长城优化升级混合型证券投资基金
2018 年年度报告摘要
2018年12月31日
基金管理人：长城基金管理有限公司
基金托管人：中国建设银行股份有限公司
送出日期：2019年3月29日长城优化升级混合 2018年年度报告摘要
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§1 重要提示
1.1 重要提示
基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本年度报告已经三分之二以
上独立董事签字同意，并由董事长签发。
基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2019年03月27日复核了
本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复
核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书及其更新。
本报告期自2018年01月01日起至12月31日止。
本年度报告摘要摘自年度报告正文，投资者欲了解详细内容，应阅读年度报告正文。
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§2 基金简介
2.1 基金基本情况
基金简称 长城优化升级混合
基金主代码
200015
交易代码
200015
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2012年4月20日
基金管理人 长城基金管理有限公司
基金托管人 中国建设银行股份有限公司
报告期末基金份额总额 48,027,646.12份
基金合同存续期 不定期
2.2 基金产品说明
投资目标 本基金在合理的资产配置基础上，积极寻找受益于我
国经济结构优化升级而实现成长的企业的投资价值，
力争实现基金资产的持续增值。
投资策略 本基金为混合型证券投资基金，将依据市场情况进行
基金的大类资产配置。本基金先通过定性的优化升级
行业精选和优化升级企业精选筛选出符合优化升级条
件的企业；再利用定量的优化升级企业精选指标对企
业的优化升级情况进行检验；最后结合股票市场评价
方法，将基金资产配置于已经实现或有能力实现优化
升级的上市公司。
业绩比较基准 80%×沪深300指数收益率＋20%×中债综合财富指数
收益率
风险收益特征 本基金的长期平均风险和预期收益率低于指数型基金、
股票型基金，高于债券型基金、货币市场基金，属于
较高风险、较高收益的基金产品。
2.3 基金管理人和基金托管人
项目 基金管理人 基金托管人
名称 长城基金管理有限公司 中国建设银行股份有限公司
姓名 车君 田青
联系电话
0755-23982338 010-67595096
信息披露负责人
电子邮箱
chejun@ccfund.com.cn tianqing1.zh@ccb.com
客户服务电话
400-8868-666 010-67595096
传真
0755-23982328 010-66275853
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2.4 信息披露方式
登载基金年度报告正文的管理人互联网网
址
www.ccfund.com.cn
基金年度报告备置地点 深圳市福田区益田路6009号新世界商务中心41层
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§3 主要财务指标、基金净值表现及利润分配情况
3.1 主要会计数据和财务指标
金额单位：人民币元
3.1.1
期间数据和指标 2018年 2017年 2016年
本期已实现收益
-12,222,574.41 24,412,938.34 -25,181,668.92
本期利润
-17,568,879.30 27,963,856.72 -43,131,001.46
加权平均基金份额本期利润
-0.3609 0.3148 -0.3458
本期基金份额净值增长率
-19.27% 19.41% -13.46%
3.1.2
期末数据和指标 2018年末 2017年末 2016年末
期末可供分配基金份额利润
0.5250 0.7812 0.4669
期末基金资产净值
73,241,544.70 102,322,111.10 125,753,720.28
期末基金份额净值
1.5250 1.889 1.582
注：①本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣
除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
②上述基金业绩指标不包括持有人交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数
字。
③根据2018年4 月27 日《长城基金管理有限公司关于旗下部分基金变更基金份额净值小数点
后保留位数及修改基金合同、托管协议的公告》，本基金份额净值和累计份额净值的计算小数点
后保留位数由小数点后3位变更为小数点后4位，小数点后第5位四舍五入，该条款于2018年
5月4日起生效。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
份额净值
增长率①
份额净值
增长率标
准差②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①－③ ②－④
过去三个月
-7.05% 1.27% -9.50% 1.31% 2.45% -0.04%
过去六个月
-11.62% 1.34% -10.64% 1.20% -0.98% 0.14%
过去一年
-19.27% 1.45% -19.26% 1.07% -0.01% 0.38%
过去三年
-16.58% 1.57% -13.35% 0.94% -3.23% 0.63%
过去五年
47.91% 1.88% 32.83% 1.23% 15.08% 0.65%
自基金合同
生效至今
70.28% 1.77% 23.07% 1.18% 47.21% 0.59%
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3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基
准收益率变动的比较
注：本基金合同规定本基金投资组合为：本基金股票投资占基金资产净值的比例范围为60%-
95%，其中，以不低于80%的股票资产投资于优化升级企业；债券投资占基金资产净值的比例范
围为0-35%；权证投资占基金资产净值的比例范围为0-3%；现金或者到期日在1年以内的政府债
券不低于基金资产净值的5%，其中，现金类资产不包括结算备付金、存出保证金、应收申购款。
本基金的建仓期为自本基金基金合同生效日起6个月内，建仓期满时，各项资产配置比例符合基
金合同约定。
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3.2.3 过去五年基金每年净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
3.3 过去三年基金的利润分配情况
注：本基金过去三年未进行利润分配。
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§4 管理人报告
4.1 基金管理人及基金经理情况
4.1.1 基金管理人及其管理基金的经验
长城基金管理有限公司是经中国证监会批准设立的第15家基金管理公司，由长城证券股份
有限公司（40％）、东方证券股份有限公司（15％）、西北证券有限责任公司（15％）、北方国
际信托股份有限公司（15％）、中原信托有限公司（15％）于2001年12月27日共同出资设立，
当时注册资本为壹亿元人民币。2007年5月21日，经中国证监会批准，公司完成股权结构调整，
现有股东为长城证券股份有限公司（47.059%）、东方证券股份有限公司（17.647%）、北方国际
信托股份有限公司（17.647%）和中原信托有限公司（17.647%）。2007年10月12日，经中国
证监会批准，将注册资本增加至壹亿伍仟万元人民币。公司经营范围是基金募集、基金销售、资
产管理和中国证监会许可的其他业务。截止本报告期末，公司管理的基金有：长城久嘉创新成长
灵活配置混合型证券投资基金、长城久恒灵活配置混合型证券投资基金、长城久泰沪深300指数
证券投资基金、长城货币市场证券投资基金、长城消费增值混合型证券投资基金、长城安心回报
混合型证券投资基金、长城久富核心成长混合型证券投资基金(LOF)、长城品牌优选混合型证券
投资基金、长城稳健增利债券型证券投资基金、长城双动力混合型证券投资基金、长城景气行业
龙头灵活配置混合型证券投资基金、长城中小盘成长混合型证券投资基金、长城积极增利债券型
证券投资基金、长城中证500指数增强型证券投资基金、长城优化升级混合型证券投资基金、长
城稳健成长灵活配置混合型证券投资基金、长城久利保本混合型证券投资基金、长城增强收益定
期开放债券型证券投资基金、长城医疗保健混合型证券投资基金、长城工资宝货币市场基金、长
城久鑫灵活配置混合型证券投资基金、长城久盈纯债分级债券型证券投资基金、长城稳固收益债
券型证券投资基金、长城新兴产业灵活配置混合型证券投资基金、长城环保主题灵活配置混合型
证券投资基金、长城改革红利灵活配置混合型证券投资基金、长城久惠灵活配置混合型证券投资
基金、长城久祥灵活配置混合型证券投资基金、长城新策略灵活配置混合型证券投资基金、长城
久安保本混合型证券投资基金、长城新优选混合型证券投资基金、长城久润保本混合型证券投资
基金、长城久益灵活配置混合型证券投资基金、长城新视野混合型证券投资基金、长城久源保本
混合型证券投资基金、长城久鼎保本混合型证券投资基金、长城久盛安稳纯债两年定期开放债券
型证券投资基金、长城久稳债券型证券投资基金、长城久信债券型证券投资基金、长城中国智造
灵活配置混合型证券投资基金、长城转型成长灵活配置混合型证券投资基金、长城创新动力灵活
配置混合型证券投资基金、长城收益宝货币市场基金、长城智能产业灵活配置混合型证券投资基
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金、长城久荣纯债定期开放债券型发起式证券投资基金。
4.1.2 基金经理（或基金经理小组）及基金经理助理简介
任本基金的基金经理（助理）期限
姓名 职务
任职日期 离任日期
证券从业年
限
说明
张捷
长城创新
动力混合、
长城优化
升级混合
和长城稳
健成长混
合基金的
基金经理
2018年8月
3日
-
9年
英国中央兰开夏大学电
子工程学士、英国伦敦
帝国理工大学管理学硕
士。曾就职于平安集团、
柏坊资产管理有限公司、
信达澳银基金管理有限
公司。2014年进入长城
基金管理有限公司，曾
任行业研究员、“长城
安心回报混合型证券投
资基金”的基金经理助
理。
郑帮强
长城优化
升级混合、
长城消费
混合、长
城改革红
利混合和
长城创新
动力基金
的基金经
理
2015年7月
8日
2018年8月3日 7年
男，中国籍，华中科技
