银华智荟内在价值灵活配置混合型发起式
证券投资基金 2018年年度报告
2018年12月31日
基金管理人：银华基金管理股份有限公司
基金托管人：中国建设银行股份有限公司
送出日期：2019年3月28日银华智荟内在价值灵活配置混合发起式 2018年年度报告
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§1 重要提示及目录
1.1 重要提示
基金管理人的董事会、董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，
并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带的法律责任。本年度报告已经三分之二以
上独立董事签字同意，并由董事长签发。
基金托管人中国建设银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2019年3月26日复核了本
报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资组合报告等内容，保证复核
内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本
基金的招募说明书及其更新。
本报告财务资料已经审计。
本报告期自2018年1月1日起至 12月31日止。
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1.2 目录
§1 重要提示及目录....................................................................................................................................2
1.1 重要提示.......................................................................................................................................2
1.2 目录...............................................................................................................................................3
§2 基金简介................................................................................................................................................5
2.1 基金基本情况...............................................................................................................................5
2.2 基金产品说明...............................................................................................................................5
2.3 基金管理人和基金托管人...........................................................................................................5
2.4 信息披露方式...............................................................................................................................6
2.5 其他相关资料...............................................................................................................................6
§3 主要财务指标、基金净值表现及利润分配情况..............................................................................7
3.1 主要会计数据和财务指标...........................................................................................................7
3.2 基金净值表现...............................................................................................................................7
3.3 过去三年基金的利润分配情况...................................................................................................9
§4 管理人报告..........................................................................................................................................10
4.1 基金管理人及基金经理情况.....................................................................................................10
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明.............................................................12
4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明.........................................................................13
4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明.........................................................14
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望.........................................................16
4.6 管理人内部有关本基金的监察稽核工作情况.........................................................................16
4.7 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明.....................................................................17
4.8 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明.........................................................................17
4.9 报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明.................................17
§5 托管人报告..........................................................................................................................................18
5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明.............................................................................18
5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说明.........18
5.3 托管人对本年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见.............................18
§6 审计报告..............................................................................................................................................19
6.1 审计报告基本信息.....................................................................................................................19
6.2 审计报告的基本内容.................................................................................................................19
§7 年度财务报表......................................................................................................................................22
7.1 资产负债表.................................................................................................................................22
7.2 利润表.........................................................................................................................................23
7.3 所有者权益（基金净值）变动表.............................................................................................24
7.4 报表附注.....................................................................................................................................25
§8 投资组合报告......................................................................................................................................48
8.1 期末基金资产组合情况.............................................................................................................48
8.2 期末按行业分类的股票投资组合.............................................................................................48
8.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细.................................49
8.4 报告期内股票投资组合的重大变动.........................................................................................50
8.5 期末按债券品种分类的债券投资组合.....................................................................................55
8.6 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细.............................55
8.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序所有资产支持证券投资明细.....................55
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8.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细.................55
8.9 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细.............................55
8.10 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明...................................................................55
8.11 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明...................................................................55
8.12 投资组合报告附注...................................................................................................................56
§9 基金份额持有人信息..........................................................................................................................57
9.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构.................................................................................57
9.2 期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况.....................................................................57
9.3 期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金份额总量区间的情况.................................57
9.4 发起式基金发起资金持有份额情况.........................................................................................57
§10 开放式基金份额变动........................................................................................................................58
§11 重大事件揭示..................................................................................................................................59
11.1 基金份额持有人大会决议.......................................................................................................59
11.2 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动.......................................59
11.3 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼...........................................................59
11.4 基金投资策略的改变...............................................................................................................59
11.5 为基金进行审计的会计师事务所情况...................................................................................59
11.6 管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况...................................................59
11.7 基金租用证券公司交易单元的有关情况...............................................................................59
11.8 其他重大事件...........................................................................................................................68
§12 影响投资者决策的其他重要信息....................................................................................................73
12.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况 ......................................73
12.2 影响投资者决策的其他重要信息...........................................................................................73
§13 备查文件目录....................................................................................................................................74
13.1 备查文件目录...........................................................................................................................74
13.2 存放地点...................................................................................................................................74
13.3 查阅方式...................................................................................................................................74
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§2 基金简介
2.1 基金基本情况
基金名称 银华智荟内在价值灵活配置混合型发起式证券投资基
金
基金简称 银华智荟内在价值灵活配置混合发起式
基金主代码
005119
基金运作方式 契约型开放式
基金合同生效日 2017年9月28日
基金管理人 银华基金管理股份有限公司
基金托管人 中国建设银行股份有限公司
报告期末基金份额总额 42,771,437.19份
基金合同存续期 不定期
2.2 基金产品说明
投资目标 本基金通过动态优选具有较高内在价值的公司进行投
资,通过优化风险收益配比追求超额收益，力求实现
基金资产的长期稳定增值。
投资策略 本基金将以“价值投资”作为大类资产配置的主要出
发点，寻找适应这一发展方向的行业和企业；同时，
将“成长”作为自下而上选股的核心标准，深入分析
公司商业模式的创新性和可行性，跟踪公司商业规划
的实施进度，选择战略清晰、执行力得到验证的优质
上市公司重点投资。本基金的投资组合比例为：投资
于股票资产占基金资产的比例为0—95%，基金资产投
资于本基金精选的存在较高“内在价值”的相关股票
的比例不低于非现金基金资产的80%；每个交易日日
终在扣除股指期货合约需缴纳的交易保证金后，现金
或者到期日在一年以内的政府债券不低于基金资产净
值的5%；本基金持有全部权证的市值不得超过基金资
产净值的3%。
业绩比较基准 沪深300指数收益率×50%+中证全债指数收益率
×50%。
风险收益特征 本基金为混合型基金，属于证券投资基金中较高预期
风险、较高预期收益的品种，其预期收益和预期风险
水平高于债券型基金及货币市场基金，低于股票型基
金。
2.3 基金管理人和基金托管人
项目 基金管理人 基金托管人
名称 银华基金管理股份有限公司 中国建设银行股份有限公司
信息披露负责人 姓名 杨文辉 田青
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联系电话
(010)58163000
（010）67595096
电子邮箱
yhjj@yhfund.com.cn tianqing1.zh@ccb.com
客户服务电话
4006783333,(010)85186558
（010）67595096
传真
(010)58163027
（010）66275853
注册地址 广东省深圳市深南大道
6008号特区报业大厦19层
北京市西城区金融大街25号
办公地址 北京市东城区东长安街1号
东方广场东方经贸城C2办
公楼15层
北京市西城区闹市口大街1号
院1号楼长安兴融中心
邮政编码
100738 100033
法定代表人 王珠林 田国立
2.4 信息披露方式
本基金选定的信息披露报纸名称 《中国证券报》
登载基金年度报告正文的管理人互联网网
址
http://www.yhfund.com.cn
基金年度报告备置地点 基金管理人及基金托管人住所
2.5 其他相关资料
项目 名称 办公地址
会计师事务所 德勤华永会计师事务所（特殊普通
合伙）
上海市黄浦区延安东路222号
30楼
注册登记机构
银华基金管理股份有限公司
北京市东城区东长安街1号东方广
场东方经贸城C2办公楼15层
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§3 主要财务指标、基金净值表现及利润分配情况
3.1 主要会计数据和财务指标
金额单位：人民币元
3.1.1
期间数据和指标
2018年
2017年9月28日(基金合同生
效日)-2017年12月31日
本期已实现收益
-12,004,556.82 613,257.11
本期利润
-12,821,331.32 598,562.79
加权平均基金份额本期利润
-0.3676 0.0189
本期加权平均净值利润率
-46.16% 1.87%
本期基金份额净值增长率
-36.99% 1.89%
3.1.2
期末数据和指标 2018年末 2017年末
期末可供分配利润
-15,311,187.42 600,027.74
期末可供分配基金份额利润
-0.3580 0.0189
期末基金资产净值
27,460,249.77 32,348,191.16
期末基金份额净值
0.6420 1.0189
3.1.3
累计期末指标 2018年末 2017年末
基金份额累计净值增长率
-35.80% 1.89%
注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价值变动收益）
扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。
2、期末可供分配利润采用期末资产负债表未分配利润与未分配利润中已实现部分的孰低数。
