华宝量化对冲策略混合型发起式证券投资
基金
2018 年年度报告（摘要）
2018年12月31日
基金管理人：华宝基金管理有限公司
基金托管人：中国银行股份有限公司
送出日期：2019年3月30日华宝量化对冲混合 2018年年度报告
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§1 重要提示
1.1 重要提示
基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本年度报告已经三分之二以
上独立董事签字同意，并由董事长签发。
基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2019年3月27日复核了本报告
中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核内容
不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书及其更新。
本年度报告摘要摘自年度报告正文，投资者欲了解详细内容，应阅读年度报告正文。
本报告中的财务资料已经审计，普华永道中天会计师事务所为本基金出具了无保留意见的审
计报告。
本报告期自2018年01月01日起至12月31日止。
华宝量化对冲混合 2018年年度报告
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§2 基金简介
2.1 基金基本情况
基金简称 华宝量化对冲混合
基金主代码
000753
交易代码
000753
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2014年9月17日
基金管理人 华宝基金管理有限公司
基金托管人 中国银行股份有限公司
报告期末基金份额总额 531,810,229.01份
基金合同存续期 不定期
下属分级基金的基金简称： 华宝量化对冲混合A 华宝量化对冲混合C
下属分级基金的交易代码：
000753 000754
报告期末下属分级基金的份额总额 93,192,299.93份 438,617,929.08份
2.2 基金产品说明
投资目标 在有效控制风险的基础上，运用股指期货等衍生工具对冲市场系统风险，追
求基金资产的长期稳健增值。
投资策略 1、资产配置策略
在资产配置方面，本基金主要运用股指期货等空头工具对持有的股票等权益
类多头组合进行对冲操作，规避权益类多头组合的市场系统性风险；同时预
留必要的现金，以应对保证金的增加要求或投资者的赎回申请。
2、股票投资策略
本基金主要采用量化行业配置模型和量化Alpha选股模型构建指数增强股票
组合，严格控制运作风险，并根据市场变化趋势，定期对模型进行调整，以
改进模型的有效性，最大化超额收益。
量化行业配置模型在参考相关指数的行业权重分布的基础上，结合行业景气
度、投资时钟、行业动量和行业超跌偏离度等基本面和技术面模型，在整体
风险水平可控的前提下，实现各行业权重的优化配置。
根据对中国证券市场运行特征的长期研究、投研团队的长期投资实践和大量
历史数据的实证检验，基金管理人量化投资团队开发了量化Alpha选股模型。
该模型现阶段主要考虑估值、成长、盈利质量、市场预期等基本面因子以及
股权激励、并购、重要股东投资行为、业绩超预期等事件驱动因子，通过实
证分析和动态跟踪，以超额收益的水平和稳定性为目标确定各因子的优化权
重，根据该模型的综合评分结果，在各行业中选择股票构建股票投资组合。
当股票投资组合构建完成后，本基金会进一步根据组合内个股价格波动、风
险收益变化、特殊事件等实际情况，动态优化个股权重，使股票组合的整体
风险处于可控范围内。
3、空头工具投资策略
现阶段，本基金主要运用股指期货合约进行套期保值操作，规避市场系统性
风险。在完全套保的理念下，本基金根据股票多头组合的市值计算股指期货
合约卖单量，并根据市场变化对股指期货合约卖单量进行动态跟踪并适时调
华宝量化对冲混合 2018年年度报告
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整。同时，综合考虑定价关系、套利机会、流动性以及保证金要求等因素，
在不同股指期货合约之间进行动态配置，并适时进行合约展期操作，以求提
高组合收益和套期保值的效果。
未来，在基金参与融资融券、转融通业务及投资期权等其他金融工具的相关
规定颁布后，基金管理人将按照中国证监会的规定及其他相关法律法规的要
求，根据市场情况选择合适的空头工具对冲市场系统风险。
4、其他绝对收益策略
在主要利用市场中性策略获取Alpha收益的同时，本基金可根据市场情况的
变化，适时运用其他绝对收益策略（如定向增发套利策略、并购套利策略、
股指期货期现套利策略、股指期货跨期套利策略等），以求在控制市场系统
性风险的前提下，进一步增强收益水平，降低收益波动性。
5、固定收益类投资工具投资策略
本基金基于流动性管理及策略性投资的需要，将投资于债券、货币市场工具
和资产支持证券，以保证基金资产流动性，有效利用基金资产，提高基金资
产的投资收益。
6、其他金融工具投资策略
在法律法规许可的前提下，本基金可基于谨慎原则运用权证等相关金融衍生
工具对基金投资组合进行管理，以更好地实现本基金的投资目标。
业绩比较基准 一年期银行定期存款利率（税后）。
风险收益特征 本基金为特殊类型的混合型基金，主要采用追求绝对收益的市场中性策略，
与股票市场表现的相关性较低。相对股票型基金和一般的混合型基金，其预
期风险较小。本基金实际的收益和风险主要取决于基金投资策略的有效性，
因此收益不一定能超越业绩比较基准。
2.3 基金管理人和基金托管人
项目 基金管理人 基金托管人
名称 华宝基金管理有限公司 中国银行股份有限公司
姓名 刘月华 王永民
联系电话
021-38505888 010-66594896
信息披露负责人
电子邮箱
xxpl@fsfund.com fcid@bankofchina.com
客户服务电话 400-700-5588、021-
38924558
95566
传真
021-38505777 010-66594942
2.4 信息披露方式
登载基金年度报告正文的管理人互联网网
址
www.fsfund.com
基金年度报告备置地点 基金管理人及基金托管人住所
华宝量化对冲混合 2018年年度报告
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§3 主要财务指标、基金净值表现及利润分配情况
3.1 主要会计数据和财务指标
金额单位：人民币元
3.1.
1
期
间
数
据
和
指
标
2018年 2017年 2016年
华宝量化对
冲混合A
华宝量化对
冲混合C
华宝量化对
冲混合A
华宝量化对
冲混合C
华宝量化对
冲混合A
华宝量化对
冲混合C
本
期
已
实
现
收
益
11,489,332
.73
31,870,005.
94
2,567,089.2
8
417,001.06
24,835,905.
08
2,639,206.0
0
本
期
利
润
1,674,082.
62
3,560,851.1
0
14,105,159.
96
10,638,811.
85
23,637,985.
33
2,558,841.0
3
加
权
平
均
基
金
份
额
本
期
利
润
0.0118 0.0091 0.0384 0.0325 0.0402 0.0388
本
期
基
金
份
额
1.03% 0.62% 3.76% 3.34% 3.57% 3.94%
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净
值
增
长
率
3.1.
2
期
末
数
据
和
指
标
2018年末 2017年末 2016年末
期
末
可
供
分
配
基
金
份
额
利
润
0.0586 0.0517 0.0478 0.0452 0.0098 0.0114
期
末
基
金
资
产
净
值
98,651,126
.90
461,311,463
.42
176,276,059
.53
509,880,499
.23
496,724,084
.74
154,152,888
.81
期
末
基
金
份
额
净
值
1.0586 1.0517 1.0478 1.0452 1.0098 1.0114
注：1、所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平
要低于所列数字。
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2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）扣除
相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3、净值相关数据计算中涉及天数的，包括所有交易日以及季末最后一自然日（如非交易日）。
4、期末可供分配利润采用资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实现部分的孰低数。
5、本基金成立于2014年9月17日。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
华宝量化对冲混合A
阶段
份额净值增
长率①
份额净值
增长率标
准差②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较基准
收益率标准差
④
①－③ ②－④
过去三个月
0.01% 0.14% 0.38% 0.00% -0.37% 0.14%
过去六个月
-0.18% 0.14% 0.76% 0.00% -0.94% 0.14%
过去一年
1.03% 0.18% 1.50% 0.00% -0.47% 0.18%
过去三年
8.58% 0.12% 4.50% 0.00% 4.08% 0.12%
自基金合同
生效日起至
今
24.76% 0.28% 7.46% 0.01% 17.30% 0.27%
华宝量化对冲混合C
阶段
份额净值增
长率①
份额净值
增长率标
准差②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较基准
收益率标准差
④
①－③ ②－④
过去三个月
-0.10% 0.15% 0.38% 0.00% -0.48% 0.15%
过去六个月
-0.39% 0.14% 0.76% 0.00% -1.15% 0.14%
过去一年
0.62% 0.18% 1.50% 0.00% -0.88% 0.18%
过去三年
8.08% 0.13% 4.50% 0.00% 3.58% 0.13%
自基金合同
生效日起至
今
23.92% 0.28% 7.46% 0.01% 16.46% 0.27%
注：1、本基金的业绩比较基准为一年期银行定期存款利率（税后）。
2、净值以及业绩比较基准相关数据计算中涉及天数的，包括所有交易日以及季末最后一个自然
日（如非交易日）。
华宝量化对冲混合 2018年年度报告
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3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收
益率变动的比较
注：按照基金合同的约定，自基金成立日期的6个月内达到规定的资产组合，截至2014年
11月17日，本基金已达到合同规定的资产配置比例。
3.2.3
自基金合同生效以来基金每年净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的
比较
华宝量化对冲混合 2018年年度报告
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注：本基金合同于2014年9月17日生效，合同生效当年按实际存续期计算，不按整个自然年度
进行折算。
3.3 过去三年基金的利润分配情况
单位：人民币元
华宝量化对冲混合A
年度
每10份基金
份额分红数
现金形式发放总额
再投资形式发放
总额
年度利润分配合
计
备注
2018 - - - -
2017 - - - -
2016 1.8000 100,526,444.14 3,938,098.09 104,464,542.23
合计
