光大保 德信 睿鑫 灵活 配置 混合型 证券 投资 基 金 2018 年年度 报告 摘要
光 大 保德 信 睿鑫 灵 活配 置 混合 型 证券 投 资基 金
2018 年 年度 报告 摘要
2018 年 12 月 31 日
基 金管 理人： 光大 保德信 基金 管理有 限公 司
基 金托 管人： 中国 工商银 行股 份有限 公司
报 告送 出日期 ：二 〇一九 年三 月三十 日光大保 德信 睿鑫 灵活 配置 混合型 证券 投资 基 金 2018 年年度 报告 摘要
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§ 1
重要提示
1.1 重要提示
基金管理人的董事会、董 事保证本报告所载资料不 存在虚假记载、误导性陈 述或重大遗漏，并
对其内容的真实性、准确 性和完整性承担个别及连 带的法律责任。本年度报 告已经三分之二以上独
立董事 签字 同意 ，并 由董 事长签 发。
基金托 管人 中国 工商 银行 股份有 限公 司 根 据本 基金 合同规 定， 于 2019 年 3 月 29 日 复核 了本 报
告中的财务指标、净值表 现、利润分配情况、财务 会计报告、投资组合报告 等内容，保证复核内容
不存在 虚假 记载 、误 导性 陈述或 者重 大遗 漏。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ，但 不保 证基金 一定 盈利 。
基 金的过往业绩并不代表 其未来表现。投资有风险 ，投资者在 作出投资决策 前应仔细阅读本基
金的招 募说 明书 及其 更新 。
本年度 报告 摘要 摘自 年度 报告正 文， 投资 者欲 了解 详细内 容， 应阅 读年 度报 告正文 。
本 报 告 中财 务资 料 已经 审计 ， 普 华永 道中 天 会计 师事 务 所( 特殊 普 通合 伙) 为本 基 金 财务 出具 了
2018 年 度 无保 留意 见的 审 计报告 ，请 投资 者注 意阅 读。
本报告 期 自 2018 年 1 月 1 日起 至 12 月 31 日止 。
光大保 德信 睿鑫 灵活 配置 混合型 证券 投资 基 金 2018 年年度 报告 摘要
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§ 2
基金简介
2.1 基金基本情况
基金简 称 光大保 德信 睿鑫 混合
基金主 代码 001939
交易代 码 001939
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2015 年 11 月 17 日
基金管 理人 光大保 德信 基金 管理 有限 公司
基金托 管人 中国工 商银 行股 份有 限公 司
报告期 末基 金份 额总 额 506,249,787.10 份
基金合 同存 续期 不定期
下属分 级基 金的 基金 简称 光大保 德信 睿鑫 混 合 A 光大保 德信 睿鑫 混 合 C
下属分 级基 金的 交易 代码 001939 002075
报 告 期 末 下 属 分 级 基 金 的 份 额 总
额
424,003,656.27 份 82,246,130.83 份
2.2 基金产品说明
投资目 标
本基金 力争 在股 票 、 债 券 和现金 等大 类资 产的 灵活 配置与 稳健 投资 下 ， 获
取长期 、持 续、 稳定 的合 理回报 。
投资策 略
1、资 产配 置策 略
本基金 将通 过对 宏观 经济 基本面 及证 券市 场双 层面 的数据 进行 研究 ， 并通
过定性 定量 分析 、风 险测 算及组 合优 化， 最终 形成 大类资 产配 置决 策。
（1） 宏观经济运行的变化和国家的宏观调 控政策将对证券市场产生 深刻
影响。 本基 金通 过综 合国 内外宏 观经 济状 况、 国家 财政政 策、 央行 货币 政
策、物 价水 平变 化趋 势等 因素， 构建 宏观 经济 分析 平台；
（2） 运用历史数据并结合基金管理人内部 的定性和定量分析模型， 确定
影响各 类资 产收 益水 平的 先行指 标 ， 将 上一 步的 宏 观经济 分析 结果 量化 为
对先行 指标 的影 响， 进而 判断对 各类 资产 收益 的影 响；
（3） 结合上述宏观经济对各类资产未来收 益影响的分析结果和本基 金投光大保 德信 睿鑫 灵活 配置 混合型 证券 投资 基 金 2018 年年度 报告 摘要
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资组合 的风 险预 算管 理， 确定各 类资 产的 投资 比重 。
2、股 票投 资策 略
本基金 将结 合自 上而 下行 业分析 与自 下而 上研 究入 库的投 资理 念 ， 在 以整
个宏观 策略 为前 提下 ， 把 握结构 性调 整机 会 ， 将 行 业分析 与个 股精 选相 结
合， 寻找 出表 现优 异的 子 行业和 优质 个股 ， 并将 这 些股票 组成 本基 金的 核
心股票 库。
（1） 行业 分析
在综合 考虑 行业 的周 期、 竞争格 局、 技术 进步、 政 府政策 、 社 会习 惯的改
变等因 素后 ，精 选出 行业 地位高 、行 业的 发展 空间 大的子 行业 。
（2） 个股 选择
本基金 将在 核心 股票 库的 基础上 ， 以定 性和 定量 相 结合的 方式 ， 从价 值和
成长等 因素 对个 股进 行选 择， 综合 考虑 上市 公司 的 增长潜 力与 市场 估值 水
平， 精 选估 值合 理且 成长 性良好 的上 市公 司进 行投 资。 同 时， 本 基金 关注
国家相 关政 策、 事件 可能 对上市 公司 的当 前或 未来 价值产 生的 重大 影响 ，
本基金 将在 深入 挖掘 这类 政策 、 事 件的 基础 上， 对 行业进 行优 化配 置和 动
态调整 。
1）定 量分 析
本基金 结合 盈利 增长 指标 、 现金 流量 指标、 负债 比 率指标 、 估 值指 标、 盈
利质量 指标 等与 上市 公司 经营有 关的 重要 定量 指标 ， 对 目标 上市 公司 的价
值进行 深入 挖掘 ， 并对 上 市公司 的盈 利能 力 、 财 务 质量和 经营 效率 进行 评
析，为 个股 选择 提供 依据 。
2）定 性分 析
本基金 认为 股票 价格 的合 理区间 并非 完全 由其 财务 数据决 定 ， 还 必须 结合
企业学 习与 创新 能力、 企 业发展 战略 、 技 术专利 优 势、 市 场拓 展能 力、 公
司治理 结构 和管 理水 平 、 公司的 行业 地位 、 公司 增 长的可 持续 性等 定性 因
素， 给 予股 票一 定的 折溢 价水平 ， 并 最终 决定 股票 合理的 价格 区间 。 根 据
上述定 性定 量分 析的 结果 ， 本 基金 进一 步从 价值 和 成长两 个纬 度对 备选 股
票进行 评估 。对 于价 值被 低估且 成长 性良 好的 股票 ，本基 金将 重点 关注 ；
对于价 值被 高估 但成 长性 良好 ， 或 价值 被低 估但 成 长性较 差的 股票 ， 本基
金将通 过深 入的 调研 和缜 密的分 析 ， 有 选择 地进 行 投资 ； 对 于价 值被 高估光大保 德信 睿鑫 灵活 配置 混合型 证券 投资 基 金 2018 年年度 报告 摘要
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且成长 性较 差的 股票 ，本 基金不 予考 虑投 资。
3、固 定收 益类 品种 投资 策 略
本基金 投资 于固 定收 益类 品种的 目的 是在 保证 基金 资产流 动性 的基 础上 ，
使基金 资产 得到 更加 合理 有效的 利用 ， 从 而提 高投 资组合 收益 。 为 此， 本
基金固 定收 益类 资产 的投 资将在 限定 的投 资范 围内 ， 根 据国 家货 币政 策和
财政政 策实 施情 况 、 市 场 收益率 曲线 变动 情况 、 市 场流动 性情 况来 预测 债
券市场 整体 利率 趋势 ， 同 时结合 各具 体品 种的 供需 情况、 流动 性、 信 用状
况和利 率敏 感度 等因 素进 行综合 分析 ， 在严 格控 制 风险的 前提 下 ， 构 建和
调整债 券投 资组 合 。 在 确 定固定 收益 投资 组合 的具 体品种 时 ， 本 基金 将根
据市场 对于 个券 的市 场成 交情况 ， 对各 个目 标投 资 对象进 行利 差分 析 ， 包
括信用利差 ，流动性利差，期权调整 利差（OAS ） ，并利用利率 模型对利
率进行 模拟 预测 ， 选出 定 价合理 或被 低估 ， 到期 期 限符合 组合 构建 要求 的
固定收 益品 种。
4、股 指期 货投 资策 略
本基金 将在 风险 可控 的前 提下 ， 以 套期 保值 为目 的 ， 根 据对 现货 和期 货市
场的分 析 ， 充 分考 虑股 指 期货的 风险 收益 特征 ， 通 过多头 或空 头的 套期 保
值策略 ，以 改善 投资 组合 的投资 效果 ，实 现股 票组 合的超 额收 益。
5、国 债期 货投 资策 略
基金管 理人 可运 用国 债期 货， 以提 高投 资效 率。 本 基金在 国债 期货 投资 中
将根据 风险 管理 的原 则， 以套期 保值 为目 的， 在风 险可控 的前 提下 ， 本 着
谨慎原 则， 参与 国债 期货 的投资 ， 以 管理 投资 组合 的利率 风险 ， 改 善组 合
的风险 收益 特性 。
6、中 小企 业私 募债 投资 策 略
与传统 的信 用债 相比 ， 中 小企业 私募 债券 采取 非公 开方式 发行 和交 易 ， 整
体流动 性相 对较 差， 而且 受到发 债主 体资 产规 模较 小、经 营波 动性 较高 、
信用基 本面 稳定 性较 差的 影响， 整体 的信 用风 险相 对较高 。 因 此， 对 于中
小企业 私募 债券 的投 资应 采取更 为谨 慎的 投资 策略 。 本 基金 认为 ， 投 资该
类债券 的核 心要 点是 对个 券信用 资质 进行 详尽 的分 析， 并综 合考 虑发 行人
的企业 性质 、 所处 行业 、 资产负 债状 况 、 盈 利能 力 、 现 金流 、 经 营稳 定性
等关键 因素 ，确 定最 终的 投 资决 策。 光大保 德信 睿鑫 灵活 配置 混合型 证券 投资 基 金 2018 年年度 报告 摘要
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7、证 券公 司短 期公 司债 券 投资策 略
本基金 通过 对证 券公 司短 期公司 债券 发行 人基 本面 的深入 调研 分析 ， 结合
发行人 资产 负债 状况 、盈 利能力 、现 金流 、经 营稳 定性以 及债 券流 动性 、
信用利 差、 信用 评级、 违 约风险 等的 综合 评估 结果 ， 选取 具有 价格 优势 和
套利机 会的 优质 信用 债券 进行投 资。
8、资 产支 持证 券投 资策 略
资产支 持证 券的 定价 受市 场利率 、 发 行条 款、 标 的 资产的 构成 及质 量、 提
前偿还 率等 多种 因素 影响 。 本 基金 将在 基本 面分 析 和债券 市场 宏观 分析 的
基础上 ， 对 资产 支持 证券 的交易 结构 风险 、 信 用风 险、 提 前偿 还风 险和 利
率风险 等进 行分 析， 采取 包 括收 益率 曲线 策略 、 信 用利差 曲线 策略 、 预 期
利率波 动率 策略 等积 极主 动的投 资策 略， 投资 于资 产支持 证券 。
9、权 证及 其他 品种 投资 策 略
本基金 在权 证投 资中 将对 权证标 的证 券的 基本 面进 行研究 ， 结合 期权 定价
量化模 型估 算权 证价 值， 主要考 虑运 用的 策略 有： 价值挖 掘策 略、 杠杆 策
略、双 向权 证策 略、 获利 保护策 略和 套利 策略 等。
同时 ， 法 律法 规或 监管 机 构以后 允许 基金 投资 的其 他品种 ， 本基 金若 认为
有助于 基金 进行 风险 管理 和组合 优化 的 ， 可 依据 法 律法规 的规 定履 行适 当
程序后 ，运 用金 融衍 生产 品进行 投资 风险 管理 。
业绩比 较基 准 沪深 300 指 数收 益率× 50%+ 中 证全 债指 数收 益率× 50% 。
风险收 益特 征
本基金 为混 合型 基金 ， 其 风险和 预期 收益 低于 股票 型基金 ， 高于 债券 型基
金和货 币市 场基 金。
2.3 基金管理人和基金托 管人
项目 基金管 理人 基金托 管人
名称 光大保 德信 基金 管理 有限 公司 中国工 商银 行股 份有 限公 司
信息披露
负责人
姓名 魏丹 郭明
联系电 话 （021 ）80262888 (010) 66105799
电子邮 箱 epfservice@epf.com.cn custody@icbc.com.cn
客户服 务电 话 4008-202-888 95588 光大保 德信 睿鑫 灵活 配置 混合型 证券 投资 基 金 2018 年年度 报告 摘要
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传真 （021 ）80262468 (010) 66105798
2.4 信息披露方式
登 载 基 金 年 度 报 告 正 文 的 管 理 人 互 联
网网址 www.epf.com.cn
基金年 度报 告备 置地 点
光 大 保德 信基 金管 理 有限公 司 、中 国工 商银 行 股份有 限
公司的 办公 场所 。
§ 3
主要财务指标、基金 净值表现及利润分配 情况
3.1 主要会计数据和财务 指标
金额单 位： 人民 币元
3.1.1 期间
数据和指
标
2018 年 2017 年 2016 年
光大保 德信
睿鑫混 合 A
光大保 德信
睿鑫混 合 C
光大保 德信
睿鑫混 合 A
光大保 德信
睿鑫混 合 C
光大保 德信 睿
鑫混 合 A
光大保 德信
睿鑫混 合 C
本 期 已
实 现 收
益
1,864,422.8
6
211,806.02 36,235,702.92 5,845,392.47 -738,249.04 3,417,379.14
本 期 利
润
-473,109.76
1,006,000.7
3
44,984,922.09 7,955,482.57 -5,490,871.40
-1,061,905.7
3
加 权 平
均 基 金
份 额 本
期利润
-0.0011 0.0106 0.1057 0.0589 -0.0556 -0.0015
本 期 基
金 份 额
净 值 增
长率
-0.07% -0.31% 8.27% 8.25% 28.74% 0.70%
3.1.2 期末
数据和指
2018 年末 2017 年末 2016 年末
光大保 德信 睿 光大保 德信 睿 光大保 德信 睿 光大保 德信 睿 光大保 德信 睿鑫 光大保 德信 睿光大保 德信 睿鑫 灵活 配置 混合型 证券 投资 基 金 2018 年年度 报告 摘要
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标 鑫混 合 A 鑫混 合 C 鑫混 合 A 鑫混 合 C 混合 A 鑫混 合 C
期 末 可
供 分 配
基 金 份
额利润
0.1523 -0.0060 0.2809 0.0333 0.2857 0.0062
期 末 基
金 资 产
净值
496,876,323
.83
83,108,386.
