长信增利动 态策略混合 型证券投资 基金
2018 年年 度报告摘要
2018 年12 月31 日
基金管 理人： 长信基金管 理有限责任公司
基金托 管人： 中国民生银 行股份有限公司
送出日 期：2019 年3 月29 日 长信增利动态混合 2018 年年度 报告摘要
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§1
重要提示
基金管理人的 董事会、 董 事保证本报告 所载资料 不 存在虚假记载 、误导性 陈 述或重大遗漏 ，
并对其内容的 真实性、 准 确性和完整性 承担个别 及 连带的法律责 任。本年 度 报告已经三 分之二以
上独立 董事 签字 同意 ，并 由董事 长签 发。
基金托管人中 国民生银 行 股份有限公司 （以下简 称 “中国民生银 行” ，下同 ） 根据本基 金基
金合同 的规 定， 于 2019 年 3 月 26 日 复核 了本 报告 中的财 务指 标、 净值 表现 、利润 分配 情况 、财
务会计 报告 、投 资组 合报 告等内 容， 保证 复核 内容 不存在 虚假 记载 、误 导性 陈述或 者重 大遗 漏。
基 金 管理 人承 诺以 诚实 信用 、 勤勉 尽责 的原 则管 理和 运 用基 金资 产， 但不 保证 基 金一 定盈利。
基金的过往业 绩并不代 表 其未来表现。 投资有风 险 ，投资者在作 出投资决 策 前应仔细阅读 本
基金的 招募 说明 书及 其更 新。
本年度 报告 摘要 摘自 年度 报告正 文， 投资 者欲 了解 详细内 容， 应阅 读年 度报 告正文 。
本 报 告期自 2018 年1 月1 日 起至 2018 年12 月 31 日止 。
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§2 基金简 介
2.1 基 金基 本情况
基金简 称 长信增 利动 态混 合
场内简 称 长信增 利
基金主 代码 519993
前端交 易代 码 519993
后端交 易代 码 519992
基金运 作方 式 契约型 开放 式
基金合 同生 效日 2006 年 11 月 9 日
基金管 理人 长信基 金管 理有 限责 任公 司
基金托 管人 中国民 生银 行股 份有 限公 司
报告期 末基 金份 额总 额 691,445,792.34 份
基金合 同存 续期 不定期
2.2 基 金产 品说明
投资目 标 本基金 对上 市公 司股 票按 照价值 型与 成长 型进 行风 格
划分， 通过 对证 券市 场未 来走势 的综 合研判 灵活 配置
两类风 格的 股票 ，从 而在 风险适 度分 散并 保持 组合 流
动性的 基础 上超 越比 较基 准，获 得长 期增 值回 报。
投资策 略 本基金 采用 自上 而下 和自 下而上 相结 合的 策略 结构 。
基金投 资策 略体 系自 上而 下分 为 3 个层 面： 战略 配置 、
风格配 置和 个股 选择 。本 基金为 股票 型基 金， 在整 个
投资体 系中 ，本 基金 将重 点放在 风格 配置 和个 股选 择
层面， 这两 个层 面对 基金 收益的 贡献 程度 约 占 80%，战
略配置 对基 金收 益的 贡献 程度约 占 20% 。 在风 格配 置和
个股选 择层 面， 本基 金将 以风格 轮换 策略 为主 ，辅 以
多层次 个股 选择 ，形 成基 金最后 的投 资组 合。 在投 资
过程中 ，本 基金 的股 票风 格管理 系统 和风 险控 制绩 效
量化管 理平 台将 提供 量化 分析方 面的 决策 支持 。
业绩比 较基 准 沪深 300 指数收益率×70% ＋上证国债指数收益率
×30%
风险收 益特 征 本基金 为混 合型 基金 ，属 于中等 风险 、中 等收 益的 基
金品种 ，其 预期 风险 和预 期收益 高于 货币 市场 基金 和
债券型 基金 ，低 于股 票型 基金。
2.3 基 金管 理人和 基金 托管人
项目 基金管 理人 基金托 管人
名称 长信基金管理有限责任公
司
中国民 生银 行股 份有 限公 司
信息披 露负 责人
姓名 周永刚 罗菲菲
联系电 话 021-61009999 010-58560666 长信增利动态混合 2018 年年度 报告摘要
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电子邮 箱 zhouyg@cxfund.com.cn tgbfxjdzx@cmbc.com.cn
客户服 务电 话
4007005566 95568
传真 021-61009800 010-58560798
2.4 信 息披 露方式
登载基金年度报告正文的管理人互联网 网
址
www.cxfund.com.cn
基金年 度报 告备 置地 点 上 海 市浦 东新 区银 城中路68 号9 楼， 北京 市西 城区
复兴门 内大 街2 号
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§3 主要财 务指标、基金净值 表现及利润分配情 况
3.1 主 要会 计数据 和财 务指标
金额单 位： 人民 币元
3.1.1
期间 数据 和 指标 2018 年 2017 年 2016 年
本期已 实现 收益 -86,434,505.61 122,109,037.79 36,782,836.38
本期利 润 -191,284,110.54 54,012,283.53 -184,558,768.42
加权平 均基 金份 额本 期利 润 -0.2351 0.0352 -0.1339
本期基 金份 额净 值增 长率 -24.01% -0.30% -8.29%
3.1.2
期 末数 据和 指标 2018 年末 2017 年末 2016 年末
期末可 供分 配基 金份 额利 润 -0.2085 0.0416 0.2125
期末基 金资 产净 值 547,277,234.82 1,462,503,073.58 1,417,803,568.52
期末基 金份 额净 值 0.7915 1.0416 1.2125
注：1、 本 期已 实现 收益 指 基金本 期利 息收 入、 投资 收益、 其他 收入 （ 不含 公 允价值 变动 收益 ） 扣
除相关 费用 后的 余额 ，本 期利润 为本 期已 实现 收益 加上本 期公 允价 值变 动收 益。
2、 所 述基 金业 绩指 标不 包 括持有 人认 购或 交易 基金 的各项 费用 （例 如， 封闭 式 基金交 易佣 金、
开放式 基金 的申 购赎 回费 、 红 利再 投资 费、 基金 转 换费等 ） ， 计入费 用后 实际收 益 水平 要低 于所 列
数字。
3.2 基 金净 值表现
3.2.1 基 金份 额净值 增长 率及其 与同 期业绩 比较 基准收 益率 的比较
阶段
份额净 值
增长率 ①
份额净 值
增长率 标
准差②
业绩比 较
基准收 益
率③
业绩比 较基
准收益 率标
准差④
①－③ ②－④
过去三 个月 -6.75% 1.54% -8.25% 1.15% 1.50% 0.39%
过去六 个月 -13.50% 1.39% -9.21% 1.05% -4.29% 0.34%
过去一 年 -24.01% 1.35% -16.74% 0.94% -7.27% 0.41%
过去三 年 -30.52% 1.32% -10.49% 0.82% -20.03% 0.50%
过去五 年 54.03% 1.75% 30.90% 1.07% 23.13% 0.68%
自基金 合同
生效起 至今
165.66% 1.68% 104.87% 1.26% 60.79% 0.42%
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3.2.2 自 基金 合同生 效以 来基金 份额 累计净 值增 长率变 动及 其与同 期业 绩比较 基准 收
益 率变 动的比 较
注：1 、图 示日 期为2006 年11 月9 日至2018 年 12 月 31 日。
2、 按 基金 合同 规定， 本基金 自 基金 合同 生效 之日起6 个 月内 为建 仓期。 建仓 期结 束 时， 本 基
金的各 项投 资比 例已 符合 基金合 同约 定。
3.2.3 过 去五 年基金 每年 净值增 长率 及其与 同期 业绩比 较基 准收益 率的 比较
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3.3 过 去三 年基金 的利 润分配 情况
单位： 人民 币元
年度
每10份基 金份
额分红 数
现金形式 发放 总
额
再投资 形式 发放
总额
年度利 润分 配合
计
备注
2018年 - - - -
2017年 1.600 261,696,877.90 73,097,669.42 334,794,547.32
2016年 2.100 175,422,670.05 107,716,088.86 283,138,758.91
合计 3.700 437,119,547.95 180,813,758.28 617,933,306.23
注：本 基金 本报 告期 没有 进行利 润分 配。 长信增利动态混合 2018 年年度 报告摘要
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§4 管理人 报告
4.1 基 金管 理人及 基金 经理情 况
4.1.1 基 金管 理人及 其管 理基金 的经 验
长信基 金管 理有 限责 任公 司是经 中国 证监 会证 监基 金字 【2003 】63 号 文批 准， 由 长江 证券股
份有限 公司 、 上 海海 欣集 团股份 有限 公司 、 武 汉钢 铁股份 有限 公司 共同 发起 设立。 注册 资 本1.65
亿元人 民币 。 目 前股 权结 构为： 长江 证券 股份 有限 公司 占44.55% 、 上海 海欣集 团 股份 有限 公司 占
