鹏华价 值优势混合型证 券投资基金（LOF ）
2019 年第 1 季度报 告
2019 年03 月31 日
基金 管理 人 ：鹏 华基 金管 理有 限公 司
基金 托管 人 ：中 国建 设银 行股 份有 限公 司
报告 送出 日 期：2019 年04 月19 日
鹏 华价值优势混合 2019 年第 1 季度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2019 年4 月 18 日复核了本
报告中的财务指标、净值表现和投资组合报 告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈
述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2019 年1 月1 日起至 2019 年3 月 31 日止。
§2 基金 产品 概 况
2.1 基金基本情况
基金简称
鹏华价值优势混合
场内简称
鹏华价值
基金主代码
160607
前端交易代码
-
后端交易代码
-
基金运作方式
上市契约型开放式（LOF ）
基金合同生效日
2006 年 07 月 18 日
报告期末基金份额总额
2,656,276,196.69 份
投资目标
依托严格的研究流程和投资纪律， 强调运用相对估值分析方
法， 发掘 我国 资本 市场 国际 接轨 趋势 下具 备相 对价 值优 势的
中国企业，谋求基金资产的长期稳定增值。
投资策略
（1 ）股票投资：首先按照既有的研究流程和投资纪律进行
行业配置和个股选择， 再运用相对估值分析方法， 进行多维
估值 比较 ， 分析 行业 、 个股 的合 理估 值区 间， 深入 发掘 行业
和个股层面由于具备相对价值优势而 存在的投资机会， 以此
作为基金经理的投资线索以及权重调整的重要依据。 （2）鹏 华价值优势混合 2019 年第 1 季度报告
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债券 投资 ： 以降 低组 合总 体波 动性 从而 改善 组合 风险 构成 为
目的，采取积极主动的投资策略，进而谋取超额收益。
业绩比较基准
沪深 300 指数收益率×70%+ 中证综合债指数收益率×30%
风险收益特征
本基金属于混合型基金， 其预期的风险和收益高于货币型基
金、 债券 基金 ， 低于 股票 型基 金， 为证 券投 资基 金中 具有 中
高风险、中高收益的投资品种。
基金管理人
鹏华基金管理有限公司
基金托管人
中国建设银行股份有限公司
§3 主要 财务 指 标和 基金 净值 表 现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期(2019 年 01 月 01 日 - 2019 年 03 月 31 日)
1. 本期已实现收益
-61,818,709.46
2. 本期利润
360,313,388.28
3. 加权平均基金份额本期利润
0.1333
4. 期末基金资产净值
1,866,134,776.13
5. 期末基金份额净值
0.703
注：1.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣
除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值 变动收益。
2. 所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用 （例如， 开放式基金的申购赎
回费、基金转换费等） ，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报 告期 基金 份 额净 值增 长率 及其 与同 期业 绩比 较基 准收 益率 的比 较
阶段
净值增长率
①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①－③
②－④
过去三个月 23.55%
1.34%
19.94%
1.08%
3.61%
0.26%
注：业绩比较基准=沪深 300 指数收益率×70%+中证综合债指数收益率×30%
3.2.2 自基 金合 同生 效 以来 基金 累计 份额 净值 增长 率变 动及 其与 同期 业绩 比较 基准
收益 率变 动的 比 较 鹏 华价值优势混合 2019 年第 1 季度报告