大学工业工程学士、华
中科技大学管理科学与
工程硕士。曾就职于长
江证券股份有限公司。
2013年进入长城基金管
理有限公司，曾任行业
研究员、“长城安心回
报混合型证券投资基金”
基金经理助理。
注：①上述任职日期、离任日期根据公司做出决定的任免日期填写。
②证券从业年限的计算方式遵从证券业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人严格遵守了《证券投资基金法》、《长城优化升级混合型证券投
资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定，以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资
产，在控制和防范风险的前提下，为基金份额持有人谋求最大的利益，未出现投资违反法律法规、
基金合同约定和相关规定的情况，无因公司未勤勉尽责或操作不当而导致基金财产损失的情况，
不存在损害基金份额持有人利益的行为。
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4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明
4.3.1 公平交易制度和控制方法
根据《中华人民共和国证券投资基金法》、《证券投资基金管理公司管理办法》和《证券投
资基金管理公司公平交易制度指导意见》的规定，本基金管理人制定并实施了《长城基金管理有
限公司公平交易管理制度》。
本基金管理人通过信息系统以及人工控制等方法，严格保证公平交易制度的执行。在投资决
策环节，本基金管理人制定和完善投资授权制度、投资对象库和交易对手库管理制度、投资信息
保密措施，保证各投资组合投资决策的独立性。在交易执行环节，本基金管理人建立和完善公平
的交易分配制度，按照价格优先、时间优先、综合平衡、比例分配的原则，保证了交易在各投资
组合间的公平。在风险监控环节，本基金管理人内控等相关部门进行事前、事中、事后的监控。
4.3.2 公平交易制度的执行情况
报告期内，本基金管理人严格执行了《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》和
《长城基金管理有限公司公平交易管理制度》的规定，不同投资者的利益得到了公平对待。
本基金管理人严格控制不同投资组合之间的同日反向交易，对同向交易的价差进行事后分析，
定期出具公平交易稽核报告。本报告期报告认为，本基金管理人旗下投资组合的同向交易价差均
在合理范围内，结果符合相关政策法规和公司制度的规定。
4.3.3 异常交易行为的专项说明
报告期内未发现本基金存在异常交易行为，没有出现基金参与的交易所公开竞价同日反向交
易成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的5%的现象。
4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
2018年一季度经济形势开局平稳，中小创公司业绩趋势向好，带来春季行情，消费白马行
情逐渐地产、家电、银行等板块扩散，随后受美股暴跌等外围因素影响A股市场开始调整。
中美贸易战自二季度末以来持续反复及升级，一方面加大了人民币贬值压力，同时也给中国
经济增长带来压力。此外，年中人民银行易行长表示“必将继续坚定不移地深化改革、扩大开放。
改革开放有利于中国，也有利于世界。”显示了管理层对金融去杠杆的决心。在去杠杆环境下，
社会融资规模增量出现显著下降，信用风险和流动性压力显现，导致A股市场进一步大幅下挫，
其中尤以成长股调整幅度较大，二季度优化升级配置食品饮料、医药、银行为主，相对收益较为
明显。
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三季度，受美国无风险收益率抬升影响，市场再次出现急跌，并创出15年以来新低。进入
四季度以后，政策利好开始密集出台，“政策底”显现，但市场仍以震荡为主。在市场缺乏方向
情况下，优化升级采取板块均衡配置策略，由下至上选择个股，重点配置银行、计算机、白酒等
行业，以防御为主。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末本基金份额净值为1.5250元；本报告期基金净值增长率为-19.27%，业绩比
较基准收益率为-19.26%。
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
中美贸易战仍在博弈，虽G20会谈短期带来三个月缓和期，但前景不明朗的情况下仍将压制
市场风险偏好，因此我们认为一季度在经济承压、贸易战不明朗的背景下市场将以防御避险为主。
2019年上半年企业盈利增速继续下行，预计A股将延续震荡行情，下半年机会有望优于上
半年。蓝筹白马随前期市场调整后，部分个股估值水平已回到较低水平，而外资带来的增量资金
亦相对青睐此类“核心资产”，因此低估值、高股息率的蓝筹有望跑出相对收益，行业上我们相
对看好白酒、银行、计算机、5G、光伏风电等。此外，积极关注前期调整幅度较大，股价已较充
分反映基本面悲观预期的个股。
4.6 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明
本基金管理人按照企业会计准则、中国证监会相关规定和基金合同关于估值的约定，对基金
所持有的投资品种进行估值。本基金托管人根据法律法规要求履行估值及净值计算的复核责任。
本基金管理人改变估值技术，导致基金资产净值的变化在0.25%以上的，则及时就所采用的相关
估值技术、假设及输入值的适当性等咨询会计师事务所的专业意见。
本基金管理人成立了受托资产估值委员会，为基金估值业务的最高决策机构，由公司总经理、
分管估值业务副总经理、督察长、投资总监、研究部总经理、运行保障部总经理、基金会计、基
金经理和行业研究员、金融工程研究员等组成，公司监察稽核人员列席受托资产估值委员会。受
托资产估值委员会负责制定、修订和完善基金估值政策和程序，定期对估值政策和程序进行评价，
在发生了影响估值政策和程序的有效性及适用性的情况后及时修订估值方法，以保证其持续适用。
受托资产估值委员会的相关人员均具有一定年限的专业从业经验，具有良好的专业能力，并能在
相关工作中保持独立性。基金经理作为估值委员会成员，凭借其丰富的专业技能和对市场产品的
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长期深入的跟踪研究，向受托资产估值委员会建议应采用的估值方法及合理的估值区间。 基金
经理有权出席估值委员会会议，但不得干涉估值委员会作出的决定及估值政策的执行。
本报告期内，参与估值流程各方之间无重大利益冲突。
本基金管理人已与中央国债登记结算有限责任公司及中证指数有限公司签署债券估值数据服
务协议、流通受限股票流动性折扣委托计算协议，由其按约定提供债券品种的估值数据及流通受
限股票流动性折扣数据。
4.7 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明
本基金本报告期未进行利润分配，符合相关法规及基金合同的规定。
4.8 报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明
本报告期内，本基金无需要说明的情况。
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§5 托管人报告
5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明
本报告期，中国建设银行股份有限公司在本基金的托管过程中，严格遵守了《证券投资基金
法》、基金合同、托管协议和其他有关规定，不存在损害基金份额持有人利益的行为，完全尽职
尽责地履行了基金托管人应尽的义务。
5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说
明
本报告期，本托管人按照国家有关规定、基金合同、托管协议和其他有关规定，对本基金的
基金资产净值计算、基金费用开支等方面进行了认真的复核，对本基金的投资运作方面进行了监
督，未发现基金管理人有损害基金份额持有人利益的行为。
报告期内，本基金未实施利润分配。
5.3 托管人对本年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见
本托管人复核审查了本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资
组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
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§6 审计报告
安永华明会计师事务所（特殊普通合伙）为本基金出具了标准无保留意见的审计报告，投资
者可通过年度报告正文查看审计报告全文。
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§7 年度财务报表
7.1 资产负债表
会计主体：长城优化升级混合型证券投资基金
报告截止日： 2018年12月31日
单位：人民币元
资 产 附注号
本期末
2018年12月31日
上年度末
2017年12月31日
资 产：
银行存款
7,062,876.11 8,460,751.62
结算备付金
676,131.62 1,086,381.49
存出保证金
88,166.38 104,416.11
交易性金融资产
50,662,317.86 95,743,612.78
其中：股票投资
50,662,317.86 95,743,612.78
基金投资
- -
债券投资
- -
资产支持证券投资
- -
贵金属投资
- -
衍生金融资产
- -
买入返售金融资产
18,000,000.00 -
应收证券清算款
243,156.66 -
应收利息
-489.75 2,338.04
应收股利
- -
应收申购款
4,468.07 14,573.77
递延所得税资产
- -
其他资产
- -
资产总计
76,736,626.95 105,412,073.81
负债和所有者权益 附注号
本期末
2018年12月31日
上年度末
2017年12月31日
负 债：
短期借款
- -
交易性金融负债
- -
衍生金融负债
- -
卖出回购金融资产款
- -
应付证券清算款
2,686,777.78 2,033,824.39
应付赎回款
6,001.14 162,605.66
应付管理人报酬
94,553.91 131,175.58
应付托管费
15,758.95 21,862.59
应付销售服务费
- -
应付交易费用
361,984.26 400,328.89
应交税费
- -
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应付利息
- -
应付利润
- -
递延所得税负债
- -
其他负债
330,006.21 340,165.60
负债合计
3,495,082.25 3,089,962.71
所有者权益：
实收基金
