中海 惠利 纯债 分级 债券 型证 券投 资基 金
2018 年年 度报 告
2018 年 12 月 31 日
基金管理 人：中海 基金管理 有限公司
基金托管 人：招商 银行股份 有限公司
送出日期 ：2019 年 3 月 28 日 中海惠利分级债券 2018 年年 度报告
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§1 重要提示 及目录
1.1 重要提示
基金管理 人的 董事会 、董 事保证 本报 告所载 资料 不存在 虚假 记载、 误导 性陈述 或重 大遗漏，
并对其 内容 的真实 性、 准确性 和完 整性承 担个 别及连 带的 法律责 任。 本年度 报告 已经三 分 之 二 以
上独立董事签字同意，并由董事长签发。
基金托管人招商银行股份有限公司( 以下简称“ 招商银行”) 根据本基金合同规定，于 2019
年 3 月20 日 复核了本报告中的财务指标、 净值表现、 利润分配情况、 财务会计报告、 投资组合报
告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保证基金一定盈利。
基金的过 往业 绩并不 代表 其未来 表现 。投资 有风 险，投 资者 在作出 投资 决策前 应仔 细阅读本
基金的招募说明书及其更新。
本报告期自 2018 年1 月1 日起至 2018 年 12 月 31 日止。 中海惠利分级债券 2018 年年 度报告
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1.2 目录
§1 重要提示 及目录................................................................................................................................ . 2
1.1 重要提示................................................................................................................................ ...... 2
1.2 目录................................................................................................................................ .............. 3
§2 基金 简介................................................................................................................................ ............... 6
2.1 基金基本 情况................................................................................................ .............................. 6
2.2 基金产品 说明................................................................................................ .............................. 6
2.3 基金管理 人和基金托管人................................................................................................ .......... 8
2.4 信息披露 方式................................................................................................ .............................. 9
2.5 其他相关 资料................................................................................................ .............................. 9
§3 主要财务 指标、基金 净值表现及 利润分配情 况................................................................ ........... 10
3.1 主要会计 数据和财务指标................................................................................................ ........ 10
3.2 基金净值 表现................................................................................................ ............................ 10
3.3 其他指标
.................................................................................................... 错误！未定义 书签。
3.4 过去三年 基金的利润分配情况................................................................................................
12
§4 管理 人 报告................................................................................................................................ ......... 13
4.1 基金管理 人及基金经理情况................................................................................................ .... 13
4.2 管理人对 报告期内本基金运作遵规守信情况的说明 ................................ ............................ 15
4.3 管理人对 报告期内公平交易情况的专项说明 ................................................................ ........ 15
4.4 管理人对 报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明 ................................ ........................ 16
4.5 管理人对 宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望 ................................ ........................ 17
4.6 管理人内 部有关本基金的监察稽核工作情况 ................................................................ ........ 17
4.7 管理人对 报告期内基金估值程序等事项的说明 ................................................................ .... 18
4.8 管理人对 报告期内基金利润分配情况的说明 ................................................................ ........ 19
4.9 报告期内 管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明 ................................
19
§5 托管 人 报告................................................................................................................................ ......... 20
5.1 报告期内 本基金托管人遵规守信情况声明 ................................................................ ............ 20
5.2 托管人对 报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明
........ 20
5.3 托管人对 本年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见
............................ 20
§6 审计 报告................................................................................................................................ ............. 21 中海惠利分级债券 2018 年年 度报告
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6.1 审计报告 基本信息................................................................................................ .................... 21
6.2 审计报告 的基本内容................................................................................................ ................ 21
§7 年度 财务报 表................................................................................................................................ ..... 24
7.1 资产负债 表................................................................................................................................
24
7.2 利润表................................................................................................................................ ........ 25
7.3 所有者权 益（基金净值）变动表................................................................ ............................ 27
7.4 报表附注................................................................................................................................ .... 28
§8 投资 组合报 告................................................................................................................................ ..... 67
8.1 期末基金 资产组合情况................................................................................................ ............ 67
8.2 期末按行 业分类的股票投资组合................................................................ ............................ 67
8.3 期末按公 允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细 ................................
67
8.4 报告期内 股票投资组合的重大变动................................................................ ........................ 67
8.5 期末按债 券品种分类的债券投资组合................................................................ .................... 68
8.6 期末按公 允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
............................ 68
8.7 期末按公 允价值占基金资产净值比例大小排序所有资产支持证券投资明细
.................... 69
8.8 报告期末 按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
................ 69
8.9 期末按公 允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
............................ 69
8.10 报告期 末本基金投资的股指期货交易情况说明 ................................................................ .. 69
8.11 报告期 末本基金投资的国债期货交易情况说明 ................................................................ .. 69
8.12 投资组 合报告附注................................................................................................ .................. 69
§9 基金 份额持 有人信息................................................................................................ ......................... 71
9.1 期末基金 份额持有人户数及持有人结构................................................................ ................ 71
9.2 期末基金 管理人的从业人员持有本基金的情况 ................................................................ .... 71
9.3 期末基金 管理人的从业人员持有本开放式基金份额总量区间的情况 ................................
72
§10 开 放式基 金 份 额变动................................................................................................ ....................... 73
§11 重大 事件 揭示................................................................................................................................ . 74
11.1 基金份 额持有人大会决议 ................................................................................................ ...... 74
11.2 基金管 理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动 ................................ ...... 74
11.3 涉及基 金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼 ................................ .......................... 74
11.4 基金投 资策略的改变................................................................................................ .............. 74 中海惠利分级债券 2018 年年 度报告
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11.5 为基金 进行审计的会计师事务所情况 ................................................................ .................. 74
