③ ②－④
过去三个月 2.21% 0.08% 0.47% 0.05% 1.74% 0.03%
长信利众债 券（LOF）C
阶段
净值增
长率①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基 准收
益率标准差 ④
①－③ ②－④
过去三个月 2.10% 0.08% 0.47% 0.05% 1.63% 0.03%
长信 利众 债券(LOF)2019 年第 1 季度 报告
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3.2.2 自基 金合同生效以 来基金累计 净值增长率 变动及其 与同期业绩比 较基准收益 率
变动 的比较
注：1 、自2016 年 6 月24 日起 对长信利 众债券 型证 券投资基金 （LOF）进 行份额分 类，原有 基金
份额为 C 类 份额，增 设 A 类份 额。
2 、本基金转 型起始日 为 2016 年2 月5 日，长信 利众 债券（LOF）A 图示日 期为 2016 年6 月
24 日（份额 增加日） 至 2019 年 3 月31 日，长信 利众 债券（LOF）C 图示日 期为 2016 年 2 月5 日
至2019 年3 月31 日。 长信 利众 债券(LOF)2019 年第 1 季度 报告
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3 、按基金合 同规定， 本基金自 合同生效 日起 6 个月 内为建仓期 ，本基金 基金合同 生效日为
2013 年2 月4 日， 转 型起始日 为 2016 年2 月 5 日， 转型后 的投 资范围及 投资比例 与转型前 一致，
转型后本基 金的各项 投资比例 符合基金 合同约定 的各 项投资范围 及比例要 求。
§4 管 理 人报 告
4.1 基金 经理（或基金 经理小组） 简介
姓名 职务
任本基金的 基金经理 期限 证券从业
年限
说明
任职日期 离任日期
胡琼予
长 信 纯 债
一 年 定 期
开 放 债 券
型 证 券 投
资基金、 长
信 金 葵 纯
债 一 年 定
期 开 放 债
券 型 证 券
投资基金、
长 信 富 安
纯 债 一 年
定 期 开 放
债 券 型 证
券 投 资 基
金、 长信利
众 债 券 型
证 券 投 资
基金 （LOF）
和 长 信 稳
裕 三 个 月
定 期 开 放
债 券 型 发
起 式 证 券
投 资 基 金
的 基 金 经
理
2018 年6 月4
日
- 7 年
经济学硕士 ， 具有 基金从业
资格。 2013 年加入 长信基金
管理有限责 任公司 ， 曾任高
级债券交易 员、 投 资经理助
理和基金经 理助理 ， 现任职
于固定收益部并担任长信
纯债一年定期开放债券型
证券投资基 金、 长 信金葵纯
债一年定期开放债券型证
券投资基金 、 长信 富安纯债
一年定期开放债券型证券
投资基金 、 长信利 众债券型
证券投资基金（LOF ）和长
信稳裕三个月定期开放债
券型发起式证券投资基金
的基金经理 。
注：1 、首任 基金经理 任职日期 以本基金 成立之 日为 准；新增或 变更以刊 登新增/变 更基金经 理的
公告披露日 为准； 长信 利众 债券(LOF)2019 年第 1 季度 报告
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2 、 本基金基 金经理的 证券从业 年限以基 金经理进 入证 券业务相关 机构的工 作经历为 时间计算
标准。
4.2 管理 人对报告期内 本基金运作 遵规守信情 况的说明
本基金管理 人在报告 期内，严 格遵守了 《中华人 民共 和国证券投 资基金法 》及其他 有关法律
法规、基金 合同的规 定，勤勉 尽责地为 基金份额 持有 人谋求利益 ，不存在 损害基金 份额持有 人利
益的行为。
本基金将继 续以取信 于市场 、 取信 于社会投 资公众为 宗旨， 承 诺将一如 既往地 本着诚实 信用、
勤勉尽责的 原则管理 和运用基 金财产， 在规范基 金运 作和严格控 制投资风 险的前提 下，努力 为基
金份额持有 人谋求最 大利益。
4.3 公平 交易专项说明
4.3.1 公平 交易制度的执 行情况
本报告 期内 ，公司已 实行公平 交易制度 ，并建立 公平 交易制度体 系，已建 立投资决 策体系，
加强交易执 行环节的 内部控制 ，并通过 工作制度 、流 程和技术手 段保证公 平交易原 则的实现 。同
