银河泰利纯债 债券型证券 投资基金
2019 年第1 季度报告
2019 年3 月31 日
基金管 理人： 银河基金管 理有限公司
基金托 管人： 北京银行股 份有限公司
报告送 出日期：2019 年 4 月18 日 银河泰利债券 2019 年第 1 季度 报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 北京 银行 股份 有限公 司根 据本 基金 合同 规定， 于2019 年 4 月 15 日复核 了本 报告
中的财 务指 标、 净值 表现 和投资 组合 报告 等内 容， 保证复 核内 容不 存在 虚假 记载、误导 性陈 述或
者重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但不保 证基金 一定 盈利。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期自 2019 年1 月1 日起 至 3 月 31 日止 。
§2 基金产 品概况
基金简 称 银河泰 利债 券
场内简 称 -
交易代 码 519675
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2018 年 8 月 22 日
报告期 末基 金份 额总 额 135,337,255.71 份
投资目 标
本基金 在追 求本 金安 全、 保持资 产流 动性 以及 有
效控制 风险 的基 础上 ，通 过积极 主动 的投 资管
理， 力 争为 持有 人提 供较 高的当 期收 益以 及长 期
稳定的 投资 回报 。
投资策 略
本基金 将采 用自 上而 下的 方法对 基金 资产 进行
动态的 整体 资产 配置 和类 属资产 配置 。 在 认真 研
判宏观 经济 运行 状况 和金 融市场 运行 趋势 的基
础上， 根据 整体 资产 配置 策略动 态调 整大 类金 融
资产的 比例 ； 在 充分 分析 债券市 场环 境及 市场 流
动性的 基础 上， 根据 类属 资产配 置策 略对 投资 组
合类属 资产 进行 最优 化配 置和调 整。
业绩比 较基 准
本基金 的业 绩比 较基 准为 ： 三年 期银 行定 期存 款
税后收 益率 。
风险收 益特 征
本基金 为债 券型 证券 投资 基金， 属于 中低 风险 收
益预期 的基 金品 种， 其预 期收益 和风 险高 于货 币
市场基 金， 低于 混合 型基 金和股 票型 基金 。
基金管 理人 银河基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 北京银 行股 份有 限公 司 银河泰利债券 2019 年第 1 季度 报告
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下属分 级基 金的 基金 简称 银河泰 利债 券A 银河泰 利债 券I
下属分 级基 金的 场内 简称 - -
下属分 级基 金的 交易 代码 519675 519648
下属分 级基 金的 前端 交易 代码 - -
下属分 级基 金的 后端 交易 代码 - -
报告期 末下 属分 级基 金的 份额总 额 85,062,396.98 份 50,274,858.73 份
下属分 级基 金的 风险 收益 特征 - -
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2019 年 1 月 1 日 － 2019 年3 月 31 日 ）
银河泰 利债 券A 银河泰 利债 券I
1．本期已 实现 收益 1,573,484.93 841,763.69
2．本 期利 润 1,258,676.13 639,994.17
3．加 权平 均基 金份 额本 期利润 0.0135 0.0127
4．期 末基 金资 产净 值 90,208,230.73 52,987,049.68
5．期末基 金份 额净 值 1.0605 1.0539
注：1 、本 期已 实现 收益 指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 （不 含公 允价值 变动 收益 ）扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。
2、上 述基 金业 绩指 标不 包 括持有 人认 购或 交易 基金 的各项 费用 ，计 入费 用后 实际收 益水 平要 低于
所列数 字。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
银河泰 利债 券A
阶段
净值增 长
率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三个
月
1.24% 0.08% 0.68% 0.01% 0.56% 0.07%
银河泰 利债 券I
阶段
净值增 长
率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三 个 1.22% 0.08% 0.68% 0.01% 0.54% 0.07% 银河泰利债券 2019 年第 1 季度 报告
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月
