兴 银 长 乐 半年 定 期 开 放债 券 型 证 券投 资 基
金
2019 年第1 季度报告
2019 年3 月31 日
基金管 理人： 兴银基金管 理有限责任公司
基金托 管人： 兴业银行股 份有限公司
报告 送 出日期：2019 年 4 月18 日 兴银长乐定开债 2019 年第 1 季 度报告
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§1 重要提 示
基金管 理人 的董 事会 及董 事保证 本报 告所 载资 料不 存在虚 假记 载、 误导 性陈 述或重 大遗 漏，
并对其 内容 的真 实性 、准 确性和 完整 性承 担个 别及 连带责 任。
基金托 管人 兴业 银行 股份 有限公 司根 据本 基金 合同 规定， 于 2019 年 4 月 17 日复核 了本 报告
中的财 务指 标、 净值 表现 和投资 组合 报告 等内 容， 保证复 核内 容不 存在 虚假 记载、 误导 性陈 述或
者重大 遗漏 。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、 勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ， 但 不保 证基金 一定 盈利 。
基金的 过往 业绩 并不 代表 其未来 表现 。投 资有 风险 ，投资 者在 作出 投资 决策 前应仔 细阅 读本 基金
的招募 说明 书及 其更 新。
本报告 中财 务资 料未 经审 计。
本报告 期 自2019 年1 月1 日起 至3 月 31 日止 。
§2 基金产 品概况
基金简 称 兴银长 乐定 开债
场内简 称 -
交易代 码 001246
前端交 易代 码 -
后端交 易代 码 -
基金运 作方 式 契约型 ，定 期开 放式
基金合 同生 效日 2015 年 6 月9 日
报告期 末基 金份 额总 额 5,002,095,256.01 份
投资目 标
在严格 控制 风险 和保 持资 产流动 性的 基础 上， 通过 积
极主动 的投 资管 理， 力争 实现基 金资 产的 长期 稳健 增
值。
投资策 略
本 基 金 以 中 长 期 利 率 趋 势 分 析 为 基 础 ， 结 合 经 济 周
期、 宏 观政 策方 向及 收益 率曲线 分析 ， 自 上而 下决 定
资产配 置及 组合 久期 ， 并 依据内 部信 用评 级系 统， 深
入挖掘 价值 被低 估的 标的 券种， 实施 积极 的债 券投 资
组合管 理， 以获 取较 高的 债券组 合投 资收 益。
业绩比 较基 准 中债综 合全 价（ 总值 ）指 数
风险收 益特 征
本基金 是债 券型 基金 ， 属 于证券 投资 基金 中的 较低 风
险品种 ， 长 期预 期风 险收 益水平 低于 股票 型基 金、 混
合型基 金， 高于 货币 市场 基金。
基金管 理人 兴银基 金管 理有 限责 任公 司
基金托 管人 兴业银 行股 份有 限公 司
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§3 主要财 务指标和基金净值 表现
3.1 主 要财 务指标
单位： 人民 币元
主要财 务指 标 报告期 （ 2019 年 1 月 1 日 － 2019 年3 月 31 日 ）
1.本期 已实 现收 益 65,796,669.90
2.本期 利润 77,342,255.79
3.加权 平均 基金 份额 本期 利润 0.0155
4.期末 基金 资产 净值 5,107,366,356.26
5.期末 基金 份额 净值 1.021
注：1 、 本 期已 实现 收益 指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 （ 不含 公 允价值 变动 收益 ） 扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。
2、 所 述基 金业 绩指 标不 包 括持有 人认 购或 交易 基金 的各项 费用 ， 计 入费 用后 实际收 益水 平要 低于
所列数 字。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 本 报告 期基金 份额 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
阶段
净值增 长率
①
净值增 长率
标准差 ②
业绩比 较基
准收益 率③
业绩比 较基 准
收益率 标准 差
④
①－③ ②－④
过去三 个月 1.49% 0.06% 0.47% 0.05% 1.02% 0.01%
注：1 、本 基金 成立 于2015 年6 月9 日；
2、本 基金 的业 绩比 较基 准 为：中 债综 合全 价（ 总值 ）指数 （0571.CS) 。
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益 率
变 动的 比较
注：1 、本 基金 成立 于2015 年6 月9 日；
2、本 基金 的业 绩比 较基 准 为：中 债综 合全 价（ 总值 ）指数 （0571.CS) 。
§4 管理人 报告
4.1 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 期限 证券
从业
年限
说明
任职日 期 离任日 期
陈博亮
本 基 金 的
基金经
理 、 固 定
收益总 监
2015 年11 月
19 日
- 10 年
陈 博 亮先 生 ，硕 士研 究生， 拥
有 10 年银 行、 基金 行业 工 作经
验 。 曾任 职 于中 国农 业银行 金
