工 银瑞信 四季 收益债 券型 证券投 资基 金
（LOF ）
2019 年第 1 季 度报告
2019 年 3 月 31 日
基 金 管理 人： 工银 瑞 信基 金管 理有 限公司
基 金 托管 人： 中国 农 业银 行股 份有 限公司
报告送出 日期 ： 二 〇 一九 年四 月二 十二日 工银 瑞信 四季 收益 债券 型证 券投 资基 金（LOF ）2019 年第 1 季 度报 告
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§1 重 要 提示
基金管理人 的董事会 及董事保 证本报告 所载资料 不存 在虚假记载 、误导性 陈述或重 大遗漏，
并对其内容 的真实性 、准确性 和完整性 承担个别 及连 带责任。
基金托管人 中国农业 银行股份 有限公司 根据本基 金合 同规定，于 2019 年 4 月18 日 复核了本
报告中的财 务指标、 净值表现 和投资组 合报告等 内容 ，保证复核 内容不存 在虚假记 载、误导 性陈
述或者重大 遗漏。
基金管理人 承诺以诚 实信用 、 勤勉 尽责的原 则管理和 运用基金资 产， 但 不保证 基金一定 盈利 。
基金的过往 业绩并不 代表其未 来表现。 投资有风 险， 投资者在作 出投资决 策前应仔 细阅读本
基金的招募 说明书。
本报告中财 务资料未 经审计。
本报告期自 2019 年1 月1 日起 至 3 月 31 日止。
§2 基 金 产品 概况
基金简称 工银四季收 益债券
场内简称 工银四季
交易代码 164808
基金运作方 式 上市开放式 基金（LOF ）
基金合同生 效日 2014 年 2 月10 日
报告期末基 金份额总 额 1,610,750,578.43 份
投资目标
在严格控制 风险与保 持资产流 动性的基 础上， 追 求基
金资产的长 期稳定增 值。
投资策略
本 基 金 在 深 入 分 析 固 定 收 益 品 种 的 投 资 价 值 的 基 础
上，采用久 期管理等 组合管理 策略，构 建债券组 合，
通过重点投 资公司债 、 企业债 等企业机 构发行的 固定
收益金融工 具，以获 取相对稳 定的基础 收益，同 时，
通过新股申 购、 增 发新股 、 可转换 债券转 股票、 权证
行 权 以 及 要 约 收 购 类 股 票 套 利 等 投 资 方 式 来 提 高 基
金收益水平 。
业绩比较基 准
80%× 中 债 信用 债 （ 财富 ） 总指 数 收 益率 +20%×中债
国开行债券 （1~3 年 ）总财 富 指数收益 率。
风险收益特 征
本基金为债 券型基金 ， 属于低 风险基金 产品， 其 长期
平均风险和 预期收益 率低于混 合型基金 ， 高于货 币市
场基金。 在 债券型基 金产品中 ， 本基金 主要投资 于公
司债、 企 业债、 短期融资 券、 商业银行 金融债与 次级
债、 企业 资产支持 证券、 可转换债 券 （ 含分离交 易的
可转换债券 ） 等企业 机构发行 的债券， 其长期平 均风
险程度和预 期收益率 高于普通 债券型基 金。 工银 瑞信 四季 收益 债券 型证 券投 资基 金（LOF ）2019 年第 1 季 度报 告
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基金管理人 工银瑞信基 金管理有 限公司
基金托管人 中国农业银 行股份有 限公司
§3 主 要 财务 指标 和基 金 净值 表现
3.1 主要 财务指标
单位：人民 币元
主要财务指 标 报 告期（ 2019 年1 月1 日 － 2019 年3 月 31 日 ）
1.本期已实 现收益 8,832,679.78
2.本期利润 30,436,250.70
3.加权平均 基金份额 本期利润 0.0222
4.期末基金 资产净值 1,725,097,090.97
5.期末基金 份额净值 1.0710
注：1 、 上述基金业 绩指标不 包括持有 人认购 或交易基 金的各项费 用， 计入费用 后实际收 益水平 要
低于所列数 字。
2、 本期 已实现收 益是指基 金本期利 息收入 、 投资 收益 、 其他收 入 （ 不含公允 价值变动 收益） 扣除
相关费用后 的余额， 本期利润 为本 期已 实现收益 加上 本期公允价 值变动收 益。
3、所列数据 截止到报 告期最后 一日，无 论该日 是否 为开放日或 交易所的 交易日。
