国投瑞银中 国价值发 现股票型 证券投资 基金（LOF ）2018 年年度报 告
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国投 瑞银中国价值 发现股票型 证券投资基 金（LOF ）
2018 年年度报告
2018 年 12 月 31 日
基金 管理人：国投 瑞银基金管 理有限公司
基金 托管人：中国 银行股份有 限公司
报告 送出日期：二 〇一九年三 月三十日
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§ 1
重 要提示及目录
1.1 重要提示
基金管理人的董事会、 董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、 误导性陈述或重
大遗漏， 并对其内容的真实性、 准确性和完整 性承担个别及连带的法律责任。 本年度报
告已经三分之二以上独立董事签字同意，并由董事长签发。
基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定， 于 2019 年 3 月 29 日复核
了本报告中的财务指标、 净值表现、 利润分配 情况、 财务会计报告、 投资组合报告等内
容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。
基金管理人承诺以诚实 信用、 勤勉尽责的原则管理和运用基金资产， 但不保证基金
一定盈利。
基金的过往业绩并不代表其未来表现。 投资有风险， 投资者在作出投资决策前应仔
细阅读本基金的招募说明书及其更新。
本报告中财务资料已经审计。 为本基金出具了标准无保留意见的审计报告， 请投资
者注意阅读。
本报告期自 2018 年 1 月 1 日起至 12 月 31 日 止。 国投瑞银中 国价值发 现股票型 证券投资 基金（LOF ）2018 年年度报 告
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1.2 目录
§ 1
重要提示及目录 ..................................................................................................................................... 2
1.1 重要提示 .......................................................................................................................................... 2
§ 2
基金简介 ................................................................................................................................................. 5
2.1 基金基本 情况 ................................................................................................................................... 5
2.2 基金产品 说明 .................................................................................................................................. 5
2.3 基金管理 人和基 金托管人 .............................................................................................................. 6
2.4 境外投资 顾问和 境外资产 托管人 .................................................................................................. 7
2.5 信息披露 方式 .................................................................................................................................. 7
2.6 其他相关 资料 .................................................................................................................................. 7
§3 主要财务指标、基金净值表现及利润分 配情况 ............................................................................. 8
3.1 主要会计 数据和 财务指标 .............................................................................................................. 8
3.2 基金净值 表现 .................................................................................................................................. 9
3.3 过去三年 基金的利 润分配情 况 ..................................................................................................... 11
§4 管理人报告 .............................................................................................................................................. 11
4.1 基金管理 人及基 金经理情 况 ........................................................................................................ 11
4.2 管理人对 报告期内 本基金运 作遵规守 信情况 的说 明 ................................................................. 12
4.3 管理人对 报告期内 公平交易 情况的专 项说明 ............................................................................. 13
4.4 管理人对 报告期内 基金的投 资策略和 业 绩表 现的 说明 ............................................................. 15
4.5 管理人对 宏观经济 、证券市 场及行业 走势的 简要 展望 ............................................................. 16
4.6 管理人内 部有关本 基金的监 察稽核工 作情况 ............................................................................. 16
4.7 管理人对 报告期内 基金估值 程序等事 项的说 明 ......................................................................... 17
4.8 管理人对 报告期内 基金利润 分配情况 的说明 ............................................................................. 18
§ 5
托管人报告 ........................................................................................................................................... 18
5.1 报告期内 本基金 托管人遵 规守信情 况声明 ................................................................................ 18
5.2 托管人对 报告期 内本基金 投资运作 遵 规守信 、净 值计算、利 润分配等 情况的说 明 ............. 18
5.3 托管人对 本年度 报告中财 务信息等 内容的真 实、 准确和完整 发表意见 ................................ 19
§ 6 审计报告 ................................................................................................................................................. 19
6.1 审计报告 基本信息 ......................................................................................................................... 19
6.2 审计报告 的基本内 容 ..................................................................................................................... 19
§7 年度财务报表 .......................................................................................................................................... 22
7.1 资产负债 表 .................................................................................................................................... 22
7.2 利润表 ............................................................................................................................................ 23
7.3 所有者权 益（基 金净值） 变动表 ................................................................................................ 25
7.4 报表附注 ........................................................................................................................................ 26
§8 投资组合报告 .......................................................................................................................................... 51
8.1 期末基金 资产组合 情况 ................................................................................................................. 51
8.2 期末在各 个国家（ 地区）证 券市场的 权益投 资分 布 ................................................................. 52
8.3 期末按行 业分类的 权益投资 组 合 ................................................................................................. 53
8.4 期末按公 允价值占 基金资产 净值比例 大小排 序的 所有权益投 资明细 ..................................... 53
8.5 报告期内 权益投资 组合的重 大变动 ............................................................................................. 57
8.6 期末按债 券信用等 级分类的 债券投资 组合 ................................................................................. 60
8.7 期末按公 允价值占 基金资产 净值比例 大小排 名的 前五名债券 投资明细 ................................. 60 国投瑞银中 国价值发 现股票型 证券投资 基金（LOF ）2018 年年度报 告
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8.8 期末按公 允价值占 基金资产 净值比例 大小排 名的 所有资产支 持证券投 资明细...................... 60
8.9 期末按公 允价值占 基金资产 净值比例 大小排 名的 前五名金融 衍生品投 资明细...................... 60
8.10 期末按 公允价值 占基金资 产净值比 例大小排 序的 前十名基金 投资明细 ............................... 60
8.11 投资组 合 报告附 注 ....................................................................................................................... 60
§9 基金份额持有人信息 .............................................................................................................................. 61
9.1 期末基金 份额持 有人户数 及持有人 结构 .................................................................................... 61
9.2 期末上市 基金前十 名持有人 ......................................................................................................... 61
9.3 期末基金 管理人的 从业人员 持有本基 金的情 况 ......................................................................... 62
9.4 期末基金 管理人的 从业人员 持有本开 放式基 金份 额总量区间 的情况 ..................................... 62
§ 10 开放式基金份额变动 ............................................................................................................................ 62
§ 11 重大事件揭示 ........................................................................................................................................ 62
11.1 基金份 额持有人 大会决议 ........................................................................................................... 62
11.2 基金管 理人、基 金托管人 的专门基 金托管部 门的 重大人事变 动 .......................................... 62
11.3 涉及基 金管 理人 、基金财 产、基金 托管业务 的诉 讼 .............................................................. 62
11.4 基金投 资策略的 改变 .................................................................................................................. 62