13
554,849,793.
34
86,574,692.0
2
550,476,574.98
351,115,930.
81
期 末 基
金 份 额
净值
1.172 1.010 1.306 1.053 1.290 1.010
注： （1 ） 本 期已实 现收 益 指基金 本期 利息 收入 、 投 资收益 、 其他 收入 （不 含公 允价值 变动 收益 ）
扣除相 关费 用后 的余 额， 本期利 润为 本期 已实 现收 益加上 本期 公允 价值 变动 收益。
（2） 所 述基 金业 绩指 标不 包括持 有人 认购 或交 易基 金的各 项费 用， 计 入费 用 后实际 收益 水平 要
低于所 列数 字。
（3） 期末 可供 分配 利润 采 用期末 资产 负债 表中 未分 配利润 与未 分配 利润 中已 实现部 分的 孰 低 数 。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率 及其与同期业绩比较 基准 收益率的比较
1．光大保德信睿鑫 混合 A ：
阶段
份额净 值增
长率 ①
份额净 值增
长率标 准差
②
业绩比 较基
准收益 率 ③
业绩比 较基
准收益 率标
准差④
① －③ ②－④
过去三 个月 -0.07% 0.14% -4.88% 0.82% 4.81% -0.68%
过去六 个月 -0.68% 0.16% -5.08% 0.74% 4.40% -0.58%
过去一 年 -0.07% 0.22% -9.32% 0.67% 9.25% -0.45%
过去三 年 39.30% 0.99% -4.27% 0.59% 43.57% 0.40%
合同成 立至 今 39.58% 0.96% -3.68% 0.60% 43.26% 0.36%
2．光大保德信睿鑫 混合 C ：
阶段
份额净 值增
长率 ①
份额净 值增
长率标 准差
②
业绩比 较基
准收益 率 ③
业绩比 较基
准收益 率标
准差④
① －③ ②－④ 光大保 德信 睿鑫 灵活 配置 混合型 证券 投资 基 金 2018 年年度 报告 摘要
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过去三 个月 -0.20% 0.15% -4.88% 0.82% 4.68% -0.67%
过去六 个月 -0.78% 0.16% -5.08% 0.74% 4.30% -0.58%
过去一 年 -0.31% 0.22% -9.32% 0.67% 9.01% -0.45%
过去三 年 8.67% 0.16% -4.27% 0.59% 12.94% -0.43%
合同成 立至 今 8.99% 0.16% -3.68% 0.60% 12.67% -0.44%
3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比
较
光大保 德信 睿鑫 灵活 配置 混合型 证券 投资 基金
自基金 合同 生效 以来 份额 累计净 值增 长率 与业 绩比 较基准 收益 率的 历史 走势 对比图
(2015 年 11 月 17 日至 2018 年 12 月 31 日)
1、光大保德信睿鑫 混合 A
2、光大保德信睿鑫 混合 C 光大保 德信 睿鑫 灵活 配置 混合型 证券 投资 基 金 2018 年年度 报告 摘要
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注： 根据基 金合 同的 规定 ， 本 基金建 仓期 为 2015 年 11 月 17 日至 2016 年 5 月 16 日 。 建 仓期 结
束时本 基金 各项 资产 配置 比例符 合本 基金 合同 规定 的比例 限制 及投 资组 合的 比例范 围。
3.2.3 自基金合同生效以来 基金每年净值增长率 及其 与同期业绩比较基准 收益 率的比较
光大保 德信 睿鑫 灵活 配置 混合型 证券 投资 基金
自基金 合同 生效 以来 净值 增长率 与业 绩比 较基 准收 益率的 柱形 对比 图
1、光大保德信睿鑫 混合 A
2、光大保德信睿鑫 混合 C 光大保 德信 睿鑫 灵活 配置 混合型 证券 投资 基 金 2018 年年度 报告 摘要
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注：本 基金 基金 合同 于 2015 年 11 月 17 日生 效， 合 同生效当 年净 值收 益率 按实 际 存续 期计 算，
未按整 个自 然年 度折 算。
3.3 过去三年基金的利润 分配情况
1、光 大保 德信 睿鑫 混合 A ：
单位： 人民 币元
年度
每10 份 基金
份额分 红数
现金形 式发 放总
额
再投资 形式 发放 总
额
年度利 润分 配合
计
备注
2018 1.330 56,329,924.26 72,810.31 56,402,734.57 -
2017 0.900 38,203,734.56 41,289.09 38,245,023.65 -
合计 2.230 94,533,658.82 114,099.40 94,647,758.22 -
2、光 大保 德信 睿鑫 混合 C ：
单位： 人民 币元
年度
每10 份 基金
份额分 红数
现金形 式发 放总
额
再投资 形式 发放 总
额
年度利 润分 配合
计
备注
2018 0.400 3,291,358.93 284.12 3,291,643.05 -
2017 0.400 3,291,350.99 238.87 3,291,589.86 -
合计 0.800 6,582,709.92 522.99 6,583,232.91 - 光大保 德信 睿鑫 灵活 配置 混合型 证券 投资 基 金 2018 年年度 报告 摘要
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§ 4
管理人报告
4.1 基金管理人及基金经 理情况
4.1.1 基金管理人及其管理 基金的经验
光大保 德信 基金 管理 有限 公司 （ 以下 简称“ 光大 保德 信” ） 成 立 于 2004 年 4 月 ， 由中 国光 大集 团
控股的光大证券股份有限 公司和美国保德信金融集 团旗下的保德信投资管理 有限公司共同创建，公
司总部 设在 上海 ，注 册资 本为人 民 币 1.6 亿元 人民 币，两 家股 东分 别持 有 55% 和 45% 的股 份。 公司
主要从事基金募集、基金 销售、资产管理和中国证 监会许可的其他业务（涉 及行政许可的凭许可证
经营） ，今 后， 将在 法律 法 规允许 的范 围内 为各 类投 资者提 供更 多资 产管 理服 务。
截至 2018 年 12 月 31 日， 光大保 德信 旗下 管理 着 45 只开放 式基 金， 即光 大保 德信量 化核 心 证
券投资基金、光大保德信 货币市场基金、光大保德 信红利混合型证券投资基 金、光大保德信新增长
混合型证券投资基金、光 大保德信优势配置混合型 证券投资基金、光大保德 信增利收益债券型证券
投资基金、光大保德信均 衡精选混合型证券投资基 金、光大保德信动态优选 灵活配置混合型证券投
资基金、光大保德信中小 盘混合型证券投资基金、 光大保德信信用添益债券 型证券投资基金、光大
保德信行业轮动混合型证 券投资基金、光大保德信 添天盈月度理财债券型证 券投资基金、光大保德
信现金宝货币市场基金、 光大保德信银发商机主题 混合型证券投资基金、光 大保德信岁末红 利纯债
债券型证券投资基金、光 大保德信国企改革主题股 票型证券投资基金、光大 保德信鼎鑫灵活配置混
合型证券投资基金、光大 保德信一带一路战略主题 混合型证券投资基金、光 大保德信耀钱包货币市
场基金、光大保德信欣鑫 灵活配置混合型证券投资 基金、光大保德信睿鑫灵 活配置混合型证券投资
基金、 光大 保德信 中国 制 造 2025 灵 活配 置混 合型 证 券投资 基金 、 光大 保德 信 风格轮 动混 合型 证券 投
资基金、光大保德信产业 新动力灵活配置混合型证 券投资基金、光大保德信 永鑫灵活配置混合型证
券投资基金、光大保德信 吉鑫灵活配置混合型证券 投资基金、光大保德信恒 利纯债 债券型证券投资
基金、光大保德信铭鑫灵 活配置混合型证券投资基 金、光大保德信诚鑫灵活 配置混合型证券投资基
金、光大保德信安和债券 型证券投资基金、光大保 德信安祺债券型证券投资 基金、光大保德信事件
驱动灵活配置混合型证券 投资基金、光大保德信永 利纯债债券型证券投资基 金、光大保德信安诚债
券型证 券投 资基 金、 光 大 保德信 多策 略智 选 18 个 月 定期开 放混 合型 证券 投资 基金、 光大 保德信 尊盈
半年定期开放债券型发起 式证券投资基金、光大保 德信中高等级债券型证券 投资基金、光大保德信
先进服 务业 灵活 配置 混合 型证券 投资 基金 、光 大保 德信尊 富 18 个月 定期 开 放 债券型 证券 投资 基金 、
光大保德信多策略优选一 年定期开放灵活配置混合 型证券投资基金、光大保 德信创业板量化优选股
票型证 券投 资基 金、 光 大 保德信 多策 略精 选 18 个 月 定期开 放灵 活配 置混 合型 证券投 资基 金、 光 大保光大保 德信 睿鑫 灵活 配置 混合型 证券 投资 基 金 2018 年年度 报告 摘要
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德信超短债债券型证券投 资基金、光大保德信晟利 债券型证券投资基金、光 大保德信安泽债券型证
券投资 基金 。
4.1.2 基金经理（或基金经 理小组）及基金经理 助理 的简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 （助
理）期限
证券从 业
年限
说明
任职日 期 离任日 期
沈荣 基金经 理
2018-05-2
6
- 7 年
沈荣先 生，2007 年获 得上 海交通
大学工 学学 士学 位，2011 年获得
上 海 财 经 大 学 金 融 学 硕 士 学 位 。
2007 年 7 月至 2008 年 9 月 在上海
电 器 科 学 研 究 所 （ 集 团 ） 有 限 公
司 任 职 CAD 开 发 工 程 师 ；2011
年 6 月至 2012 年 3 月 在国 金证券
股 份 有 限 公 司 任 职 行 业 研 究 员 ；
2012 年 3 月至 2014 年 4 月 在宏源
证 券 股 份 有 限 公 司 任 职 行 业 分 析
师、固 定收 益分 析师 ；2014 年 4
月至 2017 年 6 月 在平 安养 老保险
股 份 有 限 公 司 任 职 债 券 助 理 研 究
经理、 投资 经理 ；2017 年 7 月加
入 光 大 保 德 信 基 金 管 理 有 限 公
司 ， 担 任 固 定 收 益 部 基 金 经 理 。
现 任 光 大 保 德 信 货 币 市 场 基 金 、
光 大 保 德 信 鼎 鑫 灵 活 配 置 混 合 型
证 券 投 资 基 金 基 金 经 理 、 光 大 保
德 信 添 天 盈 月 度 理 财 债 券 型 证 券
投 资 基 金 基 金 经 理 、 光 大 保 德 信
尊 盈 半 年 定 期 开 放 债 券 型 发 起 式
证 券 投 资 基 金 基 金 经 理 、 光 大 保
德信多 策略 智 选 18 个 月定 期开放
混 合 型 证 券 投 资 基 金 基 金 经 理 、
光 大 保 德 信 睿 鑫 灵 活 配 置 混 合 型
证 券 投 资 基 金 基 金 经 理 、 光 大 保
德 信 中 高 等 级 债 券 型 证 券 投 资 基
金基金 经理 、光 大保 德信 尊富 18
个 月 定 期 开 放 债 券 型 证 券 投 资 基
金 基 金 经 理 、 光 大 保 德 信 超 短 债
债 券 型 证 券 投 资 基 金 基 金 经 理 、
光 大 保 德 信 晟 利 债 券 型 证 券 投 资
基 金 基 金 经 理 、 光 大 保 德 信 安 泽
债券型 证券 投资 基金 基金 经理 。 光大保 德信 睿鑫 灵活 配置 混合型 证券 投资 基 金 2018 年年度 报告 摘要
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林晓凤
权益投 资部 副
总监、 基金 经
理
2018-11-03 - 15 年
林晓凤 女士 , 硕士。2000 年获得
复 旦 大 学 国 际 金 融 系 学 士 学 位 ，
2003 年 获得 复旦 大学 国际 金融系
硕士学 位。 2003 年 6 月至 2016 年
6 月 在 兴 业 证 券 股 份 有 限 公 司 担
任证券 投资 部研 究员 、 投 资经理 、
总 助 、 副 总 监 、 兴 证 投 资 子 公 司
常务副 总；2016 年 6 月加 入光大
保 德 信 基 金 管 理 有 限 公 司 ， 担 任
专户投 资部 总监 ， 2016 年 12 月至
2018 年 9 月 担任 光大 保德 信多策
略价值 收益 1 号 资产 管理 计划的
投资经 理， 2017 年 6 月至 2018 年
9 月 担 任 光 大 保 德 信 多 策 略 价 值
收益 2 号资 产管 理计 划的 投资经
理，2017 年 11 月至 2018 年 9 月
担 任 光 大 保 德 信 光 耀 量 化 对 冲 1
号 资 产 管 理 计 划 、 光 大 保 德 信 光
耀量化 对冲 2 号 资产 管理 计划的
投资经 理的 投资 经理 ，2018 年 3
月至 2018 年 9 月 担任 光大 保德信
多策略 掘金 价值 1 号 资产 管理计
划 的 投 资 经 理 。 现 任 权 益 投 资 部
副 总 监 、 光 大 保 德 信 一 带 一 路 战
略 主 题 混 合 型 证 券 投 资 基 金 基 金
经 理 、 光 大 保 德 信 铭 鑫 灵 活 配 置