3.2 基金 净值表现
3.2.1 本报 告期基金份额 净值增长率 及其与同期 业绩比较 基准收益率的 比较
阶段
净值增长率
①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基 准
收益率标准 差
④
①－③ ②－④
过去三个月 2.35% 0.08% 1.42% 0.04% 0.93% 0.04%
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3.2.2 自基 金合同生效以 来基金累计 净值增长率 变动及其 与同期业绩比 较基准收益 率
变动 的比较
注：1 、本基 金于 2014 年2 月10 日转型 为上市 开放 式基金（LOF）。
2、 根据基 金合同的 规定， 本基金的 建仓期 为 6 个月 。 截至本报告 期末， 本基金的 投资符合 基金合
同关于投资 比例的各 项约定： 本基金投 资债券等 固定 收益类资产 占基金资 产的比例 不低于 80 ％；
其中公司债、企业债、短 期融资券、商业 银行金融债 与次级债、企业资产支 持 证券、可转换债 券
（含分离交 易的可转 换债券） 等企业机 构发行的 债券 占基金固定 收益类资 产的比例 不低于 80 ％；
股票等权益类资产占基金 资产的比例不超 过 20 ％。 本基金转换为开放式基金 （LOF）以后， 基金
持有现金及 到期日在 一年以内 的政府债 券占基金 资产 净值的比例 不低于 5% ， 其中现 金不包括 结算
备付金、存 出保证金 、应收申 购款等。
3.3 其他 指标
无。
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§4 管 理 人报 告
4.1 基金 经理（或基金 经理小组） 简介
姓名 职务
任本基金的 基金经理 期限
证券从业年 限 说明
任职日期 离任日期
何秀红
固 定 收 益
部副总
监 ， 本 基
金 的 基 金
经 理
2011 年 2 月
10 日
- 12
曾任广发证券股份有
限公司债券研究员；
2009 年 加 入 工 银 瑞
信，现任固定收益部
副总监；2011 年 2 月
10 日至今，担任 工银
四季收益债券型基金
基金经理 ；2011 年12
月 27 日至 2015 年 1
月 19 日 ， 担任工 银保
本 混 合 基 金 基 金 经
理；2012 年 11 月 14
日至今，担任工银信
用纯债债券基金基金
经理；2013 年 3 月29
日至今，担任工银瑞
信产业债债券基金基
金经理；2013 年 5 月
22 日至今，担任 工银
信用纯债一年定期开
放 基 金 基 金 经 理 ；
2013 年6 月24 日 起至
2018 年 2 月23 日 ， 担
任工银信用纯债两 年
定期开放基金基金经
理；2015 年 10 月 27
日起至今，担任工银
丰收回报灵活配置混
合型基金基金经理；
2016 年9 月12 日 起至
今，担任工银瑞信瑞
享纯债债券型证券投
资 基 金 基 金 经 理 ；
2018 年7 月25 日 起至
今，担任工银瑞信添
祥一年定期开放债券
型 证 券 投 资 基 金 ；工银 瑞信 四季 收益 债券 型证 券投 资基 金（LOF ）2019 年第 1 季 度报 告
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2018 年 7 月 27 日至
今，担任工银瑞信银
和利混合型证券投资
基金基金经 理。
4.2 管理 人对报告期内 本基金运作 遵规守信情 况的说明
本报告期内 ，本基金 管理人严 格按照《 证券投资 基金 法》等有关 法律法规 及基金合 同、招募
说明书等有 关基金法 律文件的 规定，依 照诚实信 用、 勤勉尽 责的 原则管理 和运用基 金资产， 在控
制风险的基 础上，为 基金份额 持有人谋 求最大利 益， 无损害基金 份额持有 人利益的 行为。
4.3 公平 交易专项说明
4.3.1 公平 交易制度的执 行情况
为了公平对 待各类投 资人，保 护各类投 资人利益 ，避 免出现不正 当关联交 易、利益 输送等违
法违规行为， 公司根据 《 证券投资 基金法》 、 《 证券 期货经营机 构私募资 产管理业 务管理办 法》 、
