万家瑞富灵活配置混合型证券投资基金
2019 年第1季度报告
2019年3月31日
基金管理人：万家基金管理有限公司
基金托管人：上海银行股份有限公司
报告送出日期：2019年4月18日万家瑞富 2019年第 1季度报告
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§1 重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏,
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人上海银行股份有限公司根据本基金合同规定,于2019年4月17日复核了本报告
中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容,保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或
者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险,投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2019年1月1日起至 2019年3月31日止。
§2 基金产品概况
基金简称 万家瑞富
基金主代码
001530
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2016年11月25日
报告期末基金份额总额 265,881,042.75份
投资目标
在有效控制投资组合风险的前提下，通过积极主动
的资产配置，力争获得超越业绩比较基准的收益。
投资策略
基金管理人在充分研究宏观市场形势以及微观市场
主体的基础上，采取积极主动的投资管理策略，通
过定性与定量分析，对利率变化趋势、债券收益率
曲线移动方向、信用利差等影响固定收益投资品价
格的因素进行评估，对不同投资品种运用不同的投
资策略，并充分利用市场的非有效性，把握各类套
利的机会。在信用风险可控的前提下，寻求组合流
动性与收益的最佳配比，力求持续取得达到或超过
业绩比较基准的收益。
业绩比较基准
沪深300指数收益率*50%＋中证全债指数收益率
*50%
风险收益特征
本基金是混合型基金，风险高于货币市场基金和债
券型基金但低于股票型基金，属于中高风险、中高
预期收益的证券投资基金。
基金管理人 万家基金管理有限公司
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基金托管人 上海银行股份有限公司
§3 主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期（ 2019年1月1日 － 2019年3月31日
）
1.本期已实现收益
2,598,774.18
2.本期利润
5,965,250.56
3.加权平均基金份额本期利润
0.0495
4.期末基金资产净值
278,986,529.33
5.期末基金份额净值
1.0493
注:1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除
相关费用后的余额,本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2、上述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用,计入费用后实际收益水平要低于所列数
字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增长率
①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基准
收益率标准差
④
①－③ ②－④
过去三个月
5.85% 0.33% 14.43% 0.77% -8.58% -0.44%
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3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率
变动的比较
注：本基金合同生效日为2016年11月25日，本基金建仓期为基金合同生效后六个月，建仓期
结束时各项资产配置比例符合本基金合同有关规定。
§4 管理人报告
4.1 基金经理（或基金经理小组）简介
任本基金的基金
经理期限
姓名 职务
任职日期
离任
日期
证券
从业
年限
说明
苏谋东
万家强化收益定期开放债
券型证券投资基金、万家
信用恒利债券型证券投资
2018年
7月11日
-
10.5
年
复旦大学世界经济硕
士。2008年7月至
2013年2月在宝钢集
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基金、万家颐和保本混合
型证券投资基金、万家瑞
盈灵活配置混合型证券投
资基金、万家鑫丰纯债债
券型证券投资基金、万家
现金增利货币市场基金、
万家安弘纯债一年定期开
放债券型证券投资基金、
万家家瑞债券型证券投资
基金、万家鑫璟纯债债券
型证券投资基金、万家瑞
富灵活配置混合型证券投
资基金、万家瑞舜灵活配
置混合型证券投资基金、
万家颐达保本混合型证券
投资基金、万家瑞祥灵活
配置混合型证券投资基金、
万家鑫悦纯债债券型证券
投资基金、万家增强收益
债券型证券投资基金、万
家瑞丰灵活配置混合型证
券投资基金的基金经理
团财务有限责任公司
工作，担任资金运用
部投资经理，主要从
事债券研究和投资工
作；2013年3月进入
万家基金管理有限公
司，从事债券研究工
作，自2013年5月
起担任基金经理职务，
现任固定收益部总监、
基金经理。
注: 1、此处的任职日期和离任日期均以公告为准。
2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内,本基金管理人严格遵守基金合同、《证券投资基金法》、《公开募集证券投资
基金运作管理办法》等法律、法规和监管部门的相关规定,依照诚实信用、勤勉尽责、安全高效
的原则管理和运用基金资产,在认真控制投资风险的基础上,为基金持有人谋取最大利益,没有损
害基金持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1 公平交易制度的执行情况
根据中国证监会颁布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》,公司制定了《公
平交易管理办法》和《异常交易监控及报告管理办法》等规章制度,涵盖了研究、授权、投资决
