光大保 德信 中高 等级 债券 型证券 投资 基 金 2018 年 年 度报告
光 大 保德 信 中高 等 级债 券 型证 券 投资 基 金
2018 年 年度 报告
2018 年 12 月 31 日
基 金管 理人： 光大 保德信 基金 管理有 限公 司
基 金托 管人： 中国 建设银 行股 份有限 公司
报 告送 出日期 ：二 〇一九 年三 月三十 日光大保 德信 中高 等级 债券 型证券 投资 基 金 2018 年 年 度报告
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§ 1
重要提示及目录
1.1 重要提示
基金管理人的董事会、董 事保证本报告所载资料不 存在虚假记载、误导性陈 述或重大遗漏，并
对其内容的真实性、准确 性和完整性承担个别及连 带的法律责任。本年度报 告已经三分之二以上独
立董事 签字 同意 ，并 由董 事长签 发。
基金托 管人 中国 建设 银行 股份有 限公 司根 据本 基金 合同规 定， 于 2019 年 3 月 29 日 复核 了本 报
告中的财务指标、净值表 现、利润分配情况、财务 会计报告、投资组合报告 等内容，保证复核内容
不存在 虚假 记载 、误 导性 陈述或 者重 大遗 漏。
基金管 理人 承诺 以诚 实信 用、勤 勉尽 责的 原则 管理 和运用 基金 资产 ，但 不保 证基金 一定 盈利 。
基金的 过往业绩并不代表 其未来表现。投资有风险 ，投资者在作出投资决策 前应仔细阅读本基
金的招 募说 明书 及其 更新 。
本报告中财务资料已经审 计。普华永道中天会计师 事务所（特殊普通合伙） 为本基金出具了标
准无保 留意 见的 审计 报告 ，请投 资者 注意 阅读 。
本报告 期 自 2018 年 1 月 1 日起 至 12 月 31 日止 。 光大保 德信 中高 等级 债券 型证券 投资 基 金 2018 年 年 度报告
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1.2 目录
§ 1
重要提示及目录 ..................................................................................................................................... 2
1.1 重 要提 示 .......................................................................................................................................... 2
§ 2
基金简介 ................................................................................................................................................. 5
2.1 基 金基 本情 况 .................................................................................................................................. 5
2.2 基 金产 品说 明 .................................................................................................................................. 5
2.3 基 金管 理人 和基 金托 管人 .............................................................................................................. 9
2.4 信 息披 露方 式 .................................................................................................................................. 9
2.5 其 他相 关资 料 ................................................................................................................................ 10
§ 3
主要财务指标、基金 净值表现及利润分配 情况 ............................................................................... 10
3.1 主 要会 计数 据和 财务 指标 ............................................................................................................ 10
3.2 基 金净 值表 现 ................................................................................................................................ 11
§ 4
管理人报告 ........................................................................................................................................... 14
4.1 基 金管 理人 及基 金经 理情况 ........................................................................................................ 14
4.2 管 理人 对报 告期 内本 基金运 作遵 规守 信情 况的 说明 ................................................................ 17
4.3 管 理人 对报 告期 内公 平交易 情况 的专 项说 明 ............................................................................ 17
4.4 管 理人 对报 告期 内基 金 的投 资策 略和 业绩 表现 的说明 ............................................................ 18
4.5 管 理人 对宏 观经 济、 证券市 场及 行业 走势 的简 要展望 ............................................................ 19
4.6 管 理人 内部 有关 本基 金的监 察稽 核工 作情 况 ............................................................................ 20
4.7 管 理人 对报 告期 内基 金估值 程序 等事 项的 说明 ........................................................................ 21
4.8 管 理人 对报 告期 内基 金 利润 分配 情况 的说 明 ............................................................................ 22
4.9 报 告期 内管 理人 对本 基金持 有人 数或 基金 资产 净值预 警情 形的 说明 .................................... 22
§ 5
托管人报告 ........................................................................................................................................... 22
5.1 报 告期 内本 基金 托管 人遵规 守信 情况 声明 ................................................................................ 22
5.2 托 管人 对报 告期 内本 基金投 资运 作遵 规守 信、 净值计 算、 利润 分配 等情 况的说 明 ............ 23
5.3 托 管人 对本 年度 报告 中财务 信息 等内 容的 真实 、准确 和完 整发 表意 见 ................................ 23
§ 6
审计报告 ............................................................................................................................................... 23
6.1 审 计意 见 ........................................................................................................................................ 23
6.2 形 成审 计意 见的 基础 .................................................................................................................... 23
6.3 管 理层 和治 理层 对财 务报表 的责 任 ............................................................................................ 24
6.4 注 册会 计师 对财 务报 表审计 的责 任 ............................................................................................ 24
§ 7
年度财务报表 ....................................................................................................................................... 25
7.1 资 产负 债表 .................................................................................................................................... 25
7.2 利 润表 ............................................................................................................................................ 27
7.3 所 有者 权益 （基 金净 值）变 动表 ................................................................................................ 28
7.4 报 表附 注 ........................................................................................................................................ 30
§ 8
投资组合报告 ....................................................................................................................................... 60
8.1 期 末基 金资 产组 合情 况 ................................................................................................................ 60
8.2 期 末按 行业 分类 的股 票投资 组合 ................................................................................................ 61
8.3 报 告期 内股 票投 资组 合的重 大变 动 ............................................................................................ 61
8.4 期 末按 债券 品种 分类 的债券 投资 组合 ........................................................................................ 61
8.5 期 末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例 大小 排序 的前五 名债 券投 资明 细 ................................ 62
8.6 期 末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例 大小 排序 的所有 资产 支持 证券 投资 明细 .................... 62 光大保 德信 中高 等级 债券 型证券 投资 基 金 2018 年 年 度报告
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8.7 报 告期 末按 公允 价值 占基金 资产 净值 比例 大小 排序的 前五 名贵 金属 投资 明细 .................... 62
8.8 期 末按 公允 价值 占基 金资产 净值 比例 大小 排名 的前五 名权 证投 资明 细 ................................ 62
8.9 报 告期 末本 基金 投资 的股指 期货 交易 情况 说明 ........................................................................ 62
8.10 报 告期 末本 基金 投资 的国债 期货 交易 情况 说明 ....................................................................... 63
8.11 投资 组合 报告 附注 ...................................................................................................................... 63
§ 9
基金份额持有人信息 ........................................................................................................................... 64
9.1 期 末基 金份 额持 有人 户数及 持有 人结 构 .................................................................................... 64
9.2 期 末基 金管 理人 的从 业人员 持有 本基 金的 情况 ........................................................................ 64
9.3 期 末基 金管 理人 的从 业 人员持 有本 开放 式基 金份 额总量 区间 的情 况 ..................................... 64
§ 10
开放式基金份额变动 ......................................................................................................................... 65
§ 11
重大事件揭示 ..................................................................................................................................... 65
11.1 基 金份 额持 有人 大会 决议 ........................................................................................................... 65
11.2 基金 管理 人、 基金 托 管人的 专门 基金 托管 部门 的重大 人事 变动 .......................................... 65
11.3 涉及 基金 管理 人、 基 金财产 、基 金托 管业 务的 诉讼 .............................................................. 65
11.4 基金 投资 策 略 的改 变 .................................................................................................................. 65
11.5 本报 告期 持有 的基 金 发生的 重大 影响 事件 .............................................................................. 65
11.6 为 基金 进行 审计 的会 计师事 务所 情况 ....................................................................................... 66
11.7 管理 人、 托管 人及 其 高级管 理人 员受 稽查 或处 罚等情 况 ...................................................... 66
11.8 基金 租 用 证券 公司 交 易单元 的有 关情 况 .................................................................................. 66
11.9 其他 重大 事件 .............................................................................................................................. 67
12
影响投资者决策的其 他重要信息 ....................................................................................................... 70
§ 13
备查文件目录 ..................................................................................................................................... 70
13.1 备查 文件 目录 .............................................................................................................................. 70
13.2 存放 地点 ...................................................................................................................................... 71
13.3 查阅 方式 ...................................................................................................................................... 71
光大保 德信 中高 等级 债券 型证券 投资 基 金 2018 年 年 度报告
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§ 2
基金简介
2.1 基金基本情况
基金名 称 光大保 德信 中高 等级 债券 型证券 投资 基金
基金简 称 光大保 德信 中高 等级 债券
基金主 代码 002405
交易代 码 002405
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2017 年 8 月 4 日
基金管 理人 光大保 德信 基金 管理 有限 公司
基金托 管人 中国建 设银 行股 份有 限公 司
报告期 末基 金份 额总 额 449,165,743.14 份
基金合 同存 续期 不定期
下属分 级基 金的 基金 简称
光大保 德信 中高 等级 债券
A
光大保 德信 中高 等级 债券
C
下属分 级基 金的 交易 代码 002405 002406
报 告 期 末 下 属 分 级 基 金 的 份 额 总
额
400,488,207.17 份 48,677,535.97 份
2.2 基金产品说明
投资目 标
本基金 在控制 信用 风险 、 谨慎投 资的前 提下 ，力 争 在获取 持有期 收益 的
同时， 实现 基金 资产 的长 期稳定 增值 。
投资策 略
1 、资 产配 置策 略
本基金 根据工 业增 加值 、 通货膨 胀率等 宏观 经济 指 标，结 合国家 货币 政
策和财 政政策 实施 情况 、 市场收 益率曲 线变 动情 况 、市场 流动性 情况 ，
综合分 析债券 市场 的变 动 趋势。 最终确 定本 基金 在 债券类 资产中 的投 资
比率， 构建 和调 整债 券投 资组合 。
2 、目 标久 期策 略及 凸性 策 略
在组合 的久期 选择 方面 ， 本基金 将综合 分析 宏观 面 的各个 要素， 主要 包
括宏观 经济所 处周 期、 货 币财政 政策动 向、 市场 流 动性变 动情况 等， 通光大保 德信 中高 等级 债券 型证券 投资 基 金 2018 年 年 度报告