1.8000 100,526,444.14 3,938,098.09 104,464,542.23
单位：人民币元
华宝量化对冲混合C
年度
每10份基金
份额分红数
现金形式发放总额
再投资形式发放
总额
年度利润分配合
计
备注
2018 - - - -
2017 - - - -
2016 1.8000 21,845,699.41 1,499,236.76 23,344,936.17
合计
1.8000 21,845,699.41 1,499,236.76 23,344,936.17
华宝量化对冲混合 2018年年度报告
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§4 管理人报告
4.1 基金管理人及基金经理情况
4.1.1 基金管理人及其管理基金的经验
基金管理人是2003年3月7日正式成立的合资基金管理公司，截至本报告期末（2018年
12月31日），正在管理运作的证券投资基金包括宝康系列基金、华宝多策略基金、华宝现金宝
货币市场基金、华宝动力组合基金、华宝收益增长基金、华宝先进成长基金、华宝行业精选基金、
华宝海外中国成长基金、华宝大盘精选基金、华宝增强收益基金、华宝中证100 基金、上证
180价值ETF、华宝上证180价值ETF联接基金、华宝新兴产业基金、华宝可转债基金、华宝油
气基金、华宝医药生物基金、华宝资源优选基金、华宝添益货币市场基金、华宝服务优选基金、
华宝创新优选基金、华宝生态中国基金、华宝量化对冲基金、华宝高端制造基金、华宝品质生活
基金、华宝稳健回报基金、华宝事件驱动基金、华宝国策导向基金、华宝新价值基金、华宝新机
遇基金、华宝医疗分级基金、华宝中证1000分级基金、华宝万物互联基金、华宝转型升级基金、
华宝核心优势基金、华宝美国消费基金、华宝宝鑫纯债基金、华宝香港中小盘基金、华宝中证全
指证券公司ETF、华宝中证军工ETF、华宝新活力基金、华宝沪深300指数增强基金、华宝未来
主导产业基金、华宝新起点基金、华宝红利基金、华宝新飞跃基金、华宝新优选基金、华宝香港
大盘基金、华宝智慧产业基金、华宝第三产业基金、华宝银行ETF、华宝银行ETF联接基金、华
宝价值发现基金、华宝香港本地基金、华宝中证500指数增强基金、华宝香港精选基金、华宝券
商ETF联接基金、华宝宝丰高等级债券基金、华宝绿色主题基金、华宝沪港深价值基金等，正在
管理运作的证券投资基金资产净值合计167,457,512,458.20元。
4.1.2 基金经理（或基金经理小组）及基金经理助理简介
任本基金的基金经理（助理）期限
姓名 职务
任职日期 离任日期
证券从业年限 说明
徐林明
助理投资
总监、量
化投资部
总经理、
本基金基
金经理、
华宝事件
驱动混合、
华宝沪深
300增强
基金经理
2014年9月
17日
-
16年
复旦大学经济学硕士，
FRM。曾在兴业证券、
凯龙财经（上海）有
限公司、中原证券从
事金融工程研究工作。
2005年8月加入华
宝基金管理有限公司，
先后担任金融工程部
数量分析师、金融工
程部副总经理等职务，
现任助理投资总监、
量化投资部总经理。
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2009年9月至
2015年11月任华宝
中证100指数型证券
投资基金基金经理，
2010年4月至
2015年11月任上证
180价值交易型开放
式指数证券投资基金、
华宝上证180价值交
易型开放式指数证券
投资基金联接基金基
金经理，2014 年
9月起任华宝量化对
冲策略混合型发起式
证券投资基金基金经
理，2015年4 月起
任华宝事件驱动混合
型证券投资基金基金
经理，2016年 12月
起任华宝沪深 300指
数增强型发起式证券
投资基金基金经理。
王正
本基金基
金经理助
理、华宝
事件驱动
混合、华
宝沪深
300增强、
华宝新价
值混合、
华宝新机
遇混合、
华宝新起
点混合、
华宝新飞
跃混合、
华宝新回
报混合基
金经理助
理
2014年
10月21日
-
6年
硕士。2012年加入
华宝基金管理有限公
司，曾任助理量化分
析师、投资经理助理，
2014年10月起任华
宝量化对冲策略混合
型发起式证券投资基
金基金经理助理。
2015年11月起兼任
华宝事件驱动混合型
证券投资基金基金经
理助理。2016 年
12月起兼任华宝沪
深300指数增强型发
起式证券投资基金基
金经理助理。
2017年8月至
2018年6月任华宝
新动力一年定期开放
灵活配置混合型证券
投资基金基金经理助
理。2017年8 月起
任华宝新价值灵活配
华宝量化对冲混合 2018年年度报告
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置混合型证券投资基
金、华宝新机遇灵活
配置混合型证券投资
基金（LOF）、华宝
新起点灵活配置混合
型证券投资基金、华
宝新飞跃灵活配置混
合型证券投资基金、
华宝新回报一年定期
开放混合型证券投资
基金基金经理助理，
2017年8月至
2018年8月任华宝
新优选一年定期开放
灵活配置混合型证券
投资基金基金经理助
理。
唐雪倩
本基金基
金经理助
理、华宝
沪深
300增强、
华宝新价
值混合、
华宝新机
遇混合、
华宝新起
点混合、
华宝新飞
跃混合、
华宝新回
报混合、
华宝新优
选混合基
金经理助
理
2018年1月
23日
-
3年
硕士。2015年加入
华宝基金管理有限公
司任助理量化分析师。
2018年1月起任华
宝量化对冲策略混合
型发起式证券投资基
金、华宝沪深 300指
数增强型发起式证券
投资基金、华宝新价
值灵活配置混合型证
券投资基金、华宝新
机遇灵活配置混合型
证券投资基金
（LOF）、华宝新起
点灵活配置混合型证
券投资基金、华宝新
飞跃灵活配置混合型
证券投资基金、华宝
新回报一年定期开放
混合型证券投资基金
基金经理助理，。
2018年1月至
2018年8月任华宝
新优选一年定期开放
灵活配置混合型证券
投资基金基金经理助
理。
注：1、任职日期以及离任日期均以基金公告为准。
华宝量化对冲混合 2018年年度报告
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2、证券从业含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本报告期内，本基金管理人遵守《中华人民共和国证券法》、《中华人民共和国证券投资基
金法》及其各项实施细则、《华宝量化对冲策略混合型发起式证券投资基金基金合同》和其他相
关法律法规的规定、监管部门的相关规定，依照诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，
在控制投资风险的基础上，为基金份额持有人谋取最大利益，没有损害基金份额持有人利益的行
为。
由于股、债市的系统性风险和申购赎回引起的基金资产规模变化，量化对冲策略混合型发起
式证券投资基金在短期内出现过基金资产总值占基金资产净值超过140%的情况。发生此类情况
后，该基金均在合理期限内得到了调整，没有给投资人带来额外风险或损失。
4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明
4.3.1 公平交易制度和控制方法
基金管理人从研究分析、授权、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动的各个环节
出发制定了公司内部的公平交易制度以确保公司所有投资组合在各个环节得到公平的对待。公平
交易制度和控制方法适用公司管理所有投资组合（包括公募基金、特定客户资产管理组合），对
应的范围包括境内上市股票、债券的一级市场申购、二级市场交易等投资管理活动。
研究分析方面，公司使用统一的投资研究管理系统，并规定所有与投资业务相关的研究报告
和股票入库信息必须在该系统中发表和存档。同时，该系统对所有投资组合经理设置相同的使用
权限。
授权和投资决策方面，投资组合经理在其权限范围内的投资决策保持独立，并对其投资决策
的结果负责。通过各个系统的权限设置使投资组合经理仅能看到自己的组合情况。
交易执行方面，所有投资组合的投资指令必须通过交易系统分发和执行。对于交易所公开竞
价交易，交易系统内置公平交易执行程序。公司内部制度规定此类交易指令需执行公平交易程序，
由交易部负责人负责执行。针对其他不能通过系统执行公平交易程序且必须以公司名义统一进行
交易的指令，公司内部制定相关制度流程以确保此类交易的公允分配。同时，公司根据法规要求
在交易系统中设置一系列投资禁止与限制指标对公平交易的执行进行事前控制，主要包括限制公
司旗下组合自身及组合间反向交易、对敲交易、银行间关联方交易等。
事后监督，公司的风险管理部作为独立第三方对所有投资行为进行事后监督，主要监督的事
项包括以下内容。
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1)每季度和每年度对公司管理的不同投资组合的整体收益率差异、分投资类别（股票、债券）
的收益率差异进行分析。
2)每季度和每年度对公司管理的不同投资组合所有交易所二级市场交易进行1日、3日、
5日同向交易价差分析。
3)对公司管理的不同投资组合的所有银行间债券买卖和回购交易进行分析。监督的内容包括
以下几点，同一投资组合短期内内对同一债券的反向交易，债券买卖到期收益率与中债登估价收
益率之间的差异，回购利率与当日市场平均利率之间的差异。对上述监督内容存在异常的情况要
求投资组合经理进行合理性解释。
4)对非公开发行股票申购、以公司名义进行的债券一级市场申购的申购方案和分配过程的公
允性进行监督。
4.3.2 公平交易制度的执行情况
本报告期内，基金管理人通过严格执行投资决策委员会议事规则、公司股票库管理制度、中
央交易室制度、防火墙机制、系统中的公平交易程序、每日交易日结报告、定期基金投资绩效评
价等机制，确保所管理的所有投资组合在授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投
资管理活动和环节得到公平对待。同时，基金管理人严格遵守法律法规关于公平交易的相关规定
和公司内部制度要求，分析了本公司旗下所有投资组合之间的整体收益率差异、分投资类别（股
票、债券）的收益率差异以及连续四个季度期间内、不同时间窗下同向交易的交易价差；分析结
果未发现异常情况。
4.3.3 异常交易行为的专项说明
本报告期内，基金管理人未发生所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少
的单边交易量超过该证券当日成交量的5%。
本报告期内，本基金未发现异常交易行为。
4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
2018年面临较为复杂的内外环境，外部美联储加息进程持续、中美贸易摩擦升级、全球经
济增长势头减弱，内部房地产调控趋严、金融去杠杆、信用违约事件扩大、经济下行压力增大。
在内忧外患的不利局面下，投资者的悲观预期导致A股市场恐慌性下跌，各主要指数全年跌幅普
遍在20%以上。进入下半年，为应对经济的下行压力，逆周期调控政策不断加码，货币政策转为
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中性偏宽松、去杠杆转为稳杠杆、基建补短板、减税降费等各项措施持续发力。随着市场调整，
A股估值水平逐渐进入历史低位，期间叠加股权质押风险化解、支持小微民营企业的政策出台、
中美贸易谈判持续推进等因素的影响，四季度市场风险偏好有所提升。全年行业层面的分化加剧，
报告期内金融和大消费的表现相对亮眼，电子、传媒跌幅较深。
在此背景下，基金始终坚持市场中性的投资策略，利用股指期货对股票组合进行对冲，有效
控制了基金的波动和回撤。选股方面仍然采用此前的量化Alpha选股模型，在沪深300成分股及
备选成分股中精选业绩和估值相匹配、基本面优质的股票。对冲方面，四季度以前受负基差的影
响仓位不高，四季度沪深300股指期货各合约基差基本回正，12月中金所再度对期指松绑，目
前期指情况有利于量化对冲策略的运作，本基金年末逐步提高对冲策略仓位，恢复正常运作。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末，本报告期内基金份额A净值增长率为 1.03%，同期业绩比较基准收益率为
1.50%。本报告期内基金份额C净值增长率为 0.62%，同期业绩比较基准收益率为 1.50%。
