易方达原油证券投资基金（QDII ）2019 年第 1 季度报告
第 1 页共 14 页
易方达原 油证券投资基金（QDII ）
2019 年第1 季度报告
2019 年 3 月 31 日
基金管理人： 易 方达 基金 管理 有限 公司
基金托管人： 招 商银 行股 份有 限公 司
报告送出日期： 二〇一九年四月十八日易方达原油证券投资基金（QDII ）2019 年第 1 季度报告
2
§ 1
重要提示
基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈
述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。
基金托管人招商银行股份有限公司根据本基金合同规定， 于 2019 年 4 月 16
日复核了本报告中的财务指标、 净值表现和投资组合报告等内容， 保证复核内容
不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保
证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策
前应仔细阅读本基金 的招募说明书。
本报告中财务资料未经审计。
本报告期自 2019 年 1 月 1 日起至 3 月 31 日止。
§ 2
基金 产品 概 况
基金简称 易方达原油（QDII-LOF-FOF ）
场内简称 原油基金
基金主代码 161129
交易代码 161129
基金运作方式 契约型、上市开放式（LOF ）
基金合同生效日 2016 年 12 月 19 日
报告期末基金份额总额 229,091,354.53 份
投资目标
本 基 金力 求基 金 净值 增长 率与 业 绩比 较基 准增 长
率相当。
投资策略
本基金在全球范围内精选优质的原油 ETF 、 原油 基
金， 以及 法律 法规 或中 国证 监会 允许 基金 投资 的其
他金融工具进行投资， 力求基金净值增长率与业绩
比较基准增长率相当。 易方达原油证券投资基金（QDII ）2019 年第 1 季度报告
3
业绩比较基准
标普高盛原油商品指数 （S&P GSCI Crude Oil Index
ER ）收益率
风险收益特征
本基金为基金中基金， 力求基金净值增长率与业绩
比较基准增长率相当， 理论上其具有与业绩比较基
准相类似的风险收益特征。 历史上原油价格波幅较
大， 波动 周期 较长 ， 预期 收益 可能 长期 超过 或低 于
股票 、 债券 等传 统金 融资 产， 因此 本基 金是 预期 收
益与预期风险较高的基金品种。
本基金可投资境外证券投资基金， 除了需要承担与
国内证券投资基金类似的市场波动风险之外， 本基
金 还 面临 汇率 风 险等 海外 市场 投 资所 面临 的特 别
投资风险。
基金管理人 易方达基金管理有限公司
基金托管人 招商银行股份有限公司
境外投资顾问
英文名称 ： 无
中文名称 ： 无
境外资产托管人
英文名称 ：The Hongkong and Shanghai Banking
Corporation Limited
中文名称 ： 香港上海汇丰银行有限公司
下属分级基金的基金简称 易方达原油
（QDII-LOF-FOF ）A
易方达原油
（QDII-LOF-FOF ）C
下属分级基金的交易代码
161129 003321
报 告 期 末 下属 分 级基 金 的
份额总额
108,993,486.83 份 120,097,867.70 份
§ 3
主要 财务 指 标和 基金 净值 表现
3.1 主要财务指标
单位：人民币元 易方达原油证券投资基金（QDII ）2019 年第 1 季度报告
4
主要财务指标
报告期
(2019 年 1 月 1 日-2019 年 3 月 31 日)
易方达原油
（QDII-LOF-FOF ）A
易方达原油
（QDII-LOF-FOF ）C
1.本期已实现收益 -3,002,147.70 -3,180,968.04
2.本期利润 26,065,566.67 25,387,983.81
3.加权平均基金份额本期利润 0.2050 0.1999
4.期末基金资产净值 121,111,895.46 132,166,367.09
5.期末基金份额净值 1.1112 1.1005
