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大成信用债A(000130)

大成信用债:2019年第一季度报告查看PDF公告

大成景兴信用债债券型证券投资基金
2019年第1季度报告
2019年3月31日
基金管理人:大成基金管理有限公司
基金托管人:中国银行股份有限公司
报告送出日期:2019年4月19日大成景兴信用债债券型证券投资基金2019年第1季度报告
第 2页 共 16页 
§1 重要提示 
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 



基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2019年4月18日复核了本报告中 的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者 重大遗漏。


基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。


基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基 金的招募说明书。


本报告中财务资料未经审计。


本报告期自2019年1月1日起至3月31日止。 §2 基金产品概况 基金简称 大成景兴信用债债券 基金主代码 000130 基金运作方式 契约型开放式 基金合同生效日 2013年6月4日 报告期末基金份额总额 891,552,291.07份 投资目标 在严格控制投资风险并保持资产良好流动性的基础上,通过严格的信 用分析和对信用利差走势的研判,合理构建投资组合,力争获得高于 业绩比较基准的投资业绩,使基金资产获得长期稳定的增值。 投资策略 本基金将有效结合“自上而下”的资产配置策略以及“自下而上”的 债券精选策略,在综合判断宏观经济基本面、证券市场走势等宏观因 素的基础上,灵活配置基金资产在各类资产之间的配置比例,并通过 严谨的信用分析以及对券种收益水平、流动性的客观判断,综合运用 多种投资策略,精选个券构建投资组合。 同时,本基金会关注并积极 参与股票一级市场中存在的投资机会,力争在保持基金总体风险水平 不变前提下进一步增厚基金收益水平。 业绩比较基准 中债综合指数大成景兴信用债债券型证券投资基金2019年第1季度报告 第 3页 共 16页 风险收益特征 本基金为较低风险、较低收益的债券型基金产品,其风险收益水平高 于货币市场基金,但低于混合型基金和股票型基金。 基金管理人 大成基金管理有限公司 基金托管人 中国银行股份有限公司 下属分级基金的基金简称 大成景兴信用债债券A 大成景兴信用债债券C 下属分级基金的交易代码 000130 000131 报告期末下属分级基金的 份额总额 701,801,017.63份 189,751,273.44份 §3 主要财务指标和基金净值表现 3.1 主要财务指标 单位:人民币元 主要财务指标 报告期(2019年1月1日 - 2019年3月31日) 大成景兴信用债债券A 大成景兴信用债债券C 1.本期已实现收益 12,093,345.33 2,415,519.94 2.本期利润 15,373,725.92 3,125,100.17 3.加权平均基金份额本期利润 0.0207 0.0186 4.期末基金资产净值 884,566,471.95 233,571,053.26 5.期末基金份额净值 1.2604 1.2309 注:1、所述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所 列数字。 2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除 相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。 3.2 基金净值表现 3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较 大成景兴信用债债券A 阶段 净值增长率① 净值增长率标 准差② 业绩比较基准 收益率③ 业绩比较基准 收益率标准差 ④ ①-③ ②-④ 过去三个月 1.67% 0.15% 1.16% 0.05% 0.51% 0.10% 大成景兴信用债债券C 大成景兴信用债债券型证券投资基金2019年第1季度报告 第 4页 共 16页 阶段 净值增长率① 净值增长率标 准差② 业绩比较基准 收益率③ 业绩比较基准 收益率标准差 ④ ①-③ ②-④ 过去三个月 1.57% 0.15% 1.16% 0.05% 0.41% 0.10% 3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益 率变动的比较 注:本基金合同规定,基金管理人应当自基金合同生效之日起六个月内使基金的投资组合比例符 合基金合同的约定。建仓期结束时,本基金的投资组合比例符合基金合同的约定。 大成景兴信用债债券型证券投资基金2019年第1季度报告 第 5页 共 16页 §4 管理人报告 4.1 基金经理(或基金经理小组)简介 任本基金的基金经理期限 姓名 职务 任职日期 离任日期 证券从业年限 说明 王立 本基金基金 经理,固定 收益总部总 监 2014年9月3日 - 17年 经济学硕士。 曾任职于申银 万国证券股份 有限公司、南 京市商业银行 资金营运中心。 2005年4月 加入大成基金 管理有限公司, 曾担任大成货 币市场基金基 金经理助理, 现任固定收益 总部总监。 2007年1月 12日至 2014年12月 23日任大成 货币市场证券 投资基金基金 经理。 2009年5月 23日起任大 成债券投资基 金基金经理。 2012年11月 20日至 2014年4月 4日任大成现 金增利货币市 场基金基金经 理。2013年 2月1日至 2015年5月 25日任大成 月添利理财债 券型证券投资 基金基金经理。 2013年7月大成景兴信用债债券型证券投资基金2019年第1季度报告 第 6页 共 16页 23日至 2015年5月 25日任大成 景旭纯债债券 型证券投资基 金基金经理。 2014年9月 3日起任大成 景兴信用债债 券型证券投资 基金基金经理。 