31.21% 、武 汉钢 铁有 限公 司占 15.15%、上 海彤 胜投资 管 理中 心（ 有限 合伙 ）占 4.55%、上 海彤 骏
投资管 理中 心（ 有限 合伙 ）占4.54% 。
截至 2018 年 12 月 31 日， 本基金 管理 人共 管理 64 只 开放式 基金 ，即 长信 利息 收益开 放式 证
券投资基金、 长信银利 精 选混合型证券 投资基金 、 长信金利趋势 混合型证 券 投资基金、 长信增利
动态策略混合 型证券投 资 基金、长信双 利优选灵 活 配置混合型证 券投资基 金 、长信利丰 债券型证
券投资基金、 长信恒利 优 势混合型证券 投资基金 、 长信量化先锋 混合型证 券 投资基金、 长信美国
标准普 尔 100 等权 重指 数增 强 型证 券投 资基 金、 长信 利 鑫债 券型 证券 投资 基金(LOF)、 长 信内 需成
长混合 型证 券投 资基 金、 长信可 转债 债券 型证 券投 资基金 、长 信利 众债 券型 证券投 资基 金(LOF) 、
长信纯债一年 定期开放 债 券型证券投资 基金、长 信 纯债壹号债券 型证券投 资 基金、长信 改革红利
灵活配置混合 型证券投 资 基金、长信量 化中小盘 股 票型证券投资 基金、长 信 新利灵活配 置混合型
证券投资基金 、长信利 富 债券型证券投 资基金、 长 信利盈灵活配 置混合型 证 券投资基金 、长信利
广灵活配置混 合型证券 投 资基金、长信 多利灵活 配 置混合型证券 投资基金 、 长信睿进灵 活配置混
合型证券投资 基金、长 信 量化多策略股 票型证券 投 资基金、长信 医疗保健 行 业灵活配置 混合型证
券投资基金（LOF）、 长 信 富民纯债一年 定期开放 债 券型证券投资 基金、长 信 富海纯债一 年定期开
放债券型证券 投资基金 、 长信利保债券 型证券投 资 基金、长信富 安纯债一 年 定期开放债 券型证券
投资基金、长 信中证能 源 互联网主题指 数型证券 投 资基金（LOF） 、长信金 葵 纯债一年定 期开放债
券型证券投资 基金、长 信 富全纯债一年 定期开放 债 券型证券投资 基金、长 信 利泰灵活配 置混合型
证券投资基金 、长信先 锐 债券型证券投 资基金、 长 信利发债券型 证券投资 基 金、长信富 泰纯债一
年定期开放债 券型证券 投 资基金、长信 电子信息 行 业量化灵活配 置混合型 证 券投资基金 、长信富
平纯债一年定 期开放债 券 型证券投资基 金、长信 先 利半年定期开 放混合型 证 券投资基金 、长信创
新驱动股票型 证券投资 基 金、长信稳益 纯债债券 型 证券投资基金 、长信利 信 灵活配置混 合型证券
投资基金、长 信稳健纯 债 债券型证券投 资基金、 长 信上证港股通 指数型发 起 式证券投资 基金、长
信纯债半年债 券型证券 投 资基金、长信 国防军工 量 化灵活配置混 合型证券 投 资基金、长 信先优债
券型证 券投 资基 金、 长信 稳势纯 债债 券型 证券 投资 基金、 长信 中证500 指数 增强型 证券 投资 基金 、长信增利动态混合 2018 年年度 报告摘要
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长信长金通货 币市场基 金 、长信稳通三 个月定期 开 放债券型发起 式证券投 资 基金、长信 低碳环保
行业量化股票 型证券投 资 基金、长信利 尚一年定 期 开放混合型证 券投资基 金 、长信乐信 灵活配置
混合型证券投 资基金、 长 信全球债券证 券投资基 金 、长信稳鑫三 个月定期 开 放债券型发 起式证券
投资基金、长 信先机 两 年 定期开放灵活 配置混合 型 证券投资基金 、长信消 费 精选行业量 化股票型
证券投资基金 、长信量 化 价值精选混合 型证券投 资 基金、长信企 业精选两 年 定期开放灵 活配置混
合型证券投资 基金、长 信 量化价值驱动 混合型证 券 投资基金、长 信价值蓝 筹 两年定期开 放灵活配
置混合型证券 投资基金 、 长信稳裕三个 月定期开 放 债券型发起式 证券投资 基 金、长信稳 进资产配
置混合 型基 金中 基金 （FOF）。
4.1.2 基 金经 理（或 基金 经理小 组） 及基金 经理 助理简 介
姓名 职务
任本基 金的 基金 经理 （助 理）
期限
证券从 业年
限
说明
任职日 期 离任日 期
叶松
长信增利动
态策略混合
型证券投资
基金、长信
恒利优势混
合型证券投
资基金、长
信多利灵活
配置混合型
证券投资基
金、长信企
业精选两年
定期开放灵
活配置混合
型证券投资
基金和长信
价值蓝筹两
年定期开放
灵活配置混
合型证券投
资基金的基
金经理、权
益投资部总
监
2015 年3 月 14
日
- 11 年
经济学 硕士 ， 中南 财经
政法大学投资学专业
研究生 毕业 。2007 年7
月加入长信基金管理
有 限 责任 公司， 担任行
业 研 究员， 从事 行业 和
上 市 公司 研究 工作， 曾
任基金 经理 助理 、 长信
新利灵活配置混合型
证 券 投资 基金、 长信 创
新驱动股票型证券投
资基金 、 长信 内需 成长
混合型证券投资基金
和长信双利优选灵活
配置混合型证券投资
基金的 基金 经理 、 绝对
收益部 总监 。 现任 权益
投资部 总监 、 长信 增利
动态策略混合型证券
投 资 基金、 长信 恒利 优
势混合型证券投资基
金、 长信 多利 灵活 配置
混合型 证券 投资 基金 、
长信企业精选两年定
期开放灵活配置混合
型证券投资基金和长
信价值蓝筹两年定期长信增利动态混合 2018 年年度 报告摘要
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开放灵活配置混合型
证券投资基金的基金
经理。
注：1、首任 基金经理 任职 日期以本基 金成立之 日为 准；新增或 变更以刊 登新 增/变更基金 经理的
公告披 露日 为准 ；
2、 本基 金基 金经 理的 证券 从业年 限以 基金 经理 进入 证券业 务相 关机 构的 工作 经历为 时间 计 算
标准。
4.2 管 理人 对报告 期内 本基金 运作 遵规守 信情 况的说 明
本基金管理人 在报告期 内 ，严格遵守了 《中华人 民 共和国证券投 资基金法 》 及其他有关法 律
法规、基金合 同的规定 ， 勤勉尽责地为 基金份额 持 有人谋求利益 ，不存在 损 害基金份额 持有人利
益的行 为。
本基金 将继 续以 取信 于市 场、 取 信于 社会 投资 公众 为宗旨 ， 承 诺将 一如 既往 地本着 诚实 信用 、
勤勉尽责的原 则管理和 运 用基金财产， 在规范基 金 运作和严格控 制投资风 险 的前提下， 努力为基
金份额 持有 人谋 求最 大利 益。
4.3 管 理人 对报告 期内 公平交 易情 况的专 项说 明
4.3.1 公 平交 易制度 和控 制方法
1、 所 有投 资对 象的 投资 指 令必须 经由 交易 部门 总监 或其授 权人 审核 分配 至交 易人员 执行 。 进
行投资 指令 分配 的人 员必 须保证 投资 指令 得到 公平 对待。
2、 公司 使用 的交 易执 行软件 系 统必 须具 备如 下功 能：
（1）严 格按 照时 间顺 序发送 委 托指 令；
（2） 对于 多个 投资 组合 在 同一时 点就 同一 证券 下达 的相同 方向 的投 资指 令， 并且市 价在 限价
范围内的，系 统能够将 交 易员针对该证 券下达的 每 笔委托自动按 照指令数 量 比例分拆为 各投资组
合的委托指令 。对于不 同 投资组合针对 交易所同 一 证券的同一方 向竞价交 易 指令，指令 数量比例
达到5 ：1 或以 上的 ，可 豁 免启动 公平 交易 开 关。
3、 交易 人员 对于 接收 到的交 易 指令 依照 价格 优先、 时 间 优先 的顺 序执 行。 在执 行 多个 投资 组
合在同一时点 就同一证 券 下达的相同方 向的交易 所 投资指令时， 除制度规 定 的例外指令 外，必须
开启系 统的 公平 交易 开关 。
4、 对 于不 同投 资组 合均 进 行债券 一级 市场 申购 、 非 公开发 行股 票申 购等 非集 中竞价 交易 的投
资对象，交易 部门必须 严 格独立接收各 投资组合 的 投资指令，在 申购结果 产 生前，不得 以任何形长信增利动态混合 2018 年年度 报告摘要
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式向任 何人 泄露 各投 资指 令的内 容， 包括 指令 价格 及数量 等要 素。
5、 对于 各投 资组 合以 独立 账户名 义进 行申 购的 投资 对象， 除需 经过 公平 性审 核 的例外 指令 外，
申购获配的证 券数量由 投 资管理系统接 收各类证 券 登记结算机构 发送的数 据 进行分配。 交易部门
根据证 券发 行人 在指 定公 开披露 媒体 上披 露的 申购 结果对 系统 内分 配数 量进 行核准 ， 数 量不 符的 ，
应当第一时间 告知各投 资 管理部门的总 监及监察 稽 核部总监。对 于以公司 名 义进行申购 的投资对
象，公司在获 配额度确 定 后，严格按照 价格优先 的 原则在各投资 组合间进 行 分配。申购 价格相同
的投资 组合 则根 据投 资指 令的数 量按 比例 进行 分配 。 确因特 殊原 因不 能按 照上 述原则 进行 分配 的，
应启动 异常 交易 识别 流程 ，审核 通过 的， 可以 进行 相应分 配。
4.3.2 公 平交 易制度 的执 行情况
本报告期内， 公司已实 行 公平交易制度 ，并建立 公 平交易制度体 系，已建 立 投资决策体系 ，
加强交易执行 环节的内 部 控制，并通过 工作制度 、 流程和技术手 段保证公 平 交易原则的 实现。同
时，公司已通 过对投资 交 易行为的监控 、分析评 估 和信息披露来 加强对公 平 交易过程和 结果的监