1.所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用， 计入费用后
实际收益水平要低于所列数字。
2.本期已实现收益指基金本期利息收入、 投资收益、 其他收入 （不含公允价
值变 动收 益） 扣除 相关 费用 后的 余额 ， 本期 利润 为本 期已 实现 收益 加上 本期 公允
价值变动收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 本报 告期 基金 份额 净值 增长 率及 其与 同期 业绩 比 较基 准收 益率 的比 较
1、易方达原油（QDII-LOF-FOF ）A ：
阶段
净值增长
率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率 ③
业绩比较
基准收益
率标准差
④
①－ ③ ② －④
过去三个
月
22.54% 1.38% 27.46% 1.82% -4.92% -0.44%
2、易方达原油（QDII-LOF-FOF ）C ：
阶段
净值增长
率①
净值增长
率标准差
②
业绩比较
基准收益
率 ③
业绩比较
基准收益
率标准差
④
①－ ③ ② －④
过去三个
月
22.40% 1.39% 27.46% 1.82% -5.06% -0.43%
易方达原油证券投资基金（QDII ）2019 年第 1 季度报告
5
3.2.2 自基 金合 同 生效 以来 基金累计 份额净值 增长 率 变动 及其 与同 期业 绩比 较
基准 收益 率变 动 的比 较
易方达原油证券投资基金（QDII ）
累计净值增长率与业绩比较基准收益率的历史走势对比图
（2016 年 12 月 19 日 至 2019 年 3 月 31 日）
1．易方达原油（QDII-LOF-FOF ）A ：
2．易方达原油（QDII-LOF-FOF ）C ： 易方达原油证券投资基金（QDII ）2019 年第 1 季度报告
6
注：1.本基金的业绩比较基准已经转换为以人民币计价。
2.自基金合同生效至报告期末，A 类基金份额净值增长率为11.12% ，C 类基
金份额净值增长率为10.05% ，同期业绩比较基准收益率为2.62% 。
§ 4
管理人报告
4.1 基金 经理 （或 基金 经理 小组 ）简 介
姓名 职务
任本基金的基
金经理期限
证券
从业
年限
说明
任职
日期
离任
日期
张胜
记
本基金的基金经理、 易方达
香港恒生综合小型股指数
证券投资基金(LOF) 的基
金经 理、 易方 达恒 生中 国企
业交易型开放式指数证券
投资基金联接基金的基金
经理 、 易方 达恒 生中 国企 业
交易型开放式指数证券投
资基金的基金经理、 易方达
标普全球高端消费品指数
增强型证券投资基金的基
2016-
12-19
- 14 年
硕士 研究 生， 曾任 易方
达基金管理有限公司
投资 经理 助理 、 基金 经
理助理、行业研究员、
指数与量化投资部总
经理 助理 、 指数 与量 化
投资部副总经理、 易方
达沪深 300 交易型开
放式指数发起式证券
投资基金联接基金 （原
易方达沪深 300 指数易方达原油证券投资基金（QDII ）2019 年第 1 季度报告
7
金经理、易方达 50 指数证
券投资基金的基金经理、 指
数及增强投资部副总经理
证券投 资基 金） 基金 经
理、 易方 达上 证中 盘交
易型开放式指数证券
投资基金基金经理、 易
方达上证中盘交易型
开放式指数证券投资
基金联接基金基金经
理、 易方 达标 普医 疗保
健指数证券投资基金
（LOF ） 基金 经理 、 易
方达标普 500 指数证
券投 资基 金 （LOF）基
金经 理、 易方 达标 普生
物科技指数证券投资
基金(LOF) 基金经理、
易方达标普信息科技
指数证券投资基金
（LOF ）基金经理。
FAN
BING
( 范
冰)
本基金的基金经理、 易方达
中证海外中国互联网 50 交
易型开放式指数证券投资
基金联接基金的基金经理、
易方达中证海外中国互联
网 50 交易型开放式指数证
券投资基金的基金经理、 易
方达纳斯达克 100 指数证
券投资基金(LOF) 的基金
经理 、 易方 达黄 金交 易型 开
放式证券投资基金联接基
金的 基金 经理 、 易方 达黄 金
交易型开放式证券投资基
金的 基金 经理 、 易方 达标 普
医疗保健指数证券投资基
金(LOF) 的基 金经 理、 易方