3、本报告所列示的基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，例如：基金的认购、
申购、赎回费等，计入费用后实际收益水平要低于所列数字。
3.2 基金净值表现
3.2.1 基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较
阶段
份额净值
增长率①
份额净值
增长率标
准差②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较基
准收益率标
准差④
①－③ ②－④
过去三个月
-13.52% 1.90% -4.88% 0.82% -8.64% 1.08%
过去六个月
-17.78% 1.75% -5.08% 0.74% -12.70% 1.01%
过去一年
-36.99% 1.63% -9.32% 0.67% -27.67% 0.96%
自基金合同
生效起至今
-35.80% 1.46% -7.12% 0.62% -28.68% 0.84%
注：本基金的业绩比较基准为：沪深300指数收益率×50%+中证全债指数收益率×50%
沪深300指数选样科学客观，行业代表性好，流动性高，抗操纵性强，是目前市场上较有影响力
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的股票投资业绩比较基准。中证全债指数由中证指数有限公司编制，由银行间市场和沪深交易所
市场的国债、金融债券及企业债券组成，是综合反映银行间债券市场和沪深交易所债券市场的跨
市场债券指数。基于本基金的投资范围和投资比例限制，选用上述业绩比较基准能够忠实反映本
基金的风险收益特征。
3.2.2 自基金合同生效以来基金份额累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收
益率变动的比较
注：按基金合同规定，本基金自基金合同生效起六个月内为建仓期，建仓期结束时本基金的各项
投资比例已达到基金合同的规定：投资于股票资产占基金资产的比例为0—95%，基金资产投资
于本基金精选的存在较高“内在价值”的相关股票的比例不低于非现金基金资产的80%；每个交
易日日终在扣除股指期货合约需缴纳的交易保证金后，现金或者到期日在一年以内的政府债券不
低于基金资产净值的5%；本基金持有全部权证的市值不得超过基金资产净值的3%。
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3.2.3 自基金合同生效以来基金每年净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比
较
注：合同生效当年按实际存续期计算，不按整个自然年度进行折算。
3.3 过去三年基金的利润分配情况
注：本基金于本报告期及上年度可比期间2017年9月28日（基金合同生效日）至2017年
12月31日止均未进行利润分配。
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§4 管理人报告
4.1 基金管理人及基金经理情况
4.1.1 基金管理人及其管理基金的经验
银华基金管理有限公司成立于2001年5月28日，是经中国证监会批准(证监基金字
[2001]7号文)设立的全国性资产管理公司。公司注册资本为2.222亿元人民币，公司的股东及
其出资比例分别为：西南证券股份有限公司44.10%，第一创业证券股份有限公司26.10%，东北
证券股份有限公司18.90%，山西海鑫实业股份有限公司0.90%，杭州银华聚义投资合伙企业（有
限合伙）3.57%，杭州银华致信投资合伙企业（有限合伙）3.20%，杭州银华汇玥投资合伙企业
（有限合伙）3.22%。公司的主要业务是基金募集、基金销售、资产管理及中国证监会许可的其
他业务。公司注册地为广东省深圳市。银华基金管理有限公司的法定名称已于2016年8月9日
起变更为“银华基金管理股份有限公司”。
截至2018年12月31日，本基金管理人管理着111只证券投资基金，具体包括银华优势企
业证券投资基金、银华保本增值证券投资基金、银华-道琼斯88精选证券投资基金、银华货币市
场证券投资基金、银华核心价值优选混合型证券投资基金、银华优质增长混合型证券投资基金、
银华富裕主题混合型证券投资基金、银华领先策略混合型证券投资基金、银华全球核心优选证券
投资基金、银华内需精选混合型证券投资基金(LOF)、银华增强收益债券型证券投资基金、银华
和谐主题灵活配置混合型证券投资基金、银华沪深300指数分级证券投资基金、银华深证100指
数分级证券投资基金、银华信用债券型证券投资基金（LOF）、银华成长先锋混合型证券投资基
金、银华信用双利债券型证券投资基金、银华抗通胀主题证券投资基金（LOF）、银华中证等权
重90指数分级证券投资基金、银华永祥灵活配置混合型证券投资基金、银华消费主题分级混合
型证券投资基金、银华中证内地资源主题指数分级证券投资基金、银华中小盘精选混合型证券投
资基金、银华纯债信用主题债券型证券投资基金（LOF）、上证50等权重交易型开放式指数证券
投资基金、银华上证50等权重交易型开放式指数证券投资基金联接基金、银华永兴纯债债券型
发起式证券投资基金（LOF）、银华交易型货币市场基金、银华信用四季红债券型证券投资基金、
银华中证转债指数增强分级证券投资基金、银华信用季季红债券型证券投资基金、银华中证
800等权重指数增强分级证券投资基金、银华恒生中国企业指数分级证券投资基金、银华多利宝
货币市场基金、银华活钱宝货币市场基金、银华双月定期理财债券型证券投资基金、银华高端制
造业灵活配置混合型证券投资基金、银华惠增利货币市场基金、银华回报灵活配置定期开放混合
型发起式证券投资基金、银华泰利灵活配置混合型证券投资基金、银华中国梦30股票型证券投
资基金、银华恒利灵活配置混合型证券投资基金、银华聚利灵活配置混合型证券投资基金、银
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华汇利灵活配置混合型证券投资基金、银华稳利灵活配置混合型证券投资基金、银华战略新兴灵
活配置定期开放混合型发起式证券投资基金、银华逆向投资灵活配置定期开放混合型发起式证券
投资基金、银华互联网主题灵活配置混合型证券投资基金、银华生态环保主题灵活配置混合型证
券投资基金、银华合利债券型证券投资基金、银华添益定期开放债券型证券投资基金、银华远景
债券型证券投资基金、银华双动力债券型证券投资基金、银华大数据灵活配置定期开放混合型发
起式证券投资基金、银华多元视野灵活配置混合型证券投资基金、银华惠添益货币市场基金、银
华鑫锐定增灵活配置混合型证券投资基金、银华通利灵活配置混合型证券投资基金、银华沪港深
增长股票型证券投资基金、银华鑫盛灵活配置混合型证券投资基金（LOF）、银华添泽定期开放
债券型证券投资基金、银华体育文化灵活配置混合型证券投资基金、银华上证5年期国债指数证
券投资基金、银华上证10年期国债指数证券投资基金、银华盛世精选灵活配置混合型发起式证
券投资基金、银华惠安定期开放混合型证券投资基金、银华添润定期开放债券型证券投资基金、
银华惠丰定期开放混合型证券投资基金、银华中债-5年期国债期货期限匹配金融债指数证券投
资基金、银华中债-10年期国债期货期限匹配金融债指数证券投资基金、银华万物互联灵活配置
混合型证券投资基金、银华中证5年期地方政府债指数证券投资基金、银华中证10年期地方政
府债指数证券投资基金、银华中债AAA 信用债指数证券投资基金、银华明择多策略定期开放混合
型证券投资基金、银华智能汽车量化优选股票型发起式证券投资基金、银华信息科技量化优选股
票型发起式证券投资基金、银华新能源新材料量化优选股票型发起式证券投资基金、银华农业产
业股票型发起式证券投资基金、银华智荟内在价值灵活配置混合型发起式证券投资基金、银华中
证全指医药卫生指数增强型发起式证券投资基金、银华食品饮料量化优选股票型发起式证券投资
基金、银华医疗健康量化优选股票型发起式证券投资基金、银华文体娱乐量化优选股票型发起式
证券投资基金、银华估值优势混合型证券投资基金、银华多元动力灵活配置混合型证券投资基金、
银华稳健增利灵活配置混合型发起式证券投资基金、银华多元收益定期开放混合型证券投资基金、
银华瑞泰灵活配置混合型证券投资基金、银华岁丰定期开放债券型发起式证券投资基金、银华智
荟分红收益灵活配置混合型发起式证券投资基金、银华心诚灵活配置混合型证券投资基金、银华
积极成长混合型证券投资基金、银华瑞和灵活配置混合型证券投资基金、银华中小市值量化优选
股票型发起式证券投资基金、银华混改红利灵活配置混合型发起式证券投资基金、银华华茂定期
开放债券型证券投资基金、银华国企改革混合型发起式证券投资基金、银华岁盈定期开放债券型
证券投资基金、银华心怡灵活配置混合型证券投资基金、银华可转债债券型证券投资基金、银华
中短期政策性金融债定期开放债券型证券投资基金、银华中证央企结构调整交易型开放式指数证
券投资基金、银华中证央企结构调整交易型开放式指数证券投资基金联接基金、银华行业轮动混
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合型证券投资基金、银华信用精选一年定期开放债券型发起式证券投资基金、银华安丰中短期政
策性金融债债券型证券投资基金、银华安盈短债债券型证券投资基金、银华裕利混合型发起式证
券投资基金、银华尊和养老目标日期2035三年持有期混合型基金中基金（FOF）、银华盛利混合
型发起式证券投资基金。同时，本基金管理人管理着多个全国社保基金、企业年金和特定客户资
产管理投资组合。
4.1.2 基金经理（或基金经理小组）及基金经理助理简介
任本基金的基金经理（助
理）期限
姓名 职务
任职日期 离任日期
证券从业年
限
说明
方建先
生
本基金
的基金
经理
2018年
6月20日
-
6.5年
博士学位。曾就职于北京神农投资管
理股份有限公司、南方基金管理股份
有限公司，2018年5月，加入银华基
金。自2018年6月20日起担任银华
智荟内在价值灵活配置混合型发起式
证券投资基金基金经理。具有从业资
格。国籍：中国。
周思聪
女士
本基金
的基金
经理
2017年
9月28日
2018 年
10月23日
10年
硕士学位。2008年7月加入银华基金
管理有限公司，历任行业研究员、行
业研究组长及基金经理助理职务。自
2014年1月13日至2018年10月
23日担任银华消费主题分级混合型证
券投资基金基金经理，自2016 年
11月17日至2018年10月23日兼任
银华体育文化灵活配置混合型证券投
资基金基金经理，自2017年9 月
28日至2018年10月23日兼任银华
智荟内在价值灵活配置混合型发起式
证券投资基金基金经理。具有证券从
业资格。国籍：中国。
注：1、此处的任职日期和离任日期均指基金合同生效日或公司作出决定之日。
2、证券从业的含义遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明
本基金管理人在本报告期内严格遵守《中华人民共和国证券法》、《中华人民共和国证券投
资基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》、《证券投资基金销售管理办法》、《证
券投资基金信息披露管理办法》及其各项实施准则、《银华智荟内在价值灵活配置混合型发起式
证券投资基金基金合同》和其他有关法律法规的规定,本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运
用基金资产,在严格控制风险的基础上,为基金份额持有人谋求最大利益,无损害基金份额持有人
利益的行为。本基金无违法、违规行为。本基金投资组合符合有关法规及基金合同的约定。
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4.3 管理人对报告期内公平交易情况的专项说明
4.3.1 公平交易制度和控制方法
根据中国证监会颁布的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，本基金管理人制
定了公司层面的《银华基金管理股份有限公司公平交易制度》, 对投资部、固定收益部、量化投
资部、研究部、交易管理部、监察稽核部等相关所有业务部门进行了制度上的约束。该制度适用
于本基金管理人所管理的公募基金、社保组合、企业年金及特定客户资产管理组合等，规范的范
围包括但不限于境内上市股票、债券的一级市场申购、二级市场交易等投资管理活动，同时包括
授权、研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等投资管理活动相关的各个环节。
为了规范本基金管理人各投资组合的证券投资指令的执行过程，完善公平交易制度，确保各
投资组合享有公平的交易执行机会，本基金管理人根据《证券投资基金管理公司公平交易制度指
导意见》及《银华基金管理股份有限公司公平交易制度》，制定了《银华基金管理股份有限公司
公平交易执行制度 》，规定了公平交易的执行流程及特殊情况的审批机制；明确了交易执行环
节的集中交易制度，并对交易执行环节的内部控制措施进行了完善。
此外，为了加强对异常交易行为的日常监控，本基金管理人还制定了《银华基金管理股份有
限公司异常交易监控实施细则》，规定了异常交易监控的范围以及异常交易发生后的分析、说明、
报备流程。
对照2011年8月份新修订的《证券投资基金管理公司公平交易制度指导意见》，本基金管
理人又对上述制度进行了修改完善，进一步修订了公平交易的范围，修订了对不同投资组合同日
反向交易的监控重点，并强调了本基金管理人内部控制的要求，具体控制方法为：1、交易所市
场的公平交易均通过恒生交易系统实现，不掺杂任何的人为判断，所有交易均通过恒生投资系统
公平交易模块电子化强制执行，公平交易程序自动启动；2、一般情况下，场外交易指令以组合
的名义下达，执行交易员以组合的名义进行一级市场申购投标及二级市场交易，并确保非集中竞
价交易与投资组合一一对应，且各投资组合获得公平的交易机会；3、对于部分债券一级市场申
购、非公开发行股票申购等以基金管理人名义进行的交易，各投资组合经理在交易前独立地确定
各投资组合的交易价格和数量，交易管理部按照价格优先、比例分配的原则对交易结果进行分配；
4、本基金管理人使用恒生O3.2系统的公平交易稽核分析模块，定期及不定期进行报告分析，对
公平交易的情况进行检查，以规范操作流程，适应公平交易的需要。
综上所述，本基金管理人通过事前构建控制环境、事中强化落实执行、事后进行双重监督，
来确保公平交易制度得到切实执行。
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4.3.2 公平交易制度的执行情况
4.3.2.1整体执行情况说明
报告期内，本基金管理人根据《银华基金管理股份有限公司公平交易制度》及相关配套制度，
在研究分析、投资决策、交易执行、业绩评估等各个环节，建立了健全有效的公平交易执行体系，
公平对待旗下的每一个投资组合。具体执行情况如下：
在研究分析环节，本基金管理人构建了统一的研究平台，为旗下所有投资组合公平地提供研
究支持。
在投资决策环节，各基金经理、投资经理严格遵守本基金管理人的各项投资管理制度和投资
授权制度，保证各投资组合的独立投资决策机制。
在交易执行环节，本基金管理人实行集中交易制度，按照“时间优先、价格优先、比例分配、
综合平衡”的原则，确保各投资组合享有公平的交易执行机会。
在事后监控环节，本基金管理人定期对股票交易情况进行分析，并出具公平交易执行情况分
析报告；另外，本基金管理人还对公平交易制度的遵守和相关业务流程的执行情况进行定期和不
定期的检查，并对发现的问题进行及时报告。
本基金管理人在本报告期内严格执行了公平交易制度的相关规定，未出现违反公平交易制度
的情况。
4.3.2.2同向交易价差专项分析
本基金管理人对旗下所有投资组合过去四个季度不同时间窗内（1日内、3日内及5日内）
同向交易的交易价差从T检验（置信度为95%）和溢价率占优频率等方面进行了专项分析，未发
现违反公平交易制度的异常情况。
4.3.3 异常交易行为的专项说明
本报告期内，本基金未发现存在可能导致不公平交易和利益输送的异常交易行为。
本报告期内，本基金管理人所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易成交较少的单
边交易量超过该证券当日成交量的5%的情况有3次，原因是指数型投资组合投资策略需要，未
导致不公平交易和利益输送。
4.4 管理人对报告期内基金的投资策略和业绩表现的说明
4.4.1 报告期内基金投资策略和运作分析
2018年1月份，上证50出现罕见的十九连阳，资金大量涌向2017年的胜者。然而，政府
严格去杠杆，市场利率飙升，GDP增速看不到任何加速的动力。从DDM模型来看，市场没有大牛
市的基础。果然，美股两天的千点大跌，成为压死A股白马泡沫的稻草，2月前两周上证综指的
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盘中跌幅超过15%。春节前后，市场进入“春季躁动”，但主力换成了很久不受待见的创业板，
中国制造2025、CDR回归、两会的憧憬使市场热炒各类科技梦想股，其实这是2017年牛市思维
的延续，留在场内的资金没有离场。
2018年3月中下旬，两会后，美国宣布对“500亿进口商品开征关税”。市场进入震荡期，
场内有资金开始离场。4月2日，美国如期征收关税，我们政府十分强硬，直接打出农产品牌。
4月16日夜，美国宣布对中兴通讯实施制裁。直到此时，市场开始意识到“贸易战”可能不像
前几届总统那么简单，而可能是“修昔底德陷阱”，可能像日美贸易战那样在未来很长时间干扰
整个资本市场。4月底政府开始对此前“一刀切”的去杠杆政策进行修正，市场进行了主跌前的
最后一次轮动，资金为了避险，疯狂涌入小食品和医药。在随后的一个月时间里，没有任何负面
消息，野蛮去杠杆已经停止、贸易战也已经缔约，但市场就是上不去了，可见没有增量资金进场。
5月22日，市场终于完成了最后的酝酿，开始主杀。在杀跌过程中，各种负面的信息不断助攻，
比如美国可能要撕毁合约重新开战，棚改传闻导致房地产和周期股大跌。最终6月19日，市场
在2000亿关税加码的刺激下跳空普杀，创业板收-5.76%，主板下跌3.78%。这根直接跳空破
3000点的大阴线，直接击溃乐观者的心理关键技术支撑位。
半年度的政治局会议传递了各种稳定政策，并变相降准。然而，只带来短期的反弹。7月底
政治局会议决议出来后，市场反而进入了新一轮杀跌，7月下旬至9月中旬的这轮杀跌非常惨烈，
机构抱团的医药和食品等强势股开始补跌，资金开始被动撤退。那段时间，各种黑天鹅，民促法、
疫苗案、光伏新政满天飞。9月下旬，市场在2000亿关税尘埃落定后开始反弹，市场一致预期
前轮下跌已基本反映了悲观预期，四季度将会迎来难得的反弹窗口。然而，十一长假，美加墨协
议、彭斯讲话、港股和人民币下跌，多重利空来袭。长假后第一天A股跳空下杀，随后与美股上
演跳水比赛。节后第一周的杀伤力极大，很多坚持一年金身不破的投资者开始倒下。节后两周，
主板跌破2500、创业板逼近1200。
市场无休止下跌有引发金融系统风险的可能，触及了监管层底线。10月19日上午一行两会
的领导直接对股市发表看法，下午刘副主席更接受采访，市场终于见底回升。后续，个税方案超
预期、民营企业家座谈会，都不断给脆弱的市场补充信心。然而，市场元气回复需要时间，交易
量不断萎缩，涨两天就开始回落。而黑天鹅总是不断，好不容易超预期的G20被孟晚舟事件全部
抵消，医药的带量采购给板块狠狠补了一刀。美股和石油也连续大跌、速度令人瞠目结舌。随后
的政治局会议、改革开放40周年纪念会、中央经济工作会议虽内容丰富，但临近年末，大家已
无心恋战，市场交易平淡。最坚挺的银行在“利润让利”的传闻下轰然倒塌，市场再一次逼近了
前期新低。
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报告期内，本基金在年初对大势判断失误，踩错节奏，在年初就落后较多。后虽采取各种方
式努力挽救投资者损失，但在泥沙俱下的市场中，确实力不从心。配置方面本基金偏向优质成长
龙头。回头看，低仓位才是今年最好的策略。市场的实际运行情况远比预期的悲观，黑天鹅频发，
市场信心脆弱，市场风险偏好快速下行。
4.4.2 报告期内基金的业绩表现
截至本报告期末本基金份额净值为0.6420元；本报告期基金份额净值增长率为-36.99%，业
绩比较基准收益率为-9.32%。
4.5 管理人对宏观经济、证券市场及行业走势的简要展望
展望2019年，市场估值已回2018 年以来5%分位水平。“习特”互动频繁，贸易战可能达
成初步协议，市场风险偏好预期会边际改善。市场虽已一致预期企业盈利会下台阶，但是否超预
期还需看政策力度。刚刚召开的中央经济工作会议对货币政策更加积极，流动性预期会继续改善。
因而，在这个位置，过分悲观犯错的概率较大。本基金将维持中性仓位，配置上仍然以竞争格局
持续改善的优质成长龙头为主，根据市场变化，灵活把握仓位变化，力争为持有人创造超额收益。
4.6 管理人内部有关本基金的监察稽核工作情况
本报告期内，本基金管理人进一步健全了风险控制和监察稽核机制，根据不同基金的特点与
发展情况，及时界定新的风险点，评价风险级别，并纳入稽核计划。首先，本基金管理人以中国
证监会“季度监察稽核项目表”为基础，对本基金的投资、研究、交易、基金会计、注册登记、
营销、宣传推介等重要业务进行每季度的风险自查，并对其他业务环节进行不定期抽查。“季度
监察稽核项目表”由各部门风险控制管理员组织关键岗位业务人员填报自查结果，部门总监签字
确认后将稽核结果报督察长及公司总经理。在持续关注对“季度监察稽核项目”表中识别的风险
点进行自查的同时，还定期进行有重点的检查。在投资研究交易环节，持续进行对研究报告合规
性的检查、对股票库建立及完善的跟踪检查，并对基金的投资比例进行日常监控，对关联交易的
日常维护，对基金持仓流动性风险定期关注，并对公平交易执行情况进行检查等等；在营销与销
售方面，本基金管理人定期对本基金宣传推介材料的合规性和费率优惠业务等进行检查；在基金
的运作保障方面，本基金管理人通过加强对注册登记业务、基金会计业务、基金清算业务以及基
金估值业务的检查来确保本基金财务数据的准确性。上述检查中发现问题的会通过口头改进建议、
不符合事项书面跟踪检查报告或警示报告的形式，及时将潜在风险通报部门总监、督察长及公司
总经理，督促改进并跟踪改进效果。
与此同时，本基金管理人严格按照信息披露管理办法的规定，认真做好本基金的信息披露工
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作，确保信息披露的真实、完整、准确、及时。
4.7 管理人对报告期内基金估值程序等事项的说明
报告期内，本基金管理人严格遵守《企业会计准则》、《证券投资基金会计核算业务指引》
以及中国证监会相关规定和基金合同的约定，日常估值由基金管理人同基金托管人一同进行，基
金份额净值由基金管理人完成估值后，经基金托管人复核无误后由基金管理人对外公布。月末、
年中和年末估值复核与基金会计账目的核对同时进行。
本基金管理人设立估值委员会（委员包括估值业务分管领导以及投资部、研究部、监察稽核
部、运作保障部等部门负责人及相关业务骨干），负责研究、指导基金估值业务。估值委员会委
员和负责基金日常估值业务的基金会计均具有专业胜任能力和相关工作经历。基金经理不介入基
金日常估值业务；估值委员会决议之前会与涉及基金的基金经理进行充分沟通。运作保障部负责
执行估值委员会制定的估值政策及决议。
参与估值流程各方之间不存在任何重大利益冲突；本基金管理人未签约与估值相关的任何定
价服务。
4.8 管理人对报告期内基金利润分配情况的说明
本基金于本报告期未进行利润分配。
4.9 报告期内管理人对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明
报告期内，本基金存在连续六十个工作日基金资产净值低于五千万元的情形，出现该情况的
时间范围为2017年9月28日至2018年12月31日。由于本基金属于发起式基金，无需向中国
证监会报告并提出解决方案。
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§5 托管人报告
5.1 报告期内本基金托管人遵规守信情况声明
本报告期，中国建设银行股份有限公司在本基金的托管过程中，严格遵守了《证券投资基金
法》、基金合同、托管协议和其他有关规定，不存在损害基金份额持有人利益的行为，完全尽职
尽责地履行了基金托管人应尽的义务。
5.2 托管人对报告期内本基金投资运作遵规守信、净值计算、利润分配等情况的说
明
本报告期，本托管人按照国家有关规定、基金合同、托管协议和其他有关规定，对本基金的
基金资产净值计算、基金费用开支等方面进行了认真的复核，对本基金的投资运作方面进行了监
督，未发现基金管理人有损害基金份额持有人利益的行为。
报告期内，本基金未实施利润分配。
5.3 托管人对本年度报告中财务信息等内容的真实、准确和完整发表意见
本托管人复核审查了本报告中的财务指标、净值表现、利润分配情况、财务会计报告、投资
组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
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§6 审计报告
6.1 审计报告基本信息
财务报表是否经过审计
是
审计意见类型 标准无保留意见
审计报告编号 德师报(审)字(19)第P01329号
6.2 审计报告的基本内容
审计报告标题 审计报告
审计报告收件人 银华智荟内在价值灵活配置混合型发起式证券投资基金全体持有
人：
审计意见 我们审计了银华智荟内在价值灵活配置混合型发起式证券投资基
金的财务报表，包括2018年12月31日的资产负债表，2018年
度利润表、所有者权益(基金净值)变动表以及相关财务报表附注。
我们认为，后附的财务报表在所有重大方面按照企业会计准则和
中国证券监督管理委员会发布的关于基金行业实务操作的有关规
定编制，公允反映了银华智荟内在价值灵活配置混合型发起式证
券投资基金2018年12月31日的财务状况以及2018年度的经营
成果和基金净值变动情况。
形成审计意见的基础 我们按照中国注册会计师审计准则的规定执行了审计工作。审计
报告的“注册会计师对财务报表审计的责任”部分进一步阐述了
我们在这些准则下的责任。按照中国注册会计师职业道德守则，
我们独立于银华智荟内在价值灵活配置混合型发起式证券投资基
金，并履行了职业道德方面的其他责任。我们相信，我们获取的
审计证据是充分、适当的，为发表审计意见提供了基础。
强调事项 无。
其他事项 无。?