融 市 场部 ， 历任 交易 员、投 资
经 理 、高 级 投资 经理 。现任 兴兴银长乐定开债 2019 年第 1 季 度报告
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银 基 金管 理 有限 责任 公司固 定
收益总 监， 自 2015 年 11 月起
担 任 兴银 长 乐半 年定 期开放 债
券 型 证券 投 资基 金基 金经理 、
自 2015 年 11 月起至 2018 年
12 月 期间 担任 兴银 现金 增 利货
币市场 基金 基金 经理 、 自 2016
年11 月起 至2018 年12 月 期间
担 任 兴银 收 益增 强债 券型证 券
投资基 金基 金经 理、 自 2017 年
3 月 起担 任 兴银 长盈 半年定 期
开 放 债券 型 证券 投资 基金基 金
经理、 自 2017 年 3 月起 担 任兴
银 长 益半 年 定期 开放 债券型 证
券投资 基金 基金 经理 。
范泰奇
本 基 金 的
基金经 理
2018 年 4 月
20 日
- 6 年
博士研 究生 ，拥 有 6 年 资 管、
基 金 行业 工 作经 验。 历任英 大
基 金 管理 有 限公 司专 户投资 部
债 券 投资 经 理、 易鑫 安资产 管
理 有 限 公 司 固 定 收 益 投 资 经
理，2016 年 11 月 加入 兴 银基
金 管 理有 限 责任 公司 ，现任 兴
银 基 金管 理 有限 责任 公司固 定
收 益 部 基 金 经 理。2017 年 12
月 起 任兴 银 现金 收益 货币市 场
基 金 、兴 银 收益 增强 债券型 证
券投资 基金 基金 经理 。2018 年
4 月 起任 兴 银长 乐半 年定期 开
放 债 券型 证 券投 资基 金基金 经
理。
1、此 处的 任职 日期 和离 任 日期均 指公 司作 出决 定后 正式对 外公 告载 明日 期。
洪木妹 女士 为本 基金 的首 任基金 经理 ，任 职日 期为 基金合 同生 效日 至2017 年3 月 20 日。
2、证 券从 业的 含义 遵从 行 业协会 《证 券业 从业 人员 资格管 理办 法》 的相 关规 定。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信 情 况的说 明
本报告 期内 ，本 基金 管理 人严格 遵守 《中 华人 民共 和国证 券投 资基 金法 》等 有关法 律法 规的
规定， 基金 合同 、招 募说 明书等 基金 法律 文件 的约 定，本 着诚 实信 用、 勤勉 尽责的 原则 管理 和运
用基金 资产 ，在 控制 风险 的前提 下， 为基 金份 额持 有人谋 求最 大利 益， 不存 在违法 违规 或损 害基
金持有 人利 益的 行为 。
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4.3 公 平交 易专项 说明
4.3.1 公 平交 易制度 的执 行情况
本报告 期内 ，本 基金 管理 人按照 法律 法规 关于 公平 交易的 相关 规定 ，严 格执 行公司 公平 交易
管理制 度， 加强 了对 所管 理的不 同投 资组 合同 向交 易价差 的分 析， 确保 公司 管理的 不同 投资 组合
在授权 、研 究分 析、 投 资 决策、 交易 执行 、业 绩评 估等投 资管 理活 动和 环节 得到公 平对 待。
4.3.2 异 常交 易行为 的专 项说明
本报告 期内 ，未 发现 本基 金有可 能导 致不 公平 交易 和利益 输送 的异 常交 易。
4.4 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
一季度 ，货 币政 策整 体继 续宽松 ，央 行在 政策 执行 上着重 疏通 了由 宽货 币到 宽信用 的传 导，
信贷投 放力 度明 显加 强， 同时， 财政 政策 宽松 的力 度也在 边际 上逐 渐强 化， 地方政 府债 和专 项债
发行明 显提 速， 财政 投放 力度不 断加 大， 基建 投资 增速回 升可 观。 在上 述宏 观政策 的影 响下 ，社
融增速 改变 了不 断下 降的 趋势， 逐渐 企稳 ，经 济基 本面的 下行 压力 得到 了良 好对冲 ，经 济领 先指
标开始 回升 ，市 场对 经济 基本面 企稳 的预 期明 显提 升。宏 观经 济政 策与 环境 的变化 在季 度内 映射
到债券 市场 ，表 现为 短端 利率的 下行 与长 端利 率的 震荡。 报告 期内 ，组 合逐 步降低 了持 仓资 产久
期和杠 杆比 率， 加大 了中 高评级 中短 久期 资产 在整 个组合 中的 占比 ，较 好的 控制了 净值 波动 ，整
个组合 在季 度内 取得 了相 对稳健 的业 绩表 现。
4.5 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至本 报告 期末 本基 金份 额净值 为 1.021 元； 本报 告期基 金份 额净 值增 长率 为 1.49% ， 业绩
比较基 准收 益率 为0.47% 。
4.6 报 告期 内基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警说明
本基金 本报 告期 内未 出现 连续二 十个 工作 日基 金份 额持有 人数 量不 满二 百人 或者基 金资 产净
值低于 五千 万元 的情 形。
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§5 投资组 合报告
5.1 报 告期 末基金 资产 组合情 况
