招商沪 深 300 高贝 塔指数分级证券 投
资基金 2019 年第 1 季度报告
2019 年03 月31 日
基金 管理 人 ： 招商 基 金管 理有 限公 司
基金 托管 人 ： 中国 银 行股 份有 限公 司
送出日期：2019 年4 月18 日
招商沪深 300 高贝塔指数分级证券投资基金 2019 年第 1 季度报告
第 1 页 共 11 页
§1 重要提示
基金 管理 人的 董事 会及 董 事保 证本 报告 所载 资 料不 存在 虚假 记载 、 误导 性陈 述或 重大
遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2019 年4 月17 日复核了本
报告 中的 财务 指 标、 净值 表现 和投 资 组合 报告 等 内容 ，保 证 复核 内容 不存 在虚 假 记载 、误
导性陈述或者重大遗漏。
基金 管理 人承 诺以 诚实 信 用、 勤勉 尽责 的原 则 管理 和运 用基 金资 产 ，但 不保 证基 金一
定盈利。
基金 的过 往业 绩并 不代 表 其未 来表 现。 投资 有 风险 ，投 资者 在作 出 投资 决策 前应 仔细
阅读本基金的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2019 年1 月1 日起至3 月 31 日止。
§2 基金 产品 概 况
基金简称 招商沪深 300 高贝塔指数分级
场内简称 高贝分级
基金主代码 161718
交易代码 161718
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2013 年 8 月 1 日
报告期末基金份额
总额
49,142,745.64 份
投资目标
本基金进行被动式指数化投资， 通过严格的投资纪律约束和数量化
的风险管理手段， 实现对标的指数的有效跟踪， 获得与标的指数收
益相 似的 回报 。 本基 金的 投资 目标 是保 持基 金净 值收 益率 与业 绩基
准日均跟踪偏离度的绝对值不超过 0.35% ， 年跟 踪误 差不 超 过 4% 。
投资策略
本基金以沪深 300 高贝塔指数 为标的指数，采用完全复制法，按
照标的指数成份股组成及其权重构建基金股票投资组合， 进行被动
式指 数化 投资 。 股票 投资 组合 的构 建主 要按 照标 的指 数的 成份 股组
成及其权重来拟合复制标的指数， 并根据标的指数成份股及其权重
的变动而进行相应调整，以复制和跟踪标的指数。
当预期成份股发生调整， 成份股发生配股、 增发、 分红等行为， 以
及因基金的申购和赎回对本基金跟踪标的指数的效果可能带来影
响， 或因 某些 特殊 情况 导致 流动 性不 足， 导致 无法 有效 复制 和跟 踪
标的指数时，基金管理人可以对投资组合管理进行适当变通和调
整， 力求 降低 跟踪 误差 。 基金 管理 人将 对成份股的流动性进行分析，招商沪深 300 高贝塔指数分级证券投资基金 2019 年第 1 季度报告
第 2 页 共 11 页
如发现流动性欠佳的个股将可能采用合理方法寻求替代。
本基金管理人可运用股指期货， 以提高投资效率更好地达到本基金
的投资目标。
业绩比较基准
沪深 300 高贝塔指数收益率×95 ％＋金融机构人民币活期存款基
准利率（税后）×5%
风险收益特征 本基金为股票型基金，具有较高风险、较高预期收益的特征。
基金管理人 招商基金管理有限公司
基金托管人 中国银行股份有限公司
下属分级基金的基
金简称
沪深 300 高贝塔指数
分级 A
沪深 300 高贝塔指数
分级 B
招商沪深 300 高贝塔
指数分级
下属分级基金的场
内简称
高贝塔 A 高贝塔 B 高贝分级
下属分级基金的交
易代码
150145 150146 161718
报告期末下属分级
基金的份额总额
2,731,203.00 份 2,731,203.00 份 43,680,339.64 份
下属分级基金的风
险收益特征
招商 300 高贝 塔 A
份额具有低风险、 收
益相对稳定的特征。
招商 300 高贝 塔 B
份额具有高风险、 高
预期收益的特征。
本基金为股票型基
金，具有较高风险、
较高预期收益的特
征。
§3 主要 财务 指 标和 基金 净值 表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元
主要财务指标 报告期（2019 年 1 月 1 日－2019 年 3 月 31 日）
1. 本期已实现收益 1,154,887.77
2. 本期利润 12,636,924.65
3. 加权平均基金份额本期利润 0.2934
4. 期末基金资产净值 46,960,271.05
5. 期末基金份额净值 0.9556
注：1、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益
水平要低于所列数字；