督。
4.3.3 异 常交 易行为 的专 项说明
本报告期内， 除完全按 照 有关指数的构 成比例进 行 投资的组合外 ，其余各 投 资组合未发生 参
与交易 所公 开竞 价同 日反 向交易 成交 较少 的单 边交 易量超 过该 证券 当日 成交 量的 5% 的情 形 ， 未发
现异常 交易 行为 。同 时， 对本年 度同 向交 易价 差进 行专项 分析 ，未 发现 异常 情况。
4.4 管 理人 对报告 期内 基金的 投资 策略和 业绩 表现的 说明
4.4.1 报 告期 内基金 投资 策略和 运作 分析
2019 年我 们认 为是 筑底 的 一年。 历经 三年 的系 统性 估值压 缩阶 段应 该趋 于结 束。 从 绝对 水平
来看，无论是 历史纵向 比 较还是全球横 向比较，A 股的估值都是 极具性价 比 的。并且资 金利率、
国内政 策监 管环 境、 国际 的 流动性 环境 等估 值影 响因 素都逐 渐开 始往 有利 于估 值扩张 的方 向变 化。
尽管国内经济 以及企业 盈 利仍有不小的 压力，但 对 于资本市场而 言，估值 的 扩张还是能 在相当程
度上抵御这种 业绩压力 。 从短期看，由 于积累了 一 定的涨幅，并 且马上要 面 临业绩期的 考验，市
场可能 面临 一定 调整 压力 。但从 全年 的角 度， 我们 还是需 要以 更加 积极 的心 态去面 对市 场。
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4.4.2 报 告期 内基金 的业 绩表现
截至2018 年12 月31 日， 本 基 金份 额净 值为 0.7915 元， 份额 累计 净值 为 2.4105 元； 本基 金
本期净 值增 长率 为-24.01% ；同期 业绩 比较 基准 增长 率为-16.74%。
4.5 管 理人 对宏观 经济 、证券 市场 及行业 走势 的简要 展望
中国经济发展 到目前这 个 阶段，很多行 业的竞争 格 局都得到了很 大的改善 ， 份额在往龙头 公
司不断 加速 集中 。 而 这一 批龙头 公司 也逐 渐被 海外 投资者 所认 同， 放在 全球 的估值 体系 中去 比较 ，
我们仍有相当 一批公司 是 被低估的，它 们的估值 是 极具弹性的。 另外，从 发 展的角度来 看，由于
幅员的辽阔以 及地域发 展 的多元化，中 国经济仍 有 很大的发展空 间，相当 多 的行业在中 国仍处于
高速成长期， 并且具备 不 断升级迭代的 空间。新 技 术、新模式也 在不断地 催 生着新的机 会。这也
就 决定 A 股 的估 值体 系远 未成熟 ，仍 然呈 现多 元化 的状态 。这 里面 也孕 育着 巨大的 机会 。因 此 从
结构上看，我 们并不强 调 行业，因为未 来行业里 的 分化是巨大的 ，我们更 加 看好具备估 值弹性的
公司。 而这 些公 司普 遍分 布在高 端制 造、 信息 技术 、可选 消费 、社 会服 务、 生物医 药等 行业 里。
4.6 管 理人 对报告 期内 基金估 值程 序等事 项的 说明
根据相 关法 律法 规， 长信 基金管 理有 限责 任公 司 （ 以下简 称 “ 公司” ） 制 订了 健全、 有效 的估
值政策和估值 程序，成 立 了估值委员会 ，估值委 员 会是公司基金 估值的主 要 决策机构， 负责拟定
公司的估值政 策、估值 方 法及采用的估 值程序和 技 术，健全公司 估值决策 体 系，对公司 现有程序
和技术进行复 核和审阅 ， 当发生了影响 估值程序 和 技术的有效性 及适用性 的 情况及时修 订估值程
序；估值委员 会成员由 基 金事务部、投 资、研究 、 交易等相关业 务部门负 责 人以及基金 事务部至
少一名业务骨 干共同组 成 。相关参与人 员都具有 丰 富的证券行业 工作经验 ， 熟悉相关法 规和估值
方法，均具备 估值业务 所 需的专业胜任 能力。基 金 经理不直接参 与估值决 策 ，估值决策 由与会估
值 工 作小 组成员 1/2 以上 多数票 通过 。对 于估 值政 策和估 值原 则， 公司 与基 金托管 人充 分沟 通 ，
达成一 致意 见。 审计 本基 金的会 计师 事务 所认 可公 司基金 估值 政策 和程 序的 适当性 。
本基金管理人 已与中央 国 债登记结算有 限责任公 司 及中证指数有 限公司签 署 服务协议，由 其
按约定分别提供银行间同 业市场及交易所交易的债 券品种的估值数据以及流 通受限股票的折扣
率。参 与估 值流 程各 方不 存在任 何重 大利 益冲 突。
4.7 管 理人 对报告 期内 基金利 润分 配情况 的说 明
根据相关法律 法规和本 基 金基金合同规 定的基金 收 益分配原则以 及基金实 际 运作情况，本 基长信增利动态混合 2018 年年度 报告摘要
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金本报 告期 没有 进行 利润 分配。
本基金 收益 分配 原则 如下 ：
1、 每一 基金 份额 享有 同等分 配 权；
2、基 金投 资当 期出 现净 亏 损，则 不进 行收 益分 配；
3、基 金当 年收 益应 先弥 补 上一年 度亏 损后 ，才 可进 行当年 收益 分配 ；
4、 基金 收益 分配 后基 金份额 净 值不 能低 于面 值；
5、 本基 金收 益分 配方 式分两 种： 现金 分红 与红 利再投 资， 投资 人可 选择 现金红 利 或将现金 红
利按除息日的 基金份额 净 值自动转为基 金份额进 行 再投资；若投 资者不选 择 ，本基金默 认的收益
分配方 式是 现金 分红；
6、 在符 合有 关基 金分 红条件 的 前提 下， 本 基金 收益每 年 至少 分配 一次， 但若基 金 合同 生效 不
满3 个月 不进 行收 益分 配；
7、 基 金每 年分 红次 数最 多不 超过12 次， 年 度收 益分 配比例 不低 于基 金年 度已 实现收 益 的80% 。
若 年 度分红 12 次后 ，基 金 再次达 到分 红条 件， 则可 分配收 益滚 存到 下一 年度 进行分 配。
8、本 基金 根据 基金 净值 的 表现采 用程 序化 的收 益分 配机制 ：
（1） 本 基金 合同 生效 后进 行第一 次收 益分 配的 启动 条件是 基金 净值 相对 于面 值 累 计涨 幅超过
10%且每 份基 金份 额的 可分配 收 益不 低于 0.01 元。 基 金管理 人将 在本 基金 满足 上述条 件之 日 起 10
个工作 日内 提出 分红 方案 。
（2） 本 基金 进行 日常 收益 分配的 启动 条件 是基 金净 值相对 于前 次基 金分 红后 净值的 累计 涨 幅
超过 10% 且每 份基 金份 额 的可分 配收 益不 低于 0.01 元，同 时距 离基 金前 次 分红的 时间 不少 于 10
个工作 日； 一旦 条件 满足， 基金管 理人 将在 本基 金满 足上述 条件 之日 起 10 个工作 日 提出 分红 方案。
9、 若基 金份 额净 值相 对于面 值 或者 前次 基金 分红 后净 值 的累 积涨 幅未 超过 10% ， 在满 足法 律
法规的 前提 下， 基金 也可 以根据 市场 情况 进行 收益 分配。
10、法 律法 规或 监管 机构 另有规 定的 从其 规定 。
4.8 报 告期 内管理 人对 本基金 持有 人数或 基金 资产净 值预 警情形 的说 明
无。 长信增利动态混合 2018 年年度 报告摘要
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§5 托管人 报告
5.1 报 告期 内本基 金托 管人遵 规守 信情况 声明
本报告期内， 中国民生 银 行股份有限公 司在本基 金 的托管过程中 ，严格遵 守 《证券投资基 金
法》及其他法 律法规和 基 金合同、托管 协议的有 关 规定，依法安 全保管了 基 金财产，不 存在损害
基金份 额持 有人 利益 的行 为，完 全尽 职尽 责地 履行 了基金 托管 人应 尽的 义务 。
5.2 托 管人 对报告 期内 本基金 投资 运作遵 规守 信、净 值计 算、利 润分 配等情 况的 说明
本报告期内， 按照相关 法 律法规和基金 合同、托 管 协议的有关规 定，本托 管 人对本基金的 投
资运作方面进 行了监督 ， 对基金资产净 值计算、 基 金份额申购赎 回价格的 计 算、基金费 用开支等
方面进行了认 真的复核 ， 未发现基金管 理人有损 害 基金份额持有 人利益的 行 为，在各重 要方面的
运作严 格按 照基 金合 同的 规定进 行。
本报告 期内 ，本 基金 未进行 利 润分 配。
5.3 托 管人 对本年 度报 告中财 务信 息等内 容的 真实、 准确 和完整 发表 意见
本托管人复核 审查的本 报 告中的财务指 标、净值 表 现、财务会计 报告、投 资 组合报告等内 容
真实、 准确 和完 整。 长信增利动态混合 2018 年年度 报告摘要
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§6 审计报 告
本 报 告期 末基金 2018 年度财 务 报告 经德 勤华 永会 计师 事 务所 （ 特殊 普通 合伙） 审计 ， 注 册会
计师出 具了 无保 留意 见的 审计报 告（ 德师 报（ 审） 字（19 ）第 P00116 号） ，投 资 者可 以通 过年度
报告正 文查 看审 计报 告全 文。
长信增利动态混合 2018 年年度 报告摘要
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§7 年度财 务报表
7.1 资 产负 债表
会计主 体： 长信 增利 动态 策略混 合型 证券 投资 基金
报告截 止日 ： 2018 年12 月31 日
单位： 人民 币元
资 产
本期末
