国泰国策驱动灵活配置混合型证券投资基金2018 年年度报告
2018-12-31
基金管理人：国泰基金管理有限公司
基金托管人：中国建设银行股份有限公司
报告送出日期：2019-03-30
重要提示
基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本年度报告已经三分之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。
基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同约定，于2019年3月27日复核了本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重
大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书及其更新。
本报告的财务资料经审计，普华永道中天会计师事务所（特殊普通合伙）为本基金出具了无保留意见的审计报告，请投资者注意阅读。
本报告期自2018年1月1日起至12月31日止。
基金基本情况
项目 数值
基金名称 国泰国策驱动灵活配置混合型证券投资基金
基金简称 国泰国策驱动灵活配置混合
场内简称
基金主代码
000511
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日
2014-02-17
基金管理人 国泰基金管理有限公司
基金托管人 中国建设银行股份有限公司
报告期末基金份额总额
40,444,761.33
基金合同存续期 不定期
下属2级基金的基金简称 国泰国策驱动灵活配置混合A 国泰国策驱动灵活配置混合C
下属2级基金的场内简称
下属2级基金的交易代码
000511 002062
报告期末下属2级基金的份额
总额
40,444,703.04 58.29
基金产品说明
投资目标
通过深入研究，积极投资于符合国家政策导向、经济发展方向且增长前景确定的
优质企业，在控制风险的前提下，力争实现基金资产的长期稳定增值。
投资策略
长期看来，我国经济转型是一个多层次、长周期的过程，主要由经济结构调整、
产业结构升级和区域结构优化组成，其发展与国家政策导向紧密相关。国家政策
将有力推动相关经济领域的发展，受益于国家政策的行业和公司将成为先导性力
量，在整体经济中占主导地位，其中蕴含的投资机会将主导未来资本市场的走向。
本基金基于自上而下的国策驱动投资分析框架，深入挖掘国家政策推进过程中符
合经济结构调整、产业转型升级方向，且在政策推动下收益性确定的投资机会，
构建并动态调整投资组合。本基金以政策为投资导向，重点关注的政策包括国家
的财政、货币政策等宏观政策、为推进某些产业或区域发展所采取的产业扶持、
财政税收倾斜、发展规划等产业、区域政策以及股票发行体制改革等改革政策，
基于对国家政策的密切跟踪和分析，挖掘资本市场的投资机会。本基金自上而下的投资策略主要分为两个层次，首先通过前瞻性地判断不同金融
资产的相对收益，完成大类资产配置。在大类资产配置的基础上，积极把握国家
政策方向和宏观经济发展趋势，结合基金面分析和估值水平分析，精选个股，完
成股票组合的构建，并通过运用久期策略、期限结构策略和个券选择策略完成债
券组合的构建。
业绩比较基准 沪深 300 指数收益率×50%＋中证综合债券指数收益率×50%
风险收益特征
本基金为混合型基金，其预期风险、预期收益高于货币市场基金和债券型基金，
低于股票型基金。
下属分级基金的风
险收益特征
基金管理人和基金托管人
项目 基金管理人 基金托管人
名称 国泰基金管理有限公司 中国建设银行股份有限公司
姓名 李永梅 田青
联系电话 021-31081600转
010-67595096
信息披露负责
人
电子邮箱
xinxipilu@gtfund.com tianqing1.zh@ccb.com
客户服务电话 （021）31089000，400-888-8688
010-67595096
传真
021-31081800 010-66275853
注册地址
中国（上海）自由贸易试验区浦东
大道1200号2层225室
北京市西城区金融大街25 号
办公地址
上海市虹口区公平路18号8号楼
嘉昱大厦16层-19层
北京市西城区闹市口大街1 号院1
号楼
邮政编码
200082 100033
法定代表人 陈勇胜 田国立
信息披露方式
本基金选定的信息披露报纸名称 《中国证券报》
登载基金年度报告正文的管理人互联网网址
http://www.gtfund.com
基金年度报告备置地点
上海市虹口区公平路18号8号楼嘉昱大厦16层-
19层及基金托管人住所
其他相关资料
项目 名称 办公地址
会计师事务所
普华永道中天会计师事务所(特殊
普通合伙)
上海市湖滨路202号普华永道中心
11楼
注册登记机构
国泰基金管理有限公司登记注册中
心
上海市虹口区公平路18号8号楼
嘉昱大厦16层-19层
主要会计数据和财务指标
金额单位：人民币元
2018年 2017年 2016年
期
间
数
据
和
国
泰
国
策
国泰国策驱动灵
活配置混合A
国泰国策
驱动灵活
配置混合
C
国
泰
国
策
国泰国策驱动灵
活配置混合A
国泰国策驱动
灵活配置混合
C
国
泰
国
策
国泰国策驱动灵
活配置混合A
国泰国策驱动灵
活配置混合C指
标
驱
动
灵
活
配
置
混
合
驱
动
灵
活
配
置
混
合
驱
动
灵
活
配
置
混
合
本
期
已
实
现
收
益
2,980,426.95 -5.81 33,452,807.42 736,052.43 -845,662.69 -8,922,511.02
本
期
利
润
-17,890,160.42 -25.99 48,399,181.99 1,672,893.81 -1,715,507.86 -12,444,481.74
加
权
平
均
基
金
份
额
本
期
利
润
-0.2135 -0.4459 0.2201 0.2516 -0.0091 -0.0211
本
期
加
权
平
均
净
值
利
润
率
-% -13.22 % -29.40 % -% 13.89 % 15.86 % -% -0.63 % -1.50 %
本
期
-% -26.70 % -26.11 % -% 15.60 % 0.35 % -% 4.02 % 4.66 %基
金
份
额
净
值
增
长
率
2018年 2017年 2016年
期
末
数
据
和
指
标
国
泰
国
策
驱
动
灵
活
配
置
混
合
国泰国策驱动灵
活配置混合A
国泰国策
驱动灵活
配置混合
C
国
泰
国
策
驱
动
灵
活
配
置
混
合
国泰国策驱动灵
活配置混合A
国泰国策驱动
灵活配置混合
C
国
泰
国
策
驱
动
灵
活
配
置
混
合
国泰国策驱动灵
活配置混合A
国泰国策驱动灵
活配置混合C
期
末
可
供
分
配
利
润
10,061,472.11 15.30 141,299,043.42 39.10 115,715,451.31
期
末
可
供
分
配
基
金
份
额
利
润
0.2488 0.2625 0.6666 0.6708 0.4736
期
末
50,506,175.15 73.59 361,106,806.80 99.58 360,054,236.46注：
（1）本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除相关费
用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益；
（2）所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列
数字；
（3）自2015年11月16日起，本基金增加C类基金份额并分别设置对应的基金代码。
基
金
资
产
净
值
期
末
基
金
份
额
净
值
1.249 1.262 1.704 1.708 1.474
2018年 2017年 2016年
累
计
期
末
指
标
国
泰
国
策
驱
动
灵
活
配
置
混
合
国泰国策驱动灵
活配置混合A
国泰国策
驱动灵活
配置混合
C
国
泰
国
策
驱
动
灵
活
配
置
混
合
国泰国策驱动灵
活配置混合A
国泰国策驱动
灵活配置混合
C
国
泰
国
策
驱
动
灵
活
配
置
混
合
国泰国策驱动灵
活配置混合A
国泰国策驱动灵
活配置混合C
基
金
份
额
累
计
净
值
增
长
率
-% 24.90 % -25.85 % -% 70.40 % 0.35 % -% 47.40 % 5.18 %基金净值表现 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较A
阶段 净值增长率①
净值增长率标
准差②
业绩比较基准
收益率③
业绩比较基准
收益率标准差
④
①-③ ②-④
过去三个月
-8.90 % 1.00 % -5.04 % 0.82 % -3.86 % 0.18 %
过去六个月
-17.72 % 0.98 % -5.26 % 0.74 % -12.46 % 0.24 %
过去一年
-26.70 % 0.86 % -9.62 % 0.67 % -17.08 % 0.19 %
过去三年
-11.86 % 0.56 % -4.24 % 0.59 % -7.62 % -0.03 %
自基金合同生
效起至今
24.90 % 0.65 % 35.13 % 0.77 % -10.23 % -0.12 %
基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较C
阶段 净值增长率①
净值增长率标
准差②
业绩比较基准
收益率③
业绩比较基准
收益率标准差
④
①-③ ②-④
过去三个月
-8.82 % 1.00 % -5.04 % 0.82 % -3.78 % 0.18 %
过去六个月
-17.46 % 0.98 % -5.26 % 0.74 % -12.20 % 0.24 %
过去一年
-26.11 % 0.86 % -9.62 % 0.67 % -16.49 % 0.19 %
2015年11月
16日至
2016年07月
13日
5.18 % 0.34 % -4.45 % 0.88 % 9.63 % -0.54 %
2017年03月
23日至
2017年10月
25日
12.45 % 0.27 % 8.00 % 0.30 % 4.45 % -0.03 %
2017年10月
30日至今
-25.85 % 0.80 % -9.66 % 0.64 % -16.19 % 0.16 %
自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较A注：本基金的合同生效日为2014年2月17日，在6个月建仓期结束时，各项资产配置比例符合合同约定。
自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较C注：本基金的合同生效日为2014年2月17日，在6个月建仓期结束时，各项资产配置比例符合合同约定。
自2015年11月16日起，本基金增加C类基金份额并分别设置对应的基金代码。自2016 年7月13日起，
C 类基金份额为零且停止计算C 类基金份额净值和基金份额累计净值。2017 年3月23日起，C 类基金份
额净值和基金份额累计净值重新开始计算。自2017 年10月26日起，C 类基金份额为零且停止计算C 类
基金份额净值和基金份额累计净值。2017 年10月30日起，C 类基金份额净值和基金份额累计净值重新
开始计算。
自基金合同生效以来基金每年净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较A自基金合同生效以来基金每年净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较C注：本基金过去三年未进行利润分配。
过去三年基金的利润分配情况 过去三年基金的利润分配情况 A
单位：人民币元
年度
每10份基金份
额分红数
现金形式发放
总额
再投资形式发
放总额
年度利润分配
合计
备注
过去三年基金的利润分配情况 C
单位：人民币元
年度
每10份基金份
额分红数
现金形式发放
总额
再投资形式发
放总额
年度利润分配
合计
备注
基金管理人及基金经理情况
基金管理人及其管理基金的经验
国泰基金管理有限公司成立于1998年3月5日，是经中国证监会证监基字[1998]5号文批准的首批规范的全国性基金管理公司之一。公司注册资本为1.1亿元人民币，公司注册地为上海，并在北京和深圳设有分公司。
截至2018年12月31日，本基金管理人共管理98只开放式证券投资基金：国泰金鹰增长灵活配置混合型证券投资基金、国泰金龙系列证券投资基金（包括2只子基金，分别为国泰金龙行业精选证券投资基金、国泰金龙债券证券
投资基金）、国泰金马稳健回报证券投资基金、国泰货币市场证券投资基金、国泰金鹿保本增值混合证券投资基金、国泰金鹏蓝筹价值混合型证券投资基金、国泰金鼎价值精选混合型证券投资基金（由金鼎证券投资基金转型而来）
、国泰金牛创新成长混合型证券投资基金、国泰沪深300指数证券投资基金（由国泰金象保本增值混合证券投资基金转型而来）、国泰双利债券证券投资基金、国泰区位优势混合型证券投资基金、国泰中小盘成长混合型证券投资
基金（LOF）（由金盛证券投资基金转型而来）、国泰纳斯达克100指数证券投资基金、国泰价值经典灵活配置混合型证券投资基金（LOF）、上证180金融交易型开放式指数证券投资基金、国泰上证180金融交易型开放式指数证
券投资基金联接基金、国泰事件驱动策略混合型证券投资基金、国泰信用互利分级债券型证券投资基金、国泰成长优选混合型证券投资基金、国泰大宗商品配置证券投资基金(LOF)、国泰现金管理货币市场基金、国泰金泰灵活配置
混合型证券投资基金（由国泰金泰平衡混合型证券投资基金变更注册而来，国泰金泰平衡混合型证券投资基金由金泰证券投资基金转型而来）、国泰民安增利债券型发起式证券投资基金、国泰国证房地产行业指数分级证券投资基
金、国泰估值优势混合型证券投资基金（LOF）（由国泰估值优势可分离交易股票型证券投资基金封闭期届满转换而来）、上证5年期国债交易型开放式指数证券投资基金、纳斯达克100交易型开放式指数证券投资基金、国泰中国企业境外高收益债券型证券投资基金、国泰黄金交易型开放式证券投资基金、国泰国证医药卫生行业指数分级证券投资基金、国泰聚信价值优势灵活配置混合型证券投资基金、国泰民益灵活配置混合型证券投资基金（LOF）、国泰
国策驱动灵活配置混合型证券投资基金、国泰浓益灵活配置混合型证券投资基金、国泰安康定期支付混合型证券投资基金（由国泰安康养老定期支付混合型证券投资基金更名而来）、国泰结构转型灵活配置混合型证券投资基金、
国泰金鑫股票型证券投资基金（由金鑫证券投资基金转型而来）、国泰新经济灵活配置混合型证券投资基金、国泰国证食品饮料行业指数分级证券投资基金、国泰深证TMT50指数分级证券投资基金、国泰国证有色金属行业指数分
级证券投资基金、国泰睿吉灵活配置混合型证券投资基金、国泰兴益灵活配置混合型证券投资基金、国泰互联网+股票型证券投资基金、国泰央企改革股票型证券投资基金、国泰全球绝对收益型基金优选证券投资基金、国泰大健康
股票型证券投资基金、国泰民福保本混合型证券投资基金、国泰鑫保本混合型证券投资基金、国泰黄金交易型开放式证券投资基金联接基金、国泰融丰外延增长灵活配置混合型证券投资基金（LOF）（由国泰融丰定增灵活配置混合
型证券投资基金转换而来）、国泰国证新能源汽车指数证券投资基金（LOF）（由国泰国证新能源汽车指数分级证券投资基金转型而来，国泰国证新能源汽车指数分级证券投资基金由中小板300成长交易型开放式指数证券投资基金
转型而来）、国泰民利保本混合型证券投资基金、国泰中证军工交易型开放式指数证券投资基金、国泰中证全指证券公司交易型开放式指数证券投资基金、国泰创业板指数证券投资基金（LOF）、国泰利是宝货币市场基金、国泰安