混 合 型 证 券 投 资 基 金 基 金 经 理 、
光 大 保 德 信 睿 鑫 灵 活 配 置 混 合 型
证券投 资基 金基 金经 理。
蔡乐 基金经 理 2015-11-17 2018-02-05 14 年
蔡乐女 士 ， 金 融投 资学 学 士。 2003
年 7 月至 2005 年 2 月 任方 正证券
固定收 益部 项目 经理 ；2005 年 3
月至 2014 年 8 月 历任 中再 资产管
理 股 份 有 限 公 司 固 定 收 益 部 研 究
员 兼 交 易 员 、 投 资 经 理 助 理 、 自
有账户 投资 经理 。2014 年 8 月加
入 光 大 保 德 信 基 金 管 理 有 限 公
司 ， 历 任 光 大 保 德 信 现 金 宝 货 币
市 场 基 金 基 金 经 理 、 光 大 保 德 信
添 天 盈 月 度 理 财 债 券 型 证 券 投 资
基 金 基 金 经 理 、 光 大 保 德 信 耀 钱
包 货 币 市 场 基 金 基 金 经 理 、 光 大
保 德 信 欣 鑫 灵 活 配 置 混 合 型 证 券
投 资 基 金 基 金 经 理 、 光 大 保 德 信
睿 鑫 灵 活 配 置 混 合 型 证 券 投 资 基光大保 德信 睿鑫 灵活 配置 混合型 证券 投资 基 金 2018 年年度 报告 摘要
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金 基 金 经 理 、 光 大 保 德 信 尊 尚 一
年 定 期 开 放 债 券 型 证 券 投 资 基 金
基 金 经 理 、 光 大 保 德 信 吉 鑫 灵 活
配 置 混 合 型 证 券 投 资 基 金 基 金 经
理 、 光 大 保 德 信 安 祺 债 券 型 证 券
投 资 基 金 基 金 经 理 、 光 大 保 德 信
多策略 智 选 18 个 月定 期开 放混合
型 证 券 投 资 基 金 基 金 经 理 、 光 大
保 德 信 尊 盈 半 年 定 期 开 放 债 券 型
发起式 证券 投资 基金 基金 经理。
杨烨超 基金经 理
2016-03-0
3
2018-05-26 7 年
杨烨超 先生 ，硕 士。2007 年毕业
于复旦 大学 世界 经济 系，2010 年
获 得 复 旦 大 学 世 界 经 济 系 的 硕 士
学位。 自 2010 年 7 月 加入 光大保
德 信 基 金 管 理 有 限 公 司 ， 先 后 担
任市场 部产 品助 理 、 产 品 经理 （负
责产品 设计 研究 等） ， 2014 年 3 月
至 2015 年 11 月 担任 固定 收益部
研 究 员 ， 历 任 光 大 保 德 信 耀 钱 包
货 币 市 场 基 金 基 金 经 理 、 光 大 保
德 信 睿 鑫 灵 活 配 置 混 合 型 证 券 投
资 基 金 基 金 经 理 、 光 大 保 德 信 永
鑫 灵 活 配 置 混 合 型 证 券 投 资 基 金
基 金 经 理 、 光 大 保 德 信 恒 利 纯 债
债 券 型 证 券 投 资 基 金 基 金 经 理 、
光 大 保 德 信 铭 鑫 灵 活 配 置 混 合 型
证 券 投 资 基 金 基 金 经 理 、 光 大 保
德 信 诚 鑫 灵 活 配 置 混 合 型 证 券 投
资 基 金 基 金 经 理 、 光 大 保 德 信 永
利 纯 债 债 券 型 证 券 投 资 基 金 基 金
经 理 、 光 大 保 德 信 货 币 市 场 基 金
基 金 经 理 、 光 大 保 德 信 中 高 等 级
债 券 型 证 券 投 资 基 金 基 金 经 理 、
光大保 德信 尊 富 18 个 月定 期开放
债券型 证券 投资 基金 基金 经理。
注：对 基金 的首 任基 金经 理，其 任职 日期 指基 金合 同生效 日， 离任 日期 指公 司做出 决定 之日 ；
非首任 基金 经理 ，其 任职 日期和 离任 日期 均指 公司 做出决 定之 日。
4.2 管理人对报告期内本 基金运作遵规守信情 况的 说明
本报告期内，本基金管理 人本着诚实信用、勤勉尽 责的原则管理和运用基金 资产，在严格控制
风险的前提下，为 基金份 额持有人谋求最大利益。 本基金管理人严格遵守《 证券投资基金法》及其
他相关 法律 法规 、证 监会 规定和 基金 合同 的约 定， 未有损 害基 金份 额持 有人 利益的 行为 。 光大保 德信 睿鑫 灵活 配置 混合型 证券 投资 基 金 2018 年年度 报告 摘要
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4.3 管理人对报告期内公 平交易情况的专项说 明
4.3.1 公平交易制度和控制 方法
本基金管理人根据中国证 监会颁布的《证券投资基 金管理公司公平交易制度 指导意见》等相关
法律法 规 ， 制 定了 《 光大 保德信 基金 管理 有限 公司 公平交 易制 度》 ， 并建 立 《 投资研 究管 理制 度 》 及
细则、 《集中 交易管理制度 》 、 《异常交易监 控与报告 制度》 、 《投资对 象备选库 建立与维护管理办法》
等制度作为公平交 易执行 的制度保障。在投资管理 活动中公平的对待公司管 理包括开放式基金、特
定客户资产管理组合在内 的所有组合，范围包括股 票、债券等所有投资品种 ，以及一级市场申购、
二级市场交易等所有投资 活动，同时包括授权、研 究分析、投资决策、交易 执行、业绩评估等投资
管理活动相关的各个环节 。实行事前控制、事中监 控、事后分析的全过程控 制，形成有效的公平交
易体系 。具 体的 控制 方法 包括：
事前控 制：1 、 研 究人 员通 过内部 晨会 、 邮 件和 统一 的研究 报告 平台 系统 发布 投资建 议， 确保 各
投资组 合在 获得 投资 信息 、 投 资建议 和投 资决 策等 方面均 享有 平等 机会 ；2 、 各个投 资主 体有 明确 的
职责和权限划分，投资组 合经理在权限范围内自主 决策，不同投资组合经理 之间的持仓和交易等重
大非公 开投 资信 息相 互隔 离；3 、 建 立规 范的 一级 市 场股票 债券 询价 申购 和配 售等审 批流 程、 银行 间
债券价 格公 允性 审批 流程 ；建立 和定 期维 护二 级市 场投资 对象 备选 库和 银行 间市场 交易 对手 库。
事中监 控：1、 主动 管理 型 的基金 ， 严 禁同 一投 资组 合或不 同投 资组 合在 同一 交易日 进行 股票的
反向交易，严禁不同投资 组合在同一交易日进行债 券的反向交易，确有需要 进行日内反向交易的，
需要进 行严 格的 审批 流程 ； 2、 交 易环 节中 所有 指令 严 格按照“ 时 间优 先、 价格 优 先” 的 原则 执行 指令 ，
交易所 指令 均需 通过 恒生 系统公 平交 易模 块进 行分 发和委 托下 单。
事后分析：对公平交易的 事后分析主要集中在对同 一投资组合或不同投资组 合临近交易日的反
向交易和不同投资组合临 近交易日的同向交易，同 时在每季度和每年度，对 公司管理的不同投资组
合的整 体收 益率 差异 、 分 投资类 别 （股 票、 债券 ） 的 收益率 差异 进行 分析 ， 对 连续四 个季 度期 间内 、
不同时 间窗 下（ 如日 内、3 日内 、5 日 内） 公司 管理 的不同 投资 组合 同向 交易 的交易 价差 进行 分析 。
特别的，对同一投资组合 经理管理的不同投资组合 之间的同向交易和反向交 易重点进行分析。若出
现异常交易行为，则及时 进行核查并在向中国证监 会报送的监察稽核季度报 告和年度报告中对此做
专项说 明。
对于公 平交 易同 向交 易价 差分析 ， 具 体的 分析 方法 如下： 第一 步， 在 A 组 合 买入或 者卖 出某 只
证券的 当日 （3 日、5 日 ） 内，统 计 A 组合 在此 期间 的买入 或者 卖出 该股 票的 均价， 同时 统计 B 组
合在同 期 、 同 方向 交易 同 一只证 券的 均价 ， 然后 比 较两者 的均 价差 异 ， 其 中 买入溢 价率 = （B 组合
交易均 价/A 组 合交 易均 价-1） ， 卖 出溢 价率 = （A 组 合交易 均价/B 组 合交 易均 价-1 ） ； 第二 步， 将 发光大保 德信 睿鑫 灵活 配置 混合型 证券 投资 基 金 2018 年年度 报告 摘要
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生的所 有交 易价 差汇 总进 行 T 检验 ，置 信区 间 95% ，得 到交 易价 差是 否趋 近 于 0 的 判断 结果 ， 并计
算 A 组 合与 B 组 合同 向交 易中占 优次 数的 比例 为占 优比例 ， 用溢 价率 乘以 成 交量较 少方 的成 交量 计
算得 到 B 组合 对 A 组 合溢 价金额 大小 ， 将所 有同 向 交易溢 价金 额求 和 ， 除 以 A 组 合平 均资 产净 值来
计算对 A 组 合净 值的 影响 ，称为 单位 溢价 率。 判断 同向交 易价 格是 否有 显著 差异有 以下 四条 标准 ：
交易价 差不 趋向 于零 、样 本数大 于 30 、 单位 溢价 率 大于 1% 、占 优比 例不 在 45%-55% 之间。
4.3.2 公平交易制度的执行 情况
本报告期内，各项公平交 易制度流程均得到良好地 贯彻执行。在同向交易价 差分析中，出现溢
价率统计显著主要原因是 市场交易价格波动较大且 组合经理交易时机的选择 不同，本基金管理人旗
下所有投资组合从投资信 息的获取、投资决策到交 易执行的各个环节均按照 公平交易制度的要求进
行，未 发现 存在 违反 公平 交易原 则的 现象 。
4.3.3 异常交易行为的专项 说明
本报告期内未发现本基金 存在异常交易行为。本基 金与公司旗下其他投资组 合在交易所市场与
银行间 市场 未发 生较 少单 边成交 量大 于 5% 的同 日反 向交易 。
4.4 管理人对报告期内基 金的投资策略和业绩 表现 的说明
4.4.1 报告期内基金投资策 略和运作分析
一季度开年宏观经济尚可 ，呈现出一定的韧性。年 初开工仍然比较旺盛，特 别是房企的开工保
持了较 高的 水平 。
从二季度开始，经济下滑 压力逐渐显现。3 月底， 中美贸易争端开始发酵， 影响了资本市场的
预期。四月底，资管新规 正式落地，对于信用派生 形成了较为明显的影响。 叠加地方政府隐性债务
清查，地 方平台的融资受 到较大限制，社融中的非 标融资显著收缩，导致基 建投资大幅下滑，对实
体经济 形成 了明 显的 负面 影响 。 同 时贸 易战 的预 期也 在不断 恶化 ， 7 月 中旬 美国 正式宣 布将 针 对 2000
亿商品 加征 关税 。
三季度，为缓解金融收缩 对实体经济的压力，央行 对资管新规进行进一步的 说明，口径有所宽
松。同 时， 地方 专项 债开 始集中 发行 ，一 定程 度上 缓解了 基建 投资 加速 下滑 的压力 。
四季度，经济下滑的压力 仍然不减，基建投资有所 企稳，地产下行的态势愈 发明显，出口的压
力也逐 渐显 现出 来。
总体来 看，18 年 主要 是信 用收缩 驱动 的实 体经 济下 行过程 。 期 间央 行不 断降 准， 保 持了 资金 较
为宽松的状态，但从资金 向信用的传导不够通畅， 对地方平台、房企和金融 企业的严格监管使得宽光大保 德信 睿鑫 灵活 配置 混合型 证券 投资 基 金 2018 年年度 报告 摘要
第 18 页共 45 页
信用迟 迟没 有出 现， 因此 宏观的 下行 压力 一直 没有 得到显 著的 对冲 。
债券市 场运 行方 面 ，18 年 债券利 率不 断下 行 ， 结 构 上呈现 出分 化 。 由 于央 行 不断降 准 ， 资 金从
中性偏 紧转 向中 性偏 松， 货币市 场利 率不 断下 行，DR007 的 中枢从 2.9%回落到 2.6% ，SHIBOR3M
利率从 4.8% 回 落到 2.8% ，同业 存单 利率 也相 应的 有 200BP 左右 的回 落。 债 券市场 呈现 出分 化， 利
率债和 高等 级信 用债 受益 于资金 宽松 和经 济疲 弱， 利率不 断下 行。10 年国 开 债利率 从 4.82% 下行 至
3.64% ， 1 年 国开 债利 率从 4.68%下行至 2.75% ； 10 年 国债利 率 从 3.88% 下 行至 3.23% ， 1 年国 债利 率
从 3.79% 下 行至 2.60% ； 3 年 AAA 信用 债利 率从 5.29% 下行 至 3.81% ， 1 年 AAA 信用债 利率 从 5.22%
下行至 3.59% 。同 时，由 于信用传导 不畅，实 体经 济下行，信 用债的违 约频 发，风险加 大，低等 级
信用债 特别 是民 企债 表现 较差，3 年 AA- 信用债 18 年初收 益率 6.79% ， 年末 收益率 6.48% ， 民企 低
资质收 益率 仍然 保持 在高 位。
债券方面，在基金的日常 操作中，该基金逐渐形 成 了信用债和利率债灵活配 置的投资风格，尽
量控制 组合 收益 的确 定性 ， 降低 组合 回撤 风险。 基 于基本 面和 政策 面的 变化, 我们对 于市 场的 看法 仍
较为乐 观, 适度 拉长 组合 久 期参与 市场 的慢 牛行 情 ， 但 整体组 合仍 然偏 防御, 力 争 寻求确 定性 较大 的收
益。信 用债 资质 方面 ，我 们继续 保持 高等 级的 投资 风格, 规避 信用 风险 和流 动 性风险 。
2018 年的 股市， 属于 典型 的业绩 和估 值双 杀行 情， 经历 1 月的 金融 和地 产高 歌猛进 之后 ， 月 底
即快速反转，随着资管新 规去杠杆、贸易战迅速激 化并一再超预期、民企之 争等内忧外患持续超预
期，一路下行。经济进入 拐点期，人口红利消失， 社保缴交正常化是趋势， 资管新规和企业缺乏盈
利能力下，社融增速下降 ，信用传导不畅，资金堆 积在银行间市场，而实际 融资利率高企，贸易战