《证券期货 经营机构 私募资产 管理计划 运作管理 规定 》、《证券 投资基金 管理公司 公平交易 制度
指导意见 》 等法律 法规和公 司内部 规章， 拟定了 《公 平交易管理 办法》 、 《异常 交易管理 办法 》 ，
对公司管理 的各类 资 产的公平 对待做了 明确具体 的规 定，并规定 对买卖股 票、债券 时候的价 格和
市场价格差 距较大， 可能存在 操纵股价 、利益输 送等 违法违规情 况进行监 控。本报 告期，按 照时
间优先、价 格优先的 原则，本 公司对满 足限价条 件且 对同一证券 有相同交 易需求的 基金等投 资组
合，均采用 了系统中 的公平交 易模块进 行操作， 实现 了公平交易 ；未出现 清算不到 位的情况 ，且
本基金及本 基金与本 基金管理 人管理的 其他投资 组合 之间未发生 法律法规 禁止的反 向交易及 交叉
交易。
4.3.2 异常 交易行为的专 项说明
本基金本报 告期内未 出现异常 交易的情 况。本报 告期 内，本公司 所有投资 组合参与 的 交易所
公开竞价同 日反向交 易成交较 少的单边 交易量超 过该 证券当日成 交量的 5% 的情况有2 次。 投 资组
合经理因投 资组合的 投资策略 而发生同 日反向交 易， 未导致不公 平交易和 利益输送 。
4.4 报告 期内基金投资 策略和运作 分析
海外方面， 一季度发 达国家经 济放缓的 迹象更加 明确 ，其中欧元 区经济指 标下滑较 大。美国工银 瑞信 四季 收益 债券 型证 券投 资基 金（LOF ）2019 年第 1 季 度报 告
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方面，尽管3 月份美 联储暂停 加息，并 且表态超 预期 鸽派，但得 益于市场 对全球经 济下行风 险的
担忧，美元 指数在震 荡中小幅 上行，人 民币开年 后走 出一波强势 升值行情 ，2 月下 旬以来转 为震
荡。国内方 面，经济 整体比较 平稳，下 行压力未 进一 步加剧。需 求 端看， 基建投资 继续改善 ，地
产投资超预 期回升， 抵消 了制造业 投资明 显下滑的 拖 累， 消费增速保 持稳定， 不 过出口大 幅下滑。
生产端看，1-2 月工业 增加值 超预期下 滑， 不过 发电 耗煤、 高炉 开工等中 观数据大 体符合季 节性。
往后看，预 计基建投 资维持升 势，政策 支持下力 度较 前一阶段更 加明显， 社融增速 年初反弹 ，后
续有望企稳 小幅回升 ，不过考 虑到融资 向基本面 传导 存在时滞， 而受全球 经济放缓 叠加贸易 摩擦
的不确定性 影响，出 口仍面临 一定下行 压力。此 外地 产投资受制 于销售下 滑、资金 端趋紧， 短期
也将趋于回 落，短期 经济仍将 惯性下行 。流动性 方面 ，一季度货 币政 策延 续宽松格 局，资金 利率
中枢维持低 位。市场 方面，尽 管流动性 保持充裕 ，但 基本面未进 一步下滑 ，叠加稳 增长政策 表态
带动市场风 险偏好回 升， 股市明显 分流资 金， 债券收 益率横盘震 荡， 季末 10 年期国债 收益率较 去
年末下行约 16bp ，10 年期国开 收益率下 行约 7bp ， 信 用利差整体 收窄， 转 债市场跟 随股市大 幅上
涨，估值也 出现提升 。
工银四季收 益债券本 报告期内 以高等级 信用债为 主要 持仓。
4.5 报告 期内基金的业 绩表现
报告期内， 本基金净 值增长率 为 2.35% ，业绩比 较基 准收益率为 1.42% 。
4.6 报告 期内基金持有 人数或基金 资产净值预 警说明
本 基金在报 告期内没 有触及 2014 年 8 月 8 日生 效的 《公开募集 证券投资 基金运作 管理办法》
第四十一条 规定的条 件。
§5 投 资 组合 报告
5.1 报告 期末基金资产 组合情况
序号 项目 金额（元） 占基金总资 产的比例 （%）
1 权益投资 7,812,197.91 0.38
其中：股票
7,812,197.91 0.38
2 基金投资 - -
3 固定收益投 资
1,989,008,041.63 95.79
其中：债券
1,876,269,941.63 90.36 工银 瑞信 四季 收益 债券 型证 券投 资基 金（LOF ）2019 年第 1 季 度报 告
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资产支持证 券
