易方达消费行业股票型证券投资基金 2019年第 1季度报告
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易方达消费行业股票型证券投资基金
2019 年第 1 季度报告
2019 年 3 月 31 日
基金管理人：易方达基金管理有限公司
基金托管人：中国农业银行股份有限公司
报告送出日期：二〇一九年四月十八日易方达消费行业股票型证券投资基金 2019年第 1季度报告
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§1
重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性
陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责
任。
基金托管人中国农业银行股份有限公司根据本基金合同规定，于 2019年 4
月 16日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复
核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不
保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决
策前应仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2019年 1月 1日起至 3月 31日止。
§2
基金产品概况
基金简称 易方达消费行业股票
基金主代码 110022
交易代码 110022
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2010年 8月 20日
报告期末基金份额总额 6,936,509,854.15份
投资目标 主要投资消费行业股票，在严格控制风险的前提
下，追求超越业绩比较基准的投资回报。
投资策略 本基金将根据对消费行业各子行业的综合分析，
从中选择具有较强竞争优势且估值具有吸引力的
上市公司进行投资，在努力控制风险的前提下追
求更高回报。 易方达消费行业股票型证券投资基金 2019年第 1季度报告
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业绩比较基准 中证内地消费主题指数收益率×85%+中债总指数
收益率×15%
风险收益特征 本基金为主动股票基金，理论上其风险收益水平
高于混合基金和债券基金。同时，本基金为行业
基金，在享受消费行业收益的同时，也必须承担
单一行业带来的风险。
基金管理人 易方达基金管理有限公司
基金托管人 中国农业银行股份有限公司
§3
主要财务指标和基金净值表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标
报告期
(2019年 1月 1日-2019 年 3月 31日)
1.本期已实现收益 -135,161,430.83
2.本期利润 5,506,098,549.53
3.加权平均基金份额本期利润 0.7358
4.期末基金资产净值 17,523,750,594.76
5.期末基金份额净值 2.526
注：1.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入
费用后实际收益水平要低于所列数字。
2.本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允
价值变动收益）扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期
公允价值变动收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
净值增
长率①
净值增
长率标
业绩比
较基准
业绩比
较基准
①-③ ②-④ 易方达消费行业股票型证券投资基金 2019年第 1季度报告
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准差② 收益率
③
收益率
标准差
④
过去三个
月
41.59% 1.69% 28.21% 1.38% 13.38% 0.31%
3.2.2自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准
收益率变动的比较
易方达消费行业股票型证券投资基金
累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
（2010年 8月 20日至 2019年 3月 31日）
注：自基金合同生效至报告期末，基金份额净值增长率为 152.60%，同期
业绩比较基准收益率为 70.08%。
§4
管理人报告
4.1 基金经理(或基金经理小组)简介
任本基金的基
金经理期限 姓
名
职务
任职
日期
离任
日期
证券
从业
年限
说明 易方达消费行业股票型证券投资基金 2019年第 1季度报告
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萧
楠
本基金的基金经理、易
方达现代服务业灵活配
置混合型证券投资基金
的基金经理、易方达瑞
恒灵活配置混合型证券
投资基金的基金经理、
易方达瑞和灵活配置混
合型证券投资基金的基
金经理（自 2018年 02
月 02日至 2019年 03月
22日） 、易方达科顺定期
开放灵活配置混合型证
券投资基金的基金经
理、易方达大健康主题
灵活配置混合型证券投
资基金的基金经理、投
资三部总经理、研究部
副总经理、投资经理
2012-
09-28
- 13年
硕士研究生，曾任易方达
基金管理有限公司研究部
行业研究员、基金投资部
基金经理助理、易方达裕
如灵活配置混合型证券投
资基金基金经理、易方达
新享灵活配置混合型证券
投资基金基金经理、易方
达价值成长混合型证券投
资基金基金经理助理。
注：1.此处的“任职日期”和“离任日期”分别为公告确定的聘任日期和解聘日
期。
2.证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关
规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金法》等有关法律法规
及基金合同、基金招募说明书等有关基金法律文件的规定，以取信于市场、取