策和交易执行等投资管理活动的各个环节,确保公平对待不同投资组合,防范导致不公平交易以及
利益输送的异常交易发生。
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公司制订了明确的投资授权制度,并建立了统一的投资管理平台,确保不同投资组合获得公平
的投资决策机会。实行集中交易制度,对于交易所公开竞价交易,执行交易系统中的公平交易程序;对
于债券一级市场申购、非公开发行股票申购等非集中竞价交易,按照价格优先、比例分配的原则
对交易结果进行分配;对于银行间交易,按照时间优先、价格优先的原则公平公正的进行询价并完
成交易。为保证公平交易原则的实现,通过制度规范、流程审批、系统风控参数设置等进行事前
控制,通过对投资交易系统的实时监控进行事中控制,通过对异常交易的监控和分析实现事后控制。
4.3.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
本报告期内无下列情况:所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边
交易量超过该证券当日成交量的5%。
4.4 报告期内基金投资策略和运作分析
在市场较为一致的悲观预期之中，一季度宏观经济表现出了超预期的韧性，基本面数据受到
春节因素的扰动出现一定程度的下滑，但作为先行指标的社融呈现筑底回升态势，尤其是非标融
资改善明显。三月中旬以来的高频数据反映出开工情况仍良好，也是基本面仍相对稳健的一个佐
证。我们认为这是地产周期下行速度缓慢叠加基建持续回暖共同作用的结果，总需求暂无出现大
幅下滑的迹象。此外，减税降费等一系列旨在提振实体经济信心、缓解实体企业经营压力的措施
已经或即将落地，中期内对消费和投资预计均将产生向上拉动作用，有助于宏观基本面的企稳回
升从预期走向实现。海外经济基本面仍偏弱。
年初以来，短端收益率在货币政策未有进一步放松的情况下维持低位但下行乏力，长端收益
率则震荡上行为主，与风险偏好提升有关以及对经济基本面的预期上修有关。股市持续上涨。
本基金一季度提高了股票仓位，债券部分仍持有利率债与高等级信用债为主，降低了杠杆和
久期，有效控制了债券仓位的净值回撤。
我们认为二季度国内宏观基本面仍将表现出一定的韧性，支撑总需求的力量主要仍来自地产
投资的惯性以及基建的持续回暖。此外，前期对净出口以及制造业投资高度一致的悲观预期也面
临修正，中美贸易谈判情况总体向好，制造业投资增速在一系列减税降费措施的作用下也可能高
于预期。但同时我们认为，二季度流动性环境仍将维持稳定，基本面出现大幅超预期上行或通胀
出现超预期上行触发货币政策响应的可能性较小。总而言之我们认为二季度债市预计仍将呈现震
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荡格局，收益率大幅上行或下行均缺乏动力。本基金将继续在做好风险管理的前提下捕捉市场机
会，为持有人获取投资回报。
4.5 报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末本基金份额净值为1.0493元；本报告期基金份额净值增长率为5.85%，业
绩比较基准收益率为14.43%。
4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明
本报告期内，本基金没有出现连续二十个工作日基金份额持有人数量不满二百人或者基金资
产净值低于五千万元情况。
§5 投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）
1
权益投资
26,206,012.42 9.35
其中：股票
26,206,012.42 9.35
2
基金投资
- -
3
固定收益投资
141,431,638.80 50.48
其中：债券
141,431,638.80 50.48
资产支持证券
- -
4
贵金属投资
- -
5
金融衍生品投资
- -
6
买入返售金融资产
106,481,639.73 38.01
其中：买断式回购的买入返售
金融资产
- -
7
银行存款和结算备付金合计
1,971,574.44 0.70
8
其他资产
4,060,344.43 1.45
9
合计
280,151,209.82
100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
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5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净值比例
(%)
A
农、林、牧、渔业
- -
B
采矿业
- -
C
制造业
8,726,100.48 3.13
D
电力、热力、燃气及水生产和供
应业
- -
E
建筑业
2,072,109.00 0.74
F
批发和零售业
- -
G
交通运输、仓储和邮政业
1,823,000.00 0.65
H
住宿和餐饮业
- -
I
信息传输、软件和信息技术服务
业
2,659,102.94 0.95
J
金融业
7,693,300.00 2.76
K
房地产业
3,232,400.00 1.16
L
租赁和商务服务业
- -
M
科学研究和技术服务业
- -
N
水利、环境和公共设施管理业
- -
O
居民服务、修理和其他服务业
- -
P
教育
- -
Q
卫生和社会工作
- -
R
文化、体育和娱乐业
- -
S
综合
- -
合计
26,206,012.42 9.39
5.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
本基金本报告期末未持有港股通投资股票投资组合。
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％）
1 002594
比亚迪
50,000 2,674,500.00 0.96
2 300568
星源材质
90,000 2,654,100.00 0.95
3 601318
中国平安
30,000 2,313,000.00 0.83
4 002310
东方园林
261,300 2,072,109.00 0.74
5 601233
桐昆股份
100,000 1,513,000.00 0.54
6 601688
华泰证券
60,000 1,344,600.00 0.48
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7 000001
平安银行
100,000 1,282,000.00 0.46
8 001979