11.6 管理人 、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况 ................................ .................. 74
11.7 基金租 用证券公司交易单元的有关情况 ................................................................ .............. 74
11.8 其他重 大事件................................................................................................ .......................... 75
§12 影响投资 者决策的其 他重要信息
................................................................... 错误！未定义书签。
12.1 报告期 内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20% 的情况
...... 错误！未定义 书签。
12.2 影响投 资者决策的其他重要信息
.......................................................... 错误！未定义 书签。
§13 备查文件 目录................................................................................................................................ ... 79
13.1 备查文 件目录................................................................................................ .......................... 79
13.2 存放地 点................................................................................................................................ .. 79
13.3 查阅方 式................................................................................................................................ .. 79
中海惠利分级债券 2018 年年 度报告
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§2 基金简介
2.1 基金基本情况
中海惠利纯债分级债券型证券投资基金 基金名称
中海惠利分级债券 基金简称
000316 基金主代码
契约型开放式 基金运作方式
2013 年 11 月 21 日 基金合同生效日
基金管理人 中海基金管理有限公司
基金托管人 招商银行股份有限公司
36,000,466.29 份 报告期末基金份额总额
不定期 基金合同存续期
中海惠利分级债券 A 下属分级基金的基金简称： 中海惠利分级债券 B
下属分级基金的交易代码 000317 ： 000318
报告期末下属分级基金的份额总额 6,932,028.70 份 29,068,437.59 份
2.2 基金产品说明
在严格控制风险的前提下，力争实现基金资产的长期稳健增值。 投资目标
1 、固定收益 品种的配置策略 投资策略
（1 ）久期配 置
本基金基于对宏观经济指标和宏观经济政策的分析， 判断宏观经济所处的经济
周期， 由此预测利率变动的方向和趋势。 根据 不同大类资产在宏观经济周期的
属性， 确定债券资产配置的基本方向和特征； 同时结合债券市场资金供求分析，
最终确定投资组合的久期配置。
（2 ）期限结 构配置
在确定组合久期后， 通过研究收益率曲线形态， 采用统计和数量分析技术， 对
各期限段的风险收益情况进行评估，对收益率曲线各个期限的收益进行分析，
在子弹组合、杠铃组合和梯形组合中选择风险收益比最佳的配置方案。
（3 ）债券类 别配置
主要依据信用利差分析，自上而下的资产配置。 在宏观分 析和久期及期限结中海惠利分级债券 2018 年年 度报告
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构配置的基础上，本基金对不同类型固定收益品种的信用风险、市场流动性、
市场风险等因素进行分析， 同时兼顾其基本面分析， 综合 分析各品种的利差和
变化趋势。
2 、个券的投 资策略（可转换债券除外）
个券的选择应遵循如下原则：
相对价值原则：同等风险中收益率较高的品种，同等收益率风险较低的品种。
流动性原则：其它条件类似，选择流动性较好的品种。
（1 ）利率品 种的投资策略
本基金对国债、 央行票据、 政策性金融债等利率品种的投资， 是在久期配置策
略与期限结构配置策略基础上， 在合理控制风险的前提下， 综合考虑 组合的流
动性，通过采取利差套利策略、相对价值策略等决定投资品种。
（2 ）信用 品种的投资策略（中小企业私募债除外）
本基金对企业债、 公司债和资产支持证券等信用品种采取自上而下和自下而上
相结合的投资策略。 自上而下投资策略指本基金在久期配置策略与期限结构配
置策略基础上， 对信用品种的系统性因素进行分析， 对利 差走势及其收益和风
险进行判断。 自下而上投资策略指本基金运用行业和公司基本面研究方法对债
券发行人信用风险进行分析和度量， 选择风险与收益相匹配的更优品种进行配
置。
（3 ）中小企 业私募债投资策略
本基金对中小企业私募债的投资策略主要基于信用品种投资略， 在此基础上重
点分析私募债的信用风险及流动性风险。 首先， 确定经济周期所处阶段， 规避
具有潜在风险的行业； 其次， 对私募债发行人公司治理、 财务状况及偿债能力
综合分析； 最后， 结合私募债的票面利率、 剩余期限、 担保情况及发行规模等
因素，选择风险与收益相匹配的品种进行配置。
3 、可转换债 券投资策略
可转换债券兼具债券和股票的相关特性， 其投资风险和收益介于债券和股票之
间。 在进行可转换债券筛选时， 本 基金将首先对可转换债券自身的内在债券价
值 （如票面利息、 利息补偿及无条件回售价格） 、 保护条款的适用范围、 流动
性等方面进行研究； 然后对可转换债券的基础股票的基本面进行分析， 形成对中海惠利分级债券 2018 年年 度报告
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基础股票的价值评估； 最后将可转换债券自身的基本面评分和其基础股票的基
本面评分结合在一起以确定投资的可转换债券品种。
4 、其它交易 策略
杠杆放大策略：即以组合现有债券为基础，利用回购等方式融入低成本资金，
并购买剩余年限相对较长并具有较高收益的债券， 以期获取超额收益的操作方
式。
中证全债指数 业绩比较基准
本基金为债券型基金， 属于证券投资基金中较低风险的基金品种， 其 风险收益
预期高于货币市场基金，低于混合型基金和股票型基金。
风险收益特征
中海惠利分级债券 A 中海惠利分级债券 B
下属分级基金
的风险收益特
征
惠利 A 份额 为较低预期风险、
收益相对稳定的基金份额。
惠利 B 份额 为中等预期风险、 中等预期收
益的基金份额。 若在分级运作周期内惠利
B 份额设置保 本保障机制的， 则惠利 B 份
额为较低预期风险、 中等预期收益的基金
份额。
2.3 基金管理人和 基金托管人
项目 基金管理人 基金托管人
中海基金管理有限公司 名称 招商银行股份有限公司
信息披露负责人
黄乐军 姓名 张燕
021-38429808 联系电话 0755-83199084
huanglejun@zhfund.com 电子邮箱 yan_zhang@cmbchina.com
400-888-9788 、
021-38789788
客户服务电话
95555
021-68419525 传真 0755-8319 5201
中国 （上海） 自由贸易试验
区银城中路 68 号
2905-2908 室及 30 层
注册地址 深圳深南大道 7088 号招 商银行
大厦 中海惠利分级债券 2018 年年 度报告
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上海市浦东新区银城中路
68 号2905-2908 室及30 层
办公地址 深圳深南大道 7088 号招 商银行
大厦
200120 邮政编码 518040
杨皓鹏 法定代表人 李建红
2.4 信息披露方式
中国证券报 本基金选定的信息披露报纸名称
www.zhfund.com 登载基金年度报告正文的管理人互联网网
址
上海市浦东新区银城中路 68 号 2905-2908 室及30
层
基金年度报告备置地点
2.5 其他相关资料
项目 名称 办公地址
安永华明会计师事务所（特殊普通
合伙）
会计师事务所 北京市东城区东长安街 1 号东方广
场安永大楼 17 层01-12 室
注册登记机构 中海基金管理有限公司 上海市浦东新区银城中路 68 号
2905-2908 室及 30 层
中海惠利分级债券 2018 年年 度报告
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§3 主要财务 指标、基 金净值表 现及利润 分配情况
3.1 主要会计数据 和财务指标
金额单位：人民币元
3.1.1 期间数 据和指标 2018 年 2017 年 2016 年
本期已实现收益 -3,362,191.07 39,567,228.92 128,461,539.90
本期利润 -116,884.04 152,969,924.68 -8,722,944.01
加权平均基金份额本期利润 -0.0024 0.0435 -0.0017
本期加权平均净值利润率 -0.24% 4.45% -0.17%
本期基金份额净值增长率 -0.01% 2.26% -0.79%
3.1.2 期末数 据和指标 2018 年末 2017 年末 2016 年末
期末可供分配利润 6,332,275.34 35,675,353.33 1,044,097,911.70
期末可供分配基金份额利润 0.1759 0.2352 0.1897
期末基金资产净值 36,013,661.74 152,310,372.07 5,443,377,550.57
期末基金份额净值 1.0004 1.0043 0.9890
3.1.3 累计期 末指标 2018 年末 2017 年末 2016 年末
基金份额累计净值增长率 27.59% 27.60% 24.78%
注 1 ：以上 所述基 金业 绩指标 不包 括基金 份额 持有人 认购 或交易 基金 的各项 费用 （例如 ， 申 购 、
赎回费等） ， 计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
注 2 ：本期 已实现 收益 指基金 本期 利息收 入、 投资收 益、 其他收 入（ 不含公 允价 值变动 收 益 ） 扣
除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值 增长率及其 与同期业绩 比较基准收 益率的比较
阶段
份额净值
增长率①
份额净值
增长率标
准差②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①－③ ②－④
过去三个月 0.48% 0.03% 2.91% 0.05% -2.43% -0.02%
过去六个月 1.47% 0.04% 4.31% 0.06% -2.84% -0.02%
过去一年 -0.01% 0.18% 8.85% 0.07% -8.86% 0.11%
过去三年 1.45% 0.25% 10.65% 0.08% -9.20% 0.17% 中海惠利分级债券 2018 年年 度报告
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过去五年 27.21% 0.26% 33.33% 0.08% -6.12% 0.18%
自基金合同
生效起至今
27.59% 0.25% 33.95% 0.08% -6.36% 0.17%
3.2.2 自基金合同生 效以来基金 份额累计净 值增长率变 动及其与同 期业绩比较 基准收
益率变动的比 较
注： “自基金 合同生效起至今”指 2013 年11 月 21 日( 基金合同 生效日) 至 2018 年 12 月31 日。
中海惠利分级债券 2018 年年 度报告
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3.2.3
过去五年基 金每年净值 增长率及其 与同期业绩 比较基准收 益率的比较
3.3 过去三年基金 的利润分配 情况
注：本基金自基金合同生效日起至本报告期末未发生利润分配。 中海惠利分级债券 2018 年年 度报告
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§4 管理人报 告
4.1 基金管理人及 基金经理情 况
4.1.1 基金管理人及 其管理基金 的经验
基金管理人自 2004 年 3 月 18 日成立 以来，始终坚持“诚实信用、勤勉尽责”的原则，严格
履行基 金管 理人的 责任 和义务 ，依 靠强大 的投 研团队 、规 范的业 务管 理模式 、严 密科学 的 风 险 管
理和内部控制体系，为广大基金份额持有人提供规范、专业的资产管理服务。截至 2018 年 12 月
31 日，共管 理证券投资基金 33 只。
4.1.2 基金经理（或 基金经理小 组）及基金 经理助理简 介
姓名 职务
任本基金的基金经理 （助理）
期限
证券从业
年限
说明
任职日期 离任日期
江小震
投资副总
监，本基
金基金经
理、中海
增强收益
债券型证
券投资基
金基金经
理、中海
惠裕纯债
债券型发
起式证券
投资基金
（LOF）基
金经理、
中海惠祥
分级债券
型证券投
2016 年 4 月
16 日
- 20 年
江小震先生，复旦大学金
融学专业硕士。历任长江
证券股份有限公司投资经
理、中维资产管理有限责
任公司部门经理、天安人
寿保险股份有限公司（原
名恒康天安保险有限责任
公司）投资部经理、太平
洋资产管理有限责任公司
高级经理。2009 年11 月
进入本公司工作，历任固
定收益小组负责人、固定
收益部副总监、固定收益
部总经理，现任投资副总
监。2010 年7 月至2012
年 10 月任中 海货币市场
证券投资基金基金经理，
2016 年 2 月至 2017 年 7中海惠利分级债券 2018 年年 度报告
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资基金基
金经理、
中海合嘉
增强收益
债券型证
券投资基
金基金经
理
月任中海中鑫灵活配置混
合型证券投资基金基金经
理，2016 年4 月至2018
年 3 月任中 海惠丰纯债分
级债券型证券投资基金基
金经理，2016 年4 月至
2018 年5 月任中海货币市
场证券投资基金基金经
理，2016 年4 月至2018
年 5 月任中 海纯债债券型
证券投资基金基金经理，
2016 年 7 月至 2018 年 5
月任中海稳健收益债券型
证券投资基金基金经理，
2014 年 3 月至 2018 年 9
月任中海可转换债券债券
型证券投资基金基金经
理，2011 年3 月至今任中
海增强收益债券型证券投
资基金基金经理，2013 年
1 月至今任中 海惠裕纯债
债券型发起式证券投资基
金（LOF） 基 金经理，2014
年 8 月至今 任中海惠祥分
级债券型证券投资基金基
金经理，2016 年4 月至今
任中海惠利纯债分级债券
型证券投资基金基金经
理，2016 年8 月至今任中中海惠利分级债券 2018 年年 度报告
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海合嘉增强收益债券型证
券投资基金基金经理。
注 1 ：上述任 职日期、离任日期根据本基金管理人对外披露的任免日期填写。
注 2 ：证券从 业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告 期内本基金 运作遵规守 信情况的说 明
基金管理人在报告期内严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》及其他有关法律法规、
《基金 合同 》的规 定， 勤勉尽 责地 为基金 份额 持有人 谋求 利益， 不存 在损害 基金 份额持 有 人 利 益
的行为，不存在违法违规或未履行基金合同承诺。
4.3 管理人对报告 期内公平交 易情况的专 项说明
4.3.1 公平交易制度 和控制方法
根据 《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》 ， 公司制定了 《 中海基金管理有限公司
公平交易管理制度》 ， 从投研决策内部控制、 交易执行内部控制、 行为监控和分析评估、 监察稽核
和信息 披露 等方面 对股 票、债 券、 可转债 的一 级市场 申购 、二级 市场 交易等 投资 管理活 动 进 行 全
程公平交易管理。
投 研决 策内部 控制 方面 ： （1 ）公 司研究 平台 共享， 基金 经理和 专户 投资经 理通 过研究 平 台 平
等获取 研究 信息。 （2 ） 公司建 立投 资组合 投资 信息的 管理 及保密 制度 ，除分 管投 资副总 及投 资 总
监因业务管理的需要外，不同投资组合经理之间的持仓和交易等重大非公开投资信息相互隔离。
交 易执 行内部 控制 方面 ： （1 ）对 于债券 一级 市场申 购、 非公开 发行 股票申 购等 以公司 名 义 进
行的交 易， 各投资 组合 经理根 据研 究报告 独立 确定申 购价 格和数 量， 在获配 额度 确定后 ， 根 据 公
司制度 规定 应遵循 公平 原则对 获配 额度进 行分 配，按 照价 格优先 的原 则进行 分配 ，如果 申 购 价 格
相同， 则根据该价位各投资组合的申购数量进行比例分配， 如有特殊情况， 制度 规定需书面留痕 。
（2 ） 投资交易指令统一通过交易室下达， 通过启用公平交易模块， 力求保证时间优先、 价格优先、
比例分 配、 综合平 衡交 易原则 得以 落实。 （3 ） 根据公 司制 度，通 过系 统禁止 公司 组合之 间（ 除 指
数被动 投资 组合外 ）的 同日反 向交 易。 （4 ） 债 券场外 交易 ，交易 部在 银行间 市场 上公平 公正 地 进