序号 项目 金额（ 元） 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 - -
其中： 股票
- -
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资
5,520,524,993.00 97.75
其中： 债券
5,498,017,993.00 97.36
资产支 持证 券
22,507,000.00 0.40
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产
- -
其中： 买断 式回 购的 买入 返售
金融资 产
- -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计
1,534,400.69 0.03
8 其他资 产
125,251,967.76 2.22
9 合计
5,647,311,361.45
100.00
5.2 报 告期 末按行 业分 类的股 票投 资组合
5.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合
本基金 本报 告期 末未 持有 股票。
5.2.2 报 告期 末按行 业分 类的 港 股通 投资股 票投 资组合
本基金 本报 告期 末未 持有 港股通 投资 股票 。
5.3 报 告期 末按公 允价 值占 基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前十名 股票 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 股票。
5.4 报 告期 末按债 券品 种分类 的债 券投资 组合
序号 债券品 种 公允价 值（ 元） 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 - -
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 122,896,000.00 2.41
其中： 政策 性金 融债 - -
4 企业债 券 2,011,864,400.00 39.39
5 企业短 期融 资券 1,015,887,000.00 19.89 兴银长乐定开债 2019 年第 1 季 度报告
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6 中期票 据 2,020,858,500.00 39.57
7 可转债 （可 交换 债） - -
8 同业存 单 - -
9 其他 326,512,093.00 6.39
10 合计 5,498,017,993.00 107.65
注：报 告期 末按 券种 分类 的债券 投资 组合 中其 他项 为地方 政府 债。
5.5 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 债券 投资明 细
序号 债券代 码 债券名 称 数量（ 张） 公允价 值（ 元）
占基金 资产 净值 比
例（％ ）
1 1705080
17 云 南债
07
1,850,000 190,920,000.00 3.74
2 112690 18 广发 01 1,700,000 173,706,000.00 3.40
3 011900164
19 富 力地
产SCP002
1,300,000 130,572,000.00 2.56
4 1705168
17 宁 夏债
06
1,200,000 124,332,000.00 2.43
5 101751025
17 越 秀集
团MTN001
1,200,000 123,888,000.00 2.43
5.6 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前十名 资产 支持证 券投 资 明
细
序号 证券代 码 证券名 称 数量（ 份） 公允价 值( 元)
占基金 资产 净值
比例(%)
1 142151 PR 远东 4A 1,000,000 13,480,000.00 0.26
2 131875 新能 源03 180,000 9,027,000.00 0.18
5.7 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 贵金属 。
5.8 报 告期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小 排序 的 前五名 权证 投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
5.9 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
5.9.1 本 期国 债期货 投资 政策
本基金 投资 范围 不包 含 国 债期货 ，无 相关 投资 政策 。 兴银长乐定开债 2019 年第 1 季 度报告
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5.9.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
本基金 投资 范围 不包 含国 债期货 。
5.9.3 本 期国 债期货 投资 评价
本基金 投资 范围 不包 含国 债期货 ，无 相关 投资 评价 。
5.10 投 资组 合报告 附注
5.10.1 本 基金 投资的 前十 名证券 的发 行主体 本期 受到调 查以 及处罚 的情 况的说 明