112,738,100.00 5.43
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品 投资 - -
6 买入返售金 融资产
- -
其中：买断 式回购的 买入返售
金融资产
- -
7 银行存款和 结算备付 金合计
17,570,575.19 0.85
8 其他资产
61,947,487.15 2.98
9 合计
2,076,338,301.88
100.00
注：由于四 舍五入的 原因金额 占基金总 资产的比 例分 项之和与合 计可能有 尾差。
5.2 报告 期末按行业分 类的股票投 资组合
5.2.1 报告 期末按行业分 类的境内股 票投资组合
代码 行业类别 公允价值（ 元）
占基金资产 净值比例
(%)
A 农、林、牧 、渔业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 - -
D
电力、 热力、 燃气及 水生产和 供应
业
- -
E 建筑业 - -
F 批发和零售 业 - -
G 交通运输、 仓储和邮 政业 4,012,000.00 0.23
H 住宿和餐饮 业 - -
I 信息传输、 软件和信 息技术服 务业 - -
J 金融业 3,800,197.91 0.22
K 房地产业 - -
L
租赁和商务 服务业
- -
M 科学研究和 技术服务 业 - -
N 水利、环境 和公共设 施管理业 - -
O 居民服务、 修理和其 他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会 工作
- -
R 文化、体育 和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计 7,812,197.91 0.45
注：由于四 舍五入的 原因公允 价值占基 金资产净 值的 比例分项之 和与合计 可能有尾 差。
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5.2.2 报告 期末按行业分 类的 港股通 投资股票投 资组合
无。
5.3 报告 期末按公允价 值占基金资 产净值比例 大小排序 的前十名股票 投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（ 元）
占基金资产 净值
比例（％）
1 000089 深圳机场 400,000 4,012,000.00 0.23
2 601336 新华保险 70,639 3,792,607.91 0.22
3 002958 青农商行 1,000 7,590.00 0.00
5.4 报告 期末按债券品 种分类的债 券投资组合
序号 债券品种 公允价值（ 元） 占基金资产 净值比例 （％）
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 185,120,186.10 10.73
其中：政策 性金融债 185,120,186.10 10.73
4 企业债券 889,592,587.17 51.57
5 企业短期融 资券 - -
6 中期票据 589,759,000.00 34.19
7 可转债（可 交换债） 211,798,168.36 12.28
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 1,876,269,941.63 108.76
注：由于四 舍五入的 原因公允 价值占基 金资产净 值的 比例分项之 和与合计 可能有尾 差。
5.5 报告 期末按公允价 值占基金资 产净值比例 大小 排序 的前五名债券 投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（ 元）
占基金资产 净值比
例（％）
1 180312 18 进出 12 700,000 70,196,000.00 4.07
2 101800740
18 万科
MTN001
500,000 51,395,000.00 2.98
3 155127 19 铁工 01 500,000 49,920,000.00 2.89
4 170210 17 国开 10 400,000 40,460,000.00 2.35
5 101801532
18 海淀国
资MTN003