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过对各 宏观变 量的 分析 ， 判断其 对市场 利率 水平 的 影响方 向和程 度， 从
而确定 本基金 固定 收益 投 资组合 久期的 合理 范围 。 并且动 态调整 本基 金
的目标 久期， 即预 期利 率 上升时 适当缩 短组 合久 期 ，在预 期利率 下降 时
适当延 长组 合久 期， 从而 提高债 券投 资收 益。
由于债 券价格 与收 益率 之 间往往 存在明 显的 非线 性 关系， 所以通 过凸 性
管理策 略为 久期 策略 补充 ， 可以 更好 地分 析债 券的 利率风 险。 凸性 越大，
利率上 行引起 的价 格损 失 越小， 而利率 下行 带来 的 价格上 升越大 ；反 之
亦然。 本基金 将通 过严 格 的凸性 分析， 对久 期策 略 做出适 当的补 充和 修
正。
3 、收 益率 曲线 策略
在确定 了组 合的 整体 久期 后， 组合 将基 于宏 观经 济研 究和债 券市 场跟 踪，
结合收 益率曲 线的 拟合 和 波动模 拟模型 ，对 未来 的 收益率 曲线移 动进 行
情 景分析 ，从而 根据不 同期 限的收 益率变 动情况, 在 期限结 构配置 上适
时采取 子弹 型、 哑铃 型或 者阶梯 型等 策略 ， 进 一步 优化组 合的 期限 结构 ，
增强基 金的 收益 。
4 、信 用债 投资 策略
信用类 债券是 本基 金的 重 要投资 对象， 因此 信用 策 略是本 基金债 券投 资
策略的 重要部 分。 由于 影 响信用 债券利 差水 平的 因 素包括 市场整 体的 信
用利差 水平和 信用 债自 身 的信用 情况变 化， 因此 本 基金的 信用债 投资 策
略 可 以 具 体 分 为 市 场 整 体 信 用 利 差 曲 线 策 略 和 单 个 信 用 债 信 用 分 析 策
略。
（1） 市场 整体 信用 利差 曲 线策略
本基金 将从经 济周 期、 市 场特征 和政策 因素 三方 面 考量信 用利差 曲线 的
整体走 势。 在经 济周 期向 上阶段 ， 企 业盈 利能 力增 强， 经 营现 金流 改善，
则信用 利差可 能收 窄， 反 之当经 济周期 不景 气， 企 业的盈 利能力 减弱 ，
信用利 差扩大 。同 时本 基 金也将 考虑市 场容 量、 信 用债结 构以及 流动 性
之间的 相互关 系， 动态 研 究信用 债市场 的主 要特 征 ，为分 析信用 利差 提
供依据 。另外 ，政 策因 素 也会对 信用利 差造 成很 大 影响。 这种政 策影 响
集中在 信用债 市场 的供 给 方面和 需求方 面。 本基 金 将从供 给和需 求两 方
面分别 评估 政策 对信 用债 市场的 作用 。 光大保 德信 中高 等级 债券 型证券 投资 基 金 2018 年 年 度报告
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本基金 将综合 各种 因素 ， 分析信 用利差 曲线 整体 及 分行业 走势， 确定 信
用债券 总的 投资 比例 及分 行业的 投资 比例 。
（2） 单个 信用 债信 用分 析 策略
信用债 的收益 率水 平及 其 变化很 大程度 上取 决于 其 发行主 体自身 的信 用
水平， 本基金 将对 不同 信 用类债 券的信 用等 级进 行 评估， 深入挖 掘信 用
债的投 资价 值， 增强 本基 金的收 益。
本基金 主要通 过发 行主 体 偿债能 力、抵 押物 质量 、 契约条 款和公 司治 理
情况等 方面 分析 和评 估 单 个信用 债券 的信 用水 平：
信用债 作为发 行主 体的 一 种融资 行为， 发行 主体 的 偿债能 力是首 先需 要
考虑的 重要因 素。 本基 金 将从行 业和企 业两 个层 面 来衡量 发行主 体的 偿
债 能力 。A ） 行业层 面：包 括行 业发展 趋势 、政策环 境和 行业运 营竞 争
状况；B ）企 业层 面：
包括盈 利指 标分 析、 资产 负债表 分析 和现 金流 分析 等。
抵押物 作为信 用债 发行 时 的重要 组成部 分， 是债 券 持有人 分析和 衡量 该
债券信 用风险 的关 键因 素 之一。 对于抵 押物 质量 的 考察主 要集中 在抵 押
物的现 金流生 成能 力和 资 产增值 能力。 抵押 物产 生 稳定现 金流的 能力 越
强、资 产增值 的潜 力越 大 ，则抵 押物的 质量 越好 ， 从而该 信用债 的信 用
水平也 越高 。
契约条 款是指 在信 用债 发 行时明 确规定 的， 约束 和 限制发 行人行 为的 条
款内容 。具体 包含 承诺 性 条款和 限制性 条款 两方 面 ，本基 金首先 分析 信
用债券 中契约 条款 的合 理 性和可 实施性 ，随 后对 发 行人履 行条款 的情 况
进行动 态跟踪 与评 估， 发 行人对 契约条 款的 履行 情 况越良 好，其 信用 水
平 也越 高。
对于通 过发行 债券 开展 融 资活动 的企业 来说 ，该 发 行人的 公司治 理情 况
是该债 券维持 高信 用等 级 的重要 因素。 本基 金关 注 的公司 治理情 况包 括
持有人 结构、 股东 权益 与 员工关 系、运 行透 明度 和 信息披 露、董 事会 结
构和效 率等 。
5 、可 转换 债券 投资 策略
本基金 在分析 宏观 经济 运 行特征 和证券 市场 趋势 判 断的前 提下， 在综 合
分析可 转换债 券的 债性 特 征、股 性特征 等因 素的 基 础上， 选择其 中安 全光大保 德信 中高 等级 债券 型证券 投资 基 金 2018 年 年 度报告
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边际较 高、股 性活 跃并 具 有较高 上涨潜 力的 品种 进 行投资 。结合 行业 分
析和个 券选择 ，对 成长 前 景较好 的行业 和上 市公 司 的可转 换债券 进行 重
点关注 ，选 择投 资价 值较 高的个 券 进 行投 资。
6 、中 小企 业私 募债 投资 策 略
与传统 的信用 债相 比， 中 小企业 私募债 券采 取非 公 开方式 发行和 交易 ，
整体流 动性相 对较 差， 而 且受到 发债主 体资 产规 模 较小、 经营波 动性 较
高、信 用基本 面稳 定性 较 差的影 响，整 体的 信用 风 险相对 较高。 因此 ，
对于中 小企 业私 募债 券的 投资应 采取 更为 谨慎 的投 资策略 。 本基 金认 为，
投资该 类债券 的核 心要 点 是对个 券信用 资质 进行 详 尽的分 析，并 综合 考
虑发行 人的企 业性 质、 所 处行业 、资产 负债 状况 、 盈利能 力、现 金流 、
经营稳 定性 等关 键因 素， 确定最 终的 投资 决策 。
7 、资 产支 持证 券投 资策 略
资产支 持证券 的定 价受 市 场利率 、发行 条款 、标 的 资产的 构成及 质量 、
提前偿 还率等 多种 因素 影 响。本 基金将 在基 本面 分 析和债 券市场 宏观 分
析的基 础上， 对资 产支 持 证券的 交易结 构风 险、 信 用风险 、提前 偿还 风
险和利 率风险 等进 行分 析 ，采取 包括收 益率 曲线 策 略、信 用利差 曲线 策
略、 预 期利 率波 动率 策略 等积极 主动 的投 资策 略， 投资于 资产 支持 证券 。
8 、证 券公 司短 期公 司债 券 投资策 略
本基金 将通过 对证 券行 业 分析、 证券公 司资 产负 债 分析、 公司现 金流 分
析等调 查研究 ，分 析证 券 公司短 期公司 债券 的违 约 风险及 合理的 利差 水
平，对 证券公 司短 期公 司 债券进 行独立 、客 观的 价 值评估 。基金 投资 证
券公司 短期公 司债 券， 基 金管理 人将根 据审 慎原 则 ，制定 严格的 投资 决
策流程 、风险 控制 制度 ， 并经董 事会批 准， 以防 范 信用风 险、流 动性 风
险等各 种风 险。
9 、杠 杆投 资策 略
在本基 金的日 常投 资中 ， 还将充 分利用 组合 的回 购 杠杆操 作，在 严格 头
寸管理 的基础 上， 在资 金 相对充 裕的情 况下 进行 风 险可控 的杠杆 投资 策
略。
10 、国 债期 货投 资策 略
基金管 理人可 运用 国债 期 货，以 提高投 资效 率更 好 地达到 本基金 的投 资光大保 德信 中高 等级 债券 型证券 投资 基 金 2018 年 年 度报告
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目标。 本基金 在国 债期 货 投资中 将根据 风险 管理 的 原则， 以套期 保值 为
目的， 在风险 可控 的前 提 下，本 着谨慎 原则 ，参 与 国债期 货的投 资， 以
管理投 资组 合的 利率
风险， 改善 组合 的风 险收 益特性 。
业绩比 较基 准 中证全 债指 数收 益率 。
风险收 益特 征
本基金 为债券 型基 金， 其 预期收 益和风 险高 于货 币 市场基 金，但 低于 股
票型基 金和 混合 型基 金。
2.3 基金管理人和基金托 管人
项目 基金管 理人 基金托 管人
名称 光大保 德信 基金 管理 有限 公司 中国建 设银 行股 份有 限公 司
信息披露
负责人
姓名 魏丹 田青
联系电 话 （021 ）80262888 010-67595096
电子邮 箱 epfservice@epf.com.cn tianqing1.zh@ccb.com
客户服 务电 话 4008-202-888 010-67595096
传真 （021 ）80262468 010-66275853
注册地 址
上海市 黄浦 区中 山东 二路558
号外滩 金融 中心1幢，6层
北京市 西城 区金 融大 街25 号
办公地 址
上海市 黄浦 区中 山东 二路558
号外滩 金融 中心1幢 （北 区3号
楼），6-7层、10 层
北京市 西城 区闹 市口 大街1 号
院1号楼
邮政编 码 200010 100033
法定代 表人 林昌 田国立
2.4 信息披露方式
本基金 选定 的信 息披 露报 纸名称 《中国 证券 报》
登 载 基 金 年 度 报 告 正 文 的 管 理 人 互 联
网网址
www.epf.com.cn
基金年 度报 告备 置地 点 光 大 保德 信基 金管 理 有限公 司 、中 国建 设银 行 股份有 限光大保 德信 中高 等级 债券 型证券 投资 基 金 2018 年 年 度报告
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公司的 办公 场所 。
2.5 其他相关资料
项目 名称 办公地 址
会计师 事务 所
普华永道中天会计师事务所（特
殊普通 合伙 ）
中国上 海市 黄浦 区湖 滨路 202 号领 展企 业
广场 2 座普 华永 道中 心 11 楼
注册登 记机 构 光大保 德信 基金 管理 有限 公司
上海市 黄浦 区中 山东 二路 558 号外 滩金 融
中心 1 幢（ 北 区 3 号 楼） ，6-7 层、10 层
§ 3
主要财务指标、基金 净值表现及利润分配 情况
3.1 主要会计数据和财务 指标
金额单 位： 人民 币元
3.1.1 期间数据
和指标
2018 年
2017 年 8 月 4 日 （基金合 同生效日） 至 2017
年 12 月 31 日
光大保 德信 中高
等级债 券 A
光大保 德信 中高
等级债 券 C
光大保 德信 中高 等
级债 券 A
光大保 德信 中高 等
级债 券 C
本期已实现
收益
-6,644,792.24 -572,614.29 15,358,885.09 1,640,786.41
本期利 润 -11,319,670.44 217,291.00 3,954,359.58 635,117.27
加权平均基
金份额本期
利润
-0.0155 0.0065 0.0028 0.0037
本期加权平
均净值利润
率
-1.54% 0.65% 0.28% 0.37%
本期基金份
额净值增长
率
-0.07% -0.46% 0.01% -0.16%
3.1.2 期末数据 2018 年末 2017 年末 光大保 德信 中高 等级 债券 型证券 投资 基 金 2018 年 年 度报告
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和指标 光大保 德信 中高 等
级债 券 A
光大保 德信 中高 等
级债 券 C
光大保 德信 中高 等级
债券 A
光大保 德信 中高 等级
债券 C
期末可供分
配利润
-7,732,566.59 -1,205,641.59 80,848.33 -121,837.09
期末可供分
配基金份额
利润
-0.0193 -0.0248 0.0001 -0.0016
期末基金资
产净值
400,248,415.25 48,374,986.66 1,011,544,381.68 76,411,803.45
期末基金份
额净值
0.9994 0.9938 1.0001 0.9984
3.1.3 累计期末
指标
2018 年末 2017 年末
光大保 德信 中高
等级债 券 A
光大保 德信 中高
等级债 券 C
光大保 德信 中高 等
级债 券 A
光大保 德信 中高 等级
债券 C
基金份额累
计净值增长
率
-0.06% -0.62% 0.01% -0.16%
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率 及其与同期业绩比较 基准 收益率的比较
1．光大保德信中高 等级债 券 A ：
阶段
份额净 值增
长率 ①
份额净 值增
长率标 准差
②
业绩比 较基
准收益 率 ③
业绩比 较基
准收益 率标
准差④
① －③ ②－④
过去三 个月 1.67% 0.11% 2.91% 0.05% -1.24% 0.06%
过去六 个月 -0.84% 0.29% 4.31% 0.06% -5.15% 0.23%
过去一 年 -0.07% 0.23% 8.85% 0.07% -8.92% 0.16%
合同成 立至 今 -0.06% 0.19% 8.38% 0.07% -8.44% 0.12%
2．光大保德信中高 等级债 券 C ：
阶段
份额净 值增
长率 ①
份额净 值增
长率标 准差
业绩比 较基
准收益 率 ③
业绩比 较基
准收益 率标
① －③ ②－④ 光大保 德信 中高 等级 债券 型证券 投资 基 金 2018 年 年 度报告
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② 准差④
过去三 个月 1.57% 0.11% 2.91% 0.05% -1.34% 0.06%
过去六 个月 -1.04% 0.29% 4.31% 0.06% -5.35% 0.23%
过去一 年 -0.46% 0.23% 8.85% 0.07% -9.31% 0.16%
合同成 立至 今 -0.62% 0.19% 8.38% 0.07% -9.00% 0.12%
3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比
较
光大保 德信 中高 等级 债券 型证券 投资 基金
自基金 合同 生效 以来 份额 累计净 值增 长率 与业 绩比 较基准 收益 率的 历史 走势 对比图
(2017 年 8 月 4 日至 2018 年 12 月 31 日)
1、光大保德信中高 等级债 券 A
2、光大保德信中高 等级债 券 C 光大保 德信 中高 等级 债券 型证券 投资 基 金 2018 年 年 度报告
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注：根 据基 金合 同的 规定 ，本基 金建 仓期 为 2017 年 8 月 4 日至 2018 年 2 月 3 日 。建 仓期 结束
时本基 金各 项资 产配 置比 例符合 本基 金合 同规 定的 比例限 制及 投资 组合 的比 例范围 。
3.2.3 自基金合同生效以来 基金每年净值增长率 及其 与同期业绩比较基准 收益 率的比较
光大保 德信 中高 等级 债券 型证券 投资 基金
自基金 合同 生效 以来 净值 增长率 与业 绩比 较基 准收 益率的 柱形 对比 图
1、光大保德信中高 等级债 券 A
2、光大保德信中高 等级债 券 C 光大保 德信 中高 等级 债券 型证券 投资 基 金 2018 年 年 度报告
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注： 本基金 基金 合同 于 2017 年 8 月 4 日生 效， 合同 生 效当年 净值 收益 率按 实际 存续期 计算 ， 未
按整个 自然 年度 折算 。
§ 4
管理人报告
4.1 基金管理人及基金经 理情况
4.1.1 基金管理人及其管理 基金的经验
光大保 德信 基金 管理 有限 公司 （ 以下 简称 “ 光大 保德 信 ” ） 成 立 于 2004 年 4 月 ， 由中 国光 大集 团
控股的光大证券股份有限 公司和美国保德信金融集 团旗下的保德信投资管理 有限公司共同创建，公
司总部 设在 上海 ，注 册资 本为人 民 币 1.6 亿元 人民 币，两 家股 东分 别持 有 55% 和 45% 的股 份。 公司
主要从事基金募集、基金 销售、资产管理和中国证 监会许可的其他业务（涉 及行政许可的凭许可证
经营） ，今 后， 将在 法律 法 规允许 的范 围内 为各 类投 资者提 供更 多资 产管 理服 务。
截至 2018 年 12 月 31 日， 光大保 德信 旗下 管理 着 45 只开放 式基 金， 即光 大保 德信量 化核 心证
券投资基金、光大保德信 货币市场基金、光大保德 信红利混合型证券投资基 金、光大保德信新增长
混合型证券投资基金、光 大保德信优势配置混合型 证券投资基金、光大保德 信增利收益债券型证券
投资基金、光大保德信均 衡精选混合型证券投资基 金、光大保德信动态优选 灵活配置混合型 证券投
资基金、光大保德信中小 盘混合型证券投资基金、 光大保德信信用添益债券 型证券投资基金、光大
保德信行业轮动混合型证 券投资基金、光大保德信 添天盈月度理财债券型证 券投资基金、光大保德
信现金宝货币市场基金、 光大保德信银发商机主题 混合型证券投资基金、光 大保德信岁末红利纯债光大保 德信 中高 等级 债券 型证券 投资 基 金 2018 年 年 度报告
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债券型证券投资基金、光 大保德信国企改革主题股 票型证券投资基金、光大 保德信鼎鑫灵活配置混
合型证券投资基金、光大 保德信一带一路战略主题 混合型证券投资基金、光 大保德信耀钱包货币市
场基金、光大保德信欣鑫 灵活配置混合型证券投资 基金、光大保德信睿鑫灵 活配置混合 型证券投资
基金、 光大 保德信 中国 制 造 2025 灵 活配 置混 合型 证 券投资 基金 、 光大 保德 信 风格轮 动混 合型 证券 投
资基金、光大保德信产业 新动力灵活配置混合型证 券投资基金、光大保德信 永鑫灵活配置混合型证
券投资基金、光大保德信 吉鑫灵活配置混合型证券 投资基金、光大保德信恒 利纯债债券型证券投资
基金、光大保德信铭鑫灵 活配置混合型证券投资基 金、光大保德信诚鑫灵活 配置混合型证券投资基
金、光大保德信安和债券 型证券投资基金、光大保 德信安祺债券型证券投资 基金、光大保德信事件
驱动灵活配置混合型证券 投资基金、光大保德信永 利纯债债券型证券投资基 金 、光大保德信安诚债
券型证 券投 资基 金、 光 大 保德信 多策 略智 选 18 个 月 定期开 放混 合型 证券 投资 基金、 光大 保德信 尊盈
半年定期开放债券型发起 式证券投资基金、光大保 德信中高等级债券型证券 投资基金、光大保德信
先进服 务业 灵活 配置 混合 型证券 投资 基金 、光 大保 德信尊 富 18 个月 定期 开放 债券型 证券 投资 基金 、
光大保德信多策略优选一 年定期开放灵活配置混合 型证券投资基金、光大保 德信创业板量化优选股
票型证 券投 资基 金、 光 大 保德信 多策 略精 选 18 个 月 定期开 放灵 活配 置混 合型 证券投 资基 金、 光 大保
德信超短债债券型证券投 资基金、光大保德信晟利 债券型证券投资 基金、光 大保德信安泽债券型证
券投资 基金 。
4.1.2 基金经理（或基金经 理小组）及基金经理 助理 的简介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 （助
理）期限
证券从 业
年限
说明
任职日 期 离任日 期
沈荣 基金经 理
2018-05-2
6
- 7 年
沈荣先 生，2007 年获 得上 海交通
大学工 学学 士学 位，2011 年获得
上 海 财 经 大 学 金 融 学 硕 士 学 位 。
2007 年 7 月至 2008 年 9 月 在上海
电 器 科 学 研 究 所 （ 集 团 ） 有 限 公
司 任 职 CAD 开 发 工 程 师 ；2011
年 6 月至 2012 年 3 月 在国 金证券
股 份 有 限 公 司 任 职 行 业 研 究 员 ；
2012 年 3 月至 2014 年 4 月 在宏源
证 券 股 份 有 限 公 司 任 职 行 业 分 析
师、固 定收 益分 析师 ；2014 年 4
月至 2017 年 6 月 在平 安养 老保险
股 份 有 限 公 司 任 职 债 券 助 理 研 究
经理、 投资 经理 ；2017 年 7 月加光大保 德信 中高 等级 债券 型证券 投资 基 金 2018 年 年 度报告
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入 光 大 保 德 信 基 金 管 理 有 限 公
司 ， 担 任 固 定 收 益 部 基 金 经 理 。
现 任 光 大 保 德 信 货 币 市 场 基 金 、
光 大 保 德 信 鼎 鑫 灵 活 配 置 混 合 型
证 券 投 资 基 金 基 金 经 理 、 光 大 保
德 信 添 天 盈 月 度 理 财 债 券 型 证 券
投 资 基 金 基 金 经 理 、 光 大 保 德 信
尊 盈 半 年 定 期 开 放 债 券 型 发 起 式
证 券 投 资 基 金 基 金 经 理 、 光 大 保
德信多 策略 智 选 18 个 月定 期开放
混 合 型 证 券 投 资 基 金 基 金 经 理 、
光 大 保 德 信 睿 鑫 灵 活 配 置 混 合 型
证券 投 资 基 金 基 金 经 理 、 光 大 保
德 信 中 高 等 级 债 券 型 证 券 投 资 基
金基金 经理 、光 大保 德信 尊富 18
个 月 定 期 开 放 债 券 型 证 券 投 资 基
金 基 金 经 理 、 光 大 保 德 信 超 短 债
债 券 型 证 券 投 资 基 金 基 金 经 理 、
光 大 保 德 信 晟 利 债 券 型 证 券 投 资
基 金 基 金 经 理 、 光 大 保 德 信 安 泽
债券型 证券 投资 基金 基金 经理。
杨烨超 基金经 理
2017-08-0
4
2018-05-26 7 年
杨烨超 先生 ，硕 士。2007 年毕业
于复旦 大学 世界 经济 系，2010 年
获 得 复 旦 大 学 世 界 经 济 系 的 硕 士
学位。 自 2010 年 7 月 加入 光大保
德 信 基 金 管 理 有 限 公 司 ， 先 后 担
任市场 部产 品助 理 、 产 品 经理 （负
责产品 设计 研究 等） ， 2014 年 3 月
至 2015 年 11 月 担任 固定 收益部
研 究 员 ， 历 任 光 大 保 德 信 耀 钱 包
货 币 市 场 基 金 基 金 经 理 、 光 大 保
德 信 睿 鑫 灵 活 配 置 混 合 型 证 券 投
资 基 金 基 金 经 理 、 光 大 保 德 信 永