11.5 本报告 期持有的 基金发生 的重大影 响事件 .............................................................................. 63
11.6 为基金 进行审计 的会计师 事务所情 况 ....................................................................................... 63
11.7 管理人 、托管人 及其高级 管理人员 受稽查或 处罚 等情况 ...................................................... 63
11.8 基金租 用证券公 司交易单 元的有关 情况 .................................................................................. 63
11.9 其他重 大事件 ............................................................................................................................... 64
§ 12 影响投资者决策的其他重要 信息 ........................................................................................................ 65
12.1 报告期 内单一投 资者持有 基金份额 比例达到 或超 过 20% 的 情况 .......................................... 65
12.2 影响投 资者决策 的其他重 要信息 .............................................................................................. 65
§ 13 备查文件目录 ........................................................................................................................................ 66
13.1 备查文 件目录 .............................................................................................................................. 66
13.2 存放地 点 ....................................................................................................................................... 66
13.3 查阅方 式 ....................................................................................................................................... 66
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§ 2
基 金简介
2.1 基金 基本情况
基金名称 国投瑞银中国价值发现股票型证券投资基金
（LOF ）
基金简称 国投瑞银中国价值发现股票(QDII-LOF)
场内简称 国投中国
基金主代码 161229
交易代码 161229
基金运作方式 上市契约型开放式（LOF ）
基金合同生效日 2015 年 12 月 21 日
基金管理人 国投瑞银基金管理有限公司
基金托管人 中国银行股份有限公司
报告期末基金份额总额 122,163,561.79 份
基金合同存续期 不定期
基金份额上市的证券交易所 深圳证券交易所
上市日期 2016 年 1 月 4 日
2.2 基金产品 说明
投资目标
本 基 金 主 要 投 资 于 具 有" 中 国 概 念" 的 企 业 在 中 国 内 地 证 券 市 场
以及海外证券市场发行的证券， 通过对估值水平的横向与纵向比
较来发现具有潜在价值的投资机会， 在严格控制投资风险的基础
上，力求实现基金资产的中长期稳定增值。
投资策略
本基金的核心投资策略是价值发现， 通过对估值水平进行跨市场
的 横 向 比 较 和 对 个 股 估 值 的 历 史 纵 向 比 较 来 发 现 潜 在 的 投 资 机
会，精选价值相对被低估的股票构建投资组合。
1、类别资产配置策略
本基金将根据对宏观 经济发展趋势 、财政/ 货币 政 策 、 证 券 市 场
的估值水平等因素的分析研究， 确定股票、 债 券及货币市场工具
等类别资产的配置比例。 国投瑞银中 国价值发 现股票型 证券投资 基金（LOF ）2018 年年度报 告
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2、区域配置策略
本 基 金 主 要 投 资 于 具 有“ 中 国 概 念” 的 企 业 在 中 国 内 地 证 券 市 场
以及海外证券市场发行的证券， 通过对各区域的证券市场的估值
水平进行分析，决定在各个证券市场的配置比例。
3、股票投资策略
构建股票组合的步骤是： 确定股票初选库； 通 过对基本面的深入
研究分析股票内在价值， 精选价值相对被低估的股票构建投资组
合；结合风险管理，构建股票组合并对其进行动态调整。
4、债券投资策略
本基金采取“ 自上而下” 的债券分析方法 ， 通过 计量分析评估债券
价值 （即均衡收益率） ， 与市场价格得到的到期 收益率进行比较，
按照“价格/ 内在价值” 的 基 本 理 念 筛 选 债 券 ， 并 综 合 运 用 久 期 策
略、 收益率曲线策略、 类别选择策略和个券选 择策略等策略， 结
合风险管理，确定债券组合。
5、金融衍生品投资策略
本基金投资于金融衍生品仅限于投资组合避险和有效管理。
6、参与融资业务的策略
在注重风险管理的前提下， 本基金可适度参与融资业务， 以减少
基金组合资产配置与跟踪标的之间的差距， 提高投资组合的运作
效率。
业绩比较基准
MSCI 中国指数× 95% ＋同期人民币一年期定期存款利率（税后）
× 5% 。
风险收益特征
本基金为股票型证券投资基金， 属于较高预期风险和预期收益的
证券投资基金品种， 其预期风险与收益水平高于债券型基金和混
合型基金。
2.3 基金管理 人和基金托管 人
项目 基金管理人 基金托管人
名称
国投瑞银基金管理有限公
司
中国银行股份有限公司 国投瑞银中 国价值发 现股票型 证券投资 基金（LOF ）2018 年年度报 告
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信息披露
负责人
姓名 刘凯 王永民
联系电话 400-880-6868 010-66594896
电子邮箱 service@ubssdic.com fcid@bankofchina.com
客户服务电话 400-880-6868 95566
传真 0755-82904048 010-66594942
注册地址
上海市虹口区东大名路638
号7层
北京市西城区复兴门内大
街1号
办公地址
深圳市福田区金田路4028
号荣超经贸中心46层
北京市西城区复兴门内大
街1号
邮政编码 518035 100818
法定代表人 叶柏寿 陈四清
2.4 境外投资 顾问和境外资 产托管人
项目 境外资产托管人
名称
英文 Bank of China (Hong Kong) Limited
中文 中国银行( 香港) 有限公司
注册地址 香港花园道 1 号中银大厦
办公地址 香港花园道 1 号中银大厦
2.5 信息披露 方式
本基金选定的信息披露报纸名称 《中国证券报》 、 《上海证券报》
登 载 基 金 年 度 报 告 正 文 的 管 理 人
互联网网址
http://www.ubssdic.com
基金年度报告备置地点 深圳市福田区金田路 4028 号荣超经贸中心 46 层
2.6 其他相关 资料
项目 名称 办公地址
会计师事务所
普华永道中天会计师事务所
（特殊普通合伙）
上海市湖滨路 202 号领展企业广场 2
座普华永道中心 11 楼
注册登记机构 中国证券登记结算有限责任 北京市西城区太平桥大街 17 号 国投瑞银中 国价值发 现股票型 证券投资 基金（LOF ）2018 年年度报 告
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公司
§ 3 主要 财务指标、基 金净值表现 及利润分配 情况
3.1 主要会计 数据和财务指 标
金额单位：人民币元
3.1.1 期 间 数 据 和 指
标
2018 年 2017 年 2016 年
本期已实现收益 15,386,431.77 26,653,873.16 5,522,235.02
本期利润 -12,620,930.77 51,816,352.40 10,284,874.67
加权平均基金份额
本期利润 -0.1010 0.3350 0.1245
本期加权平均净值
利润率 -7.69% 25.15% 11.17%
本期基金份额净值
增长率 -8.46% 29.79% 19.64%
3.1.2 期 末 数 据 和 指
标
2018 年 末 2017 年末 2016 年末
期末可供分配利润 2,000,949.02 12,297,434.94 5,258,344.03
期末可供分配基金
份额利润 0.0164 0.0938 0.0372
期末基金资产净值 128,780,444.75 177,936,001.10 161,187,836.23
期末基金份额净值 1.054 1.358 1.140
3.1.3 累计 期末指标 2018 年 末 2017 年末 2016 年末
基金份额累计净值
增长率
42.14% 47.96% 19.64%
注：1、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入（不含公允价
值变动收益） 扣除相关费用后的余额， 本期利 润为本期已实现收益加上本期公允价值变
动收益。
2 、对期末可供分配利润，采用期末资产负债表中未分配利润与未分配利润中已实国投瑞银中 国价值发 现股票型 证券投资 基金（LOF ）2018 年年度报 告
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现部分的孰低数（为期末余额，不是当期发生数）。
3 、以上所述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用（例如封闭式
基金交易佣金、 开放式基金申购赎回费或基金 转换费等等） ， 计入费用后实际收益水平
要低于所列数字。
3.2 基金净值 表现
3.2.1 基金 份额净值增 长率及其与 同期业绩比较基 准收益率的比 较
阶段
份额净值
增长率①
份额净值
增长率标
准差②
业绩比较
基准收益
率③
业绩比较
基准收益
率标准差
④
①－③ ②－④
过去三个月 -7.92% 1.62% -10.40% 1.72% 2.48% -0.10%
过去六个月 -8.06% 1.39% -14.46% 1.47% 6.40% -0.08%
过去一年 -8.46% 1.26% -15.46% 1.38% 7.00% -0.12%
过去三年 42.14% 0.96% 24.53% 1.15% 17.61% -0.19%
自基金合同生效
起至今
42.14% 0.95% 25.40% 1.14% 16.74% -0.19%
注：1、 本基金业绩比较基准为 MSCI 中国指数× 95% ＋同期人民币一年期定期存款
利率 （税后）× 5% 。 其中 MSCI 中国指数是按 照自由流通市值调整方法编制的跟踪全球
成熟市场和新兴市场中“ 中国概念” 为主的全球 性投资指数， 是适合作为全球市场投资业
绩比较基准的指数。
2 、本基金对业绩比较基准采用每日再平衡的计算方法。
3.2.2 自基 金合同 生效 以来 基 金份 额累计 净值增 长率 变动及 其与 同期业 绩比 较基准 收益
率变 动的比较
国投瑞银中国价值发现股票型证券投资基金（LOF ）
份额累计净值增长率与业绩比较基准收益率历史走势对比图
(2015 年 12 月 21 日至 2018 年 12 月 31 日) 国投瑞银中 国价值发 现股票型 证券投资 基金（LOF ）2018 年年度报 告
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注： 本基金建仓期为自基金合同生效日起的 6 个月。 截至建仓期结束， 本基金各项
资产配置比例符合基金合同及招募说明书有关投资比例的约定。
3.2.3 自基 金合同生效 以来 基金每 年净值增长率及 其与同期业绩 比较基准收 益率的比较
国投瑞银中国价值发现股票型证券投资基金（LOF ）
自基金合同生效以来 基金净值增长率与业绩比较基准收益率的对比图
国投瑞银中 国价值发 现股票型 证券投资 基金（LOF ）2018 年年度报 告
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注： 本基金合同于 2015 年 12 月 21 日生效， 合同生效当年按实际存续期计算，不按整
个自然年度进行折算。
3.3 过去 三年基金的 利润分配情况
单位：人民币元
年度
每10 份基
金份额分
红数
现金 形式发放总额
再投资形式发放
总额
年度利润分配合计
2016 0.500 708,589.81 371,223.59 1,079,813.40
2017 1.200 14,822,542.23 1,621,823.76 16,444,365.99
2018 2.000 23,915,637.33 1,975,501.06 25,891,138.39
合计 3.700 39,446,769.37 3,968,548.41 43,415,317.78
§ 4 管理人报告
4.1 基金管理 人及基金经理 情况
4.1.1 基金 管理人及其管 理基金的经 验
国 投 瑞 银基 金 管理 有 限公 司（ 简 称" 公司" ） ，原 中 融 基金 管 理有 限 公司 ，经 中 国 证
券监督管理委员会批准， 于 2002 年 6 月 13 日 正式成立， 注册资本 1 亿元人民币。 公司
是中国第一家外方持股比例达到 49% 的合资基金管理公司， 公司股东为国投泰康信托有
限公司 （国家开发投资公司的控股子公司） 及 瑞士银行股份有限公司 （UBS AG ） 。 公司
拥有完善的法人治理结构， 建立了有效的风险管理及控制架构， 以" 诚信、 创新、 包容、
客户关注" 作为公司的企业文化。截止 2018 年 12 月底，在公募基金方面，公司共管理
70 只基金 ， 已建立起覆盖高、 中 、 低风险等级 的完整产品线； 在专户理财业务方面， 自
2008 年获得特定客户资产管理业务资格以来， 已成功运作管理的专户产品涵盖了灵活配
置型、 稳健增利型等常规产品， 还包括分级、 期指套利、 商品期货、QDII 等创新品种；
在境外资产管理业务方面， 公司自 2006 年开始 为 QFII 信托计划提供投资咨询服务， 具
有丰富经验，并于 2007 年获得 QDII 资格。
4.1.2 基金 经理（或基金 经理小组） 及基金经理助理 的简介
姓名 职务
任本基金的基金经理
（助理） 期限
证券从业
年限
说明 国投瑞银中 国价值发 现股票型 证券投资 基金（LOF ）2018 年年度报 告
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任职日期 离任日期
刘扬
本基金基金
经理助理
2017-12-25 - 5
中国籍，硕士，具有基
金从业资格。 2013 年 10
月加入国投瑞银基金管
理有限公司交易部，
2015 年 3 月转入国际业
务部任投资经理，2017
年 12 月转入研究部， 现
任国投瑞银中国价值发
现股票型证券投资基金
(LOF) 基金经理助理。
汤海波
本基金基金
经理， 基金投
资部海外投
资副总监
2015-12-21 - 20
中国籍，硕士，具有基
金从业资格。美国特许
金融分析师 （CFA ） 。 曾
任职于华安基金、摩根
大通证券、美林证券、
中信资本投资研究有限
公司。 2010 年 7 月加入
国投瑞银。曾任国投瑞
银全球新兴市场精选股
票型证券投资基金
（LOF ）基金经理。现
任国投瑞银中国价值发
现股票型证券投资基金
（LOF ） 、 国投瑞银瑞兴
灵活配置混合型证券投
资基金、国投瑞银创新
医疗灵活配置混合型证
券投资基金及国投瑞银
信息消费灵活配置混合
型证券投资基金基金经
理。
注： 任职日期和离任日期均指公司作出决定后正式对外公告之日。 证券从业的含义
遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》的相关规定。
4.2 管理 人对报告期 内本基金运作 遵规守信情况的 说明
在报告期内， 本基金管理人遵守 《证券投资基 金法》 及其系列法规和 《国投瑞银中
国价值发现股票型证券投资基金 （LOF ） 基金 合同》 等有关规定， 本着恪守诚信、 审慎
勤勉， 忠实尽 职的原 则， 为基金 份额 持有人 的 利益管 理和运 用基金 资产 。在报 告期 内，
基金的投资决策规范，基金运作合法合规，没有损害基金份额持有人利益的行为。 国投瑞银中 国价值发 现股票型 证券投资 基金（LOF ）2018 年年度报 告
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4.3 管理 人对报告期 内公平交易情 况的专项说明
4.3.1 公平 交易制度和控 制方法