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注：1、本基金基金合同于 2006 年 07 月 18 日生效。2 、截至建仓期结束，本基金的各项投资比
例已达到基金合同中规定的各项比例。
3.3 其他指标
注: 无。
§4 管理人报告
4.1 基金 经理 （或 基 金经 理小 组） 简介
姓名
职务
任本基金的基金经理期限
证券从
业年限
说明
任职日期
离任日期
谢书英
本基 金 基金
经理
2015-06-10
-
11 年
谢书英女士，国籍中国， 经
济学硕士， 11 年证券基金从
业经验。曾任职于高盛高华
证券有限公司投资银行部；
2009 年4 月加盟鹏华基金管
理有限公司，历任研究部高
级研究员、投资经理助理，
现 担 任 权 益 投 资 一 部 副 总
经 理 、 基 金 经理 。2014 年
04 月至2017 年03 月担任鹏
华 金 刚 保 本 混 合 基 金 基 金
经理，2015 年 06 月担任鹏
华 价 值 优势 混 合（LOF ）基
金基金经理，2016 年 01 月
担 任 鹏 华 文 化 传 媒 娱 乐 股
票 基 金 基 金 经理 ，2016 年
09 月至2018 年09 月担任鹏鹏 华价值优势混合 2019 年第 1 季度报告
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华增瑞混合基金基金经理，
2017 年 07 月担任鹏华精选
成 长 混 合 基 金 基 金 经 理 ，
2018 年 09 月担任鹏华增 瑞
混合（LOF ）基金基金经理，
2019 年 04 月担任鹏华核心
优势混合基金基金经理。谢
书 英 女 士 具 备 基 金 从 业 资
格。本报告期内本基金基金
经理未发生变动。
注： 1. 任职日期和离任日期均指公司作出决定后正式对外公告之日； 担任新成立基金基金经理的，
任职日期为基金合同生效日。
2. 证券从业的含义遵从行业协会关于从业人员资格管理办法的相关规定。
4.2 管理 人对 报告 期 内基 金运 作遵 规守 信情 况的 说明
报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等法律法规、中国证监会的有关规定
以及基金合同的约定，本着诚实守信、勤勉尽责的 原则管理和运作基金资产，在严格控制风险的
基础上，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，本基金运作合规，不存在违反基金合同
和损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平 交易 专项 说 明
4.3.1 公平 交易 制度 的 执行 情况
报告期内，本基金管理人严格执行公平交易制度，确保不同投资组合在研究、交易、分配等
各环节得到公平对待。
4.3.2 异常 交易 行为 的 专项 说明
报告期内，本基金未发生违法违规且对基金财产造成损失的异常交易行为。本报告期内未发
生基金管理人管理的所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量超
过该证券当日成交量的 5%的情况。
4.4 报告 期内 基金 投 资策 略和 运作 分析
一季度 A 股市场呈现快速上涨的局面。与此同时，市场对于国内经济的看法在一季度也发生
了巨 大的 改观 。 从目 前的 经济 数据 来看 ， 经济 往后 的情 势要 比年 初预 期的 乐观 。 对应 到资 本市 场，
周期与成长都有较好的表现。我们对于未来经济能否较快改善并没有太多把握。因此组合调仓的
方向还是主要基于对行业基本面的认知。 价值优势组合在一季度进行了调仓， 主要增加在了光伏、
零售、地产板块上的配置比例。
鹏 华价值优势混合 2019 年第 1 季度报告
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4.5 报告 期内 基金 的 业绩 表现
本报告期内,鹏华价值优势混合(LOF) 组合净值增长率 23.55%; 同 期上证综指上涨 23.93% ，深
证成指上涨 36.84% ，沪深 300 指数 上 涨 28.62% 。
4.6 报告 期内 基金 持 有人 数或 基金 资产 净值 预警 说明
无。
§5 投资 组合 报 告