鑫 灵 活 配 置 混 合 型 证 券 投 资 基 金
基 金 经 理 、 光 大 保 德 信 恒 利 纯 债
债 券 型 证 券 投 资 基 金 基 金 经 理 、
光 大 保 德 信 铭 鑫 灵 活 配 置 混 合 型
证 券 投 资 基 金 基 金 经 理 、 光 大 保
德 信 诚 鑫 灵 活 配 置 混 合 型 证 券 投
资 基 金 基 金 经 理 、 光 大 保 德 信 永
利 纯 债 债 券 型 证 券 投 资 基 金 基 金
经 理 、 光 大 保 德 信 货 币 市 场 基 金
基 金 经 理 、 光 大 保 德 信 中 高 等 级
债 券 型 证 券 投 资 基 金 基 金 经 理 、
光大保 德信 尊 富 18 个 月定 期开放光大保 德信 中高 等级 债券 型证券 投资 基 金 2018 年 年 度报告
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债券型 证券 投资 基金 基金 经理。
注：对 基金 的首 任基 金经 理，其 任职 日期 指基 金合 同生效 日， 离任 日期 指公 司做出 决定 之日 ；
非首任 基金 经理 ，其 任职 日期和 离任 日期 均指 公司 做出决 定之 日。
4.2 管理人对报告期内本 基金运作遵规守信情 况的 说明
本报告期内，本基金管理 人严格遵守《证券投资基 金法》及其他相关法律法 规、证监会规定和
基金合 同的 约定 ， 本 着诚 实信用 、 勤 勉尽 责的 原则 管理和 运用 基金 资产 ， 在 严格控 制风 险的 前提 下，
为基金 份额 持有 人谋 求最 大利益 。报 告期 内未 有损 害基金 份额 持有 人利 益的 行为。
4.3 管理人对报告期内公 平交易情况的专项说 明
4.3.1 公平交易制度和控制 方法
本基 金管 理人 根据 中国 证 监会颁 布的 《证券 投资 基 金管理 公司 公平 交易 制度 指导意 见》 等相关
法律法 规 ， 制 定了 《 光大 保德信 基金 管理 有限 公司 公平交 易制 度》 ， 并建 立 《 投资研 究管 理制 度 》 及
细则、 《集中 交易管理制度 》 、 《异常交易监 控与报告 制度》 、 《投资对 象备选库 建立与维护管理办法》
等制度作为公平交易执行 的制度保障。在投资管理 活动中公平的对待公司管 理包括开放式基金、特
定客户资产管理组合在内 的所有组合，范围包括股 票、债券等所有投资品种 ，以及一级市场申购、
二级市场交易等所有投资 活动，同时包括授权、研 究分析、投资决策、交易 执行、业绩评 估等投资
管理活动相关的各个环节 。实行事前控制、事中监 控、事后分析的全过程控 制，形成有效的公平交
易体系 。具 体的 控制 方法 包括：
事前控 制：1 、 研 究人 员通 过内部 晨会 、 邮 件和 统一 的研究 报告 平台 系统 发布 投资建 议， 确保 各
投资组 合在 获得 投资 信息 、 投 资建议 和投 资决 策等 方面均 享有 平等 机会 ；2 、 各个投 资主 体有 明确 的
职责和权限划分，投资组 合经理在权限范围内自主 决策，不同投资组合经理 之间的持仓和交易等重
大非公 开投 资信 息相 互隔 离；3 、 建 立规 范的 一级 市 场股票 债券 询价 申购 和配 售等审 批流 程、 银行 间
债券价 格公 允性 审批 流程 ；建立 和定 期维 护二 级 市 场投资 对象 备选 库和 银行 间市场 交易 对手 库。
事中监 控：1、 主动 管理 型 的基金 ， 严 禁同 一投 资组 合或不 同投 资组 合在 同一 交易日 进行 股票 的
反向交易，严禁不同投资 组合在同一交易日进行债 券的反向交易，确有需要 进行日内反向交易的，
需要进 行严 格的 审批 流程 ； 2、 交 易环 节中 所有 指令 严 格按照 “ 时 间优 先、 价格 优 先 ” 的 原则 执行 指令 ，
交易所 指令 均需 通过 恒生 系统公 平交 易模 块进 行分 发和委 托下 单。
事后分析：对公平交易的 事后分析主要集中在对同 一投资组合或不同投资组 合临近交易日的反
向交易和不同投资组合临 近交易日的同向交易，同 时在每季度和每年度， 对 公司管理的不同投资组
合的整 体收 益率 差异 、 分 投资类 别 （股 票、 债券 ） 的 收益率 差异 进行 分析 ， 对 连续四 个季 度期 间内 、光大保 德信 中高 等级 债券 型证券 投资 基 金 2018 年 年 度报告
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不同时 间窗 下（ 如日 内、3 日内 、5 日 内） 公司 管理 的不同 投资 组合 同向 交易 的交易 价差 进行 分析 。
特别的，对同一投资组合 经理管理的不同投资组合 之间的同向交易和反向交 易重点进行分析。若出
现异常交易行为，则及时 进行核查并在向中国证监 会报送的监察稽核季度报 告和年度报告中对此做
专项说 明。
对于公 平交 易同 向交 易价 差分析 ， 具 体的 分析 方法 如下： 第一 步， 在 A 组 合 买入或 者卖 出某 只
证券的 当日 （3 日、5 日 ） 内，统 计 A 组合 在此 期间 的 买入 或者 卖出 该股 票的 均价， 同时 统计 B 组
合在同 期 、 同 方向 交易 同 一只证 券的 均价 ， 然后 比 较两者 的均 价差 异 ， 其 中 买入溢 价率 = （B 组合
交易均 价/A 组 合交 易均 价-1） ， 卖 出溢 价率 = （A 组 合交易 均价/B 组 合交 易均 价-1 ） ； 第二 步， 将 发
生的所 有交 易价 差汇 总进 行 T 检验 ，置 信区 间 95% ，得 到交 易价 差是 否趋 近 于 0 的 判断 结果 ， 并计
算 A 组 合与 B 组 合同 向交 易中占 优次 数的 比例 为占 优比例 ， 用溢 价率 乘以 成 交量较 少方 的成 交量 计
算得 到 B 组合 对 A 组 合溢 价金额 大小 ， 将所 有同 向 交易溢 价金 额求 和 ， 除 以 A 组 合平 均资 产净 值来
计算对 A 组 合净 值的 影响 ， 称为 单位 溢价 率。 判断 同向交 易价 格是 否有 显著 差异有 以下 四条 标准 ：
交易价 差不 趋向 于零 、样 本数大 于 30 、 单位 溢价 率 大于 1% 、占 优比 例不 在 45%-55% 之间。
4.3.2 公平交易制度的执行 情况
本报告期内，各项公平交 易制度流程均得到良好地 贯彻执行。在同向交易价 差分析中，本基金
在同日 内、3 日 内、5 日 内 同向成 交价 格与 其他 投资 组合无 显著 差异 ， 未 发现 存在违 反公 平交 易原 则
的现象 。
4.3.3 异常交易行为的专项 说明
本报告期内未发现本基金 存在异常交易行为。本基 金与公司旗下其他投资组 合在交易所市场与
银行间 市场 未发 生较 少单 边成 交 量大 于 5% 的同 日反 向交易 。
4.4 管理人对报告期内基 金的投资策略和业绩 表现 的说明
4.4.1 报告期内基金投资策 略和运作分析
一季度开年宏观经济尚可 ，呈现出一定的韧性。年 初开工仍然比较旺盛，特 别是房企的开工保
持了较 高的 水平 。
从二季度开始，经济下滑 压力逐渐显现。3 月底， 中美贸易争端开始发酵， 影响了资本市场的
预期。四月底，资管新规 正式落地，对于信用派生 形成了较为明显的影响。 叠加地方政府隐性债务
清查，地方平台的融资受 到较大限制，社融中的非 标融资显著收缩，导致基 建投资大幅下滑，对实
体经济 形成 了明 显的 负面 影响 。 同 时贸 易战 的预 期也 在不断 恶化 ， 7 月 中旬 美国 正式宣 布将 针 对 2000光大保 德信 中高 等级 债券 型证券 投资 基 金 2018 年 年 度报告
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亿商品 加征 关税 。
三季度，为缓解金融收缩 对实体经济的压力，央行 对资管新规进行进一步的 说明，口径有所宽
松。同 时， 地方 专项 债开 始集中 发行 ，一 定程 度上 缓解了 基建 投资 加速 下滑 的压力 。
四季度，经济下滑的压力 仍然不 减，基建投资有所 企稳，地产下行的态势愈 发明显，出口的压
力也逐 渐显 现出 来。
总体来 看，18 年 主要 是信 用收缩 驱动 的实 体经 济下 行过程 。 期 间央 行不 断降 准， 保 持了 资金 较
为宽松的状态，但从资金 向信用的传导不够通畅， 对地方平台、房企和金融 企业的严格监管使得宽
信用迟 迟没 有出 现， 因此 宏观的 下行 压力 一直 没有 得到显 著的 对冲 。
债券市 场运 行方 面 ，18 年 债券利 率不 断下 行 ， 结 构 上呈现 出分 化 。 由 于央 行 不断降 准 ， 资 金从
中性偏 紧转 向中 性偏 松， 货币市 场利 率不 断下 行，DR007 的 中枢从 2.9%回落到 2.6% ，SHIBOR3M
利率从 4.8% 回 落到 2.8% ，同业 存单 利率 也相 应的 有 200BP 左右 的回 落。 债 券市场 呈现 出分 化， 利
率债和 高等 级信 用债 受益 于资金 宽松 和经 济疲 弱， 利率不 断下 行。10 年国 开 债利率 从 4.82% 下行 至
3.64% ， 1 年 国开 债利 率从 4.68%下行至 2.75% ； 10 年 国债利 率 从 3.88% 下 行至 3.23% ， 1 年国 债利 率
从 3.79% 下 行至 2.60% ； 3 年 AAA 信用 债利 率从 5.29% 下行 至 3.81% ， 1 年 AAA 信用债 利率 从 5.22%
下行至 3.59% 。同 时，由 于信用传导 不畅，实 体经 济下行，信 用债的违 约频 发，风险加 大，低等 级
信用债 特别 是民 企债 表现 较差，3 年 AA- 信用债 18 年初收 益率 6.79% ， 年末 收益率 6.48% ， 民企 低
资质收 益率 仍然 保持 在高 位。
债券方面，在基金的日常 操作中，该基金逐渐形成 了信用债和利率债灵活配 置的投资风格，尽
量控制 组合 收益 的确 定性 ， 降低 组合 回撤 风险。 基 于基本 面和 政策 面的 变化, 我们对 于市 场的 看法 仍
较为乐 观, 适度 拉长 组合 久 期参与 市场 的慢 牛行 情 ， 但 整体组 合仍 然偏 防御, 力 争 寻求确 定性 较大 的收
益。信 用债 资质 方面 ，我 们继续 保持 高等 级的 投资 风格, 规避 信用 风险 和流 动 性风险 。
4.4.2 报告期内基金的业绩 表现
本报告 期内 光大 保德 信中 高等级 债 券 A 份 额净 值增 长率为-0.07% ， 业 绩比 较基 准收益 率 为 8.85% ，
光大保 德信 中高 等级 债 券 C 份 额净 值增 长率 为-0.46% ，业 绩比 较基 准收 益率 为 8.85% 。
4.5 管理人对宏观经济、 证券市场及行业走势 的简 要展望
宏观来 看，19 年 经济 下行 的压力 是比 较大 的。 在供 给侧结 构性 改革 之后 ， 进 行总量 托底 面临 着
一个较难的境地就是周期 体系的紊乱。经济总需求 已然下行，但其中边际弹 性最强的部分，房地产
却仍然 处在 景气 度偏 高的 位置， 如果 19 年 之后 不能 再通过 政府 购买 服务 进行 棚改， 那么 地产销 售 和
投资下滑的空间还是比较 大的。另外一个边际弹性 比较 强的部分是出口，刚 刚有一些下滑的迹象，光大保 德信 中高 等级 债券 型证券 投资 基 金 2018 年 年 度报告
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受制于 18 年 的抢 出口 以 及 19 年 的外 需下 行， 我们 认为出 口同 比的 回落 也会 比较明 显。 面对 周期 下
行政策会有所托底，两个 托底方向：基建和消费。 但我们判断这一轮政策托 底的空间是有限的。基
建方面 ，地 方政 府仍 然深 陷隐性 债务 的难 题之 中， 我们认 为 19 年基 建托 底主 要靠中 央财 政加 杠杆 ，
但也受到减税和赤字空间 的显著，可以通过发改委 的意向投资额进行监控， 目前来看提振不明显。
消费方面，政策上要挖掘 国内市场的空间，但目前 来看，消费仍然不振，春 节不管是院线还是出行
的同比 数据 都出 现显 著回 落， 1 月的 CPI 也是 低于 预 期的， 当下 消费 下滑 的压 力还是 比较 大。 因此 ，
19 年 经济 下滑 的压 力较 大 ，同时 政策 托底 的效 果是 有限的 ，我 们认 为经 济下 行的方 向不 易改 变。
对于 19 年 的固 定收 益市 场 ， 我们 认为 总体而 言是 一 个牛市 逐步 转入 震荡 市的 过程， 发生 熊市的
风险不大。经过一年的上 涨之后债券估值已经较为 接近历史高位，利率债总 体下行空间有限；但当
下资金较为宽松，经济继 续下行，利率反弹的风险 也较为可控；利率开始进 入到偏震荡的阶段。信
用债则受益于金融条件改 善会有更好的表现，特别 是短端信用债将持续受益 于资金面的宽松。我们
判断整 个 2019 年的 货币 条 件都会 比较 宽松， 一方 面 是基本 没有 通胀 上行 的压 力； 另 一方 面金融 机构
仍处于风险偏好偏低的状 态，金融风险有限；随着 美国经济转入下行，外部 均衡的压力也在减弱。
因此 ， 短端 信用 债有 望持 续受益 于资 金的 宽松 和金 融条件 的改 善。 另外 ， 权 益类资 产也 是 19 年有机
会的资 产类 别 。 贸 易战 和信 用收缩 背景 下的 国进 民退 是去年 权益 资产 达到 历史 估值底 部的 两大 原因 ，
19 年 以来， 贸易 争端 在边 际好转 ， 同 时金 融条 件改 善也会 带来 风险 暴露 的收 敛， 利 好于 权益 资产 的
估值。当然，从基本面来 看，利润增速下行的压力 仍然不容忽视，但相比去 年，权益市场环境的边
际转好 还是 明显 的。 因此 ， 我们 对 19 年固 收资 产的 认识是 ： 长 债从 牛市 逐步 转入震 荡市 ； 信 用债 稳
健受益 ，但 民企 信用 改善 仍需等 待； 转债 有估 值修 复的机 会。
4.6 管理人内部有关本基 金的监察稽核工作情 况
报告期内，本基金管理人 在开展内部监察稽核工作 时本着合规运作、防范风 险、保障基金份额
持有人利益的宗旨，由独 立于各业务部门的督察长 和监察稽核部对公司的经 营管理、基金的投资运
作、基金的销售等公司所 有业务及员工行为规范等 方面进行定期和不定期检 查，及时发现问题并督
促相关 部门 进行 整改 ，并 定期制 作监 察稽 核报 告报 中国证 监会 、董 事会 和公 司管理 层。
本报告 期内 ，基 金管 理人 内部监 察稽 核工 作的 重点 包括以 下几 个方 面：
督察长 和监 察稽 核部 督促 、 协助各 业务 部门 按照 法律 法规和 监管 机构 规定 对相 关制度 的合 法性 、
规范性和时效性完善各项 内部管理制度和业务流程 ，明确风险控制职责并具 体落实相应措施，提高
全体员 工的 风险 意识 ，有 效保障 基金 份额 持有 人的 利益。
督察长和监察稽核部针对 各部门具体业务建立了相 应的检查指标及检查重点 ，通过现场检查、光大保 德信 中高 等级 债券 型证券 投资 基 金 2018 年 年 度报告
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电脑监控、人员询问、重 点抽查等一系列方法，定 期对公司和基金日常运作 的各项业务进行合法合
规检查，并对基金投资交 易行为过程实施实时监控 ，督促业务部门不断改 进 内部控制和风险管理，
并按规定定期出具监察稽 核报告报送监管机关、董 事会和公司管理层。此外 ，监察稽核部每年实施
若干内 部审 计项 目， 以风 险为导 向， 对公 司重 要业 务环节 提出 流程 改进 建议 。
根据中国证监会的规定， 督察长和监察稽核部及时 准确地向监管机关报送各 项报告，并对公司
所有对外信息，包括基金 法定信息披露、基金产品 宣传推介材料和媒体稿件 等的合法合规情况进行
事前审 阅， 确保 其内 容真 实、 准 确、 完 整并 符合 中国 证监会 的相 关规 定。 督察 长和监 察稽 核部 组织 、
协调各相关部门及时完成 信息披露，确保公司的信 息披露工作严格按照中国 证监会规定的 时间和方
式进行 。
在全公司范围内开展持续 的学习和培训。督察长和 监察稽核部先后组织了新 员工入司培训，对
相关人员进行了法律法规 的专项培训和年度监察培 训，并组织员工开展学习 、讨论，提高和加深了
公司员 工对 基金 法律 法规 的认识 和理 解， 明确 风险 控制职 责， 树立 全员 内控 意识。
根据董事会和管理层的要 求，以及法规要求和公司 业务发展需要，督察长和 监察稽核部以风险
为导向，计划并实施了数 个内部专项审计项目，及 时发现潜在的问题和风险 ，促使公司规范运作，
切实保 障基 金份 额持 有人 的合法 权益 。
通过上述工作，在本报告 期内，本基金管理人对本 基金 的管理始均按照法律 法规、基金合同、
招募说明书和公司制度进 行，充分维护和保障了基 金持有人的合法权益。本 基金管理人将一如既往
地本着诚实守信、勤勉尽 责的原则管理和运用资金 资产，以风险控制为核心 ，进一步提高内部监察
稽核工 作的 科学 性和 有效 性，努 力防 范和 控制 各种 风险， 充分 保障 基金 份额 持有人 的合 法权 益。
4.7 管理人对报告期内基 金估值程序等事项的 说明
报告期内，本基金的估值 业务严格遵守《企业会计 准则》 、 《证券投资基金 会 计核算业务指引》
及监管机关有关规定和《 光大保德信基金管理有限 公司基金估值委员会工作 制度》进行。日常估值
由基金管理人和本基金托 管人一同进行，基金份额 净值由基金管理人完成估 值后，经基金托管人复
核无误 后由 基金 管理 人对 外公布 。月 末、 年中 和年 末估值 复核 与基 金会 计的 财务核 对同 时进 行。
报告期 内 ， 公 司设 立由 负 责运营 的高 管 、 运 营部 代 表 （ 包括 基金 会计 ） 、 投 研 部门代 表 、 监 察稽
核部代表、IT 部代表、金融工程部门代表人员组成的估值委员会。公司估值委员会主要负责制定 、
修订和完善基金估值政策 和程序，选择基金估值模 型及估值模型假设，定期 评价现有估值政策和程
序的适用性及对估值程序 执行情况进行监督。基金 估值政策的议定和修改采 用集体决策机制， 对需
采用特别估值程序的证券 ，基金管理人及时启动特 别估值程序，由公司估值 委员会讨论议定特别估光大保 德信 中高 等级 债券 型证券 投资 基 金 2018 年 年 度报告
第 22 页共 71 页
值方案并与托管行、审计 师沟通后形成建议，经公 司管理层批准后由运营部 具体执行。估值委员会
向 公司 管理 层提交 推荐 建议 前, 应审 慎平 衡托管 行、 审计 师和 基金同 业的 意见 ，并 必须 获得估 值委
员会二 分之 一以 上成 员同 意。
公司估值委员会的相关成 员均具备相应的专业胜任 能力和长期相关工作经历 ，并具有广泛的代
表性。
委员会对各相关部门和代 表人员的分工如下：投资 研究部和运营部共同负责 关注相关投资品种
的动态，评判基金持有的 投资品种是否处于不活跃 的交 易状态或者最近交易 日后经济环境发生了重
大变化或证券发行机构发 生了影响证券价格的重大 事件，从而确定估值日需 要进行估值测算或者调
整的投资品种；运营部根 据估值的专业技术对需要 进行估值政策调整的品种 提出初步意见提交估值
委员会讨论，负责执行基 金估值政策进行日常估值 业务，负责与托管行、审 计师、基金同业、监管
机关沟通估值调整事项； 监察稽核部就估值程序的 合法合规发表意见；金融 工程负责估值政策调整
对投资 绩效 的评 估；IT 部 就估值 政策 调整 的技 术实 现进行 评估 。
本基金管理人参与估值流 程各方之间不存在任何重 大利益冲突；截止报告期 末未 与外部估值定
价服务 机构 签约 。
4.8 管理人对报告期内基 金利润分配情况的说 明
本基金 本报 告期 内未 进行 利润分 配。
4.9 报告期内管理人对本 基金持有人数或基金 资产 净值预警情形的说明
本报告期内未发生连续二 十个工作日出现基金份额 持有人数量不满二百人或 者基金资产净值低
于五千 万元 的情 形。
§ 5
托管人报告
5.1 报告期内本基金托管 人遵规守信情况声明
本报告 期 ， 中 国建 设银 行股 份有限 公司 在本 基金 的托 管过程 中 ， 严 格遵 守了 《证 券投资 基金 法》 、
基金合同、托管协议和其 他有关规定，不存在损害 基金份额持有人利益的行 为，完全尽职尽责地履
行了基 金托 管人 应尽 的义 务。 光大保 德信 中高 等级 债券 型证券 投资 基 金 2018 年 年 度报告
第 23 页共 71 页
5.2 托管人对报告期内本 基金投资运作遵规守 信、 净值计算、利润分配 等情 况的说明
本报告期，本托管人按照 国家有关规定、基金合同 、托管协议和其他有关规 定，对本基金的基
金资产净值计算、基金费 用开支等方面进行了认真 的复核，对本基金的投资 运作方面进行了监督，
未发现 基金 管理 人有 损害 基金份 额持 有人 利益 的行 为。
本基金 本报 告期 内未 进行 利润分 配。
5.3 托管人对本年度报告 中财务信息等内容的 真实 、准确和完整发表意 见
本托管人复核审查了本报 告中的财务指标、净值表 现、利润分配情况、财务 会计报告、投资组
合报告 等内 容， 保证 复核 内容不 存在 虚假 记载 、误 导性陈 述或 者重 大遗 漏。
§ 6
审计报告
普华永 道中 天审 字(2019) 第 21430 号
光大保 德信 中高 等级 债券 型证券 投资 基金 全体 基金 份额持 有人 ：
6.1 审计意见
( 一)
我 们审 计 的内容
我 们 审 计 了 光 大 保 德 信 中 高 等 级 债 券 型 证 券 投 资 基 金( 以 下 简 称 “ 光 大 保 德 信 中 高 等 级 债 券 基
金”) 的财 务报 表， 包括 2018 年 12 月 31 日的 资产 负 债表，2018 年度 的利 润表 和所有 者权 益( 基 金净
值) 变动 表以 及财 务报 表附 注。
( 二) 我们 的意 见
我们认为，后附的财务报 表在所有重大方面按照企 业会计准则和在财务报表 附注中所列示的中
国证券 监督 管理 委员 会( 以 下简称 “ 中 国证 监会 ”) 、 中 国证券 投资 基金 业协 会( 以 下简称 “ 中 国基 金业 协
会 ”) 发 布 的 有 关 规 定 及 允 许 的 基 金 行 业 实 务 操 作 编 制 ， 公 允 反 映 了 光 大 保 德 信 中 高 等 级 债 券 基 金
2018 年 12 月 31 日 的财 务 状况以 及 2018 年度 的经 营 成果和 基金 净值 变动 情况 。
6.2 形成审计意见的基础
我们按照中国注册会计师 审计准则的规定执行了审 计工作。审计报告的“注 册会计师对财务报
表审计的责任”部分进一 步阐述了我们在这些准则 下的责任。我们相信，我 们获取的审计证据是充
分、适 当的 ，为 发表 审计 意见提 供了 基础 。
按照中国注册会计师职业 道德守则，我们独立于光 大保德信中高等级债券基 金，并履行了职业光大保 德信 中高 等级 债券 型证券 投资 基 金 2018 年 年 度报告
第 24 页共 71 页
道德方 面的 其他 责任 。
6.3 管理层 和治理层对财 务报表的责任
光 大保 德信中 高等 级债券基 金的 基金管 理人 光大保德 信基 金管理 有限 公司( 以下 简称 “ 基 金管 理
人 ”) 管理层 负责按 照企 业会 计准则 和中 国证监 会、中 国基金 业协 会发布 的有关 规 定及 允许 的基金 行
业实务操作编制财务报表 ，使其实现公允反映，并 设计、执行和维护必要的 内部控制，以使财务报
表不存 在由 于舞 弊或 错误 导致的 重大 错报 。
在编制 财务 报表 时 ， 基 金管 理人管 理层 负责 评估 光大 保德信 中高 等级 债券 基金 的持续 经营 能力 ，
