光大保 德信 动态 优选 灵活 配置混 合型 证券 投资 基 金 2018 年年 度报 告摘要
光 大 保德 信 动态 优 选灵 活 配置 混 合型 证 券投 资 基金
2018 年 年度 报告 摘要
2018 年 12 月 31 日
基 金管 理人： 光大 保德信 基金 管理有 限公 司
基 金托 管人： 中国 建设银 行股 份有限 公司
报 告送 出日期 ：二 〇一九 年三 月三十 日光大保 德信 动态 优选 灵活 配置混 合型 证券 投资 基 金 2018 年年 度报 告摘要
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§ 1
重要提示
1.1 重要提示
基金管理人的董事会、董 事保证本报告所载资料不 存在虚假记载、误导性陈 述或重大遗漏，并
对其内容的真实性、准确 性和完整性承担个别及连 带的法律责任。本年度报 告已经三分之二以上独
立董事 签字 同意 ，并 由董 事长签 发。
基金托 管人 中国 建设 银行 股份有 限公 司 根 据本 基金 合同规 定， 于 2019 年 3 月 29 日 复核 了本 报
告中的财务指标、净值表 现、利润分配情况、财务 会计报告、投资组合报告 等内容，保证复核内容
不存在 虚假 记载 、误 导性 陈述或 者重 大遗 漏。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ，但 不保 证基金 一定 盈利。
基金的过往业绩并不代表 其未来表现。投资有风险 ，投资者在 作出投资决策 前应仔细阅读本基
金的招 募说 明书 及其 更新 。
本年度 报告 摘要 摘自 年度 报告正 文， 投资 者欲 了解 详细内 容， 应阅 读年 度报 告正文 。
本报告 中财 务资 料已 经审 计， 安 永华 明会 计师 事务 所 （特殊 普通 合伙 ） 为 本基 金 财务出 具 了 2018
年度无 保留 意见 的审 计报 告，请 投资 者注 意阅 读。
本报告 期 自 2018 年 1 月 1 日起 至 12 月 31 日止 。
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§ 2
基金简介
2.1 基金基本情况
基金简 称 光大保 德信 动态 优选 混合
基金主 代码 360011
交易代 码 360011
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2009 年 10 月 28 日
基金管 理人 光大保 德信 基金 管理 有限 公司
基金托 管人 中国建 设银 行股 份有 限公 司
报告期 末基 金份 额总 额 301,483,843.30 份
基金合 同存 续期 不定期
2.2 基金产品说明
投资目 标
本基金 将通 过对 宏观 经济 形势 、 大 类资 产预 期收 益 率变化 及证 券估 值三 个
层面的 系统 、 深 入地 研究 分 析， 制 定科 学合 理的 大类 资 产配置 策略 及股 票、
债券分 类投 资策 略， 以期 实现基 金资 产的 长期 稳健 增值。
投资策 略
本基金 将通 过对 宏观 经济 形势 、 大 类资 产收 益率 变 化及证 券估 值三 个层 面
的系统 、 深 入地 研究 分析 ， 制定 科学 合理 的大 类资 产配置 策略 及股 票、 债
券分类 策略 ， 以期 实现 基 金资产 的长 期稳 健增 值 。 本基金 强调 充分 发挥 研
究团队 研究 能力 ， 深 入挖 掘 集体智 慧。 基金 经理 在充 分 考虑资 产配 置小 组、
分管行 业研 究员 及固 定收 益小组 的投 资建 议后 构建 最终投 资组 合 ， 以 求获
取超额 回报 。
业绩比 较基 准 55%× 沪深 300 指数 收益 率+45%× 中 证全 债指 数收 益 率。
风险收 益特 征
本基金 为混 合型 基金 ，其 预期收 益和 风险 高于 货币 市场基 金及 债券 基金 ，
但低于 股票 型基 金。
2.3 基金管理人和基金托 管人
项目 基金管 理人 基金托 管人
名称 光大保 德信 基金 管理 有限 公司 中国建 设银 行股 份有 限公 司 光大保 德信 动态 优选 灵活 配置混 合型 证券 投资 基 金 2018 年年 度报 告摘要
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信息披露
负责人
姓名 魏丹 田青
联系电 话 （021 ）80262888 010-67595096
电子邮 箱 epfservice@epf.com.cn tianqing1.zh@ccb.com
客户服 务电 话 4008-202-888 010-67595096
传真 （021 ）80262468 010-66275853
2.4 信息披露方式
登 载 基 金 年 度 报 告 正 文 的 管 理 人 互 联
网网址
www.epf.com.cn
基金年 度报 告备 置地 点
光 大 保德 信基 金管 理 有限公 司 、中 国建 设银 行 股份有 限
公司的 办公 场所 。
§ 3
主要财务指标、基金 净值表现及利润分配 情况
3.1 主要会计数据和财务 指标
金额单 位： 人民 币元
3.1.1 期间数据和指标 2018 年 2017 年 2016 年
本期已 实现 收益 -18,203,260.98 -4,951,040.05 43,445,254.09
本期利 润 -40,722,304.70 -20,974,547.20 -56,777,137.64
加权平 均基 金份 额本 期利 润 -0.1399 -0.0387 -0.0588
本期基 金份 额净 值增 长率 -13.49% -3.49% -1.96%
3.1.2 期末数据和指标 2018 年末 2017 年末 2016 年末
期末可 供分 配基 金份 额利 润 -0.1342 0.0015 0.1117
期末基 金资 产净 值 261,009,891.74 321,405,193.91 816,452,448.58
期末基 金份 额净 值 0.866 1.002 1.112
注： （1 ） 本 期已实 现收 益 指基金 本期 利息 收入 、 投 资收益 、 其他 收入 （不 含公 允价值 变动 收益 ）
扣除相 关费 用后 的余 额， 本期利 润为 本期 已实 现收 益加上 本期 公允 价值 变动 收益。
（2） 所 述基 金业 绩指 标不 包括持 有人 认购 或交 易基 金的各 项费 用， 计 入费 用 后实际 收益 水平 要
低于所 列数 字。
（3） 期末 可供 分配 利润 采 用期末 资产 负债 表中 未分 配利润 与未 分配 利润 中已 实现部 分的 孰 低 数 。 光大保 德信 动态 优选 灵活 配置混 合型 证券 投资 基 金 2018 年年 度报 告摘要
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3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率 及其与同期业绩比较 基准 收益率的比较
阶段
份额净 值增
长率 ①
份额净 值增
长率标 准差
②
业绩比 较基
准收益 率 ③
业绩比 较基
准收益 率标
准差④
① －③ ②－④
过去三 个月 -6.28% 1.16% -5.65% 0.90% -0.63% 0.26%
过去六 个月 -12.79% 1.15% -6.01% 0.82% -6.78% 0.33%
过去一 年 -13.49% 1.04% -11.02% 0.73% -2.47% 0.31%
过去三 年 -18.14% 1.04% -5.78% 0.65% -12.36% 0.39%
过去五 年 51.14% 1.34% 35.90% 0.84% 15.24% 0.50%
合同成 立至 今 93.18% 1.22% 20.83% 0.81% 72.35% 0.41%
注：为 更好 地反 映债 券市 场整体 运行 情况 和本 基金 管理人 旗下 相关 基金 投资 组合的 运作 情况 ，
经与基 金托 管人 中国 建设 银行股 份有 限公 司协 商一 致， 自 2014 年 1 月 1 日起 ， 将本 基金 的业绩 比 较
基准由 原 “5 5% × 沪深 300 指数收 益率+45%× 中信 标 普国债 指数 收益 率 ” 变更 为 “55% ×沪深 300 指数 收
益率+45%× 中 证全 债指 数 收益率 ” ， 业绩 比较 基准 在 每个交 易日 实现 再平 衡。
3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比
较
光大保 德信 动态 优选 灵活 配置混 合型 证券 投资 基金
份额累 计净 值增 长率 与业 绩比较 基准 收益 率的 历史 走势对 比图
(2009 年 10 月 28 日 至 2018 年 12 月 31 日) 光大保 德信 动态 优选 灵活 配置混 合型 证券 投资 基 金 2018 年年 度报 告摘要
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注： 根据基 金合 同的 规定 ， 本 基金建 仓期 为 2009 年 10 月 29 日至 2010 年 4 月 28 日 。 建 仓期 结
束时本 基金 各项 资产 配置 比例符 合本 基金 合同 规定 的比例 限制 及投 资组 合的 比例范 围。
3.2.3 过去五年 基金每年净 值增长率及其与同期 业绩 比较基准收益率的比 较
光大保 德信 动态 优选 灵活 配置混 合型 证券 投资 基金
过去五 年 基 金净 值增 长率 与业绩 比较 基准 收益 率的 对比图
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注：本 基金 基金 合同 于 2009 年 10 月 29 日生 效， 合 同生效当 年净 值收 益率 按实 际 存续 期计 算，
未按整 个自 然年 度折 算。
3.3 过去三年基金的利润 分配情况
单位： 人民 币元
年度
每10 份 基金
份额分 红数
现金形 式发 放总
额
再投资 形式 发放 总
额
年度利 润分 配合
计
备注
2018 0.010 170,458.44 124,691.64 295,150.08 -
2017 0.720 40,287,542.73 7,256,379.79 47,543,922.52 -
2016 3.323 304,189,375.88 31,743,721.07 335,933,096.95 -
合计 4.053 344,647,377.05 39,124,792.50 383,772,169.55 -
§ 4
管理人报告
4.1 基金管理人及基金经 理情况
4.1.1 基金管理人及其管理 基金的经验
光大保 德信 基金 管理 有限 公司 （ 以下 简称 “ 光大 保德 信 ” ） 成 立 于 2004 年 4 月 ， 由中 国光 大集 团
