华宝标普沪港深中国增强价值指数证券投
资基金（LOF）
2019年第1季度报告
2019年3月31日
基金管理人：华宝基金管理有限公司
基金托管人：中国建设银行股份有限公司
报告送出日期：2019年4月19日华宝标普沪港深中国增强价值指数 2019年第 1季度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2019年4月17日复核了本
报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈
述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2019年1月1日起至 3月31日止。
§2 基金产品概况
基金简称 华宝标普沪港深中国增强价值指数
场内简称 价值基金
基金主代码
501310
交易代码
501310
基金运作方式 上市契约型开放式（LOF）
基金合同生效日 2018年10月25日
报告期末基金份额总额 105,071,719.52份
投资目标
紧密跟踪标的指数，追求跟踪偏离度和跟踪误差最小
化。正常情况下，本基金力争控制净值增长率与业绩
比较基准之间的日均跟踪偏离度的绝对值不超过
0.5%，年化跟踪误差不超过5%。
投资策略
本基金主要采用组合复制策略及适当的替代性策略以
更好的跟踪标的指数，实现基金投资目标。正常情况
下，本基金力争控制净值增长率与业绩比较基准之间
的日均跟踪偏离度的绝对值不超过0.5%，年化跟踪误
差不超过5%。
1、组合复制策略
本基金主要采取完全复制法，即按照标的指数成份股
及其权重构建基金的股票投资组合，并根据标的指数
成份股及其权重的变动对股票投资组合进行相应地调
整。
2、替代性策略
对于出现市场流动性不足、因法律法规原因个别成份
股被限制投资等情况，导致本基金无法获得足够数量
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的股票时，基金管理人将通过投资成份股、非成份股、
成份股个股衍生品等进行替代。
3、债券投资策略
本基金债券投资的目的是在保证基金资产流动性的同
时有效利用基金资产，提高基金资产的投资收益。本
基金债券投资组合将采用自上而下的投资策略，根据
宏观经济分析、资金面动向分析等判断未来利率变动
走势，并利用债券定价技术，进行个券选择。
业绩比较基准
标普沪港深中国增强价值指数收益率×95％＋人民币
银行活期存款利率（税后）×5％
风险收益特征
本基金为股票型基金，其长期平均风险和预期收益水
平高于混合型基金、债券型基金及货币市场基金。本
基金为指数型基金，具有与标的指数相似的风险收益
特征。本基金将通过港股通投资香港证券市场，会面
临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以
及交易规则等差异带来的特有风险。
基金管理人 华宝基金管理有限公司
基金托管人 中国建设银行股份有限公司
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期（ 2019年1月1日 － 2019年3月31日 ）
1.本期已实现收益
573,498.29
2.本期利润
5,854,220.66
3.加权平均基金份额本期利润
0.0750
4.期末基金资产净值
111,296,934.16
5.期末基金份额净值
1.0592
注：1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣
除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于
所列数字。
3.2 基金净值表现
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3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增长率
①
净值增长率标
准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①－③ ②－④
过去三个月
10.96% 1.16% 9.32% 1.18% 1.64% -0.02%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率
变动的比较
注：1、本基金基金合同生效于2018年10月25日，截至报告日，本基金基金合同生效未满
一年。
2、按照基金合同的约定，基金管理人应当自基金合同生效之日起六个月内使基金的投资组
合比例符合基金合同的有关约定，截至本报告期末，本基金尚处于建仓期。
3.3 其他指标
无
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
任本基金的基金经理期限
姓名 职务
任职日期 离任日期
证券从业年
限
说明
周晶
国际业务
部总经理，
本基金基
2018年
10月25日
-
14年
博士。先后在美国德州奥
斯丁市德亚资本、泛太平
洋证券（美国）和汇丰证
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金经理、
华宝油气、
华宝标普
香港上市
中国中小
盘指数
（LOF）、
华宝港股
通恒生中
国（香港
上市）
25指数
（场内简
称“香港
大盘”）、
华宝港股
通恒生香
港35指
数（场内
简称“香
港本地”
）、华宝
标普沪港
深中国增
强价值指
数（场内
简称“价
值基金”
）基金经
理
券（美国）从事数量分析、
另类投资分析和证券投资
研究工作。2005年至
2007年任华宝基金管理有
限公司内控审计风险管理
部主管。2011年再次加入
华宝基金管理有限公司任
策略部总经理兼首席策略