管理人依据证监会 《证券投资基金管理公司公 平交易制度指导意见》 的要求， 制定
了公平交 易管 理相关 的《公 平交易 管理 规定》 、 《交易管 理办 法》 、 《异常 交易管 理规 定》
等系列制度，并建立和完善了相应的控制措施和业务流程。
管理人公平交易管理坚持以下原则：
1 、当管理人利益和基金持有人利益发生冲突时，坚持基金持有人利益优先；
2 、当不同资产委托人利益发生冲突时，应公平的对待不同的资产委托人；
3 、公平对待管理人旗下管理的不同投资组合；
4 、严禁直接或者通过第三方的交易安排在不同投资组合之间进行利益输送。
管理人有关公平交易控制制度的要点如下：
1 、不 断完善 投资 决策 、研究 支持 、交易 管理 的制度 和流程 ，提 高投资 管理 的科学
性和客观性，确保在公司内建立适用于所有投 资组合的公平交易环境。
2 、公 平交易 的范 围覆 盖所有 投资 品种， 以及 一级市 场申购 、二 级市场 交易 和公司
内部证 券分配 等所有 投资 管理活 动， 同时涵 盖 研究分 析、授 权、投 资决 策、交 易执 行、
业绩评估等投资管理活动相关的各个环节。
3 、合 理设置 各类 资产 管理业 务之 间以及 各类 资产管 理业务 内部 的组织 结构 ，在保
证各投资组合投资决策相对独立性的同时， 确保其在获得投资信息、 投资建议和实施投
资决策方面享有公平的机会。
4 、 建立科学的投资决策体系， 加强交易分配的内部控制， 通过严格的制度、 流程、
技术手段等保证公平交易原则的实现， 同时通过监察稽核 ， 事后分析及信息披露来加强
对公平交易的监督。
管理人有关公平交易控制方法的要点如下：
1 、以 系统强 制控 制为 优先措 施。 公司通 过不 断完善 投资决 策、 研究支 持、 交易执
行相关的信息管理系统， 充分发挥系统的自动 控制功能， 根据公平交易管理的要求， 在
系统中设置相应业务流转顺序、 控制阀值或者触发机制， 对触及阀值的行为视情况分别
采取警告、 强制禁止等控制措施或对特定业务 自动执行必要的后续流程。 如： 符合交易
条件的不同投资组合的同向交易指令在交易系统中强制采用公平委托功能进行交易， 内
部研究报告在研究系统中一经发布会自动推送到所有基金 经理、 投资经理， 控制阀值的
修改必须经监察稽核部通过系统进行复核并点击同意才能生效等。 国投瑞银中 国价值发 现股票型 证券投资 基金（LOF ）2018 年年度报 告
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2 、以 双人复 核、 集体 决策为 控制 的辅助 手段 。对于 无法通 过系 统进行 强制 控制的
业务活动， 通过建立明确的业务规则和流程， 在关键控制点采取双人复核或集体决策等
控制机制， 通过分别对控制事项签署意见并顺序流转的要求， 实现对关键业务风险的管
理。 如： 以公司名义进行的一级市场申购结果 分配， 需要经过严格的公平性审核， 由交
易部负责人、 运营部负责人、 监察稽核部负责 人以及投资组合经理共同确认对分配结果
无异议并签署后才为有效。
3 、以 日常监 控为 督促 手段 。 公司 交易部 、监 察稽核 部、运 营部 设置专 门岗 位，分
别在交易过程中、 日中、 清算后对有关公平交 易规则的执行情况进行监控， 并按既定的
报告要求及时揭示违反规定的情况， 监督督促 公平交易制度的执行。 如： 交易部对相同
投资经理管理不同投资组合指令时间差的监督， 监察稽核部对日中不同组合交易相同证
券的价差分析以及运营部对银行间指令要素和签署情况的检查等。
4 、以 事后专 项稽 核和 定期公 平交 易分析 为完 善措施 。内部 审计 专员负 责不 定期对
公司执行公平交易的情况进行专项稽核， 监察 稽核部分别于每季度和每年度对公司管理
的不同投资组合的整体收益率差 异、 分投资类别 （股票、 债券） 的收益率差异进行分析，
对连续四个季度期间内、不同时间窗下（如日内、3 日内、5 日内）公司管理的不同投
资组合同向交易的交易价差进行分析。 通过事后的专项稽核和定期分析， 发现控制薄弱
环节或交易价差异常， 将重新核查公司投资决策和交易执行环节的内部控制， 针对潜在
问题完善公平交易制度和流程。
5 、加 强信息 披露 和接 受外部 监督 。公司 在各 投资组 合的定 期报 告中， 披露 公司整
体公平交易制度执行情况以及异常交易行为专项说明， 接受社会监督。 公司定期接受外
部审计的检查， 公平交易管理一直是外部审计的重点之一。 基金 评价机构在开展基金评
价业务时， 将公平交易制度的完善程度、 执行 情况及信息披露作为评价内容之一。 公司
每季度会向证监会报告经投资组合经理、 督察长、 总经理签署后的公平交易制度执行情
况， 并对特定资产管理业务与证券投资基金之间的业绩比较、 异常交易行为做专项说明。
公司内部稽核或定期分析中发现公平交易管理中的异常问题， 也将在向证监会报送的监
察稽核 季度报 告和年 度报 告中做 专项 说明。 证 监会通 过现场 检查和 非现 场监管 等方 式，
也会对公司公平交易制度的执行情况进行检查和分析， 并会同证券交易所等对公司异常
交易行为进行监控。 对于发现的不公平 交易和利益输送行为， 将依法采取相关监管措施。
4.3.2 公平 交易制度的执 行情况 国投瑞银中 国价值发 现股票型 证券投资 基金（LOF ）2018 年年度报 告
第 15 页，共 66 页
本报告期内， 管理人通过制度、 流程和技术手 段保证了公平交易原则的实现， 确保
本基金管理人旗下各投资组合在研究、 决策、 交易执行等各方面均得到公平对待， 通过
对投资交易行为的监控、 分析评估和信息披露来加强对公平交易过程和结果的监督， 形
成了有效地公平交易体系。 本报告期， 本基金 管理人各项公平交易制度流程均得到良好
地贯彻执行，未发现存在违反公平交易原则的现象。
报告期 内，管 理人 于每 季度和 年度 对公司 管理 的不同 投资组 合的 整体收 益率 差异、
分投资类别 （股票、 债券） 的收益率差异进行分析， 对连续四个季度期间内、 不同时间
窗下（如日内、3 日内、5 日内）公司管理的 不同投资组合同向交易的交易价差进行分
析。本年度同向交易价差专项分析的情况如下：
1 、管 理人对 所有 投资 组合在 过去 连续四 个季 度内同 向交易 相同 证券的 交易 价差的
溢价率进行分析， 对两两组合同向交易成交价格均值的溢价率是否趋近于零进行 T 检验，
检验在 95% 的可信水平下，价格均值的溢价率趋近于零是否存在检验不通过的情况。
2 、管 理人对 所有 投资 组合在 过去 连续四 个季 度内同 向交易 相同 证券的 交易 价差优
劣进行比较， 区分买优、 卖优、 买次、 卖次等 情况分别分析两两组合在期间内交易时是
否存在显著优于另一方的异常情况，
3 、管 理人对 所有 投资 组合在 过去 连续四 个季 度内同 向交易 相同 证券的 交易 价差区
分两两组合进行利益输送的模拟测算， 检查在过去四个季度内， 是否存在显著异常的情
况。
检验分析结果显示， 公司管理的所有投资组合， 在过去连续四个季度内未发现存在
违反公平交易原则的情况。
4.3.3 异常 交易行为的专 项说明
本基金于本报告期内不存在异常交易行为。
基金管理人管理的所 有 投 资 组 合 在 本 报 告 期 内 未 出 现 参 与 交 易 所 公 开 竞 价 同 日 反
向交易成交较少的单边交易量超过该证券当日总成交量 5% 的交易情况。
4.4 管理 人对报告期 内基金的投资 策略和业绩表现 的说明
4.4.1 报告期内基 金投资策略 和运作分析
2018 年， 中国经济前高后低， 下行压力不断加 大， 企业盈利能力相应走弱； 中美贸
易摩擦的持续升温也加剧了市场的担忧。 此外， 美联储在年内四次加息， 美元显著走强，
人民币汇率相应下行。 中国政府虽然推出了降低准备金以及减税等措施， 但政策的刺激国投瑞银中 国价值发 现股票型 证券投资 基金（LOF ）2018 年年度报 告
第 16 页，共 66 页
力度总体上不及预期。 受上述因素的影响， MSCI 中国指数全年下跌 20.5% （美元计价，
下同）, 明显跑输其他主要股票市场。行业方面 ，2018 年海外中国股票整体走弱，其中
占 MSCI 中国指数比重较大的通信服务和可选 消费跌幅皆超过 20% ， 明显拉低指数。 此
外信息技术和医疗板块的跌幅也都超过 20% ， 对指数有一定拖累。 相比之下， 公用事业
和能源板块表现较好，全年有所上涨，但对指数贡献有限。
报告期内， 本基金坚持自下而上精选个股的方 法， 继续保持相对均衡的配置。 总体
而言， 我们全 年显著 低配 了估值 较高 的信息 技 术行业 （包括 通信服 务） ；并在 相对 高位
减持了医药股； 此外我们持续高配估值吸引力较高的工业类和公 用事业类股票。 受益于
上述行业配置，我们的组合在全年相对于业绩基准有所跑赢。
4.4.2 报告 期内基金的业 绩表现
截止报告期末，本基金份额净值为 1.054 元， 本报告期份额净值增长率为-8.46% ，
同期业绩比较基准（人民币计价）收益率为-15.46% 。
4.5 管理 人对宏观经 济、证券市场 及行业走势的简 要展望
展望 2019 年， 我们预期随着经济下滑压力的增 大， 会有更多的财政政策出来托底。
外部环境上看，美联储的加息步伐在 2019 年 可能有所放缓，可望为国内货币政策的进
一步宽松提供空间。从市场估值的角度看，经过 2018 年的大幅回调，海外中国股票的
整体估值目前处于历史均值下方， 吸引力显著 上升； 与其他主要股票市场相比， 也属于
价值洼地。 我们认为海外中国股票目前有比较好的投资机会， 因此在策略上将采取高仓
位的平衡配置， 兼顾低估值、 成长性以及潜在 的政策刺激带来的机会。 我们将继续关注
性价比具有优势的个股， 如港股中前期回调显著的医药股以及部分工业、 公用事业类的
股票，期望能够通过精选个股来把握价值回归以及结构性增长机会。
4.6 管理 人内部有关 本基金的监察 稽核工作情况
本基金管理人高度重视风险控制， 充分发挥监察稽核工作的作用， 提高监察稽核工
作的有效性， 为公司业务规范运作提供保证和支持， 确保公司的业务运作能切实贯彻执
行法律、 法规和公司内控制度。 本基金管理人 充分意识到投资业务规范化的重要性， 秉
承 瑞 银集 团重 视风 险重 视管 理的 风控 风格 ：" 将 风 险纳 入全 面、 系统 的管 理流 程中 ， 以
风 险 管理 促业 务发 展" ， 建立 和完 善风 险管 理体 系 ，应 用国 际先 进的 风险 管理 系统 ， 在
公司实行多层次全方位的风险管理， 围绕业务 风险点建立事前、 事中、 事后的风险控制国投瑞银中 国价值发 现股票型 证券投资 基金（LOF ）2018 年年度报 告
第 17 页，共 66 页
措施， 除开展日常的控制和监督工作外， 本年 度还重点安排对投资管理、 公平交易管理
以及研究支持、 投资决策、 交易执行等核心业 务的管理工作开展 专项自查， 并对其它相
关业务也安排了定期检查或专项审计，力争使公司的管理措施健全、有效。
本基金管理人对公司投资管理等重要业务实行事前、 事中和事后全程监督， 多环节
控制，分别示例介绍如下：
事前审查审核： 充分利用信息系统， 将有关法 律法规、 基金合同和公司规定的各种
投资禁止、 投资限制和定量化监控指标在交易系统中进行阀值设置， 基金投资如果超出
限制， 系统将拒绝执行指令并及时报警； 在公 司办公系统中建立研究报告质量控制、 股
票出入库调整、 交易对手授信、 询价、 一级市场申购、 投资授权、 重大决策等常规性投
研相关的流程控制措施， 明确 审核人员以及审核责任， 相关业务必须经过预先规定的审
批程序后才能执行； 非常规性的业务， 由合规 与风险控制委员会按一事一议的集体决策
方式确 定业务 风险以 及控 制措施 后执 行；基 金 合同、 招募说 明书（ 更新 ） 、基 金定 期报
告、 临时报告及基金宣传材料等对外披露信息文稿， 在上报核准和对外发布前必须经过
监察稽核部、信息披露负责人和督察长的合法合规性审查。
事中实时监控： 交易部设立实时监控岗位， 按 照法律法规以及公司规定结合投资决
策委员 会、监 察稽核 部等 确定的 控制 要求， 对 基金经 理的投 资指令 进行 执行前 的审 查，
发现违法违规和越权行为， 有权拒绝 执行并及 时报告监察稽核部、 督察长； 监察稽核部
借助自行开发的盘中监控系统对基金当日投资交易行为进行监控， 并借助办公系统中的
业务审批流程， 对基金投资的关键环节实行实时监控； 运营部门也按照事先确定的规则
对银行间、一级市场等特殊交易行为进行监控，并执行异常问题的及时报告机制。
事后检查督促： 交易部每日对当日交易行为进行总结和报告， 相关交易结果由基金
经理进行确认； 运营部结合每日估值结果对投资超标等行为进行提示； 监察稽核部采取
现场与非现场稽核结合， 并以现场稽核为主的方式对基金投资进行检查。 非现场稽核主
要是通过计算机系统 定期对期间内的交易行为进行稽查， 从中分析是否有违规交易行为。
现场稽核主要是对公司各业务环节进行定期的例行检查和专项检查， 并对主要业务部门
及重点业务环节进行不定期的突击检查，发现问题及时报告并监督整改。
4.7 管理 人对报告期 内基金估值程 序等事项的说明
本基金管理人从事基金估值业务的组织机构主要包括估值委员会、 运营部及相关部
门。 国投瑞银中 国价值发 现股票型 证券投资 基金（LOF ）2018 年年度报 告
第 18 页，共 66 页
本基金的日常估值程 序通常由运营 部估值核算 岗执行并由业务复核 岗复核估值结
果，最终由估值核算员与产品托管人的估值结果核对一致。
本基金的特别估值程 序由估值委员 会秘书部门 运营部在收到启动特 殊估值程序的
请求后， 应通过估值核算人员及时与基金托管人沟通协商， 必要时征求会计师事务所的
专业意见， 并将有关信息及材料一并报送全体估值委员会成员； 估值委员会应综合考虑
投资部门、 研究部和运营部等各方面的意见和 建议， 并按照有关议事规则讨论审议， 决
定批准或不批准使用特殊估值调整； 运营部应 当根据经估值委员会审议通过的特别估值
调整意见执行估值程序， 准备特殊估值调整事项的临时公告， 并发起信息披露审批流程；
监察稽核部应当对特殊估值调整事项的相关信息披露进行合规审核。
截止报告期末， 本基金管理人已与中债金融估值中心有限公司、 中证指数有限公司
建立业务合作关系，由其按约定提供相关债券品种、流通受限股票的估值参考数据。
4.8 管理 人对报告期 内基金利润分 配情况的说明
本基金本期已实现收益 15,386,431.77 元，期末 可供分配利润为 2,000,949.02 元。
本基金于 2018 年 11 月 8 日以 2018 年 10 月 26 日基金已实现的可分配收益为基准，
实施收益分配 25,891,138.39 元，每 10 份基金份额分红 2.00 元。
报告期本基金的利润分配符合法律法规的相关规定和《基金合同》的 约定。
§ 5
托 管人报告
5.1 报告期内 本基金托管人 遵规守信情 况声明
本报告期内， 中国银行股份有限公司 （以下称“ 本托管人” ） 在国投瑞银中国价值发
现股票型证券投资基金 （LOF ） （以下称“ 本基 金” ） 的托管过程中， 严格遵守 《证券投资
基金法》 及其他有关法律法规、 基金合同和托 管协议的有关规定， 不存在损害基金份额
持有人利益的行为，完全尽职尽责地履行了应尽的义务。
5.2 托管人对 报告期内本基 金投资运作 遵规守信、 净值计算、利 润分配等情 况的说明
本报告期内， 本托管人根据 《证券投资基金法 》 及其他有关法律法规、 基金合同和
托管协议的规定， 对本基金管理人的投资运作进行了必要的监督， 对基金资产净值的计
算、 基金份额申购赎回价格的计算以及基金费用开支等方面进行了认真地复核， 未发现
本基金管理人存在损害基金份额持有人利益的行为。 国投瑞银中 国价值发 现股票型 证券投资 基金（LOF ）2018 年年度报 告
第 19 页，共 66 页
5.3 托管人对 本年度报告中 财务信息等 内容的真实 、准确和完整 发表意见
本报告中的财务指标、 净值表现、 收益分配情况、 财务会计报告 （注： 财务会计报
告中的“ 金融工具风险及管理” 部分未在托管人 复核范围内） 、 投资组合报告等数据真实、
准确和完整。
§ 6 审计 报告
6.1 审计 报告基本信 息
财务报表是否经过审计 是
审计意见类型 标准无保留意见
审计报告编号 普华永道中天审字(2019) 第 22219 号
6.2 审计 报告的基本 内容
审计报告标题 审计报告
审计报告收件人
国 投 瑞银 中国 价值 发现 股票 型 证券 投资 基金(LOF) 全体基
金份额持有人：
审计意见
( 一) 我们审计的内容
我 们 审 计 了 国 投 瑞 银 中 国 价 值 发 现 股 票 型 证 券 投 资 基 金
(LOF)( 以下 简称“ 国投瑞 银中国 价值发 现基金(LOF)”) 的财
务报表，包括 2018 年 12 月 31 日的资产负债 表，2018 年
度的利润表 和所有者 权益( 基金净 值) 变动表 以 及财务报表
附注。
( 二) 我们的意见
我们认为， 后附的财务报表在所有重大方面按照企业会计
准 则 和 在 财 务 报 表 附 注 中 所 列 示 的 中 国 证 券 监 督 管 理 委
员会( 以下 简称“ 中 国证 监会”) 、中 国证 券投 资 基金业 协会
( 以下 简称“ 中 国基 金业 协会”) 发布 的有 关规 定 及允许 的基
金行业实务操作编制， 公允反映了国投瑞银中国价值发现
基金(LOF)2018 年 12 月 31 日的财务状况以 及 2018 年度
的经营成果和基金净值变动情况。
形成审计意见的基础 我 们 按 照 中 国 注 册 会 计 师 审 计 准 则 的 规 定 执 行 了 审 计 工国投瑞银中 国价值发 现股票型 证券投资 基金（LOF ）2018 年年度报 告
第 20 页，共 66 页
作。 审计报告的 “注册会计师对财务报表审计 的责任” 部
分进一步阐述了我们在这些准则下的责任。 我们相信， 我
们获取的审计证据是充分、 适当的， 为发表审计意见提供
了基础。
按照中国注册会计师职业道德守则， 我们独立于国投瑞银
中 国 价值 发现 基金(LOF) ， 并履 行了 职业 道德方 面 的其 他
责任。