2、本 期已 实 现收 益指 基 金本 期利 息 收入 、投 资收 益、 其 他收 入(不 含公 允价 值变 动收
益)扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报 告期 基金 份 额净 值增 长率 及其 与同 期业 绩比 较基 准收 益率 的比 较
阶段
净值增长率
①
净值增长率
标准差②
业绩比较基
准收益率③
业绩比较基
准收益率标
①- ③ ②- ④ 招商沪深 300 高贝塔指数分级证券投资基金 2019 年第 1 季度报告
第 3 页 共 11 页
准差④
过去三个月 38.09% 1.79% 39.03% 1.79% -0.94% 0.00%
3.2.2 自基 金合 同生 效以 来基 金累 计净 值增 长率 变 动及 其与 同期 业绩 比较 基准 收
益率变动的比较
§4 管理人报告
4.1 基金 经理 （或 基 金经 理小 组） 简介
姓名 职务
任本基金的基金经理
期限
证券
从业
年限
说明
任职日期 离任日期
苏燕青
本基金
基金经
理
2017 年 7
月 1 日
- 7
女，硕士。2012 年 1 月加入招商基金管
理有限公司量化投资部， 曾任 ETF 专员，
协助指数类基金产品的投资管理工作，
现任上证消费 80 交易型开放式指数证券
投资基金、深证电子信息传媒产业
(TMT)50 交易型开放式指数证券投资基
金、 招商 上证 消费 80 交易型开放式指数
证券投资基金联接基金、招商深证电子
信息传媒产业(TMT)50 交易型开放式指
数证券投资基金联接基金、 招商沪深 300
地产等权重指数分级证券投资基金、招
商沪深 300 高贝塔指数分级证券投资基
金、招商中证全指证券公司指数分级证招商沪深 300 高贝塔指数分级证券投资基金 2019 年第 1 季度报告
第 4 页 共 11 页
券投资基金、招商富时中国 A-H50 指数
型证券投资基金（LOF ）基金经理。
注：1、本基金首任基金经理的任职日期为本基金合同生效日，后任基金经理的任职日期以
及历任基金经理的离任日期为公司相关会议作出决定的公告（生效）日期；
2、证券从业年限计算标准遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》中关于证券
从业人员范围的相关规定。
4.2 管理 人对 报告 期 内本 基金 运作 遵规 守信 情况 的说 明
基金管理人声明：在本报告期内，本基金管理人严格遵守 《中华人民共和国证券投资基
金法 》 、 《公 开募 集证 券投 资基 金运 作管 理办 法》 等有 关法 律法 规及 其各 项实 施准 则的 规定
以及 本基 金的 基 金合 同等 基金 法律 文 件的 约定 ， 本着 诚实 信 用、 勤勉 尽责 的原 则 管理 和运
用基 金资 产， 在 严格 控制 风险 的前 提 下， 为基 金 持有 人谋 求 最大 利益 。本 报告 期 内， 基金
运作 整体 合法 合 规， 无损 害基 金持 有 人利 益的 行 为。 基金 的 投资 范围 以及 投资 运 作符 合有
关法律法规及基金合同的规定。
4.3 公平 交易 专项 说 明
4.3.1 公平 交易 制度 的 执行 情况
基金 管理 人已 建立 较完 善 的研 究方 法和 投资 决 策流 程， 确保 各投 资 组合 享有 公平 的投
资决 策机 会。 基 金管 理人 建 立了 所有 组 合适 用的 投资 对象 备 选库 ，制 定 明确 的备 选 库建 立、
维护 程序 。基 金 管理 人拥 有健 全的 投 资授 权制 度 ，明 确投 资 决策 委员 会、 投资 总 监、 投资
组合 经理 等各 投 资决 策主 体 的职 责和 权 限划 分， 投资 组合 经 理在 授权 范 围内 可以 自 主决 策，
超过 投资 权限 的 操作 需要 经过 严格 的 审批 程序 。 基金 管理 人 的相 关研 究成 果向 内 部所 有投
资组合开放，在投资研究层面不存在各投资组合间不公平的问题。
4.3.2 异常 交易 行为 的 专项 说明
基金 管理 人严 格控 制不 同 投资 组合 之间 的同 日 反向 交易 ，严 格禁 止 可能 导致 不公 平 交
易和 利益 输送 的 同日 反向 交易 。确 因 投资 组合 的 投资 策略 或 流动 性等 需要 而发 生 的同 日反
向交 易， 基金 管 理人 要求 相关 投资 组 合经 理提 供 决策 依据 ， 并留 存记 录备 查， 完 全按 照有
关指数的构成比例进行投资的组合等除外。
本报 告期 内， 本基 金各 项 交易 均严 格按 照相 关 法律 法规 、基 金合 同 的有 关要 求执 行，
本基 金管 理人 所 有投 资组 合参 与的 交 易所 公开 竞 价同 日反 向 交易 不存 在成 交较 少 的单 边交
易量超过该证券当日成交量的 5%的情形。报告期内未发现有可能导致不公平交易和利益输
送的重大异常交易行为。