2014年9月 3日至 2016年11月 23日任大成 景丰债券型证 券投资基金 (LOF)基金 经理。 2016年2月 3日至 2018年4月 2日任大成慧 成货币市场基 金基金经理。 具有基金从业 资格。国籍: 中国 孙丹 本基金基金 经理 2017年5月8日 - 11年 经济学硕士。 2008年至 2012年就职 于景顺长城产 品开发部任产 品经理。 2012年至 2014年就职 于华夏基金机 构债券投资部 任研究员。 2014年5月 加入大成基金 管理有限公司, 曾担任固定收 益总部信用策 略及宏观利率大成景兴信用债债券型证券投资基金2019年第1季度报告 第 7页 共 16页 研究员、大成 景辉灵活配置 混合型证券投 资基金、大成 景荣保本混合 型证券投资基 金、大成景兴 信用债债券型 证券投资基金、 大成景秀灵活 配置混合型证 券投资基金、 大成景源灵活 配置混合型证 券投资基金基 金经理助理。 2018年3月 12日起任大 成策略回报混 合型证券投资 基金、大成创 新成长混合型 证券投资基金 (LOF)、大 成积极成长混 合型证券投资 基金、大成精 选增值混合型 证券投资基金、 大成景阳领先 混合型证券投 资基金、大成 竞争优势混合 型证券投资基 金、大成蓝筹 稳健证券投资 基金、大成优 选混合型证券 投资基金 (LOF)基金 经理助理。 2017年5月 8日起任大成 景尚灵活配置 混合型证券投大成景兴信用债债券型证券投资基金2019年第1季度报告 第 8页 共 16页 资基金、大成 景兴信用债债 券型证券投资 基金基金经理。 2017年5月 8日至 2018年5月 25日任大成 景荣保本混合 型证券投资基 金基金经理。 2017年5月 31日起任大 成惠裕定期开 放纯债债券型 证券投资基金 基金经理。 2017年6月 2日至 2018年11月 19日任大成 景禄灵活配置 混合型证券投 资基金基金经 理。2017年 6月2日至 2018年12月 8日任大成景 源灵活配置混 合型证券投资 基金基金经理。 2017年6月 2日起任大成 景秀灵活配置 混合型证券投 资基金。 2017年6月 6日起任大成 惠明定期开放 纯债债券型证 券投资基金基 金经理。 2018年3月 14日至 2018年11月大成景兴信用债债券型证券投资基金2019年第1季度报告 第 9页 共 16页 30日任大成 景辉灵活配置 混合型证券投 资基金基金经 理。2018年 3月14日至 2018年11月 30日任大成 景沛灵活配置 混合型证券投 资基金基金经 理。2018年 3月14日至 2018年7月 20日任大成 景裕灵活配置 混合型证券投 资基金基金经 理。2018年 3月14日任 大成财富管理 2020生命周 期证券投资基 金基金经理。 2018年5月 26日起任大 成景荣债券型 证券投资基金 基金经理。具 有基金从业资 格。国籍:中 国 注:1、任职日期、离任日期为本基金管理人作出决定之日。 2、证券从业年限的计算标准遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。3、本 基金经理孙丹自2018年11月12日起休产假。在产假期间,由本公司基金经理王立女士代为管 理本基金。上述事项已按有关法规进行披露并向中国证监会深圳证监局备案。 4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 报告期内,本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》等有关法律法规及基金 合同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定,以取信于市场、取信于社会投资公众为宗旨, 本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,在规范基金运作和严格控制投资风险的前大成景兴信用债债券型证券投资基金2019年第1季度报告 第 10页 共 16页 提下,为基金份额持有人谋求最大利益,无损害基金份额持有人利益的行为。 4.3 公平交易专项说明 4.3.1 公平交易制度的执行情况 根据《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》的规定,公司制订了《大成基金管理 有限公司公平交易制度》、《大成基金管理有限公司异常交易监控与报告制度》。公司旗下投资 组合严格按照制度的规定,参与股票、债券的一级市场申购、二级市场交易等投资管理活动,内 容包括授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等与投资管理活动相关的各个环节。研 究部负责提供投资研究支持,投资部门负责投资决策,交易管理部负责实施交易并实时监控,监 察稽核部负责事前监督、事中检查和事后稽核,风险管理部负责对交易情况进行合理性分析,通 过多部门的协作互控,保证了公平交易的可操作、可稽核和可持续。 4.3.2 异常交易行为的专项说明 报告期内,基金管理人旗下所有投资组合未发现存在异常交易行为。主动投资组合间股票交 易不存在同日反向交易。主动型投资组合与指数型投资组合之间或指数型投资组合之间存在股票 同日反向交易,但不存在参与交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超过该股当日 成交量5%的情形;主动投资组合间债券交易不存在同日反向交易。投资组合间相邻交易日反向 交易的市场成交比例、成交均价等交易结果数据表明该类交易不对市场产生重大影响,无异常。 4.4 报告期内基金投资策略和运作分析 2019年1季度,经济预期有所变化,尽管目前下行的趋势仍未逆转,但开年基建有回升迹 象,房地产在施工的带动下短期仍有支撑,更为重要的是1月社融增速开始见底回升,前期宽信 用的政策开始逐渐收效,未来社融增速大概率摆脱去年单边下行趋势,开始震荡回升,自此信用 周期企稳。货币政策方面,总体维持了去年4季度较为宽松的基调,但并未进一步加码;通胀方 面,PPI维持低位,CPI在猪价的带动下,有较强的回升预期,但短期内仍然较为温和。海外方 面则总体对债券市场较为有利,欧美主要国家央行纷纷转鸽,海外主要发达国家长债收益率下行 明显,全球经济衰退预期增强。