控股的光大证券股份有限 公司和美国保德信金融集 团旗下的保德信投资管理 有限公司共同创建，公
司总部 设在 上海 ，注 册资 本为人 民 币 1.6 亿元 人民 币，两 家股 东分 别持 有 55% 和 45% 的股 份。 公司
主要从事基金募集、基金 销售、资产管理和中国证 监会许可的其他业务（涉 及行政许可的凭许可证
经营） ，今 后， 将在 法律 法 规允许 的范 围内 为各 类投 资者提 供更 多资 产管 理服 务。
截至 2018 年 12 月 31 日， 光大保 德信 旗下 管理 着 45 只开放 式基 金， 即光 大保 德信量 化核 心 证
券投资基金、光大保德信 货币市场基金、光大保德 信红利混合型证券投资基 金、光大保德信新增长
混合型证券投资基金、光 大保德信优势配置混合型 证券投资基金、光大保德 信增利收益债券型证券
投资基金、光大保德信均 衡精选混合型证券投资基 金、光大保德信动态优选 灵活配置混合型证券投
资基金、光大保德信中小 盘混合型证券投资基金、 光大保德信信用添益债券 型证券投资基金、光大
保德信行业轮动混合型证 券投资基金、光大保德信 添天盈月度理财债券型证 券投资基金、光大保德
信现金宝货币市场基金、 光大保德信银发商机主题 混合型证券投资基金、光 大保德信岁末红 利纯债
债券型证券投资基金、光 大保德信国企改革主题股 票型证券投资基金、光大 保德信鼎鑫灵活配置混
合型证券投资基金、光大 保德信一带一路战略主题 混合型证券投资基金、光 大保德信耀钱包货币市
场基金、光大保德信欣鑫 灵活配置混合型证券投资 基金、光大保德信睿鑫灵 活配置混合型证券投资光大保 德信 动态 优选 灵活 配置混 合型 证券 投资 基 金 2018 年年 度报 告摘要
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基金、 光大 保德信 中国 制 造 2025 灵 活配 置混 合型 证 券投资 基金 、 光大 保德 信 风格轮 动混 合型 证券 投
资基金、光大保德信产业 新动力灵活配置混合型证 券投资基金、光大保德信 永鑫灵活配置混合型证
券投资基金、光大保德信 吉鑫灵活配置混合型证券 投资基金、光大保德信恒 利纯债 债券型证券投资
基金、光大保德信铭鑫灵 活配置混合型证券投资基 金、光大保德信诚鑫灵活 配置混合型证券投资基
金、光大保德信安和债券 型证券投资基金、光大保 德信安祺债券型证券投资 基金、光大保德信事件
驱动灵活配置混合型证券 投资基金、光大保德信永 利纯债债券型证券投资基 金、光大保德信安诚债
券型证 券投 资基 金、 光 大 保德信 多策 略智 选 18 个 月 定期开 放混 合型 证券 投资 基金、 光大 保德信 尊盈
半年定期开放债券型发起 式证券投资基金、光大保 德信中高等级债券型证券 投资基金、光大保德信
先进服 务业 灵活 配置 混合 型证券 投资 基金 、光 大保 德信尊 富 18 个月 定期 开 放 债券型 证券 投资 基金 、
光大保德信多策略优选一 年定期开放灵活配置混合 型证券投资基金、光大保 德信创业板量化优选股
票型证 券投 资基 金、 光 大 保德信 多策 略精 选 18 个 月 定期开 放灵 活配 置混 合型 证券投 资基 金、 光 大保
德信超短债债券型证券投 资基金、光大保德信晟利 债券型证券投资基金、光 大保德信安泽债券型证
券投资 基金 。
4.1.2 基金经理（或基金经 理小组）及基金经理 助理 的简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 （助
理）期限
证券从 业
年限
说明
任职日 期 离任日 期
戴奇雷
权益投 资部 总
监、基 金经 理
2015-05-2
0
- 15 年
戴 奇 雷 先 生 ， 华 中 理 工 大 学 理 学
硕 士 、 中 欧 国 际 工 商 学 院 工 商 管
理硕士 。1995 年 毕业 于华 中理工
大学生 物医 学工 程专 业，1998 年
获 得 华 中 理 工 大 学 生 物 技 术 专 业
硕士学 位，2002 年获 得中 欧国际
工 商 学 院 工 商 管 理 专 业 硕 士 学
位。2002 年 11 月至 2004 年 4 月
在 上 海 融 昌 资 产 管 理 有 限 公 司 先
后 担 任 行 业 研 究 员 、 研 究 总 监 助
理； 2004 年 5 月至 2006 年 5 月在
广 州 金 骏 资 产 管 理 有 限 公 司 先 后
担任研 究副 总监 、 研究 总 监； 2006
年 6 月至 2010 年 4 月 在诺 德基金
管 理 有 限 公 司 先 后 担 任 行 业 研 究
员 、 基 金 经 理 助 理 、 投 资 研 究 部
经理、 基金 经理 ；2010 年 5 月加
入 光 大 保 德 信 基 金 管 理 有 限 公光大保 德信 动态 优选 灵活 配置混 合型 证券 投资 基 金 2018 年年 度报 告摘要
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司 ， 先 后 担 任 研 究 副 总 监 、 研 究
总 监 。 现 任 权 益 投 资 部 总 监 、 光
大 保 德 信 中 小 盘 混 合 型 证 券 投 资
基 金 基 金 经 理 、 光 大 保 德 信 均 衡
精 选 混 合 型 证 券 投 资 基 金 基 金 经
理 、 光 大 保 德 信 动 态 优 选 灵 活 配
置 混 合 型 证 券 投 资 基 金 基 金 经
理。
注：对 基金 的首 任基 金经 理，其 任职 日期 指基 金合 同生效 日， 离任 日期 指公 司做出 决定 之日 ；
非首任 基金 经理 ，其 任职 日期和 离任 日期 均指 公司 做出决 定之 日。
4.2 管理人对报告期内本 基金运作遵规守信情 况的 说明
本报告期内，本基金管理 人本着诚实信用、勤勉尽 责的原则管理和运用基金 资产，在严格控制
风险的前提下，为基金份 额持有人谋求最大利益。 本基金管理人严格遵守《 证券投资基金法》及其
他相关 法律 法规 、证 监会 规定和 基金 合同 的约 定， 未有损 害基 金份 额持 有人 利益的 行为 。
4.3 管理人对报告期内公 平交易情况的专项说 明
4.3.1 公平交易制度和控制 方法
本基金管理人根据中国证 监会颁布的《证券投资基 金管理公司公平交易制度 指导意见》等相关
法律法 规 ， 制 定了 《 光大 保德信 基金 管理 有限 公司 公平交 易制 度》 ， 并建 立 《 投资研 究管 理制 度 》 及
细则、 《集 中 交易管理制度 》 、 《异常交易监 控与报告 制度》 、 《投资对 象备选库 建立与维护管理办法》
等制度作为公平交易执行 的制度保障。在投资管理 活动中公平的对待公司管 理包括开放式基金、特
定客户资产管理组合在内 的所有组合，范围包括股 票、债券等所有投资品种 ，以及一级市场申购、
二级市场交易等所有投资 活动，同时包括授权、研 究分析、投资决策、交易 执行、业绩评估等投资
管理活动相关的各个环节 。实行事前控制、事中监 控、事后分析的全过程控 制，形成有效的公平交
易体系 。具 体的 控制 方法 包括：
事前控 制：1 、 研 究人 员通 过内部 晨会 、 邮 件和 统一 的研究 报告 平台 系统 发布 投资建 议， 确保 各
投资组 合在 获得 投资 信息 、 投 资建议 和投 资决 策等 方面均 享有 平等 机会 ；2 、 各个投 资主 体有 明确 的
职责和权限划分，投资组 合经理在权限范围内自主 决策，不同投资组合经理 之间的持仓和交易等重
大非公 开投 资信 息相 互隔 离；3 、 建 立规 范的 一级 市 场股票 债券 询价 申购 和配 售等审 批流 程、 银行 间
债券价 格公 允性 审批 流程 ；建立 和定 期维 护二 级市 场投资 对象 备选 库和 银行 间市场 交易 对手 库。
事中监 控：1、 主动 管理 型 的基金 ， 严 禁同 一投 资组 合或不 同投 资组 合在 同一 交易日 进行 股票 的
反向交易，严禁不同投资 组合在同一交易日进行债 券的反向 交易，确有需要 进行日内反向交易的，光大保 德信 动态 优选 灵活 配置混 合型 证券 投资 基 金 2018 年年 度报 告摘要
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需要进 行严 格的 审批 流程 ； 2、 交 易环 节中 所有 指令 严 格按照 “ 时 间优 先、 价格 优 先 ” 的 原则 执行 指令 ，
交易所 指令 均需 通过 恒生 系统公 平交 易模 块进 行分 发和委 托下 单。
事后分析：对公平交易的 事后分析主要集中在对同 一投资组合或不同投资组 合临近交易日的反
向交易和不同投资组合临 近交易日的同向交易，同 时在每季度和每年度，对 公司管理的不同投资组
合的整 体收 益率 差异 、 分 投资类 别 （股 票、 债券 ） 的 收益率 差异 进行 分析 ， 对 连续四 个季 度期 间内 、
不同时 间窗 下（ 如日 内、3 日内 、5 日 内） 公司 管理 的不同 投资 组合 同向 交易 的 交易 价差 进行 分析 。
特别的，对同一投资组合 经理管理的不同投资组合 之间的同向交易和反向交 易重点进行分析。若出
现异常交易行为，则及时 进行核查并在向中国证监 会报送的监察稽核季度报 告和年度报告中对此做
专项说 明。
对于公 平交 易同 向交 易价 差分析 ， 具 体的 分析 方法 如下： 第一 步， 在 A 组 合 买入或 者卖 出某 只
证券的 当日 （3 日、5 日 ） 内，统 计 A 组合 在此 期间 的买入 或者 卖出 该股 票的 均价， 同时 统计 B 组
合在同 期 、 同 方向 交易 同 一只证 券的 均价 ， 然后 比 较两者 的均 价差 异 ， 其 中 买入溢 价率 = （B 组合
交易均 价/A 组 合交 易均 价-1） ， 卖 出溢 价率 = （A 组 合交易 均价/B 组 合交 易均 价-1 ） ； 第二 步， 将 发
生的所 有交 易价 差汇 总进 行 T 检验 ，置 信区 间 95% ，得 到交 易价 差是 否趋 近 于 0 的 判断 结果 ， 并计
算 A 组 合与 B 组 合同 向交 易中占 优次 数的 比例 为占 优比例 ， 用溢 价率 乘以 成 交量较 少方 的成 交量 计
算得 到 B 组合 对 A 组 合溢 价金额 大小 ， 将所 有同 向 交易溢 价金 额求 和 ， 除 以 A 组 合平 均资 产净 值来
计算对 A 组 合净 值的 影响 ，称为 单位 溢价 率。 判断 同向交 易价 格是 否有 显著 差异有 以下 四条 标准 ：
交易价 差不 趋向 于零 、样 本数大 于 30 、 单位 溢价 率 大于 1% 、占 优比 例不 在 45%-55% 之间。
4.3.2 公平交易制度的执行 情况
本报告期内，各项公平交 易制度流程均得到良好地 贯彻执行。在同向交易价 差分析中，本基金
在同日 内 、 3 日内 、 5 日内 同 向成交 价格 不差 于其 他投 资组合 ， 未发 现存 在违 反公 平交易 原则 的现 象 。