行询价 ，并 由公司 对询 价收益 率偏 离、交 易对 手及交 易方 式进行 事前 审核。 （5 ） 在特殊 情况 下 ，
投资组 合因 合规性 或应 对大额 赎回 等原因 需要 进行特 定交 易时， 由投 资组合 经理 发起暂 停 投 资 风
控阀值 的流 程，在 获得 相关审 批后 ，由公 司暂 时关闭 投资 风控系 统的 特定阀 值。 完成该 交 易 后 ，
公司立即启动暂停的投资风控阀值。
行为监控和分析评估方面： （1 ） 公司 每季度和每年度对所有投资组合进行同向交易价差分析、
反向及异常交易分析。 （2 ） 公司对所有组合本报告期内日内、3 日、5 日同向 交易数据进行了采集 ，中海惠利分级债券 2018 年年 度报告
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并进行两两比对，对于相关采集样本进行了 95% 置信区间，假设溢价率为 0 的 T 分 布检验。 （3 ）
对于不同时间期间的同组合反向交易及公司制度规定的异常交易， 公司根据交易价格、 交易频率、
交易数量、交易时机等进行综合分析。
4.3.2 公平交易制度 的执行情况
本报告期 内， 公司遵 循《 中海基 金管 理有限 公司 公平交 易管 理制度 》相 关要求 ，整 体上贯彻
执行制度约定，加强了对投资组合公平交易的事后分析，
（1 ） 对于两两组合的同向交易， 我们从日内、3 日、5 日三个时间区间进行假设价差为零，T
分布的 检验 ，对于 未通 过假设 检验 的情况 ，公 司结合 比较 两两组 合间 的交易 占优 比、采 集 的 样 本
数量是 否达 到一定 水平 从而具 有统 计学意 义、 模拟利 益输 送金额 的绝 对值、 模拟 利益输 送 金 额 占
组合资 产平 均净值 的比 例、模 拟利 益的贡 献率 占组合 收益 率的比 例、 两两组 合的 持仓相 似 度 及 两
两组合收益率差的比较等多方面进行综合比较。
（2 ） 对于两两组合的反向交易， 公司采集同一组合对同一投资品种 3 日内反向交易； 两两组
合对同一投资品种 3 日 内反向交易；并结合市场该投资品种的总成交量进行综合分析。
（3 ）对于公 司制度规定的异常交易，相关组合经理均根据制度要求提交审批单并书面留痕。
综合而言 ，本 公司通 过事 前的制 度规 范、事 中的 监控和 事后 的分析 评估 ，执行 了公 平交易制
度，公 平对 待了旗 下各 投资组 合。 本报告 期内 ，未发 现组 合存在 有可 能导致 重大 不公平 交 易 和 利
益输送的情况。
4.3.3 异常交易行为 的专项说明
本报告期内 ， 所有投资组 合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单边交易量不存
在超过该证券当日成交量的 5%的情 况， 对于一级市场证券申购、 二级市场证券交易中出现的可能
导致不 公平 交易和 利益 输送的 重大 异常交 易情 况，公 司均 根据制 度规 定要求 组合 经理提 供 相 关 情
况说明予以留痕。
4.4 管理人对报告 期内基金的 投资策略和 业绩表现的 说明
4.4.1 报告期内基金 投资策略和 运作分析
2018 年， 中 国经济运行稳中有变、 变中有忧， 外部环境复杂严峻， 经济面临下行压力。 这些
问题是 前进 中的问 题， 既有短 期的 也有长 期的 ，既有 周期 性的也 有结 构性的 。具 体来说 地 方 政 府
隐性债 务治 理伴随 基建 投资大 幅下 滑，限 贷限 购以及 调整 棚改货 币化 安置政 策等 一系列 调 控 措 施
出台使 地产 周期拐 头向 下，汽 车等 消费数 据低 迷，而 中美 贸易摩 擦甚 至引发 对中 国战略 发 展 机 遇中海惠利分级债券 2018 年年 度报告
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期的深度思考。 这些潜在的经济下行压力促使央行提前采取逆周期调节政策， 并在 2018 年下半年
开始放弃跟随美联储加息，货币政策全面转向以对冲国内经济下行压力为主。
在这种经济环境背景下， 中国债券市场在 2018 年 走出了严重分化的行情。 一方面货币市场资
金充裕 ，无 风险收 益率 从年初 开始 一路下 行， 利率债 牛市 贯穿全 年。 另一方 面， 持续推 进 的 去 杠
杆措施 改变 了金融 机构 的行为 模式 ，信用 传导 机制失 灵， 最终开 始影 响实体 经济 融资。 信 托 委 贷
等非标 融资 持续下 滑， 而银行 贷款 和发行 债券 等表内 融资 方式又 因为 宏观审 慎监 管政策 影 响 难 以
完全对 冲， 导致社 会融 资规模 一路 走低， 中低 评级民 营企 业融资 首当 其冲。 和利 率债市 场 一 路 走
牛形成 鲜明 对比的 是， 信用债 市场 分化严 重， 中低评 级信 用债和 民企 债信用 利差 持续走 扩 ， 信 用
违约事件频频爆出，债券市场呈现冰火两重天的局面。
本基金在 2018 年各类资产 持仓比例变化不大， 结构相对均衡。 在操作上， 各资产比例严格按
照法规要求，没有出现流动性风险。
4.4.2 报告期内基金 的业绩表现
截至 2018 年12 月 31 日， 本基金净值为 1.0004 元( 累计净值 1.2672 元) 。 报 告期内本基金 净
值增长率为-0.01% ，低于 业绩比较基准 8.86 个百 分点。
4.5 管理人对宏观 经济、证券 市场及行业 走势的简要 展望
展望 2019 年 ， 海外环境方面， 短期内美国经济基本面景气度仍高， 但 政治博弈僵局和资本 市
场调整 等因 素可能 制约 美联储 加息 进程； 而欧 元区经 济疲 态显现 ，英 国退欧 谈判 仍是很 大 的 不 确
定因素 ；全 球范围 贸易 摩擦和 政治 风险不 容忽 视，经 济共 振下行 风险 加大， 全球 央行货 币 紧 缩 政
策预计进入观察期。
国内经济 方面 ，中美 贸易 谈判有 望取 得阶段 性成 果，中 国宏 观经济 整体 上将呈 现降 中趋稳的
态势， 基本 面、资 金面 以及政 策面 对债市 仍较 为友好 。从 历史区 间来 看，多 数期 限的利 率 债 到 期
收益率处在历史均值以下 1/4 分位 以上， 长端利 率债到期收益率的绝对水平经过 2018 年的大幅下
行已经到了历史 1/4 分 位附近，性价比降低。利率债走势短期会受到一定掣肘，但最终还是回归
到基本面上， 而短端中高等级信用债仍然具有较好的配置价值。 因此我们对 2019 年的 债券市场整
体持中性偏乐观的判断，策略上顺势而为。
4.6 管理人内部有 关本基金的 监察稽核工 作情 况
报告期内 ，管 理人在 内部 监察工 作中 一切从 合规 运作、 保障 基金份 额持 有人利 益出 发，由监
察稽核 部门 遵守独 立、 客观、 公正 的原则 ，通 过常规 稽核 、专项 检查 和系统 监控 等方法 对 公 司 经
营、基 金运 作及员 工行 为的合 规性 进行检 查， 推动内 部控 制机制 的完 善与优 化， 保证各 项 法 规 和中海惠利分级债券 2018 年年 度报告
第 18 页 共 79 页
管理制度的落实，发现问题及时提出建议并督促有关部门改进。
管理人各 项业 务能遵 循国 家法律 法规 、中国 证监 会规章 制度 、管理 人内 部的规 章制 度以及各
项业务规范流程，运行符合合法性、合规性的要求，主要内控制度基本有效。
在本报告期内，管理人内部监察工作重点集中于以下几个方面：
（1 ） 根据基金监管法律法规的不断更新与完善， 推动各部门加强内部制度建设， 确保制度对
各项业务和管理环节的全覆盖、提高制度和流程的合规性、合理性和可操作性。
（2 ） 开展基金法律法规和管理人内部各项基本制度的培训学习工作， 树立员工规范意识、 合
规意识 和风 险意识 ，形 成员工 主动 、自觉 进行 内部控 制的 风险管 理文 化，构 建主 动进行 管 理 人 内
部风险控制和自觉接受监察稽核的平台。
（3 ） 全面开展基金运作监察稽核工作， 确保基金销售、 投资的合法合规。 通过电脑监控、 现
场检查 、人 员询问 、重 点抽查 等方 法开展 工作 ，不断 提高 全体员 工的 风险意 识， 保证了 基 金 的 合
法合规运作。
（4 ） 按照中国证监会的要求， 在管理内部严格推行风险控制自我评估制度。 通过 各部门的参
与和自我评估，明确了各部门的风险点，对控制不足的风险点，制订了进一步的控制措施。
（5 ） 根据监管部门的要求， 完成与基金投资业务相关的定期监察报告， 报送中国 证监会和董
事会。
管理人自成立以来， 各项业务运作正常， 内部控制和风险防范措施逐步完善并积极发挥作用。
基金运作合法合规， 保障了基金份额持有人的利益。2019 年我们将继续紧紧抓住风险控制和合规
性两条 主线 ，构建 一个 制度修 订规 范化、 风险 责任岗 位化 、风险 检测 细致化 、风 险评估 科 学 化 的
长效风险控制机制，提高内部监察工作的计划性、科学性和有效性，实现基金合法合规运作。
4.7 管理人对报告 期内基金估 值程序等事 项的说明
本基金管 理人 按照企 业会 计准则 、中 国证监 会相 关规定 和基 金合同 关于 估值的 约定 ，对基金
所持有的投资品种进行估值。本基金托管人根据法律法规要求履行估值及净值计算的复核责任。
本基金管 理人 设有估 值委 员会， 公司 分管运 营副 总担任 估值 委员会 主任 委员， 其他 委员有风
险控制 总监 、监察 稽核 负责人 、基 金会计 负责 人、相 关基 金经理 等。 估值委 员会 负责组 织 制 定 和
适时修 订基 金估值 政策 和程序 ，指 导和监 督整 个估值 流程 。估值 委员 会成员 具有 多年的 证 券 、 基
金从业 经验 ，熟悉 相关 法律法 规， 具备行 业研 究、风 险管 理、法 律合 规或基 金估 值运作 等 方 面 的
专业胜 任能 力。基 金经 理作为 公司 估值委 员会 的成员 ，不 介入基 金日 常估值 业务 ，但应 参 加 估 值
委员会会议， 提出基金估值流程及估值技术中存在的潜在问题， 参与估值程序和估值技术的决策。
本报告期内，参与估值流程各方之间不存在任何重大利益冲突。 中海惠利分级债券 2018 年年 度报告
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本基金管 理人 已与中 证指 数有限 公司 以及中 央国 债登记 结算 有限责 任公 司签署 服务 协议，由
其按约定提供证券交易所及银行间同业市场交易的债券品种的估值数据。
4.8 管理人对报告 期内基金利 润分配情况 的说明
根据法律法规以及本基金合同的相关规定，本基金在本报告期未进行利润分配。
4.9 报告期内管理 人对本基金 持有人数或 基金资产净 值预警情形 的说明
自 2018 年 7 月 20 日至 12 月 31 日， 本基金曾出现超过连续六十个工作日基金资产净值低于
五千万元的情形, 公司已 向中国证券监督管理委员会上报相关后续运作方案。 中海惠利分级债券 2018 年年 度报告
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§5 托管人报 告
5.1 报告期内本基 金托管人遵 规守信情况 声明
托管人声明:
招商银行 具备 完善的 公司 治理结 构、 内部稽 核监 控制度 和风 险控制 制度 ，我行 在履 行托管职
责中， 严格遵守有关法律法规、 托管协议的规定， 尽职尽 责地履行托管义务并安全保管托管资产 。
5.2 托管人对报告 期内本基金 投资运作遵 规守信、净 值计算、利 润分配等情 况的说明
招商银行 根据 法律法 规、 托管协 议约 定的投 资监 督条款 ，对 托管产 品的 投资行 为进 行监督，
并根据监管要求履行报告义务。
招商银行 按照 托管协 议约 定的统 一记 账方法 和会 计处理 原则 ，独立 地设 置、登 录和 保管本产
品的全套账册，进行会计核算和资产估值并与管理人建立对账机制。
本年度报告中利润分配情况真实、准确。
5.3 托管人对本年 度报告中财 务信息等内 容的真实、 准确和完整 发表意见
本年度报 告中 财务指 标、 净值表 现、 财务会 计报 告、投 资组 合报告 内容 真实、 准确 ，不存在
虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。 中海惠利分级债券 2018 年年 度报告
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§6 审计报告
6.1 审计报告基本 信息
财务报表是否经过审计 是
审计意见类型 标准无保留意见
审计报告编号 安永华明（2019 ）审字第61372718_B17 号
6.2 审计报告的基 本内容
审计报告标题 审计报告
审计报告收件人 中海惠利纯债分级债券型证券投资基金全体基金份额持有人：
审计意见 我们审计了后附的中海惠利纯债分级债券型证券投资基金的财务
报表， 包括 2018 年12 月31 日的资产 负债表， 2018 年度的利润 表、
所有者权益（基金净值）变动表以及相关财务报表附注。
我们认为， 后附的中海惠利纯债分级债券型证券投资基金的财务报
表在所有重大方面按照企业会计准则的规定编制， 公允反映了中海
惠利纯债分级债券型证券投资基金 2018 年12 月31 日的财 务状况
以及 2018 年 度的经营成果和净值变动情况。
形成审计意见的基础 我们按照中国注册会计师审计准则的规定执行了审计工作。 审计报
告的 “注册会计师对财务报表审计的责任” 部分进一步阐述了我们
在这些准则下的责任。 按照中国注册会计师职业道德守则， 我们独
立于中海惠利纯债分级债券型证券投资基金， 并履行了职业道德方
面的其他责任。我们相信，我们获取的审计证据是充分、适当的，
为发表审计意见提供了基础。
其他信息 中海惠利纯债分级债券型证券投资基金管理层对其他信息负责。 其
他信息包括年度报告中涵盖的信息， 但不包括财务报表和我们的审
计报告。
我们对财务报表发表的审计意见不涵盖其他信息， 我们也不对其他
信息发表任何形式的鉴证结论。
结合我们对财务报表的审计， 我们的责任是阅读其他信息， 在此过
程中， 考虑其他信息是否与财务报表或我们在审计过程中了解到的中海惠利分级债券 2018 年年 度报告
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情况存在重大不一致或者似乎存在重大错报。
基于我们已执行的工作， 如果我们确定其他信息存在重大错报， 我
们应当报告该事实。在这方面，我们无任何事项需要报告。
管理层和治理层对财务报表的
责任
管理层负责按照企业会计准则的规定编制财务报表， 使其实现公允
反映， 并设计、 执行和维护必要的内部控制， 以使财务报表不存在
由于舞弊或错误导致的重大错报。
在编制财务报表时， 管理层负责评估中海惠利纯债分级债券型证券
投资基金的持续经营能力， 披露与持续经营相关的事项 （如适用） ，
并运用持续经营假设， 除非计划进行清算、 终止运营或别无其他现
实的选择。
治理层负责监督中海惠利纯债分级债券型证券投资基金的财务报
告过程。
注册会计师对财务报表审计的
责任
我们的目标是对财务报表整体是否不存在由于舞弊或错误导致的
重大错报获取合理保证， 并出具包含审计意见的审计报告。 合理保
证是高水平的保证， 但并不能保证按照审计准则执行的审计在某一
重大错报存在时总能发现。 错报可能由于舞弊或错误导致， 如果合
理预期错报单独或汇总起来可能影响财务报表使用者依据财务报
表作出的经济决策，则通常认为错报是重大的。
在按照审计准则执行审计工作的过程中， 我们运用职业判断， 并保
持职业怀疑。同时，我们也执行以下工作：
（1 ）识别 和评 估由于舞弊 或错误 导致 的财 务报表 重大错 报风 险，
设计和实施审计程序以应对 这些风险， 并获取充分、 适当的审计证
据， 作为发表审计意见的基础。 由于舞弊可能涉及串通、 伪造、 故
意遗漏、 虚假陈述或凌驾于内部控制之上， 未能发现由于舞弊导致
的重大错报的风险高于未能发现由于错误导致的重大错报的风险。
（2 ）了解 与审 计相关的内 部控制 ，以 设计恰 当的 审计程 序， 但目
的并非对内部控制的有效性发表意见。
（3 ）评价 管理 层选用会计 政策的 恰当 性和作 出会 计估计 及相 关披
露的合理性。 中海惠利分级债券 2018 年年 度报告
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（4 ）对管 理层 使用持续经 营假设 的恰 当性得 出结 论。同 时， 根据
获取的审计证据， 就可能导致对中海惠利纯债分级债券型证券投资
基金持续经营能力产生重大疑虑的事项或情况是否存在重大不确
定性得出结论。 如果我们得出结论认为存在重大不确定性， 审计准
则要求我们在审计报告中提请报表使用者注意财务报表中的相关
披露； 如果披露不充分， 我们应当发表非无保留意见。 我们的结论
基于截至审计报告日可获得的信息。 然而， 未来的事项或情况可能
导致中海惠利纯债分级债券型证券投资基金不能持续经营。
（5 ） 评价财务报表的总体列报、 结构和内容 （包括披露） ， 并评价
财务报表是否公允反映相关交易和事项。
我们与治理层就计划的审计范围、 时间安排和重大审计发现等事项
进行沟通， 包括沟通我们在审计中识别出的值得关注的内部控制缺
陷。
会计师事务所的名称 安永华明会计师事务所（特殊普通合伙）
注册会计师的姓名 徐艳
蔺育化
会计师事务所的地址 北京市东城区东长安街 1 号东方广场 安永大楼 17 层 01-12 室
审计报告日期 2019 年 3 月26 日
中海惠利分级债券 2018 年年 度报告
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§7 年度财务 报表
7.1 资产负债表
会计主体：中海惠利纯债分级债券型证券投资基金
报告截止日： 2018 年12 月31 日
单位：人民币元
资 产 附注号
本期末
2018 年 12 月 31 日
上年度末
2017 年 12 月 31 日
资 产 ：
银行存款 7.4.7.1 264,969.29 7,554,477.67
结算备付金
- 1,660,000.00
存出保证金
617.10 45,688.73
交易性金融资产 7.4.7.2 34,645,369.50 69,435,646.00
其中：股票投资
- -
基金投资
- -
债券投资
34,645,369.50 69,435,646.00
资产支持证券投资
- -
贵金属投资
- -
衍生金融资产 7.4.7.3 - -
买入返售金融资产 7.4.7.4 - 77,964,214.45
应收证券清算款
- 55,115,030.14
应收利息 7.4.7.5 1,173,652.90 1,542,177.39
应收股利
- -
应收申购款
- -
递延所得税资产