管理层 和治 理层对 财务 报表
的责任
国 投 瑞银 中国 价值 发现 基金(LOF) 的 基金 管理人 国 投瑞 银
基金管 理有 限公 司( 以 下简 称“ 基金 管理 人”) 管 理层负 责按
照企业会计准则和中国证监会、 中国基金业协会发布的有
关规定及允许的基金行业实务操作编制财务报表， 使其 实
现公允反映， 并设计、 执行和维护必要的内部 控制， 以使
财务报表不存在由于舞弊或错误导致的重大错报。
在编制财务报表时， 基金管理人管理层负责评估国投瑞银
中 国 价值 发现 基金(LOF) 的 持续 经营 能力 ，披露 与 持续 经
营相关的事 项( 如适用) ， 并运用持 续经营假 设 ，除非基金
管 理 人 管 理 层 计 划 清 算 国 投 瑞 银 中 国 价 值 发 现 基 金
(LOF) 、终止运营或别无其他现实的选择。
基 金 管 理 人 治 理 层 负 责 监 督 国 投 瑞 银 中 国 价 值 发 现 基 金
(LOF) 的财务报告过程。
注册会 计师 对财务 报表 审计
的责任
我 们 的 目 标 是 对 财 务 报 表 整 体 是 否 不 存 在 由 于 舞 弊 或 错
误导致的重大错报获取合理保证， 并出具包含审计意见的
审计报告。 合理保证是高水平的保证， 但并不能保证按照
审计准则执行的审计在某一重大错报存在时总能发现。 错
报可能由于舞弊或错误导致， 如果合理预期错报单独或汇
总 起 来 可 能 影 响 财 务 报 表 使 用 者 依 据 财 务 报 表 作 出 的 经
济决策，则通常认为错报是重大的。
在按照审计准则执行审计工作的过程中， 我们运用职业判
断，并保持职业怀疑。同时，我们也执行以下工作：
( 一) 识 别 和 评 估 由 于 舞 弊 或 错 误 导 致 的 财 务 报 表 重 大 错国投瑞银中 国价值发 现股票型 证券投资 基金（LOF ）2018 年年度报 告
第 21 页，共 66 页
报风险； 设计和实施审计程序以应对 这些风险， 并获取充
分、 适当的审计证据， 作为发表审计意见的基 础。 由于舞
弊可能涉及串通、 伪造、 故意遗漏、 虚假陈述 或凌驾于内
部控制之上， 未能发现由于舞弊导致的重大错报的风险高
于未能发现由于错误导致的重大错报的风险。
( 二) 了 解 与 审 计 相 关 的 内 部 控 制 ， 以 设 计 恰 当 的 审 计 程
序，但目的并非对内部控制的有效性发表意见。
( 三) 评 价 基 金 管 理 人 管 理 层 选 用 会 计 政 策 的 恰 当 性 和 作
出会计估计及相关披露的合理性。
( 四) 对 基 金 管 理 人 管 理 层 使 用 持 续 经 营 假 设 的 恰 当 性 得
出结论。 同时， 根据获取的审计证据， 就可能 导致对国投
瑞 银 中国 价值 发现 基金(LOF) 持 续经 营能 力产生 重 大疑 虑
的事项或情况是否存在重大不确定性得出结论。 如果我们
得出结论认为存在重大不确定性， 审计准则要求我们在审
计报告中提请报表使用者注意财务报表中的相关披露； 如
果披露不充分， 我们应当发表非无保留意见。 我们的结论
基于截至审计报告日可获得的信息。 然而， 未来的事项或
情 况 可能 导致 国投 瑞银 中国 价 值发 现基 金(LOF) 不能 持 续
经营。
( 五) 评价财务报表的总体列报、结构和内容( 包括披露) ，
并评价财务报表是否公允反映相关交易和事项。
我们与基金管理人治理层就计划的审计范围、 时间安排和
重大审计发现等事 项进行沟通， 包括沟通我们在审计中识
别出的值得关注的内部控制缺陷。
会计师事务所的名称 普华永道中天会计师事务所（特殊普通合伙）
注册会计师的姓名
薛竞
施翊洲
会计师事务所的地址
上海市湖滨路 202 号领展企业广场 2 座普华永道中心 11
楼
审计报告日期 2019 年 3 月 28 日 国投瑞银中 国价值发 现股票型 证券投资 基金（LOF ）2018 年年度报 告
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§7 年度财务报 表
7.1 资产负债 表
会计主体：国投瑞银中国价值发现股票型证券投资基金（LOF ）
报告截止日：2018 年 12 月 31 日
单位：人民币元
资产 附注 号
本期 末
2018 年 12 月 31 日
上年 度末
2017 年 12 月 31 日
资产 ：
- -
银行存款 7.4.7.1 14,229,458.49 18,542,432.76
结算备付金
- -
存出保证金
- -
交易性金融资产 7.4.7.2 115,073,092.68 160,447,354.02
其中：股票投资
115,073,092.68 160,447,354.02
基金投资
- -
债券投资
- -
资 产 支 持 证 券 投
资
- -
贵金属投资
- -
衍生金融资产 7.4.7.3 - -
买入返售金融资产 7.4.7.4 - -
应收证券清算款
- -
应收利息 7.4.7.5 2,051.44 1,016.34
应收股利
827.38 -
应收申购款
33,518.12 136,084.89
递延所得税资产
- -
其他资产 7.4.7.6 - -
资产 总计
129,338,948.11 179,126,888.01
负债 和所有者权益 附注 号
本期 末
2018 年 12 月 31 日
上年 度末
2017 年 12 月 31 日 国投瑞银中 国价值发 现股票型 证券投资 基金（LOF ）2018 年年度报 告
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负债 ：
- -
短期借款
- -
交易性金融负债
- -
衍生金融负债 7.4.7.3 - -
卖出回购金融资产款
- -
应付证券清算款
- 2.12
应付赎回款
134,645.11 649,791.77
应付管理人报酬
202,119.13 288,188.84
应付托管费
33,686.52 48,031.47
应付销售服务费
- -
应付交易费用 7.4.7.7 7,620.30 2,906.84
应交税费
- -
应付利息
- -
应付利润
- -
递延所得税负债
- -
其他负债 7.4.7.8 180,432.30 201,965.87
负债 合计
558,503.36 1,190,886.91
所有 者权益：
- -
实收基金 7.4.7.9 122,163,561.79 131,059,292.64
未分配利润 7.4.7.10 6,616,882.96 46,876,708.46
所有 者权益合计
128,780,444.75 177,936,001.10
负债 和所有者权益 总计
129,338,948.11 179,126,888.01
注：报告截止日 2018 年 12 月 31 日，基金份 额净值 1.054 元，基金份额总额
122,163,561.79 份。
7.2 利润表
会计主体： 国投瑞银中国价值发现股票型证券投资基金（LOF ）
本报告期：2018 年 1 月 1 日 至 2018 年 12 月 31 日
单位：人民币元 国投瑞银中 国价值发 现股票型 证券投资 基金（LOF ）2018 年年度报 告
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项 目 附注 号
本期
2018 年 1 月 1 日至
2018 年 12 月 31 日
上年 度可比期间
2017 年 1 月 1 日至
2017 年 12 月 31 日
一、 收入
-7,844,631.78 57,576,629.02
1. 利息收入
25,179.87 72,798.97
其中：存款利息收入 7.4.7.11 25,179.87 72,798.97
债券利息收入
- -
资产支持证券利息收入
- -
买入返售金融资产收入
- -
其他利息收入
- -
2. 投资收益（损失以“-” 填列）
19,130,188.86 33,831,820.81
其中：股票投资收益 7.4.7.12 15,282,548.53 29,836,172.89
基金投资收益
- -
债券投资收益 7.4.7.13 - -
资产支持证券投资收益
- -
贵金属投资收益
- -
衍生工具收益 7.4.7.14 - -
股利收益 7.4.7.15 3,847,640.33 3,995,647.92
3. 公 允 价 值 变 动 收 益 （ 损 失 以
“-” 号填列）
7.4.7.16 -28,007,362.54 25,162,479.24
4. 汇 兑 收 益 （ 损 失 以“ －” 号填
列）
956,538.59 -1,685,026.99
5. 其他收入 （损失以“-” 号填列） 7.4.7.17 50,823.44 194,556.99
减： 二、费用
4,776,298.99 5,760,276.62
1．管理人报酬
2,955,753.96 3,704,523.82
2．托管费
492,625.62 617,420.64
3．销售服务费
- -
4．交易费用 7.4.7.18 965,249.95 1,041,948.94
5．利息支出
- - 国投瑞银中 国价值发 现股票型 证券投资 基金（LOF ）2018 年年度报 告
第 25 页，共 66 页
其中：卖出回购金融资产支出
- -
6．税金及附加
- -
7．其他费用 7.4.7.19 362,669.46 396,383.22
三 、 利润总额（亏损总 额以 “- ”
号填 列）
-12,620,930.77 51,816,352.40
减：所得税费用
- -
四 、 净利润（净亏损以 “- ” 号填
列）
-12,620,930.77 51,816,352.40
7.3 所有者权 益（基金净值 ）变动表
会计主体： 国投瑞银中国价值发现股票型证券投资基金（LOF ）
本报告期：2018 年 1 月 1 日 至 2018 年 12 月 31 日
单位：人民币元
项目
本期
2018 年 1 月 1 日至 2018 年 12 月 31 日
实收 基金 未分 配利润 所有 者权益合计
一 、 期 初 所 有 者 权 益
（基金净值）
131,059,292.64 46,876,708.46 177,936,001.10
二、 本期经营活动产生
的基金净值变动数 （本
期利润）
- -12,620,930.77 -12,620,930.77
三、 本期基金份额交易
产 生 的 基 金 净 值 变 动
数 （净值减少以“-” 号填
列）
-8,895,730.85 -1,747,756.34 -10,643,487.19
其中：1. 基金申购款 27,770,176.93 8,564,757.67 36,334,934.60
2. 基金赎回款 -36,665,907.78 -10,312,514.01 -46,978,421.79
四、 本期向基金份额持
有 人 分 配 利 润 产 生 的
基金净值变动 （净值减
- -25,891,138.39 -25,891,138.39 国投瑞银中 国价值发 现股票型 证券投资 基金（LOF ）2018 年年度报 告
第 26 页，共 66 页
少以“-” 号填列）
五 、 期 末 所 有 者 权 益
（基金净值）
122,163,561.79 6,616,882.96 128,780,444.75
项目
上年 度可比期间
2017 年 1 月 1 日至 2017 年 12 月 31 日
实收 基金 未分 配利润 所有 者权益合计
一 、 期 初 所 有 者 权 益
（基金净值）
141,431,127.75 19,756,708.48 161,187,836.23
二、 本期经营活动产生
的基金净值变动数 （本
期利润）
- 51,816,352.40 51,816,352.40
三、 本期基金份额交易
产 生 的 基 金 净 值 变 动
数 （净值减少以“-” 号填
列）
-10,371,835.11 -8,251,986.43 -18,623,821.54
其中：1. 基金申购款 115,741,838.67 30,896,146.43 146,637,985.10
2. 基金赎回款 -126,113,673.78 -39,148,132.86 -165,261,806.64
四、 本期向基金份额持
有 人 分 配 利 润 产 生 的
基金净值变动 （净值减
少以“-” 号填列）
- -16,444,365.99 -16,444,365.99
五 、 期 末 所 有 者 权 益
（基金净值）
131,059,292.64 46,876,708.46 177,936,001.10
报表附注为财务报表的组成部分。
本报告 页码（序号）从 7.1 至 7.4 ，财务报表由下列负责人签署：
基金管理人 负责人：王彬，主管会计工作负责人：王彬，会计机构负责人：冯伟
7.4 报表附注
7.4.1 基金 基本情况 国投瑞银中 国价值发 现股票型 证券投资 基金（LOF ）2018 年年度报 告
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国投瑞银中国价值发现股票型证券投资基金(LOF)( 以下简称“本基金”) 经中国证券
监督管理委员会( 以下简称“ 中国证 监会”) 证监 许可[2015]1985 号《关于准予国投瑞银中
国价值发 现股票 型证券 投资基 金(LOF) 注册 的 批复》准 予，由 国投瑞 银基金 管理有 限公
司依照 《中华人民共和国证券投资基金法》 和 《国投瑞银中国价值发现股票型证券投资
基金(LOF) 基金 合同》 负责公 开募集 。本基 金 为契约型 开放式 ，存续 期限不 定，首 次设
立募集不包括认购资金利息共募集人民币 267,736,720.06 元，业经普华永道中天会计师
事务所( 特殊普通合伙) 普华永道中天验字(2015) 第 1400 号验资报告予以验证。 经向中国
证监会备案， 《国投瑞银中国价值发现股票型 证券投资基金(LOF) 基金合同》 于 2015 年
12 月 21 日正式生效，基金合同生效日的基金 份额总额为 267,766,487.07 份基金份额，
其中认购资金利息折合 29,767.01 份基金份额 。本基金的基金管理人为国投瑞银基金管
理有限公司，基金托 管人为中国银 行股份有限 公司，境外资产托管 人为中国银行( 香港)
有限公司。
经深圳证券交易所( 以下简称“ 深交所”) 深证上 字[2015] 第 547 号文审核同意， 本基金
72,683,021.00 份基金份额于 2016 年 1 月 4 日 在深交所挂牌交易。未上市交易的基金份
额托管在场外， 基金份额持有人可通过跨系统 转托管业务将其转至深交所场内后即可上
市流通。
根据 《中华人民共和国证券投资基金法》 、 《 合格境内机构投资者境外证券投资管
理试行办 法》和 《国投 瑞银中 国价值 发现股 票 型证券投 资基金(LOF) 基金合 同》的 有关
规 定 ，本 基 金的 投 资范 围为 国 内依 法发 行 上市的 股 票( 包括 中 小板 、创 业 板及 其他 经 中
国证监会核准发行上市的股票) 、 股指期货、 权证； 债券( 包括国债、 央行票据、 金融债、
企业债、 公司债、 可转债( 含可分离交易可 转换债券) 、 次级债、 短期融资券、 中期票据、
中 小 企业 私 募债 券 等) 、 资 产支 持证 券 、债 券回 购 等固 定 收益 类 资产 以及 现 金； 已与 中
国证监会签署双边监管合作谅解备忘录的国家或地区证券市场挂牌交易的普通股、 优先
股、 全球存托凭证和美国存托凭证、 房地产信托凭证； 银行存款、 可转让存单、 银行承
兑汇票 、银行 票据、 商业 票据、 回购 协议、 短 期政府 债券等 货币市 场工 具；政 府债 券、
公司债券、 可转换债券、 住房按揭支持证券 、 资产支持证券等及经中国证监会认可的国
际金融组织发行的证券； 在已与中国证监会签 署双边监管合作谅解备忘录的国家或地区
证券监管机构登 记注册的公募基金( 含交易型开 放式指数基金 ETF) ； 与固定收益、 股权、
信用、 商品指数、 基金等标的物挂钩的结构性 投资产品； 远期合约、 互换及在已与中国
证监会签署双边监管合作谅解备忘录的国家或地区交易所上市交易的权证、 期权、 期货国投瑞银中 国价值发 现股票型 证券投资 基金（LOF ）2018 年年度报 告
第 28 页，共 66 页
等 金 融衍 生 产品 ； 法律 、法 规 或中 国证 监 会允许 基 金投 资 的其 他 金融 工具( 但 须符 合 中
国证监会的相关要求) 。本基金可参与中国内地 证券市场的融资业务。
本 基 金 主 要 投 资 于 具 有“ 中国概念” 的 企 业 在 中 国 内 地 证 券 市 场 以 及 海 外 证 券 市 场
发 行 的股 票、 存托 凭证 、债 券 和衍 生品 等。 具有“ 中 国 概念” 的企 业是 指满 足以 下 两 个
条件之一的企业： 1) 上市公司注册在中国内地； 2) 上市公司中最少百分之五十的营业额、
盈利、 资产、 或制造 活动 来自中 国内 地。本 基 金的投 资组合 比例为 ： 股票等 权益 类资
产投资比例为基金资产的 80%-95% ， 其中投资 于“ 中国概念” 的企业的比例不低于非现
金基金资产的 80% ； 债券、 货币市场工具、 现金以及法律法规或中国证监会允许投资的
其他金融工具投资比例为基金资产的 5%-20% ，其中，现金或到期日在一年以内的政府
债券的比例合计不低于基金资产净值的 5% 。 上述现金不包括结算备付、存出保证、应
收申购款等。本基金的业绩比较基准为： MSCI 中国指数× 95% ＋同期人民币一年期定
期存款利率( 税后)× 5% 。
7.4.2 会计 报表的编制基 础
本基金的财务报表按照财政部于 2006 年 2 月 15 日及以后期间颁布的 《企业会计准
则－基本 准则》、 各项具 体会计 准则及相 关规 定( 以下合称“ 企 业会计 准则”) 、 中国证监
会颁布的《证券投资基金信息披露 XBRL 模板 第 3 号< 年度报告和半年度报告> 》、中
国证券投 资基金业 协会( 以 下简称“ 中国 基金业 协会”) 颁布 的《证 券投资 基金会计 核算业
务指引》 、 《国投瑞银中国价值发现股票型证 券投资基金(LOF) 基金合同》 和在财务报