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望2019年，国内宏观经济增速大概率继续下台阶，但危中有机，一方面中美贸易摩擦随
着双方谈判的深入而有局部缓和的可能，另一方面国内的各项逆周期调节政策也在积极推进，转
型期经济增长的韧性仍在，正所谓不破不立，长远来看中国经济结构正在发生积极的变化，更加
注重发展的质量和综合实力的提升，新旧动能切换可能正处于从量变到质变的关键期。
对A股市场而言，经历了2018年的洗礼，整体估值水平逐渐下降至历史底部区间，风险已
经得到较大程度的释放，优质个股呈现出较好的性价比。本基金作为市场中性基金，会继续保持
稳健的投资风格，避免过度的风格偏离和头寸暴露，在股票投资中注重对个股基本面质地的考察，
甄选具备良好经营能力和成长能力、估值和成长性相匹配的优质公司。
4.6 管理人内部有关本基金的监察稽核工作情况
公司自2003年3月成立以来始终注重合规性和业务风险控制。加强对基金运作的内部操作
风险控制、保障基金份额持有人的利益始终是公司制定各项内部制度、流程的指导思想。公司监
察稽核部门对公司遵守各项法规和管理制度及公司所管理的各基金履行合同义务的情况进行核查，
发现问题及时提出改进建议并督促业务部门进行整改，同时定期向监管部门、公司管理层及上级
公司出具相关报告。
本报告期内，基金管理人内部监察稽核主要工作如下：
华宝量化对冲混合 2018年年度报告
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（一）规范员工行为操守，加强职业道德教育和风险教育。公司通过对新员工集中组织岗前
培训、签署《个人声明书》等形式，明确员工的行为准则，防范道德风险。并在具体工作中坚持
加强法规培训，努力培养员工的风险意识、合法合规意识。
（二）完善公司制度体系。公司一方面坚持制度的刚性，不轻易改变、简化已确立的流程。
要求从一般员工、部门经理到业务总监，每个人都必须清楚自己的权力和职责，承担相应责任。
另一方面，伴随市场变革和产品创新，公司的业务和管理方式也发生着变化。在长期的业务实践
中，公司借鉴和吸收海外股东、国内同行经验，在符合公司基本制度的前提下，根据业务的发展
不时调整。允许各级员工在职责范围内设计和调整自己的业务流程，涉及其它部门或领域的，由
相应级别的负责人在符合公司已有制度的基础上协调和批准。公司根据法律法规的变化、监管要
求和业务情况不断调整和细化市场、营运、投资研究各方面的分工和业务规则，并根据内部控制
委员会和监察稽核部门提出的意见、建议调整或改善了前、中、后台的业务流程。
（三）有重点地全面开展内部审计稽核工作。2018年，监察稽核部门按计划对公司营运、
投资、市场部门进行了业务审计、依据《证券期货投资者适当性管理办法》对公司相关内部流程
进行了差异性评估、根据监管要求开展了涉及投研、运营、销售等方面的专项自查；并与相关部
门进行沟通，形成后续跟踪和业务上相互促进的良性循环，不断提高工作质量。
在今后的工作中，本基金管理人将继续坚持一贯的内部控制理念，完善内控制度，提高工作
水平，努力防范和控制各种风险，保障基金份额持有人的合法权益。
4.7 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明
本基金管理人按照企业会计准则、中国证监会相关规定、中国证券投资基金业协会和基金合
同关于估值的约定，对基金所持有的投资品种进行估值。
本基金管理人设有估值委员会，定期评价现行估值政策和程序，在发生了影响估值政策和程
序的有效性及适用性的情况后及时修订估值方法。基金在投资新品种时，由估值委员会评价现有
估值政策和程序的适用性。
（1）日常估值流程
本基金的估值由基金会计负责，基金会计以本基金为会计核算主体，基金会计核算独立于公
司会计核算，独立建账、独立核算。基金会计采用专用的财务核算软件系统进行基金核算及帐务
处理；每日按时接收成交数据及权益数据，进行基金估值。基金会计核算采用基金管理人与托管
银行双人同步独立核算、相互核对的方式进行；基金会计每日就基金的会计核算、基金估值等与
华宝量化对冲混合 2018年年度报告
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托管银行进行核对，每日估值结果必须与托管行核对一致后才能对外公告。
（2）特殊业务估值流程
根据中国证券监督管理委员会[2017]13 号《中国证监会关于证券投资基金估值业务的指导
意见》、中国证券投资基金业协会《关于发布中基协(AMAC)基金行业股票估值指数的通知》、
《中国证券投资基金业协会估值核算工作小组关于2015年1季度固定收益品种的估值处理标准》
、《关于发布<证券投资基金投资流通受限股票估值指引(试行)>的通知》等有关规定及本公司的
估值制度，对特殊品种或由于特殊原因导致投资品种不存在活跃市场的情况，量化投资部根据估
值委员会确定的对停牌股票或异常交易股票估值调整的方法（比如：指数收益法）进行估值，并
兼顾行业研究员基于上市公司估值模型计算结果所提出的估值建议或意见。必要时基金经理也会
就估值模型及估值方法的确定提出建议和意见，但由估值委员会做最终决策。
上述参与估值流程的人员均具备估值业务所需的专业胜任能力，参与估值流程各方之间不存
在重大利益冲突。
4.8 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明
本基金本报告期未进行利润分配，符合相关法规及基金合同的规定。
4.9 报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明
本报告期内，本基金不存在连续二十个工作日基金份额持有人低于二百人或基金资产净值低
于五千万元的情形。
华宝量化对冲混合 2018年年度报告
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§5 托管人报告
5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明
本报告期内，中国银行股份有限公司（以下称“本托管人”）在华宝量化对冲策略混合型发
起式证券投资基金（以下称“本基金”）的托管过程中，严格遵守《证券投资基金法》及其他有
关法律法规、基金合同和托管协议的有关规定，不存在损害基金份额持有人利益的行为，完全尽
职尽责地履行了应尽的义务。
5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说
明
本报告期内，本托管人根据《证券投资基金法》及其他有关法律法规、基金合同和托管协议
的规定，对本基金管理人的投资运作进行了必要的监督，对基金资产净值的计算、基金份额申购
赎回价格的计算以及基金费用开支等方面进行了认真地复核，未发现本基金管理人存在损害基金
份额持有人利益的行为。
5.3 托管人对本年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见
本报告中的财务指标、净值表现、收益分配情况、财务会计报告（注：财务会计报告中的
“金融工具风险及管理”部分未在托管人复核范围内）、投资组合报告等数据真实、准确和完整。
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§6 审计报告
普华永道中天会计师事务所为本基金出具了无保留意见的审计报告，投资者可通过年度报告正文
查看审计报告全文。
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§7 年度财务报表
7.1 资产负债表
会计主体：华宝量化对冲策略混合型发起式证券投资基金
报告截止日： 2018年12月31日
单位：人民币元
资 产
本期末
2018年12月31日
上年度末
2017年12月31日
资 产：
银行存款
250,893.79 121,828,361.01
结算备付金
46,160,706.08 109,277,537.22
存出保证金
30,506,097.19 47,415,165.82
交易性金融资产
342,326,583.59 361,769,758.28
其中：股票投资
311,214,183.59 326,914,767.28
基金投资
- -
债券投资
31,112,400.00 34,854,991.00
资产支持证券投资
- -
贵金属投资
- -
衍生金融资产
- -
买入返售金融资产
42,500,000.00 45,900,000.00
应收证券清算款
8,109,129.17 -
应收利息
716,895.46 934,457.53
应收股利
- -
应收申购款
100,699,068.29 8,739,194.26
递延所得税资产
- -
其他资产
- -
资产总计
571,269,373.57 695,864,474.12
负债和所有者权益
本期末
2018年12月31日
上年度末
2017年12月31日
负 债：
短期借款
- -
交易性金融负债
- -
衍生金融负债
- -
卖出回购金融资产款
- -
应付证券清算款
8,193,281.16 2,906,271.29
应付赎回款
1,502,803.03 4,687,976.09
应付管理人报酬
406,590.34 568,287.11
应付托管费
81,318.08 113,657.42
应付销售服务费
126,775.01 166,361.99
应付交易费用
506,572.14 1,021,697.21
应交税费
188,952.54 -
应付利息
- -
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应付利润
- -
递延所得税负债
- -
其他负债
300,490.95 243,664.25
负债合计
11,306,783.25 9,707,915.36
所有者权益：
实收基金
531,810,229.01 656,041,125.41
未分配利润
28,152,361.31 30,115,433.35
所有者权益合计
559,962,590.32 686,156,558.76
负债和所有者权益总计
571,269,373.57 695,864,474.12
注：报告截止日2018年12月31日，基金份额总额531,810,229.01份，其中华宝量化对冲策略
混合型发起式证券投资基金A类基金份额93,192,299.93份，A类基金份额净值1.0586元；华
宝量化对冲策略混合型发起式证券投资基金C类基金份额438,617,929.08份，C类基金份额净
值1.0517元。
7.2 利润表
会计主体：华宝量化对冲策略混合型发起式证券投资基金
本报告期：2018年1月1日至2018年 12月31日
单位：人民币元
项 目
本期
2018年1月1日至2018年
12月31日
上年度可比期间
2017年1月1日至
2017年12月31日
一、收入
16,373,022.61 36,740,263.50
1.利息收入
8,677,204.90 18,674,451.98
其中：存款利息收入
3,000,684.53 13,875,983.44
债券利息收入
1,211,739.99 269,821.37
资产支持证券利息收入
- -
买入返售金融资产收入
4,464,780.38 4,528,647.17
其他利息收入
- -
2.投资收益（损失以“-”填列）
44,704,728.76 -5,380,959.08
其中：股票投资收益
-29,481,629.71 31,814,363.15
基金投资收益
- -
债券投资收益
117,353.10 234,364.59
资产支持证券投资收益
- -
贵金属投资收益
- -
衍生工具收益
68,882,771.83 -40,522,044.49
股利收益
5,186,233.54 3,092,357.67
3.公允价值变动收益（损失以“-
”号填列）
-38,124,404.95 21,759,881.47
4.汇兑收益（损失以“-”号填列）
- -
5.其他收入（损失以“-”号填列）
1,115,493.90 1,686,889.13
减：二、费用
11,138,088.89 11,996,291.69
华宝量化对冲混合 2018年年度报告
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1．管理人报酬