48,027,646.12 54,162,903.50
未分配利润
25,213,898.58 48,159,207.60
所有者权益合计
73,241,544.70 102,322,111.10
负债和所有者权益总计
76,736,626.95 105,412,073.81
注：报告截止日2018年12月31日，基金份额净值 1.5250元，基金份额总额
48,027,646.12份。
7.2 利润表
会计主体：长城优化升级混合型证券投资基金
本报告期： 2018年1月1日至2018年12月31日
单位：人民币元
项 目 附注号
本期
2018年1月1日至
2018年12月31日
上年度可比期间
2017年1月1日至
2017年12月31日
一、收入
-13,703,664.09 33,296,525.39
1.利息收入
171,306.28 248,176.42
其中：存款利息收入
150,781.29 248,176.42
债券利息收入
- -
资产支持证券利息收入
- -
买入返售金融资产收入
20,524.99 -
其他利息收入
- -
2.投资收益（损失以“-”填列）
-8,547,669.55 29,283,212.05
其中：股票投资收益
-8,870,581.25 28,232,384.89
基金投资收益
- -
债券投资收益
- -
资产支持证券投资收益
- -
贵金属投资收益
- -
衍生工具收益
- -
股利收益
322,911.70 1,050,827.16
3.公允价值变动收益（损失以“-
”号填列）
-5,346,304.89 3,550,918.38
4.汇兑收益（损失以“-”号填列）
- -
5.其他收入（损失以“-”号填列）
19,004.07 214,218.54
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减：二、费用
3,865,215.21 5,332,668.67
1．管理人报酬
1,237,343.33 2,389,563.10
2．托管费
206,223.91 398,260.58
3．销售服务费
- -
4．交易费用
2,087,382.30 2,199,793.40
5．利息支出
- -
其中：卖出回购金融资产支出
- -
6．税金及附加
- -
7．其他费用
334,265.67 345,051.59
三、利润总额（亏损总额以“-
”号填列）
-17,568,879.30 27,963,856.72
减：所得税费用
- -
四、净利润（净亏损以“-”号填
列）
-17,568,879.30 27,963,856.72
7.3 所有者权益（基金净值）变动表
会计主体：长城优化升级混合型证券投资基金
本报告期：2018年1月1日至2018年 12月31日
单位：人民币元
本期
2018年1月1日至2018年12月31日
项目
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、期初所有者权益（基
金净值）
54,162,903.50 48,159,207.60 102,322,111.10
二、本期经营活动产生的
基金净值变动数（本期利
润）
- -17,568,879.30 -17,568,879.30
三、本期基金份额交易产
生的基金净值变动数
（净值减少以“-”号填
列）
-6,135,257.38 -5,376,429.72 -11,511,687.10
其中：1.基金申购款
7,831,754.73 5,552,275.29 13,384,030.02
2.基金赎回款
-13,967,012.11 -10,928,705.01 -24,895,717.12
四、本期向基金份额持有
人分配利润产生的基金净
值变动（净值减少以“-
”号填列）
- - -
五、期末所有者权益（基
48,027,646.12 25,213,898.58 73,241,544.70
长城优化升级混合 2018年年度报告摘要
第 18 页 共45 页
金净值）
上年度可比期间
2017年1月1日至2017年12月31日
项目
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、期初所有者权益（基
金净值）
79,502,729.69 46,250,990.59 125,753,720.28
二、本期经营活动产生的
基金净值变动数（本期利
润）
- 27,963,856.72 27,963,856.72
三、本期基金份额交易产
生的基金净值变动数
（净值减少以“-”号填
列）
-25,339,826.19 -26,055,639.71 -51,395,465.90
其中：1.基金申购款
82,393,207.05 63,851,022.97 146,244,230.02
2.基金赎回款
-107,733,033.24 -89,906,662.68 -197,639,695.92
四、本期向基金份额持有
人分配利润产生的基金净
值变动（净值减少以“-
”号填列）
- - -
五、期末所有者权益（基
金净值）
54,162,903.50 48,159,207.60 102,322,111.10
报表附注为财务报表的组成部分。
本报告 7.1 至 7.4 财务报表由下列负责人签署：
______王军______
______熊科金______
____赵永强____
基金管理人负责人
主管会计工作负责人
会计机构负责人
7.4 报表附注
7.4.1 基金基本情况
长城优化升级混合型证券投资基金(以下简称“本基金”)，原名为长城优化升级股票型证券
投资基金，系经中国证券监督管理委员会(以下简称“中国证监会”)证监许可[2011]1538号文
“关于核准长城优化升级股票型证券投资基金募集的批复”的核准，由长城基金管理有限公司向
社会公开募集，基金合同于2012年4月20日生效。本基金为契约型开放式，存续期限不定。本
基金首次设立时募集的规模为折合523,254,064.01份基金份额。本基金的基金管理人为长城基
金管理有限公司，注册登记机构为长城基金管理有限公司，基金托管人为中国建设银行股份有限
公司(以下简称“中国建设银行”)。
根据2014年8月8日开始施行的《公开募集证券投资基金运作管理办法》和《关于实施
长城优化升级混合 2018年年度报告摘要
第 19 页 共45 页
<公开募集证券投资基金运作管理办法>有关问题的规定》以及相关基金合同的有关规定，经与相
关基金托管人协商一致，并报中国证监会备案，长城基金管理有限公司决定自2015年8月3日
起，将“长城优化升级股票型证券投资基金”更名为“长城优化升级混合型证券投资基金”，基
金类别由“股票型”变更为“混合型”。
本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具，包括国内依法发行上市的股票(含中小板
股票和创业板股票)、债券、货币市场工具、权证、资产支持证券以及法律法规或中国证监会允
许基金投资的其他金融工具。本基金股票投资占基金资产净值的比例范围为60%-95%，其中，以
不低于80%的股票资产投资于优化升级企业；债券投资占基金资产净值的比例范围为0-35%；权
证投资占基金资产净值的比例范围为0-3%；现金或者到期日在1年以内的政府债券不低于基金
资产净值的5%。如法律法规或监管机构以后允许基金投资的其他品种，基金管理人在履行适当
程序后，可以将其纳入投资范围。
本基金的业绩比较基准为：80%×沪深300指数收益率＋20%×中债综合财富指数收益率。
7.4.2 会计报表的编制基础
本财务报表系按照财政部颁布的《企业会计准则—基本准则》以及其后颁布及修订的具体会
计准则、应用指南、解释以及其他相关规定(以下合称“企业会计准则”)编制，同时，对于在具
体会计核算和信息披露方面，也参考了中国证券投资基金业协会修订并发布的《证券投资基金会
计核算业务指引》、中国证监会制定的《中国证券监督管理委员会关于证券投资基金估值业务的
指导意见》、《证券投资基金信息披露管理办法》、《证券投资基金信息披露内容与格式准则》
第2号《年度报告的内容与格式》、《证券投资基金信息披露编报规则》第3号《会计报表附注
的编制及披露》、《证券投资基金信息披露XBRL模板第3号<年度报告和半年度报告>》及其他
中国证监会及中国证券投资基金业协会颁布的相关规定。
本财务报表以本基金持续经营为基础列报。
7.4.3 遵循企业会计准则及其他有关规定的声明
本财务报表符合企业会计准则的要求，真实、完整地反映了本基金于2018年12月31日的
财务状况以及2018年度的经营成果和净值变动情况。
7.4.4 本报告期所采用的会计政策、会计估计与最近一期年度报告相一致的说明
本报告期所采用的会计政策、会计估计与最近一期年度报告相一致。
长城优化升级混合 2018年年度报告摘要
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7.4.5 差错更正的说明
本基金本报告期无需要说明的重大会计差错更正。
7.4.6 税项
1.印花税
经国务院批准，财政部、国家税务总局研究决定，证券(股票)交易印花税税率为1‰，由出
让方缴纳。
股权分置改革过程中因非流通股股东向流通股股东支付对价而发生的股权转让，暂免征收印
花税。
2.增值税、企业所得税
根据财政部、国家税务总局财税[2016]36号文《关于全面推开营业税改增值税试点的通知》
的规定，经国务院批准，自2016年5月1日起在全国范围内全面推开营业税改征增值税试点，
金融业纳入试点范围，由缴纳营业税改为缴纳增值税。对证券投资基金(封闭式证券投资基金，
开放式证券投资基金)管理人运用基金买卖股票、债券的转让收入免征增值税；国债、地方政府
债利息收入以及金融同业往来利息收入免征增值税；存款利息收入不征收增值税。
根据财政部、国家税务总局财税[2016]46号文《关于进一步明确全面推开营改增试点金融
业有关政策的通知》的规定，金融机构开展的质押式买入返售金融商品业务及持有政策性金融债
券取得的利息收入属于金融同业往来利息收入。
根据财政部、国家税务总局财税[2016]70号文《关于金融机构同业往来等增值税政策的补
充通知》的规定，金融机构开展的买断式买入返售金融商品业务、同业存款、同业存单以及持有
金融债券取得的利息收入属于金融同业往来利息收入。
根据财政部、国家税务总局财税[2016]140号文《关于明确金融、房地产开发、教育辅助服
务等增值税政策的通知》的规定，资管产品运营过程中发生的增值税应税行为，以资管产品管理
人为增值税纳税人。
根据财政部、国家税务总局财税[2017]56号文《关于资管产品增值税有关问题的通知》的
规定，自2018年1月1日起，资管产品管理人运营资管产品过程中发生的增值税应税行为（以
下简称“资管产品运营业务”），暂适用简易计税方法，按照3%的征收率缴纳增值税，资管产
品管理人未分别核算资管产品运营业务和其他业务的销售额和增值税应纳税额的除外。资管产品
管理人可选择分别或汇总核算资管产品运营业务销售额和增值税应纳税额。对资管产品在
2018年1月1日前运营过程中发生的增值税应税行为，未缴纳增值税的，不再缴纳；已缴纳增
长城优化升级混合 2018年年度报告摘要
第 21 页 共45 页
值税的，已纳税额从资管产品管理人以后月份的增值税应纳税额中抵减。?