日益演 变为 持久 战， 某些 传闻和 疑虑 打击 了长 期信 仰， 股 市几 次小 规模 反弹 后往往 被套 牢， 各行 业、
各风格 溃不 成军 ， 最 终只 有银行 板块 跌幅 最少 ， 但 也跌 了 8% 。 导致 空仓 成为 A 股 本年 度最 佳 策 略 。
报告期 内， 权益 分仓 主要 靠一路 压缩 仓位 、 配 置消 费和部 分计 算机 、 基 建轨 交， 个 股踩 雷较 少，
跑赢各 类 A 股指 数。 一 季 度期初 增持 大金 融和 地产 ， 随着 资金 面恶 化， 地 产 做了波 段， 减持 部分 建
材、电子和新能源；二季 度贸易战恶化， 逢低抄底 了家电和食品饮料，增持 了医药医疗、计算机、
轻工和部分优秀次新股， 减持了大金融，仓位有所 提高；三季度市场趋势恶 化，市场大跌，仓位开
始一路 下行 ， 减持 医药 、 轻工 、 家 电，9 月 底短 暂加 仓； 四季 度国 庆后 千股 跌 停， 仓位 进一 步压 缩，
配置开 始转 向成 长和 受益 政策托 底的 轨交 、建 筑， 减持食 品饮 料、 轻工 。
4.4.2 报告期内基金的业绩 表现
本 报 告 期 内 光 大 保 德 信 睿 鑫 灵 活 配 置 A 份 额 净 值 增 长 率 为-0.07% ， 业 绩 比 较 基 准 收 益 率 为
-9.32% ，光大 保德 信睿 鑫 灵活配 置 C 份 额净 值增 长 率为-0.31% ， 业绩 比较 基 准收益 率为-9.32% 。 光大保 德信 睿鑫 灵活 配置 混合型 证券 投资 基 金 2018 年年度 报告 摘要
第 19 页共 45 页
4.5 管理人对宏观经济、 证券市场及行业走势 的简 要展望
宏观来 看，19 年 经济 下行 的压力 是比 较大 的。 在供 给侧结 构性 改革 之后 ， 进 行总量 托底 面临 着
一个较难的境地就是周期 体系的紊乱。经济总需求 已然下行，但其中边际弹 性最强的部分，房地产
却仍然 处在 景气 度偏 高的 位置， 如果 19 年 之后 不能 再通过 政府 购买 服务 进行 棚改， 那么 地产销 售 和
投资下滑的空间还是比较 大的。另外一个边际弹性 比较强的部分是出口，刚 刚有一些下滑的迹象，
受制于 18 年 的抢 出口 以 及 19 年 的外 需下 行， 我们 认为出 口同 比的 回落 也会 比较明 显。 面对 周期 下
行政策会有所托底，两个 托底方向：基建和消费。 但我们判断这一轮政策托 底的空间是有限 的。基
建方面 ，地 方政 府仍 然深 陷隐性 债务 的难 题之 中， 我们认 为 19 年基 建托 底主 要靠中 央财 政加 杠杆 ，
但也受到减税和赤字空间 的显著，可以通过发改委 的意向投资额进行监控， 目前来看提振不明显。
消费方面，政策上要挖掘 国内市场的空间，但目前 来看，消费仍然不振，春 节不管是院线还是出行
的同比 数据 都出 现显 著回 落， 1 月的 CPI 也是 低于 预 期的， 当下 消费 下滑 的压 力还是 比较 大。 因此 ，
19 年 经济 下滑 的压 力较 大 ，同时 政策 托底 的效 果是 有限的 ，我 们认 为经 济下 行的方 向不 易改 变。
对于 19 年 的固 定收 益市 场 ， 我们 认为 总体而 言是 一 个牛市 逐步 转入 震荡 市的 过程， 发生 熊市的
风险不大。经过一年的上 涨之后债券估值已经较为 接近历史高位，利率债总 体下行空间有限；但当
下资金较为宽松，经济继 续下行，利率反弹的风险 也较为可控；利率开始进 入到偏震荡的阶段。信
用债则受益于金融条件改 善会有更好的表现，特别 是短端信用债将持续受益 于资金面的宽松。我们
判断整 个 2019 年的 货币 条 件都会 比较 宽松， 一方 面 是基本 没有 通胀 上行 的压 力； 另 一方 面金融 机构
仍处于风险偏好偏低的状 态，金融风险有限；随着 美国经济转入下行，外部 均衡的压力也在减弱。
因此 ， 短端 信用 债有 望持 续受益 于资 金的 宽松 和金 融条件 的改 善。 另外 ， 权 益类资 产也 是 19 年有机
会的资 产类 别 。 贸 易战 和信 用收缩 背景 下的 国进 民退 是去年 权益 资产 达到 历史 估值底 部的 两大 原因 ，
19 年 以来， 贸易 争端 在边 际好转 ， 同 时金 融条 件改 善也会 带来 风险 暴露 的收 敛， 利 好于 权益 资产 的
估值。当然，从基本面来 看，利润增速下行的压力 仍然不容忽视，但相比去 年，权益市场环境的边
际转好 还是 明显 的。 因此 ， 我们 对 19 年固 收资 产的 认识是 ： 长 债从 牛市 逐步 转入震 荡市 ； 信 用债 稳
健受益 ，但 民企 信用 改善 仍需等 待； 转债 有估 值修 复的机 会。
展望 2019 年， 经 济基 本面 乏善可 陈， 创业 板等 天雷 滚滚， 而且 亏损 规模 动辄 数十亿 ， 中 微观 企
业调研反馈也不佳，各类 消费市场数据疲弱，也显 示信心不佳。但是中美贸 易战缓和，双方都有达
成部分 协议 的政 治需 求和 热切愿 望， 市场 对此 作了 充分预 期。
市场资 金宽 裕， 社融 增速 在 2019 年 1 月 出现 企稳， 非标资 产转 正， 监管 层对 股市态 度松 动， 方
式变化， 游资 连板、 高杠 杆配资再 现， 特别是 春节 以来市场 在宏 观数据 真空+ 政策真空+ 海 外市场 普
遍反弹+MSCI 可能进 一步 提高权 重到 20% 的 背景 下 急剧反 弹， 展开 了北 上/ 假 北上资 金大 举买 入+ 游光大保 德信 睿鑫 灵活 配置 混合型 证券 投资 基 金 2018 年年度 报告 摘要
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资自救 行情 ， 有 效重 塑了 市场预 期， 加之 1 月 进出 口数据 超预 期 （ 部分 春节 提前效 应） ， 半导 体等 行
业超跌 反 弹 ，引 领市 场各 板块和 主题 投资 轮番 强势 反弹， 甚至 有部 分憧 憬牛 市，配 资盘 火爆 再现 。
后期看 ，2019 还会 是波 动 较大的 年份 ， 投资 上保 持 灵活 。 近 期市 场情 绪大 幅 提升 ， 主 要是 估值
提升而非业绩有实质改善 预期，所幸很多个股质押 风险解除，给了较好的投 资进出空间。中美贸易
战只是阶段性缓和，预计 将是一场长达多年的持久 战，短期协议达成如果是 以中方大额从美进口、
行业广泛对外开放、快速 取消补贴、人民币升值等 为条件的话，很可能对两 国乃至全球的经济格局
和产业链分工产生影响。 此外，财政约束下，两会 对冲性政策表态可能不及 预期，希望不启动地产
而实现信用传导难度较大 ，人口拐点、国企民企机 制问题还是长期待解决。 从全年看，北上资金还
是重要 的资 金增 量， 核心 资产具 有长 期配 置价 值。
坚持价值投资的稳健风格 ，行业上依然看好计算机 、部分电子、大消费及大 金融，看市场调整
情况，会逢低逐步增加成 长行业配置，轨交基建等 对冲性板块根据宏观数据 和政策节奏做好波段，
国企改 革、 行业 准入 等主 题性机 会要 跟踪 政策 变化 。
4.6 管理人对报告期内基 金估值程序等事项的 说明
报告期内，本基金的估值 业务严格遵守《企业会计 准则》 、 《证券投资基金 会 计核算业务指引》
及监管机关有关规定和《 光大保德信基金管理有限 公司基金估值委员会工作 制度》进行。日常估值
由基金管理人和本基金托 管人一同进行，基金份额 净值由基金管理人完成估 值后，经基金托管人复
核无误 后由 基金 管理 人对 外公布 。月 末、 年中 和年 末估值 复核 与基 金会 计的 财务核 对同 时进 行。
报告期 内 ， 公 司设 立由 负 责运营 的高 管 、 运 营部 代 表 （ 包括 基金 会计 ） 、 投 研 部门代 表 、 监 察稽
核部代表、IT 部代表、金融工程部门代表人员组成的估值委员会。公司估值委员会主要负责制定 、
修订和完善基金估值政策 和程序，选择基金估值模 型及估值模型假设，定期 评价现有估值政策和程
序的适用性及对估值程序 执行情况进行监督。基金 估值政策的议定和修改采 用集体决策机制，对需
采用特别估值程序的证券 ，基金管理人及时启动特 别估值程序，由公司估值 委员会讨论议定特别估
值方案并与托管行、审计 师沟通后形成建议，经公 司管理层批准后由运营部 具体执行。估值委员会
向 公司 管理 层提交 推荐 建议 前, 应审 慎平 衡托管 行、 审计 师和 基金同 业的 意见 ，并 必须 获得估 值委
员会二 分之 一以 上成 员同 意。
公司估值委员会的相关成 员均具备相应的专业胜任 能力和 长期相关工作经历 ，并具有广泛的代
表性。
委员会对各相关部门和代 表人员的分工如下：投资 研究部和运营部共同负责 关注相关投资品种
的动态，评判基金持有的 投资品种是否处于不活跃 的交易状态或者最近交易 日后经济环境发生了重光大保 德信 睿鑫 灵活 配置 混合型 证券 投资 基 金 2018 年年度 报告 摘要
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大变化或证券发行机构发 生了影响证券价格的重大 事件，从而确定估值日需 要进行估值测算或者调
整的投资品种；运营部根 据估值的专业技术对需要 进行估值政策调整的品种 提出初步意见提交估值
委员会讨论，负责执行基 金估值政策进行日常估值 业务，负责与托管行、审 计师、基金同业、监管
机关沟通估值调整事项； 监察稽核部就估值程序的 合 法合规发表意见；金融 工程负责估值政策调整
对投资 绩效 的评 估；IT 部 就估值 政策 调整 的技 术实 现进行 评估 。
本基金管理人参与估值流 程各方之间不存在任何重 大利益冲突；截止报告期 末未与外部估值定
价服务 机构 签约 。
4.7 管理人对报告期内基 金利润分配情况的说 明
根据相关法律法规和基金合同以及基金实际运作情况，本基金进行利润分配实际金额为
59,694,377.62 元,符 合合 同 规定。
4.8 报告期内管理人对本 基金持有人数或基金 资产 净值预警情形的说明
本报告期内未发生连续二 十个工作日出现基金份额 持有人数量不满二百人或 者基金资 产净值低
于五千 万元 的情 形。
§ 5
托管人报告
5.1 报告期内本基金托管 人遵规守信情况声明
本报告期内，本基金托管 人在对光大保德信睿鑫灵 活配置混合型证券投资基 金的托管过程中，
严格遵守《证券投资基金 法》及其他法律法规和基 金合同的有关规定，不存 在任何损害基金份额持
有人利 益的 行为 ，完 全尽 职尽责 地履 行了 基金 托管 人应尽 的义 务。
5.2 托管人对报告期内本 基金投资运作遵规守 信、 净值计算、利润分配 等情 况的说明
本报告 期内 ， 光 大保 德信 睿 鑫灵活 配置 混合 型证 券投 资基金 的管 理人-- 光大保德 信基金 管理 有限
公司在光大保德信睿鑫灵 活配置混合型证券投资基 金的投资运作、基金资产 净值计算、基金份额申
购赎回价格计算、基金费 用开支等问题上，不存在 任何损害基金份额持有人 利益的行为，在各重要
方面的 运作 严格 按照 基金 合同的 规定 进行 。
本报告期内，光大保德信 睿鑫灵活配置混合型证券 投资基金按照合同进行了 利润分配：金额为
59,694,377.62 元。 光大保 德信 睿鑫 灵活 配置 混合型 证券 投资 基 金 2018 年年度 报告 摘要
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5.3 托管人对本年度报告 中财务信息等内容的 真实 、准确和完整发表意 见
本托管人依法对光大保德 信基金管 理有限公司编制 和披露的光大保德信睿鑫 灵活配置混合型证
券投资 基金 金 2018 年度 报 告中财 务指 标、 净值 表现 、 利润 分配 情况、 财务 会 计报告 、 投 资组 合报 告
等内容 进行 了核 查， 以上 内容真 实、 准确 和完 整。
§ 6
审计报告
本 报 告 期的 基金 财 务会 计报 告 经 普华 永道 中 天会 计师 事 务 所( 特 殊 普通 合 伙) 审 计 ， 注册 会计师
陈
腾
陈
熹签字 出 具了普 华永 道中 天审 字(2019) 第 21445 号标 准
无保留 意见 的审 计报 告。 投资者 可通 过年 度报 告正 文查看 审计 报告 全文 。
§7
年度财务报表
7.1 资产负债表
会计主 体： 光大 保德 信睿 鑫灵活 配置 混合 型证 券投 资基金
报告截 止日 ：2018 年 12 月 31 日
单位： 人民 币元
资产
本期末
2018 年 12 月 31 日
上年度末
2017 年 12 月 31 日
资 产： - -
银行存 款 2,974,726.81 13,060,045.82
结算备 付金 2,013,314.02 492,793.11
存出保 证金 48,713.11 69,222.15
交易性 金融 资产 541,773,553.04 712,710,013.39
其中： 股票 投资 37,595,762.04 74,937,517.39
基金投 资 - -
债券投 资 497,828,791.00 616,865,496.00
资产支 持证 券投 资 6,349,000.00 20,907,000.00
贵金属 投资 - -
衍生金 融资 产 - -
买入返 售金 融资 产 76,100,000.00 60,000,000.00 光大保 德信 睿鑫 灵活 配置 混合型 证券 投资 基 金 2018 年年度 报告 摘要
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应收证 券清 算款 - 114,916.66
应收利 息 8,901,495.83 10,801,650.38
应收股 利 - -
应收申 购款 99.85 99.85