4.4 报告 期内 基金 投 资策 略和 运作 分析 招商沪深 300 高贝塔指数分级证券投资基金 2019 年第 1 季度报告
第 5 页 共 11 页
报告 期内 ，从 国内 宏观 经 济数 据来 看， 经济 下 行斜 率有 所放 缓， 货 币政 策从 中性 偏宽
转向平衡。报告期内 A 股普涨，从行业来看，计算机、农林牧渔、食品饮料、非银金融、
电子 等行 业板 块 涨幅 较大 ，银 行、 公 用事 业、 建 筑装 饰、 汽 车、 钢铁 等行 业板 块 涨幅 相对
稍小。本基金的基准指数沪深 300 高贝塔指数报告期内上涨 41.37% 。
关于本基金的运作，股票仓位维持在 94.5% 左右的水平，基本完成了对基准的跟踪。
4.5 报告 期内 基金 的 业绩 表现
报告期内，本基金份额净值增长率为 38.09% ，同期业绩基准增长率为 39.03% 。
4.6 报告 期内 基金 持 有人 数或 基金 资产 净值 预警 说明
本基 金存 在连 续六 十个 工 作日 基金 资产 净值 低 于五 千万 元的 情形 ， 相关 解决 方案 已经
上报证监会。
§5 投资 组合 报 告
5.1 报告 期末 基金 资 产组 合情 况
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例 （% ）
1 权益投资 44,366,412.47 93.30
其中：股票 44,366,412.47 93.30
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 21,999.86 0.05
其中：债券 21,999.86 0.05
资产支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售
金融资产
- -
7 银行存款和结算备付金合计 2,747,225.07 5.78
8 其他资产 417,429.50 0.88
9 合计 47,553,066.90 100.00
5.2 报告 期末 按行 业 分类 的股 票投 资组 合
5.2.1 报告 期末 指数 投 资按 行业 分类 的境 内股 票投 资组 合
金额单位：人民币元
代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%)
A 农、林、牧、渔业 - - 招商沪深 300 高贝塔指数分级证券投资基金 2019 年第 1 季度报告
第 6 页 共 11 页
B 采矿业 1,478,014.50 3.15
C 制造业 22,104,517.32 47.07
D
电力、热力、燃气及水生产和
供应业
- -
E 建筑业 1,254,651.31 2.67
F 批发和零售业 - -
G 交通运输、仓储和邮政业 2,047,839.96 4.36
H 住宿和餐饮业 - -
I
信息传输、软件和信息技术服
务业
2,504,386.24 5.33
J 金融业 9,349,187.62 19.91
K 房地产业 4,481,851.35 9.54
L 租赁和商务服务业 785,637.00 1.67
M 科学研究和技术服务业 - -
N 水利、环境和公共设施管理业 - -
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 286,097.00 0.61
S 综合 - -
合计 44,292,182.30 94.32
5.2.2 报告 期末 积极 投 资按 行业 分类 的境 内股 票投 资组 合
金额单位：人民币元
代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%)
A 农、林、牧、渔业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 56,110.11 0.12
D
电力、热力、燃气及水生产和
供应业
- -
E 建筑业 - -
F 批发和零售业 - -
G 交通运输、仓储和邮政业 - -
H 住宿和餐饮业 - -
I
信息传输、软件和信息技术服
务业
18,120.06 0.04
J 金融业 - -
K 房地产业 - -
L 租赁和商务服务业 - -
M 科学研究和技术服务业 - -
N 水利、环境和公共设施管理业 - -
O 居民服务、修理和其他服务业 - -
P 教育 - - 招商沪深 300 高贝塔指数分级证券投资基金 2019 年第 1 季度报告
第 7 页 共 11 页
Q 卫生和社会工作 - -
R 文化、体育和娱乐业 - -
S 综合 - -
合计 74,230.17 0.16
5.2.3 报告 期末 按行 业 分类 的港 股通 投资 股票 投资 组合
本基金本报告期末未持有港股通投资股票。
5.3 报告 期末 按公 允 价值 占基 金资 产净 值比 例大 小排 序的 前十 名股 票投 资明 细
5.3.1 报告 期末 指数 投资 按公 允价 值占 基金 资产 净 值比 例大 小排 序的 前十 名股 票