达标普信息科技指数证券
投资基金(LOF) 的基金经
理、 易方 达标 普生 物科 技指
数证券投资基金(LOF) 的
基金 经理 、 易方 达标 普全 球
高端消费品指数增强型证
券投资基金的基金经理、 易
方达标普 500 指数证券投
资基金(LOF) 的基金经理、
易方达 MSCI 中国 A 股国
2017-
03-25
- 14 年
新加坡籍 ， 硕士研究
生， 曾任 皇家 加拿 大银
行托管部核算专员， 美
国道富集团 Middle
Office 中台交易支持专
员， 巴克 莱资 产管 理公
司悉尼金融数据部高
级金融数据分析员、 悉
尼金融数据部主管、 新
加坡金融数据部主管，
贝莱德集团金融数据
运营部部门经理、 风险
控制与咨询部客户经
理、 亚太 股票 指数 基金
部基金经理。 易方达原油证券投资基金（QDII ）2019 年第 1 季度报告
8
际通交易型 开放式指数证
券投资基金发起式联接基
金的基金经理、易方达
MSCI 中国 A 股国际通交
易型开放式指数证券投资
基金的基金经理
成曦
本基金的基金经理、 易方达
中小板指数分级证券投资
基金的基金经 理、 易方 达银
行指数分级证券投资基金
的基 金经 理、 易方 达生 物科
技指数分级证券投资基金
的基 金经 理、 易方 达深 证成
指交易型开放式指数证券
投资基金联接基金的基金
经理 、 易方 达深 证成 指交 易
型开放式指数证券投资基
金的 基金 经理 、 易方 达深 证
100 交易型开放式指数证
券投资基金联接基金的基
金经理、易方达深证 100
交易型开放式指数基金的
基金 经理 、 易方 达纳 斯达 克
100 指数证券投资基金
(LOF) 的基 金经 理、 易方 达
恒生中国企业交易型开放
式指数证券投资基金联接
基金的基金经理、 易方达恒
生中国企业交易型开放式
指数证券投资基金的基金
经理 、 易方 达创 业板交易型
开放式指数证券投资基金
联接基金的基金经理、 易方
达创业板交易型开放式指
数证券投资基金的基金经
理、 易方 达并 购重 组指 数分
级证券投资基金的基金经
理、易方达 MSCI 中国 A
股国际通交易型开放式指
数证券投资基金发起式联
接基金的基金经理、 易方达
MSCI 中国 A 股国际通交
易型开放式指数证券投资
基金的基金经理
2018-
08-11
- 11 年
硕士 研究 生， 曾任 华泰
联合证券资产管理部
研究 员， 易方 达基 金管
理有限公司集中交易
室交 易员 、 指数 与量 化
投资部指数基金运作
专员、基金经理助理。 易方达原油证券投资基金（QDII ）2019 年第 1 季度报告
9
注：1.此处的 “ 离任日期 ” 为公告确定的解聘日期，张胜记的 “ 任职日期 ” 为基
金合同生效之日， FAN BING( 范冰) 、 成曦 的 “ 任职日期 ” 为公告确定的聘任日期。
2.证券从业的含义遵从行业协会 《证券业从业人员资格管理办法》 的相关规
定。
4.2 境外 投资 顾问 为本 基金 提供 投资 建议 的主 要成 员简 介
本基金未聘请境外投资顾问。
4.3 报告 期内 本基 金运 作遵 规守 信情 况说 明
本报 告期 内， 本基 金管 理人 严格 遵守 《证 券投 资基 金法 》 等有 关法 律法 规及
基金 合同 、 基金 招募 说明 书等 有关 基金 法律 文件 的规 定， 以取 信于 市场 、 取信 于
社会投资公众为宗旨， 本着诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 在
控制风险的前提下， 为基金份额持有人谋求最大利益。 在本报告期内， 基金运作
合法合规，无损害基金份额持有人利益的行为。
4.4 公平 交易 专项 说明
4.4.1 公平交易制度的执行情况
本基金管理人努力通过建立有纪律、 规范化的投资研究和决策流程来确保公
平对待不同投资组合， 切实防范利益输送。 本基金管理人制定了相应的投 资权限
管理 制度 、 投资 备选 库管 理制 度和 集中 交易 制度 等， 通过 投资 交易 系统 中的 公平
交易 模块 ， 同时 依据 境外 市场 的交 易特 点规 范交 易委 托方 式， 以尽 可能 确保 公平
对待各投资组合。本报告期内，公平交易制度总体执行情况良好。
4.4.2 异常交易行为的专项说明