在各种多空因素的交织下,1季度债券收益率总体呈震荡走势,信用债表现好于利率债,10年 国开债收益率下行6bp,3年AAA中票收益率下行19BP。具体到市场指数方面,1季度中债综合 指数上涨1.16%,中债金融债券总指数上涨0.99%,中债信用债总指数上涨1.48%。


权益方面,受基本面因素影响1季度权益大涨,一方面是无风险利率维持低位,另一方面前期 宽信用政策开始见效,市场风险偏好明显改变,1季度上证综指上涨23.93%,深圳成指上涨大成景兴信用债债券型证券投资基金2019年第1季度报告 第 11页 共 16页 36.84%,创业板指上涨35.43%,中证转债指数上涨17.48%。


本基金在严格控制风险的基础上,采取积极的组合策略和严格的资产选择原则进行投资运作。 2019年1季度本基金主动管理组合大类资产配置,组合在一季度开始就果断加大了可转债的配 置,并维持较高仓位,转债是本季度超额收益的主要来源。同时逐步兑现利率债收益,降低了组 合久期。我们高度重视信用风险,看好中高等级信用债,在保持基础仓位的信用债投资比例基础 上,严控信用风险,精选信用个券。 4.5 报告期内基金的业绩表现 截至本报告期末大成景兴信用债债券A的基金份额净值为 1.2604元 ,本报告期基金份额 净值增长率为1.67% ;截至本报告期末大成景兴信用债债券C的基金份额净值为 1.2309元 ,本 报告期基金份额净值增长率为1.57% ;同期业绩比较基准收益率为1.16%。 4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明 无。 §5 投资组合报告 5.1 报告期末基金资产组合情况 序号 项目 金额(元) 占基金总资产的比例 (%) 1 权益投资 8,189,623.49 0.63 其中:股票 8,189,623.49 0.63 2 基金投资 - - 3 固定收益投资 1,216,161,436.18 93.55 其中:债券 1,216,161,436.18 93.55








