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光大多策略精选(005444)

光大多策略精选:2018年年度报告查看PDF公告

光大保 德信 多策 略精 选 18 个月定 期开 放灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金 2018 年 年度报 告 
 
 
 
 
光 大 保德 信 多策 略 精选 18 个月 定 期开 放 灵活 配 置混 合 型
证 券 投资 基 金 
2018 年 年度 报告 
2018 年 12 月 31 日 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
基 金管 理人: 光大 保德信 基金 管理有 限公 司 
基 金托 管人: 中国 工商银 行股 份有限 公司 
报 告送 出日期 :二 〇一九 年三 月三十 日光大保 德信 多策 略精 选 18 个月定 期开 放灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金 2018 年 年度报 告 
第 2 页共 67 页 
§ 1


重要提示及目录 1.1 重要提示 基金管理人的董事会、董 事保证本报告所载资料不 存在虚假记载、误导性陈 述或重大遗漏,并 对其内容的真实性、准确 性和完整性承担个别及连 带的法律责任。本年度报 告已经三分之二以上独 立董事 签字 同意 ,并 由董 事长签 发。


基金托 管人 中国 工商 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定, 于 2019 年 3 月 29 日 复核 了本 报 告中的财务指标、净值表 现、利润分配情况、财务 会计报告、投资组合报告 等内容,保证复核内容 不存在 虚假 记载 、误 导性 陈述或 者重 大遗 漏。


基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ,但 不保 证基金 一定 盈利 。


基金的过往业绩并不代表 其未来表现。投资有风险 ,投资者在作出投资决策 前应仔细阅读本基 金的招 募说 明书 及其 更新 。 本报告中财务资料已经审 计。普华永道中天会计师 事务所(特殊普通合伙) 为本基金出具了标 准无保 留意 见的 审计 报告 ,请投 资者 注意 阅读 。 本报告 期 自 2018 年 3 月 27 日起 至 12 月 31 日 止。 光大保 德信 多策 略精 选 18 个月定 期开 放灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金 2018 年 年度报 告 第 3 页共 67 页 1.2 目录 § 1


重要提示 及目录 ..................................................................................................................................... 2 1.1 重 要提 示 .......................................................................................................................................... 2 § 2


基金简介 ................................................................................................................................................. 5 2.1 基 金基 本情 况 .................................................................................................................................. 5 2.2 基 金产 品说 明 .................................................................................................................................. 5 2.3 基 金管 理人 和基 金托 管人 ............................................................................................................ 12 2.4 信 息披 露方 式 ................................................................................................................................ 12 2.5 其 他相 关资 料 ................................................................................................................................ 12 § 3


主要财务指标、基金 净值表现及利润分配 情况 ............................................................................... 13 3.1 主 要会 计数 据和 财务 指标 ............................................................................................................ 13 3.2 基 金净 值表 现 ................................................................................................................................ 13 3.3 过 去三 年基 金的 利润 分配情 况 .................................................................................................... 15 § 4


管理人报告 ........................................................................................................................................... 15 4.1 基 金管 理人 及基 金经 理情况 ........................................................................................................ 15 4.2 管 理人 对报 告期 内本 基金运 作遵 规守 信情 况的 说明 ................................................................ 17 4.3 管 理人 对报 告期 内公 平交易 情况 的专 项说 明 ............................................................................ 18 4.4 管 理人 对报 告期 内基 金的投 资策 略和 业绩 表现 的说明 ............................................................ 19 4.5 管 理人 对宏 观 经 济、 证券市 场及 行业 走势 的简 要展望 ............................................................ 20 4.6 管 理人 内部 有关 本基 金的监 察稽 核工 作情 况 ............................................................................ 21 4.7 管 理人 对报 告期 内基 金估值 程序 等事 项的 说明 ........................................................................ 22 4.8 管 理人 对报 告期 内基 金利润 分配 情况 的说 明 ............................................................................ 23 4.9 报 告期 内管 理人 对本 基金持 有人 数或 基金 资产 净值预 警情 形的 说明 .................................... 23 § 5


托管人报告 ........................................................................................................................................... 23 5.1 报 告期 内本 基金 托管 人遵规 守信 情况 声明 ................................................................................ 23 5.2 托 管人 对报 告期 内本 基金投 资运 作遵 规守 信、 净值计 算、 利润 分配 等情 况的说 明 ............ 23 5.3 托 管人 对本 年度 报告 中财务 信息 等内 容的 真实 、准确 和完 整发 表意 见 ................................ 23 § 6


审计报告 ............................................................................................................................................... 24 6.1 审 计意 见 ........................................................................................................................................ 24 6.2 形 成审 计意 见的 基础 .................................................................................................................... 24 6.3 管 理层 和治 理层 对财 务报表 的责 任 ............................................................................................ 24 6.4 注 册会 计师 对财 务报 表审计 的责 任 ............................................................................................ 25 § 7


年度财务报表 ....................................................................................................................................... 26 7.1 资 产负 债表 .................................................................................................................................... 26 7.2 利 润表 ............................................................................................................................................ 27 7.3 所 有者 权益 (基 金净 值)变 动表 ................................................................................................ 29 7.4 报 表附 注 ........................................................................................................................................ 30 § 8


投资组合报告 ....................................................................................................................................... 55 8.1 期 末基 金资 产组 合情 况 ................................................................................................................ 55 8.2 期 末按 行业 分类 的股 票投资 组合 ................................................................................................ 55 8.3 期 末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例 大小 排序 的所有 股票 投资 明细 .................................... 56 8.4 报 告期 内股 票投 资组 合的重 大变 动 ............................................................................................ 56 8.5 期 末按 债券 品种 分类 的债券 投资 组合 ........................................................................................ 58 光大保 德信 多策 略精 选 18 个月定 期开 放灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金 2018 年 年度报 告 第 4 页共 67 页 8.6 期 末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例 大小 排序 的前五 名债 券投 资明 细 ................................ 59 8.7 期 末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例 大小 排序 的所有 资产 支持 证券 投资 明细 .................... 59 8.8 报 告期 末按 公允 价值 占基金 资产 净值 比例 大小 排序的 前五 名贵 金属 投资 明细 .................... 59 8.9 期 末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例 大小 排序 的前五 名权 证投 资明 细 ................................ 59 8.10 报告 期末 本基 金投 资 的股指 期货 交易 情况 说明 ...................................................................... 59 8.12 本报 告期 投资 基金 情 况 .............................................................................................................. 60 8.13 投资 组合 报告 附注 ...................................................................................................................... 60 § 9


基金份额持有人信息 ........................................................................................................................... 61 9.1 期 末基 金份 额持 有人 户数及 持有 人结 构 .................................................................................... 61 9.2 期 末基 金管 理人 的从 业人员 持有 本基 金的 情况 ........................................................................ 61 9.3 期 末基 金管 理人 的从 业 人员持 有本 开放 式基 金份 额总量 区间 的情 况 ..................................... 61 § 10


开放式基金份额变动 ......................................................................................................................... 62 § 11


重大事件揭示 ..................................................................................................................................... 62 11.1 基 金份 额持 有人 大会 决议 ........................................................................................................... 62 11.2 基金 管理 人、 基金 托 管人的 专门 基金 托管 部门 的重大 人事 变动 .......................................... 62 11.3 涉及 基金 管理 人、 基 金财产 、基 金托 管业 务的 诉讼 .............................................................. 62 11.4 基金 投资 策 略 的改 变 .................................................................................................................. 62 11.5 本报 告期 持有 的基 金 发生的 重大 影响 事件 .............................................................................. 62 11.6 为 基金 进行 审计 的会 计师事 务所 情况 ....................................................................................... 62 11.7 管理 人、 托管 人及 其 高级管 理人 员受 稽查 或处 罚等情 况 ...................................................... 62 11.8 基金 租用 证券 公司 交 易单元 的有 关情 况 .................................................................................. 63 11.9 其他 重大 事件 .............................................................................................................................. 65 12


影响投资者决策的其 他重要信息 ....................................................................................................... 66 § 13


备查文件目录 ..................................................................................................................................... 66 13.1 备查 文件 目录 .............................................................................................................................. 66 13.2 存放 地点 ...................................................................................................................................... 67 13.3 查阅 方式 ...................................................................................................................................... 67


光大保 德信 多策 略精 选 18 个月定 期开 放灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金 2018 年 年度报 告 第 5 页共 67 页 § 2


基金简介 2.1 基金基本情况 基金名 称 光大保 德信 多策 略精 选 18 个月定 期开 放灵 活配 置混 合 型证券 投资 基金 基金简 称 光大保 德信 多策 略精 选 18 个月定 期开 放混 合 基金主 代码 005444 交易代 码 005444 基金运 作方 式 契约型 开放 式 基金合 同生 效日 2018 年 3 月 27 日 基金管 理人 光大保 德信 基金 管理 有限 公司 基金托 管人 中国工 商银 行股 份有 限公 司 报告期 末基 金份 额总 额 595,182,291.03 份 基金合 同存 续期 不定期 2.2 基金产品说明 投资目 标 本基金 将在 严格 控制 风险 的基础 上 , 通 过对 不同 类 别资产 的配 置 , 同 时运 用多种 投资 策略 ,力 争实 现稳定 的投 资回 报。 投资策 略 1、封 闭期 投资 策略 封闭期 内 , 本 基金 首先 将 通过对 宏观 经济 基本 面及 证券市 场双 层面 的数 据 进行研 究, 并通 过定 性定 量分析 、 风 险测 算及 组合 优化, 形成 大类 资产 配 置决策 。 其 次, 本 基金 将 灵活运 用多 种股 票投 资策 略, 充 分挖 掘市 场中 的 投资机 会 , 具 体包 括行 业 配置策 略和 个股 配置 策略 , 其 中个 股配 置策 略包 括价值 投资 策略 、 成 长投 资策略 和主 题投 资策 略。 最后, 本基 金将 通过 定 量和定 性相 结合 的方 式 , 综合考 虑行 业特 征 、 上 市 公司的 增长 潜力 与市 场 估值水 平, 精选 估值 合理 且成长 性良 好的 上市 公司 。 (1) 资产 配置 策略 本基金 在封 闭期 内, 将严 格遵守 以下 资产 配置 比例 : 1) 在 一个 封 闭 期内 , 当本 基金的 基金 份额 净值 增长 率低 于 3% 时 , 股票 资 产占基 金资 产的 比例 不应 超过 30% ; 光大保 德信 多策 略精 选 18 个月定 期开 放灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金 2018 年 年度报 告 第 6 页共 67 页 2 ) 在 一个 封闭 期内 , 当本基 金 的基 金份 额 净值 增长率 不 低于 3% 且 低于 5% 时, 股票 资产 占基 金资 产的比 例不 应超 过 50% ; 3 ) 在 一个 封闭 期内 , 当本基 金 的基 金份 额 净值 增长率 不 低于 5% 且 低于 8% 时, 股票 资产 占基 金资 产的比 例不 应超 过 80% ; 4) 在 一个 封闭 期内 , 当本 基金的 基金 份额 净值 增长 率不低 于 8% 时 , 股 票 资产占 基金 资产 的比 例不 应超 过 100% 。 除开放 期外 , 由于 基金 份 额净值 增长 率变 化或 者申 购赎回 引起 的资 产变 化 等原因 , 导致 本基 金股 票 资产占 比不 符合 上述 规定 投资比 例的 , 基金 管理 人应当 在 10 个交 易日 内 进行调 整。 在开 放期 间, 若本基 金股 票资 产占 比 不符合 上述 规定 投资 比例 的, 基金 管理 人应 当在 进 入下个 封闭 期 的 3 个月 内进行 调整 。 在遵守 上述 资产 配置 比例 的前提 下 , 本 基金 将通 过 对宏观 经济 基本 面及 证 券市场 双层 面的 数据 进行 研究 , 并 通过 定性 定量 分 析、 风险 测算 及组 合优 化, 对 股票、 债券 、 货 币 市场工 具和 衍生 工具 等类 别资产 的配 置比 例进 行 动态调 整。 具体 包括 以下 几个方 面: 1)宏 观经济运行的变化和国家的宏观调控 政策将对证券市场产生深 刻影 响。 本基 金通 过综 合国 内 外宏观 经济 状况 、 国家 财 政政策 、 央行 货币 政策 、 物价水 平变 化趋 势等 因素 ,构建 宏观 经济 分析 平台 ; 2)运 用历史数据并结合基金管理人内部的 定性和定量分析模型,确 定影 响各类 资产 收益 水平 的先 行指标 , 将上 一步 的宏 观 经济分 析结 果量 化为 对 先行指 标的 影响 ,进 而判 断对各 类资 产收 益的 影响 ; 3)结 合上述宏观经济对各类资产未来收益 影响的分析结果和本基金 投资 组合的 风险 预算 管理 ,确 定各类 资产 的投 资比 重。 (2) 股票 投资 策略 本 基 金 将 在 遵 守 资 产 配 置 比 例 约 束 的 基 础 上 , 灵 活 运 用 多 种 股 票 投 资 策 略,动 态调 整股 票投 资比 例,充 分挖 掘市 场中 的投 资机会 。 1)行 业配 置策略 在综合 考虑 行业 的周 期、 竞争格 局、 技术 进步、 政 府政策 、 社 会习 惯的改 变等因 素后 ,精 选出 行业 地位高 、行 业的 发展 空间 大的子 行业 。 2)个 股配 置策 略 光大保 德信 多策 略精 选 18 个月定 期开 放灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金 2018 年 年度报 告 第 7 页共 67 页 a. 价值 投资 策略 本基金 将通 过寻 找价 值被 低估的 股票 进行 投资 , 以 谋求估 值反 转带 来的 收 益 。 通 过 运 用 多 项 指 标 如 市 盈 率 (P/E ) 、 市 净 率 (P/B ) 、 市 盈 增 长 比 率 (PEG ) 、 摊销 前利 润 (EV/EBITDA ) 、 自 由现 金流 贴 现 (DCF ) 等进行 相 对估值 ,精 选价 值被 低估 的上市 公司 进行 投资 。 b. 成长 投资 策略 本基金 对成 长型 公司 的投 资以新 兴产 业 、 处 于周 期 性景气 上升 阶段 的拐 点 行业以 及持 续增 长的 传统 产业为 重点 , 并精 选其 中 行业代 表性 高 、 潜 在成 长性好 、 估 值具 有吸 引力 的个股 进行 投资 。 对 于新 兴产业 , 在 对产 业结 构 演变趋 势进 行深 入研 究和 分析的 基础 上, 准确 把握 新兴产 业的 发展 方向 , 重点投 资体 现行 业发 展方 向、 拥有 核心 技术 、 创 新 意识领 先并 已经 形成 明 确盈利 模式 的公 司; 对于 拐点产 业, 依据 对行 业景 气变化 趋势 的研 究, 结 合投资 增长 率等 辅助 判断 指标 , 提 前发 现景 气度 进 入上升 周期 的行 业 , 重 点投资 拐点 行业 中景 气敏 感度高 的公 司 ; 对 于传 统 产业 , 主 要关 注产 业增 长的持 续性 、 企 业的 竞争 优势、 发展 战略 以及 潜在 发展空 间, 重点 投资 具 有清晰 商业 模式 、增 长具 有可持 续性 和不 可复 制性 的公司 。 c. 主题 投资 策略 本基金 通过 对经 济发 展过 程中的 制度 性 、 结 构性 或 周期性 趋势 的研 究和 分 析, 深入 挖掘 潜在 的投 资 主题 , 并 选择 那些 受惠 于 投资主 题的 公司 进行 投 资。 首 先, 从 经济 体制 变 革、 产 业结 构调 整、 技 术 发展创 新等 多个 角度 出 发, 分析 经济 结构 、 产 业 结构或 企业 商业 运作 模式 变化的 根本 性趋 势以 及 导致上 述根 本性 变化 的关 键性驱 动因 素 , 从 而前 瞻 性地发 掘经 济发 展过 程 中的投 资主 题; 其次, 通 过对投 资主 题的 全面 分析 和评估 , 明 确 投 资主 题 所对应 的主 题行 业或 主题 板块 , 从 而确 定受 惠于 相 关主题 的公 司 , 依 据企 业对投 资主 题的 敏感 程度 、 反应 速度 以及 获益 水平 等指标 , 精 选个 股; 再 次, 通过 紧密 跟踪 经济 发 展趋势 及其 内在 驱动 因素 的变化 , 不断 地挖 掘和 研究新 的投 资主 题 , 并 对 主题投 资方 向做 出适 时调 整, 从而 准确 把握 新旧 投资主 题的 转换 时机 ,充 分分享 不同 投资 主题 兴起 所带来 的投 资机 遇。 (3) 固定 收益 类品 种投 资 策略 1)目 标久 期策 略及 凸性 策 略 光大保 德信 多策 略精 选 18 个月定 期开 放灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金 2018 年 年度报 告 第 8 页共 67 页 在组合 的久 期选 择方 面 , 本基金 将综 合分 析宏 观面 的各个 要素 , 主要 包括 宏观经 济所 处周 期、 货币 财政政 策动 向、 市场 流动 性变动 情况 等, 通过 对 各宏观 变量 的分 析 , 判 断 其对市 场利 率水 平的 影响 方向和 程度 , 从而 确定 本基金 固定 收益 投资 组合 久期的 合理 范围 。 并且 动 态调整 本基 金的 目标 久 期, 即预 期利 率上 升时 适 当缩短 组合 久期 , 在预 期 利率下 降时 适当 延长 组 合久期 ,从 而提 高债 券投 资收益 。 由于债 券价 格与 收益 率之 间往往 存在 明显 的非 线性 关系 , 所 以通 过凸 性管 理策略 为久 期策 略补 充, 可以更 好地 分析 债券 的利 率风险 。 凸 性越 大, 利 率上行 引起 的价 格损 失越 小, 而 利率 下行 带来 的价 格 上升越 大; 反之 亦然 。 本基金 将通 过严 格的 凸性 分析, 对久 期策 略做 出适 当的补 充和 修正 。 2)收 益率 曲线 策略 在确定 了组 合的 整体 久期 后,组 合将 基于 宏观 经济 研究和 债券 市场 跟踪 , 结合收 益率 曲线 的拟 合和 波动模 拟模 型 , 对 未来 的 收益率 曲线 移动 进行 情 景分析 , 从而 根据 不同 期 限的收 益率 变动 情况, 在 期限结 构配 置上 适时 采 取子弹 型、 哑铃 型或 者阶 梯型等 策略 , 进 一步 优化 组合的 期限 结构 , 增 强 基金的 收益 。 3)信 用债 投资 策略 信用类 债券 是本 基金 的重 要投资 对象 , 因此 信用 策 略是本 基金 债券 投资 策 略的重 要部 分 。 由 于影 响 信用债 券利 差水 平的 因素 包括市 场整 体的 信用 利 差水平 和信 用债 自身 的信 用情况 变化 , 因此 本基 金 的信用 债投 资策 略可 以 具体分 为市 场整 体信 用利 差曲线 策略 和单 个信 用债 信用分 析策 略。 a. 市 场整 体信用 利差 曲线 策略 本基金 将从 经济 周期 、 市 场特征 和政 策因 素三 方面 考量信 用利 差曲 线的 整 体走势 。 在 经济 周期向 上 阶段, 企业 盈利 能力增 强 , 经营 现金 流改 善, 则 信用利 差可 能收 窄, 反之 当经济 周期 不景 气, 企业 的盈利 能力 减弱 , 信 用 利差扩 大 。 同 时本 基金 也 将考虑 市场 容量 、 信用 债 结构以 及流 动性 之间 的 相互关 系, 动态 研究 信用 债市场 的主 要特 征, 为分 析信用 利差 提供 依据 。 另外 , 政 策因 素也 会对 信 用利差 造成 很大 影响 。 这 种政策 影响 集中 在信 用 债市场 的供 给方 面和 需求 方面 。 本 基金 将从 供给 和 需求两 方面 分别 评估 政 策对信 用债 市场 的作 用。 光大保 德信 多策 略精 选 18 个月定 期开 放灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金 2018 年 年度报 告 第 9 页共 67 页 本基金 将综 合各 种因 素 , 分析信 用利 差曲 线整 体及 分行业 走势 , 确定 信用 债券总 的投 资比 例及 分行 业的投 资比 例。 b. 单 个信 用债 信用 分析 策 略 信 用 债 的 收 益 率 水 平 及 其 变 化 很 大 程 度 上 取 决 于 其 发 行 主 体 自 身 的 信 用 水平 , 本 基金 将对 不同 信 用类债 券的 信用 等级 进行 评估 , 深 入挖 掘信 用债 的投资 价值 ,增 强本 基金 的收益 。 本基金 主要 通过 发行 主体 偿债能 力 、 抵 押物 质量 、 契约条 款和 公司 治理 情 况等方 面分 析和 评估 单个 信用债 券的 信用 水平 : 信用债 作为 发行 主体 的一 种融资 行为 , 发行 主体 的 偿债能 力是 首先 需要 考 虑的重 要因 素 。 本 基金 将 从行 业 和企 业两 个层 面来 衡量发 行主 体的 偿债 能 力:A ) 行业 层面 ,包 括 行业发 展趋 势、 政策 环境 和行业 运营 竞争 状况 ; B ) 企业 层面 ,包 括盈 利指 标分析 、资 产负 债表 分析 和现金 流分 析等 。 抵押物 作为 信用 债发 行时 的重要 组成 部分 , 是债 券 持有人 分析 和衡 量该 债 券信用 风险 的关 键因 素之 一。 对于 抵押 物质 量的 考 察主要 集中 在抵 押物 的 现金流 生成 能力 和资 产增 值能力 。 抵押 物产 生稳 定 现金流 的能 力越 强 、 资 产增值 的潜 力越 大 , 则 抵 押物的 质量 越好 , 从而 该 信用债 的信 用水 平也 越 高。 契约条 款是 指在 信用 债发 行时明 确规 定的 , 约束 和 限制发 行人 行为 的条 款 内容 。 具 体包 含承 诺性 条 款和限 制性 条款 两方 面 , 本基金 首先 分析 信用 债 券中契 约条 款的 合理 性和 可实施 性 , 随 后对 发行 人 履行条 款的 情况 进行 动 态跟踪 与评 估, 发行 人对 契 约条款 的履 行情 况越 良好 , 其信用 水平 也越 高。 对于通 过发 行债 券开 展融 资活动 的企 业来 说 , 该 发 行人的 公司 治理 情况 是 该债券 维持 高信 用等 级的 重要因 素 。 本 基金 关注 的 公司治 理情 况包 括持 有 人结构 、 股 东权 益与 员工 关系、 运行 透明 度和 信息 披露、 董事 会结 构和 效 率等。 4)可 转换 债券 投资 策略 本基金 在分 析宏 观经 济运 行特征 和证 券市 场趋 势判 断的前 提下 , 在综 合分 析可转 换债 券的 债性 特征 、 股 性特 征等 因素 的基 础 上, 选择 其中 安全 边际 较高 、 股 性活 跃并 具有 较 高上涨 潜力 的品 种进 行投 资。 结合 行业 分析 和个 券选择 ,对 成长 前景 较好 的行业 和上 市公 司的 可转 换债券 进行 重点 关注 ,光大保 德信 多策 略精 选 18 个月定 期开 放灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金 2018 年 年度报 告 第 10 页共 67 页 选择投 资价 值较 高的 个券 进行投 资。 5)中 小企 业私 募债 券投 资 策略 与传统 的信 用债 相比 , 中 小企业 私募 债券 采取 非公 开方式 发行 和交 易 , 整 体流动 性相 对较 差, 而且 受到发 债主 体资 产规 模较 小、经 营波 动性 较高 、 信用基 本面 稳定 性较 差的 影响, 整体 的信 用风 险相 对较高 。 因 此, 对 于中 小企业 私募 债券 的投 资应 采取更 为谨 慎的 投资 策略 。 本 基金 认为 , 投 资该 类债券 的核 心要 点是 对个 券信用 资质 进行 详尽 的分 析, 并综 合考 虑发 行人 的企业 性质 、 所处 行业 、 资产负 债状 况 、 盈 利能 力 、 现 金流 、 经 营稳 定性 等关键 因素 ,确 定最 终的 投资决 策。 6)资 产支 持证 券投 资策 略 资产支 持证 券的 定价 受市 场利率 、 发 行条 款、 标 的 资产的 构成 及质 量、 提 前偿还 率等 多种 因素 影响 。 本 基金 将在 基本 面分 析 和债券 市场 宏观 分析 的 基础上 , 对 资产 支持 证券 的交易 结构 风险 、 信 用风 险、 提 前偿 还风 险和 利 率风险 等进 行分 析, 采取 包括收 益率 曲线 策略 、 信 用利差 曲线 策略 、 预 期 利率波 动率 策略 等积 极主 动的投 资策 略, 投资 于资 产支持 证券 。 7)证 券公 司短 期公 司债 券 投资策 略 本基金 将通 过对 证券 行业 分析 、 证 券公 司资 产负 债 分析 、 公 司现 金流 分析 等调查 研究 ,分 析证 券公 司短期 公司 债券 的违 约风 险及合 理的 利差 水平 , 对证券 公司 短期 公司 债券 进行独 立、 客观 的价 值评 估。 基金投 资证 券公 司短 期公 司债券 , 基金 管理 人将 根 据审慎 原则 , 制定 严格 的投资 决策 流程 、 风险 控 制制度 , 并 经董 事会批 准 , 以防 范信 用风 险、 流 动性风 险等 各种 风险 。 8)杠 杆投 资策 略 在本基 金的 日常 投资 中 , 还将充 分利 用组 合的 回购 杠杆操 作 , 在 严格 头寸 管理的 基础 上, 在资 金相 对充裕 的情 况下 进行 风险 可控的 杠杆 投资 策 略 。 (4) 衍生 品投 资策 略 为更好 地实 现投 资目 标 , 本基金 在注 重风 险管 理的 前提下 , 以套 期保 值为 目的, 适度 运用 股指期 货 、 股票 期权、 国债 期货 等 金融衍 生品 。 本 基金利 用金融 衍生 品合 约流 动性 好、 交易 成本 低和 杠杆 操 作等特 点 , 提 高投 资组 合的运 作效 率。 光大保 德信 多策 略精 选 18 个月定 期开 放灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金 2018 年 年度报 告 第 11 页共 67 页 本基金 在进 行股 指期 货投 资时 , 将 通过 对证 券市 场 和期货 市场 运行 趋势 的 研究 , 并 结合 股指 期货 的 定价模 型寻 求其 理估 值水 平。 本基 金管 理人 将充 分考虑 股指 期货 的收 益性 、 流 动性 及风 险特 征 , 通 过 资产配 置 、 品 种选 择, 谨慎进 行投 资, 以降 低投 资组合 的整 体风 险。 本基金 将按 照风 险管 理的 原则 , 以 套期 保值 为主 要 目的 , 参 与股 票期 权的 投资。 本基 金将 在有 效控 制风险 的前 提下 , 选 择流 动性好 、 交 易活 跃的 期 权合约 进行 投资 。 本基 金 将基于 对证 券市 场的 预判 , 并 结合 股票 期权 定价 模型, 选择 估值 合理 的期 权合约 。 基 金管 理人 将根 据审慎 原则 , 建 立股 票 期权交 易决 策部 门或 小组 ,按照 有关 要求 做好 人员 培训工 作, 确保 投资 、 风控等 核心 岗位 人员 具备 股票期 权业 务知 识和 相应 的专业 能力 , 同时 授权 特定的 管理 人员 负责 股票 期权的 投资 审批 事项 ,以 防范期 权投 资的 风 险 。 在国债 期货 投资 时 , 本 基 金将首 先分 析国 债期 货各 合约价 格与 最便 宜可 交 割券的 关系 , 选择 定价 合 理的国 债期 货合 约 , 其 次 考虑国 债期 货各 合约 流 动性情 况最 终确 定 与 现货 组合的 合适 匹配 ,以 达到 风险管 理的 目标 。 (5) 权证 及其 他品 种投 资 策略 本基金 在权 证投 资中 将对 权证标 的证 券的 基本 面进 行研究 , 结合 期权 定价 量化模 型估 算权 证价 值, 主要考 虑运 用的 策略 有: 价值挖 掘策 略、 杠杆 策 略、双 向权 证策 略、 获利 保护策 略和 套利 策略 等。 同时 , 法 律法 规或 监管 机 构以后 允许 基金 投资 的其 他品种 , 本基 金若 认为 有助于 基金 进行 风险 管理 和组合 优化 的 , 可 依据 法 律法规 的规 定履 行适 当 程序后 ,运 用金 融衍 生产 品进行 投资 风险 管理 。 2、开 放期 投资 策略 开放期 内, 本基 金为 保持 较高的 组合 流动 性, 方便 投资人 安排 投资 , 在 遵 守本基 金有 关投 资限 制与 投资比 例的 前提 下 , 将 主 要投资 于高 流动 性的 投 资品种 ,减 小基 金净 值的 波动。 业绩比 较基 准 中债总 全价 指数 收益 率× 50% + 沪深 300 指数 收益 率× 50% 。 风险收 益特 征 本 基 金 为 混 合 型 基 金 , 其 预 期 收 益 和 风 险 高 于 货 币 市 场 基 金 及 债 券 型 基 金,但 低于 股票 型基 金。 光大保 德信 多策 略精 选 18 个月定 期开 放灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金 2018 年 年度报 告 第 12 页共 67 页 2.3 基金管理人和基金托 管人 项目 基金管 理人 基金托 管人 名称 光大保 德信 基金 管理 有限 公司 中国工 商银 行股 份有 限公 司 信息披露 负责人 姓名 魏丹 郭明 联系电 话 (021 )80262888 (010) 66105799 电子邮 箱 epfservice@epf.com.cn custody@icbc.com.cn 客户服 务电 话 4008-202-888 95588 传真 (021 )80262468 (010) 66105798 注册地 址 上海市 黄浦 区中 山东 二路558 号外滩 金融 中心1幢,6层 北京市 西城 区复 兴门 内大 街55 号 办公地 址 上海市 黄浦 区中 山东 二路558 号外滩 金融 中心1幢 (北 区3号 楼),6-7层、10 层 北京市 西城 区复 兴门 内大 街55 号 邮政编 码 200010 100140 法定代 表人 林昌 易会满 2.4 信息披露方式 本基金 选定 的信 息披 露报 纸名称 《证券 时报 》 登 载 基 金 年 度 报 告 正 文 的 管 理 人 互 联 网网址 www.epf.com.cn 基金年 度报 告备 置地 点 光 大 保德 信基 金管 理 有限公 司 、中 国工 商银 行 股份有 限 公司的 办公 场所 。 2.5 其他相关资料 项目 名称 办公地 址 会计师 事务 所 普华永道中天会计师事务所(特 殊普通 合伙 ) 中国上 海市 湖滨 路 202 号 领展企 业广 场 2 座普华 永道 中 心 11 楼 注册登 记机 构 光大保 德信 基金 管理 有限 公司 上海市 黄浦 区中 山东 二路 558 号外 滩金 融 中心 1 幢( 北 区 3 号 楼) ,6-7 层、10 层 光大保 德信 多策 略精 选 18 个月定 期开 放灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金 2018 年 年度报 告 第 13 页共 67 页 § 3