4.3.3 异常交易行为的专项 说明
本报告期内未发现本基金 存在异常交易行为。本基 金与公司旗下其他投资组 合在交易所市场与
银行间 市场 未发 生较 少单 边成交 量大 于 5% 的同 日反 向交易 。
4.4 管理人对报告期内基 金的投资策略和业绩 表现 的说明
4.4.1 报告期内基金投资策 略和运作分析
回顾去 年年 报， 本 基金 认 为， 以 美国 次贷危 机为 代 表的本 轮全 球资 本主 义危 机的根 源 在 2008 年
之后并未得到厘清，这是 生产资料私有制和社会化 大生产不可调和的矛盾的 必然产物，危机踩着历光大保 德信 动态 优选 灵活 配置混 合型 证券 投资 基 金 2018 年年 度报 告摘要
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史韵脚衍 化的概率在进一步提升。 以 “ 美国优 先 ” 为代表的民 粹主义和民族主义开始崛 起，全球经 济
金融体 系面 临二 战以 来最 严峻的 挑战 。 短期 看 ， 2018 年的 A 股市 场面 临库 存 周期上 升动 能逐 渐丧 失
的压力， 企业盈利要重视 “ 三周期共 振下行 ” 的 负面影响。在此 背景下，国内政策层面的 变化显得尤
为 重要， “ 以 经济建 设为中心 ” 的 表述在 党的十 九大报告 中让位 于 “ 高质量 发展 ” ， 上游周 期性行 业利
润同比 继续 改善 的弹 性较 为有限 ； 主要 矛盾 从 “ 人 民 日益增 长的 物质 文化 需要 同落后 的社 会生 产之 间
的 矛 盾 ” 切换为 “ 人 民 日 益 增 长 的 美 好 生 活 需 要 和 不 平 衡 不 充 分 的 发 展 之 间 的 矛 盾 ” ， 金 融 去 杠 杆 是
“ 防范 化解 重大 风险 ” 的重 要内容 ，市 场流 动性 改善 空间也 较有 限。
回顾本 基金 在 2018 年的 运 作， 超 额收 益主要 产生 于 一季度 和四 季度， 一季 度 的超额 收益 主要 来
源于对半导体产业链相关 股票的配置，四季度的超 额收益主要来自于大盘股 在横盘半年后出现的破
位补跌 。二 季度 中规 中矩 ，三季 度略 有超 额损 失来 自于 7 月 份以 后增 加了 弹 性较大 科技 成长 股的 配
置， 而三季 度以 上 证 50 为 代表的 大盘 股强 势横 盘的 同时 ， 中小 创风 格承 受压 力较大 。 值 得反 思的 是
个别重 仓品 种较 其行 业龙 头产生 了超 过 20 个 百分 点 以上的 超额 损失 ， 尽管 本基 金非常 看好 其长 期成
长潜力，但在期限和风格 错配的市场环境下，同产 业发展需要的时间维度相 比，二级市场时间维度
下的过 度重 仓需 要更 加审 慎。 总体来 看 ， 本基 金 在 2018 年 保持 了一 贯的 审慎 和均衡 的风 格， 净值 回
撤幅度 相对 可控 。
4.4.2 报告 期内基金的业绩 表现
本基金 本报 告期 内份 额净 值增长 率为-13.49%% ， 业 绩比较 基准 收益 率为-11.02% 。
4.5 管理人对宏观 经济、 证券市场及行业走势 的简 要展望
展望未 来， 长期 而言 ， 以 2008 年 次贷 危机 为标 志的 本轮康 波下 行期 进入 最后 一个阶 段： 康波 萧
条，历史趋势体现出意识 形态趋于极端化和自由主 义式微的特征。政策层面 上，财政政策和货币政
策效用 递减 ， 未 来只 有收 入分配 政策 和产 业政 策才 有望引 领全 球走 出这 一轮 萧条。 由此， 在逻 辑上 ，
中期而言，新一轮朱格拉 周期呼之欲出。十八大之 后，得益于中国共产党执 政和中国特色社会主义
制度与生俱来的天然优势 ，中国已开始并正在进行 收入分配格局的调整，走 在人类社会发展的正确
道路上 。2019 年 美国 的相 对弱加 息和 欧美 货币 政策 分化的 收窄 或将 支持 美元 走弱， 美长 债收 益率 对
新兴市 场资 产的 压制 也将 得到改 善。 预计 2019 年新 兴市场 股市 将跑 赢成 熟市 场， 中 国作 为新兴 市 场
的价值 洼地 显示 出较 高的 配置价 值。
具体 到 A 股而 言， 我们 认 为当前 权益 资产 风险 收益 比良好 ，2019 年 A 股 有 望结束 过去 三年 的
系统性熊 市，随着美林时钟开始走 出 “ 滞涨 ” 泥潭，无论从当 前市场存在的显著认知偏 差还是从距 离
历 史极值 10% 左 右的市 场估 值水平来 看，权 益资产都 有望获得 一个较 友好的环 境。尤其 是去年 12光大保 德信 动态 优选 灵活 配置混 合型 证券 投资 基 金 2018 年年 度报 告摘要
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月下旬 中央 经济 工作 会议 明确 了 2019 年的 七项 重点 工作， 将极 大提 振市 场信 心，2019 年 A 股的 系
统性上行机会显著大于下 行风险。 基于上述判断，2019 年我们将在成长 和价 值领域更为积极地寻
找具有良好性价比的投资 机会，在能够引领我们走 出这一轮康波萧条的革命 性创新中坚定探索、反
复耕耘。展望新的一年， 本基金管理人将继续勤勉 尽责，力争帮助基金的长 期持有人在岁月中感受
时间玫 瑰的 清香 ，为 持有 人创造 长期 持基 的 “ 复利 魅 力 ” 。
4.6 管理人对报告期内基 金估值程序等事项的 说明
报告期内，本基金的估值 业务严格遵守《企业会计 准则》 、 《证券投资基金 会 计核算业务指引》
及监管机关有关规定和《 光大保德信基金管理有限 公司基金 估值委员会工作 制度》进行。日常估值
由基金管理人和本基金托 管人一同进行，基金份额 净值由基金管理人完成估 值后，经基金托管人复
核无误 后由 基金 管理 人对 外公布 。月 末、 年中 和年 末估值 复核 与基 金会 计的 财务核 对同 时进 行。
报告期 内 ， 公 司设 立由 负 责运营 的高 管 、 运 营部 代 表 （ 包括 基金 会计 ） 、 投 研 部门代 表 、 监 察稽
核部代表、IT 部代表、金融工程部门代表人员组成的估值委员会。公司估值委员会主要负责制定 、
修订和完善基金估值政策 和程序，选择基金估值模 型及估值模型假设，定期 评价现有估值政策和程
序的适用性及对估值程序 执行情况进行监督。基金 估值 政策的议定和修改采 用集体决策机制，对需
采用特别估值程序的证券 ，基金管理人及时启动特 别估值程序，由公司估值 委员会讨论议定特别估
值方案并与托管行、审计 师沟通后形成建议，经公 司管理层批准后由运营部 具体执行。估值委员会
向 公司 管理 层提交 推荐 建议 前, 应审 慎平 衡托管 行、 审计 师和 基金同 业的 意见 ，并 必须 获得估 值委
员会二 分之 一以 上成 员同 意。
公司估值委员会的相关成 员均具备相应的专业胜任 能力和长期相关工作经历 ，并具有广泛的代
表性。
委员会对各相关部门和代 表人员的分工如下：投资 研究部和运营部共同负责 关注相关投资品种
的动态，评判基 金持有的 投资品种是否处于不活跃 的交易状态或者最近交易 日后经济环境发生了重
大变化或证券发行机构发 生了影响证券价格的重大 事件，从而确定估值日需 要进行估值测算或者调
整的投资品种；运营部根 据估值的专业技术对需要 进行估值政策调整的品种 提出初步意见提交估值
委员会讨论，负责执行基 金估值政策进行日常估值 业务，负责与托管行、审 计师、基金同业、监管
机关沟通估值调整事项； 监察稽核部就估值程序的 合法合规发表意见；金融 工程负责估值政策调整
对投资 绩效 的评 估；IT 部 就估值 政策 调整 的技 术实 现进行 评估 。
本基金管理人参与估值流 程各方之间不存 在任何重 大利益冲突；截止报告期 末未与外部估值定
价服务 机构 签约 。 光大保 德信 动态 优选 灵活 配置混 合型 证券 投资 基 金 2018 年年 度报 告摘要
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4.7 管理人对报告期内基 金利润分配情况的说 明
根据相关法律法规和基金 合同以及基金实际运作情 况，光大保德信动态优选 灵活配置混合型证
券投资 基金 实际 分配 金额 为 295,150.08 元。 符合 基 金合同 规定 的每 次基 金收 益分配 的比 例不 低于 期
末可供 分配 利 润 50% 的约 定。
4.8 报告期内管理人对本 基金持有人数或基金 资产 净值预警情形的说明
本报告期内未发生连续二 十个工作日出现基金份额 持有人数量不满二百人或 者基金资产净值低
于五千 万元 的情 形。
§ 5
托管人报告
5.1 报告期内本基金托管 人遵规守信情况声明
本报告 期 ， 中 国建 设银 行股 份有限 公司 在本 基金 的托 管过程 中 ， 严 格遵 守了 《证 券投资 基金 法》 、
基金合同、托管协议和其 他有关规定，不存在损害 基金份额持有人利益的行 为，完全尽职尽责地履
行了基 金托 管人 应尽 的义 务。
5.2 托管人对报告期内本 基金投资运作遵规守 信、 净值计算、利润分配 等情 况的说明
本报告期，本托管人按照 国家有关规定、基金合同 、托管协议和其他有关规 定，对本基金的基
金资产净值计算、基金费 用开支等方面进行了认真 的复核，对本基金的投资 运作方面进行了监督，
未发现 基金 管理 人有 损害 基金份 额持 有人 利益 的行 为。
报告期 内， 本基 金实 施利 润分配 的金 额 为 295,150.08 元。
5.3 托管人对本年度报告 中财务信息等内容的 真实 、准确和完整发表意 见
本托管人复核审查了本报 告中的财务指标、净值表 现、利润分配情况、财务 会计报告、投资组
合报告 等内 容， 保证 复核 内容不 存在 虚假 记载 、误 导性陈 述或 者重 大遗 漏。
§ 6
审计报告
本报告 期的 基金 财务 会计 报告经 安永 华明 会计 师事 务所 （ 特殊 普通 合伙） 审计 ， 注册 会计 师
蒋
燕华
王俊 丽签 字出 具了 安永华 明 （2019 ） 审 字第 60467078_B22 号标 准无 保 留意见 的审 计报 告。 投
资者可 通过 年度 报告 正文 查看审 计报 告全 文。 光大保 德信 动态 优选 灵活 配置混 合型 证券 投资 基 金 2018 年年 度报 告摘要
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§7
年度财务报表
7.1 资产负债表
会计主 体： 光大 保德 信动 态优选 灵活 配置 混合 型证 券投资 基金
报告截 止日 ：2018 年 12 月 31 日
单位： 人民 币元
资产
本期末
2018 年 12 月 31 日
上年度末
2017 年 12 月 31 日
资 产： - -
银行存 款 1,498,724.05 15,511,840.82
结算备 付金 3,344,416.74 1,901,316.12
存出保 证金 191,399.54 190,736.19