2018 年 12 月 31 日
上年度末
2017 年12 月31 日
资 产：
银行存 款 76,916,952.52 169,004,061.72
结算备 付金 432,628.48 747,677.41
存出保 证金 174,239.83 750,781.02
交易性 金融 资产 465,138,803.80 1,296,327,581.53
其中： 股票 投资 437,379,196.60 1,296,327,581.53
基金投 资 - -
债券投 资 27,759,607.20 -
资产支 持证 券投 资 - -
贵金属 投资 - -
衍生金 融资 产 - -
买入返 售金 融资 产 - -
应收证 券清 算款 10,680,240.83 -
应收利 息 791,215.37 36,029.45
应收股 利 - -
应收申 购款 3,964.12 104,549.08
递延所 得税 资产 - -
其他资 产 - -
资产总 计 554,138,044.95 1,466,970,680.21
负债和所有者权益
本期末
2018 年 12 月 31 日
上年度末
2017 年12 月31 日
负 债：
短期借 款 - -
交易性 金融 负债 - -
衍生金 融负 债 - -
卖出回 购金 融资 产款 - -
应付证 券清 算款 5,053,416.77 -
应付赎 回款 65,491.31 870,077.55
应付管 理人 报酬 714,308.18 1,911,511.46
应付托 管费 119,051.35 318,585.25
应付销 售服 务费 - -
应付交 易费 用 288,440.17 726,616.63
应交税 费 - -
应付利 息 - - 长信增利动态混合 2018 年年度 报告摘要
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应付利 润 - -
递延所 得税 负债 - -
其他负 债 620,102.35 640,815.74
负债合 计 6,860,810.13 4,467,606.63
所有者权益：
实收基 金 691,445,792.34 1,404,045,410.33
未分配 利润 -144,168,557.52 58,457,663.25
所有者 权益 合计 547,277,234.82 1,462,503,073.58
负债和 所有 者权 益总 计 554,138,044.95 1,466,970,680.21
注：报 告截 止日 2018 年 12 月 31 日 ，基 金份 额净值 0.7915 元 ，基 金份 额总额 691,445,792.34
份。
7.2 利 润表
会计主 体： 长信 增利 动态 策略混 合型 证券 投资 基金
本报告 期： 2018 年1 月1 日至2018 年 12 月31 日
单位： 人民 币元
项 目
本期
2018 年 1 月1 日至2018
年 12 月31 日
上年度可比期间
2017 年1 月1 日至 2017
年12 月31 日
一、收入 -174,446,606.44 90,769,234.80
1.利息 收入 1,914,317.59 2,015,515.66
其中： 存款 利息 收入 855,956.11 1,999,399.81
债券利 息收 入 1,058,361.48 -
资产支 持证 券利 息收 入 - -
买入返 售金 融资 产收 入 - 16,115.85
其他利 息收 入 - -
2.投 资收 益（ 损失 以“- ” 填列） -72,276,544.41 155,362,563.35
其中： 股票 投资 收益 -78,735,209.34 144,995,138.44
基金投 资收 益 - -
债券投 资收 益 72,480.00 -
资产支 持证 券投 资收 益 - -
贵金属 投资 收益 - -
衍生工 具收 益 - -
股利收 益 6,386,184.93 10,367,424.91
3.公允 价值 变动 收益 （损 失以“-”号 填
列）
-104,849,604.93 -68,096,754.26
4.汇 兑收 益（ 损失 以“- ”号填列 ） - -
5.其 他收 入（ 损失 以“- ”号 填 列） 765,225.31 1,487,910.05
减：二、费用 16,837,504.10 36,756,951.27
1．管 理人 报酬 11,356,903.28 24,861,807.11 长信增利动态混合 2018 年年度 报告摘要
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2．托 管费 1,892,817.21 4,143,634.52
3．销 售服 务费 - -
4． 交易 费用 3,299,348.61 7,442,229.64
5． 利息 支出 - -
其中： 卖出 回购 金融 资产 支出 - -
6．税 金及 附加 - -
7． 其他 费用 288,435.00 309,280.00
三、 利润总额 （亏损 总额 以 “-” 号填列） -191,284,110.54 54,012,283.53
减：所 得税 费用 - -
四、净利润（净亏损 以“- ”号填列） -191,284,110.54 54,012,283.53
7.3 所 有者 权益（ 基金 净值） 变动 表
会计主 体： 长信 增利 动态 策略混 合型 证券 投资 基金
本报告 期：2018 年1 月1 日至2018 年12 月 31 日
单位： 人民 币元
项目
本期
2018 年1 月1 日至 2018 年 12 月31 日
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、期初所有者权益（ 基
金净值 ）
1,404,045,410.33 58,457,663.25 1,462,503,073.58
二、本期经营活动产生 的
基金净值变动数（本期 利
润）
- -191,284,110.54 -191,284,110.54
三、本期基金份额交易 产
生的基 金净 值变 动数
（净值 减少 以 “-” 号填 列）
-712,599,617.99 -11,342,110.23 -723,941,728.22
其中：1.基金 申购 款 24,927,249.14 -2,317,970.83 22,609,278.31
2.基 金赎 回款 -737,526,867.13 -9,024,139.40 -746,551,006.53
四、本期向基金份额持 有
人分配利润产生的基金 净
值变动 （净 值减 少以 “- ”
号填列 ）
- - -
五、期末所有者权益（ 基
金净值 ）
691,445,792.34 -144,168,557.52 547,277,234.82
项目
上年度可比期间
2017 年1 月1 日至 2017 年 12 月31 日
实收基金 未分配利润 所有者权益合计 长信增利动态混合 2018 年年度 报告摘要
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一、期初所有者权益（ 基
金净值 ）
1,169,327,767.66 248,475,800.86 1,417,803,568.52
二、本期经营活动产生 的
基金净值变动数（本期 利
润）
- 54,012,283.53 54,012,283.53
三、本期基金份额交易 产
生的基 金净 值变 动数
（净值 减少 以 “-” 号填 列）
234,717,642.67 90,764,126.18 325,481,768.85
其中：1.基金 申购 款 1,512,039,672.43 192,957,903.16 1,704,997,575.59
2.基 金赎 回款 -1,277,322,029.76 -102,193,776.98 -1,379,515,806.74
四、本期向基金份额持 有
人分配利润产生的基金 净
值变动 （净 值减 少以 “- ”
号填列 ）
- -334,794,547.32 -334,794,547.32
五、期末所有者权益（ 基
金净值 ）
1,404,045,410.33 58,457,663.25 1,462,503,073.58
报表附 注为 财务 报表 的组 成部分 。
本报告 7.1 至 7.4 财务 报表由 下列 负责 人签 署：
______ 成 善栋______
______ 覃波______
____ 孙红 辉____
基金管 理人 负 责人
主管 会计 工作 负责 人
会计 机构 负责 人
7.4 报表 附注
7.4.1 基 金基 本情况
长信增 利动 态策 略混 合型 证券投 资基 金( 原名 长信 增 利动态 策略 股票 型证 券投 资基金 ， 以 下简
称 “ 本基金 ”) 系由 基金管 理人长信基金管理有限 责 任公司依照《中华人 民共 和国证券投资基 金
法》 、 《长信增 利动态策 略 股票型证券 投资基金 基金 合同》(以下 简称“基金 合同 ”)及其 他有关 法
律法规的规定 ，经中国证 券监督管理委 员会(以下简 称“中国证监 会”)以 证监许 可[2006]180 号
文批准公开募集。本基金 为契约型开放式基金，存 续期限为不定期，首次设 立募集基金份额为
580,617,102.63 份， 经 毕马 威 华振 会计 师事 务所( 特 殊普通 合伙)验 证 。基 金合同 于 2006 年 11 月
9 日生效。本 基金的基 金 管理人为长信 基金管理 有 限责任公司， 基金托管 人 为中国民生 银行股份
有限公 司。
根 据 《 中华 人民 共和 国证券 投 资基 金法 》 、 截至 报告期 末 最新 公告 的基 金合 同及 《长 信增 利动
态策略混合型 证券投资 基 金招募说明书 》的有关 规 定，本基金的 投资范围 为 具有良好流 动性的金