其他信息 银华基金管理股份有限公司(以下简称“基金管理人”)管理层对
其他信息负责。其他信息包括银华智荟内在价值灵活配置混合型
发起式证券投资基金2018年年度报告中涵盖的信息，但不包括财
务报表和我们的审计报告。
我们对财务报表发表的审计意见不涵盖其他信息，我们也不对其
他信息发表任何形式的鉴证结论。
结合我们对财务报表的审计，我们的责任是阅读其他信息，在此
过程中，考虑其他信息是否与财务报表或我们在审计过程中了解
到的情况存在重大不一致或者似乎存在重大错报。
基于我们已执行的工作，如果我们确定其他信息存在重大错报，
我们应当报告该事实。在这方面，我们无任何事项需要报告。
管理层和治理层对财务报表的 基金管理人管理层负责按照企业会计准则和中国证券监督管理委
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责任 员会发布的关于基金行业实务操作的有关规定编制财务报表，使
其实现公允反映，并设计、执行和维护必要的内部控制，以使财
务报表不存在由于舞弊或错误而导致的重大错报。
在编制财务报表时，基金管理人管理层负责评估银华智荟内在价
值灵活配置混合型发起式证券投资基金的持续经营能力，披露与
持续经营相关的事项(如适用)，并运用持续经营假设，除非基金
管理人管理层计划清算银华智荟内在价值灵活配置混合型发起式
证券投资基金、终止经营或别无其他现实的选择。
基金管理人治理层负责监督银华智荟内在价值灵活配置混合型发
起式证券投资基金的财务报告过程。
注册会计师对财务报表审计的
责任
我们的目标是对财务报表整体是否不存在由于舞弊或错误导致的
重大错报获取合理保证，并出具包含审计意见的审计报告。合理
保证是高水平的保证，但并不能保证按照审计准则执行的审计在
某一重大错报存在时总能发现。错报可能由于舞弊或错误导致，
如果合理预期错报单独或汇总起来可能影响财务报表使用者依据
财务报表作出的经济决策，则通常认为错报是重大的。
在按照审计准则执行审计工作的过程中，我们运用职业判断，保
持职业怀疑。同时，我们也执行以下工作：
(1)识别和评估由于舞弊或错误导致的财务报表重大错报风险，设
计和实施审计程序以应对这些风险，并获取充分、适当的审计证
据，作为发表审计意见的基础。由于舞弊可能涉及串通、伪造、
故意遗漏、虚假陈述或凌驾于内部控制之上，未能发现由于舞弊
导致的重大错报的风险高于未能发现由于错误导致的重大错报的
风险。
(2)了解与审计相关的内部控制，以设计恰当的审计程序，但目的
并非对内部控制的有效性发表意见。
(3)评价基金管理人管理层选用会计政策的恰当性和作出会计估计
及相关披露的合理性。
(4)对基金管理人管理层使用持续经营假设的恰当性得出结论。同
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时，根据获取的审计证据，就可能导致对银华智荟内在价值灵活
配置混合型发起式证券投资基金持续经营能力产生重大疑虑的事
项或情况是否存在重大不确定性得出结论。如果我们得出结论认
为存在重大不确定性，审计准则要求我们在审计报告中提请报表
使用者注意财务报表中的相关披露；如果披露不充分，我们应当
发表非无保留意见。我们的结论基于截至审计报告日可获得的信
息。然而，未来的事项或情况可能导致银华智荟内在价值灵活配
置混合型发起式证券投资基金不能持续经营。
(5)评价财务报表的总体列报、结构和内容(包括披露)，并评价财
务报表是否公允反映相关交易和事项。
我们与基金管理人治理层就计划的审计范围、时间安排和重大审
计发现等事项进行沟通，包括沟通我们在审计中识别出的值得关
注的内部控制缺陷。
会计师事务所的名称 德勤华永会计师事务所(特殊普通合伙)
注册会计师的姓名 杨丽 杨婧
会计师事务所的地址 中国?上海
审计报告日期 2019年3月26日
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§7 年度财务报表
7.1 资产负债表
会计主体：银华智荟内在价值灵活配置混合型发起式证券投资基金
报告截止日： 2018年12月31日
单位：人民币元
资 产 附注号
本期末
2018年12月31日
上年度末
2017年12月31日
资 产：
银行存款 7.4.7.1
2,141,764.87 23,362,789.14
结算备付金
346,324.72 49,167.50
存出保证金
24,064.57 9,462.14
交易性金融资产 7.4.7.2
20,629,188.84 13,112,347.83
其中：股票投资
20,629,188.84 13,112,347.83
基金投资
- -
债券投资
- -
资产支持证券投资
- -
贵金属投资
- -
衍生金融资产 7.4.7.3
- -
买入返售金融资产 7.4.7.4
3,800,000.00 -
应收证券清算款
805,374.01 -
应收利息 7.4.7.5
113.20 6,169.11
应收股利
- -
应收申购款
39.70 1,083.76
递延所得税资产
- -
其他资产 7.4.7.6
- -
资产总计
27,746,869.91 36,541,019.48
负债和所有者权益 附注号
本期末
2018年12月31日
上年度末
2017年12月31日
负 债：
短期借款
- -
交易性金融负债
- -
衍生金融负债 7.4.7.3
- -
卖出回购金融资产款
- -
应付证券清算款
- 3,946,911.98
应付赎回款
175.24 69,013.87
应付管理人报酬
36,171.14 41,216.57
应付托管费
6,028.53 6,869.40
应付销售服务费
- -
应付交易费用 7.4.7.7
94,244.80 63,643.13
应交税费
- -
应付利息
- -
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应付利润
- -
递延所得税负债
- -
其他负债 7.4.7.8
150,000.43 65,173.37
负债合计
286,620.14 4,192,828.32
所有者权益：
实收基金 7.4.7.9
42,771,437.19 31,748,163.42
未分配利润 7.4.7.10
-15,311,187.42 600,027.74
所有者权益合计
27,460,249.77 32,348,191.16
负债和所有者权益总计
27,746,869.91 36,541,019.48
注：1：报告截止日2018年12月31日，基金份额净值为人民币0.6420元，基金份额为
42,771,437.19份。
2：上年度可比期间为2017年9月28日(基金合同生效日)至2017年12月31日。
7.2 利润表
会计主体：银华智荟内在价值灵活配置混合型发起式证券投资基金
本报告期： 2018年1月1日至2018年12月31日
单位：人民币元
项 目 附注号
本期
2018年1月1日至
2018年12月31日
上年度可比期间
2017年9月28日(基
金合同生效日)至
2017年12月31日
一、收入
-11,744,323.29 907,144.66
1.利息收入
55,021.16 47,300.61
其中：存款利息收入 7.4.7.11
35,970.33 47,300.61
债券利息收入
- -
资产支持证券利息收入
- -
买入返售金融资产收入
19,050.83 -
其他利息收入
- -
2.投资收益（损失以“-”填列）
-10,999,259.00 873,645.81
其中：股票投资收益 7.4.7.12
-11,160,159.24 873,645.81
基金投资收益
- -
债券投资收益 7.4.7.13
- -
资产支持证券投资收益
- -
贵金属投资收益 7.4.7.14
- -
衍生工具收益 7.4.7.15
- -
股利收益 7.4.7.16
160,900.24 -
3.公允价值变动收益（损失以“-
”号填列）
7.4.7.17
-816,774.50 -14,694.32
4.汇兑收益（损失以“-”号填列）
- -
5.其他收入（损失以“-”号填列）7.4.7.18
16,689.05 892.56
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减：二、费用
1,077,008.03 308,581.87
1．管理人报酬 7.4.10.2.1
417,347.25 123,851.04
2．托管费 7.4.10.2.2
69,557.81 20,641.83
3．销售服务费
- -
4．交易费用 7.4.7.19
435,624.84 97,747.74
5．利息支出
- -
其中：卖出回购金融资产支出
- -
6．税金及附加
- -
7．其他费用 7.4.7.20
154,478.13 66,341.26
三、利润总额（亏损总额以“-
”号填列）
-12,821,331.32 598,562.79
减：所得税费用
- -
四、净利润（净亏损以“-”号填
列）
-12,821,331.32 598,562.79
7.3 所有者权益（基金净值）变动表
会计主体：银华智荟内在价值灵活配置混合型发起式证券投资基金
本报告期：2018年1月1日至2018年 12月31日
单位：人民币元
本期
2018年1月1日至2018年12月31日
项目
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、期初所有者权益（基
金净值）
31,748,163.42 600,027.74 32,348,191.16
二、本期经营活动产生的
基金净值变动数（本期利
润）
- -12,821,331.32 -12,821,331.32
三、本期基金份额交易产
生的基金净值变动数
（净值减少以“-”号填
列）
11,023,273.77 -3,089,883.84 7,933,389.93
其中：1.基金申购款
18,127,123.20 -3,639,188.17 14,487,935.03
2.基金赎回款
-7,103,849.43 549,304.33 -6,554,545.10
四、本期向基金份额持有
人分配利润产生的基金净
值变动（净值减少以“-
”号填列）
- - -
五、期末所有者权益（基
42,771,437.19 -15,311,187.42 27,460,249.77
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金净值）
上年度可比期间
2017年9月28日(基金合同生效日)至2017年12月31日
项目
实收基金 未分配利润 所有者权益合计
一、期初所有者权益（基
金净值）
31,688,692.62 - 31,688,692.62
二、本期经营活动产生的
基金净值变动数（本期利
润）
- 598,562.79 598,562.79
三、本期基金份额交易产
生的基金净值变动数
（净值减少以“-”号填
列）
59,470.80 1,464.95 60,935.75
其中：1.基金申购款
159,999.65 3,066.31 163,065.96
2.基金赎回款
-100,528.85 -1,601.36 -102,130.21
四、本期向基金份额持有
人分配利润产生的基金净
值变动（净值减少以“-
”号填列）
- - -
五、期末所有者权益（基
金净值）
31,748,163.42 600,027.74 32,348,191.16
报表附注为财务报表的组成部分。
本报告 7.1 至 7.4 财务报表由下列负责人签署：
______王立新______
______凌宇翔______
____伍军辉____
基金管理人负责人
主管会计工作负责人
会计机构负责人
7.4 报表附注
7.4.1 基金基本情况
银华智荟内在价值灵活配置混合型发起式证券投资基金(以下简称“本基金”)系经中国证券
监督管理委员会(以下简称“中国证监会”)证监许可[2017]961号文《关于准予银华智荟内在价
值灵活配置混合型发起式证券投资基金注册的批复》准予募集注册并公开发行，由基金管理人银
华基金管理股份有限公司依照《中华人民共和国证券投资基金法》及有关规定和《银华智荟内在
价值灵活配置混合型发起式证券投资基金基金合同》(以下简称“基金合同”)发起，于2017年
9月4日至2017年9月22日向社会公开募集。本基金为契约型开放式证券投资基金，存续期限
为不定期，募集期间净认购资金总额为人民币31,675,211.60元，在募集期间产生的利息为人民
银华智荟内在价值灵活配置混合发起式 2018年年度报告
第 26 页 共74 页
币13,481.02元，以上实收基金(本息)合计为人民币31,688,692.62元，折合31,688,692.62份
基金份额。上述募集资金已经德勤华永会计师事务所(特殊普通合伙)北京分所验证。基金合同于
2017年9月28日正式生效。本基金的基金管理人和注册登记机构均为银华基金管理股份有限公
司，基金托管人为中国建设银行股份有限公司。
根据《中华人民共和国证券投资基金法》、基金合同及《银华智荟内在价值灵活配置混合型
发起式证券投资基金招募说明书》的有关规定，本基金的投资范围是依法发行或上市的股票、债
券等金融工具及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具。具体包括国内依法发行上
市的股票(包括中小板股票、创业板股票及其他经中国证监会核准上市的股票)、债券(包括国债、
金融债、企业债、公司债、央行票据、中期票据、短期融资券、超短期融资券、次级债、地方政
府债、可转换公司债及分离交易可转债、可交换债以及其他中国证监会允许投资的债券)、资产
支持证券、债券回购、银行存款(包括协议存款、定期存款及其他银行存款)、现金、权证、股指
期货以及法律法规或中国证监会允许基金投资的其他金融工具(但须符合中国证监会的相关规定)
；本基金的投资组合比例为：投资于股票资产占基金资产的比例为0—95%，基金资产投资于本
基金精选的存在较高“内在价值”的相关股票的比例不低于非现金基金资产的80%；每个交易日
日终在扣除股指期货合约需缴纳的交易保证金后，现金或者到期日在一年以内的政府债券不低于
基金资产净值的5%；本基金持有全部权证的市值不得超过基金资产净值的3%。本基金的业绩比
较基准是：沪深300指数收益率×50%+中证全债指数收益率×50%。
7.4.2 会计报表的编制基础
本基金的财务报表按照中华人民共和国财政部颁布的企业会计准则及相关规定(以下简称
“企业会计准则”)及中国证监会发布的关于基金行业实务操作的有关规定编制，同时在具体会
计核算和信息披露方面也参考了中国证券投资基金业协会发布的若干基金行业实务操作。
7.4.3 遵循企业会计准则及其他有关规定的声明
本基金财务报表的编制符合企业会计准则和中国证监会发布的关于基金行业实务操作的有关
规定的要求，真实、完整地反映了本基金2018年12月31日的财务状况以及2018年度的经营成
果和基金净值变动情况。
7.4.4 重要会计政策和会计估计
7.4.4.1 会计年度
本基金会计年度采用公历年度，即每年1月1日起至12月31日止。上年度可比期间为
2017年9月28日(基金合同生效日)至 2017年12月31日止。
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第 27 页 共74 页
7.4.4.2 记账本位币
本基金记账本位币和编制本财务报表所采用的货币均为人民币。除有特别说明外，均以人民
币元为单位表示。
7.4.4.3 金融资产和金融负债的分类
金融工具是指形成一个单位的金融资产(负债)，并形成其他单位的金融负债(资产)或权益工
具的合同。
(1)金融资产分类
金融资产应当在初始确认时划分为：以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产、持
有至到期投资、贷款和应收款项以及可供出售金融资产。金融资产分类取决于本基金对金融资产
的持有意图和持有能力。本基金暂无金融资产划分为可供出售金融资产或持有至到期投资。
本基金将持有的股票投资、债券投资和衍生工具(主要系权证投资)于初始确认时划分为以公
允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产。除衍生工具所产生的金融资产在资产负债表中以
衍生金融资产列示外，以公允价值计量且其公允价值变动计入损益的金融资产在资产负债表中以
交易性金融资产列示。
(2)金融负债分类
金融负债应当在初始确认时划分为：以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债和其
他金融负债两类。本基金暂无分类为以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融负债。其他金
融负债包括各类应付款项、卖出回购金融资产款等。
7.4.4.4 金融资产和金融负债的初始确认、后续计量和终止确认
金融资产或金融负债于本基金成为金融工具合同的一方时，于交易日按公允价值在资产负债
表内确认。以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产，取得时发生的相关交易费用计入
当期损益；支付的价款中包含已宣告但尚未发放的现金股利或债券起息日或上次除息日至购买日