5,649,832.02 7,182,729.31
2．托管费
1,129,966.42 1,436,545.79
3．销售服务费
1,663,730.56 1,345,117.06
4．交易费用
2,121,708.58 1,657,053.91
5．利息支出
919.52 -
其中：卖出回购金融资产支出
919.52 -
6．税金及附加
232,558.64 -
7．其他费用
339,373.15 374,845.62
三、利润总额 （亏损总额以“-
”号填列）
5,234,933.72 24,743,971.81
减：所得税费用
- -
四、净利润（净亏损以“-”号填列）
5,234,933.72 24,743,971.81
7.3 所有者权益（基金净值）变动表
会计主体：华宝量化对冲策略混合型发起式证券投资基金
本报告期：2018年1月1日至2018年 12月31日
单位：人民币元
本期
2018年1月1日至2018年12月31日
项目
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、期初所有者权益
（基金净值）
656,041,125.41 30,115,433.35 686,156,558.76
二、本期经营活动产生
的基金净值变动数（本
期利润）
- 5,234,933.72 5,234,933.72
三、本期基金份额交易
产生的基金净值变动数
（净值减少以“-”号填
列）
-124,230,896.40 -7,198,005.76 -131,428,902.16
其中：1.基金申购款
483,781,769.20 25,099,304.56 508,881,073.76
2.基金赎回款
-608,012,665.60 -32,297,310.32 -640,309,975.92
四、本期向基金份额持
有人分配利润产生的基
金净值变动（净值减少
以“-”号填列）
- - -
五、期末所有者权益
（基金净值）
531,810,229.01 28,152,361.31 559,962,590.32
华宝量化对冲混合 2018年年度报告
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上年度可比期间
2017年1月1日至2017年12月31日
项目
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、期初所有者权益
（基金净值）
644,300,954.26 6,576,019.29 650,876,973.55
二、本期经营活动产生
的基金净值变动数（本
期利润）
- 24,743,971.81 24,743,971.81
三、本期基金份额交易
产生的基金净值变动数
（净值减少以“-”号填
列）
11,740,171.15 -1,204,557.75 10,535,613.40
其中：1.基金申购款
959,339,551.72 26,370,296.36 985,709,848.08
2.基金赎回款
-947,599,380.57 -27,574,854.11 -975,174,234.68
四、本期向基金份额持
有人分配利润产生的基
金净值变动（净值减少
以“-”号填列）
- - -
五、期末所有者权益
（基金净值）
656,041,125.41 30,115,433.35 686,156,558.76
报表附注为财务报表的组成部分。
本报告 7.1 至 7.4 财务报表由下列负责人签署：
______黄小薏______
______向辉______
____张幸骏____
基金管理人负责人
主管会计工作负责人
会计机构负责人
7.4 报表附注
7.4.1 基金基本情况
华宝量化对冲策略混合型发起式证券投资基金(原名为华宝兴业量化对冲策略混合型发起式
证券投资基金，以下简称“本基金”)经中国证券监督管理委员会(以下简称“中国证监会”)证
监许可[2014]第737号《关于核准华宝兴业量化对冲策略混合型发起式证券投资基金募集的批复》
核准，由华宝基金管理有限公司(原华宝兴业基金管理有限公司，已于2017年10月17日办理完
成工商变更登记)依照《中华人民共和国证券投资基金法》和《华宝兴业量化对冲策略混合型发
起式证券投资基金基金合同》负责公开募集。本基金为契约型开放式，存续期限不定，首次设立
募集不包括认购资金利息共募集人民币606,936,516.77元，业经普华永道中天会计师事务所(特
殊普通合伙)普华永道中天验字(2014)第536号验资报告予以验证。经向中国证监会备案，《华
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宝兴业量化对冲策略混合型发起式证券投资基金基金合同》于2014年9月17日生效，基金合同
生效日的基金份额总额为607,038,069.95份基金份额(A类基金份额539,601,058.43份，C类基
金份额67,437,011.52份)，其中认购资金利息折合101,553.18份基金份额。本基金的基金管理
人为华宝基金管理有限公司，基金托管人为中国银行股份有限公司。
根据经批准的《华宝兴业量化对冲策略混合型发起式证券投资基金基金合同》和《华宝兴业
量化对冲策略混合型发起式证券投资基金招募说明书》的规定，本基金根据认购费、申购费、销
售服务费收取方式的不同，将基金份额分为不同的类别，即A类基金份额和C类基金份额。A类
基金份额在投资者认购/申购时收取认购/申购费，但不收取销售服务费；C类基金份额不收取认
购/申购费，而从本类别基金资产中计提销售服务费。A类基金份额和C类基金份额分别设置代
码，分别计算和公告基金份额净值和基金份额累计净值。
根据《华宝基金管理有限公司关于旗下基金更名事宜的公告》，华宝兴业量化对冲策略混合
型发起式证券投资基金于2017年12月30日起更名为华宝量化对冲策略混合型发起式证券投资
基金。
根据《中华人民共和国证券投资基金法》和《华宝量化对冲策略混合型发起式证券投资基金
基金合同》的有关规定，本基金的投资范围为具有良好流动性的金融工具，包括国内依法发行上
市的股票(包含中小板、创业板及其他经中国证监会核准上市的股票)、债券、货币市场工具、权
证、资产支持证券、股指期货以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具(但须符
合中国证监会相关规定)。本基金权益类空头头寸的价值占本基金权益类多头头寸的价值的比例
范围在80%-120%之间。其中：权益类空头头寸的价值是指融券卖出的股票市值、卖出股指期货
的合约价值及持有的其他可投资的权益类空头工具价值的合计值；权益类多头头寸的价值是指买
入持有的股票市值、买入股指期货的合约价值及持有的其他可投资的权益类多头工具价值的合计
值。每个交易日日终，持有的买入期货合约价值和有价证券市值之和，不得超过基金资产净值的
95%。其中：有价证券指股票、债券(不含到期日在一年以内的政府债券)、权证、资产支持证券、
买入返售金融资产(不含质押式回购)等。在扣除股指期货合约需缴纳的交易保证金后，基金保留
的现金或到期日在一年以内的政府债券的比例合计不低于基金资产净值的5%。本基金的业绩比
较基准为：一年期银行定期存款利率(税后)。
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本基金的财务报表于2019年3月 26日已经本基金的基金管理人批准报出。
7.4.2 会计报表的编制基础
本基金的财务报表按照财政部于2006年2月15日及以后期间颁布的《企业会计准则－基本
准则》、各项具体会计准则及相关规定(以下合称“企业会计准则”)、中国证监会颁布的《证券
投资基金信息披露XBRL模板第3号<年度报告和半年度报告>》、中国证券投资基金业协会(以下
简称“中国基金业协会”)颁布的《证券投资基金会计核算业务指引》、《华宝量化对冲策略混
合型发起式证券投资基金基金合同》和在财务报表附注7.4.4所列示的中国证监会、中国基金业
协会发布的有关规定及允许的基金行业实务操作编制。
本财务报表以持续经营为基础编制。
7.4.3 遵循企业会计准则及其他有关规定的声明
本基金2018年度财务报表符合企业会计准则的要求，真实、完整地反映了本基金2018年
12月31日的财务状况以及2018年度的经营成果和基金净值变动情况等有关信息。
7.4.4 重要会计政策和会计估计
7.4.4.1 会计年度
本基金会计年度为公历1月1日起至12月31日止。
7.4.4.2 记账本位币
本基金的记账本位币为人民币。
7.4.4.3 金融资产和金融负债的分类
(1) 金融资产的分类
金融资产于初始确认时分类为：以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产、应收款
项、可供出售金融资产及持有至到期投资。金融资产的分类取决于本基金对金融资产的持有意图
和持有能力。本基金现无金融资产分类为可供出售金融资产及持有至到期投资。
本基金目前以交易目的持有的股票投资、债券投资和衍生工具分类为以公允价值计量且其变
动计入当期损益的金融资产。除衍生工具所产生的金融资产在资产负债表中以衍生金融资产列示
外，以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产在资产负债表中以交易性金融资产列示。
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本基金持有的其他金融资产分类为应收款项，包括银行存款、买入返售金融资产和其他各类
应收款项等。应收款项是指在活跃市场中没有报价、回收金额固定或可确定的非衍生金融资产。
(2) 金融负债的分类
金融负债于初始确认时分类为：以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债及其他金
融负债。本基金目前暂无金融负债分类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债。本
基金持有的其他金融负债包括卖出回购金融资产款和其他各类应付款项等。
7.4.4.4 金融资产和金融负债的初始确认、后续计量和终止确认
金融资产或金融负债于本基金成为金融工具合同的一方时，按公允价值在资产负债表内确认。
以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产，取得时发生的相关交易费用计入当期损益；
对于支付的价款中包含的债券起息日或上次除息日至购买日止的利息，单独确认为应收项目。应
收款项和其他金融负债的相关交易费用计入初始确认金额。
对于以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产，按照公允价值进行后续计量；对于
应收款项和其他金融负债采用实际利率法，以摊余成本进行后续计量。
金融资产满足下列条件之一的，予以终止确认：(1) 收取该金融资产现金流量的合同权利终
止；(2) 该金融资产已转移，且本基金将金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬转移给转入方；
或者(3) 该金融资产已转移，虽然本基金既没有转移也没有保留金融资产所有权上几乎所有的风
险和报酬，但是放弃了对该金融资产控制。
金融资产终止确认时，其账面价值与收到的对价的差额，计入当期损益。
当金融负债的现时义务全部或部分已经解除时，终止确认该金融负债或义务已解除的部分。
终止确认部分的账面价值与支付的对价之间的差额，计入当期损益。
7.4.4.5 金融资产和金融负债的估值原则
本基金持有的股票投资、债券投资和衍生工具按如下原则确定公允价值并进行估值：
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(1) 存在活跃市场的金融工具按其估值日的市场交易价格确定公允价值；估值日无交易且最
近交易日后未发生影响公允价值计量的重大事件的，按最近交易日的市场交易价格确定公允价值。
有充足证据表明估值日或最近交易日的市场交易价格不能真实反映公允价值的，应对市场交易价
格进行调整，确定公允价值。与上述投资品种相同，但具有不同特征的，应以相同资产或负债的
公允价值为基础，并在估值技术中考虑不同特征因素的影响。特征是指对资产出售或使用的限制
等，如果该限制是针对资产持有者的，那么在估值技术中不应将该限制作为特征考虑。此外，基