3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
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注：1 、本 基金 于 2015 年11 月19 日I 类级别 开始 持有份 额， 基金 分为 A 级和 I 级。
2、 按 基金 合同 规定， 基金 管理人 应当 自基 金合 同生 效之日 起6 个月 内使 基金 的投资 组合 比例 符合
基金合 同的 有关 约定 ：本 基金投 资的 债券 等固 定收 益类资 产占 基金 资产 的不 低于60% ，股票 等权
益类资 产占 基金 资产 的比 例不高 于40% ，其中 ，全 部权证 市值 不得 超过 基金 资产 的 3% ，保 持不 低
于基金 资产 净值 5% 的现 金或到 期日 在一 年以 内的 政府债 券。 截 止2014 年2 月 6 日建仓 期满 ， 本
基金各 项资 产配 置符 合合 同约定 。
3、 本基金 于 2018 年8 月16 日保 本到 期， 于 2018 年8 月 22 日转型 为“ 银河 泰利纯债 债券 型证 券
投资基 金” 。
3.3 其他指 标
注：无 。
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§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓
名
职
务
任本基 金的
基金经 理期
限
证
券
从
业
年
限
说明
任职
日期
离
任
日
期
韩
晶
基
金
经
理
2018
年8 月
22 日
- 17
中共党 员， 经济 学硕 士，17 年证券 从业 经历 ，曾 就职于中 国民
族证券有 限责任公司，期间从事交 易清算、产品设计、投资 管
理等工 作。2008 年 6 月 加 入银河 基金 管理 有限 公司 ，先后 担任
债券经理 助理、债券经理等职务。 现任固定收益部总监、基 金
经理。2011 年 8 月 起担 任 银河银 信添 利债 券型 证券 投资基 金的
基金经 理， 2012 年 11 月 起 担任银 河领 先债 券型 证券 投资基 金的
基金经 理，2014 年 7 月 起 担任银 河收 益证 券投 资基 金的基 金经
理，2016 年 3 月起 担任 银河丰利 纯债 债券 型证 券投 资基金 的基
金经理 ， 2017 年 4 月起 担 任银河 通利 债券 型证 券投 资基金(LOF)
的基金 经理 、 银河 增利 债 券型发 起式 证券 投资 基金 的基金 经理 、
银河强 化收 益债 券型 证券 投资基 金的 基金 经理 ，2018 年 2 月起
担任 银河睿达灵活 配置混合型 证券投资基金 的基金经理 ，2018
年 3 月起 担任 银河 鑫月享 6 个月定 期开 放灵 活配 置 混合型 证券
投资基 金的 基金 经理 ，2018 年 8 月起担 任银 河泰 利 纯债债 券型
证券投 资基 金的 基金 经理 ， 2018 年 12 月起担 任银 河如意债 券型
证券投 资基 金的 基金 经理 ，2019 年 1 月起担 任银 河景行 3 个月
定期开放 债券型发起式证券投资基 金的基金经理、银河家盈 纯
债债券 型证 券投 资基 金的 基金经 理。
注：1 、上 表中 任职 日期 为 基金合 同生 效之 日。
2、证 券从 业年 限按 其从 事 证券相 关行 业的 从业 经历 累计年 限计 算。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 遵守 《证 券法 》、 《证券 投资 基金 法》 、《 基金合 同》 和其
他有关 法律 法规 的规 定， 本着“ 诚实 信用 、勤 奋律 己、创 新图 强” 的原 则管 理和运 用基 金资 产，
在合法 合规 的前 提下 谋求 基金资 产的 保值 和增 值， 努力实 现基 金份 额持 有人 的利益 ，无 损害 基金
份额持 有人 利益 的行 为， 基金投 资范 围、 投资 比例 及投资 组合 符合 有关 法规 及基金 合同 的规 定。
随业务 的发 展和 规模 的扩 大，本 基金 管理 人将 继续 秉承" 诚信 稳健 、勤 奋律 己 、创新 图强"的银河泰利债券 2019 年第 1 季度 报告
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理念， 严格 遵守 《证 券法 》、《 证券 投资 基金 法》 等法律 法规 的规 定， 进一 步加强 风险 管理 和完
善内部 控制 体系 ，为 基金 份额持 有人 谋求 长期 稳定 的回报 。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
本报告 期内 ， 公 司旗 下管 理的所 有投 资组 合严 格执 行相关 法律 法规 及公 司制 度， 在 授权 管理 、
研究分 析、 投资 决策 、交 易执行 、行 为监 控等 方面 对公平 交易 制度 予以 落实 ，确保 公平 对待 不同
投资组 合。 同时 ，公 司针 对不同 投资 组合 的整 体收 益率差 异以 及分 投资 类别 （股票 、债 券） 的收
益率差 异进 行了 分析 。