止的利息，单独确认为应收项目。贷款和应收款项及其他金融负债的相关交易费用计入初始确认
金额。
以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产及金融负债按照公允价值进行后续计量，
公允价值变动形成的利得或损失以及收到的全部股利和利息计入相关损益，贷款和应收款项及其
他金融负债采用实际利率法，以摊余成本进行后续计量。
当收取某项金融资产现金流量的合同权利已终止或该金融资产所有权上几乎所有的风险和报
酬已转移时，终止确认该金融资产。终止确认的金融资产的成本按移动加权平均法于交易日结转。
银华智荟内在价值灵活配置混合发起式 2018年年度报告
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金融负债的现时义务全部或部分已经解除的，才能终止确认该金融负债或其一部分。金融负债全
部或部分终止确认的，将终止确认部分的账面价值与支付的对价(包括转出的非现金资产或承担
的新金融负债)之间的差额，计入当期损益。
7.4.4.5 金融资产和金融负债的估值原则
本基金对以公允价值进行后续计量的金融资产与金融负债根据对计量整体具有重大意义的最
低层次的输入值确定公允价值计量层次。公允价值计量层次可分为：
第一层次：输入值是在计量日能够取得的相同资产或负债在活跃市场上未经调整的报价；
第二层次：输入值是除第一层次输入值外相关资产或负债直接或间接可观察的输入值；
第三层次：输入值是相关资产或负债的不可观察输入值。
本基金主要金融工具的估值方法如下：
1.股票投资
(1)上市流通的股票的估值
上市流通的股票按估值日该股票在证券交易所的收盘价估值。估值日无交易的但最近交易日
后经济环境未发生重大变化且证券发行机构未发生影响证券价格的重大事件的，按最近交易日的
收盘价估值；如最近交易日后经济环境发生了重大变化或证券发行机构发生了影响证券价格的重
大事件，可参考类似投资品种的现行市价及重大变化因素，调整最近交易市价，确定公允价值。
如有充足证据表明最近交易市价不能真实反映公允价值，调整最近交易市价，确定公允价值。
(2)未上市的股票的估值
A.送股、转增股、公开增发新股或配股的股票，以其在证券交易所挂牌的同一证券估值日的
估值方法估值；
B.首次公开发行的股票，采用估值技术确定公允价值；
(3)流通受限股票的估值
对于发行时明确一定期限限售期的股票，包括但不限于非公开发行股票、首次公开发行时股
票公司股东公开发售股份、通过大宗交易取得的带限售期的股票等，按中国证监会或中国证券投
资基金业协会的有关规定确定公允价值。
2.债券投资
(1)证券交易所市场实行净价交易的债券按估值日收盘价或第三方估值机构提供的相应品种
当日的估值净价估值。估值日无交易的但最近交易日后经济环境未发生重大变化且证券发行机构
未发生影响证券价格的重大事件的，按最近交易日的收盘价或第三方估值机构提供的相应品种当
日的估值净价估值；如最近交易日后经济环境发生了重大变化或证券发行机构发生了影响证券
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价格的重大事件，可参考类似投资品种的现行市价及重大变化因素，调整最近交易市价，确定公
允价值。如有充足证据表明最近交易市价不能真实反映公允价值，调整最近交易市价，确定公允
价值；
(2)证券交易所市场未实行净价交易的债券按估值日收盘价或第三方估值机构提供的相应品
种当日的估值全价减去债券收盘价或估值全价中所含的债券应收利息得到的净价进行估值。估值
日无交易的但最近交易日后经济环境未发生重大变化且证券发行机构未发生影响证券价格的重大
事件的，按最近交易日债券收盘价或第三方估值机构提供的相应品种当日的估值全价减去债券收
盘价或估值全价中所含的债券应收利息得到的净价进行估值；如最近交易日后经济环境发生了重
大变化或证券发行机构发生了影响证券价格的重大事件，可参考类似投资品种的现行市价及重大
变化因素，调整最近交易市价，确定公允价值。如有充足证据表明最近交易市价不能真实反映公
允价值，调整最近交易市价，确定公允价值；
(3)未上市债券、交易所以大宗交易方式转让的资产支持证券，采用估值技术确定公允价值；
(4)在全国银行间债券市场交易的债券、资产支持证券等固定收益品种，以第三方估值机构
提供的价格数据估值。
(5)同一债券同时在两个或两个以上市场交易的，按债券所处的市场分别估值。
3.权证投资
(1)上市流通的权证按估值日该权证在证券交易所的收盘价估值。估值日无交易的但最近交
易日后经济环境未发生重大变化且证券发行机构未发生影响证券价格的重大事件的，按最近交易
日的收盘价估值；如最近交易日后经济环境发生了重大变化或证券发行机构发生了影响证券价格
的重大事件，可参考类似投资品种的现行市价及重大变化因素，调整最近交易市价，确定公允价
值。如有充足证据表明最近交易市价不能真实反映公允价值，调整最近交易市价，确定公允价值；
(2)未上市流通的权证，采用估值技术确定公允价值；
(3)因持有股票而享有的配股权证，采用估值技术确定公允价值进行估值。
4.分离交易可转债
分离交易可转债，上市日前，采用估值技术分别对债券和权证进行估值；自上市日起，上市
流通的债券和权证分别按上述2、3中的相关原则进行估值。
5.其他
(1)如有确凿证据表明按上述方法进行估值不能客观反映金融资产公允价值的，基金管理人
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可根据具体情况与基金托管人商定后，按最能反映公允价值的方法估值；
(2)如有新增事项，按国家最新规定估值。
7.4.4.6 金融资产和金融负债的抵销
当本基金具有抵销已确认金融资产和金融负债的法定权利，且该种法定权利现在是可执行的，
同时本基金计划以净额结算或同时变现该金融资产和清偿该金融负债时，金融资产和金融负债以
相互抵销后的金额在资产负债表内列示。除此以外，金融资产和金融负债在资产负债表内分别列
示，不予相互抵销。
7.4.4.7 实收基金
实收基金为对外发行的基金份额总额所对应的金额。由于申购和赎回引起的实收基金份额变
动分别于基金申购确认日及基金赎回确认日确认。上述申购和赎回分别包括基金转换所引起的转
入基金的实收基金增加和转出基金的实收基金减少。
7.4.4.8 损益平准金
损益平准金包括已实现损益平准金和未实现损益平准金。已实现损益平准金指在申购或赎回
基金份额时，申购或赎回款项中包含的按累计未分配的已实现利得/(损失)占基金净值比例计算
的金额。未实现损益平准金指在申购或赎回基金份额时，申购或赎回款项中包含的按累计未实现
利得/(损失)占基金净值比例计算的金额。损益平准金于基金申购确认日或基金赎回确认日确认。
未实现损益平准金与已实现损益平准金均在“损益平准金”科目中核算，并于期末全额转
“未分配利润/(累计亏损)”。
7.4.4.9 收入/(损失)的确认和计量
(1)存款利息收入按存款的本金与适用的利率逐日计提的金额入账。若提前支取定期存款，
按协议规定的利率及持有期重新计算存款利息收入，并根据提前支取所实际收到的利息收入与账
面已确认的利息收入的差额确认利息损失，列入利息收入减项，存款利息收入以净额列示；
(2)债券利息收入按债券票面价值与票面利率或内含票面利率计算的金额扣除应由债券发行
企业代扣代缴的个人所得税后的净额确认，在债券实际持有期内逐日计提；
(3)资产支持证券利息收入按证券票面价值与预计收益率计算的金额，扣除应由资产支持证
券发行企业代扣代缴的个人所得税后的净额确认，在证券实际持有期内逐日计提；
(4)买入返售金融资产收入，按买入返售金融资产的成本及实际利率(当实际利率与合同利
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率差异较小时，也可以用合同利率)，在实际持有期间内逐日计提；
(5)股票投资收益/(损失)于卖出股票成交日确认，并按卖出股票成交金额与其成本的差额入
账；
(6)债券投资收益/(损失)于成交日确认，并按成交金额与其成本、应收利息的差额入账；
(7)资产支持证券投资收益/(损失)于交易日按卖出资产支持证券交易日的成交总额扣除应结
转的资产支持证券投资成本与应收利息(若有)后的差额确认；
(8)衍生工具收益/(损失)于卖出权证成交日确认，并按卖出权证成交金额与其成本的差额入
账；
(9)股利收益于除息日确认，并按上市公司宣告的分红派息比例计算的金额扣除应由上市公
司代扣代缴的个人所得税后的净额入账；
(10)公允价值变动收益/(损失)系本基金持有的采用公允价值模式计量的交易性金融资产、
交易性金融负债等公允价值变动形成的应计入当期损益的利得或损失；
(11)其他收入在主要风险和报酬已经转移给对方，经济利益很可能流入且金额可以可靠计量
的时候确认。
7.4.4.10 费用的确认和计量
本基金的管理人报酬和托管费等在费用涵盖期间按基金合同或相关公告约定的费率和计算方
法逐日确认。
其他金融负债在持有期间确认的利息支出按实际利率法计算，实际利率法与直线法差异较小
的则按直线法计算。
7.4.4.11 基金的收益分配政策
(1)本基金在符合有关基金分红条件的前提下可进行收益分配，每次收益分配比例等具体分
红方案见基金管理人根据基金运作情况届时不定期发布的相关分红公告，若《基金合同》生效不
满3个月可不进行收益分配
(2)本基金收益分配方式分两种：现金分红与红利再投资，基金份额持有人可选择现金红利
或将现金红利自动转为基金份额进行再投资；若基金份额持有人不选择，本基金默认的收益分配
方式是现金分红；红利再投方式免收再投资的费用；
(3)基金收益分配后基金份额净值不能低于面值，即基金收益分配基准日的基金份额净值减
去每单位基金份额收益分配金额后不能低于面值；
(4)每一基金份额享有同等分配权；
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(5)法律法规或监管机关另有规定的，从其规定。
7.4.4.12 其他重要的会计政策和会计估计
无。
7.4.5 会计政策和会计估计变更以及差错更正的说明
7.4.5.1 会计政策变更的说明
无。
7.4.5.2 会计估计变更的说明
无。
7.4.5.3 差错更正的说明
无。
7.4.6 税项
根据财政部、国家税务总局财税[2008]1号《财政部、国家税务总局关于企业所得税若干优
惠政策的通知》、2008年9月18日《上海、深圳证券交易所关于做好证券交易印花税征收方式
调整工作的通知》、财税[2012]85号文《关于实施上市公司股息红利差别化个人所得税政策有
关问题的通知》、财税[2015]101号文《关于上市公司股息红利差别化个人所得税政策有关问题
的通知》、财税[2016]36号《关于全面推开营业税改征增值税试点的通知》、财税[2016]140号
《关于明确金融房地产开发教育辅助服务等增值税政策的通知》、财税[2017]56号《关于资管
产品增值税有关问题的通知》、财税[2017]90号《关于租入固定资产进项税额抵扣等增值税政
策的通知》及其他相关税务法规和实务操作，主要税项列示如下：
(1)证券投资基金(封闭式证券投资基金，开放式证券投资基金)管理人运用基金买卖股票、
债券免征增值税；2018年1月1日起，公开募集证券投资基金运营过程中发生的其他增值税应
税行为，以基金管理人为增值税纳税人，暂适用简易计税方法，按照3%的征收率缴纳增值税；
(2)对证券投资基金从证券市场中取得的收入，包括买卖股票、债券的差价收入，股权的股
息、红利收入，债券的利息收入及其他收入，暂不缴纳企业所得税；
(3)对基金取得的股票股息、红利收入，由上市公司在收到相关扣收税款当月的法定申报期
内向主管税务机关申报缴纳；从公开发行和转让市场取得的上市公司股票，持股期限在1个月以
内(含1个月)的，其股息红利所得全额计入应纳税所得额；持股期限在1个月以上至1年(含
1年)的，其股息红利所得暂减按50%计入应纳税所得额；持股期限超过1年的，其股息红利所得
暂免征收个人所得税。上述所得统一适用20%的税率计征个人所得税；
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(4)对基金取得的债券利息收入，由发行债券的企业在向基金支付上述收入时代扣代缴
20%的个人所得税，暂不缴纳企业所得税；
(5)对于基金从事A股买卖，出让方按0.10%的税率缴纳证券(股票)交易印花税，对受让方
不再缴纳印花税；
(6)本基金分别按实际缴纳的增值税额的7%、3%、2%缴纳城市维护建设税、教育费附加和地
方教育费附加。
7.4.7 重要财务报表项目的说明
7.4.7.1 银行存款
单位：人民币元
项目
本期末
2018年12月31日
上年度末
2017年12月31日
活期存款
2,141,764.87 23,362,789.14
定期存款
- -
其中：存款期限1个月以内
- -
存款期限1-3个月
- -
存款期限3个月以上
- -
其他存款
- -
合计：
2,141,764.87 23,362,789.14
7.4.7.2 交易性金融资产
单位：人民币元
本期末
2018年12月31日 项目
成本 公允价值 公允价值变动
股票
21,460,657.66 20,629,188.84 -831,468.82
贵金属投资-金交所
黄金合约
- - -
交易所市场
- - -
银行间市场
- - -
债券
合计
- - -
资产支持证券
- - -
基金
- - -
其他
- - -
合计
21,460,657.66 20,629,188.84 -831,468.82
上年度末
2017年12月31日 项目
成本 公允价值 公允价值变动
银华智荟内在价值灵活配置混合发起式 2018年年度报告
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股票
13,127,042.15 13,112,347.83 -14,694.32
贵金属投资-金交所
黄金合约
- - -
交易所市场
- - -
债券
银行间市场
- - -
合计
- - -
资产支持证券
- - -
基金
- - -
其他
- - -
合计
13,127,042.15 13,112,347.83 -14,694.32
7.4.7.3 衍生金融资产/负债
注：无。
7.4.7.4 买入返售金融资产
7.4.7.4.1 各项买入返售金融资产期末余额
单位：人民币元
本期末
2018年12月31日 项目
账面余额 其中；买断式逆回购
交易所市场
3,800,000.00 -
银行间市场
- -
合计
3,800,000.00 -
上年度末
2017年12月31日 项目
账面余额 其中；买断式逆回购
交易所市场
- -
银行间市场
- -
合计
- -
7.4.7.4.2 期末买断式逆回购交易中取得的债券
注：无。
7.4.7.5 应收利息
单位：人民币元
项目
本期末
2018年12月31日
上年度末
2017年12月31日
应收活期存款利息
980.21 6,139.08
应收定期存款利息
- -
银华智荟内在价值灵活配置混合发起式 2018年年度报告
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应收其他存款利息
- -
应收结算备付金利息
171.38 24.31
应收债券利息
- -
应收资产支持证券利息
- -
应收买入返售证券利息
-1,051.39 -
应收申购款利息
1.01 0.99
应收黄金合约拆借孳息
- -
其他
11.99 4.73
合计
113.20 6,169.11
7.4.7.6 其他资产
注：无。
7.4.7.7 应付交易费用
单位：人民币元
项目
本期末
2018年12月31日
上年度末
2017年12月31日
交易所市场应付交易费用
94,244.80 63,643.13
银行间市场应付交易费用
- -
合计
94,244.80 63,643.13
7.4.7.8 其他负债
单位：人民币元
项目
本期末
2018年12月31日
上年度末
2017年12月31日
应付券商交易单元保证金
- -
应付赎回费
0.43 173.37
预提费用
150,000.00 65,000.00
合计
150,000.43 65,173.37
7.4.7.9 实收基金
金额单位：人民币元
本期
2018年1月1日至2018年12月31日 项目
基金份额（份） 账面金额
上年度末
31,748,163.42 31,748,163.42
本期申购
18,127,123.20 18,127,123.20
本期赎回（以“-”号填列）
-7,103,849.43 -7,103,849.43
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- 基金拆分/份额折算前
- -
基金拆分/份额折算变动份额
- -
本期申购
- -
本期赎回（以“-”号填列）
- -
本期末
42,771,437.19 42,771,437.19
注：如有相应情况，申购含红利再投、转换入份额及金额，赎回含转换出份额及金额。
7.4.7.10 未分配利润
单位：人民币元
项目 已实现部分 未实现部分 未分配利润合计
上年度末
614,582.92 -14,555.18 600,027.74
本期利润
-12,004,556.82 -816,774.50 -12,821,331.32
本期基金份额交易
产生的变动数