融工具 ， 包括 国内 依法 公 开发行 并上 市的 股票(含新股 配 售与 增发) 、 权 证、 债券 、 资 产支 持证 券、长信增利动态混合 2018 年年度 报告摘要
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货币市场工具 以及中国 证 监会允许基金 投资的其 它 金融工具。其 中股票包 括 所有在交易 所上市的
A 股；债券包 括国债、 金 融债、企业债 、可转债 等 ；货币市场工 具包括各 种 回购、央行 票据、短
期融资 券、 同业 存款 以及 剩余期 限 在 1 年以 内的 短期 债 券等 。如 法律 法规 或监 管 机构 以后 允许基
金投资其它品 种，本基 金 管理人在履行 适当程序 后 ，可以将其纳 入投资范 围 。本基金投 资的比例
范围为 ： 股票 资产60% 至95% ； 债券 资产0%至35% ； 货币市 场工 具 5% 至 40%( 其 中现金(不包 括结 算
备付金 、 存 出保 证金 、 应 收申购 款等)或到 期日 在一年 以 内的 政府 债券 不低于5%)， 本基 金投 资于
权证、资产支 持证券 的 比 例遵从法律法 规及监管 机 构的规定。本 基金的业 绩 比较基准为 ：本基金
股票投 资部 分的 业绩 比较 基准为 沪 深 300 指数 ，债 券投资 部分 为上 证国 债指 数收益 率， 复合 业 绩
比较基 准为 ：沪 深 300 指数 收 益率×70%+ 上证 国债 指数收 益率×30%。
7.4.2 会 计报 表的编 制基 础
本基金的财务 报表按照 财 政部颁布的企 业会计准 则 及相关规定(以 下简称“ 企 业会计准则 ”)
以及中国证监 会发布的 关 于基金行业实 务操作的 有 关规定编制， 同时在具 体 会计核算和 信息披露
方面也 参考 了中 国证 券投 资基金 业协 会发 布的 若干 基金行 业实 务操 作。
7.4.3 遵 循企 业会计 准则 及其他 有关 规定的 声 明
本基金财务报 表的编制 符 合企业会计准 则和中国 证 监会发布的关 于基金行 业 实务操作的有 关
规定的 要求 ，真 实、 完整 地反映 了本 基金2018 年 12 月 31 日的 财务 状况 以及 2018 年度 的经 营成
果和基 金净 值变 动情 况。
7.4.4 本 报告 期所采 用的 会计政 策、 会计估 计与 最近一 期年 度报告 相一 致的说 明
本报告 期所 采用 的会 计政 策、会 计估 计与 上年 度会 计报表 一致 。
7.4.5 会 计政 策和会 计估 计变更 以及 差错更 正的 说明
7.4.5.1 会 计政 策变更 的说 明
本基金 本报 告期 内无 需说 明的重 大会 计政 策变 更。
7.4.5.2 会 计估 计变更 的说 明
本基金 本报 告期 内无 需说 明的重 大会 计估 计变 更。 长信增利动态混合 2018 年年度 报告摘要
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7.4.5.3 差 错更 正的说明
本基金 本报 告期 内无 需说 明的重 大会 计差 错更 正。
7.4.6 税项
根据财政部、国 家税务总 局财税[2005]103 号文《 关于股权分置试 点改革有 关税收政策问 题
的通知 》 、财税[2008]1 号 《财政部、国 家税务总 局 关于企业所得 税若干优 惠 政策的通知 》 、2008
年 9 月 18 日《 上海 、深 圳 证券交 易所 关于 做好 证券 交易印 花税 征收 方式 调整 工作的 通知 》 、 财税
[2012]85 号 《关 于实 施上 市公司 股息 红利 差别 化个 人所得 税政 策有 关问 题的 通知》 、 财 税[2014]48
号《关于实施 全国中小 企 业股份转让系 统挂牌公 司 股息红利差别 化个人所 得 税政策有关 问题的通
知》 、 财税[2015]101 号 《 关于上市公司 股息红利 差 别化个人所得 税政策有 关 问题的通知 》 、 财税
[2016]36 号 《 关于 全面 推 开营业 税改 征增 值税 试点 的通知 》 、 财税[2016]140 号 《关 于明 确金 融房
地产开发教育 辅助服务 等 增值税政策的 通知 》 、财 税[2017]56 号《 关于资管 产 品增值税有关 问题
的通知 》 、财税[2017]90 号《关于租入 固定资产 进 项税额抵扣等 增值税政 策 的通知》及其 他相关
税务法 规和 实务 操作 ，主 要税项 列示 如下 ：
1)证券投资基 金(封闭式 证 券投资基金， 开放式证 券 投资基金)管理 人运用基 金 买卖股票、 债
券免征增 值税 ；2018 年1 月1 日 起， 公开 募集 证券 投资基 金运 营 过程 中发 生的 其 他增 值税 应税行
为，以 基金 管理 人为 增值 税纳税 人， 暂适 用简 易计 税方法 ，按 照 3% 的征 收率缴 纳 增值 税。
2)对 证券 投资 基金 从证 券市 场 中取 得的 收入， 包括买 卖 股票、 债券 的差 价收入 ， 股 权的 股息 、
红利收 入， 债券 的利 息收 入及其 他收 入， 暂不 缴纳 企业所 得税 。
3)对基金取得 的股票股 息 、红利收入， 由上市公 司 在收到相关扣 收税款当 月 的法定申报期 内
向主管 税务 机关 申报 缴纳 ；从公 开发 行和 转让 市场 取得的 上市 公司 股票 ，持 股期限 在 1 个 月以内
(含 1 个月)的， 其股 息红利 所 得全 额计 入应纳 税所 得额； 持股 期限 在 1 个月以 上 至 1 年( 含 1 年)
的， 暂减按 50% 计入 应纳税 所 得额 ；持 股期 限超过 1 年的 ，股 息红 利所 得暂免 征 收个 人所 得税 。
上述所 得统 一适 用 20% 的税 率 计征 个人 所得 税。
4)对基金取得 的债券利 息 收入，由发行 债券的企 业 在向基金支付 上述收入 时 代扣代缴 20% 的
个人所 得税 ，暂 不缴 纳企 业所得 税。
5)对 于基 金从事 A 股买 卖， 出 让方按 0.10% 的 税率缴 纳 证券( 股票) 交易 印花 税，对 受让 方不
再缴纳 印花 税。
长信增利动态混合 2018 年年度 报告摘要
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7.4.7 关 联方 关系
关联方 名称 与本基 金的 关系
长信基 金管 理有 限责 任公 司（以下 简称 “ 长信 基金 ”） 基金管 理人 、基 金 销售 机构
中国民 生银 行股 份有 限公 司(以下 简称 “ 中 国民 生银行 ”) 基金托 管人 、基 金销 售机 构
长江证 券股 份有 限公 司（ 以下简 称“ 长江 证券 ”） 基金管 理人 的股 东、 基金 销售机 构
上海海 欣集 团股 份有 限公 司 基金管 理人 的股 东
武汉钢 铁股 份有 限公 司
基金管理 人的股 东（股 权 转让前 的
股东）
上海长 江财 富资 产管 理有 限公司 基金管 理人 的子 公司
上海彤胜投资管理中心（有限合伙）( 以下简称 “ 彤胜投
资”)
基金管 理人 的股 东
上海彤骏投资管理中心（有限合伙）( 以下简称 “ 彤骏投
资”)
基金管 理人 的股 东
武汉钢 铁有 限公 司
基金管理 人的股 东（股 权 转让后 的
股东）
注 ：（ 1 ）以 下关 联交 易均 在正常 业务 范围 内按 一般 商业条 款订 立。
（2） 经 长信 基金 管理 有限责 任 公司 股东 会审 议通 过， 并获 中国 证券 监督 管理委 员 会 《关 于核
准长信 基金 管理 有限 责任 公司变 更股 权的 批复 》 （ 证 监许可[2018]1905 号） ， 长 信基金 管理 有限 责
任公司原股东武汉钢铁股 份有限公司将其持有的长 信基金管理有限责任公司 15.15% 的股权全 部
转让给 武汉 钢铁 有限 公司 。 长信基 金管 理有 限责 任公 司 2018 年12 月 21 日 已就股 东 变更 事宜 发布
公告，股东变 更为长江 证 券股份有限公 司、上海 海 欣集团股份有 限公司、 武 汉钢铁有限 公司、上
海彤胜 投资 管理 中心 （有 限合伙 ）和 上海 彤骏 投资 管理中 心（ 有限 合伙 ） 。
7.4.8 本 报告 期及上 年度 可比期 间的 关联方 交易
7.4.8.1 通 过关 联方交 易单 元进行 的交 易
7.4.8.1.1 股票 交易
金额单 位： 人民 币元
关联方 名称
本期
2018 年1 月1 日至2018 年12 月 31 日
上年度 可比 期间
2017年1月1 日至2017 年12 月31日
成交金 额
占当期 股票
成交总 额的
比例
成交金 额
占当期 股票
成交总 额的 比
例
长江证 券 709,031,371.97 35.82% 475,750,130.96 9.56%
7.4.8.1.2 债券 交易
注：本 基金 本报 告期 及上 年度可 比期 间均 没有 通过 关联方 交易 单元 进行 的债 券交易 。 长信增利动态混合 2018 年年度 报告摘要
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7.4.8.1.3 债 券回 购交易
注：本 基金 本报 告期 及上 年度可 比期 间均 没有 通过 关联方 交易 单元 进行 的债 券回购 交易 。
7.4.8.1.4 权证 交易
注：本 基金 本报 告期 及上 年度可 比期 间均 没有 通过 关联方 交易 单元 进行 的权 证交易 。
7.4.8.1.5 应 支付 关联方 的佣 金
金额单 位： 人民 币元
关联方 名称
本期
2018年1月1 日至2018 年12 月31日
当期
佣金
占当期 佣金
总量的 比例
期末应 付佣 金余 额
占期末 应付 佣