金管理人不应考虑因大量持有相关资产或负债所产生的溢价或折价。
(2) 当金融工具不存在活跃市场，采用在当前情况下适用并且有足够可利用数据和其他信息
支持的估值技术确定公允价值。采用估值技术时，优先使用可观察输入值，只有在无法取得相关
资产或负债可观察输入值或取得不切实可行的情况下，才可以使用不可观察输入值。
(3) 如经济环境发生重大变化或证券发行人发生影响金融工具价格的重大事件，应对估值进
行调整并确定公允价值。
7.4.4.6 金融资产和金融负债的抵销
本基金持有的资产和承担的负债基本为金融资产和金融负债。当本基金1) 具有抵销已确认
金额的法定权利且该种法定权利现在是可执行的；且2) 交易双方准备按净额结算时，金融资产
与金融负债按抵销后的净额在资产负债表中列示。
7.4.4.7 实收基金
实收基金为对外发行基金份额所募集的总金额在扣除损益平准金分摊部分后的余额。由于申
购和赎回引起的实收基金变动分别于基金申购确认日及基金赎回确认日认列。上述申购和赎回分
别包括基金转换所引起的转入基金的实收基金增加和转出基金的实收基金减少。
7.4.4.8 损益平准金
损益平准金包括已实现平准金和未实现平准金。已实现平准金指在申购或赎回基金份额时，
申购或赎回款项中包含的按累计未分配的已实现损益占基金净值比例计算的金额。未实现平准金
指在申购或赎回基金份额时，申购或赎回款项中包含的按累计未实现损益占基金净值比例计算的
金额。损益平准金于基金申购确认日或基金赎回确认日认列，并于期末全额转入未分配利润/(累
华宝量化对冲混合 2018年年度报告
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计亏损)。
7.4.4.9 收入/(损失)的确认和计量
股票投资在持有期间应取得的现金股利扣除由上市公司代扣代缴的个人所得税后的净额确认
为投资收益。债券投资在持有期间应取得的按票面利率或者发行价计算的利息扣除在适用情况下
由债券发行企业代扣代缴的个人所得税及由基金管理人缴纳的增值税后的净额确认为利息收入。
以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产在持有期间的公允价值变动确认为公允价
值变动损益；于处置时，其处置价格与初始确认金额之间的差额扣除在适用情况下由基金管理人
缴纳的增值税后的净额确认为投资收益，其中包括从公允价值变动损益结转的公允价值累计变动
额。
应收款项在持有期间确认的利息收入按实际利率法计算，实际利率法与直线法差异较小的则
按直线法计算。
7.4.4.10 费用的确认和计量
本基金的管理人报酬、托管费和销售服务费在费用涵盖期间按基金合同约定的费率和计算方
法逐日确认。
其他金融负债在持有期间确认的利息支出按实际利率法计算，实际利率法与直线法差异较小
的则按直线法计算。
7.4.4.11 基金的收益分配政策
本基金同一类别的每一基金份额享有同等分配权。本基金收益以现金形式分配，但基金份额
持有人可选择现金红利或将现金红利按分红除权日的基金份额净值自动转为基金份额进行再投资。
若期末未分配利润中的未实现部分为正数，包括基金经营活动产生的未实现损益以及基金份额交
易产生的未实现平准金等，则期末可供分配利润的金额为期末未分配利润中的已实现部分；若期
末未分配利润的未实现部分为负数，则期末可供分配利润的金额为期末未分配利润，即已实现部
分相抵未实现部分后的余额。
华宝量化对冲混合 2018年年度报告
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经宣告的拟分配基金收益于分红除权日从所有者权益转出。
7.4.4.12 分部报告
本基金以内部组织结构、管理要求、内部报告制度为依据确定经营分部，以经营分部为基础
确定报告分部并披露分部信息。经营分部是指本基金内同时满足下列条件的组成部分：(1) 该组
成部分能够在日常活动中产生收入、发生费用；(2) 本基金的基金管理人能够定期评价该组成部
分的经营成果，以决定向其配置资源、评价其业绩；(3) 本基金能够取得该组成部分的财务状况、
经营成果和现金流量等有关会计信息。如果两个或多个经营分部具有相似的经济特征，并且满足
一定条件的，则合并为一个经营分部。
本基金目前以一个单一的经营分部运作，不需要披露分部信息。
7.4.4.13 其他重要的会计政策和会计估计
根据本基金的估值原则和中国证监会允许的基金行业估值实务操作，本基金确定以下类别股
票投资和债券投资的公允价值时采用的估值方法及其关键假设如下：
(1)对于证券交易所上市的股票和债券，若出现重大事项停牌或交易不活跃(包括涨跌停时的
交易不活跃)等情况，本基金根据中国证监会公告[2017]13号《中国证监会关于证券投资基金估
值业务的指导意见》，根据具体情况采用《关于发布中基协(AMAC)基金行业股票估值指数的通知》
提供的指数收益法、市盈率法、现金流量折现法等估值技术进行估值。
(2)对于在证券交易所上市或挂牌转让的固定收益品种(可转换债券、资产支持证券和私募债
券除外)及在银行间同业市场交易的固定收益品种，根据中国证监会公告[2017]13号《中国证监
会关于证券投资基金估值业务的指导意见》及《中国证券投资基金业协会估值核算工作小组关于
2015年1季度固定收益品种的估值处理标准》采用估值技术确定公允价值。本基金持有的证券
交易所上市或挂牌转让的固定收益品种(可转换债券、资产支持证券和私募债券除外)，按照中证
指数有限公司所独立提供的估值结果确定公允价值。本基金持有的银行间同业市场固定收益品种
按照中债金融估值中心有限公司所独立提供的估值结果确定公允价值。
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7.4.5 会计政策和会计估计变更以及差错更正的说明
7.4.5.1 会计政策变更的说明
本基金本报告期未发生会计政策变更。
7.4.5.2 会计估计变更的说明
本基金本报告期未发生会计估计变更。
7.4.5.3 差错更正的说明
本基金在本报告期间无须说明的会计差错更正。
7.4.6 税项
根据财政部、国家税务总局财税[2008]1号《关于企业所得税若干优惠政策的通知》、财税
[2012]85号《关于实施上市公司股息红利差别化个人所得税政策有关问题的通知》、财税
[2015]101号《关于上市公司股息红利差别化个人所得税政策有关问题的通知》、财税
[2016]36号《关于全面推开营业税改征增值税试点的通知》、财税[2016]46号《关于进一步明
确全面推开营改增试点金融业有关政策的通知》、财税[2016]70号《关于金融机构同业往来等
增值税政策的补充通知》、财税[2016]140号《关于明确金融 房地产开发 教育辅助服务等增值
税政策的通知》、财税[2017]2号《关于资管产品增值税政策有关问题的补充通知》、财税
[2017]56号《关于资管产品增值税有关问题的通知》、财税[2017]90号《关于租入固定资产进
项税额抵扣等增值税政策的通知》及其他相关财税法规和实务操作，主要税项列示如下：
(1) 资管产品运营过程中发生的增值税应税行为，以资管产品管理人为增值税纳税人。资管
产品管理人运营资管产品过程中发生的增值税应税行为，暂适用简易计税方法，按照3%的征收
率缴纳增值税。对资管产品在2018年 1月1日前运营过程中发生的增值税应税行为，未缴纳增
值税的，不再缴纳；已缴纳增值税的，已纳税额从资管产品管理人以后月份的增值税应纳税额中
抵减。
对证券投资基金管理人运用基金买卖股票、债券的转让收入免征增值税，对国债、地方政府
债以及金融同业往来利息收入亦免征增值税。资管产品管理人运营资管产品提供的贷款服务，以
2018年1月1日起产生的利息及利息性质的收入为销售额。资管产品管理人运营资管产品转让
2017年12月31日前取得的非货物期货，可以选择按照实际买入价计算销售额，或者以2017年
华宝量化对冲混合 2018年年度报告
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最后一个交易日的非货物期货结算价格作为买入价计算销售额。
(2) 对基金从证券市场中取得的收入，包括买卖股票、债券的差价收入，股票的股息、红利
收入，债券的利息收入及其他收入，暂不征收企业所得税。
(3) 对基金取得的企业债券利息收入，应由发行债券的企业在向基金支付利息时代扣代缴
20%的个人所得税。对基金从上市公司取得的股息红利所得，持股期限在1个月以内(含1个月)
的，其股息红利所得全额计入应纳税所得额；持股期限在1个月以上至1年(含1年)的，暂减按
50%计入应纳税所得额；持股期限超过 1年的，暂免征收个人所得税。对基金持有的上市公司限
售股，解禁后取得的股息、红利收入，按照上述规定计算纳税，持股时间自解禁日起计算；解禁
前取得的股息、红利收入继续暂减按50%计入应纳税所得额。上述所得统一适用20%的税率计征
个人所得税。
(4) 基金卖出股票按0.1%的税率缴纳股票交易印花税，买入股票不征收股票交易印花税。
(5) 本基金的城市维护建设税、教育费附加和地方教育费附加等税费按照实际缴纳增值税额
的适用比例计算缴纳。
7.4.7 关联方关系
关联方名称 与本基金的关系
华宝基金管理有限公司(“华宝基金”) 基金管理人、注册登记机构、基金销售机构
中国银行股份有限公司(“中国银行”) 基金托管人、基金销售机构
华宝信托有限责任公司(“华宝信托”) 基金管理人的股东
华平资产管理有限合伙（Warburg Pincus
Asset Management,L.P.）
自2017年10月17日起，系基金管理人的股东
中国宝武钢铁集团有限公司(“宝武集团”
)
华宝信托的最终控制人
华宝证券有限责任公司(“华宝证券”) 受宝武集团控制的公司
华宝投资有限公司(“华宝投资”) 受宝武集团控制的公司
宝钢集团财务有限责任公司(“宝钢财务” 受宝武集团控制的公司
华宝量化对冲混合 2018年年度报告
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)
注：
1.下述关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。
2.2017年10月17日，华宝基金管理有限公司正式完成上海市工商局变更登记备案手续，变更
后公司的股权结构为：华宝信托有限责任公司持股51%，Warburg Pincus Asset Management,
L.P.持股49%。
7.4.8 本报告期及上年度可比期间的关联方交易
7.4.8.1 通过关联方交易单元进行的交易
7.4.8.1.1 股票交易
本基金本报告期内及上年度可比期间未通过关联方交易单位进行交易。
7.4.8.1.2 债券交易
无
7.4.8.1.3 债券回购交易
无
7.4.8.1.4 权证交易
无
7.4.8.1.5 应支付关联方的佣金
无
7.4.8.2 关联方报酬
7.4.8.2.1 基金管理费
单位：人民币元
项目
本期
2018年1月1日至2018年
12月31日
上年度可比期间
2017年1月1日至2017年12月
31日
当期发生的基金应支付
的管理费
5,649,832.02 7,182,729.31
其中：支付销售机构的
客户维护费
2,555,975.01 1,270,533.36
注：支付基金管理人华宝基金的管理人报酬按前一日基金资产净值1.00%的年费率计提，逐日累
华宝量化对冲混合 2018年年度报告
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计至每月月底，按月支付。其计算公式为：
日管理人报酬＝前一日基金资产净值 × 1.00%/ 当年天数。
7.4.8.2.2 基金托管费
单位：人民币元
项目
本期
2018年1月1日至2018年
12月31日
上年度可比期间
2017年1月1日至2017年12月
31日
当期发生的基金应支付
的托管费
1,129,966.42 1,436,545.79
注：支付基金托管人中国银行的托管费按前一日基金资产净值0.20%的年费率计提，逐日累计至
每月月底，按月支付。其计算公式为：
日托管费＝前一日基金资产净值 × 0.20%/ 当年天数。
7.4.8.2.3 销售服务费
单位：人民币元
本期
2018年1月1日至2018年12月31日
当期发生的基金应支付的销售服务费
获得销售服务费的
各关联方名称
华宝量化对冲混合
A
华宝量化对冲混合
C
合计
华宝基金
- 92,712.39 92,712.39
中国银行