-3,012,033.13 -77,850.71 -3,089,883.84
其中：基金申购款
-3,442,982.28 -196,205.89 -3,639,188.17
基金赎回款
430,949.15 118,355.18 549,304.33
本期已分配利润
- - -
本期末
-14,402,007.03 -909,180.39 -15,311,187.42
7.4.7.11 存款利息收入
单位：人民币元
项目
本期
2018年1月1日至2018年
12月31日
上年度可比期间
2017年9月28日(基金合同生效
日)至2017年12月31日
活期存款利息收入
32,772.94 46,851.42
定期存款利息收入
- -
其他存款利息收入
- -
结算备付金利息收入
2,854.80 430.56
其他
342.59 18.63
合计
35,970.33 47,300.61
7.4.7.12 股票投资收益
7.4.7.12.1 股票投资收益——买卖股票差价收入
单位：人民币元
项目 本期 上年度可比期间
银华智荟内在价值灵活配置混合发起式 2018年年度报告
第 37 页 共74 页
2018年1月1日至
2018年12月31日
2017年9月28日(基金
合同生效日)至2017年12月
31日
卖出股票成交总额
141,081,361.01 28,042,187.51
减：卖出股票成本总额
152,241,520.25 27,168,541.70
买卖股票差价收入
-11,160,159.24 873,645.81
7.4.7.13 债券投资收益
注：无。
7.4.7.14 贵金属投资收益
注：无。
7.4.7.15 衍生工具收益
注：无。
7.4.7.16 股利收益
单位：人民币元
项目
本期
2018年1月1日至2018年
12月31日
上年度可比期间
2017年9月28日(基金合同生效
日)至2017年12月31日
股票投资产生的股利收益
160,900.24 -
基金投资产生的股利收益
- -
合计
160,900.24 -
7.4.7.17 公允价值变动收益
单位：人民币元
项目名称
本期
2018年1月1日至
2018年12月31日
上年度可比期间
2017年9月28日(基金合
同生效日)至2017年12月31日
1.交易性金融资产
-816,774.50 -14,694.32
——股票投资
-816,774.50 -14,694.32
——债券投资
- -
——资产支持证券投资
- -
——贵金属投资
- -
——其他
- -
2.衍生工具
- -
——权证投资
- -
3.其他
- -
减: 应税金融商品公允价值
- -
银华智荟内在价值灵活配置混合发起式 2018年年度报告
第 38 页 共74 页
变动产生的预估增值税
合计
-816,774.50 -14,694.32
7.4.7.18 其他收入
单位：人民币元
项目
本期
2018年1月1日至2018年
12月31日
上年度可比期间
2017年9月28日(基金合同生效日)
至2017年12月31日
基金赎回费收入
14,252.11 255.34
基金转换费收入
2,436.94 -
其他
- 637.22
合计
16,689.05 892.56
7.4.7.19 交易费用
单位：人民币元
项目
本期
2018年1月1日至2018年
12月31日
上年度可比期间
2017年9月28日(基金合同生
效日)至2017 年12月31日
交易所市场交易费用
435,624.84 97,747.74
银行间市场交易费用
- -
交易基金产生的费用 - -
其中：申购费 - -
赎回费 - -
合计
435,624.84 97,747.74
7.4.7.20 其他费用
单位：人民币元
项目
本期
2018年1月1日至2018年
12月31日
上年度可比期间
2017年9月28日(基金合同
生效日)至2017年12月31日
审计费用
50,000.00 40,000.00
信息披露费
100,000.00 25,000.00
银行费用
4,478.13 581.26
其他
- 400.00
账户维护费
- 360.00
合计
154,478.13 66,341.26
银华智荟内在价值灵活配置混合发起式 2018年年度报告
第 39 页 共74 页
7.4.8 或有事项、资产负债表日后事项的说明
7.4.8.1 或有事项
无。
7.4.8.2 资产负债表日后事项
无。
7.4.9 关联方关系
关联方名称 与本基金的关系
西南证券股份有限公司(“西南证券”) 基金管理人股东
第一创业证券股份有限公司(“第一创业”
)
基金管理人股东、基金代销机构
东北证券股份有限公司(“东北证券”) 基金管理人股东
山西海鑫实业股份有限公司 基金管理人股东
杭州银华聚义投资合伙企业(有限合伙) 基金管理人股东
杭州银华致信投资合伙企业(有限合伙) 基金管理人股东
杭州银华汇玥投资合伙企业(有限合伙) 基金管理人股东
银华基金管理股份有限公司 基金管理人、基金销售机构
中国建设银行股份有限公司（“中国建设
银行”）
基金托管人、基金代销机构
银华资本管理（珠海横琴）有限公司（注
1）
基金管理人子公司
银华国际资本管理有限公司 基金管理人子公司
深圳银华永泰创新投资有限公司 基金管理人子公司的子公司
注：以下关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。
注1：由原银华财富资本管理（北京）有限公司于2019年3月4日更名为银华资本管理（珠海
横琴）有限公司。
7.4.10 本报告期及上年度可比期间的关联方交易
7.4.10.1 通过关联方交易单元进行的交易
7.4.10.1.1 股票交易
金额单位：人民币元
本期
2018年1月1日至2018年12月31日
上年度可比期间
2017年9月28日(基金合同生效日)至2017年
12月31日
关联方名称
成交金额
占当期股票
成交总额的
比例
成交金额
占当期股票
成交总额的比
例
第一创业
14,967,492.08 4.96% 4,674,431.28 6.84%
东北证券
3,520,112.00 1.17% - -
银华智荟内在价值灵活配置混合发起式 2018年年度报告
第 40 页 共74 页
西南证券
16,697,845.28 5.53% - -
7.4.10.1.2 债券交易
注：无。
7.4.10.1.3 债券回购交易
金额单位：人民币元
本期
2018年1月1日至2018年12月31日
上年度可比期间
2017年9月28日(基金合同生效日)至2017年
12月31日
关联方名称
回购成交金额
占当期债券
回购
成交总额的
比例
回购成交金额
占当期债券
回购
成交总额的比
例
第一创业
20,500,000.00 12.98% - -
东北证券
11,100,000.00 7.03% - -
7.4.10.1.4 权证交易
注：无。
7.4.10.1.5 应支付关联方的佣金
金额单位：人民币元
本期
2018年1月1日至2018年12月31日
关联方名称
当期
佣金
占当期佣金
总量的比例
期末应付佣金余额
占期末应付佣
金总额的比例
第一创业
13,939.12 5.20% 2,486.79 2.64%
西南证券
15,035.42 5.61% 13,150.96 13.95%
东北证券
2,603.91 0.97% 2,464.55 2.62%
上年度可比期间
2017年9月28日(基金合同生效日)至2017年12月31日
关联方名称
当期
佣金
占当期佣金
总量的比例
期末应付佣金余额
占期末应付佣
金总额的比例
第一创业
4,353.26 6.84% 4,353.26 6.84%
7.4.10.2 关联方报酬
7.4.10.2.1 基金管理费
单位：人民币元
银华智荟内在价值灵活配置混合发起式 2018年年度报告
第 41 页 共74 页
项目
本期
2018年1月 1日至2018年
12月31日
上年度可比期间
2017年9月28日(基金合同生效
日)至2017 年12月31日
当期发生的基金应支付
的管理费
417,347.25 123,851.04
其中：支付销售机构的
客户维护费
143,023.09 53,437.85
注：基金管理费按前一日的基金资产净值的1.50%的年费率计提。计算方法如下：
H=E×1.50%/当年天数
H为每日应计提的基金管理费
E为前一日的基金资产净值
基金管理费每日计提，逐日累计至每个月月末，按月支付。由基金托管人根据与基金管理人核对
一致的财务数据，自动在月初5个工作日内、按照指定的账户路径进行资金支付，基金管理人无
需再出具资金划拨指令。若遇法定节假日、休息日等，支付日期顺延。费用自动扣划后，基金管
理人应进行核对，如发现数据不符，及时联系基金托管人协商解决。
7.4.10.2.2 基金托管费
单位：人民币元
项目
本期
2018年1月 1日至2018年
12月31日
上年度可比期间
2017年9月28日(基金合同生效
日)至2017 年12月31日
当期发生的基金应支付
的托管费
69,557.81 20,641.83
注：基金托管费按前一日的基金资产净值的0.25%的年费率计提。计算方法如下：
H=E×0.25%/当年天数
H为每日应计提的基金托管费
E为前一日的基金资产净值
基金托管费每日计提，逐日累计至每个月月末，按月支付。由基金托管人根据与基金管理人核对
一致的财务数据，自动在月初5个工作日内、按照指定的账户路径进行资金支付，基金管理人无
需再出具资金划拨指令。若遇法定节假日、休息日等，支付日期顺延。费用自动扣划后，基金管
理人应进行核对，如发现数据不符，及时联系基金托管人协商解决。
7.4.10.3 与关联方进行银行间同业市场的债券(含回购)交易
注：无。
银华智荟内在价值灵活配置混合发起式 2018年年度报告
第 42 页 共74 页
7.4.10.4 各关联方投资本基金的情况
7.4.10.4.1 报告期内基金管理人运用固有资金投资本基金的情况
份额单位：份
项目
本期
2018年1月1 日至2018年
12月31日
上年度可比期间
2017年9月28日(基金合同生效
日)至2017 年12月31日
基金合同生效日（
2017年9月28日 ）持有
的基金份额
10,005,250.52 10,005,250.52
期初持有的基金份额
10,005,250.52 -
期间申购/买入总份额
- -
期间因拆分变动份额
- -
减：期间赎回/卖出总份额
- -
期末持有的基金份额
10,005,250.52 10,005,250.52
期末持有的基金份额
占基金总份额比例
23.39% 31.51%
注：1、基金管理人持有本基金基金份额的交易费用按市场公开的交易费率计算并支付。
2、本基金的基金管理人运用固有资金作为发起资金于基金募集期间认购了本基金的基金份额，
自本基金基金合同生效之日起，所认购的基金份额持有期限不低于三年。
7.4.10.4.2 报告期末除基金管理人之外的其他关联方投资本基金的情况
注：无。
7.4.10.5 由关联方保管的银行存款余额及当期产生的利息收入
单位：人民币元
本期
2018年1月1日至2018年12月
31日
上年度可比期间
2017年9月28日(基金合同生效日)至
2017年12月31日
关联方
名称
期末余额 当期利息收入 期末余额 当期利息收入
中国建设银
行
2,141,764.87 32,772.94 23,362,789.14 46,851.42
7.4.10.6 本基金在承销期内参与关联方承销证券的情况
注：无
7.4.10.7 其他关联交易事项的说明
无
银华智荟内在价值灵活配置混合发起式 2018年年度报告
第 43 页 共74 页
7.4.11 利润分配情况
注：无。
7.4.12 期末（ 2018 年 12 月 31 日 ）本基金持有的流通受限证券
注：无。
7.4.13 金融工具风险及管理
7.4.13.1 风险管理政策和组织架构
本基金在日常经营活动中涉及的财务风险主要包括信用风险、流动性风险及市场风险。本基
金管理人制定了政策和程序来识别及分析这些风险，并设定适当的风险限额及内部控制流程，通
过可靠的管理及信息系统持续监控上述各类风险。
本基金管理人建立了以董事会风险控制委员会为核心的，由董事会风险控制委员会、经营管
理层及各具体业务部门组成的三道风险监控防线；并在后两道监控防线中，由独立于公司管理层
和其他业务部门的督察长和监察稽核部对公司合规风险状况及各部门风险控制措施进行检查、监
督及报告。
7.4.13.2 信用风险
信用风险是指基金在交易过程中因交易对手未履行合约责任，或者基金所投资证券之发行人
出现违约、拒绝支付到期本息，导致基金资产损失和收益变化的风险。本基金均投资于具有良好
信用等级的证券，且通过分散化投资以分散信用风险。本基金投资于一家公司发行的证券市值不
超过基金资产净值的10%，且本基金与由本基金管理人管理的其他基金共同持有一家公司发行的
证券，不得超过该证券的10%。
本基金在交易所进行的交易均与中国证券登记结算有限责任公司完成证券交收和款项清算，
因此违约风险发生的可能性很小；基金在进行银行间同业市场交易前均对交易对手进行信用评估，
以控制相应的信用风险。
7.4.13.3 流动性风险
流动性风险是指基金所持金融工具变现的难易程度。本基金的流动性风险一方面来自于基金
份额持有人可随时要求赎回其持有的基金份额，另一方面来自于投资品种所处的交易市场不活跃
而带来的变现困难。
7.4.13.3.1 报告期内本基金组合资产的流动性风险分析
本基金的基金管理人严格按照《公开募集证券投资基金运作管理办法》及《公开募集开放式
证券投资基金流动性风险管理规定》等有关法规的要求对本基金组合资产的流动性风险进行管
银华智荟内在价值灵活配置混合发起式 2018年年度报告
第 44 页 共74 页
理。本基金的基金管理人采用监控流动性受限资产比例及压力测试等方式防范流动性风险，并于
开放日对本基金的申购赎回情况进行监控，保持基金投资组合中的可用现金头寸与之相匹配，使
得本基金资产的变现能力与投资者赎回需求的匹配与平衡。本基金的基金管理人在基金合同中设
计了巨额赎回条款，约定在非常情况下赎回申请的处理方式，控制因开放申购赎回模式带来的流
动性风险，有效保障基金持有人利益。
本基金主要投资于上市交易的证券，除在附注7.4.12中列示的部分基金资产流通暂时受限
制外（如有），在正常市场条件下其余均能及时变现。此外，本基金可通过卖出回购金融资产方
式借入短期资金应对流动性需求，其上限一般不超过基金持有的债券资产的公允价值。除附注
7.4.12.3 中列示的卖出回购金融资产款余额（如有）将在1个月内到期且计息外，本基金于资
产负债表日所持有的金融负债的合约约定剩余到期日均为一年以内且一般不计息，可赎回基金份
额净值无固定到期日且不计息，因此账面余额一般即为未折现的合约到期现金流量。本报告期内，
本基金未发生重大流动性风险事件。
7.4.13.4 市场风险
市场风险是指基金所持金融工具的公允价值或未来现金流量因所处市场各类价格因素的变动
而发生波动的风险，包括利率风险、外汇风险和其他价格风险。
7.4.13.4.1 利率风险
利率风险是指基金的公允价值和未来现金流量因市场利率变动而发生波动的风险。利率敏感
性金融工具均面临由于市场利率上升而导致公允价值下降的风险，其中浮动利率类金融工具还面
临每个付息期间结束根据市场利率重新定价时对于未来现金流影响的风险。本基金的基金管理人
定期对本基金面临的利率敏感性缺口进行监控，并通过调整投资组合的久期等方法对上述利率风
险进行管理。
7.4.13.4.1.1 利率风险敞口
单位：人民币元
本期末
2018年12月
31日
1个月以内
1-3个
月
3个月
-1年
1-5年
5年以
上
不计息 合计
资产
银行存款 2,141,764.87 - - - - - 2,141,764.87
结算备付金 346,324.72 - - - - - 346,324.72
存出保证金 24,064.57 - - - - - 24,064.57
交易性金融资产 - - - - -20,629,188.8420,629,188.84
银华智荟内在价值灵活配置混合发起式 2018年年度报告
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买入返售金融资
产
3,800,000.00 - - - - - 3,800,000.00
应收证券清算款 - - - - - 805,374.01 805,374.01
应收利息 - - - - - 113.20 113.20
应收申购款 - - - - - 39.70 39.70
资产总计
6,312,154.16 - - - -21,434,715.7527,746,869.91
负债
应付赎回款
- - - - - 175.24 175.24
应付管理人报酬
- - - - - 36,171.14 36,171.14
应付托管费
- - - - - 6,028.53 6,028.53
应付交易费用
- - - - - 94,244.80 94,244.80
其他负债
- - - - - 150,000.43 150,000.43
负债总计
- - - - - 286,620.14 286,620.14
利率敏感度缺口
6,312,154.16 - - - -21,148,095.6127,460,249.77
上年度末
2017年12月
31日
1个月以内
1-3个
月
3个月
-1年