金总额 的比 例
长江证 券 660,321.78 36.82% - -
关联方 名称
上年度 可比 期间
2017年1月1 日至2017 年12 月31日
当期
佣金
占当期 佣金
总量的 比例
期末应 付佣 金余 额
占期末 应付 佣
金总额 的比 例
长江证 券 406,534.79 8.91% 90,679.48 12.48%
注：上述佣金 参考市场 价 格经本基金的 基金管理 人 与对方协商确 定，以扣 除 由中国证券 登记结算
有限责 任公 司收 取的 证管 费和经 手费 的净 额列 示。
根据 《 证券 交易 单元 租用 协议》 ， 本 基金 管理 人在 租 用长江 证券 股份 有限 公司 证券交 易专 用交
易单元进行股 票、债券 、 权证及回购交 易的同时 ， 还从长江证券 股份有限 公 司获得证券 研究综合
服务。
7.4.8.2 关 联方 报酬
7.4.8.2.1 基 金管 理费
单位： 人民 币元
注： 支 付基 金管 理人 长信 基金的 基金 管理 费按 前一 日基金 资产 净值 ×1.50% 的年 费 率计 提， 逐日 累
计至每 月月 底， 按月 支付 。其计 算公 式为 ：日 基金 管理费=前一 日基 金资 产净值 ×1.50% ÷当 年天
数。
项目
本期
2018 年1 月 1 日至 2018 年12
月 31 日
上年度 可比 期间
2017 年1 月1 日至2017 年12 月31
日
当期发生的基金应支付
的管理 费
11,356,903.28 24,861,807.11
其中： 支付 销售 机构 的客
户维护 费
1,726,649.26 2,371,051.38 长信增利动态混合 2018 年年度 报告摘要
第 24 页 共 38 页
7.4.8.2.2 基 金托 管费
单位： 人民 币元
项目
本期
2018 年1 月 1 日至 2018 年12
月 31 日
上年度 可比 期间
2017 年1 月1 日至2017 年12 月31
日
当期发生的基金应支付
的托管 费
1,892,817.21 4,143,634.52
注： 支付 基金 托管 人中 国民生 银 行的 基金 托管 费按 前一 日 基金 资产 净值×0.25% 的年费 率计 提逐 日
累计至每月月 底，按月 支 付。其计算公 式为：日 基 金托管费=前一 日基金资 产 净值×0.25%÷ 当年
天数。
7.4.8.3 与 关联 方进行 银行 间同业 市场 的债券( 含回购) 交易
注：本基金在 本年度与 上 年度可比期间 均未与关 联 方通过银行间 同业市场 进 行债券（含 回购）交
易。
7.4.8.4 各 关联 方投资 本基 金的情 况
7.4.8.4.1 报 告期 内基金 管理 人运用 固有 资金投 资本 基金的 情况
注：基 金管 理人 在本 报告 期及上 年度 可比 期间 均未 运用固 有资 金投 资本 基金 。
7.4.8.4.2 报 告期 末除基 金管 理人之 外的 其他关 联方 投资本 基金 的情况
注：除 基金 管理 人之 外的 其他关 联方 在本 年末 及上 年度末 均未 持有 本基 金。
7.4.8.5 由 关联 方保管 的银 行存款 余额 及当期 产生 的利息 收入
单位： 人民 币元
关联方
名称
本期
2018 年1 月1 日至2018 年12 月31
日
上年度 可比 期间
2017 年 1 月 1 日至 2017 年 12 月 31 日
期末余 额 当期利 息收 入 期末余 额 当期利 息收 入
中国民生银
行
76,916,952.52 838,843.85 169,004,061.72 1,906,769.48
注：本基金通 过“民生 银 行基金托管结 算资金专 用 存款账户”转 存于中国 证 券登记结算 有限责任
公司等 结算 账户 ， 于2018 年12 月31 日的 相关 余额 为人民 币432,628.48 元 (2017 年12 月31 日：
相关余额为人 民币 747,677.41 元) 。
7.4.8.6 本 基金 在承销 期内 参与关 联方 承销证 券的 情况
注：本 基金 在本 报告 期及 上年度 可比 期间 均未 在承 销期内 购入 过由 关联 方承 销的证 券。 长信增利动态混合 2018 年年度 报告摘要
第 25 页 共 38 页
7.4.8.7 其 他关 联交易 事项 的说明
注：本 基金 本报 告期 内及 上年度 可比 期间 无其 他关 联交易 事项 。
7.4.9 期 末（ 2018 年 12 月 31 日 ） 本基 金持 有的流 通受 限证券
7.4.9.1 因 认购 新发/ 增发 证券而 于期 末持有 的流 通受限 证券
金额单 位： 人民 币元
7.4.9.1.1 受限 证券 类别 ：股 票
证券
代码
证券
名称
成功
认购日
可流
通日
流通受
限类型
认购
价格
期末估
值单价
数量
（单位 ： 股）
期末
成本总 额
期末估 值总
额
备注
601860
紫金
银行
2018 年
12 月20
日
2019
年1 月
3 日
新股流
通受限
3.14 3.14 15,970 50,145.80 50,145.80 -
601138
工业
富联
2018 年
5 月28
日
2019
年6 月
10 日
新股锁
定
13.77 10.97 17,576 242,021.52 192,808.72 -
7.4.9.2 期 末持 有的暂 时停 牌等流 通受 限股票
注：本 基金 本报 告期 末未 持有暂 时停 牌等 流通 受限 股票。
7.4.9.3 期 末债 券正回 购交 易中作 为抵 押的债 券
7.4.9.3.1 银 行间 市场债 券正 回购
注：本 基金 本报 告期 末未 持有因 债券 正回 购交 易而 作为抵 押的 债券 。
7.4.9.3.2 交 易所 市场债 券正 回购
注：本基 金本 报告 期末 未持 有 因债 券正 回购 交易 而作 为 抵押 的债 券。
长信增利动态混合 2018 年年度 报告摘要
第 26 页 共 38 页
§8 投资组 合报告
8.1 期 末基 金资产 组合 情况
金额单 位： 人民 币元
序号 项目 金额 占基金 总资 产的 比例 （% ）
1 权益投 资 437,379,196.60 78.93
其中： 股票 437,379,196.60 78.93
2 基金投 资 - -
3 固定收 益投 资 27,759,607.20 5.01
其中： 债券 27,759,607.20 5.01
资产 支持 证券 - -
4 贵金属 投资 - -
5 金融衍 生品 投资 - -
6 买入返 售金 融资 产 - -
其中： 买断 式回 购的 买入 返售金 融资 产 - -
7 银行存 款和 结算 备付 金合 计 77,349,581.00 13.96
8 其他各 项资 产 11,649,660.15 2.10
9 合计 554,138,044.95 100.00
注：本 基金 本报 告期 未通 过港股 通交 易机 制投 资港 股。
8.2 期 末按 行业分 类的 股票投 资组 合
8.2.1 报 告期 末按行 业分 类的境 内股 票投资 组合
金 额单 位： 人民 币元
代码 行业类 别 公允价 值 占基金 资产 净值 比例 （ ％）
A 农、林 、牧 、渔 业 - -
B 采矿业 - -
C 制造业 303,126,514.27 55.39
D
电力、 热力 、燃 气及 水生 产和供
应业
- -
E 建筑业 24,101,444.29 4.40
F 批发和 零售 业 53,377,649.80 9.75
G 交通运 输、 仓储 和邮 政业 - -
H 住宿和 餐饮 业 - -
I
信息传 输、 软件 和信 息技 术服务
业
267,503.60 0.05
J 金融业 21,154,604.94 3.87
K 房地产 业 16,590,000.00 3.03
L 租赁和 商务 服务 业 5,056,000.00 0.92
M 科学研 究和 技术 服务 业 354,911.26 0.06 长信增利动态混合 2018 年年度 报告摘要
第 27 页 共 38 页
N 水利、 环境 和公 共设 施管 理业 13,350,568.44 2.44
O 居民服 务、 修理 和其 他服 务业 - -
P 教育 - -
Q 卫生和 社会 工作 - -
R 文化、 体育 和娱 乐业 - -
S 综合 - -
合计 437,379,196.60 79.92
8.2.2 报 告期 末按行 业分 类的港 股通 投资股 票投 资组合
注：本 基金 本报 告期 未通 过港股 通交 易机 制投 资港 股。
8.3 期 末按 公允价 值占 基金资 产净 值比例 大小 排序的 前十 名股票 投资 明细
金额单 位： 人民 币元
序号 股票代 码 股票名 称 数量（ 股） 公允价 值 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 603808 歌力思 2,690,408 43,692,225.92 7.98
2 300196 长海股 份 4,174,301 36,859,077.83 6.73
3 601689 拓普集 团 2,090,244 30,893,806.32 5.65
4 002640 跨 境 通 2,836,820 30,637,656.00 5.60
5 601877 正泰电 器 1,199,960 29,087,030.40 5.31
6 600491 龙元建 设 3,560,033 24,101,423.41 4.40
7 002643 万润股 份 2,300,325 23,279,289.00 4.25
8 300054 鼎龙股 份 3,417,414 21,768,927.18 3.98
9 002024 苏宁易 购 2,093,908 20,624,993.80 3.77
10 601939 建设银 行 2,370,000 15,096,900.00 2.76