益灵活配置混合型证券投资基金、国泰普益灵活配置混合型证券投资基金、国泰润利纯债债券型证券投资基金、国泰润泰纯债债券型证券投资基金、国泰融信灵活配置混合型证券投资基金（LOF）（由国泰融信定增灵活配置混合型
证券投资基金转换而来）、国泰景气行业灵活配置混合型证券投资基金、国泰国证航天军工指数证券投资基金（LOF）、国泰民丰回报定期开放灵活配置混合型证券投资基金、国泰中证申万证券行业指数证券投资基金（LOF）、国
泰策略价值灵活配置混合型证券投资基金（由国泰保本混合型证券投资基金变更而来）、国泰量化收益灵活配置混合型证券投资基金、国泰大农业股票型证券投资基金、国泰智能装备股票型证券投资基金、国泰融安多策略灵活配
置混合型证券投资基金、国泰润鑫纯债债券型证券投资基金、国泰宁益定期开放灵活配置混合型证券投资基金、国泰智能汽车股票型证券投资基金、上证10年期国债交易型开放式指数证券投资基金、国泰瞬利交易型货币市场基金、
国泰民安增益纯债债券型证券投资基金（由国泰民安增益定期开放灵活配置混合型证券投资基金转型而来）、国泰中国企业信用精选债券型证券投资基金（QDII）、国泰聚优价值灵活配置混合型证券投资基金、国泰可转债债券型
证券投资基金、国泰招惠收益定期开放债券型证券投资基金、国泰江源优势精选灵活配置混合型证券投资基金、国泰聚利价值定期开放灵活配置混合型证券投资基金、国泰量化成长优选混合型证券投资基金、国泰量化价值精选混
合型证券投资基金、国泰优势行业混合型证券投资基金、国泰价值精选灵活配置混合型证券投资基金、国泰瑞和纯债债券型证券投资基金、国泰嘉睿纯债债券型证券投资基金、国泰恒生港股通指数证券投资基金（LOF）、国泰聚禾
纯债债券型证券投资基金、国泰丰祺纯债债券型证券投资基金、国泰利享中短债债券型证券投资基金、国泰多策略收益灵活配置混合型证券投资基金（由国泰新目标收益保本混合型证券投资基金变更而来）、国泰聚享纯债债券型
证券投资基金、国泰丰盈纯债债券型证券投资基金、国泰量化策略收益混合型证券投资基金（由国泰策略收益灵活配置混合型证券投资基金变更而来，国泰策略收益灵活配置混合型证券投资基金由国泰目标收益保本混合型证券投
资基金转型而来）。另外，本基金管理人于2004年获得全国社会保障基金理事会社保基金资产管理人资格，目前受托管理全国社保基金多个投资组合。2007年11月19日，本基金管理人获得企业年金投资管理人资格。2008年
2月14日，本基金管理人成为首批获准开展特定客户资产管理业务（专户理财）的基金公司之一，并于3月24日经中国证监会批准获得合格境内机构投资者（QDII）资格，囊括了公募基金、社保、年金、专户理财和QDII等管理
业务资格。
基金经理（或基金经理小组）及基金经理助理简介
任本基金的基金经理期限
姓名 职务
任职日期 离任日期
证券从
业年限
说明
樊利安
本基金的基金经
理
2015-03-17 2019-02-01
13年
硕士。曾任职上海鑫地投资管理有
限公司、天治基金管理有限公司等。
2010年7月加入国泰基金管理有限
公司，历任研究员、基金经理助理。
2014年10月起任国泰民益灵活配
置混合型证券投资基金（LOF）
（原国泰淘新灵活配置混合型证券
投资基金）和国泰浓益灵活配置混
合型证券投资基金的基金经理，
2015年1月至2018年8月任国泰
结构转型灵活配置混合型证券投资
基金的基金经理，2015年3月至
2019年1月任国泰国策驱动灵活配
置混合型证券投资基金的基金经理，
2015年5月起兼任国泰兴益灵活配
置混合型证券投资基金的基金经理，
2015年6月至2018年2月任国泰
生益灵活配置混合型证券投资基金
的基金经理，2015年6月起兼任国
泰睿吉灵活配置混合型证券投资基
金的基金经理，2015年6月至
2017年1月任国泰金泰平衡混合型证券投资基金（由金泰证券投资基
金转型而来）的基金经理，
2016年5月至2017年11月任国泰
融丰定增灵活配置混合型证券投资
基金的基金经理，2016年8月至
2018年8月任国泰添益灵活配置混
合型证券投资基金的基金经理，
2016年10月至2018年4月任国泰
福益灵活配置混合型证券投资基金
的基金经理，2016年11月至
2018年12月任国泰鸿益灵活配置
混合型证券投资基金的基金经理，
2016年12月至2018年9月任国泰
丰益灵活配置混合型证券投资基金
的基金经理，2016年12月至
2018年8月任国泰信益灵活配置混
合型证券投资基金的基金经理，
2016年12月起兼任国泰普益灵活
配置混合型证券投资基金、国泰安
益灵活配置混合型证券投资基金的
基金经理，2016年12月至
2018年6月任国泰景益灵活配置混
合型证券投资基金的基金经理，
2016年12月至2018年3月任国泰
鑫益灵活配置混合型证券投资基金
的基金经理，2016年12月至
2018年5月任国泰泽益灵活配置混
合型证券投资基金的基金经理，
2017年3月至2018年5月任国泰
嘉益灵活配置混合型证券投资基金、
国泰众益灵活配置混合型证券投资
基金的基金经理，2017年3月至
2018年9月任国泰融信定增灵活配
置混合型证券投资基金的基金经理，
2017年7月至2018年11月任国泰
融安多策略灵活配置混合型证券投
资基金的基金经理，2017年7月至
2018年9月任国泰稳益定期开放灵
活配置混合型证券投资基金的基金
经理，2017年8月至2018年9月
任国泰宁益定期开放灵活配置混合
型证券投资基金的基金经理，
2017年11月起兼任国泰融丰外延
增长灵活配置混合型证券投资基金注：1、此处的任职日期和离任日期均指公司决定生效之日，首任基金经理，任职日期为基金合同生效日。
2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
（LOF）（由国泰融丰定增灵活配
置混合型证券投资基金转换而来）
的基金经理，2018年1月至
2018年5月任国泰瑞益灵活配置混
合型证券投资基金的基金经理，
2018年1月至2018年8月任国泰
恒益灵活配置混合型证券投资基金
的基金经理，2018年9月起兼任国
泰融信灵活配置混合型证券投资基
金（LOF）（由国泰融信定增灵活
配置混合型证券投资基金转换而来）
的基金经理。2015年5月至
2016年1月任研究部副总监，
2016年1月至2018年7月任研究
部副总监（主持工作），2018年
7月起任研究部总监。
戴计辉
本基金的基金经
理
2018-12-18 -
7年
硕士研究生。2012年5月至
2014年5月在长江证券股份有限公
司工作，任分析师。2014年6月至
2015年9月在招商证券股份有限公
司工作，历任分析师、首席分析师。
2015年9月加入国泰基金管理有限
公司，历任研究员、基金经理助理。
2018年12月起任国泰国策驱动灵
活配置混合型证券投资基金的基金
经理。
管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券法》、《证券投资基金法》、《基金管理公司公平交易制度指导意见》等有关法律法规的规定，严格遵守基金合同和招募说明书约定，本着诚实信用、勤勉尽责、最大限度保护投资人合
法权益等原则管理和运用基金资产，在控制风险的基础上为持有人谋求最大利益。本报告期内，本基金运作合法合规，未发生损害基金份额持有人利益的行为，未发生内幕交易、操纵市场和不当关联交易及其他违规行为，信息披
露及时、准确、完整，本基金与本基金管理人所管理的其他基金资产、投资组合与公司资产之间严格分开、公平对待，基金管理团队保持独立运作，并通过科学决策、规范运作、精心管理和健全内控体系，有效保障投资人的合法
权益。
管理人对报告期内公平交易情况的专项说明
公平交易制度和控制方法
本基金管理人根据相关法规要求，制定了《公平交易管理制度》，制度规范了公司各部门相关岗位职责，适用于公司所有投资品种的一级市场申购、二级市场交易等所有投资管理活动，包括授权、研究分析、投资决策、交易执行、
业绩评估等投资管理活动相关的各个环节，旨在规范交易行为，严禁利益输送，保证公平交易，保护投资者合法权益。
（一）公司投资和研究部门不断完善研究方法和投资决策流程，提高投资决策的科学性和客观性，确保各投资组合享有公平的投资决策机会，建立公平交易的制度环境。
（二）公司制定投资授权机制，明确各投资决策主体的职责和权限划分，合理确定各投资组合经理的投资权限，超过投资权限的操作需要经过严格的审批程序。
（三）公司对各投资组合信息进行有效的保密管理，不同投资组合经理之间的重大非公开投资信息相互隔离。
（四）公司实行集中交易制度，严格隔离投资管理职能与交易执行职能，确保各投资组合享有公平的交易执行机会。并在交易执行中对公平交易进行实时监控。
（五）公司严格控制不同投资组合之间的同日反向交易，严格禁止可能导致不公平交易和利益输送的同日反向交易。
（六）公司相关部门定期对管理的不同投资组合的整体收益率差异、分投资类别的收益率差异、不同时间窗下同向交易和反向交易的交易价差等进行分析，并评估是否符合公平交易原则。（七）公司相关部门建立有效的异常交易行为日常监控和分析评估制度，对交易过程进行定期检查，并将检查结果定期向公司风险管理委员会汇报。
公平交易制度的执行情况
本报告期内，本基金管理人严格遵守《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》的相关规定，通过严格的内部风险控制制度和流程，对各环节的投资风险和管理风险进行有效控制，确保公平对待所管理的所有基金和投资组
合，切实防范利益输送行为。
（一）本基金管理人所管理的基金或组合间同向交易价差分析
根据证监会公平交易指导意见，我们计算了公司旗下基金、组合同日同向交易纪录配对。通过对这些配对的交易价差分析，我们发现有效配对溢价率均值大部分在1%数量级及以下，且大部分溢价率均值通过95%置信度下等于0的
t检验。
（二）扩展时间窗口下的价差分析
本基金管理人选取T=3和T=5作为扩展时间窗口，将基金或组合交易情况分别在这两个时间窗口内作平均，并以此为依据，进行基金或组合间在扩展时间窗口中的同向交易价差分析。对于有足够多观测样本的基金配对（样本数
≥30），溢价率均值大部分在1%数量级及以下。
（三）基金或组合间模拟溢价金额分析
对于不能通过溢价率均值为零的t检验的基金组合配对、对于在时间窗口中溢价率均值过大的基金组合配对，已要求基金经理对价差作出了解释，根据基金经理解释公司旗下基金或组合间没有可能导致不公平交易和利益输送的行
为。
异常交易行为的专项说明
本报告期内，本基金与本基金管理人所管理的其他投资组合未发生大额同日反向交易。本报告期内，未发现本基金有可能导致不公平交易和利益输送的异常交易。
管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明
报告期内基金投资策略和运作分析
2018年是内外交困的一年，外部是中美贸易战、美国连续加息；内部是经济自二季度开始持续放缓、资管新规下信用风险暴露，同时一些行业还遭遇政策黑天鹅。在多重因素叠加冲击下，市场仅开年大涨，1月底之后一路走低，
全年上证指数下跌24.6%，沪深300下跌25.3%，深证成指下跌34.4%，中小板指下跌37.7%，创业板指下跌31.1%。
分行业看，全年没有一个行业有正收益，仅旅游休闲、银行、食品饮料、农业有相对收益，跌幅在22%以内；多数行业跌幅在30%以上，其中电子、有色、传媒跌幅均在40%以上。
本基金以绝对收益策略为主，但因年初保持了较高仓位参与新股申购，虽然后续仓位有所降低，但总体净值仍然出现了一定程度回撤。
报告期内基金的业绩表现
国泰国策A在2018年的净值增长率为-26.70%，同期业绩比较基准为-9.62%。
国泰国策C在2018年的净值增长率为-26.11%，同期业绩比较基准为-9.62%。
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望2019年，预计上半年国内经济依然处于加速放缓通道，下半年或能企稳。三驾马车中，出口、消费都在走弱，预计仅投资中的基建投资会小幅改善；继2011年10月后，2018年12月PPI再次向下突破CPI，价格对企业盈利
的支撑减弱。资管新规的冲击逐步弱化，在降准等政策支持下，我们已观察到M2在逐步企稳，企业的信用紧张局面有望逐步缓解，传导到实体端，预计下半年经济有望企稳。
我们也很欣喜地看到：（1）当前的内忧外患也进一步倒逼并增强了我国改革开放的动力，减税降费等政策已提上日程，税收、环保、社保等政策透明化、统一化，更公平的经营环境在逐渐形成；（2）过去10多年高等教育的推广，
为各行业积累了巨大的工程师红利。因此，中国全要素生产率还有很大的提升空间，这种国家层面的竞争优势是东南亚诸国不可替代的。中、微观层面，我们看到不少产业和企业逐步具备了参与全球竞争的潜力，而且这种竞争力
还在持续提升，比如装备制造、电动车、新能源、通信、电子元器件、新材料、家电等诸多行业，它们也代表了中国产业升级和政策支持的方向。
市场层面，A股经历2018年的大幅调整后，主要指数都已接近历史估值的下限；压制估值的部分因素，如中美贸易战、信用紧张、股权质押风险等在逐步缓解；MSCI调高A股纳入因子权重、富时罗素也宣布将纳入A股，国内外的
长线资金也在逐步入市。
因此，我们认为A股或已处于中长期的底部区域，不少代表中国产业转型和升级方向的质优个股，已逐步进入了价值配置区间；另外，部分逆周期或者与宏观经济相关性不大的板块及经营稳健、估值低、高分红个股，也是中短期
考虑的方向。
管理人内部有关本基金的监察稽核工作情况
本报告期内，本基金管理人从合规运作、维护基金份额持有人合法利益的角度出发，完善内部控制制度和流程，加强日常监察力度，推动内控体系和制度措施的落实；在对基金投资运作和公司经营管理的合规性监察方面，通过实
时监控、报表揭示、定期检查、专项检查等方式，及时发现情况、提出改进建议并跟踪改进落实情况。本期内重点开展的监察稽核工作包括：
1、全面开展对公司各项业务的稽核监察，对公司内控缺失、薄弱环节和风险隐患做到及时发现，提前防范，确保投资管理、基金销售和后台运营等业务领域的稳健合规运作。
2、根据基金监管法律法规的相关要求及业务发展变化，优化公司内控和风险管理，更新完善内控制度和业务流程，推动全员全过程风险管理和风险控制责任制，并进行持续监督，跟踪检查执行情况。
3、注重对员工行为规范和职业素养的教育与监察，并通过开展法规培训、业务学习等形式，提升员工的诚信规范和风险责任意识。
今后本基金管理人将继续以“诚信勤勉为投资人服务”为宗旨，不断提高内部监察稽核和风险控制工作的科学性和实效性，在完善内部控制体系、有效防范风险的基础上，确保基金资产的规范运作，维护基金份额持有人的合法利
益，争取以更好的收益回报基金份额持有人。
管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明
本基金管理人按照相关法律法规规定，设有估值委员会，并制定了相关制度及流程。估值委员会主要负责基金估值相关工作的评估、决策、执行和监督，确保基金估值的公允与合理。报告期内相关基金估值政策由托管银行进行复核。公司估值委员会由主管运营的公司领导负责，成员包括基金核算、风险管理、行业研究方面业务骨干，均具有丰富的行业分析、会计核算等证券基金行业从业经验及专业能力。基金经理如认为估值有被歪曲或有失公允的情况，
可向估值委员会报告并提出相关意见和建议。各方不存在任何重大利益冲突，一切以投资者利益最大化为最高准则。
管理人对报告期内基金利润分配情况的说明
截止本报告期末，根据本基金基金合同和相关法律法规的规定，本基金无应分配但尚未实施的利润。
管理人对会计师事务所出具非标准审计报告所涉相关事项的说明
报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明
无。
报告期内本基金托管人遵规守信情况声明
本报告期，中国建设银行股份有限公司在本基金的托管过程中，严格遵守了《证券投资基金法》、基金合同、托管协议和其他有关规定，不存在损害基金份额持有人利益的行为，完全尽职尽责地履行了基金托管人应尽的义务。