1-5年
5年以
上
不计息 合计
资产
银行存款
23,362,789.14 - - - - -23,362,789.14
结算备付金
49,167.50 - - - - - 49,167.50
存出保证金
9,462.14 - - - - - 9,462.14
交易性金融资产
- - - - -13,112,347.8313,112,347.83
应收利息
- - - - - 6,169.11 6,169.11
应收申购款
- - - - - 1,083.76 1,083.76
资产总计
23,421,418.78 - - - -13,119,600.7036,541,019.48
负债
应付证券清算款
- - - - - 3,946,911.98 3,946,911.98
应付赎回款
- - - - - 69,013.87 69,013.87
应付管理人报酬
- - - - - 41,216.57 41,216.57
应付托管费
- - - - - 6,869.40 6,869.40
应付交易费用
- - - - - 63,643.13 63,643.13
其他负债
- - - - - 65,173.37 65,173.37
负债总计
- - - - - 4,192,828.32 4,192,828.32
利率敏感度缺口
23,421,418.78 - - - - 8,926,772.3832,348,191.16
注：上表按金融资产和金融负债的重新定价日或到期日孰早者进行分类。
7.4.13.4.1.2 利率风险的敏感性分析
注：本基金本报告期及上年度末未持有债券投资或持有的债券投资占比并不重大，因而市场利率
的变动对本基金资产净值无重大影响。
7.4.13.4.2 其他价格风险
其他价格风险主要为市场价格风险，市场价格风险是指基金所持金融工具的公允价值或未
银华智荟内在价值灵活配置混合发起式 2018年年度报告
第 46 页 共74 页
来现金流量因除市场利率和外汇汇率以外的市场价格因素变动而发生波动的风险。本基金主要投
资于上市交易的证券，所面临的其他价格风险来源于单个证券发行主体自身经营情况或特殊事项
的影响，也可能来源于证券市场整体波动的影响。本基金严格按照基金合同中对投资组合比例的
要求进行资产配置，通过投资组合的分散化降低其他价格风险。并且，基金管理人每日对本基金
所持有的证券价格实施监控，定期运用多种定量方法对基金进行风险度量，动态、及时地跟踪和
控制其他价格风险。
7.4.13.4.2.1 其他价格风险敞口
金额单位：人民币元
本期末
2018年12月31日
上年度末
2017年12月31日
项目
公允价值
占基金
资产净
值比例
（%）
公允价值
占基金资
产净值比
例（%）
交易性金融资产-股票投资
20,629,188.84 75.12 13,112,347.83 40.54
交易性金融资产－基金投资
- - - -
交易性金融资产－债券投资
- - - -
交易性金融资产－贵金属投
资
- - - -
衍生金融资产－权证投资
- - - -
其他
- - - -
合计
20,629,188.84 75.12 13,112,347.83 40.54
7.4.13.4.2.2 其他价格风险的敏感性分析
假定本基金的业绩比较基准变化5%，其他变量不变；
用期末时点比较基准浮动5%基金资产净值相应变化来估测组合市场价格风险；
Beta系数是根据自基金成立日至本报告期末所有交易日的基金资产净值和基准指
数数据回归得出，反映了基金和基准的相关性。
假设
对资产负债表日基金资产净值的
影响金额（单位：人民币元）
相关风险变量的变动
本期末（ 2018年
12月31日 ）
上年度末（ 2017年
12月31日 ）
+5% 2,944,910.29 463,783.60
-5% -2,944,910.29 -463,783.60
分析
7.4.14 有助于理解和分析会计报表需要说明的其他事项
(1)公允价值
银华智荟内在价值灵活配置混合发起式 2018年年度报告
第 47 页 共74 页
(a)不以公允价值计量的金融工具
本基金非以公允价值计量的金融工具，公允价值与账面价值相若。
(b)以公允价值计量的金融工具
(i) 各层次金融工具公允价值
于2018年12月31日，本基金持有的以公允价值计量的金融工具中属于第一层次的余额为
人民币20,629,188.84元，无属于第二层次和第三层次的余额(2017年12月31日：本基金持有
的以公允价值计量的金融工具中属于第一层次的余额为人民币13,112,347.83元，无属于第二层
次和第三层次的余额)。
本基金持有的金融工具公允价值的估值技术及输入值参见7.4.4.5。
(ii) 公允价值所属层次间的重大变动
无。
(iii) 第三层次公允价值余额和本期变动金额
无。
(2)除公允价值外，截至资产负债表日本基金无需要说明的其他重要事项。
(3)财务报表的批准
本财务报表已于2019年3月26日经基金管理人批准报出。
银华智荟内在价值灵活配置混合发起式 2018年年度报告
第 48 页 共74 页
§8 投资组合报告
8.1 期末基金资产组合情况
金额单位：人民币元
序号 项目 金额 占基金总资产的比例
（%）
1 权益投资
20,629,188.84 74.35
其中：股票
20,629,188.84 74.35
2
基金投资
- -
3 固定收益投资
- -
其中：债券
- -
资产支持证券
- -
4 贵金属投资
- -
5 金融衍生品投资
- -
6 买入返售金融资产
3,800,000.00 13.70
其中：买断式回购的买入返售金融资产
- -
7 银行存款和结算备付金合计
2,488,089.59 8.97
8 其他各项资产
829,591.48 2.99
9 合计
27,746,869.91 100.00
8.2 期末按行业分类的股票投资组合
8.2.1 报告期末按行业分类的境内股票投资组合
金额单位：人民币元
代码 行业类别 公允价值
占基金资产净值比例（％）
A
农、林、牧、渔业
301,920.00 1.10
B
采矿业
- -
C
制造业
14,321,889.66 52.15
D
电力、热力、燃气及水生产和供
应业
465,500.00 1.70
E
建筑业
340,231.00 1.24
F
批发和零售业
334,475.00 1.22
G
交通运输、仓储和邮政业
444,804.00 1.62
H
住宿和餐饮业
- -
I
信息传输、软件和信息技术服务
业
- -
J
金融业
3,094,829.18 11.27
K
房地产业
664,956.00 2.42
L
租赁和商务服务业
- -
M
科学研究和技术服务业
273,494.00 1.00
银华智荟内在价值灵活配置混合发起式 2018年年度报告
第 49 页 共74 页
N
水利、环境和公共设施管理业
- -
O
居民服务、修理和其他服务业
- -
P
教育
- -
Q
卫生和社会工作
- -
R
文化、体育和娱乐业
387,090.00 1.41
S
综合
- -
合计
20,629,188.84 75.12
8.2.2 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合
注：本基金本报告期末未持有港股通股票投资。
8.3 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的所有股票投资明细
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值
占基金资产净值
比例（％）
1 000661
长春高新
10,700 1,872,500.00 6.82
2 600271
航天信息
55,600 1,272,684.00 4.63
3 000063
中兴通讯
57,338 1,123,251.42 4.09
4 300122
智飞生物
28,211 1,093,458.36 3.98
5 002236
大华股份
89,110 1,021,200.60 3.72
6 000651
格力电器
27,530 982,545.70 3.58
7 601318
中国平安
17,503 981,918.30 3.58
8 600498
烽火通信
33,963 966,926.61 3.52
9 600872
中炬高新
30,372 894,759.12 3.26
10 600036
招商银行
30,900 778,680.00 2.84
11 601336
新华保险
18,412 777,722.88 2.83
12 600048
保利地产
56,400 664,956.00 2.42
13 603986
兆易创新
10,000 623,200.00 2.27
14 601398
工商银行
105,200 556,508.00 2.03
15 002371
北方华创
14,337 541,365.12 1.97
16 600519
贵州茅台
900 531,009.00 1.93
17 600027
华电国际
98,000 465,500.00 1.70
18 600276
恒瑞医药
8,515 449,166.25 1.64
19 603288
海天味业
6,304 433,715.20 1.58
20 600176
中国巨石
43,200 417,744.00 1.52
21 601019
山东出版
49,500 387,090.00 1.41
22 601186
中国铁建
31,300 340,231.00 1.24
23 601933
永辉超市
42,500 334,475.00 1.22
24 000998
隆平高科
20,400 301,920.00 1.10
银华智荟内在价值灵活配置混合发起式 2018年年度报告
第 50 页 共74 页
25 600741
华域汽车
15,400 283,360.00 1.03
26 000338
潍柴动力
35,900 276,430.00 1.01
27 603018
中设集团
15,700 273,494.00 1.00
28 603605
珀莱雅
6,143 270,722.01 0.99
29 601111
中国国航
34,800 265,872.00 0.97
30 002384
东山精密
23,463 264,897.27 0.96
31 600703
三安光电
23,400 264,654.00 0.96
32 600760
中航沈飞
7,300 202,283.00 0.74
33 600507
方大特钢
18,000 179,820.00 0.65
34 600026
中远海能
40,300 178,932.00 0.65
35 600104
上汽集团
5,400 144,018.00 0.52
36 600398
海澜之家
12,800 108,544.00 0.40
37 603833
欧派家居
1,300 103,636.00 0.38
8.4 报告期内股票投资组合的重大变动
8.4.1
累计买入金额超出期初基金资产净值 2%或前 20 名的股票明细
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称 本期累计买入金额
占期初基金资产净值
比例（％）
1 603986
兆易创新
4,446,002.90 13.74
2 000661
长春高新
3,580,026.00 11.07
3 601318
中国平安
3,340,971.00 10.33
4 600703
三安光电
3,215,378.00 9.94
5 601398
工商银行
3,032,636.23 9.37
6 000651
格力电器
3,023,002.00 9.35
7 600036
招商银行
2,942,093.00 9.10
8 000002
万科A
2,783,676.00 8.61
9 603799
华友钴业
2,649,767.00 8.19
10 600048
保利地产
2,641,316.78 8.17
11 600498
烽火通信
2,461,030.00 7.61
12 002384
东山精密
2,410,744.00 7.45
13 300316
晶盛机电
2,410,610.00 7.45
14 600276
恒瑞医药
2,283,695.40 7.06
15 002236
大华股份
2,076,057.00 6.42
16 300602
飞荣达
2,057,744.00 6.36
17 002463
沪电股份
2,048,426.44 6.33
银华智荟内在价值灵活配置混合发起式 2018年年度报告
第 51 页 共74 页
18 000063
中兴通讯
1,994,473.95 6.17
19 600271
航天信息
1,971,640.00 6.10
20 603605
珀莱雅
1,833,152.00 5.67
21 002371
北方华创
1,824,099.00 5.64
22 601111
中国国航
1,822,200.00 5.63
23 600176
中国巨石
1,807,607.25 5.59
24 300015
爱尔眼科
1,803,208.50 5.57
25 002415
海康威视
1,706,424.00 5.28
26 600519
贵州茅台
1,605,802.00 4.96
27 300567
精测电子
1,596,254.00 4.93
28 601899
紫金矿业
1,539,187.00 4.76
29 002352
顺丰控股
1,481,847.45 4.58
30 600585
海螺水泥
1,434,664.49 4.44
31 600029
南方航空
1,396,110.00 4.32
32 300373
扬杰科技
1,382,962.00 4.28
33 600570
恒生电子
1,352,655.00 4.18
34 002422
科伦药业
1,341,806.00 4.15
35 600340
华夏幸福
1,330,815.00 4.11
36 603899
晨光文具
1,287,088.00 3.98
37 002714
牧原股份
1,286,688.00 3.98
38 601155
新城控股
1,242,496.00 3.84
39 601336
新华保险
1,221,322.00 3.78
40 000001
平安银行
1,185,533.00 3.66
41 002044
美年健康
1,181,046.00 3.65
42 300122
智飞生物
1,178,542.00 3.64
43 300348
长亮科技
1,175,913.00 3.64
44 600887
伊利股份
1,169,958.00 3.62
45 300454
深信服
1,156,433.00 3.57
46 000338
潍柴动力
1,143,765.00 3.54
47 300271
华宇软件
1,126,138.00 3.48
48 002027
分众传媒
1,115,653.00 3.45
49 300166
东方国信
1,107,071.72 3.42
50 601009
南京银行
1,105,917.00 3.42
51 300212
易华录
1,096,466.20 3.39
52 600872
中炬高新
1,028,045.00 3.18
53 000333
美的集团
1,016,320.00 3.14
银华智荟内在价值灵活配置混合发起式 2018年年度报告
第 52 页 共74 页
54 002727
一心堂
1,015,923.55 3.14
55 601766
中国中车
977,852.00 3.02
56 600031
三一重工
976,320.00 3.02
57 600487
亨通光电
975,929.00 3.02
58 600438
通威股份
973,784.00 3.01
59 600383
金地集团
967,698.00 2.99
60 002146
荣盛发展
964,079.00 2.98
61 002511
中顺洁柔
937,430.00 2.90
62 000786
北新建材
921,300.17 2.85
63 600711
盛屯矿业
920,340.00 2.85
64 000636
风华高科
918,098.00 2.84
65 300661
圣邦股份
915,144.00 2.83
66 300059
东方财富
914,521.00 2.83
67 300296
利亚德
909,636.00 2.81
68 601888
中国国旅
909,317.40 2.81
69 300339
润和软件
890,432.00 2.75
70 002281
光迅科技
870,268.00 2.69
71 002142
宁波银行
838,670.00 2.59
72 603288
海天味业
817,248.60 2.53
73 600030
中信证券
806,860.00 2.49
74 002916
深南电路
784,935.00 2.43
75 000768
中航飞机
776,717.00 2.40
76 002304
洋河股份
751,244.00 2.32
77 002035
华帝股份
740,279.50 2.29
78 600038
中直股份
735,031.00 2.27
79 300474
景嘉微
689,124.00 2.13
80 002024
苏宁易购
687,100.00 2.12
