兴业14 天 理财债 券型证券 投资基 金
2019 年第1 季度报 告
2019 年03 月31 日
基金 管理人:兴 业基金管理有 限公司
基金 托管人:中 国民生银行股 份有限公司
报告 送出日期:2019年04 月18日 兴业 14 天理财 债券 型证 券投 资基 金 2019 年第 1 季度报 告
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§1
重要提 示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈述或
重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国民生银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2019年4月16日
复核了本报告中的财务指标、 净值表现和投资 组合报告等内容， 保证复核内容不存在
虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则 管理和运用基金资产， 但不保证基
金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有 风险， 投资者在作出投资决策前应
仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2019年1月1日起至3月31日止。
§2
基金产 品概况
基金简称 兴业14天理财
基金主代码 003430
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2016年10月24日
报告期末基金份额总额 8,076,369,467.36份
投资目标
在追求本金安全、保持资产流动性的基础上，力争
实现超过业绩比较基准的投资收益。
投资策略
本基金将采用积极管理型的投资策略，在深入研究
国内外的宏观经济走势、货币政策变化趋势、市场
资金供求状况的基础上，通过债券类属配置和收益
率曲线配置等方法， 实施积极的债券投资组合管理。
业绩比较基准
中国人民银行公告的金融机构人民币七天通知存款
基准利率（税后）。
风险收益特征
本基金属于短期理财债券型证券投资基金，长期风
险收益水平低于股票型基金、混合型基金及普通债
券型证券投资基金，高于货币市场基金。
基金管理人 兴业基金管理有限公司
基金托管人 中国民生银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称 兴业14天理财A 兴业14天理财B 兴业 14 天理财 债券 型证 券投 资基 金 2019 年第 1 季度报 告
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下属分级基金的交易代码 003430 003431
报告期末下属分级基金的份额总
额
5,455,466.47份 8,070,914,000.89份
§3
主要财 务指标和基金 净值表现
3.1 主要财 务指标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期(2019年01月01日 - 2019年03月31日)
兴业14天理财A 兴业14天理财B
1.本期已实现收益 37,020.72 60,752,945.84
2.本期利润 37,020.72 60,752,945.84
3.期末基金资产净值 5,455,466.47 8,070,914,000.89
注：1、本基金收益分配按日结转份额。
2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收
益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益，
由于本基金采用摊余成本法核算， 因此， 公允价值变动收益为零， 本期已实现收益和本
期利润的金额相等。
3.2 基金净 值表现
3.2.1 本 报告期基金份 额净值收益 率及其与同期业 绩比较基准收 益率的比较
兴业14天理财A净值表现
阶段
净值收益
率①
净值收益
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①-③ ②-④
过去三个
月
0.7397% 0.0010% 0.3329% 0.0000% 0.4068% 0.0010%
兴业14天理财B净值表现
阶段
净值收益
率①
净值收益
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①-③ ②-④
过去三个
月
0.7496% 0.0010% 0.3329% 0.0000% 0.4167% 0.0010%
注：1、本基金的业绩比较基准为：中国人民银行公告的金融机构人民币七天通知存款
基准利率（税后）。
2、本基金收益分配为按日结转份额。 兴业 14 天理财 债券 型证 券投 资基 金 2019 年第 1 季度报 告
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3.2.2 自 基金合同生效 以来基金累 计净值收益率变 动及其与同期 业绩比较基 准收益率
变动 的比较
§4
管理人 报告
4.1 基金经 理（或基金经 理小组）简 介 兴业 14 天理财 债券 型证 券投 资基 金 2019 年第 1 季度报 告
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姓名 职务
任本基金的基金经理
期限
证券从
业年限