托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明
本报告期，本托管人按照国家有关规定、基金合同、托管协议和其他有关规定，对本基金的基金资产净值计算、基金费用开支等方面进行了认真的复核，对本基金的投资运作方面进行了监督，未发现基金管理人有损害基金份额持
有人利益的行为。
报告期内，本基金未实施利润分配。
托管人对本年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见
本托管人复核审查了本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
审计报告基本信息
财务报表是否经过审计 是
审计意见 标准无保留意见
审计报告编号 普华永道中天审字(2019)第21034号
审计报告的基本内容
审计报告标题 审计报告
审计报告收件人 国泰国策驱动灵活配置混合型证券投资基金全体基金份额持有人
审计意见
(一)我们审计的内容
我们审计了国泰国策驱动灵活配置混合型证券投资基金(以下简称“国泰国策驱动
灵活配置混合基金”)的财务报表，包括2018年12月31日的资产负债表，
2018年度的利润表和所有者权益(基金净值)变动表以及财务报表附注。
(二)我们的意见
我们认为，后附的财务报表在所有重大方面按照企业会计准则和在财务报表附注
中所列示的中国证券监督管理委员会(以下简称“中国证监会”)、中国证券投资
基金业协会(以下简称“中国基金业协会”)发布的有关规定及允许的基金行业实
务操作编制，公允反映了国泰国策驱动灵活配置混合基金2018年12月31日的财
务状况以及2018年度的经营成果和基金净值变动情况。
形成审计意见的基
础
我们按照中国注册会计师审计准则的规定执行了审计工作。审计报告的“注册会
计师对财务报表审计的责任”部分进一步阐述了我们在这些准则下的责任。我们
相信，我们获取的审计证据是充分、适当的，为发表审计意见提供了基础。
按照中国注册会计师职业道德守则，我们独立于国泰国策驱动灵活配置混合基金，
并履行了职业道德方面的其他责任。
强调事项
其他事项
其他信息管理层和治理层对
财务报表的责任
国泰国策驱动灵活配置混合基金的基金管理人国泰基金管理有限公司(以下简称
“基金管理人”)管理层负责按照企业会计准则和中国证监会、中国基金业协会发
布的有关规定及允许的基金行业实务操作编制财务报表，使其实现公允反映，并
设计、执行和维护必要的内部控制，以使财务报表不存在由于舞弊或错误导致的
重大错报。
在编制财务报表时，基金管理人管理层负责评估国泰国策驱动灵活配置混合基金
的持续经营能力，披露与持续经营相关的事项(如适用)，并运用持续经营假设，
除非基金管理人管理层计划清算国泰国策驱动灵活配置混合基金、终止运营或别
无其他现实的选择。
基金管理人治理层负责监督国泰国策驱动灵活配置混合基金的财务报告过程。
注册会计师对财务
报表审计的责任
我们的目标是对财务报表整体是否不存在由于舞弊或错误导致的重大错报获取合
理保证，并出具包含审计意见的审计报告。合理保证是高水平的保证，但并不能
保证按照审计准则执行的审计在某一重大错报存在时总能发现。错报可能由于舞
弊或错误导致，如果合理预期错报单独或汇总起来可能影响财务报表使用者依据
财务报表作出的经济决策，则通常认为错报是重大的。
在按照审计准则执行审计工作的过程中，我们运用职业判断，并保持职业怀疑。
同时，我们也执行以下工作：
(一)识别和评估由于舞弊或错误导致的财务报表重大错报风险；设计和实施审计
程序以应对这些风险，并获取充分、适当的审计证据，作为发表审计意见的基础。
由于舞弊可能涉及串通、伪造、故意遗漏、虚假陈述或凌驾于内部控制之上，未
能发现由于舞弊导致的重大错报的风险高于未能发现由于错误导致的重大错报的
风险。
(二) 了解与审计相关的内部控制，以设计恰当的审计程序，但目的并非对内部控
制的有效性发表意见。
(三) 评价基金管理人管理层选用会计政策的恰当性和作出会计估计及相关披露的
合理性。
(四) 对基金管理人管理层使用持续经营假设的恰当性得出结论。同时，根据获取
的审计证据，就可能导致对国泰国策驱动灵活配置混合基金持续经营能力产生重
大疑虑的事项或情况是否存在重大不确定性得出结论。如果我们得出结论认为存
在重大不确定性，审计准则要求我们在审计报告中提请报表使用者注意财务报表
中的相关披露；如果披露不充分，我们应当发表非无保留意见。我们的结论基于
截至审计报告日可获得的信息。然而，未来的事项或情况可能导致国泰国策驱动
灵活配置混合基金不能持续经营。
(五) 评价财务报表的总体列报、结构和内容(包括披露)，并评价财务报表是否公
允反映相关交易和事项。我们与基金管理人治理层就计划的审计范围、时间安排和重大审计发现等事项进
行沟通，包括沟通我们在审计中识别出的值得关注的内部控制缺陷。
会计师事务所的名
称
普华永道中天会计师事务所(特殊普通合伙)
注册会计师的姓名 许康玮 魏佳亮
会计师事务所的地
址
上海市湖滨路202号普华永道中心11楼
审计报告日期
2019-03-27
资产负债表
会计主体：国泰国策驱动灵活配置混合型证券投资基金
报告截止日：2018-12-31
单位：人民币元
资产
本期末
2018-12-31
上年度末
2017-12-31
资产：
银行存款
37,129,997.85 1,596,307.24
结算备付金
47,835.02 97,856.19
存出保证金
15,276.71 15,007.36
交易性金融资产
13,024,855.38 332,378,498.58
其中：股票投资
13,024,855.38 127,564,062.78
基金投资
- -
债券投资
- 201,952,435.80
资产支持证券投资
- 2,862,000.00
贵金属投资
- -
衍生金融资产
- -
买入返售金融资产
- 25,000,252.50
应收证券清算款
659,770.17 266,318.97
应收利息
8,504.34 2,572,290.59
应收股利
- -
应收申购款
28,843.34 289,727.28
递延所得税资产
- -
其他资产
- -
资产总计
50,915,082.81 362,216,258.71
负债和所有者权益
本期末
2018-12-31
上年度末
2017-12-31
负债：
短期借款
- -
交易性金融负债
- -
衍生金融负债
- -
卖出回购金融资产款
- -
应付证券清算款
50,928.38 -
应付赎回款
155,148.45 628,167.44
应付管理人报酬
39,050.01 275,567.62
应付托管费
10,847.24 76,546.59注：报告截止日2018年12月31日，基金份额总额40,444,761.33份 ，其中国泰国策驱动灵活配置混合
型证券投资基金A类基金的份额净值1.249元，A类基金的份额总额40,444,703.04份；国泰国策驱动灵
活配置混合型证券投资基金C类基金的份额净值1.262元，C类基金的份额总额58.29份。
应付销售服务费
- -
应付交易费用
42,720.49 78,430.91
应交税费
- -
应付利息
- -
应付利润
- -
递延所得税负债
- -
其他负债
110,139.50 50,639.77
负债合计
408,834.07 1,109,352.33
所有者权益：
- -
实收基金
40,444,761.33 211,978,734.56
未分配利润
10,061,487.41 149,128,171.82
所有者权益合计
50,506,248.74 361,106,906.38
负债和所有者权益总计
50,915,082.81 362,216,258.71
利润表
会计主体：国泰国策驱动灵活配置混合型证券投资基金
本报告期：2018-01-01至2018-12-31
单位：人民币元
项目
本期
2018-01-01至2018-12-31
上年度可比期间
2017-01-01至2017-12-31
一、收入
-15,615,092.22 55,040,321.51
1.利息收入
2,323,026.52 7,894,968.10
其中：存款利息收入
211,104.75 121,690.38
债券利息收入
1,680,553.76 6,980,601.12
资产支持证券利息收入
14,848.40 371,231.26
买入返售金融资产收入
416,519.61 421,445.34
其他利息收入
- -
2.投资收益（损失以“-”填列）
2,553,527.01 30,960,342.65
其中：股票投资收益
4,432,028.45 28,965,777.73
基金投资收益
- -
债券投资收益
-2,374,022.17 -342,028.15
资产支持证券投资收益
-385.34 -2,301.79
贵金属投资收益
- -
衍生工具收益
- -
股利收益
495,906.07 2,338,894.86
3.公允价值变动收益（损失以“-
”号填列）
-20,870,607.55 15,883,215.95
4.汇兑收益（损失以“－”号填
列）
- -
5.其他收入（损失以“-”号填列
）
378,961.80 301,794.81
减：二、费用
2,275,094.19 4,968,245.711．管理人报酬
1,246,393.11 3,211,279.00
2．托管费
346,220.38 892,021.86
3．销售服务费
- 8,305.15
4．交易费用
421,102.50 362,858.27
5．利息支出
- 230,513.34
其中：卖出回购金融资产支出
- 230,513.34
6．税金及附加
4,094.39 -
7．其他费用
257,283.81 263,268.09
三、利润总额（亏损总额以“-”
号填列）
-17,890,186.41 50,072,075.80
减：所得税费用
- -
四、净利润（净亏损以“-”号填
列）
-17,890,186.41 50,072,075.80
所有者权益（基金净值）变动表
会计主体：国泰国策驱动灵活配置混合型证券投资基金
本报告期：2018-01-01至2018-12-31
单位：人民币元
本期
2018-01-01至2018-12-31 项目
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、期初所有者权益（基金净值）
211,978,734.56 149,128,171.82 361,106,906.38
二、本期经营活动产生的基金净值变动数（本期净
利润）
- -17,890,186.41 -17,890,186.41
三、本期基金份额交易产生的基金净值变动数（净
值减少以“-”号填列）
-171,533,973.2
3
-121,176,498.0
0
-292,710,471.2
3
其中：1.基金申购款
56,302,067.40 38,559,332.73 94,861,400.13
2.基金赎回款
-227,836,040.6
3
-159,735,830.7
3
-387,571,871.3
6
四、本期向基金份额持有人分配利润产生的基金净
值变动（净值减少以“-”号填列）
- - -
五、期末所有者权益（基金净值）
40,444,761.33 10,061,487.41 50,506,248.74
上年度可比期间
2017-01-01至2017-12-31 项目
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、期初所有者权益（基金净值）
244,338,785.15 115,715,451.31 360,054,236.46
二、本期经营活动产生的基金净值变动数（本期净
利润）
- 50,072,075.80 50,072,075.80
三、本期基金份额交易产生的基金净值变动数（净
值减少以“-”号填列）
-32,360,050.59 -16,659,355.29 -49,019,405.88
其中：1.基金申购款
71,151,302.69 42,310,204.10 113,461,506.79
2.基金赎回款
-103,511,353.2
8
-58,969,559.39
-162,480,912.6
7
四、本期向基金份额持有人分配利润产生的基金净
值变动（净值减少以“-”号填列）
- - -本报告第7.1页至第7.4页财务报表由下列负责人签署；
基金管理人负责人：周向勇
主管会计工作负责人：倪蓥
会计机构负责人：吴洪涛
注：此处为PDF文件中的章节数或者页数。
五、期末所有者权益（基金净值）
211,978,734.56 149,128,171.82 361,106,906.38
报表附注
基金基本情况
国泰国策驱动灵活配置混合型证券投资基金(以下简称“本基金”)经中国证券监督管理委员会(以下简称“中国证监会”)证监许可[2013]第1629号《关于核准国泰国策驱动灵活配置混合型证券投资基金募集的批复》核准，由国泰
基金管理有限公司依照《中华人民共和国证券投资基金法》和《国泰国策驱动灵活配置混合型证券投资基金基金合同》负责公开募集。本基金为契约型开放式，存续期限不定，首次设立募集不包括认购资金利息共募集人民币
351,850,775.15元，业经普华永道中天会计师事务所(特殊普通合伙)普华永道中天验字(2014)第063号验资报告予以验证。经向中国证监会备案，《国泰国策驱动灵活配置混合型证券投资基金基金合同》于2014年2月17日正式
生效，基金合同生效日的基金份额总额为351,999,071.17份基金份额，其中认购资金利息折合148,296.02份基金份额。本基金的基金管理人为国泰基金管理有限公司，基金托管人为中国建设银行股份有限公司。
根据2015年11月14日发布的《关于国泰国策驱动灵活配置混合型证券投资基金增加C类基金份额并修改基金合同的公告》，自2015年11月16日起，本基金增加C类基金份额并分别设置对应的基金代码，投资人申购时可以自
主选择A类基金份额(现有份额)或C类基金份额对应的基金代码进行申购。由于基金费用的不同，本基金A类基金份额和C类基金份额将分别计算并公告基金份额净值。由于本基金A类基金份额不收取销售服务费，而C类基金份
额收取销售服务费，各基金份额类别对应的可供分配利润将有所不同，在收益分配数额方面可能有所不同。新增C类基金份额前已持有本基金基金份额的投资人，其基金账户中保留的本基金基金份额余额为A类基金份额。
根据《中华人民共和国证券投资基金法》和《国泰国策驱动灵活配置混合型证券投资基金基金合同》的有关规定，本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具，包括国内依法发行上市的股票(包括中小板、创业板及其他经中国
证监会核准上市的股票)、权证、股指期货等权益类金融工具，债券等固定收益类金融工具(包括国债、央行票据、金融债、公司债、次级债、中小企业私募债、地方政府债券、中期票据、可转换债券(含分离交易可转债)、短期融
资券、资产支持证券、债券回购、银行存款等)及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具。本基金的投资组合比例为：股票资产占基金资产的0-95%，中小企业私募债占基金资产净值的比例不超过20%；权证投资占基
金资产净值的比例不超过 3%；每个交易日日终在扣除股指期货保证金以后，现金或到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的5%，其中，现金不包括结算备付金、存出保证金和应收申购款等。本基金的业绩比较基准为：
50%×沪深300指数收益率+50%×中证综合债券指数收益率。
?本财务报表由本基金的基金管理人国泰基金管理有限公司于2019年3月27日批准报出。
会计报表的编制基础