分析师，现任国际业务部
总经理兼华宝资产管理
（香港）有限公司董事。
2013年6月至2015年
11月任华宝成熟市场动量
优选证券投资基金基金经
理，2014年9月起任华宝
标普石油天然气上游股票
指数证券投资基金(LOF)基
金经理，2015年9月至
2017年8月任华宝中国互
联网股票型证券投资基金
基金经理，2016年3月起
任华宝标普美国品质消费
股票指数证券投资基金
（LOF）基金经理，
2016年6月起任华宝标普
香港上市中国中小盘指数
证券投资基金（LOF）基金
经理，2017年4月起任华
宝港股通恒生中国（香港
上市）25指数证券投资基
金（LOF）基金经理，
2018年3月起任华宝港股
通恒生香港35指数证券投
资基金（LOF)基金经理，
2018年10月起任华宝标普
沪港深中国增强价值指数
证券投资基金（LOF）基金
经理。
1、任职日期以及离任日期均以基金公告为准。
2、证券从业含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人遵守《中华人民共和国证券法》、《中华人民共和国证券投资基
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金法》、《合格境内机构投资者境外证券投资管理试行办法》及其各项实施细则、《华宝标普沪
港深中国增强价值指数证券投资基金（LOF）基金合同》和其他相关法律法规的规定、监管部门
的相关规定，依照诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在控制投资风险的基础上，
为基金份额持有人谋取最大利益，没有损害基金份额持有人利益的行为。
由于股、债市的系统性风险和申购赎回引起的基金资产规模变化，华宝标普沪港深中国增强
价值指数证券投资基金在短期内出现过基金资产总值占基金资产净值大于140%和持有现金与到
期日在一年之内的政府债券市值占基金资产净值比低于5%的情况。发生此类情况后，该基金均
在合理期限内得到了调整，没有给投资人带来额外风险或损失。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
本报告期内，基金管理人通过严格执行投资决策委员会议事规则、公司股票库管理制度、中
央交易室制度、防火墙机制、系统中的公平交易程序、每日交易日结报告、定期基金投资绩效评
价等机制，确保所管理的所有投资组合在授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投
资管理活动和环节得到公平对待。同时，基金管理人严格遵守法律法规关于公平交易的相关规定
和公司内部制度要求，分析了本公司旗下所有投资组合之间的整体收益率差异、分投资类别（股
票、债券）的收益率差异以及连续四个季度期间内、不同时间窗下同向交易的交易价差；分析结
果未发现异常情况。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内，基金管理人未发生所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少
的单边交易量超过该证券当日成交量的5%。
本报告期内，本基金未发现异常交易行为。
4.4 报告期内基金投资策略和运作分析
本基金采用全复制方法跟踪标普沪港深中国增强价值指数，报告期内按照这一原则比较好的
实现了基金跟踪指数表现的目的。该指数在沪港深三地上市的股票中采用量化的方法精选估值偏
低的股票。整个基金通过A股和港股通进行交易。以下为对影响标的指数表现的市场因素分析。
2019年一季度，全球风险资产迅速反弹。主要原因在于美联储今年以来货币政策导向迅速
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由鹰转鸽，同时中美贸易谈判一季度整体进展顺利，市场预期双方大概率上半年能够达成最终决
议。而对于港股和A股而言，除了以上利好之外，中国央行一季度推行较宽松的货币政策，市场
给予了非常正面的回应。而中国经济数据也在3月出现企稳迹象，国内3月官方PMI指数重回
50以上。这进一步提振了市场的信心。因此A股和港股一季度表现靓丽。截止今年一季度末，
标普沪港深中国增强价值指数（人民币）稳健上行, 从1495.30上涨到1677.07，涨幅12.16%。
恒生国企指数这段期间上涨12.39%，沪深300指数这段期间上涨28.6%。该基金跟踪的标普沪港
深中国增强价值指数涨幅与恒生国企指数相近，低于沪深300指数的涨幅。低于沪深300的主要
原因在于指数内中资银行股占比较高，一季度涨幅较弱，对于指数形成了一定拖累。沪港深中国
增强价值从基金一季度年化波动率为18.8%，相较恒生国企指数的17.8%略高，相较沪深300指
数的24.8%更低。
4.5 报告期内基金的业绩表现
本报告期基金份额净值增长率为10.96%，业绩比较基准收益率为9.32%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本报告期内，本基金不存在连续二十个工作日基金份额持有人低于二百人或基金资产净值低
于五千万元的情形。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元）
占基金总资产的比例
（%）
1
权益投资
105,363,334.95 89.59
其中：股票
105,363,334.95 89.59
2
基金投资
- -
3
固定收益投资
- -
其中：债券
- -
资产支持证券
- -
4
贵金属投资
- -
5
金融衍生品投资
- -
6
买入返售金融资产
- -
其中：买断式回购的买入返售
- -
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金融资产