信于社会投资公众为宗旨，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资
产，在控制风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大利益。在本报告期内，
基金运作合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交易专项说明
4.3.1公平交易制度的执行情况
本基金管理人主要通过建立有纪律、规范化的投资研究和决策流程、交易
流程，以及强化事后监控分析来确保公平对待不同投资组合，切实防范利益输
送。本基金管理人制定了严格的投资权限管理制度、投资备选库管理制度和集
中交易制度等，并重视交易执行环节的公平交易措施，以“时间优先、价格优
先”作为执行指令的基本原则，通过投资交易系统中的公平交易模块，以尽可能易方达消费行业股票型证券投资基金 2019年第 1季度报告
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确保公平对待各投资组合。本报告期内，公平交易制度总体执行情况良好。
4.3.2异常交易行为的专项说明
本报告期内，公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中，同日
反向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的交易共 34次，
均为指数量化投资组合因投资策略需要和其他组合发生的反向交易。
本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交
易。
4.4 报告期内基金的投资策略和业绩表现说明
4.4.1报告期内基金投资策略和运作分析
2019年一季度，A 股快速修复了自去年四季度以来的悲观预期，期间上证
综指上涨 23.93%，上证 50指数上涨 23.78%，创业板指数上涨 35.43%，中证内
地消费指数上涨 33.16%。在消费行业各子行业中，所有子行业均录得正收益，
其中养殖、黑电、食品饮料行业表现突出，旅游、汽车、营销等行业表现落
后。
随着市场对之前悲观预期的修正，估值、流动性、风险折价都已经回到了
一个较好的位置。目前市场上的乐观情绪弥漫，但我们的投资显然不能建立在
预期市场还会更乐观的判断上。我们宁愿在牛市中放慢脚步，也不愿将风险暴
露在预期和基本面脱节导致的风险上。一季度末，我们基于对上市公司财务报
表解读后的一些担心，大幅度减持了去年一直持有的养殖板块——尽管我们对
猪价的判断仍然是乐观的。同时，我们增加了部分快消品的配置比例。
4.4.2报告期内基金的业绩表现
截至报告期末，本基金份额净值为 2.526元，本报告期份额净值增长率为
41.59%，同期业绩比较基准收益率为 28.21%。
§5
投资组合报告
5.1 报告期末基金资产组合情况
序号 项目 金额（元）
占基金总资产
的比例（%）
1 权益投资 15,919,491,409.34 88.47 易方达消费行业股票型证券投资基金 2019年第 1季度报告
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其中：股票 15,919,491,409.34 88.47
2 固定收益投资 589,802,453.20 3.28
其中：债券 589,802,453.20 3.28
资产支持证券 - -
3 贵金属投资 - -
4 金融衍生品投资 - -
5 买入返售金融资产 599,700,699.85 3.33
其中：买断式回购的买入返售
金融资产
- -
6 银行存款和结算备付金合计 778,046,521.11 4.32
7 其他资产 107,198,595.17 0.60
8 合计 17,994,239,678.67 100.00
5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合
5.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净
值比例（％）
A 农、林、牧、渔业 126,133,652.58 0.72
B 采矿业
-
-
C 制造业
14,977,498,593.18 85.47
D
电力、热力、燃气及水生产和供
应业
- -
E 建筑业
- -
F 批发和零售业
499,565,672.64 2.85
G 交通运输、仓储和邮政业
- -
H 住宿和餐饮业
- -
I
信息传输、软件和信息技术服务
业
32,902.94 0.00
J 金融业
134,343.00 0.00
K 房地产业
- -
L 租赁和商务服务业
316,126,245.00 1.80 易方达消费行业股票型证券投资基金 2019年第 1季度报告
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M 科学研究和技术服务业
- -
N 水利、环境和公共设施管理业
- -
O 居民服务、修理和其他服务业
- -
P 教育
- -
Q 卫生和社会工作
- -
R 文化、体育和娱乐业
- -
S 综合
- -
合计
15,919,491,409.34 90.85
5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元）
占基金资产
净值比例
（％）
1 600519 贵州茅台 2,147,383 1,833,843,608.17 10.46
2 000858 五粮液 18,676,669 1,774,283,555.00 10.13
3 000568 泸州老窖 24,704,591 1,642,466,668.78 9.37
4 000860 顺鑫农业 25,456,668 1,543,437,780.84 8.81
5 000651 格力电器 32,534,473 1,535,952,470.33 8.76
6 000333 美的集团 27,972,867 1,363,117,808.91 7.78
7 000596 古井贡酒 7,485,278 804,667,385.00 4.59
8 600887 伊利股份 22,810,452 664,012,257.72 3.79
9 600809 山西汾酒 10,648,033 643,886,555.51 3.67
10 000418 小天鹅 A 10,876,259 619,185,424.87 3.53
注：本报告期末本基金投资贵州茅台、五粮液占基金资产净值比例超过