表附注 7.4.4 所列示的 中国证监会、中国基金 业协会发布的有关规定及允许的基金行业
实务操作编制。
本财务报表以持续经营为基础编制。
7.4.3 遵循 企业会计准则 及其他有关 规定的声明
本基金 2018 年度财务报表符合企业会计准则 的要求，真实、完整地反映了本基金
2018 年 12 月 31 日的财务状况以及 2018 年度 的经营成果和基金净值变动情况等有关信
息。
7.4.4 重要 会计政策和会 计估计
7.4.4.1 会计年度 国投瑞银中 国价值发 现股票型 证券投资 基金（LOF ）2018 年年度报 告
第 29 页，共 66 页
本基金会计年度为公历 1 月 1 日起至 12 月 31 日止。
7.4.4.2 记账本位币
本基金的记账本位币为人民币。
7.4.4.3 金融资产和 金融负债的 分类
(1) 金融资产的分类
金融资产于初始确认时分类为： 以公允价值计 量且其变动计入当期损益的金融资产、
应收款项、 可供出售金融资产及持有至到期投资。 金融资产的分类取决于本基金对金融
资产的持有意图和持有能力。 本基金现无金融 资产分类为可供出售金融资产及持有至到
期投资。
本基金目前以交易目 的持有的股票 投资分类为 以公允价值计量且其 变动计入当期
损益的金融资产。 以公允价值计量且其公允价 值变动计入当期损益的金融资产在资产负
债表中以交易性金融资产列示。
本基金持有的其他金融资产分类为应收款项， 包括银行存 款和其他各类应收款项等。
应收款项是指在活跃市场中没有报价、回收金额固定或可确定的非衍生金融资产。
(2) 金融负债的分类
金融负债于初始确认时分类为： 以公允价值计 量且其变动计入当期损益的金融负债
及其他金融负债。 本基金目前暂无金融负债分 类为以公允价值计量且其变动计入当期损
益的金融负债。本基金持有的其他金融负债包括各类应付款项等。
7.4.4.4 金融资产和 金融负债的 初始确认、后 续计量 和终止确认
金融资产或金融负债于本基金成为金融工具合同的一方时， 按公允价值在资产负债
表内确认。 以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产， 取得时发生的相关交易
费用计入当期损益。 对于支付的价款中包含的 债券起息日或上次除息日至购买日止的利
息， 单独确认为应收项目。 应收款项和其他金融负债的相关交易费用计入初始确认金额。
对于以公允价值计量 且其变动计入 当期损益的 金融资产按照公允价 值进行后续计
量；对于应收款项和其他金融负债采用实际利率法，以摊余成本进行后续计量。
金融资产满足下列 条件之一的， 予以终止确 认 ：(1) 收取该金融资产现 金流量的合
同权利终止；(2) 该金融资产已转移，且本基 金将金融资产所有权 上几乎所有的 风险和国投瑞银中 国价值发 现股票型 证券投资 基金（LOF ）2018 年年度报 告
第 30 页，共 66 页
报酬转移给转入方 ；或者(3) 该金融资产已转移，虽然本基金既没 有转移也没有 保留金
融资产所有权上几乎所有的风险和报酬，但是放弃了对该金融资产控制。
金融资产终止确认时，其账面价值与收到的对价的差额，计入当期损益。
当金融负债的现时义务全部或部分已经解除时， 终止确认该金融负债或义务已解除
的部分。终止确认部分的账面价值与支付的对价之间的差额，计入当期损益。
7.4.4.5 金融资产和 金融负债的 估值原则
本基金持有的股票投资按如 下原则确定公允价值并进行估值：
(1) 存在活跃市场的金融工具 按其估值日的 市 场交易价格确定公 允价值；估值 日无
交易且最近交易日后未发生影响公允价值计量的的重大事件的， 按最近交易日的市场交
易价格确定公允价值。 有充足证据表明估值日 或最近交易日的市场交易价格不能真实反
映公允价值的， 应对市场交易价格进行调整， 确定公允价值。 与上述投资品种相同， 但
具有不同特征的， 应以相同资产或负债的公允价值为基础， 并在估值技术中考虑不同特
征因素的影响。 特征是指对资产出售或使用的限制等， 如果该限制是针对资产持有者的，
那么在估值技术中不应将 该限制作为特征考虑。 此外， 基金管理人不应考虑因大量持有
相关资产或负债所产生的溢价或折价。
(2) 当金融工具不存在活跃市 场，采用在当 前 情况下适用并且有 足够可利用数 据和
其他信息支持的估值技术确定公允价值。 采用 估值技术时， 优先使用可观察输入值， 只
有在无法取得相关资产或负债可观察输入值或取得不切实可行的情况下， 才可以使用不
可观察输入值。
(3) 如经济环境发生重大变化 或证券发行人 发 生影响金融工具价 格的重大事件 ，应
对估值进行调整并确定公允价值。
7.4.4.6 金融资产和 金融负债的 抵销
本基金持有的资产和承担的负债基 本为金融资产和金融负债。当本基金 1) 具有抵
销已确认金额的法定权利且该种法定权利现在是可执行的； 且 2) 交易双方准备按净额结
算时，金融资产与金融负债按抵销后的净额在资产负债表中列示。
7.4.4.7 实收基金
实收基金为对外发行 基金份额所募 集的总金额 在扣除损益平准金分 摊部分后的余
额。 由于申购和赎回引起的实收基金变动分别 于基金申购确认日及基金赎回确认日认列。 国投瑞银中 国价值发 现股票型 证券投资 基金（LOF ）2018 年年度报 告
第 31 页，共 66 页
7.4.4.8 损益平准金
损益平准金包括已实现平准金和未实现平准金。 已实现平准金指在申购或赎回基金
份额时， 申购或赎回款项中包含的按累计未分 配的已实现损益占 基金净值比例计算的金
额。 未实现平准金指在申购或赎回基金份额时， 申购或赎回款项中包含的按累计未实现
损益占基金净值比例计算的金额。 损益平准金 于基金申购确认日或基金赎回确认日认列，
并于期末全额转入未分配利润/( 累计亏损) 。
7.4.4.9 收入/( 损失) 的确认和计 量
股票投资在持有期间 应取得的现金 股利扣除由 上市公司代扣代缴的 个人所得税后
的净额确认为投资收益。
以公允价值计量且其 变动计入当期 损益的金融 资产在持有期间的公 允价值变动确
认为公允价值变动损益； 处置时其处置价格与 初始确认金额之间的差额确认为投资收益，
其中包括从 公允价值变动损益结转的公允价值累计变动额。
应收款项在持有期间确认的利息收入按实际利率法计算， 实际利率法与直线法差异
较小的则按直线法计算。
7.4.4.10 费用的确认 和计量
本基金的管理人报酬 和托管费在费 用涵盖期间 按基金合同约定的费 率和计算方法
逐日确认。
其他金融负债在持有期间确认的利息支出按实际利率法计算， 实际利率法与直线法
差异较小的则按直线法计算。
7.4.4.11 基金的收益 分配政策
每一基金份额享有同等分配权。 本基金收益以现金形式分配， 其中场外基金份额持
有人可选择现金红利或将现金红利按 分红除权 日的基金份额净值自动转为基金份额进
行再投资， 场内基金份额持有人只能选择现金分红。 若期末未分配利润中的未实现部分
为正数， 包括基金经营活动产生的未实现损益 以及基金份额交易产生的未实现平准金等，
则期末可供分配利润的金额为期末未分配利润中的已实现部分； 若期末未分配利润的未
实现部分为负数， 则期末可供分配利润的金额为期末未分配利润， 即已实现部分相抵未
实现部分后的余额。
经宣告的拟分配基金收益于分红除权日从所有 者权益转出。 国投瑞银中 国价值发 现股票型 证券投资 基金（LOF ）2018 年年度报 告
第 32 页，共 66 页
7.4.4.12 外币交易
外币交易按交易发生日的即期汇率将外币金额折算为人民币入账。
外币货币性项目， 于估值日采用估值日的即期汇率折算为人民币， 所产生的折算差
额直接计入汇兑损益科目。 以公允价值计量的外币非货币性项目， 于估值日采用估值日
的即期汇率折算为人民币，所产生的折算差额直接计入公允价值变动损益科目。
7.4.4.13 分部报告
本基金以内部组织结构、 管理要求、 内部报告 制度为依据确定经营分部， 以经营分
部为基础确定报告分部并披露分部信息。 经营 分部是指本基金内同时满足下列条件的组
成部分：(1) 该 组成 部 分能 够 在日 常 活动 中 产生 收 入 、发 生 费用 ；(2) 本 基 金的 基 金 管
理人能够定期评价 该组成部分的 经营成果，以 决定向其配置资源、 评价其业绩；(3) 本
基金能够取得该组成部分的财务状况、 经营成果和现金流量等有关会计信息。 如果两个
或多个经营分部具有相似的经济特征，并且满足一定条 件 的 ， 则 合 并 为 一 个 经 营 分 部 。
本基金目前以一个单一的经营分部运作，不需要披露分部信息。
7.4.4.14 其他重要的 会计政策和 会计估计
无。
7.4.5 会计 政策和会计估 计变更以及 差错更正的说明
7.4.5.1 会计政策变 更的说明
本基金本报告期未 发生会计政策变更。
7.4.5.2 会计估计变 更的说明
本基金本报告期未发生会计估计变更。
7.4.5.3 差错更正的 说明
本基金在本期无须说明的会计差错更正。
7.4.6 税项
根据财政部、 国家税务总局财税[2008]1 号 《关于 企业所得税若干优惠政策的通知》 、
财税[2016]36 号 《关于全面推开营业税改征增值税试点的通知》 、 财税[2016]46 号 《关
于进一步明确全面推开营改增试点金融业有关政策的通知》 、 财税[2016]70 号 《关于金国投瑞银中 国价值发 现股票型 证券投资 基金（LOF ）2018 年年度报 告
第 33 页，共 66 页
融机构同业往来等增值税政策的补充通知》 、 财税[2016]140 号 《关于明确金融 房地产
开发 教育辅助服务等增值税政策的通知》 、 财税[2017]2 号 《关于资管产品增值税政策
有关问题的补充通知》 、 财税[2017]56 号 《关 于资管产品增值税有关问题的通知》 、 财
税[2017]90 号 《关于租入固定资产进项税额抵扣等增值税政策的通知》 及其他相关境内
外财税法规和实务操作，主要税项列示如下：
(1) 资管产品运营过程中发生的增值税应税行为 ， 以资管产品管理人为增值税纳税人。
资管产品管理人运营资管产品过程中发生的增值税应税行为， 暂适用简易计税方法， 按
照 3% 的征收率缴纳增值税。 对资管产品在 2018 年 1 月 1 日前运营过程中发生的增值税
应税行为， 未缴纳增值税的， 不再缴纳； 已缴 纳增值税的， 已纳税额从资管产品管理人
以后月份的增值税应纳税额中抵减。
对证券投资基金管理人运用基金买卖股票、 债券的转让收入免征增值税， 对金融同
业往来利息收入亦免征增值税。 资管产品管理 人运营资管产品提供的贷款服务， 以 2018
年 1 月 1 日起产生的利息及利息性质的收入为 销售额。 资管产品管理人运营资管产品转
让 2017 年 12 月 31 日前取得的基金、非货物 期货，可以选择按照实际买入价计算销售
额，或者以 2017 年最后一个交易日的基金份 额净值、非货物期货结算价格作为 买入价
计算销售额。
(2) 目前基金取得的源自境外的差价收入， 其涉 及的境外所得税税收政策， 按照相关
国家或地区税收法律和法规执行，在境内暂不征收企业所得税。
(3) 目前基金取得的源自境外的股利收益， 其涉 及的境外所得税税收政策， 按照相关
国家或地区税收法律和法规执行，在境内暂不征收个人所得税和企业所得税。
(4) 本基金的城市维护建设税、 教育费附加和地 方教育费附加等税费按照实际缴纳增
值税额的适用比例计算缴纳。
7.4.7 重要 财务报表项目 的说明
7.4.7.1 银行 存款
单位：人民币元
项目
本期末
2018 年 12 月 31 日
上年度末
2017 年 12 月 31 日
活期存款 14,229,458.49 18,542,432.76
定期存款 - - 国投瑞银中 国价值发 现股票型 证券投资 基金（LOF ）2018 年年度报 告
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其中： 存款期限1 个月以
内
-
-
存款期限1-3 个月
- -
存款期限3 个月以
上
- -
其他存款 - -
合计 14,229,458.49 18,542,432.76
7.4.7.2 交易 性金融资产
单位：人民币元
项目
本期末
2018 年 12 月 31 日
成本 公允价值 公允价值变动
股票 113,155,336.33 115,073,092.68 1,917,756.35
债券
交易所市场 - - -
银行间市场 - - -
合计 - - -
资产支持证券 - - -
基金 - - -
其他 - - -
合计 113,155,336.33 115,073,092.68 1,917,756.35
项目
上年度末
2017 年 12 月 31 日
成本 公允价值 公允价值变动
股票 130,522,235.13 160,447,354.02 29,925,118.89
债券
交易所市场 - - -
银行间市场 - - -
合计 - - -
资产支持证券 - - -
基金 - - -
其他 - - - 国投瑞银中 国价值发 现股票型 证券投资 基金（LOF ）2018 年年度报 告
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合计 130,522,235.13 160,447,354.02 29,925,118.89
7.4.7.3 衍生 金融资产/ 负债
本基金于本期末及上年度末的衍生金融资产/ 负债余额均为零。
7.4.7.4 买入 返售金融资 产
7.4.7.4.1 各项买入返 售金融资产 期末余额
本基金本报告期末及上年度末未持有买入返售金融资产。
7.4.7.4.2 期末买断式 逆回购交易 中取得的债 券
本基金本报告期末及上年度末均未持有买断式逆回购交易中取得的债券。
7.4.7.5 应收 利息
单位：人民币元
项目
本期末
2018 年 12 月 31 日
上年度末
2017 年 12 月 31 日
应收活期存款利息 2,051.44 1,016.34
应收定期存款利息 - -
应收其他存款利息 - -
应收结算备付金利息 - -
应收债券利息 - -
应收资产支持证券利息 - -
应收买入返售证券利息 - -
应收申购款利息 - -
应收黄金合约拆借孳息 - -
其他 - -
合计 2,051.44 1,016.34
7.4.7.6 其他 资产
本基金本期末及上年度末未持有其他资产。
国投瑞银中 国价值发 现股票型 证券投资 基金（LOF ）2018 年年度报 告
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7.4.7.7 应付 交易费用
单位：人民币元
项目
本期末
2018 年 12 月 31 日
上年度末
2017 年 12 月 31 日
交易所市场应付交易费用 7,620.30 2,906.84
银行间市场应付交易费用 - -
合计 7,620.30 2,906.84
7.4.7.8 其他 负债
单位：人民币元
项目
本期末
2018 年 12 月 31 日
上年度末
2017 年 12 月 31 日
应付券商交易单元保证金 - -
应付赎回费 432.30 1,965.87
审计费 80,000.00 100,000.00
上证报 100,000.00 100,000.00
合计 180,432.30 201,965.87
7.4.7.9 实收 基金
金额单位：人民币元
项目
本期
2018 年 1 月 1 日 至 2018 年 12 月 31 日
基金份额（份） 账面金额
上年度末 131,059,292.64 131,059,292.64
本期申购 27,770,176.93 27,770,176.93
本期赎回（以“-” 号填列） -36,665,907.78 -36,665,907.78
本期末 122,163,561.79 122,163,561.79
注：申购包含红利再投的份额及金额。
国投瑞银中 国价值发 现股票型 证券投资 基金（LOF ）2018 年年度报 告
第 37 页，共 66 页
7.4.7.10 未分 配利润
单位：人民币元
项目 已实现部分 未实现部分 未分配利润合计
上年度末 12,297,436.67 34,579,271.79 46,876,708.46
本期利润 15,386,431.77 -28,007,362.54 -12,620,930.77
本期基金份额交易产生
的变动数
208,220.70 -1,955,977.04 -1,747,756.34
其中：基金申购款 3,998,260.86 4,566,496.81 8,564,757.67
基金赎回款 -3,790,040.16 -6,522,473.85 -10,312,514.01
本期已分配利润 -25,891,138.39 - -25,891,138.39
本期末 2,000,950.75 4,615,932.21 6,616,882.96
7.4.7.11 存款 利息收入
单位：人民币元
项目
本期
2018 年 1 月 1 日 至 2018 年
12 月 31 日
上年度可比期间
2017 年 1 月 1 日至 2017
年 12 月 31 日
活期存款利息收入 24,219.55 68,262.34
定期存款利息收入 - -
其他存款利息收入 - -
结算备付金利息收入 570.49 908.64
其他 389.83 3,627.99
合计 25,179.87 72,798.97
7.4.7.12 股票投资 收益
单位：人民币元
项目
本期
2018 年 1 月 1 日至 2018
年 12 月 31 日
上年度可比期间
2017 年 1 月 1 日至 2017
年 12 月 31 日
卖出股票成交总额 267,139,443.55 298,964,655.52
减：卖出股票成本总额 251,856,895.02 269,128,482.63
买卖股票差价收入 15,282,548.53 29,836,172.89 国投瑞银中 国价值发 现股票型 证券投资 基金（LOF ）2018 年年度报 告
第 38 页，共 66 页
7.4.7.13 债券 投资收益
本基金本期及上年度可比期间无债券投资收益。
7.4.7.14 衍生 工具收益
本基金本期及上年度可比期间无衍生工具收益。
7.4.7.15 股利 收益
单位：人民币元
项目
本期
2018 年1 月1 日至2018 年12 月