资产支持证券 - - 4 贵金属投资 - - 5 金融衍生品投资 - - 6 买入返售金融资产 32,965,136.48 2.54 其中:买断式回购的买入返售金融资 产 - - 7 银行存款和结算备付金合计 5,226,938.29 0.40 8 其他资产 37,507,426.40 2.89 9 合计 1,300,050,560.84 100.00 5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合 5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合 大成景兴信用债债券型证券投资基金2019年第1季度报告 第 12页 共 16页 代码 行业类别 公允价值(元) 占基金资产净值比 例(%) A 农、林、牧、渔业 - - B 采矿业 - - C 制造业 2,162,433.60 0.19 D 电力、热力、燃气及水生产和供 应业 - - E 建筑业 - - F 批发和零售业 - - G 交通运输、仓储和邮政业 - - H 住宿和餐饮业 - - I 信息传输、软件和信息技术服务 业 702,102.66 0.06 J 金融业 4,960,012.43 0.44 K 房地产业 - - L 租赁和商务服务业 - - M 科学研究和技术服务业 - - N 水利、环境和公共设施管理业 - - O 居民服务、修理和其他服务业 - - P 教育 - - Q 卫生和社会工作 - - R 文化、体育和娱乐业 365,074.80 0.03 S 综合 - - 合计 8,189,623.49 0.73 5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合 无。 5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细 序号 股票代码 股票名称 数量(股) 公允价值(元) 占基金资产净 值比例(%) 1 603323 苏农银行 407,195 3,066,178.35 0.27 2 002807 江阴银行 298,712 1,893,834.08 0.17 3 603228 景旺电子 21,300 1,386,630.00 0.12 4 603019 中科曙光 12,870 775,803.60 0.07 5 600831 广电网络 63,082 702,102.66 0.06 6 000665 湖北广电 38,510 365,074.80 0.03 5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合 序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值 比例(%) 1 国家债券 4,752,673.00 0.43大成景兴信用债债券型证券投资基金2019年第1季度报告 第 13页 共 16页 2 央行票据 - - 3 金融债券 110,890,300.80 9.92 其中:政策性金融债 110,890,300.80 9.92 4 企业债券 549,848,620.60 49.18 5 企业短期融资券 15,055,000.00 1.35 6 中期票据 339,461,000.00 30.36 7 可转债(可交换债) 196,153,841.78 17.54 8 同业存单 - - 9 其他 - - 10 合计 1,216,161,436.18 108.77 5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细 序号 债券代码 债券名称 数量(张) 公允价值(元) 占基金资产净 值比例(%) 1 101754060 17丰台国资 MTN001 400,000 40,984,000.00 3.67 2 1380229 13南昌水投债 800,000 32,928,000.00 2.94 3 018005 国开1701 325,580 32,561,255.80 2.91 4 1080170 10渝水投债 300,000 31,167,000.00 2.79 5 180210 18国开10 300,000 30,780,000.00 2.75 5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资 明细 无。 5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细 无。 5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细 无。 5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明 无。 5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明 无。 5.11 投资组合报告附注 5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期是否出现被监管部门立案调查,或 在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。 大成景兴信用债债券型证券投资基金2019年第1季度报告 第 14页 共 16页 报告期内基金投资的前十名证券的发行主体无被监管部门立案调查的,或在报告编制日前一 年内受到公开谴责、处罚的情形。 5.11.2 基金投资的前十名股票是否超出基金合同规定的备选股票库。 