披露与 持续 经营 相关 的事 项( 如适 用) ， 并 运用 持续 经 营假设 ， 除 非基 金管 理人 管理层 计划 清算 光大 保
德信中 高等 级债 券基 金、 终止运 营或 别无 其他 现实 的选择 。
基金管 理人 治理 层负 责监 督光大 保德 信中 高等 级债 券基金 的财 务报 告过 程。
6.4 注册会计师 对财务报 表审计 的责任
我们的目标是对财务报表 整体是否不存在由于舞弊 或错误导致的重大错报获 取合理保证，并出
具包含审计意见的审计报 告。合理保证是高水平的 保证，但并不能保证按照 审计准则执行的审计在
某一重大错报存在时总能 发现。错报可能由于舞弊 或错误导致，如果合理预 期错报单独或汇总起来
可能影 响财 务报 表使 用者 依据财 务报 表作 出的 经济 决策， 则通 常认 为错 报是 重大的 。
在按照审计准则执行审计 工作的过程中，我们运用 职业判断，并保持职业怀 疑。同时，我们也
执行以 下工 作：
( 一) 识别 和评 估由于 舞弊 或错误 导致 的财 务报表 重 大错报 风险 ；设 计和实 施 审计程 序以 应对 这
些风险 ， 并获 取充 分、 适当 的审计 证据 ， 作为 发表 审 计意见 的基 础 。 由 于舞 弊 可能涉 及串 通 、 伪 造、
故意遗漏、虚假陈述或凌 驾于内部控制之上，未能 发现由于舞弊导致的重大 错报的风险高于未能发
现由于 错误 导致 的重 大错 报的风 险。
( 二) 了解 与审 计相关 的内 部控制 ，以 设计 恰当的 审 计程序 ，但 目的 并非对 内 部控制 的有 效性 发
表意见 。
光大保 德信 中高 等级 债券 型证券 投资 基 金 2018 年 年 度报告
第 25 页共 71 页
( 三) 评价 基金 管理 人管 理 层选用 会计 政策 的恰 当性 和作出 会计 估计 及相 关披 露的合 理性 。
( 四) 对基 金管 理人管 理层 使用持 续经 营假 设的恰 当 性得出 结论 。同 时，根 据 获取的 审计 证据 ，
就可能导致对光大保德信 中高等级债券基金持续经 营能力产生重大疑虑的事 项或情况是否存在重大
不确定性得出结论。如果 我们得出结论认为存在重 大不确定性，审计准则要 求我们在审计报告中提
请报表使用者注意财务报 表中的相关披露；如果披 露不充分，我们应当发表 非无保留意见。我们的
结论基于截至审计报告日 可获得的信息。然而，未 来的事项或情况可能导致 光大保德信中高等级债
券基金 不能 持续 经营 。
( 五) 评价 财务报表 的总体列 报、结构 和内容( 包括 披露) ， 并评价财 务报表是 否公 允反映相 关交
易和事 项。
我们与基金管理人治理层 就计划的审计范围、时间 安排和重大审计发现等事 项进行沟通，包括
沟通我 们在 审计 中识 别出 的值得 关注 的内 部控 制缺 陷。
普华永 道中 天会 计师 事务 所（特 殊普 通合 伙）
中国注 册会 计师
陈
熹
陈
腾
中国上 海市 黄浦 区湖 滨 路 202 号 领展 企业 广场 2 座 普华永 道中 心 11 楼
2019 年 3 月 27 日
§7
年度财务报表
7.1 资产负债表
会计主 体： 光大 保德 信中 高等级 债券 型证 券投 资基 金
报告截 止日 ：2018 年 12 月 31 日
单位： 人民 币元
资产 附注号
本期末
2018 年 12 月 31 日
上年度末
2017 年 12 月 31 日
资 产：
- -
银行存 款 7.4.7.1 760,039.58 2,084,211.79
结算备 付金
88,380.26 10,437,210.32 光大保 德信 中高 等级 债券 型证券 投资 基 金 2018 年 年 度报告
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存出保 证金
25,734.68 48,412.46
交易性 金融 资产 7.4.7.2 575,684,301.40 1,464,833,698.10
其中： 股票 投资
- -
基金投 资
- -
债券投 资
575,684,301.40 1,464,833,698.10
资产支 持证 券投 资
- -
贵金属 投资
- -
衍生金 融资 产 7.4.7.3 - -
买入返 售金 融资 产 7.4.7.4 - -
应收证 券清 算款
- -
应收利 息 7.4.7.5 11,161,345.40 25,779,231.18
应收股 利
- -
应收申 购款
20,700.00 -
递延所 得税 资产
- -
其他资 产 7.4.7.6 - -
资产总计
587,740,501.32 1,503,182,763.85
负债和所有者权益 附注号
本期末
2018 年 12 月 31 日
上年度末
2017 年 12 月 31 日
负 债：
- -
短期借 款
- -
交易性 金融 负债
- -
衍生金 融负 债 7.4.7.3 - -
卖出回 购金 融资 产款
138,045,352.93 412,500,000.00
应付证 券清 算款
- -
应付赎 回款
134,330.12 878,352.04
应付管 理人 报酬 7.4.10.2 267,758.17 659,298.78
应付托 管费 7.4.10.2 76,502.36 188,371.08
应付销 售服 务费
8,509.04 27,972.13
应付交 易费 用 7.4.7.7 26,404.55 15,753.51 光大保 德信 中高 等级 债券 型证券 投资 基 金 2018 年 年 度报告
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应交税 费
48,232.35 -
应付利 息
271,961.50 836,485.25
应付利 润
- -
递延所 得税 负债
- -
其他负 债 7.4.7.8 238,048.39 120,345.93
负债合计
139,117,099.41 415,226,578.72
所有者权益：
- -
实收基 金 7.4.7.9 449,165,743.14 1,087,997,173.89
未分配 利润 7.4.7.10 -542,341.23 -40,988.76
所有者权益合计
448,623,401.91 1,087,956,185.13
负债和所有者权益总 计
587,740,501.32 1,503,182,763.85
注： 报告 截止 日 2018 年 12 月 31 日 ， 基 金份 额总 额 449,165,743.14 份， 其 中 A 类基金 份额 总额
为 400,488,207.17 份 ，基 金份额 净值 为 0.9994 元；C 类 基金 份额 总额 为 48,677,535.97 份 ，基 金份 额
净值 为 0.9938 元。
7.2 利润表
会计主 体： 光大 保德 信中 高等级 债券 型证 券投 资基 金
本报告 期：2018 年 1 月 1 日 至 2018 年 12 月 31 日
单位： 人民 币元
项目 附注号
本期
2018 年 1 月 1 日至
2018 年 12 月 31 日
上年度可比期间
2017 年 8 月 4 日（ 基
金合同 生效 日） 至 2017
年 12 月 31 日
一、收入
6,747,735.10 17,886,094.85
1.利息 收入
45,655,507.30 32,891,712.27
其中： 存款 利息 收入 7.4.7.11 192,673.13 331,297.52
债券利 息收 入
45,430,170.18 29,012,803.96
资产支 持证 券利 息收 入
- -
买入返 售金 融资 产收 入
32,663.99 3,547,610.79
其他利 息收 入
- - 光大保 德信 中高 等级 债券 型证券 投资 基 金 2018 年 年 度报告
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2.投资 收益 （损 失以 “- ” 填 列）
-35,024,199.00 -2,595,476.66
其中： 股票 投资 收益 7.4.7.12 - -
基金投 资收 益 7.4.7.13 - -
债券投 资收 益 7.4.7.14 -35,024,199.00 -2,595,476.66
资产支 持证 券投 资收 益 7.4.7.14 - -
贵金属 投资 收益 7.4.7.15 - -
衍生工 具收 益 7.4.7.16 - -
股利收 益 7.4.7.17 - -
3. 公 允 价 值 变 动 收 益 （ 损 失 以 “- ” 号
填列）
7.4.7.18 -3,884,972.91 -12,410,194.65
4.汇兑 收益 （损 失以 “ －” 号 填列）
- -
5.其他 收入 （损 失以 “- ” 号 填列） 7.4.7.19 1,399.71 53.89
减：二、费用
17,850,114.54 13,296,618.00
1．管 理人 报酬 7.4.10.2 5,397,918.98 4,548,280.29
2．托 管费 7.4.10.2 1,542,262.58 1,299,508.67
3．销 售服 务费
133,952.37 280,189.01
4．交 易费 用 7.4.7.20 48,029.33 28,527.25
5．利 息支 出
10,197,940.81 6,925,664.01
其中： 卖出 回购 金融 资产 支出
10,197,940.81 6,925,664.01
6．税 金及 附加
148,980.58 -
7．其 他费 用 7.4.7.21 381,029.89 214,448.77
三、 利润总额 （亏损总额 以 “- ” 号填
列）
-11,102,379.44 4,589,476.85
减：所 得税 费用
- -
四、净利润（净亏损 以 “- ” 号填列）
-11,102,379.44 4,589,476.85
7.3 所有者权益（基金净 值）变动表
会计主 体： 光大 保德 信中 高等级 债券 型证 券投 资基 金
本报告 期：2018 年 1 月 1 日 至 2018 年 12 月 31 日
单位： 人民 币元 光大保 德信 中高 等级 债券 型证券 投资 基 金 2018 年 年 度报告
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项目
本期
2018 年 1 月 1 日至 2018 年 12 月 31 日
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、 期初 所有 者权 益 （ 基
金净值 ）
1,087,997,173.89 -40,988.76 1,087,956,185.13
二、本期经营活动产生
的基金净值变动数（本
期利润 ）
- -11,102,379.44 -11,102,379.44
三、本期基金份额交易
产生的基金净值变动数
（净值减少以 “- ” 号填
列）
-638,831,430.75 10,601,026.97 -628,230,403.78
其中：1.基 金申 购款 496,768,144.94 9,508,151.53 506,276,296.47
2.基金 赎回 款 -1,135,599,575.69 1,092,875.44 -1,134,506,700.25
四、本期向基金份额持
有人分配利润产生的基
金净值变动（净值减少
以“- ” 号填列 ）
- - -
五、 期末 所有 者权 益 （ 基
金净值 ）
449,165,743.14 -542,341.23 448,623,401.91
项目
上年度可比期间
2017 年 8 月 4 日（ 基金 合 同生效 日） 至 2017 年 12 月 31 日
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、 期初 所有 者权 益 （ 基
金净值 ）
2,447,247,444.11 - 2,447,247,444.11
二、本期经营活动产生
的基金净值变动数（本
期利润 ）
- 4,589,476.85 4,589,476.85
三、本期基金份额交易
产生的基金净值变动数
-1,359,250,270.22 -4,630,465.61 -1,363,880,735.83 光大保 德信 中高 等级 债券 型证券 投资 基 金 2018 年 年 度报告
第 30 页共 71 页
（净值减少以 “- ” 号填
列）
其中：1.基 金申 购款 35,259,607.69 217,383.99 35,476,991.68
2.基金 赎回 款 -1,394,509,877.91 -4,847,849.60 -1,399,357,727.51
四、本期向基金份额持
有人分配利润产生的基
金净值变动（净值减少
以“- ” 号填列 ）
- - -
五、 期末 所有 者权 益 （ 基
金净值 ）
1,087,997,173.89 -40,988.76 1,087,956,185.13
报表附 注为 财务 报表 的组 成部分 。
本报告 页码 （序 号） 从 7.1 至 7.4 ， 财务 报表 由下 列 负责人 签署 ：
基金管 理人 负责 人： 包爱 丽，主 管会 计工 作负 责人 ：梅雷 军， 会计 机构 负责 人：王 永万
7.4 报表附注
7.4.1 基金基本情况
光大保 德信中高等级债 券型证券 投资基金( 以下简称 “ 本基金 ”) 经中国证券监督管理委 员会( 以下
简称“ 中国 证监 会 ”) 证 监许 可[2016]144 号 《 关于 准予 光大保 德信 中高 等级 债券 型证券 投资 基金 注册 的
批复》 和机 构部 函[2017]729 号 《 关于 光大 保德 信中 高 等级债 券型 证券 投资 基金 延期募 集备 案的 回函 》
核准，由光大保德信基金 管理有限公司依照《中华 人民共和国证券投资基金 法》和《光大保德信中
高等级债券型证券投资基 金基金合同》负责公开募 集。本基金为契约型开放 式，存续期限不定，首
次设立 募集 不包 括认 购资 金利息 共募 集人 民 币 2,446,683,994.34 元 ， 业 经普 华永 道中天 会计 师事 务所
( 特殊普 通合 伙) 普 华永 道中 天验字(2017) 第 733 号验 资报告 予以 验证 。经 向中 国证监 会备 案， 《光 大
保德信 中高 等级 债券 型证 券投资 基金 基金 合同》 于 2017 年 8 月 4 日 正式 生效， 基 金合 同生 效日 的 基
金份额 总额 为 2,447,247,444.11 份， 其中 认购 资金 利 息折 合 563,449.77 份 基金 份额。 本基 金的 基金 管
理人为 光大 保德 信基 金管 理有限 公司 ，基 金托 管人 为中国 建设 银行 股份 有限 公司。
根据 《光大 保德 信中 高等 级债券 型证 券投 资基 金招 募说明 书》 ， 本 基金 根据 认 购费 、 申购 费和 销
售服务 费收 取方 式的 不同 ， 将基 金份 额分 为不 同的 类别。 在投 资者 认购/ 申 购 时收取 前端 认购 费或 申
购费的 ， 称 为 A 类 基金 份 额； 不 收取 前后 端认 购费 或申购 费， 而从 本类 别基 金资产 中计 提销 售服 务光大保 德信 中高 等级 债券 型证券 投资 基 金 2018 年 年 度报告
第 31 页共 71 页
费的， 称 为 C 类基 金份 额 。A 类、C 类基 金份 额分 别设 置 代码 ，分 别计 算和 公告两 类基 金份 额净 值
和两类基金份额累计净值 。投资者可自行选择认购 或申购基金份额类别。本 基金不同基金份额类别
之间不 得互 相转 换。
根据《中华人民共和国证 券投资基金法》和《光大 保德信中高等级债券型证 券投资基金基金合
同》的有关规定，本基金 的投资对象是具有良好流 动性的金融工具，包括国 债、金融债、地方政府
债、 信用 债( 即 企业 债、 公 司债 、 次 级债 、 短期融 资券 、 中 期票 据 、 资 产支持 证券 、 中 小企 业私 募债 、
可转换 公司 债券( 含可 分离 交易可 转债) 、 证 券公 司短 期公司 债等 非国 家信 用的 固定收 益类 金融 工具) 、
央行票据、债券回 购、银 行存款、大额存单、货币 市场工具、国债期货、以 及法律法规或中国证监
会允许 基金 投资 的其 他金 融工具( 但须 符合 中国 证监 会相关 规定) 。 本 基金 不直 接买入 股票 、 权 证等 权
益类资产，但可持有因可 转债转股所形成的股票、 因持有该股票所派发的权 证以及因投资分离交易
可转债 而产 生的 权证 等。 因上述 原因 持有 的股 票和 权证等 资产 ，本 基金 将在 其可交 易之 日起 的 6 个
月内卖 出。 本基 金的 投资 组合比 例为 ：债 券资 产的 比例不 低于 基金 资产 的 80% ，其 中投 资于 中高 等
级债券 的比 例不 低于 非现 金基金 资产 的 80% 。每 个 交易日 日终 在扣 除国 债期 货合约 需缴 纳的 交易 保
证金后 ， 应当 保持 不低 于 基金资 产净 值 5% 的现 金或 到期日 在一 年以 内的 政府 债券 。 前 述现 金资 产不
包括结算备付金、存出保 证金、应收申购款等。本 基金所指的中高等级债券 为国债、央行票据、金
融债 、 地 方政 府债 及信 用 评级 在 AAA( 含) 到 AA( 含) 之间的 信用 债 。 本 基金 的 业绩比 较基 准为 ： 中证
全债指 数收 益率 。
本财务 报表 由本 基金 的基 金管理 人光 大保 德信 基金 管理有 限公 司于 2019 年 3 月 27 日批 准报 出 。
7.4.2 会计报表的编制基础
本基金 的财 务报 表按 照财 政部 于 2006 年 2 月 15 日 及以后 期间 颁布 的《 企业 会计准 则－ 基本 准
则》 、 各项具体 会计准 则及 相关规定( 以下合称“ 企 业 会计准则 ”) 、中国 证监会 颁布的《证券 投资基金
信息披 露 XBRL 模板第 3 号< 年度 报告 和半 年度 报告> 》 、 中 国证 券投 资基 金业 协 会( 以下 简称 “ 中国 基
金 业协会 ”) 颁布的 《证券投 资基金 会计核 算业务 指引 》 、 《光 大保德 信中高 等级 债券型 证券投 资基 金
基金合 同》 和在财 务报 表 附注 7.4.4 所列 示的 中国 证 监会、 中国 基金业 协会 发 布的有 关规 定及 允许 的
基金行 业实 务操 作编 制。
本财务 报表 以持 续经 营为 基础编 制。 光大保 德信 中高 等级 债券 型证券 投资 基 金 2018 年 年 度报告
第 32 页共 71 页
7.4.3 遵循企业会计准则及 其他有关规定的声明
本基 金 2018 年 度财 务报 表 符合企 业会 计准 则的 要求 ， 真实 、 完整 地反 映了 本基 金 2018 年 12 月
31 日 的财 务状 况以 及 2018 年度 的经 营成 果和 基金 净值变 动情 况等 有关 信息 。
7.4.4 重要会计政策和会计 估计
7.4.4.1 会计年度
本基金 会计 年度 为公 历 1 月 1 日起至 12 月 31 日止 。 比 较财 务报 表的 实际 编 制期间 为 2017 年 8
月 4 日( 基金 合同 生效 日) 至 2017 年 12 月 31 日止 期 间。
7.4.4.2 记账本位币
本基金 的记 账本 位币 为人 民币。
7.4.4.3 金融资产和金融 负 债的分类
(1) 金融 资产 的分 类
金融资 产于 初始 确认 时分 类为 ： 以 公允 价值 计量 且其 变动计 入当 期损 益的 金融 资产 、 应 收款 项 、
可供出售金融资产及持有 至到期投资。金融资产的 分类取决于本基金对金融 资产的持有意图和持有
能力。 本基 金现 无金 融资 产分类 为可 供出 售金 融资 产及持 有至 到期 投资 。
本基金目前以交易目的持 有的股票投资、债券投资 、资产支持证券投资和衍 生工具分类为以公
允价值计量且其变动计入 当期损益的金融资产。除 衍生工具所产生的金融资 产在资产负债表中以衍
生金融资产列示外，以公 允价值计量且其变动计入 当期损益的金融资产在资 产负债表中以交易性金
融资产 列示 。
本基金持有的其他金融资 产分类为应收款项，包括 银行存款、买入返售金融 资产和其他各类应
收款项 等。 应收 款项 是指 在活跃 市场 中没 有报 价、 回收金 额固 定或 可确 定的 非衍生 金融 资产 。
(2) 金融 负债 的分 类
金融负债于初始确认时分 类为：以公允价值计量且 其变动计入当期损益的金 融负债及其他金融
负债。本基金目前暂无金 融负债分类为以公允价值 计量且其变动计入当期损 益的金融负债。本基金
持有的 其他 金融 负债 包括 卖出回 购金 融资 产款 和其 他各类 应付 款项 等。 光大保 德信 中高 等级 债券 型证券 投资 基 金 2018 年 年 度报告
第 33 页共 71 页
7.4.4.4 金融资产和金融 负 债的初始确认、后续 计量 和终止确认
金融资产或金融负债于本 基金成为金融工具合同的 一方时，按公允价值在资 产负债表内确认。
以公允价值计量且其变动 计入当期损益的金融资产 ，取得时发生的相关交易 费用计入当期损益；对
于支付的价款中包含的债 券或资产支持证券起息日 或上次除息日至购买日止 的利息，单独确认为应
收项目 。应 收款 项和 其他 金融负 债的 相关 交易 费用 计入初 始确 认金 额。
对于以公允价值计量且其 变动计入当期损益的金融 资产，按照公允价值进行 后续计量；对于应
收款项 和其 他金 融负 债采 用实际 利率 法， 以摊 余成 本进行 后续 计量 。
金融资 产满 足下 列条件 之 一的， 予以 终止 确认：(1) 收取该 金融 资产 现金 流 量 的合同 权利 终止；
(2) 该金 融资 产已 转移 ， 且 本基金 将金 融资 产所 有权 上几乎 所有 的风 险和 报酬 转移给 转入 方 ； 或 者(3)
该金融资产已转移，虽然 本基金既没有转移也没有 保留金融资产所有权上几 乎所有的风险和报酬，
但是放 弃了 对该 金融 资产 控制。
金融资 产终 止确 认时 ，其 账面价 值与 收到 的对 价的 差额， 计入 当期 损益 。
当金融负债的现时义务全 部或部分已经解除时，终 止确认该金融负债或义务 已解除的部分。终
止确认 部分 的账 面价 值与 支付的 对价 之间 的差 额， 计入当 期损 益。
7.4.4.5 金融资产和金融 负 债的估值原则
本基金持有的股票投资 、 债券投资、资产支持证券 投资和衍生工具按如下原 则确定公允价值并
进行估 值：
(1) 存在 活跃 市场 的金 融工 具按其 估值 日的 市场 交易 价格确 定公 允价 值； 估值 日 无交易 且最 近交
易日后未发生影响公允价 值计量的重大事件的，按 最近交易日的市场交易价 格确定公允价值。有充
足证据表明估值日或最近 交易日的市场交易价格不 能真实反映公允价值的， 应对市场交易价格进行
调整，确定公允价值。与 上述投资品种相同，但具 有不同特征的，应以相同 资产或负债的公允价值
为基础，并在估值技术中 考虑不同特征因素的影响 。特征是指对资产出售或 使用的限制等，如果该
限制是针对资产持有者的 ，那么在估值技术中不应 将该限制作为特征考虑。 此外，基金管理人不应
考虑因 大量 持有 相关 资产 或负债 所产 生的 溢价 或折 价。 光大保 德信 中高 等级 债券 型证券 投资 基 金 2018 年 年 度报告
第 34 页共 71 页
(2) 当金融工具不存在活跃市 场，采用在当前情况下适 用并且有足够可利用数据 和其他信息支
持的估值技术确定公允价 值。采用估值技术时，优 先使用可观察输入值，只 有在无法取得相关资产
或负债 可观 察输 入值 或取 得不切 实可 行的 情况 下， 才可以 使用 不可 观察 输入 值。