- -
其他资产 7.4.7.6 - -
资产总计
36,084,608.79 213,317,234.38
负债和所有者 权益 附注号
本期 末
2018 年 12 月 31 日
上年度末
2017 年 12 月 31 日
负 债：
中海惠利分级债券 2018 年年 度报告
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短期借款
- -
交易性金融负债
- -
衍生金融负债 7.4.7.3 - -
卖出回购金融资产款
- -
应付证券清算款
- -
应付赎回款
- 59,821,876.33
应付管理人报酬
22,905.02 851,194.10
应付托管费
6,108.03 226,985.11
应付销售服务费
1,489.79 1,919.64
应付交易费用 7.4.7.7 148.97 34,887.13
应交税费
295.24 -
应付利息
- -
应付利润
- -
递延所得税负债
- -
其他负债 7.4.7.8 40,000.00 70,000.00
负债合计
70,947.05 61,006,862.31
所有者权益：
实收基金 7.4.7.9 26,878,452.38 113,605,127.97
未分配利润 7.4.7.10 9,135,209.36 38,705,244.10
所有者权益合计
36,013,661.74 152,310,372.07
负债和所有者权益总计
36,084,608.79 213,317,234.38
注：报告截止日 2018 年 12 月 31 日 ，基金份额净值为人民币 1.0004 元，基金份额总额
36,000,466.29 份， 其中A 类基金份额 参考净值为人民币 1.0135 元， 份额总 额 6,932,028.70 份；
B 类基金份额 参考净值为人民币 0.9972 元，份额总 额 29,068,437.59 份。
7.2 利润表
会计主体：中海惠利纯债分级债券型证券投资基金
本报告期： 2018 年 1 月1 日至2018 年 12 月 31 日
单位：人民币元
项 目
附注号
本期 上年度可比期 间 中海惠利分级债券 2018 年年 度报告
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2018 年 1 月 1 日至
2018 年 12 月 31 日
2017 年 1 月 1 日至
2017 年 12 月 31 日
一、收入
492,107.77 208,326,662.11
1. 利息收入
2,466,373.95 201,493,730.67
其中：存款利息收入 7.4.7.11 51,782.32 50,049,842.91
债券利息收入
2,172,575.31 126,024,966.44
资产支持证券利息收入
- 5,909.16
买入返售金融资产收入
242,016.32 25,413,012.16
其他利息收入
- -
2. 投资收益（ 损失以“- ”填列）
-5,219,573.21 -217,410,151.76
其中：股票投资收益 7.4.7.12 - -
基金投资收益
- -
债券投资收益 7.4.7.13 -5,219,573.21 -217,410,217.53
资产支持证券投资收益 7.4.7.13.5 - 65.77
贵金属投资收益 7.4.7.14 - -
衍生工具收益 7.4.7.15 - -
股利收益 7.4.7.16 - -
3. 公允价值变 动收益 （损失以 “-”
号填列）
7.4.7.17 3,245,307.03 113,402,695.76
4. 汇兑收益 （ 损失以 “- ” 号填列）
- -
5. 其他收入 （ 损失以 “- ” 号填列） 7.4.7.18 - 110,840,387.44
减： 二 、费用
608,991.81 55,356,737.43
1 ．管理人报 酬 7.4.10.2.1 319,213.73 22,054,448.80
2 ．托管费 7.4.10.2.2 85,123.68 6,955,878.85
3 ．销售服务 费 7.4.10.2.3 19,261.91 186,462.77
4 ．交易费用 7.4.7.19 10,525.66 215,964.12
5 ．利息支出
82,222.87 25,506,382.64
其中：卖出回购金融资产支出
82,222.87 25,506,382.64
6 ．税金及附 加
4,746.66 - 中海惠利分级债券 2018 年年 度报告
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7 ．其他费用 6.4.7.20 87,897.30 437,600.25
三、利润总额 （亏损总额 以“-”
号填列）
-116,884.04 152,969,924.68
减：所得税费用
- -
四、 净利润 （净亏损以 “- ”号 填
列）
-116,884.04 152,969,924.68
7.3 所有者权益（ 基金净值） 变动表
会计主体：中海惠利纯债分级债券型证券投资基金
本报告期：2018 年1 月1 日至 2018 年12 月 31 日
单位：人民币元
项目
本期
2018 年 1 月 1 日至 2018 年 12 月 31 日
实收基金 未分配利润 所有者权益合 计
113,605,127.97 一、期初所有者权益（基金
净值）
38,705,244.10 152,310,372.07
- 二、本期经营活动产生的基
金净值变动数（本期利润）
-116,884.04 -116,884.04
三、本期基金份额交易产生
的基金净值变动数
-86,726,675.59
（净值减少以“- ”号填列）
-29,453,150.70 -116,179,826.29
- 其中：1. 基金 申购款 - -
2.基金赎回 款 -86,726,675.59 -29,453,150.70 -116,179,826.29
- 四、本期向基金份额持有人
分配利润产生的基金净值变
动 （净值减少以 “- ” 号 填列）
- -
26,878,452.38 五、期末所有者权益（基金 9,135,209.36 36,013,661.74 中海惠利分级债券 2018 年年 度报告
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净值）
项目
上年度可比期 间
2017 年 1 月 1 日至 2017 年 12 月 31 日
实收基金 未分配利润 所有者权益合 计
4,399,279,638.87 一、期初所有者权益（基金
净值）
1,044,097,911.70 5,443,377,550.57
- 二、本期经营活动产生的基
金净值变动数（本期利润）
152,969,924.68 152,969,924.68
三、本期基金份额交易产生
的基金净值变动数
-4,285,674,510.90
（净值减少以“- ”号填列）
-1,158,362,592.28 -5,444,037,103.18
3,265,611.32 其中：1. 基金 申购款 1,094,321.91 4,359,933.23
2.基金赎回 款 -4,288,940,122.22 -1,159,456,914.19 -5,448,397,036.41
- 四、本期向基金份额持有人
分配利润产生的基金净值变
动 （净值减少以 “- ” 号 填列）
- -
113,605,127.97 五、期末所有者权益（基金
净值）
38,705,244.10 152,310,372.07
报表附注为财务报表的组成部分。
本报告 7.1 至 7.4 财务 报表由下列负责人签署：
______杨皓 鹏______
______ 宋宇______
____ 周琳____
7.4 报表附注
基金管理人负责人
主管会 计工作负责人
会计机构负 责人
7.4.1 基金基本情况
中海惠利 纯债 分级债 券型 证券投 资基 金( 以下 简称“ 本基 金”) 系经 中国证 券 监督 管理 委员会
证监许可[2013]1083 号 《 关于核准中海惠利纯债分级债券型证券投资基金募集的批复》 核准， 由
中海基金管理有限公司于 2013 年 10 月 17 日至 2013 年 11 月 18 日向社会公开募集。本基金为契中海惠利分级债券 2018 年年 度报告
第 29 页 共 79 页
约型， 存续期限不定。 首次设立募集不包括认购资金利息共募集人民币 2,327,183,138.07 元， 经
江苏公证天业会计师事务所( 特殊普 通合伙) 苏公 W[2013]B122 号验资报告予以验证。经向中国证
监会备案， 《 中海惠利纯债分级债券型证券投资基金基金合同》于 2013 年 11 月 21 日正式生效，
基金合同生效日的基金份额总额为 2,327,600,061.66 份基金份额，其中认购资金利息折合
416,923.59 份基金份额。 本基金的基金管理人和注册登记机构均为中海基金管理有限公司， 基金
托管人为招商银行股份有限公司，基金担保人为中国投融资担保有限公司。
根据《中 海惠 利纯债 分级 债券型 证券 投资基 金基 金合同 》和 《中海 惠利 纯债分 级债 券型证券
投资基 金招 募说明 书》 的有关 规定 ，本基 金的 基金份 额按 照不同 流动 性、预 期收 益和预 期 风 险 特
征划分为惠利 A 份额和 惠利 B 份额 两级份额， 本基金基金合同生效后， 每 2 年为一 分级运作周期，
按分级运作周期滚动的方式运作。每个分级运作周期内，惠利 A 份额 、惠利 B 份 额自分级运作周
期起始日起每 6 个月开放一次赎回和( 或) 申购 ，但分级运作周期内第 4 个开放期不开放惠利 A 份
额的申购，第 4 个开放 日不开放惠利 B 份额的 申购和赎回。除开放日( 或开放期) 外 ，两级份额在
分级运作周期内封闭运作。本基金管理人仅针对惠利 B 份 额提供保本，中国投融资担保有限公司
仅针对惠利 B 份额的保本 提供保本保障。
根据本基金基金管理人于 2015 年 11 月16 日公 布的 《关于中 海惠利纯债分级债券型证券投资
基金运作周期到期及转入下一运作周期的相关规则公告》 ， 惠利 B 份额 的保本周期每 2 年为一 个周
期，保本周期与分级运作周期为同一期间。惠利 B 的第二个保本周期起始日为 2015 年 12 月 21
日， 保本周期的到期日为 2017 年 12 月21 日， 如该对应日为非工作日， 则分级运 作周期到期日为
该日前的最后一个工作日。
根据基金管理人于 2017 年 12 月 16 日公布的 《中 海基金管理有限公司关于中海惠利纯债分级
债券型证券投资基金运作周期到期及转入下一运作周期的相关规则公告》 ，根据基 金合同的约定，
分级运作周期届满并进入下一个分级运作周期时，若本基金惠利 B 份 额不符合保本基金存续条件
的，则惠利 B 份额不再设 置保本保障机制。根据相关法律法规，惠利 B 不再满足保本基金存续条
件，因此本基金转入第三个运作周期时不再对惠利 B 份额 设置保本保障机制。
基金合同生效后每个分级运作周期内，惠利 A 份额的基金份额折算日为分级运作周期起始日
每 6 个月的对应日。折算日日终，惠利 A 份额的基金份额净值调整为 1.000 元，折 算后，基金份
额持有人持有的惠利 A 份额的份额数按照折算比例相应增减。惠利 B 份额的基金份额折算日为分
级运作周期到期日。折算日日终，惠利 B 份额 的基金份额净值调整为 1.000 元，折 算后，基金份
额持有人持有的惠利 B 份额的份额数按照折算比例相应增减。若惠利 B 份额发生保 本偿付，则不
进行基金份额折算。 中海惠利分级债券 2018 年年 度报告
第 30 页 共 79 页
本基金主 要投 资于具 有良 好流动 性的 固定收 益类 金融工 具， 包括政 府债 券、金 融债 券、企业
债券、 公司 债券、 可转 换债券 、中 小企业 私募 债、中 期票 据、短 期融 资券、 地方政府债 、资 产支
持证券 、债 券回购 、银 行存款 、货 币市场 工具 等固定 收益 类金融 工具 以及经 法律 法规或 中 国 证 监
会允许基金投资的其他金融工具，但须符合中国证监会的相关规定。
本基金不 直接 从二级 市场 买入股 票、 权证等 ，也 不参与 一级 市场的 新股 申购或 增发 新股，但
可持有因所持可转换债券转股形成的股票、 因投 资于可分离交易可转债等金融工具而产生的权证。
因上述原因持有的股票，本基金应在其可交易之日起的 6 个月内卖出；因上述原因持有的权证，
本基金应在其可交易之日起的 1 个 月内卖出。本基金的业绩比较基准为：中证全债指数。
7.4.2 会计报表的编 制基础
本财务报 表系 按照财 政部 颁布的 《企 业会计 准则— 基本 准则 》 以及 其后 颁 布及 修订 的具体会
计准则、 应用指南、 解释以及其他相关规定 （以下统称 “企业会计准则” ） 编制， 同时， 对于在 具
体会计 核算 和信息 披露 方面， 也参 考了中 国证 券投资 基金 业协会 修订 并发布 的《 证券投 资 基 金 会
计核算业务指引》 、 中国证监会制定的 《中国证券监督管理委员会关于证券投资基金估值业务的指
导意见》 、 《 证券投资基金信息披露管理办法》 、 《证券投资基金信息披露内容与格式准则》第 2 号
《年度报告的内容与格式》 、 《证券 投资基金信息披露编报规则》第 3 号《会计报表附注的编制及
披露》 、 《证 券投资基金信息披露 XBRL 模板第 3 号< 年度报告和 半年度报告> 》 、其他中国 证监会 及
中国证券投资基金业协会颁布的相关规定。
本财务报表以本基金持续经营为基础列报。
7.4.3 遵循企业会计 准则及其他 有关规定的 声明
本财务报表符合企业会计准则的要求， 真实、 完整地反映了本基金于 2018 年12 月 31 日的财
务状况以及 2018 年度的经 营成果和净值变动情况。
7.4.4 重要会计政策 和会计估计
本基金财务报表所载财务信息依照企业会计准则、 《证券投资基金会计核算业务指引》 和其他
相关规定所厘定的主要会计政策和会计估计编制。
7.4.4.1 会计年度
本基金会计年度采用公历年度，即每年自 1 月1 日起至12 月 31 日止。
7.4.4.2 记账本位币
本基金记 账本 位币和 编制 本财务 报表 所采用 的货 币均为 人民 币。除 有特 别说明 外， 均以人民
币元为单位表示。 中海惠利分级债券 2018 年年 度报告
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7.4.4.3 金融资产和金 融负债的分 类
金融工具是指形成本基金的金融资产 （或负债） ， 并形成其他单位的金融负债 （或资产） 或权
益工具的合同。
(1) 金融资产 分类
本基金的 金融 资产于 初始 确认时 分为 以下两 类： 以公允 价值 计量且 其变 动计入 当期 损益的金
融资产、贷款和应收款项；
本基金持 有的 以公允 价值 计量且 其变 动计入 当期 损益的 金融 资产主 要包 括债券 投资 、资产支
持证券等；
(2) 金融负债 分类
本基金的 金融 负债于 初始 确认时 归类 为以公 允价 值计量 且其 变动计 入当 期损益 的金 融负债和
其他金融负债。本基金目前持有的金融负债划分为其他金融负债。
7.4.4.4 金融资产和金 融负债的初 始确认、后 续计量和终 止确认
本基金于成为金融工具合同的一方时确认一项金融资产或金融负债。
划分为以 公允 价值计 量且 其变动 计入 当期损 益的 金融资 产的 债券等 ，按 照取得 时的 公允价值
作为初始确认金额，相关的交易费用在发生时计入当期损益；
在持有以 公允 价值计 量且 其变动 计入 当期损 益的 金融资 产期 间取得 的利 息或现 金股 利，应当
确认为 当期 收益。 每日 ，本基 金将 以公允 价值 计量且 其变 动计入 当期 损益的 金融 资产或 金 融 负 债
的公允价值变动计入当期损益；
处置该金 融资 产或金 融负 债时， 其公 允价值 与初 始入账 金额 之间的 差额 应确认 为投 资收益，
同时调整公允价值变动收益；
当收取该 金融 资产现 金流 量的合 同权 利终止 ，或 该收取 金融 资产现 金流 量的权 利已 转移，且
符合金融资产转移的终止确认条件的，金融资产将终止确认；
当金融负债的现时义务全部或部分已经解除的，该金融负债或其一部分将终止确认；
本基金已将金融资产所有权上几乎所有的风险和报酬转移给转入方的， 终止确认该金融资产；
保留了 金融 资产所 有权 上几乎 所有 的风险 和报 酬的， 不终 止确认 该金 融资产 ；本 基金既 没 有 转 移
也没有 保留 金融资 产所 有权上 几乎 所有的 风险 和报酬 的， 分别下 列情 况处理 ：放 弃了对 该 金 融 资
产控制 的， 终止确 认该 金融资 产并 确认产 生的 资产和 负债 ；未放 弃对 该金融 资产 控制的 ， 按 照 其
继续涉入所转移金融资产的程度确认有关金融资产，并相应确认有关负债。
本基金主要金融工具的成本计价方法具体如下： 中海惠利分级债券 2018 年年 度报告
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(1) 股票投资
买入股票 于成 交日确 认为 股票投 资， 股票投 资成 本按成 交日 应支付 的全 部价款 扣除 交易费用
入账；
卖出股票于成交日确认股票投资收益，卖出股票的成本按移动加权平均法于成交日结转；
(2) 债券投资
买入债券 于成 交日确 认为 债券投 资。 债券投 资成 本按成 交日 应支付 的全 部价款 扣除 交易费用
入账，其中所包含的债券应收利息单独核算，不构成债券投资成本；
买入零息 债券 视同到 期一 次性还 本付 息的附 息债 券，根 据其 发行价 、到 期价和 发行 期限按直
线法推算内含票面利率后，按上述会计处理方法核算；
卖出债券于成交日确认债券投资收益，卖出债券的成本按移动加权平均法结转；
(3) 权证投资
买入权证 于成 交日确 认为 权证投 资。 权证投 资成 本按成 交日 应支付 的全 部价款 扣除 交易费用
后入账；
卖出权证于成交日确认衍生工具投资收益， 卖出 权证的成本按移动加权平均法于成交日结转；
(4) 股指/ 国 债期货投资
买入或卖出股指/ 国债期 货投资于成交日确认为股指/ 国债期 货投资。 股指/ 国债期货初 始合 约
价值按成交金额确认；
股指/ 国 债期货 平仓 于成交 日确 认衍生 工具 投资收 益， 股指/国债期 货的初 始合 约价值 按移动
加权平均法于成交日结转；
(5) 分离交易 可转债
申购新发 行的 分离交 易可 转债于 获得 日，按 可分 离权证 公允 价值占 分离 交易可 转债 全部公允
价值的 比例 将购买 分离 交易可 转债 实际支 付全 部价款 的一 部分确 认为 权证投 资成 本，按 实 际 支 付