- 9,352.55 9,352.55
合计
- 102,064.94 102,064.94
上年度可比期间
2017年1月1日至2017年12月31日
当期发生的基金应支付的销售服务费 获得销售服务费的
各关联方名称
华宝量化对冲混合
A
华宝量化对冲混合
C
合计
华宝基金
- 651,862.07 651,862.07
中国银行
- 30,836.83 30,836.83
合计
- 682,698.90 682,698.90
注：支付基金销售机构的销售服务费按C类基金份额前一日基金资产净值0.4%的年费率计提，
逐日累计至每月月底，按月支付给华宝基金，再由华宝基金计算并支付给各基金销售机构。A类
基金份额不收取销售服务费。其计算公式为：
日销售服务费＝前一日C类基金份额基金资产净值 X 0.4%/ 当年天数。
华宝量化对冲混合 2018年年度报告
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7.4.8.3 与关联方进行银行间同业市场的债券(含回购)交易
本基金本报告期内及上年度可比期间未与关联方进行银行间同业市场的债券(含回购)交易。
7.4.8.4 各关联方投资本基金的情况
7.4.8.4.1 报告期内基金管理人运用固有资金投资本基金的情况
份额单位：份
项目
本期
2018年1月1日至 2018年12月31日
华宝量化对冲混合A 华宝量化对冲混合C
基金合同生效日（
2014年9月17日 ）持有
的基金份额
- -
期初持有的基金份额
13,480,208.10 2,947,386.26
期间申购/买入总份额
- -
期间因拆分变动份额
- -
减：期间赎回/卖出总份额
- -
期末持有的基金份额
13,480,208.10 2,947,386.26
期末持有的基金份额
占基金总份额比例
14.46% 0.67%
项目
上年度可比期间
2017年1月1日至2017年12月31日
华宝量化对冲混合A 华宝量化对冲混合C
基金合同生效日（
2014年 9月17日 ）持有的
基金份额
- -
期初持有的基金份额
13,236,625.44 2,064,080.74
期间申购/买入总份额
243,582.66 883,305.52
期间因拆分变动份额
- -
减：期间赎回/卖出总份额
- -
期末持有的基金份额
13,480,208.10 2,947,386.26
期末持有的基金份额
占基金总份额比例
8.01% 0.60%
注：基金管理人投资本基金适用的认(申)购/赎回费率按照本基金招募说明书的规定执行。
7.4.8.4.2 报告期末除基金管理人之外的其他关联方投资本基金的情况
本基金本报告期末及上年度末除基金管理人以外的其他关联方未投资本基金。
7.4.8.5 由关联方保管的银行存款余额及当期产生的利息收入
单位：人民币元
华宝量化对冲混合 2018年年度报告
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本期
2018 年1月1日至2018年12月31日
上年度可比期间
2017年1月1日至2017年12月31 日
关联方
名称
期末余额 当期利息收入 期末余额 当期利息收入
中国银行
250,893.79 100,084.79 11,828,361.01 450,179.53
注：本基金的银行存款由基金托管行中国银行保管，按银行同业利率计息。
7.4.8.6 本基金在承销期内参与关联方承销证券的情况
本基金本报告期内及上年度可比期间未在承销期内参与关联方承销的证券。
7.4.8.7 其他关联交易事项的说明
本基金本报告期及上年度可比期间无须作说明的其他关联交易事项。
7.4.9 期末（2018年12月 31日）本基金持有的流通受限证券
7.4.9.1 因认购新发/增发证券而于期末持有的流通受限证券
金额单位：人民币元
7.4.12.1.1 受限证券类别：股票
证券
代码
证券
名称
成功
认购日
可流
通日
流通受
限类型
认购
价格
期末估
值单价
数量
（单位：股）
期末
成本总额
期末估值
总额
备注
601860
紫金
银行
2018年
12月
20日
2019
年
1月
3日
新股流
通受限
3.14 3.14 15,970 50,145.8050,145.80 -
注：基金可使用以基金名义开设的股票账户，选择网上或者网下一种方式进行新股申购。其中基
金作为一般法人或战略投资者认购的新股，根据基金与上市公司所签订申购协议的规定，在新股
上市后的约定期限内不能自由转让；基金作为个人投资者参与网上认购获配的新股，从新股获配
日至新股上市日之间不能自由转让。
7.4.9.2 期末持有的暂时停牌等流通受限股票
金额单位：人民币元
股票代
码
股票
名称
停牌日
期
停牌
原因
期末
估值单
价
复牌日
期
复牌
开盘单
价
数量（股） 期末
成本总额
期末估值总额备注
600030
中信
证券
2018
年
12月
25日
重大
事项
停牌
16.01
2019
年1月
10日
17.15 311,7005,414,955.624,990,317.00 -
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600485
信威
集团
2016
年
12月
26日
重大
事项
停牌
10.03 - - 104,4121,554,770.001,047,252.36 -
注：本基金截至2018年12月31日止持有以上因公布的重大事项可能产生重大影响而被暂时停
牌的股票，该类股票将在所公布事项的重大影响消除后，经交易所批准复牌。
7.4.9.3 期末债券正回购交易中作为抵押的债券
7.4.9.3.1 银行间市场债券正回购
本基金本报告期末无银行间市场债券正回购，因此没有在银行间市场债券正回购交易中作为抵押
的债券。
7.4.9.3.2 交易所市场债券正回购
本基金本报告期末无交易所市场债券正回购，因此没有在交易所市场债券正回购交易中作为
抵押的债券。
7.4.10 有助于理解和分析会计报表需要说明的其他事项
(1)公允价值
(a)
金融工具公允价值计量的方法
公允价值计量结果所属的层次，由对公允价值计量整体而言具有重要意义的输入值所属的最
低层次决定：
第一层次：相同资产或负债在活跃市场上未经调整的报价。
第二层次：除第一层次输入值外相关资产或负债直接或间接可观察的输入值。
第三层次：相关资产或负债的不可观察输入值。
(b)
持续的以公允价值计量的金融工具
(i)
各层次金融工具公允价值
于2018年12月31日，本基金持有的以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产中
属于第一层次的余额为305,126,468.43元，属于第二层次的余额为36,152,862.80元，属于第
三层次的余额为1,047,252.36元(2017年12月31日：第一层次321,269,077.28元，第二层次
40,500,681.00元，无第三层次)。
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(ii)
公允价值所属层次间的重大变动
本基金以导致各层次之间转换的事项发生日为确认各层次之间转换的时点。
对于证券交易所上市的股票和债券，若出现重大事项停牌、交易不活跃(包括涨跌停时的交
易不活跃)、或属于非公开发行等情况，本基金不会于停牌日至交易恢复活跃日期间、交易不活
跃期间及限售期间将相关股票和债券的公允价值列入第一层次；并根据估值调整中采用的不可观
察输入值对于公允价值的影响程度，确定相关股票和债券公允价值应属第二层次还是第三层次。
(iii)
第三层次公允价值余额和本期变动金额
于2018年12月31日，本基金持有公允价值归属于第三层次的金融工具的金额为
1,047,252.36元，本期转入第三层次的金额为1,061,870.04元，计入损益的损失为-
14,617.68元(即本基金仍持有的资产计入2018年度损益的未实现损失(从转入第三层次起算)
)。使用重要不可观察输入值的第三层次公允价值采用市场法及相关估值技术确定，不可观察输
入值为最近交易价格(2017年度：无)。
(c)
非持续的以公允价值计量的金融工具
于2018年12月31日，本基金未持有非持续的以公允价值计量的金融资产(2017年12月
31日：同)。
(d)
不以公允价值计量的金融工具
不以公允价值计量的金融资产和负债主要包括应收款项和其他金融负债，其账面价值与公允
价值相差很小。
(2)除公允价值外，截至资产负债表日本基金无需要说明的其他重要事项。
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§8 投资组合报告
8.1 期末基金资产组合情况
金额单位：人民币元
序号 项目 金额
占基金总资产的比例
（%）
1 权益投资
311,214,183.59 54.48
其中：股票
311,214,183.59 54.48
2
基金投资
- -
3 固定收益投资
31,112,400.00 5.45
其中：债券
31,112,400.00 5.45
资产支持证券
- -
4 贵金属投资
- -
5 金融衍生品投资
- -
6 买入返售金融资产
42,500,000.00 7.44
其中：买断式回购的买入返售金融资产
- -
7 银行存款和结算备付金合计
46,411,599.87 8.12
8 其他各项资产
140,031,190.11 24.51
9 合计
571,269,373.57 100.00
8.2 期末按行业分类的股票投资组合
8.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
金额单位：人民币元
代码 行业类别 公允价值
占基金资产净值比
例（％）
A
农、林、牧、渔业
- -
B
采矿业
15,769,000.00 2.82
C
制造业
118,817,012.84 21.22
D
电力、热力、燃气及水生产和供
应业
7,984,489.00 1.43
E
建筑业
12,261,708.00 2.19
F
批发和零售业
10,772,860.00 1.92
G
交通运输、仓储和邮政业
10,336,977.00 1.85
H
住宿和餐饮业
- -
I
信息传输、软件和信息技术服务
业
5,660,275.00 1.01
J
金融业
106,738,231.19 19.06
K
房地产业
14,750,844.00 2.63
L
租赁和商务服务业
2,444,120.00 0.44
M
科学研究和技术服务业
- -
华宝量化对冲混合 2018年年度报告
第 39 页 共52 页
N
水利、环境和公共设施管理业
2,591,160.00 0.46
O
居民服务、修理和其他服务业
- -
P
教育
- -
Q
卫生和社会工作
- -
R
文化、体育和娱乐业
3,087,506.56 0.55
S
综合
- -
合计
311,214,183.59 55.58
8.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
本基金本报告期末未持有港股通投资股票。
8.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值
占基金资产净值
比例（％）
1 601318
中国平安
379,300 21,278,730.00 3.80
2 600519
贵州茅台
19,600 11,564,196.00 2.07
3 600036
招商银行
346,400 8,729,280.00 1.56
4 601939
建设银行
1,367,600 8,711,612.00 1.56
5 601166
兴业银行
579,183 8,652,994.02 1.55
6 601398
工商银行
1,629,200 8,618,468.00 1.54
7 002142
宁波银行
520,100 8,436,022.00 1.51
8 000001
平安银行
827,700 7,763,826.00 1.39
9 600999
招商证券
476,300 6,382,420.00 1.14
10 601229
上海银行
565,800 6,331,302.00 1.13
注：投资者欲了解本报告期末基金投资的所有股票明细，应阅读登载于www.fsfund.com的年度报
告正文。
8.4 报告期内股票投资组合的重大变动
8.4.1
累计买入金额超出期初基金资产净值 2%或前 20 名的股票明细