(3) 如经 济环 境发 生重 大变 化或证 券发 行人 发生 影响 金融工 具价 格的 重大 事件 ， 应对估 值进 行调
整并确 定公 允价 值。
7.4.4.6 金融资产和金融 负 债的抵销
本基金 持有 的资 产和 承担 的负债 基本 为金 融资 产和 金融负 债 。 当 本基 金 1) 具 有抵销 已确 认金 额
的法定 权利 且该 种法 定权 利现在 是可 执行 的 ； 且 2) 交易双 方准 备按 净额 结算 时， 金融 资产 与金 融负
债按抵 销后 的净 额在 资产 负债表 中列 示。
7.4.4.7 实收基金
实收基金为对外发行基金 份额所募集的总金额在扣 除损益平准金分摊部分后 的余额。由于申购
和赎回引起的实收基金变 动分别于基金申购确认日 及基金赎回确认日认列。 上述申购和赎回分别包
括基金 转换 所引 起的 转入 基金的 实收 基金 增加 和转 出基金 的实 收基 金减 少。
7.4.4.8 损益平准金
损益平准金包括已实现平 准金和未实现平准金。已 实现平准金指在申购或赎 回基金份额时，申
购或赎回款项中包含的按 累计未分配的已实现损益 占基金净值比例计算的金 额。未实现平准金指在
申购或赎回基金份额时， 申购或赎回款项中包含的 按累计未实现损益占基金 净值比例计算的金额。
损益平 准金 于基 金申 购确 认日或 基金 赎回 确认 日认 列，并 于期 末全 额转 入未 分配利 润/( 累 计亏损) 。
7.4.4.9 收入/( 损失) 的确认 和计量
股票投资在持有期间应取 得的现金股利扣除由上市 公司代扣代缴的个人所得 税后的净额确认为
投资收益。债券投资在持 有期间应取得的按票面利 率或者发行价计算的利息 扣除在适用情况下由债
券发行企业代扣代缴的个 人所得税及由基金管理人 缴纳的增值税后的净额确 认为利息收入。资产支
持证券在持有期间收到的 款项，根据资产支持证券 的预计收益率区分属于资 产支持证券投资本金部
分和投资收益部分，将本 金部分冲减资产支持证券 投资成本，并将投资收益 部分扣除在适用情况下
由基金 管理 人缴 纳的 增值 税后的 净额 确认 为利 息收 入。 光大保 德信 中高 等级 债券 型证券 投资 基 金 2018 年 年 度报告
第 35 页共 71 页
以公允价值计量且其变动 计入当期损益的金融资产 在持有期间的公允价值变 动确认为公允价值
变动损益；于处置时，其 处置价格与初始确认金额 之间的差额扣 除在适用情 况下由基金管理人缴纳
的增值 税后 的净 额确 认为 投资收 益， 其中 包括 从公 允价值 变动 损益 结转 的公 允价值 累计 变动 额。
应收款项在持有期间确认 的利息收入按实际利率法 计算，实际利率法与直线 法差异较小的则按
直线法 计算 。
7.4.4.10 费用的确认和计 量
本基金的管理人报酬、托 管费和销售服务费在费用 涵盖期间按基金合同约定 的费率和计算方法
逐日确 认。
其他金融负债在持有期间 确认的利息支出按实际利 率法计算，实际利率法与 直线法差异较小的
则按直 线法 计算 。
7.4.4.11 基金的收益分配 政策
本基金同一类别的每一基 金份额享有同等分配权。 本基金收益以现金形式分 配，但基金份额持
有人可选择现金红利或将 现金红利按分红除权日的 基金份额净值自动转为基 金份额进行再投资。若
期末未分配利润中的未实 现部分为正数，包括基金 经营活动产生的未实现损 益以及基金份额交易产
生的未实现平准金等，则 期末可供分配利润的金额 为期末未分配利润中的已 实现部分；若期末未分
配利润的未实现部分为负 数，则期末可供分配利润 的金额为期末未分配利润 ，即已实现部分相抵未
实现部 分后 的余 额。
经宣告 的拟 分配 基金 收益 于分红 除权 日从 所有 者权 益转出 。
7.4.4.12 分部报告
本基金以内部组织结构、 管理要求、内部报告制度 为依据确定经营分部，以 经营分部为基础确
定报告 分部 并披 露分 部信 息。 经 营分 部是 指本 基金 内同时 满足 下列 条件 的组 成部分 ： (1) 该 组成 部 分
能够在 日常 活动 中产 生收 入、 发 生费 用； (2) 本基 金 的基金 管理 人能 够定 期评 价该组 成部 分的 经营 成
果， 以决 定向 其配 置资 源 、 评 价其 业绩 ；(3) 本基 金 能够取 得该 组成 部分 的财 务状况 、 经营 成果 和现
金流量等有关会计信息。 如果两个或多个经营分部 具有相似的经济特征，并 且满足一定条件的，则光大保 德信 中高 等级 债券 型证券 投资 基 金 2018 年 年 度报告
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合并为 一个 经营 分部 。
本基金 目前 以一 个单 一的 经营 分 部运 作， 不需 要披 露分部 信息 。
7.4.4.13 其他重要的会计 政策和会计估计
根据本基金的估值原则和 中国证监会允许的基金行 业估值实务操作，本基金 确定以下类别股票
投资、 债券 投资 和资 产支 持证券 投资 的公 允价 值时 采用的 估值 方法 及其 关键 假设如 下：
(1) 对于证券交易所上市的股票和债券，若出现重 大事项停牌或交易不活跃( 包括涨跌停时的交
易不活 跃) 等 情况， 本基 金 根据中 国证 监会 公告[2017]13 号 《 中国 证监 会关 于证 券投资 基金 估值 业务
的指导 意见》 ，根 据具 体情 况采用 《关 于发 布中基 协(AMAC) 基金 行业股 票估 值 指数的 通知 》提 供的
指数收 益法 、市 盈率 法、 现金流 量折 现法 等估 值技 术进行 估值 。
(2) 对 于 在 证 券 交 易 所 上 市 或 挂 牌 转 让 的 固 定 收 益 品 种( 私 募 债 券 除 外) 及 在 银 行 间 同 业 市 场 交
易的固 定收 益品 种，根 据 中国证 监会 公告[2017]13 号《中 国证 监会 关于证 券 投资基 金估 值业 务的指
导意见 》 及 《 中国 证券 投资 基金业 协会 估值 核算 工作 小组关 于 2015 年 1 季度 固 定收益 品种 的估 值处
理标准 》 采用 估值 技术 确 定公允 价值 。 本基 金持 有 的证券 交易 所上 市或 挂牌 转让的 固定 收益 品种( 私
募债券 除外) ， 按照 中证 指 数有限 公司 所独 立提 供的 估值结 果确 定 公 允价 值 。 本基金 持有 的银 行间 同
业市场 固定 收益 品种 按照 中债金 融估 值中 心有 限公 司所独 立提 供的 估值 结果 确定公 允价 值。
7.4.5 会计政策和会计估计 变更以及差错更正的 说明
7.4.5.1 会计政策变更的 说 明
本基金 本报 告期 未发 生会 计政策 变更 。
7.4.5.2 会计估计变更的 说 明
本基金 本报 告期 未发 生会 计估计 变更 。
7.4.5.3 差错更正的说明
本基金 在本 报告 期间 无须 说明的 会计 差错 更正 。
7.4.6 税项
根据财 政部 、 国 家税 务总 局 财税[2008]1 号 《关 于企 业 所得税 若干 优惠 政策 的通 知》 、 财 税[2012]85光大保 德信 中高 等级 债券 型证券 投资 基 金 2018 年 年 度报告
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号《关 于实 施上 市公司 股 息红利 差别 化个 人所得 税 政策有 关问 题的 通知》 、财 税[2015]101 号《关 于
上市公 司股 息红 利差 别化 个人所 得税 政策 有关 问题 的通知 》 、 财税[2016]36 号 《关于 全面 推开 营业 税
改征增 值税 试点 的通 知》 、 财税[2016]46 号 《 关于 进 一步明 确全 面推 开营 改增 试点金 融业 有关 政策 的
通知》 、 财 税[2016]70 号 《 关于金 融机 构同 业往 来等 增值税 政策 的补 充通 知》 、 财税[2016]140 号 《关
于明确 金融 房地 产开发 教 育辅助 服务 等增 值税政 策 的通知 》 、财 税[2017]2 号 《关于 资管 产品 增值税
政策有 关问 题的 补充 通知 》 、 财 税[2017]56 号 《关 于资 管产品 增值 税有 关问 题的 通知》 、 财税[2017]90
号《关于租入固定资产进 项税额抵扣等增值税政策 的通知》及其他相关财税 法规和实务操作，主要
税项列 示如 下：
(1) 资管 产品 运营 过程 中发 生的增 值税 应税 行为 ， 以 资管产 品管 理人 为增 值税 纳税人 。 资 管产 品
管理人 运营 资管 产品 过程 中发生 的增 值税 应税 行为 ， 暂 适用 简易 计税 方法 ， 按 照 3% 的 征收 率缴 纳 增
值税 。 对资 管产 品 在 2018 年 1 月 1 日 前运 营过 程中 发生的 增值 税应 税行 为， 未缴纳 增值 税的 ， 不 再
缴纳； 已缴 纳增 值税 的， 已纳税 额从 资管 产品 管理 人以后 月份 的增 值税 应 纳 税额中 抵减 。
对证券投资基金管理人运 用基金买卖股票、债券的 转让收入免征增值税，对 国债、地方政府债
以及金 融同 业往 来利 息收 入亦免 征增 值税 。 资 管产 品管理 人运 营资 管产 品提 供的贷 款服 务， 以 2018
年 1 月 1 日 起产 生的 利息 及利息 性质 的收 入为 销售 额。资 管产 品管 理人 运营 资管产 品转 让 2017 年
12 月 31 日 前取 得的 非货 物期货 ， 可 以选 择按 照实 际买入 价计 算销 售额 ， 或 者以 2017 年最 后一 个交
易日的 非货 物期 货结 算价 格作为 买入 价计 算销 售额 。
(2) 对基 金从 证券 市场 中取 得的收 入 ， 包 括买 卖股 票、 债券的 差价 收入 ， 股票 的股 息、 红利 收入 ，
债券的 利息 收入 及其 他收 入，暂 不征 收企 业所 得税 。
(3) 对基金取得的企业债券利息收入，应由发行债 券的企业在向基金支付利 息时代扣代缴 20%
的个人 所得 税。 对基 金从 上市公 司取 得的 股息 红利 所得， 持股 期限 在 1 个月 以内( 含 1 个月) 的 ， 其 股
息红利 所得 全额 计入 应纳 税所得 额； 持股 期限 在 1 个月以 上至 1 年( 含 1 年) 的，暂 减按 50% 计 入应
纳税所 得额 ；持 股期 限超 过 1 年 的， 暂免 征收 个人 所得税 。上 述所 得统 一适 用 20% 的税 率计 征个 人
所得税 。
光大保 德信 中高 等级 债券 型证券 投资 基 金 2018 年 年 度报告
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(4) 基金 卖出 股票 按 0.1% 的税率 缴纳 股票 交易 印花 税，买 入股 票不 征收 股票 交易印 花税 。
(5) 本基 金的 城市 维护 建设 税、 教 育费 附加 和地 方教 育 费附加 等税 费按 照实 际缴 纳增值 税额 的适
用比例 计算 缴纳 。
7.4.7 重要财务报表项目的 说明
7.4.7.1 银行存款
单位： 人民 币元
项目
本期末
2018 年 12 月 31 日
上年度 末
2017 年 12 月 31 日
活期存 款 760,039.58 2,084,211.79
定期存 款 - -
其中： 存款 期 限1 个 月以 内
- -
存款期 限1-3 个月
- -
存款期 限3 个月 以上
- -
其他存 款 - -
合计 760,039.58 2,084,211.79
7.4.7.2 交易性金融资产
单位： 人民 币元
项目
本期末
2018 年 12 月 31 日
成本 公允价 值 公允价 值变 动
股票 - - -
贵金属投资- 金交所黄
金合约
- - -
债券
交易所 市场 122,651,431.63 111,125,901.40 -11,525,530.23
银行间 市场 469,328,037.33 464,558,400.00 -4,769,637.33
合计 591,979,468.96 575,684,301.40 -16,295,167.56 光大保 德信 中高 等级 债券 型证券 投资 基 金 2018 年 年 度报告
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资产支 持证 券 - - -
基金 - - -
其他 - - -
合计 591,979,468.96 575,684,301.40 -16,295,167.56
项目
上年度 末
2017 年 12 月 31 日
成本 公允价 值 公允价 值变 动
股票 - - -
贵金属投资- 金交所黄
金合约
- - -
债券
交易所 市场 703,941,834.66 694,075,998.10 -9,865,836.56
银行间 市场 773,302,058.09 770,757,700.00 -2,544,358.09
合计 1,477,243,892.75 1,464,833,698.10 -12,410,194.65
资产支 持证 券 - - -
基金 - - -
其他 - - -
合计 1,477,243,892.75 1,464,833,698.10 -12,410,194.65
7.4.7.3 衍生金融资产/ 负债
本基金 本报 告期 末及 上年 度末未 持有 衍生 金融 资产/ 负债。
7.4.7.4 买入返售金融资 产
7.4.7.4.1 各项买入返售金 融资产期末余额
本基金 本报 告期 末及 上年 度末未 持有 买入 返售 金融 资产。
7.4.7.4.2 期末买断式逆回 购交易中取得的债券
本基金 本报 告期 末及 上年 度末未 持有 从买 断式 逆回 购交易 中取 得的 债券 。
7.4.7.5 应收利息
单位： 人民 币元 光大保 德信 中高 等级 债券 型证券 投资 基 金 2018 年 年 度报告
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项目
本期末
2018 年 12 月 31 日
上年度 末
2017 年 12 月 31 日
应收活 期存 款利 息 343.23 203.16
应收定 期存 款利 息 - -
应收其 他存 款利 息 - -
应收结 算备 付金 利息 43.78 5,166.48
应收债 券利 息 11,160,945.63 25,773,837.56
应收资 产支 持证 券利 息 - -
应收买 入返 售证 券利 息 - -
应收申 购款 利息 - -
应收黄 金合 约拆 借孳 息 - -
其他 12.76 23.98
合计 11,161,345.40 25,779,231.18
7.4.7.6 其他资产
本基金 本报 告期 末及 上年 度末未 持有 其他 资产 。
7.4.7.7 应付交易费用
单位： 人民 币元
项目
本期末
2018 年 12 月 31 日
上年度 末
2017 年 12 月 31 日
交易所 市场 应付 交易 费用 - -
银行间 市场 应付 交易 费用 26,404.55 15,753.51
合计 26,404.55 15,753.51
7.4.7.8 其他负债
单位： 人民 币元
项目
本期末
2018 年 12 月 31 日
上年度 末
2017 年 12 月 31 日
应付券 商交 易单 元保 证金 - - 光大保 德信 中高 等级 债券 型证券 投资 基 金 2018 年 年 度报告
第 41 页共 71 页
应付赎 回费 48.39 0.75
其他 - -
应付银 行划 款手 续费 用 - -
应付转 出费 - 345.18
预提审 计费 78,000.00 80,000.00
预提信 息披 露费 160,000.00 40,000.00
合计 238,048.39 120,345.93
7.4.7.9 实收基金
光大保 德信 中高 等级 债 券 A
金额单 位： 人民 币元
项目
本期
2018 年1 月1 日至2018 年12 月31 日
基金份 额 账面金 额
上年度 末 1,011,463,533.35 1,011,463,533.35
本期申 购 456,849,039.20 456,849,039.20
本期赎 回（ 以 “- ” 号填 列） -1,067,824,365.38 -1,067,824,365.38
本期末 400,488,207.17 400,488,207.17
光大保 德信 中高 等级 债 券 C
金额单 位： 人民 币元
项目
本期
2018 年1 月1 日至2018 年12 月31 日
基金份 额 账面金 额
上年度 末 76,533,640.54 76,533,640.54
本期申 购 39,919,105.74 39,919,105.74
本期赎 回（ 以 “- ” 号填 列） -67,775,210.31 -67,775,210.31
本期末 48,677,535.97 48,677,535.97
注：申 购含 红利 再投 、转 换入份 额； 赎回 含转 换出 份额。
7.4.7.10 未分配利润
光大保 德信 中高 等级 债 券 A
单位： 人民 币元
项目 已实现 部分 未实现 部分 未分配 利润 合计 光大保 德信 中高 等级 债券 型证券 投资 基 金 2018 年 年 度报告
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上年度 末 10,658,242.45 -10,577,394.12 80,848.33
本期利 润 -6,644,792.24 -4,674,878.20 -11,319,670.44
本 期 基 金 份 额 交 易 产 生 的
变动数
-11,746,016.80 22,745,046.99 10,999,030.19
其中： 基金 申购 款 6,012,089.45 3,496,229.70 9,508,319.15
基金赎 回款 -17,758,106.25 19,248,817.29 1,490,711.04
本期已 分配 利润 - - -
本期末 -7,732,566.59 7,492,774.67 -239,791.92
光大保 德信 中高 等级 债 券 C
单位： 人民 币元
项目 已实现 部分 未实现 部分 未分配 利润 合计
上年度 末 677,514.72 -799,351.81 -121,837.09
本期利 润 -572,614.29 789,905.29 217,291.00
本 期 基 金 份 额 交 易 产 生 的
变动数
-1,310,542.02 912,538.80 -398,003.22
其中： 基金 申购 款 -483,447.70 483,280.08 -167.62
基金赎 回款 -827,094.32 429,258.72 -397,835.60
本期已 分配 利润 - - -
本期末 -1,205,641.59 903,092.28 -302,549.31
7.4.7.11 存款利息收入
单位： 人民 币元
项目
本期
2018 年 1 月 1 日至 2018 年 12 月
31 日
上年度 可比 期间
2017 年 8 月 4 日（ 基金 合 同
生效日 ） 至 2017 年 12 月 31
日
活期存 款利 息收 入 80,787.61 279,303.94
定期存 款利 息收 入 - -
其他存 款利 息收 入 - - 光大保 德信 中高 等级 债券 型证券 投资 基 金 2018 年 年 度报告
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结算备 付金 利息 收入 101,742.83 51,698.66
其他 10,142.69 294.92
合计 192,673.13 331,297.52
7.4.7.12 股票投资收益
本基金 本报 告期 内及 上年 度可比 期间 无股 票投 资收 益。
7.4.7.13 基金投资收益
本基金 本报 告期 内及 上年 度可比 期间 无基 金投 资收 益。
7.4.7.14 债券投资收益
7.4.7.14.1 债券投资收益项 目构成
单 位：人 民币 元
项目
本期
2018 年1 月1 日至2018 年12
月31 日
上年度 可比 期间
2017 年8 月4 日（ 基金 合同
生效日 ）至2017 年12 月31
日
债券投 资收 益—— 买 卖债 券 （ 债 转股 及债 券
到期兑 付） 差价 收入
-35,024,199.00 -2,595,476.66
债券投 资收 益—— 赎 回差 价收入 - -
债券投 资收 益—— 申 购差 价收入 - -
合计 -35,024,199.00 -2,595,476.66
7.4.7.14.2 债券投资收益—— 买卖债券差价收入
单位 ：人 民币 元
项目
本期
2018 年1 月1 日至2018 年12 月
31 日
上年度 可比 期间
2017 年8 月4 日（ 基金 合同 生
效日） 至2017 年12 月31 日
卖出债 券 （ 债 转股 及债 券 到期兑 付 ） 成 交总
额
3,062,409,479.54 1,867,750,402.64
减： 卖出 债券 （ 债转股 及 债券到 期兑 付 ） 成
本总额
3,041,582,146.74 1,850,545,205.00
减： 应 收利 息总 额 55,851,531.80 19,800,674.30
买卖债 券差 价收 入 -35,024,199.00 -2,595,476.66 光大保 德信 中高 等级 债券 型证券 投资 基 金 2018 年 年 度报告
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7.4.7.14.3 资产支持证券投 资收益
本基金 本报 告期 内及 上年 度可比 期间 无资 产支 持证 券投资 收益 。
7.4.7.15 贵金属投资收益
本基金 本报 告期 内及 上年 度可比 期间 无贵 金属 投资 收益。
7.4.7.16 衍生工具收益
本基金 本报 告期 内及 上年 度可比 期间 无衍 生工 具收 益。
7.4.7.17 股利收益
本基金 本报 告期 内及 上年 度可比 期间 无股 利收 益。
7.4.7.18 公允价值变动收益
单位： 人民 币元
项目名 称
本期
2018 年1 月1 日至2018 年12 月31 日
上年度 可比 期间
2017 年8 月4 日 （基 金合 同生 效日）
至2017 年12 月31 日
1.交易 性金 融资 产 -3,884,972.91 -12,410,194.65
——股 票投 资 - -
——债 券投 资 -3,884,972.91 -12,410,194.65
——资 产支 持证 券投 资 - -
——基 金投 资 - -
——贵 金属 投资 - -
——其他 - -
2.衍生 工具 - -
——权 证投 资 - -
3.其他 - -
减：应 税金 融商 品公 允价 值变
动产生 的预 估增 值税 -
-
合计 -3,884,972.91 -12,410,194.65
7.4.7.19 其他收入 光大保 德信 中高 等级 债券 型证券 投资 基 金 2018 年 年 度报告
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单位： 人民 币元
项目
本期
2018 年1 月1 日至2018 年12 月31 日
上年度 可比 期间
2017 年8 月4 日 （ 基金 合同 生 效日） 至2017
年12 月31 日
基金赎 回费 收入 1,144.67 53.89
基金转 换费 收入 255.04 -
合计 1,399.71 53.89
注：1. 本 基金 的赎 回费 率 按持有 期间 递减 ，不 低于 赎回费 总额 的 25% 归 入基 金资产 。
2. 本 基金 的转 换费 由申 购 补差费 和赎 回费 两部 分构 成， 其中 不低 于赎 回费 部 分的 25% 归 入转 出
基金的 基金 资产 。
7.4.7.20 交易费用