时，公司已 通过对投 资交易行 为的监控 、分析评 估和 信息披露来 加强对公 平交易过 程和结果 的监
督。
4.3.2 异常 交易行为的专 项说明
本报告期内 ，除完全 按照有关 指数的构 成比例进 行投 资的组合外 ，其余各 投资组合 未发生参
与交易所公 开竞价同 日反向交 易且成交 较少的单 边交 易量超过该 证券当日 成交量的5%的情形 ， 未
发现异常交 易行为。
4.4 报告 期内基金投资 策略和运作 分析
4.4.1 报告 期内基金投 资 策略和运作 分析
2019 年一季 度，利率 债走势反 复震荡， 十年国开 在 3.5~3.8 区间 来回波动 。多空因 素交织，
主要由以下几方面影响 ：利空方面 - 1）中 美贸易战 趋于缓和；2）社融、PMI 、工业品指数等 数
据向好， 经济企 稳预期升 温；3 ） 股 市春季躁 动迅速抬 升风险偏好 ；4 ） 猪周 期引发通 胀超预期 ；5）
更大规模的 减税降费 政策出台 。 利多方 面- 1） 全 球经 济下行；2） 美联储停 止加息预 期；3） 理财
资产荒仍存等。信用债方 面，宽信用仍较 难渗透至民 企，反映在市场在追寻价 值洼地时更偏好 国
企和城投。在现阶段债市 盘整行情胶着而 流动性充裕 的 背景下，更多机构选择 中短久期高息票 策长信 利众 债券(LOF)2019 年第 1 季度 报告
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略。本基金 在报告期 内，不断 优化持仓 信用结构 ，并 积极参与了 长端利率 债的波段 操作。
4.4.2 2019 年二 季度市场展望 和投资策略
展望后市，我们认为市场 风险偏好快速回升 是偏短期 的因素，在降低社会融资 成本的政策背
景下，无风险利率不具备 大幅上行的条件 ，但波动的 幅度和频率会加大。利率 债需要更灵活的 操
作，关注交易机会的同时 注意风险控制； 信用债需要 更精细化的操作，在流动 性和套息收益之 间
寻找平衡。如何挖掘信用 风险可控，尚存 价值洼地的 品种将持续考验管理人的 能力。我们将继 续
坚持审慎原 则，积极 寻找确定 性 高的优 质资产， 为投 资者获取长 期、稳健 的回报。
4.5 报告 期内基金的业 绩表现
截至本报告 期末长信 利众债券 （LOF）A 基金份额 净值 为 0.8690 元 ，累计份 额净值 为 1.1290
元，本报告 期基金份 额净值增 长率为 2.21% ；截 至本 报告期末长 信利众债 券（LOF）C 基金份 额净
值为 0.8806 元，累计 份额净值 为 1.0906 元，本 报告 期基金份额 净值增长 率为 2.10% ，同期 业绩
比较基准收 益率为 0.47% 。
4.6 报告 期内基金持有 人数或基金 资产净值预 警说明
无。
§5 投 资 组合 报告
5.1 报告 期末基金资产 组合情况
序号 项目 金额（元） 占基金总资 产的比例 （%）
1 权益投资 - -
其中：股票
- -
2 基金投资 - -
3 固定收益投 资
276,780,233.36 92.82
其中：债券
276,780,233.36 92.82
资产支持证 券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品 投资 - -
6 买入返售金 融资产
- -
其中： 买断 式回购的 买入返售
金融资产
- -
7 银行存款和 结算备付 金合计
14,742,262.18 4.94 长信 利众 债券(LOF)2019 年第 1 季度 报告
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8 其他资产
6,672,480.59 2.24
9 合计
298,194,976.13
100.00
注：本基金 本报告期 未通过港 股通交易 机制投资 港股 。
5.2 报告 期末按行业分 类的股票投 资组合
5.2.1 报告 期末按行业分 类的境内股 票投资组合
注：本基金 本报告期 末未持有 股票。
5.2.2 报告 期末按行业分 类的 港股通 投资股票投 资组合
注：本基金 本报告期 末未持有 股票。
5.3 报告 期末按公允价 值占基金资 产净值比例 大小排序 的前十名股票 投资明细
注：本基金 本报告期 末未持有 股票。
5.4 报告 期末按债券品 种分类的债 券投资组合
序号 债券品种 公允价值（ 元） 占基金资 产 净值比例 （％）
1 国家债券 10,558,000.00 4.28
2 央行票据 - -