400,000 40,424,000.00 2.34
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5.6 报告 期末按公允价 值占基金资 产净值比例 大小 排序 的前十名资产 支持证券投 资 明
细
序号 证券代码 证券名称 数量（份） 公允价值(元)
占基金资产 净值
比例(%)
1 139435 万科38A1 200,000 20,072,000.00 1.16
2 139446 恒融二7A 200,000 20,070,000.00 1.16
3 139430 链融06A1 110,000 11,046,200.00 0.64
4 149852 中铝租02 100,000 10,150,000.00 0.59
5 139108 龙腾优02 100,000 10,093,000.00 0.59
6 139217 链融7A1 100,000 10,090,000.00 0.58
7 139469 链融08A1 100,000 10,034,000.00 0.58
8 139256 恒融二6B 70,000 7,052,500.00 0.41
9 139091 链融3A1 50,000 5,046,500.00 0.29
10 139065 万科优09 50,000 5,045,500.00 0.29
5.7 报告 期末按公允价 值占基金资 产净值比例 大小排序 的前五名贵金 属投资明细
本基金本报 告期末未 持有贵金 属。
5.8 报告 期末按公允价 值占基金资 产净值比例 大小 排序 的前五名权证 投资明细
本基金本报 告期末未 持有权证 。
5.9 报告 期末本基金投 资的国债期 货交易情况 说明
5.9.1 本期 国债期货投资 政策
本报告期内 ，本基金 未运用国 债期货进 行投资。
5.9.2 报告 期末本基金投 资的国债期 货持仓和损 益明细
本基金本报 告期末未 持有国债 期货投资 ，也无期 间损 益。
5.9.3 本期 国债期货投资 评价
本报告期内 ，本基金 未运用国 债期货进 行投资。
5.10 投资 组合报告附注
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5.10.1 本基 金投资的前十 名证券的发 行主体本期 受到调查 以及处罚的情 况的说明
本基金投资 的前十名 证券的发 行主体本 期未出现 被监 管部门立案 调查，或 在报告编 制日前一
年内受到公 开谴责、 处罚的情 形。
5.10.2 基金 投资的前十名 股票超出基 金合同规定 的备选股 票库情况的说 明
本基金投资 的前十名 股票未超 出基金合 同规定的 备选 股票库。
5.10.3 其他 资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 36,318.90
2 应收证券清 算款 12,064,953.14
3 应收股利 -
4 应收利息 27,846,028.14
5 应收申购款 22,000,186.97
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 61,947,487.15
5.10.4 报告 期末持有的处 于转股期的 可转换债券 明细
序号 债券代码 债券名称 公允价值(元)
占基金资产 净值比例
（％）
1 132013 17 宝武 EB 18,448,131.80 1.07
2 132007 16 凤凰 EB 14,797,500.00 0.86
3 132006 16 皖新 EB 14,094,178.00 0.82
4 113011 光大转债 12,907,941.90 0.75
5 132004 15 国盛 EB 12,078,940.20 0.70
6 113008 电气转债 10,983,502.20 0.64
7 132009 17 中油 EB 10,344,888.00 0.60
8 132015 18 中油 EB 9,325,625.40 0.54
9 128024 宁行转债 8,905,175.00 0.52
10 110033 国贸转债 8,723,946.00 0.51
11 132008 17 山高 EB 8,590,582.00 0.50
