中加心悦灵活配置混合型证券投资基金
2019 年第1 季度报告
2019 年03 月31 日
基金管理人:中加基金管理有限公司
基金托管人:浙商银行股份有限公司
报告送出日期:2019年04月18日中加心悦灵活配置混合型证券投资基金 2019 年第 1 季度报告
第
页，共 14 页
§1
重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述
或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人浙商银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2019年4月16日复核
了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚
假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证
基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前
应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2019年01月01日起至2019年03月31日止。
§2
基金产品概况
基金简称 中加心悦混合
基金主代码
005371
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2018年03月08日
报告期末基金份额总额 110,004,209.11份
投资目标
在深入研究的基础上，运用灵活的资产配置、策略
配置与严谨的风险管理，发现并精选能够分享中国
经济发展方式调整中的上市公司构建投资组合。在
严格控制风险的前提下实现基金净值的稳定增长，
为基金份额持有人获取长期稳定的投资回报。
投资策略
本基金采用积极灵活的投资策略，通过前瞻性地判
断不同金融资产的相对收益，完成大类资产配置。
在大类资产配置的基础上，精选个股，完成股票组
合的构建，并通过运用久期策略、期限结构策略和
个券选择策略完成债券组合的构建。在严格的风险
控制基础上，力争实现长期稳健的绝对收益。
业绩比较基准
50%×沪深300指数收益率+50%×中债总全价指数收
益率
风险收益特征
本基金为混合型基金，属于中高预期和预期风险水
平的投资品种，其预期收益和预期风险水平高于债
2中加心悦灵活配置混合型证券投资基金 2019 年第 1 季度报告
第
页，共 14 页
券型基金与货币市场基金，低于股票型基金。
基金管理人 中加基金管理有限公司
基金托管人 浙商银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称 中加心悦混合A 中加心悦混合C
下属分级基金的交易代码
005371 005372
报告期末下属分级基金的份额总
额
110,002,736.92份 1,472.19份
§3
主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
报告期(2019年01月01日 - 2019年03月31日)
主要财务指标
中加心悦混合A 中加心悦混合C
1.本期已实现收益
1,475,470.59 17.45
2.本期利润
1,334,075.19 15.71
3.加权平均基金份额本期利润
0.0106 0.0106
4.期末基金资产净值
114,670,313.02 1,534.01
5.期末基金份额净值
1.0424 1.0420
注：1.上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际
收益水平要低于所列数字。
2.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣
除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
中加心悦混合A净值表现
阶段
净值增长
率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①-③ ②-④
过去三个
月
1.03% 0.03% 13.72% 0.76% -12.69% -0.73%
中加心悦混合C净值表现
阶段
净值增长
率①
净值增长
率标准差
业绩比较
基准收益
业绩比较基
准收益率标
①-③ ②-④
3中加心悦灵活配置混合型证券投资基金 2019 年第 1 季度报告
第
页，共 14 页
②
率③ 准差④
过去三个
月
1.03% 0.03% 13.72% 0.76% -12.69% -0.73%
3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率
变动的比较
注：1.本基金基金合同于2018年3月8日生效，截至本报告期末，本基金合同生效已
满一年。
2.按基金合同规定，本基金建仓期为6个月，截至本报告期末，本基金的基金合同生
效已满6个月，建仓期已结束。建仓期结束时，本基金的各项投资比例符合基金合同
关于投资范围及投资限制规定。
4中加心悦灵活配置混合型证券投资基金 2019 年第 1 季度报告
第
页，共 14 页
注：1.本基金基金合同于2018年3月8日生效，截至本报告期末，本基金合同生效已
满一年。
2.按基金合同规定，本基金建仓期为6个月，截至本报告期末，本基金的基金合同生
效已满6个月，建仓期已结束。建仓期结束时，本基金的各项投资比例符合基金合同
