中 欧纯债债 券型证 券投资基 金(LOF)
2019 年第1 季度报 告
2019 年03 月31 日
基金 管理人:中 欧基金管理有 限公司
基金 托管人:中 国邮政储蓄银 行股份有限 公司
报告 送出日期:2019 年04 月18日 中欧 纯债 债券 型证 券投 资基 金(LOF)2019 年第 1 季度 报告
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§1
重要提 示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈述或
重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国邮政储蓄银行股份有限公司根据本基金合同规定， 于2019年4月1
7日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告 等内容，保证复核内容不
存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则 管理和运用基金资产， 但不保证基
金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有 风险， 投资者在作出投资决策前应
仔细阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自2019年01月01日起至2019 年03月31 日止。
§2
基金产 品概况
基金简称 中欧纯债债券（LOF）
基金主代码 166016
基金运作方式 契约型上市开放式（LOF）
基金合同生效日 2013 年01月31 日
报告期末基金份额总额 53,588,370.14 份
投资目标
在严格控制风险和合理保持流动性的基础上，力争
为投资者谋求稳健的投资收益。
投资策略
本基金通过对宏观经济、利率走势、资金供求、信
用风险状况、证券市场走势等方面的分析和预测，
采取信用策略、久期策略、收益率曲线策略、收益
率利差策略、息差策略、债券选择策略等，在严格
的风险控制基础上， 力求实现基金资产的稳定增值。
业绩比较基准 中债综合（全价）指数收益率
风险收益特征
本基金是债券型证券投资基金，属于具有中低风险
收益特征的基金品种，其长期 平均风险和预期收益
率低于股票基金、混合基金，高于货币市场基金。
基金管理人 中欧基金管理有限公司
基金托管人 中国邮政储蓄银行股份有限公司
下属分级基金的基金简称 中欧纯债债券（LOF）C 中欧纯债债券（LOF）E 中欧 纯债 债券 型证 券投 资基 金(LOF)2019 年第 1 季度 报告
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下属分级基金场内简称 中欧纯债 -
下属分级基金的交易代码 166016 002592
报告期末下属分级基金的份额总
额
9,054,060.28 份 44,534,309.86 份
§3
主要财 务指标和基金 净值表现
3.1 主要财 务指标
单位：人民币元
主要 财务指标
报告期(2019年01月01 日 - 2019年03月31日)
中欧纯债债券 （LOF）C 中欧纯债债券 （LOF）E
1.本期已实现收益 284,444.61 912,608.22
2.本期利润 157,980.40 729,004.54
3.加权平均基金份额本期利润 0.0120 0.0163
4.期末基金资产净值 10,673,158.38 52,999,383.22
5.期末基金份额净值 1.179 1.190
注：1. 本期已实现收益指基金本期利息收入、 投资收益、 其他收入 （不含公允价值变动
收益） 扣除相 关费用后的余额， 本期利润为本期 已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用， 计入费用后实际收益水
平要低于所列数字。
3.2 基金净 值表现
3.2.1 本 报告期基金份 额净值增长 率及其与同期业 绩比较基准收 益率的比较
中欧 纯债债券（LOF）C净 值表现
阶段
净值增长
率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①-③ ②-④
过去三个
月
1.38% 0.08% 0.47% 0.05% 0.91% 0.03%
中欧 纯债债券（LOF）E净 值表现
阶段
净值增长
率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①-③ ②-④
过去三个
月
1.36% 0.08% 0.47% 0.05% 0.89% 0.03%
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3.2.2 自 基金合同生效 以来基金累 计净值增长率变 动及其与同期 业绩比较基 准收益率
变动 的比较
注：本基金转型日为2016 年 2 月 2 日。
注： 自2016 年 4 月 6 日起， 本基金新增E 类份 额， 图示日期为2016 年 4 月 8 日至2019
年03 月31 日。
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§4
管理人 报告
4.1 基金经 理（或基金经 理小组）简 介
姓名 职务
任本基金的基
金经理期限
证
券
从
业
年
限
说明
任职
日期
离任
日期
赵国
英
策略组负责人、基金经理
2018-
08-21
- 14
历任天安保险有限公司债
券交易员 （2004.07-2005.