的全部价款扣减可分离权证确定的成本确认债券成本；
上市后，上市流通的债券和权证分别按上述(2)、(3) 中相关 原则进行计算；
(6) 回购协议
本基金持有的回购协议 （封闭式回购） ， 以成本列示， 按实际利率 （当实际利率与合同利率差
异较小时，也可以用合同利率）在实际持有期间内逐日计提利息。
7.4.4.5 金融资产和金 融负债的估 值原则
公允价值 ，是 指市场 参与 者在计 量日 发生的 有序 交易中 ，出 售一项 资产 所能收 到或 者转移一中海惠利分级债券 2018 年年 度报告
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项负债 所需 支付的 价格 。本基 金以 公允价 值计 量相关 资产 或负债 ，假 定出售 资产 或者转 移 负 债 的
有序交 易在 相关资 产或 负债的 主要 市场进 行； 不存在 主要 市场的 ，本 基金假 定该交易在 相关 资产
或负债 的最 有利市 场进 行。主 要市 场（或 最有 利市场 ）是 本基金 在计 量日能 够进 入的交 易 市 场 。
本基金采用市场参与者在对该资产或负债定价时为实现其经济利益最大化所使用的假设。
在财务报 表中 以公允 价值 计量或 披露 的资产 和负 债，根 据对 公允价 值计 量整体 而言 具有重要
意义的 最低 层次输 入值 ，确定 所属 的公允 价值 层次： 第一 层次输 入值 ，在计 量日 能够取 得 的 相 同
资产或 负债 在活跃 市场 上未经 调整 的报价 ；第 二层次 输入 值，除 第一 层次输 入值 外相关 资 产 或 负
债直接或间接可观察的输入值；第三层次输入值，相关资产或负债的不可观察输入值。
每个资 产负债 表日， 本基 金对在 财务 报表中 确认 的持续 以公 允价值 计量 的资产 和负 债进行重
新评估，以确定是否在公允价值计量层次之间发生转换。
本基金持有的金融工具按如下原则确定公允价值并进行估值：
(1) 存在活跃 市场的金融工具， 按照估 值日能够取得的相同资产或负债在活跃市场上未经调整
的报价 作为 公允价 值； 估值日 无报 价且最 近交 易日后 未发 生影响 公允 价值计 量的 重大事 件 的 ， 应
采用最 近交 易日的 报价 确定公 允价 值。有 充足 证据表 明估 值日或 最近 交易日 的报 价不能 真 实 反 映
公允价值的，应对报价进行调整，确定公允价值。
与上述投 资品 种相同 ，但 具有不 同特 征的， 应以 相同资 产或 负债的 公允 价值为 基础 ，并在估
值技术 中考 虑不同 特征 因素的 影响 。特征 是指 对资产 出售 或使用 的限 制等， 如果 该限制 是 针 对 资
产持有 者的 ，那么 在估 值技术 中不 应将该 限制 作为特 征考 虑。此 外， 基金管 理人 不应考 虑 因 大 量
持有相关资产或负债所产生的溢价或折价；
(2) 不 存在活 跃 市场 的金 融工具 ，应 采用在 当前 情况下 适用 并且有 足够 可利用 数据 和其他信
息支持 的估 值技术 确定 公允价 值。 采用估 值技 术确定 公允 价值时 ，应 优先使 用可 观察输 入 值 ， 只
有在无法取得相关资产或负债可观察输入值或取得不切实可行的情况下， 才使用不 可观察输入值；
(3) 如有确凿 证据表 明按 上述方 法进 行估值 不能 客观反 映其 公允价 值的 ，基金 管理 人可根据
具体情况与基金托管人商定后，按最能反映公允价值的方法估值；
(4) 如有新 增事项，按国家最新规定估值。
7.4.4.6 金融资产和金 融负债的抵 销
当本基金具有抵销已确认金融资产和金融负债的法定权利， 且该种法定权利现在是可执行的，
同时本 基金 计划以 净额 结算或 同时 变现该 金融 资产和 清偿 该金融 负债 时，金 融资 产和金 融 负 债 以
相互抵 销后 的金额 在资 产负债 表内 列示。 除此 以外， 金融 资产和 金融 负债在 资产 负债表 内 分 别 列中海惠利分级债券 2018 年年 度报告
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示，不予相互抵销。
7.4.4.7 实收基金
实收基金 为对 外发行 的基 金份额 总额 所对应 的金 额。由 于申 购和赎 回引 起的实 收基 金变动分
别于基 金申 购确认 日及 基金赎 回确 认日确 认。 上述申 购和 赎回分 别包 括基金 转换 所引起 的 转 入 基
金的实收基金增加和转出基金的实收基金减少。
7.4.4.8 损益平准金
损益平准 金包 括已实 现损 益平准 金和 未实现 损益 平准金 。已 实现损 益平 准金指 在申 购或赎回
基金份额时， 申购或赎回款项中包含的按累计未分配的已实现收益/ （损失） 占基 金净值比例计算
的金额 。未 实现损 益平 准金指 在申 购或赎 回基 金份额 时， 申购或 赎回 款项中 包含 的按累 计 未 实 现
利得/ （损失） 占基金净值比例计算的金额。 损益平准金于基金申购确认日或基金赎回确认日确认。
未实现损 益平 准金与 已实 现损益 平准 金均在 “损 益平准 金” 科目中 核算 ，并于 期末 全额转入
“未分配利润/ （累计亏 损）”。
7.4.4.9 收入/(损失)的确认和计 量
(1) 存款利息 收入按存款的本金与适用的利率逐日计提的金额入账。 若提前支取定期存款， 按
协议规 定的 利率及 持有 期重新 计算 存款利 息收 入，并 根据 提前支 取所 实际收 到的 利息收 入 与 账 面
已确认的利息收入的差额确认利息损失，列入利息收入减项，存款利息收入以净额列示；
(2) 债券利息收入按债券票面价值与票面利率或内含票面利率计算的金额扣除应由债券发行
企业代扣代缴的个人所得税后的净额确认，在债券实际持有期内逐日计提；
(3) 资产支持 证券利息收入按证券票面价值与票面利率计算的金额， 扣除 应由资产支持证券发
行企业代扣代缴的个人所得税后的净额确认，在证券实际持有期内逐日计提；
(4) 买入返售 金融资产收入， 按买入返售金融资产的成本及实际利率 （当实际利率与合同利率
差异较小时，也可以用合同利率） ， 在回购期内逐日计提；
(5) 股票 投资收 益/ （损 失） 于卖出 股票 成交日 确认 ，并按 卖出 股票成 交金 额与其 成本 的差额
入账；
(6) 债券投资 收益/ （损失 ）于成交日确认，并按成交总额与其成本、应收利息的差额入账；
(7) 资产 支持证 券 投资 收益/( 损失) 于成 交日确 认， 并按成 交总 额与其 成本 、应收 利息 的差额
入账；
(8) 股指/ 国 债期货投资收益/(损失) 于平仓日确认， 并按平仓 成交金额与其初始合约价值的差
额入账； 中海惠利分级债券 2018 年年 度报告
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(9) 权证收益/ （损失） 于卖出权证成交日确认， 并按卖出权证成交金额与其成本的差额入账 ；
(10)股利收益 于除息 日确 认，并 按上 市公司 宣告 的分红 派息 比例计 算的 金额扣 除应 由上市公
司代扣代缴的个人所得税后的净额入账；
(11)公允价 值变动收益/ （损失） 系本基金持有的以公允价值计量且其变动计入当期损益的金
融资产 、以 公允价 值计 量且其 变动 计入当 期损 益的金 融负 债等公 允价 值变动 形成 的应计 入 当 期 损
益的利得或损失；
(12)其他收入 在主要 风险 和报酬 已经 转移给 对方 ，经济 利益 很可能 流入 且 金额 可以 可 靠计量
的时候确认。
7.4.4.10 费用的确认和 计量
本基金的 管理 人报酬 、托 管费及 销售 服务费 等在 费用涵 盖期 间按基 金合 同或相 关公 告约定的
费率和计算方法逐日确认。
其他金融 负债 在持有 期间 确认的 利息 支出按 实际 利率法 计算 ，实际 利率 法与直 线法 差异较小
的则按直线法计算。
7.4.4.11 基金的收益分 配政策
(1) 本基金基 金合同生效后每个分级运作周期内，本基金不进行收益分配；
(2) 法律法规 或监管机构另有规定的从其规定。
7.4.5 会计政策和会 计估计变更 以及差错更 正的说明
7.4.5.1 会计政策变更 的说明
本基金本报告期无会计政策变更。
7.4.5.2 会计估计变更 的说明
本基金本报告期无会计估计变更。
7.4.5.3 差错更正的说 明
本基金本报告期无重大会计差错的内容和更正金额。
7.4.6 税项
7.4.6.1 印花税
经国务院批准， 财政部、 国家税务总局研究决定， 自 2008 年4 月24 日起 ， 调整证券 （股票）中海惠利分级债券 2018 年年 度报告
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交易印花税税率，由原先的 3‰ 调整 为 1‰ ；
经国务院批准，财政部、国家税务总局研究决定，自 2008 年 9 月 19 日 起，调整由出让方按
证券（股票）交易印花税税率缴纳印花税，受让方不再征收，税率不变；
根据财政 部、 国家税 务总 局财税[2005]103 号文《 关于股 权分 置试点 改革 有关税 收政 策问题
的通知》 的规定， 股权分置改革过程中因非流通股股东向流通股股东支付对价而发生的股权转让，
暂免征收印花税。
7.4.6.2 增值税
根据财政部、国家税务总局财税[2016]36 号文《 关于全面推开营业税改增值税试点的通知》
的规定， 经国务院批准， 自 2016 年5 月1 日起在 全国范围内全面推开营业税改征增值税试点， 金
融业纳 入试 点范围 ，由 缴纳营 业税 改为缴 纳增 值税。 对证 券投资 基金 （封闭 式证券投资 基金 ，开
放式证 券投 资基金 ）管 理人运 用基 金买卖 股票 、债券 的转 让收入 免征 增值税 ；国 债、地 方 政 府 债
利息收入以及金融同业往来利息收入免征增值税；存款利息收入不征收增值税；
根据财政部、 国家税务总局财税[2016]46 号文 《 关于进一步明确全面推开营改增试点金融业
有关政 策的 通知》 的规 定，金 融机 构开展 的质 押式买 入返 售金融 商品 业务及 持有 政策性 金 融 债 券
取得的利息收入属于金融同业往来利息收入；
根据财政部、 国家税务总局财税[2016]70 号文 《 关于金融机构同业往来等增值税政策的补充
通知》 的规 定，金 融机 构开展 的买 断式买 入返 售金融 商品 业务、 同业 存款、 同业 存单以 及 持 有 金
融债券取得的利息收入属于金融同业往来利息收入；
根据财政 部、 国家税 务总 局财税[2016]140 号文《 关于明 确金 融、房 地产 开发、 教育 辅助服
务等增 值税 政策的 通知 》的规 定， 资管产 品运 营过程 中发 生的增 值税 应税行 为， 以资管 产品 管理
人为增值税纳税人；
根据财政部、 国家税务总局财税[2017]56 号文 《 关于资管产品增值税有关问题的通知》 的规
定， 自 2018 年 1 月1 日 起， 资管产品管理人运营资管产品过程中发生的增值税应税行为， 暂 适用
简易计税方法，按照 3% 的征收率缴纳增值税。对资管产品在 2018 年 1 月 1 日前运 营过程中发生
的增值 税应 税行为 ，未 缴纳增 值税 的，不 再缴 纳；已 缴纳 增值税 的， 已纳税 额从 资管产 品 管 理 人
以后月份的增值税应纳税额中抵减；
7.4.6.3 城 市维护建设税、教育费附加、地方教育附加 中海惠利分级债券 2018 年年 度报告
第 37 页 共 79 页
根据《中 华人 民共和 国城 市维护 建设 税暂行 条例 （2011 年修 订 ） 》 、 《征收 教 育费 附加 的暂行
规 定（2011 年 修订 ） 》及相 关地 方教育 附加 的征收 规定 ，凡缴 纳消 费税、 增值 税、营业税 的 单 位
和个人 ，都 应当依 照规 定缴纳 城市 维护建 设税 、教育 费附 加（除 按照 相关规 定缴 纳农村 教 育 事 业
费附加的单位外）及地方教育费附加。
7.4.6.4 企 业所得税
根据财政部、 国家税务总局财税[2004]78 号文 《关 于证券投资基金税收政策的通知》 的规定，
自 2004 年1 月 1 日起， 对证券投资基金 （封闭式证券投资基金， 开放式证券投资基金） 管理人运
用基金买卖股票、债券的差价收入，继续免征企业所得税；
根据财政 部、 国家税 务总 局财税[2005]103 号文《 关于股 权分 置试点 改革 有关税 收政 策问题
的通知 》的 规定， 股权 分置改 革中 非流通 股股 东通过 对价 方式向 流通 股股东 支付 的股份 、 现 金 等
收入，暂免征收流通股股东应缴纳的企业所得税；
根据财政 部、 国家税 务总 局财税[2008]1 号文 《关 于企业 所得 税若干 优惠 政策的 通知 》的规
定，对 证券 投资基 金从 证券市 场中 取得的 收入 ，包括 买卖 股票、 债券 的差价 收入 ，股权 的 股 息 、
红利收入，债券的利息收入及其他收入，暂不征收企业所得税。
7.4.6.5 个 人所得税
根据财政 部、 国家税 务总 局财税[2005]103 号文《 关于股 权分 置试点 改革 有关税 收政 策问题
的通知 》的 规定， 股权 分置改 革中 非流通 股股 东通过 对价 方式向 流通 股股东 支付 的股份 、 现 金 等
收入，暂免征收流通股股东应缴纳的个人所得税；
根据财政 部、 国家税 务总 局财税[2008]132 号文《 财 政部 、国 家 税务 总局 关于储 蓄存 款利息
所得有关个人所得税政策的通知》的规定，自 2008 年 10 月 9 日起，对储蓄存款利息所得暂免征
收个人所得税；
根据财政部、 国家税务总局、 中国证监会财税[2012]85 号文 《关于实施上市公司股息红利差
别化个人所得税政策有关问题的通知》 的规定， 自 2013 年1 月 1 日起 ， 证券投资基金从公开发行
和转让市场取得的上市公司股票，持股期限在 1 个月以内（ 含 1 个月） 的，其股息红利所得全额
计入应纳税所得额； 持股期限在 1 个月以上至 1 年（含 1 年 ） 的， 暂减按 50% 计入应 纳税所得额；
持股期限超过 1 年的， 暂 减按 25% 计入 应纳税所得额。 上述所得统一适用 20%的税率计征个人所得
税；
根据财政 部、 国家税 务总 局、中 国证 监会财 税[2015]101 号文 《关于 上市 公司股 息红 利差别中海惠利分级债券 2018 年年 度报告
第 38 页 共 79 页
化个人所得税政策有关问题的通知》 的规定， 自 2015 年9 月 8 日起 ， 证券投资基金从公开发行和
转让市场取得的上市公司股票，持股期限超过 1 年的，股息 红利所得暂免征收个人所得税。
7.4.7 重要财务报表 项目的说明
7.4.7.1 银行存款
单位：人民币元
项目
本期末
2018 年 12 月 31 日
上年度末
2017 年 12 月 31 日
活期存款 264,969.29 7,554,477.67
定期存款 - -
其中：存款期限 1 个月 以内 - -
存款期限 1-3 个月 - -
存款 期限 3 个月 以上 - -
其他存款 - -
合计： 264,969.29 7,554,477.67
7.4.7.2 交易性金融资 产
单位：人民币元
项目 2018 年 12 月 31 日
本期末
成本 公允价值 公允价值变动
股票 - - -
贵金属投资- 金交所
黄金合约
- - -
债券
交易所市场 34,666,180.37 34,645,369.50 -20,810.87
银行间市场 - - -
合计 34,666,180.37 34,645,369.50 -20,810.87
资产支持证券 - - - 中海惠利分级债券 2018 年年 度报告
第 39 页 共 79 页
基金 - - -
其他 - - -
合计 34,666,180.37 34,645,369.50 -20,810.87
项目 2017 年 12 月 31 日
上年度末
成本 公允价值 公允价值变动
股票 - - -
贵金属投资- 金交所
黄金合约
- - -
债券
交易所市场 2,701,763.90 2,879,646.00 177,882.10
银行间市场 70,000,000.00 66,556,000.00 -3,444,000.00
合计 72,701,763.90 69,435,646.00 -3,266,117.90
资产支持证券 - - -
基金 - - -
其他 - - -
合计 72,701,763.90 69,435,646.00 -3,266,117.90
7.4.7.3 衍生金融资产/负债
7.4.7.4 买入返售金融 资产
注：本基金在本报告期末及上年度末均未持有衍生金融资产/ 负债。
7.4.7.4.1 各项买入返售 金融资产期 末余额
单位: 人民 币元
项目
本期末
2018 年 12 月 31 日
账面余额 其中；买断式逆回购
交易所市场 - -
银行间市场 - -
项目
上年度末 中海惠利分级债券 2018 年年 度报告
第 40 页 共 79 页
2017 年 12 月 31 日
账面余额 其中；买断式逆回购
交易所市场 15,000,000.00 -
银行间市场 62,964,214.45 -
合计 77,964,214.45 -
7.4.7.4.2 期末买断式逆 回购交易中 取得的债券
7.4.7.5 应收利息
注：本基金本报告期末及上年度末未持有买断式逆回购交易中取得的债券。
单位：人民币元
项目
本期末
2018 年 12 月 31 日
上年度末
2017 年 12 月 31 日
应收活期存款利息 58.30 24,880.75
应收定期存款利息 - -
应收其他存款利息 - -
应收结算备付金利息 - 821.70
应收债券利息 1,173,594.27 1,421,178.51
应收资产支持证券利息 - -
应收买入返售证券利息 - 95,273.88
应收申购款利息 - -
应收黄金合约拆借孳息 - -
其他 0.33 22.55
合计 1,173,652.90 1,542,177.39
7.4.7.6 其他资产
7.4.7.7 应付交易费用
注：本基金在本报告期末及上年度末均未持有其他资产。
单位：人民币元 中海惠利分级债券 2018 年年 度报告
第 41 页 共 79 页
项目
本期末
2018 年 12 月 31 日
上年度末
2017 年 12 月 31 日
148.97 交易所市场应付交易费用 24,468.12
- 银行间市场应付交易费用 10,419.01
合计 148.97 34,887.13
7.4.7.8 其他负债
单位：人民币元
项目
本期末
2018 年 12 月 31 日
上年度末
2017 年 12 月 31 日
应付券商交易单元保证金 - -
应付赎回费 - -
预提费用 40,000.00 70,000.00
合计 40,000.00 70,000.00
7.4.7.9 实收基金