81 300601
康泰生物
665,374.00 2.06
82 600690
青岛海尔
665,336.00 2.06
83 600183
生益科技
656,719.05 2.03
84 300308
中际旭创
648,940.00 2.01
注：“买入金额”按成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑交易费用。
8.4.2
累计卖出金额超出期初基金资产净值 2%或前 20 名的股票明细
金额单位：人民币元
序号 股票代码 股票名称 本期累计卖出金额
占期初基金资产净值
比例（％）
银华智荟内在价值灵活配置混合发起式 2018年年度报告
第 53 页 共74 页
1 603986
兆易创新
3,093,087.00 9.56
2 600703
三安光电
2,718,834.00 8.40
3 002463
沪电股份
2,461,935.94 7.61
4 601899
紫金矿业
2,440,658.00 7.54
5 000002
万科A
2,430,664.00 7.51
6 603799
华友钴业
2,288,760.00 7.08
7 601398
工商银行
2,174,832.95 6.72
8 300316
晶盛机电
2,142,615.91 6.62
9 002024
苏宁易购
2,093,411.73 6.47
10 300602
飞荣达
2,088,819.09 6.46
11 601318
中国平安
2,017,533.35 6.24
12 300015
爱尔眼科
1,964,514.00 6.07
13 002384
东山精密
1,906,579.81 5.89
14 600036
招商银行
1,870,447.00 5.78
15 000661
长春高新
1,722,108.00 5.32
16 600048
保利地产
1,712,329.00 5.29
17 600276
恒瑞医药
1,659,733.19 5.13
18 603605
珀莱雅
1,629,560.18 5.04
19 002050
三花智控
1,620,650.00 5.01
20 000651
格力电器
1,602,986.91 4.96
21 600498
烽火通信
1,527,433.41 4.72
22 002415
海康威视
1,521,930.60 4.70
23 002352
顺丰控股
1,491,211.80 4.61
24 601111
中国国航
1,479,327.12 4.57
25 300567
精测电子
1,453,402.50 4.49
26 600585
海螺水泥
1,413,345.81 4.37
27 002614
奥佳华
1,321,646.48 4.09
28 600029
南方航空
1,297,017.00 4.01
29 601155
新城控股
1,251,503.52 3.87
30 000425
徐工机械
1,246,890.00 3.85
31 002713
东易日盛
1,229,371.00 3.80
32 603899
晨光文具
1,218,153.70 3.77
33 600570
恒生电子
1,212,098.67 3.75
34 300454
深信服
1,177,136.00 3.64
35 002714
牧原股份
1,165,990.00 3.60
36 600176
中国巨石
1,146,833.07 3.55
37 300373
扬杰科技
1,145,101.00 3.54
38 600362
江西铜业
1,134,219.00 3.51
银华智荟内在价值灵活配置混合发起式 2018年年度报告
第 54 页 共74 页
39 600887
伊利股份
1,118,602.60 3.46
40 300271
华宇软件
1,117,389.84 3.45
41 600549
厦门钨业
1,074,910.74 3.32
42 002044
美年健康
1,066,594.64 3.30
43 600138
中青旅
1,061,288.00 3.28
44 600340
华夏幸福
1,056,770.00 3.27
45 600519
贵州茅台
1,037,994.80 3.21
46 300348
长亮科技
1,023,241.18 3.16
47 002422
科伦药业
1,001,122.00 3.09
48 601888
中国国旅
997,804.45 3.08
49 600383
金地集团
978,848.67 3.03
50 002281
光迅科技
958,831.72 2.96
51 300212
易华录
950,366.20 2.94
52 002798
帝欧家居
947,858.90 2.93
53 600438
通威股份
946,175.59 2.92
54 000001
平安银行
938,387.00 2.90
55 601009
南京银行
934,417.00 2.89
56 601766
中国中车
920,276.00 2.84
57 002371
北方华创
913,869.86 2.83
58 300339
润和软件
910,048.00 2.81
59 000553
安道素A
903,848.47 2.79
60 002146
荣盛发展
891,311.96 2.76
61 000636
风华高科
873,882.19 2.70
62 002511
中顺洁柔
868,942.83 2.69
63 600487
亨通光电
865,315.00 2.68
64 002916
深南电路
859,413.54 2.66
65 000786
北新建材
856,941.00 2.65
66 600031
三一重工
849,528.00 2.63
67 300166
东方国信
845,159.00 2.61
68 002142
宁波银行
844,381.00 2.61
69 600030
中信证券
838,725.00 2.59
70 000063
中兴通讯
830,326.42 2.57
71 000333
美的集团
828,444.63 2.56
72 002236
大华股份
822,028.68 2.54
73 600711
盛屯矿业
820,171.00 2.54
74 000338
潍柴动力
808,454.96 2.50
75 300059
东方财富
796,630.00 2.46
76 002027
分众传媒
763,101.30 2.36
银华智荟内在价值灵活配置混合发起式 2018年年度报告
第 55 页 共74 页
77 000768
中航飞机
718,571.00 2.22
78 002727
一心堂
710,414.60 2.20
79 300296
利亚德
705,760.00 2.18
80 002020
京新药业
696,881.00 2.15
81 300661
圣邦股份
682,531.40 2.11
82 300347
泰格医药
676,986.00 2.09
83 002410
广联达
670,725.00 2.07
注：“卖出金额”按成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑交易费用。
8.4.3 买入股票的成本总额及卖出股票的收入总额
单位：人民币元
买入股票成本（成交）总额
160,575,135.76
卖出股票收入（成交）总额
141,081,361.01
注：“买入股票成本总额”和“卖出股票收入总额”均按买卖成交金额（成交单价乘以成交数量）
填列，不考虑交易费用。
8.5 期末按债券品种分类的债券投资组合
注：基金本报告期末未持有债券。
8.6 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名债券投资明细
注：基金本报告期末未持有债券。
8.7 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序所有资产支持证券投资明细
注：本基金本报告期末未持有资产支持证券。
8.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细
注：本基金本报告期末未持有贵金属。
8.9 期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名权证投资明细
注：本基金本报告期末未持有权证。
8.10 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明
注：本基金本报告期末未持有股指期货。
8.11 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明
注：本基金本报告期末未持有国债期货。
银华智荟内在价值灵活配置混合发起式 2018年年度报告
第 56 页 共74 页
8.12 投资组合报告附注
8.12.1
本基金投资的前十名证券包括招商银行（证券代码：600036）。
根据中国银监会于2018年2月12日发布的行政处罚信息公开表（银监罚决
字〔2018〕1号），该公司内控管理严重违反审慎经营规则,违规批量转让以
个人为借款主体的不良贷款等多种行为，已由中国银行业监督管理委员会调
查完毕并依法对招商银行股份有限公司做出行政处罚。
上述处罚信息公布后，本基金管理人对上述公司进行了进一步了解和分析，
认为上述处罚不会对投资价值构成实质性负面影响，因此本基金管理人对上
述公司的投资判断未发生改变。
报告期内，本基金投资的前十名证券的其余证券的发行主体没有被监管部门
立案调查或在本报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情况。
8.12.2
本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库之外的情形。
8.12.3 期末其他各项资产构成
单位：人民币元
序号 名称 金额
1
存出保证金
24,064.57
2
应收证券清算款
805,374.01
3
应收股利
-
4
应收利息
113.20
5
应收申购款
39.70
6
其他应收款
-
7
待摊费用
-
8
其他
-
9
合计
829,591.48
8.12.4 期末持有的处于转股期的可转换债券明细
注：本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。
8.12.5 期末前十名股票中存在流通受限情况的说明
注：本基金本报告期末前十名股票中不存在流通受限的情况。
8.12.6 投资组合报告附注的其他文字描述部分
由于四舍五入的原因，比例的分项之和与合计可能有尾差。
银华智荟内在价值灵活配置混合发起式 2018年年度报告
第 57 页 共74 页
§9 基金份额持有人信息
9.1 期末基金份额持有人户数及持有人结构
份额单位：份
持有人结构
机构投资者 个人投资者
持有人户数
(户)
户均持有的
基金份额
持有份额
占总份
额比例
持有份额
占总份
额比例
712 60,072.24 10,005,250.52 23.39% 32,766,186.67 76.61%
9.2 期末基金管理人的从业人员持有本基金的情况
项目 持有份额总数（份） 占基金总份额比例
基金管理人所有从业人员
持有本基金
199.92 0.00%
9.3 期末基金管理人的从业人员持有本开放式基金份额总量区间的情况
注：截至本报告期末，本基金管理人高级管理人员、基金投资和研究部门负责人持有本基金份额
总量的数量区间为0；本基金的基金经理持有本基金份额总量的数量区间为0。
9.4 发起式基金发起资金持有份额情况
项目 持有份额总数
持有份额占
基金总份额
比例（%）
发起份额总数
发起份额占
基金总份额
比例（%）
发起份额承
诺持有期限
基金管理人固有
资金
10,005,250.52 23.39 10,005,250.52 23.39
3年
基金管理人高级
管理人员
- - - - -
基金经理等人员
- - - - -
基金管理人股东
- - - - -
其他
- - - - -
合计
10,005,250.52 23.39 10,005,250.52 23.39
3年
注：截至本报告期末，基金管理人持有本基金份额10,005,250.52份，其中认购份额
10,000,000.00份，认购期间利息折算份额5,250.52份。
银华智荟内在价值灵活配置混合发起式 2018年年度报告
第 58 页 共74 页
§10 开放式基金份额变动
单位：份
基金合同生效日（ 2017 年9 月28 日 ）基金份额总额
31,688,692.62
本报告期期初基金份额总额
31,748,163.42
本报告期期间基金总申购份额
18,127,123.20
减:本报告期期间基金总赎回份额
7,103,849.43
本报告期期间基金拆分变动份额（份额减少以"-"填列）
-
本报告期期末基金份额总额 42,771,437.19
注：总申购份额含转换入份额，总赎回份额含转换出份额。
银华智荟内在价值灵活配置混合发起式 2018年年度报告
第 59 页 共74 页
§11 重大事件揭示
11.1 基金份额持有人大会决议
本报告期内，无基金份额持有人大会决议。
11.2 基金管理人、基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动
11.2.1 基金管理人的重大人事变动
本基金管理人于2018年6月23日发布关于副总经理任职的公告，经本基金管理人董事会
审议通过，苏薪茗先生自2018年6月 21日起担任本基金管理人副总经理职务。
11.2.2 基金托管人的专门基金托管部门的重大人事变动
本报告期内，本基金托管人未发生重大人事变动。
11.3 涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼
本报告期内，无涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼。
11.4 基金投资策略的改变
本报告期内，基金投资策略未发生改变。
11.5 为基金进行审计的会计师事务所情况
本报告期由德勤华永会计师事务所(特殊普通合伙)为本基金提供审计服务，报告期内本基
金应支付给德勤华永会计师事务所(特殊普通合伙)的报酬共计人民币50,000.00元。目前的审
计机构已连续为本基金提供了2年的审计服务。
11.6 管理人、托管人及其高级管理人员受稽查或处罚等情况
本报告期内，基金管理人、托管人的托管业务部门及其相关高级管理人员无受稽查或处罚
等情况。
11.7 基金租用证券公司交易单元的有关情况
11.7.1 基金租用证券公司交易单元进行股票投资及佣金支付情况
金额单位：人民币元
券商名称 交易单元 股票交易 应支付该券商的佣金 备注
银华智荟内在价值灵活配置混合发起式 2018年年度报告
第 60 页 共74 页
数量 成交金额
占当期股票
成交总额的比
例
佣金
占当期佣金
总量的比例
华创证券有
限责任公司
254,924,557.33 18.22% 51,151.46 19.10% -
太平洋证券
股份有限公
司
441,779,061.03 13.86% 30,552.35 11.41% -
东兴证券股
份有限公司
331,805,737.23 10.55% 29,620.46 11.06% -
上海华信证
券有限责任
公司
125,128,710.19 8.34% 23,402.28 8.74% -
光大证券股
份有限公司
224,752,592.14 8.21% 23,051.99 8.61% -
西南证券股
份有限公司
416,697,845.28 5.54% 15,035.42 5.61% -
江海证券有
限公司
115,553,291.44 5.16% 14,484.86 5.41%
较少一个
交易单元
第一创业证
券股份有限
公司
214,967,492.08 4.97% 13,939.12 5.21% -
华泰证券股
份有限公司
513,131,641.14 4.36% 9,603.41 3.59% -
长江证券股
份有限公司
212,065,833.45 4.00% 10,960.05 4.09% -
海通证券股
份有限公司
2 9,476,404.49 3.14% 8,825.78 3.30% -
国泰君安证
2 9,067,527.08 3.01% 8,444.29 3.15% -
银华智荟内在价值灵活配置混合发起式 2018年年度报告
第 61 页 共74 页
券股份有限
公司
中国国际金
融有限公司
2 7,121,686.50 2.36% 6,632.35 2.48% -
东方证券股
份有限公司
3 6,871,798.45 2.28% 6,399.71 2.39% -
平安证券有
限责任公司
2 3,820,178.71 1.27% 3,557.88 1.33% -
天风证券股
份有限公司
4 3,698,926.65 1.23% 3,444.68 1.29% -
东北证券股
份有限公司
4 3,520,112.00 1.17% 2,603.91 0.97% -
民生证券股
份有限公司
2 2,716,732.90 0.90% 2,530.12 0.94% -
东吴证券股
份有限公司
3 2,501,358.00 0.83% 1,829.24 0.68% -