7
银行存款和结算备付金合计
10,588,218.48 9.00
8
其他资产
1,660,628.59 1.41
9
合计
117,612,182.02 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末指数投资按行业分类的境内股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%)
A
农、林、牧、渔业
- -
B
采矿业
658,674.00 0.59
C
制造业
14,906,341.00 13.39
D
电力、热力、燃气及水生产和
供应业
337,938.00 0.30
E
建筑业
8,677,369.00 7.80
F
批发和零售业
2,125,712.00 1.91
G
交通运输、仓储和邮政业
- -
H
住宿和餐饮业
- -
I
信息传输、软件和信息技术服
务业
- -
J
金融业
15,043,225.00 13.52
K
房地产业
5,554,954.00 4.99
L
租赁和商务服务业
212,505.00 0.19
M
科学研究和技术服务业
- -
N
水利、环境和公共设施管理业
- -
O
居民服务、修理和其他服务业
- -
P
教育
- -
Q
卫生和社会工作
- -
R
文化、体育和娱乐业
- -
S
综合
- -
合计
47,516,718.00 42.69
5.2.2 报告期末积极投资按行业分类的境内股票投资组合
本报告期末未持有积极投资的境内股票。
5.2.3 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
行业类别 公允价值（人民币）
占基金资产净值比例（％）
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房地产
4,730,557.45 4.25
非日常生活消费品
2,733,390.72 2.46
工业
9,741,457.82 8.75
公用事业
1,044,805.38 0.94
金融
21,586,697.08 19.40
能源
10,170,567.27 9.14
信息技术
1,345,722.40 1.21
医疗保健
586,728.36 0.53
原材料
5,906,690.47 5.31
合计
57,846,616.95 51.98
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
5.3.1 报告期末指数投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资
明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股）
公允价值（元） 占基金资产净值
比例（％）
1 601166
兴业银行
309,600 5,625,432.00 5.05
2 601668
中国建筑
832,700 5,096,124.00 4.58
3 03988
中国银行
1,594,000 4,867,649.45 4.37
4 00386
中国石油化
工股份
908,000 4,821,225.85 4.33
5 00939
建设银行
830,000 4,791,529.16 4.31
6 600000
浦发银行
376,050 4,241,844.00 3.81
7 00857
中国石油股
份
944,000 4,121,646.64 3.70
8 00267
中信股份
333,000 3,347,748.50 3.01
9 03328
交通银行
483,000 2,664,029.83 2.39
10 600019
宝钢股份
341,000 2,465,430.00 2.22
5.3.2 报告期末积极投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名股票投资
明细
本报告期末未持有积极投资部分的股票投资。
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
本基金本报告期末未持有债券投资。
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5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
本基金本报告期末未持有债券投资。
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
本基金未投资股指期货。
5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策
本基金未投资股指期货。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
5.10.1 本期国债期货投资政策
本基金未投资国债期货。
5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金未投资国债期货。
5.10.3 本期国债期货投资评价
本基金未投资国债期货。
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5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期受到调查以及处罚的情况的说明
沪港深价值(LOF)基金截至2019年3月31日持仓前十名证券中的兴业银行（601166）于
2018年5月4日收到银保监会处罚通知。由于公司存在：（一）重大关联交易未按规定审查审
批且未向监管部门报告；（二）非真实转让信贷资产；（三）无授信额度或超授信额度办理同业