交易性 金融 资产 247,649,905.84 297,631,880.88
其中： 股票 投资 173,495,543.54 206,872,132.88
基金投 资 - -
债券投 资 74,154,362.30 90,759,748.00
资产支 持证 券投 资 - -
贵金属 投资 - -
衍生金 融资 产 - -
买入返 售金 融资 产 - 16,000,000.00
应收证 券清 算款 7,310,429.11 21,766,632.71
应收利 息 2,114,026.91 2,265,695.44
应收股 利 - -
应收申 购款 78,554.41 201,387.94
递延所 得税 资产 - -
其他资 产 - -
资产总计 262,187,456.60 355,469,490.10
负债和所有者权益
本期末
2018 年 12 月 31 日
上年度末
2017 年 12 月 31 日
负 债： - - 光大保 德信 动态 优选 灵活 配置混 合型 证券 投资 基 金 2018 年年 度报 告摘要
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短期借 款 - -
交易性 金融 负债 - -
衍生金 融负 债 - -
卖出回 购金 融资 产款 - -
应付证 券清 算款 - -
应付赎 回款 194,837.51 32,650,905.40
应付管 理人 报酬 342,821.55 457,208.93
应付托 管费 57,136.90 76,201.53
应付销 售服 务费 - -
应付交 易费 用 253,395.00 581,918.37
应交税 费 0.61 -
应付利 息 - -
应付利 润 - -
递延所 得税 负债 - -
其他负 债 329,373.29 298,061.96
负债合计 1,177,564.86 34,064,296.19
所有者权益： - -
实收基 金 301,483,843.30 320,915,722.44
未分配 利润 -40,473,951.56 489,471.47
所有者权益合计 261,009,891.74 321,405,193.91
负债和所有者权益总 计 262,187,456.60 355,469,490.10
注： 报 告截 止日 2018 年 12 月 31 日， 基金 份额 净值 0.866 元， 基 金份 额总 额 301,483,843.30 份。
7.2 利润表
会计主 体： 光大 保德 信动 态优选 灵活 配置 混合 型证 券投资 基金
本报告 期：2018 年 1 月 1 日 至 2018 年 12 月 31 日
单位： 人民 币元
项目
本期
2018 年 1 月 1 日至 2018
年 12 月 31 日
上年度可比期间
2017 年 1 月 1 日至 2017 年
12 月 31 日 光大保 德信 动态 优选 灵活 配置混 合型 证券 投资 基 金 2018 年年 度报 告摘要
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一、收入 -32,112,772.78 -5,598,621.90
1.利息 收入 3,856,854.81 4,582,063.59
其中： 存款 利息 收入 211,470.28 310,147.09
债券利 息收 入 2,712,398.83 3,361,349.71
资产支 持证 券利 息收 入 - -
买入返 售金 融资 产收 入 932,985.70 910,566.79
其他利 息收 入 - -
2.投资 收益 （损 失以 “- ” 填 列） -13,508,141.04 5,582,613.25
其中： 股票 投资 收益 -15,813,009.36 528,276.48
基金投 资收 益 - -
债券投 资收 益 442,178.28 808,924.43
资产支 持证 券投 资收 益 - -
贵金属 投资 收益 - -
衍生工 具收 益 - -
股利收 益 1,862,690.04 4,245,412.34
3. 公 允 价 值 变 动 收 益 （ 损 失 以 “- ” 号填
列）
-22,519,043.72 -16,023,507.15
4.汇兑 收益 （损 失以 “ －” 号 填列） - -
5.其他 收入 （损 失以 “- ” 号 填列） 57,557.17 260,208.41
减：二、费用 8,609,531.92 15,375,925.30
1．管 理人 报酬 4,247,463.46 8,495,332.51
2．托 管费 707,910.64 1,415,888.82
3．销 售服 务费 - -
4．交 易费 用 3,246,716.32 5,036,466.75
5．利 息支 出 - -
其中： 卖出 回购 金融 资产 支出 - -
6．税 金及 附加 0.41 -
7．其 他费 用 407,441.09 428,237.22
三、 利润总额 （ 亏损总额以 “- ” 号填列） -40,722,304.70 -20,974,547.20 光大保 德信 动态 优选 灵活 配置混 合型 证券 投资 基 金 2018 年年 度报 告摘要
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减：所 得税 费用 - -
四、净利润（净亏损 以 “- ” 号填列） -40,722,304.70 -20,974,547.20
7.3 所有者权益（基金净 值）变动表
会计主 体： 光大 保德 信动 态优选 灵活 配置 混合 型证 券投资 基金
本报告 期：2018 年 1 月 1 日 至 2018 年 12 月 31 日
单位： 人民 币元
项目
本期
2018 年 1 月 1 日至 2018 年 12 月 31 日
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、 期初 所有 者权 益 （ 基
金净值 ）
320,915,722.44 489,471.47 321,405,193.91
二、本期经营活动产生
的基金净值变动数（本
期利润 ）
- -40,722,304.70 -40,722,304.70
三、本期基金份额交易
产生的基金净值变动数
（净值减少以 “- ” 号填
列）
-19,431,879.14 54,031.75 -19,377,847.39
其中：1.基 金申 购款 84,720,805.23 651,652.50 85,372,457.73
2.基金 赎回 款 -104,152,684.37 -597,620.75 -104,750,305.12
四、本期向基金份额持
有人分配利润产生的基
金净值变动（净值减少
以“- ” 号填列 ）
- -295,150.08 -295,150.08
五、 期末 所有 者权 益 （ 基
金净值 ）
301,483,843.30 -40,473,951.56 261,009,891.74
项目
上年度可比期间
2017 年 1 月 1 日至 2017 年 12 月 31 日
实收基金 未分配利润 所有者权益合计 光大保 德信 动态 优选 灵活 配置混 合型 证券 投资 基 金 2018 年年 度报 告摘要
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一、 期初 所有 者权 益 （ 基
金净值 ）
734,414,374.17 82,038,074.41 816,452,448.58
二、本期经营活动产生
的基金净值变动数（本
期利润 ）
- -20,974,547.20 -20,974,547.20
三、本期基金份额交易
产生的基金净值变动数
（净值减少以 “- ” 号填
列）
-413,498,651.73 -13,030,133.22 -426,528,784.95
其中：1.基 金申 购款 138,133,286.15 5,941,140.24 144,074,426.39
2.基金 赎回 款 -551,631,937.88 -18,971,273.46 -570,603,211.34
四、本期向基金份额持
有人分配利润产生的基
金净值变动（净值减少
以“- ” 号填列 ）
- -47,543,922.52 -47,543,922.52
五、 期末 所有 者权 益 （ 基
金净值 ）
320,915,722.44 489,471.47 321,405,193.91
报表附 注为 财务 报表 的组 成部分 。
本报告 页码 （序 号） 从 7.1 至 7.4 ， 财务 报表 由下 列 负责人 签署 ：
基金管 理人 负责 人： 包爱 丽，主 管会 计工 作负 责人 ：梅雷 军 ， 会计 机构 负责 人：王 永万
7.4 报表附注
7.4.1 基金基本情况
光大保 德信 动态 优选 灵活 配置混 合型 证券 投资 基金 （以 下简 称 “ 本 基金 ”) ， 系 经中国 证券 监督 管
理委员 会 （以 下简 称 “ 中 国 证监会 ” ） 证监 许可[2009]753 号 文 《 关于 核准 光大 保 德信动 态优 选灵 活配
置混合型证券投资基金募 集的批复》的核准，由基 金管理人光大保德信基金 管理有限公司向社会公
开募集 ， 基 金合 同于 2009 年 10 月 28 日正 式生 效， 首 次设立 募集 规模 为 733,193,496.79 份基 金份 额。
本基金为契约型开放式， 存续期限不定。本基金的 基金管理人及注册登记机 构为光大保德信基金管
理有限 公司 ，基 金托 管人 为中国 建设 银行 股份 有限 公司 。
本基金可投资于具有良好 流动性的金融工具，包括 国内依法上市交易的股票 、债券、资产支持光大保 德信 动态 优选 灵活 配置混 合型 证券 投资 基 金 2018 年年 度报 告摘要
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证券、权证及中国证监会 允许基金投资的其他金融 工具。本基金为混合型基 金，股票资产占基金资
产的比 例范 围 为 30%-80% ， 债 券资 产占 基金 资产 的 比例范 围 为 15%-70% ， 权 证资产 占基 金资 产净 值
的比例 范围 为 0-3% ， 本基 金保持 不低 于基 金资 产净 值 5% 的 现金 或者 到期 日在 一年以 内的 政府 债券 。
此外，今后如法律法规或 中国证监会允许基金投资 其他品种，基金管理人在 履行适当程序后，可以
将其纳入本基金的投资范 围；如法律法规或中国证 监会变更对权证或资产 支 持证券等投资的比例限
制，基 金管 理人 可在 履行 适当程 序后 调整 本基 金的 投资比 例。
本基金 的业 绩比 较基 准 为 55%× 沪深 300 指数 收益 率+45%× 中 证全 债指 数收 益 率。
7.4.2 会计报表的编制基础
本财务报表系按照财政部 颁布的《企业会计准则 — 基本准则》以及其后颁布 及修订的具体会计
准则、应 用指南、解释以及其他相 关规定（以下统称 “ 企业会计准则 ” ）编制，同时， 对于在具体 会