中泰证券股
份有限公司
1 971,925.00 0.32% 905.12 0.34% -
方正证券股
份有限公司
5 549,777.44 0.18% 512.01 0.19% -
中信证券股
份有限公司
3 320,732.00 0.11% 298.72 0.11% -
申万宏源集
团股份有限
公司
2 - - - - -
上海证券有
限责任公司
1 - - - - -
首创证券有
限责任公司
2 - - - - -
银华智荟内在价值灵活配置混合发起式 2018年年度报告
第 62 页 共74 页
西部证券股
份有限公司
3 - - - - -
湘财证券股
份有限公司
1 - - - - -
兴业证券股
份有限公司
3 - - - - -
中国银河证
券股份有限
公司
1 - - - - -
招商证券股
份有限公司
2 - - - - -
中信建投证
券股份有限
公司
1 - - - - -
中银国际证
券有限责任
公司
2 - - - - -
中原证券股
份有限公司
2 - - - - -
新时代证券
股份有限公
司
2 - - - - -
瑞银证券有
限责任公司
1 - - - - -
南京证券股
份有限公司
1 - - - - -
华融证券股
份有限公司
1 - - - - -
华福证券有
1 - - - - -
银华智荟内在价值灵活配置混合发起式 2018年年度报告
第 63 页 共74 页
限责任公司
华宝证券有
限责任公司
3 - - - - -
华安证券股
份有限公司
1 - - - - -
红塔证券股
份有限公司
1 - - - - -
宏信证券有
限责任公司
2 - - - - -
国信证券股
份有限公司
3 - - - - -
国金证券股
份有限公司
2 - - - - -
国都证券股
份有限公司
2 - - - - -
广州证券股
份有限公司
1 - - - - -
广发证券股
份有限公司
2 - - - - -
北京高华证
券有限责任
公司
1 - - - - -
东莞证券股
份有限公司
1 - - - - -
长城证券股
份有限公司
3 - - - - -
财通证券股
份有限公司
2 - - - - -
安信证券股
3 - - - - -
银华智荟内在价值灵活配置混合发起式 2018年年度报告
第 64 页 共74 页
份有限公司
渤海证券股
份有限公司
1 - - - - -
注：1、基金专用交易单元的选择标准为该证券经营机构具有较强的研究服务能力，能及时、全
面、定期向基金管理人提供高质量的咨询服务，包括宏观经济报告、行业报告、市场走向分析报
告、个股分析报告、市场服务报告以及全面的信息服务。
2、基金专用交易单元的选择程序为根据标准进行考察后，确定证券经营机构的选择。经公司批
准后与被选择的证券经营机构签订协议。
11.7.2 基金租用证券公司交易单元进行其他证券投资的情况
金额单位：人民币元
债券交易 债券回购交易 权证交易
券商名称
成交金额
占当期债券
成交总额的比
例
成交金额
占当期债
券回购
成交总额
的比例
成交金额
占当期权证
成交总额的
比例
华创证券有
限责任公司
- - - - - -
太平洋证券
股份有限公
司
- - - - - -
东兴证券股
份有限公司
- -61,000,000.00 38.63% - -
上海华信证
券有限责任
公司
- - - - - -
光大证券股
份有限公司
- -51,300,000.00 32.49% - -
西南证券股
份有限公司
- - - - - -
江海证券有
- - - - - -
银华智荟内在价值灵活配置混合发起式 2018年年度报告
第 65 页 共74 页
限公司
第一创业证
券股份有限
公司
- -20,500,000.00 12.98% - -
华泰证券股
份有限公司
- - 800,000.00 0.51% - -
长江证券股
份有限公司
- - 1,700,000.00 1.08% - -
海通证券股
份有限公司
- - - - - -
国泰君安证
券股份有限
公司
- -11,500,000.00 7.28% - -
中国国际金
融有限公司
- - - - - -
东方证券股
份有限公司
- - - - - -
平安证券有
限责任公司
- - - - - -
天风证券股
份有限公司
- - - - - -
东北证券股
份有限公司
- -11,100,000.00 7.03% - -
民生证券股
份有限公司
- - - - - -
东吴证券股
份有限公司
- - - - - -
中泰证券股
份有限公司
- - - - - -
银华智荟内在价值灵活配置混合发起式 2018年年度报告
第 66 页 共74 页
方正证券股
份有限公司
- - - - - -
中信证券股
份有限公司
- - - - - -
申万宏源集
团股份有限
公司
- - - - - -
上海证券有
限责任公司
- - - - - -
首创证券有
限责任公司
- - - - - -
西部证券股
份有限公司
- - - - - -
湘财证券股
份有限公司
- - - - - -
兴业证券股
份有限公司
- - - - - -
中国银河证
券股份有限
公司
- - - - - -
招商证券股
份有限公司
- - - - - -
中信建投证
券股份有限
公司
- - - - - -
中银国际证
券有限责任
公司
- - - - - -
中原证券股
- - - - - -
银华智荟内在价值灵活配置混合发起式 2018年年度报告
第 67 页 共74 页
份有限公司
新时代证券
股份有限公
司
- - - - - -
瑞银证券有
限责任公司
- - - - - -
南京证券股
份有限公司
- - - - - -
华融证券股
份有限公司
- - - - - -
华福证券有
限责任公司
- - - - - -
华宝证券有
限责任公司
- - - - - -
华安证券股
份有限公司
- - - - - -
红塔证券股
份有限公司
- - - - - -
宏信证券有
限责任公司
- - - - - -
国信证券股
份有限公司
- - - - - -
国金证券股
份有限公司
- - - - - -
国都证券股
份有限公司
- - - - - -
广州证券股
份有限公司
- - - - - -
广发证券股
- - - - - -
银华智荟内在价值灵活配置混合发起式 2018年年度报告
第 68 页 共74 页
份有限公司
北京高华证
券有限责任
公司
- - - - - -
东莞证券股
份有限公司
- - - - - -
长城证券股
份有限公司
- - - - - -
财通证券股
份有限公司
- - - - - -
安信证券股
份有限公司
- - - - - -
渤海证券股
份有限公司
- - - - - -
注：本基金本报告期未通过交易单元进行其他证券投资。
11.8 其他重大事件
序号 公告事项 法定披露方式 法定披露日期
1
《银华基金管理股份有限公司
2017年12月31日基金净值公
告》
四大证券报及本基
金管理人网站
2018年1月2日
2
《银华基金管理股份有限公司关
于证券投资基金执行增值税政策
的公告》
四大证券报及本基
金管理人网站
2018年1月3日
3
《关于网上直销开通中国建设银
行快捷支付业务的公告》
四大证券报及本基
金管理人网站 2018年1月3日
4
《银华智荟内在价值灵活配置混
合型发起式证券投资基金
2017年第4季度报告》
上海证券报及本基
金管理人网站
2018年1月19日
5
《银华基金管理股份有限公司关 四大证券报及本基 2018年3月27日
银华智荟内在价值灵活配置混合发起式 2018年年度报告
第 69 页 共74 页
于调整旗下部分公开募集开放式
证券投资基金赎回费的提示性公
告》
金管理人网站
6
《银华基金管理股份有限公司关
于修订公司旗下部分基金基金合
同有关条款及调整赎回费的公告》
四大证券报及本基
金管理人网站
2018年3月28日
7
《银华智荟内在价值灵活配置混
合型发起式证券投资基金托管协
议（2018年3月修订）》
本基金管理人网站
2018年3月28日
8
《银华智荟内在价值灵活配置混
合型发起式证券投资基金基金合
同（2018年3月修订）》
本基金管理人网站
2018年3月28日
9
《银华智荟内在价值灵活配置混
合型发起式证券投资基金
2017年年度报告摘要》
上海证券报及本基
金管理人网站
2018年3月30日
10
《银华智荟内在价值灵活配置混
合型发起式证券投资基金
2017年年度报告》
本基金管理人网站
2018年3月30日
11
《银华基金管理股份有限公司关
于旗下部分基金持有的中兴通讯
估值方法调整的公告》
四大证券报及本基
金管理人网站
2018年4月20日
12
《银华智荟内在价值灵活配置混
合型发起式证券投资基金
2018年第1季度报告》
上海证券报及本基
金管理人网站
2018年4月23日
13
《银华基金管理股份有限公司关
于旗下部分基金参加中国国际金
融股份有限公司费率优惠活动的
公告》
四大证券报及本基
金管理人网站
2018年4月24日
银华智荟内在价值灵活配置混合发起式 2018年年度报告
第 70 页 共74 页
14
《银华基金管理股份有限公司关
于旗下部分基金参加东海证券股
份有限公司费率优惠活动的公告》
四大证券报及本基
金管理人网站
2018年4月24日
15
《关于网上直销开通中国农业银
行快捷支付业务的公告》
四大证券报及本基
金管理人网站 2018年5月3日
16
《银华基金管理股份有限公司关
于旗下部分基金在浙江同花顺基
金销售有限公司参加其申购、定
期定额投资业务费率优惠活动的
公告》
四大证券报及本基
金管理人网站
2018年5月12日
17
《银华智荟内在价值灵活配置混
合型发起式证券投资基金更新招
募说明书（2018年第1号）》
本基金管理人网站
2018年5月12日
18
《银华智荟内在价值灵活配置混
合型发起式证券投资基金更新招
募说明书摘要（2018年第1号）
》
上海证券报及本基
金管理人网站
2018年5月12日
19
《关于旗下部分基金在中国银河
证券股份有限公司开通定期定额
投资业务并参加费率优惠活动的
公告》
四大证券报及本基
金管理人网站
2018年5月18日
20
《银华基金管理股份有限公司关
于调整旗下部分基金定期定额投
资的最低金额的公告》
四大证券报及本基
金管理人网站
2018年6月11日
21
《银华基金管理股份有限公司关
于公司旗下部分基金持有中兴通
讯估值调整情况的公告》
四大证券报及本基
金管理人网站
2018年6月21日
22
《银华基金管理股份有限公司关 上海证券报及本基 2018年6月22日
银华智荟内在价值灵活配置混合发起式 2018年年度报告
第 71 页 共74 页
于银华智荟内在价值灵活配置混
合型发起式证券投资基金増聘基
金经理的公告》
金管理人网站
23
《银华基金管理股份有限公司关
于暂停及恢复网上交易相关业务
的公告》
四大证券报及本基
金管理人网站
2018年6月23日
24
《银华基金管理股份有限公司关
于开通超级生利宝赎回转购业务
并实施费率优惠的公告》
四大证券报及本基
金管理人网站
2018年6月23日
25
《银华基金管理股份有限公司关
于在中泰证券开通旗下部分基金
定期定额投资业务并参加费率优
惠活动的公告》
四大证券报及本基
金管理人网站
2018年6月29日
26
《银华基金管理股份有限公司
2018年6月30日基金净值公告》
四大证券报及本基
金管理人网站
2018年7月2日
27
《银华基金管理股份有限公司关
于增加湘财证券股份有限公司为
银华智荟内在价值灵活配置混合
型发起式证券投资基金代销机构
并参加其费率优惠活动的公告》
上海证券报及本基
金管理人网站
2018年7月18日
28
《银华智荟内在价值灵活配置混
合型发起式证券投资基金
2018年第2季度报告》
上海证券报及本基
金管理人网站
2018年7月19日
29
《银华基金管理股份有限公司关
于在国联证券开通旗下部分基金
定期定额投资业务并参加费率优
惠活动的公告》
四大证券报及本基
金管理人网站
2018年7月31日
30
《银华智荟内在价值灵活配置混 上海证券报及本基 2018年8月28日
银华智荟内在价值灵活配置混合发起式 2018年年度报告
第 72 页 共74 页
合型发起式证券投资基金
2018年半年度报告摘要》
金管理人网站
31
《银华智荟内在价值灵活配置混
合型发起式证券投资基金
2018年半年度报告》
本基金管理人网站
2018年8月28日
32
《银华基金管理股份有限公司关
于旗下部分基金持有的美的集团
估值方法调整的公告》
四大证券报及本基
金管理人网站
2018年9月22日
33
《银华智荟内在价值灵活配置混
合型发起式证券投资基金
2018年第3季度报告》
上海证券报及本基
金管理人网站
2018年10月24日
34
《银华基金管理股份有限公司关
于银华智荟内在价值灵活配置混
合型发起式证券投资基金基金经
理离任的公告》
上海证券报及本基
金管理人网站
2018年10月25日
35
《银华智荟内在价值灵活配置混
合型发起式证券投资基金更新招
募说明书（2018年第2号）》
本基金管理人网站
2018年11月12日
36
《银华智荟内在价值灵活配置混
合型发起式证券投资基金更新招
募说明书摘要（2018年第2号）
》
上海证券报及本基
金管理人网站
2018年11月12日
银华智荟内在价值灵活配置混合发起式 2018年年度报告
第 73 页 共74 页
§12 影响投资者决策的其他重要信息
12.1 报告期内单一投资者持有基金份额比例达到或超过 20%的情况
报告期内持有基金份额变化情况 报告期末持有基金情况
投资
者类
别
序号
持有基金份额比例达到
或者超过20%的时间区
间
期初
份额
申购
份额
赎回
份额
持有份额
份额占
比
机构
1 2018/01/01-2018/12/31 10,005,250.52 0.00 0.00 10,005,250.52 23.39%
产品特有风险
投资人在投资本基金时，将面临本基金的特有风险，具体包括：
1）当基金份额集中度较高时，少数基金份额持有人所持有的基金份额占比较高，其在召开持有人大
会并对重大事项进行投票表决时可能拥有较大话语权；
2）在极端情况下，当持有基金份额占比较高的基金份额持有人大量赎回本基金时，可能导致在其赎
回后本基金资产规模长期低于5000万元，进而可能导致本基金终止或与其他基金合并或转型为另外
的基金，其他基金份额持有人丧失继续投资本基金的机会；
3）当持有基金份额占比较高的基金份额持有人大量赎回本基金时，更容易触发巨额赎回条款，基金
份额持有人将可能无法及时赎回所持有的全部基金份额；
4）当持有基金份额占比较高的基金份额持有人大量赎回本基金时，基金为支付赎回款项而卖出所持
有的证券，可能造成证券价格波动，导致本基金的收益水平发生波动。同时，巨额赎回、份额净值
小数保留位数是采用四舍五入、管理费及托管费等费用是按前一日资产计提，会导致基金份额净值
出现大幅波动；
5）当某一基金份额持有人所持有的基金份额达到或超过本基金规模的50%时，本基金管理人将不再
接受该持有人对本基金基金份额提出的申购及转换转入申请。在其他基金份额持有人赎回基金份额
导致某一基金份额持有人所持有的基金份额达到或超过本基金规模50%的情况下，该基金份额持有
人将面临所提出的对本基金基金份额的申购及转换转入申请被拒绝的风险。如果投资人某笔申购或
转换转入申请导致其持有本基金基金份额达到或超过本基金规模的50%，该笔申购或转换转入申请
可能被确认失败。
12.2 影响投资者决策的其他重要信息
1、本基金管理人于2018年3月28日披露了《关于修订公司旗下部分基金基金合同有关
条款及调整赎回费的公告》，修订后的《基金合同》自本公告发布之日起生效，但为不影响原
有基金份额持有人的利益，《基金合同》中“本基金对持续持有期少于7日的投资者收取不低
于1.5%的赎回费，并将上述赎回费全额计入基金财产”的条款将于2018年4月1日起正式实
施。
2、本基金管理人于2018年6月11日披露了《银华基金管理股份有限公司关于调整旗下
部分基金定期定额投资的最低金额的公告》，自2018年6月12日起调整本基金定期定额投资
的最低金额为10元。
银华智荟内在价值灵活配置混合发起式 2018年年度报告
第 74 页 共74 页
§13 备查文件目录
13.1 备查文件目录
13.1.1 银华智荟内在价值灵活配置混合型发起式证券投资基金募集申请获中国证监会注册
的文件
13.1.2《银华智荟内在价值灵活配置混合型发起式证券投资基金招募说明书》
13.1.3《银华智荟内在价值灵活配置混合型发起式证券投资基金基金合同》
13.1.4《银华智荟内在价值灵活配置混合型发起式证券投资基金托管协议》
13.1.5《银华基金管理股份有限公司开放式基金业务规则》
13.1.6 本基金管理人业务资格批件和营业执照
13.1.7 本基金托管人业务资格批件和营业执照
13.1.8 报告期内本基金管理人在指定媒体上披露的各项公告
13.2 存放地点
上述备查文本存放在本基金管理人或基金托管人的办公场所。本报告存放在本基金管理人及
托管人住所，供公众查阅、复制。
13.3 查阅方式
投资者可免费查阅，在支付工本费后，可在合理时间内取得上述文件的复制件或复印件。相
关公开披露的法律文件，投资者还可在本基金管理人网站（www.yhfund.com.cn）查阅。
银华基金管理股份有限公司
2019年3月28日