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称 本期累计买入金额
占期初基金资产净
值比例（％）
1 601318
中国平安
20,673,832.00 3.01
2 601166
兴业银行
19,812,231.25 2.89
3 600690
青岛海尔
15,966,702.66 2.33
4 601668
中国建筑
15,105,067.00 2.20
5 002142
宁波银行
13,652,518.10 1.99
华宝量化对冲混合 2018年年度报告
第 40 页 共52 页
6 600036
招商银行
12,827,568.16 1.87
7 600519
贵州茅台
12,314,367.39 1.79
8 601939
建设银行
12,233,253.65 1.78
9 601088
中国神华
12,041,920.78 1.75
10 601398
工商银行
11,634,173.08 1.70
11 000001
平安银行
10,695,145.17 1.56
12 000423
东阿阿胶
10,330,252.36 1.51
13 600015
华夏银行
10,270,898.41 1.50
14 002008
大族激光
10,228,845.99 1.49
15 000623
吉林敖东
9,761,863.44 1.42
16 000651
格力电器
9,343,490.66 1.36
17 601009
南京银行
9,270,097.00 1.35
18 600886
国投电力
9,216,976.00 1.34
19 601186
中国铁建
9,178,691.00 1.34
20 000895
双汇发展
9,156,212.78 1.33
注：买入金额不包括相关交易费用。
8.4.2
累计卖出金额超出期初基金资产净值 2%或前 20 名的股票明细
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称 本期累计卖出金额
占期初基金资产净
值比例（％）
1 601166
兴业银行
19,818,332.72 2.89
2 601318
中国平安
17,962,758.91 2.62
3 600000
浦发银行
14,583,546.21 2.13
4 600690
青岛海尔
14,042,028.12 2.05
5 601668
中国建筑
12,917,021.00 1.88
6 600016
民生银行
12,675,341.80 1.85
7 600036
招商银行
11,631,695.45 1.70
8 000423
东阿阿胶
11,086,859.96 1.62
9 600779
水井坊
10,929,462.72 1.59
10 601088
中国神华
10,604,685.23 1.55
11 601939
建设银行
9,795,479.00 1.43
12 600015
华夏银行
9,530,852.50 1.39
13 601009
南京银行
9,172,460.00 1.34
14 000623
吉林敖东
9,160,650.87 1.34
15 002008
大族激光
9,029,163.00 1.32
16 600519
贵州茅台
8,789,223.20 1.28
17 000651
格力电器
8,770,964.80 1.28
华宝量化对冲混合 2018年年度报告
第 41 页 共52 页
18 601398
工商银行
8,694,556.00 1.27
19 002146
荣盛发展
8,401,900.00 1.22
20 601211
国泰君安
8,359,929.44 1.22
注：卖出金额不包括相关交易费用。
8.4.3
买入股票的成本总额及卖出股票的收入总额
单位：人民币元
买入股票成本（成交）总额
716,225,084.72
卖出股票收入（成交）总额
652,274,859.64
注：买入股票成本、卖出股票收入均不包括相关交易费用。
8.5 期末按债券品种分类的债券投资组合
金额单位：人民币元
序号 债券品种 公允价值 占基金资产净值
比例（％）
1 国家债券
- -
2 央行票据
- -
3 金融债券
31,112,400.00 5.56
其中：政策性金融债
31,112,400.00 5.56
4 企业债券
- -
5 企业短期融资券
- -
6 中期票据
- -
7 可转债（可交换债）
- -
8
同业存单
- -
9
其他
- -
10
合计
31,112,400.00 5.56
8.6 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
金额单位：人民币元
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值
占基金资产净值
比例（％）
1 180209
18国开09
200,000 20,064,000.00 3.58
2 018005
国开1701
110,000 11,048,400.00 1.97
8.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序前十名资产支持证券投资明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
8.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
本基金本报告期末未持有贵金属。
华宝量化对冲混合 2018年年度报告
第 42 页 共52 页
8.9 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
本基金本报告期末未持有权证。
8.10 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
8.10.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细
代码 名称
持仓量（买
/卖）
合约市值（元）
公允价值变动
（元）
风险说明
IF1901 IF1901 -117 -105,426,360.00 3,746,400.00 -
IF1903 IF1903 -173 -156,084,060.00 6,162,422.70 -
IF1906 IF1906 -48 -43,223,040.00 1,745,340.00 -
公允价值变动总额合计（元）
11,654,162.70
股指期货投资本期收益（元）
70,934,721.79
股指期货投资本期公允价值变动（元）
11,912,558.21
8.10.2 本基金投资股指期货的投资政策
本基金主要运用股指期货合约进行套期保值操作，规避市场系统性风险。在完全套保的理念
下，本基金根据股票多头组合的市值计算股指期货合约卖单量，并根据市场变化对股指期货合约
卖单量进行动态跟踪并适时调整。同时，综合考虑定价关系、套利机会、流动性以及保证金要求
等因素，在不同股指期货合约之间进行动态配置，并适时进行合约展期操作，以求提高组合收益
和套期保值的效果。
本基金投资于股指期货，为特殊类型的混合型基金，主要采用追求绝对收益的市场中性策略，
与股票市场表现的相关性较低。相对股票型基金和一般的混合型基金，其预期风险较小。本基金
的投资符合既定的投资政策和投资目标。
8.11 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
8.11.1 本期国债期货投资政策
本基金未投资国债期货。
8.11.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细
本基金未投资国债期货。
8.11.3 本期国债期货投资评价
本基金未投资国债期货。
华宝量化对冲混合 2018年年度报告
第 43 页 共52 页
8.12 投资组合报告附注
8.12.1 本基金投资的前十名证券的发行主体本期受到调查以及处罚的情况的说明
量化对冲基金截至2018年12月31日持仓前十名证券中的招商银行（600036）于2018年
5月4日收到银保监会处罚通知。由于公司存在：（一）内控管理严重违反审慎经营规则；（二）
违规批量转让以个人为借款主体的不良贷款；（三）同业投资业务违规接受第三方金融机构信用
担保；（四）销售同业非保本理财产品时违规承诺保本；（五）违规将票据贴现资金直接转回出
票人账户；（六）为同业投资业务违规提供第三方金融机构信用担保；（七）未将房地产企业贷
款计入房地产开发贷款科目；（八）高管人员在获得任职资格核准前履职；（九）未严格审查贸
易背景真实性办理银行承兑业务；（十）未严格审查贸易背景真实性开立信用证；（十一）违规
签订保本合同销售同业非保本理财产品；（十二）非真实转让信贷资产；（十三）违规向典当行
发放贷款；（十四）违规向关系人发放信用贷款；被处以罚款。
量化对冲基金截至2018年12月31日持仓前十名证券中的兴业银行（601166）于2018年
5月4日收到银保监会处罚通知。由于公司存在：（一）重大关联交易未按规定审查审批且未向
监管部门报告；（二）非真实转让信贷资产；（三）无授信额度或超授信额度办理同业业务；
（四）内控管理严重违反审慎经营规则，多家分支机构买入返售业务项下基础资产不合规；（五）
同业投资接受隐性的第三方金融机构信用担保；（六）债券卖出回购业务违规出表；（七）个人
理财资金违规投资；（八）提供日期倒签的材料；（九）部分非现场监管统计数据与事实不符；
（十）个别董事未经任职资格核准即履职；（十一）变相批量转让个人贷款；（十二）向四证不
全的房地产项目提供融资；被处以罚款。
量化对冲基金截至2018年12月31日持仓前十名证券中的平安银行（000001）于2018年
8月3日收到各省市银监局、银保监会处罚通知。由于公司存在办理无真实贸易背景票据业务、
办理无真实贸易背景的银行承兑汇票业务、部分个人非房贷类信贷资金用途把控不力，违规流入
房地产市场、授权未经任职资格核准的人员实际履行银行高管职权、以不正当手段发放贷款、会
计记账违反审慎经营规则，处以罚款。
本基金管理人通过对上述上市公司进行进一步了解和分析，认为上述处分不会对公司的投资
价值构成实质性影响，因此本基金管理人对上述证券的投资判断未发生改变。报告期内，本基金
投资的前十名证券的其余七名证券的发行主体没有被监管部门立案调查或在本报告编制日前一年
华宝量化对冲混合 2018年年度报告
第 44 页 共52 页
内受到公开谴责、处罚的情况。
8.12.2 基金投资的前十名股票超出基金合同规定的备选股票库情况的说明
基金投资的前十名股票未超出基金合同规定的备选股票库。
8.12.3 期末其他各项资产构成
单位：人民币元
序号 名称 金额
1 存出保证金
30,506,097.19
2 应收证券清算款
8,109,129.17
3 应收股利
-
4 应收利息
716,895.46
5 应收申购款
100,699,068.29
6 其他应收款
-
7 待摊费用
-
8 其他
-
9 合计
140,031,190.11
8.12.4 期末持有的处于转股期的可转换债券明细
本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
8.12.5 期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限情况。
8.12.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因 ，合计数可能不等于分项之和。
华宝量化对冲混合 2018年年度报告
第 45 页 共52 页
§9 基金份额持有人信息
9.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构
份额单位：份
持有人结构
机构投资者 个人投资者
份额
级别
持有人
户数(户)
户均持有的
基金份额
持有份额
占总份额比
例
持有份额
占总份
额比例
华宝
量化
对冲
混合A
2,429 38,366.53 36,347,396.42 39.00% 56,844,903.51 61.00%
华宝
量化
对冲
混合C
124,596 3,520.32 102,097,572.65 23.28% 336,520,356.43 76.72%
合计