计核算和信息披露方面， 也参考了中国证券投资基 金业协会修订并发布的《 证券投资基金会计核算
业务指 引》 、 中国 证监 会制 定的 《 中国 证券监 督管 理 委员会 关于 证券 投资 基金 估值业 务的 指导 意见 》 、
《证券 投资 基金 信息 披露 管理办 法》 、 《证 券投 资基 金信息 披露 内容 与格 式准 则》第 2 号《 年度 报 告
的内容 与格 式》 、 《证 券投 资基金 信息 披露 编报 规则 》第 3 号 《会 计报 表附 注 的编制 及披 露》 、 《证 券
投资基 金信 息披 露 XBRL 模板 第 3 号< 年度 报告 和半 年度报 告> 》 及其 他中 国证 监会及 中国 证券 投资
基金业 协会 颁布 的相 关规 定。
本财务 报表 以本 基金 持续 经营为 基础 列报 。
7.4.3 遵循企业会计准则及 其他有关规定的声明
本财务 报表 符合 企业 会计 准则的 要求 ， 真实 、 完 整地 反映了 本基 金 于 2018 年 12 月 31 日 的财 务
状况以 及 2018 年度 的经 营 成果和 净值 变动 情况 。
7.4.4 本报告期所采用的会 计政策、会计估计与 最近 一期年度报告相一致 的说 明
本报告 期所 采用 的会 计政 策、会 计估 计与 最近 一期 年度报 告相 一致 。
7.4.5 会计政策和会计估计 变更以及差错更正的 说明
7.4.5.1 会计政策变更的 说 明
本基金 本报 告期 无会 计政 策变更 。
7.4.5.2 会计估计变更的 说 明
本基金 本报 告期 无会 计估 计变更 。 光大保 德信 动态 优选 灵活 配置混 合型 证券 投资 基 金 2018 年年 度报 告摘要
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7.4.5.3 差错更正的说明
本基金 本报 告期 无重 大会 计差错 的内 容和 更正 金额 。
7.4.6 税项
7.4.6.1 印 花税
经国务 院批 准， 财政 部、 国家税 务总 局研 究决 定， 自 2008 年 4 月 24 日起 ， 调整证 券（ 股票 ）
交易印 花税 税率 ，由 原先 的 3‰ 调整 为 1‰ ；
经国务 院批 准， 财政 部、 国家税 务总 局研 究决 定， 自 2008 年 9 月 19 日起 ， 调整由 出让 方按 证
券（股 票） 交易 印花 税税 率缴纳 印花 税， 受让 方不 再征收 ，税 率不 变；
根据财 政部 、 国 家税 务总 局财税[2005]103 号文 《 关 于股权 分置 试点 改革 有关 税收政 策问 题的 通
知》的规定，股权分置改 革过程中因非流通股股东 向流通股股东支付对价而 发生的股权转让，暂免
征收印 花税 。
7.4.6.2 增 值税
根据财 政部 、国家 税务 总 局财税[2016]36 号 文《关 于全面 推开 营业税 改增 值 税试点 的通 知》 的
规定 ， 经国 务院 批准 ， 自 2016 年 5 月 1 日 起在 全国 范围内 全面 推开 营业 税改 征增值 税试 点， 金融 业
纳入试点范围，由缴纳营 业税改为缴纳增值税。对 证券投资基金（封闭式证 券投资基金，开放式证
券投资基金）管理人运用 基金买卖股票、债券的转 让收入免征增值税；国债 、地方政府债利息收入
以及金 融同 业往 来利 息收 入免征 增值 税； 存款 利息 收入不 征收 增值 税；
根据财 政部 、国家 税务 总 局财税[2016]46 号 文《关 于进一 步明 确全面 推开 营 改增试 点金 融业 有
关政策 的通知》的规定， 金融机构开展的质押式买 入返售金融商品业务及持 有政策性金融债券取得
的利息 收入 属于 金融 同业 往来利 息收 入；
根据财 政部 、国家 税务 总 局财税[2016]70 号 文《关 于金融 机构 同业往 来等 增 值税政 策的 补充 通
知》的规定，金融机构开 展的买断式买入返售金融 商品业务、同业存款、同 业存单以及持有金融债
券取得 的利 息收 入属 于金 融同业 往来 利息 收入 ；
根据财 政部 、 国 家税 务总 局财税[2016]140 号文 《 关 于明确 金融 、 房 地产 开发 、 教育 辅助 服务 等
增值税政策的通知》的规 定，本基金运营过程中发 生的增值税应税行为，以 本基金的基金管理 人为
增值税 纳税 人；
光大保 德信 动态 优选 灵活 配置混 合型 证券 投资 基 金 2018 年年 度报 告摘要
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根据财 政部 、 国家 税务 总 局财税[2017]56 号 文 《 关于 资管产 品增 值税 有关 问题 的通知 》 的规 定，
自 2018 年 1 月 1 日 起， 本 基金的 基金 管理 人运 营本 基金过 程中 发生 的增 值税 应税行 为， 暂适用 简 易
计税方 法， 按照 3% 的 征收 率缴纳 增值 税。 对本 基金 在 2018 年 1 月 1 日 前运 营 过程中 发生 的增 值税
应税行为，未缴纳增值税 的，不再缴纳；已缴纳增 值税的，已纳税额从本基 金的基金管理人以后月
份的增 值税 应纳 税额 中抵 减。
7.4.6.3 城 市维 护建 设税 、 教育费 附加 、地 方教 育附 加
根据《中华人民共和国城市维护建设税暂行条 例（2011 年修订） 》 、 《征收教育 费附加的暂行规
定（2011 年修订 ） 》及相 关地方教育附加的征收规定，凡缴纳消费税、增值税、营业税的单位和个
人，都应当依照规定缴纳 城市维护建设税、教育费 附加（除按照相关规定缴 纳农村教育事业费附加
的单位 外） 及地 方教 育费 附加。
7.4.6.4 企 业所 得税
根据财 政部 、国家 税务 总 局财税[2004]78 号 文《关 于证券 投资 基金税 收政 策 的通知 》的 规定 ，
自 2004 年 1 月 1 日 起， 对 证券投 资基 金 （ 封闭 式证 券投资 基金 ， 开 放式 证券 投资基 金） 管理 人运 用
基金买 卖股 票、 债券 的差 价收入 ，继 续免 征企 业所 得税 ；
根据财 政部 、 国 家税 务总 局财税[2005]103 号文 《 关 于股权 分置 试点 改革 有关 税收政 策问 题的 通
知》的规定，股权分置改 革中非流通股股东通过对 价方式向流通股股东支付 的股份、现金等收入，
暂免征 收流 通股 股东 应缴 纳的企 业所 得税 ；
根据财 政部 、国家 税务 总 局财税[2008]1 号文 《关 于 企业所 得税 若干优 惠政 策 的通知 》的 规定，
对证券投资基金从证券市 场中取得的收入，包括买 卖股票、债券的差价收入 ，股权的股息、红利收
入，债 券的 利息 收入 及其 他收入 ，暂 不征 收企 业所 得税。
7.4.6.5 个 人所 得税
根据财 政部 、 国 家税 务总 局财税[2005]103 号文 《 关 于股权 分置 试点 改革 有关 税收政 策问 题的 通
知》的规定，股权分置改 革中非流通股股东通过对 价方式向流通股股东支付 的股份、现金等收入，
暂免征 收流 通股 股东 应缴 纳的个 人所 得税 ；
根据财 政部 、 国 家税 务总 局财税[2008]132 号文 《 财 政部、 国家 税务 总局 关于 储蓄存 款利 息所 得
有关个 人所 得税 政策 的通 知》的 规定 ， 自 2008 年 10 月 9 日起， 对储 蓄存 款 利息所 得暂 免征 收个 人光大保 德信 动态 优选 灵活 配置混 合型 证券 投资 基 金 2018 年年 度报 告摘要
第 22 页共 36 页
所得税 ；
根据财 政部 、国家 税务 总 局、中 国证 监会财 税[2012]85 号 文《关 于实 施上 市公 司股息 红利 差别
化个人 所得 税政 策有 关问 题的通 知》 的规 定， 自 2013 年 1 月 1 日起 ， 证 券投 资 基金从 公开 发行 和转
让市场 取得 的上 市公 司股 票，持 股期 限在 1 个 月以 内（含 1 个 月） 的， 其股 息红利 所得 全额 计入 应
纳税所 得额 ；持 股期 限在 1 个月 以上至 1 年（ 含 1 年）的 ，暂 减按 50% 计 入 应纳税 所得 额； 持股 期
限超 过 1 年 的， 暂减 按 25% 计入 应纳 税所 得额 。上 述所得 统一 适 用 20% 的税 率计征 个人 所得 税；
根据财 政部 、 国 家税 务总 局、 中 国证 监会 财税[2015]101 号 文 《关 于上 市公 司股 息红利 差别 化个
人所得 税政 策有 关问 题的 通知 》 的规 定 ， 自 2015 年 9 月 8 日起 ， 证 券投 资基 金 从公开 发行 和转 让市
场取得 的上 市公 司 股 票， 持股期 限超 过 1 年的 ，股 息红利 所得 暂免 征收 个人 所得税 。
7.4.7 关联方关系
关联方 名称 与本基 金的 关系
光大保 德信 基金 管理 有限 公司（ 简称 “ 光 大保 德信 ” ）
基金管 理人 、 注册 登记 机 构、 基金 销售
机构
中国建 设银 行股 份有 限公 司（简 称 “ 建设 银行 ” ） 基金托 管人 、基 金销 售机 构
保德信 投资 管理 有限 公司 基金管 理人 的股 东
光大证 券股 份有 限公 司（ 简称 “ 光大 证券 ” ） 基金管 理人 的股 东、 基金 销售机 构
光大保 德信 资产 管理 有限 公司 基金管 理人 控制 的子 公司
注：以 下关 联交 易均 在正 常业务 范围 内按 一般 商业 条款订 立。
7.4.8 本报告期及上年度可 比期间的关联方交易
7.4.8.1 通过关联方交易 单 元进行的交易
7.4.8.1.1 股票交易
本基金 本报 告期 及上 年度 可比期 间均 未通 过关 联方 交易单 元进 行股 票交 易。
7.4.8.1.2 权证交易
本基金 本报 告期 及上 年度 可比期 间均 未通 过关 联方 交易单 元进 行权 证交 易。
7.4.8.1.3 债券交易
本基金 本报 告期 及上 年度 可比期 间均 未通 过关 联方 交易单 元进 行债 券交 易。
7.4.8.1.4 债券回购交易
本基金 本报 告期 及上 年度 可比期 间均 未通 过关 联方 交易单 元进 行回 购交 易。 光大保 德信 动态 优选 灵活 配置混 合型 证券 投资 基 金 2018 年年 度报 告摘要
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7.4.8.1.5 应支付关联方的 佣金
本基金 本报 告期 及上 年度 可比期 间均 无应 支付 关联 方的佣 金。
7.4.8.2 关联方报酬
7.4.8.2.1 基金管理费
单位： 人民 币元
项目
本期
2018 年1 月1 日 至2018 年12
月31 日
上年度 可比 期间
2017 年1 月1 日至2017 年12
月31 日
当期发 生的 基金 应支 付的 管理费 4,247,463.46 8,495,332.51
