天 治 可 转 债增 强 债 券 型证 券 投 资 基金
2019 年第1 季度报告
2019 年3 月31 日
基金管 理人： 天治基金管 理有限公司
基金托 管人： 交通银行股 份有限公司
报告送 出日期：2019 年 4 月18 日 天治可转债增强债券 2019 年第 1 季度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 交通 银行 股份 有限公 司根 据本 基金 合同 规定， 于 2019 年 4 月 15 日复核 了本 报告
中的财 务指 标、 净值 表现 和投资 组合 报告 等内 容， 保证复 核内 容不 存在 虚假 记载、 误导 性陈 述或
者重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈 利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本
基金的 招募 说明 书。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2019 年1 月1 日起 至3 月 31 日止 。
§2 基金产 品概况
基金简 称 天治可 转债 增强 债券
交易代 码 000080
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2013 年 6 月 4 日
报告期 末基 金份 额总 额 118,295,793.22 份
投资目 标
本基金 重点 投资 于可 转换 债券 （ 含可 分离 交易 可
转债） ，努 力在 控制 投资 组 合下方 风险 的基 础上
实现基 金资 产的 长期 稳健 增值。
投资策 略
本基 金 80% 以上 的基 金资 产投资 于固 定收 益类 金
融工具， 并在 严格 控制 风 险的基 础上， 通过 对全
球经济 形势、 中国 经济 发 展 （包括 宏观 经济 运行
周期、 财政 及货 币政 策、 资金供 需情 况） 、证 券
市场估 值水 平等 的研 判， 适度参 与权 益类 资产 配
置， 适 度把 握市 场时 机力 争为基 金资 产获 取稳 健
回报。
类属资 产配 置由 本基 金管 理人根 据宏 观经 济分
析、 债券 基准 收益 率研 究 、 不同类 属债 券利 差水
平研究， 判断 不同 类属 债 券的相 对投 资价 值， 并
确定不 同债 券类 属在 组合 资产中 的配 置比 例。
业绩比 较基 准 中债综 合指 数收 益率 。
风险收 益特 征
本基金 为债 券型 基金 ， 属 于证券 投资 基金 中较 低
预期风 险、 较 低预 期收 益 的品种， 其预 期风 险收
益水平 高于 货币 市场 基金 ， 低于 混合 型基 金及 股
票型基 金。
基金管 理人 天治基 金管 理有 限公 司
基金托 管人 交通银 行股 份有 限公 司 天治可转债增强债券 2019 年第 1 季度报告
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下属分 级基 金的 基金 简称
天治可 转债 增强 债 券 A
级
天治可 转债 增强 债券
C 级
下属分 级基 金的 交易 代码 000080 000081
报告期 末下 属分 级基 金的 份额总 额 29,678,156.67 份 88,617,636.55 份
§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2019 年1 月1 日 － 2019 年3 月 31 日 ）
天治可 转债 增强 债 券 A 级 天治可 转债 增强 债 券C 级
1． 本 期已 实现 收益 1,795,615.70 4,502,818.38
2．本 期利 润 4,995,708.71 12,136,294.12
3．加 权平 均基 金份 额本 期 利润 0.1427 0.1373
4．期 末基 金资 产净 值 35,606,260.01 104,183,246.93
5．期 末基 金份 额净 值 1.200 1.176
注：1 、上 述基 金业 绩指 标 不包括 持有 人认 购或 交易 基金的 各项 费用 ，计 入费 用后实 际收 益水 平要
低于所 列数 字。
2、本 期已 实现 收益 指基 金 本期利 息收 入、 投资 收益 、其他 收入 （不 含公 允价 值变动 收益 ）扣 除相
关费用 后的 余额 ，本 期利 润为本 期已 实现 收益 加上 本期公 允价 值变 动收 益。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
天治可 转债 增强 债 券 A 级
阶段
净值增 长
率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三 个
月
13.31% 0.95% 0.47% 0.05% 12.84% 0.90%
天治可 转债 增强 债 券 C 级
阶段
净值增 长
率①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准收
益率标 准差 ④
①－③ ②－④
过去三 个
月
13.29% 0.95% 0.47% 0.05% 12.82% 0.90%
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
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§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券从 业
年限
说明
任职日 期 离任日 期
王洋
固 定 收
益 部 总
监、 公 司
投 资 副
总监、 本
基 金 的
基 金 经
理、 天治
稳 健 双
盈 债 券
型 证 券
2014 年 9
月4 日
- 11 年
数量经 济学 硕士 研究 生， 具
有基金 从业 资格， 历任 天 治
基金管 理有 限公 司交 易员 、
研究员 、 基金 经理 助理 ， 现
任固定 收益 部总 监、 公 司 投
资副总 监、 本 基金 的基 金 经
理、 天治 稳健 双盈 债券 型 证
券投资 基金 基金 经理 。 天治可转债增强债券 2019 年第 1 季度报告
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投 资 基
金 基 金
经理
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
在本报 告期 内， 本基 金管 理人严 格按 照《 证券 投资 基金法 》和 其他 相关 法律 法规的 规定 以及
《天治 可转 债增 强债 券型 证券投 资基 金基 金合 同》 、《天 治可 转债 增强 债券 型证券 投资 基金 招募