针对同 向交 易部 分， 本报 告期内 ，公 司对 旗下 管理 的所有 投资 组合 （完 全复 制的指 数基 金除
外） ， 连续 四个 季度 期间 内、 不同时 间窗 下 （日内 、3 日内、5 日内 ） 公 开竞 价交易 的证 券进 行了
价差分 析， 并针 对溢 价金 额、占 优比 情况 及显 著性 检验结 果进 行了 梳理 和分 析，未 发现 重大 异常
情况。
针对反 向交 易部 分， 公司 对旗下 不同 投资 组合 临近 日的反 向交 易（ 包括 股票 和债券 ）的 交易
时间、 交易 价格 进行 了梳 理和分 析， 未发 现重 大异 常情况 。本 报告 期内 ，不 存在所 有投 资组 合参
与的交 易所 公开 竞价 同日 反向交 易成 交较 少的 单边 成交量 超过 该证 券当 日成 交量 的5% 的情 况 （完
全复制 的指 数基 金除 外） 。
对于以 公司 名义 进行 的一 级市场 申购 等交 易， 各投 资组合 经理 均严 格按 照制 度规定 ，事 前确
定好申 购价 格和 数量 ，按 照价格 优先 、比 例分 配的 原则对 获配 额度 进行 分配 。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本报告 期内 ，未 发现 本基 金与其 他投 资组 合之 间有 可能导 致不 公平 交易 和利 益输送 的异 常交
易。
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
一季度 资金 面整 体仍 是中 性宽松 的局 面， 但资 金价 格中枢 逐月 略有 提升 ；年 初降准 对 冲1 季
度的MLF 到期， 此后 2 月 起央行 在公 开市 场的 操作 日趋谨 慎，2 月 末资 金面 出现了 超预 期收 紧，3
月资金 面整 体仍 不宽 松， 对债券 市场 带来 了一 定负 面影响 。
利率债 方面 ， 年初受 降准 、PMI 数据 偏弱 影响 中长 端利率 下行 至年 内低 点， 随后开 始调 整；2
月中旬 受信 贷、 社融 数据 超预期 及风 险偏 好转 暖股 市持续 上涨 的影 响， 长端 利率走 势偏 弱。 利率银河泰利债券 2019 年第 1 季度 报告
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债收益 率曲 线相 对于 年初 整体略 有下 行 ， 除7 年上行 10BP 外， 其他期 限下 行3-7BP 不等 ， 曲线 形
态变化 不大 ，10-1 年利 差保持 在 100BP 左右，10 年国开收 益率 目前 处于 历史18%分位数 ，1-7 年
处于30% 左右。
信用债 曲线 整体 陡峭 化下 行，各 评 级1 年下行 幅度 大于 3-5 年，其 中高 等级1 年下 行 32BP
幅度最 大； 信用 利差 方面1 年期 中低 等级 与高 等级 利差收 窄较 快， 期限 利差 方面各 评级 利差 均走
扩，反 映了 市场 机构 整体 缩短久 期、 下沉 资质 的配 置策略 ，同 时3 月份 开始 ，AAA 期限 利差 有所
收窄， 在目 前收 益率 下行 较快的 情况 下部 分投 资人 转向选 择长 久期 高评 级的 信用债 ； 分 品种 来看 ，
城投 债 1 年期中 低评 级利 差压缩 明显 ，3-5 年 利差 略有上 行， 产业 债受 益于 宽信用 政策 出台 各行
业利差 在一 季度 均小 幅收 窄， 中低评 级利 差收 窄幅 度略大 于高 等级 ， 整体企 业融资 成本 有所 下降。
转债市 场随 正股 上涨 表现 较强， 是债 券类 资产 中获 利最为 丰厚 的品 种。 中证 转债指 数涨 幅为
15.36%，万得 全 A 指数 涨幅 26.43% ， 转债 正股指 数 上涨21.80% ， 转债跟随 正股上涨 ， 但涨 幅相 对
较弱。 全市 场交 易活 跃度 大幅提 高， 成交 额 达2792.01 亿元， 较去 年四 季度 上涨 407.94%，整体
流动性 有较 大提 升。 涨幅 前三的 行业 为农 林牧 渔、 传媒和 通信 ，正 股涨 幅前 三的行 业为 计算 机、
休闲服 务和 机械 设备 。
基金年 初配 置以 中长 端利 率品种 为主 。报 告期 内主 要是把 握了 利率 阶段 性低 点兑现 了十 年期
利率品 种； 信用 债保 持原 有配置 ；基 金增 配银 行转 债，期 间少 量参 与了 个别 小盘转 债品 种的 波段
行情， 同时 积极 参与 一级 转债网 下申 购。 季末 转债 仓位明 显提 高。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至本 报告 期末 银河 泰利 债券A 基金 份额 净值 为 1.0605 元， 本 报告 期基 金份 额净值 增长 率为
1.24% ；截 至本 报告 期末 银河泰利 债券 I 基金份 额净 值为 1.0539 元，本 报告 期基金份 额净 值增 长
率为1.22% ；同 期业 绩比 较基准 收益 率为 0.68%。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
本基金 本报 告期 内未 发生 连续二 十个 工作 日出 现基 金份额 持有 人数 量不 满二 百人或 者基 金资
产净值 低于 五千 万元 的情 形。