主要财务指标、基金 净值表现及利润分配 情况 3.1 主要会计数据和财务 指标 金额单 位: 人民 币元 3.1.1 期间数据和指标 2018 年 3 月 27 日(基金 合同生效日)至 2018 年 12 月 31 日 本期已 实现 收益 -45,729,426.71 本期利 润 -60,047,331.04 加权平 均基 金份 额本 期利 润 -0.1009 本期加 权平 均净 值利 润率 -10.64% 本期基 金份 额净 值增 长率 -10.09% 3.1.2 期末数据和指标 2018 年末 期末可 供分 配利 润 -60,047,331.04 期末可 供分 配基 金份 额利 润 -0.1009 期末基 金资 产净 值 535,134,959.99 期末基 金份 额净 值 0.8991 3.1.3 累计期末指标 2018 年末 基金份 额累 计净 值增 长率 -10.09% 注: (1 ) 本 期已实 现收 益 指基金 本期 利息 收入 、 投 资收益 、 其他 收入 (不 含公 允价值 变动 收益 ) 扣除相 关费 用后 的余 额, 本期利 润为 本期 已实 现收 益加上 本期 公允 价值 变动 收益。 (2) 所 述基 金业 绩指 标不 包括持 有人 认购 或交 易基 金的各 项费 用, 计 入费 用 后实际 收益 水平 要 低于所 列数 字。 (3) 期末 可供 分配 利润 采 用期末 资产 负债 表中 未分 配利润 与未 分配 利润 中已 实现部 分的 孰 低 数 。 (4) 本基 金合 同生 效于 2018 年 3 月 27 日, 未满 一 年。 3.2 基金净值表现 3.2.1 基金份额净值增长率 及其与同期业绩比较 基准 收益率的比较 阶段 份额净 值增 长率 ① 份额净 值增 长率标 准差 ② 业绩比 较基 准收益 率 ③ 业绩比 较基 准收益 率标 准差④ ① -③ ②-④ 过去三 个月 -2.83% 0.61% -4.88% 0.81% 2.05% -0.20% 过去六 个月 -6.67% 0.63% -5.63% 0.74% -1.04% -0.11% 光大保 德信 多策 略精 选 18 个月定 期开 放灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金 2018 年 年度报 告 第 14 页共 67 页 合同成 立至 今 -10.09% 0.65% -9.31% 0.68% -0.78% -0.03% 3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比 较


光大保 德信 多策 略精 选 18 个月定 期开 放灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金 自基金 合同 生效 以来 份额 累计净 值增 长率 与业 绩比 较基准 收益 率的 历史 走势 对比图 (2018 年 3 月 27 日至 2018 年 12 月 31 日) 注:根 据基 金合 同的 规定 ,本基 金建 仓期 为 2018 年 3 月 27 日至 2018 年 9 月 26 日。 建仓 期结 束时本 基金 各项 资产 配置 比例符 合本 基金 合同 规定 的比例 限制 及投 资组 合的 比例范 围。 3.2.3 自基金合同生效以来 基金每年净值增长率 及其 与同期业绩比较基准 收益 率的比较 光大保 德信 多策 略精 选 18 个月定 期开 放灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金 自基金 合同 生效 以来 基金 净值增 长率 与业 绩比 较基 准收益 率的 对比 图 光大保 德信 多策 略精 选 18 个月定 期开 放灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金 2018 年 年度报 告 第 15 页共 67 页 注:本 基金 基金 合同 于 2018 年 03 月 27 日生 效, 合 同生效当 年净 值收 益率 按实 际 存续 期计 算, 未按整 个自 然年 度折 算。 3.3 过去三年基金的利润 分配情况 本基金 过去 三年 无利 润分 配。 § 4