单位： 人民 币元
项目
本期
2018 年1 月1 日至2018 年12 月31 日
上年度 可比 期间
2017 年 8 月 4 日 （基 金合 同生效 日） 至
2017 年 12 月 31 日
交易所 市场 交易 费用 14,271.83 4,877.25
银行间 市场 交易 费用 33,757.50 23,650.00
交易基 金产 生的 费用 - -
其中： 申购 费 - -
赎回 费 - -
合计 48,029.33 28,527.25
7.4.7.21 其他费用
单位： 人民 币元
项目
本期
2018 年1 月1 日至2018 年12 月
31 日
上年度 可比 期间
2017 年8 月4 日（ 基金 合同 生效日 ）
至2017 年12 月31 日
审计费 用 78,000.00 80,000.00
信息披 露费 240,000.00 120,000.00 光大保 德信 中高 等级 债券 型证券 投资 基 金 2018 年 年 度报告
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银行汇 划费 用 25,829.89 10,948.77
账户维 护费 36,000.00 3,000.00
其他费 用 1,200.00 500.00
合计 381,029.89 214,448.77
7.4.8 或有事项、资产负债 表日后事项的说明
7.4.8.1 或有事项
截至资 产负 债表 日， 本基 金并无 须作 披露 的或 有事 项。
7.4.8.2 资产负债表日后 事 项
截至财 务报 表报 出日 ，本 基金并 无须 作披 露的 资产 负债表 日后 事项 。
7.4.9 关联方关系
关联方 名称 与本基 金的 关系
光大保 德信 基金 管理 有限 公司(“ 光 大保 德信 基金 公 司 ”)
基金管 理人 、 注册 登记 机 构、 基金 销售
机构
中国建 设银 行股 份有 限公 司(“ 中国 建设 银行 ”) 基金托 管人 、基 金销 售机 构
光大证 券股 份有 限公 司 (“ 光大证 券 ”) 基金管 理人 的股 东、 基金 销售机 构
光大保 德信 资产 管理 有限 公司 基金管 理人 的子 公司
保德信 投资 管理 有限 公司 基金管 理人 的股 东
注：下 述关 联交 易均 在正 常业务 范围 内按 一般 商业 条款订 立。
7.4.10 本报告期及上年 度 可比期间的关联方交 易
7.4.10.1 通过关联方交易 单元进行的交易
7.4.10.1.1 股票交易
本基金 本报 告期 内及 上年 度可比 期间 未有 通过 关联 方交易 单元 进行 的股 票交 易。
7.4.10.1.2 权证交易
本基金 本报 告期 内及 上年 度可比 期间 未有 通过 关联 方交易 单元 进行 的权 证交 易。
7.4.10.1.3 债券交易
本基金 本报 告期 内及 上年 度可比 期间 未有 通过 关联 方交易 单元 进行 的债 券交 易。
7.4.10.1.4 债券回购交易
本基金 本报 告期 内及 上年 度可比 期间 未有 通过 关联 方交易 单元 进行 的债 券回 购交易 。 光大保 德信 中高 等级 债券 型证券 投资 基 金 2018 年 年 度报告
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7.4.10.1.5 应支付关联方的 佣金
本基金 本报 告期 内及 上年 度可比 期间 未有 应支 付关 联方的 佣金 。
7.4.10.2 关联方报酬
7.4.10.2.1 基金管理费
单位： 人民 币元
项目
本期
2018 年1 月1 日 至2018 年12
月31 日
上年度 可比 期间
2017 年8 月4 日 （ 基金 合同 生
效日） 至2017 年12 月31 日
当期发 生的 基金 应支 付的 管理费 5,397,918.98 4,548,280.29
其中： 支付 销售 机构 的客 户维护 费 2,130,901.46 2,219,723.69
注：支 付基 金管 理人 光大 保德信 基金 公司 的管 理人 报酬按 前一 日基 金资 产净 值 0.70% 的 年费 率
计提， 逐日 累计 至每 月月 底，按 月支 付。 其计 算公 式为：
日管理 人报 酬＝ 前一 日基 金资产 净值 × 0.70%/ 当年 天数。
7.4.10.2.2 基金托管费
单位： 人民 币元
项目
本期
2018 年1 月1 日 至2018 年12
月31 日
上年度 可比 期间
2017 年8 月4 日 （ 基金 合同 生
效日） 至2017 年12 月31 日
当期发 生的 基金 应支 付的 托管费 1,542,262.58 1,299,508.67
注：支 付基 金托 管人 中国 建设银 行的 托管 费按 前一 日基金 资产 净 值 0.20% 的 年费率 计提 ，逐 日
累计至 每月 月底 ，按 月支 付。其 计算 公式 为：
日托管 费＝ 前一 日基 金资 产净值 × 0.20%/ 当年 天数 。
7.4.10.2.3 销售服务费
单位： 人民 币元
获得销 售服 务费 的各
关联方 名称
本期
2018 年1 月1 日至2018 年12 月31 日
当期发 生的 基金 应支 付的 销售服 务费
光大保 德信 中高 等级 债 券 A 光大保 德信 中高 等级 债 券 C 合计
光大保 德信 基金 管理 - 4,888.44 4,888.44 光大保 德信 中高 等级 债券 型证券 投资 基 金 2018 年 年 度报告
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有限公 司
光大证 券 - 471.41 471.41
中国建 设银 行 - 65,808.21 65,808.21
合计 - 71,168.06 71,168.06
获得销 售服 务费 的各
关联方 名称
上年度 可比 期间
2017 年8 月4 日（ 基金 合同 生效日 ）至2017 年12 月31 日
当期发 生的 基金 应支 付的 销售服 务费
光大保 德信 中高 等级 债券A 光大保 德信 中高 等级 债券C 合计
光大保 德信 基金 管理
有限公 司
- 0.23 0.23
中国建 设银 行 - 189,494.64 189,494.64
合计 - 189,494.87 189,494.87
注：支 付基 金销 售机 构 的 C 类 基金 份额 销售 服务 费 按前一 日 C 类 基金 份额 基 金资产 净 值 0.40%
的年费 率计 提， 逐日 累计 至每月 月底 ，按 月支 付给 光大保 德信 基金 公司 ，再 由光大 保德 信基 金公 司
计算并 支付 给各 基金 销售 机构。A 类基 金份 额不 收 取销售 服务 费。 其计 算公 式为：
日销售 服务 费＝ 前一 日 C 类基金 资产 净值 X 0.40%/ 当年 天数 。
7.4.10.3 与关联方进行银 行间同业市场的债券( 含回 购) 交易
本基金 本报 告期 内及 上年 度可比 期间 未发 生与 关联 方进行 银行 间同 业市 场的 债券( 含 回购) 交易。
7.4.10.4 各关联方投资本 基金的情况
7.4.10.4.1 报告期内基金管 理人运用固有资金投 资本 基金的情况
份额单 位： 份
项目
本期
2018 年1 月1 日至2018 年12 月31 日
光大保 德信 中高 等级 债券A 光大保 德信 中高 等级 债券C
期初持 有的 基金 份额 - -
期间申 购/ 买 入总 份额 20,035,437.13 -
期间因 拆分 变动 份额 - -
减：期 间赎 回/ 卖 出总 份额 - -
期末持 有的 基金 份额 20,035,437.13 -
期末持有的基金份额占基金
总份额 比例
4.46% - 光大保 德信 中高 等级 债券 型证券 投资 基 金 2018 年 年 度报告
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注： 基 金管 理人运 用固 有 资金在 本报 告期 内累 计基 金转换 转入 本基 金 20035437.13 份， 转 换费 0
元，按 照招 募说 明书 公示 费率收 费。
7.4.10.4.2 报告期末除基金 管理人之外的其他关 联方 投资本基金的情况
光大保 德信 中高 等级 债 券 A
份额单 位： 份
关联方 名称
光大保 德信 中高 等级 债 券 A 本 期末
2018 年 12 月 31 日
光大保 德信 中高 等级 债 券 A 上 年度 末
2017 年 12 月 31 日
持有的 基金 份额
持有的 基金
份额占 基金
总份额 的比
例
持有的 基金 份额
持有的 基金 份
额占基 金总 份
额的比 例
光大证 券 30,026,023.42 6.68% - -
光大保 德信 中高 等级 债 券 C
本基金 除基 金管 理人 之外 的其他 关联 方于 本报 告期 末及上 年度 末均 未投 资本 基金 C 类基金份额。
7.4.10.5 由关联方保管的 银行存款余额及当期 产生 的利息收入
单位： 人民 币元
关联方 名称
本期
2018 年1 月1 日至2018 年12 月31 日
上年度 可比 期间
2017 年8 月4 日（ 基金 合同 生效日 ）
至2017 年12 月31 日
期末余 额 当期利 息收 入 期末余 额 当期利 息收 入
中国建 设银 行 760,039.58 80,787.61 2,084,211.79 279,303.94
注：本 基金 的活 期银 行存 款由基 金托 管人 中国 建设 银行保 管， 按银 行同 业利 率计息 。
7.4.10.6 本基金在承销期 内参与关联方承销证 券的 情况
本基金 本报 告期 内及 上年 度可比 期间 未在 承销 期内 参与关 联方 承销 的证 券。
7.4.10.7 其他关联交易事 项的说明
7.4.10.7.1 其他关联交易事 项的说明
本基金 本报 告期 内及 上年 度可比 期间 无须 作说 明的 其他关 联交 易事 项。 光大保 德信 中高 等级 债券 型证券 投资 基 金 2018 年 年 度报告
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7.4.11 利润分配情况
本基金 本报 告期 内未 进行 利润分 配。
7.4.12 期末（2018 年 12 月 31 日 ）本基金持有的流 通受限证券
7.4.12.1 因认购新发/ 增发证券而于期末持有的 流通 受限证券
于 2018 年 12 月 31 日， 本 基金持 有的 流通 受限 证券 合计账 面价 值 为 2,720,000.00 元
7.4.12.2 期末持有的暂时 停牌等流通受限股票
本基金 本报 告期 末未 持有 暂时停 牌等 流通 受限 股票 。
7.4.12.3 期末债券正回购 交易中作为抵押的债 券
7.4.12.3.1 银行间市场债券 正回购
截至本 报告 期末 2018 年 12 月 31 日止 ，本 基金 从事 银行间 市场 债券 正回 购交 易形成 的卖 出 回
购证券 款余 额 138,045,352.93 元 ，是 以如 下债 券作 为 抵押：
金额单 位 ： 人民 币元
债券代 码 债券名 称 回购到 期日
期末估 值
单价
数量（ 张） 期末估 值总 额
1880072
18 温 岭债 01
2019-01-02 102.62 107,000.00 10,980,340.00
101800442
18 云 城投
MTN002
2019-01-04 100.61 300,000.00 30,183,000.00
101800737
18 中 航资 本
MTN002
2019-01-04 102.25 100,000.00 10,225,000.00
101801053
18 中色
MTN001
2019-01-04 101.00 100,000.00 10,100,000.00
101801063
18 皖 交控
MTN002
2019-01-04 103.02 200,000.00 20,604,000.00
131800019
18 蓉 城轨 交
GN001
2019-01-04 100.25 310,000.00 31,077,500.00
180210
18 国开 10
2019-01-04 103.13 314,000.00 32,382,820.00
合计
1,431,000.00 145,552,660.00
7.4.12.3.2 交易所市场债券 正回购
本基金 本报 告期 末无 从事 交易所 市场 债券 正回 购交 易形成 的卖 出回 购证 券款 余额。
7.4.13 金融工具风险及 管 理 光大保 德信 中高 等级 债券 型证券 投资 基 金 2018 年 年 度报告
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7.4.13.1 风险管理政策和 组织架构
本基金 在日 常经 营活 动中 涉及的 财务 风险 主要 包括 信用风 险、 流动 性风 险及 市场风 险。
本基金管理人制定了内部 管理制度和流程来识别及 分析这些风险，并设定适 当的风险限额及内
部控制 流程 ，通 过可 靠的 管理及 信息 系统 持续 监控 上述各 类风 险。
本基金 管理 人的 风险 管理 体系包 括三 个层 次： 第一 层次是 基于 自我 评估 和管 理的业 务/ 职 能部 门 ；
第二层 次是 公司 经营 层的 风险管 理工 作委 员会 ；第 三层次 是董 事会 下设 的风 险管理 委员 会。
各业务/ 职能 部门 是公 司风 险管理 工作 最直 接的 实施 者， 负 责根 据公 司风 险管 理政策 和制 度， 制
订本部门的风险管理计划 、工作流程及相关管理责 任，并报请风险管理工作 委员会审议批准；对本
部门的主要风险指标，以 及相关 的测量、管理方法 提出建议，并及时更新， 报请风险管理工作委员
会审议批准；实施本部门 的风险管理日常工作，定 期进行自我评估，并向风 险管理工作委员会报告
评估情 况。
风险管理工作委员会是公 司经营层面负责风险管理 的最高权力机构，根据公 司董事会和风险管
理委员 会制 订的 风险 管理 政策和 授权 ，负 责公 司日 常的风 险管 理工 作。
风险管理委员会是公司风 险管理的最高权力机构， 其机构组成、运行方式和 相应职责应由董事
会规定 。
7.4.13.2 信用风险
信用风险是指基金在交易 过程中因交易对手未履行 合约责任，或者基金所投 资证券之发行人出
现违约 、拒 绝支 付到 期本 息等情 况， 导致 基金 资产 损失和 收益 变化 的风 险。
本基金的基金管理人在交 易前对交易对手的资信状 况进行了充分的评估。本 基金的活期银行存
款存放在本基金的托管人 ，因而与银行存款相关的 信用风险不重大。本基金 在交易所进行的交易均
以中国证券登记结算有限 责任公司为交易对手完成 证券交收和款项清算，违 约风险可能性很小；在
银行间同业市场进行交易 前均对交易对手进行信用 评估并对证券交割方式进 行限制以控制相应的信
用风险 。
本基金的基金管理人建立 了信用风险管理流程，通 过对投资品种信用等级评 估来控制证券发行
人的信 用风 险 ， 且通 过分 散化投 资以 分散 信用 风险 。
光大保 德信 中高 等级 债券 型证券 投资 基 金 2018 年 年 度报告
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本基金债券投资的信用评 级情况按《中国人民银行 信用评级管理指导意见》 设定的标准统计及
汇总 。
7.4.13.2.1 按短期信用评级 列示的债券投资
单位： 人民 币元
短期信 用评 级
本期末
2018 年12 月31 日
上年度 末
2017 年12 月31 日
A-1 10,635,900.00 94,734,000.00
A-1 以下 2,720,000.00 -
未评级 20,050,000.00 303,936,700.00
合计 33,405,900.00 398,670,700.00
注：未 评级 债券 为政 策性 金融债 。
7.4.13.2.2 按短期信用评级 列示的资产支持证券 投资
本基金 本报 告期 末及 上年 度末均 未持 有按 短期 信用 评级列 示的 资产 支持 证券 投资。
7.4.13.2.3 按短期信用评级 列示的同业存单投资
单位： 人民 币元
短期信 用评 级
本期末
2018 年12 月31 日
上年度 末
2017 年12 月31 日
A-1 - -
A-1 以下 - -
未评级 - 54,351,000.00
合计 - 54,351,000.00
7.4.13.2.4 按长期信用评级 列示的债券投资
单位： 人民 币元
长期信 用评 级
本期末
2018 年12 月31 日
上年度 末
2017 年12 月31 日
AAA 268,572,668.00 414,686,557.70
AAA 以下 127,978,733.40 537,161,440.40
未评级 145,727,000.00 59,964,000.00
合计 542,278,401.40 1,011,811,998.10
注：未 评级 债券 包括 政策 性金融 债。 光大保 德信 中高 等级 债券 型证券 投资 基 金 2018 年 年 度报告
第 53 页共 71 页
7.4.13.2.5 按长期信用评级 列示的资产支持证券 投资
本基金 本报 告期 末及 上年 度末均 未持 有按 长期 信用 评级列 示的 资产 支持 证券 投资。
7.4.13.2.6 按长期信用评级 列示的同业存单投资
本基金 本报 告期 末及 上年 度末均 未持 有按 长期 信用 评级列 示的 同业 存单 投资 。
7.4.13.3 流动性风险
流动性风险是指基金在履 行与金融负债有关的义务 时遇到资金短缺的风险。 本基金的流动性风
险一方面来自于基金份额 持有人可随时要求赎回其 持有的基金份额，另一方 面来自于投资品种所处
的交易市场不活跃而带来 的变现困难或因投资集中 而无法在市场出现剧烈波 动的情况下以合理的价
格变现 。
针对兑付赎回资金的流动 性风险，本基金的基金管 理人每日对本基金的申购 赎回情况进行严密
监控并预测流动性需求， 保持基金投资组合中的可 用现金头寸与之相匹配。 本基金的基金管理人在
基金合同中设计了巨额赎 回条款，约定在非常情况 下赎回申请的处理方式， 控制因开放申购赎回模
式带来 的流 动性 风险 ，有 效保障 基金 持有 人利 益。
于 2018 年 12 月 31 日， 除 卖出回 购金 融资 产款 余额 中有 138,045,352.93 元将 在一个 月以 内到 期
且计息( 该利 息金 额不 重大) 外， 本 基金 所承 担的 其他 金 融负债 的合 约约 定到 期日 均为一 个月 以内 且不
计息， 可赎 回基 金份 额净 值( 所有 者权 益) 无 固定 到期 日且不 计息 ， 因 此账 面余 额约为 未折 现的 合约 到
期现金 流量 。
7.4.13.3.1 报告期内本基金 组合资产的流动性风 险分 析
本基金 的基 金管 理人 在基 金运作 过程 中严 格按 照 《 公开募 集证 券投 资基 金运 作管理 办法 》 及 《 公
开募集 开放 式证 券投 资基 金流动 性风 险管 理规 定》 ( 自 2017 年 10 月 1 日 起施 行) 等法 规的 要求 对本 基
金组合资产的流动性风险 进行管理，通过独立的风 险管理部门对本基金的组 合持仓集中度指标、流
通受限制的投资品种比例 以及组合在短时间内变现 能力的综合指标等流动性 指标进行持续的监测和
分析。
本基 金 投资 于一 家公 司发 行的证 券市 值不 超过 基金 资产净 值的 10% ， 且本 基 金与由 本基 金的 基
金管理 人管 理的 其他 基金 共同持 有一 家公 司发 行的 证券不 得超 过该 证券 的 10% 。本 基金 与由 本基 金
的基金管理人管理的其他 开放式基金共同持有一家 上市公司发行的可流通股 票不得超过该上市公司光大保 德信 中高 等级 债券 型证券 投资 基 金 2018 年 年 度报告
第 54 页共 71 页
可流通 股票 的 15% ，本 基 金与由 本基 金的 基金 管理 人管理 的全 部投 资组 合持 有一家 上市 公司 发行 的
可流通 股票 ， 不 得超 过该 上市公 司可 流通 股票 的 30%( 完全按 照有 关指 数构 成 比例进 行证 券投 资的 开
放式基 金及 中国 证监 会认 定的特 殊投 资组 合不 受该 比例限 制) 。
本基金所持部分证券在 证 券交易所上市，其余亦可 在银行间同业市场交易， 部分基金资产流通
暂时受限制不能自由转让 的情况参见附注 7.4.12 。 此外，本基金可通过卖出 回购金融资产方式借入
短期资金应对流动性需求 ，其上限一般不超过基金 持有的债券投资的公允价 值。本基金主动投资于
流动性 受限 资产 的市 值合 计不得 超过 基金 资产 净值 的 15%。于 2018 年 12 月 31 日 ， 本 基金 持有的 流
动性受 限资 产的 估值 占基 金资产 净值 的比 例符 合法 律法规 的相 关要 求。
本基金 的基 金管 理人 每日 对基金 组合 资产 中 7 个 工 作日可 变现 资产 的可 变现 价值进 行审 慎评 估
与测算 ，确 保每 日确 认的 净赎回 申 请 不得 超 过 7 个 工作日 可变 现资 产的 可变 现价值 。 于 2018 年 12
月 31 日， 本基 金组 合资 产 中 7 个 工作 日可 变现 资产 的账面 价值 超过 经确 认的 当日净 赎回 金额 。
同时，本基金的基金管理 人通过合理分散逆回购交 易的到期日与交易对手的 集中度；按照穿透
原则对交易对手的财务状 况、偿付能力及杠杆水平 等进行必要的尽职调查与 严格的准入管理，以及
对不同的交易对手实施交 易额度管理并进行动态调 整等措施严格管理本基金 从事逆回购交易的流动
性风险和交易对手风险。 此外，本基金的基金管理 人建立了逆回购交易质押 品管理制度：根据质押
品的资质确定质押率水平 ；持续监测质押品的风险 状况与价值变动以确保质 押品按公允价值计算足
额；并在与私募类证券资 管产品及中国证监会认定 的其他主体为交易对手开 展逆回购交易时，可接
受质押 品的 资质 要求 与基 金合同 约定 的投 资范 围保 持一致 。
综合上述各项流动性指标 的监测结果及流动性风险 管理措施的实施，本基金 在本报告期内流动
性情况 良好 。
7.4.13.4 市场风险
市场风险是指基金所持金 融工具的公允价值或未来 现金流量因所处市场各类 价格因素的变动而
发生波 动的 风险 ，包 括利 率风险 、外 汇风 险和 其他 价格风 险。
7.4.13.4.1 利率风险 光大保 德信 中高 等级 债券 型证券 投资 基 金 2018 年 年 度报告
第 55 页共 71 页
利率风险是指金融工具的 公允价值或现金流量受市 场利率变动而发生波动的 风险。利率敏感性
金融工具均面临由于市场 利率上升而导致公允价值 下降的风险，其中浮动利 率类金融工具还面临每
个付息 期间 结束 根据 市场 利率重 新定 价时 对于 未来 现金流 影响 的风 险。
本基金的基金管理人定期 对本基金面临的利率敏感 性缺口进行监控，并通过 调整投资组合的久
期等方 法对 上述 利率 风险 进行管 理。
本基金 主要 投资 于交 易所 及银行 间市 场交 易的 固定 收益品 种， 因此 存在 相应 的利率 风险 。
7.4.13.4.1.1 利率风险敞口
单位： 人民 币元
本期末
2018 年 12 月
31 日
1 个月 以内 1-3 个月 3 个月-1 年 1-5 年 5 年以 上 不计息 合计
资产
资产 - - - - - - -
银行存 款 760,039.58 - - - - - 760,039.58
结算备 付金 88,380.26 - - - - - 88,380.26
存出保 证金 25,734.68 - - - - - 25,734.68
交易性 金融 资
产
-
30,126,000.