金额单位：人民币元
中海惠利分级债券 A
项目
本期
2018 年 1 月1 日至2018 年 12 月 31 日
基金份额（份） 账面金额
9,193,484.45 上年度末 -137,023,491.89
- 本期申购 -
-2,417,811.87 本期赎回（以“- ”号填列） -1,849,286.16
- - 基金拆分/ 份额折算前 -
156,356.12 基金拆分/ 份额折算变动份额 -
- 本期申购 -
- 本期赎回（以“- ”号填列） - 中海惠利分级债券 2018 年年 度报告
第 42 页 共 79 页
6,932,028.70 本期末 -138,872,778.05
金额单位：人民币元
中海惠利分级债券 B
项目
本期
2018 年 1 月1 日至2018 年 12 月 31 日
基金份额（份） 账面金额
142,471,374.91 上年度末 250,628,619.86
- 本期申购 -
-113,402,937.32 本期赎回（以“- ”号填列） -84,877,389.43
- - 基金拆分/ 份额折算前 -
- 基金拆分/ 份额折算变动份额 -
- 本期申购 -
- 本期赎回（以“- ”号填列） -
29,068,437.59 本期末 165,751,230.43
注：1 、申购 含转换入份额，赎回含转换出份额。
2 、 根据 《中海惠利纯债分级债券型证券投资基金招募说明书》 、 《中海 惠利纯债分级债券型证券投
资基金赎回结果的公告》和《中海惠利纯债分级债券型证券投资基金开放赎回转换转出及惠利A
份额折算 结果 的公告 》的 有关规 定， 本基金 的基 金管理 人中 海基金 管理 有限公 司确 定 2018 年 1
月 21 日和 2018 年 7 月 20 日为本基金的基金份额折算日。
于2018 年1 月21日， 惠 利 A 的基金份 额净值为1.0060 元 ， 据此 计算的惠利A 的折算比例为1.0060，
折算后， 惠利A 的基金份额 净值调整为 1.0000 元， 基 金 份额持有人原来持有的每 1 份惠 利A 相应 增
加至 1.0060 份。折算前，惠利A 的基 金份额总额为 9,193,484.45 份，折算 后，惠利A 的 基金份 额
总额为 9,248,742.79 份。 中海基金管理有限公司已根据上述折算比例， 对全体基金份额持有人持
有的基金份额进行了折算，并于 2018 年1 月23 日进行了变更登记。
于2018 年7 月20日， 惠 利 A 的基金份 额净值为1.0148 元 ， 据此 计算的惠利A 的折算比例为1.0148，
折算后，惠利A 的基金份 额净值调整为 1.000 元 ，基金份额持有人原来持有的每 1 份惠利A相应 增
加至 1.0148 份。折算前，惠利A 的基 金份额总额为 6,830,930.92 份，折算 后，惠利A 的 基金份 额中海惠利分级债券 2018 年年 度报告
第 43 页 共 79 页
总额为 6,932,028.70 份。 中海基金管理有限公司已根据上述折算比例， 对全体基金份额持有人持
有的基金份额进行了折算，并于 2018 年7 月24 日进行了变更登记。
7.4.7.10 未分配利润
单位：人民币元
项目 已实现部分 未实现部分 未分配利润合计
35,675,353.33 上年度末 3,029,890.77 38,705,244.10
-3,362,191.07 本期利润 3,245,307.03 -116,884.04
-25,980,886.92 本期基金份额交易
产生的变动数
-3,472,263.78 -29,453,150.70
- 其中：基金申购款 - -
基金赎回款 -25,980,886.92 -3,472,263.78 -29,453,150.70
- 本期已分配利润 - -
6,332,275.34 本期末 2,802,934.02 9,135,209.36
7.4.7.11 存款利息收入
单位：人民币元
项目
本期
2018 年 1 月1 日至2018 年
12 月 31 日
上年度可比期间
2017 年1 月1 日至2017 年12 月31
日
活期存款利息收入 22,394.38 203,459.32
定期存款利息收入 - 49,621,666.65
其他存款利息收入 - -
结算备付金利息收入 29,132.73 223,256.81
其他 255.21 1,460.13
合计 51,782.32 50,049,842.91
中海惠利分级债券 2018 年年 度报告
第 44 页 共 79 页
7.4.7.12 股票投资收益
7.4.7.12.1 股票投资收益——买卖股 票差价收入
注：本基金在本报告期及上年度可比期间均无股票投资收益- 买卖股票 差价收入。
7.4.7.13 债券投资收益
7.4.7.13.1 债券投资收益 项目构成
单位：人民币元
项目
本期
2018 年1 月1 日至2018
年12月31日
上年度可比期间
2017年1 月1 日至2017年
12月31日
债券投资收 益——买卖 债券（、 债
转股及债券到期兑付）差价收入
-5,219,573.21 -217,410,217.53
债券投资收益——赎回差价收入 - -
债券投资收益——申购差价收入 - -
合计 -5,219,573.21 -217,410,217.53
7.4.7.13.2 债券投资收益——买卖债 券差价收入
单位：人民币元
项目
本期
2018年1 月1 日至2018
年12月31日
上年度可比期间
2017年1 月1 日至2017年
12月31日
卖出债券（ 、 债转股及 债券到期兑
付）成交总额
138,521,373.53 8,462,684,154.62
减：卖出债券（、债转股及债券到
期兑付）成本总额
139,851,901.06 8,520,908,709.71
减：应收利息总额 3,889,045.68 159,185,662.44
买卖债券差价收入 -5,219,573.21 -217,410,217.53
中海惠利分级债券 2018 年年 度报告
第 45 页 共 79 页
7.4.7.13.3 债券投资收益——赎回差 价收入
7.4.7.13.4 债券投资收益——申购差 价收入
注：本基金在本报告期及上年度可比期间均无债券投资收益－赎回差价收入。
7.4.7.13.5 资产支持证券 投资收益
注：本基金在本报告期及上年度可比期间均无债券投资收益－申购差价收入。
单位：人民币元
项目
本期
2018年1 月1 日至2018年
12月31日
上年度可比期间
2017年1 月1 日至2017年12 月
31日
卖出资产支持证券成交总
额
- 1,038,328.85
减： 卖出资产支持证券成本
总额
- 1,038,000.00
减：应收利息总额 - 263.08
资产支持证券投资收益 - 65.77
7.4.7.14 贵金属投资收 益
7.4.7.14.1 贵金属投资收 益项目构成
注：本基金在本报告期及上年度可比期间均无贵金属投资收益。
7.4.7.14.2 贵金属投资收 益——买卖 贵金属差价 收入
注：本基金在本报告期及上年度可比期间均无贵金属投资收益－买卖贵金属差价收入。
7.4.7.14.3 贵金属投资收 益——赎回 差价收入
注：本基金在本报告期及上年度可比期间均无贵金属投资收益－赎回差价收入。
7.4.7.14.4 贵金属投资收 益——申购 差价收入
注：本基金在本报告期及上年度可比期间均无贵金属投资收益－申购差价收入。 中海惠利分级债券 2018 年年 度报告
第 46 页 共 79 页
7.4.7.15 衍生工具收益
7.4.7.15.1 衍生工具收益——买卖权 证差价收入
注：本基金在本报告期及上年度可比期间无衍生工具投资收益。
7.4.7.15.2 衍生工具收益——其他投 资收益
注：本基金在本报告期及上年度可比期间均无衍生工具收益－其他投资收益。
7.4.7.16 股利收益
7.4.7.17 公允价值变动 收益
注：本基金在本报告期及上年度可比期间无股利资收益。
单位：人民币元
项目名称
本期
2018 年 1 月1 日至2018
年 12 月 31 日
上年度可比期间
2017 年 1 月1 日至2017 年
12 月 31 日
1.交易性金 融资产 3,245,307.03 113,402,695.76
——股票投资 - -
——债券投资 3,245,307.03 113,383,695.76
——资产支持证券投资 - 19,000.00
——贵金属投资 - -
——其他 - -
2.衍生工具 - -
——权证投资 - -
3.其他 - -
减： 应税金融商品公允价值
变动产生的预估增值
税
-
-
合计 3,245,307.03 113,402,695.76
7.4.7.18 其他收入
单位：人民币元 中海惠利分级债券 2018 年年 度报告
第 47 页 共 79 页
项目
本期
2018 年1 月1 日至2018 年
12 月 31 日
上年度可比期间
2017 年 1 月1 日至2017 年 12
月 31 日
基金赎回费收入 - 52,182.80
其他 - 110,788,087.99
转出基金补偿收入 - 116.65
合计 - 110,840,387.44
7.4.7.19 交易费用
单位：人民币元
项目
本期
2018 年 1 月1 日至2018 年
12 月 31 日
上年度可比期间
2017 年 1 月1 日至2017 年 12
月 31 日
交易所市场交易费用 9,388.16 184,616.62
银行间市场交易费用 1,137.50 31,347.50
交易基金产生的费用 - -
其中：申购费 - -
赎回 费 - -
合计 10,525.66 215,964.12
7.4.7.20 其他费用
单位：人民币元
项目
本期
2018 年 1 月1 日至2018
年 12 月 31 日
上年度可比期间
2017 年 1 月1 日至2017 年
12 月 31 日
35,000.00 审计费用 70,000.00
10,000.00 信息披露费 300,000.00
5,697.30 银行费用 30,200.25 中海惠利分级债券 2018 年年 度报告
第 48 页 共 79 页
37,200.00 帐户服务费 37,200.00
- 证书服务费 200.00
合计 87,897.30 437,600.25
7.4.8 或有事项、资 产负债表日 后事项的说 明
7.4.8.1 或有事项
截至资产负债表日，本基金无需要披露的重大或有事项。
7.4.8.2 资产负债表日 后事项
截至财务报表批准日，本基金无其他需要披露的重大资产负债表日后事项。
7.4.9 关联方关系
关联方名称 与本基金的关系
中海基金管理有限公司（“中海基金”） 基金管理人、直销机构
招商银行股份有限公司 基金托管人、代销机构
中海信托股份有限公司(“ 中海信托”) 基金管理人的股东
国联证券股份有限公司 (“ 国联证券”) 基金管理人的股东、代销机构
法国爱德蒙得洛希尔银行股份有限公司
(“ 法国洛希 尔银行”)
基金管理人的股东
中海恒信资产管理（上海）有限公司（以
下简称“中海恒信”）
基金管理人的控股子公司
7.4.10 本报告期及上 年度可比期 间的关联方 交易
注：下述关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。
本报告期及上年度可比期间本基金未通过关联方交易单元进行交易。
7.4.10.1 通过关联方交 易单元进行 的交易
7.4.10.1.1 股票交易
7.4.10.1.2 债券交易
注：本报告期及上年度可比期间本基金未通过关联方交易单元进行股票交易。
注：本报告期及上年度可比期间本基金未通过关联方交易单元进行债券交易。 中海惠利分级债券 2018 年年 度报告
第 49 页 共 79 页
7.4.10.1.3 债券回购交易
7.4.10.1.4 权证交易
注：本报告期及上年度可比期间本基金未通过关联方交易单元进行债券回购交易。
7.4.10.1.5 应支付关联方 的佣金
注：本报告期及上年度可比期间本基金未通过关联方交易单元进行权证交易。
7.4.10.2 关联方报酬
注：本报告期及上年度可比期间本基金均未有应支付关联方的佣金。
7.4.10.2.1 基金管理费
单位：人民币元
项目
本期
2018 年 1 月1 日至2018 年 12
月 31 日
上年度可比期间
2017 年1 月1 日至2017 年12 月31
日
319,213.73 当期发生的基金应支付
的管理费
22,054,448.80
152,283.57 其中： 支付销售机构的客
户维护费
2,963,533.97
注：基金管理费按前一日的基金资产净值的 0.75% 的年费率 计提。计算方法如下：
H=E×0.75%÷ 当年天数
H 为每日应支 付的基金管理费
E 为前一日的 基金资产净值
7.4.10.2.2 基金托管费
基金管理费每日计算， 逐日累计至每月月末， 按月支付， 由基金管理人和基金托管人双方核对后 ，
基金托管人于次月前 5 个工作日内从基金财产中一次性支付给基金管理人。若遇法定节假日、公
休假等，支付日期顺延。
单位：人民币元
项目
本期
2018 年 1 月1 日至2018 年 12
月 31 日
上年度可比期间
2017 年1 月1 日至2017 年12 月31
日 中海惠利分级债券 2018 年年 度报告
第 50 页 共 79 页
85,123.68 当期发生的基金应支付
的托管费
6,955,878.85
注：基金托管费按前一日的基金资产净值的 0.20% 的年费率 计提。计算方法如下：
H=E×0.20%÷ 当年天数
H 为每日应支 付的基金托管费
E 为前一日的 基金资产净值
7.4.10.2.3 销售服务费
基金托管费每日计算， 逐日累计至每月月末， 按月支付， 由基金管理人和基金托管人双方核对后 ，
基金托管人于次月前 5 个工作日内从基金财产中一次性支取。若遇法定节假日、公休日等，支付
日期顺延。
单位：人民币元
获得销售服务费的
各关联方名称
本期
2018 年 1 月1 日至2018 年 12 月 31 日
当期发生的基金应支付的销售服务费
中海惠利分级债券
A
中海惠利分级债券B 合计
中海基金 10.29 - 10.29
招商银行 17,162.68 - 17,162.68
国联证券 - - -
合计 17,172.97 - 17,172.97
获得销售服务费的
各关联方名称
上年度可比期间
2017 年 1 月1 日至2017 年 12 月 31 日
当期发生的基金应支付的销售服务费
中海惠利分级债券
A
中海惠利分级债券B 合计
招商银行 193,302.93 - 193,302.93
招商银行 14,986.88 - 14,986.88
国联证券 - - -
合计 208,289.81 - 208,289.81 中海惠利分级债券 2018 年年 度报告
第 51 页 共 79 页
注： 基金合同生效日至 2013 年12 月3 日， 惠利 A 份额的销售服务费年率为 0.35%，自 2013 年 12
月 4 日起， 惠利 A 份额 的销售服务费年率为 0.25% 。惠利 A 份额销售服务费按前一日惠利 A 份额
基金资产净值的年费率计提。惠利 B 份额不收取 销售服务费。计算方法如下：
H=E×0.25%÷ 当年天数
H 为A 类基金 份额每日应计提的销售服务费
E 为A 类基金 份额前一日的基金资产净值
基金销 售服 务费每 日计 算，逐 日累 计至每 月月 末，按 月支 付，由 基金 管理人 和基 金托管 人 双 方 核
对后，基金托管人于次月前 5 个工 作日内从基金财产中一次性支付给基金管理人，由基金管理人
支付给基金销售机构。若遇法定节假日、公休日等，支付日期顺延。
7.4.10.3 与关联方进行 银行间同业 市场的债券(含回购) 交易
7.4.10.4 各关联方投资 本基金的情 况
注：本基金本报告期内及上年度可比期间未与关联方进行银行间同业市场的债券( 含回购)交易 。
7.4.10.4.1 报告期内基金 管理人运用 固有资金投 资本基金的 情况
份额单位：份
项目
本期
2018 年 1 月1 日至2018 年 12 月 31 日
中海惠利分级债券 A 中海惠利分级债券 B
基金合同 生效日（ 2013 年
11 月 21 日 ）持有的基金份额
- -
期初持有的基金份额 - 10,000,000.01
期间申购/ 买 入总份额 - -
期间因拆分变动份额 - -
减：期间赎回/ 卖出总份 额 - 10,000,000.01
期末持有的基金份额 - -
期末持有的基金份额
占基金总份额比例
- 0.0000%
中海惠利分级债券 2018 年年 度报告
第 52 页 共 79 页
项目
上年度可比期间
2017 年 1 月1 日至2017 年 12 月 31 日
中海惠利分级债券 A 中海惠利分级债券 B
基金合同 生效日（ 2013 年
11 月 21 日 ）持有的基金份额
- -
期初持有的基金份额
- 9,929,493.55
期间申购/ 买 入总份额 - -
期间因拆分变动份额 - 70,506.46
减：期间赎回/ 卖出总份 额 - -
期末持有的基金份额 - 10,000,000.01
期末持有的基金份额
占基金总份额比例
- 7.0200%
注：期间申购/ 买入总份 额含红利再投、转换入份额。期间赎回/ 卖出总 份额含转换出份额。
7.4.10.4.2 报告期末除基 金管理人之 外的其他关 联方投资本 基金的情况
注：本报告期末及上年度末除基金管理人之外的其他关联方均未投资本基金。
7.4.10.5 由关联方保管 的银行存款 余额及当期 产生的利息 收入
单位：人民币元
关联方
名称
本期 上年度可比期间
2018 年 1 月1 日至2018 年 12 月 31 日 2017 年 1 月1 日至2017 年 12 月 31 日
期末余额 当期利息收入 期末余额 当期利息收入
招商银行股份有
限公司
264,969.29 22,394.38 7,554,477.67 203,459.32
注： 除上 表 列示的 金额 外，本 基金 的证券 交易 结算资 金通 过托管 银行 备付金 账户 转存于 中国 证 券
登记结算 有限 责任公 司，2018 年度获 得的利 息收 入为人 民币 29,132.73 元(2017 年度：人 民币中海惠利分级债券 2018 年年 度报告
第 53 页 共 79 页
223,256.81 元) ，2018 年 末无结算备付金余额。(2017 年末： 人民币 1,660,000.00 元) 。
7.4.10.6 本基金在承销 期内参与关 联方承销证 券的情况
注：本基金本报告期及上年度可比期间均未在承销期内直接购入关联方承销的证券。
7.4.10.7 其他关联交易 事项的说明
-
7.4.11 利润分配情况
注：本基金本报告期未进行利润分配。
7.4.12 期末（2018 年 12 月 31 日 ）本基金持有的流 通受限证券