05 ），兴业银行资金营运
中心债券交易员（2005.0
5-2009.12） ， 美国银行上
海分行环球金融市场部副
总裁 （2009.12-2015.04）。
2015-04-07加入中欧基金
管理有限公司，历任投资
经理
注：1 、任职日期和离任日期一般情况下指公司作出决定之日；若该基金经理自基金合
同生 效日起即任职，则任职日期为基金合同生效日。
2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人 对报告期内本 基金运作遵 规守信情况的 说明
本报告期内， 本基金管理人严格遵循了 《证券 投资基金法》 及其各项实施细则、 本
基金基金合同和其他相关法律法规的规定， 本着诚实信用、 勤勉尽责、 取信于市场、 取
信于社会的原则管理和运用基金资产，为基金份额持有人谋求最大利益。本报告期内，
基金投资管理符合有关法规和基金合同的规定， 无违法违规、 未履行基金合同承诺或损
害基金份额持有人利益的行为。
4.3 公平交 易专项说明
4.3.1 公 平交易制度的 执行情况
报告期内， 本基金管理人严格按照 《证券投资基 金管理公司公平交易制度指导意见》
及公司内部相关制度等规定， 从研究分析、 投 资决策、 交易执行、 事后监控等环节严格
把关， 通过系统和人工等方式在各个环节严格控制交易公平执行， 未发现不同投资组合
之间存在非公平交易的情况。
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4.3.2 异 常交易行为的 专项说明
本报告期内， 公司旗下所有投资组合参与的交易所公开竞价交易中， 同日反向交易
成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5% 的交易共有1次，为量化组合因投资
策略需要和 其他组合发生的反向交易，公司内部风控已对该交易进行事后审核。
本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
4.4 报告期 内基金的投资 策略和运作 分析
回顾一季度债券市场， 债券走势震荡， 年初债券市场情绪亢奋， 大家对于经济下行
和货币宽松的一致性预期， 使得债券市场收益率有一波快速下行， 长久期品种被市场追
捧。进入2月中旬开始，债市也出现了明显的调整，来自三方面原因：一是股市持续上
涨、 市场风险偏好提升； 二是社融超增， 带来 了经济企稳的预期， 由于经济是金融的滞
后指标， 使得市场中对基本面企稳的预期 增强， 猪油共振也导致通胀预期抬升； 三是货
币利率中枢有所抬升，降准预期落空。一季度整体来看，国债曲线向下平移15bp左右，
国开债短端下行20bp，10年下行5bp；信用债曲线更加陡峭，短端下行30-40bp，5年长
久期下行10bp左右。
回顾开年的经济数据，1-2月经济数据相对疲弱。生产端，1-2月工业增加值5.3% ，
较18 年增速回落。 需求端有所分化， 投资同比 增速回升， 消费平稳增长， 进出口同比增
速超预期回落。投资方面，1-2月固定资产投资同比增速6.1%，较18年12月微幅反弹，
其中基建和地产投资都有所反弹， 制造业投资增速下滑成为主要拖累。 近期， 贷款利率
下行、 宽信用的背景下， 地产的景气度有所改 善， 或对地产投资形成一定的支撑； 但土
地购置费影响因素消退， 购地、 开工增速全线 下滑， 中长期看地产投资仍面临下行风险；
基建投资是短期内投资的主要支撑， 但长期或受制于地方债务增长束缚， 难以强势支撑
投资反弹。 消费方面整体暂稳， 汽车类零售降 幅收窄， 与18年相比， 汽车项对消费的拖
累明显减弱。贸易方面，2月进出口增速超预期回落，除受春节因素影响外，全球经济
下行、贸易战的影响仍不容忽视，未来也会进一步制约中国的出口的表现。
通胀方面， 春节 错位拉低了CPI增速， 稳增长政 策支撑PPI环比降幅收窄。 展望后市，
受到猪瘟影响，猪存栏持续下降，猪肉价格仍在上升通道，会推升CPI中枢上行，根据
测算， 二季度单月有接近3% 的风险。PPI 方面， 进出口走弱、PMI 数据继续下滑表明内需
仍然较为疲弱，预计受到高基数影响和内需不振的情况下PPI中枢仍将下行；但在企业
低库存环境下，稳增长的刺激政策有可能带动需求好转、工业品涨价，进而拉动PPI降
幅趋缓，修正年初市场中较为浓厚的工业通缩的预期。
二季度总体来看，基建投资增速托底、房地产呈现回暖迹象、CPI走高预期、利率
债供 给旺盛、 股票市场仍有望表现强势， 债券市场面临的调整的压力仍较大。 但未来面
临海外全球经济下行的压力， 国内在基本面企稳之前货币政策也难以显著收紧， 则会对
债券市场产生一定的支撑， 使得债券收益率也难以大幅度上行。 因此判断债券市场在二
季度或呈现弱势震荡调整的格局。 中欧 纯债 债券 型证 券投 资基 金(LOF)2019 年第 1 季度 报告
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具体操作上， 组合会采取短久期高票息的策略 ， 并辅以波段操作。 精选龙头民企债、