递延所 得税 资产 - -
其他资 产 - -
资产总计 631,811,902.66 797,248,741.36
负债和所有者权益
本期末
2018 年 12 月 31 日
上年度末
2017 年 12 月 31 日
负 债： - -
短期借 款 - -
交易性 金融 负债 - -
衍生金 融负 债 - -
卖出回 购金 融资 产款 50,999,723.50 154,999,590.00
应付证 券清 算款 19,006.83 -
应付赎 回款 - 4,291.61
应付管 理人 报酬 295,668.48 330,621.64
应付托 管费 73,917.10 82,655.43
应付销 售服 务费 7,061.50 7,395.07
应付交 易费 用 69,119.89 112,327.18
应交税 费 38,583.80 -
应付利 息 56,111.60 127,375.07
应付利 润 - -
递延所 得税 负债 - -
其他负 债 268,000.00 160,000.00
负债合计 51,827,192.70 155,824,256.00
所有者权益： - -
实收基 金 506,249,787.10 507,085,917.11
未分配 利润 73,734,922.86 134,338,568.25 光大保 德信 睿鑫 灵活 配置 混合型 证券 投资 基 金 2018 年年度 报告 摘要
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所有者权益合计 579,984,709.96 641,424,485.36
负债和所有者权益总 计 631,811,902.66 797,248,741.36
注：报 告截 止 日 2018 年 12 月 31 日 ，基 金份 额净 值 1.146 元， 份额 总额 506,249,787.10 份 。其
中 A 类 基金 份额 的份额 总 额为 424,003,656.27 份， 基 金份额 净 值 1.172 元； C 类 基金份 额的 份额 总额
为 82,246,130.83 份 ，基 金 份额净 值 1.010 元。
7.2 利润表
会计主 体： 光大 保德 信睿 鑫灵活 配置 混合 型证 券投 资基金
本报告 期：2018 年 1 月 1 日 至 2018 年 12 月 31 日
单位： 人民 币元
项目
本期
2018 年 1 月 1 日至 2018 年
12 月 31 日
上年度可比期间
2017 年 1 月 1 日至 2017
年 12 月 31 日
一、收入 9,039,217.84 63,744,446.80
1.利息 收入 26,236,448.34 27,716,051.99
其中： 存款 利息 收入 681,226.45 215,360.37
债券利 息收 入 23,943,285.05 25,347,231.48
资产支 持证 券利 息收 入 470,846.85 1,082,058.34
买入返 售金 融资 产收 入 1,141,089.99 1,071,401.80
其他利 息收 入 - -
2.投资 收益 （损 失以“-” 填 列） -15,657,347.00 25,165,044.44
其中： 股票 投资 收益 -14,807,619.63 30,267,889.71
基金投 资收 益 - -
债券投 资收 益 -2,475,202.28 -6,534,351.64
资产支 持证 券投 资收 益 5,541.12 0.00
贵金属 投资 收益 - -
衍生工 具收 益 - -
股利收 益 1,619,933.79 1,431,506.37
3. 公允价值变动收益（损失以“-” 号填
列）
-1,543,337.91 10,859,309.27 光大保 德信 睿鑫 灵活 配置 混合型 证券 投资 基 金 2018 年年度 报告 摘要
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4.汇兑 收益 （损 失以“ －” 号 填列） - -
5.其他 收入 （损 失以“-” 号 填列） 3,454.41 4,041.10
减：二、费用 8,506,326.87 10,804,042.14
1．管 理人 报酬 3,811,089.04 4,239,117.50
2．托 管费 952,772.23 1,059,779.40
3．销 售服 务费 99,169.00 141,688.47
4．交 易费 用 724,213.95 812,166.18
5．利 息支 出 2,428,587.56 4,136,544.57
其中： 卖出 回购 金融 资产 支出 2,428,587.56 4,136,544.57
6．税 金及 附加 69,674.46 -
7．其 他费 用 420,820.63 414,746.02
三、 利润总额 （ 亏损总额以 “- ” 号填列） 532,890.97 52,940,404.66
减：所 得税 费用 - -
四、净利润（净亏损 以 “- ” 号填列） 532,890.97 52,940,404.66
7.3 所有者权益（基金净 值）变动表
会计主 体： 光大 保德 信睿 鑫灵活 配置 混合 型证 券投 资基金
本报告 期：2018 年 1 月 1 日 至 2018 年 12 月 31 日
单位： 人民 币元
项目
本期
2018 年 1 月 1 日至 2018 年 12 月 31 日
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、 期初 所有 者权 益 （ 基
金净值 ）
507,085,917.11 134,338,568.25 641,424,485.36
二、本期经营活动产生
的基金净值变动数（本
期利润 ）
- 532,890.97 532,890.97
三、本期基金份额交易
产生的基金净值变动数
（净值减少以“-” 号填
-836,130.01 -1,442,158.74 -2,278,288.75 光大保 德信 睿鑫 灵活 配置 混合型 证券 投资 基 金 2018 年年度 报告 摘要
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列）
其中：1.基 金申 购款 100,116,901.20 6,201,815.28 106,318,716.48
2.基金 赎回 款 -100,953,031.21 -7,643,974.02 -108,597,005.23
四、本期向基金份额持
有人分配利润产生的基
金净值变动（净值减少
以“-” 号填列 ）
- -59,694,377.62 -59,694,377.62
五、 期末 所有 者权 益 （ 基
金净值 ）
506,249,787.10 73,734,922.86 579,984,709.96
项目
上年度可比期间
2017 年 1 月 1 日至 2017 年 12 月 31 日
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、 期初 所有 者权 益 （ 基
金净值 ）
774,391,792.28 127,200,713.51 901,592,505.79
二、本期经营活动产生
的基金净值变动数（本
期利润 ）
- 52,940,404.66 52,940,404.66
三、本期基金份额交易
产生的基金净值变动数
（净值减少以“-” 号填
列）
-267,305,875.17 -4,265,936.41 -271,571,811.58
其中：1.基 金申 购款 34,200,707.22 2,866,234.45 37,066,941.67
2.基金 赎回 款 -301,506,582.39 -7,132,170.86 -308,638,753.25
四、本期向基金份额持
有人分配利润产生的基
金净值变动（净值减少
以“-” 号填列 ）
- -41,536,613.51 -41,536,613.51
五、 期末 所有 者权 益 （ 基
金净值 ）
507,085,917.11 134,338,568.25 641,424,485.36 光大保 德信 睿鑫 灵活 配置 混合型 证券 投资 基 金 2018 年年度 报告 摘要
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报表附 注为 财务 报表 的组 成部分 。
本报告 页码 （序 号） 从 7.1 至 7.4 ， 财务 报表 由下 列 负责人 签署 ：
基金管 理人 负责 人： 包爱 丽，主 管会 计工 作负 责人 ：梅雷 军， 会计 机构 负责 人：王 永万
7.4 报表附注
7.4.1 基金基本情况
光大保德信睿鑫灵活配置 混合型证券投资基金( 以 下简 称“ 本基金”) 经 中 国 证 券监 督 管 理 委 员 会
( 以下简 称“ 中 国证 监会”) 证 监许可[2015]2236 号 《关 于 准予光 大保 德信 睿鑫 灵活 配置混 合型 证券 投资
基金注册的批复》准予， 由光大保德信基金管理有 限公司依照《中华人民共 和国证券投资基金法》
和《光大保德信睿鑫灵活 配置混合型证券投资基金 基金合同》负责公开募集 。本基金为契约型开放
式， 存续期 限不 定， 首次 设立募 集不 包括 认购 资金 利息共 募集 人民 币 1,233,757,427.89 元， 业经 普华
永道中 天会 计师 事务 所( 特 殊普通 合伙) 普华 永道 中天 验字(2015) 第 1456 号验 资 报告予 以验 证。 经向
中国证 监会 备案 ， 《 光大 保 德信睿 鑫灵 活配 置混 合型 证券投 资基 金基 金合 同》 于 2015 年 11 月 17 日
正式生 效， 基金合 同生 效 日的基 金份 额总 额 1,233,757,427.89 份。 本 基金 的基 金管理 人为 光大 保德 信
基金管 理有 限公 司， 基金 托管人 为中 国工 商银 行股 份有限 公司 。
根据 《光大 保德 信睿 鑫灵 活配置 混合 型证 券投 资基 金招募 说明 书》 ， 本 基金 根 据认购 费、 申购 费
和销售 服务 费收 取方 式的 不同， 将基 金份 额分 为不 同的类 别。 在投 资者 认购/ 申购时 收取 前端 认购 费
或申购 费的 ， 称 为 A 类 基 金份额 ； 不 收取 前后 端认 购费或 申购 费， 而从 本类 别基金 资产 中计 提销 售
服务费 的， 称 为 C 类基 金 份额。A 类、C 类基 金份 额分别 设置 代码 ，分 别计 算和公 告两 类基 金份 额
净值和两类基金份额累计 净值。投资者可自行选择 认购或申购基金份额类别 。本基金不同基金份额
类别之 间不 得互 相转 换。
根据《中华人民共和国证 券投资基金法》和《光大 保德信睿鑫灵活配置混合 型证券投资基金基
金合同 》 的有 关规 定， 本 基金的 投资 范围 包括 国内 依法发 行上 市的 股票( 含中 小板 、 创 业板 及其 他经
中国证 监会 核准 上市 的股 票) 、 固定 收益 类金 融工 具( 包括国 债 、 金 融债 、 公司 债、 证券 公司 短期 公 司
债、 企 业债 、 地 方政 府债 、 次级 债、 中小 企业 私募 债券、 可转 换公 司债 券( 含 可分离 交易 可转 债)、货
币市 场工具、 短期融资 券、中 期票据、 资产支持 证券、 债券回购 、央行票 据、银 行存款等) 、 权证、
股指期 货 、 国 债期 货以 及 法律法 规或 中国 证监 会允 许基金 投资 的其 他金 融工 具( 但须 符合 中国 证监 会
相关规 定) 。 如法 律法 规或 监管机 构以 后允 许基 金投 资其他 品种 ， 基金 管理 人 在履行 适当 程序 后 ， 可光大保 德信 睿鑫 灵活 配置 混合型 证券 投资 基 金 2018 年年度 报告 摘要
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以将其 纳入 投资 范围 。 基 金 的投资 组合 比例 为： 本基 金 股票资 产占 基金 资产 的比 例范围 为 0%—95% ；
每个交易日日终在扣除国 债期货和股指期货合约需 缴纳的交易保证金后， 应 当保持不低于基金资产
净值 5% 的现 金或 到期 日在 一年以 内的 政府 债券 。 前 述现金 资产 不包 括结 算备 付金 、 存 出保 证金 、 应
收申购 款等 。本 基金 的业 绩比较 基准 为： 沪 深 300 指数收 益率× 50%+ 中证 全 债指数 收益× 50% 。
本财务 报表 由本 基金 的基 金管理 人光 大保 德信 基金 管理有 限公 司于 2019 年 3 月 27 日批 准报 出 。
7.4.2 会计报表的编制基础
本基金 的财 务报 表按 照财 政部 于 2006 年 2 月 15 日 及以后 期间 颁布 的《 企业 会计准 则－ 基本 准
则》 、 各项具体 会计准则及 相关规定( 以下合称“ 企 业 会计准则”) 、中国 证监会 颁布的《证券 投资基金
信息披 露 XBRL 模板第 3 号< 年度 报告 和半 年度 报告> 》 、 中国 证券 投资 基金 业 协会( 以 下简 称中 国基
金业协 会) 颁 布的 《 证券 投 资基金 会计 核算 业务 指引 》 、 《光 大保 德信 睿鑫 灵活 配 置混合 型证 券投 资基
金基金 合同 》 和在 财务 报 表附 注 7.4.4 所 列示 的中 国 证监会 、 中 国基金 业协 会 发布的 有关 规定 及允 许
的基金 行业 实务 操作 编制 。
本财务 报表 以持 续经 营为 基础编 制。
7.4.3 遵循企业会计准则及 其他有关规定的声明
本基 金 2018 年 度财 务报 表 符合企 业会 计准 则的 要求 ， 真实、 完整 地反 映了 本基 金 2018 年 12 月