管理人报告 4.1 基金管理人及基金经 理情况 4.1.1 基金管理人及其管理 基金的经验 光大保 德信 基金 管理 有限 公司 ( 以下 简称 “ 光大 保德 信 ” ) 成 立 于 2004 年 4 月 , 由中 国光 大集 团 控股的光大证券股份有限 公司和美国保德信金融集 团旗下的保德信投资管理 有限公司共同创建,公 司总部 设在 上海 ,注 册资 本为人 民 币 1.6 亿元 人民 币,两 家股 东分 别持 有 55% 和 45% 的股 份。 公司 主要从事基金募集、基金 销售、资产管理和中国证 监会许可的其他业务(涉 及行政许可的凭许可证 经营) ,今 后, 将在 法律 法 规允许 的范 围内 为各 类投 资者提 供更 多资 产管 理服 务。 截至 2018 年 12 月 31 日, 光大保 德信 旗下 管理 着 45 只开放 式基 金, 即光 大保 德信量 化核 心证 券投资基金、光大保德信 货币市场基金、光大保德 信红利混合型证券投资基 金、光大保德信新增长 混合型证券投资基金、光 大保德信优势配置混合型 证券投资基金、光大保德 信增利收益债券型证券 投资基金、光大保德信均 衡精选混合型证券投资基 金、光大保德信动态优选 灵活配置混合型证券投光大保 德信 多策 略精 选 18 个月定 期开 放灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金 2018 年 年度报 告 第 16 页共 67 页 资基金、光大保德信中小 盘混合型证券投资基金、 光大保德信信用添益债券 型证券投资基金、光大 保德信行业轮动混合型证 券投资基金、光大保德信 添天盈月度理财债券型证 券投资基金、光大保德 信现金宝货币 市场基金、 光大保德信银发商机主题 混合型证券投资基金、光 大保德信岁末红利纯债 债券型证券投资基金、光 大保德信国企改革主题股 票型证券投资基金、光大 保德信鼎鑫灵活配置混 合型证券投资基金、光大 保德信一带一路战略主题 混合型证券投资基金、光 大保德信耀钱包货币市 场基金、光大保德信欣鑫 灵活配置混合型证券投资 基金、光大保德信睿鑫灵 活配置混合型证券投资 基金、 光大 保德信 中国 制 造 2025 灵 活配 置混 合型 证 券投资 基金 、 光大 保德 信 风格轮 动混 合型 证券 投 资基金、光大保德信产业 新动力灵活配置混合型证 券投资基金、光大保德信 永鑫灵活配置混合型证 券投资基金、光大保德信 吉鑫灵活配置混合型证券 投资基金、光大保德信恒 利纯债债券型证券投资 基金、光大保德信铭鑫灵 活配置混合型证券投资基 金、光大保德信诚鑫灵活 配置混合型证券投资基 金、光大保德信安和债券 型证券投资基金、光大保 德信安祺债券型证券投资 基金、光大保德信事件 驱动灵活配置混合型证券 投资基金、光大保德信永 利纯债债券型证券投资基 金、光大保德信安诚债 券型证 券投 资基 金、 光 大 保德信 多策 略智 选 18 个 月 定期开 放混 合型 证券 投资 基金、 光大 保德信 尊盈 半年定期开放债券型发起 式证券投资基金、光大保 德信中高等级债券型证券 投资基金、光大保德 信 先进服 务业 灵活 配置 混合 型证券 投资 基金 、光 大保 德信尊 富 18 个月 定期 开放 债券型 证券 投资 基金 、 光大保德信多策略优选一 年定期开放灵活配置混合 型证券投资基金、光大保 德信创业板量化优选股 票型证 券投 资基 金、 光 大 保德信 多策 略精 选 18 个 月 定期开 放灵 活配 置混 合型 证券投 资基 金、 光 大保 德信超短债债券型证券投 资基金、光大保德信晟利 债券型证券投资基金、光 大保德信安泽债券型证 券投资 基金 。 4.1.2 基金经理(或基金经 理小组)及基金经理 助理 的简介 姓名 职务 任本基 金的 基金 经理 (助 理)期 限 证券从 业 年限 说明 任职日 期 离任日 期 何奇 基金经 理 2018-03-2 7 - 5 年 何奇先 生, 硕士 。2010 年 获得武 汉大学 经济 学、 法学 双学 士学位 , 2012 年 获得 武汉 大学 经济 学硕士 学位。 何奇 先生 于 2012 年 7 月至 2014 年 5 月 在长 江证 券担 任分析 师、高 级分 析师 ;2014 年 5 月加 入 光 大 保 德 信 基 金 管 理 有 限 公 司 , 担 任 投 资 研 究 部 研 究 员 、 高 级研究 员, 并于 2015 年 6 月 起担任光大保 德信 多策 略精 选 18 个月定 期开 放灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金 2018 年 年度报 告 第 17 页共 67 页 光 大 保 德 信 优 势 配 置 混 合 型 证 券 投 资 基 金 的 基 金 经 理 助 理 。 现 任 光 大 保 德 信 优 势 配 置 混 合 型 证 券 投 资 基 金 基 金 经 理 、 光 大 保 德 信 中国制 造 2025 灵 活配 置混 合型证 券 投 资 基 金 基 金 经 理 、 光 大 保 德 信 鼎 鑫 灵 活 配 置 混 合 型 证 券 投 资 基 金 基 金 经 理 、 光 大 保 德 信 多 策 略智 选 18 个 月定 期开 放混 合型证 券 投 资 基 金 基 金 经 理 、 光 大 保 德 信 多 策 略 优 选 一 年 定 期 开 放 灵 活 配 置 混 合 型 证 券 投 资 基 金 基 金 经 理、 光 大保 德信 多策 略精 选 18 个 月 定 期 开 放 灵 活 配 置 混 合 型 证 券 投资基 金基 金经 理。 周华 固定收 益部 投 资副总 监、 基 金经理 2018-11-10 - 9 年 周华先 生, 香港 大学 金融 学硕士 。 曾 任 泰 康 资 产 管 理 有 限 责 任 公 司 第 三 方 投 资 部 固 定 收 益 投 资 总 监 , 景 顺 长 城 基 金 管 理 有 限 公 司 投 资 经 理 、 信 用 研 究 员 、 债 券 交 易 员 , 第 一 创 业 证 券 股 份 有 限 公 司债券 交易 员;2018 年 6 月加入 光 大 保 德 信 基 金 管 理 有 限 公 司 , 任 职 固 定 收 益 部 投 资 副 总 监 一 职 。 现 任 光 大 保 德 信 晟 利 债 券 型 证 券 投 资 基 金 基 金 经 理 、 光 大 保 德 信 永 利 纯 债 债 券 型 证 券 投 资 基 金 基 金 经 理 、 光 大 保 德 信 安 诚 债 券 型 证 券 投 资 基 金 基 金 经 理 、 光 大 保 德 信 安 泽 债 券 型 证 券 投 资 基 金 基 金 经 理 、 光 大 保 德 信 信 用 添 益 债 券 型 证 券 投 资 基 金 基 金 经 理 、 光 大 保 德 信 安 和 债 券 型 证 券 投 资 基 金 基 金 经 理 、 光 大 保 德 信 岁 末 红 利 纯 债 债 券 型 证 券 投 资 基 金 基 金 经 理 、 光 大 保 德 信 多 策 略 精选 18 个月 定期 开放 灵活 配置混 合型证 券投 资基 金基 金经 理。 注:对 基金 的首 任基 金经 理,其 任职 日期 指基 金合 同生效 日, 离任 日期 指公 司做出 决定 之日 ; 非首任 基金 经理 ,其 任职 日期和 离任 日期 均指 公司 做出决 定之 日。 4.2 管理人对报告期内本 基金运作遵规守信情 况的 说明 本报告期内,本基金管理 人严格遵守《证券投资基 金法》及其他相关法律法 规、证监会规定和光大保 德信 多策 略精 选 18 个月定 期开 放灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金 2018 年 年度报 告 第 18 页共 67 页 基金合 同的 约定 , 本 着诚 实信用 、 勤 勉尽 责的 原则 管理和 运用 基金 资产 , 在 严格控 制风 险的 前提 下, 为基金 份额 持有 人谋 求最 大利益 。报 告期 内未 有损 害基金 份额 持有 人利 益的 行为。 4.3 管理人对报告期内公 平交易情况的专项说 明 4.3.1 公平交易制度和控制 方法 本基金管理人根据中国证 监会颁布的《证券投资基 金管理公司公平交易制度 指导意见》等相关 法律法 规 , 制 定了 《 光大 保德信 基金 管理 有限 公司 公平交 易制 度》 , 并建 立 《 投资研 究管 理制 度 》 及 细则、 《集中 交易管理制度 》 、 《异常交易监 控与报告 制度》 、 《投资对 象备选库 建立与维护管理办法》 等制度作为公平交易执行 的制度保障。在投资管理 活动中公平的对待公司管 理包括开放式基金、特 定客户资产管理组合在内 的所有组合,范围包括股 票、债券等所有投资品种 ,以及一级市场申购、 二级市场交易等所有投资 活动,同时包括授权、研 究分析、投 资决策、交易 执行、业绩评估等投资 管理活动相关的各个环节 。实行事前控制、事中监 控、事后分析的全过程控 制,形成有效的公平交 易体系 。具 体的 控制 方法 包括: 事前控 制:1 、 研 究人 员通 过内部 晨会 、 邮 件和 统一 的研究 报告 平台 系统 发布 投资建 议, 确保 各 投资组 合在 获得 投资 信息 、 投 资建议 和投 资决 策等 方面均 享有 平等 机会 ;2 、 各个投 资主 体有 明确 的 职责和权限划分,投资组 合经理在权限范围内自主 决策,不同投资组合经理 之间的持仓和交易等重 大非公 开投 资信 息相 互隔 离;3 、 建 立规 范的 一级 市 场股票 债券 询价 申购 和配 售等审 批流 程、 银行 间 债券价 格公 允性 审批 流程 ;建立 和定 期维 护二 级市 场投资 对象 备选 库和 银行 间市场 交易 对手 库。 事中监 控:1、 主动 管理 型 的基金 , 严 禁同 一投 资组 合或不 同投 资组 合在 同一 交易日 进行 股票 的 反向交易,严禁不同投资 组合在同一交易日进行债 券的反向交易,确有需要 进行日内反向交易的, 需要进 行严 格的 审批 流程 ; 2、 交 易环 节中 所有 指令 严 格按照 “ 时 间优 先、 价格 优 先 ” 的 原则 执行 指令 , 交易所 指令 均需 通过 恒生 系统公 平交 易模 块进 行分 发和委 托下 单。 事后分析:对公平交易的 事后分析主要集中在对同 一投资组合或不同投资组 合临近交易日的反 向交易和不同投资组合临 近交易日的同向交易 ,同 时在每季度和每年度,对 公司管理的不同投资组 合的整 体收 益率 差异 、 分 投资类 别 (股 票、 债券 ) 的 收益率 差异 进行 分析 , 对 连续四 个季 度期 间内 、 不同时 间窗 下( 如日 内、3 日内 、5 日 内) 公司 管理 的不同 投资 组合 同向 交易 的交易 价差 进行 分析 。 特别的,对同一投资组合 经理管理的不同投资组合 之间的同向交易和反向交 易重点进行分析。若出 现异常交易行为,则及时 进行核查并在向中国证监 会报送的监察稽核季度报 告和年度报告中对此做 专项说 明。 对于公 平交 易同 向交 易价 差分析 , 具 体的 分析 方法 如下: 第一 步, 在 A 组 合 买入或 者卖 出某 只光大保 德信 多策 略精 选 18 个月定 期开 放灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金 2018 年 年度报 告 第 19 页共 67 页 证券的 当日 (3 日、5 日) 内,统 计 A 组合 在此 期间 的买入 或者 卖出 该股 票的 均价, 同时 统计 B 组 合在同 期 、 同 方向 交易 同 一只证 券的 均价 , 然后 比 较两者 的均 价差 异 , 其 中 买入溢 价率 = (B 组合 交易均 价/A 组 合交 易均 价-1) , 卖 出溢 价率 = (A 组 合交易 均价/B 组 合交 易均 价-1 ) ; 第二 步, 将 发 生的所 有交 易价 差汇 总进 行 T 检验 ,置 信区 间 95% ,得 到交 易价 差是 否趋 近 于 0 的 判断 结果 , 并计 算 A 组 合与 B 组 合同 向交 易中占 优次 数的 比例 为占 优比例 , 用溢 价率 乘以 成 交量较 少方 的成 交量 计 算得 到 B 组合 对 A 组 合溢 价金额 大小 , 将所 有同 向 交易溢 价金 额求 和 , 除 以 A 组 合平 均资 产净 值来 计算对 A 组 合净 值的 影响 ,称为 单位 溢价 率。 判断 同向交 易价 格是 否有 显著 差异有 以下 四条 标准 : 交易价 差不 趋向 于零 、样 本数大 于 30 、 单位 溢价 率 大于 1% 、占 优比 例不 在 45%-55% 之间。 4.3.2 公平交易制度的执行 情况 本报告期内,各项公平交 易制度流程均得到良好地 贯彻执行。在同向交易价 差分析中,出现溢 价率统计显著主要原因是 市场交易价格波动较大且 组合经理交易时机的选择 不同,本基金管理人旗 下所有投资组合从投资信 息的获取、投资决策到交 易执行的各个环节均按照 公平交易制度的要求进 行,未 发现 存在 违反 公平 交易原 则的 现象 。 4.3.3 异常交易行为的专项 说明 本报告期内未发现本基金 存在异常交易行为。本基 金与公司旗下其他投资组 合在交易所市场与 银行间 市场 未发 生较 少单 边成交 量大 于 5% 的同 日反 向交易 。 4.4 管理人对报告期内基 金的投资策略和业绩 表现 的说明 4.4.1 报告期内基金投资策 略和运作分析 权益方面,本基金在二季 度操作中,季度初在资产 配置层面维持了较低股票 仓位,行业配置方 面加大 了对 优质 地产 股的 配置比 重 ; 季 度中 期在 资产 配置层 面维 持了 较低 股票 仓位 , 行 业配 置方 面 , 减配了部分销售低预期的 地产股;季度后期在资产 配置层面维持了较低股票 仓位,行业 配置方面增 加了对钢铁和造纸等中游 行业的配置比重。在三季 度操作中,季度初在资产 配置层面维持了较低股 票仓位,行业配置方面适 当降低了地产股的仓位, 增加了对钢铁、机械行业 的配置比重;季度中期 在资产配置层面维持了较 低股票仓位,行业配置方 面进一步减配了部分销售 低预期的地产股,增加 了对中游制造业的配置比 重;季度后期在资产配置 层面维持了较低股票仓位 ,行业配置方面未作出 重大调整。在四季度操作 中,季度初在资产配置层 面维持了较低股票仓位, 行业配置方面减持了钢 铁股,增加了对地产和基 建等逆周期行业的配置比 重;季度中期在资产配置 层面维 持了较低股票仓 位,行业配置方面减持了 景气度下降的工程机械行 业,增加了对地产的配置 比重;季度后期在资产光大保 德信 多策 略精 选 18 个月定 期开 放灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金 2018 年 年度报 告 第 20 页共 67 页 配置层面维持了较低股票 仓位,行业配置方面未作 出重大调整。本基金在个 股选择上始终坚持综合 评估企 业的 盈利 能力 、成 长性和 估值 水平 ,对 于转 型相关 个股 尤其 注重 精挑 细选。 固收方 面, 2018 年固 定收 益基金 经理 自接 任以 来, 一 直遵循 动态 资产 配置 的理 念, 根 据基 本面 、 资金面和政策面变化积极 调整仓位、久期和杠杆水 平,既关注相对收益排名 ,也兼顾不同类型基金 的绝对收益目标。具体来 看,信用债底仓部分均致 力于提高静态收益水平, 在安全性和进 取性上做 到平衡 ;利 率债 仓位 方面 ,积极 开展 了波 段操 作, 有得有 失总 体尚 可。 4.4.2 报告期内基金的业绩 表现 本基金 本报 告期 内份 额净 值增长 率为-10.09% , 业绩 比较基 准收 益率 为-9.31% 。 4.5 管理人对宏观经济、 证券市场及行业走势 的简 要展望 2019 年类 似 于 2012 年 , 是承上 启下 的一 年。 从宏 观背景 来看 ,经 济周 期性 的进入 了短 暂的 下 行阶段 ,GDP 增速 并有 望 在未来 一年 内探 底 , 进 而 迈入一 个新 的复 苏区 间 。 从市场 特征 来看 , 股市 有 望从熊 市转向 牛市, 风格 有望从 价值转 向成长 ,但 是预计 全年可 能更偏 “ 承上 ”而非 “ 启下 ” ,市 场 估值将 结构 性提 升, 行业 和基金 业绩 分化 可能 非常 显著。


当 前经 济下 行、 贸 易战 缓解和 经济 转型 已经 逐步 成为市 场共 识, 但 是我 们 担心市 场低 估了 经 济下行对部分行业盈利的 杀伤力,也低估了贸易战 和解对部分行业的负面影 响。因此,我们认为稳 增长依然今年是市场主线 之一。与此同时,中国强 大的内需市场和蓬勃发展 的新兴产业正在逐步重 塑这个巨大经济体的增长 动能,消费依然是中长期 值得关注的重要领域,而 成长也有望成为未来很 长一段 时间 市场 重返 的主 战场。 基于 上述 判断 ,2019 年我 们重 点看 好三 个方 向:


一 是以 券商 、新 能源 汽 车、5G 等为 代表 的科 创板 块。券 商是 典型 的早 周期 品种之 一,2019 年是市 场大 概率 见底 , 券 商股在 市场 底部 往往 具有 较大贝 塔属 性, 是市 场企 稳反弹 的先 锋。 从 2018 年底的 中央 经济 工作 会议 可见,2019 年资 本市 场前 所未有 的受 到重 视, 科创 主题无 疑是 市场 主线 之 一,而券商则是确定性受 益的行业。与此同时,中 国经济正处于新旧动能转 换的关键时点,成长股 代表的科技方向也是今年 市场的主线之一。在成长 行业中,我们重点配置的 是估值和业绩增速匹配 的公司 ,这 些公 司主 要分 布在新 能源 汽车 、5G 、 安 防、云 计算 、人 工智 能等 政策支 持的 方向 。





二 是以 地产 、 建 筑为 代表的 逆周 期方 向。 尽 管 2018 年 上半 年由 于棚 改等 因素超 预期 , 导 致 经济下 行的 时点 比我 们预 期的提 前半 年, 但是 周期 的韵脚 只会 迟到 而不 会缺 席。2018 年 下半 年以 后 经济已经明确进入了下行 周期,并且在今年将继续 承压不减。我们判断,尽 管房地产政策不会有大 级别放松,但是存在着局 部松绑的空间,一二线城 市有望在货币政策宽松的 背景下迎来基本面的拐 点。 因此 , 今 年我 们重 点 看好布 局在 一二 线 的 TOP30 房企 。 同时 , 随 着基 建投 资增速 的回 暖 , 我 们光大保 德信 多策 略精 选 18 个月定 期开 放灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金 2018 年 年度报 告 第 21 页共 67 页 判断基 建产 业链 也存 在着 一定的 改善 空间 。





三 是以 消费 股为 代表 的价值 白马 。 尽管 从宏 观背 景来看 , 消费 行业 平稳 难有 明显的 预期 差 , 但是由 于 A 股纳 入全球 市 场是一 个持 续多 年的 大趋 势, 外资 对国 内市 场的 配 置力量 不容 忽视 。 正是 基于对中国经济中长期发 展的坚定信心,我们不得 不重视今年外资对市场的 重要影响,尤其是具有 中长期 投资 价值 的消 费白 马股有 望集 中受 益。





展望 2019 年, 市场 可 能依然 一波 三折 , 但 是流 动性环 境和 政策 明显 利好 权益市 场, 市场 风 险偏好也有望迎来较大修 复,预计全年的赚钱效应 值得期待。我们将继续恪 守价值投资理念,力争 在这个 分化 较大 的年 份为 投资者 保驾 护航 。 4.6 管理人内部有关本基 金的监察稽核工作情 况 报告期内,本基金管理人 在开展内部监察稽核工作 时本着合规运作、防范风 险、保障基金份额 持有人利益的宗旨,由独 立于各业务部门的督察长 和监察稽核部对公司的经 营管理、基金的投资运 作、基金的销售等公司所 有业务及员工行为规范等 方面进行定期和不定期检 查,及时发现问题并督 促相关 部门 进行 整改 ,并 定期制 作监 察稽 核报 告报 中国证 监会 、董 事会 和公 司管理 层。 本报告 期内 ,基 金管 理人 内部监 察稽 核工 作的 重点 包括以 下几 个方 面: 督察长 和监 察稽 核部 督促 、 协助各 业务 部门 按照 法律 法规和 监管 机构 规定 对相 关 制度 的合 法性 、 规范性和时效性完善各项 内部管理制度和业务流程 ,明确风险控制职责并具 体落实相应措施,提高 全体员 工的 风险 意识 ,有 效保障 基金 份额 持有 人的 利益。 督察长和监察稽核部针对 各部门具体业务建立了相 应的检查指标及检查重点 ,通过现场检查、 电脑监控、人员询问、重 点抽查等一系列方法,定 期对公司和基金日常运作 的各项业务进行合法合 规检查,并对基金投资交 易行为过程实施实时监控 ,督促业务部门不断改进 内部控制和风险管理, 并按规定定期出具监察稽 核报告报送监管机关、董 事会和公司管理层。此外 ,监察稽核部每年实施 若干内 部审 计项 目, 以 风 险为导 向, 对公 司重 要业 务环节 提出 流程 改进 建议 。 根据中国证监会的规定, 督察长和监察稽核部及时 准确地向监管机关报送各 项报告,并对公司 所有对外信息,包括基金 法定信息披露、基金产品 宣传推介材料和媒体稿件 等的合法合规情况进行 事前审 阅, 确保 其内 容真 实、 准 确、 完 整并 符合 中国 证监会 的相 关规 定。 督察 长和监 察稽 核部 组织 、 协调各相关部门及时完成 信息披露,确保公司的信 息披露工作严格按照中国 证监会规定的时间和方 式进行 。 在全公司范围内开展持续 的学习和培训。督察长和 监察稽核部先后组织了新 员工入司培训,对 相关人员进行了法律法规 的专项 培训和年度监察培 训,并组织员工开展学习 、讨论,提高和加深了光大保 德信 多策 略精 选 18 个月定 期开 放灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金 2018 年 年度报 告 第 22 页共 67 页 公司员 工对 基金 法律 法规 的认识 和理 解, 明确 风险 控制职 责, 树立 全员 内控 意识。 根据董事会和管理层的要 求,以及法规要求和公司 业务发展需要,督察长和 监察稽核部以风险 为导向,计划并实施了数 个内部专项审计项目,及 时发现潜在的问题和风险 ,促使公司规范运作, 切实保 障基 金份 额持 有人 的合法 权益 。 通过上述工作,在本报告 期内,本基金管理人对本 基金的管理始均按照法律 法规、基金合同、 招募说明书和公司制度进 行,充分维护和保障了基 金持有人的合法权益。本 基金管理人将一如既往 地本着诚 实守信、勤勉尽 责的原则管理和运用资金 资产,以风险控制为核心 ,进一步提高内部监察 稽核工 作的 科学 性和 有效 性,努 力防 范和 控制 各种 风险, 充分 保障 基金 份额 持有人 的合 法权 益。 4.7 管理人对报告期内基 金估值程序等事项的 说明 报告期内,本基金的估值 业务严格遵守《企业会计 准则》 、 《证券投资基金 会 计核算业务指引》 及监管机关有关规定和《 光大保德信基金管理有限 公司基金估值委员会工作 制度》进行。日常估值 由基金管理人和本基金托 管人一同进行,基金份额 净值由基金管理人完成估 值后,经基金托管人复 核无误 后由 基金 管理 人对 外公布 。月 末、 年中 和 年 末估值 复核 与基 金会 计的 财务核 对同 时进 行。 报告期 内 , 公 司设 立由 负 责运营 的高 管 、 运 营部 代 表 ( 包括 基金 会计 ) 、 投 研 部门代 表 (包 括权 益、 固 定收 益业 务板 块) 、 监察稽 核部 代表 、 IT 部代 表、 金 融工 程部 门代 表人 员组成 的估 值委 员会 。 公司估值委员会主要负责 制定、修订和完善基金估 值政策和程序,选择基金 估值模型及估值模型假 设,定期评价现有估值政 策和程序的适用性及对估 值程序执行情况进行监督 。基金估值政策的议定 和修改采用集体决策机制 ,对需采用特别估值的证 券,基金管理人及时启动 特别估值程序,由公司 估值委员会讨论特别估值 方案,同时审慎 平衡托管 行、审计师意见和基金同 业的惯常做法,与托管 行沟通后形成建议,经公 司管理层批准后由运营部 具体执行。估值委员会提 交建议一般需获得估值 委员会 二分 之一 以上 成员 同意。 公司估值委员会的相关成 员均具备相应的专业胜任 能力和长期相关工作经历 ,并具有广泛的代 表性。 委员会对各相关部门和代 表人员的分工如下:投资 研究部和运营部共同负责 关注相关投资品种 的动态,评判基金持有的 投资品种是否处于不活跃 的交易状态或者最近交易 日后经济环境发生了重 大变化或证券发行机构发 生了影响证券价格的重大 事件,从而确定估值日需 要进行估值测算或者调 整的投资品种;运营部根 据估值的专业技术对需要 进行估值政策调整的品种 提出初步意见提交估值 委员会讨论,负责执行基 金估值政策进行日常估值 业务,负责与托管行、审 计师、基金同业、监管 机关沟通估值调整事项; 监察稽核部就估值程序的 合法合规发表意见;投资 研究部负责估值政策调光大保 德信 多策 略精 选 18 个月定 期开 放灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金 2018 年 年度报 告 第 23 页共 67 页 整对投 资业 绩影 响的 评估 ;金 融工 程负 责估 值政 策 调整对 投资 绩效 的评 估 ;IT 部 就估 值政 策调 整的 技术实 现进 行评 估。 本基金管理人参与估值流 程各方之间不存在任何重 大利益冲突;截止报告期 末未与外部估值定 价服务 机构 签约 。 4.8 管理人对报告期内基 金利润分配情况的说 明 根据相 关法 律法 规和 基金 合同以 及基 金实 际运 作情 况,本 基金 本报 告期 内未 进行利 润分 配。 4.9 报告期内管理人对本 基金持有人数或基金 资产 净值预警情形的说明 本报告期内未发生连续二 十个工作日出现基金份额 持有人数量不满二百人或 者基金资产净值低 于五千 万元 的情 形。 § 5