关于投资范围及投资限制规定。
§4
管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
任本基金的基
金经理期限
姓名 职务
任职
日期
离任
日期
证
券
从
业
年
限
说明
廉晓
婵
本基金基金经理
2018-
03-08
- 12
廉晓婵女士 ，南开大学
经济学硕士，具有多年证
券从业经验，曾担任Copa
l Partners(英国)投资银
行分析师，汤森路透全球
资本市场部固定收益产品
经理，安邦资产管理有限
责任公司固定收益研究员
5中加心悦灵活配置混合型证券投资基金 2019 年第 1 季度报告
第
页，共 14 页
。2013年加入中加基金，
任固定收益投资经理。现
任中加纯债定期开放债券
型发起式证券投资基金基
金经理（2017年7月20日
至今）、中加颐享纯债债
券型基金基金经理（2017
年7月27日至今）、中加
聚鑫纯债一年定期开放债
券型证券投资基金基金经
理（2017年9月15日至今
）、中加颐慧三个月定期
开放债券型发起式证券投
资基金基金经理（2017年
11月17日至今）、中加心
悦灵活配置混合型证券投
资基金基金经理（2018年
3月8日至今）、中加颐睿
纯债债券型证券投资基金
基金经理（2018年7月25
日至今）。
张旭 本基金基金经理
2018-
03-08
- 11
硕士，曾就职于东软集团
、隆圣投资管理有限公司
，2012年3月至2015年3月
就职于银华基金管理有限
公司，任年金与特定客户
资产管理计划投资经理，
2015年3月加入中加基金
管理有限公司，任权益投
资部负责人，中加改革红
利灵活配置混合型证券投
资基金基金经理（2015年
8月13日至今）、中加心
享灵活配置混合型证券投
资基金基金经理（2015年
12月2日至今）、中加瑞
盈债券型证券投资基金基
6中加心悦灵活配置混合型证券投资基金 2019 年第 1 季度报告
第
页，共 14 页
金经理（2016年3月23日
至今）、中加心悦灵活配
置混合型证券投资基金基
金经理（2018年3月8日至
今）、中加紫金灵活配置
混合型证券投资基金基金
经理（2018年4月4日至今
）、中加转型动力灵活配
置混合型证券投资基金基
金经理（2018年9月5日至
今）。
杨旸 本基金基金经理
2018-
08-10
- 8
杨旸女士，金融学硕士，
具有CFA资格，8年证券从
业经验，2011年2月至201
5年6月，任职于工商银行
股份有限公司，担任固收
投资经理；2015年7月至2
016年7月，任职于招商银
行股份有限公司，担任固
收投资经理；2016年8月
至2017年7月，任职于西
南证券股份有限公司，担
任固收投资副总监。于20
17年10月加入中加基金管
理有限公司，任固定收益
部投资经理。现任中加颐
信纯债债券型证券投资基
金基金经理（2018年6月1
4日至今）、中加纯债定
期开放证券投资基金（20
18年8月10日至今）、中
加颐享纯债债券型基金基
金经理（2018年8月10日
至今）、中加聚鑫纯债一
年定期开放债券型证券投
资基金基金经理（2018年
8月10日至今）、中加颐
7中加心悦灵活配置混合型证券投资基金 2019 年第 1 季度报告
第
页，共 14 页
慧三个月定期开放债券型
发起式证券投资基金基金
经理（2018年8月10日至
今）、中加心悦灵活配置
混合型证券投资基金基金
经理（2018年8月10日至
今）、中加颐睿纯债债券
型证券投资基金基金经理
（2018年8月10日至今）
、中加颐鑫纯债债券型证
券投资基金基金经理（20
18年9月14日至今）、中
加颐智纯债债券型证券投
资基金基金经理（2018年
11月29日至今）、中加瑞
利纯债债券型证券投资基
金基金经理（2018年12月
26日至今）。
1、任职日期说明：廉晓婵、张旭的任职日期以本基金基金合同生效公告为准,杨旸女
士的任职日期以本基金增聘基金经理的公告为准。
2、离任日期说明：无。
3、证券从业年限的计算标准：证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管
理办法》的相关规定。
4、本基金无基金经理助理。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，基金管理人不存在损害基金份额持有人利益的行为。基金管理人勤
勉尽责地为基金份额持有人谋求利益，严格遵守了《证券投资基金法》及其他有关法
律法规、基金合同的规定。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
为了公平对待各类投资人，保护各类投资人利益，避免出现不正当关联交易、利
益输送等违法违规行为，公司根据《证券投资基金法》、《证券投资基金管理公司公
平交易制度指导意见》等法律法规和公司内部规章，拟定了《中加基金管理有限公司
公平交易管理办法》、《中加基金管理有限公司异常交易管理办法》，对公司管理的
各类资产的公平对待做了明确具体的规定，并规定对买卖股票、债券时候的价格和市
场价格差距较大，可能存在操纵股价、利
8中加心悦灵活配置混合型证券投资基金 2019 年第 1 季度报告
第
页，共 14 页
益输送等违法违规情况进行监控。公司使用的交易系统中设置了公平交易模块，一旦
出现不同基金同时买卖同一证券时，系统自动切换至公平交易模块进行操作，确保在
投资管理活动中公平对待不同投资组合，严禁直接或通过第三方的交易安排在不同投