根据财政部、国家税务总局财税[2017]90号文《关于租入固定资产进项税额抵扣等增值税
政策的通知》，自2018年1月1日起，资管产品管理人运营资管产品提供贷款服务，以
2018年1月1日起产生的利息及利息性质的收入为销售额；转让2017年12月31日前取得的股
票（不包括限售股）、债券、基金、非货物期货，可以选择按照实际买入价计算销售额，或者以
2017年最后一个交易日的股票收盘价（2017年最后一个交易日处于停牌期间的股票，为停牌前
最后一个交易日收盘价）、债券估值（中债金融估值中心有限公司或中证指数有限公司提供的债
券估值）、基金份额净值、非货物期货结算价格作为买入价计算销售额。
根据财政部、国家税务总局财税[2008]1号文《关于企业所得税若干优惠政策的通知》的规
定，对证券投资基金从证券市场中取得的收入，包括买卖股票、债券的差价收入，股权的股息、
红利收入，债券的利息收入及其他收入，暂不征收企业所得税。
股权分置改革中非流通股股东通过对价方式向流通股股东支付的股份、现金等收入，暂免征
收流通股股东应缴纳的企业所得税。
3.个人所得税
根据财政部、国家税务总局财税[2008]132号《财政部国家税务总局关于储蓄存款利息所得
有关个人所得税政策的通知》，自2008年10月9日起暂免征收储蓄存款利息所得个人所得税。
根据财政部、国家税务总局、中国证监会财税[2012]85号文《关于实施上市公司股息红利
差别化个人所得税政策有关问题的通知》的规定，自2013年1月1日起，证券投资基金从公开
发行和转让市场取得的上市公司股票，持股期限在1个月以内(含1个月)的，其股息红利所得全
额计入应纳税所得额；持股期限在1个月以上至1年(含1年)的，暂减按50%计入应纳税所得额；
持股期限超过1年的，暂减按25%计入应纳税所得额。上述所得统一适用20%的税率计征个人所
得税。
根据财政部、国家税务总局、中国证监会财税[2015]101号文《关于上市公司股息红利差别
化个人所得税政策有关问题的通知》的规定，自2015年9月8日起，证券投资基金从公开发行
和转让市场取得的上市公司股票，持股期限超过1年的，股息红利所得暂免征收个人所得税。
股权分置改革中非流通股股东通过对价方式向流通股股东支付的股份、现金等收入，暂免征
收流通股股东应缴纳的个人所得税。
7.4.7 关联方关系
关联方名称 与本基金的关系
长城基金管理有限公司 基金管理人、注册登记机构、基金销售机构
中国建设银行 基金托管人、基金销售机构
长城优化升级混合 2018年年度报告摘要
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长城证券股份有限公司（“长城证券”） 基金管理人股东、基金销售机构
东方证券股份有限公司（“东方证券”） 基金管理人股东、基金销售机构
中原信托有限公司 基金管理人股东
北方国际信托股份有限公司 基金管理人股东
长城嘉信资产管理有限公司 基金管理人控股子公司
注：以下关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。
7.4.8 本报告期及上年度可比期间的关联方交易
7.4.8.1 通过关联方交易单元进行的交易
7.4.8.1.1 股票交易
金额单位：人民币元
本期
2018年1月1日至2018年12月31日
上年度可比期间
2017年1月1日至2017年12月31日
关联方名称
成交金额
占当期股票
成交总额的
比例
成交金额
占当期股票
成交总额的比
例
长城证券
391,944,522.80 28.76% 4,071,086.96 0.28%
7.4.8.1.2 债券交易
注：本基金本期及上年度可比期间未通过关联方交易单元进行债券交易。
7.4.8.1.3 债券回购交易
注：本基金本期及上年度可比期间未通过关联方交易单元进行债券回购交易。
7.4.8.1.4 权证交易
注：本基金于本期及上年度可比期间，均未通过关联方交易单元进行权证交易。
7.4.8.1.5 应支付关联方的佣金
金额单位：人民币元
本期
2018年1月1日至2018年12月31日
关联方名称
当期
佣金
占当期佣金
总量的比例
期末应付佣金余额
占期末应付佣
金总额的比例
长城证券
365,017.81 28.76% - -
上年度可比期间
2017年1月1日至2017年12月31日
关联方名称
当期
佣金
占当期佣金
总量的比例
期末应付佣金余额
占期末应付佣
金总额的比例
长城证券
3,791.31 0.28% 3,791.31 0.95%
长城优化升级混合 2018年年度报告摘要
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注：上述佣金按市场佣金率计算,扣除券商需承担的费用(包括但不限于买(卖)经手费、证券结算
风险基金和证券交易所买(卖)证管费等）。
管理人因此从关联方获取的其他服务主要包括：为本基金提供的证券投资研究成果和市场信息服
务。
7.4.8.2 关联方报酬
7.4.8.2.1 基金管理费
单位：人民币元
项目
本期
2018年1月 1日至2018年
12月31日
上年度可比期间
2017年1月1 日至2017年12月
31日
当期发生的基金应支付
的管理费
1,237,343.33 2,389,563.10
其中：支付销售机构的
客户维护费
414,501.11 678,461.49
注：基金管理费每日计提，按月支付。基金管理费按前一日基金资产净值的1.5%年费率计提。
计算方法如下：
H＝E×1.5%/当年天数
H为每日应计提的基金管理费
E为前一日基金资产净值
基金管理费每日计提，按月支付。由基金管理人向基金托管人发送基金管理费划付指令，经基金
托管人复核后于次月首日起5个工作日内从基金财产中一次性支付给基金管理人，若遇法定节假
日、休息日，支付日期顺延。
7.4.8.2.2 基金托管费
单位：人民币元
项目
本期
2018年1月 1日至2018年
12月31日
上年度可比期间
2017年1月1 日至2017年12月
31日
当期发生的基金应支付
的托管费
206,223.91 398,260.58
注：基金托管费每日计提，按月支付。基金托管费按前一日基金资产净值的0.25%年费率计提。
计算方法如下：
H＝E×0.25%/当年天数
H为每日应计提的基金托管费
E为前一日基金资产净值
长城优化升级混合 2018年年度报告摘要
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基金托管费每日计提，按月支付。由基金管理人向基金托管人发送基金托管费划付指令，经基金
托管人复核后于次月首日起5个工作日内从基金财产中一次性支付给基金托管人，若遇法定节假
日、休息日，支付日期顺延。
7.4.8.3 与关联方进行银行间同业市场的债券(含回购)交易
注：本基金于本期及上年度可比期间均未与关联方进行银行间同业市场的债券(含回购)交易。
7.4.8.4 各关联方投资本基金的情况
7.4.8.4.1 报告期内基金管理人运用固有资金投资本基金的情况
份额单位：份
项目
本期
2018年1月1 日至2018年
12月31日
上年度可比期间
2017年1月1 日至2017年12月
31日
基金合同生效日（
2012年4月20日 ）持有
的基金份额
- -
期初持有的基金份额
13,958,099.83 13,958,099.83
期间申购/买入总份额
- -
期间因拆分变动份额
- -
减：期间赎回/卖出总份额
- -
期末持有的基金份额
13,958,099.83 13,958,099.83
期末持有的基金份额
占基金总份额比例
29.0626% 25.7706%
注：基金管理人本期持有本基金份额变动相关的交易费用按基金合同及招募说明书的有关规定计
算并支付。
7.4.8.4.2 报告期末除基金管理人之外的其他关联方投资本基金的情况
注：除基金管理人之外的本基金其他关联方于本期末及上年度末均未持有本基金份额。
7.4.8.5 由关联方保管的银行存款余额及当期产生的利息收入
单位：人民币元
本期
2018年1月1日至2018 年12月
31日
上年度可比期间
2017年1月1日至2017年12月31日
关联方
名称
期末余额 当期利息收入 期末余额 当期利息收入
中国建设银
行
7,062,876.11 140,600.89 8,460,751.62 235,544.20
注：本基金的银行存款由基金托管人中国建设银行保管，按银行间同业利率计息。
长城优化升级混合 2018年年度报告摘要
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7.4.8.6 本基金在承销期内参与关联方承销证券的情况
注：本基金于本期及上年度可比期间均未在承销期内直接购入关联方承销证券。
7.4.9 期末（ 2018 年 12 月 31 日 ）本基金持有的流通受限证券
7.4.9.1 因认购新发/增发证券而于期末持有的流通受限证券
注：本基金于本期末未持有因认购新发/增发证券而流通受限的证券。
7.4.9.2 期末持有的暂时停牌等流通受限股票
注：本基金于本期末未持有暂时停牌等流通受限的股票。
7.4.9.3 期末债券正回购交易中作为抵押的债券
7.4.9.3.1 银行间市场债券正回购
截至本报告期末，本基金从事银行间市场债券正回购交易形成的卖出回购证券款余额为
0.00元，无质押债券。
7.4.9.3.2 交易所市场债券正回购
截至本报告期末，本基金从事证券交易所债券正回购交易形成的卖出回购证券款余额为
0.00元，无质押债券。
7.4.10 有助于理解和分析会计报表需要说明的其他事项
(1)公允价值
本基金管理人已经评估了银行存款、结算备付金、买入返售金融资产、其他应收款项类投资
以及其他金融负债因剩余期限不长，公允价值与账面价值相若。
各层次金融工具公允价值
于2018年12月31日，本基金持有的以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产中
划分为第一层次的余额为人民币 50,662,317.86 元，划分为第二层次的余额为人民币0元，无
划分为第三层次的余额。于2017年12 月31日，本基金持有的以公允价值计量且其变动计入当
期损益的金融资产中划分为第一层次的余额为人民币 87,258,301.61元，划分为第二层次的余
额为人民币 8,485,311.17元，无划分为第三层次余额。