其中： 支付 销售 机构 的客 户维护 费 939,093.77 1,309,705.52
注：基 金管 理费 按前 一日 的基金 资产 净值 的 1.50% 的年费 率计 提。 计算 方法 如下：
H=E× 基 金管 理费 年费 率/ 当年天 数
H 为 每日 应计 提的 基金 管 理费
E 为 前一 日的 基金 资产 净 值
基金管 理费 每日 计提 ，按 月支付 。
7.4.8.2.2 基金托管费
单位： 人民 币元
项目
本期
2018 年1 月1 日 至2018 年12
月31 日
上年度 可比 期间
2017 年1 月1 日至2017 年12
月31 日
当期发 生的 基金 应支 付的 托管费 707,910.64 1,415,888.82
注：基 金托 管费 按前 一日 的基金 资产 净值 的 0.25% 的年费 率计 提。 计算 方法 如下：
H=E× 基 金托 管费 年费 率/ 当年天 数
H 为 每日 应计 提的 基金 托 管费
E 为 前一 日的 基金 资产 净 值
基金托 管费 每日 计提 ，按 月支付 。
7.4.8.3 与关联方进行银 行 间同业市场的债券( 含回购) 交易
本基金 本报 告期 及上 年度 可比期 间均 未与 关联 方进 行银行 间同 业市 场的 债券( 含回购) 交易 。 光大保 德信 动态 优选 灵活 配置混 合型 证券 投资 基 金 2018 年年 度报 告摘要
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7.4.8.4 各关联方投资本 基 金的情况
7.4.8.4.1 报告期内基金管 理人运用固有资金投 资本 基金的情况
本基金 的基 金管 理人 本报 告期及 上年 度可 比期 间均 未运用 固有 资金 投资 本基 金。
7.4.8.4.2 报告期末除基金 管理人之外的其他关 联方 投资本基金的情况
本基金 除基 金管 理人 之外 的其他 关联 方于 本报 告期 末及上 年度 末均 未投 资本 基金。
7.4.8.5 由关联方保管的 银 行存款余额及当期产 生的 利息收入
单位： 人民 币元
关联方 名称
本期
2018 年1 月1 日至2018 年12 月31 日
上年度 可比 期间
2017 年1 月1 日至2017 年12 月31 日
期末余 额 当期利 息收 入 期末余 额 当期利 息收 入
建设银 行 1,498,724.05 144,202.64 15,511,840.82 252,693.80
7.4.8.6 本基金在承销期 内 参与关联方承销证券 的情 况
本基金 本报 告期 及上 年度 可比期 间均 未在 承销 期内 直接购 入关 联方 承销 的证 券。
7.4.9 期末（2018 年 12 月 31 日）本基金持有的流通 受限证券
7.4.9.1 因认购新发/ 增发证券而于期末持有的流 通受 限证券
金额单 位： 人民 币元
7.4.9.1.1 受 限证 券类 别： 股票
证券
代码
证券
名称
成功
认购日
可流
通日
流通
受
限类
型
认购
价格
期末估
值单价
数量( 单
位：股)
期末
成本
总额
期末
估值
总额
备注
60186
0
紫金
银行
2018-1
2-20
2019-0
1-03
网下
中签
3.14 3.14
15,970
.00
50,145
.80
50,145
.80
-
7.4.9.2 期末持有的暂时 停 牌等流通受限股票
本基金 本报 告期 末未 持有 暂时停 牌等 流通 受限 股票 。
7.4.9.3 期末债券正回购 交 易中作为抵押的债券 光大保 德信 动态 优选 灵活 配置混 合型 证券 投资 基 金 2018 年年 度报 告摘要
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7.4.9.3.1 银行间市场债券 正回购
截至本 报告 期 末 2018 年 12 月 31 日 止， 本基 金无 因 从事银 行间 市场 债券 正回 购交易 形成 的卖 出
回购金 融资 产款 余额 。
7.4.9.3.2 交易所市场债券 正回购
截至本 报告 期 末 2018 年 12 月 31 日 止， 本基 金无 因 从事交 易所 市场 债券 正回 购交易 形成 的卖 出
回购金 融资 产款 余额 。
§8
投资组合报告
8.1 期末基金资产组合情 况
金额单 位： 人民 币元
序号 项目 金额 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 173,495,543.54 66.17
其中： 股票 173,495,543.54 66.17
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资 74,154,362.30 28.28
其中： 债券 74,154,362.30 28.28
资产支 持证 券 - -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产 - -
其中： 买断 式回 购的 买入 返
售金融 资产
- -
7
银 行 存 款 和 结 算 备 付 金 合
计
4,843,140.79 1.85
8 其他各 项资 产 9,694,409.97 3.70
9 合计 262,187,456.60 100.00
8.2 报告 期末按行业分类 的股票投资组合
8.2.1 报告期末按行业分类 的境内股票投资组合
代码 行业类 别 公允价 值 （ 元）
占基金 资产 净值
比例（ ％）
A 农、林 、牧 、渔 业 - - 光大保 德信 动态 优选 灵活 配置混 合型 证券 投资 基 金 2018 年年 度报 告摘要
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B 采矿业
29,335,115.40 11.24
C 制造业 121,454,025.89 46.53
D 电力、 热力 、燃 气及 水生 产和供 应业
- -
E 建筑业 - -
F 批发和 零售 业
- -
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业
- -
H 住宿和 餐饮 业
- -
I 信息传 输、 软件 和信 息技 术服务 业
10,394,596.60 3.98
J 金融业
50,145.80 0.02
K 房地产 业
- -
L 租赁和 商务 服务 业
- -
M 科学研 究和 技术 服务 业
2,766,731.50 1.06
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业
2,763,273.35 1.06
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业
- -
P 教育
- -
Q 卫生和 社会 工作
- -
R 文化、 体育 和娱 乐业
6,731,655.00 2.58
S 综合
- -
合计 173,495,543.54 66.47
8.2.2 报告期末按行业分类 的 港股通 投资股票投 资组 合
本 基金 本报 告期 末未 投 资沪港 通股 票。
8.3 期末按公允价值占基 金资产净值比例大小 排序 的 前十名 股票投资明 细
金额单 位： 人民 币元
序号 股票代 码 股票名 称 数量( 股) 公允价 值
占基金 资产 净值
比例( ％)
1 600547 山东黄 金 690,580 20,890,045.00 8.00
2 600419 天润乳 业 1,502,800 20,678,528.00 7.92
3 603986 兆易创 新 172,313 10,738,546.16 4.11
4 300144 宋城演 艺 315,300 6,731,655.00 2.58 光大保 德信 动态 优选 灵活 配置混 合型 证券 投资 基 金 2018 年年 度报 告摘要
第 27 页共 36 页
5 600562 国睿科 技 452,078 5,818,243.86 2.23
6 600489 中金黄 金 657,500 5,641,350.00 2.16
7 600588 用友网 络 249,442 5,313,114.60 2.04
8 603019 中科曙 光 147,900 5,306,652.00 2.03
9 300373 扬杰科 技 366,900 5,298,036.00 2.03
10 600038 中直股 份 139,500 5,211,720.00 2.00
注：投 资者 欲了 解本 报告 期末基 金投 资的 所有 股票 明细， 请阅 读登 载于http://www.epf.com.cn 网
站的本 基金 本年 度年 度报 告正文 。
8.4 报告期内股票投资组 合的重大变动
8.4.1 累计买入金额超出期初 基金资产净值 2 ％或前 20 名的股票明细
金额单 位： 人民 币元
序号 股票代 码 股票名 称 本期累 计买 入金 额
占期初 基金 资
产净值 比例
（％）
1 601328 交通银 行 59,416,091.56 18.49
2 002230 科大讯 飞 56,302,627.08 17.52
3 603986 兆易创 新 51,999,799.05 16.18
4 603019 中科曙 光 47,583,767.70 14.80
5 300373 扬杰科 技 37,430,508.14 11.65
6 600588 用友网 络 29,716,299.82 9.25
7 001979 招商蛇 口 29,258,022.36 9.10
8 601288 农业银 行 25,942,318.00 8.07
9 300059 东方财 富 25,428,897.08 7.91
10 000768 中航飞 机 23,222,530.52 7.23
11 300156 神雾环 保 22,702,677.50 7.06
12 300604 长川科 技 22,444,632.48 6.98
13 002371 北方华 创 22,292,342.51 6.94
14 002038 双鹭药 业 18,704,866.00 5.82
15 600547 山东黄 金 18,268,783.69 5.68
16 600489 中金黄 金 18,143,888.00 5.65
17 600016 民生银 行 17,216,400.00 5.36
18 600028 中国石 化 17,193,981.38 5.35
19 601857 中国石 油 17,167,758.00 5.34
20 601988 中国银 行 16,226,874.00 5.05
21 600030 中信证 券 15,879,942.31 4.94
22 600419 天润乳 业 15,697,332.88 4.88
23 002458 益生股 份 15,452,521.61 4.81
24 002677 浙江美 大 13,437,547.90 4.18
25 002456 欧菲科 技 13,303,666.00 4.14 光大保 德信 动态 优选 灵活 配置混 合型 证券 投资 基 金 2018 年年 度报 告摘要