广发证 券股 份有 限公 司 ：2019 年3 月27 日 ， 公司 发 布公告 称 ，2019 年3 月 25 日， 公司 收到
广东证 监局 《关 于对 广发 证券股 份有 限公 司采 取责 令改正 措施 的决 定》 （广 东 证监局 行政 监管 措施
决定书[2019]20 号） ，指 出公司 存在 对境 外子 公司 管控不 到位 ，未 有效 督促 境外子 公司 强化 合规
风险管 理及 审慎 开展 业务 等问题 。
公司已 对相 关业 务进 行整 改，不 影响 公司 正常 经营 。经评 估， 该事 件对 主体 偿债能 力无 明显
影响。
5.10.2 基 金投 资的前 十名 股票超 出基 金合同 规定 的备选 股票 库情况 的说 明
本基金 未进 行股 票投 资， 不存在 前十 名股 票超 出基 金合同 规定 的备 选股 票库 的情形 。
5.10.3 其 他资 产构成
序号 名称 金额（ 元）
1 存出保 证金 44,182.13
2 应收证 券清 算款 -
3 应收股 利 -
4 应收利 息 125,207,785.63
5 应收申 购款 -
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 125,251,967.76
5.10.4 报 告期 末持有 的处 于转股 期的 可转换 债券 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 处于转 股期 的可 转换 债券 。
5.10.5 报 告期 末前十 名股 票中存 在流 通受限 情况 的说明
本基金 本报 告期 末未 持有 股票。 兴银长乐定开债 2019 年第 1 季 度报告
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5.10.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
由于四 舍五 入的 原因 ，分 项之和 与合 计项 之间 可能 存在尾 差。
§6 开放式 基金份额变动
单位： 份
报告期 期初 基金 份额 总额 5,000,443,943.49
报告期 期间 基金 总申 购份 额 1,674,432.46
减: 报 告期 期间 基金 总赎 回 份额 23,119.94
报告期 期间 基金 拆分 变动 份额 （份 额减 少以"-"
填列）
-
报告期 期末 基金 份额 总额 5,002,095,256.01
§7 基金管 理人运用固有资金 投资本基金情况
7.1 基 金管 理人持 有本 基金份 额变 动情况
本基金 本报 告期 内基 金管 理人持 有本 基金 份额 未发 生变动 。
7.2 基 金管 理人运 用固 有资金 投资 本基金 交易 明细
本基金 本报 告期 内基 金管 理人未 运用 固有 资金 投资 本基金 。
§8 影响投 资者决策的其他重 要信息
8.1 报 告期 内单一 投资 者持有 基金 份额比 例达 到或超 过 20% 的 情况
投
资
者
类
别
报告期 内持 有基 金份 额变 化情况 报告期 末持 有基 金情 况
序
号
持有基 金份 额比 例
达到或 者超 过 20%
的时间 区间
期初
份额
申购
份额
赎回
份额
持有份 额
份额占
比
机
构
1 20190101-20190331 5,000,050,000.00 0.00 0.00 5,000,050,000.00 99.96% 兴银长乐定开债 2019 年第 1 季 度报告
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个
人
- - - - - - -
产品特 有风 险
（1） 赎回 申请 延缓 支付 的 风险
上述高 占比 投资 者大 额赎 回时易 构成 本基 金巨 额赎 回， 中小 投资 者可 能面 临小 额赎回 申请 也需 要与 该
等投资 者按 同比 例延 缓支 付的风 险。
（2） 基金 净值 大幅 波动 的 风险
上述高 占比 投资 者大 额赎 回时， 基金 管理 人进 行基 金财产 变现 可能 会对 基金 资产净 值造 成较 大 波 动 。
（3） 基金 规模 过小 导致 的 风险
上述高 占比 投资 者赎 回后 ， 可 能导 致基 金规 模过 小 。 基 金可 能面 临投 资银 行 间债券 、 交易 所债 券时 交
易困难 的情 形， 实现 基金 投资目 标存 在一 定的 不确 定性。
8.2 影 响投 资者决 策的 其他重 要信 息
无。
§9 备查文 件目录
9.1 备 查文 件目录
（1） 中国 证监 会准 予兴 银 长乐半 年定 期开 放债 券型 证券基 金募 集注 册的 文件 ；
（2） 《兴 银长 乐半 年定 期 开放债 券型 证券 基金 基金 合同》 ；
（3） 《兴 银长 乐半 年定 期 开放债 券型 证券 基金 招募 说明 书 》；
（4） 《兴 银长 乐半 年定 期 开放债 券型 证券 基金 托管 协议》 ；
（5） 基金 管理 人业 务资 格 批件、 营业 执照 ；
（6） 报告 期内 在指 定信 息 披露媒 体上 公开 披露 的各 项公告 。
9.2 存 放地 点
基金管 理人 处、 基金 托管 人处。
9.3 查 阅方 式
投资者 可登 录基 金管 理人 网站查 阅， 或在 营业 时间 内至基 金管 理人 或基 金托 管人的 办公 场所
免费查 阅。 投资 者对 本报 告书如 有疑 问， 可拨 打客 服电话 （40000-96326 ） 咨 询本基 金管 理人 。 兴银长乐定开债 2019 年第 1 季 度报告
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