资组合之间进行利益输送。本报告期内，不存在损害投资者利益的不公平交易行为。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
根据中国证监会《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，公司制定了
同日反向交易控制的规则，并且加强对组合间同日反向交易的监控和隔日反向交易的
检查。同时，公司利用公平交易分析系统，对各组合间不同时间窗口下的同向交易指
标进行持续监控，定期对组合间的同向交易进行分析。本报告期内，本公司所有投资
组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量未超过该证券当日成
交量的5%。投资组合间虽然存在同向交易行为，但结合交易价差分布统计分析和潜在
利益输送金额统计结果，表明投资组合间不存在利益输送的可能性。本基金本报告期
内未出现异常交易的情况。
4.4 报告期内基金的投资策略和运作分析
2019年一季度，债券收益率震荡上行，尤其是利率债收益率的波动幅度明显增大。
负面因素一是来自于社融数据的触底企稳、以及经济数据较预期中更为稳健，纠偏了
此前过于悲观的经济预期；二是由于货币政策并未如期进行继续宽松，而是进入了类
“观察期”的阶段；市场普遍预期的4月份降准并未到来，反而央行进行了高调辟谣，
使得降准的预期短期落空；三是非洲猪瘟导致生猪存栏量大幅下滑，市场对猪周期提
前启动以及猪肉从底部反弹的高度有很高的预期，对通胀的担忧上升；四是股市春节
后高歌猛进，一扫颓势，市场风险偏好的提升对债券特别是利率债和高等级信用债有
较明显的打击。从收益率绝对水平的历史分位数来看，确实利率债和高等级信用债的
收益率都处于历史较低水平，在这种位置收益率的阻力最小方向暂时为向上调整。
但不能忽视的是，经济企稳尚需要时间，也需要数据的验证。特别是占比较高的
三四线房地产销售一直向下，而房地产又坚持房住不炒，其后所带来的连锁效应，还
未发挥威力。基建的对冲，也受制于地方政府隐性债务的控制，消费是否可以独立支
撑？而今年利率债波段机会就来自于大跌之后的修复。
报告期内，基金主要以中高等级信用债为主要新增投资标的，适当地提高了杠杆
水平，取得了一定的票息收入；久期保持在较为保守的水平，控制了回撤风险。
4.5 报告期内基金的业绩表现
截至报告期末中加心悦混合A基金份额净值为1.0424元，本报告期内，该类基金份
额净值增长率为1.03%，同期业绩比较基准收益率为13.72%；截至报告期末中加心悦混
合C基金份额净值为1.0420元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为1.03%，同期
业绩比较基准收益率为13.72%。
9中加心悦灵活配置混合型证券投资基金 2019 年第 1 季度报告
第
页，共 14 页
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本基金本报告期内未发生连续二十个工作日出现基金份额持有人数量不满二百人
或者基金资产净值低于人民币五千万元的情形。
§5
投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额(元)
占基金总资产的比例（
%）
1
权益投资
- -
其中：股票
- -
2
基金投资
- -
3
固定收益投资
139,308,800.00 96.35
其中：债券
139,308,800.00 96.35
资产支持证券
- -
4
贵金属投资
- -
5
金融衍生品投资
- -
6
买入返售金融资产
- -
其中：买断式回购的买入
返售金融资产
- -
7
银行存款和结算备付金合
计
1,968,233.21 1.36
8
其他资产
3,313,137.80 2.29
9
合计
144,590,171.01 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
本基金本报告期末未持有境内股票。
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
本基金本报告期末未持有港股通股票。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
本基金本报告期末未持有股票。
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值(元) 占基金资产净值比例
10中加心悦灵活配置混合型证券投资基金 2019 年第 1 季度报告
第
页，共 14 页
（％）
1
国家债券
- -
2
央行票据
- -
3
金融债券
30,312,000.00 26.43
其中：政策性金融债
30,312,000.00 26.43
4
企业债券
20,344,000.00 17.74
5
企业短期融资券
- -
6
中期票据
50,042,800.00 43.64
7
可转债（可交换债）
- -
8
同业存单
38,610,000.00 33.67
9
其他
- -
10
合计
139,308,800.00 121.48
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号
债券
代码
债券名称
数量（
张）
公允价值(元)
占基金资产净值
比例（％）
1
18031
3
18进出13
200,000 20,278,000.00 17.68
2
11188
6134
18广州农村商
业银行CD076