托管人报告 5.1 报告期内本基金托管 人遵规守信情况声明 本报告 期内 , 本基 金托 管人 在对光 大保 德信 多策 略精 选 18 个月 定期 开放 灵活 配 置混合 型证 券投 资基金的托管过程中,严 格遵守《证券投资基金法 》及其他法律法规和基金 合同的有关规定,不存 在任何 损害 基金 份额 持有 人利益 的行 为, 完全 尽职 尽责地 履行 了基 金托 管人 应尽的 义务 。 5.2 托管人对报告期内本 基金投资运作遵规守 信、 净值计算、利润分配 等情 况的说明 本报告 期内 ,光 大保 德信 多策略 精 选 18 个月 定期 开 放灵活 配置 混合 型证 券投 资基金 的管 理人-- 光大保德信基金管理有限 公司在光大保德信多策略 精选 18 个月定期开放灵 活配置混合型证券投资 基金的投资运作、基金资 产净值计算、基金份额申 购赎回价格计算、基金费 用开支等问题上,不存 在任何损害基金份额持有 人利益的行为,在各重要 方面的运作严格按照基金 合同的规定进行。本报 告期内 ,光 大保 德信 多策 略精 选 18 个月 定期 开放 灵 活配置 混合 型证 券投 资基 金未进 行利 润分 配。


5.3 托管人对本年度报告 中财务信息等内容的 真实 、准确和完整发表意 见 本托管人依法对光大保德 信基金管理有限公司编制 和披露的光大保德信多策 略精选 18 个月定 期开放 灵活 配置 混合 型证 券投资 基金 金 2018 年度 报 告中财 务指 标、 净 值 表现 、 利 润分配 情况 、 财 务 会计报 告、 投资 组合 报告 等内容 进行 了核 查, 以上 内容真 实、 准确 和完 整。 光大保 德信 多策 略精 选 18 个月定 期开 放灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金 2018 年 年度报 告 第 24 页共 67 页 § 6


审计报告 普华永 道中 天审 字(2019) 第 21437 号 光大保 德信 多策 略精 选 18 个月定 期开 放灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金全 体基 金份额 持有 人 : 6.1 审计意见 ( 一) 我们 审计 的内 容 我们审 计了 光大 保德 信多 策略精 选 18 个月 定期 开放 灵活配 置混 合型 证券 投资 基金( 以 下简 称 “ 光 大保德 信多 策略 精选 18 个 月定期 开放 混合 基金 ”) 的 财务报 表, 包括 2018 年 12 月 31 日的 资产负 债 表,2018 年 3 月 27 日( 基 金合同 生效 日) 至 2018 年 12 月 31 日 止期 间的 利润 表 和所有 者权 益( 基 金净 值) 变动 表以 及财 务报 表附 注。 ( 二) 我们 的意 见 我们认为,后附的财务报 表在所有重大方面按照企 业会计准则和在财务报表 附注中所列示的中 国证券 监督 管理 委员 会( 以 下简称 “ 中 国证 监会 ”) 、 中 国证券 投资 基金 业协 会( 以 下简称 “ 中 国基 金业 协 会”) 发布 的有 关规 定及 允 许的基 金行 业实 务操 作编 制, 公 允反 映了 光大保 德 信多策 略精 选 18 个 月定 期开放 混合 基金 2018 年 12 月 31 日 的财 务状 况以 及 2018 年 3 月 27 日( 基金 合 同生效 日) 至 2018 年 12 月 31 日 止期 间的 经营 成果和 基金 净值 变动 情况 。 6.2 形成审计意见的基础 我们按照中国注册会计师 审计准则的规定执行了审 计工作。审计报告的“注 册会计师对财务报 表审计的责任”部分进一 步阐述了我们在这些准则 下的责任。我们相信,我 们获取的审计证据是充 分、适 当的 ,为 发表 审计 意见提 供了 基础 。 按照中 国注 册会 计师 职业 道德守 则 , 我 们独 立于 光大 保德信 多策 略精 选 18 个 月 定期开 放混 合基 金,并 履行 了职 业道 德方 面的其 他责 任。 6.3 管理层 和治理层对财 务报表的责任 光大保德信多策略精选 18 个月定期开放混合基金 的基金管理人光大保德信 基金管理有限公司 ( 以下简 称 “ 基 金管 理人 ”) 管 理层负 责按 照企 业会 计准 则和中 国证 监会 、 中 国基 金 业协会 发布 的有 关规 定及允许的基金行业实务 操作编制财务报表,使其 实现公允反映,并设计、 执行和维护必要的内部 控制, 以使 财务 报表 不存 在由于 舞弊 或错 误导 致的 重大错 报。 在编制 财务 报表 时 , 基 金管 理人管 理层 负责 评估 光大 保德信 多策 略精 选 18 个 月 定期开 放混 合基 金的持 续经 营能 力, 披露 与持续 经营 相关 的事 项( 如 适用) , 并运 用持 续经 营假 设, 除 非基 金管 理人 管 理层计 划清 算光 大保 德信 多策略 精 选 18 个月 定期 开 放混合 基金 、 终止 运营 或别 无 其他 现实 的选 择。 光大保 德信 多策 略精 选 18 个月定 期开 放灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金 2018 年 年度报 告 第 25 页共 67 页 基金管 理人 治理 层负 责监 督光大 保德 信多 策略 精 选 18 个 月 定期 开放 混合 基金的 财 务报 告过 程。 6.4 注册会计师 对财务报 表审计 的责任 我们的目标是对财务报表 整体是否不存在由于舞弊 或错误导致的重大错报获 取合理保证,并出 具包含审计意见的审计报 告。合理保证是高水平的 保证,但并不能保证按照 审计准则执行的审计在 某一重大错报存在时总能 发现。错报可能由于舞弊 或错误导致,如果合理预 期错报单独或汇总起来 可能影 响财 务报 表使 用者 依据财 务报 表作 出的 经济 决策, 则通 常认 为错 报是 重大的 。 在按照审计准则执行审计 工作的过程中,我们运用 职业判断,并 保持职业怀 疑。同时,我们也 执行以 下工 作: ( 一) 识别 和评 估由于 舞弊 或错误 导致 的财 务报表 重 大错报 风险 ;设 计和实 施 审计程 序以 应对 这 些风险 , 并获 取充 分、 适当 的审计 证据 , 作为 发表 审 计意见 的基 础 。 由 于舞 弊 可能涉 及串 通 、 伪 造、 故意遗漏、虚假陈述或凌 驾于内部控制之上,未能 发现由于舞弊导致的重大 错报的风险高于未能发 现由于 错误 导致 的重 大错 报的风 险。 ( 二) 了解 与审 计相关 的内 部控制 ,以 设计 恰当的 审 计程序 ,但 目的 并非对 内 部控制 的有 效性 发 表意见 。 ( 三) 评价 基金 管理 人管 理 层选用 会计 政策 的恰 当性 和作出 会计 估计 及相 关披 露的合 理性 。 ( 四) 对基 金管 理人管 理层 使用持 续经 营假 设的恰 当 性得出 结论 。同 时,根 据 获取的 审计 证据 , 就可能导致对光大保德信 多策略精选 18 个月定期 开放混合基金持续经营能 力产生重大疑虑的事项 或情况是否存在重大不确 定性得出结论。如果我们 得出结论认为存在重大不 确定性,审计准则要求 我们在审计报告中提请报 表使用者注意财务报表中 的相关披露;如果披露不 充分,我们应当发表非 无保留意见。我们的结论 基于截至审计报告日可获 得的信息。然而,未来的 事项或情况可能导致光 大保德 信多 策略 精 选 18 个 月定期 开放 混合 基金 不能 持续经 营。 ( 五) 评价 财务报表 的总体列 报、结构 和内容( 包括 披露) , 并评价财 务报表是 否公 允反映相 关交 易和事 项。 我们与基金管理人治理层 就计划的审计范围、时间 安排和重大审计发现等事 项进行沟通,包括 沟通我 们在 审计 中识 别出 的值得 关注 的内 部控 制缺 陷。 普华永 道中 天会 计师 事务 所(特 殊普 通合 伙)


中国注 册会 计师


陈熹


陈腾 中国上 海市 湖滨 路 202 号 领展企 业广 场 2 座普 华永 道中 心 11 楼 2019 年 3 月 27 日 光大保 德信 多策 略精 选 18 个月定 期开 放灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金 2018 年 年度报 告 第 26 页共 67 页 § 7


年度财务报表 7.1 资产负债表 会计主 体: 光大 保德 信多 策略精 选 18 个 月定 期开 放 灵活配 置混 合型 证券 投资 基金 报告截 止日 :2018 年 12 月 31 日 单位: 人民 币元 资产 附注号 本期末 2018 年 12 月 31 日 资 产:


- 银行存 款 7.4.7.1 7,997,474.07 结算备 付金


3,548,874.85 存出保 证金


139,481.83 交易性 金融 资产 7.4.7.2 639,001,453.75 其中: 股票 投资


154,118,410.61 基金投 资


- 债券投 资


484,883,043.14 资产支 持证 券投 资


- 贵金属 投资


- 衍生金 融资 产 7.4.7.3 - 买入返 售金 融资 产 7.4.7.4 - 应收证 券清 算款


- 应收利 息 7.4.7.5 7,514,717.79 应收股 利


- 应收申 购款


- 递延所 得税 资产


- 其他资 产 7.4.7.6 - 资产总计


658,202,002.29 负债和所有者权益 附注号 本期末 2018 年 12 月 31 日 负 债:


- 光大保 德信 多策 略精 选 18 个月定 期开 放灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金 2018 年 年度报 告 第 27 页共 67 页 短期借 款


- 交易性 金融 负债


- 衍生金 融负 债 7.4.7.3 - 卖出回 购金 融资 产款


121,689,602.46 应付证 券清 算款


10,549.24 应付赎 回款


- 应付管 理人 报酬


688,615.63 应付托 管费


114,769.28 应付销 售服 务费


- 应付交 易费 用 7.4.7.7 219,315.02 应交税 费


57,411.37 应付利 息


46,779.30 应付利 润


- 递延所 得税 负债


- 其他负 债 7.4.7.8 240,000.00 负债合计


123,067,042.30 所有者权益:


- 实收基 金 7.4.7.9 595,182,291.03 未分配 利润 7.4.7.10 -60,047,331.04 所有者权益合计


535,134,959.99 负债和所有者权益总 计


658,202,002.29 注: 1 、 报告 截止 日 2018 年 12 月 31 日 , 基 金份 额 净值 0.8991 元 , 基 金份 额 总额 595,182,291.03 份。 2、 本财 务报 表的 实际 编制 期间 为 2018 年 3 月 27 日( 基金合 同生 效日) 至 2018 年 12 月 31 日止 期 间。 7.2 利润表 会计主 体: 光大 保德 信多 策略精 选 18 个 月定 期开 放 灵活配 置混 合型 证券 投资 基金 本报告 期:2018 年 3 月 27 日( 基金 合同 生效 日) 至 2018 年 12 月 31 日 单位: 人民 币元 光大保 德信 多策 略精 选 18 个月定 期开 放灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金 2018 年 年度报 告 第 28 页共 67 页 项目 附注号 本期 2018 年 3 月 27 日( 基金 合同生 效日 ) 至 2018 年 12 月 31 日 一、收入


-50,485,050.59 1.利息 收入


10,462,058.49 其中: 存款 利息 收入 7.4.7.11 3,440,580.95 债券利 息收 入


2,371,015.95 资产支 持证 券利 息收 入


- 买入返 售金 融资 产收 入


4,650,461.59 其他利 息收 入


- 2.投资 收益 (损 失以 “- ” 填 列)


-46,629,204.75 其中: 股票 投资 收益 7.4.7.12 -51,098,147.54 基金投 资收 益 7.4.7.13 - 债券投 资收 益 7.4.7.14 -172,174.49 资产支 持证 券投 资收 益 7.4.7.14 - 贵金属 投资 收益 7.4.7.15 - 衍生工 具收 益 7.4.7.16 - 股利收 益 7.4.7.17 4,641,117.28 3. 公 允 价 值 变 动 收 益 ( 损 失 以 “- ” 号 填列) 7.4.7.18 -14,317,904.33 4.汇兑 收益 (损 失以 “ -” 号 填列)


- 5.其他 收入 (损 失以 “- ” 号 填列)


- 减:二、费用


9,562,280.45 1.管 理人 报酬 7.4.10.2 6,470,170.28 2.托 管费 7.4.10.2 1,078,361.79 3.销 售服 务费


- 4.交 易费 用 7.4.7.19 1,278,558.61 5.利 息支 出


385,049.39 其中: 卖出 回购 金融 资产 支出


385,049.39 6.税 金及 附加


6,405.42 光大保 德信 多策 略精 选 18 个月定 期开 放灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金 2018 年 年度报 告 第 29 页共 67 页 7.其 他费 用 7.4.7.20 343,734.96 三、 利润总额 (亏损总额 以 “- ” 号填 列) -60,047,331.04 减:所 得税 费用


- 四、净利润(净亏损 以 “- ” 号填列)