7.4.12.1 因认购新发/增发证券而 于期末持有 的流通受限 证券
7.4.12.2 期末持有的暂 时停牌等流 通受限股票
注：本基金在本报告期末没有因认购新发/ 增发 证券而持有流通受限证券。
注：本基金在本报告期末未持有暂时停牌等流通受限股票。
7.4.12.3 期末债券正回 购交易中作 为抵押的债 券
7.4.12.3.1 银行间市场债 券正回购
7.4.12.3.2 交易所市场债 券正回购
截至本报告期末 2018 年12 月 31 日止 ， 本基金无因 从事银行间市场债券正回购交易形成的卖出回
购金融资产款余额。
截至本报告期末 2018 年12 月 31 日止 ， 本基金无因 从事交易所市场债券正回购交易形成的卖
出回购金融资产款余额。
7.4.13 金融工具风险 及管理
7.4.13.1 风险管理政策 和组织架构
本基金在 日常 经营活 动中 涉及的 财务 风险主 要包 括信用 风险 、流动 性风 险及市 场风 险。本基
金管理 人制 定了《 中海 基金管 理有 限公司 投资 决策委 员会 议事规 则》 、 《中海 基金 管理有 限公 司 投中海惠利分级债券 2018 年年 度报告
第 54 页 共 79 页
研中心 投资 管理团 队管 理办法》 、 《 中海基 金管 理有限 公司 投研中 心研 究部管 理办 法》 、 《中 海 基 金
管理有 限公 司基金 债券 库管理 办法》 、 《中海 基金 管理有 限公 司基金 信用 债业务 运作 管理办 法 》 等
一系列 相应 的制度 和流 程来控 制这 些风险 ，并 设定适 当的 风险阀 值及 内部控 制流 程，通 过 可 靠 的
管理及信息系统持续实时监控上述各类风险。
本基金管 理人 建立了 以风 险控制 委员 会为核 心的 、由督 察长 、风控 合规 部门、 相关 职能部门
和业务部门构成的风险管理架构体系。
7.4.13.2 信用风险
信用风险 是指 基金在 交易 过程中 因交 易对手 未履 行合约 责任 ，或者 基金 所投资 证券 之发行人
出现违约、拒绝支付到期本息等情况，导致基金资产损失和收益变化的风险。
本基金在 交易 前对交 易对 手的资 信状 况进行 了充 分的评 估。 本基金 的活 期银行 存款 存放在本
基金的 托管 人管理 的托 管户中 ，因 而与银 行存 款相关 的信 用风险 不重 大。本 基金 在交易 所 进 行 的
交易均 以中 国证券 登记 结算有 限责 任公司 为交 易对手 完成 证券交 收和 款项清 算， 违约风 险 可 能 性
很小； 在银 行间同 业市 场进行 交易 前均对 交易 对手进 行信 用评估 并对 证券交 割方 式进行 限 制 以 控
制相应的信用风险。
本基金的 基金 管理人 建立 了信用 风险 管理流 程， 通过对 投资 品种信 用等 级评估 来控 制证券发
行人的信用风险，且通过分散化投资以分散信用风险。
本基金债 券投 资的信 用评 级情况 按《 中国人 民银 行信用 评级 管理指 导意 见》设 定的 标准统计
及汇总。
7.4.13.2.1 按短期信用评 级列示的债 券投资
单位：人民币元
短期信用评级
本期末
2018 年 12 月 31 日
上年度末
2017 年 12 月 31 日
0.00 A-1 0.00
0.00 A-1 以下 0.00
0.00 未评级 0.00
合计 0.00 0.00
7.4.13.2.2 按短期信用评 级列示的资 产支持证券 投资
单位：人民币元 中海惠利分级债券 2018 年年 度报告
第 55 页 共 79 页
短期信用评级
本期末
2018 年 12 月 31 日
上年度末
2017 年 12 月 31 日
0.00 A-1 0.00
0.00 A-1 以下 0.00
0.00 未评级 0.00
0.00 合计 0.00
7.4.13.2.3 按短期信用评 级列示的同 业存单投资
单位：人民币元
短期信用评级
本期末
2018 年 12 月 31 日
上年度末
2017 年 12 月 31 日
0.00 A-1 0.00
0.00 A-1 以下 0.00
0.00 未评级 0.00
0.00 合计 0.00
7.4.13.2.4 按长期信用评 级列示的债 券投资
单位：人民币元
长期信用评级
本期末
2018 年 12 月 31 日
上年度末
2017 年 12 月 31 日
4,497,750.00 AAA 2,422,400.00
0.00 AAA以下 67,013,246.00
30,147,619.50 未评级 0.00
合计 34,645,369.50 69,435,646.00
注：本 期末 按长期 信用 评级为 “未 评级” 的债 券为交 易所 政策性 金融 债及交 易所 国债； 上 年 度 末
按长期信用评级为“AAA 以下”债券投资均为 AA 级。
7.4.13.2.5 按长期信用评 级列示的资 产支持证券 投资
单位：人民币元
长期信用评级
本期末
2018 年 12 月 31 日
上年度末
2017 年 12 月 31 日
0.00 AAA 0.00
0.00 AAA以下 0.00
0.00 未评级 0.00
0.00 合计 0.00
中海惠利分级债券 2018 年年 度报告
第 56 页 共 79 页
7.4.13.2.6 按长期信用评 级列示的同 业存单投资
单位：人民币元
长期信用评级
本期末
2018 年 12 月 31 日
上年度末
2017 年 12 月 31 日
0.00 AAA 0.00
0.00 AAA以下 0.00
0.00 未评级 0.00
0.00 合计 0.00
7.4.13.3 流动性风险
流动性风 险是 指基金 所持 金融工 具变 现的难 易程 度。本 基金 的流动 性风 险一方 面来 自于基金
份额持 有人 可于约 定开 放日要 求赎 回其持 有的 基金份 额， 另一方 面来自于投 资品 种所处 的交 易市
场不活跃而带来的变现困难。
7.4.13.3.1 报告期内本基 金组合资产 的流动性风 险分析
本基金的 基金 管理人 严格 按照《 公开 募集证 券投 资基金 运作 管理办 法》 及《公 开募 集开放式
证券投 资基 金流动 性风 险管理 规定 》等有 关法 规的要 求建 立健全 开放 式基金 流动 性风险 管 理 的 内
部控制 体系 ，审慎 评估 各类资 产的 流动性 ，针 对性制 定流 动性风 险管 理措施 ，对 本基金 组 合 资 产
的流动 性风 险进行 管理 。本基 金的 基金管 理人 采用监 控基 金组合 资产 持仓集 中度 指标、 逆 回 购 交
易的到期日与交易对手的集中度、流动性受限资产比例、基金组合资产中 7 个工 作日可变现资产
的可变 现价 值以及 压力 测试等 方式 防范流 动性 风险。 并于 开放日 对本 基金的 申购 赎回情 况 进 行 监
控，保 持基 金投资 组合 中的可 用现 金头寸 与之 相匹配 ，确 保本基 金资 产的变 现能 力与投 资 者 赎 回
需求的 匹配 与平衡 。本 基金的 基金 管理人 在基 金合同 中设 计了巨 额赎 回条款 ，约 定在非 常 情 况 下
赎回申请的处理方式，控制因开放申购赎回模式带来的流动性风险，有效保障基金持有人利益。
本基金所持大部分证券均在证券交易所上市或在银行间同业市场交易；因此，除在附注
7.4.12 中列 示的本基金于期末持有的流通受限证券外，本期末本基金的其他资产均能及时变现。
此外， 本基 金可通 过卖 出回购 金融 资产方 式借 入短期 资金 应对流 动性 需求， 其上 限一般 不 超 过 基
金持有的债券资产的公允价值。
本基金管 理人 每日预 测本 基金的 流动 性需求 ，并 同时通 过独 立的风 险管 理部门 设定 流动性比
例要求，对流动性指标进行持续的监测和分析。
本报告期内，本基金未发生重大流动性风险事件。
中海惠利分级债券 2018 年年 度报告
第 57 页 共 79 页
7.4.13.4 市场风险
市场风险 是指 基金所 持金 融工具 的公 允价值 或未 来现金 流量 因所处 市场 各类价 格因 素的变动
而发生波动的风险，包括利率风险、外汇风险和其他价格风险。
7.4.13.4.1 利率风险
利率风险 是指 金融工 具的 公允价 值或 现金流 量受 市场利 率变 动而发 生波 动的风 险。 利率敏 感
性金融 工具 均面临 由于 市场利 率上 升而导 致公 允价值 下降 的风险 ，其 中浮动 利率 类金融 工 具 还 面
临每个付息期间结束根据市场利率重新定价时对于未来现金流影响的风险。
本基金的 基金 管理人 定期 对本基 金面 临的利 率敏 感性缺 口进 行监控 ，并 通过调 整投 资组合的
久期等方法对上述利率风险进行管理。
本基金主 要投 资于交 易所 及银行 间市 场交易 的固 定收益 品种 ，因此 存在 相应的 利率 风险。 本
基金持有的利率敏感性资产主要为银行存款、结算备付金、存出保证金及债券投资等。
下表所示 为本 基金资 产及 负债的 账面 价值， 并按 照合约 规定 的利率 重新 定价日 或到 期日孰早
者予以分类。
7.4.13.4.1.1 利率风险敞口
单位：人民币元
本
期
末
201
8 年
12
月
31
日
1 个月以内
1-
3
个
月
3 个月-1 年 1-5 年 5 年以上 不计息 合计
资
产
银
行
264,969.29 - - - - - 264,969.29 中海惠利分级债券 2018 年年 度报告
第 58 页 共 79 页
存
款
存
出
保
证
金
617.10 - - - - - 617.10
交
易
性
金
融
资
产
12,220,609.5
0
- 20,991,960.0
0
1,432,800.00 - - 34,645,369.50
应
收
利
息
- - - - - 1,173,652.90 1,173,652.90
资
产
总
计
12,486,195.8
9
- 20,991,960.0
0
1,432,800.00 - 1,173,652.90 36,084,608.79
负
债
应
付
管
理
人
- - - - - 22,905.02 22,905.02 中海惠利分级债券 2018 年年 度报告
第 59 页 共 79 页
报
酬
应
付
托
管
费
- - - - - 6,108.03 6,108.03
应
付
销
售
服
务
费
- - - - - 1,489.79 1,489.79
应
付
交
易
费
用
- - - - - 148.97 148.97
应
交
税
费
- - - - - 295.24 295.24
其
他
负
债
- - - - - 40,000.00 40,000.00
负 - - - - - 70,947.05 70,947.05 中海惠利分级债券 2018 年年 度报告
第 60 页 共 79 页
债
总
计
利
率
敏
感
度
缺
口
12,486,195.8
9
- 20,991,960.0
0
1,432,800.00 - 1,102,705.85 36,013,661.74
上
年
度
末
201
7 年
12
月
31
日
1 个月以内
1-
3
个
月
3 个月-1 年 1-5 年 5 年以上 不计息 合计
资
产
银
行
存
款
7,554,477.67 - - - - - 7,554,477.67
结
算
备
1,660,000.00 - - - - - 1,660,000.00 中海惠利分级债券 2018 年年 度报告
第 61 页 共 79 页
付
金
存
出
保
证
金
45,688.73 - - - - - 45,688.73
交
易
性
金
融
资
产
- - - 32,039,646.0
0
37,396,000.0
0
- 69,435,646.00
买
入
返
售
金
融
资
产
77,964,214.4
5
- - - - - 77,964,214.45
应
收
证
券
清
算
款
- - - - - 55,115,030.1
4
55,115,030.14 中海惠利分级债券 2018 年年 度报告
第 62 页 共 79 页
应
收
利
息
- - - - - 1,542,177.39 1,542,177.39
资
产
总
计
87,224,380.8
5
- - 32,039,646.0
0
37,396,000.0
0
56,657,207.5
3
213,317,234.3
8
负
债
应
付
赎
回
款
- - - - - 59,821,876.3
3
59,821,876.33
应
付
管
理
人
报
酬
- - - - - 851,194.10 851,194.10
应
付
托
管
费
- - - - - 226,985.11 226,985.11
应
付
- - - - - 1,919.64 1,919.64 中海惠利分级债券 2018 年年 度报告
第 63 页 共 79 页
销
售
服
务
费
应
付
交
易
费
用
- - - - - 34,887.13 34,887.13
其
他
负
债
- - - - - 70,000.00 70,000.00
负
债
总
计
- - - - - 61,006,862.3
1
61,006,862.31
利
率
敏
感
度
缺
口
87,224,380.8
5
- - 32,039,646.0
0
37,396,000.0
0
-4,349,654.7
8
152,310,372.0
7
7.4.13.4.1.2 利率风险的敏 感性分析
假设 该利率敏感性分析数据结果为基于本基金报表日组合持有债券资产的利率风险状况测中海惠利分级债券 2018 年年 度报告
第 64 页 共 79 页
算的理论变动值。
假定所有期限的利率均以相同幅度变动 25 个基 点，其他市场变量均不发生变化。
此项影响并未考虑基金管理人为降低利率风险而可能采取的风险管理活动。
银行存款、 结算备付金、 存出保证金均以活期存款利率计息， 假定利率仅影响该类资产
的未来收益， 而对其本身的公允价值无重大影响； 买入返售金融资产 （如有） 的利息收
益和卖出回购金融资产（如有）的利息支出在交易时已确定，不受利率变化影响。
该利率敏感性分析不包括在交易所交易的可转换债券。
分析
相关风险变量的变动
对资产负债表日基金资产净值的
影响金额（单位：人民币元）
本期末 （ 2018 年12 月31 日 ）
上年度末（ 2017 年 12 月 31
日 ）
24,445.79 利率下降 25 个基点 745,523.75
-24,304.87 利率上升 25 个基点 -734,692.13
7.4.13.4.2 外汇风险
外汇风险 是指 金融工 具的 公允价 值或 未来现 金流 量因外 汇汇 率变动 而发 生波动 的风 险。本基
金的所有资产及负债以人民币计价，因此无重大外汇风险。
7.4.13.4.3 其他价格风险
其他价格 风险 是指基 金所 持金融 工具 的公允 价值 或未来 现金 流量因 除市 场利率 和外 汇汇率以
外的市 场价 格因素 变动 而发生 波动 的风险 。本 基金主 要投 资于证 券交 易所上 市或 银行间 同 业 市 场
交易的 股票 和债券 ，所 面临的 其他 价格风 险来 源于单 个证 券发行 主体 自身经 营情 况或特 殊 事 项 的
影响，也可能来源于证券市场整体波动的影响。
本基金的 基金 管理人 在构 建和管 理投 资组合 的过 程中， 采用 “自上 而下 ”的策 略， 通过对宏
观经济 情况 及政策 的分 析，结 合证 券市场 运行 情况， 做出 资产配 置及 组合构 建的 决定； 通 过 对 单
个证券 的定 性分析 及定 量分析 ，选 择符合 基金 合同约 定范 围的投 资品 种进行投资 。本基 金的 基金
管理人 定期 结合宏 观及 微观环 境的 变化， 对投 资策略 、资 产配置 、投 资组合 进行 修正， 来 主 动 应
对可能发生的市场价格风险。
本基金通 过投 资组合 的分 散化降 低其 他价格 风险 。本基 金投 资于债 券的 比例不 低于 基金资产
的 80%，现金或到 期日 在 1 年以内 的政府 债券 不低于 基金 资产净 值的 5%。此外， 本基金 的 基 金中海惠利分级债券 2018 年年 度报告
第 65 页 共 79 页
管理人 每日 对本基 金所 持有的 证券 价格实 施监 控，定 期运 用多种 定量 方法对 基金 进行风 险 度 量 ，
包括 VaR(Value at Risk) 指标等来测试本基金面临的潜在价格风险，及时可靠地对风险进行跟踪
和控制。
于2018 年12 月31 日 ， 本 基金主要投资于证券交易所和银行间同业市场交易的固定收益品种，
因此无重大市场价格风险。 （2017 年 12 月 31 日：同）
7.4.13.4.3.1 其他价格风险 敞口
7.4.13.4.3.2 其他价格风险 的敏感性分 析
7.4.13.4.4 采用风险价值 法管理风险
假设
假定基金收益率的分布服从正态分布。
根据基金单位净值收益率在报表日过去 100 个 交易日的分布情况。
以 95％的置 信区间计算基金日收益率的绝对 VaR 值（不足 100 个交易日 不
予计算） 。
分析
风险价值
（单位：人民币元）
本期末 （ 2018 年12 月 31
日 ）
上年度末 （ 2017 年12 月
31 日 ）
收益率绝对 VaR （% ） 0.06 0.08
7.4.14 有助于理解和 分析会计报 表需要说明 的其他事项
注： 上述 分 析衡量 了在 95%的置信水 平下， 所持 有的资 产组 合在资 产负 债表日 后一 个交易 日内 由
于市场价格风险所导致的最大潜在损失。
7.4.14.1 公 允价值
7.4.14.1.1 不以公允价值计量的金融工具
不以公允 价值 计量的 金融 资产和 负债 主要包 括银 行存款 、结 算备付 金、 存出保 证金 、应收款
项、买入返售金融资产、以及其他金融负债，其因剩余期限不长，公允价值与账面价值相若。
7.4.14.1.2 以公允价值计量的金融工具
7.4.14.1.2.1 各层次金融 工具公允价值
于 2018 年 12 月31 日 ， 本基金持有的以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产中属中海惠利分级债券 2018 年年 度报告
第 66 页 共 79 页
于第二层次的余额为人民币 34,645,369.50 元， 无属于第一层次和第三层次的余额。 （于 2017 年
12 月 31 日，属于第一层次的余额为人民币 2,879,646.00 元，属于第二层次的余额为人民币
66,556,000.00 元，无属 于第三层次的余额） 。
7.4.14.1.2.2 公允价值所 属层次间的重大变动
对于证券 交易 所上市 的股 票和可 转换 债券等 ，若 出现重 大事 项停牌 、交 易 不活 跃、 或属于非
公开发 行等 情况， 本基 金分别 于停 牌日至 交易 恢复活 跃日 期间、 交易 不活跃 期间 及限售 期 间 不 将
相关股 票和 可转换 债券 等的公 允价 值列入 第一 层次； 并根 据估值 调整 中采用 的对 公允价 值 计 量 整