3 金融债券 71,201,000.00 28.84
其中：政策 性金融债 51,227,000.00 20.75
4 企业债券 93,843,095.10 38.00
5 企业短期融 资券 - -
6 中期票据 75,949,000.00 30.76
7 可转债（可 交换债） 25,229,138.26 10.22
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 276,780,233.36 112.09
5.5 报告 期末按公允价 值占基金资 产净值比例 大小排序 的前五名债券 投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量（张 ） 公允价值（ 元）
占基金资产 净值
比例（％）
1 180408 18 农发 08 200,000 20,690,000.00 8.38
2 101800469 18 渝水投 MTN001 200,000 20,640,000.00 8.36
3 180210 18 国开 10 200,000 20,520,000.00 8.31
4 101752030 17 远东租赁MTN001 200,000 20,510,000.00 8.31
5 1922001 19 工银租赁 债 01 200,000 19,974,000.00 8.09
长信 利众 债券(LOF)2019 年第 1 季度 报告
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5.6 报告 期末按公允价 值占基金资 产净值比例 大小排序 的前十名资产 支持证券投 资明
细
注：本基金 本报告期 末未持有 资产支持 证券。
5.7 报告 期末按公允价 值占基金资 产净值比例 大小排序 的前五名贵金 属投资明细
注：本基金 本报告期 末未持有 贵金属。
5.8 报告 期末按公允价 值占基金资 产净值比例 大小排序 的前五名权证 投资明细
注：本基金 本报告期 末未持有 权证。
5.9 报告 期末本基金投 资的股指期 货交易情况 说明
5.9.1 报告 期末本基金投 资的股指期 货持仓和损 益明细
注：本基金 本报告期 末未投资 股指期货 。
5.9.2 本基 金投资股指期 货的投资政 策
注： 本基金 本报告期 末未投资 股指期货 。
5.10 报告 期末本基金投 资的国债期 货交易情况 说明
5.10.1 本期 国债期货投资 政策
注： 本基金 本报告期 末未投资 国债期货 。
5.10.2 报告 期末本基金投 资的国债期 货持仓和损 益明细
注：本基金 本报告期 末未投资 国债期货 。
5.10.3 本期 国债期货投资 评价
注： 本基金 本报告期 末未投资 国债期货 。
5.11 投资 组合报告附注
5.11.1 本基 金投资的前十 名证券的发 行主体本期 受到调查 以及处罚的情 况的说明
报告期内本 基金投资 的前十 名 证券的发 行主体未 出现 被监管部门 立案调查 ，或在报 告编制日
前一年内受 到公开谴 责、处罚 的情形。
5.11.2 基金 投资的前十名 股票超出基 金合同规定 的备选股 票库情况的说 明
报告期内本 基金投资 的前十名 股票中， 不存在超 出基 金合同规定 备选股票 库的情形 。 长信 利众 债券(LOF)2019 年第 1 季度 报告
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5.11.3 其他 资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 1,600.16
2 应收证券清 算款 918,110.47
3 应收股利 -
4 应收利息 5,752,765.96
5 应收申购款 4.00
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 6,672,480.59
5.11.4 报告 期末持有的处 于转股期的 可转换债券 明细
序号 债券代码 债券名称 公允价值( 元) 占基金资产 净值比例 （％ ）
1 113013 国君转债 2,039,020.20 0.83
2 113509 新泉转债 1,102,022.60 0.45
3 128042 凯中转债 1,031,024.06 0.42
4 113009 广汽转债 781,743.40 0.32
5 128024 宁行转债 736,980.00 0.30