招商蛇口
50,000 1,152,000.00 0.41
9 601166
兴业银行
60,000 1,090,200.00 0.39
10 601111
中国国航
100,000 1,084,000.00 0.39
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值（元）
占基金资产净值比例（％）
1
国家债券
- -
2
央行票据
- -
3
金融债券
92,016,500.00 32.98
其中：政策性金融债
92,016,500.00 32.98
4
企业债券
- -
5
企业短期融资券
- -
6
中期票据
- -
7
可转债（可交换债）
489,138.80 0.18
8
同业存单
48,926,000.00 17.54
9
其他
- -
10
合计
141,431,638.80 50.69
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元）
占基金资产净值比
例（％）
1 180204
18国开04
400,000 41,900,000.00 15.02
2 170212
17国开12
250,000 25,927,500.00 9.29
3 111813134
18浙商银
行CD134
200,000 19,674,000.00 7.05
4 111990459
19杭州银
行CD011
200,000 19,406,000.00 6.96
5 190201
19国开01
100,000 10,000,000.00 3.58
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资
明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
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5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
本基金本报告期末未持有股指期货。
5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
根据基金合同,本基金暂不可投资于国债期货。
5.11 投资组合报告附注
5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期受到调查以及处罚的情况的说明
本报告期内,本基金投资的前十名证券的发行主体不存在被监管部门立案调查的,在报告编制日前
一年内也不存在受到公开谴责、处罚的情况。
5.11.2 基金投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库情况的说明
基金投资的前十名股票中,不存在投资于超出基金合同规定备选股票库之外的股票。
5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额（元）
1
存出保证金
28,127.60
2
应收证券清算款
2,429,830.13
3
应收股利
-
4
应收利息
1,602,386.70
5
应收申购款
-
6
其他应收款
-
7
待摊费用
-
8
其他
-
9
合计
4,060,344.43
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5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
§6 开放式基金份额变动
单位：份
报告期期初基金份额总额
103,933,777.24
报告期期间基金总申购份额
161,948,270.66
减:报告期期间基金总赎回份额
1,005.15
报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-
"填列）
-
报告期期末基金份额总额
265,881,042.75
§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
报告期内基金管理人未发生运用固有资金申赎及买卖本基金的情况。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
报告期内基金管理人未发生运用固有资金申赎及买卖本基金的情况。
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§8 影响投资者决策的其他重要信息
8.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况 投
资
者
类
别
序
号
持有基金份额比例
达到或者超过
20%的时间区间
期初
份额
申购
份额
赎
回
份
额
持有份额
份额占
比
机
构
1 20190101-20190331 103,898,633.79 - - 103,898,633.79 39.08%
2 20190322-20190331 - 95,264,361.25 - 95,264,361.25 35.83%
产品特有风险
报告期内本基金出现了单一投资者份额占比达到或超过20%的情况。
未来本基金如果出现巨额赎回甚至集中赎回，基金管理人可能无法及时变现基金资产，可能对基金
份额净值产生一定的影响；极端情况下可能引发基金的流动性风险，发生暂停赎回或延缓支付赎回
款项；若个别投资者巨额赎回后本基金出现连续六十个工作日基金资产净值低于5000万元，还可能
面临转换运作方式、与其他基金合并或者终止基金合同等情形。
§9 备查文件目录
9.1 备查文件目录
1、中国证监会批准本基金发行及募集的文件。
2、《万家瑞富灵活配置混合型证券投资基金基金合同》。
3、万家基金管理有限公司批准成立文件、营业执照、公司章程。
4、本报告期内在中国证监会指定媒介上公开披露的基金净值、更新招募说明书及其他临时
公告。
5、万家瑞富灵活配置混合型证券投资基金2019年第1季度报告原文
6、万家基金管理有限公司董事会决议。
7、《万家瑞富灵活配置混合型证券投资基金托管协议》。
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9.2 存放地点
基金管理人和基金托管人的住所，并登载于基金管理人网站：www.wjasset.com
9.3 查阅方式
投资者可在营业时间至基金管理人办公场所免费查阅或登录基金管理人网站查阅。
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2019年4月18日