本基金的财务报表按照财政部于2006年2月15日及以后期间颁布的《企业会计准则－基本准则》、各项具体会计准则及相关规定(以下合称“企业会计准则”)、中国证监会颁布的《证券投资基金信息披露XBRL模板第3号<年度
报告和半年度报告>》、中国证券投资基金业协会(以下简称“中国基金业协会”)颁布的《证券投资基金会计核算业务指引》、《国泰国策驱动灵活配置混合型证券投资基金基金合同》和在财务报表附注7.4.4所列示的中国证监会、
中国基金业协会发布的有关规定及允许的基金行业实务操作编制。
本财务报表以持续经营为基础编制。
遵循企业会计准则及其他有关规定的声明
本基金2018年度财务报表符合企业会计准则的要求，真实、完整地反映了本基金2018年12月31日的财务状况以及2018年度的经营成果和基金净值变动情况等有关信息。
重要会计政策和会计估计
-
会计年度
本基金会计年度为公历1月1日起至12月31日止。
记账本位币
本基金的记账本位币为人民币。
金融资产和金融负债的分类
(1)金融资产的分类
金融资产于初始确认时分类为：以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产、应收款项、可供出售金融资产及持有至到期投资。金融资产的分类取决于本基金对金融资产的持有意图和持有能力。本基金现无金融资产分类为
可供出售金融资产及持有至到期投资。
本基金目前以交易目的持有的股票投资、债券投资、资产支持证券投资和衍生工具分类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产。除衍生工具所产生的金融资产在资产负债表中以衍生金融资产列示外，以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产在资产负债表中以交易性金融资产列示。
本基金持有的其他金融资产分类为应收款项，包括银行存款、买入返售金融资产和其他各类应收款项等。应收款项是指在活跃市场中没有报价、回收金额固定或可确定的非衍生金融资产。
(2)金融负债的分类
金融负债于初始确认时分类为：以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债及其他金融负债。本基金目前暂无金融负债分类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债。本基金持有的其他金融负债包括卖出回购金
融资产款和其他各类应付款项等。
金融资产和金融负债的初始确认、后续计量和终止确认
金融资产或金融负债于本基金成为金融工具合同的一方时，按公允价值在资产负债表内确认。以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产，取得时发生的相关交易费用计入当期损益；对于支付的价款中包含的债券或资产支
持证券起息日或上次除息日至购买日止的利息，单独确认为应收项目。应收款项和其他金融负债的相关交易费用计入初始确认金额。
对于以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产，按照公允价值进行后续计量；对于应收款项和其他金融负债采用实际利率法，以摊余成本进行后续计量。
金融资产满足下列条件之一的，予以终止确认：(1) 收取该金融资产现金流量的合同权利终止；(2) 该金融资产已转移，且本基金将金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬转移给转入方；或者(3) 该金融资产已转移，虽然本基
金既没有转移也没有保留金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬，但是放弃了对该金融资产控制。
金融资产终止确认时，其账面价值与收到的对价的差额，计入当期损益。
当金融负债的现时义务全部或部分已经解除时，终止确认该金融负债或义务已解除的部分。终止确认部分的账面价值与支付的对价之间的差额，计入当期损益。
金融资产和金融负债的估值原则
本基金持有的股票投资、债券投资、资产支持证券投资和衍生工具按如下原则确定公允价值并进行估值：
(1)存在活跃市场的金融工具按其估值日的市场交易价格确定公允价值；估值日无交易且最近交易日后未发生影响公允价值计量的重大事件的，按最近交易日的市场交易价格确定公允价值。有充足证据表明估值日或最近交易日的市
场交易价格不能真实反映公允价值的，应对市场交易价格进行调整，确定公允价值。与上述投资品种相同，但具有不同特征的，应以相同资产或负债的公允价值为基础，并在估值技术中考虑不同特征因素的影响。特征是指对资产
出售或使用的限制等，如果该限制是针对资产持有者的，那么在估值技术中不应将该限制作为特征考虑。此外，基金管理人不应考虑因大量持有相关资产或负债所产生的溢价或折价。
(2)当金融工具不存在活跃市场，采用在当前情况下适用并且有足够可利用数据和其他信息支持的估值技术确定公允价值。采用估值技术时，优先使用可观察输入值，只有在无法取得相关资产或负债可观察输入值或取得不切实可行
的情况下，才可以使用不可观察输入值。
(3)如经济环境发生重大变化或证券发行人发生影响金融工具价格的重大事件，应对估值进行调整并确定公允价值。
金融资产和金融负债的抵销
本基金持有的资产和承担的负债基本为金融资产和金融负债。当本基金1) 具有抵销已确认金额的法定权利且该种法定权利现在是可执行的；且2) 交易双方准备按净额结算时，金融资产与金融负债按抵销后的净额在资产负债表中
列示。
实收基金
实收基金为对外发行基金份额所募集的总金额在扣除损益平准金分摊部分后的余额。由于申购和赎回引起的实收基金变动分别于基金申购确认日及基金赎回确认日认列。上述申购和赎回分别包括基金转换所引起的转入基金的实收
基金增加和转出基金的实收基金减少。
损益平准金
损益平准金包括已实现平准金和未实现平准金。已实现平准金指在申购或赎回基金份额时，申购或赎回款项中包含的按累计未分配的已实现损益占基金净值比例计算的金额。未实现平准金指在申购或赎回基金份额时，申购或赎回
款项中包含的按累计未实现损益占基金净值比例计算的金额。损益平准金于基金申购确认日或基金赎回确认日认列，并于期末全额转入未分配利润/(累计亏损)。
收入/(损失)的确认和计量
股票投资在持有期间应取得的现金股利扣除由上市公司代扣代缴的个人所得税后的净额确认为投资收益。债券投资在持有期间应取得的按票面利率或者发行价计算的利息扣除在适用情况下由债券发行企业代扣代缴的个人所得税及
由基金管理人缴纳的增值税后的净额确认为利息收入。资产支持证券在持有期间收到的款项，根据资产支持证券的预计收益率区分属于资产支持证券投资本金部分和投资收益部分，将本金部分冲减资产支持证券投资成本，并将投
资收益部分扣除在适用情况下由基金管理人缴纳的增值税后的净额确认为利息收入。
以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产在持有期间的公允价值变动确认为公允价值变动损益；于处置时，其处置价格与初始确认金额之间的差额确认为投资收益，其中包括从公允价值变动损益结转的公允价值累计变动额。
应收款项在持有期间确认的利息收入按实际利率法计算，实际利率法与直线法差异较小的则按直线法计算。
费用的确认和计量
本基金的管理人报酬、托管费和销售服务费在费用涵盖期间按基金合同约定的费率和计算方法逐日确认。
其他金融负债在持有期间确认的利息支出按实际利率法计算，实际利率法与直线法差异较小的则按直线法计算。
基金的收益分配政策
本基金同一类别的每一基金份额享有同等分配权。本基金收益以现金形式分配，但基金份额持有人可选择现金红利或将现金红利按分红除权日的基金份额净值自动转为基金份额进行再投资。若期末未分配利润中的未实现部分为正
数，包括基金经营活动产生的未实现损益以及基金份额交易产生的未实现平准金等，则期末可供分配利润的金额为期末未分配利润中的已实现部分；若期末未分配利润的未实现部分为负数，则期末可供分配利润的金额为期末未分
配利润，即已实现部分相抵未实现部分后的余额。
经宣告的拟分配基金收益于分红除权日从所有者权益转出。
分部报告
本基金以内部组织结构、管理要求、内部报告制度为依据确定经营分部，以经营分部为基础确定报告分部并披露分部信息。经营分部是指本基金内同时满足下列条件的组成部分：(1) 该组成部分能够在日常活动中产生收入、发生
费用；(2) 本基金的基金管理人能够定期评价该组成部分的经营成果，以决定向其配置资源、评价其业绩；(3) 本基金能够取得该组成部分的财务状况、经营成果和现金流量等有关会计信息。如果两个或多个经营分部具有相似的
经济特征，并且满足一定条件的，则合并为一个经营分部。
本基金目前以一个单一的经营分部运作，不需要披露分部信息。
其他重要的会计政策和会计估计
根据本基金的估值原则和中国证监会允许的基金行业估值实务操作，本基金确定以下类别股票投资和债券投资的公允价值时采用的估值方法及其关键假设如下：
(1)对于证券交易所上市的股票和债券，若出现重大事项停牌或交易不活跃(包括涨跌停时的交易不活跃)等情况，本基金根据中国证监会公告[2017]13号《中国证监会关于证券投资基金估值业务的指导意见》，根据具体情况采用
《关于发布中基协(AMAC)基金行业股票估值指数的通知》提供的指数收益法、市盈率法、现金流量折现法等估值技术进行估值。
(2)于2017年12月4日前，对于在锁定期内的非公开发行股票，根据中国证监会证监会计字[2007]21号《关于证券投资基金执行<企业会计准则>估值业务及份额净值计价有关事项的通知》之附件《非公开发行有明确锁定期股票
的公允价值的确定方法》，若在证券交易所挂牌的同一股票的市场交易收盘价低于非公开发行股票的初始投资成本，按估值日证券交易所挂牌的同一股票的市场交易收盘价估值；若在证券交易所挂牌的同一股票的市场交易收盘价
高于非公开发行股票的初始投资成本，按锁定期内已经过交易天数占锁定期内总交易天数的比例将两者之间差价的一部分确认为估值增值。自2017年12月4日起，对于在锁定期内的非公开发行股票、首次公开发行股票时公司股
东公开发售股份、通过大宗交易取得的带限售期的股票等流通受限股票，根据中国基金业协会中基协发[2017]6号《关于发布<证券投资基金投资流通受限股票估值指引(试行)>的通知》之附件《证券投资基金投资流通受限股票估
值指引(试行)》(以下简称“指引”)，按估值日在证券交易所上市交易的同一股票的公允价值扣除中证指数有限公司根据指引所独立提供的该流通受限股票剩余限售期对应的流动性折扣后的价值进行估值。
(3)对于在证券交易所上市或挂牌转让的固定收益品种(可转换债券、资产支持证券和私募债券除外)及在银行间同业市场交易的固定收益品种，根据中国证监会公告[2017]13号《中国证监会关于证券投资基金估值业务的指导意见》
及《中国证券投资基金业协会估值核算工作小组关于2015年1季度固定收益品种的估值处理标准》采用估值技术确定公允价值。本基金持有的证券交易所上市或挂牌转让的固定收益品种(可转换债券、资产支持证券和私募债券除
外)，按照中证指数有限公司所独立提供的估值结果确定公允价值。本基金持有的银行间同业市场固定收益品种按照中债金融估值中心有限公司所独立提供的估值结果确定公允价值。
会计政策和会计估计变更以及差错更正的说明
会计政策变更的说明
本基金本报告期未发生会计政策变更。
会计估计变更的说明
本基金本报告期未发生会计估计变更。
差错更正的说明
本基金在本报告期间无须说明的会计差错更正。
税项
根据财政部、国家税务总局财税[2008]1号《关于企业所得税若干优惠政策的通知》、财税[2012]85号《关于实施上市公司股息红利差别化个人所得税政策有关问题的通知》、财税[2015]101号《关于上市公司股息红利差别化个
人所得税政策有关问题的通知》、财税[2016]36号《关于全面推开营业税改征增值税试点的通知》、财税[2016]46号《关于进一步明确全面推开营改增试点金融业有关政策的通知》、财税[2016]70号《关于金融机构同业往来等
增值税政策的补充通知》、财税[2016]140号《关于明确金融 房地产开发 教育辅助服务等增值税政策的通知》、财税[2017]2号《关于资管产品增值税政策有关问题的补充通知》、财税[2017]56号《关于资管产品增值税有关问
题的通知》、财税[2017]90号《关于租入固定资产进行税额抵扣等增值税政策的通知》及其他相关财税法规和实务操作，主要税项列示如下： (a)资管产品运营过程中发生的增值税应税行为，以资管产品管理人为增值税纳税人。资管产品管理人运营资管产品过程中发生的增值税应税行为，暂适用简易计税方法，按照3%的征收率缴纳增值税。对资管产品在2018年1月
1日前运营过程中发生的增值税应税行为，未缴纳增值税的，不再缴纳；已缴纳增值税的，已纳税额从资管产品管理人以后月份的增值税应纳税额中抵减。
对证券投资基金管理人运用基金买卖股票、债券的转让收入免征增值税，对国债、地方政府债以及金融同业往来利息收入亦免征增值税。资管产品管理人运营资管产品提供的贷款服务，以2018年1月1日起产生的利息及利息性质
的收入为销售额。资管产品管理人运营资管产品转让2017年12月31日前取得的非货物期货，可以选择按照实际买入价计算销售额，或者以2017年最后一个交易日的非货物期货结算价格作为买入价计算销售额。
(b)对基金从证券市场中取得的收入，包括买卖股票、债券的差价收入，股票的股息、红利收入，债券的利息收入及其他收入，暂不征收企业所得税。
(c)对基金取得的企业债券利息收入，应由发行债券的企业在向基金支付利息时代扣代缴20%的个人所得税。对基金从上市公司取得的股息红利所得，持股期限在1个月以内(含1个月)的，其股息红利所得全额计入应纳税所得额；
持股期限在1个月以上至1年(含1年)的，暂减按50%计入应纳税所得额；持股期限超过1年的，暂免征收个人所得税。对基金持有的上市公司限售股，解禁后取得的股息、红利收入，按照上述规定计算纳税，持股时间自解禁日
起计算；解禁前取得的股息、红利收入继续暂减按50%计入应纳税所得额。上述所得统一适用20%的税率计征个人所得税。
(d)基金卖出股票按0.1%的税率缴纳股票交易印花税，买入股票不征收股票交易印花税。
(e)本基金的城市维护建设税、教育费附加和地方教育费附加等税费按照实际缴纳增值税额的适用比例计算缴纳。
重要财务报表项目的说明
银行存款
单位：人民币元
项目
本期末
2018-12-31
上年度末
2017-12-31
活期存款
37,129,997.85 1,596,307.24
定期存款
- -
其中：存款期限1个月以内
- -
存款期限1-3个月
- -
存款期限3个月以上
- -
其他存款
- -
合计
37,129,997.85 1,596,307.24
交易性金融资产
单位：人民币元
本期末
2018-12-31
项目
成本 公允价值 公允价值变动
股票
13,750,254.46 13,024,855.38 -725,399.08
贵金属投资-金交所黄金合约
- - -
交易所市场
- - -
银行间市场
- - -
债券
合计
- - -
资产支持证券
- - -
基金
- - -
其他
- - -
合计
13,750,254.46 13,024,855.38 -725,399.08
项目
上年度末
2017-12-31注：本基金本报告期末及上年度末未持有衍生金融资产/负债。
成本 公允价值 公允价值变动
股票
106,115,632.08 127,564,062.78 21,448,430.70
贵金属投资-金交所黄金合约
- - -
交易所市场
60,388,317.28 59,641,635.80 -746,681.48
银行间市场
142,860,955.41 142,310,800.00 -550,155.41
债券
合计
203,249,272.69 201,952,435.80 -1,296,836.89
资产支持证券
2,868,385.34 2,862,000.00 -6,385.34
基金
- - -
其他
- - -
合计