31 日
上年度可比期间
2017 年1 月1 日至2017 年12 月
31 日
股票投资产生的股利收益 3,847,640.33 3,995,647.92
基金投资产生的股利收益 - -
合计 3,847,640.33 3,995,647.92
7.4.7.16 公允 价值变动收 益
单位：人民币元
项目名称
本期
2018 年1 月1 日 至2018 年12 月
31 日
上年度可比期间
2017 年1 月1 日至2017 年12 月
31 日
1. 交易性金融资产 -28,007,362.54 25,162,479.24
—— 股票投资 -28,007,362.54 25,162,479.24
—— 债券投资 - -
—— 资产支持证券投资 - -
—— 基金投资 - -
—— 贵金属投资 - -
—— 其他 - -
2. 衍生工具 - -
—— 权证投资 - -
3. 其他 - - 国投瑞银中 国价值发 现股票型 证券投资 基金（LOF ）2018 年年度报 告
第 39 页，共 66 页
减： 应税金融商品公允价值
变动产生的预估增值税 -
-
合计 -28,007,362.54 25,162,479.24
7.4.7.17 其他 收入
单位：人民币元
项目
本期
2018 年1 月1 日至2018 年12 月31 日
上年度可比期间
2017 年1 月1 日至2017 年12 月31
日
基金赎回费收入 50,823.44 194,556.99
合计 50,823.44 194,556.99
7.4.7.18 交易 费用
单位：人民币元
项目
本期
2018 年1 月1 日至2018 年12 月
31 日
上年度可比期间
2017 年 1 月 1 日至 2017 年 12 月
31 日
交易所市场交易费用 965,249.95 1,041,948.94
银行间市场交易费用 - -
交易基金产生的费用 - -
其中：申购费 - -
赎回费 - -
合计 965,249.95 1,041,948.94
7.4.7.19 其他 费用
单位：人民币元
项目
本期
2018 年1 月1 日至2018 年12
月31 日
上年度可比期间
2017 年1 月1 日至2017 年12 月31
日
审计费用 80,000.00 100,000.00
信息披露费 200,000.00 200,000.00 国投瑞银中 国价值发 现股票型 证券投资 基金（LOF ）2018 年年度报 告
第 40 页，共 66 页
上市年费 60,000.00 60,000.00
银行汇划费用 3,505.68 7,594.88
其他费用 19,163.78 28,788.34
合计 362,669.46 396,383.22
7.4.8 或有 事项、资产 负债表日后 事项的说明
7.4.8.1 或有事项
截至资产负债表日，本基金并无须作披露的或有事项。
7.4.8.2 资产 负债表日后 事项
截至财务报表报出日，本基金并无须作披露的资产负债表日后事项。
7.4.9 关联方关系
关联方名称 与本基金的关系
国投瑞银基金管理有限公司(“ 国投瑞银”) 基金管理人、基金销售机构
中国银行股份有限公司(“ 中国银行”) 基金托管人、基金销售机构
中国银行（香港）有限公司("China Bank
(Hong Kong) Limited") （“ 中银香港” ）
境外资产托管人
国投泰康信托有限公司 基金管理人的股东
瑞士银行股份有限公司(“UBS AG”) 基金管理人的股东
国投瑞银资本管理有限公司 基金管理人的子公司
国投瑞银资产管理( 香港) 有限公司 基金管理人的子公司
安信证券股份有限公司（“ 安信证券” ）
与基金管理人受同一实际控制的公司、
基金销售机构
注：以下关联交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立。
7.4.10 本报 告期及上年 度可比期间 的关联方交易
7.4.10.1 通过关联方 交易单元进 行的交易
本基金本报告期及上年度可比期间无通过 关联方交易单元进行的交易。
7.4.10.2 关联方报酬
7.4.10.2.1 基金 管理费
单位：人民币元
项目
本期
2018 年1 月1 日至2018
上年度可比期间
2017 年1 月1 日至2017国投瑞银中 国价值发 现股票型 证券投资 基金（LOF ）2018 年年度报 告
第 41 页，共 66 页
年12 月31 日 年12 月31 日
当期发生的基金应支付的管理费 2,955,753.96 3,704,523.82
其中： 支付销售机构的客户 维护费 218,263.11 413,734.09
注： 支付基金管理人国投瑞银的管理人报酬按前一日基金资产净值 1.80% 的年费率
计提，每日计提，按月支付。
其计算公式为：
日管理人报酬＝前一日基金资产净值× 1.80%/ 当 年天数。
7.4.10.2.2 基金 托管费
单位：人民币元
项目
本期
2018 年1 月1 日至2018
年12 月31 日
上年度可比期间
2017 年1 月1 日至2017
年12 月31 日
当期发生的基金应支付的托管费 492,625.62 617,420.64
注： 支付基金托管人中国银行的托管费 （如基 金托管人委托境外托管人， 包括向其
支付的相应服务费） 按前一日基金资产净值 0.30% 的年费率计提， 每日计提， 按月支付。
其计算公式为：
日托管费＝前一日基金资产净值× 0.30%/ 当年天 数。
7.4.10.3 与关 联方进行银 行间同业市场 的债券( 含回 购) 交易
本基金本期及上年度 可比期间无与 关联方进行 银行间同业市场的债 券( 含回购) 交易 。
7.4.10.4 各关 联方投资本 基金的情况
7.4.10.4.1 报告期内基 金管理人运 用固有资金 投资本 基金的情况
份额单位：份
项目
本期
2018 年1 月1 日至2018 年12
月31 日
上年度可比期间
2017 年1 月1 日至2017 年12
月31 日
报告 期初持有的基金份额 29,569,253.11 29,569,253.11
报告 期间申购/ 买入总 份额 - - 国投瑞银中 国价值发 现股票型 证券投资 基金（LOF ）2018 年年度报 告
第 42 页，共 66 页
报告 期间因拆分变动份额 - -
减： 报告 期间赎回/ 卖出总份
额
- -
报告 期末持有的基金份额 29,569,253.11 29,569,253.11
报告 期 末 持 有 的 基 金 份 额
占基金总份额比例
24.20% 22.56%
7.4.10.4.2 报告期末除 基金管理人 之外的其他 关联方 投资本基金的 情况
本基金本报告期末及上年度末除基金管理人以外的其他关联方未投资本基金。
7.4.10.5 由关 联方保管的 银行存款余额 及当期产生 的利息收入
单位：人民币元
关联方名称
本期
2018 年1 月1 日至2018 年12 月31
日
上年度可比期间
2017 年1 月1 日至2017 年12 月31
日
期末余额 当期利息收入 期末余额 当期利息收入
中国银行 9,386,191.56 25,179.87 3,060,889.99 72,798.97
中银香港 4,843,266.93 - 15,481,542.77 -
注： 本基金的银行存款分别由基金托管人中国 银行和境外资产托管人中银香港保管，
按银行同业利率计息。
7.4.10.6 本基 金在承销期 内参与关联方 承销证券的 情况
本基金本期及上年度可比期间未在承销期内参与关联方承销证券。
7.4.10.7 其他关联 交易事项的说 明
7.4.10.7.1 其他 关联交易事 项的说明
本基金本期及上年度可比期间无须作说明的其他关联交易事项。
7.4.11 利润分配情 况
单位：人民币元 国投瑞银中 国价值发 现股票型 证券投资 基金（LOF ）2018 年年度报 告
第 43 页，共 66 页
序
号
权益
登记
日
除息日
每 10 份
基金份
额分红
数
现金形式发
放总额
再投资形式
发放总额
利润分配合计
场内 场外
1
2018-
11-09
2018-
11-12
2018-
11-08
2.000 23,915,637.33 1,975,501.06 25,891,138.39
合计
2.000 23,915,637.33 1,975,501.06 25,891,138.39
7.4.12 期末（2018 年 12 月 31 日 ）本基金持有的流 通受限证券
7.4.12.1 因认 购新发/ 增发证 券而于期末 持有的流通 受限证券
本基金本期末无因认购新发/ 增发证券而流通受限的证券。
7.4.12.2 期末 持有的暂时 停牌等流通受 限股票
本基金本期末无暂时停牌等流通受限股票。
7.4.12.3 期末 债券正回购 交易中作为抵 押的债券
7.4.12.3.1 银行间市场 债券正回购
本基金本期末无银行间市场债券正回购中作为抵押的债券。
7.4.12.3.2 交易所市场 债券正回购
本基金本期末无交易所市场债券正回购中作为抵押的债券。
7.4.13 金融工具风 险及管理
7.4.13.1 风险 管理政策和 组织架构
本 基 金 是 一 只 进 行 主 动 投 资 具 有“ 中 国 概 念” 的 企 业 在 中 国 内 地 证 券 市 场 以 及 海 外
证券市场发行的证券， 属于具有较高风险、 较 高收益的基金品种。 本基金投资的金融工
具主要包括股票、 固定收益证券、 银行存款和 法律法规或中国证监会允许的其他投资工
具。 本基金在日常经营活动中面临的与这些金融工具相关的风险主要包括信 用风险、 流
动性风 险及市 场风险 。本 基金的 基金 管理人 制 定了政 策和程 序来识 别及 分析这 些风 险，
并设定适当的风险限额及内部控制流程， 通过 可靠的管理及信息系统持续监控上述各类国投瑞银中 国价值发 现股票型 证券投资 基金（LOF ）2018 年年度报 告
第 44 页，共 66 页
风险。 本基金的基金管理人从事风险管理的主 要目标是通过对投资对象的精选和组合投
资，分散投资风险，力求实现基金资产的中长期稳定增值。
本基金的基金管理人秉承全面风险控制的理念， 将风险管理融入业务中， 使风险控
制与投资业务紧密结合， 在董事会专业委员会 监督管理下， 建立了由督察长、 合规与风
险控制委员会、 监察稽核部、 相关职能部门和业务部门构成的立体式风险管理架构 体系。
7.4.13.2 信用 风险
信用风险是指基金在交易过程中因交易对手未履行合约责任， 或者基金所投资证券
之发行人出现违约、拒绝支付到期本息等情况，导致基 金 资 产 损 失 和 收 益 变 化 的 风 险 。
本基金的基金管理人在交易前对交易对手的资信状况进行了充分的评估。 本基金的
银行存款存放在本基 金的托管行中 国银行以及 境外次托管行中国银 行( 香港) 有限公司，
因而与该银行存款相关的信用风险不重大。 本 基金在证券交易所进行的交易均通过有资
格的经纪商进行证券交收和款项清算，因此违约风险可能性很小。
本基金的基金管理人建立了信用风险管理流程， 通过对投资品种的信用等级评估来
控制证券发行人的信用风险，且通过分散化投资以分散信用风险。
于 2018 年 12 月 31 日，本基金无债券投资(2017 年 12 月 31 日：同) 。
7.4.13.2.1 按短期信用 评级列示的 债券投资
本基金本报告期末及上年度末未持有按短期信用评级列示的债券。
7.4.13.2.2 按短 期信用评级 列示的资产支 持证券投 资
本基金本报告期末及上年度末未持有按短期信用评级列示的资产支持证券。
7.4.13.2.3 按短 期信用评级 列示的同业存 单投资
1. 本基金本报告期末未持有按短期信用评级列 示的同业存单。
2. 同业存单评级为本期新增列示内容，不涉及 上年度可比数据。
7.4.13.2.4 按长期信用 评级列示的 债券投资
本基金本报告期末及上年度末未持有按长期信用评级列示的债券。
7.4.13.2.5 按长 期信用评级 列示的资产支 持证券投 资
本基金本报告期末及上年度末未持有按长期信用评级列示的资产支持证券。
7.4.13.2.6 按长期信用 评级列示的 同业存单投 资
1. 本基金本报告期末未持有按长期信用评级列 示的同业存单。
2. 同业存单评级为本期新增列示内容，不涉及 上年度 可比数据。 国投瑞银中 国价值发 现股票型 证券投资 基金（LOF ）2018 年年度报 告
第 45 页，共 66 页
7.4.13.3 流动 性风险
流动性风险是指基金 管理人未能以 合理价格及 时变现基金资产以支 付投资者赎回
款项的风险。 本基金的流动性风险一方面来自 于基金份额持有人要求赎回的基金资产超
出基金持有的现金类资产规模， 另一方面来自 于基金持有的投资品种交易不活跃而带来
的变现困难或不能以合理的价格变现。
7.4.13.3.1 报告 期内本基金 组合资产的流 动性风险 分析
本基金的基金管理人在基金运作过程中严格按照 《公开募集证券投资基金运作管理
办法》及《公开募集开放式证券投资基金流动性风险管理规定》( 自 2017 年 10 月 1 日
起施行) 等有关法规的要求建立健全开放式基金 流动性风险管理的内部控制体系，审慎
评估各类资产的流动性， 针对性制定流动性风险管理措施， 对本基金组合资产的流动性
风险进行管理。 本基金的基金管理人采用监控基金组合资产持仓集中度指标、 逆回购交
易的到期日与交易对手的集中度、 流动性受限资产比例、 基金组合资产中 7 个工作日可
变现资产的可变现价值以及压力测试等方式防范流动性风险， 并于开放日对本基金的申
购赎回情况进行监控， 保持基金投资组合中的可用现金头寸与之相匹配， 确保本基金资
产的变现能力与投资者赎回需求的匹配与平衡。于 2018 年 12 月 31 日，本基金组合资
产中 7 个工作日可变现资产的账面价值为 128,361,465.17 元，超过经确认的当日净赎回
金额 。本基金的基金管理人在基金合同中设计了巨额赎回条款，约定在非常情况下赎
回申请的处理方式， 控制因开放申购赎回模式带来的流动性风险， 有效保障基金持有人
利益。
本基金主要投资于上市交易的证券， 除在附注 7.4.12 中列示的部分基金资产流通暂
时受限制外，其余均能及时变现。于 2018 年 12 月 31 日，本基金未持有流动性受限的
资产。 此外， 本基金可通过卖出回购金融资产 方式借入短期资金应对流动性需求。 除附
注 7.4.12.3 中列示的卖出回购金融资产款余额 将在 1 个月内到期且计息外， 本基金于资
产负债表日所持有的金融负债的合约约定剩余到期日均为一年以内且一般不计息， 可赎
回基金份额净值无固定到期日且不计息， 因此 账面余额一般即为未折现的合约到期现金
流量。
7.4.13.4 市场 风险
市场风险是指基金所 持金融工具的 公允价值或 未来现金流量因所处 市场各类价格
因素的变动而发生波动的风险，包括利率风险、外汇风险和其他价格风险。 国投瑞银中 国价值发 现股票型 证券投资 基金（LOF ）2018 年年度报 告
第 46 页，共 66 页
7.4.13.4.1 利率风险
利率风 险是指 金融 工具 的公允 价值 或现金 流量 受市场 利率变 动而 发生波 动的 风险。
利率敏感性金融工具均面临由于市场利率上升而导致公允价值下降的风险， 其中浮动利
率类金融工具还面临每个付息期间结 束根据市 场利率重新定价时对于未来现金流影响
的风险。
本基金的基金管理人定期对本基金面临的利率敏感性缺口进行监控， 并通过调整投
资组合的久期等方法对上述利率风险进行管理。
本基金持有及承担的大部分金融资产和金融负债不计息， 因此本基金的收入及经营
活动的现金流量在很大程度上独立于市场利率变化。 本基金持有的利率敏感性资产主要
为银行存款等。
7.4.13.4.1.1 利率 风险敞口
单位：人民币元
本期 末
2018 年 12 月 31
日
1 年以内 1-5 年 5 年以上 不计 息 合计
资产
银行存款
14,229,458.49 - - -
14,229,458.4
9
交易性金融资
产
- - - 115,073,092.68
115,073,092.
68
应收利息
- - - 2,051.44 2,051.44
应收申购款
- - - 33,518.12 33,518.12
应收股利 - - - 827.38 827.38
资产总计 14,229,458.49 - - 115,109,489.62 129,338,948.
11
负债
应付赎回款
- - - 134,645.11 134,645.11
应付管理人报
酬
- - - 202,119.13 202,119.13
应付托管费
- - - 33,686.52 33,686.52
应付交易费用 - - - 7,620.30 7,620.30
其他负债
- - - 180,432.30 180,432.30
负债总计 - - - 558,503.36 558,503.36 国投瑞银中 国价值发 现股票型 证券投资 基金（LOF ）2018 年年度报 告
第 47 页，共 66 页
利率敏感度缺
口
14,229,458.49 - - 114,550,986.26 128,780,444.
75
上年 度末
2017 年 12 月 31
日
1 年以内 1-5 年 5 年以上 不计 息 合计
资产
银行存款
18,542,432.76 - - -
18,542,432.7
6
交易性金融资
产
- - - 160,447,354.02
160,447,354.
02
应收利息
- - - 1,016.34 1,016.34
应收申购款
- - - 136,084.89 136,084.89
资产总计 18,542,432.76 -
-
160,584,455.25 179,126,888.
01
负债
应付赎回款
- - - 649,791.77 649,791.77
应付管理人报
酬
- - - 288,188.84 288,188.84
应付托管费
- - - 48,031.47 48,031.47
应付交易费用 - - - 2,906.84 2,906.84
其他负债
- - - 201,967.99 201,967.99
负债总计 - - - 1,190,886.91 1,190,886.91
利率敏感度缺
口
18,542,432.76
- - 159,393,568.34
177,936,001.