6 113018 常熟转债 389,910.00 0.16
7 128021 兄弟转债 368,993.00 0.15
8 110033 国贸转债 344,820.00 0.14
9 123007 道氏转债 315,919.50 0.13
10 113504 艾华转债 193,766.00 0.08
11 110042 航电转债 123,050.00 0.05
12 128045 机电转债 117,420.00 0.05
13 110043 无锡转债 109,800.00 0.04
14 127006 敖东转债 107,990.00 0.04
15 113017 吉视转债 11,1110.0 0.00
5.11.5 报告 期末前十名股 票中存在流 通受限情况 的说明
注：本基金 本报告期 末未持有 股票。
5.11.6 投资 组合报告附注 的其他文字 描述部分
注： 由于四 舍五入的 原因，分 项之和与 合计项可 能存 在尾差。
§6 开 放 式基 金份 额变 动
单位：份
项目 长信利众债 券（LOF）A 长信利众债 券（LOF）C
报告期期初 基金份额 总额 157,279.95 257,280,546.20 长信 利众 债券(LOF)2019 年第 1 季度 报告
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报告期期间 基金总申 购份额 170,442.82 24,260,174.83
减: 报告期期 间基金总 赎回份额 124,042.79 1,340,299.49
报告期期间 基金拆分 变动份额 （份额减
少以"-"填列 ）
- -
报告期期末 基金份额 总额 203,679.98 280,200,421.54
§7 基 金 管理 人运 用固 有 资金 投资 本基 金情况
7.1 基金 管理人持有本 基金份额变 动情况
注：本报告 期内基金 管理人未 运用固有 资金投资 本基 金。
7.2 基金 管理人运用固 有资金投资 本基金交易 明细
注：本报告 期内基金 管理人未 运用固有 资金投资 本基 金。
§8 影 响 投资 者决 策的 其 他重 要信 息
8.1 报告 期内单一投资 者持有基金 份额比例达 到或超过 20% 的情况
投资者
类别
报告期内持 有基金份 额变化情 况 报告期末持 有基金情 况
序号
持有基金份 额
比例达到或 者
超过 20%的时
间区间
期初
份额
申购
份额
赎回
份额
持有份额 份额占比
机构 1
2019 年 1 月 1
日至2019 年3
月 31 日
249,321,175.12 0.00 0.00 249,321,175.12 88.91%
个人 - - - - - - -
产品特有风 险
1、基金净值 大幅波动 的风险
单一持有基 金比例过 高的投资 者连续大 量赎回， 可 能 会影响基金 投资的持 续性和稳 定性， 增加变 现成
本。同时， 按照净值 计算尾差 处理规则 可能引起 基金 份额净值异 常上涨或 下跌。
2、赎回申请 延期办理 的风险
单一持有基 金比例过 高的投资 者大额赎 回后可能 触发 本基金巨额 赎回条件 ， 导致 同期中小 投资者小 额
赎回面临部 分延期办 理的情况 。 长信 利众 债券(LOF)2019 年第 1 季度 报告
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3、基金投资 策略难以 实现的风 险
单一持有基 金比例过 高的投资 者大额赎 回后， 可能 引 起基金资产 总净值显 著降低， 从而 使基金在 投资
时受到限制 ，导致基 金投资策 略难以实 现。
8.2 影响 投资者决策的 其他重要信 息
注： 本基金 本报告期 未发生影 响投资者 决策的其 他重 要信息。
§9 备 查 文件 目录
9.1 备查 文件目录
1 、中国证监 会批准设 立基金的 文件；
2 、《长信利 众债券型 证券投资 基金（LOF ）基金 合同 》；
3 、《长信利 众债券型 证券投资 基金（LOF ）招募 说明 书》；
4 、《长信利 众债券型 证券投资 基金（LOF ）托管 协议 》；
5 、报告期内 在指定报 刊上披露 的各种公 告的原 稿；
6 、长信基金 管理有限 责任公司 营业执照 、公司 章程 及相关资格 批复文件 。
9.2 存放 地点
基金管理人 的办公场 所。
9.3 查阅 方式
长信基金管 理有限责 任公司网 站：http://www.cxfund.com.cn 。
长信 基金管理有限 责任公司
2019 年 4 月 22 日