200,000 19,346,000.00 16.87
3
11182
1243
18渤海银行CD
243
200,000 19,264,000.00 16.80
4
10176
1006
17首钢MTN002
100,000 10,408,000.00 9.08
5
18801
04
18铁道11
100,000 10,358,000.00 9.03
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明
细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
11中加心悦灵活配置混合型证券投资基金 2019 年第 1 季度报告
第
页，共 14 页
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
本基金本报告期内未运用股指期货进行投资。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
本基金本报告期内未运用国债期货进行投资。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体中，渤海银行和广州农商行受到行政处罚，
具体为:2018年11月9日，中国银行保险监督管理委员会针对渤海银行股份有限公司内
控管理严重违反审慎经营规则，理财业务风险隔离不到位的违法事实，处以人民币
2530万元罚款。2018年11月13日，广东银保监局筹备组针对广州农村商业银行股份有
限公司向四证不齐的房地产项目提供融资，提供融资用于缴交土地出让金，未足额计
量风险的违规事实，处以200万元罚款。
除上述两家银行外，前十名证券中其他发行主体没有被监管部门立案调查或在本
报告编制日前一年内受到公开谴责处罚的情况。
5.11.2 本报告期内，本基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额(元)
1
存出保证金
2,339.42
2
应收证券清算款
-
3
应收股利
-
4
应收利息
3,310,798.38
5
应收申购款
-
6
其他应收款
-
7
其他
-
8
合计
3,313,137.80
5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末未持有流通受限股票。
5.11.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
12中加心悦灵活配置混合型证券投资基金 2019 年第 1 季度报告
第
页，共 14 页
由于四舍五入原因，分项之和与合计可能有尾差。
§6
开放式基金份额变动
单位：份
中加心悦混合A 中加心悦混合C
报告期期初基金份额总额
130,000,736.92 1,491.66
报告期期间基金总申购份额
0.00 0.00
减：报告期期间基金总赎回份额
19,998,000.00 19.47
报告期期间基金拆分变动份额（
份额减少以“-”填列）
0.00 0.00
报告期期末基金份额总额
110,002,736.92 1,472.19
注：总申购份额含红利再投、转换入份额；总赎回份额含转换出份额。
§7
基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
本报告期内，本基金管理人未运用固有资金投资本基金。截至本报告期末，本基金管
理人未持有本基金。
§8
影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况
报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况
投
资
者
类
别
序
号
持有基金
份额比例
达到或者
超过20%
的时间区
间
期初份额 申购份额 赎回份额 持有份额 份额占比
1
20190101
-2019031
4
29,998,000.00 0.00 19,998,000.00 10,000,000.00 9.09%
机
构
2
20190101
-2019033
1
99,999,000.00 0.00 0.00 99,999,000.00 90.90%
产品特有风险
本基金本报告期内存在单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况，该投资者所持有的基金份额的占比较大，该
投资者在赎回其所持有的基金份额时，存在基金份额净值波动的风险；另外，该投资者在大额赎回其所持有的基金份额时，基
金可能存在为应对赎回证券变现产生的冲击成本。
8.2 影响投资者决策的其他重要信息
无。
13中加心悦灵活配置混合型证券投资基金 2019 年第 1 季度报告
第
页，共 14 页
§9
备查文件目录
9.1 备查文件目录
1、中国证监会批准中加心悦灵活配置混合型证券投资基金设立的文件
2、《中加心悦灵活配置混合型证券投资基金基金合同》
3、《中加心悦灵活配置混合型证券投资基金托管协议》
4、基金管理人业务资格批件、营业执照和公司章程
9.2 存放地点
基金管理人、基金托管人处
9.3 查阅方式
基金管理人办公地址：北京市西城区南纬路35号综合办公楼
基金托管办公人地址：杭州市延安路368号
投资者对本报告书如有疑问，可咨询基金管理人中加基金管理有限公司
客服电话：400-00-95526（免长途费）
基金管理人网址：www.bobbns.com
中加基金管理有限公司
2019年04月18日
14