投资明细
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％）
1 601155 新城控股 18,901 853,380.15 1.82
2 000858 五 粮 液 7,000 665,000.00 1.42
3 600352 浙江龙盛 38,500 662,200.00 1.41
4 000063 中兴通讯 20,957 611,944.40 1.30
5 000568 泸州老窖 9,000 599,220.00 1.28
6 601108 财通证券 44,600 588,274.00 1.25
7 002475 立讯精密 23,700 587,760.00 1.25
8 300059 东方财富 29,922 579,888.36 1.23
9 002202 金风科技 39,853 579,861.15 1.23
10 600809 山西汾酒 9,500 574,465.00 1.22
5.3.2 报告 期末 积极 投资 按公 允价 值占 基金 资产 净 值比 例大 小排 序的 前五 名股 票
投资明细
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称 数量（股）
公允价值
（元）
占基金资产
净值比例
（％）
1 300762 上海瀚讯 690 46,154.10 0.10
2 300766 每日互动 657 18,120.06 0.04
3 603379 三美股份 307 9,956.01 0.02
5.4 报告 期末 按债 券 品种 分类 的债 券投 资组 合
金额单位：人民币元
序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例 （％）
1 国家债券 - -
2 央行票据 - -
3 金融债券 - - 招商沪深 300 高贝塔指数分级证券投资基金 2019 年第 1 季度报告
第 8 页 共 11 页
其中：政策性金融债 - -
4 企业债券 - -
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债（可交换债） 21,999.86 0.05
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 21,999.86 0.05
5.5 报告 期末 按公 允 价值 占基 金资 产净 值比 例大 小排 名的 前五 名债 券投 资明 细
金额单位：人民币元
序号 债券代码 债券名称 数量 （张 ） 公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％）
1 110056 亨通转债 220 21,999.86 0.05
5.6 报 告期 末按 公允 价 值占 基金 资产 净 值比 例大 小排 名 的前 十名 资产 支 持证 券
投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
5.7 报 告期 末按 公允 价 值占 基金 资产 净 值比 例大 小排 序 的前 五名 贵金 属 投资 明
细
本基金本报告期末未持有贵金属。
5.8 报告 期末 按公 允 价值 占基 金资 产净 值比 例大 小排 名的 前五 名权 证投 资明 细
本基金本报告期末未持有权证。
5.9 报告 期末 本基 金 投资 的股 指期 货交 易情 况说 明
5.9.1 报告 期末 本基 金 投资 的股 指期 货持 仓和 损益 明细
本基金本报告期末未持有股指期货合约。
5.9.2 本基 金投 资股 指 期货 的投 资政 策
本基 金管 理人 可运 用股 指 期货 ，以 提高 投资 效 率更 好地 达到 本基 金 的投 资目 标。 本基
金在 股指 期货 投 资中 将根 据风 险管 理 的原 则， 以 套期 保值 为 目的 ，在 风险 可控 的 前提 下，
参与 股指 期货 的 投资 ，以 改善 组合 的 风险 收益 特 性。 本基 金 主要 通过 对现 货和 期 货市 场运
行趋 势的 研究 ， 结合 股指 期货 定价 模 型寻 求其 合 理估 值水 平 ，采 用流 动性 好、 交 易活 跃的
期货 合约 ，达 到 有效 跟踪 标的 指数 的 目的 。此 外 ，本 基金 还 将运 用股 指期 货来 对 冲特 殊情招商沪深 300 高贝塔指数分级证券投资基金 2019 年第 1 季度报告
第 9 页 共 11 页
况下 的流 动性 风 险以 进行 有效 的现 金 管理 ，如 预 期大 额申 购 赎回 、大 量分 红等 ， 以及 对冲
因其他原因导致无法有效跟踪标的指数的风险。
5.10 报告 期末 本基 金 投资 的国 债期 货交 易情 况说 明
5.10.1 本期 国债 期货 投 资政 策
根据本基金合同规定，本基金不参与国债期货交易。