业务；（四）内控管理严重违反审慎经营规则，多家分支机构买入返售业务项下基础资产不合规；
（五）同业投资接受隐性的第三方金融机构信用担保；（六）债券卖出回购业务违规出表；（七）
个人理财资金违规投资；（八）提供日期倒签的材料；（九）部分非现场监管统计数据与事实不
符；（十）个别董事未经任职资格核准即履职；（十一）变相批量转让个人贷款；（十二）向四
证不全的房地产项目提供融资；被处以罚款。
沪港深价值(LOF)基金截至2019年3月31日持仓前十名证券中的浦发银行（600000）于
2018年5月4日收到中国银行保险监督管理委员会处罚通知。由于公司存在：(一)内控管理严
重违反审慎经营规则;(二)通过资管计划投资分行协议存款,虚增一般存款;(三)通过基础资产在
理财产品之间的非公允交易进行收益调节;(四)理财资金投资非标准化债权资产比例超监管要求;
(五)提供不实说明材料,不配合调查取证;(六)以贷转存,虚增存贷款;(七)票据承兑,贴现业务贸
易背景审查不严;(八)国内信用证业务贸易背景审查不严;(九)贷款管理严重缺失,导致大额不良
贷款;(十)违规通过同业投资转存款方式,虚增存款;(十一)票据资管业务在总行审批驳回后仍继
续办理;(十二)对代理收付资金的信托计划提供保本承诺;(十三)以存放同业业务名义开办委托定
向投资业务,并少计风险资产;(十四)投资多款同业理财产品未尽职审查,涉及金额较大;(十五)修
改总行理财合同标准文本,导致理财资金实际投向与合同约定不符;(十六)为非保本理财产品出具
保本承诺函;(十七)向关系人发放信用贷款;(十八)向客户收取服务费,但未提供实质性服务,明显
质价不符;(十九)收费超过服务价格目录,向客户转嫁成本；被处以罚款。
本基金管理人通过对上述上市公司进行进一步了解和分析，认为上述处分不会对公司的投资
价值构成实质性影响，因此本基金管理人对上述股票的投资判断未发生改变。报告期内，本基金
投资的前十名证券的其余八名证券的发行主体没有被监管部门立案调查或在本报告编制日前一年
内受到公开谴责、处罚的情况。
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5.11.2 基金投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库情况的说明
基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额（元）
1
存出保证金
20,917.47
2
应收证券清算款
708,119.88
3
应收股利
-
4
应收利息
2,591.61
5
应收申购款
928,999.63
6
其他应收款
-
7
待摊费用
-
8
其他
-
9
合计
1,660,628.59
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
5.11.5.1 报告期末指数投资前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末指数投资前十名股票中不存在流通受限情况。
5.11.5.2 报告期末积极投资前五名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末未持有积极投资。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因 ，合计数可能不等于分项之和。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
报告期期初基金份额总额
65,049,268.37
报告期期间基金总申购份额
102,392,157.55
减:报告期期间基金总赎回份额
62,369,706.40
报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-
"填列）
-
报告期期末基金份额总额
105,071,719.52
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§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
本报告期基金管理人未运用固有资金投资本基金。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期基金管理人未运用固有资金投资本基金。
§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
无
8.2 影响投资者决策的其他重要信息
无
§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
中国证监会批准基金设立的文件；
华宝标普沪港深中国增强价值指数证券投资基金(LOF)基金合同；
华宝标普沪港深中国增强价值指数证券投资基金(LOF)招募说明书；
华宝标普沪港深中国增强价值指数证券投资基金(LOF)托管协议；
基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程；
基金管理人报告期内在指定报刊上披露的各种公告；
基金托管人业务资格批件和营业执照。
9.2 存放地点
以上文件存于基金管理人及基金托管人办公场所备投资者查阅。
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9.3 查阅方式
投资者可以通过基金管理人网站，查阅或下载基金合同、招募说明书、托管协议及基金的各
种定期和临时公告。
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2019年4月19日