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26 002049 紫光国 微 12,670,137.35 3.94
27 600584 长电科 技 12,624,720.26 3.93
28 002409 雅克科 技 11,199,046.00 3.48
29 002405 四维图 新 11,161,435.83 3.47
30 601766 中国中 车 11,138,257.00 3.47
31 002439 启明星 辰 11,086,141.54 3.45
32 600562 国睿科 技 10,837,571.39 3.37
33 300456 耐威科 技 10,385,885.00 3.23
34 300474 景嘉微 10,010,320.00 3.11
35 600486 扬农化 工 9,962,071.96 3.10
36 002749 国光股 份 9,328,815.69 2.90
37 600686 金龙汽 车 9,236,638.68 2.87
38 600259 广晟有 色 8,958,249.08 2.79
39 300199 翰宇药 业 8,939,676.32 2.78
40 000977 浪潮信 息 8,852,655.75 2.75
41 002372 伟星新 材 8,652,897.65 2.69
42 600332 白云山 8,627,327.00 2.68
43 300383 光环新 网 8,434,100.00 2.62
44 300485 赛升药 业 8,290,453.85 2.58
45 300470 日机密 封 7,711,331.87 2.40
46 603568 伟明环 保 7,687,270.00 2.39
47 600111 北方稀 土 7,440,014.84 2.31
48 603025 大豪科 技 6,968,771.20 2.17
49 002035 华帝股 份 6,958,208.00 2.16
50 600062 华润双 鹤 6,712,556.60 2.09
51 600756 浪潮软 件 6,469,973.00 2.01
8.4.2 累计卖出金额超出期初 基金资产净值 2 ％或前 20 名的股票明细
金额单 位： 人民 币元
序号 股票代 码 股票名 称 本期累 计卖 出金 额
占期初 基金 资
产净值 比例
（％）
1 601328 交通银 行 58,289,987.77 18.14
2 001979 招商蛇 口 53,387,174.46 16.61
3 002230 科大讯 飞 52,980,342.19 16.48
4 603019 中科曙 光 41,104,159.90 12.79
5 603986 兆易创 新 32,535,742.61 10.12
6 600588 用友网 络 29,165,017.81 9.07
7 300373 扬杰科 技 27,633,332.00 8.60
8 601288 农业银 行 26,175,126.15 8.14
9 300059 东方财 富 25,646,390.00 7.98 光大保 德信 动态 优选 灵活 配置混 合型 证券 投资 基 金 2018 年年 度报 告摘要
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10 002371 北方华 创 24,180,906.88 7.52
11 000768 中航飞 机 22,616,479.54 7.04
12 300146 汤臣倍 健 22,597,688.00 7.03
13 300144 宋城演 艺 21,640,750.80 6.73
14 300604 长川科 技 20,499,480.86 6.38
15 300156 神雾环 保 19,540,350.77 6.08
16 600547 山东黄 金 18,608,053.39 5.79
17 002038 双鹭药 业 18,075,127.00 5.62
18 600016 民生银 行 17,920,133.92 5.58
19 600028 中国石 化 17,705,236.20 5.51
20 601988 中国银 行 17,145,370.00 5.33
21 002458 益生股 份 17,038,775.66 5.30
22 601857 中国石 油 16,916,516.00 5.26
23 002439 启明星 辰 16,659,337.15 5.18
24 600030 中信证 券 15,889,716.76 4.94
25 600489 中金黄 金 14,045,344.02 4.37
26 002409 雅克科 技 13,447,873.42 4.18
27 002456 欧菲科 技 13,414,688.19 4.17
28 002251 步步高 12,638,373.58 3.93
29 600584 长电科 技 12,593,355.49 3.92
30 002049 紫光国 微 12,549,947.00 3.90
31 002405 四维图 新 10,936,659.32 3.40
32 601766 中国中 车 10,880,177.55 3.39
33 300456 耐威科 技 10,092,558.96 3.14
34 300474 景嘉微 9,772,463.49 3.04
35 300383 光环新 网 9,554,321.00 2.97
36 600486 扬农化 工 8,942,420.31 2.78
37 600114 东睦股 份 8,930,280.35 2.78
38 300199 翰宇药 业 8,465,956.13 2.63
39 002677 浙江美 大 8,436,727.65 2.62
40 600686 金龙汽 车 8,307,674.67 2.58
41 603568 伟明环 保 8,262,406.64 2.57
42 000977 浪潮信 息 7,998,916.95 2.49
43 002372 伟星新 材 7,909,768.19 2.46
44 600332 白云山 7,849,943.05 2.44
45 300258 精锻科 技 7,440,077.04 2.31
46 600111 北方稀 土 7,349,614.93 2.29
47 300166 东方国 信 7,189,863.61 2.24
48 600681 百川能 源 6,474,654.10 2.01
8.4.3 买入股票的成本总额 及卖出股票的收入总 额
单位： 人民 币元 光大保 德信 动态 优选 灵活 配置混 合型 证券 投资 基 金 2018 年年 度报 告摘要
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买入股 票的 成本 （成 交） 总额 1,190,720,744.40
卖出股 票的 收入 （成 交） 总额 1,185,538,423.13
注： 8.4.1 项“ 买入 金额 ” 、 8.4.2 项“ 卖出 金额 ” 及 8.4.3 项 “ 买 入股 票成 本 ” 、 “ 卖 出股票 收入 ”均按
买入或 卖出 成交 金额 （成 交单价 乘以 成交 数量 ）填 列，不 考虑 相关 交易 费用 。
8.5 期末按债券品种分类 的债券投资组合
金额单 位： 人民 币元
序号 债券品 种 公允价 值
占基金 资产 净值 比
例( ％)
1 国家债 券 19,628,261.80 7.52
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 54,526,100.50 20.89
其中： 政策 性金 融债 54,526,100.50 20.89
4 企业债 券 - -
5 企业短 期融 资 券 - -
6 中期票 据 - -
7 可转债 （可 交换 债） - -
8 同业存 单 - -
9 其他 - -
10 合计 74,154,362.30 28.41
8.6 期末按公允价值占基 金资产净值比例大小 排序 的前五名债券投资明 细
金额单 位： 人民 币元
序号 债券代 码 债券名 称 数量( 张) 公允价 值
占基金 资产 净
值比例( ％)
1 170209 17 国开 09 200,000 20,310,000.00 7.78
2 180301 18 进出 01 200,000 20,008,000.00 7.67
3 018002 国开 1302 142,010 14,208,100.50 5.44
4 019544 16 国债 16 130,360 13,019,053.20 4.99
5 019547 16 国债 19 52,150 4,774,332.50 1.83 光大保 德信 动态 优选 灵活 配置混 合型 证券 投资 基 金 2018 年年 度报 告摘要
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8.7 期末按公允价值占基 金资产净值比例大小 排序 的前十名 资产支持证 券投 资明细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
8.8 报告期末按公允价值 占基金资产净值比例 大小 排序的前五名贵金属 投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 贵金属 。
8.9 报告期末本基金投资 的股指期货交易情况 说明
8.9.1 报告期末本基金投资 的股指期货持仓和损 益明 细
本基金 本报 告期 内未 投资 股指期 货。
8.9.2 本基金投资股指期货 的投资政策
本基金 本报 告期 内未 投资 股指期 货。
8.10 报告期末本基金投资 的国债期货交易情况 说明
8.10.1 本期国债期货投 资 政策
本基金 本报 告期 内未 投资 国债期 货。
8.10.2 报告期末本基金 投 资的国债期货持仓和 损益 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 国债期 货。
8.10.3 本期国债期货投 资 评价
本基金 本报 告期 内未 投资 国债期 货。
8.11 本报告期投资基金情 况
8.11.1 报告期末按公允价 值占基金资产净值比 例大 小排序的基金投资明 细
本基金 本报 告期 内未 投资 基金。
8.12 投资组合报告附注
8.12.1 报告期内本 基金投 资的前十名证券的发行主 体没有被监管部门立案调 查或在报告编制日前一
年内受 到证 监会 、证 券交 易所公 开谴 责、 处罚 的情 形。
8.12.2 本报 告期 内基 金投 资的前 十名 股票 没有 超出 基金合 同规 定的 备选 股票 库。
8.12.3 期末其他各项资 产 构成
单位： 人民 币元
序号 名称 金额 光大保 德信 动态 优选 灵活 配置混 合型 证券 投资 基 金 2018 年年 度报 告摘要