5.1 报告 期末 基金 资 产组 合情 况
序号
项目
金额（人民币元 ）
占基金总资产的比例
（%）
1
权益投资
1,626,125,788.82 86.78
其中：股票
1,626,125,788.82 86.78
2
基金投资
- -
3
固定收益投资
1,832,000.00 0.10
其中：债券
1,832,000.00 0.10
资产支持证券
- -
4
贵金属投资
- -
5
金融衍生品投资
- -
6
买入返售金融资产
- -
其中：买断式回购的买入返
售金融资产
- -
7
银行存款和结算备付金合
计
245,042,495.52 13.08
8
其他资产
936,121.48 0.05
9
合计
1,873,936,405.82 100.00
5.2 报告 期末 按行 业 分类 的股 票投 资组 合
5.2.1 报告 期末 按行 业 分类 的境 内股 票投 资组 合
代码
行业类别
公允价值（元）
占基金资产净值 比例
(%)
A
农、林、牧、渔业
35,725,687.27 1.91
B
采矿业
73,941,328.02 3.96
C
制造业
747,830,028.95 40.07
D
电力、热力、燃气及水生产
和供应业
- -
E
建筑业
19,383,857.19 1.04
F
批发和零售业
111,634,315.60 5.98
G
交通运输、仓储和邮政业
- -
H
住宿和餐饮业
- -
I
信息传输、软件和信息技术
服务业
237,634,487.44 12.73 鹏 华价值优势混合 2019 年第 1 季度报告
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J
金融业
362,022.75 0.02
K
房地产业
236,712,073.51 12.68
L
租赁和商务服务业
283.29 -
M
科学研究和技术服务业
171,079.89 0.01
N
水利、环境和公共设施管理
业
1,490,433.92 0.08
O
居民服务、修理和其他服务
业
- -
P
教育
- -
Q
卫生和社会工作
- -
R
文化、体育和娱乐业
161,240,190.99 8.64
S
综合
- -
合计
1,626,125,788.82 87.14
5.2.2 报告 期末 按行 业 分类 的港 股通 投资 股票 投资 组合
注：无。
5.3 报告 期末 按公 允 价值 占基 金资 产净 值比 例大 小排 序的 前十 名股 票投 资明 细
序号
股票代码
股票名称
数量（股）
公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％）
1 002624 完美世界 4,176,232 133,305,325.44 7.14
2 002419 天虹股份 7,646,186 111,634,315.60 5.98
3 000661 长春高新 304,346 96,474,638.54 5.17
4 300144 宋城演艺 3,838,868 89,061,737.60 4.77
5 002705 新宝股份 6,494,333 84,426,329.00 4.52
6 300724 捷佳伟创 2,385,908 80,715,267.64 4.33
7 601155 新城控股 1,738,049 78,472,912.35 4.21
8 000961 中南建设 6,402,800 60,826,600.00 3.26
9 000651 格力电器 1,249,013 58,965,903.73 3.16
10 600340 华夏幸福 1,820,078 56,458,819.56 3.03
5.4 报告 期末 按债 券 品种 分类 的债 券投 资组 合
序号
债券品种
公允价值（元）
占基金资产净值比例
（％）
1
国家债券
- -
2
央行票据
- -
3
金融债券
- -
其中：政策性金融债
- -
4
企业债券
- -
5
企业短期融资券
- -
6
中期票据
- -
7
可转债（可交换债）
1,832,000.00 0.10
8
同业存单
- - 鹏 华价值优势混合 2019 年第 1 季度报告
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9
其他
- -
10
合计
1,832,000.00 0.10