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§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 - -
其中： 股票
- -
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
138,064,033.00 95.84
其中： 债券
138,064,033.00 95.84
资产支 持证 券 - -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产
1,500,000.00 1.04
其中 ： 买断式 回购 的买 入返 售
金融资 产
- -
7 银行存 款和 结算备付 金合 计
1,309,321.93 0.91
8 其他资 产
3,184,612.16 2.21
9 合计
144,057,967.09
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
5.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合
注：本 基金 本报 告期 未持 有股票 投资 。
5.2.2 报 告期 末按行 业分 类的港 股通 投资股 票投 资组合
注：本 基金 本报 告期 末未 持有港 股通 股票 。
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 未持 有股票 投资 。
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 - -
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 70,946,000.00 49.54 银河泰利债券 2019 年第 1 季度 报告
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其中： 政策 性金 融债 70,946,000.00 49.54
4 企业债 券 40,683,000.00 28.41
5 企业短 期融 资券 10,057,000.00 7.02
6 中期票 据 - -
7 可转债 （可 交换 债） 16,378,033.00 11.44
8 同业存 单 - -
9 其他 - -
10 合计 138,064,033.00 96.42
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 180211 18 国开 11 500,000 50,705,000.00 35.41
2 143822 G18 绿园 1 100,000 10,215,000.00 7.13
3 180208 18 国开 08 100,000 10,214,000.00 7.13
4 143807 18 电投 07 100,000 10,180,000.00 7.11
5 143806 18 纺织 01 100,000 10,153,000.00 7.09
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 资产 支持证 券投 资明
细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有资 产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
注：本 基金 未进 行贵 金属 投资。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 权证 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有权 证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.9.1 本 期国 债期货 投资 政策
本基金 未投 资国 债期 货。
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5.9.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
注：本 基金 未投 资国 债期 货。
5.9.3 本 期国 债期货 投资 评价
本基金 未投 资国 债期 货。
5.10 投 资组 合报告 附注
5.10.1 本 基金 投资的 前十 名证券 的发 行主体 本期 受到调 查以 及处罚 的情 况的说 明
本基金 投资 的前 十名 证券 中，没 有发 行主 体被 监管 部门立 案调 查的 情形 ，在 报告编 制日 前一
年内也 没有 受到 公开 谴责 、处罚 的情 形。
5.10.2 基 金投 资的前 十名 股票超 出基 金合同 规定 的备选 股票 库情况 的说 明
报告期 内本 基金 投资 的前 十名股 票没 有超 出基 金合 同规定 的备 选股 票库 之外 的股票 。
5.10.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 12,542.48
2 应收证 券清 算款 200,000.00