本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。 5.11.3 其他资产构成 序号 名称 金额(元) 1 存出保证金 77,391.59 2 应收证券清算款 9,790,314.26 3 应收股利 - 4 应收利息 25,411,925.87 5 应收申购款 2,227,794.68 6 其他应收款 - 7 待摊费用 - 8 其他 - 9 合计 37,507,426.40 5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细 序号 债券代码 债券名称 公允价值(元) 占基金资产净值 比例(%) 1 113011 光大转债 25,843,452.60 2.31 2 127005 长证转债 18,458,309.79 1.65 3 113013 国君转债 15,259,496.70 1.36 4 123006 东财转债 14,961,809.86 1.34 5 132013 17宝武EB 13,282,369.10 1.19 6 132005 15国资EB 10,110,657.00 0.90 7 128045 机电转债 7,365,052.08 0.66 8 128013 洪涛转债 5,847,972.00 0.52 9 128024 宁行转债 4,620,004.79 0.41 10 110043 无锡转债 4,106,520.00 0.37 11 128044 岭南转债 2,991,380.48 0.27 12 113515 高能转债 2,902,306.80 0.26 13 110038 济川转债 2,646,801.50 0.24 14 110040 生益转债 2,524,834.80 0.23 15 113018 常熟转债 2,472,029.40 0.22 16 113015 隆基转债 2,406,732.00 0.22 17 113512 景旺转债 2,336,685.30 0.21 18 127007 湖广转债 1,666,665.00 0.15 19 110044 广电转债 1,656,381.30 0.15 20 128027 崇达转债 1,621,937.24 0.15大成景兴信用债债券型证券投资基金2019年第1季度报告 第 15页 共 16页 21 128019 久立转2 1,553,139.00 0.14 22 113014 林洋转债 1,323,739.60 0.12 23 128016 雨虹转债 563,897.70 0.05 24 110045 海澜转债 452,166.00 0.04 25 123008 康泰转债 297,343.50 0.03 26 132004 15国盛EB 241,911.80 0.02 27 123002 国祯转债 106,888.20 0.01 28 113504 艾华转债 56,990.00 0.01 29 128035 大族转债 54,975.00 0.00 30 113008 电气转债 13,378.20 0.00 31 110034 九州转债 1,104.20 0.00 32 113009 广汽转债 1,102.60 0.00 33 113505 杭电转债 1,078.70 0.00 34 128032 双环转债 1,068.00 0.00 5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明 无。 5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分 由于四舍五入原因,分项之和与合计可能有尾差。 §6 开放式基金份额变动 单位:份 项目 大成景兴信用债债券A 大成景兴信用债债券C 报告期期初基金份额总额 589,105,970.21 137,034,769.73 报告期期间基金总申购份额 339,394,940.34 134,275,599.92 减:报告期期间基金总赎回份额 226,699,892.92 81,559,096.21 报告期期间基金拆分变动份额(份额减 少以"-"填列) - - 报告期期末基金份额总额 701,801,017.63 189,751,273.44 §7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况 7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况 无。 7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细 无。 §8 影响投资者决策的其他重要信息 大成景兴信用债债券型证券投资基金2019年第1季度报告 第 16页 共 16页 8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况 无。 8.2 影响投资者决策的其他重要信息 无。 §9 备查文件目录 9.1 备查文件目录 1、中国证监会批准设立大成景兴信用债债券型证券投资基金的文件;





2、《大成景兴信用债债券型证券投资基金基金合同》;


3、《大成景兴信用债债券型证券投资基金托管协议》;


4、大成基金管理有限公司批准文件、营业执照、公司章程;


5、本报告期内在指定报刊上披露的各种公告原稿。 9.2 存放地点 备查文件存放在本基金管理人和托管人的住所。 9.3 查阅方式 投资者可在营业时间免费查阅,或登录本基金管理人网站http://www.dcfund.com.cn进行 查阅。





大成基金管理有限公司 2019年4月19日