5.5 报告 期末 按公 允 价值 占基 金资 产净 值比 例大 小排 序的 前五 名债 券投 资明 细
序号
债券代码
债券名称
数量( 张)
公允价值（元）
占基金资产净值比
例（％）
1 110054 通威转债 18,320 1,832,000.00 0.10
5.6 报告 期末 按公 允 价值 占基 金资 产净 值比 例大 小排 序的 前十 名资 产支 持证 券投 资
明细
注：无。
5.7 报告 期末 按公 允 价值 占基 金资 产净 值比 例大 小排 序的 前五 名 贵金属 投资明细
注：无 。
5.8 报告 期末 按公 允 价值 占基 金资 产净 值比 例大 小排 序的 前 五名 权证 投资明细
注：无。
5.9
报告 期末 本基 金投 资的 股指 期货 交易 情况 说明
5.9.1 报告 期末 本基 金 投资 的股 指期 货持 仓和 损益 明细
注：本基金基金合同的投资范围尚未包含股指期货投资。
5.9.2 本基 金投 资股 指 期货 的投 资政 策
注： 本基金基金合同的投资范围尚未包含股指期货投资。
5.10 报告 期末 本基 金 投资 的国 债期 货交 易情 况说 明
5.10.1 本期 国债 期货 投 资政 策
注： 本基金基金合同的投资范围尚未包含国债期货投资。
5.10.2 报告 期末 本基 金 投资 的国 债期 货持 仓和 损益 明细
注：本基金基金合同的投资范围尚未包含国债期 货投资。
5.10.3 本期 国债 期货 投 资评 价
注： 本基金基金合同的投资范围尚未包含国债期货投资。
5.11 投资 组合 报告 附 注
5.11.1
美年健康 2018 年 8 月 5 日下午，美年健康发布公告称，下属广州美年富海门诊部于近日收
到广州天河区卫计局出具的 《责令整改通知书》(穗天卫医[2018] 整字 70 号) 。 美年 健康 表示 ， 在
收到以上《责令整改通知书》后，第一时间派驻专项工作小组进驻广州 美年富海门诊部，进行深
度自查，并逐项落实整改。
广州天河区卫计局对美年健康进行如下整改要求：1） 责令 富海 门诊 部严 格依 法依 规执 业， 确鹏 华价值优势混合 2019 年第 1 季度报告
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保医疗质量安全；2）规范医生执业行 为管理，医生应亲自审核并发出体 检报告；3）加强医疗文
书管 理， 完善 医生 手写 签名 ；4） 依法 依规 开展 放射 诊疗 服务 。 放射 科按 要求 使用 职业 健康 体检 合
格人员。
美年 健康 在收 到 《责 令整 改通 知书 》 后， 进行 了以 下措 施：1） 第一 时间 派驻 专项 工作 小组 进
驻广州美年富海门诊部， 进行深度自查， 并逐项落实整改；2） 美年 健康 已在 全集 团开 展了 医疗 质
量管理自查工作，要求全体人员认真学习《医疗机构管理条例实施细则》 、 《医疗质量管理办法》 、
《中华人民共和国执业医师法》 、 《放射诊疗管理规定》 和集团下发的医疗质量管理系列规章制度，
要求各门诊部对医 生执 业管 理、 医疗 文书 管理 及放 射诊 疗服 务等 行为 进行 全面 自查 并严 格规 范。 2）
公司再次强调体检报告的管理规范， 根据 《病历书写基本规范》 、 《电子病历基本规范 （试行） 》 的
要求，进一步规范签名的备案及合规性；再次强调门诊部放射诊疗执业 人员加强职业健康体检管
理。要求全集团各级管理人员将医疗质量列入门诊部第一考核要务，将 依法合规作为经营红线重
申，坚决做到医疗合规无死角，零容忍。
此事件发生以来的半年间，在广州卫计局的指导下，公司持续完善 医疗质量安全把控，今后
公司将进一步加强日常经营管理，规范开展各项业务。目前，公司的经 营情况正常。
对该证券的投资决策程序的说明：本基金管理人长期跟踪研究该公 司，认为公司的上述违规
行为对公司并不产生实质性影响。上述通告对该公司债券的投资价值不 产生重大影响。该证券的
投资已执行内部严格的投资决策流程，符合法律法规和公司制度的规定。
,济川药业 本次公告原因为泰州环保局对公司进行全面检查， 公司收到泰州市环保出具的违
规情况的《泰州市环境保护局行政处罚决定书（泰环罚字[2018]2-335 号） 》 。
2018 年 7 月 4 日， 泰州 环保 局对 济川 有限 废水 、 废渣 及废 气的 处理 情况 进行 了现 场检 查， 发
现以下 3 个问题：1 ）济川有限开发区分厂污水处理设施尾气非甲烷总烃排放浓度均值超标 0.08