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1 存出保 证金
191,399.54
2 应收证 券清 算款
7,310,429.11
3 应收股 利
-
4 应收利 息
2,114,026.91
5 应收申 购款
78,554.41
6 其他应 收款
-
7 待摊费 用
-
8
其他
-
9
合计
9,694,409.97
8.12.4 期末持有的处于 转 股期的可转换债券明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 处于转 股期 的可 转换 债券 。
8.12.5 期末前十名股票 中 存在流通受限情况的 说明
本基金 本报 告期 末前 十名 股票不 存在 流通 受限 的情 况。
8.12.6 投资组合报告附 注 的其他文字描述部分
报告期 内本 基金 没有 其他 需要说 明的 重要 事项 。
§9
基金份额持有人信息
9.1 期末基金份额持有人 户数及持有人结构
份额单 位： 份
持有人 户数( 户)
户均持 有的
基金份 额
持有人 结构
机构投 资者 个人投 资者
持有份 额
占总份 额
比例
持有份 额
占总份 额
比例
20,344
14,819.30 48,928,523.60 16.23% 252,555,319.70 83.77% 光大保 德信 动态 优选 灵活 配置混 合型 证券 投资 基 金 2018 年年 度报 告摘要
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9.2 期末基金管理人的从 业人员持有本基金的 情况
项目 持有份 额总 数（ 份） 占基金 总份 额比 例
基金管 理人 所有 从业 人员 持有本 基金 172,552.10 0.06%
注：本 公司 高级 管理 人员 、基金 投资 和研 究部 门负 责人、 本基 金的 基金 经理 均未持 有本 基金 的
份额。
9.3 期末基金管理人的从业 人员持有本开放式基 金份 额总量区间的情况
项目 持有基 金份 额总 量的 数量 区间（ 万份 ）
本公司 高级 管理 人员 、基 金投资 和
研究部 门负 责人 持有 本开 放式基 金
0
本基金 基金 经理 持有 本开 放式基 金 0
§ 10
开放式基金份额变动
单位： 份
基金合 同生 效日(2009 年 10 月 28 日) 基 金份 额总 额 733,193,496.79
本报告 期期 初基 金份 额总 额 320,915,722.44
本报告 期 基 金总 申购 份额 84,720,805.23
减： 本 报告 期 基 金总 赎回 份额 104,152,684.37
本报告 期 基 金拆 分变 动份 额 -
本报告 期期 末基 金份 额总 额 301,483,843.30
§ 11
重大事件揭示
11.1 基金份额持有人大会 决议
本报告 期内 未召 开基 金份 额持有 人大 会。
11.2 基金管理人、基金托 管人的专门基金托管 部门 的重大人事变动
本报告 期内 ，基 金管 理人 、基金 托管 人的 专门 基金 托管部 门未 发生 重大 人事 变动。
11.3 涉及基金管理人、基 金财产、基金托管业 务的 诉讼
本报告 期内 未发 生涉 及基 金管理 人、 基金 财产 、基 金托管 业务 的诉 讼。
11.4 基金投资策略的改变
本报告 期本 基金 投资 策略 无改变 。 光大保 德信 动态 优选 灵活 配置混 合型 证券 投资 基 金 2018 年年 度报 告摘要
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11.5 本报告期持有的基金 发生的重大影响事件
本报告 期持 有的 基金 未发 生重大 影响 事件 。
11.6 为基金进行审计的会 计师事务所情况
报告期内，本基金未发生 改聘为其审计的会计师事 务所情况。报告年度应支 付给聘任安永华明
会计师 事务 所的 报酬 是 6 万元， 目前 该审 计机 构已 提供审 计服 务连 续年 限 为 10 年。
11.7 管理人、托管人及其 高级管理人员受稽查 或处 罚等情况
本报告期内，中国证券监 督管理委员会上海监管局 就现场检查中发现的问题 向本基金管理人出
具了责令改正的相关决定 书。本基金管理人高度重 视，全面梳理相关制度流 程，制定、落实了 整改
方案， 进一 步加 强了 公司 内控措 施， 并已 向监 管部 门报告 了整 改落 实情 况。
本报告 期内 ，基 金托 管人 及其高 级管 理人 员未 有受 监管部 门稽 查或 处罚 的情 形发生 。
11.8 基金租用证券公司交 易单元的有关情况
11.8.1 基金租用证券公司 交易单元进行股票投 资及 佣金支付情况
金额单 位： 人民 币元
券商名 称
交易
单元
数量
股票交 易 应支付 该券 商的 佣金
备注
成交金 额
占当期 股
票成交 总
额的比 例
佣金
占当期 佣
金总量 的
比例
上海证 券 1 51,954,326.38 2.19% 47,345.38 2.56% -
华泰证 券 2 65,150,834.85 2.75% 46,341.83 2.50% -
西南证 券 1 163,658,663.48 6.90% 149,139.95 8.06% -
东方证 券 1 193,212,372.30 8.14% 137,429.64 7.43% -
新时代 证券 1 202,508,344.92 8.54% 103,541.21 5.60% -
东兴证 券 1 222,571,395.61 9.38% 158,316.10 8.56% -
招商证 券 1 336,849,884.48 14.20% 306,972.03 16.59% -
中信证 券 2 355,322,874.88 14.98% 181,675.85 9.82% -
安信证 券 1 388,300,498.95 16.37% 361,625.96 19.54% -
长江证 券 1 392,711,564.06 16.55% 357,878.36 19.34% -
华鑫证 券 1 - - - - -
海通证 券 1 - - - - -
国盛证 券 2 - - - - -
五矿证 券 1 - - - - -
中金公 司 1 - - - - -
注： （1 ）报 告期 内新 增租 用证券 公司 交易 单元:
新增交 易单 元： 东方 证券 （40828 ） ； 新时 代证 券（41263 ） ；国 盛证 券（42546 ，007323 ） ；华 泰
证券（42709 ，007216 ）
退租交 易单 元： 国元 证券 （61241）。 光大保 德信 动态 优选 灵活 配置混 合型 证券 投资 基 金 2018 年年 度报 告摘要
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（2） 选择 使用 基金 专用 交 易单元 的证 券经 营机 构的 选择标 准
基金管 理人 选择 证券 经营 机构， 并选 用其 交易 单元 供本基 金买 卖证 券专 用， 应本着 安全 、 高 效、
低成本 ， 能 够为 本基 金提 供高质 量增 值研 究服 务的 原则， 对该 证券 经营 机构 的经营 情况 、 治 理情 况、
研究实 力等 进行 综合 考量 。
基本选 择标 准如 下：
实力 雄厚 ，信 誉良 好， 注册资 本不 少于3亿 元人 民 币；
财务 状况 良好 ，各 项财 务指标 显示 公司 经营 状况 稳定；
经营 行为 规范 ，近 两年 未发生 重大 违规 行为 而受 到证监 会处 罚；
内部 管理 规范 、严 格， 具备健 全的 内部 控制 制度 ，并能 满足 基金 运作 高度 保密的 要求 ；
具备 基金 运作 所需 的高 效、 安全 的通 讯条 件 ， 交 易 设备符 合代 理本 基金 进行 证券交 易的 要求 ，
并能为 本基 金提 供全 面的 信息服 务；
研究 实力 较强 ，有 固定 的研究 机构 和专 门的 研究 人员， 能及 时为 本基 金提 供高质 量的 咨询 服
务；
对于 某一 领域 的研 究实 力超群 ，或 是能 够提 供 全 方面， 高质 量的 服务 。
（3） 选择 使用 基金 专用 交 易单元 的证 券经 营机 构的 程序
投资 研究 团队 按照 （1） 中列出 的有 关经 营情 况、 治理情 况的 选择 标准 ， 对 备选的 证券 经营 机
构进行 初步 筛选 ；
对通 过初 选的 各证 券经 营机构 ，投 资研 究团 队各 成员在 其分 管行 业或 领域 的范围 内， 对该 机
构所提 供的 研究 报告 和信 息资讯 进行 评分 。
根据 各成 员评 分， 得出 各证券 经营 机构 的综 合评 分。
投资 研究 团队 根据 各机 构的得 分排 名， 拟定 要选 用其专 用交 易单 元的 证券 经营机 构。
董事 会已 做出 决议 ， 授 权 总经理 依照 公司 对各 券商 的评价 结果 全权 处理 并决 定公司 旗下 基金 租
用专用 交易 席位 的事 宜。
11.8.2 基金租用证券公司 交易单元进行其他证 券投 资的情况
金额单 位 ： 人民 币元
券商名 称
债券交 易 回购交 易 权证交 易
成交金 额
占当期 债
券成交 总
额的比 例
成交金 额
占当期 回
购成交 总
额的比 例
成交金 额
占当期 权
证成交 总
额的比 例
上海证 券
10,176,333.9
0
20.66%
80,000,00
0.00
1.22% - - 光大保 德信 动态 优选 灵活 配置混 合型 证券 投资 基 金 2018 年年 度报 告摘要
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华泰证 券 - - - - - -
西南证 券 4,277,459.80 8.68%
1,599,200,
000.00
24.30% - -
东方证 券
13,141,134.2
0
26.68%
1,247,000,
000.00
18.94% - -
新时代 证券 548,485.10 1.11%
921,500,0
00.00
14.00% - -
东兴证 券 258,159.20 0.52% - - - -
招商证 券 - - - - - -
中信证 券 - -
310,900,0
00.00
4.72% - -
安信证 券
20,854,201.6
0
42.34%
2,423,700,
000.00
36.82% - -
长江证 券 - - - - - -
华鑫证 券 - - - - - -
海通证 券 - - - - - -
国盛证 券 - - - - - -
五矿证 券 - - - - - -
中金公 司 - - - - - -
12
影响投资者决策的其 他重要信息
12.1 报告期内单一投资者 持有基金份额比例达 到或 超过20%的情况
本基金 本报 告期 不存 在单 一投资 者持 有基 金份 额比 例超过20% 的情 形。
12.2 影响投资者决策的其 他重要信息
无
光大保德信基金管理 有限 公司
二〇一九年三月三十 日