-60,047,331.04 7.3 所有者权益(基金净 值)变动表 会计主 体: 光大 保德 信多 策略精 选 18 个 月定 期开 放 灵活配 置混 合型 证券 投资 基金 本报告 期:2018 年 3 月 27 日( 基金 合同 生效 日) 至 2018 年 12 月 31 日 单位: 人民 币元 项目 本期 2018 年 3 月 27 日(基金 合同生效日)至 2018 年 12 月 31 日 实收基金 未分配利润 所有者权益合计 一、 期初 所有 者权 益 ( 基 金净值 ) 595,182,291.03 - 595,182,291.03 二、本期经营活动产生 的基金净值变动数(本 期利润 ) - -60,047,331.04 -60,047,331.04 三、本期基金份额交易 产生的基金净值变动数 (净值减少以 “- ” 号填 列) - - - 其中:1.基 金申 购款 - - - 2.基金 赎回 款 - - - 四、本期向基金份额持 有人分配利润产生的基 金净值变动(净值减少 以“- ” 号填列 ) - - - 五、 期末 所有 者权 益 ( 基 金净值 ) 595,182,291.03 -60,047,331.04 535,134,959.99 光大保 德信 多策 略精 选 18 个月定 期开 放灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金 2018 年 年度报 告 第 30 页共 67 页 报表附 注为 财务 报表 的组 成部分 。 本报告 页码 (序 号) 从 7.1 至 7.4 , 财务 报表 由下 列 负责人 签署 : 基金管 理人 负责 人: 包爱 丽,主 管会 计工 作负 责人 :梅雷 军, 会计 机构 负责 人:王 永万 7.4 报表附注 7.4.1 基金基本情况 光大保 德信 多策 略精 选 18 个月定 期开 放灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金( 以 下简 称 “ 本 基金”) 经中 国证券 监督 管理 委员 会( 以 下简称 “ 中 国证 监会 ”) 证监 许可[2017]2159 号 《 关于 准 予光大 保德 信多 策略 精选 18 个 月定 期开 放灵 活 配置混 合型 证券 投资 基金 注册的 批复 》 核准 , 由 光大 保德信 基金 管理 有限 公司依 照 《 中华 人民 共和 国证券 投资 基金 法》 和 《 光大保 德信 多策 略精 选 18 个月定 期开 放灵 活配 置 混合型证券投资基金基金 合同》负责公开募集。本 基金为契约型定期开放式 ,存续期限不定,首次 设立募 集不 包括 认购 资金 利息共 募集 人民 币 594,913,151.52 元 ,业 经普 华永 道 中天会 计师 事务 所( 特 殊普通 合伙) 验字(2018) 第 0174 号 验资 报告 予以 验证 。经向 中国 证监 会备 案, 《 光大保 德信 多策 略精 选 18 个月 定期 开放 灵活 配 置混合 型证 券投 资基 金基 金合同 》 于 2018 年 3 月 27 日正 式生 效, 基 金合 同生效 日的 基金 份额 总额 为 595,182,291.03 份 ,其 中认购 资金 利息 折 合 269,139.51 份 基金 份额 。本 基金的 基金 管理 人为 光大 保德信 基金 管理 有限 公司 ,基金 托管 人为 中国 工商 银行股 份有 限公 司 。 本基金 以定 期开 放方 式运 作, 封 闭期 为自 基金 合同 生 效日起( 包括 基金 合同 生效 日) 或每 个开 放期 结束之 日次 日起( 包括 该日) 至 18 个月 对日 的前 一日( 包括该 日) 的 期间 。 本基 金 封闭期 内采 取封 闭运 作模式 ,不 接受 基金 的申 购、赎 回, 也不 上市 交易 。每个 开放 期间 时长 为 5 至 20 个工 作日 。 根据 《中华 人民 共 和 国证 券投资 基金 法》 和 《 光大 保德信 多策 略精 选 18 个 月 定期开 放灵 活配 置 混合型证券投资基金基金 合同》的有关规定,本基 金的投资范围为具有良好 流动性的金融工具,包 括国内依法发行上市的股 票( 含中小板、创业板及其 他经中国证监会核准上市 的股票) 、债券( 包括国 债、 金融 债、 公司 债、 证券 公司短 期公 司债 券 、 企 业 债、 地方 政府 债、 次级 债、 中小企 业私 募债 券、 可转换 公司 债券( 含可 分离 交易可 转债) 、 中期 票据 、 央 行票据 及其 他经 中国 证监 会允许 投资 的债 券) 、 货币市场工具、资产支持 证券、债券回购、银行存 款、权证、股指期货、股 票期权、国债期货以及 法律法 规或 中国 证监 会允 许基金 投资 的其 他金 融工 具( 但须 符合 中国 证监 会相 关规定) 。 本基 金的 投 资 组合比 例为 : 封 闭期 内, 本基金 投资 于股 票的 比例 为 0-100% ; 开 放期 内, 本 基金投 资于 股票 的比 例 为 0-95% 。在 开放 期内, 每个交 易日 日终 在扣除 国 债期货 合约 、股 指期货 合 约和股 票期 权合 约需缴 纳的交 易保 证金 后 , 本 基金 持有的 现金 或者 到期 日在 一年以 内的 政府 债券 不低 于基金 资产 净值 的 5% ; 在封闭 期内 , 本基 金不 受 前述 5% 的限 制 , 但 每个 交 易日日 终在 扣除 国债 期货 合约 、 股 指期 货合 约和光大保 德信 多策 略精 选 18 个月定 期开 放灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金 2018 年 年度报 告 第 31 页共 67 页 股票期权合约需缴纳的交 易保证金后,应当保持不 低于交易保证金一倍的 现 金。前述现金资产不包 括结算 备付 金、 存出 保证 金、 应 收申 购款 等。 权证 投资比 例为 基金 产净 值 的 0-3% 。 本基金 的业 绩比 较基准 为: 中债 总全 价指 数收益 率 X50% + 沪深 300 指数 收益 率 X50% 。 本财务 报表 由本 基金 的基 金管理 人光 大保 德信 基金 管理有 限公 司于 2019 年 3 月 27 日批 准报 出 。 7.4.2 会计报表的编制基础 本基金 的财 务报 表按 照财 政部 于 2006 年 2 月 15 日 及以后 期间 颁布 的《 企业 会计准 则- 基本 准 则》 、 各项具体 会计准则及 相关规定( 以下合称“ 企 业 会计准则 ”) 、中国 证监会 颁布的《证券 投资基金 信息披 露 XBRL 模板第 3 号< 年度 报告 和半 年度 报告> 》 、 中 国证 券投 资基 金业 协 会( 以下 简称 “ 中国 基 金业协 会 ”) 颁 布的 《证 券 投资基 金会 计核 算业 务指 引》 、 《 光大 保德 信多 策略 精选 18 个 月定 期开 放灵 活配置 混合 型证 券投 资基 金基金 合同 》 和在 财务 报 表附 注 7.4.4 所 列示 的中 国 证监会 、 中 国基金 业协 会发布 的有 关规 定及 允许 的基金 行业 实务 操作 编制 。 本财务 报表 以持 续经 营为 基础编 制。 7.4.3 遵循企业会计准则及 其他有关规定的声明 本基金 2018 年 3 月 27 日( 基金合 同生 效日) 至 2018 年 12 月 31 日 止期 间的 财 务报表 符合 企业 会 计准则 的要 求 , 真 实、 完整 地反映 了本基金 2018 年 12 月 31 日 的财 务状 况以 及 2018 年 3 月 27 日( 基 金合同 生效 日) 至 2018 年 12 月 31 日 止期 间的 经营 成 果和基 金净 值变 动情 况等 有关信 息。 7.4.4 重要会计政策和会计 估计 7.4.4.1 会计年度 本基金 会计 年度 为公 历 1 月 1 日起至 12 月 31 日止 。 本 期财 务报 表的 实际 编 制期间 为 2018 年 3 月 27 日( 基 金合 同生 效日) 至 2018 年 12 月 31 日止 期 间。 7.4.4.2 记账本位币 本基金 的记 账本 位币 为人 民币。 7.4.4.3 金融资产和金融 负 债的分类 (1) 金融资 产的 分类 金融资 产于 初始 确认 时分 类为 : 以 公允 价值 计量 且其 变动计 入当 期损 益的 金融 资产 、 应 收款 项 、 可供出售金融资产及持有 至到期投资。金融资产的 分类取决于本基金对金融 资产的持有意图和持有 能力。 本基 金现 无金 融资 产分类 为可 供出 售金 融资 产及持 有至 到期 投资 。 光大保 德信 多策 略精 选 18 个月定 期开 放灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金 2018 年 年度报 告 第 32 页共 67 页 本基金目前以交易目的持 有的股票投资、债券投资 、资产支持证券投资和衍 生工具分类为以公 允价值计量且其变动计入 当期损益的金融资产。除 衍生工具所产生的金融资 产在资产负债表中以衍 生金融资产列示外,以公 允价值计量且其变动计入 当期损益的金融资产在资 产负债表中以交易性金 融资产 列示 。 本基金持有的其他金融资 产分类为应收款项 ,包括 银行存款、买入返售金融 资产和其他各类应 收款项 等。 应收 款项 是指 在活跃 市场 中没 有报 价、 回收金 额固 定或 可确 定的 非衍生 金融 资产 。 (2) 金融负 债的 分类 金融负债于初始确认时分 类为:以公允价值计量且 其变动计入当期损益的金 融负债及其他金融 负债。本基金目前暂无金 融负债分类为以公允价值 计量且其变动计入当期损 益的金融负债。本基金 持有的 其他 金融 负债 包括 卖出回 购金 融资 产款 和其 他各类 应付 款项 等。 7.4.4.4 金融资产和金融 负 债的初始确认、后续 计量 和终止确认 金融资产或金融负债于本 基金成为金融工具合同的 一方时,按公允价值在资 产负债表内确认。 以公允价值计量且其变动 计入当期损益的金融资产 ,取得时发生的相关交易 费用计入当期损益;对 于支付的价款中包含的债 券或资产支持证券起息日 或上次除息日至购买日止 的利息,单独确认为应 收项目 。应 收款 项和 其他 金融负 债的 相关 交易 费用 计入初 始确 认金 额。 对于以公允价值计量且其 变动计入当期损益的金融 资产,按照公允价值进行 后续计量;对于应 收款项 和其 他金 融负 债采 用实际 利率 法, 以摊 余成 本进行 后续 计量 。 金融资 产满 足下 列条件 之 一的, 予以 终止 确认:(1) 收取该 金融 资产 现金流 量 的合同 权利 终止; (2) 该金 融资 产已 转移 , 且 本基金 将金 融资 产所 有权 上几乎 所有 的风 险和 报酬 转移给 转入 方 ; 或 者(3) 该金融资产已转移,虽然 本基金既没有转移也没有 保留金融资产所有权上几 乎所有的风险和报酬, 但是放 弃了 对该 金融 资产 控制。 金融资 产终 止确 认时 ,其 账面价 值与 收到 的对 价的 差额, 计入 当期 损益 。 当金融负债的现时义务全 部或部分已经解除时,终 止确认该金融负债或义务 已解除的部分。终 止确认 部分 的账 面价 值与 支付的 对价 之间 的差 额, 计入当 期损 益。 7.4.4.5 金融资产和金融 负 债的估值原则 本基金持有的股票投资、 债券投资、资产支持证券 投资和衍生工具按如下原 则确定公允价值并 进行估 值: (1) 存在活 跃市 场的金 融工 具按其 估值 日的 市场交 易 价格确 定公 允价 值;估 值 日无交 易且 最近 交 易日后未发生影响公允价 值计量的重大事件的,按 最近交易日的市场交易价 格确定公允价值。有充光大保 德信 多策 略精 选 18 个月定 期开 放灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金 2018 年 年度报 告 第 33 页共 67 页 足证据表明估值日或最近 交易日的市场交易价格不 能真实反映公允价值的, 应对市场交易价格进行 调整,确定公允价值。与 上述投资品种相同,但具 有不同特征的,应以相同 资产或负债的公允价值 为基础,并在估值技术中 考虑不同特征因素的影响 。特征是指对资产出售或 使用的限 制等,如果该 限制是针对资产持有者的 ,那么在估值技术中不应 将该限制作为特征考虑。 此外,基金管理人不应 考虑因 大量 持有 相关 资产 或负债 所产 生的 溢价 或折 价。 (2) 当金融 工具 不存在 活跃 市场, 采用 在当 前情况 下 适用并 且有 足够 可利用 数 据和其 他信 息支 持 的估值技术确定公允价值 。采用估值技术时,优先 使用可观察输入值,只有 在无法取得相关资产或 负债可 观察 输入 值或 取得 不切实 可行 的情 况下 ,才 可以使 用不 可观 察输 入值 。 (3) 如经济 环境 发生重 大变 化或证 券发 行人 发生影 响 金融工 具价 格的 重大事 件 ,应对 估值 进行 调 整并确 定公 允价 值。 7.4.4.6 金融资产和金融 负 债的抵销 本基金 持有 的资 产和 承担 的负债 基本 为金 融资 产和 金融负 债 。 当 本基 金 1) 具 有抵销 已确 认金 额 的法定 权利 且该 种法 定权 利现在 是可 执行 的 ; 且 2) 交易双 方准 备按 净额 结算 时, 金融 资产 与金 融负 债按抵 销后 的净 额在 资产 负债表 中列 示。 7.4.4.7 实收基金 实收基金为对外发行基金 份额所募集的总金额在扣 除损益平准金分摊部分后 的余额。由于申购 和赎回 引起 的实 收基 金变 动分别 于基 金申 购确 认日 及基金 赎回 确认 日认 列。 7.4.4.8 损益平准金 损益平准金包括已实现平 准金和未实现平准金。已 实现平准金指在申购或赎 回 基金份额时,申 购或赎回款项中包含的按 累计未分配的已实现损益 占基金净值比例计算的金 额。未实现平准金指在 申购或赎回基金份额时, 申购或赎回款项中包含的 按累计未实现损益占基金 净值比例计算的金额。 损益平 准金 于基 金申 购确 认日或 基金 赎回 确认 日认 列,并 于期 末全 额转 入未 分配利 润/( 累 计亏损) 。 7.4.4.9 收入/( 损失) 的确认 和计量 股票投资在持有期间应取 得的现金股利扣除由上市 公司代扣代缴的个人所得 税后的净额确认为 投资收益。债券投资在持 有期间应取得的按票面利 率或者发行价计算的利息 扣除在适用情况下由债 券发行企业代扣代缴的个 人所得税及由基金管理人 缴纳的增值税后的净额确 认为利息收入。资产支 持证券在持有期间收到的 款项,根据资产支持证券 的预计收益率区分属于资 产支持证券投资本金部光大保 德信 多策 略精 选 18 个月定 期开 放灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金 2018 年 年度报 告 第 34 页共 67 页 分和投资收益部分,将本 金部分冲减资产支持证券 投资成本,并将投资收益 部分扣除在适用情况下 由基金 管理 人缴 纳的 增值 税后的 净额 确认 为利 息收 入。 以公允价值计量且其变动 计入当期损益的金融资产 在持有期间的公允价值变 动确认为公允价值 变动损益;于处置时,其 处置价格与初始确认金额 之间的差额扣除在适用情 况下由基金管理人缴纳 的增值 税后 的净 额确 认为 投资收 益, 其中 包括 从公 允价值 变动 损益 结转 的公 允价值 累计 变动 额。 应收款项在持有期间确认 的利息收入按实际利率法 计算,实际利率法与直线 法差异较小的则按 直线法 计算 。 7.4.4.10 费用的确认和计 量 本基金 的管 理人 报酬 和托 管费在 费用 涵盖 期间 按基 金合同 约定 的费 率和 计算 方法逐 日确 认。 其他金融负债在持有期间 确认的利息支出按实际利 率法计算,实际利率法与 直线法差异较小的 则按直 线法 计算 。 7.4.4.11 基金的收益分配 政策 每一基金份额享有同等分 配权。本基金收益以现金 形式分配,但基金份额持 有人可选择现金红 利或将现金红利按分红除 权日的基金份额净值自动 转为基金份额进行再投资 。若期末未分配利润中 的未实现部分为正数,包 括基金经营活动产生的未 实现损益以及基金份额交 易产生的未实现平准金 等,则期末可供分配利润 的金额为期末未分配利润 中的已实现部分;若期末 未分配利润的未实现部 分为负 数 , 则 期末 可供 分配 利润的 金额 为期 末未 分配 利润 , 即 已实 现部 分相 抵未 实现部 分后 的 余 额 。 经宣告 的拟 分配 基金 收益 于分红 除权 日从 所有 者权 益转出 。 7.4.4.12 分部报告 本基金以内部组织结构、 管理要求、内部报告制度 为依据确定经营分部,以 经营分部为基础确 定报告 分部 并披 露分 部信 息。 经 营分 部是 指本 基金 内同时 满足 下列 条件 的组 成部分 : (1) 该 组成 部 分 能够在 日常 活动 中产 生收 入、 发 生费 用; (2) 本基 金 的基金 管理 人能 够定 期评 价该组 成部 分的 经营 成 果, 以决 定向 其配 置资 源 、 评 价其 业绩 ;(3) 本基 金 能够取 得该 组成 部分 的财 务状况 、 经营 成果 和现 金流量等有关会计信息。 如果两个或多个经营分部 具有相似的经济特征,并 且满足一定条件的,则 合并为 一个 经营 分部 。 本基金 目前 以一 个单 一的 经营分 部运 作, 不需 要披 露 分部 信息 。 7.4.4.13 其他重要的会计 政策和会计估计 光大保 德信 多策 略精 选 18 个月定 期开 放灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金 2018 年 年度报 告 第 35 页共 67 页 根据本基金的估值原则和 中国证监会允许的基金行 业估值实务操作,本基金 确定以下类别股票 投资、 债券 投资 和资 产支 持证券 投资 的公 允价 值时 采用的 估值 方法 及其 关键 假设如 下: (1) 对于证券交易所上市的股票和债券,若出现重 大事项停牌或交易不活跃( 包括涨跌停时的交 易不活 跃) 等 情况, 本基 金 根据中 国证 监会 公告[2017]13 号 《 中国 证监 会关 于证 券投资 基金 估值 业务 的指导 意见》 ,根 据具 体情 况采用 《关 于发 布中基 协(AMAC) 基金 行业股 票估 值 指数的 通知 》提 供的 指数收 益法 、市 盈率 法、 现金流 量折 现法 等估 值技 术进行 估值 。 (2) 对 于 在 证 券 交 易 所 上 市 或 挂 牌 转 让 的 固 定 收 益 品 种( 私 募 债 券 除 外) 及 在 银 行 间 同 业 市 场 交 易的固 定收 益品 种,根 据 中国证 监会 公告[2017]13 号《中 国证 监会 关于证 券 投资基 金估 值业 务的指 导意见 》 及 《 中国 证券 投资 基金业 协会 估值 核算 工作 小组关 于 2015 年 1 季度 固 定收益 品种 的估 值处 理标准 》 采用 估值 技术 确 定公允 价值 。 本基 金持 有 的证券 交易 所上 市或 挂牌 转让的 固定 收益 品种( 私 募债券 除外) , 按照 中证 指 数有限 公司 所独 立提 供的 估值结 果确 定公 允价 值 。 本基金 持有 的银 行间 同 业市场 固定 收益 品种 按照 中债金 融估 值中 心有 限公 司所独 立提 供的 估值 结果 确定公 允价 值。 7.4.5 会计政策和会计估计 变更以及差错更正的 说明 7.4.5.1 会计政策变更的 说 明 本基金 本报 告期 未发 生会 计政策 变更 。 7.4.5.2 会计估计变更的 说 明 本基金 本报 告期 未发 生会 计估计 变更 。 7.4.5.3 差错更正的说明 本基金 在本 报告 期间 无须 说明的 会计 差错 更正 。 7.4.6 税项 根据财 政部 、 国 家税 务总 局 财税[2008]1 号 《关 于企 业 所得税 若干 优惠 政策 的通 知》 、 财 税[2012]85 号《关 于 实 施上 市公司 股 息红利 差别 化个 人所得 税 政策有 关问 题的 通知》 、财 税[2015]101 号《关 于 上市公 司股 息红 利差 别化 个人所 得税 政策 有关 问题 的通知 》 、 财税[2016]36 号 《关于 全面 推开 营业 税 改征增 值税 试点 的通 知》 、 财税[2016]46 号 《 关于 进 一步明 确全 面推 开营 改增 试点金 融业 有关 政策 的 通知》 、 财 税[2016]70 号 《 关于金 融机 构同 业往 来等 增值税 政策 的补 充通 知》 、 财税[2016]140 号 《关 于明确 金融 房地 产开 发 教育辅 助服 务等 增值税 政 策的通 知》 、 财税[2017]2 号《关 于资 管产 品增值 税政策 有关 问题 的补 充通 知》 、 财 税[2017]56 号 《关 于 资管产 品增 值税 有关 问题 的通知 》 、 财 税[2017]90光大保 德信 多策 略精 选 18 个月定 期开 放灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金 2018 年 年度报 告 第 36 页共 67 页 号《关于租入固定资产进 项税额抵扣等增值税政策 的通知》及其他相关财税 法规和实务操作,主要 税项列 示如 下: (1) 资管 产品 运营 过程 中发 生的增 值税 应税 行为 , 以 资管产 品管 理人 为增 值税 纳税人 。 资 管产 品 管理人 运营 资管 产品 过程 中发生 的增 值税 应税 行为 , 暂 适用 简易 计税 方法 , 按 照 3% 的 征收 率缴 纳 增 值税。 对证券投资基金管理人运 用基金买卖股票、债券的 转让收入免征增值税,对 国债、地方政府债 以及金融同业往来利息收 入亦免征增值税。资管产 品管理人运营资管产品提 供的贷款服务,以产生 的利息 及利 息性 质的 收入 为销售 额。 (2) 对基 金从 证券 市场 中取 得的收 入 , 包 括买 卖股 票、 债券的 差价 收入 , 股票 的股 息、 红利 收入 , 债券的 利息 收入 及其 他收 入,暂 不征 收企 业所 得税 。 (3) 对基金取得的企业债券利息收入,应由发行债 券的企业在向基金支付利 息时代扣代缴 20% 的个人 所得 税。 对基 金从 上市公 司取 得的 股息 红利 所得, 持股 期限 在 1 个月 以内( 含 1 个月) 的 , 其 股 息红利 所得 全额 计入 应纳 税所得 额; 持股 期限 在 1 个月以 上至 1 年( 含 1 年) 的,暂 减按 50% 计 入应 纳税所 得额 ;持 股期 限超 过 1 年 的, 暂免 征收 个人 所得税 。 上 述所 得统 一适 用 20% 的税 率计 征个 人 所得税 。 (4) 基金 卖出 股票 按 0.1% 的税率 缴纳 股票 交易 印花 税,买 入股 票不 征收 股票 交易印 花税 。 (5) 本基 金的 城市 维护 建设 税、 教 育费 附加 和地 方教 育 费附加 等税 费按 照实 际缴 纳增值 税额 的适 用比例 计算 缴纳 。 7.4.7 重要财务报表项目的 说明 7.4.7.1 银行存款 单位: 人民 币元 项目 本期末 2018 年 12 月 31 日 活期存 款 7,997,474.07 定期存 款 - 其中: 存款 期 限1 个 月以 内 - 存款期 限1-3 个月 - 存款期 限3 个月 以上 - 光大保 德信 多策 略精 选 18 个月定 期开 放灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金 2018 年 年度报 告 第 37 页共 67 页 其他存 款 - 合计 7,997,474.07 7.4.7.2 交易性金融资产 单位: 人民 币元 项目 本期末 2018 年 12 月 31 日 成本 公允价 值 公允价 值变 动 股票 169,247,623.65 154,118,410.61 -15,129,213.04 贵金属投资- 金交所黄 金合约 - - - 债券 交易所 市场 148,131,388.78 148,011,243.14 -120,145.64 银行间 市场 335,940,345.65 336,871,800.00 931,454.35 合计 484,071,734.43 484,883,043.14 811,308.71 资产支 持证 券 - - - 基金 - - - 其他 - - - 合计 653,319,358.08 639,001,453.75 -14,317,904.33 7.4.7.3 衍生金融资产/ 负债 本基金 本报 告期 末未 持有 衍生金 融资 产/ 负 债。 7.4.7.4 买入返售金融资 产 7.4.7.4.1 各项买入返售金 融资产期末余额 本基金 本报 告期 末无 买入 返售金 融资 产。 7.4.7.4.2 期末买断式逆回 购交易中取得的债券 本基金 本报 告期 末无 买断 式逆回 购交 易中 取得 的债 券。 7.4.7.5 应收利息 单位: 人民 币元 光大保 德信 多策 略精 选 18 个月定 期开 放灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金 2018 年 年度报 告 第 38 页共 67 页 项目 本期末 2018 年 12 月 31 日 应收活 期存 款利 息 2,083.09 应收定 期存 款利 息 - 应收其 他存 款利 息 - 应收结 算备 付金 利息 1,756.70 应收债 券利 息 7,510,809.03 应收资 产支 持证 券利 息 - 应收买 入返 售证 券利 息 - 应收申 购款 利息 - 应收黄 金合 约拆 借孳 息 - 其他 68.97 合计 7,514,717.79 7.4.7.6 其他资产 本基金 本报 告期 末未 持有 其他资 产。 7.4.7.7 应付交易费用 单位: 人民 币元 项目 本期末 2018 年 12 月 31 日 交易所 市场 应付 交易 费用 202,397.28 银行间 市场 应付 交易 费用 16,917.74 合计 219,315.02 7.4.7.8 其他负债 单位: 人民 币元 项目 本期末 2018 年 12 月 31 日 应付券 商交 易单 元保 证金 - 光大保 德信 多策 略精 选 18 个月定 期开 放灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金 2018 年 年度报 告 第 39 页共 67 页 应付赎 回费 - 其他 - 应付银 行划 款手 续费 用 - 应付转 出费 - 预提审 计费 60,000.00 预提信 息披 露费 180,000.00 合计 240,000.00 7.4.7.9 实收基金 金额单 位: 人民 币元 项目 本期 2018 年 3 月 27 日( 基金 合同生 效日 ) 至 2018 年 12 月 31 日 基金份 额( 份) 账面金 额 基金合 同生 效日 595,182,291.03 595,182,291.03 本期申 购 - - 本期赎 回( 以 “- ” 号填 列) - - 本期末 595,182,291.03 595,182,291.03 注:1. 本 基金 自 2018 年 2 月 8 日至 2018 年 3 月 23 日止期 间公 开发 售, 共募 集有效 净认 购资 金 人民 币 594,913,151.52 元 ,折合 为 594,913,151.52 份基金 份额 。根 据《 光大 保德信 多策 略精 选 18 个 月定期 开放 灵活 配置 混合 型证券 投资 基金 招募 说明 书》的 规定 ,本 基金 设立 募集期 内认 购资 金产 生 的利息 收入 人民 币 269,139.51 元 在本 基金 成立 后, 折 合为 269,139.51 份基 金份 额,划 入基 金份 额持 有人账 户。 2.根据 《 光大 保德 信多 策 略精 选 18 个月 定期 开放 灵 活配置 混合 型证 券投 资基 金基金 合同 》 的 相 关规定 ,本 基金 于 2018 年 3 月 27 日( 基 金合 同生 效日) 至 2018 年 12 月 31 日止期 间处 于封 闭期 ,因 此未发 生申 购赎 回。 7.4.7.10 未分配利润 单位: 人民 币元 项目 已实现 部分 未实现 部分 未分配 利润 合计 本期利 润 -45,729,426.71 -14,317,904.33 -60,047,331.04 本 期 基 金 份 额 交 易 产 生 的 变动数 - - - 其中: 基金 申购 款 - - - 光大保 德信 多策 略精 选 18 个月定 期开 放灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金 2018 年 年度报 告 第 40 页共 67 页 基金赎 回款 - - - 本期已 分配 利润 - - - 本期末 -45,729,426.71 -14,317,904.33 -60,047,331.04 7.4.7.11 存款利息收入 单位: 人民 币元 项目 本期 2018 年 3 月 27 日( 基金 合同生 效日 ) 至 2018 年 12 月 31 日 活期存 款利 息收 入 265,037.90 定期存 款利 息收 入 3,103,861.12 其他存 款利 息收 入 - 结算备 付金 利息 收入 70,608.31 其他 1,073.62 合计 3,440,580.95 7.4.7.12 股票投资收益 单位: 人民 币元 项目 本期 2018 年 3 月 27 日( 基金 合同生 效日 ) 至 2018 年 12 月 31 日 卖出股 票成 交总 额 464,886,482.60 减:卖 出股 票成 本总 额 515,984,630.14 买卖股 票差 价收 入 -51,098,147.54 7.4.7.13 基金投资收益 本基金 本报 告期 无基 金投 资收益 。 7.4.7.14 债券投资收益 7.4.7.14.1 债券投资收益项 目构成





