优质地产债和公益性属性较强的城投债， 重点 挖掘受到宽信用政策加码带来信用利差收
窄的品种；并在市场波动中，灵活把握波段交易的机会，为组合增厚收益。
4.5 报告期 内基金的业绩 表现
本报告期内，C类份额净值增长率为1.38%， 同期业绩比较基准收益率为0.47%；E类
份额净值增长率为1.36%，同期业绩比较基准收益率为0.47%。
4.6 报告期 内基金持有人 数或基金资 产净值预警说 明
本报告期内基金管理人无应说明预警信息。
§5
投资组 合报告
5.1 报告期 末基金资产组 合情况
序号 项目 金额( 元)
占基金总资产的比例
（%）
1 权益投资 - -
其中：股票 - -
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 63,008,417.60 77.63
其中：债券 63,008,417.60 77.63
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入
返售金融资产
- -
7
银行存款和结算备付金合
计
1,603,500.78 1.98
8 其他资产 16,556,434.11 20.40
9 合计 81,168,352.49 100.00
5.2 报告期 末按行业分类 的股票投资 组合
5.2.1 报 告期末按行业 分类的境内 股票投资组合
本基金本报告期末未持有股票。
5.2.2 报告 期末按行业 分类的港股 通投资股票投资 组合 中欧 纯债 债券 型证 券投 资基 金(LOF)2019 年第 1 季度 报告
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本基金本报告期末未持有股票。
5.3 报告期 末按公允价值 占基金资产 净值比例大小 排序的前十名 股票投资明 细
本基金本报告期末未持有股票。
5.4 报告期 末按债券品种 分类的债券 投资组合
序号 债券品种 公允价值(元)
占基金资产净值比例
（％）
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 3,850,385.00 6.05
其中：政策性金融债 3,850,385.00 6.05
4 企业债券 40,824,932.60 64.12
5 企业短期 融资券 9,069,100.00 14.24
6 中期票据 9,264,000.00 14.55
7 可转债（可交换债） - -
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 63,008,417.60 98.96
5.5 报告期 末按公允价值 占基金资产 净值比例大小 排序的前五名 债券投资明 细
序号
债券代
码
债券名称 数量 （张） 公允价值(元)
占基金资产净值比
例（％）
1 136360 16富力04 60,000 6,024,000.00 9.46
2
101800
412
18晋江城投
MTN002
50,000 5,186,000.00 8.14
3 122464 15世茂01 49,980 5,166,432.60 8.11
4 136143 16万达01 50,000 5,095,500.00 8.00
5
011801
263
18恒逸SCP0
04
50,000 5,051,500.00 7.93
5.6 报告期 末按公允价值 占基金资产 净值比例大小 排序的前十名 资产支持证 券投资明
细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报告期 末按公允价值 占基金资产 净值比例大小 排序的前 五名 贵金属投资 明细 中欧 纯债 债券 型证 券投 资基 金(LOF)2019 年第 1 季度 报告
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本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告期 末按公允价值 占基金资产 净值比例大小 排序的前五名 权证投资明 细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告期 末本基金投资 的股指期货 交易情况说明
5.9.1 报 告期末本基金 投资的股指 期货持仓和损益 明细
股指期货不属于本基金的投资范围，故此项不适用。
5.9.2 本 基金投资股指 期货的投资 政策
股指期货不属于本基金的投资范围，故此项不适用。
5.10 报告 期末本基金投 资的国债期 货交易情况说 明
5.10.1 本期国债期货 投资政策
国债期货不属于 本基金的投资范围，故此项不适用。
5.10.2 报告期末本基 金投资的国 债期货持仓和损 益明细
国债期货不属于本基金的投资范围，故此项不适用。
5.10.3 本期国债期货 投资评价
国债期货不属于本基金的投资范围，故此项不适用。
5.11 投资 组合报告附注
5.11.1 本基金投资的 前十名证券 的发行主体本报 告期内没有被 监管部门立 案调查，或