31 日 的财 务状 况以 及 2018 年度 的经 营成 果 和 基金 净值变 动情 况等 有关 信息 。
7.4.4 本报告期所采用的会 计政策、会计估计与 最近 一期年度报告相一致 的说 明
本报告 期所 采用 的会 计政 策、会 计估 计与 最近 一期 年度报 告相 一致 。
7.4.5 会计政策和会计估计 变更以及差错更正的 说明
7.4.5.1 会计政策变更的 说 明
本基金 本报 告期 未发 生会 计政策 变更 。
7.4.5.2 会计估计变更的 说 明
本基金 本报 告期 未发 生会 计估计 变更 。
7.4.5.3 差错更正的说明 光大保 德信 睿鑫 灵活 配置 混合型 证券 投资 基 金 2018 年年度 报告 摘要
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本基金 在本 报告 期间 无须 说明的 会计 差错 更正 。
7.4.6 税项
根据财 政部 、 国 家税 务总 局 财税[2008]1 号 《关 于企 业 所得税 若干 优惠 政策 的通 知》 、 财 税[2012]85
号《关 于实 施上 市公司 股 息红利 差别 化个 人所得 税 政策有 关问 题的 通知》 、财 税[2015]101 号《关 于
上市公 司股 息红 利差 别化 个人所 得税 政策 有关 问题 的通知 》 、 财税[2016]36 号 《关于 全面 推开 营业 税
改征增 值税 试点 的通 知》 、 财税[2016]46 号 《 关于 进 一步明 确全 面推 开营 改增 试点金 融业 有关 政策 的
通知》 、 财 税[2016]70 号 《 关于金 融机 构同 业往 来等 增值税 政策 的补 充通 知》 、 财税[2016]140 号 《关
于明确 金融 房地 产开 发 教育辅 助服 务等 增值税 政 策的通 知》 、 财税[2017]2 号《关 于资 管产 品增值
税政策 有关 问题 的补 充通 知》 、 财 税[2017]56 号 《关 于 资管产 品增 值税 有关 问题 的通知 》 、 财 税[2017]90
号《关于租入固定资产进 项税额抵扣等增值税政策 的通知》及其他相关财税 法规和实务操作，主要
税项列 示如 下：
(1) 资管 产品 运营 过程 中发 生的增 值税 应税 行为 ， 以 资管产 品管 理人 为增 值税 纳税人 。 资 管产 品
管理人 运营 资管 产品 过程 中发生 的增 值税 应税 行为 ， 暂 适用 简易 计税 方法 ， 按 照 3% 的 征收 率缴 纳 增
值税 。 对资 管产 品 在 2018 年 1 月 1 日 前运 营过 程中 发生的 增值 税应 税行 为， 未缴纳 增值 税的 ， 不 再
缴纳； 已缴 纳增 值税 的， 已纳税 额从 资管 产品 管理 人以后 月份 的增 值税 应纳 税额中 抵减 。
对证券投资基金管理人运 用基金买卖股票、债券的 转让收入免征增值税，对 国债、地方政府债
以及金 融同 业往 来利 息收 入亦免 征增 值税 。 资 管产 品管理 人运 营资 管产 品提 供的贷 款服 务， 以 2018
年 1 月 1 日 起产 生的 利息 及利息 性质 的收 入为 销售 额。资 管产 品管 理人 运营 资管产 品转 让 2017 年
12 月 31 日 前取 得的 非货 物期货 ， 可 以选 择按 照实 际买入 价计 算销 售额 ， 或 者以 2017 年最 后一 个交
易日的 非货 物期 货结 算价 格作为 买入 价计 算销 售额 。
(2) 对基 金从 证券 市场 中取 得的收 入 ， 包 括买 卖股 票、 债券的 差价 收入 ， 股票 的股 息、 红利 收入 ，
债券的 利息 收入 及其 他收 入，暂 不征 收企 业所 得税 。
(3) 对基金取得的企业债券利息收入，应由发行债 券的企业在向基金支付利 息时代扣代缴 20%
的个人 所得 税。 对基 金从 上市公 司取 得的 股息 红利 所得， 持股 期限 在 1 个月 以内( 含 1 个月) 的 ， 其 股
息红利 所得 全额 计入 应纳 税所得 额； 持股 期限 在 1 个月以 上至 1 年( 含 1 年) 的，暂 减按 50% 计 入应光大保 德信 睿鑫 灵活 配置 混合型 证券 投资 基 金 2018 年年度 报告 摘要
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纳税所 得额 ；持 股期 限超 过 1 年 的， 暂免 征收 个人 所得税 。上 述所 得统 一适 用 20% 的税 率计 征个 人
所得税 。
(4) 基金 卖出 股票 按 0.1% 的税率 缴纳 股票 交易 印花 税，买 入股 票不 征收 股票 交易印 花税 。
(5) 本基 金的 城市 维护 建设 税、 教 育费 附加 和地 方教 育 费附加 等税 费按 照实 际缴 纳增值 税额 的适
用比例 计算 缴纳 。
7.4.7 关联方关系
关联方 名称 与本基 金的 关系
光大保 德信 基金 管理 有限 公司( “ 光大 保德 信基 金公 司”)
基金管 理人 、 注册 登记 机 构、 基金 销售
机构
中国工 商银 行股 份有 限公 司( “ 中 国工 商银 行”) 基金托 管人 、基 金销 售机 构
光大证 券股 份有 限公 司(“ 光大证 券”) 基金管 理人 的股 东、 基金 销售机 构
保德信 投资 管理 有限 公司 基金管 理人 的股 东
光大保 德信 资产 管理 有限 公司 基金管 理人 的子 公司
注：以 下关 联交 易均 在正 常业务 范围 内按 一般 商业 条款订 立。
7.4.8 本报告期及上年度可 比期间的关联方交易
7.4.8.1 通过关联方交易 单 元进行的交易
7.4.8.1.1 股票交易
金额单 位： 人民 币元
关联方 名称
本期
2018 年1 月1 日至2018 年12 月31 日
上年度 可比 期间
2017 年1 月1 日至2017 年12 月31 日
成交金 额
占当期 股
票成交 总
额的比 例
成交金 额
占当期 股
票成交 总
额的比 例
光大证 券 34,795,064.74 6.03% 55,975,054.66 10.11%
7.4.8.1.2 权证交易
金额单 位： 人民 币元
关联方 名称
本期
2018 年1 月1 日至2018 年12 月31 日
上年度 可比 期间
2017 年1 月1 日至2017 年12 月31 日 光大保 德信 睿鑫 灵活 配置 混合型 证券 投资 基 金 2018 年年度 报告 摘要
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成交金 额
占当期 权证 成交
总额的 比例
成交金 额
占当期 权证 成交
总额的 比例
光大证 券 - - - -
注：本 基金 本报 告期 内及 上年度 可比 期间 未有 通过 关联方 交易 单元 进行 的权 证交易 。
7.4.8.1.3 债券交易
金额单 位 ： 人民 币元
关联方 名称
本期
2018 年1 月1 日至2018 年12 月31 日
上年度 可比 期间
2017 年1 月1 日至2017 年12 月31 日
成交金 额
占当期 债
券成交 总
额的比 例
成交金 额
占当期 债
券成交 总
额的比 例
光大证 券 - - 38,777,246.03 18.77%
7.4.8.1.4 债券回购交易
金额单 位 ： 人民 币元
关联方 名称
本期
2018 年1 月1 日至2018 年12 月31 日
上年度 可比 期间
2017 年1 月1 日至2017 年12 月31 日
成交金 额
占当期 债
券回购 成
交总额 的
比例
成交金 额
占当期 债
券回购 成
交总额 的
比例
光大证 券 - - - -
注：本 基金 本报 告期 内及 上年度 可比 期间 未有 通过 关联方 交易 单元 进行 的债 券回购 交易 。
7.4.8.1.5 应支付关联方的 佣金
金额单 位 ： 人民 币元
关联方 名称
本期
2018 年 1 月 1 日至 2018 年 12 月 31 日
当期
佣金
占当期 佣金
总量的 比例
期末应 付佣 金余 额
占期末 应付 佣
金总额 的比 例
光大证 券 31,708.86 8.83% - - 光大保 德信 睿鑫 灵活 配置 混合型 证券 投资 基 金 2018 年年度 报告 摘要
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关联方 名称
上年度 可比 期间
2017 年1 月1 日至2017 年12 月31 日
当期
佣金
占当期 佣金
总量的 比例
期末应 付佣 金余 额
占期末 应付 佣
金总额 的比 例
光大证 券 51,010.00 10.88% 47,755.71 47.38%
注：1. 上述 佣金 参考 市场 价格经 本基 金的 基金 管理 人与对 方协 商确 定， 以扣 除由中 国证 券登 记
结算有 限责 任公 司收 取的 证管费 和经 手费 的净 额列 示。权 证交 易不 计佣 金。
2. 该 类佣 金协 议的 服务 范 围还包 括佣 金收 取方 为本 基金提 供的 证券 投资 研究 成果和 市场 信息
服务等 。
7.4.8.2 关联方报酬
7.4.8.2.1 基金管理费
单位： 人民 币元
项目
本期
2018 年1 月1 日 至2018 年12
月31 日
上年度 可比 期间
2017 年1 月1 日至2017 年12
月31 日
当期发 生的 基金 应支 付的 管理费 3,811,089.04 4,239,117.50
其中： 支付 销售 机构 的客 户维护 费 4,580.74 8,712.03
注：支 付基 金管 理人 光大 保德信 基金 公司 的管 理人 报酬按 前一 日基 金资 产净 值 0.60% 的 年费 率
计提， 逐日 累计 至每 月月 底，按 月支 付。 其计 算公 式为：
日管理 人报 酬＝ 前一 日基 金资产 净值 X 0.60% / 当 年天数 。
7.4.8.2.2 基金托管费
单位： 人民 币元
项目
本期
2018 年1 月1 日 至2018 年12
月31 日
上年度 可比 期间
2017 年1 月1 日至2017 年12
月31 日
当期发 生的 基金 应支 付的 托管费 952,772.23 1,059,779.40
注：支 付基 金托 管人 中国 工商银 行的 托管 费按 前一 日基金 资产 净 值 0.15% 的 年费率 计提 ，逐 日
累计至 每月 月底 ，按 月支 付。其 计算 公式 为：
日托管 费＝ 前一 日基 金资 产净值 X 0.15% / 当 年天 数。 光大保 德信 睿鑫 灵活 配置 混合型 证券 投资 基 金 2018 年年度 报告 摘要
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7.4.8.2.3 销售服务费
单位： 人民 币元
获得销 售服 务费 的各
关联方 名称
本期
2018 年1 月1 日至2018 年12 月31 日
当期发 生的 基金 应支 付的 销售服 务费
光大保 德信 睿鑫 混 合 A 光大保 德信 睿鑫 混 合 C 合计
光大保 德信 - 98,858.28 98,858.28
合计 - 98,858.28 98,858.28
获得销 售服 务费 的各
关联方 名称
上年度 可比 期间
2017 年1 月1 日至2017 年12 月31 日
当期发 生的 基金 应支 付的 销售服 务费
光大保 德信 睿鑫 混合A 光大保 德信 睿鑫 混合C 合计
光大保 德信 - 142,109.63 142,109.63
合计 - 142,109.63 142,109.63
注： 支 付基 金销 售机 构 的 C 类基金 份额 销售 服务 费按 前一 日 C 类基 金份 额的基 金资产 净 值 0.10%
的年费 率计 提， 逐日 累计 至每月 月底 ，按 月支 付给 光大保 德信 基金 公司 ，再 由光大 保德 信基 金公 司
计算并 支付 给各 基金 销售 机构。A 类基 金份 额不 收 取销售 服务 费。 其计 算公 式为： 日销 售服 务费 ＝
前一 日 C 类基 金份 额基 金 资产净 值 X0.10%/ 当 年天 数。
7.4.8.3 与关联方进行银 行 间同业市场的债券( 含回购) 交易
本基金 本报 告期 内及 上年 度可比 期间 未发 生与 关联 方进行 银行 间同 业市 场的 债券( 含 回购) 交易。
7.4.8.4 各关联方投资本 基 金的情况
7.4.8.4.1 报告期内基金管 理人运用固有资金投 资本 基金的情况
本基金 的基 金管 理人 本报 告期及 上年 度可 比期 间均 未运用 固有 资金 投资 本基 金。
7.4.8.5 由关联方保管的 银 行存款余额及当期产 生的 利息收入
单位： 人民 币元
关联方 名称
本期
2018 年1 月1 日至2018 年12 月31 日
上年度 可比 期间
2017 年1 月1 日至2017 年12 月31 日
期末余 额 当期利 息收 入 期末余 额 当期利 息收 入
中国工 商银 行 2,974,726.81 255,369.41 13,060,045.82 166,163.50
注：本 基金 的活 期银 行存 款由基 金托 管人 中国 工商 银行保 管， 按银 行同 业利 率计息 。 光大保 德信 睿鑫 灵活 配置 混合型 证券 投资 基 金 2018 年年度 报告 摘要
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7.4.8.6 本基金在承销期 内 参与关联方承销证券 的情 况
本基金 本报 告期 内及 上年 度可比 期间 未在 承销 期内 参与关 联方 承销 的证 券。
7.4.8.7 其他关联交易事 项 的说明
7.4.8.7.1 其他关联交易事 项的说明
本基金 本报 告期 内及 上年 度可比 期间 无其 他关 联交 易事项 。