单 位:人 民币 元


项目 本期 2018 年3 月27 日 (基 金合 同 生效日 )至2018 年12 月31 日 债券投 资收 益—— 买 卖债 券 (债 转股 及债 券 -172,174.49 光大保 德信 多策 略精 选 18 个月定 期开 放灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金 2018 年 年度报 告 第 41 页共 67 页 到期兑 付) 差价 收入 债券投 资收 益—— 赎 回差 价收入 - 债券投 资收 益—— 申 购差 价收入 - 合计 -172,174.49 7.4.7.14.2 债券投资收益—— 买卖债券差价收入











单位 :人 民币 元 项目 本期 2018 年3 月27 日 (基 金合 同 生效日 )至2018 年12 月31 日 卖出债 券 (债 转股 及债 券 到期兑 付 ) 成 交总 额 351,548,703.95 减: 卖出 债券 ( 债转股 及 债券到 期兑 付 ) 成 本总额 345,655,904.35 减: 应 收利 息总 额 6,064,974.09 买卖债 券差 价收 入 -172,174.49 7.4.7.14.3 资产支持证券投 资收益 本基金 本报 告期 无资 产支 持证券 投资 收益 。 7.4.7.15 贵金属投资收益 本基金 本报 告期 无贵 金属 投资收 益。 7.4.7.16 衍生工具收益 本基金 本报 告期 无衍 生工 具投资 收益 。 7.4.7.17 股利收益 单位: 人民 币元 项目 本期 2018 年3 月27 日 (基 金合 同 生效日 )至2018 年12 月31 日 股票投 资产 生的 股利 收益 4,641,117.28 基金投 资产 生的 股利 收益 - 合计 4,641,117.28 7.4.7.18 公允价值变动收益 单位: 人民 币元 光大保 德信 多策 略精 选 18 个月定 期开 放灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金 2018 年 年度报 告 第 42 页共 67 页 项目名 称 本期 2018 年3 月27 日 (基 金合 同 生效日 )至2018 年12 月31 日 1.交易 性金 融资 产 -14,317,904.33 ——股 票投 资 -15,129,213.04 ——债 券投 资 811,308.71 ——资 产支 持证 券投 资 - ——基 金投 资 - ——贵 金属 投资 - ——其他 - 2.衍生 工具 - ——权 证投 资 - 3.其他 - 减:应 税金 融商 品公 允价 值变 动产生 的预 估增 值税 - 合计 -14,317,904.33 7.4.7.19 交易费用 单位: 人民 币元 项目 本期 2018 年3 月27 日 (基 金合 同 生效日 )至2018 年12 月31 日 交易所 市场 交易 费用 1,268,421.11 银行间 市场 交易 费用 10,137.50 交易基 金产 生的 费用 - 其中: 申购 费 -








赎回 费 - 合计 1,278,558.61 7.4.7.20 其他费用 单位: 人民 币元 项目 本期 2018 年3 月27 日 (基 金合 同 生效日 )至2018 年12 月31 日 光大保 德信 多策 略精 选 18 个月定 期开 放灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金 2018 年 年度报 告 第 43 页共 67 页 审计费 用 60,000.00 信息披 露费 270,000.00 银行汇 划费 用 5,834.96 帐户维 护费 7,500.00 其他费 用 400.00 合计 343,734.96 7.4.8 或有事项、资产负债 表日后事项的说明 7.4.8.1 或有事项 截至资 产负 债表 日, 本基 金并无 须作 披露 的或 有事 项。 7.4.8.2 资产负债表日后 事 项 截至财 务报 表报 出日 ,本 基金并 无须 作披 露的 资产 负债表 日后 事项 。 7.4.9 关联方关系 关联方 名称 与本基 金的 关系 光大保 德信 基金 管理 有限 公司(“ 光 大保 德信 基金 公 司 ”) 基金管 理人 、 注册 登记 机 构、 基金 销售 机构 中国工 商银 行股 份有 限公 司(“ 中国 工商 银行 ”) 基金托 管人 、基 金销 售机 构 光大保 德信 资产 管理 有限 公司 基金管 理人 的子 公司 光大证 券股 份有 限公 司 (“ 光大证 券 ”) 基金管 理人 的股 东、 基金 销售机 构 保德信 投资 管理 有限 公司 基金管 理人 的股 东 注:下 述关 联交 易均 在正 常业务 范围 内按 一般 商业 条款订 立。 7.4.10 本报告期及上年 度 可比期间的关联方交 易 7.4.10.1 通过关联方交易 单元进行的交易 7.4.10.1.1 股票交易 金额单 位: 人民 币元 关联方 名称 本期 2018 年3 月27 日 (基 金合 同 生效日 )至2018 年12 月31 日 成交金 额 占当期 股票 成交 总额 的比 例 光大证 券 99,669,013.66 8.68% 7.4.10.1.2 权证交易 本基金 本报 告期 及上 年度 可比期 间均 未通 过关 联方 交易单 元进 行权 证交 易。 光大保 德信 多策 略精 选 18 个月定 期开 放灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金 2018 年 年度报 告 第 44 页共 67 页 7.4.10.1.3 债券交易 金额单 位 : 人民 币元 关联方 名称 本期 2018 年3 月27 日 (基 金合 同 生效日 )至2018 年12 月31 日 成交金 额 占当期 债券 成交 总额 的比 例 光大证 券 30,004,271.23 12.82% 7.4.10.1.4 债券回购交易 本基金 本报 告期 及上 年度 可比期 间均 未通 过关 联方 交易单 元进 行回 购交 易。 7.4.10.1.5 应支付关联方的 佣金 金额单 位 : 人民 币元 关联方 名称 本期 2018 年3 月27 日 (基 金合 同 生效日 )至2018 年12 月31 日 当期 佣金 占当期 佣金 总量的 比例 期末应 付佣 金余 额 占期末 应付 佣 金总额 的比 例 光大证 券 90,829.01 12.96% - - 注:1. 上述 佣金 参考 市场 价格经 本基 金的 基金 管理 人与对 方协 商确 定, 以扣 除由中 国证 券登 记 结算有 限责 任公 司收 取的 证管费 和经 手费 的净 额列 示。 2. 该 类佣 金协 议的 服务 范 围还包 括佣 金收 取方 为本 基金提 供的 证券 投资 研究 成果和 市场 信息 服务等 。 7.4.10.2 关联方报酬 7.4.10.2.1 基金管理费 单位: 人民 币元 项目 本期 2018 年3 月27 日 (基 金合 同 生效日 )至2018 年12 月31 日 当期发 生的 基金 应支 付的 管理费 6,470,170.28 其中: 支付 销售 机构 的客 户维护 费 2,684,592.58 注:支 付基 金管 理人 光大 保德信 基金 公司 的管 理人 报酬按 前一 日基 金资 产净 值 1.50% 的 年费 率 计提, 逐日 累计 至每 月月 底,按 月支 付。 其计 算公 式为: 光大保 德信 多策 略精 选 18 个月定 期开 放灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金 2018 年 年度报 告 第 45 页共 67 页 日管理 人报 酬= 前一 日基 金资产 净值 × 1.50%/ 当年 天数。 7.4.10.2.2 基金托管费 单位: 人民 币元 项目 本期 2018 年3 月27 日 (基 金合 同 生效日 )至2018 年12 月31 日 当期发 生的 基金 应支 付的 托管费 1,078,361.79 注:支 付基 金托 管人 中国 工商银 行的 托管 费按 前一 日基金 资产 净 值 0.25% 的 年费率 计提 ,逐 日 累计至 每月 月底 ,按 月支 付。其 计算 公式 为: 日托管 费= 前一 日基 金资 产净值 × 0.25%/ 当年 天数 。 7.4.10.3 与关联方进行银 行间同业市场的债券( 含回 购) 交易 本基金 本报 告期 未做 银行 间市场 债券 (含 回购 )的 关联交 易。 7.4.10.4 各关联方投资本 基金的情况 7.4.10.4.1 报告期内基金管 理人运用固有资金投 资本 基金的情况 份额单 位: 份 项目 本期 2018 年3 月27 日 (基 金合 同 生效日 )至2018 年12 月31 日 基金合 同生 效日 (2018 年 3 月 27 日 )持 有的 基金 份额 9,999,000.00 期初持 有的 基金 份额 - 期间申 购/ 买 入总 份额 - 期间因 拆分 变动 份额 - 减:期 间赎 回/ 卖 出总 份额 - 期末持 有的 基金 份额 9,999,000.00 期 末 持 有 的 基 金 份 额 占 基 金 总 份额比 例 1.68% 注:基 金管 理人 运用 固有 资金 在本 报告 期内 累计 认购 本 基金 9,999,000.00 份, 认 购费 1000 元, 按照招 募说 明书 公示 费率 收费。 光大保 德信 多策 略精 选 18 个月定 期开 放灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金 2018 年 年度报 告 第 46 页共 67 页 7.4.10.4.2 报告期末除基金 管理人之外的其他关 联方 投资本基金的情况 本基金 除基 金管 理人 之外 的其他 关联 方于 本报 告期 末未投 资本 基金 。 7.4.10.5 由关联方保管的 银行存款余额及当期 产生 的利息收入 单位: 人民 币元 关联方 名称 本期 2018 年3 月27 日 (基 金合 同 生效日 )至2018 年12 月31 日 期末余 额 当期利 息收 入 中国工 商银 行 7,997,474.07 265,037.90 注:本 基金 的活 期银 行存 款由基 金托 管人 中国 工商 银行保 管, 按银 行同 业利 率计息 。 7.4.10.6 本基金在承销期 内参与关联方承销证 券的 情况 本基金 在本 报告 期未 在承 销期内 参与 关联 方承 销的 证券。 7.4.10.7 其他关联交易事 项的说明 7.4.10.7.1 其他关联交易事 项的说明 无。 7.4.11 利润分配情况 本基金 本报 告期 内无 利润 分配。 7.4.12 期末(2018 年 12 月 31 日)本基金持有的流 通受限证券 7.4.12.1 因认购新发/ 增发证券而于期末持有的 流通 受限证券 金额单 位: 人民 币元 7.4.12.1.1 受限 证券 类别 : 股票 证券 代码 证券 名称 成功 认购日 可流 通日 流通 受 限类 型 认购 价格 期末估 值单价 数量( 单 位:股) 期末 成本 总额 期末 估值 总额 备注 60186 0 紫金 银行 2018-1 2-20 2019-0 1-03 网下 中签 3.14 3.14 15,970 .00 50,145 .80 50,145 .80 - 7.4.12.2 期末持有的暂时 停牌等流通受限股票 光大保 德信 多策 略精 选 18 个月定 期开 放灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金 2018 年 年度报 告 第 47 页共 67 页 本基金 本报 告期 末未 持有 暂时停 牌等 流通 受限 股票 。 7.4.12.3 期末债券正回购 交易中作为抵押的债 券 7.4.12.3.1 银行间市场债券 正回购 截至本 报告 期 末 2018 年 12 月 31 日 止, 本基 金从 事 银行间 市场 债券 正回 购交 易形成 的卖 出回 购 证券款 余 额 51,689,602.46 元,是 以如 下债 券作 为抵 押: 金额单 位 : 人民 币元 债券代 码 债券名 称 回购到 期日 期末估 值 单价 数量( 张) 期末估 值总 额 101801341 18 宁 技发 MTN001 2019-01-02 99.61 230,000.00 22,910,300.00 101754025 17 苏 州高 新 MTN001 2019-01-03 103.03 220,000.00 22,666,600.00 101801461 18 陕 煤化 MTN006 2019-01-03 100.62 90,000.00 9,055,800.00 合计


540,000.00 54,632,700.00 7.4.12.3.2 交易所市场债券 正回购 截至本 报告 期 末 2018 年 12 月 31 日 止, 本基 金从 事 证券交 易所 债券 正回 购交 易形成 的卖 出回 购 证券款 余 额 70,000,000.00 元, 截 至 2019 年 1 月 2 日 到期 。 该 类交 易要 求本 基 金转入 质押 库的 债券 , 按证券 交易 所规 定的 比例 折算为 标准 券后 ,不 低于 债券回 购交 易的 余额 。 7.4.13 金融工具风险及 管 理 7.4.13.1 风险管理政策和 组织架构 本基金在日常经营活动中 涉及的财务风险主要包括 信用风险、流动性风险及 市场风险。本基金 管理人 制定 了内 部管 理制 度和流 程来 识别 及分 析这 些风险 , 并设 定适 当的 风险 限额及 内部 控制 流程 , 通过可 靠的 管理 及信 息系 统持续 监控 上述 各类 风险 。


本基金 管理 人的 风险 管理 体系包 括三 个层 次: 第一 层次是 基于 自我 评估 和管 理的业 务/ 职 能部 门 ; 第二层 次是 公司 经营 层的 风险管 理工 作委 员会 ;第 三层次 是董 事会 下设 的风 险管理 委员 会。


各业务/ 职能 部门 是公 司风 险管理 工作 最直 接的 实施 者, 负 责根 据公 司风 险管 理政策 和制 度, 制 订本部 门的 风险 管理 计划 、 工作 流程 及相 关管 理责 任, 并 报请 风险 管理 工作 委员会 审议 批准; 对本 部光大保 德信 多策 略精 选 18 个月定 期开 放灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金 2018 年 年度报 告 第 48 页共 67 页 门的主要风险指标,以及 相关的测量、管理方法提 出建议,并及时更新,报 请风险管理工作委员会 审议批 准; 实 施本 部门 的风 险管理 日常 工作 , 定 期进 行自我 评估 , 并 向风 险管 理工作 委员 会报 告评 估 情况。


风 险 管 理 工 作 委 员 会 是 公 司 经 营 层 面 负 责 风 险 管 理 的 最 高 权 力 机 构, 根 据 公 司 董 事 会 和 风 险 管 理委员 会制 订的 风险 管理 政策和 授权 ,负 责公 司日 常的风 险管 理工 作。


风险管理委员会是公司风 险管理的最高权力机构, 其机构组成、运行方式和 相应职责应由董事 会规定 。


7.4.13.2 信用风险 信用风险是指基金在交易 过程中因交易对手未履行 合约责任,或者基金所投 资证券之发行人出 现违约 、拒 绝支 付到 期本 息等情 况, 导致 基金 资产 损失和 收益 变化 的风 险。 本基金的基金管理人在交 易前对交易对手的资信状 况进行了充分的评估。本 基金的活期银行存 款存放在本基金的托管人 ,因而与银行存款相关的 信用风险不重大。本基金 在交易所进行的交易均 以中国证券登记结算有限 责任公司为交易对手完成 证券交收和款项清算,违 约风险可能性很小;在 银行间同业市场进行交易 前均对交易对手进行信用 评估并对证券交割方式进 行限制以控制相应的信 用风险 。 本基金的基金管理人建立 了信用风险管理流程,通 过对投资品种信用等级评 估来控制证券发行 人的信 用风 险, 且通 过分 散化投 资以 分散 信用 风险 。 本基金债券投资的信用评 级情况按《中国人民银行 信用评级管理指导意见》 设定的标准统计及 汇总 。