312,233,290.11 332,378,498.58 20,145,208.47
衍生金融资产/负债
单位：人民币元
本期末
2018-12-31
公允价值
项目
合同/名义金额
资产 负债
备注
利率衍生工具
- - - -
货币衍生工具
- - - -
权益衍生工具
- - - -
其他衍生工具
- - - -
合计
- - - -
上年度末
2017-12-31
公允价值
项目
合同/名义金额
资产 负债
备注
利率衍生工具
- - - -
货币衍生工具
- - - -
权益衍生工具
- - - -
其他衍生工具
- - - -
合计
- - - -
买入返售金融资产
各项买入返售金融资产期末余额
单位：人民币元
本期末
2018-12-31
项目
账面余额 其中：买断式逆回购
交易所市场
- -
银行间市场
- -
上年度末
2017-12-31
项目
账面余额 其中：买断式逆回购
交易所市场
- -
银行间市场
25,000,252.50 -注：本基金本报告期末及上年度末均未持有买断式逆回购交易中取得的债券。
注：本基金本报告期末及上年度末未持有其他资产。
合计
25,000,252.50 -
期末买断式逆回购交易中取得的债券
单位：人民币元
本期末
2018-12-31
项目
债券代
码
债券名
称
约定返售
日
估值单
价
数量（张
）
估值总
额
其中：已出售或再质押总
额
上年度末
2017-12-31
项目
债券代
码
债券名
称
约定返售
日
估值单
价
数量（张
）
估值总
额
其中：已出售或再质押总
额
应收利息
单位：人民币元
项目
本期末
2018-12-31
上年度末
2017-12-31
应收活期存款利息
8,462.76 1,993.37
应收定期存款利息
- -
应收其他存款利息
- -
应收结算备付金利
息
23.65 48.40
应收债券利息
- 2,560,670.56
应收资产支持证券
利息
- -
应收买入返售证券
利息
- 8,029.80
应收申购款利息
10.34 2.16
应收黄金合约拆借
孳息
- -
其他
7.59 1,546.30
合计
8,504.34 2,572,290.59
其他资产
单位：人民币元
项目
本期末
2018-12-31
上年度末
2017-12-31
其他应收款
- -
待摊费用
- -
合计
- -
应付交易费用
单位：人民币元
项目
本期末
2018-12-31
上年度末
2017-12-31注：申购含转换入份额；赎回含转换出份额。
交易所市场应付交易费用
42,720.49 68,482.13
银行间市场应付交易费用
- 9,948.78
合计
42,720.49 78,430.91
其他负债
单位：人民币元
项目
本期末
2018-12-31
上年度末
2017-12-31
应付券商交易单元保证金
- -
应付赎回费
139.50 639.77
其他应付款
- -
预提费用
110,000.00 50,000.00
合计
110,139.50 50,639.77
实收基金
单位：人民币元
本期
2018-01-01至2018-12-31
国泰国策驱动灵活配置混合A 国泰国策驱动灵活配置混合C
项目
基金份额（份） 账面金额 基金份额（份） 账面金额
上年度末
211,978,676.27 211,978,676.27 58.29 58.29
本期申购
56,302,067.40 56,302,067.40 - -
本期赎回（以“-”
号填列）
-227,836,040.63 -227,836,040.63 - -
本期末
40,444,703.04 40,444,703.04 58.29 58.29
未分配利润
国泰国策驱动灵活配置混合A
单位：人民币元
项目 已实现部分 未实现部分 未分配利润合计
上年度末
141,299,043.42 7,829,087.11 149,128,130.53
本期利润
2,980,426.95 -20,870,587.37 -17,890,160.42
本期基金份额交易产生
的变动数
-121,761,671.97 585,173.97 -121,176,498.00
其中：基金申购款
40,645,381.11 -2,086,048.38 38,559,332.73
基金赎回款
-162,407,053.08 2,671,222.35 -159,735,830.73
本期已分配利润
- - -
本期末
22,517,798.40 -12,456,326.29 10,061,472.11
国泰国策驱动灵活配置混合C
单位：人民币元
项目 已实现部分 未实现部分 未分配利润合计
上年度末
39.10 2.19 41.29
本期利润
-5.81 -20.18 -25.99
本期基金份额交易产生
的变动数
- - -其中：基金申购款
- - -
基金赎回款
- - -
本期已分配利润
- - -
本期末
33.29 -17.99 15.30
存款利息收入
单位：人民币元
项目
本期
2018-01-01至2018-12-31
上年度可比期间
2017-01-01 至2017-12-31
活期存款利息收入
209,288.39 106,598.09
定期存款利息收入
- -
其他存款利息收入
- -
结算备付金利息收入
1,152.11 14,003.19
其他
664.25 1,089.10
合计
211,104.75 121,690.38
股票投资收益
股票投资收益——买卖股票差价收入
单位：人民币元
项目
本期
2018-01-01至2018-12-31
上年度可比期间
2017-01-01 至2017-12-31
卖出股票成交总额
178,840,839.19 129,216,667.57
减：卖出股票成本总额
174,408,810.74 100,250,889.84
买卖股票差价收入
4,432,028.45 28,965,777.73
债券投资收益
债券投资收益项目构成
单位：人民币元
项目
本期
2018-01-01至2018-12-31
上年度可比期间
2017-01-01 至2017-12-31
债券投资收益——买卖债券（
、债转股及债券到期兑付）差
价收入
-2,374,022.17 -342,028.15
债券投资收益——赎回差价收
入
- -
债券投资收益——申购差价收
入
- -
合计
-2,374,022.17 -342,028.15
债券投资收益——买卖债券差价收入
单位：人民币元
项目
本期
2018-01-01至2018-12-31
上年度可比期间
2017-01-01 至2017-12-31
卖出债券（、债转股及债券到
期兑付）成交总额
243,797,418.48 318,964,731.95
减：卖出债券（、债转股及债
241,921,302.69 313,535,610.27注：本基金本报告期内资产支持证券投资收益由部分提前偿还本金以及兑付构成。
券到期兑付）成本总额
减：应收利息总额
4,250,137.96 5,771,149.83
买卖债券差价收入
-2,374,022.17 -342,028.15
债券投资收益——赎回差价收入
单位：人民币元
项目
本期
2018-01-01至2018-12-31
上年度可比期间
2017-01-01 至2017-12-31
赎回基金份额对价总额
- -
减：现金支付赎回款总额
- -
减：赎回债券成本总额
- -
减：赎回债券应收利息总额
- -
赎回差价收入
- -
债券投资收益——申购差价收入
单位：人民币元
项目
本期
2018-01-01至2018-12-31
上年度可比期间
2017-01-01 至2017-12-31
申购基金份额对价总额
- -
减：现金支付申购款总额
- -
减：申购债券成本总额
- -
减：申购债券应收利息总额
- -
申购差价收入
- -
资产支持证券投资收益
单位：人民币元
项目
本期
2018-01-01至2018-12-31
上年度可比期间
2017-01-01 至2017-12-31
卖出资产支持证券成交总额
2,884,832.60 17,503,480.93
减：卖出资产支持证券成本总
额
2,868,385.34 17,134,301.79
减：应收利息总额
16,832.60 371,480.93
资产支持证券投资收益
-385.34 -2,301.79
贵金属投资收益
贵金属投资收益项目构成
单位：人民币元
项目
本期
2018-01-01至2018-12-31
上年度可比期间
2017-01-01至 2017-12-31
贵金属投资收益——买卖贵金属
差价收入
- -
贵金属投资收益——赎回差价收
入
- -
贵金属投资收益——申购差价收
入
- -注：本基金本报告期及上年度可比期间无衍生工具收益。
合计
- -
贵金属投资收益——买卖贵金属差价收入
单位：人民币元
项目
本期
2018-01-01至2018-12-31
上年度可比期间
2017-01-01 至2017-12-31
卖出贵金属成交总额
- -
减：卖出贵金属成本总额
- -
减：买卖贵金属差价收入应缴
纳增值税额
- -
买卖贵金属差价收入
- -
贵金属投资收益——赎回差价收入
单位：人民币元
项目
本期
2018-01-01至2018-12-31
上年度可比期间
2017-01-01 至2017-12-31
赎回贵金属份额对价总额
- -
减：现金支付赎回款总额
- -
减：赎回贵金属成本总额
- -
赎回差价收入
- -
贵金属投资收益——申购差价收入
单位：人民币元
项目
本期
2018-01-01至2018-12-31
上年度可比期间
2017-01-01 至2017-12-31
申购贵金属份额总额
- -
减：现金支付申购款总额
- -
减：申购贵金属成本总额
- -
申购差价收入
- -
衍生工具收益
衍生工具收益——买卖权证差价收入
单位：人民币元
项目
本期
2018-01-01至2018-12-31
上年度可比期间
2017-01-01 至2017-12-31
卖出权证成交总额
- -
减：卖出权证成本总额
- -
减：买卖权证差价收入应缴纳
增值税额
- -
买卖权证差价收入
- -
衍生工具收益——其他投资收益
单位：人民币元
项目
本期收益金额
2018-01-01至2018-12-31
上年度可比期间收益金额
2017-01-01 至2017-12-31注：1.本基金的赎回费率按持有期间递减，不低于赎回费总额的25%归入基金资产。
2.本基金的转换费由申购补差费和转出基金的赎回费两部分构成，其中转出基金不低于赎回费总额的
25%归入转出基金的基金资产。
股利收益
单位：人民币元
项目
本期
2018-01-01至2018-12-31
上年度可比期间
2017-01-01 至2017-12-31
股票投资产生的股利收益
495,906.07 2,338,894.86
基金投资产生的股利收益
- -
合计
495,906.07 2,338,894.86
公允价值变动收益
单位：人民币元
项目
本期
2018-01-01至2018-12-31
上年度可比期间
2017-01-01 至2017-12-31
1.交易性金融资产
-20,870,607.55 15,883,215.95
——股票投资
-22,173,829.78 16,883,195.44
——债券投资
1,296,836.89 -993,594.15
——资产支持证券投资
6,385.34 -6,385.34
——贵金属投资
- -
——其他
- -
2.衍生工具
- -
——权证投资
- -
3.其他
- -
减：应税金融商品公允价值变
动产生的预估增值税
- -
合计
-20,870,607.55 15,883,215.95
其他收入
单位：人民币元
项目
本期
2018-01-01至2018-12-31
上年度可比期间
2017-01-01 至2017-12-31
基金赎回费收入
370,116.13 298,078.73
转换费收入
8,845.67 3,716.08
合计
378,961.80 301,794.81
交易费用
单位：人民币元
项目
本期
2018-01-01至2018-12-31
上年度可比期间
2017-01-01 至2017-12-31
交易所市场交易费用
418,051.25 355,893.27
银行间市场交易费用
3,051.25 6,965.00
交易基金产生的费用
- -
其中：申购费
- -
赎回费
- -
合计
421,102.50 362,858.27注：下述关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。
其他费用
单位：人民币元
项目
本期
2018-01-01至2018-12-31
上年度可比期间
2017-01-01 至2017-12-31
审计费用
60,000.00 60,000.00
信息披露费
150,000.00 150,000.00
银行汇划费用
10,083.81 15,868.09
债券账户服务费
36,000.00 36,000.00
CA证书费
- 200.00
上清所查询服务费
1,200.00 1,200.00
合计
257,283.81 263,268.09
或有事项、资产负债表日后事项的说明
或有事项
截至资产负债表日，本基金并无须作披露的或有事项。
资产负债表日后事项
截至财务报表报出日，本基金并无须作披露的资产负债表日后事项。
关联方关系
关联方名称 与本基金的关系
国泰基金管理有限公司 基金管理人、注册登记机构、基金销售机构
中国建银投资有限责任公司(“中国建投”) 基金管理人的控股股东
中国电力财务有限公司 基金管理人的股东
意大利忠利集团(Assicurazioni Generali S.p.A.
)
基金管理人的股东
国泰元鑫资产管理有限公司 基金管理人的控股子公司
中国建设银行股份有限公司(“中国建设银行”) 基金托管人、基金销售机构
申万宏源集团股份有限公司(“申万宏源”) 受中国建投控制的公司
国泰全球投资管理有限公司 基金管理人的控股子公司
本报告期及上年度可比期间的关联方交易
-
通过关联方交易单元进行的交易
股票交易
单位：人民币元
本期
2018-01-01至2018-12-31
上年度可比期间
2017-01-01至2017-12-31
关联方名称
成交金额
占当期股票成交总额的比
例
成交金额
占当期股票成交总额的比
例
申万宏源
11,729,377.1
8
4.57 %
1,555,829.4
6
0.66 %
债券交易
金额单位：人民币元
关联方名称 本期 上年度可比期间注：本基金本报告期及上年度可比期间无通过关联方交易单元进行的权证交易。
注：1.上述佣金参考市场价格经本基金的基金管理人与对方协商确定，以扣除由中国证券登记结算有限责
任公司收取的证管费和经手费的净额列示。
2.该类佣金协议的服务范围还包括佣金收取方为本基金提供的证券投资研究成果和市场信息服务等。
2018-01-01至2018-12-31 2017-01-01至2017-12-31
成交金额 占当期股票成交总额的比例 成交金额
占当期股票成交总额的比
例
申万宏源
- -%
2,484,002.5
7
3.75 %
债券回购交易
金额单位：人民币元
本期
2018-01-01至2018-12-31
上年度可比期间
2017-01-01至2017-12-31
关联方名称
成交金额 占当期股票成交总额的比例 成交金额
占当期股票成交总额的比
例
申万宏源
- -%
10,000,000.0
0
0.88 %
权证交易
单位：人民币元
本期
2018-01-01至2018-12-31
上年度可比期间
2017-01-01至2017-12-31 关联方名称
成交金额 占当期股票成交总额的比例 成交金额 占当期股票成交总额的比例
应支付关联方的佣金
金额单位：人民币元
本期
2018-01-01至2018-12-31
关联方名称
当期佣
金
占当期佣金总量的
比例
期末应付佣金
余额
占期末应付佣金总额的
比例
申万宏源
10,923.