10%，属于被动超标。
5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合
序号 债券品种 公允价值(元)
占基金资产净
值比例(％)
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 580,706,000.00 3.31
其中：政策性金融债 580,706,000.00 3.31
4 企业债券 - - 易方达消费行业股票型证券投资基金 2019年第 1季度报告
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5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债（可交换债） 9,096,453.20 0.05
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 589,802,453.20 3.37
5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元）
占基金资产
净值比例
（％）
1 180207
18国开
07
3,000,000 300,150,000.00 1.71
2 180407
18农发
07
2,000,000 200,340,000.00 1.14
3 180209
18国开
09
800,000 80,216,000.00 0.46
4 127010 平银转债 40,450 4,786,448.50 0.03
5 128045 机电转债 21,500 2,524,530.00 0.01
5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券
投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明
细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
本基金本报告期末未投资股指期货。
5.10报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
本基金本报告期末未投资国债期货。
5.11 投资组合报告附注 易方达消费行业股票型证券投资基金 2019年第 1季度报告
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5.11.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期没有出现被监管部门立案调
查，或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.11.2 本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库。
5.11.3 其他各项资产构成
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 1,136,496.62
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 19,271,811.54
5 应收申购款 86,790,287.01
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 107,198,595.17
5.11.4报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细
序号 债券代码 债券名称
公允价值
（元）
占基金资产
净值比例
（%）
1 128045 机电转债 2,524,530.00 0.01
5.11.5报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
序号 股票代码 股票名称
流通受限部分
的公允价值
（元）
占基金资产
净值比例
（%）
流通受限
情况说明
1 000568 泸州老窖 30,925,000.00 0.18
非公开发
行流通受
限
注：根据《深圳/上海证券交易所上市公司股东及董事、监事、高级管理人
员减持股份实施细则》 ，大股东以外的股东减持所持有的上市公司非公开发行股
份，采取集中竞价交易方式的，在任意连续 90日内，减持股份的总数不得超过
公司股份总数的 1%。持有上市公司非公开发行股份的股东，通过集中竞价交易易方达消费行业股票型证券投资基金 2019年第 1季度报告
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减持该部分股份的，除遵守前款规定外，自股份解除限售之日起 12个月内，减
持数量不得超过其持有该次非公开发行股份数量的 50%。
§6
开放式基金份额变动
单位：份
报告期期初基金份额总额 7,662,576,972.76
报告期基金总申购份额 1,739,386,777.17
减：报告期基金总赎回份额 2,465,453,895.78
报告期基金拆分变动份额 -
报告期期末基金份额总额 6,936,509,854.15
§7
基金管理人运用固有资金投资本基金情况
7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况
本报告期内基金管理人未持有本基金份额。
7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细
本报告期内基金管理人未运用固有资金申购、赎回、买卖本基金份额。
§8
备查文件目录
8.1 备查文件目录
1.中国证监会核准易方达消费行业股票型证券投资基金募集的文件；
2.《易方达消费行业股票型证券投资基金基金合同》 ；
3.《易方达基金管理有限公司开放式基金业务规则》 ；
4.《易方达消费行业股票型证券投资基金托管协议》 ；
5.基金管理人业务资格批件和营业执照。
8.2 存放地点
广州市天河区珠江新城珠江东路 30号广州银行大厦 40-43楼。
8.3 查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。 易方达消费行业股票型证券投资基金 2019年第 1季度报告
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易方达基金管理有限公司
二〇一九年四月十八日