公允价值所属层次间重大变动
对于证券交易所上市的股票和债券，若出现重大事项停牌或交易不活跃等情况，本基金不会
于停牌日至交易恢复活跃日期间及交易不活跃期间将相关股票和债券的公允价值列入第一层次；
长城优化升级混合 2018年年度报告摘要
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并根据估值调整中采用的不可观察输入值对于公允价值的影响程度，确定相关股票和债券公允价
值应属第二层次还是第三层次。
第三层次公允价值期初金额和本期变动金额
本基金于本报告期初未持有公允价值归属于第三层次的金融工具，本基金本报告期未发生第
三层次公允价值转入转出情况。
(2)除公允价值外，截至资产负债表日本基金无需要说明的其他重要事项。
长城优化升级混合 2018年年度报告摘要
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§8 投资组合报告
8.1 期末基金资产组合情况
金额单位：人民币元
序号 项目 金额 占基金总资产的比例
（%）
1 权益投资
50,662,317.86 66.02
其中：股票
50,662,317.86 66.02
2
基金投资
- -
3 固定收益投资
- -
其中：债券
- -
资产支持证券
- -
4 贵金属投资
- -
5 金融衍生品投资
- -
6 买入返售金融资产
18,000,000.00 23.46
其中：买断式回购的买入返售金融资产
- -
7 银行存款和结算备付金合计
7,739,007.73 10.09
8 其他各项资产
335,301.36 0.44
9 合计
76,736,626.95 100.00
8.2 期末按行业分类的境内股票投资组合
金额单位：人民币元
代码 行业类别 公允价值
占基金资产净值比例（％）
A
农、林、牧、渔业
1,204,280.00 1.64
B
采矿业
2,085,000.00 2.85
C
制造业
26,392,058.00 36.03
D
电力、热力、燃气及水生产和供
应业
3,607,000.00 4.92
E
建筑业
- -
F
批发和零售业
- -
G
交通运输、仓储和邮政业
- -
H
住宿和餐饮业
- -
I
信息传输、软件和信息技术服务
业
5,497,515.60 7.51
J
金融业
5,880,964.26 8.03
K
房地产业
1,621,000.00 2.21
L
租赁和商务服务业
2,227,400.00 3.04
M
科学研究和技术服务业
- -
N
水利、环境和公共设施管理业
- -
长城优化升级混合 2018年年度报告摘要
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O
居民服务、修理和其他服务业
- -
P
教育
- -
Q
卫生和社会工作
- -
R
文化、体育和娱乐业
2,147,100.00 2.93
S
综合
- -
合计
50,662,317.86 69.17
8.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值
占基金资产净值
比例（％）
1 300078
思创医惠
240,000 2,385,600.00 3.26
2 600900
长江电力
150,000 2,382,000.00 3.25
3 601888
中国国旅
37,000 2,227,400.00 3.04
4 002821
凯莱英
25,000 1,696,250.00 2.32
5 000568
泸州老窖
40,000 1,626,400.00 2.22
6 002142
宁波银行
100,000 1,622,000.00 2.21
7 600104
上汽集团
60,000 1,600,200.00 2.18
8 600519
贵州茅台
2,600 1,534,026.00 2.09
9 000063
中兴通讯
75,000 1,469,250.00 2.01
10 002368
太极股份
62,533 1,450,765.60 1.98
注：投资者欲了解本报告期末基金投资的所有股票明细，应阅读登载于管理人网站的年度报告正
文。
8.4 报告期内股票投资组合的重大变动
8.4.1
累计买入金额超出期初基金资产净值 2%或前 20 名的股票明细
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称 本期累计买入金额
占期初基金资产净值
比例（％）
1 600048
保利地产
16,903,167.77 16.52
2 603986
兆易创新
13,170,772.52 12.87
3 601155
新城控股
11,826,151.00 11.56
4 300122
智飞生物
10,758,785.40 10.51
5 600519
贵州茅台
10,456,513.12 10.22
6 002475
立讯精密
10,069,683.73 9.84
7 600703
三安光电
9,697,854.96 9.48
8 002456
欧菲科技
9,579,384.00 9.36
长城优化升级混合 2018年年度报告摘要
第 29 页 共45 页
9 002217
合力泰
8,873,566.88 8.67
10 300373
扬杰科技
8,838,723.61 8.64
11 002371
北方华创
8,810,172.00 8.61
12 300078
思创医惠
8,744,597.85 8.55
13 000568
泸州老窖
8,358,606.00 8.17
14 603019
中科曙光
8,065,460.00 7.88
15 000596
古井贡酒
7,648,337.12 7.47
16 000066
中国长城
7,323,770.78 7.16
17 300036
超图软件
7,320,982.07 7.15
18 600585
海螺水泥
7,156,636.00 6.99
19 000002
万
科Ａ
6,406,916.08 6.26
20 001979
招商蛇口
6,259,562.00 6.12
21 300188
美亚柏科
6,107,367.80 5.97
22 601888
中国国旅
6,045,343.75 5.91
23 600507
方大特钢
5,885,265.56 5.75
24 603799
华友钴业
5,883,053.00 5.75
25 300618
寒锐钴业
5,881,447.00 5.75
26 300601
康泰生物
5,673,265.10 5.54
27 002410
广联达
5,602,704.00 5.48
28 600271
航天信息
5,515,330.70 5.39
29 603387
基蛋生物
5,484,753.00 5.36
30 002668
奥马电器
5,465,416.60 5.34
31 300567
精测电子
5,333,453.00 5.21
32 000001
平安银行
5,255,533.40 5.14
33 601318
中国平安
5,146,384.00 5.03
34 300136
信维通信
5,141,665.20 5.02
35 002419
天虹股份
5,110,704.45 4.99
36 002396
星网锐捷
5,101,143.00 4.99
37 603589
口子窖
5,082,060.53 4.97
38 002368
太极股份
5,039,542.40 4.93
39 000063
中兴通讯
5,020,717.00 4.91
40 600188
兖州煤业
4,959,654.00 4.85
41 000661
长春高新
4,943,029.10 4.83
42 002376
新北洋
4,792,737.40 4.68
43 002304
洋河股份
4,653,126.00 4.55
44 300271
华宇软件
4,580,889.36 4.48
长城优化升级混合 2018年年度报告摘要
第 30 页 共45 页
45 002439
启明星辰
4,511,301.00 4.41
46 603338
浙江鼎力
4,375,973.20 4.28
47 600340
华夏幸福
4,177,709.82 4.08
48 601636
旗滨集团
4,145,907.06 4.05
49 601668
中国建筑
4,113,576.00 4.02
50 000938
紫光股份
4,086,974.80 3.99
51 600570
恒生电子
4,078,825.00 3.99
52 603605
珀莱雅
4,064,473.00 3.97
53 600019
宝钢股份
4,008,600.00 3.92
54 600068
葛洲坝
4,005,174.00 3.91
55 600276
恒瑞医药
3,998,887.50 3.91
56 300144
宋城演艺
3,961,163.00 3.87
57 603737
三棵树
3,936,199.00 3.85
58 601166
兴业银行
3,899,892.00 3.81
59 300253
卫宁健康
3,823,600.90 3.74
60 300166
东方国信
3,750,756.00 3.67
61 002341
新纶科技
3,733,217.00 3.65
62 601601
中国太保
3,733,025.00 3.65
63 300666
江丰电子
3,725,769.02 3.64
64 000725
京东方Ａ
3,610,904.00 3.53
65 600588
用友网络
3,596,278.52 3.51
66 603707
健友股份
3,567,718.20 3.49
67 600383
金地集团
3,527,774.97 3.45
68 300596
利安隆
3,481,390.50 3.40
69 600887
伊利股份
3,479,543.00 3.40
70 002050
三花智控
3,474,121.20 3.40
71 300559
佳发教育
3,450,746.70 3.37
72 300550
和仁科技
3,404,581.00 3.33
73 002049
紫光国微
3,381,120.00 3.30
74 000681
视觉中国
3,271,570.48 3.20
75 000977