在报 告编制日前一 年内受到公 开谴责、处 罚的情形 。
5.11.2 本基金为债券 型基金，未 涉及股票相关投 资。
5.11.3 其他资产构成
序号 名称 金额(元)
1 存出保证金 7,805.18
2 应收证券清算款 14,999,340.00
3 应收股利 -
4 应收利息 1,456,890.94
5 应收申购款 92,397.99
6 其他应收款 -
7 其他 - 中欧 纯债 债券 型证 券投 资基 金(LOF)2019 年第 1 季度 报告
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8 合计 16,556,434.11
5.11.4 报告期末持有 的处于转股 期的可转换债券 明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告期末前十 名股票中存 在流通受限情况 的说明
本基金本报告期末未持有股票。
5.11.6 投资组合报告 附注的其他 文字描述部分
本报 告中因四舍五入原因， 投资组合报告中市 值占总资产或净资产比例的分项之和与合
计可能存在尾差。
§6
开放式 基金份额变动
单位：份
中欧纯债债券（LOF）C 中欧纯债债券（LOF）E
报告期期初基金份额总额 8,867,202.57 44,433,694.97
报告期期间基金总申购份额 19,776,150.41 795,499.09
减：报告期期间基金总赎回份额 19,589,292.70 694,884.20
报告期期间基金拆分变动份额
（份额减少以“-”填列）
0.00 0.00
报告期期末基 金份额总额 9,054,060.28 44,534,309.86
注：总申购份额含红利再投、转换入份额，总赎回份额含转换出份额。
§7
基金管 理人运用固有 资金投资本 基金情况
7.1 基金管 理人持有本基 金份额变动 情况
单位：份
中欧纯债债券 （LOF）C 中欧纯债债券 （LOF）E
报告期期初管理人持有的本基金份
额
- 8,970,224.70
报告期期间买入/申购总份额 - -
报告期期间卖出/赎回总份额 - -
报告期期末管理人持有的本基金份
额
- 8,970,224.70
报告期期末持有 的本基金份额占基
金总份额比例（%）
- 20.14 中欧 纯债 债券 型证 券投 资基 金(LOF)2019 年第 1 季度 报告
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注：申购/买入总份额含红利再投、转换入份额，赎回/卖出总份额含转换出份额。
7.2 基金管 理人运用固有 资金投资本 基金交易明细
本基金管理人本报告期内无申购、赎回本基金的情况。
§8
影响投 资者决策的其 他重要信息
8.1 报告期 内单一投资者 持有基金份 额比例达到或 超过20% 的情况
投
资
者
类
别
报告 期内 持有 基金 份额 变化 情况 报告 期末 持有 基金 情况
序
号
持有 基金
份额 比例
达到 或者
超过20%
的时 间区
间
期初 份额 申购 份额 赎回 份额 持有 份额 份额 占比
机
构
1
2019 年1
月1 日至2
019 年3 月
31 日
26,477,493.38 0.00 0.00 26,477,493.38 49.41%
产品 特有 风险
本基 金本 报告 期存 在单 一投 资者 持有 基金 份额 比例 超过20% 的 情况 ，在 市场 情况 突变 的情 况下 ，可 能出 现集 中甚 至巨 额赎
回从 而引 发基 金的 流动 性风 险， 本基 金管 理人 将对 申购 赎回 进 行审 慎的 应对 ，并 在基 金运 作中 对流 动性 进行 严格 的管 理， 降 低
流动 性风 险， 保护 中小 投资 者利 益。
注：申购份额含红利再投份额、转换入份额，赎回份额含转换出份额。
8.2 影响投 资者决策的其 他重 要信息
无。
§9
备查文 件目录
9.1 备查文 件目录
1 、中欧纯债分级债券型证券投资基金相关批准文件
2 、《中欧纯债分级债券型证券投资基金基金合同》
3 、《中欧纯债分级债券型证券投资基金托管协议》
4 、《中欧纯债债券型证券投资基金（LOF）招募说明书》
5 、基金管理人业务资格批件、营业执照
6 、本报告期内在中国证监会指定报纸上公开披露的各项公告
9.2 存放地 点
基金管理人的办公场所。
9.3 查阅方 式 中欧 纯债 债券 型证 券投 资基 金(LOF)2019 年第 1 季度 报告
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投资者可登录基金管理人网站(www.zofund.com) 查阅， 或在营业 时间内至基金管理
人办公场所免费查阅。
投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人中欧基金管理有限公司：
客户服务中心电话：021-68609700 ，400-700-9700
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