3 应收股 利 -
4 应收利 息 2,971,672.22
5 应收申 购款 397.46
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 3,184,612.16
5.10.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
序号 债券代 码 债券名 称 公允价 值( 元) 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 113011 光大转 债 4,737,238.80 3.31
2 128024 宁行转 债 2,456,600.00 1.72
3 123009 星源转 债 2,399,670.00 1.68
4 113516 吴银转 债 742,440.00 0.52
5 128029 太阳转 债 659,400.00 0.46
6 127006 敖东转 债 438,439.40 0.31 银河泰利债券 2019 年第 1 季度 报告
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5.10.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
注：本 基金 本报 告期 末前 十名股 票中 不存 在流 通受 限情况 。
5.10.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
因四舍 五入 原因 ，投 资组 合报告 中市 值占 净值 比例 的分项 之和 与合 计可 能存 在尾差 。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
项目 银河泰 利债 券A 银河泰 利债 券I
报告期 期初 基金 份额 总额 101,067,518.07 50,274,858.73
报告期 期间 基金 总申 购份 额 371,978.44 -
减:报告期 期间 基金 总赎 回份额 16,377,099.53 -
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额（ 份额 减
少以"-"填列）
- -
报告期 期末 基金 份额 总额 85,062,396.98 50,274,858.73
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
注：本 报告 期基 金管 理人 未运用 固有 资金 投资 本基 金。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
注：本 报告 期基 金管 理人 未运用 固有 资金 投资 本基 金。
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§8 影响投 资者决策的其他重 要信息
8.1 报 告期 内单一 投资 者持有 基金 份额比 例达 到或超 过 20% 的 情况
投资者
类别
报告期 内持 有基 金份 额变 化情况 报告期 末持 有基 金情 况
序号
持有基 金份 额比 例
达到或 者超 过20%
的时间 区间
期初
份额
申购
份额
赎回
份额
持有份 额
份额占
比
机构 1 20190101-20190331 50,274,858.73 - - 50,274,858.73 37.15%
个人
- - - - - - -
产品特 有风 险
本基金 在报 告期 内存 在单 一投资 者持 有基 金份 额比 例达到 或者 超过 基金 总份 额20% 的情 形， 在市场 流
动性不 足的 情况 下 ， 如 遇 投资者 巨额 赎回 或集 中赎 回， 基金 管理 人可 能无 法 以合理 的价 格及 时变 现基
金资产 ，有 可能 对基 金净 值产生 一定 的影 响， 甚至 可能引 发基 金的 流动 性风 险。
8.2 影 响投 资者决 策的 其他重 要信 息
无。
§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
1、中 国证 监会 批准 设立 银 河润利 保本 混合 型证 券投 资基金 的文 件
2、《 银河 泰利 纯债 债券 型证券投 资基 金基 金 合同》
3、《 银河 泰利 纯债 债券 型 证券投 资基 金托 管协 议》
4、中 国证 监会 批准 设立 银河基金 管理 有限 公司 的文 件
5、银 河泰 利纯 债债 券型 证 券投资 基金 财务 报表 及报 表附注
6、报 告期 内在 指定 报刊 上 披露的 各项 公告
银河泰利债券 2019 年第 1 季度 报告
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9.2 存放地 点
中国( 上海) 自由 贸易 试验 区世纪 大道 1568 号15 层
9.3 查阅方 式
投资者 对本 报告 书如 有疑 问，可 咨询 本基 金管 理人 银河基 金管 理有 限公 司。
咨询电 话：(021)38568888 /400-820-0860
公司网 址：http://www.galaxyasset.com
银 河基 金管理 有限 公司
2019 年 4 月 18 日