10
注： 表中所示为本基金资产及负债的账面价值， 并按照合约规定的利率重新定价日
或到期日孰早者予以分类。
7.4.13.4.1.2 利率 风险的敏感 性分析
于 2018 年 12 月 31 日，本基金未持有交易性 债券投资(2017 年 12 月 31 日：同) ，
因此市场利率的变动对于本基金资产净值无重大影响(2017 年 12 月 31 日：同) 。
7.4.13.4.2 外汇风险 国投瑞银中 国价值发 现股票型 证券投资 基金（LOF ）2018 年年度报 告
第 48 页，共 66 页
外汇风险是指金融工 具的公允价值 或未来现金 流量因外汇汇率变动 而发生波动的
风险。 本基金持有以非记账本位币人民币计价的资产和负债， 因此存在相应的外汇风险。
本基金的基金管理人每日对本 基金的外汇头寸进行监控。
7.4.13.4.2.1 外汇 风险敞口
单位：人民币元
项目
本期 末
2018年12 月31日
美元
折合 人民币
港币
折合 人民币
合计
以外 币计价的资产
银行存款 4,124,519.52 747,737.37 4,872,256.89
交易性金融资产 18,634,976.43 96,438,116.25 115,073,092.68
应收股利 - 827.38 827.38
资产 合计 22,759,495.95 97,186,681.00 119,946,176.95
以外 币计价的负债
负债 合计 - - -
资 产 负 债 表 外 汇 风 险 敞
口净 额
22,759,495.95 97,186,681.00 119,946,176.95
项目
上年 度末
2017年12 月31日
美元
折合 人民币
港币
折合 人民币
合计
以外 币计价的资产
银行存款 4,784,697.68 10,724,468.64 15,509,166.32
交易性金融资产 31,030,450.03 119,804,435.38 150,834,885.41
应收利息 - 6.97 6.97
资产 合计 35,815,147.71 130,528,910.99 166,344,058.70
以外 币计价的负债
负债 合计 - - -
资 产 负 债 表 外 汇 风 险 敞
口净 额
35,815,147.71 130,528,910.99 166,344,058.70 国投瑞银中 国价值发 现股票型 证券投资 基金（LOF ）2018 年年度报 告
第 49 页，共 66 页
7.4.13.4.2.2 外汇 风险的敏感 性分析
假设 除汇率以外的其他市场变量保持不变
分析
相关风险变量的变动
对资产负债表日基金资产净值的
影响金额（ 单位：人民币 元）
本期末
2018 年 12 月 31 日
上年度末
2017 年 12 月 31 日
所有外币相对人民币升值 5% 5,997,308.85 8,797,826.37
所有外币相对人民币贬值 5% -5,997,308.85 -8,797,826.37
7.4.13.4.3 其他价格风 险
其他价格风险是指基 金所持金融工 具的公允价 值或未来现金流量因 除市场利率和
外汇汇率以外的市场价格因素变动而发生波动的风险。 本基金主要投资于注册地或者主
要经济活动在全球新兴市场国家或者地区的公司或者组织发行的证券， 所面临的其他价
格风险来源于单个证券发行主体自身经营情况或特殊事项的影响， 也可能来源于证券市
场整体波动的影响。
本基金的基金管理人在对全球宏观经济发展态势， 新兴市场国家和地区的经济发展
情况、 经济运行环境、 政策导向以及证券市场运行状况等因素进行研究和判断的基础上，
对资产配置、 地区配置、 行业配置、 个股选择 以及 金融衍生品使用、 外汇管理等作出投
资决策，以主动应对可能发生的市场价格风险。
本基金通过投资组合的分散化降低其他价格风险。 本基金投资组合中股票等权益类
资产投资比例为基金资产的 80%-95% ， 债券、 货币市场工具、 现金以及法律法规或中国
证监会允许投资的其他金融工具投资比例为基金资产的 5%-20% 本基 金通过投资组合的
分散化降低其他价格风险。本基金投资组合中股票占基金资产的 60%-100% ，债券和其
他资产占基金资产的 0%-40% 。此外，本基金 的基金管理人每日对本基金所持有的证券
价格实施监控，定期运用多种定 量方法对基金 进行风险度量，包括 VaR(Value at Risk)
指标等来测试本基金面临的潜在价格风险，及时可靠地对风险进行跟踪和控制。
7.4.13.4.3.1 其他 价格风险敞 口
金额单位：人民币元
项目
本期末
2018 年 12 月 31 日
上年度末
2017 年 12 月 31 日 国投瑞银中 国价值发 现股票型 证券投资 基金（LOF ）2018 年年度报 告
第 50 页，共 66 页
公允价值
占基金
资产净
值比例
（% ）
公允价值
占基
金资
产净
值比
例（ % ）
交易性金融资产－股票投资 115,073,092.68 89.36 160,447,354.02 90.17
交易性金融资产 －基金投资 - - - -
衍生金融资产－权证投资 - - - -
其他 - - - -
合计 115,073,092.68 89.36 160,447,354.02 90.17
7.4.13.4.3.2 其他 价格风险的 敏感性分析
假设
本基金管理人运用定量分析方法对本基金的其他价格风险进行分析。 下表为
其他价格风险的敏感性分析， 反映了在其他变量不变的假设下， 证券投资价
格发生合理、 可能的变动时， 将对基金资产净值产生的影响。 正数表示可能
增加基金资产净值，负数表示可能减少基金资产净值。
分析
相关风险变量的变动
对资产负债表日基金资产净值的
影响金额（单位：人民币 元）
本期末
2018 年 12 月 31 日
上年度末
2017 年 12 月 31 日
基金业绩比较基准增
加 5%
5,557,783.33 7,152,617.32
基金业绩比较基准减
少 5%
-5,557,783.33 -7,152,617.32
注： 本基金的业绩比较基准=MSCI 中国指数*95%+ 同期人民币一年期定期存款利率
( 税后)*5% 。
7.4.14 有助于理解 和分析会计 报表需要说 明的其他 事项
(1) 公允价值
(a)
金融工具公允价值计量的方法
公允价值计量结果所属的层次， 由对公允价值 计量整体而言具有重要意义的输入值
所属的最低层次决定：
第一层次：相同资产或负债在活跃市场上未经调整的报价。
第二层次：除第一层次输入值外相关资产或负债直接或间接可观察的输入值。 国投瑞银中 国价值发 现股票型 证券投资 基金（LOF ）2018 年年度报 告
第 51 页，共 66 页
第三层次：相关资产或负债的不可观察输入值。
(b)
持续的以公允价值计量的金融工具
(i)
各层次金融工具公允价值
于 2018 年 12 月 31 日，本基金持有的以公允 价值计量且其变动计入当期损益的金
融资产中属于第一层次的余额为 115,073,092.68 元， 无属于第二或第三层次的余额(2017
年 12 月 31 日：第一层次 160,447,354.02 元，无第二或第三层次) 。
(ii)
公允价值所属层次间的重大变动
本基金以导致各层次之间转换的事项发生日为确认各层次之间转换的时点。
对 于 证 券交 易 所上 市的 股 票和 债 券， 若 出现 重大 事 项 停牌 、 交易 不活 跃( 包 括涨 跌
停 时 的交 易 不活 跃) 、或 属 于非 公开 发 行等 情况 ， 本基 金 不会 于 停牌 日至 交 易恢 复活 跃
日期间、 交易不活跃期间及限售期间将相关股票和债券的公允价值列入第一层次； 并根
据估值调整中采用的不可观察输入值对于公允价值的影响程度， 确定相关股票和债券公
允价值应属第二层次还是第三层次。
(iii)
第三层次公允价值余额和本期变动金额
无。
(c)
非持续的以公允价值计量的金融工具
于 2018 年 12 月 31 日， 本基金未持有非持续的 以公允价值计量的金融资产(2017 年
12 月 31 日：同) 。
(d)
不以公允价值计量的金融工具
不以公允价值计量的金融资产和负债主要包括应收款项和其他金融负债， 其账面价
值与公允价值相差很小。
(2) 其他
除公允价值外，截至资产负债表日本基金无需要说明的其他重要事项。
§8 投资组合报 告
8.1 期末 基金资产组 合情况
金额单位：人民币元
序号 项目 金额
占基金总资产的
比例（% ） 国投瑞银中 国价值发 现股票型 证券投资 基金（LOF ）2018 年年度报 告
第 52 页，共 66 页
1 权益投资 115,073,092.68 88.97
其中：普通股 115,073,092.68 88.97
存托凭证 - -
优先股 - -
房地产信托 凭证 - -
2 基金投资 - -
3 固定收益投资 - -
其中：债券 - -
资产支持证券 - -
4 金融衍生品投资 - -
其中：远期 - -
期货 - -
期权 - -
权证 - -
5 买入返售金融资产 - -
其中： 买断式回购的买入返售
金融资产 - -
6 货币市场工具 - -
7 银行存款和结算备付金合计 14,229,458.49 11.00
8 其他各项资产 36,396.94 0.03
9 合计 129,338,948.11 100.00
注：本基金本报告期末未持有通过港股通交易机制投资的港股。
8.2 期末 在各个国家 （地区）证券 市场的权益投资 分布
金额单位：人民币元
国家（地区） 公允价值 占基金资产净值比例（％）
香港 96,438,116.25 74.89
美国 18,634,976.43 14.47
合计 115,073,092.68 89.36
注： 以上国家 （地区） 均按照股票及存托凭证 上市交易地点进行统计。 若股票及存
托凭证按照发行人注册地或者主要经济活动所属国家（ 地 区 ） 统 计 ， 相 关 国 家 （ 地 区 ）国投瑞银中 国价值发 现股票型 证券投资 基金（LOF ）2018 年年度报 告
第 53 页，共 66 页
投资比例分布如下：中国 89.36% 。
8.3 期末 按行业分类 的权益投资组 合
金额单位：人民币元
行业类别 公允价值
占基金资产净值比例
（％）
Financials 28,052,344.73 21.78
Industrials 24,171,766.11 18.77
Consumer Discretionary 16,375,298.18 12.72
Technology 14,110,237.18 10.96
Health Care 10,828,443.23 8.41
Utilities 10,271,070.50 7.98
Consumer Staples 5,397,519.05 4.19
Materials 3,362,855.60 2.61
Communications 2,503,558.10 1.94
合计 115,073,092.68 89.36
注：以上行业分类采用彭博行业分类标准。
8.4 期末 按公允价值 占基金资产净 值比例大小排序 的所有权益投 资明细
金额单位：人民币元
序号
公司名
称 ( 英
文)
公司名称
( 中文)
证券代码
所在证
券市场
所属国
家( 地区)
数量（股） 公允价值
占基金资
产净值比
例（％）
1
TENCE
NT
HOLDI
NGS
LTD
腾讯控股 700 HK
香港联
合交易
所
香港 36,600.00 10,069,640.88 7.82
2
ALIBAB
A
GROUP
HOLDI
NG-SP
ADR
阿里巴巴
集团控股
有限公司
BABA US
纽约证
券交易
所
美国 10,208.00 9,603,061.92 7.46
3
CHINA
CONST
RUCTIO
N
建设银行 939 HK
香港联
合交易
所
香港 954,000.00 5,399,880.41 4.19 国投瑞银中 国价值发 现股票型 证券投资 基金（LOF ）2018 年年度报 告
第 54 页，共 66 页
BANK-
H
4
CITIC
SECURI
TIES
CO
LTD-H
中信证券 6030 HK
香港联
合交易
所
香港 418,000.00 4,944,396.60 3.84
5
CHINA
MERCH
ANTS
BANK-
H
招商银行 3968 HK
香港联
合交易
所
香港 190,000.00 4,777,918.60 3.71
6
CHINA
COMM
UNICA T
IONS
SERVI-
H
中国通信
服务
552 HK
香港联
合交易
所
香港 766,000.00 4,349,176.42 3.38
7
CHINA
OVERS
EAS
LAND
&
INVEST
中国海外
发展
688 HK
香港联
合交易
所
香港 178,000.00 4,195,420.84 3.26
8
GUANG
ZHOU
AUTOM
OBILE
GROUP-
H
广汽集团 2238 HK
香港联
合交易
所
香港 606,000.00 4,146,931.93 3.22
9
CSPC
PHARM
ACEUTI
CAL
GROUP
LT
石药集团 1093 HK
香港联
合交易
所
香港 416,000.00 4,118,840.96 3.20
10
TRA VE
LSKY
TECHN
OLOGY
LTD-H
中国民航
信息网络
696 HK
香港联
合交易
所
香港 230,000.00 4,040,596.30 3.14
11
HUADI
AN
FUXIN
ENERG
华电福新 816 HK
香港联
合交易
所
香港 2,364,000.00 3,956,253.29 3.07 国投瑞银中 国价值发 现股票型 证券投资 基金（LOF ）2018 年年度报 告
第 55 页，共 66 页
Y CORP
-H
12
SINOPH
ARM
GROUP
CO-H
国药控股 1099 HK
香港联
合交易
所
香港 135,600.00 3,908,938.49 3.04
13
ZTO
EXPRES
S
CAYMA
N
INC-AD
R
中通快递
（开曼）
股份有限
公司
ZTO US
纽约证
券交易
所
美国 35,925.00 3,903,052.08 3.03
14
HUANE
NG
RENEW
ABLES
CORP-H
华能新能
源
958 HK
香港联
合交易
所
香港 2,098,000.00 3,860,361.96 3.00
15
PING
AN
INSURA
NCE
GROUP
CO-H
中国平安 2318 HK
香港联
合交易
所
香港 60,500.00 3,665,648.42 2.85
16
CHINA
TOWER
CORP
LTD-H
中国铁塔 788 HK
香港联
合交易
所
香港 2,658,000.00 3,446,830.61 2.68
17
ANHUI
CONCH
CEMEN
T CO
LTD-H
海螺水泥 914 HK
香港联
合交易
所
香港 101,000.00 3,362,855.60 2.61
18
CHINA
RAILW
AY
GROUP
LTD-H
中国中铁 390 HK
香港联
合交易
所
香港 532,000.00 3,323,566.79 2.58
19
YUEXI
U
TRANS
PORT
INFRAS
TRUCT
越秀交通
基建
1052 HK
香港联
合交易
所
香港 636,000.00 3,310,143.41 2.57
20 SINOTR 中国外运 598 HK 香港联 香港 1,109,000.00 3,303,799.72 2.57 国投瑞银中 国价值发 现股票型 证券投资 基金（LOF ）2018 年年度报 告
第 56 页，共 66 页
ANS
LIMITE
D-H
合交易
所
21
CHINA
MENGN
IU
DAIRY
CO
蒙牛乳业 2319 HK
香港联
合交易
所
香港 131,000.00 2,800,685.68 2.17
22
LIVZON
PHARM
ACEUTI
CAL
GROU-
H
丽珠集团 1513 HK
香港联
合交易
所
香港 140,500.00 2,800,663.78 2.17
23
NEW
ORIENT
AL
EDUCA
TIO-SP
ADR
新东方教
育科技集
团
EDU US
纽约证
券交易
所
美国 6,979.00 2,625,304.33 2.04
24
WH
GROUP
LTD
万洲国际 288 HK
香港联
合交易
所
香港 491,500.00 2,596,833.37 2.02
25
HONG
KONG
EXCHA
NGES &
CLEAR
香港交易
所
388 HK
香港联
合交易
所
香港 12,900.00 2,561,255.27 1.99
26
CHINA
COMM
UNICA T
IONS
CONST-
H
中国交建 1800 HK
香港联
合交易
所
香港 391,000.00 2,535,197.08 1.97
27
CHINA
VANKE
CO
LTD-H
万 科 2202 HK
香港联
合交易
所
香港 107,600.00 2,507,824.59 1.95
28
BAIDU
INC -
SPON
ADR
百度 BIDU US
纳斯达
克证券
交易所
美国 2,300.00 2,503,558.10 1.94
29
BEIJIN
G
ENTER
北京控股 392 HK
香港联
合交易
所
香港 67,500.00 2,454,455.25 1.91 国投瑞银中 国价值发 现股票型 证券投资 基金（LOF ）2018 年年度报 告
第 57 页，共 66 页
PRISES
HLDGS
注： 上述表格” 所属国家 （地区）“ 均按照股票 及存托凭证上市交易地点统计。 若股
票及存托凭证按照发行人注册地或者主要经济活动所属国家 （地区） 统计 ， 相关股票及
存托凭证所属国家（地区）均为中国。
8.5 报告 期内权益 投 资组合的重大 变动
8.5.1 累计 买入金额超出 期初基金 资 产净值2% 或前20名的权益投资 明细
金额单位：人民币元
序号 公司名称（英文） 证券代码 本期累计买入金额
占 期初基金
资产净值比例
（％）
1 TECENT HOLDINGS LTD 700 HK 9,725,447.35 5.47
2
GUANGZHOU
AUTOMOBILE GROUP
2238 HK 9,452,656.73 5.31
3
HUADIAN FUXIN ENETGY
CORP
816 HK 9,154,896.07 5.15
4
CHINA OVERSEAS LAND &
INVEST
688 HK 9,131,021.48 5.13
5
LIVZON
PHARMACEUTICAL
GROUP-H
1513 HK 8,540,678.54 4.80
6
CHINA COMMUNICA TIONS
CONST-H
1800 HK 7,709,626.73 4.33
7
AGRICULTURAL BANK OF
CHINA-H
1288 HK 6,776,046.10 3.81
8
CITIC SECURITIES CO
LTD-H
6030 HK 6,640,703.17 3.73
9
CHINASOFT
INTERNA TIONAL LTD
354 HK 6,377,380.11 3.58
10 WH GROUP LTD 288 HK 6,104,116.32 3.43
11 CHINA MERCHANTS BANK 3968 HK 5,849,444.48 3.29
12 SINOPHARM GROUP CO 1099 HK 5,794,420.01 3.26
13
HONG KONGEXCHANGES
& CLEAR
388 HK 5,736,611.05 3.22
14
ZTO EXPRESS CAYMAN
INC
ZTO US 5,137,848.23 2.89
15
TRA VELSKY
TECHNOLOGY LTD
696 HK 4,868,050.81 2.74