浪潮信息
3,253,038.00 3.18
76 300348
长亮科技
3,186,876.00 3.11
77 600438
通威股份
3,175,168.25 3.10
78 600547
山东黄金
3,160,731.00 3.09
79 300377
赢时胜
3,056,652.45 2.99
80 600466
蓝光发展
3,044,692.80 2.98
长城优化升级混合 2018年年度报告摘要
第 31 页 共45 页
81 601111
中国国航
3,031,391.00 2.96
82 000069
华侨城Ａ
2,981,020.00 2.91
83 300170
汉得信息
2,888,357.00 2.82
84 300316
晶盛机电
2,843,475.00 2.78
85 002821
凯莱英
2,830,631.98 2.77
86 000860
顺鑫农业
2,771,118.06 2.71
87 600036
招商银行
2,732,069.00 2.67
88 002497
雅化集团
2,680,539.00 2.62
89 002422
科伦药业
2,679,862.00 2.62
90 300054
鼎龙股份
2,665,356.20 2.60
91 601398
工商银行
2,660,700.00 2.60
92 600029
南方航空
2,620,728.00 2.56
93 601288
农业银行
2,618,750.00 2.56
94 300133
华策影视
2,568,866.00 2.51
95 002258
利尔化学
2,564,915.00 2.51
96 600754
锦江股份
2,563,018.00 2.50
97 002142
宁波银行
2,503,538.00 2.45
98 300454
深信服
2,494,442.45 2.44
99 603939
益丰药房
2,409,401.00 2.35
100 300324
旋极信息
2,388,056.00 2.33
101 002773
康弘药业
2,378,506.00 2.32
102 603365
水星家纺
2,341,676.36 2.29
103 002696
百洋股份
2,335,494.93 2.28
104 002531
天顺风能
2,270,278.10 2.22
105 002648
卫星石化
2,251,885.00 2.20
106 002511
中顺洁柔
2,231,872.00 2.18
107 600285
羚锐制药
2,210,683.00 2.16
108 600525
长园集团
2,191,979.51 2.14
109 600900
长江电力
2,186,509.00 2.14
110 600518
康美药业
2,173,200.00 2.12
111 601225
陕西煤业
2,163,183.00 2.11
112 300113
顺网科技
2,161,761.88 2.11
113 601857
中国石油
2,118,658.00 2.07
114 603337
杰克股份
2,064,425.00 2.02
注：买入金额按买卖成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑相关交易费用。
长城优化升级混合 2018年年度报告摘要
第 32 页 共45 页
8.4.2
累计卖出金额超出期初基金资产净值 2%或前 20 名的股票明细
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称 本期累计卖出金额
占期初基金资产净值
比例（％）
1 600519
贵州茅台
16,580,129.84 16.20
2 002456
欧菲科技
15,240,830.92 14.89
3 600703
三安光电
14,616,906.88 14.29
4 600048
保利地产
14,571,695.28 14.24
5 000568
泸州老窖
13,179,862.34 12.88
6 603986
兆易创新
13,038,153.30 12.74
7 601155
新城控股
11,104,942.82 10.85
8 603338
浙江鼎力
10,702,432.10 10.46
9 300122
智飞生物
10,539,445.00 10.30
10 002475
立讯精密
9,784,443.71 9.56
11 000858
五 粮 液
9,648,721.06 9.43
12 002371
北方华创
9,173,895.00 8.97
13 603589
口子窖
9,169,112.00 8.96
14 300036
超图软件
8,347,482.00 8.16
15 300373
扬杰科技
8,146,433.93 7.96
16 000066
中国长城
7,637,853.71 7.46
17 300136
信维通信
7,399,227.27 7.23
18 603019
中科曙光
7,380,580.20 7.21
19 002217
合力泰
7,089,587.56 6.93
20 600585
海螺水泥
7,016,497.32 6.86
21 300078
思创医惠
6,850,709.53 6.70
22 000596
古井贡酒
6,764,574.70 6.61
23 600887
伊利股份
6,725,364.00 6.57
24 603799
华友钴业
6,650,945.36 6.50
25 300188
美亚柏科
6,510,057.00 6.36
26 601318
中国平安
6,293,447.00 6.15
27 001979
招商蛇口
6,284,098.45 6.14
28 000002
万
科Ａ
5,954,315.00 5.82
29 600271
航天信息
5,825,760.00 5.69
30 002419
天虹股份
5,822,692.00 5.69
31 300601
康泰生物
5,790,133.00 5.66
32 600507
方大特钢
5,777,359.89 5.65
33 300567
精测电子
5,609,360.00 5.48
34 300618
寒锐钴业
5,597,714.20 5.47
长城优化升级混合 2018年年度报告摘要
第 33 页 共45 页
35 603387
基蛋生物
5,593,938.20 5.47
36 002410
广联达
5,446,346.94 5.32
37 000001
平安银行
5,325,775.64 5.20
38 600188
兖州煤业
5,209,265.00 5.09
39 000661
长春高新
5,158,774.00 5.04
40 002668
奥马电器
5,148,641.79 5.03
41 600466
蓝光发展
4,987,471.35 4.87
42 002384
东山精密
4,881,427.37 4.77
43 002396
星网锐捷
4,879,273.00 4.77
44 002376
新北洋
4,855,874.00 4.75
45 002341
新纶科技
4,471,853.00 4.37
46 603605
珀莱雅
4,274,452.00 4.18
47 600570
恒生电子
4,138,082.47 4.04
48 300559
佳发教育
4,095,650.04 4.00
49 601668
中国建筑
3,968,578.00 3.88
50 600779
水井坊
3,950,834.00 3.86
51 000938
紫光股份
3,933,276.60 3.84
52 600019
宝钢股份
3,890,171.43 3.80
53 300666
江丰电子
3,875,760.73 3.79
54 002640
跨境通
3,860,952.24 3.77
55 300348
长亮科技
3,840,582.00 3.75
56 300144
宋城演艺
3,775,519.00 3.69
57 600068
葛洲坝
3,708,430.37 3.62
58 000977
浪潮信息
3,691,499.40 3.61
59 601888
中国国旅
3,632,043.00 3.55
60 601166
兴业银行
3,625,532.00 3.54
61 603707
健友股份
3,623,623.10 3.54
62 300550
和仁科技
3,606,068.00 3.52
63 000063
中兴通讯
3,519,221.00 3.44
64 002439
启明星辰
3,455,291.00 3.38
65 600276
恒瑞医药
3,454,321.00 3.38
66 002304
洋河股份
3,445,001.24 3.37
67 601601
中国太保
3,425,458.00 3.35
68 300166
东方国信
3,391,675.68 3.31
69 002415
海康威视
3,319,501.33 3.24
70 300253
卫宁健康
3,194,281.40 3.12
71 002050
三花智控
3,183,380.00 3.11
72 300271
华宇软件
3,159,222.96 3.09
长城优化升级混合 2018年年度报告摘要
第 34 页 共45 页
73 600340
华夏幸福
3,147,570.00 3.08
74 000725
京东方Ａ
3,127,364.00 3.06
75 002368
太极股份
3,126,949.00 3.06
76 600438
通威股份
3,123,774.00 3.05
77 002049
紫光国微
3,115,191.89 3.04
78 601636
旗滨集团
3,114,528.82 3.04
79 000681
视觉中国
3,107,708.00 3.04
80 002422
科伦药业
3,011,646.00 2.94
81 300377
赢时胜
3,011,604.95 2.94
82 601111
中国国航
2,922,415.00 2.86
83 300156
神雾环保
2,905,650.00 2.84
84 002821
凯莱英
2,890,344.40 2.82
85 601336
新华保险
2,838,506.24 2.77
86 600383