5.10.2 报告 期末 本基 金 投资 的国 债期 货持 仓和 损益 明细
根据本基金合同规定，本基金不参与国债期货交易。
5.10.3 本期 国债 期货 投 资评 价
根据本基金合同规定，本基金不参与国债期货交易。
5.11 投资 组合 报告 附 注
5.11.1
报告期内基金投资的前十名证券除中兴通讯（证券代码 000063 ）外其他证券的发行主
体未有被监管部门立案调查，不存在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
根据 2018 年 6 月 13 日发布的相关公告,该证券发行人因违规经营,被相关机构处以罚
款。
对上述证券的投资决策程序的说明：本基金为指数型基金，因复制指数被动持有 ，上
述证券的投资决策程序符合相关法律法规和公司制度的要求。
5.11.2
本基 金投 资的 前十 名股 票 没有 超出 基金 合同 规 定的 备选 股票 库， 本 基金 管理 人从 制度
和流程上要求股票必须先入库再买入。
5.11.3 其他资产构成
金额单位 ：人民币元
序号 名称 金额（元）
1 存出保证金 15,216.67
2 应收证券清算款 85,467.59
3 应收股利 -
4 应收利息 597.48
5 应收申购款 316,147.76
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 417,429.50 招商沪深 300 高贝塔指数分级证券投资基金 2019 年第 1 季度报告
第 10 页 共 11 页
5.11.4 报告 期末 持有 的 处于 转股 期的 可转 换债 券明 细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.11.5 报告 期末 前十 名 股票 中存 在流 通受 限情 况的 说明
5.11.5.1 报告 期末 指数 投 资前 十名 股票 中存 在流 通受 限情 况的 说明
序号 股票代码 股票名称
流通受限部
分的公允价
值（元）
占基金资产
净值比例
（% ）
流通受限情
况说明
1 002202 金风科技 92,581.65 0.20 配股未上市
5.11.5.2 期末 积极 投资 前 五名 股票 中存 在流 通受 限情 况的 说明
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称
流通受限部分的
公允价值（元）
占基金资产净值
比例（% ）
流通受限情况说
明
1 603379 三美股份 9,956.01 0.02 新股锁定
§6 开放 式基 金 份额 变动
单位：份
项目
沪深 300 高贝塔指数
分级 A
沪深 300 高贝塔指数
分级 B
招商沪深 300 高贝塔
指数分级
报告期期初基金份额
总额
3,473,645.00 3,473,645.00 14,814,369.01
报告期期间基金总申
购份额
- - 47,191,970.44
减：报告期期间基金
总赎回份额
- - 19,810,883.81
报告期期间基金拆分
变动份额（份额减少
以"-" 填列）
-742,442.00 -742,442.00 1,484,884.00
报告期期末基金份额
总额
2,731,203.00 2,731,203.00 43,680,339.64
§7 基金 管理 人 运用 固有 资金 投资 本基 金情 况
7.1 基金 管理 人持 有 本基 金份 额变 动情 况
本报告期内基金管理人无运用固有资金投资本基金的情况。
7.2 基金 管理 人运 用 固有 资金 投资 本基 金交 易明 细 招商沪深 300 高贝塔指数分级证券投资基金 2019 年第 1 季度报告
第 11 页 共 11 页
本报告期内基金管理人无运用固有资金投资本基金的情况。
§8 备查 文件 目 录
8.1 备查文件目录
1、中国证券监督管理委员会批准设立招商基金管理有限公司的文件；
2、中国证券监督管理委员会批准招商沪深 300 高贝塔指数分级证券投资基金设立的文
件；
3、《招商沪深 300 高贝塔指数分级证券投资基金基金合同》；
4、《招商沪深 300 高贝塔指数分级证券投资基金托管协议》；
5、《招商沪深 300 高贝塔指数分级证券投资基金招募说明书》；
6、基金管理人业务资格批件、营业执照。
8.2 存放地点
招商基金管理有限公司
地址：中国深圳深南大道 7088 号招商银行大厦
8.3 查阅方式
上述 文件 可在 招商 基金 管 理有 限公 司互 联网 站 上查 阅， 或者 在营 业 时间 内到 招商 基金
管理有限公司查阅。
投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人招商基金管理有限公司。
客户服务中心电话：400-887-9555
网址：http://www.cmfchina.com
招商基金管理有限公司
2019 年 4 月 18 日