注：投资者欲 了解本报 告 期末基金投资 的所有股 票 明细，应阅读 登载于长 信 基金管理有 限责任公
司网站 的年 度报 告正 文。
8.4 报 告期 内股票 投资 组合的 重大 变动
8.4.1
累 计买 入金 额超出 期初 基金 资产净 值 2% 或前 20 名 的股 票明细
金额单 位： 人民 币元
序号 股票代 码 股票名 称 本期累 计买 入金 额 占期初 基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 601689 拓普集 团 46,617,214.78 3.19
2 300196 长海股 份 39,192,470.74 2.68
3 002382 蓝帆医 疗 31,979,688.00 2.19
4 601877 正泰电 器 31,436,470.76 2.15
5 601369 陕鼓动 力 30,568,155.80 2.09 长信增利动态混合 2018 年年度 报告摘要
第 28 页 共 38 页
6 601939 建设银 行 30,488,075.83 2.08
7 002741 光华科 技 28,783,404.52 1.97
8 601336 新华保 险 27,350,674.00 1.87
9 300383 光环新 网 25,313,589.00 1.73
10 002643 万润股 份 21,892,621.70 1.50
11 600104 上汽集 团 21,232,245.76 1.45
12 600028 中国石 化 18,654,738.00 1.28
13 002050 三花智 控 18,590,197.00 1.27
14 600332 白云山 17,114,389.03 1.17
15 600048 保利地 产 16,962,792.00 1.16
16 600409 三友化 工 16,561,950.02 1.13
17 002078 太阳纸 业 16,549,584.00 1.13
18 300595 欧普康 视 16,305,688.10 1.11
19 600309 万华化 学 15,250,105.98 1.04
20 000002 万
科Ａ 14,933,029.00 1.02
注： 本 项 “买 入金 额” 均 按买卖 成交 金额 （成 交单 价乘以 成交 数量 ） 填 列， 不考虑 其它 交易 费用 。
8.4.2
累 计卖 出金 额超出 期初 基金 资产净 值 2% 或前 20 名 的股 票明细
金额单 位： 人民 币元
序号 股票代 码 股票名 称 本期累 计卖 出金 额 占期初 基金 资产 净值 比例 （％）
1 000639 西王食 品 107,800,791.53 7.37
2 002024 苏宁易 购 81,224,761.99 5.55
3 002027 分众传 媒 77,564,540.79 5.30
4 600146 商赢 环球 63,240,249.54 4.32
5 600491 龙元建 设 59,984,546.23 4.10
6 002310 东方园 林 59,810,909.26 4.09
7 603808 歌力思 57,797,779.87 3.95
8 002581 未名医 药 52,701,753.20 3.60
9 601688 华泰证 券 51,404,737.41 3.51
10 002773 康弘药 业 47,742,494.99 3.26
11 300142 沃森生 物 42,242,062.03 2.89
12 603818 曲美家 居 39,804,854.81 2.72
13 002640 跨 境 通 39,512,480.18 2.70
14 300054 鼎龙股 份 37,745,716.89 2.58
15 300271 华宇软 件 37,371,691.15 2.56
16 600029 南方航 空 34,268,262.79 2.34
17 600030 中信证 券 33,213,616.91 2.27 长信增利动态混合 2018 年年度 报告摘要
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18 601369 陕鼓动 力 31,293,070.04 2.14
19 601689 拓普集 团 29,403,909.42 2.01
20 002159 三特索 道 25,717,276.83 1.76
注： 本 项 “卖 出金 额” 均 按买卖 成交 金额 （成 交单 价乘以 成交 数量 ） 填 列， 不考虑 其它 交易 费用 。
8.4.3 买 入股 票的成 本总 额及卖 出股 票的收 入总 额
单位： 人民 币元
买入股 票成 本（ 成交 ）总 额 654,330,851.82
卖出股 票收 入（ 成交 ）总 额 1,329,703,657.88
注：本项“买 入股票的 成 本（成交）总 额”和“ 卖 出股票的收入 （成交） 总 额”均按买 卖成交金
额（成 交单 价乘 以成 交数 量）填 列，不 考虑 相关 交易 费 用。
8.5 期 末按 债券品 种分 类的债 券投 资组合
金额单 位： 人民 币元
序号 债券品 种 公允价 值 占基金 资产 净值 比例 （％ ）
1 国家债 券 - -
2 央行票 据 - -
3 金融债 券 27,759,607.20 5.07
其中： 政策 性金 融债 27,759,607.20 5.07
4 企业债 券 - -
5 企业短 期融 资券 - -
6 中期票 据 - -
7 可转债 （可 交换 债） - -
8 同业存 单 - -
9 其他 - -
10 合计 27,759,607.20 5.07
8.6 期 末按 公允价 值占 基金资 产净 值比例 大小 排 序的 前五 名债券 投资 明细
金额单 位： 人民 币元
序号 债券代 码 债券名 称 数量（张 ） 公允价 值
占基金 资产 净值
比例（ ％）
1 018005 国开1701 276,380 27,759,607.20 5.07
8.7 期 末按 公允价 值占 基金资 产净 值比例 大小 排序 前 十名 资产支 持证 券投资 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有资 产支 持证 券。
长信增利动态混合 2018 年年度 报告摘要
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8.8 报告 期 末按公 允价 值占基 金资 产净值 比例 大小排 序的 前五名 贵金 属投资 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 投资贵 金属 。
8.9 期 末按 公允价 值占 基金资 产净 值比例 大小 排 序的 前五 名权证 投资 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有权 证。
8.10 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货交易 情况 说明
8.10.1 报 告期 末本基 金投 资的股 指期 货持仓 和损 益明细
注：本 基金 本报 告期 末未 投资股 指期 货。
8.10.2 本 基金 投资股 指期 货的投 资政 策
注：本 基金 本报 告期 末未 投资股 指期 货。
8.11 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货交易 情况 说明
8.11.1 本 期国 债期货 投资 政策
注：本 基金 本报 告期 末未 投资国 债期 货。
8.11.2 报 告期 末本基 金投 资的国 债期 货持仓 和损 益明细
注：本 基金 本报 告期 末未 投资国 债期 货。
8.11.3 本 期国 债期货 投资 评价
注：本 基金 本报 告期 末未 投资国 债期 货。
8.12 投 资组 合报告 附注
8.12.1 本 基金 投资的 前十 名证券 的发 行主体 本期 受到调 查以 及处罚 的情 况的说 明
报告期内基金 投资的前 十 名证券的发行 主体没有 被 监管部门立案 调查，在 报 告编制日前一 年
内也没 有受 到公 开谴 责、 处罚。
8.12.2 基 金投 资的前 十名 股票超 出基 金合同 规定 的备选 股票 库情况 的说 明
报告期 内本 基金 投资 的前 十名股 票中 ，不 存在 超出 基金合 同规 定备 选股 票库 的情形 。
8.12.3 期 末其 他各项 资产 构成
单位： 人民 币元
序号 名称 金额
1 存出保 证金 174,239.83
2 应收证 券清 算款 10,680,240.83 长信增利动态混合 2018 年年度 报告摘要
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3 应收股 利 -
4 应收利 息 791,215.37
5 应收申 购款 3,964.12
6 其他应 收款 -
7 待摊费 用 -
8 其他 -
9 合计 11,649,660.15
8.12.4 期 末持 有的处 于转 股期的 可转 换债券 明细
注：本 基金 本报 告期 末未 持有处 于转 股期 的可 转换 债券。
8.12.5 期 末前 十名股 票中 存在流 通受 限情况 的说 明
注：本 基金 本报 告期 末前 十名股 票中 不存 在流 通受 限情况 。
8.12.6 投 资组 合报告 附注 的其他 文字 描述部 分
注：由 于四 舍五 入的 原因 ，分项 之和 与合 计项 可能 存在尾 差。 长信增利动态混合 2018 年年度 报告摘要
第 32 页 共 38 页
§9 基金份 额持有人信息
9.1 期 末基 金份额 持有 人户数 及持 有人结 构
份额单 位： 份
持有人 户数