92
5.06 % 8,401.72 19.67 %
上年度可比期间
2017-01-01至2017-12-31
关联方名称
当期佣
金
占当期佣金总量的
比例
期末应付佣金
余额
占期末应付佣金总额的
比例
申万宏源
1,448.9
3
0.71 % 963.25 1.41 %
关联方报酬
基金管理费
单位：人民币元
项目
本期
2018-01-01至2018-12-31
上年度可比期间
2017-01-01 至2017-12-31
当期发生的基金应支付的管理
1,246,393.11 3,211,279.00注：支付基金管理人国泰基金管理有限公司的管理人报酬按前一日基金资产净值0.90%的年费率计提，逐
日累计至每月月底，按月支付，其计算公式为：
日管理人报酬＝前一日基金资产净值 X 0.90% / 当年天数。
注：支付基金托管人中国建设银行的托管费按前一日基金资产净值0.25%的年费率计提，逐日累计至每月
月底，按月支付。其计算公式为：
日托管费＝前一日基金资产净值 X 0.25% / 当年天数。
注：支付基金销售机构的销售服务费按前一日基金资产净值的约定年费率计提，逐日累计至每月月底，按
月支付给国泰基金管理有限公司，再由国泰基金管理有限公司计算并支付给各基金销售机构。本基金A类
基金份额不收取销售服务费，C类基金份额约定的销售服务费年费率为0.10%。其计算公式为：日销售服
务费＝前一日C类基金资产净值 X0.10% / 当年天数。
费
其中：支付销售机构的客户维
护费
514,666.29 865,185.51
基金托管费
单位：人民币元
项目
本期
2018-01-01至2018-12-31
上年度可比期间
2017-01-01 至2017-12-31
当期发生的基金应支付的托管
费
346,220.38 892,021.86
销售服务费
单位：人民币元
本期
2018-01-01至2018-12-31
当期发生的基金应支付的销售服务费 获得销售服务费的各关联方名称
国泰国策驱动灵活配置混
合A
国泰国策驱动灵活配置混
合C
合计
国泰基金管理有限公司
- - -
上年度可比期间
2017-01-01至2017-12-31
当期应支付的销售服务费 获得销售服务费的各关联方名称
国泰国策驱动灵活配置混
合A
国泰国策驱动灵活配置混
合C
合计
国泰基金管理有限公司
- 8,305.15
8,305.1
5
合计
- 8,305.15
8,305.1
5
与关联方进行银行间同业市场的债券(含回购)交易
单位：人民币元
本期
2018-01-01至2018-12-31
债券交易金额 基金逆回购 基金正回购 银行间市场交易的各关联
方名称 基金买入 基金卖出 交易金额 利息收入 交易金额 利息支出
上年度可比期间
2017-01-01至2017-12-31注：本基金本报告期及上年度可比期间均未与关联方进行银行间同业市场的债券(含回购)交易。
注：本报告期及上年度可比期间基金管理人未运用固有资金投资本基金。
注：本基金本报告期及上年度可比期间无基金管理人之外的其他关联方投资本基金的情况。
注：本基金的活期银行存款由基金托管人中国建设银行保管，按银行同业利率计息。
债券交易金额 基金逆回购 基金正回购 银行间市场交易的各关联
方名称 基金买入 基金卖出 交易金额 利息收入 交易金额 利息支出
各关联方投资本基金的情况
报告期内基金管理人运用固有资金投资本基金的情况
份额单位：份
项目
本期
2018-01-01至2018-12-31
上年度可比期间
2017-01-01至2017-12-31
份额级别
国泰国策驱动灵
活配置混合A
国泰国策驱动灵
活配置混合C
国泰国策驱动灵
活配置混合A
国泰国策驱动灵
活配置混合C
基金合同生效日（2014-02-17
）持有的基金份额
- - - -
期初持有的基金份额
- - - -
期间申购/买入总份额
- - - -
期间因拆分增加的份额
- - - -
减：期间赎回/卖出总份额
- - - -
期末持有的基金份额
- - - -
期末持有的基金份额占基金总
份额比例
-% -% -% -%
报告期末除基金管理人之外的其他关联方投资本基金的情况
份额单位：份
国泰国策驱动灵活配置混合A
本期末
2018-12-31
上年度末
2017-12-31
项目
持有的基
金份额
持有的基金份额占基
金总份额的比例
持有的基
金份额
持有的基金份额占基
金总份额的比例
国泰国策驱动灵活配置混合C
本期末
2018-12-31
上年度末
2017-12-31
项目
持有的基
金份额
持有的基金份额占基
金总份额的比例
持有的基
金份额
持有的基金份额占基
金总份额的比例
由关联方保管的银行存款余额及当期产生的利息收入
单位：人民币元
本期
2018-01-01至2018-12-31
上年度可比期间
2017-01-01至2017-12-31 关联方名称
期末余额 当期利息收入 期末余额 当期利息收入
中国建设银行
37,129,997.85 209,288.39 1,596,307.24 106,598.09
本基金在承销期内参与关联方承销证券的情况
单位：人民币元
本期
2018-01-01至2018-12-31注：本基金在本报告期及上年度可比期间未有在承销期间参与关联方承销证券的情况。
注：本基金本年度未进行利润分配。
注：基金可作为特定投资者，认购首次公开发行股票时公司股东公开发售股份，所认购的股份自发行结束
之日起12个月内不得转让。
注：本基金本报告期末未持有暂时停牌等流通受限股票。
基金在承销期内买
入
关联方名称 证券代码 证券名称 发行方式
数量（单位：
股/张）
总金
额
上年度可比期间
2017-01-01至2017-12-31
基金在承销期内买
入
关联方名称 证券代码 证券名称 发行方式
数量（单位：
股/张）
总金
额
其他关联交易事项的说明
本基金本报告期及上年度可比期间无其他关联交易事项。
利润分配情况
利润分配情况——非货币市场基金国泰国策驱动灵活配置混合A
单位：人民币元
序号 权益登记日 除息日
每10份
基金份额
分红数
现金形式
发放总额
再投资形
式发放总
额
本期利润
分配合计
备注
利润分配情况——非货币市场基金国泰国策驱动灵活配置混合C
单位：人民币元
序号 权益登记日 除息日
每10份
基金份额
分红数
现金形式
发放总额
再投资形
式发放总
额
本期利润
分配合计
备注
期末（2018-12-31）本基金持有的流通受限证券
因认购新发/增发证券而于期末持有的流通受限证券
金额单位：人民币元
受限证券类别：股票
证券代
码
证券名
称
成功认
购日
可流通
日
流通受
限类型
认购价
格
期末估
值单价
数量（单
位：股）
期末成
本总额
期末估
值总额
备注
603156
养元饮
品
2018-02
-02
2019-02
-12
老股中
签
78.73 40.68 37,717.00
2,969,4
59.41
1,534,3
27.56
-
603156
养元饮
品
2018-05
-08
2019-02
-12
送股
- 40.68 15,087.00 -
613,739
.16
-
受限证券类别：债券
证券代
码
证券名
称
成功认
购日
可流通
日
流通受
限类型
认购价
格
期末估
值单价
数量（单
位：股）
期末成
本总额
期末估
值总额
备注
期末持有的暂时停牌等流通受限股票
金额单位：人民币元
股票代
码
股票名
称
停牌日
期
停牌原
因
期末估
值单价
复牌日
期
复牌开
盘单价
数量（股
）
期末成
本总额
期末估
值总额
备注
期末债券正回购交易中作为抵押的债券
银行间市场债券正回购
本基金本报告期末无银行间市场债券正回购中作为抵押的债券。
金额单位：人民币元
债券代码 债券名称 回购到期日 期末估值单价 数量（张） 期末估值总额注： 本基金持有的未评级债券包括超短期融资券。
交易所市场债券正回购
本基金本报告期末无交易所市场债券正回购中作为抵押的债券。
金融工具风险及管理
-
风险管理政策和组织架构
本基金为混合型基金，其预期风险、预期收益高于货币市场基金和债券型基金，低于股票型基金。本基金在日常经营活动中面临的与这些金融工具相关的风险主要包括信用风险、流动性风险及市场风险。本基金的基金管理人从事
风险管理的主要目标是争取将以上风险控制在限定的范围之内，使本基金在风险和收益之间取得最佳的平衡以实现“风险和收益相匹配”的风险收益目标。
本基金的基金管理人奉行全员与全程结合、风控与发展并重的风险管理理念。董事会主要负责公司的风险管理战略和控制政策、协调突发重大风险等事项。在公司经营管理层下设风险管理委员会，制定公司日常经营过程中各类风
险的防范和管理措施；在业务操作层面，一线业务部门负责对各自业务领域风险的管控，公司具体的风险管理职责由风险管理部、审计部和稽核监察部负责，组织、协调并与各业务部门一道，共同完成对法律风险、投资风险、操
作风险、合规风险等风险类别的管理，并定期向公司专门的风险管理委员会报告公司风险状况。风险管理部、审计部和稽核监察部由督察长分管，配置有法律、风控、审计、信息披露等方面专业人员。
本基金的基金管理人对于金融工具的风险管理方法主要是通过定性分析和定量分析的方法去估测各种风险产生的可能损失。从定性分析的角度出发，判断风险损失的严重程度和出现同类风险损失的频度。而从定量分析的角度出发，
根据本基金的投资目标，结合基金资产所运用金融工具特征通过特定的风险量化指标、模型，日常的量化报告，确定风险损失的限度和相应置信程度，及时可靠地对各种风险进行监督、检查和评估，并通过相应决策，将风险控制
在可承受的范围内。
信用风险
信用风险是指基金在交易过程中因交易对手未履行合约责任，或者基金所投资证券之发行人出现违约、拒绝支付到期本息等情况，导致基金资产损失和收益变化的风险。
本基金的基金管理人在交易前对交易对手的资信状况进行了充分的评估。本基金的银行存款存放在本基金的托管行中国建设银行股份有限公司，与该银行存款相关的信用风险不重大。本基金在交易所进行的交易均以中国证券登记
结算有限责任公司为交易对手完成证券交收和款项清算，违约风险可能性很小；在银行间同业市场进行交易前均对交易对手进行信用评估并对证券交割方式进行限制以控制相应的信用风险。
本基金的基金管理人建立了信用风险管理流程，通过对投资品种信用等级评估来控制证券发行人的信用风险，且通过分散化投资以分散信用风险。本基金债券投资的信用评级情况按《中国人民银行信用评级管理指导意见》设定的
标准统计及汇总。
按短期信用评级列示的债券投资
单位：人民币元
短期信用评级
本期末
2018-12-31
上年度末
2017-12-31
A-1 - 50,101,000.00
A-1以下
- -
未评级
- 60,069,000.00
合计
- 110,170,000.00
按短期信用评级列示的资产支持证券投资
单位：人民币元
短期信用评级
本期末
2018-12-31
上年度末
2017-12-31
A-1 - -
A-1以下
- -
未评级
- -
合计
- -
按短期信用评级列示的同业存单投资
单位：人民币元
短期信用评级
本期末
2018-12-31
上年度末
2017-12-31
A-1 - -
A-1以下
- -
未评级
- -注：本基金持有的未评级债券包括国债、政策性金融债。
合计
- -
按长期信用评级列示的债券投资
单位：人民币元
长期信用评级
本期末
2018-12-31
上年度末
2017-12-31
AAA - 23,282,190.70
AAA以下
- 24,383,595.10
未评级
- 24,503,650.00
合计
- 72,169,435.80
按长期信用评级列示的资产支持证券投资
单位：人民币元
长期信用评级
本期末
2018-12-31
上年度末
2017-12-31
AAA - 2,862,000.00
AAA以下
- -
未评级
- -
合计
- 2,862,000.00
按长期信用评级列示的同业存单投资
单位：人民币元
长期信用评级
本期末
2018-12-31
上年度末
2017-12-31
AAA - 19,613,000.00
AAA以下
- -
未评级
- -
合计
- 19,613,000.00
流动性风险
流动性风险是指基金在履行与金融负债有关的义务时遇到资金短缺的风险。本基金的流动性风险一方面来自于基金份额持有人可随时要求赎回其持有的基金份额，另一方面来自于投资品种所处的交易市场不活跃而带来的变现困难
或因投资集中而无法在市场出现剧烈波动的情况下以合理的价格变现。
针对兑付赎回资金的流动性风险，本基金的基金管理人每日对本基金的申购赎回情况进行严密监控并预测流动性需求，保持基金投资组合中的可用现金头寸与之相匹配。本基金的基金管理人在基金合同中设计了巨额赎回条款，约
定在非常情况下赎回申请的处理方式，控制因开放申购赎回模式带来的流动性风险，有效保障基金持有人利益。
于2018年12月31日，本基金所承担的全部金融负债的合约约定到期日均为一个月以内且不计息，可赎回基金份额净值(所有者权益)无固定到期日且不计息，因此账面余额即为未折现的合约到期现金流量。
金融资产和金融负债的到期期限分析
单位：人民币元
本期末
2018-12-31
合计
资产
资产总计
-
负债
负债总计
-
流动性净额
-
上年度末 合计2017-12-31
资产
资产总计
-
负债
负债总计
-
流动性净额
-
报告期内本基金组合资产的流动性风险分析
本基金的基金管理人在基金运作过程中严格按照《公开募集证券投资基金运作管理办法》及《公开募集开放式证券投资基金流动性风险管理规定》(自2017年10月1日起施行)等法规的要求对本基金组合资产的流动性风险进行管
理，通过独立的风险管理部门对本基金的组合持仓集中度指标、流通受限制的投资品种比例以及组合在短时间内变现能力的综合指标等流动性指标进行持续的监测和分析。
本基金投资于一家公司发行的证券市值不超过基金资产净值的10%，且本基金与由本基金的基金管理人管理的其他基金共同持有一家公司发行的证券不得超过该证券的10%。本基金与由本基金的基金管理人管理的其他开放式基金共
同持有一家上市公司发行的可流通股票不得超过该上市公司可流通股票的15%，本基金与由本基金的基金管理人管理的全部投资组合持有一家上市公司发行的可流通股票，不得超过该上市公司可流通股票的30%。
本基金所持证券均在证券交易所交易，部分基金资产流通暂时受限制不能自由转让的情况参见附注7.4.12。此外，本基金可通过卖出回购金融资产方式借入短期资金应对流动性需求，其上限一般不超过基金持有的债券投资的公允
价值。本基金主动投资于流动性受限资产的市值合计不得超过基金资产净值的15%。本基金的基金管理人每日对基金组合资产中7个工作日可变现资产的可变现价值进行审慎评估与测算，确保每日确认的净赎回申请不得超过7个
工作日可变现资产的可变现价值。
同时，本基金的基金管理人通过合理分散逆回购交易的到期日与交易对手的集中度；按照穿透原则对交易对手的财务状况、偿付能力及杠杆水平等进行必要的尽职调查与严格的准入管理，以及对不同的交易对手实施交易额度管理
并进行动态调整等措施严格管理本基金从事逆回购交易的流动性风险和交易对手风险。此外，本基金的基金管理人建立了逆回购交易质押品管理制度：根据质押品的资质确定质押率水平；持续监测质押品的风险状况与价值变动以
确保质押品按公允价值计算足额；并在与私募类证券资管产品及中国证监会认定的其他主体为交易对手开展逆回购交易时，可接受质押品的资质要求与基金合同约定的投资范围保持一致。
市场风险
市场风险是指基金所持金融工具的公允价值或未来现金流量因所处市场各类价格因素的变动而发生波动的风险，包括利率风险、外汇风险和其他价格风险。
利率风险
利率风险是指金融工具的公允价值或现金流量受市场利率变动而发生波动的风险。利率敏感性金融工具均面临由于市场利率上升而导致公允价值下降的风险，其中浮动利率类金融工具还面临每个付息期间结束根据市场利率重新定
价时对于未来现金流影响的风险。
本基金的基金管理人定期对本基金面临的利率敏感性缺口进行监控，并通过调整投资组合的久期等方法对上述利率风险进行管理。
本基金持有及承担的大部分金融资产和金融负债不计息，因此本基金的收入及经营活动的现金流量在很大程度上独立于市场利率变化。本基金持有的利率敏感性资产主要为银行存款、结算备付金、债券投资、资产支持证券投资及