7.4.9 期末（2018 年 12 月 31 日）本基金持有的流通 受限证券
7.4.9.1 因认购新发/ 增发证券而于期末持有的流 通受 限证券
本基金 本期 末无 因认 购新 发/ 增发 证券 而于 期末 持有 的流通 受限 证券 。
7.4.9.2 期末持有的暂时 停 牌等流通受限股票
本基金 本期 末未 持有 暂时 停牌等 流通 受限 股票 。
7.4.9.3 期末债券正回购 交 易中作为抵押的债券
7.4.9.3.1 银行间市场债券 正回购
截至本 报告 期末 2018 年 12 月 31 日止 ，本 基金 从事 银行间 市场 债券 正回 购交 易形成 的卖 出 回
购证券 款余 额 50,999,723.50 元， 是以 如下 债券 作为 抵押：
金额单 位 ： 人民 币元
债券代 码 债券名 称 回购到 期日
期末估 值
单价
数量（ 张） 期末估 值总 额
101800703
18 电网
MTN001
2019-01-02 102.38 143,000.00 14,640,340.00
101772009
17 海 淀国 资
MTN001
2019-01-02 100.96 200,000.00 20,192,000.00
101751041
17 汇金
MTN001
2019-01-02 102.36 200,000.00 20,472,000.00
合计
543,000.00 55,304,340.00
7.4.9.3.2 交易所市场债券 正回购
本基金 本报 告期 末无 从事 交易所 债券 正回 购交 易形 成的卖 出回 购证 券款 余额 。 光大保 德信 睿鑫 灵活 配置 混合型 证券 投资 基 金 2018 年年度 报告 摘要
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§8
投资组合报告
8.1 期末基金资产组合情 况
金额单 位： 人民 币元
序号 项目 金额 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 37,595,762.04 5.95
其中： 股票 37,595,762.04 5.95
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资 504,177,791.00 79.80
其中： 债券 497,828,791.00 78.79
资产支 持证 券 6,349,000.00 1.00
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产 76,100,000.00 12.04
其中： 买断 式回 购的 买入 返
售金融 资产
- -
7
银 行 存 款 和 结 算 备 付 金 合
计
4,988,040.83 0.79
8 其他各 项资 产 8,950,308.79 1.42
9 合计 631,811,902.66 100.00
8.2 报告 期末按行业分类 的股票投资组合
8.2.1 报告期末按行业分类 的境内股票投资组合
代码 行业类 别 公允价 值 （ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
A 农、林 、牧 、渔 业 - -
B 采矿业
- -
C 制造业 15,690,215.00 2.71
D 电力、 热力 、燃 气及 水生 产和供 应业
- -
E 建筑业 5,749,612.00 0.99
F 批发和 零售 业
- -
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业
- -
H 住宿和 餐饮 业
- - 光大保 德信 睿鑫 灵活 配置 混合型 证券 投资 基 金 2018 年年度 报告 摘要
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I 信息传 输、 软件 和信 息技 术服务 业
9,288,341.04 1.60
J 金融业
1,257,480.00 0.22
K 房地产 业
3,650,184.00 0.63
L 租赁和 商务 服务 业
- -
M 科学研 究和 技术 服务 业
1,959,930.00 0.34
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业
- -
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业
- -
P 教育
- -
Q 卫生和 社会 工作
- -
R 文化、 体育 和娱 乐业
- -
S 综合
- -
合计 37,595,762.04 6.48
8.2.2 报告期末按行业分类 的 港股通 投资股票投 资组 合
本 基金 未投 资沪 港通 股 票。
8.3 期末按公允价值占基 金资产净值比例大小 排序 的前十名 股票投资明 细
金额单 位： 人民 币元
序号 股票代 码 股票名 称 数量( 股) 公允价 值
占基金 资产 净值
比例( ％)
1 300673 佩蒂股 份 122,550.00 5,183,865.00 0.89
2 601766 中国中 车 482,000.00 4,347,640.00 0.75
3 600039 四川路 桥 1,165,900.00 3,824,152.00 0.66
4 600048 保利地 产 309,600.00 3,650,184.00 0.63
5 603345 安井食 品 95,500.00 3,514,400.00 0.61
6 600845 宝信软 件 166,368.00 3,468,772.80 0.60
7 300166 东方国 信 332,334.00 3,442,980.24 0.59
8 300284 苏交科 189,000.00 1,959,930.00 0.34
9 601800 中国交 建 171,000.00 1,925,460.00 0.33
10 002439 启明星 辰 89,700.00 1,844,232.00 0.32
注：投 资者 欲了 解本 报告 期末基 金投 资的 所有 股票 明细， 请阅 读登 载于http://www.epf.com.cn 网
站的本 基金 本年 度年 度报 告正文 。 光大保 德信 睿鑫 灵活 配置 混合型 证券 投资 基 金 2018 年年度 报告 摘要
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8.4 报告期内股票投资组 合的重大变动
8.4.1 累计买入金额超出期初 基金资产净值 2 ％或前 20 名的股票明细
金额单 位： 人民 币元
序号 股票代 码 股票名 称 本期累 计买 入金 额
占期初 基金 资
产净值 比例
（％）
1 601939 建设银 行 27,312,715.00 4.26
2 300673 佩蒂股 份 17,559,684.77 2.74
3 000858 五粮液 16,495,039.68 2.57
4 300166 东方国 信 14,160,504.15 2.21
5 603605 珀莱雅 13,476,437.96 2.10
6 600048 保利地 产 12,079,924.21 1.88
7 600566 济川药 业 11,385,911.39 1.78
8 600298 安琪酵 母 10,570,798.00 1.65
9 601607 上海医 药 10,528,688.88 1.64
10 002094 青岛金 王 10,220,123.00 1.59
11 002415 海康威 视 9,207,400.06 1.44
12 600036 招商银 行 8,683,770.00 1.35
13 600519 贵州茅 台 8,128,401.00 1.27
14 000333 美的集 团 7,842,707.00 1.22
15 600845 宝信软 件 7,692,371.80 1.20
16 601111 中国国 航 7,464,829.00 1.16
17 600153 建发股 份 7,083,112.00 1.10
18 000963 华东医 药 6,956,835.00 1.08
19 002244 滨江集 团 6,763,951.00 1.05
20 002223 鱼跃医 疗 6,734,791.00 1.05
8.4.2 累计卖出金额超出期初 基金资产净值 2 ％或前 20 名的股票明细
金额单 位： 人民 币元
序号 股票代 码 股票名 称 本期累 计卖 出金 额
占期初 基金 资
产净值 比例
（％）
1 601939 建设银 行 28,243,189.48 4.40
2 000858 五粮液 16,800,057.61 2.62
3 002415 海康威 视 15,038,119.16 2.34
4 603605 珀莱雅 14,717,077.00 2.29
5 300673 佩蒂股 份 13,416,253.86 2.09
6 601601 中国太 保 12,325,432.00 1.92 光大保 德信 睿鑫 灵活 配置 混合型 证券 投资 基 金 2018 年年度 报告 摘要
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7 600887 伊利股 份 12,160,953.50 1.90
8 002372 伟星新 材 12,075,057.51 1.88
9 600566 济川药 业 11,984,433.02 1.87
10 000333 美的集 团 10,612,787.95 1.65
11 600885 宏发股 份 9,730,458.00 1.52
12 300166 东方国 信 9,693,969.00 1.51
13 601111 中国国 航 9,010,382.00 1.40
14 601607 上海医 药 8,632,878.00 1.35
15 600298 安琪酵 母 8,497,920.00 1.32
16 002475 立讯精 密 8,332,816.60 1.30
17 600153 建发股 份 7,693,629.18 1.20
18 600048 保利地 产 7,181,171.00 1.12
19 002244 滨江集 团 7,016,784.65 1.09
20 600519 贵州茅 台 6,897,734.00 1.08
8.4.3 买入股票的成本总额 及卖出股票的收入总 额
单位： 人民 币元
买入股 票的 成本 （成 交） 总额 283,268,345.63
卖出股 票的 收入 （成 交） 总额 294,344,138.74
注： 8.4.1 项“ 买入 金额” 、 8.4.2 项“ 卖出 金额” 及8.4.3 项 “ 买入 股票 成本” 、 “ 卖 出 股票收 入” 均按 买
入或卖 出成 交金 额（ 成交 单价乘 以成 交数 量） 填列 ，不考 虑相 关交 易费 用。
8.5 期末按债券品种分类 的债券投资组合
金额单 位： 人民 币元
序号 债券品 种 公允价 值
占基金 资产 净值 比
例( ％)
1 国家债 券 - -
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 195,282,291.00 33.67
其中： 政策 性金 融债 184,927,291.00 31.88
4 企业债 券 9,991,000.00 1.72
5 企业短 期融 资 券 45,395,500.00 7.83
6 中期票 据 247,160,000.00 42.61
7 可转债 （可 交换 债） - - 光大保 德信 睿鑫 灵活 配置 混合型 证券 投资 基 金 2018 年年度 报告 摘要
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8 同业存 单 - -
9 其他 - -
10 合计 497,828,791.00 85.83
8.6 期末按公允价值占基 金资产净值比例大小 排序 的前五名债券投资明 细
金额单 位： 人民 币元
序号 债券代 码 债券名 称 数量( 张) 公允价 值
占基金 资产 净
值比例( ％)
1 180210 18 国开 10 500,000 51,565,000.00 8.89
2 101751041
17 汇金
MTN001
400,000 40,944,000.00 7.06
3 180208 18 国开 08 400,000 40,732,000.00 7.02
4 180212 18 国开 12 300,000 30,330,000.00 5.23
5 180313 18 进出 13 300,000 30,318,000.00 5.23
8.7 期末按公允价值占基 金资产净值比例大小 排序 的前十名 资产支持证 券投 资明细
金额单 位： 人民 币元
序号 证券代 码 证券名 称 数量( 份) 公允价 值( 元)
占基金 资产 净
值比例( ％)
1 1789345 17 建元 9A1 100,000.00 6,349,000.00 1.09
8.8 报告期末按公允价值 占基金资产净值比例 大小 排序的前五名贵金属 投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 贵金属 。
8.9 期末按公允价值占基 金资产净值比例大小 排 序 的前五名权证投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
8.10 报告期末本基金投资 的股指期货交易情况 说明
8.10.1 报告期末本基金 投 资的股指期货持仓和 损益 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 股指期 货。