本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易 。
4.5 报告 期内 基金 的投 资策 略和 业绩 表现 说明
回顾 2019 年一季度，影响国际原油价格的主要因素是原油供给。OPEC+ 国
家的减产力度超过预期， 2019 年 2 月的减产执行率达到了近 90% 。 2019 年 3 月，
OPEC+ 部长级会议决定将当前的减产措施延续到今年 6 月， 于今 年 6 月再决定是易方达原油证券投资基金（QDII ）2019 年第 1 季度报告
10
否继续延长减产决议。 委内瑞拉的产能已经大幅缩减， 连此前减产不积极的俄罗
斯，也即将达到减产目标。
美国 方面 ， 美国 石油 产量 持续 上升 ， 达到 了 1200 万桶/ 天的 水平 ， 但是 活跃
钻井数已经连续 4 周下降。最新的美国通胀数 据低于预期，鉴于美国通胀中近
70% 的部分与原油价格相关， 美国目前对油价反弹的容忍度也相对较高。 几方面
因素共同作用下，今年以来原油价格出现明显反弹。
在操 作中 ， 我们 严格 遵守 基金 合同 ， 坚持 既定 的投 资策 略， 追求 跟踪 误差 最
小化，力求基金净值 增长率与业绩比较基准增长率相当。
截至报告期末，本基金 A 类基金份额净值为 1.1112 元，本报告期份额净值
增长率为 22.54% ；C 类基金份额净值为 1.1005 元，本报告期份额净值增长率为
22.40% ；同期业绩比较基准收益率为 27.46% ，年化跟踪误差 9.365% 。
§ 5
投资 组合 报 告
5.1 报告 期末 基金 资产 组合 情况
序号 项目 金额( 人民币 元)
占基金总资
产的比例(%)
1 权益投资 - -
其中： 普通股 - -
存托凭证 - -
优先股 - -
房地产信托 - -
2 基金投资 240,590,214.11 90.86
3 固定收益投资 - -
其中：债券 - -
资产支持证券 - -
4 金融衍生品投资 - -
其中：远期 - - 易方达原油证券投资基金（QDII ）2019 年第 1 季度报告
11
期货 - -
期权 - -
权证 - -
5 买入返售金融资产 - -
其中 ： 买断 式回 购的 买入 返售 金融 资产 - -
6 货币市场工具 - -
7 银行存款和结算备付金合计 21,426,147.21 8.09
8
其他各项资产 2,780,529.08 1.05
9
合计 264,796,890.40 100.00
5.2 报告 期末 在各 个国 家（ 地区 ）证 券市 场的 股票 及存 托凭 证投 资分 布
本基金本报告期末未持有股票及存托凭证。
5.3 报告 期末 按行 业分 类的 股票 及存 托凭 证投 资组 合
本基金本报告期末未持有股票及存托凭证。
5.4 报告 期末 按公 允价 值占 基金 资产 净值 比例 大小 排序 的前 十名 股票 及存 托凭
证投资明细
本基金本报告期末未持有股票及存托凭证。
5.5 报告 期末 按债 券信 用等 级分 类的 债券 投资 组合
本基金本报告期末未持有债券。
5.6 报告 期末 按公 允价 值占 基金 资产 净值 比例 大小 排 序的前五名债券投资明细
本基金本报告期末未持有债券。
5.7 报告 期末 按公 允价 值占 基金 资产 净值 比例 大小 排 序的前十名资产支持证券
投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。 易方达原油证券投资基金（QDII ）2019 年第 1 季度报告
12
5.8 报告 期末 按公 允价 值占 基金 资产 净值 比例 大小 排 序的前五名金融衍生品投
资明细
本基金本报告期末未持有金融衍生品。
5.9 报告 期末 按公 允价 值占 基金 资产 净值 比例 大小 排 序的 前十 名基 金投 资明 细
序
号
基金名称
基金
类型
运
作
方
式
管理人
公允价值
（人民币元）
占基
金资
产净
值比
例(%)
1
United States
Brent Oil Fund
LP
ETF
开
放
式
United States
Commodities Fund
LLC
47,884,611.90 18.91
2
Invesco DB Oil
Fund
ETF
开
放
式
Invesco
PowerShares Capital