16 CHINA NEW HIGHER 2001 HK 4,810,596.83 2.70 国投瑞银中 国价值发 现股票型 证券投资 基金（LOF ）2018 年年度报 告
第 58 页，共 66 页
EDUCA TION GROUP
17
CHINA COMMUNICA TIONS
SERVI-H
552 HK 4,415,836.47 2.48
18
CSPC PHARMACEUTICAL
GROUP LTD
1093 HK 4,382,678.03 2.46
19
YUEXIU TRANSPORT
INFRASTRUCT
1052 HK 4,191,973.62 2.36
20
CHINA RAILWAY GROUP
LTD-H
390 HK 4,142,964.11 2.33
21 CPMC HOLDINGS LTD 906 HK 4,034,359.26 2.27
22
CHINA NA TIONAL
BUILDING MA-H
3323 HK 3,946,291.13 2.22
23
HUANENG RENEWABLES
CORP
958 HK 3,880,128.64 2.18
24
CHINA LONGYUAN
POWER GROUP-H
916 HK 3,863,766.02 2.17
25
ANHUI CONCH CEMENT
CO LTD-H
914 HK 3,817,387.17 2.15
26
CHINA EVERBRIGHT
BANK CO
6818 HK 3,798,267.14 2.13
27
GCL-POLY ENERGY
HOLDINGS LTD
3800 HK 3,740,138.60 2.10
28 FIT HON TENG LTD 6088 HK 3,670,072.26 2.06
29 JIANGSU EXPRESS CO LTD 177 HK 3,592,546.21 2.02
30
CHINA EDUCA TION
GROUP HOLDIN
839 HK 3,570,448.80 2.01
注：" 买入金额" 按买卖成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑相关交易
费用。
8.5.2 累计 卖出金额超出 期初基金资 产净值2% 或前20名的权益投资 明细
金额单位：人民币元
序号 公司名称（英文） 证券代码
本期累计卖出
金额
占 期初基金
资产净值比例
（％）
1 TECENT HOLDINGS LTD 700 HK 10,078,110.72 5.66
2 CHINASOFT INTERNA TIONAL LTD 354 HK 9,287,780.86 5.22
3 CSPC PHARMACEUTICAL GROUP LTD 1093 HK 9,264,917.13 5.21
4 BAIDU INC BIDU US 8,107,716.69 4.56
5 SINOPHARM GROUP CO 1099 HK 7,038,452.97 3.96
6 AGRICULTURAL BANK OF CHINA-H 1288 HK 5,860,952.47 3.29 国投瑞银中 国价值发 现股票型 证券投资 基金（LOF ）2018 年年度报 告
第 59 页，共 66 页
7 FAR EAST HORIZON LTD H03360 5,553,231.84 3.12
8 ALIBABA GROUP HOLDING
BABA
US
5,286,473.66 2.97
9 CHINA OVERSEAS LAND & INVEST 688 HK 5,209,098.92 2.93
10 SINOTRANS LIMITED 598 HK 5,207,771.76 2.93
11 HUADIAN FUXIN ENETGY CORP 816 HK 5,079,352.77 2.85
12 CHINA COMMUNICA TIONS CONST-H 1800 HK 4,948,015.18 2.78
13 LIVZON PHARMACEUTICAL GROUP-H 1513 HK 4,795,733.67 2.70
14 CHINA LONGYUAN POWER GROUP-H 916 HK 4,683,635.53 2.63
15 NEW CHINA LIFE INSURANCE C-H
H01336 4,498,042.14 2.53
16 QINGDAO PORT INTERNA TIONAL 6198 HK 4,453,748.57 2.50
17 PING AN INSURANCE GROUP CO 2318 HK 4,392,497.76 2.47
18 BEIJING TONG REN TANG CHINES 3613 HK 4,387,014.13 2.47
19 LUYE PHARMA GROUP LTD 2186 HK 4,270,764.43 2.40
20 HUANENG RENEWABLES CORP 958 HK 4,243,852.61 2.39
21 KERRY PROPERTIES LTD 683 HK 4,193,014.36 2.36
22 CNOOC LTD 883 HK 4,174,112.76 2.35
23 TOWNGAS CHINA CO LTD 1083 HK 4,165,563.89 2.34
24 CHINA CONSTRUCITION BANK 939 HK 4,100,425.23 2.30
25 CHINA TRA VEL INTL INV 308 HK 4,041,755.59 2.27
26 SSY GROUP LTD 2005 HK 3,924,226.88 2.21
27 HUANENG POWER INTL INC-H 902 HK 3,677,358.08 2.07
28 JIANGSU EXPRESS CO LTD 177 HK 3,632,529.82 2.04
29 NWS HOLDINGS LTD 659 HK 3,617,145.39 2.03
30
CHINA NEW HIGHER EDUCA TION
GROUP
2001 HK 3,602,504.77 2.02
31 CHINA HIGH SPEED TRANSMISSIO 658 HK 3,584,277.06 2.01
32 CHINA EDUCA TION GROUP HOLDIN 839 HK 3,568,653.60 2.01
注：" 卖出金额" 按买卖成交金额（成交单价乘以成交数量）填列，不考虑相关交易
费用。
8.5.3 权益 投资的买入成 本总额及卖 出收入总额
单位：人民币元
买入成本（成交）总额 234,489,996.22
卖出收入（成交）总额 267,139,443.55
注： " 买入股票成本" 、 " 卖出股票收入" 均按买卖 成交金额 （成交单价乘以成交数量）
填列，不考虑相关交易费用。 国投瑞银中 国价值发 现股票型 证券投资 基金（LOF ）2018 年年度报 告
第 60 页，共 66 页
8.6 期末 按债券信用 等级分类的债 券投资组合
本基金本报告期末未持有债券投资。
8.7 期末 按公允价值 占基金资产净 值比例大小排名 的前五名债券 投资明细
本基金本报告期末未持有债券投资。
8.8 期末 按公允价值 占基金资产净 值比例大小排名 的所有资产支 持证券投资 明细
本基金本报告期末未持有资产支持证券。
8.9 期末 按公允价值 占基金资产净 值比例大小排名 的前五名金融 衍生品投资 明细
本基金本报告期末未持有金融衍生品投资。
8.10 期末 按公允价值 占基金资产净 值比例大小排序 的前十名基金 投资明细
本基金本报告期末未持有基金投资。
8.11 投资 组合报告附 注
8.11.1 本 基金 投 资 的 前 十名 证 券 中 没有 被 监 管部 门 立 案 调 查 的, 在 报 告编 制 日 前 一年 内
未受到公开谴责、处罚。
8.11.2 本基金不存在投资的前十名股票超出基 金合同规定的备选库的情况。
8.11.3 期末 其他各项 资产构成
单位：人民币元
序号 名称 金额
1 存出保证金 -
2 应收证券清算款 -
3 应收股利 827.38
4 应收利息 2,051.44
5 应收申购款 33,518.12
6 其他应收款 -
7 待摊费用 -
8 其他 - 国投瑞银中 国价值发 现股票型 证券投资 基金（LOF ）2018 年年度报 告
第 61 页，共 66 页
9 合计 36,396.94
8.11.4 期 末持有的处 于转股期的可 转换债券明细
本基金本期末未持有可转债。
8.11.5 期 末前十名股 票中存在流通 受限情况的说明
本基金本报告 期末前十名股票中不存在流通受限情况。
8.11.6 投资组 合报告附注的 其他文字描 述部分
由于四舍五入的原因，分项之和与合计项之间可能存在尾差。
§9 基金份额持 有人信息
9.1 期末基金 份额持有人户 数及持有人 结构
份额单位：份
持有人户数( 户)
户均持有的
基金份额
持有人结构
机构投资者 个人投资者
持有份额
占总份
额比例
持有份额
占总份
额比例
3,469
35,215.79 96,578,476.81 79.06% 25,585,084.98 20.94%
9.2 期末 上市基金前 十名持有人
序号 持有人名称 持有份额（份） 占上市总份额比例
1 邵常红 255,526.00 15.10%
2 杨凯 151,795.00 8.97%
3 罗燕翔 130,861.00 7.73%
4 胡荣华 127,800.00 7.55%
5 徐响亮 100,004.00 5.91%
6 刁一鸣 87,045.00 5.14%
7 杨晖 75,496.00 4.46%
8 管帅 65,101.00 3.85%
9 逯华 58,000.00 3.43%
10 曹中英 48,600.00 2.87% 国投瑞银中 国价值发 现股票型 证券投资 基金（LOF ）2018 年年度报 告
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9.3 期末 基金管理人 的从业人员持 有本基金的情况
项目 持有份额总数（份） 占基金总份额比例
基金管理人所有从业人员持有本基金 1,391,061.39 1.14%
9.4 期末 基金管理人 的从业人员持 有本开放式基金 份额总量区间 的情况
项目 持有基金份额总量的数量区间（万份）
本公司高级管理人员、基金投
资和研究部门负责人持有本开
放式基金
0
本基金基金经理持有本开放式
基金
50~100
§ 10 开放式基金 份额变动
单位：份
本报告期 期初基金份额总额 131,059,292.64
本报告期 基金总申购份额 27,770,176.93
减： 本报告期基金总赎回份额 36,665,907.78
本报告期 基金拆分变动份额 -
本报告期期末基金份额总额 122,163,561.79
§ 11 重大事件揭 示
11.1 基金 份额持有人 大会决议
本报告期内无基金份额持有人大会决议。
11.2 基金管理 人、基金托管 人的专门基 金托管部门 的重大人事变 动
1 、报告期内，基金管理人无重大人事变动。
2 、报告期内，2018 年 8 月，刘连舸先生担任中国银行股份有限公司行长职务。上
述人事变动已按相关规定备案、公告。
11.3 涉及基金 管理人、基金 财产、基金 托管业务的 诉讼
本报告 期内无 涉及 对公 司运营 管理 及基金 运作 产生重 大影响 的， 与本基 金管 理人、
基金财产相关的诉讼，且无涉及本基金托管业务的诉讼。
11.4 基金投资 策略的改变
本报告期内基金投资策略未发生变化。 国投瑞银中 国价值发 现股票型 证券投资 基金（LOF ）2018 年年度报 告
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11.5 本报告期 持有的基金发 生的重大影 响事件
本基金本报告期内未持有基金。
11.6 为基 金进行审计 的会计师事务 所情况
报告期内基金未更换会计师事务所， 普华永道 中天会计师事务所有限公司已为本基
金连续提供审计服务 3 年。报告期内应支付给 该事务所的报酬为 80,000.00 元。
11.7 管理人、 托管人及其高 级管理人员 受稽查或处 罚等情况
本报告期内， 本基金管理人、 托管人的托管业 务部门及其相关高级管理人员无受稽
查或处罚等情况。
11.8 基金租用 证券公司交易 单元的有关 情况
11.8.1 基金租用证 券公司交易 单元进行股 票投资及 佣金支付情况
金额单位：人民币元
券商名称
交易
单元
数量
股票交易 应支付该券商的佣金
成交金额
占当期股
票成交总
额的比例
佣金
占当期佣金总
量的比例
Haitong
International
Securities
Company
Limited
1 446,669,351.16 89.04% 446,669.34 95.24%
Instinet
Pacific
Limited
1 43,323,011.97 8.64% 12,996.86 2.77%
中金公司 1 11,637,076.70 2.32% 9,309.75 1.99%
11.8.2 基金租 用证券公司交 易单元进行 其他证券投 资的情况
1 、本基金管理人在租用证券机构交易单元上符合中国证监会的有关规定。本基金
管理人将证券经营机构的注册资本、 研究水平、 财务状况、 经营状况、 经营行为以及通
讯交易条件作为基金专用交易单元的选择标准， 由研究部、 投资部及交易部对券商进行
考评并提出交易单元租用及更换方案。根据董事会授权，由公司执行委员会批准。
2 、本基金本报告期未发生交易所债券、回购、权证及基金交易。
3 、本基金本报告期新增租用万和证券、川财证券 和江海证券 各 1 个交易单元。 国投瑞银中 国价值发 现股票型 证券投资 基金（LOF ）2018 年年度报 告
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11.9 其 他重大事件
序号 公告事项 法定披露方式
法定披露日
期
1
报告期内基金管理人对修改本基金基金
合同有关条款进行公告
上海证券报， 中国证券
报
2018-03-23
2
报告期内基金管理人对本基金暂停及恢
复申购（含定期定额投资）和赎回业务
进行公告
上海证券报， 中国证券
报
2018-03-28
3
报告期内基金管理人对本基金暂停及恢
复申购（含定期定额投资）和赎回业务
进行公告
上海证券报， 中国证券
报
2018-05-18
4
报告期内基金管理人对本基金暂停及恢
复申购（含定期定额投资）和赎回业务
进行公告
上海证券报， 中国证券
报
2018-06-28
5
报告期内基金管理人对本基金在中金公
司开通定投业务进行公告
上海证券报， 中国证券
报， 证券时报， 证券日
报
2018-08-28
6
报告期内基金管理人对本基金在东海证
券开通定投业务进行公告
上海证券报， 中国证券
报， 证券时报， 证券日
报
2018-09-06
7
报告期内基金管理人对本基金暂停及恢
复申购（含定期定额投资）和赎回业务
进行公告
上海证券报， 中国证券
报，证券时报
2018-09-21
8
报告期内基金管理人对本基金暂停及恢
复申购（含定期定额投资）和赎回业务
进行公告
上海证券报， 中国证券
报
2018-10-15
9
报告期内基金管理人对本基金暂停/ 恢
复申购（转换转入、定期定额投资）进
行公告
上海证券报， 中国证券
报
2018-11-02
10
报告期内基金管理人对本基金分红进行
公告
上海证券报， 中国证券
报
2018-11-07
11
报告期内基金管理人对本基金调整场外
单笔最低赎回份额及账户最低保留份额
业务规则进行公告
中国证券报 2018-12-12
12
报告期内基金管理人对本基金暂停及恢
复申购（含定期定额投资）和赎回业务
进行公告
上海证券报， 中国证券
报
2018-12-21 国投瑞银中 国价值发 现股票型 证券投资 基金（LOF ）2018 年年度报 告
第 65 页，共 66 页
§ 12 影响投资者 决策的其他 重要信息
12.1 报告期内 单一投资者持 有基金份额 比例达到或 超过 20% 的 情况
投资
者类
别
报告期内持有基金份额变化情况
报告期末持有基金
情况
序号
持有基金份额比
例达到或者超过
20% 的时间区间
期初份额 申购份额 赎回份额 持有份额
份额
占比
机构
1
20180101-2018123
1
29,569,25
3.11
0.00 0.00
29,569,253.
11
24.20
%
2
20180101-2018123
1
66,607,91
5.14
0.00 0.00
66,607,915.
14
54.52
%
产品特有风险
投资者应关注本基金单一投资者持有份额比例过高时，可能出现以下风险：
1、赎回申请延期办理的风险
单一投资者大额赎回时易触发本基金巨额赎回的条件，中小投资者可能面临小额赎回申请
也需要部分延期办理的风险。
2、基金净值大幅波动的风险
单一投资者大额赎回时，基金管理人进行基金财产变现可能会对基金资产净值造成较大波
动；单一投资者大额赎回时，相应的赎回费归入基金资产以及赎回时的份额净值的精度问
题均可能引起基金份额净值出现较大波动。
3、基金投资策略难以实现的风险
单一投资者大额赎回后，可能使基金资产净值显著降低，从而使基金在拟参与银行间市场
交易等投资时受到限制，导致基金投资策略难以实现。
4、基金财产清算（或转型）的风险
根据本基金基金合同的约定，基金合同生效后的存续期内，若连续60个工作日出现基金份
额持有人数量不满200人或者基金资产净值低于5000万元情形的， 基金管理人应当向中国证
监会报告并提出解决方案，如转换运作方式、与其他基金合并或者终止基金合同等，并召
开基金份额持有人大会进行表决。单一投资者大额赎回后，可能造成基金资产净值大幅缩
减而导致本基金转换运作方式、与其他基金合并或基金合同终止等情形。
5、召开基金份额持有人大会及表决时可能存在的风险
由于单一机构投资者所持有的基金份额占比较高，在召开持有人大会并对重大事项进行投
票表决时，单一机构投资者将拥有高的投票权重。
12.2 影响投资 者决策的其他 重要信息
根据中国证监会 2017 年 8 月 31 日发布的 《公开募集开放式证券投资基金流动性风
险管理规定》 （以下简称“ 《流动性风险规定》” ） ， 经与基金托管人协商一致， 基金管理
人对本 基金的 基金合 同有 关条款 进行 修订。 本 次基金 合同的 修订内 容包 括前言 、释 义、
基金份额的申购与赎回、 基金的投资、 基金的 暂停估值和信息披露等条款， 具体修订内
容详见本基金于 2018 年 3 月 23 日发布的有关 公告。 国投瑞银中 国价值发 现股票型 证券投资 基金（LOF ）2018 年年度报 告
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§ 13 备查文件目 录
13.1 备查文件 目录
《 关 于准 予 国投 瑞银 中国 价 值发 现股 票 型证 券投 资 基金 （LOF ） 注 册的 批复 》 （ 证
监许可[2015]1985 号）
《 关 于国 投 瑞银 中国 价值 发 现股 票型 证 券投 资基 金 （LOF ） 备 案确 认的 函》 （ 机 构
部函[2015]3276 号）
《国投瑞银中国价值发现股票型证券投资基金（LOF ）基金合同》
《国投瑞银中国价值发现股票型证券投资基金（LOF ）托管协议》
国投瑞银基金管理有限公司营业执照、公司章程及基金管理人业务资格批件
本报告期内在中国证监会指定信息披露报刊上披露的信息公告原文
国投瑞银中国价值发现股票型证券投资基金（LOF ）2018 年年度报告原文
13.2 存放 地点
中国广东省深圳市福田区金田路 4028 号荣超 经贸中心 46 层
存放网址：http://www.ubssdic.com
13.3 查阅 方式
投资者可在营业时间免费查阅，也可按工本费购买复印件
咨询电话：400-880-6868
国投 瑞银基金管理 有限公司
二〇 一九年三月三 十日