说明
任职日期 离任日期
伍方方 基金经理
2018-05-
28
- 9年
中国籍，硕士学位，具有证券
投资基金从业资格。2010年12
月至2017年12月，在兴业银行
资金营运中心担任交易员，从
事人民币资金交易、流动性管
理、债券借贷、同业存单发行
与投资交易、投资策略研究以
及其他资产负债管理相关工
作。2017年12月加入兴业基金
管理有限公司， 现任基金经理。
1、对基金的首任基金经理，其"任职日期"为基金合同生效日，"离职日期"为根据公司
决定确定的解聘日期， 除首任基金经理外，"任职日期"和"离任日期"分别指根据公司决
定确定的聘任日期和解聘日期；
2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 报告期 内本基金运作 遵规守信情 况说明
本报告期内， 本基金管理人严格遵守 《中华人民共和国证券投资基金法》 及其配套
法律法规、 基金合同的约定， 本着诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 在
严格控制风险的基础上， 为基金份额持有人谋求最大利益。 报告期内， 本基金运作整体
合法合规，未发现损害基金持有人利益的行为。
4.3 公平交 易专项说明
4.3.1 公 平交易制度的 执行情况
报告期内，本基金管理人严格执行《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意
见》，完善相应制度和流程，通过系统和人工等方式在各环节严格控制交易公平执行，
公平对待旗下管理的基金和投资组合。
4.3.2 异 常交易行为的 专项说明
报告期内未发现本基金存在异常交易行为。
4.4 报告期 内基金的投资 策略和运作 分析
1.宏观经济分析
国内经济方面，3月PMI虽环比改善，但1-2月工业企业利润同比增速-14%，说明工
业生产后续乏力， 显示实体经济需求仍未回暖， 尽管3月房地产投资销售形势有所改善，兴业 14 天理财 债券 型证 券投 资基 金 2019 年第 1 季度报 告
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但汽车销售将继续维持负增长状态， 社零增速或将维持低迷状态。 基建投资增速将是缓
慢回升的， 而地产投资在销售回落、 到位资金 不足等因素的影响下， 高增速或不可持续。
年初开工导致内需较强，外需仍弱，进出口仍不乐观。CPI受猪价影响小幅回升，但需
求偏弱的环境或制约通胀大幅上升的空间。国内经济仍处于探底过程中。
国外经济方面，美国经济初现顶部特征，PMI、投资等数据恶化，消费数据显露疲
态，1月核心PCE同比增速1.8%不及预期， 朱格 拉、 地产、 库存三周期下行叠加趋势回落，
美联储会议再转鸽派； 欧元区3月制造业PMI进一步下滑， 英国脱欧期限推迟， 德国是欧
元区经济的火车头， 但制造业及出口恶化导致预期经济增速连续下修， 欧元区经济仍有
风险隐忧。全球经济将继续承压。
2.市场回顾
2019年以来， 国内货币政策维持中性， 资金面 持续宽松， 一方面伴随海外经济减速、
美国加息预期下降、全球国债利率集体下行，另一方面受3月经济数据提振、猪价上调
推高CPI的通胀担忧以及股市大涨跷跷板效应影响，国内债券市场维持震荡走势。当前
社融和M2等广义流动性指标未必真正意义上触底， 而融资需求的收缩开始带动广谱利率
下行， 风险溢价相应压缩， 实体融资成本的下行刚刚开始， 债市从去年的无风险利率大
幅下行延伸到了风险利率开始下行，各种利差逐渐压缩。
3、运作分析
报告期内， 货币政策维持中性， 资金面持续宽松， 各期限同业存单价格利差处于历
史低位， 组合维持一定的杠杆水平， 采取长久期、 高安全性、 高流动性策略， 做好资产
负债管理， 并合理布局信用债资产， 获取骑乘 收益和套息收益。 下一阶段， 货币政策未
来的着力点在于疏通货币政策传导机制而非常规放松， 且短期内经济乐观情绪蔓延、 通
胀低位回升， 均制约了央行货币宽松空间， 短端利率面临一定程度压力。 下阶段组合将
进一步加强宏观利率走势研判， 加强监管政策预判及应对能力， 加强负债管理和流动性
风险管理， 增强组合操作灵活性， 在确保流动性前提下， 努力取得安全性和收益性的平
衡。
4.5 报告期 内基金的业绩 表现
截至报告期末兴业14天理财A基金份额净值为1.000元， 本报告期内， 该类基金份额
净值收益率为0.7397%， 同期业绩比较基准收益率为0.3329%； 截至报告期末兴业14天理
财B基金份额净值为1.000元，本报告期内，该类基金份额净值收益率为0.7496%，同期
业绩比较基准收益率为0.3329%。
4.6 报告期 内基金持有人 数或基金资 产净值预警说 明
本报告期内， 本基金不存在连续二十个工作日 基金份额持有人数量不满二百人或者
基金资产净值低于五千万的情形。
§5
投资组 合报告 兴业 14 天理财 债券 型证 券投 资基 金 2019 年第 1 季度报 告
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5.1 报告期 末基金资产组 合情况
序号 项目 金额(元)
占基金总资产的
比例（%）
1 固定收益投资 6,827,684,573.36 74.62
其中：债券 6,827,684,573.36 74.62
资产支持证券 - -
2 买入返售金融资产 2,279,392,754.09 24.91
其中： 买断式回购的买入返售金
融资产
- -
3 银行存款和结算备付金合计 12,430,389.53 0.14
4 其他资产 30,073,460.51 0.33