倍；2 ） 中药 车间 两套 乙醇 回收 装置 的不 凝性 尾气 （主 要成 份乙 醇） 经收 集后 未使 用污 染防 治设 施
直接高空排放；3）两个车间出渣室含挥发性有机物废气（主要成份乙 醇）也未收集处理。 2018
年 7 月 10 日，泰州环保局下发了《责令改正违法行为决定书》 （责令济川有限立即停止超标排放
大气污染物的行为。)
泰州市环保局根据《中华人民共和国大气污染防治法》第十八条和 第四十五条的规定，判断
公司未采取有效措施防治含挥发性有机物废气、废气超标排放的 违法 行 为。 鉴于 济川 有限 积极 改
正环境违法行为，且情节轻微，根据相关规定中关于从轻行政处罚的情 形，泰州环保局作出对济
川有限未采取有效措施防治含挥发性有机物废气的行为罚款 8 万元，对废气超标排放的行为罚款鹏 华价值优势混合 2019 年第 1 季度报告
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10 万元的处罚决定。
此事件发生以来到现在，在环保局的指导下，公司坚持规范环保要 求，今后公司将进一步加
强日常管理，合规地开展各项业务。目前，公司的经营情况正常。
对该证券的投资决策程序的说明：本基金管理人长期跟踪研究该公 司，认为公司的上述违规
行为对公司并不产生实质性影响。上述通告对该公司债券的投资价值不 产生 重大影响。该证券的
投资已执行内部严格的投资决策流程，符合法律法规和公司制度的规定。
5.11.2
本基金投资的前十名证券没有超出基金合同规定的证券备选库。
5.11.3 其他资产构成
序号
名称
金额（人民币元）
1
存出保证金
372,915.85
2
应收证券清算款
-
3
应收股利
-
4
应收利息
55,956.97
5
应收申购款
507,248.66
6
其他应收款
-
7
待摊费用
-
8
其他
-
9
合计
936,121.48
5.11.4 报告 期末 持有 的 处于转股期的可转换债券明细
注：无。
5.11.5 报告 期末 前十 名 股票 中存 在流 通受 限情 况的 说明
注：无。
5.11.6 投资 组合 报告 附 注的 其他 文字 描述 部分
由于四舍五入的原因，投资组合报告中数字分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§6 开放 式基 金 份额 变动
单位：份
报告期期初基金份额总额 2,747,716,160.79
报告期期间基金总申购份额
48,576,220.72
减:报告期期间基金总赎回份额
140,016,184.82
报告 期期 间 基金 拆分 变动 份额 （份 额减
少以"-"填列）
-
报告期期末基金份额总额
2,656,276,196.69 鹏 华价值优势混合 2019 年第 1 季度报告
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§7 基金 管理 人 运用 固有 资金 投资 本基 金情 况
7.1 基金 管理 人持 有 本基 金份 额变 动情 况
注：无。
7.2 基金 管理 人运 用 固有 资金 投资 本基 金交 易明 细
注： 无。
§8 影响 投资 者 决策 的其 他重 要信 息
8.1 报告 期内 单一 投 资者 持有 基金 份额 比例 达到 或超 过20% 的情况
注：无。
8.2 影响 投资 者决 策 的其 他重 要信 息
无。
§9 备查 文件 目 录
9.1 备查文件目录
( 一)《鹏华价值优势混合型证券投资基金（LOF ）基金合同》；
( 二)《鹏华价值优势混合型证券投资基金（LOF ）托管协议》；
( 三)《鹏华价值优势混合型证券投资基金 （LOF ）2019 年第 1 季度报告》（原文）。
9.2 存放地点
深圳市福田区福华三路 168 号深圳国际商会中心第 43 层鹏华基金管理有限公司。
9.3 查阅方式
投资者可在基金管理人营业时间内免费查阅，也可按工本费购买复印件，或通过本基金管理
人网站（http ：//www.phfund.com.cn ）查阅。
投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人鹏华基金管理有限公司，本公司已开通客
户服务系统，咨询电话：4006788999 。
鹏华 基金 管理 有 限公 司
2019 年04 月 19 日