金地集团
2,786,554.00 2.72
87 603737
三棵树
2,756,119.88 2.69
88 000860
顺鑫农业
2,748,246.56 2.69
89 600176
中国巨石
2,737,754.00 2.68
90 300170
汉得信息
2,734,379.75 2.67
91 600588
用友网络
2,687,436.00 2.63
92 002583
海能达
2,666,910.00 2.61
93 600754
锦江股份
2,655,946.00 2.60
94 002497
雅化集团
2,637,350.00 2.58
95 002258
利尔化学
2,569,674.00 2.51
96 601398
工商银行
2,566,847.00 2.51
97 300054
鼎龙股份
2,482,158.20 2.43
98 300133
华策影视
2,478,857.16 2.42
99 600029
南方航空
2,462,169.40 2.41
100 300324
旋极信息
2,394,650.00 2.34
101 300596
利安隆
2,391,329.00 2.34
102 601225
陕西煤业
2,387,318.00 2.33
103 002511
中顺洁柔
2,373,336.00 2.32
104 300316
晶盛机电
2,364,921.00 2.31
105 000069
华侨城Ａ
2,340,240.00 2.29
106 600547
山东黄金
2,335,700.00 2.28
107 002648
卫星石化
2,246,704.52 2.20
108 603365
水星家纺
2,213,103.14 2.16
109 002773
康弘药业
2,195,302.00 2.15
110 300545
联得装备
2,192,823.23 2.14
长城优化升级混合 2018年年度报告摘要
第 35 页 共45 页
111 002696
百洋股份
2,179,302.06 2.13
112 300113
顺网科技
2,170,381.54 2.12
113 603367
辰欣药业
2,166,603.74 2.12
114 600285
羚锐制药
2,149,941.00 2.10
115 603939
益丰药房
2,123,555.00 2.08
116 300454
深信服
2,106,084.00 2.06
117 600525
长园集团
2,090,919.00 2.04
118 600518
康美药业
2,089,500.00 2.04
119 603337
杰克股份
2,063,287.00 2.02
120 002739
万达电影
2,051,920.64 2.01
注：卖出金额按买卖成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑相关交易费用。
8.4.3 买入股票的成本总额及卖出股票的收入总额
单位：人民币元
买入股票成本（成交）总额
666,230,027.29
卖出股票收入（成交）总额
697,094,436.07
注：买入股票成本和卖出股票收入均按买卖成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑相
关交易费用。
8.5 期末按债券品种分类的债券投资组合
注：本基金本报告期末未持有债券。
8.6 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
注：本基金本报告期末未持有债券。
8.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名资产支持证券投资明细
注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。
8.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
注：本基金本报告期末未持有贵金属。
8.9 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
注：本基金本报告期末未持有权证。
长城优化升级混合 2018年年度报告摘要
第 36 页 共45 页
8.10 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
8.10.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
注：本基金本报告期未投资股指期货，本期末未持有股指期货。
8.10.2 本基金投资股指期货的投资政策
本基金尚未在基金合同中明确股指期货的投资策略、比例限制、信息披露方式等，暂不参与
股指期货交易。
8.11 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
8.11.1 本期国债期货投资政策
本基金尚未在基金合同中明确国债期货的投资策略、比例限制、信息披露方式等，暂不参与国债
期货交易。
8.11.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
注：本基金本报告期未进行国债期货投资，期末未持有国债期货。
8.11.3 本期国债期货投资评价
本基金本报告期内未投资国债期货。
8.12 投资组合报告附注
8.12.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期受到调查以及处罚的情况的说明
本报告期本基金投资的前十名证券除宁波银行和中兴通讯发行主体外，其他证券的发行主体
未出现被监管部门立案调查、或在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。
根据宁波银监局于2018年6月22 日公布的行政处罚信息公开表，宁波银行股份有限公司
（简称宁波银行）因违规经营于2018年6月7日被宁波银监局处以罚款。
中兴通讯股份有限公司于2018年 6月12日发布了《中兴通讯股份有限公司关于重大事项进
展及复牌的公告》，公告称公司和全资子公司深圳市中兴康讯电子有限公司已与美国商务部工业
与安全局（BIS）对公司遵循美国出口管制条例及美国制裁法律情况的调查达成《替代的和解协
议》（以下简称“协议”），以替代中兴通讯于2017年3月与BIS达成的《和解协议》。
BIS已于2018年6月8日（美国时间）通过《关于中兴通讯的替代命令》批准协议立即生效。
根据协议，中兴通讯将支付合计14亿美元民事罚款。包括在BIS签发2018年6月8日命令后
60日内一次性支付10亿美元，以及在 BIS签发2018年6月8日命令后90日内支付至由中兴通
讯选择、经BIS批准的美国银行托管账户并在监察期内暂缓的额外的4亿美元罚款（监察期内若
中兴通讯遵守协议约定的监察条件和2018年6月8日命令，监察期届满后4亿美元罚款将被豁
长城优化升级混合 2018年年度报告摘要
第 37 页 共45 页
免支付）。在中兴通讯根据协议和2018年6月8日命令及时全额支付10亿美元及将额外的4亿
美元支付至美国银行托管账户后，BIS 将终止其于2018年4月15日（美国时间）激活的拒绝令
（以下简称“2018年4月15日拒绝令”）并将中兴通讯从《禁止出口人员清单》中移除。
本基金管理小组分析认为，宁波银行相关违规事项已经调查完毕,行政处罚决定也已经开出，
考虑到此次处罚金额相对上一年的经营利润占比较小，对于公司的未来财务并无重大影响，该行
政处罚措施不影响公司的长期信用基本面，主体信用和债项信用资质均良好。中兴通讯在美国的
违规事项已经结案，10亿美金罚款已在2018年1季报中计提，作为通讯设备行业的龙头公司，
其未来成长的不确定因素已经消除。本基金经理依据基金合同和本公司投资管理制度，在投资授
权范围内，经正常投资决策程序对宁波银行和中兴通讯进行了投资。
8.12.2 基金投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库情况的说明
基金投资的前十名股票中，未有投资于超出基金合同规定备选股票库之外股票。
8.12.3 期末其他各项资产构成
单位：人民币元
序号 名称 金额
1
存出保证金
88,166.38
2
应收证券清算款
243,156.66
3
应收股利
-
4
应收利息
-489.75
5
应收申购款
4,468.07
6
其他应收款
-
7
待摊费用
-
8
其他
-
9
合计
335,301.36
8.12.4 期末持有的处于转股期的可转换债券明细
注：本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
8.12.5 期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
注：本基金本报告期末持有的前十名股票不存在流通受限的情况。
8.12.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
长城优化升级混合 2018年年度报告摘要
第 38 页 共45 页
§9 基金份额持有人信息
9.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构
份额单位：份
持有人结构
机构投资者 个人投资者
持有人户数
(户)
户均持有的
基金份额
持有份额
占总份
额比例
持有份额
占总份
额比例
2,832 16,958.91 13,966,295.08 29.08% 34,061,351.04 70.92%
9.2 期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况
注：期末基金管理人的从业人员未持有本基金份额。
9.3 期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金份额总量区间的情况
项目 持有基金份额总量的数量区间（万份）
本公司高级管理人员、基金投资和研究
部门负责人持有本开放式基金
0
本基金基金经理持有本开放式基金
0
注：同时为基金管理人高级管理人员和基金经理的，分别计算在内。
长城优化升级混合 2018年年度报告摘要
第 39 页 共45 页
§10 开放式基金份额变动