说明书 》的 约定 ，本 着诚 实信用 、勤 勉尽 责的 原则 管理和 运用 基金 财产 ，为 基金份 额持 有人 谋求
利益 。 本 基金 管理 人通 过 不断完 善法 人治 理结 构和 内部控 制制 度 ， 加 强内 部 管理 ， 规 范基 金运 作。
本报告 期内 ，基 金运 作合 法合规 ，没 有发 生损 害基 金份额 持有 人利 益的 行为 。
4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
报告期 内， 本基 金管 理人 严格执 行《 证券 投资 基金 管理公 司公 平交 易制 度指 导意见 》和 公司
《公平 交易 制度 》、 《异 常交易 监控 与报 告制 度》 。本基 金管 理人 公平 交易 体系涵 盖授 权、 研究
分析、 投资 决策 、交 易执 行、业 绩评 估等 投资 管理 活动相 关的 各个 环节 ，并 通过明 确投 资权 限划
分、建 立统 一研 究报 告管 理平台 、分 层次 建立 适用 全公司 及各 投资 组合 的投 资对象 备选 库和 交易
对手备 选库 、 应用 投资 管 理系统 公平 交易 相关 程序 、 定 期对 不同 投资 组合 收 益率差 异 、 交 易价 差、
成交量 事后 量化 分析 评估 等一系 列措 施切 实落 实各 项公平 交易 制度 。
报告期 内， 本基 金管 理人 整体公 平交 易制 度执 行情 况良好 ，未 发现 有违 背公 平交易 的相 关情
况。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
报告期 内， 未发 生"所 有投 资组合 参与 的交 易所 公开 竞价同 日反 向交 易成 交较 少的单 边交 易 量
超过该 证券 当日 成交 量 的5%"的 情形 。
报告期 内， 本基 金管 理人 未发现 异常 交易 行为 。
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
2019 年一 季度 可转 债市 场 表现非 常好 ， 普 遍偏 低的 估值构 成了 较好 的安 全边 际， 伴 随正 股估
值修复 ，可 转债 估值 得到 了显著 修复 ，市 场表 现非 常亮眼 。 天治可转债增强债券 2019 年第 1 季度报告
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在经过 一个 季度 的努 力之 后，2019 年 年初， 社融 终 于开始 有所 扩张， 信用 恢 复开始 缓慢 进行 。
政策方 面， 宽松 的货 币政 策与积 极财 政政 策同 时发 力，形 成一 季度 “双 宽” 的政策 格局 ，且 本轮
财政政 策的 扩张 与以 往不 同，是 在收 支两 条线 同时 发力， 减税 降费 同时 扩大 政府支 出， 其中 在减
税降费 上力 度很 大， 效率 很高， 由此 为经 济带 来的 杠杆效 应值 得期 待。 因此 ，我们 预计 经济 企稳
可以期 待。
在这样 一个 市场 环境 和宏 观背景 下， 可转 债一 季度 的投资 运作 基本 根据 这一 市场节 奏不 断调
整资产 配置 ，在 去年 末开 始显著 增加 组合 弹性 ，显 著增加 了组 合仓 位。 我们 相信， 较低 的估 值构
成了较 好的 安全 边际 ，加 之我们 对于 经济 及市 场的 判断， 获取 丰厚 回报 是大 概率事 件。 实际 情况
也对此 进行 了有 效验 证。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
报告期 末， 本基 金A 类份 额净值 为1.200 元，C 类 份额净 值 为 1.176 元 ；报 告期内 本基 金 A
类份额 净值 增长 率 为13.31% ，业 绩比 较基 准收 益率 为 0.47% ， 高于 同期 业绩 比较基 准收 益率
12.84% ；C 类份 额净 值增 长率 为 13.29% ，业 绩比 较 基准收 益率 为 0.47% ，高 于同期 业绩 比较 基准
收益 率12.82% 。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
报告期 内， 本基 金不 存在 基金持 有人 数少 于200 人 或基金 资产 净值 低 于5000 万元的 情形 。
§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 - -
其中： 股票
- -
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
188,488,925.61 97.89
其中： 债券
188,488,925.61 97.89
资产支 持证 券 - -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产
- -
其中 ： 买 断式 回购 的买 入返 售
金融资 产
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7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
2,484,288.21 1.29
8 其他资 产
1,585,382.44 0.82
9 合计
192,558,596.26
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
5.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合
注：本 基金 本报 告期 末未 持有股 票。
5.2.2 报 告期 末按行 业分 类的 港 股通 投资股 票投 资组合
注：本 基金 本报 告期 末未 持有港 股通 投资 股票 。
5.3 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有股 票。
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 2,499,000.00 1.79
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 5,326,500.00 3.81
其中： 政策 性金 融债 5,326,500.00 3.81
4 企业债 券 - -
5 企业短 期融 资券 - -
6 中期票 据 - -
7 可转债 （可 交换 债） 180,663,425.61 129.24
8 同业存 单 - -
9 其他 - -
10 合计 188,488,925.61 134.84
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 113011 光大转 债 192,700 22,135,449.00 15.83
2 128024 宁行转 债 172,805 21,225,638.15 15.18