买入返售金融资产等。
利率风险敞口
单位：人民币元
本期末
2018-12-31
1年以内 1-5年 5年以上 不计息 合计
资产
银行存款
37,129,997.85 - - - 37,129,997.85
结算备付金
47,835.02 - - - 47,835.02
存出保证金
15,276.71 - - - 15,276.71
交易性金融资产
- - - 13,024,855.38 13,024,855.38
应收证券清算款
- - - 659,770.17 659,770.17
应收利息
- - - 8,504.34 8,504.34
应收申购款
- - - 28,843.34 28,843.34
资产总计
37,193,109.58 - - 13,721,973.23 50,915,082.81
负债
应付证券清算款
- - - 50,928.38 50,928.38
应付赎回款
- - - 155,148.45 155,148.45
应付管理人报酬
- - - 39,050.01 39,050.01注：表中所示为本基金资产及负债的账面价值，并按照合约规定的利率重新定价日或到期日孰早者予以分
类。
注：于2018年12月31日，本基金持有的交易性债券投资公允价值占基金资产净值的比例:
0.00%(2017年12月31日：本基金持有的交易性债券投资公允价值占基金资产净值的比例为56.72%)，因
此市场利率的变动对于本基金资产净值无重大影响。
应付托管费
- - - 10,847.24 10,847.24
应付交易费用
- - - 42,720.49 42,720.49
其他负债
- - - 110,139.50 110,139.50
负债总计
- - - 408,834.07 408,834.07
利率敏感度缺口
37,193,109.58 - - 13,313,139.16 50,506,248.74
上年度末
2017-12-31
1年以内 1-5年 5年以上 不计息 合计
资产
银行存款
1,596,307.24 - - - 1,596,307.24
结算备付金
97,856.19 - - - 97,856.19
存出保证金
15,007.36 - - - 15,007.36
交易性金融资产
154,290,850.00 45,787,706.50 4,735,879.30 127,564,062.78 332,378,498.58
买入返售金融资
产
25,000,252.50 - - - 25,000,252.50
应收证券清算款
- - - 266,318.97 266,318.97
应收利息
- - - 2,572,290.59 2,572,290.59
应收申购款
32,619.50 - - 257,107.78 289,727.28
资产总计
181,032,892.79 45,787,706.50 4,735,879.30 130,659,780.12 362,216,258.71
负债
应付赎回款
- - - 628,167.44 628,167.44
应付管理人报酬
- - - 275,567.62 275,567.62
应付托管费
- - - 76,546.59 76,546.59
应付交易费用
- - - 78,430.91 78,430.91
其他负债
- - - 50,639.77 50,639.77
负债总计
- - - 1,109,352.33 1,109,352.33
利率敏感度缺口
181,032,892.79 45,787,706.50 4,735,879.30 129,550,427.79 361,106,906.38
利率风险的敏感性分析
假设
除市场利率外其他市场条件不变
对资产负债表日基金资产净值的影响金额（单位：人民币元）
相关风险变量的变动 本期末
2018-12-31
上年度末
2017-12-31
市场利率下降25BP
- 560,957.13
分析
市场利率上升25BP
- -555,580.56
外汇风险
外汇风险是指金融工具的公允价值或未来现金流量因外汇汇率变动而发生波动的风险。本基金的所有资产及负债以人民币计价，因此无重大外汇风险。
外汇风险敞口
单位：人民币元
项目 本期末2018-12-31
美元折合人民币 港币折合人民币 其他币种折合人民币 合计
以外币计价的资产
资产合计
- - - -
以外币计价的负债
负债合计
- - - -
资产负债表外汇风
险敞口净额
- - - -
上期末
2017-12-31
项目
美元折合人民币 港币折合人民币 其他币种折合人民币 合计
以外币计价的资产
资产合计
- - - -
以外币计价的负债
负债合计
- - - -
资产负债表外汇风
险敞口净额
- - - -
外汇风险的敏感性分析
假设
-
对资产负债表日基金资产净值的影响金额（单位：人民币元）
分析 相关风险变量的变动 本期末
2018-12-31
上年度末
2017-12-31
其他价格风险
其他价格风险是指基金所持金融工具的公允价值或未来现金流量因除市场利率和外汇汇率以外的市场价格因素变动而发生波动的风险。本基金主要投资于证券交易所上市或银行间同业市场交易的股票和债券，所面临的其他价格风
险来源于单个证券发行主体自身经营情况或特殊事项的影响，也可能来源于证券市场整体波动的影响。
本基金的基金管理人在构建和管理投资组合的过程中，采用“自上而下”的策略，通过对宏观经济情况及政策的分析，结合证券市场运行情况，做出资产配置及组合构建的决定；通过对单个证券的定性分析及定量分析，选择符合
基金合同约定范围的投资品种进行投资。本基金的基金管理人定期结合宏观及微观环境的变化，对投资策略、资产配置、投资组合进行修正，来主动应对可能发生的市场价格风险。
本基金通过投资组合的分散化降低其他价格风险。股票资产占基金资产的0-95%；其余资产投资于债券、货币市场工具、股指期货、权证、资产支持证券、银行存款以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具。中小
企业私募债占基金资产净值的比例不超过20%；权证投资占基金资产净值的比例不超过3%；每个交易日日终在扣除股指期货保证金以后，现金或到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净值的5%，其中，现金不包括结算备付
金、存出保证金及应收申购款等。此外，本基金的基金管理人每日对本基金所持有的证券价格实施监控，定期运用多种定量方法对基金进行风险度量，包括VaR(Value at Risk)指标等来测试本基金面临的潜在价格风险，及时可靠
地对风险进行跟踪和控制。
其他价格风险敞口
金额单位：人民币元
本期末
2018-12-31
上年度末
2017-12-31
项目
公允价值
占基金资产净值比例（%
）
公允价值
占基金资产净值比例（%
）
交易性金融资产－
股票投资
13,024,855.3
8
25.79
127,564,062.7
8
35.33
交易性金融资产－
基金投资
- - - -
交易性金融资产－
债券投资
- - - -交易性金融资产－
贵金属投资
- - - -
衍生金融资产－权
证投资
- - - -
其他
- - - -
合计
13,024,855.3
8
25.79
127,564,062.7
8
35.33
其他价格风险的敏感性分析
假设
除沪深300指数外其他市场变量保持不变
对资产负债表日基金资产净值的影响金额（单位：人民币元）
相关风险变量的变动 本期末
2018-12-31
上年度末
2017-12-31
沪深300指数上升5%
1,429,348.50 7,297,829.04
分析
沪深300指数下降5%
-1,429,348.50 -7,297,829.04
采用风险价值法管理风险
-
-
假设
-
分析 风险价值（金额单位：人民币元）
本期末
2018-12-31
上年度末
2017-12-31
有助于理解和分析会计报表需要说明的其他事项
(1)公允价值
(a)金融工具公允价值计量的方法
公允价值计量结果所属的层次，由对公允价值计量整体而言具有重要意义的输入值所属的最低层次决定：
第一层次：相同资产或负债在活跃市场上未经调整的报价。
第二层次：除第一层次输入值外相关资产或负债直接或间接可观察的输入值。
第三层次：相关资产或负债的不可观察输入值。
(b)持续的以公允价值计量的金融工具
(i)各层次金融工具公允价值
于2018年12月31日，本基金持有的以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产中属于第一层次的余额为10,876,788.66元，属于第二层次的余额为2,148,066.72元，无属于第三层次的余额(2017年12月31日：第一层
次129,750,181.46元，第二层次202,628,317.12元，无属于第三层次的余额)。
(ii)公允价值所属层次间的重大变动
本基金以导致各层次之间转换的事项发生日为确认各层次之间转换的时点。
对于证券交易所上市的股票和债券，若出现重大事项停牌、交易不活跃(包括涨跌停时的交易不活跃)、或属于非公开发行等情况，本基金不会于停牌日至交易恢复活跃日期间、交易不活跃期间及限售期间将相关股票和债券的公允
价值列入第一层次；并根据估值调整中采用的不可观察输入值对于公允价值的影响程度，确定相关股票和债券公允价值应属第二层次还是第三层次。
(iii)第三层次公允价值余额和本期变动金额
无。
(c)非持续的以公允价值计量的金融工具于2018年12月31日，本基金未持有非持续的以公允价值计量的金融资产(2017年12月31日：同)。
(d)不以公允价值计量的金融工具
不以公允价值计量的金融资产和负债主要包括应收款项和其他金融负债，其账面价值与公允价值相差很小。
(2) 除公允价值外，截至资产负债表日本基金无需要说明的其他重要事项。
期末基金资产组合情况
金额单位：人民币元
序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（％）
1
权益投资
13,024,855.38 25.58
其中：股票
13,024,855.38 25.58
2
基金投资
- -
3
固定收益投资
- -
其中：债券
- -
资产支持证券
- -
4
贵金属投资
- -
5
金融衍生品投资
- -
6
买入返售金融资产
- -
其中：买断式回购的买入返售金融
资产
- -
7
银行存款和结算备付金合计
37,177,832.87 73.02
8
其他各项资产
712,394.56 1.40
9
合计
50,915,082.81 100.00
报告期末按行业分类的股票投资组合
报告期末按行业分类的股票投资组合
代码 行业类别 公允价值（元）
占基金资产净值比例（％）
A
农、林、牧、渔业
- -
B
采矿业
- -
C
制造业
8,154,483.38 16.15
D
电力、热力、燃气及水生产和供应业
- -
E
建筑业
997,248.00 1.97
F
批发和零售业
- -
G
交通运输、仓储和邮政业
1,526,880.00 3.02
H
住宿和餐饮业
- -
I
信息传输、软件和信息技术服务业
507,722.00 1.01
J
金融业
670,680.00 1.33
K
房地产业
- -
L
租赁和商务服务业
- -
M
科学研究和技术服务业
243,880.00 0.48
N
水利、环境和公共设施管理业
- -
O
居民服务、修理和其他服务业
- -
P
教育
- -
Q
卫生和社会工作
- -R
文化、体育和娱乐业
923,962.00 1.83
S
综合
- -
合计
13,024,855.38 25.79
期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的股票投资明细 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元）
占基金资产净值比
例（％）
1 603156
养元饮品
52,804 2,148,066.72 4.25
2 601877
正泰电器
64,500 1,563,480.00 3.10
3 601021
春秋航空
48,000 1,526,880.00 3.02
4 300760
迈瑞医疗
10,403 1,136,215.66 2.25
5 002713
东易日盛
63,600 997,248.00 1.97
6 002563
森马服饰
84,500 753,740.00 1.49
7 002191
劲嘉股份
95,500 745,855.00 1.48
8 300037
新宙邦
29,600 711,880.00 1.41
9 601688
华泰证券
41,400 670,680.00 1.33
10 601098
中南传媒
53,400 667,500.00 1.32
11 002271
东方雨虹
45,000 582,750.00 1.15
12 600406
国电南瑞
27,400 507,722.00 1.01
13 002014
永新股份
39,900 261,744.00 0.52
14 601928
凤凰传媒
32,300 256,462.00 0.51
15 000063
中兴通讯
12,800 250,752.00 0.50
16 603018
中设集团
14,000 243,880.00 0.48
报告期内股票投资组合的重大变动
累计买入金额超出期初基金资产净值2%或前20名的股票明细
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称 本期累计买入金额
占期初基金资产净值比例
（％）
1 000001
平安银行
5,570,735.89 1.54
2 601336
新华保险
5,257,241.00 1.46
3 002466
天齐锂业
4,969,587.61 1.38
4 002589
瑞康医药
4,964,385.00 1.37
5 002390
信邦制药
4,754,936.50 1.32
6 600036
招商银行
4,368,964.12 1.21
7 600029
南方航空
4,141,118.77 1.15
8 600079
人福医药
3,124,907.00 0.87
9 603156
养元饮品
2,969,459.41 0.82
10 000910
大亚圣象
2,851,277.00 0.79
11 603027
千禾味业
2,633,774.00 0.73
12 601012
隆基股份
2,629,691.59 0.73
13 603466
风语筑
2,599,239.00 0.72
14 300037
新宙邦
1,938,760.00 0.54
15 601877
正泰电器
1,746,103.00 0.48注：买入金额按买入成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑相关交易费用。
注：卖出金额按卖出成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑相关交易费用。
注：买入股票成本、卖出股票收入均按买卖成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑相关交易费
用。
注：本基金本报告期末未持有债券。
注： 本基金本报告期末未持有债券。
注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。
16 002563
森马服饰
1,730,564.00 0.48
17 000778
新兴铸管
1,569,000.00 0.43
18 601021
春秋航空
1,511,924.00 0.42
19 603056
德邦股份
1,447,279.64 0.40
20 603369
今世缘
1,367,888.64 0.38
累计卖出金额超出期初基金资产净值2%或前20名的股票明细