127,025 4,186.66 138,444,969.07 26.03% 393,365,259.94 73.97%
注：本表列示“占基金总份额比例”中，对下属分级基金，为占各自级别份额的比例；对合计数，
为占期末基金份额总额的比例。
9.2 期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况
项目 份额级别 持有份额总数（份）
占基金总份额
比例
华宝量化
对冲混合
A
2,130,615.19 2.2863%
华宝量化
对冲混合
C
613,062.19 0.1398%
基金管理人所有从业人员
持有本基金
合计
2,743,677.38 0.5159%
9.3 期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金份额总量区间的情况
项目 份额级别 持有基金份额总量的数量区间（万份）
华宝量化对冲混合A
10~50
华宝量化对冲混合C
10~50
本公司高级管理人员、基
金投资和研究部门负责人
持有本开放式基金 合计
50~100
华宝量化对冲混合A
10~50
华宝量化对冲混合C
10~50
本基金基金经理持有本开
放式基金
合计
10~50
华宝量化对冲混合 2018年年度报告
第 46 页 共52 页
9.4 发起式基金发起资金持有份额情况
项目 持有份额总数
持有份额占
基金总份额
比例（%）
发起份额总数
发起份额占
基金总份额
比例（%）
发起份额承
诺持有期限
基金管理人固有
资金
11,550,347.29 2.17 9,800,000.00 1.84
不少于3年
基金管理人高级
管理人员
117,860.68 0.02 100,000.00 0.02
不少于3年
基金经理等人员
116,394.63 0.02 100,000.00 0.02
不少于3年
基金管理人股东
- - - - -
其他
- - - - -
合计
11,784,602.60 2.22 10,000,000.00 1.88 -
注：1、本基金募集期间，本基金管理人运用固有资金、基金管理人高级管理人员及基金经理等
人员使用自有资金作为发起资金总计1,000万元认购了本基金。发起资金认购的基金份额自基金
合同生效之日起持有期不少于3年；
2、本基金管理人运用固有资金于2014 年9月12日通过本公司直销柜台认购本基金作为发起资
金的认购费用为1,000元；本基金管理人高级管理人员使用自有资金认购本基金作为发起资金的
认购费率为0.3%；本基金基金经理等人员使用自有资金认购本基金作为发起资金的认购费率为
0.6%。符合基金合同和招募说明书等法律文件的约定。
华宝量化对冲混合 2018年年度报告
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§10 开放式基金份额变动
单位：份
项目
华宝量化对冲混合
A
华宝量化对冲混合
C
基金合同生效日（2014 年9 月17 日）基
金份额总额
539,601,058.43 67,437,011.52
本报告期期初基金份额总额
168,230,113.75 487,811,011.66
本报告期期间基金总申购份额
58,473,721.67 425,308,047.53
减:本报告期期间基金总赎回份额
133,511,535.49 474,501,130.11
本报告期期间基金拆分变动份额（份额减
少以"-"填列）
- -
本报告期期末基金份额总额
93,192,299.93 438,617,929.08
注：总申购份额含转换入份额；总赎回份额含转换出份额。
华宝量化对冲混合 2018年年度报告
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§11 重大事件揭示
11.1 基金份额持有人大会决议
本报告期内本基金未召开基金份额持有人大会。
11.2 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动
1、基金管理人的重大人事变动
2018年4月11日,经公司董事会审议通过,聘任李慧勇为公司副总经理。该事项经中国证券
投资基金业协会备案，并在指定媒体上披露。
2、报告期内，2018年8月，刘连舸先生担任中国银行股份有限公司行长职务。上述人事变
动已按相关规定备案、公告。
11.3 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼
本报告期内无涉及基金管理人、基金财产和基金托管业务的诉讼事项。
11.4 基金投资策略的改变
本报告期内本基金的投资策略未发生变更。
11.5 为基金进行审计的会计师事务所情况
基金管理人为本基金聘任的会计师事务所在本报告期的审计报酬为60,000元人民币。目前
该会计师事务所向本基金提供的审计服务持续期限为：本基金合同生效之日（2014年9月17日）
起至本报告期末。
11.6 管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况
1、本报告期内，基金管理人及其高级管理人员无受到稽查或处罚的情况。
2、本报告期内，本基金托管人的托管业务部门及其相关高级管理人员无受稽查或处罚等情
况。
11.7 基金租用证券公司交易单元的有关情况
11.7.1 基金租用证券公司交易单元进行股票投资及佣金支付情况
金额单位：人民币元
华宝量化对冲混合 2018年年度报告
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股票交易 应支付该券商的佣金
券商名称
交易单元
数量 成交金额
占当期股票
成交总额的比
例
佣金
占当期佣金
总量的比例
备注
安信证券
2 181,152,129.03 13.27% 165,320.04 13.10% -
海通证券
2 125,951,686.83 9.22% 117,292.42 9.29% -
中信建投
1 122,575,594.37 8.98% 114,154.49 9.04% -
国元证券
2 110,079,023.87 8.06% 101,847.94 8.07% -
中泰证券
1 105,985,725.67 7.76% 98,703.07 7.82% -
华创证券
2 94,166,356.70 6.90% 85,835.14 6.80% -
国信证券
1 91,832,594.30 6.73% 85,523.83 6.78% -
申万宏源
2 75,328,313.84 5.52% 70,153.32 5.56% -
西藏东方财
富
2 64,686,596.46 4.74% 59,586.49 4.72% -
广发证券
2 55,834,723.36 4.09% 51,998.23 4.12% -
长江证券
1 55,425,713.72 4.06% 51,617.42 4.09% -
国泰君安
1 51,430,941.34 3.77% 47,897.60 3.80% -
天风证券
2 45,627,152.21 3.34% 41,585.63 3.29% -
国金证券
2 38,571,269.24 2.82% 35,856.18 2.84% -
华金证券
1 33,552,911.79 2.46% 31,247.94 2.48% -
兴业证券
2 32,520,960.98 2.38% 29,717.87 2.35% -
国海证券
2 28,774,580.10 2.11% 26,329.41 2.09% -
方正证券
1 25,632,470.61 1.88% 23,358.79 1.85% -
中金国际
2 6,102,897.87 0.45% 5,561.57 0.44% -
浙商证券
2 5,610,524.29 0.41% 5,112.84 0.41% -
新时代证券
2 4,951,401.17 0.36% 4,512.19 0.36% -
光大证券
1 4,816,363.61 0.35% 4,389.10 0.35% -
宏信证券
2 4,401,188.31 0.32% 4,098.73 0.32% -
中银国际
2 437,472.00 0.03% 398.66 0.03% -
中信证券
1 - - - - -
华宝证券
1 - - - - -
国联证券
1 - - - - -
招商证券
1 - - - - -
中信金通
1 - - - - -
注：1、基金管理人选择交易单元的标准和程序如下：
（1）选择标准: 资力雄厚，信誉良好，注册资本不少于5亿元人民币；财务状况良好，各项财
华宝量化对冲混合 2018年年度报告
第 50 页 共52 页
务指标显示公司经营状况稳定；经营行为规范，最近两年未因重大违规行为受到中国证监会和中
国人民银行处罚；内部管理规范、严格，具备健全的内控制度，并能满足基金运作高度保密的要
求；具备基金运作所需要的高效、安全的通讯条件，交易设施符合代理本基金进行证券交易的需
要，并能为本基金提供全面的信息服务；研究实力较强，有固定的研究机构和专门的研究人员，
能及时为本基金提供高质量的咨询服务，并能根据基金投资的特定要求，提供专门研究报告；适
当的地域分散化。
（2）选择程序：（a）服务评价；（b）拟定备选交易单元；（c）签约。
2、本报告期租用的证券公司交易单元新增：中银国际，新时代证券，华金证券，国元证券，方
正证券。
11.7.2 基金租用证券公司交易单元进行其他证券投资的情况
金额单位：人民币元
债券交易 债券回购交易 权证交易
券商名称
成交金额
占当期债券
成交总额的比
例
成交金额
占当期债
券回购
成交总额
的比例
成交金额
占当期权
证
成交总额
的比例
安信证券
- - 255,600,000.00 2.26% - -
海通证券
- - 1,791,400,000.00 15.86% - -
中信建投
- - 663,000,000.00 5.87% - -
国元证券
- - 206,700,000.00 1.83% - -
中泰证券
11,041,800.00 100.00% 1,439,700,000.00 12.75% - -
华创证券
- - 317,100,000.00 2.81% - -
国信证券
- - 394,000,000.00 3.49% - -
申万宏源
- - 748,200,000.00 6.62% - -
西藏东方财
富
- - 897,400,000.00 7.94% - -
广发证券
- - 953,000,000.00 8.44% - -
长江证券
- - 327,700,000.00 2.90% - -
国泰君安
- - 628,400,000.00 5.56% - -
天风证券
- - 89,000,000.00 0.79% - -
国金证券
- - 179,800,000.00 1.59% - -
华金证券
- - 285,600,000.00 2.53% - -
兴业证券
- - 1,445,100,000.00 12.79% - -
国海证券
- - 217,100,000.00 1.92% - -
方正证券
- - 226,500,000.00 2.01% - -
华宝量化对冲混合 2018年年度报告
第 51 页 共52 页
中金国际
- - - - - -
浙商证券
- - - - - -
新时代证券
- - - - - -
光大证券
- - - - - -
宏信证券
- - 230,500,000.00 2.04% - -
中银国际
- - - - - -
中信证券
- - - - - -
华宝证券
- - - - - -
国联证券
- - - - - -
招商证券
- - - - - -
中信金通
- - - - - -
华宝量化对冲混合 2018年年度报告
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§12 影响投资者决策的其他重要信息
12.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
无
12.2 影响投资者决策的其他重要信息
1、基金管理人于2018 年3 月28 日发布《华宝基金管理有限公司关于旗下基金修订基金
合同有关条款的公告》，公司根据《公开募集开放式证券投资基金流动性风险管理规定》，对
旗下部分基金基金合同有关条款进行修订并相应修订了托管协议，具体修订内容详见公司公告，
请投资者予以关注。
华宝基金管理有限公司
2019年3月30日