3 132013 17 宝武 EB 202,820 20,701,837.40 14.81
4 132009 17 中油 EB 200,950 20,476,805.00 14.65 天治可转债增强债券 2019 年第 1 季度报告
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5 113009 广汽转 债 141,980 15,654,714.80 11.20
5.6 报 告期 末按公 允 价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 资产 支持证 券投 资明
细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有资 产支 持证 券。
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有贵 金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 权证 投资明 细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有权 证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.9.1 本 期国 债期货 投资 政策
注：本 基金 本报 告期 末未 持有国 债期 货。
5.9.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有国 债期 货。
5.9.3 本期 国 债期货 投资 评价
注：本 基金 本报 告期 末未 持有国 债期 货。
5.10 投 资组 合报告 附注
5.10.1 本 基金 投资的 前十 名证券 的发 行主体 本期 受到调 查以 及处罚 的情 况的说 明
本基金 投资 的前 十名 证券 的发行 主体 本期 未出 现被 监管部 门立 案调 查， 或在 报告编 制日 前一
年内受 到公 开谴 责、 处罚 的情形 。
5.10.2 基 金投 资的前 十名 股票超 出基 金合同 规定 的备选 股票 库情况 的说 明
本基金 投资 的前 十名 股票 没有超 出基 金合 同规 定的 备选股 票库 。
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5.10.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 14,297.18
2 应收证 券清 算款 801,844.13
3 应收股 利 -
4 应收利 息 444,811.02
5 应收申 购款 324,430.11
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 1,585,382.44
5.10.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
序号 债券代 码 债券名 称 公允价 值( 元) 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 113011 光大转 债 22,135,449.00 15.83
2 128024 宁行转 债 21,225,638.15 15.18
3 113009 广汽转 债 15,654,714.80 11.20
4 113507 天马转 债 7,361,113.00 5.27
5 113015 隆基转 债 7,347,575.20 5.26
6 113511 千禾转 债 7,326,660.00 5.24
7 123009 星源转 债 6,518,874.96 4.66
5.10.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
注：本 基金 本报 告期 末未 持有股 票。
5.10.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
由于四 舍五 入的 原因 ，分 项之和 与合 计项 可能 存在 尾差。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
项目 天治可 转债 增强 债 券 A 级
天治可 转债 增强 债 券
C 级
报告期 期初 基金 份额 总额 29,614,692.64 83,331,242.92
报告期 期间 基金 总申 购份 额 35,962,163.14 22,503,218.77
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 35,898,699.11 17,216,825.14
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额（ 份额 减
少以"-"填 列）
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报告期 期末 基金 份额 总额 29,678,156.67 88,617,636.55
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
注：报 告期 内， 基金 管理 人未运 用固 有资 金申 购、 赎回或 买卖 本基 金。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
注：报 告期 内， 基金 管理 人未运 用固 有资 金申 购、 赎回或 买卖 本基 金。
§8 影响投 资者决策的其他重 要信息
8.1 报 告期 内单一 投资 者持有 基金 份额比 例达 到或超 过 20% 的 情况
注：本 基金 本报 告期 未存 在单一 投资 者持 有基 金份 额比例 达到 或者 超 过 20% 的情况
8.2 影 响投 资者决 策的 其他重 要信 息
无。
§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
1 、天 治可 转债 增强 债券 型 证券投 资基 金设 立等 相关 批准文 件
2 、天 治可 转债 增强 债券 型 证券投 资基 金基 金合 同
3 、天 治可 转债 增强 债券 型 证券投 资基 金招 募 说 明书
4 、天 治可 转债 增强 债券 型 证券投 资基 金托 管协 议
5 、本 报告 期内 按照 规定 披 露的各 项公 告
9.2 存 放地 点
天治基 金管 理有 限公 司办 公地点 —上 海市 复兴 西 路159 号。
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9.3 查 阅方 式
www.chinanature.com.cn
天 治基 金管理 有限 公司
2019 年 4 月 18 日