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称 本期累计卖出金额
占期初基金资产净值比例
（％）
1 601318
中国平安
10,918,999.84 3.02
2 600036
招商银行
10,291,408.52 2.85
3 000001
平安银行
6,551,705.16 1.81
4 601336
新华保险
6,130,412.81 1.70
5 000002
万科A
5,861,917.00 1.62
6 000858
五粮液
5,321,998.00 1.47
7 000910
大亚圣象
5,305,202.08 1.47
8 601398
工商银行
4,728,126.00 1.31
9 002475
立讯精密
4,499,355.88 1.25
10 002024
苏宁易购
4,128,133.74 1.14
11 600029
南方航空
4,026,153.32 1.11
12 000725
京东方A
3,728,655.96 1.03
13 002217
合力泰
3,688,727.00 1.02
14 002142
宁波银行
3,612,887.00 1.00
15 002027
分众传媒
3,533,675.54 0.98
16 002008
大族激光
3,408,376.00 0.94
17 002589
瑞康医药
3,381,439.02 0.94
18 601166
兴业银行
3,319,289.84 0.92
19 603027
千禾味业
2,978,304.00 0.82
20 002390
信邦制药
2,820,934.00 0.78
买入股票的成本总额及卖出股票的收入总额
单位：人民币元
买入股票成本（成交）总额
82,043,433.12
卖出股票收入（成交）总额
178,840,839.19
期末按债券品种分类的债券投资组合
期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细
期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有资产支持证券投资明细
报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细注：本基金本报告期末未持有贵金属。
注： 本基金本报告期末未持有权证。
注：本基金本报告期末未持有股指期货。
序号 贵金属代码 贵金属名称 数量（份） 公允价值（元）
占基金资产净值
比例（％）
期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细
报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
代码 名称
持仓量（买/卖）
合约市值 公允价值变动 风险说明
公允价值变动总额合计
-
股指期货投资本期收益
-
股指期货投资本期公允价值变动
-
本基金投资股指期货的投资政策
本基金本报告期未投资股指期货。若本基金投资股指期货，本基金将根据风险管理的原则，以套期保值为主要目的，有选择地投资于股指期货。套期保值将主要采用流动性好、交易活跃的期货合约。
本基金在进行股指期货投资时，将通过对证券市场和期货市场运行趋势的研究，并结合股指期货的定价模型寻求其合理的估值水平。
本基金管理人将充分考虑股指期货的收益性、流动性及风险特征，通过资产配置、品种选择，谨慎进行投资，以降低投资组合的整体风险。
法律法规对于基金投资股指期货的投资策略另有规定的，本基金将按法律法规的规定执行。
报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
本期国债期货投资政策
根据本基金基金合同，本基金不能投资于国债期货。
报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
代码 名称
持仓量（买/卖）
合约市值(元)
公允价值变动
(元)
风险指标说明
公允价值变动总额合计(元)
-
国债期货投资本期收益（元）
-
国债期货投资本期公允价值变动(元)
-
本期国债期货投资评价
-
投资组合报告附注
本基金投资的前十名证券的发行主体本期受到调查以及处罚情况的说明
本报告期内基金投资的前十名证券的发行主体没有被监管部门立案调查或在报告编制日前一年受到公开谴责、处罚的情况。
基金投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库情况的说明
基金投资的前十名股票中，没有投资于超出基金合同规定备选股票库之外的情况。
期末其他各项资产构成
单位：人民币元
序号 名称 金额
1
存出保证金
15,276.71
2
应收证券清算款
659,770.17
3
应收股利
-
4
应收利息
8,504.34
5
应收申购款
28,843.34
6
其他应收款
-
7
待摊费用
-注：本基金本报告期末未持有可转换债券。
8
其他
-
9
合计
712,394.56
期末持有的处于转股期的可转换债券明细
期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称
流通受限部分的公
允价值
占基金资产净值比
例（％）
流通受限情况说明
1 603156
养元饮品
2,148,066.72 4.25
网下中签
期末基金份额持有人户数及持有人结构
份额单位：份
持有人结构
机构投资者 个人投资者 份额级别
持有人户
数(户)
户均持有
的基金份
额 持有份额 占总份额比例 持有份额 占总份额比例
国泰国策
驱动灵活
配置混合
A
17,808 2,271.15 1,823.28 0.00 % 40,442,879.76 100.00 %
国泰国策
驱动灵活
配置混合
C
1 58.29 - -% 58.29 100.00 %
合计
17,809 2,271.03 1,823.28 0.00 % 40,442,938.05 100.00 %
期末上市基金前十名持有人A
序号 持有人名称 持有份额（份） 占上市总份额比例
期末上市基金前十名持有人C
序号 持有人名称 持有份额（份） 占上市总份额比例
期末货币市场基金前十名份额持有人情况
序号 持有人类别 持有份额（份） 占上市总份额比例
期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况
份额单位：份
项目 份额级别
持有份额总数（份）
占基金总份额比例
国泰国策驱动灵活配置混合A
154,368.63 0.38 %
国泰国策驱动灵活配置混合C
58.29 100.00 %
基金管理人所有从业人员持有
本基金
合计
154,426.92 0.38 %
期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金份额总量区间情况
项目 份额级别
持有基金份额总量的数量
区间（万份）
本公司高级管理人员、基金投资和研究部门负责人 国泰国策驱动灵活配置
0混合A
国泰国策驱动灵活配置
混合C
0
持有本开放式基金
合计
0
国泰国策驱动灵活配置
混合A
10~50
国泰国策驱动灵活配置
混合C
0
本基金基金经理持有本开放式基金
合计
10~50
发起式基金发起资金持有份额情况
项目 持有份额总数
持有份额占基金
总份额比例
发起份额总数
发起份额占基金
总份额比例
发起份额承诺
持有期限
基金管理人固
有资金
- -% - -% -
基金管理人高
级管理人员
- -% - -% -
基金经理等人
员
- -% - -% -
基金管理人股
东
- -% - -% -
其他
- -% - -% -
合计
- -% - -% -
开放式基金份额变动
单位：份
项目
国泰国策驱动灵活配置
混合
国泰国策驱动灵活配置混
合A
国泰国策驱动灵活配
置混合C
基金合同生效日（2014-02-
17）的基金份额总额
- - -
本报告期期初基金份额总额
- 211,978,676.27 58.29
本报告期期间基金总申购份额
- 56,302,067.40 -
减：本报告期期间基金总赎回
份额
- 227,836,040.63 -
本报告期期间基金拆分变动份
额
- - -
本报告期期末基金份额总额
40,444,761.33 40,444,703.04 58.29
基金份额持有人大会决议
报告期内，本基金无基金份额持有人大会决议。
基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动
报告期内，本基金管理人重大人事变动如下：
2018年7月28日，本基金管理人发布了《国泰基金管理有限公司副总经理任职公告》，经本基金管理人第七届董事会第十六次会议审议通过，聘任封雪梅女士担任公司副总经理；
2018年12月13日，本基金管理人发布了《国泰基金管理有限公司高级管理人员变更公告》，经本基金管理人第七届董事会第十九次会议审议通过，陈星德先生不再担任公司副总经理。
本报告期内本基金托管人的专门基金托管部门未发生重大人事变动。
涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼报告期内，本基金无涉及对公司运营管理及基金运作产生重大影响的与本基金管理人、基金财产、基金托管业务相关的诉讼事项。
基金投资策略的改变
报告期内，本基金投资策略无改变。
为基金进行审计的会计师事务所情况
本基金自基金合同生效以来聘请普华永道中天会计师事务所（特殊普通合伙）提供审计服务，报告年度应支付给聘任会计师事务所的报酬为60,000元。
管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况
本报告期内，基金管理人、基金托管人及其高级管理人员未受稽查或处罚。
基金租用证券公司交易单元的有关情况
基金租用证券公司交易单元进行股票投资及佣金支付情况
金额单位：人民币元
股票交易 基金交易 债券交易
债券回购交
易
权证交易
应支付该券
商的佣金
券商
名称
交易
单元
数量
成
交
金
额
占当期
股票成
交总额
的比例
成
交
金
额
占当期基
金成交总
额的比例
成
交
金
额
占当期
债券成
交总额
的比例
成
交
金
额
占当期债
券回购成
交总额的
比例
成
交
金
额
占当期权
证成交总
额的比例
佣
金
占当期
佣金总
量的比
例
备注
华创
证券
1 - -% - -% - -% - -% - -% - -%-
渤海
证券
1 - -% - -% - -% - -% - -% - -%-
银河
证券
1 - -% - -% - -% - -% - -% - -%-
兴业
证券
2
89,
243
,46
0.9
5
34.79
%
- -%
18,
828
,11
7.2
1
46.31
%
- -% - -%
83,
116
.86
38.47 %-
安信
证券
1
59,
987
,07
5.3
0
23.38
%
- -%
896
,95
6.7
0
2.20 % - -% - -%
43,
868
.79
20.30 %-
方正
证券
1
54,
319
,57
0.6
9
21.17
%
- -%
11,
160
,85
8.0
9
27.38
%
- -% - -%
39,
724
.57
18.39 %-
国金
证券
1
22,
688
,21
3.7
1
8.84 % - -% - -% - -% - -%
21,
128
.10
9.78 %-
申万
宏源
2
11,
729
4.57 % - -% - -% - -% - -%
10,
923
5.06 %-注：基金租用席位的选择标准是：
（1）资力雄厚，信誉良好；
（2）财务状况良好，各项财务指标显示公司经营状况稳定；
（3）经营行为规范，在最近一年内无重大违规经营行为；
（4）内部管理规范、严格，具备健全的内控制度，并能满足基金运作高度保密的要求；
（5）公司具有较强的研究能力，能及时、全面、定期提供具有相当质量的关于宏观经济面分析、行业发
展趋势及证券市场走向、个股分析的研究报告以及丰富全面的信息服务；能根据基金投资的特定要求，提
供专门研究报告。
选择程序是：根据对各证券公司提供的各项投资、研究服务情况的考评结果，符合交易席位租用标准的，
由公司投研业务部门提出租用证券公司交易席位的调整意见（包括调整名单及调整原因等），并经公司批
准。 -
,37
7.1
8
.92
海通
证券
2
12,
880
,64
7.1
5
5.02 % - -%
9,7
73,
368
.10
23.97
%
- -% - -%
11,
995
.25
5.55 %-
国泰
君安
2
3,0
00,
219
.00
1.17 % - -% - -% - -% - -%
2,7
94.
27
1.29 %-
民族
证券
1
2,6
86,
532
.67
1.05 % - -% - -% - -% - -%
2,5
01.
92
1.16 %-
其他重大事件
序
号
公告事项 法定披露方式
法定披露日
期
1
国泰基金管理有限公司关于国泰元鑫资产管理有
限公司股权结构等事项变更的公告
《中国证券报》、《上海证券报》
、《证券时报》、《证券日报》
2018-01-11
2
关于国泰基金管理有限公司旗下证券投资基金修
改基金合同和托管协议的公告
《中国证券报》、《上海证券报》
、《证券时报》、《证券日报》
2018-03-23
3
国泰基金管理有限公司关于调整旗下部分证券投
资基金赎回费的公告
《中国证券报》、《上海证券报》
、《证券时报》、《证券日报》
2018-03-23
4
国泰基金管理有限公司住所变更公告
《中国证券报》、《上海证券报》
、《证券时报》、《证券日报》
2018-03-28
5
国泰基金管理有限公司关于调整旗下部分开放式
基金单笔申购、定期定额投资最低金额限制及单
笔赎回、转换最低份额限制的公告
《中国证券报》、《上海证券报》
、《证券时报》、《证券日报》
2018-07-11
6
国泰基金管理有限公司副总经理任职公告
《中国证券报》、《上海证券报》
、《证券时报》、《证券日报》
2018-07-28
7
关于国泰国策驱动灵活配置混合型证券投资基金 《中国证券报》、《上海证券报》
2018-10-24恢复大额申购（含转换转入）及定期定额投资业
务的公告
、《证券时报》
8
国泰基金管理有限公司高级管理人员变更公告
《中国证券报》、《上海证券报》
、《证券时报》、《证券日报》
2018-12-13
9
国泰国策驱动灵活配置混合型证券投资基金基金
经理变更公告
《中国证券报》、《上海证券报》
、《证券时报》
2018-12-19
报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过20%的情况
报告期内持有基金份额变化情况
报告期末持有基金
情况 投资者类
别 序
号
持有基金份额比例达到或者超过20
%的时间区间
期初份额
申购份
额
赎回份额
持有份
额
份额占比
机构
1
2018年1月1日至2018年3月19
日
170,317,77
6.12
170,317,77
6.12
-%
个人
- - - - - - -
产品特有风险
当基金份额持有人占比过于集中时，可能会因某单一基金份额持有人大额赎回而引发基金份额净值波
动风险、基金流动性风险等特定风险。
影响投资者决策的其他重要信息
-
备查文件目录
1、国泰国策驱动灵活配置混合型证券投资基金基金合同
2、国泰国策驱动灵活配置混合型证券投资基金托管协议
3、关于核准国泰国策驱动灵活配置混合型证券投资基金募集的批复
4、报告期内披露的各项公告
5、法律法规要求备查的其他文件
存放地点
本基金管理人国泰基金管理有限公司办公地点——上海市虹口区公平路18号8号楼嘉昱大厦16层-19层。
本基金托管人中国建设银行股份有限公司办公地点——北京市西城区闹市口大街1号院1号楼。
查阅方式
可咨询本基金管理人；部分备查文件可在本基金管理人公司网站上查阅。
客户服务中心电话：（021）31089000，400-888-8688
客户投诉电话：（021）31089000
公司网址：http://www.gtfund.com