00
96,700,700.
00
361,301,60
1.40
84,836,000.
00
2,720,000.0
0
575,684,30
1.40
应收证 券清 算
款
- - - - - - -
应收利 息 - - - - -
11,161,345.
40
11,161,345.
40
应收申 购款 - - - - - 20,700.00 20,700.00
资产总 计 874,154.52
30,126,000.
00
96,700,700.
00
361,301,60
1.40
84,836,000.
00
13,902,045.
40
587,740,50
1.32
负债
卖出回 购金 融
资产
138,045,35
2.93
- - - - -
138,045,35
2.93
应付赎 回款 - - - - - 134,330.12 134,330.12
应付管 理人 报
酬
- - - - - 267,758.17 267,758.17 光大保 德信 中高 等级 债券 型证券 投资 基 金 2018 年 年 度报告
第 56 页共 71 页
应付托 管费 - - - - - 76,502.36 76,502.36
应付销 售服 务
费
- - - - - 8,509.04 8,509.04
应付交 易费 用 - - - - - 26,404.55 26,404.55
应交税 费 - - - - - 48,232.35 48,232.35
应付利 息 - - - - - 271,961.50 271,961.50
其他负 债 - - - - - 238,048.39 238,048.39
负债总 计
138,045,35
2.93
- - - -
1,071,746.4
8
139,117,09
9.41
利率敏 感度 缺
口
-137,171,19
8.41
30,126,000.
00
96,700,700.
00
361,301,60
1.40
84,836,000.
00
12,830,298.
92
448,623,40
1.91
上年度 末
2017 年 12 月
31 日
1 个月 以内 1-3 个月 3 个月-1 年 1-5 年 5 年以 上 不计息 合计
资产
银行存 款
2,084,211.7
9
- - - - -
2,084,211.7
9
结算备 付金
10,437,210.
32
- - - - -
10,437,210.
32
存出保 证金 48,412.46 - - - - - 48,412.46
交易性 金融 资
产
54,351,000.
00
10,062,000.
00
739,026,13
5.20
625,108,14
3.66
36,286,419.
24
-
1,464,833,6
98.10
衍生金 融资 产 - - - - - - -
买入返 售金 融
资产
- - - - - - -
应收证 券清 算
款
- - - - - - -
应收利 息 - - - - -
25,779,231.
18
25,779,231.
18
应收股 利 - - - - - - -
应收申 购款 - - - - - - -
其他资 产 - - - - - - -
资产总 计
66,920,834.
57
10,062,000.
00
739,026,13
5.20
625,108,14
3.66
36,286,419.
24
25,779,231.
18
1,503,182,7
63.85
负债
卖出回 购金 融
资产款
412,500,00
0.00
- - - - -
412,500,00
0.00 光大保 德信 中高 等级 债券 型证券 投资 基 金 2018 年 年 度报告
第 57 页共 71 页
应付证 券清 算
款
- - - - - - -
应付赎 回款 - - - - - 878,352.04 878,352.04
应付管 理人 报
酬
- - - - - 659,298.78 659,298.78
应付托 管费 - - - - - 188,371.08 188,371.08
应付销 售服 务
费
- - - - - 27,972.13 27,972.13
应付交 易费 用 - - - - - 15,753.51 15,753.51
应付税 费 - - - - - - -
应付利 息 - - - - - 836,485.25 836,485.25
应付利 润 - - - - - - -
其他负 债 - - - - - 120,345.93 120,345.93
负债总 计
412,500,00
0.00
- - - -
2,726,578.7
2
415,226,57
8.72
利率敏 感度 缺
口
-345,579,16
5.43
10,062,000.
00
739,026,13
5.20
625,108,14
3.66
36,286,419.
24
23,052,652.
46
1,087,956,1
85.13
注：表 中所 示为 本基 金资 产及负 债的 账面 价值 ，并 按照合 约规 定的 利率 重新 定价日 或到 期日 孰
早者予 以分 类。
7.4.13.4.1.2 利率风险的敏 感性分析
假设 除市场 利率 以外 的其 他市 场变量 业绩 保持 不变
分析
相关风 险变 量的 变动
对资产 负债 表日 基金 资产 净值的
影响金 额（ 单位 ： 人 民币 元 ）
本期末
2018 年 12 月 31 日
上年度 末
2017 年 12 月 31 日
基准利 率上 升 1% 减少 约 15,487,023.52 减少 约 13,393,093.19
基准利 率下 降 1% 增加 约 15,487,023.52 增加 约 13,393,093.19
7.4.13.4.2 外汇风险
外汇风险是指金融工具的 公允价值或未来现金流量 因外汇汇率变动而发生波 动的风险。本基金
的所有 资产 及负 债以 人民 币计价 ，因 此无 重大 外汇 风险。
7.4.13.4.3 其他价格风险
其他价格风险是指基金所 持金融工具的公允价值或 未来现金流量因除市场利 率和外汇汇率以外
的市场价格因素变动而发 生波动的风险。本基金主 要投资于证券交易所上市 或银行间同业市场交易光大保 德信 中高 等级 债券 型证券 投资 基 金 2018 年 年 度报告
第 58 页共 71 页
的股票和债券，所面临的 其他价格风险来源于单个 证券发行主体自身经营情 况或特殊事项的影响，
也可能 来源 于证 券市 场整 体波动 的影 响。
本基金 的基金管理人 在构建和管 理投资组合的 过程中，采 用 “ 自上 而下 ” 的策略，通 过对宏观 经
济情况及政策的分析，结 合证券市场运行情况，做 出资产配置及组合构建的 决定；通过对单个证券
的定性分析及定量分析， 选择符合基金合同约定范 围的投资品种进行投资。 本基金的基金管理人定
期结合宏观及微观环境的 变化，对投资策略、资产 配置、投资组合进行修正 ，来主动应对可能发生
的市场 价格 风险 。
本基金通过投资组合的分 散化降低其他价格风险。 此外，本基金的基金管理 人每日对本基金所
持有的证券价格实施监控 ，定期运用多种定量方法 对基金进行风险度量，通 过压力测试来评估本基
金面临 的潜 在价 格风 险， 及时可 靠地 对风 险进 行跟 踪 和控 制。
7.4.13.4.3.1 其他价格风险 敞口
其他价 格风 险是 指基 金所 持金融 工具 的公 允价 值或 未来现 金流 量因 除市 场利 率和外 汇汇 率以 外
的市场 价格 因素 变动 而发 生波动 的风 险。 本基 金主 要投资 于交 易所 和银 行间 同业市 场交 易的 固定 收
益品种 ，因 此无 重大 其他 价格风 险。
7.4.13.4.3.2 其他价格风险 的敏感性分析
假设 除业绩 比较 基准( 附注 7.4.1) 以外的 其他 市场 变量 保持 不变
分析
相关风 险变 量的 变动
对资产 负债 表日 基金 资产 净值的
影响金 额（ 单位 ： 人 民币 元）
本期末
2018 年 12 月 31 日
上年度 末
2017 年 12 月 31 日
业绩比 较基 准上 升 1% - 增加 约 5,248,987.08
业绩比 较基 准下 降 1% - 减少 约 5,248,987.08
注： 于 2018 年 12 月 31 日 ，本基 金未 持有 交易 性权 益类投 资 (2017 年 12 月 31 日： 同) ， 因此
除市场 利率 和外 汇汇 率以 外的市 场价 格因 素的 变动 对于本 基金 资产 净值 无重 大影响(2017 年 12 月 31
日：同) 。
7.4.14 有助于理解和分 析 会计报表需要说明的 其他 事项
(1) 公允价 值
(a)
金融 工具 公允 价值 计 量的方 法 光大保 德信 中高 等级 债券 型证券 投资 基 金 2018 年 年 度报告
第 59 页共 71 页
公允价值计量结果所属的 层次，由对公允价值计量 整体而言具有重要意义的 输入值所属的最低
层次决 定：
第一层 次： 相同 资产 或负 债在活 跃市 场上 未经 调整 的报价 。
第二层 次： 除第 一层 次输 入值外 相关 资产 或负 债直 接或间 接可 观察 的输 入值 。
第三层 次： 相关 资产 或负 债的不 可观 察输 入值 。
(b)
持续 的以 公允 价值 计 量的金 融工 具
(i)
各层次 金融 工具 公允 价值
于 2018 年 12 月 31 日， 本 基金持 有的 以公 允价 值计 量且其 变动 计入 当期 损益 的金融 资产 中属 于
属于第 一层 次的 余额 为 20,937,801.40 元， 属于 第二 层次的 余额 为 547,795,200.00 元， 属于 第三 层次
的余额 为 6,951,300.00 元(2017 年 12 月 31 日： 第二 层次 1,464,833,698.10 元 ， 无第一 或第 三层 次) 。
(ii)
公允价 值所 属层 次间 的重大 变动
本基金 以导 致各 层次 之间 转换的 事项 发生 日为 确认 各层次 之间 转换 的时 点。
对于证 券交 易所 上市 的股 票、 债券 和资 产支 持证 券 ， 若 出现 重大 事项 停牌 及 交易不 活跃( 包括 涨
跌停时 的交 易不 活跃) 等情 况， 本基 金不 会于 停牌 日 至交易 恢复 活跃 日期 间及 交易不 活跃 期间 将相 关
股票和债券的公允价值列 入第一层次；并根据估值 调整中采用的不可观察输 入值对于公允价值的影
响程度 ，确 定相 关股 票和 债券公 允价 值应 属第 二层 次还是 第三 层次 。
(iii)
第三层次 公允 价值 余 额和本 期变 动金 额
于 2018 年 12 月 31 日， 本 基金持 有公 允价 值归 属于 第三层 次的 金融 工具 金额 为 6,951,300.00 元
(2017 年 12 月 31 日： 无) 。2018 年 度， 本 基金 转入 第三层 次的 金融 工具 金额 为 16,168,700.00 元， 出
售第三 层次 的金 融工 具金 额为 11,080,000.00 ，计 入 损益的 利得 为 1,862,600.00 元 ，主要 为计 入利 润
表中的 投资 收益 项目(2017 年度： 无) 。
本基金 于 2018 年 12 月 31 日仍持 有的 第三 层次 金融 工具， 从年 初起 算计 入 2018 年 度公 允价 值
变动损 益的 金额 为-16,424,979.57 元(2017 年 12 月 31 日：无) 。 光大保 德信 中高 等级 债券 型证券 投资 基 金 2018 年 年 度报告
第 60 页共 71 页
于 2018 年 12 月 31 日 ， 使用重 要不 可观 察输 入值 的第三 层次 公允 价值 计量 的金融 工具 金额 为
6,951,300.00 元， 使用 的估 值技术 为净 资产 法， 不可 观 察输入 值为 资产 回收 率， 其 取值范 围 为 0-90% ，
不可观 察输 入值 与公 允价 值之间 的关 系为 正相 关。
(c)
非持 续的 以公 允价 值 计量的 金融 工具
于 2018 年 12 月 31 日 ， 本 基金未 持有 非持 续的 以公 允价值 计量 的金 融资 产(2017 年 12 月 31 日：
同) 。
(d)
不以 公允 价值 计量 的 金融工 具
不以公允价值计量的金融 资产和负债主要包括应收 款项和其他金融负债，其 账面价值与公允价
值相差 很小 。
(2)
除公 允价 值外 ，截 至 资产负 债表 日本 基金 无需 要说明 的其 他重 要事 项
§8
投资组合报告
8.1 期末基金资产组合情 况
金额单 位： 人民 币元
序号 项目 金额 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 - -
其中： 股票 - -
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资 575,684,301.40 97.95
其中： 债券 575,684,301.40 97.95
资产支 持证 券 - -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产 - -
其中： 买断 式回 购的 买入 返
售金融 资产
- -
7 银 行 存 款 和 结 算 备 付 金 合 848,419.84 0.14 光大保 德信 中高 等级 债券 型证券 投资 基 金 2018 年 年 度报告
第 61 页共 71 页
计
8 其他各 项资 产 11,207,780.08 1.91
9 合计 587,740,501.32 100.00
8.2 期末按行业分类的股 票投资组合
8.2.1 报告 期末 按行 业分 类 的境内 股票 投资 组合
本基金 本报 告期 末未 持有 股票。
8.2.2 积极 投资 期末 按行 业 分类的 股票 投资 组合
8.2.2.1 报告 期末 按行 业分 类的 港 股通 投资 股票 投资 组合
本基金本报告期末未持有沪港通投资股票。
8.3 报告期内股票投资组 合的重大变动
8.3.1 累计买入金额超出期初 基金资产净值 2 ％或前 20 名的股票明细
本基金 本报 告期 末未 持有 股票。
8.3.2 累计卖出金额超出期初 基金资产净值 2 ％或前 20 名的股票明细
本基金 本报 告期 末未 持有 股票。
8.3.3 买入股票的成本总额 及卖出股票的收入总 额
本基金 本报 告期 末未 持有 股票。
8.4 期末按债券品种分类 的债券投资组合
金额单 位： 人民 币元
序号 债券品 种 公允价 值
占基金 资产 净值
比例( ％)
1 国家债 券 - -
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 165,777,000.00 36.95
其中： 政策 性金 融债 165,777,000.00 36.95
4 企业债 券 122,000,300.00 27.19
5 企业短 期融 资 券 13,355,900.00 2.98 光大保 德信 中高 等级 债券 型证券 投资 基 金 2018 年 年 度报告
第 62 页共 71 页
6 中期票 据 222,588,500.00 49.62
7 可转债 （可 交换 债） 20,937,801.40 4.67
8 同业存 单 - -
9 其他 31,024,800.00 6.92
10 合计 575,684,301.40 128.32
8.5 期末按公允价值占基 金资产净值比例大小 排序 的前五名债券投资明 细
金额单 位： 人民 币元
序号 债券代 码 债券名 称 数量( 张) 公允价 值
占基金 资产 净
值比例( ％)
1 180208 18 国开 08 500,000 50,915,000.00 11.35
2 180205 18 国开 05 400,000 43,584,000.00 9.72
3 180210 18 国开 10 400,000 41,252,000.00 9.20
4 1880072
18 温 岭债
01
310,000 31,812,200.00 7.09
5 131800019
18 蓉 城轨
交 GN001
310,000 31,077,500.00 6.93
8.6 期末按公允价值占基 金资产净值比例大小 排序 的所有资产支持证券 投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 资产支 持证 券。
8.7 报告期末按公允价值 占基金资产净值比例 大小 排序的前五名贵金属 投资 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 贵金属 。
8.8 期末按公允价值占基 金资产净值比例大小 排名 的前五名权证投资明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 权证。
8.9 报告期末本基金投资 的股指期货交易情况 说明
8.9.1 报告期末本基金投资 的股指期货持仓和损 益明 细
本基金 本报 告期 末未 持有 股指期 货。
8.9.2 本基金投资股指期货 的投资政策
根据本 基金 基金 合同 ，本 基金不 能投 资于 股指 期货 。 光大保 德信 中高 等级 债券 型证券 投资 基 金 2018 年 年 度报告
第 63 页共 71 页
8.10 报告期末本基金投资 的国债期货交易情况 说明
8.10.1 本期国债期货投 资 政策
根据本 基金 基金 合同 ， 本基 金可运 用国 债期 货 ， 以 提高 投资效 率更 好地 达到 本基 金的投 资目 标 。
本基金在国债期货投资中 将根据风险管理的原则， 以套期保值为目的，在风 险可控的前提下，本着
谨慎原 则， 参与 国债 期货 的投资 ，以 管理 投资 组合 的利率 风险 ，改 善组 合的 风险收 益特 性。
8.10.2 报告期末本基金 投 资的国债期货持仓和 损益 明细
本基金 本报 告期 末未 持有 国债期 货。
8.11 投资组合报告附注
8.11.1 报告期内本 基金投 资的前十名证券的发行主 体没有被监管部门立案调 查或在报告编制日前一
年受到 证监 会、 证券 交易 所公开 谴责 、处 罚的 情况 。
8.11.2 本报 告期 内基 金投 资的前 十名 股票 没有 超出 基金合 同规 定的 备选 股票 库。
8.11.3 期末其他各项资产 构成
单位： 人民 币元
序号 名称 金额
1 存出保 证金
25,734.68
2 应收证 券清 算款
-
3 应收股 利
-
4 应收利 息
11,161,345.40
5 应收申 购款
20,700.00
6 其他应 收款
-
7 待摊费 用
-
8
其他
-
9
合计
11,207,780.08
8.11.4 期末持有的处于转 股期的可转换债券明 细
金额单 位： 人民 币元
序号 债券代 码 债券名 称 公允价 值
占基金 资产
净值比 例(%)
1 128010 顺昌转 债 11,568,233.40 2.58 光大保 德信 中高 等级 债券 型证券 投资 基 金 2018 年 年 度报告
第 64 页共 71 页
2 113008 电气转 债 9,369,568.00 2.09
8.11.5 期末前十名股票中 存在流通受限情况的 说明
本基金 本报 告期 末前 十名 股票中 不存 在流 通受 限情 况。
§9
基金份额持有人信息
9.1 期末基金份额持有人 户数及持有人结构
份额单 位： 份
份额级 别
持有人 户
数( 户)
户均持 有的
基金份 额
持有人 结构
机构投 资者 个人投 资者
持有份 额
占总份
额比例
持有份 额
占总份
额比例
光大保 德信 中高
等级债 券 A
1,164 344,062.03 260,508,734.77 65.05% 139,979,472.40 34.95%
光大保 德信 中高
等级债 券 C
286 170,201.17 0.00 0.00% 48,677,535.97
100.00
%
合计 1,450 309,769.48 260,508,734.77 58.00% 188,657,008.37 42.00%