(户)
户均持 有的
基金份 额
持有人 结构
机构投 资者 个人投 资者
持有份 额
占总份
额比例
持有份 额
占总份
额比例
31,724 21,795.67 31,937,020.33 4.62% 659,508,772.01 95.38%
9.2 期 末基 金管理 人的 从业人 员持 有本基 金的 情况
项目 持有份 额总 数（ 份） 占基金 总份 额比 例
基金管理人所有从业人员
持有本 基金
3,043.39 0.00%
9.3 期 末基 金管理 人的 从业人 员持 有本开 放式 基金份 额总 量区间 的情 况
项目 持有基 金份 额总 量的 数量 区间（ 万份 ）
本公司 高级 管理 人员、 基金投 资 和研 究部
门负责 人持 有本 开放 式基 金
0
本基金 基金 经理 持有 本开 放式基 金 0
长信增利动态混合 2018 年年度 报告摘要
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§10 开放式 基金份额变动
单位： 份
基金合 同生 效日 （ 2006 年11 月9 日 ）基 金份 额总 额
580,617,102.63
本报告 期期 初基 金份 额总 额 1,404,045,410.33
本报告 期期 间基 金总 申购 份额 24,927,249.14
减: 本报 告期 期间 基金 总赎 回份额 737,526,867.13
本报告 期期 间基 金拆 分变 动份额 （份 额减 少以"-" 填 列） -
本报告 期期 末基 金份 额总 额 691,445,792.34
长信增利动态混合 2018 年年度 报告摘要
第 34 页 共 38 页
§11 重大事 件揭示
11.1 基 金份 额持有 人大 会决议
本报告 期未 召开 本基 金的 基金份 额持 有人 大会 。
11.2 基 金管 理人、 基金 托管人 的专 门基金 托管 部门的 重大 人事变 动
11.2.1 基金管理人的 重大 人事变动
本报告 期内 自2018 年8 月28 日 起， 本基 金管 理人增 聘 安昀 先生 为副 总经 理。
上述重 大人 事变 动情 况 ， 本基金 管理 人已 在指 定信 息披露 媒体 发布 相应 的 《 基金行 业高 级管
理人员 变更 公告 》 。
11.2.2 基金托管人的 专门 基金托管部门的重大 人事 变动
本基金 托管 人中 国民 生银 行股份 有限 公司 于2018 年 4 月 19 日公 告， 根据 工 作需要，任 命 张
庆先生 担任 本公 司资 产托 管部总 经理 ，主 持资 产托 管部相 关工 作。
11.3 涉 及基 金管理 人、 基金财 产、 基金托 管业 务的诉 讼
本报告 期无 涉及 基金 管理 人、基 金财 产、 基金 托管 业务的 诉讼 。
11.4 基 金投 资策略 的改 变
本报告 期本 基金 投资 策略 未改变 。
11.5 为 基金 进行审 计的 会计师 事务 所情况
本报告 期本 基金 未改 聘为 基金审 计的 会计 师事 务所 。 报告期 应支 付给 德勤 华 永会计 师事 务 所
（特殊 普通 合伙 ） 审计 的 报酬为 人民 币 70,000.00 元， 该审 计机 构为 本基 金 提供审 计服 务的 连续
年 限为 2 年。
11.6 管 理人 、托管 人及 其高级 管 理 人员受 稽查 或处罚 等情 况
本报告 期本 基金 管理 人、 托管人 及其 高级 管理 人员 没有受 监管 部门 稽查 或处 罚的情 形。
11.7 基 金租 用证券 公司 交易单 元的 有关情 况
11.7.1 基 金租 用证券 公司 交易单 元进 行股票 投资 及佣金 支付 情况
金额单 位： 人民 币元 长信增利动态混合 2018 年年度 报告摘要
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券商名 称
交易单 元
数量
股票交 易 应支付 该券 商的 佣金
备注
成交金 额
占当期 股票
成交总 额的 比
例
佣金
占当期 佣金
总量的 比例
海通证 券 2 772,711,052.47 39.04% 719,627.25 40.12% -
长江证 券 2 709,031,371.97 35.82% 660,321.78 36.82% -
财富证 券 1 225,668,795.14 11.40% 165,033.05 9.20% -
国元证 券 1 157,688,719.55 7.97% 146,856.71 8.19% -
民族证 券 1 91,250,613.62 4.61% 84,981.46 4.74% -
申港证 券 1 22,947,735.50 1.16% 16,781.81 0.94% -
中银国 际 1 - - - - -
安信证 券 1 - - - - -
光大证 券 1 - - - - -
浙商证 券 1 - - - - -
华泰证 券 2 - - - - -
中金公 司 2 - - - - -
国信证 券 1 - - - - -
民生证 券 1 - - - - -
国金证 券 1 - - - - -
中山证 券 1 - - - - -
国联证 券 1 - - - - -
兴业证 券 1 - - - - -
长城证 券 1 - - - - -
11.7.2 基 金租 用证券 公司 交易单 元进 行其他 证券 投资的 情况
金额单 位： 人民 币元
券商名 称
债券交 易 债券回 购交 易 权证交 易
成交金 额
占当期 债券
成交总 额的 比
例
成交金 额
占当期 债
券回购
成交总 额
成交金 额
占当期 权证
成交总 额的
比例 长信增利动态混合 2018 年年度 报告摘要
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的比例
海通证 券 - - - - - -
长江证 券 - - - - - -
财富证 券 - - - - - -
国元证 券 27,768,842.60 100.00% - - - -
民族证 券 - - - - - -
申港证 券 - - - - - -
中银国 际 - - - - - -
安信证 券 - - - - - -
光大证 券 - - - - - -
浙商证 券 - - - - - -
华泰证 券 - - - - - -
中金公 司 - - - - - -
国信证 券 - - - - - -
民生证 券 - - - - - -
国金证 券 - - - - - -
中山证 券 - - - - - -
国联证 券 - - - - - -
兴业证 券 - - - - - -
长城证 券 - - - - - -
注：1 、本 报告 期租 用证 券 公司交 易单 元变 化如 下：
租用财 富证 券交 易单 元 1 个，申 港证 券交 易单 元 1 个，退 租安 信证 券交 易单 元1 个。
2 、 专用 交易 单元 的选择 标 准和 程序
根据中国证监 会《关于加 强证券投资基 金监管有关 问题的通知 》 （证 监基字<1998>29 号）和
《关于 完善 证券 投资 基金 交易席 位制 度有 关问 题的 通知》 （证 监基 金字[2007]48 号） 的有 关规 定 ，
本公司 制定 了租 用证 券公 司专用 交易 单元 的选 择标 准和程 序。
（1）选 择标 准：
a、 券商 基本 面评 价（ 财务状 况 、经 营状 况） ；
b、券 商研 究机 构评 价（ 报 告质量 、及 时性 和数 量） ； 长信增利动态混合 2018 年年度 报告摘要
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c、券 商每 日信 息评 价（ 及 时性和 有效 性） ；
d、券 商协 作表 现评 价。
（2）选 择程 序：
首先根 据租 用证 券公 司专 用交易 单元 的选 择标 准形 成 《券 商服 务评 价表 》 ， 然 后根据 评分 高 低
进行选 择基 金专 用交 易单 元。
长信增利动态混合 2018 年年度 报告摘要
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§12 影响投 资者决策的其他重 要信息
12.1 报 告期 内单一 投资 者持有 基金 份额比 例达 到或超 过 20% 的 情况
投资者
类别
报告期 内持 有基 金份 额变 化情况
报告期 末持 有基 金情
况
序号
持有基 金份
额比例 达到
或者超 过20%
的时间 区间
期初
份额
申购
份额
赎回
份额
持有份 额
份额占
比
机构 1
2018 年1 月1
日至 2018 年
1 月7 日
313,554,231.75 0.00 313,554,231.75 0.00 0.00%
个人 - - - - - - -
产品特 有风 险
1、 基金 净值 大幅 波动 的风险
单一持 有基 金 比 例过 高的 投资者 连续 大量 赎回 ， 可 能会影 响基 金投 资的 持续 性和稳 定性 ， 增加 变现 成
本。同 时， 按照 净值 计算 尾差处 理规 则可 能引 起基 金份额 净值 异常 上涨 或下 跌。
2、 赎回 申请 延期 办理 的风险
单一持 有基 金比 例过 高的 投资者 大额 赎回 后可 能触 发本基 金巨 额赎 回条 件 ， 导 致同期 中小 投资 者小 额
赎回面 临部 分延 期办 理的 情况。
3、基 金投 资策 略难 以实 现 的风险
单 一 持有 基金 比例 过高 的投 资 者大 额赎 回后， 可能引 起 基金 资产 总净 值显 著降 低， 从而 使基 金在 投资
时受到 限制 ，导 致基 金投 资策略 难以 实现 。
12.2 影 响投 资者决 策的 其他重 要信 息
注：本基 金本 报告 期未 发生影响 投资 者决 策的 其他 重要信 息。
长 信基 金管理 有限 责任公 司
2019 年 3 月 29 日