7.4.13.2.1 按短期信用评级 列示的债券投资 本基金 本报 告期 末未 持有 按短期 信用 评级 列示 的债 券投资 。 7.4.13.2.2 按短期信用评级 列示的资产支持证券 投资 本基金 本报 告期 末未 持有 按短期 信用 评级 列示 的资 产支持 证券 投资 。 光大保 德信 多策 略精 选 18 个月定 期开 放灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金 2018 年 年度报 告 第 49 页共 67 页 7.4.13.2.3 按短期信用评级 列示的同业存单投资 本 基金 本报 告期 末未 持有 按短期 信用 评级 列示 的同 业存单 。 7.4.13.2.4 按长期信用评级 列示的债券投资 单位: 人民 币元 长期信 用评 级 本期末 2018 年12 月31 日 AAA 108,729,200.00 AAA 以下 325,622,843.14 未评级 50,531,000.00 合计 484,883,043.14 注:未 评级 债券 包括 政策 性金融 债。 7.4.13.2.5 按长期信用评级 列示的资产支持证券 投资 本基金 本报 告期 末未 持有 按长期 信用 评级 列示 的资 产支持 证券 投资 。 7.4.13.2.6 按长期信用评级 列示的同业存单投资 本基金 本报 告期 末未 持有 按长期 信用 评级 列示 的同 业存单 投资 。 7.4.13.3 流动性风险 流动性风险是指基金在履 行与金融负债有关的义务 时遇到资金短缺的风险。 本基金的流动性风 险一方面来自于基金份额 持有人于约定开放日要求 赎回其持有的基金份额, 另一方面来自于投资品 种所处的交易市场不活跃 而带来的变现困难或因投 资集中而无法在市场出现 剧烈波动的情况下以合 理的价 格变 现。 针对兑付赎回资金的流动 性风险,本基金的基金管 理人于开放期内每日对本 基金的申购赎回情 况进行严密监控并预测流 动性需求,保持基金投资 组合中的可用现金头寸与 之相匹配。本基金的基 金管理人在基金合同中设 计了巨额赎回条款,约定 在非常情况下赎回申请的 处理方式,控制因开放 申购赎 回模 式带 来的 流动 性风险 ,有 效保 障基 金持 有人利 益。 于 2018 年 12 月 31 日, 除 卖出回 购金 融资 产款 余额 中有 121,689,602.46 元将 在一个 月以 内到 期 且计息( 该利 息金 额不 重大) 外, 本 基金 所承 担的 其他 金 融负债 的合 约约 定到 期日 均为一 个月 以内 且不 计息, 因此 账面 余额 约为 未折现 的合 约到 期现 金流 量。 光大保 德信 多策 略精 选 18 个月定 期开 放灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金 2018 年 年度报 告 第 50 页共 67 页 7.4.13.3.1 报告期内本基金 组合资产的流动性风 险分 析 本基金的基金管理人在基 金运作过程中严格按照《 公开募集证券投资基金运 作管理办法》且于 基金开放期内按照《公开 募集开放式证券投资基金 流动性风险管理规定》等 法规的要求对本基金组 合资产的流动性风险进行 管理,通过独立的风险管 理部门对本基金的组合持 仓集中度指标、流通受 限制的投资品种比例以及 组合在短时间内变现能力 的综合指标等流动性指标 进行持续的监测和分 析 。 本基金 投资 于一 家公 司发 行的证 券市 值不 超过 基金 资产净 值的 10% , 且本 基 金与由 本基 金的 基 金管理 人管 理的 其他 基金 共同持 有一 家公 司发 行的 证券不 得超 过该 证券 的 10% ,于 开放 期内 ,本 基 金与由本基金的基金管理 人管理的其他开放式基金 共同持有一家上市公司发 行的可流通股票不得超 过该上 市公 司可 流通 股票 的 15% , 本基 金与 由本 基 金的基 金管 理人 管理 的全 部投资 组合 持有 一家 上 市公司 发行 的可 流通 股票 , 不得 超过 该上 市公 司可 流通股 票 的 30%( 完全 按照 有关指 数构 成比 例进 行 证券投 资的 开放 式基 金及 中国证 监会 认定 的特 殊投 资组合 不受 该比 例限 制) 。 本基金所持部分证券在证 券交易所上市,其余亦可 在银行间同业市场交易 , 部分基金资产流通 暂时受限制不能自由转让 的情况参见附注 7.4.12 。 此外,本基金可通过卖出 回购金融资产方式借入 短期资金应对流动性需求 ,其上限一般不超过基金 持有的债券投资的公允价 值。本基金主动投资于 流动性 受限 资产 的市 值合 计不得 超过 基金 资产 净值 的 15%。于 2018 年 12 月 31 日 , 本 基金 持有的 流 动性受 限资 产的 估值 占基 金资产 净值 的比 例符 合法 律法规 的相 关要 求。 于开放 期内 ,本 基金 的基 金管理 人每 日对 基金 组合 资产中 7 个工 作日 可变 现 资产的 可变 现价 值 进行审 慎评 估与 测算 ,确 保每日 确认 的净 赎回 申请 不得超 过 7 个工 作日 可变 现资产 的 可 变现 价值 。 同时,本基金的基金管理 人通过合理分散逆回购交 易的到期日与交易对手的 集中度;按照穿透 原则对交易对手的财务状 况、偿付能力及杠杆水平 等进行必要的尽职调查与 严格的准入管理,以及 对不同的交易对手实施交 易额度管理并进行动态调 整等措施严格管理本基金 从事逆回购交易的流动 性风险和交易对手风险。 此外,本基金的基金管理 人建立了逆回购交易质押 品管理制度:根据质押 品的资质确定质押率水平 ;持续监测质押品的风险 状况与价值变动以确保质 押品按公允价值计算足 额;并在与私募类证券资 管产品及中国证监会认定 的其他主体为交易对手开 展逆 回购交易时,可接 受质押 品的 资质 要求 与基 金合同 约定 的投 资范 围保 持一致 。 光大保 德信 多策 略精 选 18 个月定 期开 放灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金 2018 年 年度报 告 第 51 页共 67 页 综合上述各项流动性指标 的监测结果及流动性风险 管理措施的实施,本基金 在本报告期末流动 性情况 良好 。 7.4.13.4 市场风险 市场风险是指基金所持金 融工具的公允价值或未来 现金流量因所处市场各类 价格因素的变动而 发生波 动的 风险 ,包 括利 率风险 、外 汇风 险和 其他 价格风 险。 7.4.13.4.1 利率风险 利率风险是指金融工具的 公允价值或现金流量受市 场利率变动而发生波动的 风险。利率敏感性 金融工具均面临由于市场 利率上升而导致公允价值 下降的风险,其中浮动利 率类金融工具还面临每 个付息 期间 结束 根据 市场 利率重 新定 价时 对于 未来 现金流 影响 的风 险。 本基金的基金管理人定期 对本基金面临的利率敏感 性缺口进行监控,并通过 调整投资组合的久 期等方 法对 上述 利率 风险 进行管 理。 本基金投资于交易所及银 行间市场交易的固定收益 品种比重较大,此外还持 有银行存款、结算 备付金 、存 出保 证金 和卖 出回购 金融 资产 等利 率敏 感性资 产, 因此 存在 相应 的利率 风险 。 7.4.13.4.1.1 利率风险敞口 单位: 人民 币元 本期末 2018 年 12 月 31 日 1 个月 以内 1-3 个月 3 个月-1 年 1-5 年 5 年以 上 不计息 合计 资产











银行存 款 7,997,474.0 7 - - - - - 7,997,474.0 7 结算备 付金 3,548,874.8 5 - - - - - 3,548,874.8 5 存出保 证金 139,481.83 - - - - - 139,481.83 交易性 金融 资 产 - 21,048,367. 50 32,748,900. 00 407,066,70 0.40 24,019,075. 24 154,118,41 0.61 639,001,45 3.75 应收证 券清 算 款 - - - - - - - 应收利 息 - - - - - 7,514,717.7 7,514,717.7光大保 德信 多策 略精 选 18 个月定 期开 放灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金 2018 年 年度报 告 第 52 页共 67 页 9 9 资产总 计 11,685,830. 75 21,048,367. 50 32,748,900. 00 407,066,70 0.40 24,019,075. 24 161,633,12 8.40 658,202,00 2.29 负债





卖出回 购金 融 资产 121,689,60 2.46 - - - - - 121,689,60 2.46 应付证 券清 算 款 - - - - - 10,549.24 10,549.24 应付管 理人 报 酬 - - - - - 688,615.63 688,615.63 应付托 管费 - - - - - 114,769.28 114,769.28 应付交 易费 用 - - - - - 219,315.02 219,315.02 应付利 息 - - - - - 46,779.30 46,779.30 应交税 金 - - - - - 57,411.37 57,411.37 其他负 债 - - - - - 240,000.00 240,000.00 负债总 计 121,689,60 2.46 - - - - 1,377,439.8 4 123,067,04 2.30 利率敏 感度 缺 口 -110,003,77 1.71 21,048,367. 50 32,748,900. 00 407,066,70 0.40 24,019,075. 24 160,255,68 8.56 535,134,95 9.99 注:1. 表中 所示 为本 基金 资产及 负债 的账 面价 值, 并按照 合约 规定 的利 率重 新定价 日或 到期 日 孰早者 予以 分类 。 2.本基 金合 同生 效日 为 2018 年 3 月 27 日 ,无 上年 度 末数据 。 7.4.13.4.1.2 利率风险的敏 感性分析 假设 除市场 利率 以外 的其 他市 场变量 业绩 保持 不变 分析 相关风 险变 量的 变动 对资产 负债 表日 基金 资产 净值的 影响金 额( 单位 : 人 民币 元 ) 本期末 2018 年 12 月 31 日 基准利 率上 升 1% 减少 约 13,583,373.28 基准利 率下 降 1% 增加 约 13,583,373.28 7.4.13.4.2 外汇风险 外汇风险是指金融工具的 公允价值或未来现金流量 因外汇汇率变动而发生波 动的风险。本基金光大保 德信 多策 略精 选 18 个月定 期开 放灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金 2018 年 年度报 告 第 53 页共 67 页 的所有 资产 及负 债以 人民 币计价 ,因 此无 重大 外汇 风险。 7.4.13.4.3 其他价格风险 其他价格风险是指基金所 持金融工具的公允价值或 未来现金流量因除市场利 率和外汇汇率以外 的市场价格因素变动而发 生波动的风险。本基金主 要投资于证券交易所上市 或银行间同业市场交易 的股票和债券,所面临的 其他价格风险来源于单个 证券发行主体自身经营情 况或特殊事项的影响, 也可能 来源 于证 券市 场整 体波动 的影 响。 本基金 的基金管理人 在构建和管 理投资组合的 过程中,采 用 “ 自上 而下 ” 的策略,通 过对宏观 经 济情况及政策的分析,结 合证券市场运行情况,做 出资产配置及组合构建的 决定;通过对单个证券 的定性分析及定量分析, 选择符合基金合同约定范 围的投资品种进行投资。 本基金的基金管理人定 期结合宏观及微观环境的 变化,对投资策略、资产 配置、投资组合进行修正 ,来主动应对可能发生 的市场 价格 风险 。 本基金通过投资组合的分 散化降低其他价格风险。 本基金的基金管理人每日 对投资组合的行业 和个券的集中度进行监控 ,并定期分析其相对业绩 比较基准的偏离度。此外 , 本基金的基金管理人 每日对本基金所持有的证 券价格实施监控,定期运 用多种定量方法对基金进 行风险度量,通过压力 测试来 评估 本基 金面 临的 潜在价 格风 险, 及时 可靠 地对风 险进 行跟 踪和 控制 。 7.4.13.4.3.1 其他价格风险 敞口 金额单 位 : 人民 币元 项目 本期末 2018 年 12 月 31 日 公允价 值 占基金 资产 净值 比例 (% ) 交易性 金融 资产 -股 票投 资 154,118,410.61 28.80 交易性 金融 资产 — 基 金投 资 - - 交易性 金融 资产 -贵 金属 投资 - - 衍生金 融资 产- 权证 投资 - - 合计 154,118,410.61 28.80 7.4.13.4.3.2 其他价格风险 的敏感性分析 光大保 德信 多策 略精 选 18 个月定 期开 放灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金 2018 年 年度报 告 第 54 页共 67 页 假设 除业绩 比较 基准( 附注 7.4.1) 以外的 其他 市场 变量 保持 不变 分析


相关风 险变 量的 变动 对资产 负债 表日 基金 资产 净值的 影响金 额( 单位 : 人 民币 元) 本期末 2018 年 12 月 31 日 业绩比 较基 准上 升 1% 增加 约 3,954,145.04 业绩比 较基 准下 降 1% 减少 约 3,954,145.04 7.4.14 有助于理解和分 析 会计报表需要说明的 其他 事项 (1) 公允价 值 (a)


金融 工具 公允 价值 计 量的方 法 公允价值计量结果所属的 层次,由对公允价值计量 整体而言具有重要意义的 输入值所属的最低 层次决 定: 第一层 次: 相同 资产 或负 债在活 跃市 场上 未经 调整 的报价 。 第二层 次: 除第 一层 次输 入值外 相关 资产 或负 债直 接或间 接可 观察 的输 入值 。 第三层 次: 相关 资产 或负 债的不 可观 察输 入值 。 (b)


持续 的以 公允 价值 计 量的金 融工 具 (i)


各层次 金融 工具 公允 价值 于 2018 年 12 月 31 日, 本 基金持 有的 以公 允价 值计 量且其 变动 计入 当期 损益 的金融 资产 中属 于 第一层 次的 余额 为 158,966,340.45 元 , 属于 第二 层次 的余额 为 480,035,113.30 元, 无 属于 第三 层次 的 余额。 (ii)


公允价 值所 属层 次间 的重大 变动 本基金 以导 致各 层次 之间 转换的 事项 发生 日为 确认 各层次 之间 转换 的时 点。 对于证 券交 易所 上市 的股 票、 债券 和资 产支 持证 券 , 若 出现 重大 事项 停牌 及 交易不 活跃( 包括 涨 跌停时 的交 易不 活跃) 等情 况, 本基 金不 会于 停牌 日 至交易 恢复 活跃 日期 间及 交易不 活跃 期间 将相 关 股票、债券和资产支持证 券的公允价值列入第一层 次;并根据估值调整中采 用的不可观察输入值对 于公允 价值 的影 响程 度 , 确 定相关 股票 、 债券 和资 产支 持证券 公允 价值 应属 第二 层次还 是第 三 层 次 。 (iii)


第三层次 公允 价值 余 额和本 期变 动金 额 无。 (c)


非持 续的 以公 允价 值 计量的 金融 工具 于 2018 年 12 月 31 日, 本 基金未 持有 非持 续的 以公 允价值 计量 的金 融资 产。 (d)


不以 公允 价值 计量 的 金融工 具 光大保 德信 多策 略精 选 18 个月定 期开 放灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金 2018 年 年度报 告 第 55 页共 67 页 不以公允价值计量的金融 资产和负债主要包括应收 款项和其他金 融负债,其 账面价值与公允价 值相差 很小 。 (2)


除公 允价 值外 ,截 至 资产负 债表 日本 基金 无需 要说明 的其 他重 要事 项。 § 8


投资组合报告 8.1 期末基金资产组合情 况 金额单 位: 人民 币元 序号 项目 金额 占基金 总资 产的 比例 (% ) 1 权益投 资 154,118,410.61 23.42 其中: 股票 154,118,410.61 23.42 2 基金投 资 - - 3 固定收 益投 资 484,883,043.14 73.67 其中: 债券 484,883,043.14 73.67 资产支 持证 券 - - 4 贵金属 投资 - - 5 金融衍 生品 投资 - - 6 买入返 售金 融资 产 - - 其中: 买断 式回 购的 买入 返 售金融 资产 - - 7 银 行 存 款 和 结 算 备 付 金 合 计 11,546,348.92 1.75 8 其他各 项资 产 7,654,199.62 1.16 9 合计 658,202,002.29 100.00 8.2 期末按行业分类的股 票投资组合 8.2.1 报告 期末 按行 业分 类 的境内 股票 投资 组合 金额单 位: 人民 币元 代码 行业类 别 公允价 值 占基金 资产 净 值比例 (% ) A 农、林 、牧 、渔 业 - - B 采矿业 - - C 制造业 66,039.50 0.01 D 电力、 热力 、燃 气及 水生 产和供 应业 - - 光大保 德信 多策 略精 选 18 个月定 期开 放灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金 2018 年 年度报 告 第 56 页共 67 页 E 建筑业 - - F 批发和 零售 业 - - G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 - - H 住宿和 餐饮 业 - - I 信息传 输、 软件 和信 息技 术服务 业 - - J 金融业 50,145.80 0.01 K 房地产 业 154,002,225.31 28.78 L 租赁和 商务 服务 业 - - M 科学研 究和 技术 服务 业 - - N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 - - O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - - P 教育 - - Q 卫生和 社会 工作 - - R 文化、 体育 和娱 乐业 - - S 综合 - - 合计 154,118,410.61 28.80 8.3 期末按公允价值占基 金资产净值比例大小 排序 的所有股票投资明细 金额单 位: 人民 币元 序号 股票代 码 股票名 称 数量( 股) 公允价 值 占基金 资产 净 值比例( %) 1 000671 阳光城 6,917,550.00 35,902,084.50 6.71 2 600466 蓝光发 展 5,833,689.00 31,385,246.82 5.86 3 600340 华夏幸 福 1,229,803.00 31,298,486.35 5.85 4 600048 保利地 产 2,480,000.00 29,239,200.00 5.46 5 000732 泰禾集 团 1,487,982.00 20,861,507.64 3.90 6 600606 绿地控 股 870,000.00 5,315,700.00 0.99 7 603185 上机数 控 1,345.00 66,039.50 0.01 8 601860 紫金银 行 15,970.00 50,145.80 0.01 8.4 报告期内股票投资组 合的重大变动 8.4.1 累计买入金额超出期末 基金资产净值 2 %或前 20 名的股票明细 光大保 德信 多策 略精 选 18 个月定 期开 放灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金 2018 年 年度报 告 第 57 页共 67 页 金额单 位: 人民 币元 序号 股票代 码 股票名 称 本期累 计买 入金 额 占期末 基金 资 产净值 比例 (%) 1 600048 保利地 产 84,079,129.84 15.71 2 600340 华夏幸 福 74,646,855.88 13.95 3 000671 阳光城 54,706,856.37 10.22 4 601155 新城控 股 51,646,342.17 9.65 5 600466 蓝光发 展 42,577,219.30 7.96 6 600782 新钢股 份 41,197,030.22 7.70 7 600031 三一重 工 35,945,556.07 6.72 8 000528 柳工 34,704,171.90 6.49 9 000717 韶钢松 山 30,337,733.55 5.67 10 002110 三钢闽 光 24,762,165.60 4.63 11 000732 泰禾集 团 24,303,462.13 4.54 12 600808 马钢股 份 19,971,179.69 3.73 13 601288 农业银 行 19,510,958.00 3.65 14 600585 海螺水 泥 19,267,692.64 3.60 15 000932 华菱钢 铁 17,869,603.00 3.34 16 601939 建设银 行 17,413,375.60 3.25 17 601003 柳钢股 份 16,438,713.00 3.07 18 002236 大华股 份 15,936,578.00 2.98 19 000961 中南建 设 15,122,949.47 2.83 20 601398 工商银 行 11,586,921.00 2.17 8.4.2 累计卖出金额超出期末 基金资产净值 2 %或前 20 名的股票明细 金额单 位: 人民 币元 序号 股票代 码 股票名 称 本期累 计卖 出金 额 占期末 基金 资 产净值 比例 (%) 1 600048 保利地 产 44,183,833.40 8.26 2 601155 新城控 股 39,094,252.55 7.31 3 600782 新钢股 份 38,624,449.82 7.22 4 600340 华夏幸 福 38,414,285.21 7.18 5 600031 三一重 工 31,775,351.05 5.94 6 000528 柳工 29,511,153.33 5.51 7 000717 韶钢松 山 26,282,098.40 4.91 8 002110 三钢闽 光 21,094,493.47 3.94 9 600808 马钢股 份 20,653,592.25 3.86 光大保 德信 多策 略精 选 18 个月定 期开 放灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金 2018 年 年度报 告 第 58 页共 67 页 10 601288 农业银 行 18,950,000.00 3.54 11 601939 建设银 行 17,516,274.79 3.27 12 000932 华菱钢 铁 17,426,127.66 3.26 13 600585 海螺水 泥 17,319,560.73 3.24 14 000961 中南建 设 16,155,738.66 3.02 15 601003 柳钢股 份 14,480,938.56 2.71 16 002236 大华股 份 13,863,726.00 2.59 17 601398 工商银 行 11,525,409.00 2.15 18 600466 蓝光发 展 11,260,782.10 2.10 19 601336 新华保 险 9,220,073.00 1.72 20 601668 中国建 筑 6,397,400.00 1.20 8.4.3 买入股票的成本总额 及卖出股票的收入总 额 单位: 人民 币元 买入股 票的 成本 (成 交) 总额 685,232,253.79 卖出股 票的 收入 (成 交) 总额 464,886,482.60 8.5 期末按债券品种分类 的债券投资组合 金额单 位: 人民 币元 序号 债券品 种 公允价 值 占基金 资产 净 值比例( %) 1 国家债 券 - - 2 央行票 据 - - 3 金融债 券 50,531,000.00 9.44 其中: 政策 性金 融债 50,531,000.00 9.44 4 企业债 券 112,483,167.50 21.02 5 企业短 期融 资券 - - 6 中期票 据 316,970,800.00 59.23 7 可转债 (可 交换 债) 4,898,075.64 0.92 8 同业存 单 - - 9 其他 - - 10 合计 484,883,043.14 90.61 光大保 德信 多策 略精 选 18 个月定 期开 放灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金 2018 年 年度报 告 第 59 页共 67 页 8.6 期末按公允价值占基 金资产净值比例大小 排序 的前五名债券投资明 细 金额单 位: 人民 币元 序号 债券代 码 债券名 称 数量( 张) 公允价 值 占基金 资产 净 值比例( %) 1 101801341 18 宁 技发 MTN001 400,000 39,844,000.00 7.45 2 101800037 18 金隅 MTN001 300,000 32,091,000.00 6.00 3 018006 国开 1702 300,000 30,630,000.00 5.72 4 101801153 18 柯 桥轻 纺 MTN003 300,000 30,150,000.00 5.63 5 101780005 17 谷财 MTN001 220,000 23,333,200.00 4.36 8.7 期末按公允价值占基 金资产净值比例大小 排序 的所有资产支持证券 投资 明细 本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。 8.8 报告期末按公允价值 占基金资产净值比例 大小 排序的前五名贵金属 投资 明细 本基金 本报 告期 末未 持有 贵金属 。 8.9 期末按公允价值占基 金资产净值比例大小 排序 的前五名权证投资明 细 本基金 本报 告期 末未 持有 权证。 8.10 报告期末本基金投资 的股指期货交易情况 说明 8.10.1 报告期末本基金 投 资的股指期货持仓和 损益 明细 本基金 本报 告期 末未 持有 股指期 货。 8.10.2 本基金投资股指 期 货的投资政策 本基金本报告期未投资股 指期货。若本基金投资股 指期货,本基金将根据风 险管理的原则,以 套期保值为主要目的,有 选择地投资于股指期货。 套期保值将主要采用流动 性好、交易活跃的期货 合约。 本基金在进行股指期货投 资时,将通过对证券市场 和期货市场运行趋势的研 究,并结合股指期 货的定 价模 型寻 求其 合理 的估值 水平 。 本基金管理人将充分考虑 股指期货的收益性、流动 性及风险特征,通过资产 配置、品种选择, 谨慎进 行投 资, 以降 低投 资组合 的整 体风 险。 光大保 德信 多策 略精 选 18 个月定 期开 放灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金 2018 年 年度报 告 第 60 页共 67 页 法律法 规对 于基 金投 资股 指期货 的投 资策 略另 有规 定的, 本基 金将 按法 律法 规的规 定执 行。 8.11 报告期末本基金投资 的国债期货交易情况 说明 8.11.1 本期国债期货投资 政策 基金管理人可运用国债期 货,以提高投资效率更好 地达到本基金的投资目标 。本基金在国债期 货投资中将根据风险管理 的原则,以套期保值为目 的,在风险可控的前提下 ,本着谨慎原则,参与 国债期 货的 投资 ,以 管理 投资组 合的 利率 风险 ,改 善组合 的风 险收 益特 性。 8.11.2 报告期末本基金投 资的国债期货持仓和 损益 明细 本基金 本报 告期 末未 持有 国债期 货。 8.12 本报告期投资基金情 况 8.12.1 投资政策及风险 说 明 本基金 本报 告期 末未 持有 基金。 8.13 投资组合报告附注 8.13.1 报告期内本 基金投 资的前十名证券的发行主 体没有被监管部门立案调 查或在报告编制日前一 年内受 到证 监会 、证 券交 易所公 开谴 责、 处罚 的情 况。 8.13.2 本报 告期 内基 金投 资的前 十名 股票 没有 超出 基金合 同规 定的 备选 股票 库。 8.13.3 期末其他各项资 产 构成 单位: 人民 币元 序号 名称 金额 1 存出保 证金 139,481.83 2 应收证 券清 算款 - 3 应收股 利 - 4 应收利 息 7,514,717.79 5 应收申 购款 - 6 其他应 收款 - 7 待摊费 用 - 8 其他 - 9 合计 7,654,199.62 光大保 德信 多策 略精 选 18 个月定 期开 放灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金 2018 年 年度报 告 第 61 页共 67 页 8.13.4 期末持有的处于 转 股期的可转换债券明 细 金额单 位: 人民 币元 序号 债券代 码 债券名 称 公允价 值 占基金 资产 净值比 例(%) 1 110043 无锡转 债 3,594,391.90 0.67 2 128029 太阳转 债 780,000.40 0.15 8.13.5 期末前十名股票 中 存在流通受限情况的 说明 金额单 位: 人民 币元 序号 股票代 码 股票名 称 流通受 限部 分的 公 允价值 占基金 资产 净值比 例(%) 流通受 限情 况说 明 1 601860 紫金银 行 50,145.80 0.01 网下新 股待 上市 § 9