体而言 具有 重要意 义的 输入值 所属 的最低 层次 ，确定 相关 股票和 可转 换债券 公允 价值应 属 第 二 层
次或第 三层 次。本 基金 政策为 以报 告期初 作为 确定金 融工 具公允 价值 层次之 间转 换的时 点 。 本 基
金持有的以公允价值计量的金融工具第三层次公允价值本期未发生变动。
7.4.14.1.2.3 第三层次公 允价值余额和本期变动金额
本基金持 有的 以公允 价值 计量 且其变 动计入 当期 损益的 金融 工具第 三层 次公允 价值 本期未发
生变动。
7.4.14.2 承 诺事项
截至资产负债表日，本基金无需要披露的重大承诺事项。
7.4.14.3 其 他事项
截至资产负债表日，本基金的资产净值为人民币 36,013,661.74 元，已 连续超过 110 个工作
日基金资产净值低于人民币 5,000 万元。本基金资产管理人已就上述情况按照中国证监会颁布的
《公开 募集 证券投 资基 金运作 管理 办法》 第四 十一条 规定 ，向中 国证 监会说 明原 因和报 送 解 决 方
案。本基金资产管理人将继续尽职尽责，积极采取措施，力争改变这一状况。
除此以外，本基金无需要披露的其他重要事项。
7.4.14.4 财 务报表的批准
本财务报表已于 2019 年3 月26 日经 本基金的基金管理人批准。 中海惠利分级债券 2018 年年 度报告
第 67 页 共 79 页
§8 投资组合 报告
8.1 期末基金资产 组合情况
金额单位：人民币元
序号 项目 金额 占基金总资产的
比例（% ）
1 权益投资 - -
其中：股票 - -
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 34,645,369.50 96.01
其中：债券 34,645,369.50 96.01
资产 支持证券 - -
4 贵金属投资 - -
5 金融衍生品投资 - -
6 买入返售金融资产 - -
其中：买断式回购的买入返售金融资产 - -
7 银行存款和结算备付金合计 264,969.29 0.73
8 其他各项资产 1,174,270.00 3.25
9 合计 36,084,608.79 100.00
8.2 期末按行业分 类的股票投 资组合
8.2.1 报告期末按行 业分类的境 内股票投资 组合
注：本基金为债券基金，不进行股票投资。
8.2.2 报告期末按行 业分类的 港股通投资股 票投资组合
8.3 期末按公允价 值占基金资 产净值比例 大小排序的 所有股票投 资明细
8.4 报告期内股票 投资组合的 重大变动
注：本基金为债券基金，不进行股票投资。
8.4.1
累计买入金 额超出期初 基金资产净 值 2%或前 20 名的 股票明细
注：本基金为纯债基金，不进行股票投资。
8.4.2
累计卖出金 额超出期初 基金资产净 值 2%或前 20 名的 股票明细
注：本基金为纯债基金，不进行股票投资。 中海惠利分级债券 2018 年年 度报告
第 68 页 共 79 页
8.4.3 买入股票的成 本总额及卖 出股票的收 入总额
注：本基金为纯债基金，不进行股票投资。
8.5 期末按债券品 种分类的债 券投资组合
金额单位：人民币元
序号 债券品种 公允价值 占基金资产净值
比例（％）
1 国家债券 411,800.00 1.14
2 央行票据 - -
3 金融债券 29,735,819.50 82.57
其中：政策性金融债 29,735,819.50 82.57
4 企业债券 4,497,750.00 12.49
5 企业短期融资券 - -
6 中期票据 - -
7 可转债（可交换债） - -
8 同业存单 - -
9 其他 - -
10 合计 34,645,369.50 96.20
8.6 期末按公允价 值占基金资 产净值比例 大小排序 的前五名债券 投资明细
金额单位：人民币元
序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值
占基金资产净值
比例（％）
1 018005 国开 1701 209,000 20,991,960.00 58.29
2 018002 国开 1302 77,190 7,722,859.50 21.44
3 136133 16 国电 01 30,000 2,998,500.00 8.33
4 136177 16 电气债 15,000 1,499,250.00 4.16
5 018006 国开 1702 10,000 1,021,000.00 2.84
中海惠利分级债券 2018 年年 度报告
第 69 页 共 79 页
8.7 期末按公允价 值占基金资 产净值比例 大小排序所 有资产支持 证券投资明 细
8.8 报告期末按公 允价值占基 金资产净值 比例大小排 序的前五名 贵金属投资 明细
注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。
注：本基金本报告期末未持有贵金属。
8.9 期末按公允价 值占基金资 产净值比例 大小排序 的前五名权证 投资明细
注：本基金本报告期末未持有权证。
8.10 报告期末本基 金投资的股 指期货交易 情况说明
8.10.1 报告期末本基 金投资的股 指期货持仓 和损益明细
注：本基金本报告期末未持有股指期货合约。
8.10.2 本基金投资股 指期货的投 资政策
根据基金合同规定，本基金不参与股指期货交易。
8.11 报告期末本基 金投资的国 债期货交易 情况说明
8.11.1 本期国债期货 投资政策
根据基金合同规定，本基金不参与国债期货交易。
8.11.2 报告期末本基 金投资的国 债期货持仓 和损益明细
注：本基金本报告期末未持有国债期货合约。
8.11.3 本期国债期货 投资评价
根据基金合同规定，本基金不参与国债期货交易。
8.12 投资组合报告 附注
8.12.1 本基金投资的 前十名证券 的发行主体 本期受到调 查以及处罚 的情况的说 明
8.12.2 基金投资的前 十名股票超 出基金合同 规定的备选 股票库情况 的说明
报告 期内 本基 金投 资的前 十名 证券的 发行 主体没 有被 监管部 门立 案调查 或在 本 报 告编制 日 前
一年内受到公开谴责、处罚的情况。
8.12.3 期末其他各项 资产构成
本基金为纯债基金，不进行股票投资。
序号
单位：人民币元
名称 金额
1 存出保证金 617.10 中海惠利分级债券 2018 年年 度报告
第 70 页 共 79 页
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 -
4 应收利息 1,173,652.90
5 应收申购款 -
6 其他应收款 -
7 - 待摊费用
8 其他 -
9 合计 1,174,270.00
8.12.4 期末持有的处 于转股期的 可转换债券 明细
注：本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
8.12.5 期末前十名股 票中存在流 通受限情况 的说明
注：本基金为债券基金，不进行股票投资。
8.12.6 投资组合报告 附注的其他 文字描述部 分
本基金由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。 中海惠利分级债券 2018 年年 度报告
第 71 页 共 79 页
§9 基金份额 持有人信 息
9.1 期末基金份额 持有人户数 及持有人结 构
份额单位：份
份额
级别
持有人
户数
( 户)
户均持有的
基金份额
持有人结构
机构投资者 个人投资者
持有份额
占总份额比
例
持有份额
占总份
额比例
243 中海
惠利
分级
债券A
28,526.87 - - 6,932,028.70 100.00%
127 中海
惠利
分级
债券B
228,885.34 - - 29,068,437.59 100.00%
370 合计 97,298.56 - - 36,000,466.29 100.00%
9.2 期末基金管理 人的从业人 员持有本基 金的情况
项目 份额级别 持有份额总数（份）
占基金总份额
比例
中海惠利
分级债券
A
基金管理人所有从业人员
持有本基金
318.95 0.0046%
中海惠利
分级债券
B
- -
合计
318.95 0.0009%
中海惠利分级债券 2018 年年 度报告
第 72 页 共 79 页
9.3 期末基金管理 人的从业人 员持有本开 放式基金份 额总量区间 的情况
项目 份额级别 持有基金份额总量的数量区间（万份）
本公司高级管理人员、 基金
投资和研究部门负责人持
有本开放式基金
中海惠利分级债券 A
0
中海惠利分级债券 B
0
合计
0
本基金基金经理持有本开
放式基金
中海惠利分级债券 A
0
中海惠利分级债券 B
0
合计
0
中海惠利分级债券 2018 年年 度报告
第 73 页 共 79 页
§10 开放式基 金份额变 动
单位：份
项目
中海惠利分级债券
A
中海惠利分级债券
B
基金合同生效日（2013 年 11 月 21 日）基
金份额总额
1,537,576,037.09 790,024,024.57
本报告期期初基金份额总额 9,193,484.45 142,471,374.91
本报告期期间基金总申购份额 - -
减: 本报告期期间基金总赎回份额 2,417,811.87 113,402,937.32
本报告期期间基金拆分变动份额 （份额减少
以"-" 填列）
156,356.12 -
本报告期期末基金份额总额 6,932,028.70 29,068,437.59
注：报告期间基金总申购份额含红利再投、转换入份额，总赎回份额含转换出份额。 中海惠利分级债券 2018 年年 度报告
第 74 页 共 79 页
§11 重大事件 揭示
11.1 基金份额持有 人大会决议
本报告期内未召开基金份额持有人大会。
11.2 基金管理人、 基金托管人 的专门基金 托管部门的 重大人事变 动
本报告期内，免去杨皓鹏先生代理督察长职务，聘任黄乐军先生担任督察长职务。
本报告期内，托管人的专门基金托管部门未发生重大的人事变动。
11.3 涉及基金管理 人、基金财 产、基金托 管业务的诉 讼
本报告期内无涉及本基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼事项。
11.4 基金投资策略 的改变
本报告期内本基金依据基金合同约定， 第二个运作周期于 2017 年12 月 21 日到期， 并于 2018
年 1 月22 日 进入第三个运作周期。
本基金的投资策略未有重大变化。
11.5 为基金进行审 计的会计师 事务所情况
本基金管理人聘请安永华明会计师事务所 （特殊普通合伙） 提供审计服务。 本报告期内已预
提审计费 35,000.00 元， 截至 2018 年 12 月 31 日暂未支付，目前该会计师事务所已为本基金提
供审计服务的连续年限为 2 年。
11.6 管理人、托管 人及其高级 管理人员受 稽查或处罚 等情况
本报告期内本基金管理人、 托管人的托管业务部门及其相关高级管理人员未受监管部门稽查
或处罚。
11.7 基金租用证券 公司交易单 元的有关情 况
11.7.1 基金租用证券 公司交易单 元进行股票 投资及佣金 支付情况
金额单位：人民币元
券商名称
交易单元
数量
股票交易 应支付该券商的佣金
备注
成交金额
占当期股票
成交总额的比
例
佣金
占当期佣金
总量的比例
东方证券 1 - - - - - 中海惠利分级债券 2018 年年 度报告
第 75 页 共 79 页
兴业证券 1 - - 9,292.27 100.00% -
注 1 ：本 基 金以券 商研 究服务 质量 作为交 易单 元的选 择标 准，具 体评 分指标 分为 研究支 持和 服 务
支持， 研究 支持包 括券 商研究 报告 质量、 投资 建议、 委托 课题、 业务 培训、 数据 提供等 ； 服 务 支
持包括 券商 组织上 门路 演，联 合调 研和各 类投 资研讨 会。 根据我 公司 及基金 法律 文件中 对 券 商 交
易单元 的选 择标准 ，并 参照我 公司 券商研 究服 务质量 评分 标准， 确定 拟租用 交易 单元的 所 属 券 商
名单； 由我 公司相 关部 门分别 与券 商对应 部门 进行商 务谈 判，草 拟证 券交易 单元 租用协 议 并 汇 总
修改意见完成协议初稿；报风险管理部审核后确定租用交易单元。
注 2 ：本报告 期内本基金租用券商交易单元的情况未发生变更。
注 3 ：上 述 佣金按 市场 佣金率 计算 ，已扣 除由 中国证 券登 记结算 有限 责任公 司收 取，并 由券 商 承
担的证券结算风险基金后的净额列示。
11.7.2 基金租用证券 公司交易单 元进行其他 证券投资的 情况
注 4 ：以上数 据由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
金额单位：人民币元
券商名称
债券交易 债券回购交易 权证交易
成交金额
占当期债券
成交总额的比
例
成交金额
占当期债
券回购
成交总额
的比例
成交金额
占当期权
证
成交总额
的比例
东方证券 - - - - - -
兴业证券 93,881,583.39 100.00% 45,500,000.00 100.00% - -
11.8 其他重大事件
序号 公告事项 法定披露方式 法定披露日期
1 中海惠利纯债分级债券型证券投
资基金年度最后一日净值公告
中证报、证券时报 2018 年 1 月1 日
2 中海惠利纯债分级债券型证券投
资基金更新招募说明书（2017 年
第 2 号）
中海基金网站 2018 年 1 月4 日 中海惠利分级债券 2018 年年 度报告
第 76 页 共 79 页
3 中海惠利纯债分级债券型证券投
资基金更新招募说明书摘要
（2017 年第 2 号）
中证报、证券时报 2018 年 1 月4 日
4 中海基金管理有限公司关于旗下
部分基金在上海华信证券有限责
任公司开通基金转换业务并参与
转换费率优惠活动的公告
中证报、证券时报 2018 年 1 月12 日
5 中海惠利纯债分级债券型证券投
资基金 2017 年第 4 季度 报告
中证报、证券时报 2018 年 1 月19 日
6 中海惠利纯债分级债券型证券投
资基金赎回结果的公告
中证报、证券时报 2018 年 1 月23 日
7 中海基金管理有限公司关于旗下
公开募集证券投资基金修改基金
合同、托管协议并收取短期赎回
费的提示性公告
中证报、证券时报 2018 年 3 月24 日
8 中海基金管理有限公司高级管理
人员变更公告
中证报、证券时报 2018 年 3 月27 日
9 中海基金管理有限公司关于调整
旗下部分开放式基金赎回费的公
告
中证报、证券时报 2018 年 3 月27 日
10 中海基金管理有限公司关于旗下
三十一只基金修订基金合同及托
管协议等法律文件的公告
中证报、证券时报 2018 年 3 月27 日
11 中海惠利纯债分级债券型证券投
资基金修订后的基金合同
中海基金网站 2018 年 3 月27 日
12 中海惠利纯债分级债券型证券投
资基金修订后的托管协议
中海基金网站 2018 年 3 月27 日
13 中海惠利纯债分级债券型证券投
资基金 2017 年年度报告
中海基金网站 2018 年 3 月29 日 中海惠利分级债券 2018 年年 度报告
第 77 页 共 79 页
14 中海惠利纯债分级债券型证券投
资基金 2017 年年度报告摘要
中证报、证券时报 2018 年 3 月29 日
15 中海惠利纯债分级债券型证券投
资基金 2018 年第一季度报告
中证报、证券时报 2018 年 4 月23 日
16 中海惠利纯债分级债券型证券投
资基金半年度最后一日净值公告
中证报、证券时报 2018 年 7 月1 日
17 关于非自然人客户受益所有人身
份识别的公告
中证报、证券时报 2018 年 7 月4 日
18 中海惠利纯债分级债券型证券投
资基金更新招募说明书（2018 年
第 1 号）
中海基金网站 2018 年 7 月4 日
19 中海惠利纯债分级债券型证券投
资基金更新招募说明书摘要
（2018 年第 1 号）
中证报、证券时报 2018 年 7 月4 日
20 中海惠利纯债分级债券型证券投
资基金开放赎回及转换转出业务
公告
中证报、证券时报 2018 年 7 月16 日
21 中海惠利纯债分级债券型证券投
资基金之惠利 A 份额折算方案的
公告
中证报、证券时报 2018 年 7 月16 日
22 中海惠利纯债分级债券型证券投
资基金 2018 年第二季度报告
中证报、证券时报 2018 年 7 月19 日
23 中海惠利纯债分级债券型证券投
资基金开放赎回转换转出及惠利
A 份额折算结 果的公告
中证报、证券时报 2018 年 7 月24 日
24 中海基金管理有限公司关于旗下
基金新增上海挖财基金销售有限
公司为销售机构并开通基金转换
及定期定额投资业务的公告
中证报、证券时报 2018 年 7 月26 日 中海惠利分级债券 2018 年年 度报告
第 78 页 共 79 页
25 中海基金管理有限公司关于旗下
部分基金在奕丰金融服务 （深圳）
有限公司参与转换费率优惠活动
的公告
中证报、证券时报 2018 年 7 月26 日
26 中海基金管理有限公司关于旗下
基金新增上海大智慧基金销售有
限公司为销售机构并开通基金转
换及定期定额投资业务的公告
中证报、证券时报 2018 年 8 月14 日
27 中海惠利纯债分级债券型证券投
资基金 2018 年半年度报告
中海基金网站 2018 年 8 月28 日
28 中海惠利纯债分级债券型证券投
资基金 2018 年半年度报告摘要
中证报、证券时报 2018 年 8 月28 日
29 中海惠利纯债分级债券型证券投
资基金 2018 年第 3 季度 报告
中证报、证券时报 2018 年 10 月 24 日
30 中海基金管理有限公司关于提请
投资者及时更新已过期身份证件
或者身份证明文件的公告
中证报、证券时报 2018 年 12 月 5 日
中海惠利分级债券 2018 年年 度报告
第 79 页 共 79 页
§12 备查文件 目录
12.1 备查文件目录
1 、中国证监 会批准募集中海惠利纯债分级债券型证券投资基金的文件
2 、中海惠利 纯债分级债券型证券投资基金基金合同
3 、中海惠利 纯债分级债券型证券投资基金基金托管协议
4 、中海惠利 纯债分级债券型投资基金基金财务报表及报表附注
5 、报告期内 在指定报刊上披露的各项公告
12.2 存放地点
上海市浦东新区银城中路 68 号 2905-2908 室及30 层。
12.3 查阅方式
投资者对本报告书如有疑问，可咨询本基金管理人中海基金管理有限公司。
咨询电话：(021)38789788 或400-888-9788
公司网址：http://www.zhfund.com
中海基金管理 有限公司
2019 年 3 月 28 日