Management LLC
47,415,286.95 18.72
3
ETFS WTI
Crude Oil
ETF
开
放
式
ETF Securities
Management Co Ltd
47,336,505.00 18.69
4
United States
Oil Fund LP
ETF
开
放
式
United States
Commodities Fund
LLC
47,134,500.00 18.61
5
Simplex WTI
ETF
ETF
开
放
式
Simplex Asset
Management Co
Ltd/Japan
25,388,843.04 10.02
6
United States
12 Month Oil
Fund LP
ETF
开
放
式
United States
Commodities Fund
LLC
11,367,982.88 4.49
7
Next Funds
Nomura Crude
Oil
ETF
开
放
式
Nomura Asset
Management Co Ltd
7,249,259.70 2.86
8
ETFS Brent
1mth Oil
Securities
ETF
开
放
式
ETFS Management
Co Jersey Ltd
6,813,224.64 2.69
5.10 投资 组合 报告 附注 易方达原油证券投资基金（QDII ）2019 年第 1 季度报告
13
5.10.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期 没有出现被监管部门立案调查，
或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
5.10.2 本基金本报告期末未持有股票。
5.10.3其他 各项资产 构成
序号 名称 金额( 人民币 元)
1 存出保证金 -
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 6,980.32
5 应收申购款 2,773,548.76
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 -
9 合计 2,780,529.08
5.10.4报告 期末 持有 的处 于转 股期 的可 转换 债券 明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
5.10.5 报告 期末 前十 名股 票中 存在 流通 受限 情况 的说 明
本基金本报告期末未持有股票。
§ 6
开放 式基 金 份额 变动
单位：份
项目
易方达原油
（QDII-LOF-FOF ） A
易方达原油
（QDII-LOF-FOF ） C
本报告期期初基金份额总额 127,326,147.59 126,125,420.84
报告期基金总申购份额 37,698,967.87 49,404,862.52
减：报告期基金总赎回份额 56,031,628.63 55,432,415.66 易方达原油证券投资基金（QDII ）2019 年第 1 季度报告
14
报告期基金拆分变动份额 - -
本报告期期末基金份额总额 108,993,486.83 120,097,867.70
注： 易方 达原 油 （QDII-LOF-FOF ） A 份额变动含A 类人民币份额及A 类美元份额；
易方达原油（QDII-LOF-FOF ）C 份额变动含C 类人民币份额及C 类美元份额。
§ 7
基金 管理 人 运用 固有 资金 投资 本基 金 交易明细
本报告期内基金管理人未运用固有资金申购、赎回、买卖本基金份额。
§ 8
备查 文件 目 录
8.1 备查文件目录
1.中国证监会准予易方达原油证券投资基金（QDII ）注册的文件；
2.《易方达原油证券投资基金（QDII ）基 金合 同》 ；
3.《易方达原油证券投资基金（QDII ）托 管协 议》 ；
4.基金管理人业务资格批件和营业执照。
8.2 存放地点
广州市天河区珠江新城珠江东路 30 号广州银行大厦 40-43 楼。
8.3 查阅方式
投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件。
易方 达基 金管 理 有限 公司
二〇 一九 年四 月 十八 日