基金份额持有人信息 9.1 期末基金份额持有人 户数及持有人结构 份额单 位: 份 持有人 户数( 户) 户均持 有的 基金份 额 持有人 结构 机构投 资者 个人投 资者 持有份 额 占总份 额 比例 持有份 额 占总份 额 比例 7,226 82,366.77 137,020,606.86 23.02% 458,161,684.17 76.98% 9.2 期末基金管理人的从 业人员持有本基金的 情况 项目 持有份 额总 数( 份) 占基金 总份 额比 例 基金管 理人 所有 从业 人员 持有 本基金 2,817,878.38 0.47% 9.3 期末基金管理人的从业 人员持有本开放式基 金份 额总量区间的情况 项目 持有基 金份 额总 量的 数量 区间( 万份 ) 本公司 高级 管理 人员 、基 金投资 和 研究部 门负 责人 持有 本开 放式基 金 >100 光大保 德信 多策 略精 选 18 个月定 期开 放灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金 2018 年 年度报 告 第 62 页共 67 页 本基金 基金 经理 持有 本开 放式基 金 >100 § 10


开放式基金份额变动 单位: 份 基金合 同生 效日(2018 年 3 月 27 日) 基 金份 额总 额 595,182,291.03


基金合 同生 效日 起至 报告 期期末 基金 总申 购份 额 - 减:基 金合 同生 效日 起至 报告期 期末 基金 总赎 回份 额 - 基金合 同生 效日 起至 报告 期期末 基金 拆分 变动 份额 - 本报告 期期 末基 金份 额总 额 595,182,291.03 § 11


重大事件揭示 11.1 基金份额持有人大会 决议 本报告 期内 未召 开基 金份 额持有 人大 会。 11.2 基金管理人、基金托 管人的专门基金托管 部门 的重大人事变动 本报告 期内 ,基 金管 理人 、基金 托管 人的 专门 基金 托管部 门未 发生 重大 人事 变动。 11.3 涉及基金管理人、基 金财产、基金托管业 务的 诉讼 本报告 期内 未发 生涉 及基 金管理 人、 基金 财产 、基 金托管 业务 的诉 讼。 11.4 基金投资策略的改变 本报告 期基 金投 资策 略无 改变。 11.5 本报告期持有的基金 发生的重大影响事件 本报告 期持 有的 基金 未发 生重大 影响 事件 。 11.6 为基金进行审计的会 计师事务所情况 报告期内,本基金聘任普 华永道中天会计师事务所 为其审计的会计师事务所 。报告年度应支付 给普华 永道 中天 会计 师事 务所的 报酬 是 6 万元 ,目 前该审 计机 构已 提供 审计 服务连 续年 限 为 1 年。 11.7 管理人、托管人及其 高级管理人员受稽查 或处 罚等情况 本报告期内,中国证券监 督管理 委员会上海监管局 就现场检查中发现的问题 向本基金管理人出 具了责令改正的相关决定 书。本基金管理人高度重 视,全面梳理相关制度流 程,制定、落实了整改 方案, 进一 步加 强了 公司 内控措 施, 并已 向监 管部 门报告 了整 改落 实情 况。 光大保 德信 多策 略精 选 18 个月定 期开 放灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金 2018 年 年度报 告 第 63 页共 67 页 本报告 期内 ,基 金托 管人 及其高 级管 理人 员未 有受 监管部 门稽 查或 处罚 的情 形发生 。 11.8 基金租用证券公司交 易单元的有关情况 11.8.1 基金租用证券公司 交易单元进行股票投 资及 佣金支付情况 金额单 位: 人民 币元 券商名 称 交易 单元 数量 股票交 易 应支付 该券 商的 佣金 备注 成交金 额 占当期 股 票成交 总 额的比 例 佣金 占当期 佣 金总量 的 比例 东北证 券 4 11,040,744.00 0.96% 7,853.34 1.12% - 新时代 证券 1 27,498,509.45 2.40% 14,060.09 2.01% - 中信证 券 1 30,633,625.72 2.67% 27,916.20 3.98% - 浙商证 券 2 49,080,765.06 4.28% 25,093.60 3.58% - 光大证 券 1 99,669,013.66 8.68% 90,829.01 12.96% - 西南证 券 1 148,890,740.03 12.97% 135,685.94 19.36% - 西部证 券 2 158,016,252.24 13.77% 80,793.72 11.53% - 海通证 券 2 254,762,915.90 22.20% 130,261.13 18.59% - 广发证 券 2 368,148,080.24 32.08% 188,232.83 26.86% - 兴业证 券 1 - - - - - 川财证 券 2 - - - - - 注: (1 )报 告期 内租 用证 券公司 交易 单元 变更 情况





报告 期内 新增 租用 东 北证券 、新 时代 证券 、中 信证券 、 浙商 证券 、光 大证 券 、西 南证 券、 西部证 券、 海通 证券 、广 发证券 、兴 业证 券、 川财 证券交 易单 元。





报告 期内 未撤 销租 用 交易单 元。 (2) 选择 使用 基金 专用 交 易单元 的证 券经 营机 构的 选择标 准 基金管 理人 选择 证券 经营 机构, 并选 用其 交易 单元 供本基 金买 卖证 券专 用, 应本着 安全 、 高 效、 低成本 , 能 够为 本基 金提 供高质 量增 值研 究服 务的 原则, 对该 证券 经营 机构 的经营 情况 、 治 理情 况、 研究实 力等 进行 综合 考量 。 基本选 择标 准如 下: 实力雄 厚, 信誉 良好 ,注 册资本 不少 于3 亿元 人民 币 ; 财务状 况良 好, 各项 财务 指标显 示公 司经 营状 况稳 定; 经营行 为规 范, 近两 年未 发生重 大违 规行 为而 受到 证监会 处罚 ; 内部管 理规 范、 严格 ,具 备健全 的内 部控 制制 度, 并能满 足基 金运 作高 度保 密的要 求; 具备基 金运 作所 需的 高效 、安全 的通 讯条 件, 交易 设备符 合代 理本 基金 进行 证券交 易的 要求 , 并能为 本基 金提 供全 面的 信息服 务; 光大保 德信 多策 略精 选 18 个月定 期开 放灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金 2018 年 年度报 告 第 64 页共 67 页 研究实 力较 强 , 有 固定 的研 究机构 和专 门的 研究 人员 , 能及时 为本 基金 提供 高质 量的咨 询 服 务 ; 对于某 一领 域的 研究 实力 超群, 或是 能够 提供 全方 面,高 质量 的服 务。 (3) 选择 使用 基金 专用 交 易单元 的证 券经 营机 构的 程序 投资研 究团 队按 照 (2 ) 中 列出的 有关 经营 情况 、 治 理情况 的选 择标 准, 对备 选的证 券经 营机 构 进行初 步筛 选; 对通过 初选 的各 证券 经营 机构, 投资 研究 团队 各成 员在其 分管 行业 或领 域的 范围内 ,对 该机 构 所提供 的研 究报 告和 信息 资讯进 行评 分。 根据各 成员 评分 ,得 出各 证券经 营机 构的 综合 评分 。 投资研 究团 队根 据各 机构 的得分 排名 ,拟 定要 选用 其专用 交易 单元 的证 券经 营机构 ,并 报本 管 理人董 事会 批准 。 经董事 会批 准后 ,由 本管 理人交 易部 门、 运营 部门 配合完 成专 用交 易单 元的 具体租 用事 宜。 11.8.2 基金租用证券公司 交易单元进行其他证 券投 资的情况 金额单 位 : 人民 币元 券商名 称 债券交 易 回购交 易 权证交 易 成交金 额 占当期 债 券成交 总 额的比 例 成交金 额 占当期 回 购成交 总 额的比 例 成交金 额 占当期 权 证成交 总 额的比 例 东北证 券 - - - - - - 新时代 证券 - - - - - - 中信证 券 115,744,361. 84 49.46% 162,000,0 00.00 1.79% - - 浙商证 券 - - 1,470,000, 000.00 16.24% - - 光大证 券 30,004,271.2 3 12.82% - - - - 西南证 券 - - 2,320,000, 000.00 25.63% - - 西部证 券 72,644,543.4 0 31.04% 710,000,0 00.00 7.84% - - 海通证 券 15,641,861.7 8 6.68% 2,130,000, 000.00 23.53% - - 广发证 券 - - 2,260,000, 000.00 24.97% - - 兴业证 券 - - - - - - 川财证 券 - - - - - - 光大保 德信 多策 略精 选 18 个月定 期开 放灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金 2018 年 年度报 告 第 65 页共 67 页 11.9 其他重大事件 序号 公告事 项 法定披 露方 式 法定披 露日 期 1 光大保 德信 多策 略精 选 18 个月定 期开 放灵 活 配置混 合型 证券 投资 基金 基金合 同 《中国 证券 报》 、 《上 海 证券报 》 、 《 证券 时报 》 2018-02-05 2 光大保 德信 多策 略精 选 18 个月定 期开 放灵 活 配置混 合型 证券 投资 基金 基金合 同内 容摘 要 《中国 证券 报》 、 《上 海 证券报 》 、 《 证券 时报 》 2018-02-05 3 光大保 德信 多策 略精 选 18 个月定 期开 放灵 活 配置混 合型 证券 投资 基金 托管协 议 《中国 证券 报》 、 《上 海 证券报 》 、 《 证券 时报 》 2018-02-05 4 光大保 德信 多策 略精 选 18 个月定 期开 放灵 活 配置混 合型 证券 投资 基金 招募说 明书 《中国 证券 报》 、 《上 海 证券报 》 、 《 证券 时报 》 2018-02-05 5 光大保 德信 多策 略精 选 18 个月定 期开 放灵 活 配置混 合型 证券 投资 基金 基金份 额发 售公 告 《中国 证券 报》 、 《上 海 证券报 》 、 《 证券 时报 》 2018-02-05 6 关于光 大保 德信 多策 略精 选 18 个月 定期 开放 灵活配 置混 合型 证券 投资 基金参 与部 分代 销 机构认 购费 率优 惠的 公告 《中国 证券 报》 、 《上 海 证券报 》 、 《 证券 时报 》 2018-02-06 7 关于光 大保 德信 多策 略精 选 18 个月 定期 开放 灵活配 置混 合型 证券 投资 基金新 增蚂 蚁( 杭 州) 基 金销 售有 限公 司为 代 销机构 并参 与其 认 购费率 优惠 的公 告 《中国 证券 报》 、 《上 海 证券报 》 、 《 证券 时报 》 2018-02-28 8 关于旗 下光 大保 德信 多策 略精 选 18 个月 定期 开放灵 活配 置混 合型 证券 投资基 金新 增部 分 代销机 构的 公告 《中国 证券 报》 、 《上 海 证券报 》 、 《 证券 时报 》 2018-02-28 9 光大保 德信 基金 管理 有限 公司关 于旗 下光 大 保德信 多策 略精 选 18 个 月 定期开 放灵 活配 置 混合型 证券 投资 基金 在部 分代销 机构 开通 认 购费率 优惠 的公 告 《中国 证券 报》 、 《上 海 证券报 》 、 《 证券 时报 》 2018-03-02 10 光大保 德信 基金 管理 有限 公司关 于旗 下光 大 保德信 多策 略精 选 18 个 月 定期开 放灵 活配 置 混合型 证券 投资 基金 新增 中国建 设银 行股 份 有限公 司为 代销 机构 的公 告 《中国 证券 报》 、 《上 海 证券报 》 、 《 证券 时报 》 2018-03-02 11 光大保 德信 基金 管理 有限 公司关 于旗 下部 分 开放式 基金 在国 金证 券股 份有限 公司 开通 定 期定额 投资 及转 换业 务的 公告 《中国 证券 报》 、 《上 海 证券报 》 、 《 证券 时报 》 2018-03-15 12 光大保 德信 多策 略精 选 18 个月定 期开 放灵 活 配置混 合型 证券 投资 基金 基金合 同生 效公 告 《中国 证券 报》 、 《上 海 证券报 》 、 《 证券 时报 》 2018-03-28 13 光大保 德信 基金 管理 有限 公司关 于旗 下部 分 基金新 增北 京汇 成基 金销 售有限 公司 为代 销 机构并 参与 其交 易费 率优 惠活动 的公 告 《中国 证券 报》 、 《上 海 证券报 》 、 《 证券 时报 》 2018-04-21 14 光大保 德信 基金 管理 有限 公司旗 下基 金 2018 年 6 月 30 日资 产净 值公 告 《中国 证券 报》 、 《上 海 证券报 》 、 《 证券 时报 》 2018-07-02 15 光大保 德信 多策 略精 选 18 个月定 期开 放灵 活 配置混 合型 证券 投资 基 金 2018 年第 2 季 度报 告 《中国 证券 报》 、 《上 海 证券报 》 、 《 证券 时报 》 2018-07-20 光大保 德信 多策 略精 选 18 个月定 期开 放灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金 2018 年 年度报 告 第 66 页共 67 页 16 光大保 德信 多策 略精 选 18 个月定 期开 放灵 活 配置混 合型 证券 投资 基 金 2018 年半 年度 报告 摘要 《中国 证券 报》 、 《上 海 证券报 》 、 《 证券 时报 》 2018-08-25 17 光大保 德信 多策 略精 选 18 个月定 期开 放灵 活 配置混 合型 证券 投资 基 金 2018 年半 年度 报告 《中国 证券 报》 、 《上 海 证券报 》 、 《 证券 时报 》 2018-08-25 18 光大保 德信 多策 略精 选 18 个月定 期开 放灵 活 配置混 合型 证券 投资 基 金 2018 年第 3 季 度报 告 《中国 证券 报》 、 《上 海 证券报 》 、 《 证券 时报 》 2018-10-25 19 光大保 德信 基金 管理 有限 公司关 于旗 下部 分 基金新 增阳 光人 寿保 险股 份有限 公司 为代 销 机构并 参与 其费 用优 惠活 动的公 告 《中国 证券 报》 、 《上 海 证券报 》 、 《 证券 时报 》 2018-10-26 20 光大保 德信 多策 略精 选 18 个月定 期开 放灵 活 配置混 合型 证券 投资 基金 基金经 理变 更公 告 《中国 证券 报》 、 《上 海 证券报 》 、 《 证券 时报 》 2018-11-10 21 光大保 德信 多策 略精 选 18 个月定 期开 放灵 活 配置混 合型 证券 投资 基金 招募说 明书 (更 新 ) 《中国 证券 报》 、 《上 海 证券报 》 、 《 证券 时报 》 2018-11-10 22 光大保 德信 多策 略精 选 18 个月定 期开 放灵 活 配置混 合型 证券 投资 基金 招募说 明书 摘要 (更 新) 《中国 证券 报》 、 《上 海 证券报 》 、 《 证券 时报 》 2018-11-10 23 光大保 德信 基金 管理 有限 公司关 于调 整旗 下 开放式 基金 申购 金额 下限 的公告 《中国 证券 报》 、 《上 海 证券报 》 、 《 证券 时报 》 2018-12-03 24 光大保 德信 基金 管理 有限 公司关 于调 整建 设 银行借 记卡 网上 直销 平台 (含移 动终 端) 交易 费率的 公告 《中国 证券 报》 、 《上 海 证券报 》 、 《 证券 时报 》 2018-12-03 25 光大保 德信 基金 管理 有限 公司关 于旗 下部 分 基金新 增北 京百 度百 盈基 金销售 有限 公司 为 代销机 构并 参与 其费 用优 惠活动 的公 告 《中国 证券 报》 、 《上 海 证券报 》 、 《 证券 时报 》 2018-12-27 12


影响投资者决策的其 他重要信息 12.1 报告期内单一投资者 持有基金份额比例达 到或 超过20%的情况 本基金 本报 告期 不存 在单 一投资 者持 有基 金份 额比 例超过20% 的情 形。 12.2 影响投资者决策的其 他重要信息 无。 § 13


备查文件目录 13.1 备查文件目录 1、 中国 证监 会批 准光 大保 德信多 策略 精 选 18 个月 定 期开放 灵活 配置 混合 型证 券投资 基金 设立 的文件 2、 光 大保 德信 多策 略精 选 18 个月 定期 开放 灵活 配 置混合 型证 券投 资基 金基 金合同 光大保 德信 多策 略精 选 18 个月定 期开 放灵 活配 置混 合型证 券投 资基 金 2018 年 年度报 告 第 67 页共 67 页 3、 光 大保 德信 多策 略精 选 18 个月 定期 开放 灵活 配 置混合 型证 券投 资基 金招 募说明 书 4、 光 大保 德信 多策 略精 选 18 个月 定期 开放 灵活 配 置混合 型证 券投 资基 金托 管协议 5、 光 大保 德信 多策 略精 选 18 个月 定期 开放 灵活 配 置混合 型证 券投 资基 金法 律意见 书 6、 报告 期内 光大 保德 信多 策略精 选 18 个 月定 期开 放 灵活配 置混 合型 证券 投资 基金在 指定 报刊 上披露 的各 项公 告 7、 基 金管 理人 业务 资格 批件、 营业 执照 、公 司章 程 8、 基 金托 管人 业务 资格 批件和 营业 执照 9、 中 国证 监会 要求 的其 他文件 13.2 存放地点 上海市 黄浦 区中 山东 二 路 558 号 外滩 金融 中心 1 幢 (北 区 3 号楼) ,6-7 层、10 层本 基金 管理 人 办公地 址。 13.3 查阅方式 投资者 可于 本基 金管 理人 办公时 间预 约查 阅。 投资 者对本 报告 书如 有疑 问, 可 咨询 本基 金管 理 人。 客户 服务 中心 电话 :4008-202-888 ,021-80262888 。 公司 网址 :www.epf.com.cn 。 光大保德信基金管理 有限 公司 二〇一九年三月三十 日