12 132012 17 巨化 EB 6,100,800.00 0.35 工银 瑞信 四季 收益 债券 型证 券投 资基 金（LOF ）2019 年第 1 季 度报 告
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13 110031 航信转债 3,822,463.60 0.22
14 127006 敖东转债 3,527,385.36 0.20
15 113515 高能转债 3,403,800.00 0.20
16 113014 林洋转债 3,171,900.00 0.18
17 128019 久立转 2 3,074,633.52 0.18
18 113508 新凤转债 2,972,844.40 0.17
19 110034 九州 转债 2,849,940.20 0.17
20 123003 蓝思转债 2,746,869.18 0.16
21 110040 生益转债 2,413,800.00 0.14
22 120001 16 以岭 EB 2,363,348.44 0.14
23 113019 玲珑转债 2,259,400.00 0.13
24 128021 兄弟转债 1,190,300.00 0.07
25 128045 机电转债 1,176,665.82 0.07
26 113509 新泉转债 1,151,624.40 0.07
27 128028 赣锋转债 1,149,531.00 0.07
28 128029 太阳转债 1,099,000.00 0.06
注：上表包 含期末持 有的处于 转股期的 可转换债 券和 可交换债券 明细。
5.10.5 报告 期末前十名股 票中存在流 通受限情况 的说明
无。
5.10.6 投资 组合报告附注 的其他文字 描述部分
无。
§6 开 放 式基 金份 额变 动
单位：份
报告期期初 基金份额 总额 972,654,734.83
报告期期间 基金总申 购份额 823,441,451.25
减: 报告期期 间基金总 赎回份额 185,345,607.65
报告期期间 基金拆分 变动份额 （ 份额减少 以"-"
填列）
-
报告期期末 基金份额 总额 1,610,750,578.43
注：1 、报告 期期间基 金总申购 份额含红 利再投 、转 换入份额；
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2、报告期期 间基金总 赎回份额 含转换出 份额。
§7 基 金 管理 人运 用固 有 资金 投资 本基 金情况
7.1 基金 管理人持有本 基金份额变 动情况
单位：份
报告期期初 管理人持 有的本基 金份额 77,405,347.75
报告期期间 买入/ 申购 总份额 -
报告期期间 卖出/ 赎回 总份额 -
报告期期末 管理人持 有的本基 金份额 77,405,347.75
报告期期末 持有的本 基金份额 占基金总 份
额比例（%）
4.81
7.2 基金 管理人运用固 有资金投资 本基金交易 明细
无。
§8 影 响 投资 者决 策的 其 他重 要信 息
8.1 报告 期内单一投资 者持有基金 份额比例达 到或超过 20% 的情况
无。
8.2 影响 投资者决策的 其他重要信 息
本报告期内 ，本基金 利润分配 情况如下 ：
本基金本期 于 2019 年1 月 8 日 发布分红 公告， 每 10 份派发红利 0.086 元 ，共计派 发红利
8,561,517.04 元，权 益登记日 为 2019 年1 月 10 日。
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§9 备 查 文件 目录
9.1 备查 文件目录
1 、中国证监 会批准工 银瑞信四 季收益债 券型证 券投 资基金（LOF ）设立的 文件；
2 、《工银瑞 信四季收 益债券型 证券投资 基金（LOF ） 基金合同》 ；
3 、《工银瑞 信四季收 益债券型 证券投资 基金（LOF ） 托管协议》 ；
4 、基金管理 人业务资 格批件和 营业执照 ；
5 、基金托管 人业务资 格批件和 营业执照 ；
6 、报告期内 基金管理 人在指定 媒介上披 露的各 项公 告。
9.2 存放 地点
基金管理人 或基金托 管人的住 所。
9.3 查阅 方式
投资者可在 营业时间 免费查阅 。 也 可在支付 工本费后 ， 在合理 时间内取 得上述 文件的复 印件 。