9.2 期末基金管理人的从 业人员持有本基金的 情况
项目 份额级 别 持有份 额总 数（ 份） 占基金 总份 额比 例
基 金 管 理 人 所 有 从 业 人 员 持
有本基 金
光大保 德信 中高 等级 债
券 A
1,094,530.37 0.27%
光大保 德信 中高 等级 债
券 C
- -
合计 1,094,530.37 0.24%
9.3 期末基金管理人的从业 人员持有本开放式基 金份 额总量区间的情况
项目 份额级 别 持有基 金份 额总 量的 数量 区间（ 万份 ）
本公司 高级 管理 人员 、基
金投资 和研 究部 门负 责人
持有本 开放 式基 金
光大保 德信 中高 等级 债
券 A
>100
光大保 德信 中高 等级 债 0 光大保 德信 中高 等级 债券 型证券 投资 基 金 2018 年 年 度报告
第 65 页共 71 页
券 C
合计 >100
本基金 基金 经理 持有 本开
放式基 金
光大保 德信 中高 等级 债
券 A
0
光大保 德信 中高 等级 债
券 C
0
合计 0
§ 10
开放式基金份额变动
单位： 份
项目 光大保 德信 中高 等级 债 券 A 光大保 德信 中高 等级 债 券 C
基金合 同生 效日 （2017 年 8 月 4
日）基 金份 额总 额
2,173,207,127.63 274,040,316.48
本报告 期期 初基 金份 额总 额 1,011,463,533.35 76,533,640.54
本报告 期基 金总 申购 份额 456,849,039.20 39,919,105.74
减：本 报告 期基 金总 赎回 份额 1,067,824,365.38 67,775,210.31
本报告 期基 金拆 分变 动份 额 - -
本报告 期期 末基 金份 额总 额 400,488,207.17 48,677,535.97
§ 11
重大事件揭示
11.1 基金份额持有人大会 决议
本报告 期内 未召 开基 金份 额持有 人大 会。
11.2 基金管理人、基金托 管人的专门基金托管 部门 的重大人事变动
本报告 期内 ，基 金管 理人 、基金 托管 人的 专门 基金 托管部 门未 发生 重大 人事 变动。
11.3 涉及基金管理人、基 金财产、基金托管业 务的 诉讼
本报告 期内 未发 生涉 及基 金管理 人、 基金 财产 、基 金托管 业务 的诉 讼。
11.4 基金投资策略的改变
本报告 期本 基金 投资 策略 无改变 。
11.5 本报告期持有的基金 发生的重大影响事件
本报告 期持 有的 基金 未发 生重大 影响 事件 。 光大保 德信 中高 等级 债券 型证券 投资 基 金 2018 年 年 度报告
第 66 页共 71 页
11.6 为基金进行审计的会 计师事务所情况
报告期内，本基金未发生 改聘为其审计的会计师事 务所情况。报告年度应支 付给聘任普华永道
中天会 计师 事务 所的 报酬 是 7.8 万元 ，目 前该 审计 机构已 提供 审计 服务 连续 年限 为 2 年。
11.7 管理人、托管人及其 高级管理人员受稽查 或处 罚等情况
本报告期内，中国证券监 督管理委员会上海监管局 就现场检查中发现的问题 向本基金管理人出
具了责令改正的相关决定 书。本基金管理人高度重 视，全面梳理相关制度流 程，制定、落实了整改
方案， 进一 步加 强了 公司 内控措 施， 并已 向监 管部 门报告 了整 改落 实情 况。
本报告 期内 ，基 金托 管人 及其高 级管 理人 员未 有受 监管部 门稽 查或 处罚 的情 形发生 。
11.8 基金租用证券公司交 易单元的有关情况
11.8.1 基金租用证券公司 交易单元进行股票投 资及 佣金支付情况
金额单 位： 人民 币元
券商名 称
交易
单元
数量
股票交 易 应支付 该券 商的 佣金
备注
成交金 额
占当期 股
票成交 总
额的比 例
佣金
占当期 佣
金总量 的
比例
华泰证 券 2 - - - - -
中信证 券 2 - - - - -
安信证 券 1 - - - - -
中金公 司 1 - - - - -
国盛证 券 2 - - - - -
注： （1 ）报 告期 内租 用证 券公司 交易 单元 变更 情况
本报告 期内 本基 金新 租用 华鑫证 券， 中金 公司 ，上 海证券 ，安 信证 券， 东兴 证券， 海通 证券 ，
西南证 券， 长江 证券 ，招 商证券 ，国 元证 券各1个 交 易单元 。
（2） 选择 使用 基金 专用 交 易单元 的证 券经 营机 构的 选择标 准
基金管 理人 选择 证券 经营 机构， 并选 用其 交易 单元 供本基 金买 卖证 券专 用， 应本着 安全 、 高 效、
低成本 ， 能 够为 本基 金提 供高质 量增 值研 究服 务的 原则， 对该 证券 经营 机构 的经营 情况 、 治 理情 况、
研究实 力等 进行 综合 考量 。
基本选 择标 准如 下：
实力雄 厚， 信誉 良好 ，注 册资本 不少 于3 亿元 人民 币 ；
财务状 况良 好， 各项 财务 指标显 示公 司经 营状 况稳 定；
经营行 为规 范， 近两 年未 发生重 大违 规行 为而 受到 证监会 处罚 ；
内部管 理规 范、 严格 ，具 备健全 的内 部控 制制 度， 并能满 足基 金运 作高 度保 密的要 求； 光大保 德信 中高 等级 债券 型证券 投资 基 金 2018 年 年 度报告
第 67 页共 71 页
具备基 金运 作所 需的 高效 、安全 的通 讯条 件， 交易 设备符 合代 理本 基金 进行 证券交 易的 要求 ，
并能为 本基 金提 供全 面的 信息服 务；
研究实 力较 强 ， 有 固定 的研 究机构 和专 门的 研究 人员 ， 能及时 为本 基金 提供 高质 量的咨 询 服 务 ；
对于某 一领 域的 研究 实力 超群， 或是 能够 提供 全方 面，高 质量 的服 务。
（3） 选择 使用 基金 专用 交 易单元 的证 券经 营机 构的 程序
投资研 究团 队按 照 （2 ） 中 列出的 有关 经营 情况 、 治 理情况 的选 择标 准， 对备 选的证 券经 营机 构
进行初 步筛 选；
对通过 初选 的各 证券 经营 机构， 投资 研究 团队 各成 员在其 分管 行业 或领 域的 范围内 ，对 该机 构
所提供 的研 究报 告和 信息 资讯进 行评 分。
根据各 成员 评分 ，得 出各 证券经 营机 构的 综合 评分 。
投资研 究团 队根 据各 机构 的得分 排名 ，拟 定要 选用 其专用 交易 单元 的证 券经 营机构 ，并 报本 管
理人董 事会 批准 。
经董事 会批 准后 ，由 本管 理人交 易部 门、 运营 部门 配合完 成专 用交 易单 元的 具体租 用事 宜。
11.8.2 基金租用证券公司 交易单元进行其他证 券投 资的情况
金额单 位 ： 人民 币元
券商名 称
债券交 易 回购交 易 权证交 易
成交金 额
占当期 债
券成交 总
额的比 例
成交金 额
占当期 回
购成交 总
额的比 例
成交金 额
占当期 权
证成交 总
额的比 例
华泰证 券 - - - - - -
中信证 券 - - - - - -
安信证 券
947,886,860.
46
72.42%
9,105,400,
000.00
95.90% - -
中金公 司
360,959,889.
20
27.58%
389,538,0
00.00
4.10% - -
国盛证 券 - - - - - -
11.9 其他重大事件
序号 公告事 项 法定披 露方 式 法定披 露日 期
1
光大保 德信 基金 管理 有限 公司旗 下基 金 2017
年 12 月 31 日资 产净 值公 告
《中国 证券 报》 、 《上 海
证券报 》 、 《 证券 时报 》
2018-01-02
2
光大保 德信 中高 等级 债券 型证券 投资 基金
2017 年第 4 季 度报 告
《中国 证券 报》 、 《上 海
证券报 》 、 《 证券 时报 》
2018-01-19 光大保 德信 中高 等级 债券 型证券 投资 基 金 2018 年 年 度报告
第 68 页共 71 页
3
光大保 德信 基金 管理 有限 公司关 于旗 下部 分
基金产 品新 增上 海攀 赢金 融信息 服务 有限 公
司为代 销机 构并 参与 其交 易费率 优惠 活动 的
公告
《中国 证券 报》 、 《上 海
证券报 》 、 《 证券 时报 》
2018-03-10
4
光大保 德信 基金 管理 有限 公司关 于旗 下部 分
基金产 品新 增北 京肯 特瑞 财富投 资管 理有 限
公司为 代销 机构 并参 与其 交易费 率优 惠活 动
的公告
《中国 证券 报》 、 《上 海
证券报 》 、 《 证券 时报 》
2018-03-10
5
光大保 德信 基金 管理 有限 公司关 于旗 下代 销
机构名 称变 更的 公告
《中国 证券 报》 、 《上 海
证券报 》 、 《 证券 时报 》
2018-03-14
6
光大保 德信 基金 管理 有限 公司关 于旗 下部 分
开放式 基金 在国 金证 券股 份有限 公司 开通 定
期定额 投资 及转 换业 务的 公告
《中国 证券 报》 、 《上 海
证券报 》 、 《 证券 时报 》
2018-03-15
7
光大保 德信 中高 等级 债券 型证券 投资 基金 招
募说明 书（ 更新 ）
《中国 证券 报》 、 《上 海
证券报 》 、 《 证券 时报 》
2018-03-20
8
光大保 德信 中高 等级 债券 型证券 投资 基金 招
募说明 书摘 要（ 更新 ）
《中国 证券 报》 、 《上 海
证券报 》 、 《 证券 时报 》
2018-03-20
9
光大保 德信 基金 管理 有限 公司关 于旗 下部 分
基金产 品新 增深 圳众 禄基 金销售 股份 有限 公
司为代 销机 构并 参与 其交 易费率 优惠 活动 的
公告
《中国 证券 报》 、 《上 海
证券报 》 、 《 证券 时报 》
2018-03-23
10
光大保 德信 中高 等级 债券 型证券 投资 基金
2017 年年 度报 告摘 要
《中国 证券 报》 、 《上 海
证券报 》 、 《 证券 时报 》
2018-03-27
11
光大保 德信 中高 等级 债券 型证券 投资 基金
2017 年年 度报 告
《中国 证券 报》 、 《上 海
证券报 》 、 《 证券 时报 》
2018-03-27
12
光大保 德信 基金 管理 有限 公司关 于光 大保 德
信中高 等级 债券 型证 券投 资基金 修改 基金 合
同部分 条款 的公 告
《中国 证券 报》 、 《上 海
证券报 》 、 《 证券 时报 》
2018-03-31
13
光大保 德信 基金 管理 有限 公司旗 下部 分基 金
参与交 通银 行手 机银 行基 金申购 及定 期定 额
投资手 续费 优惠 活动 的公 告
《中国 证券 报》 、 《上 海
证券报 》 、 《 证券 时报 》
2018-03-31
14
光大保 德信 基金 管理 有限 公司关 于旗 下部 分
基金产 品新 增上 海好 买基 金销售 有限 公司 为
代销机 构并 参与 其交 易费 率优惠 活动 的公 告
《中国 证券 报》 、 《上海
证券报 》 、 《 证券 时报 》
2018-04-09
15
光大保 德信 中高 等级 债券 型证券 投资 基金
2018 年第 1 季 度报 告
《中国 证券 报》 、 《上 海
证券报 》 、 《 证券 时报 》
2018-04-20
16
光大保 德信 基金 管理 有限 公司关 于旗 下部 分
开放式 基金 在工 商银 行股 份有限 公司 开通 定
期定额 投资 及转 换业 务并 参与其 费率 优惠 活
动的公 告
《中国 证券 报》 、 《上 海
证券报 》 、 《 证券 时报 》
2018-04-20
17
光大保 德信 基金 管理 有限 公司关 于旗 下部 分
基金新 增北 京汇 成基 金销 售有限 公司 为代 销
机构并 参与 其交 易费 率优 惠活动 的公 告
《中国 证券 报》 、 《上 海
证券报 》 、 《 证券 时报 》
2018-04-21
18 光大保 德信 基金 管理 有限 公司关 于旗 下部 分 《中国 证券 报》 、 《上 海 2018-05-21 光大保 德信 中高 等级 债券 型证券 投资 基 金 2018 年 年 度报告
第 69 页共 71 页
开放式 基金 在中 国银 河证 券股份 有限 公司 开
通定期 定额 投资 及转 换业 务并参 与其 申购 费
率优惠 的公 告
证券报 》 、 《 证券 时报 》
19
光大保 德信 中高 等级 债券 型证券 投资 基金 基
金经理 变更 公告
《中国 证券 报》 、 《上 海
证券报 》 、 《 证券 时报 》
2018-05-26
20
关于旗 下部 分基 金在 交通 银行股 份有 限公 司
开通定 期定 额投 资及 转换 业务并 参与 其费 率
优惠活 动的 公告
《中国 证券 报》 、 《上 海
证券报 》 、 《 证券 时报 》
2018-06-09
21
关于旗 下部 分基 金在 中国 光大银 行股 份有 限
公司开 通定 期定 额投 资及 转换业 务并 参与 其
费率优 惠活 动的 公告
《中国 证券 报》 、 《上 海
证券报 》 、 《 证券 时报 》
2018-06-09
22
光大保 德信 基金 管理 有限 公司关 于旗 下部 分
开放式 基金 在平 安银 行股 份有限 公司 开通 定
期定额 投资 及转 换业 务的 公告
《中国 证券 报》 、 《上 海
证券报 》 、 《 证券 时报 》
2018-06-09
23
光大保 德信 基金 管理 有限 公司关 于旗 下部 分
基金参 与交 通银 行开 展的 基金申 购及 定期 定
额投资 手续 费优 惠活 动的 公告
《中国 证券 报》 、 《上 海
证券报 》 、 《 证券 时报 》
2018-06-30
24
光大保 德信 基金 管理 有限 公司旗 下基 金 2018
年 6 月 30 日资 产净 值公 告
《中国 证券 报》 、 《上 海
证券报 》 、 《 证券 时报 》
2018-07-02
25
光大保 德信 中高 等级 债券 型证券 投资 基金
2018 年第 2 季 度报 告
《中国 证券 报》 、 《上 海
证券报 》 、 《 证券 时报 》
2018-07-20
26
光大保 德信 中高 等级 债券 型证券 投资 基金
2018 年半 年度 报告
《中国 证券 报》 、 《上 海
证券报 》 、 《 证券 时报 》
2018-08-25
27
光大保 德信 中高 等级 债券 型证券 投资 基金
2018 年半 年度 报告 摘要
《中国 证券 报》 、 《上 海
证券报 》 、 《 证券 时报 》
2018-08-25
28
光大保 德信 中高 等级 债券 型证券 投资 基金 招
募说明 书（ 更新 ）
《中国 证券 报》 、 《上 海
证券报 》 、 《 证券 时报 》
2018-09-17
29
光大保 德信 中高 等级 债券 型证券 投资 基金 招
募说明 书摘 要（ 更新 ）
《中国 证券 报》 、 《上 海
证券报 》 、 《 证券 时报 》
2018-09-17
30
光大保 德信 中高 等级 债券 型证券 投资 基金
2018 年第 3 季 度报 告
《中国 证券 报》 、 《上 海
证券报 》 、 《 证券 时报 》
2018-10-25
31
光大保 德信 基金 管理 有限 公司关 于旗 下部 分
基金新 增阳 光人 寿保 险股 份有限 公司 为代 销
机构并 参与 其费 用优 惠活 动的公 告
《中国 证券 报》 、 《上 海
证券报 》 、 《 证券 时报 》
2018-10-26
32
光大保 德信 基金 管理 有限 公司关 于调 整旗 下
开放式 基金 申购 金额 下限 的公告
《中国 证券 报》 、 《上 海
证券报 》 、 《 证券 时报 》
2018-12-03
33
光大保 德信 基金 管理 有限 公司关 于调 整建 设
银行借 记卡 网上 直销 平台 （含移 动终 端） 交易
费率的 公告
《中国 证券 报》 、 《上 海
证券报 》 、 《 证券 时报 》
2018-12-03
34
光大保 德信 基金 管理 有限 公司旗 下部 分基 金
参与工 商银 行基 金定 期定 额申购 费率 优惠 的
公告
《中国 证券 报》 、 《上 海
证券报 》 、 《 证券 时报 》
2018-12-24
35
光大保 德信 基金 管理 有限 公司关 于旗 下部 分
基金新 增北 京百 度百 盈基 金销售 有限 公司 为
《中国 证券 报》 、 《上 海
证券报 》 、 《 证券 时报 》
2018-12-27 光大保 德信 中高 等级 债券 型证券 投资 基 金 2018 年 年 度报告
第 70 页共 71 页
代销机 构并 参与 其费 用优 惠活动 的公 告
12
影响投资者决策的其 他重要信息
12.1 报告期内单一投资者 持有基金份额比例达 到或 超过20%的情况
投资者
类别
报告期 内持 有基 金份 额变 化情况 报告期 末持 有基 金情 况
序号
持有基 金份 额比
例达到 或者 超过
20% 的 时间 区间
期初份
额
申购份
额
赎回份 额 持有份 额 份额占 比
机构 1
2018-01-19 至
2018-12-31
200,00
8,000.
00
- -
200,008,000
.00
44.53%
2
2018-06-21 至
2018-07-25
-
195,77
9,776.
79
195,779,
776.79
0.00 0.00%
产品特 有风 险
本基金 本报 告期 存在 单一 投资者 持有 基金 份额 比例 超过20% 的 情形 ，可 能面 临 单一投 资者 集中 赎回
的情况 ，从 而：
（1） 对基 金的 流动 性造 成 冲击， 存在 对剩 余投 资者 的赎回 办理 造成 影响 的风 险。
（2） 基金 管理 人因 基金 赎 回的流 动性 要求 致使 部分 投资受 到限 制， 或因 赎回 费归入 基金 资产 等原
因，而 导致 基金 资产 净值 波动的 风险 ，影 响基 金的 投资运 作和 收益 水平 。
（3） 因基 金资 产规 模过 小 ，而导 致部 分投 资不 能实 现基金 合同 约定 的投 资目 的及投 资策 略， 或导
致基金 不能 满足 存续 条件 的风险 。
本管理 人将 审慎 评估 大额 申购对 基金 持有 集中 度的 影响 ， 在 运作 中保 持合 适 的流动 性水 平 ， 保 护持
有人利 益。
12.2 影响投资者决策的其 他重要信息
无
§ 13
备查文件目录
13.1 备查文件目录
1、中 国证 监会 批准 光大 保 德信中 高等 级债 券型 证券 投资基 金设 立的 文件
2、光 大保 德信 中高 等级 债 券型证 券投 资基 金基 金合 同
3、光 大保 德信 中高 等级 债 券型证 券投 资基 金招 募说 明书
4、光 大保 德信 中高 等级 债 券型证 券投 资基 金托 管协 议
5、光 大保 德信 中高 等级 债 券型证 券投 资基 金法 律意 见书
6、基 金管 理人 业务 资格 批 件、营 业执 照、 公司 章程
7、基 金托 管人 业务 资格 批 件和营 业执 照 光大保 德信 中高 等级 债券 型证券 投资 基 金 2018 年 年 度报告
第 71 页共 71 页
8、报 告期 内光 大保 德信 中 高等级 债券 型证 券投 资基 金在指 定报 刊上 披露 的各 项公告
9、中 国证 监会 要求 的其 他 文件
13.2 存放地点
上海市 黄浦 区中 山东 二 路 558 号 外滩 金融 中 心 1 幢 （北 区 3 号楼 ），6-7 层、10 层本 基金 管理
人办公 地址 。
13.3 查阅方式
投资者 可于 本基 金管 理人 办公时 间预 约查 阅。 投资 者对本 报告 书如 有疑 问， 可咨询 本基 金管 理
人。 客户 服务 中心 电话 ：4008-202-888 ，021-80262888 。 公司 网址 ：www.epf.com.cn 。
光大保德信基金管理 有限 公司
二〇一九年三月三十 日