8.10.2 本基金投资股指 期 货的投资政策
本基金 本报 告期 未投 资股 指期货 。 光大保 德信 睿鑫 灵活 配置 混合型 证券 投资 基 金 2018 年年度 报告 摘要
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8.11 报告期末本基金投资 的国债期货交易情况 说明
8.11.1 本期国债期货投资 政策
根据本 基金 基金 合同 ，本 基金不 能投 资于 国债 期货 。
8.11.2 报告期末本基金投 资的国债期货持仓和 损益 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 国债期 货。
8.11.3 本期国债期货投资 评价
本基金 本报 告期 末未 持有 国债期 货。
8.12 本报告期投资基金情 况
8.12.1 报告期末按公允 价 值占基金资产净值比 例大 小排序的基金投资明 细
本基金 本报 告期 内未 投资 基金。
8.13 投资组合报告附注
8.13.1 报告期内本 基金投 资的前十名证券的发行主 体没有被监管部门立案调 查或在报告编制日前一
年内受 到证 监会 、证 券交 易所公 开谴 责、 处罚 的情 形。
8.13.2 报告 期内 基金 投资 的前十 名股 票没 有超 出基 金合同 规定 的备 选股 票库 。
8.13.3 期末其他各项资 产 构成
单位： 人民 币元
序号 名称 金额
1 存出保 证金
48,713.11
2 应收证 券清 算款
-
3 应收股 利
-
4 应收利 息
8,901,495.83
5 应收申 购款
99.85
6 其他应 收款
-
7 待摊费 用
-
8
其他
-
9
合计
8,950,308.79
8.13.4 期末持有的处于 转 股期的可转换债券明 细 光大保 德信 睿鑫 灵活 配置 混合型 证券 投资 基 金 2018 年年度 报告 摘要
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本基金 本报 告期 末未 持有 处于转 股期 的可 转换 债券 。
8.13.5 期末前十名股票 中 存在流通受限情况的 说明
本基金 投资 的前 十名 股票 不存在 流通 受限 情况 。
§9
基金份额持有人信息
9.1 期末基金份额持有人 户数及持有人结构
份额单 位： 份
份额级 别
持有人 户
数( 户)
户均持 有的
基金份 额
持有人 结构
机构投 资者 个人投 资者
持有份 额
占总份
额比例
持有份 额
占总份
额比例
光大保 德信 睿鑫
混合 A
180
2,355,575.8
7
421,776,840.50 99.47% 2,226,815.77 0.53%
光大保 德信 睿鑫
混合 C
150 548,307.54 82,172,839.60 99.91% 73,291.23 0.09%
合计
330
1,534,090.2
6
503,949,680.10 99.55% 2,300,107.00 0.45%
9.2 期末基金管理人的从 业人员持有本基金的 情况
项目 份额级 别 持有份 额总 数（ 份） 占基金 总份 额比 例
基 金 管 理 人 所 有 从 业 人 员 持
有本基 金
光大保 德信 睿鑫 混 合 A 86,292.33 0.02%
光大保 德信 睿鑫 混 合 C 2,445.91 0.00%
合计 88,738.24 0.02%
9.3 期末基金管理人的从业 人员持有本开放式基 金份 额总量区间的情况
项目 份额级 别 持有基 金份 额总 量的 数量 区间（ 万份 ）
本公司 高级 管理 人员 、基
金投资 和研 究部 门负 责人
持有本 开放 式基 金
光大保 德信 睿鑫 混 合 A 0
光大保 德信 睿鑫 混 合 C 0~10
合计 0~10
本基金 基金 经理 持有 本开 光大保 德信 睿鑫 混 合 A 0 光大保 德信 睿鑫 灵活 配置 混合型 证券 投资 基 金 2018 年年度 报告 摘要
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放式基 金
光大保 德信 睿鑫 混 合 C 0
合计 0
§ 10
开放式基金份额变动
单位： 份
项目 光大保 德信 睿鑫 混 合 A 光大保 德信 睿鑫 混 合 C
基金合 同生 效日 （2015 年 11 月 17
日）基 金份 额总 额
118.75 1,233,757,309.14
本报告 期期 初基 金份 额总 额 424,844,521.67 82,241,395.44
本报告 期基 金总 申购 份额 860,191.45 99,256,709.75
减：本 报告 期基 金总 赎回 份额 1,701,056.85 99,251,974.36
本报告 期基 金拆 分变 动份 额 - -
本报告 期期 末基 金份 额总 额 424,003,656.27 82,246,130.83
§ 11
重大事件揭示
11.1 基金份额持有人大会 决议
本报告 期内 未召 开基 金份 额持有 人大 会。
11.2 基金管理人、基金托 管人的专门基金托管 部门 的重大人事变动
本报告 期内 ，基 金管 理人 、基金 托管 人的 专门 基金 托管部 门未 发生 重大 人事 变动。
11.3 涉及基金管理人、基 金财产、基金托管业 务的 诉讼
本报告 期内 未发 生涉 及基 金管理 人、 基金 财产 、基 金托管 业务 的诉 讼。
11.4 基金投资策略的改变
本报告 期内 本基 金投 资策 略无改 变。
11.5 本报告期持有的基金 发生的重大影响事件
本报告 期持 有的 基金 未发 生重大 影响 事件 。
11.6 为基金进行审计的会 计师事务所情况
报告期内，本基金未发生 改聘为其审计的会计师事 务所情况。报告年度应支 付给聘任普华永道
会计师 事务 所的 报酬 情况 是 6.8 万元 ，目 前该 审计 机构已 提供 审计 服务 的连 续年限 为 4 年。 光大保 德信 睿鑫 灵活 配置 混合型 证券 投资 基 金 2018 年年度 报告 摘要
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11.7 管理人、托管人及其 高级管理人员受稽查 或处 罚等情况
本报告期内，中国证券监 督管理委员会上海监管局 就现场检查中发现的问题 向本基金管理人出
具了责令改正的相关决定 书。本基金管理人高度重 视，全面梳理相关制度流 程，制定、落实了整改
方案， 进一 步加 强了 公司 内控措 施， 并已 向监 管部 门报告 了整 改落 实情 况。
本报告 期内 ，基 金托 管人 及其高 级管 理人 员未 有受 监管部 门稽 查或 处罚 的情 形发生 。
11.8 基金租用证券公司交 易单元的有关情况
11.8.1 基金租用证券公司 交易单元进行股票投 资及 佣金支付情况
金额单 位： 人民 币元
券商名 称
交易
单元
数量
股票交 易 应支付 该券 商的 佣金
备注
成交金 额
占当期 股
票成交 总
额的比 例
佣金
占当期 佣
金总量 的
比例
东北证 券 2 7,961,747.45 1.38% 5,662.69 1.58% -
新时代 证券 1 16,833,981.00 2.92% 8,607.16 2.40% -
西南证 券 1 34,521,856.57 5.99% 31,461.20 8.76% -
光大证 券 1 34,795,064.74 6.03% 31,708.86 8.83% -
兴业证 券 1 87,118,214.47 15.11% 79,391.00 22.12% -
浙商证 券 2 148,223,672.36 25.71% 75,786.91 21.11% -
广发证 券 2 247,154,529.54 42.86% 126,370.17 35.20% -
西部证 券 2 - - - - -
海通证 券 2 - - - - -
川财证 券 2 - - - - -
中信证 券 1 - - - - -
注： （1 ）报 告期 内租 用证 券公司 交易 单元 变更 情况 ：
本报 告期 内本 基金 新增 租用证 券公 司交 易单 元 ： 东 北证券 （40860 ； 006237 ） ； 海 通证券 （41362 ，
006395 ） ； 新时 代证 券（006365 ） ；西 部证 券（42594 ，006694 ） ；川 财证 券（41231 ，007293）。
（2） 选择 使用 基金 专用 交 易单元 的证 券经 营机 构的 选择标 准
基金管 理人 选择 证券 经营 机构， 并选 用其 交易 单元 供本基 金买 卖证 券专 用， 应本着 安全 、 高 效、
低成本 ， 能 够为 本基 金提 供高质 量增 值研 究服 务的 原则， 对该 证券 经营 机构 的经营 情况 、 治 理情 况、
研究实 力等 进行 综合 考量 。
基本选 择标 准如 下：
实力 雄厚 ，信 誉良 好， 注册资 本不 少于3亿 元人 民 币；
财务 状况 良好 ，各 项财 务指标 显示 公司 经营 状况 稳定；
经营 行为 规范 ，近 两年 未发生 重大 违规 行为 而受 到证监 会处 罚； 光大保 德信 睿鑫 灵活 配置 混合型 证券 投资 基 金 2018 年年度 报告 摘要
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内部 管理 规范 、严 格， 具备健 全的 内部 控制 制度 ，并能 满足 基金 运作 高度 保密的 要求 ；
具备 基金 运作 所需 的高 效、 安全 的通 讯条 件 ， 交 易 设备符 合代 理本 基金 进行 证券交 易的 要求 ，
并能为 本基 金提 供全 面的 信息服 务；
研究 实力 较强 ，有 固定 的研究 机构 和专 门的 研究 人员， 能及 时为 本基 金提 供高质 量的 咨询 服
务；
对于 某一 领域 的研 究实 力超群 ，或 是能 够提 供全 方面， 高质 量的 服务 。
（3） 选择 使用 基金 专用 交 易单元 的证 券经 营机 构的 程序
投资 研究 团队 按照 （1） 中列出 的有 关经 营情 况、 治理情 况的 选择 标准 ， 对 备选的 证券 经营 机
构进行 初步 筛选 ；
对通 过初 选的 各证 券经 营机构 ，投 资研 究团 队各 成员在 其分 管行 业或 领域 的范围 内， 对该 机
构所提 供的 研究 报告 和信 息资讯 进行 评分 。
根据 各成 员评 分， 得出 各证券 经营 机构 的综 合评 分。
投资 研究 团队 根据 各机 构的得 分排 名， 拟定 要选 用其专 用交 易单 元的 证券 经营机 构。
董事 会已 做出 决议 ，授 权总经 理依 照公 司对 各券 商的评 价结 果全 权处 理并 决定公 司旗 下基 金
租用专 用交 易席 位 的 事宜 。
11.8.2 基金租用证券公司 交易单元进行其他证 券投 资的情况
金额单 位 ： 人民 币元
券商名 称
债券交 易 回购交 易 权证交 易
成交金 额
占当期 债
券成交 总
额的比 例
成交金 额
占当期 回
购成交 总
额的比 例
成交金 额
占当期 权
证成交 总
额的比 例
东北证 券 - -
133,000,0
00.00
3.14% - -
新时代 证券 - - - - - -
西南证 券
58,441,980.3
6
56.16%
139,000,0
00.00
3.28% - -
光大证 券 - - - - - -
兴业证 券 - - - - - -
浙商证 券
27,513,322.1
2
26.44%
963,000,0
00.00
22.73% - -
广发证 券
13,946,482.6
0
13.40%
3,002,200,
000.00
70.85% - -
西部证 券 - - - - - -
海通证 券 - - - - - - 光大保 德信 睿鑫 灵活 配置 混合型 证券 投资 基 金 2018 年年度 报告 摘要
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川财证 券 - - - - - -
中信证 券 4,164,106.58 4.00% - - - -
12
影响投资者决策的其 他重要信息
12.1 报告期内单一投资者 持有基金份额比例达 到或 超过20%的情况
投资者
类别
报告期 内持 有基 金份 额变 化情况 报告期 末持 有基 金情 况
序号
持有基 金份 额比
例达到 或者 超过
20% 的 时间 区间
期初份
额
申购份
额
赎回份 额 持有份 额 份额占 比
机构 1
2018-01-01 至
2018-12-31
306,74
6,932.
52
- -
306,746,932
.52
60.59%
2
2018-01-01 至
2018-12-31
115,02
9,907.
98
- -
115,029,907
.98
22.72%
产品特 有风 险
本基金 本报 告期 存在 单一 投资者 持有 基金 份额 比例 超过20% 的 情形 ，可 能面 临 单一投 资者 集中 赎回
的情况 ，从 而：
（1） 对基 金的 流动 性造 成 冲击， 存在 对剩 余投 资者 的赎回 办理 造成 影响 的风 险。
（2） 基金 管理 人因 基金 赎 回的流 动性 要求 致使 部分 投资受 到限 制， 或因 赎回 费归入 基金 资产 等原
因，而 导致 基金 资产 净值 波动的 风险 ，影 响基 金的 投资运 作和 收益 水平 。
（3） 因基 金资 产规 模过 小 ，而导 致部 分投 资不 能实 现基金 合同 约定 的投 资目 的及投 资策 略， 或导
致基金 不能 满足 存续 条件 的风险 。
本管理 人将 审慎 评估 大额 申购对 基金 持有 集中 度的 影响 ， 在 运作 中保 持合 适 的流动 性水 平 ， 保 护持
有人利 益。
光大保德信基金管理 有限 公司
二〇一九年三月三十 日