5 合计 9,149,581,177.49 100.00
5.2 报告期 债券回购融资 情况
序
号
项目 金额(元)
占基金资产净值比例
（％）
1 报告期内债券回购融资余额 - 2.41
其中：买断式回购融资 - -
2 报告期末债券回购融资余额 1,070,419,064.79 13.25
其中：买断式回购融资 - -
报告期内债券回购融资余额占基金资产净值的比例为报告期内每个交易日融资余额占
资产净值比例的简单平均值。
债券 正回购的资金 余额超过基 金资产净值 的20%的 说明
在本报告期内本基金债券正回购的资金余额未超过资产净值的20％。
5.3 基金投 资组合平均剩 余期限
5.3.1 投 资组合平均剩 余期限基本 情况
项目 天数
报告期末投资组合平均剩余期限 102
报告期内投资组合平均剩余期限最高值 129
报告期内投资组合平均剩余期限最低值 72
报告 期内投资组合 平均剩余期 限超过120 天情况说 明
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根据本基金基金合同， 本基金投资组合的平均 剩余期限在每个交易日均不得超过134天。
在本报告期内本基金投资组合平均剩余期限未超过134天。
5.3.2 报 告期末投资组 合平均剩余 期限分布比例
序号 平均剩余期限
各期限资产占基金资
产净值的比例（%）
各期限负债占基金资
产净值的比例（%）
1 30天以内 43.20 13.25
其中： 剩余存续期超过397天
的浮动利率债
- -
2 30天(含)—60天 12.72 -
其中： 剩余存续期超过397天
的浮动利率债
- -
3 60天（含）—90天 13.78 -
其中： 剩余存续期超过397天
的浮动利率债
- -
4 90天(含)—120天 5.55 -
其中： 剩余存续期超过397天
的浮动利率债
- -
5 120天(含)—397天（含） 37.66 -
其中： 剩余存续期超过397天
的浮动利率债
- -
合计 112.92 13.25
5.4 报告期 内投资组合平 均剩余存续 期超过240天 情况说明
根据本基金基金合同，本基金投资组合的平均剩余存续期不得超过254天。
在本报告期内本基金投资组合平均剩余存续期未超过254天。
5.5 报告期 末按债券品种 分类的债券 投资组合
序号 债券品种 摊余成本(元)
占基金资产净值比例
（％）
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 878,341,491.57 10.88
其中：政策性金融债 828,196,717.36 10.25
4 企业债券 70,904,177.17 0.88 兴业 14 天理财 债券 型证 券投 资基 金 2019 年第 1 季度报 告
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5 企业短期融资券 440,733,057.34 5.46
6 中期票据 70,681,017.06 0.88
7 同业存单 5,367,024,830.22 66.45
8 其他 - -
9 合计 6,827,684,573.36 84.54
10
剩余存续期超过397天的浮动
利率债券
- -
5.6 报告期 末按摊余成本 占基金资产 净值比例大小 排名的前十名 债券投资明 细
序号 债券代码 债券名称 债券数量(张) 摊余成本(元)
占基金资产
净值比例(%)
1 111814183
18江苏银行C
D183
4,000,000 397,167,389.48 4.92
2 111808222
18中信银行C
D222
4,000,000 397,133,436.83 4.92
3 111809231
18浦发银行C
D231
3,000,000 299,108,616.09 3.70
4 180207 18国开07 2,980,000 298,066,328.31 3.69
5 111906014
19交通银行C
D014
3,000,000 292,883,973.63 3.63
6 180407 18农发07 2,000,000 199,967,164.46 2.48
7 111814051
18江苏银行C
D051
2,000,000 199,940,984.59 2.48
8 111808110
18中信银行C
D110
2,000,000 199,697,301.32 2.47
9 111814128
18江苏银行C
D128
2,000,000 199,602,112.10 2.47
10 111817177
18光大银行C
D177
2,000,000 199,446,251.55 2.47
5.7 “影子 定价”与“摊 余成本法” 确定的基金资 产净值的偏离
项目 偏离情况
报告期内偏离度的绝对值在0.25(含)-0.5%间的次数 0
报告期内偏离度的最高值 0.1477%
报告期内偏离度的最低值 0.0442% 兴业 14 天理财 债券 型证 券投 资基 金 2019 年第 1 季度报 告
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报告期内每个工作日偏离度的绝对值的简单平均值 0.1083%
报告 期内负偏离度 的绝对值达 到0.25% 情况说明
本基金本报告期内无负偏离度的绝对值达到0.25%的情况。
报告 期内正偏离度 的绝对值达 到0.5% 情况说明
本基金本报告期内无正偏离度的绝对值达到0.50%的情况。
5.8 报告期 末按公允价值 占基金资产 净值比例大小 排名的前十名 资产支持证 券投资明