单位：份
基金合同生效日（ 2012 年4 月20 日 ）基金份额总额
523,254,064.01
本报告期期初基金份额总额
54,162,903.50
本报告期期间基金总申购份额
7,831,754.73
减:本报告期期间基金总赎回份额
13,967,012.11
本报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-"填列）
-
本报告期期末基金份额总额 48,027,646.12
长城优化升级混合 2018年年度报告摘要
第 40 页 共45 页
§11 重大事件揭示
11.1 基金份额持有人大会决议
本基金本报告期内无基金份额持有人大会决议。
11.2 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动
1、基金管理人重大人事变动
自2018年2月13日起桑煜先生不再担任公司副总经理。
自2018年11月2日起范小新先生不再担任公司董事，由杨超先生担任公司董事。
自2018年11月2日起王连洲先生不再担任公司独立董事，由唐纹女士担任公司独立董事。
自2018年11月16日起何伟先生不再担任公司董事长，由王军先生担任公司董事长。
2、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动
本基金托管人2015年1月4日发布任免通知，聘任张力铮为中国建设银行投资托管业务部
副总经理。
11.3 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼
本基金本报告期内无涉及本基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼事项。
11.4 基金投资策略的改变
本基金本报告期投资策略无改变。
11.5 为基金进行审计的会计师事务所情况
1、本期未有改聘会计师事务所。
2、本基金本报告期应支付给会计师事务所的报酬为人民币叁万元。
3、目前为本基金提供审计服务的会计师事务所为安永华明会计师事务所（特殊普通合伙），
为本基金提供审计服务自本基金合同生效日持续至本报告期。
长城优化升级混合 2018年年度报告摘要
第 41 页 共45 页
11.6 管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况
本基金本报告期基金管理人、基金托管人涉及托管业务机构及其高级管理人员未受到任何
稽查或处罚。
11.7 基金租用证券公司交易单元的有关情况
11.7.1 基金租用证券公司交易单元进行股票投资及佣金支付情况
金额单位：人民币元
股票交易 应支付该券商的佣金
券商名称
交易单元
数量 成交金额
占当期股票
成交总额的比
例
佣金
占当期佣金
总量的比例
备注
长城证券
5391,944,522.80 28.76% 365,017.81 28.76% -
申万宏源
1309,011,153.92 22.67% 287,781.98 22.67% -
中信建投
1243,833,645.11 17.89% 227,082.56 17.89% -
华泰证券
1 90,285,818.26 6.62% 84,083.31 6.62% -
中信证券
1 70,605,818.17 5.18% 65,755.29 5.18% -
东兴证券
1 65,529,688.50 4.81% 61,026.86 4.81% -
广发证券
1 63,290,337.02 4.64% 58,942.74 4.64% -
中泰证券
2 51,673,990.67 3.79% 48,124.00 3.79% -
国泰君安
2 40,283,853.88 2.96% 37,516.74 2.96% -
国信证券
2 36,554,421.39 2.68% 34,043.19 2.68% -
海通证券
2 - - - - -
首创证券
1 - - - - -
华西证券
1 - - - - -
银河证券
2 - - - - -
民生证券
1 - - - - -
东吴证券
1 - - - - -
渤海证券
1 - - - - -
安信证券
2 - - - - -
长城优化升级混合 2018年年度报告摘要
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太平洋证券
2 - - - - -
东方证券
2 - - - - -
中金公司
1 - - - - -
长江证券
1 - - - - -
平安证券
2 - - - - -
宏信证券
1 - - - - -
天风证券
2 - - - - -
华创证券
1 - - - - -
招商证券
2 - - - - -
天源证券
1 - - - - -
联讯证券
2 - - - - -
瑞银证券
1 - - - - -
兴业证券
1 - - - - -
华融证券
1 - - - - -
方正证券
2 - - - - -
西部证券
2 - - - - -
广州证券
2 - - - - -
中投证券
2 - - - - -
国金证券
2 - - - - -
注：1、报告期内租用证券公司席位的变更情况：
本报告期内共新增4个专用交易单元（长城证券、太平洋证券各新增2个交易单元），截止本报
告期末共计58个交易单元。
2、专用席位的选择标准和程序 本基金管理人负责选择代理本基金证券买卖的证券经营机构，使
用其席位作为基金的专用交易席位，选择的标准是：
(1)实力雄厚，信誉良好，注册资本不少于3亿元人民币；
(2)财务状况良好，各项财务指标显示公司经营状况稳定；
(3)经营行为规范，能满足基金运作的合法、合规需求；
(4)内部管理规范、严格，具备健全的内控制度，并能满足基金运作高度保密的要求；
(5)具备基金运作所需的高效、安全的通讯条件，交易设施符合代理本基金进行证券交易的需要，
长城优化升级混合 2018年年度报告摘要
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并能为本基金提供全面的信息服务；
(6)研究实力较强，有固定的研究机构和专门的研究人员，能及时为本基金提供高质量的咨询服
务，包括宏观经济报告、行业报告、市场走向分析、个股分析报告及其他专门报告。
根据上述标准考察确定后，基金管理人和被选中的证券经营机构签订委托协议，并通知托管人。
基金管理人应根据有关规定，在基金的中期报告和年度报告中将所选证券经营机构的有关情况、
基金通过该证券经营机构买卖证券的成交量、支付的佣金等予以披露。
11.7.2 基金租用证券公司交易单元进行其他证券投资的情况
金额单位：人民币元
债券交易 债券回购交易 权证交易
券商名称
成交金额
占当期债券
成交总额的比
例
成交金额
占当期债
券回购
成交总额
的比例
成交金额
占当期权证
成交总额的
比例
长城证券
- - - - - -
申万宏源
- - - - - -
中信建投
- - - - - -
华泰证券
- - - - - -
中信证券
- - - - - -
东兴证券
- - - - - -
广发证券
- - - - - -
中泰证券
- - - - - -
国泰君安
- -83,000,000.00 100.00% - -
国信证券
- - - - - -
海通证券
- - - - - -
首创证券
- - - - - -
华西证券
- - - - - -
银河证券
- - - - - -
民生证券
- - - - - -
东吴证券
- - - - - -
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渤海证券
- - - - - -
安信证券
- - - - - -
太平洋证券
- - - - - -
东方证券
- - - - - -
中金公司
- - - - - -
长江证券
- - - - - -
平安证券
- - - - - -
宏信证券
- - - - - -
天风证券
- - - - - -
华创证券
- - - - - -
招商证券
- - - - - -
天源证券
- - - - - -
联讯证券
- - - - - -
瑞银证券
- - - - - -
兴业证券
- - - - - -
华融证券
- - - - - -
方正证券
- - - - - -
西部证券
- - - - - -
广州证券
- - - - - -
中投证券
- - - - - -
国金证券
- - - - - -
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§12 影响投资者决策的其他重要信息
12.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况
投资
者类
别
序号
持有基金份额比例
达到或者超过
20%的时间区间
期初
份额
申购
份额
赎回
份额
持有份额 份额占比
机构
1 20180116-20181231 10,480,418.67 - - 10,480,418.67 21.8216%
- - - - - - -
个人
- - - - - - - -
产品特有风险
如投资者进行大额赎回，可能存在以下的特有风险：
1、流动性风险
本基金在短时间内可能无法变现足够的资产来应对大额赎回，基金仓位调整困难，从而可能会面临
一定的流动性风险；
2、延期支付赎回款项及暂停赎回风险
若持有基金份额比例达到或超过20%的单一投资者大额赎回引发了巨额赎回，基金管理人可能根据
《基金合同》的约定决定部分延期支付赎回款项；如果连续2个开放日以上（含本数）发生巨额赎
回，基金管理人可能根据《基金合同》的约定暂停接受基金的赎回申请，对剩余投资者的赎回办理
造成影响；
3、基金净值波动风险
大额赎回会导致管理人被迫抛售证券以应付基金赎回的需要，可能使基金资产净值受到不利影响；
另一方面，由于基金净值估值四舍五入法或赎回费收入归基金资产的影响，大额赎回可能导致基金
净值出现较大波动；
4、投资受限风险
大额赎回后若基金资产规模过小，可能导致部分投资受限而不能实现基金合同约定的投资目的及投
资策略；
5、基金合同终止或转型风险
大额赎回可能会导致基金资产规模过小，不能满足存续的条件，根据基金合同的约定，将面临合同
终止财产清算或转型风险。
12.2 影响投资者决策的其他重要信息
注：本报告期内无影响投资者决策的其他重要信息。