细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.9 投资组 合报告附注
5.9.1 基 金计价方法说 明
本基金计价采用摊余成本法， 即计价对象以买入成本列示， 按票面利率或商定利率并考
虑其买入时的溢价与折价，在其剩余期限内按照实际利率法每日计提收益。
本基金通过每日分红使基金份额资产净值维持在 1.00 元。
5.9.2 报 告期内，本基 金投资前十 名证券的发行主 体中，江苏银 行2019 年1月25 日被银
保监 会江苏监管局 处罚90万 元， 主要原因是未按业 务实质准确计 量风险资产、 理 财产品
之间 未能实现相分 离、 理财投资非 标资产未严格比 照自营贷款管 理， 对授信资金 未按约
定用 途使用监督不 力；2018年11 月19 日， 中信银行 因理财资金 、 自有资金 融资违规缴 纳
土地 款等原因被银 保监会处罚2280万 元；2018年交 通银行因不良 资产未洁净 转让、 理 财
资金 投资本行不良 信贷资产收 益权、 并 购贷款占并 购交易价款比 例不合规等 原因被银保
监会 分别处罚690万元、50 万元；2018年11 月9日， 光大银行因 内控管理严重 违反审慎经
营规 则、通过同业 投资或贷款 虚增存款规 模等原因 被银保监会处 罚1120 万元。
该证 券经信用研究 员出具相关 意见， 并进行 债券入 库审批流程， 基 金管理人经 过研
究判 断， 按 照相关投资决 策流程投资 了该债券。 除此以外 ， 本基金 投资决策程 序均符合
相关 法律法规的要 求， 未发 现本基金投 资的其他前 十名证券的发 行主体本期 出现被监管
部门 立案调查， 或在报 告编制日前 一年内受到公开 谴责、 处罚以致于 影响投资决 策流程
的情 形。
5.9.3 其 他资产构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 -
2 应收证券清算款 -
3 应收利息 30,060,160.24 兴业 14 天理财 债券 型证 券投 资基 金 2019 年第 1 季度报 告
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4 应收申购款 13,300.27
5 其他应收款 -
6 其他 -
7 合计 30,073,460.51
§6
开放式 基金份额变动
单位：份
兴业14天理财A 兴业14天理财B
报告期期初基金份额总额 5,078,938.98 8,480,326,029.92
报告期期间基金总申购份额 1,597,510.44 8,690,752,945.84
报告期期间基金总赎回份额 1,220,982.95 9,100,164,974.87
报告期期末基金份额总额 5,455,466.47 8,070,914,000.89
注： 申购份额含红利再投、 转换入及分级份额调增份额； 赎回份额含转换出及分级份额
调减份额。
§7
基金管 理人运用固有 资金投资本 基金交易明 细
本报告期内基金管理人未运用固有资金投资本基金。
§8
影响投 资者决策的其 他重要信息
8.1 报告期 内单一投资者 持有基金份 额比例达到或 超过20% 的情况
投
资
者
类
别
报告 期内 持有 基金 份额 变化 情况 报告 期末 持有 基金 情况
序
号
持有 基金
份额 比例
达到 或者
超过20%
的时 间区
间
期初份额 申购 份额 赎回 份额 持有 份额 份额 占比
机
构
1
20190118
-2019033
1
- 3,718,998,269.05 -
3,718,998,269.
05
46.05%
2
20190101
-2019013
0
8,480,326,029.92 17,752,369.39 8,498,078,399.31 - 0.00%
产品 特有 风险
本基 金本 报告 期出 现单 一投 资者 持有 基金 份额 比例 达到 或超 过20%的情况 。如 果该 类投 资者 集中 赎回 ，可 能会 对本 基金 造
成流 动性 压力 ；同 时，该 等集 中赎 回将 可能 产生 （1 ）份 额净 值尾 差风 险； （2 ）基 金净 值波 动的 风险 ；（3 ）因引 发基 金本 身的
巨额 赎回 而导 致中 小投 资者 无法 及时 赎回 的风 险； （4 ）因基金资 产净 值低 于5000万元从 而影 响投 资目 标实 现或 造成 基金 终止等
风险 。管理人 将在 基金 运作 中保 持合 适的 流动 性水 平，并对 申购赎 回进 行合 理的 应对 ，加强防 范流 动性 风险 ，保护持 有人 利益。
上述份额占比为四舍五入，保留两位小数后的结果。
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8.2 影响投 资者决策的其 他重要信息
无。
§9
备查文 件目录
9.1 备查文 件目录
（一）中国证监会准予兴业14天理财债券型证券投资基金募集注册的文件
（二）《兴业14天理财债券型证券投资基金基金合同》
（三）《兴业14天理财债券型证券投资基金托管协议》
（四）法律意见书
（五）基金管理人业务资格批件和营业执照
（六）基金托管人业务资格批件和营业执照
（七）中国证监会要求的其他文件
9.2 存放地 点
基金管理人、基金托管人的住所
9.3 查阅方 式
投资者可在基金管理人营业时间内免费查阅 。
网站：http：//www.cib-fund.com.cn
投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人兴业基金管理有限公司。
客户服务中心电话 4000095561
兴业 基金管理有限 公司
2019年04 月18日
